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Após uma queda acentuada no setor de semicondutores, houve um repique técnico de sobrevenda no mercado noturno?
Nesta onda de repique, as ações de computação, comunicação óptica e armazenamento subiram, mas isso é mais uma recuperação emocional após quedas consecutivas anteriores, não significando que a tendência principal tenha revertido completamente.
Na verdade, trata-se de uma típica recomposição de sobrevenda na cadeia industrial de centros de dados. Em vez de focar apenas no quanto a Nvidia $NVDA subiu, pode-se observar a alta dos líderes em comunicação óptica $AAOI e $LUMN, bem como dos gigantes do armazenamento $SKHY e Micron $MU.
O gargalo do hardware de IA nunca foi apenas o chip de computação em si, mas a largura de banda de transmissão e a capacidade de throughput de armazenamento. Agora, essas cadeias industriais auxiliares no mercado noturno estão correndo mais rápido que o chip principal, indicando que o capital está buscando novos alvos de especulação com melhor custo-benefício na expansão de clusters de computação.
Espera-se que o repique de sobrevenda de curto prazo continue, mas logo enfrentará o rigor da temporada de resultados financeiros. As dúvidas do mercado sobre a sustentabilidade dos CAPEX em IA das grandes empresas ainda não foram totalmente dissipadas.
Se as próximas orientações de desempenho não apresentarem dados acima do esperado, o repique atual pode facilmente se transformar numa janela para a saída de capital preso em níveis elevados.
O capital do mercado ainda não abandonou a principal linha da IA, apenas tornou-se mais seletivo e cauteloso, passando da especulação cega de conceitos para uma disputa baseada na concretização de pedidos e validação de resultados.
DYORA posição curta de ontem já foi encerrada, o preço atual está próximo do ponto de partida. CoinGlass preço atual BTC 82,630 (+1,04%), ETH 2,425 (+0,37%)
A taxa ainda é positiva, as posições acompanham o rali para aumentar. Esta é uma nova entrada longa, não é apenas o fechamento das posições curtas. Índice de medo e ganância 60, dominância do BTC 60,2%. O aumento do ETH é apenas um terço do do BTC, relativamente mais fraco.
Liquidações próximas: os curtos estão concentrados em torno de 83,500 (cerca de 42 milhões, mais acima 84,500, 85,200); os longos são atraídos perto de $^_^79,300. Portanto, 83,500 é o ponto onde este rali é mais facilmente absorvido e também mais facilmente derrubado.
Macroeconomia
O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos está esta manhã em cerca de 5,05%, descendo desde 5,31% em 7 de outubro, esta é a causa direta do rali. O CPI de setembro ainda está em 3,7% ano a ano, núcleo em 2,6%, os dados em si não melhoraram. A probabilidade de aumento da taxa no FOMC de 28 de outubro caiu de cerca de metade para cerca de 15%, o mercado aposta agora numa pausa este mês. Isto é um suspiro de alívio, não um novo ciclo de alta.
A posição curta de ontem, o que devia ser reduzido perto do ponto mais baixo já foi reduzido. Se ainda mantiver a 82,600 após o rali, priorize fechar a posição, não aumente na mesma zona. 💥 Vou contar algo doloroso: no mês passado, quando o $ZEC subiu para 1699, eu estava otimista o tempo todo, mas um fã meu fez uma posição curta às minhas costas e perdeu 14.000 dólares numa liquidação direta. Até agora, só de lembrar, ainda dói no coração!
Por que eu me atrevo a manter o ZEC nesta onda?
Primeiro, o setor de privacidade é a tendência quente deste ano, e o ZEC é um projeto verdadeiramente descentralizado. Ele está entre os altcoins fortemente detidos pelo fundo Grayscale, e no próximo mês ainda há notícias positivas por vir.
Segundo, a correção não é algo ruim; as moedas a preços baixos foram vendidas durante quase um mês, o mercado estava pesado demais para subir, uma limpeza assim é saudável! Pessoalmente, acredito que a faixa de 1050-1100 a curto prazo é muito provavelmente o fundo.
Terceiro, o gráfico diário já mostra sinais claros de estabilização e recuperação. Minha estratégia é simples: construir posições em spot a médio e longo prazo em parcelas, e manter contratos com alavancagem baixa por um longo período, com alvo entre 1700-2000.
Por fim, uma palavra sincera: neste mercado, muitas pessoas acertam a direção, mas ainda mais morrem por causa da alavancagem. O fã que perdeu 14.000 dólares numa liquidação é um exemplo vivo. Eu acredito no ZEC, mas por favor, use uma posição que você possa suportar! Não deixe que uma correção te tire do jogo.
【As opiniões acima são apenas para referência pessoal e não constituem aconselhamento de investimento】
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ O fundador do $HYPE publicou uma foto a escalar uma montanha, três pessoas.
Eu só conheço ele. Os outros dois eu nunca vi, pensei que também não eram pessoas comuns. Fui investigar e descobri que são todos grandes especialistas.
Um chama-se Alexandr Wang, nome chinês Wang Tao. Abandonou o MIT aos 19 anos para fundar a Scale AI. Este ano tem 29 anos e gere toda a IA da Meta.
O outro chama-se Scott Wu, fundador da Cognition. Criou algo chamado Devin — o primeiro engenheiro de IA capaz de escrever código sozinho. A empresa está avaliada em 10,2 mil milhões de dólares.
E o que mais me surpreendeu foi como se conheceram. Não foi por colaboração comercial. Em 2014, os três estagiavam na gigante de quantificação HRT. Naquele ano, só recrutaram 10 pessoas nos EUA. Mas na verdade eles se conheciam desde o liceu, através das olimpíadas de informática. Jeff e Scott eram ambos medalhistas de ouro. Portanto, não é um círculo de colegas de trabalho, é um círculo de competição.
Em 2002, o PayPal foi adquirido pela eBay. As pessoas que saíram depois criaram a Tesla, SpaceX, YouTube. Chamam-lhes a "máfia do PayPal".
E este grupo está a ser comparado com a "máfia do PayPal" — a "máfia da HRT".Explosivo! Mesmo com os fogos de artifício a tocar novamente, não conseguem tapar o buraco do fluxo de caixa — este relatório financeiro da SpaceX, eu insisto em apostar no "fracasso"!
A 20 de outubro, após o fecho do mercado americano, a SpaceX vai apresentar o seu primeiro relatório completo do terceiro trimestre desde a entrada em bolsa. O mercado acabou de ser inflamado pelo "Roadster voador", com o sentimento em alta, mas a minha previsão para as apostas é fria: comprar Yes.
Não se engane, carros voadores são fixes, mas essa é a narrativa da Tesla, não a demonstração de resultados da SpaceX. No entanto, o mercado de capitais já elevou a SpaceX a uma relação preço/vendas que ultrapassou 100 vezes. O problema é que, ao analisar as contas antigas: a Starlink é o único segmento que gera lucro estável, a Starship continua a queimar fundos de I&D, com prejuízo EBITDA trimestral que já ultrapassou centenas de milhões; e por trás das novas histórias como a capacidade de computação AI, o investimento de capital trimestral esperado é de até 19,3 mil milhões de dólares, com fluxo de caixa livre possivelmente a suportar um consumo superior a 10 mil milhões.
As expectativas do mercado para a receita do terceiro trimestre situam-se entre 12,9 e 13,8 mil milhões de dólares. Nesta fase de investimento massivo, conseguir tanto um crescimento elevado da receita como uma melhoria significativa da rentabilidade é tão difícil como fazer um foguetão voar e poupar dinheiro ao mesmo tempo.
A ligação a conceitos pode talvez impulsionar o preço das ações antes da abertura, mas os fogos de artifício emocionais têm medo do fluxo de caixa sólido. Se os números do progresso da Starship ou da monetização da capacidade AI forem um pouco conservadores, ou se as perdas operacionais excederem as expectativas, a pressão para uma correção surgirá imediatamente.
Por isso, não vou seguir esta onda de entusiasmo. Uma relação preço/vendas de cem vezes não se baseia em fogos de artifício, mas sim em resultados financeiros concretos. Desta vez, eu aposto em Yes. #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 $SPCX #TSMCQ3RecordProfit O lucro líquido da TSMC no terceiro trimestre superou as expectativas, atingindo um recorde histórico. O relatório de ganhos é muito impressionante, com a procura por poder computacional de AI a materializar-se continuamente, e o processo de 2nm a contribuir com sucesso para a receita; no entanto, o crescimento depende fortemente dos clientes de AI e, combinado com os custos e as pressões geopolíticas de construir fábricas nos EUA, os riscos por detrás do alto crescimento não podem ser ignorados.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 O CPI e o PPI dos EUA em setembro superaram as expectativas, mas Walsh recusou antecipar aumentos das taxas na reunião anual do FMI, reduzindo a probabilidade de aumento em outubro para cerca de 15% — a macroeconomia oferece um respiro, não uma mudança de direção, a precificação para aumento no final do ano ainda está em 90%.
O dinheiro não está "a fugir", está "a esconder-se": a quota de mercado do BTC subiu para 59,92%, tornando-se o único ativo em alta no mercado. Acima dos 81.000 há bloqueios a sustentar o preço, o indicador de pressão de venda atingiu níveis históricos, as baleias estão a comprar, mas o volume de transações encolheu para uma média diária de 6,8 mil milhões de dólares, o suporte é forte mas não há novo combustível.
O ETH perdeu os 2400, as baleias estão a resgatar as garantias, enviando 95.000 unidades com prejuízo para CEX, a oferta é mais flexível que a do BTC; o SOL caiu abaixo dos 103 apoiado pela linha psicológica, o ETF registou uma saída semanal recorde de 25,52 milhões; o OKB recuou para 114, a oferta escassa não gera compra a curto prazo; o RE caiu 4,6%, a baixa liquidez foi esmagada pelo beta do setor.
Os outros quatro estão à espera que o BTC traga o volume de volta. Durante períodos de baixo volume, não faz sentido argumentar em mercados pouco líquidos.
$BTC $ETH $ZEC #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Perspetiva macro: a "pausa" de Walsh oferece ao mercado uma janela de respiro
Esta é a mudança marginal mais importante atualmente. O presidente do Federal Reserve, Walsh, na sua intervenção na reunião anual do FMI em Banguecoque, não deu qualquer sinal de subida das taxas em outubro e afirmou claramente que não fará previsões sobre decisões de taxa de juro. A expectativa do mercado para uma subida em outubro caiu imediatamente de mais de 25% para menos de 15%, e o índice do dólar enfraqueceu em consequência.
Mas é necessário encarar com realismo a natureza desta "boa notícia": trata-se mais de um "reset" das expectativas do que de uma "inversão" de tendência. A probabilidade de o FOMC manter as taxas inalteradas em outubro ainda é cerca de 70%, mas esta expectativa tem mostrado sinais de enfraquecimento marginal recentemente. O julgamento base do mercado continua a ser: o Bitcoin irá, a curto prazo, continuar a consolidar com um suporte central em 80.000 dólares, e na ausência de um catalisador claro para subida, é mais provável que oscile entre os 80.000 e os 85.000 dólares.
$BTC $ETH $ZEC #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ 隔夜 BTC 80,680 拉回 82,457（+1.08%），24 小时最高 82,538，离 82,600 就差 60 刀。昨晚两条都活着：82,600 没碰，"反转没戏"有效；80,800 穿过但收回，80,000 没开战。 费率回暖：BTC 0.00635%（昨晚 0.0043%），ETH 0.00883% 不动，SOL 0.00499% 负转正后继续爬。OI 30,075 张合约约 24.8 亿美元，几乎没动。回血是真，0.01%"真进场"线没人敢碰也是真。 场外：灰度联合 Republic 推三只基金，UNI/AAVE/ONDO 霸榜前三；萨尔瓦多持仓破 7,800 枚。 今天只看 82,600：放量站上收住，"反转没戏"作废，明早开篇认错，看 83,500；站不上掉回 82,000 之下，继续磨，看 80,800 重验。 昨晚那根针，你在车上还是车下？评论区说。Resumo do meio-dia: a escolha de ontem à noite, o mercado mostrou os dois cenários
Antes de dormir ontem à noite deixei uma pergunta: hoje primeiro cai abaixo de 80.800 para corrigir a queda, ou primeiro sobe até 82.634 para recuperar? O mercado não seguiu regras, mostrou os dois.
De madrugada houve uma queda falsa: o mínimo tocou 80.621, 80.800 foi ultrapassado durante o dia, parecia que ia corrigir a queda. Mas a regra que defini ontem à noite é olhar para o fecho de 4 horas — às 04:00 fechou diretamente em 82.116, a quebra não se confirmou. Este tipo de queda falsa, que quebra e depois recupera, já vi muitas vezes em cinco anos, assusta durante o dia, mas o fecho é que conta. De manhã recuperou continuamente, máximo 82.817, agora 82.590, +0,9%, 82.634 está mesmo ali em cima.
ETH acompanhou, mas ainda está mais fraco: agora está em 2.426, só +0,2%, o pico da recuperação tocou 2.438 e depois caiu. A taxa de financiamento do ETH é cerca de +0,0097%, mais alta que a do BTC que é +0,0046% — quem está a perseguir a recuperação entrou primeiro no ETH, onde há mais aglomeração, por isso é preciso ter cuidado.
Agora é esperar pela abertura do mercado americano às 21:30. Se o BTC conseguir manter-se acima de 82.634, o próximo alvo é o topo anterior em 82.940; se for rejeitado e cair abaixo de 82.300, então esta recuperação é falsa e o mercado vai continuar a oscilar dentro da faixa.
Os dados falam, errar é aprender. Esta noite de que lado estás: a subir acima de 82.634, ou a ser rejeitado de volta para dentro da faixa?O compromisso de pré-venda de publicidade da Netflix quase dobrou, soa muito bem, mas não se apresse em incluir isso na demonstração de resultados deste trimestre
Em agosto, a empresa anunciou que os compromissos de vendas de publicidade Upfront nos EUA quase dobraram. O texto original refere-se a commitments, valores correspondentes a anúncios programados para o futuro, não a receitas já confirmadas e recebidas em dinheiro.
Vejo essa mudança com bons olhos, porque o fato de os anunciantes estarem dispostos a alocar orçamento antecipadamente indica que a Netflix está entrando em um plano de compras mais estável. Mas o significado desse progresso está no fato de que a receita futura tem mais base, não pode ser usada para exigir que a receita publicitária de um trimestre específico aumente imediatamente na mesma proporção.
O tempo de lançamento de diferentes conteúdos e o ritmo real da entrega dos anúncios afetarão a confirmação final. A pré-venda é um indicador, não um boletim de desempenho. O verdadeiro teste é se a execução subsequente consegue acompanhar os compromissos. #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ No mundo das criptomoedas, o herói é o $BTC.
Na sexta-feira, o Nasdaq caiu 2,14%, mas o Bitcoin subiu quase 1%: será que o desacoplamento finalmente chegou?
Aqui está o que vimos:
Na sexta-feira, o Nasdaq caiu 2,14%, o S&P caiu 1,09%, o VIX disparou 21,5% num dia, chegando a 19,99, e as ações de IA CoreWeave, CrowdStrike e Cloudflare sofreram quedas generalizadas.
Ao mesmo tempo, o Bitcoin fechou perto dos 82.600 dólares, subindo quase 1% em 24 horas, o ETH também subiu 3% para 2.420, o dinheiro está a fugir para grandes capitalizações.
Esta semana ainda temos os relatórios financeiros da Meta e da Tesla; se o fogo da IA vai continuar, depende destes dias.
O que eu penso:
Isto não é desacoplamento, é apenas que ainda não chegou a vez. Esta subida do Bitcoin é com volume reduzido, o volume de transações em 24 horas representa pouco mais de 1% da capitalização de mercado, este tipo de subida não se mantém.
Se realmente houver desacoplamento, temos de ver se esta semana consegue manter-se acima dos 83.000; caso contrário, será apenas um atraso a seguir a uma queda.
O que eu faço:
Observar sem perseguir, não apanhar facadas. Se se mantiver acima dos 83.000 durante três dias, então veremos; se cair abaixo dos 80.000, esta recuperação será imediatamente invalidada.
O que achas, será o início do desacoplamento ou apenas um falso sinal de alta?
$BTC $ETH $SOL
#比特币 #美银调查揭示股债分歧，贝莱德提前增配短债 $QQQ caiu 2,5%, $BTC ainda se mantém em 82,014, essa discrepância por si só indica que o capital não fugiu, mas também não ousou aumentar a posição. Quem vacilar primeiro, hoje será quem manda.
$BTC 82,014 +0,99% $ETH 2,406 +0,55%
$QQQ -2,50% $SPY -1,11% $IBIT -0,94%
$DXY +0,08% $GLD -0,18%
O petróleo e o Estreito de Ormuz continuam a alimentar as expectativas de inflação, AI/semicondutores continuam a controlar o humor do $QQQ, Trump e a linha das tarifas podem a qualquer momento alterar o panorama do $SPY e do $DXY. Muitas armadilhas ocultas, o mercado parece calmo, mas na verdade está tenso.
$ETH ainda não acompanhou o $BTC, o capital prefere ativos fortes a fracos, a força é evidente.
$QQQ mostra forte defesa, caiu sem ver suporte decente, não tente apanhar a faca a cair.
$IBIT está mais fraco que o $BTC, os ETFs estão fracos, não espere que o mercado à vista seja mais forte.
$DXY só com +0,08% já faz os ativos de risco recuarem, se subir mais será ainda pior.
$GLD a queda indica que o dinheiro de refúgio não aumentou, por enquanto não é um mercado de pânico.
Não persiga altas, quem vacilar primeiro define a direção de hoje, eu vou observar primeiro. $HYPE na verdade tem uma pressão de venda muito pequena, quem realmente estudou chegará a essa conclusão.
A valorização do HYPE baseia-se na forte capacidade de lucro dos derivativos, não é uma manipulação artificial do mercado.
A proporção real de circulação do HYPE é muito baixa, apenas 100 milhões de tokens, com cerca de 10% realmente em circulação, o restante está bloqueado, queimado ou ainda não liberado, com controle extremamente rigoroso.
Eu já disse antes que a única solução para o HYPE é a valorização, a circulação real do HYPE é de 8 bilhões, não 20 bilhões, nem 80 bilhões após a liberação total.
Muitas pessoas confundem "quantidade total desbloqueada" com a circulação real disponível para venda. Os cerca de 200 milhões mostrados nas plataformas de mercado são apenas a quantidade desbloqueada, não equivalem aos tokens que podem ser vendidos.
Muitos tokens desbloqueados são apostados a longo prazo pelos detentores, bloqueados na blockchain, raramente chegam às exchanges, portanto não geram pressão de venda; além disso, o protocolo continua recomprando e queimando tokens, retirando-os permanentemente do pool de circulação, essa parte deve ser excluída. A parcela da equipe é liberada linearmente ao longo de vários anos, com um ritmo de desbloqueio muito lento. AVGO caiu durante 94 dias de negociação, atingindo uma nova mínima de seis meses em 16 de outubro.
No dia 3 de junho, o máximo foi 495, e em 16 de outubro o preço intradiário foi 328,58.
-33,6%.
Isto não é um colapso, é uma descida contínua de quatro meses e meio.
94 dias, uma queda média diária de 0,36%.
O que realmente vale a pena observar são os últimos 9 dias.
SMH caiu continuamente nestes 9 dias, mas 3 desses dias foram de alta.
13 de outubro +1,75%, 15 de outubro +2,38%.
Todos os dias há quem aproveite para comprar na recuperação intradiária, mas o preço de fecho é sempre inferior ao do dia anterior.
Em 16 de outubro, AVGO caiu 2,87%, com um volume de 29,7 milhões de ações negociadas.
A média de 20 dias é de 23 milhões de ações, um aumento de 1,29 vezes.
O aumento do volume com nova mínima indica que há mais vendedores ansiosos do que compradores neste nível de preço.
Acho que este tipo de queda é mais desconfortável do que uma queda abrupta num único dia.
No dia da queda abrupta, todos estão atentos e sempre há quem venda.
Uma queda diária de 0,36% passa despercebida, e quando se percebe já caiu um terço.
Olhando para trás, não houve nenhum pânico significativo.
Esta é também a razão pela qual não acho que este seja o fundo.
Durante 9 dias consecutivos de queda, houve 3 dias de alta, o que indica que a compra esteve sempre presente.
Mas o preço de fecho continuou a bater mínimos, o que mostra que essas compras não foram suficientes.
$AVGO
#QuedaLentaOs dados on-chain da Solana explodiram, mas a moeda caiu de 122 para 105, essa divergência será esclarecida depois de amanhã.
A escala do RWA subiu de 700 milhões para 4,3 mil milhões de dólares em um ano, 6 vezes mais, a proporção em relação ao Ethereum subiu de 4,5% para 26%.
A receita das aplicações nos últimos 30 dias foi de 193 milhões de dólares, a maior de toda a cadeia, quase o dobro do segundo lugar.
Mas o SOL ainda caiu de 122 no final de setembro para 105 agora, o ETF spot tem tido quase saídas líquidas diárias desde o final de setembro.
Acho que o mercado não é estúpido, esse dinheiro provavelmente depende de memes e lançamentos, cerca de 80% da receita vem de aplicações de consumo, os RWA institucionais de dívida americana ainda estão no Ethereum.
A agitação é real, mas a qualidade é duvidosa.
Depois de amanhã, a 21 de outubro, a atualização Alpenglow vai reduzir o tempo final de 12,8 segundos para 150 milissegundos, é um catalisador mas também um cisne negro de falha.
Não vou apostar antecipadamente: só reconheço a recuperação se subir com volume acima de 113; se cair abaixo de 100, olho para 95, nunca apanho facadas.
Escolhes recuperação ou queda, a atualização vai puxar o SOL para cima ou o otimismo já está esgotado e vai descer?
$SOL $ETH
#Solana #RWA Perder 36,85 milhões de dólares e ainda não desistir? A partir do colapso do irmão Maji, veja a "psicologia fatal do jogador" dos traders de contratos
Acabei de ver os dados on-chain, o irmão Maji mais uma vez protagonizou a tragédia do "colapso total da posição". A posição longa foi liquidada diretamente, não só perdeu todo o lucro de um ano, como ainda teve um prejuízo adicional de 36,85 milhões de dólares.
Olhando para o seu histórico denso de liquidações, realmente dá um arrepio. Por que os grandes investidores insistem em manter posições longas e, após o colapso, abrem novas posições imediatamente? Resumi algumas razões fatais que todos no mundo cripto devem levar a sério:
1️⃣ Dependência do caminho e fé no "E-Guard": Antes, ganhou muito dinheiro com posições longas em $ETH e $HYPE, criando um padrão de pensamento. Tem uma fé quase religiosa no Ethereum, acreditando que "se aguentar, vai ganhar".
2️⃣ Vício em alta alavancagem: Costuma usar alavancagem de 25x para rolar posições. A tentação de altos lucros é grande demais, e uma vez que experimenta o doce sabor, é difícil aceitar alavancagens baixas.
3️⃣ Após o colapso, a mentalidade desmoronou completamente, só pensa em "recuperar o prejuízo", essa falha psicológica o impede de parar. Veja os dados, poucas horas após o colapso, ele abriu uma posição longa de 700 ETH perto de 2380. "Alta alavancagem + sem stop loss", qualquer oscilação contrária de 1%-2% no mercado pode te derrubar!
No mercado de contratos, a gestão de posição é sempre mais importante que a sua previsão do mercado. Agora o ETH está fraco, com suporte entre 2370-2400 e suporte forte entre 2320-2360. Respeite o mercado! $BTC $ETH BTC recuou de 80659 para 82788, com liquidações de 272 milhões nas últimas 24 horas, e 96,3% das liquidações na última hora foram de posições curtas.
O que mudou? Durante a forte queda no dia 15, 90,6% das liquidações foram de posições longas, mas na última hora a situação inverteu-se, com as posições curtas a serem as principais a serem liquidadas.
Por que é importante? A taxa de financiamento ainda é positiva (0,0035%), indicando que os longos continuam a pagar para manter as posições, enquanto os curtos estão a ser pressionados na recuperação, e não há entrada de capital novo.
Atualmente, apoia-se mais a observação de uma "recuperação por squeeze das posições curtas" do que uma reversão de tendência. O foco agora é ver se o suporte em 81600 se mantém, e se as compras à vista conseguem sustentar-se após a inversão do fluxo dos ETFs.
Depois desta varredura das posições curtas, quem será o próximo a assumir, as baleias ou os ETFs? Vamos discutir na secção de comentários. $BTC ETH subiu de 2327 para 2426 num V profundo, mas o verdadeiro suspense não está na subida, está em 2419.
O que mudou? Às 23h de ontem, uma baleia fez short de ETH a 2366, e esta manhã, quando o preço subiu para 2409, essa posição foi liquidada em 6,66 milhões de dólares. O preço de liquidação da posição restante está exatamente em 2419 — apenas 7 dólares do preço atual na captura de ecrã.
Por que é importante? Esta subida não foi impulsionada por compras de ETF; na semana passada, o ETF spot de ETH teve um fluxo líquido de saída de 320 milhões de dólares, mais do que o BTC. O impulso veio de um short squeeze após posições excessivamente esticadas, e não de uma melhoria nos fundamentos.
Atualmente, a observação que mais se sustenta é a de uma "reação de short squeeze". Agora resta ver se os shorts acima de 2419 serão varridos e se, depois disso, as compras spot conseguirão sustentar o preço. Com um cenário de 7 dólares, de que lado apostas? Vamos discutir nos comentários. $ETH A "irmã de madeira" voltou a falar: as ações de semicondutores da Coreia do Sul já entraram na zona de compra, continuo otimista. Já ouvi isso muitas vezes — quanto mais sangra a queda, mais grandes influenciadores aparecem a gritar "fundo de ouro". A minha posição está aqui, e estou do lado oposto.
A lógica de operar com tendência é simples: um ativo com toda a média móvel acima da cabeça, capital estrangeiro a vender continuamente, narrativas baseadas em dados retroativos como "sair do prejuízo" e "aumentar vinte vezes" para se sustentar, não tenho qualquer razão para pegar a faca que outros estão a tentar apanhar. O segredo de apostas grandes e de baixa frequência nunca foi adivinhar o fundo, mas sim perceber de que lado da tendência estamos e manter a posição. Esta ronda de desalavancagem da AI no $BTC ainda não terminou.Mudança brusca no padrão de liquidação do ETH: nas últimas 24 horas, os touros continuam a ser pressionados, e na última hora 99,8% das liquidações foram de posições curtas.
O que mudou? Nas últimas 24 horas, as liquidações de ETH totalizaram 107 milhões de dólares, com 91% sendo de posições longas; mas na última hora, dos 19,69 milhões de dólares em liquidações, 99,8% foram de posições curtas, com o ETH a recuperar acima dos 2400, eliminando diretamente os que apostavam na queda.
Por que é importante? Esta liquidação de posições curtas ocorreu num contexto de saídas líquidas consecutivas de ETFs por duas semanas e procura quase nula no mercado à vista, não sendo um rali impulsionado por capital novo, mas sim uma correção violenta na estrutura das posições.
Atualmente, apoia-se mais a observação de um "rali por squeeze de posições curtas" do que uma reversão de tendência. O foco agora é ver se o ETH consegue manter-se acima dos 2400 e se a compra no mercado à vista consegue sustentar-se após o recuo das posições curtas.
Depois desta liquidação das posições curtas, quem será o próximo a assumir? Vamos discutir na secção de comentários. $ETH O valor central do DeFi é, afinal, "levar o mundo real para a blockchain" ou "criar um sistema financeiro independente do mundo real"?
Sem ações tokenizadas e RWA, o DeFi ainda faria sentido?
A explosão do DeFi entre 2019 e 2021 foi quase inteiramente centrada em ativos nativos de cripto:
Usar ETH, BTC e stablecoins como garantia para empréstimos
Negociar com tokens
Fazer yield farming com tokens de governança
Nessa fase, praticamente não havia RWA e ações tokenizadas em sentido real, mas o DeFi já tinha formado um ciclo financeiro completo: empréstimos, negociação, liquidação, alavancagem, derivativos. Isso mostra que os ativos nativos de cripto por si só são suficientes para sustentar um sistema financeiro independente.
Simplificando, RWA é uma extensão do DeFi, não a sua base.
Há quem defenda que, sem integrar ativos do mundo real, o DeFi é apenas um "cassino fechado", sem suporte de valor real. Outra visão é que, justamente por não depender de ativos do mundo real, o DeFi mantém o maior espaço para experimentação e resistência à censura.
Essas duas perspectivas não são contraditórias:
Do ponto de vista da "capacidade de operar independentemente": sem RWA e ações tokenizadas, o DeFi ainda tem razão de existir, e isso já foi provado no início.
Do ponto de vista de "crescer, estabilizar e atrair mais capital": RWA e ações tokenizadas realmente podem ampliar significativamente o teto do DeFi, especialmente ao oferecer rendimentos estáveis e reduzir a volatilidade geral. O fechamento semanal do $BTC foi muito preciso, 820 ainda é bastante bonito. Mantendo a linha diária, a linha de 3 dias e a linha semanal todas numa posição chave, o principal investidor está a transmitir ao mercado a intenção de continuar a manter a tendência de alta. Quem faz trading quantitativo não vai vender mecanicamente; olhando para a escolha do principal investidor, a possibilidade de eliminar os compradores e depois haver um rebote aumentou, é exatamente como a citação abaixo diz, primeiro eliminar os compradores, e ontem voltou a testar os 80k até 805. É óbvio que os 80k têm acumulação e também uma forte defesa do principal investidor. Se o principal investidor não escolher liquidar os compradores, eu não vou perseguir a compra, não fiz contratos, a relação risco/recompensa não é alta, vou esperar para ver a oportunidade de venda quando subir, e também escolho esperar no mercado à vista, sem aumentar a posição por agora. A direção geral continua a ser uma oscilação ampla, está prestes a entrar numa correção ao nível semanal, esta é a base fundamental. No final de outubro, foram 12 dias, 10 dias de negociação, em outubro aumentei a posição em $UNI e $MSTR, que podem dizer que tiveram um progresso razoável, mas ainda estou um pouco longe dos meus 90% de posição. Espero que após este rebote termine, surja uma nova oportunidade. A queda acentuada do mercado americano, eu gritei três vezes que era uma boa oportunidade, e o mercado americano já está a rebater fortemente. A grande queda antes da temporada de resultados, eu acho que a oportunidade é ainda maior. O risco, durante este período, comprei $MSTR, que pode subir com este rebote. O BTC com desconto de 10% ainda é muito atraente. O meu próximo objetivo no mercado americano é aumentar a proporção de grandes tecnológicas e trocar para ações de criptomoedas, planeio completar isso nos próximos 1-3 meses. Vou aproveitar o grande rebote da AI para reduzir posições e manter dinheiro em caixa, esperando por melhores oportunidades nas criptomoedas, aumentando a minha proporção de liquidez. Este rebote da AI no mercado americano é pelo menos uma chance de apostar numa grande subida.最脆弱的一环从来不是价格，是杠杆堆出来的"安全感"。 ETH 二次探底没破前低，这算真企稳还是空头暂停？ 这两天盯 4 小时图，ETH 和 SNDK 都出现了比较清晰的底部背离。ETH 第二次试底没跌破前一个低点，下方承接开始有存在感，我个人的感觉是短线底部大概率接近走完，但这句话后面必须跟一个"但是"。 真正让我谨慎的不是 K 线，是衍生品结构。永续合约持仓还堆在高位，资金费率没有出现那种彻底的清洗，说明多头没死透、空头也没完全放松。这种状态下，背离可以是反转起点，也可以只是下跌中继里的一次喘息。底部信号出现了，可确认还早。 另一个容易被忽略的点：高利率环境拖得越久，RWA 和华尔街上的 BTC、ETH 杠杆工具越成熟，资金切换的速度就越快，玩法也更凶。简单把加息读成熊、降息读成牛的框架，已经不太够用了。现在市场交易的其实是预期被提前计价了多少，而不是事件本身。 所以节奏上我偏短线乐观、中线仍留一分警惕。接下来只盯两件事：ETH 二次底部能不能守住，4 小时能不能真正突破上方压力。守住了，风险偏好会先在小盘和山寨里冒头；守不住，这波背离就会被当成诱多来消化。 人群心理现在挺微妙的，F【O PIB voltou a 4,5%, a economia chinesa recuperou o fôlego, mas as carteiras do povo ainda não acompanharam】
No terceiro trimestre, o PIB da China cresceu 4,5% em termos anuais, acima dos 4,3% do segundo trimestre e também superando a expectativa do mercado de 4,4%. A economia realmente aqueceu, mas isso só é sentido por uma pequena parte da população; o principal motor deste crescimento foi mais as exportações e a indústria manufatureira, a procura interna ainda não assumiu o protagonismo.
Em setembro, o valor acrescentado industrial cresceu 5,5%, mas as vendas a retalho aumentaram apenas 1,1%; o investimento em desenvolvimento imobiliário nos primeiros três trimestres caiu 20,6%. As fábricas estão ocupadas, o consumo recupera lentamente, e o setor imobiliário continua a ser um entrave. Estes dados indicam que a economia tem resiliência, mas isso não significa que todos sintam a recuperação.
Isto também implica que, a curto prazo, as políticas não precisam necessariamente de ser expansivas em excesso, já que o crescimento voltou à faixa alvo. Contudo, quanto maior a dependência das exportações, mais vulnerável se torna a economia a choques da procura externa e a atritos comerciais.
Em vez de me preocupar se o PIB pode ser um pouco mais alto, prefiro ver se o consumo e o investimento privado conseguem realmente crescer. Se o crescimento futuro for impulsionado pela procura interna, essa será uma recuperação mais sólida; se continuar a depender das exportações para manter a aparência, o 4,5% parece bom, mas a base da economia ainda não é suficientemente forte. $BTC $ETH O grande irmão Maji voltou a sofrer uma liquidação total da posição, por que ele insiste em manter a luta contra os touros?
Esta rodada de posições longas foi diretamente liquidada pela exchange, todo o lucro ganho no último ano foi perdido, com um prejuízo adicional de 36,85 milhões de dólares. Lucro, liquidação, reinvestimento para continuar a luta, este ciclo ele já repetiu muitas vezes.
As razões por trás podem ser resumidas em quatro pontos: primeiro, no início, fez longos em ETH e HYPE e obteve enormes lucros, formando uma dependência fixa do caminho de negociação; segundo, tem uma forte fé no Ethereum, é um típico pensamento de guardião do ETH; terceiro, tem um estilo de negociação de alto risco, acostumado a abrir posições com alavancagem de 25 vezes, após liquidação rapidamente reinveste; quarto, é difícil escapar da armadilha psicológica, o retorno da alta alavancagem é muito tentador, somado ao efeito do custo afundado, é difícil desistir decisivamente.
Mesmo que a direção geral de alta esteja correta, se não fizer um bom stop loss com alta alavancagem, uma pequena oscilação contrária no mercado é suficiente para disparar a liquidação. Na negociação, a gestão da posição é muito mais importante do que a previsão da direção do mercado.
Atualmente, a tendência do ETH está fraca, o preço está abaixo da média móvel de curto prazo. A zona de suporte de curto prazo é 2370-2400, suporte forte em 2320-2360; resistência em 2450-2500, área de pressão acima em 2550-2600. No fim de semana, a liquidez do mercado é baixa, a volatilidade do mercado é facilmente ampliada. Com alavancagem de 25 vezes, uma oscilação contrária de apenas 1%-2% já aproxima a linha de alerta de liquidação. #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ 🔥Num espaço de uma semana, os ETFs de criptomoedas à vista perderam mais de 1,22 mil milhões de dólares! O "motor nuclear" que antes impulsionava o mercado agora tornou-se o maior peso morto.
📊 【Retirada das instituições, altcoins em sangria】
🔴 A compra institucional arrefeceu visivelmente, com o fluxo de saída de $ETH a ultrapassar mesmo o de $BTC.
🔴 A Galaxy Research afirmou diretamente: as compras de ETFs e tesourarias corporativas já não conseguem absorver as vendas dos detentores a longo prazo. O saldo de oferta e procura no ano atingiu -127.300 BTC!
🔴 A pressão sobre os fundos está a espalhar-se, com 141 altcoins a cair em média 14% na semana passada, e a liquidez a esgotar-se rapidamente.
📈 【Carta na manga do preço: por que não cai mais?】
Apesar do BTC ter recuperado para 82.000 hoje, as taxas de financiamento dos contratos estão fracas, e os ETFs (como o IBIT) continuam a registar saídas líquidas. O sinal realmente preocupante não é quanto dinheiro sai, mas sim que os fundos saem e o preço não faz mínimos novos.
Se o BTC conseguir manter-se acima dos 80.000 apesar desta sangria, significa que há compras reais a acumular discretamente; mas se a saída de fundos se juntar à quebra de suportes chave, a pressão de venda explodirá completamente.
💡 O fluxo de fundos apenas reflete o sentimento, o movimento do preço é que manda. No plano macro, a pressão inflacionária ainda não foi resolvida, e o rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos continua a pairar sobre nós. Quando os fundos dos ETFs se tornarem positivos, aí sim falaremos de uma grande reversão.
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 数据截至 10-19 11:13（北京时间）。全场的颜色终于翻过来了：比特币回到 8.26 万、24 小时 +0.85%，索拉纳 +0.9%，链链 +1.1%，瑞波 +0.6%，只有波场还绿着，跌 0.2%。最猛的是大零币，24 小时里从低点拉回两成。 上一轮复盘（04:39 那批，点位→现价，按方向核对）： - 波场 做多 0.331700→0.332510（+0.24% 盈）｜止盈 0.332870 / 止损 0.330998，都没触发 ✓ 命中 - 大零币 做空 1,059.01→1,175.34（-10.98% 亏）｜止损 1,084.92 已触发 ✗ 未中 - 狗狗币 做空 0.076380→0.079900（-4.63% 亏）｜止损 0.077428 已触发 ✗ 未中 按方向核算的命中率是 33%。但我不想拿这个数字糊过去：波场那笔是横盘，赚了 0.24%，另外两笔是真金白银的空单，两个止损都被打掉了，这一轮是实亏。方向给反了，就得认。 错在哪，我说清楚。我上一轮的逻辑是"反弹一次比一次低、多头被强平后没有接盘"，这在一个趋势向下的品种上通常成立。但大零币不是一个老实品种：ZEC voltou a ultrapassar os 1170, este setor de privacidade realmente tem algo. DASH disparou mais de 60% em uma semana, com correlação, ZEC hoje na plataforma OKEx está perto dos 1172, subiu 3,86% em 24h, não está sozinho na luta.
O motor é claro: a expectativa da atualização quântica NU7 do Zcash está fermentando, o ETF spot ZCSH da Grayscale deu aos institucionais um canal legítimo para comprar, Arthur Hayes declarou publicamente que "ZEC deveria valer 10% do preço do BTC", o sentimento disparou. Volume de negociação em 24h na OKEx é de 56,09 milhões USDT, o volume está crescendo, MA5/MA30/MA120 em tendência de alta, super tendência em 1142 sustentando por baixo, estrutura está boa.
Minha opinião: esta é uma reavaliação do setor sob a narrativa da escassez de privacidade, ZEC é o pilar principal, mas o RSI em 64 já está quente, não persiga a alta, veja como ele digere isso.
Fique atento a dois sinais: se a linha de resistência perto dos 1178 (máximo de 24h em 1191 logo acima) consegue ser rompida com volume para um novo máximo, e se o suporte da super tendência em 1142 aguenta no recuo; ao mesmo tempo, observe se a correlação entre DASH e o setor de privacidade continua.
#ZEC #Zcash #moedaprivada
Não é conselho de investimento, DYOR#A continuidade do bom desempenho dos pedidos semanais, o total já atingiu 1k+, com crescimento contínuo em nov-dez: Até esta semana, a produção semanal total da cadeia T já está em 1k+ unidades, com a meta de 2k unidades/semana até o final de outubro, mantendo o bom desempenho geral. Correspondentemente, os fornecedores principais estão a expandir ativamente a capacidade, incluindo a implementação da automação nas linhas de produção, alcançando uma produção semanal total de 2.5k+ até ao final do ano, com planos de capacidade para o próximo ano em andamento. 你观察到的反弹是事实，但幅度其实比较温和，更多是“止跌企稳”而非强势反转。核心原因在于美联储加息担忧暂时缓解，同时油价跳水也间接提振了风险资产。 为什么反弹？ · 加息预期降温：美联储官员此前的表态未释放进一步加息的明确信号，市场对10月加息的押注概率从高位回落至约 15%，缓解了 crypto 和股市的压力。 · 油价跳水助攻：俄美柴油交易取得进展的消息导致国际油价短线跳水，这在一定程度上减轻了市场对通胀失控的恐惧，资金风险偏好回升，美股期货与比特币同步拉升。 · 情绪与超跌修复：比特币此前一度下探至 8.1万美元下方，恐慌情绪释放后，部分低吸买盘入场；同时加密恐慌贪婪指数从“中性”转为 “贪婪”（59），显示情绪有所回暖。 中午到晚上：涨还是跌？ 大概率维持震荡，单边大涨或大跌的动力都不足，整体略偏中性。 · 利空压制（涨不动）：虽然加息预期降温，但美国通胀数据（CPI/PPI）依然偏高，且美联储年内仍保留收紧可能。此外，比特币现货 ETF 近期出现资金净流出，限制了向上的爆发力。 · 支撑存在（跌不深）：比特币在 8万美元 关口展现了较强的韧性，只要不跌破 8.04万-8.1万美Também com BTC, alguém perdeu 3,26 milhões de dólares e optou por cortar perdas ativamente; outro, com um preço médio de 83.266 dólares, gastou 235 milhões de dólares para continuar a comprar. Um está a sair, outro está a reforçar a posição. Se olharmos apenas para o gráfico de velas, isto é apenas um movimento normal do BTC a subir de 79.725 dólares para 82.450 dólares. Mas ao analisar estes dois investimentos em conjunto, surge uma questão realmente digna de estudo: Quando o capital de curto prazo começa a retirar-se, mas o capital de longo prazo continua a comprar, será esta uma oportunidade de recuperação ou o início de uma divergência maior? O que me interessa mais não é quem vai ganhar, mas por que razão tomaram decisões completamente diferentes. 1. Perder 3,26 milhões de dólares e sair não significa necessariamente estar pessimista em relação ao BTC. Primeiro, vejamos o lado que saiu. Segundo informações do mercado, um grande investidor liquidou uma posição longa em BTC de cerca de 110 milhões de dólares, com uma perda de aproximadamente 3,26 milhões de dólares, e depois direcionou os fundos para posições longas no mercado acionista dos EUA. O mais notável nesta transação não é o valor da perda, mas o facto de ter optado por sair ativamente. Uma posição de 110 milhões de dólares com uma perda de 3,26 milhões de dólares equivale a cerca de 2,96% do valor nominal da posição. Claro que isto não corresponde à percentagem de perda do capital efetivamente investido como margem, mas pelo menos superficialmente, não é uma posição que só poderia esperar passivamente pela liquidação. A decisão de sair pode significar que ele acredita que o espaço de subida do BTC a curto prazo é limitado, ou que o capital pode obter uma melhor relação risco-retorno noutros mercados. Além disso, ele não se tornou diretamente pessimista, mas sim mudou para posições longas no mercado acionista dos EUA. O que isto significa? Pelo menos há uma possibilidade dePerspetiva de longo prazo otimista, curto prazo pessimista, essa é a minha atitude atual.
Acreditar no desenvolvimento a longo prazo do BTC e do mercado cripto não significa que cada correção imediata valha a pena ser aproveitada. A lógica de longo prazo precisa de tempo para se concretizar, enquanto o preço a curto prazo depende de suporte financeiro real. Se a compra não acompanha, nem a melhor história consegue impedir a saída de fundos.
De 12 a 16 de outubro, o ETF spot de BTC nos EUA teve um fluxo líquido de saída de 228,4 milhões de dólares, e o ETH teve uma saída líquida de 320,1 milhões de dólares. Pelo menos pelo desempenho desta semana, os fundos ainda não deram sinais de aumento contínuo de posições. Especialmente o ETH, que tem uma capitalização de mercado menor que o BTC, mas uma saída maior; é difícil para mim ficar otimista apenas com uma recuperação.
No entanto, ainda pode haver aumento das taxas em dezembro; algumas instituições já preveem um aumento de 25 pontos base em dezembro. Se as expectativas de aumento das taxas se intensificarem, a atratividade de manter dinheiro e obrigações pode aumentar, tornando mais difícil para o mercado cripto captar novos fundos, o que afetará o fluxo de capitais.
A curto prazo, sou pessimista; se o ETF continuar a ter saída líquida, continuarei cauteloso. Se BTC e ETH começarem a ter entradas consecutivas e o preço encontrar suporte nas correções, terei que ajustar meu julgamento.
Acho que o BTC pode ser o primeiro a ver o retorno dos fundos do ETF. A sua liquidez, reconhecimento institucional e consenso de mercado são mais fortes; uma vez que os fundos retornem, normalmente escolhem primeiro o BTC.
A longo prazo, olho para o desenvolvimento; a curto prazo, olho para o dinheiro. Ser otimista quanto ao futuro também significa respeitar para onde o dinheiro está indo agora.
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ Cena estranha: na sexta-feira passada, o ETF teve resgates líquidos de 152 milhões, mas esta manhã o BTC ainda se mantém em 82400 — quem está no topo não são os touros, mas os ursos a alinharem-se para cortar perdas. Desmembrando esses 152 milhões: 82,4 milhões de BTC foram resgatados, saindo da BlackRock e Fidelity; 69,7 milhões de ETH, todos da BlackRock. O grande dinheiro fora do mercado não voltou durante o fim de semana.
Em 24 horas, houve liquidações de 313 milhões em toda a rede, com posições longas representando 60%; na última hora, 29,72 milhões foram liquidados, com 96% sendo posições curtas. O preço subiu, mas a vida é mantida pelos ursos. As três moedas estão todas em queda: SOL teve o maior aumento de posições, ETH liderou com 94,09 milhões liquidados em 24 horas, BTC tocou 82405, com volume quase duplicado. No ranking de variações, extremos em ambos os lados — subidas próximas de 40%, quedas de 30%, enquanto os principais ativos oscilam dentro de 1%, medo e ganância em 60, nem quente nem frio. Hoje é dia de grandes anúncios macro: PIB do terceiro trimestre, conferência de imprensa do Escritório de Informação do Conselho de Estado, Fórum da Rua Financeira,
amanhã LPR, esta noite CPI do Canadá, tudo alinhado. Recomendações: 1. Resgates de ETF + liquidações para manter a vida, a perna da recuperação é emprestada, não persiga altas antes dos anúncios; 2. ETH teve mais liquidações e menos subida, taxa de 0,0091%, a mais alta entre as três moedas, ursos pagam para apanhar pancada, touros não se precipitem a comprar; 3. Jogo de estoque, espere a concretização para escolher lado. Apesar da subida, mantenho-me imóvel, guardo munição para quando a bota cair.Às 4 da manhã, $BTC a 80.684. O seu stop loss está em 80.500. Uma diferença de 184 dólares. 😬
O trader que abriu uma posição longa com alavancagem total de 187 milhões de dólares acabou de sair.
$BTC: 1.355,6 unidades liquidadas ativamente a 80.949, com uma perda de 3,26 milhões de dólares.
$ETH: 4.890 unidades liquidadas forçadamente a 2.356, com um valor de posição de 11,74 milhões de dólares — exatamente no ponto mais baixo da madrugada.
Depois abriu imediatamente uma posição longa no mercado acionista americano de 45,8 milhões de dólares: TSLA 34,65 milhões / DRAM 7,59 milhões / SOXL 3,85 milhões.
No final de setembro, lucro flutuante de 19,7 milhões, perdeu quase 10 milhões numa semana. A direção estava certa, o erro foi a "alavancagem total". #NetflixQ3AdsAndMargins
Resultados do 3º trimestre da Netflix, AMC 21 de outubro. 🎬
O mercado atribui 72% de probabilidade de superação. Isso já está refletido no preço, por isso uma superação isolada não é uma vantagem.
O que estou a observar:
Margens: o principal motor da reação do preço
Anúncios: um verdadeiro motor de crescimento, ou um remendo para o abrandamento do crescimento?
Orientação para o próximo trimestre
Cenários:
Superação + margens fortes + orientação revista para cima → continuação
Superação mas orientação estável → risco de "vender na notícia" O capital institucional está a enfraquecer, com uma grande probabilidade de BTC receber fluxos de retorno antes do ETH.
#O capital institucional está a enfraquecer, quem receberá fluxos de retorno primeiro, BTC ou ETH?
Em outubro, o $BTC teve uma saída de cerca de 617 milhões de dólares até agora, enquanto o $ETH enfrentou uma pressão mais contínua na janela recente.
Os ETFs e as compras de tesouraria têm dificuldade em absorver completamente a oferta libertada pelos detentores a longo prazo, e o aumento das participações empresariais também desacelera.
As altcoins estão ainda mais fracas, com 141 altcoins a cair em média 14% na semana passada, muito acima dos cerca de 3% do BTC.
Julgo que o BTC é mais provável de receber fluxos de retorno primeiro, por três razões principais:
Primeiro, o canal institucional é mais maduro.
O ETF spot do BTC tem um ativo líquido de cerca de 100 mil milhões de dólares, enquanto o do ETH é apenas 15 mil milhões, e as instituições, perante o aumento da incerteza, preferem alocar o BTC como "ouro digital".
Segundo, a narrativa está mais alinhada com o macro atual.
Com inflação elevada, altos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, preocupações com dívida das ações de IA e incerteza geopolítica, o capital tende a evitar riscos. A propriedade de hedge macro do BTC é mais apreciada, enquanto o ETH depende mais da preferência por risco e da recuperação da atividade on-chain.
Terceiro, a regra histórica apoia isso.
Nas últimas correções, o ETF do BTC geralmente mostra primeiro uma redução na saída ou melhoria na entrada, seguido pelo ETH, com a atenção institucional ainda concentrada no BTC.
Atualmente, o mercado ainda é dominado pelo macro, e o foco futuro principal é:
A inversão para fluxo líquido positivo do BTC (especialmente liderado pelo IBIT), a retomada do aumento das participações empresariais em tesouraria, e o suporte e estabilização do preço perto dos 80.000 dólares.$BTC representa sessenta por cento do mercado total, não porque ele tenha ficado mais forte
Nos dois dias em que o mercado acionista dos EUA esteve fechado, o dinheiro foi transferido de outras moedas para $BTC.
Capitalização de mercado de 1,63 triliões, representando quase 60% do mercado total.
Como este número é calculado: o denominador é a capitalização total do mercado, não apenas o aumento de preço.
Quando outras moedas caem, a sua proporção é automaticamente elevada.
Ele próprio também não subiu, apenas se mantém horizontal em torno da média móvel de 50 dias a 81.000.
A queda do $ETH não é o mesmo que a do $BTC: saída líquida de ETF por 10 dias consecutivos.
$XRP não tem ETF spot nos EUA a suportá-lo, após cair abaixo da média móvel de 50 dias, o RSI chegou a 18.
A alta proporção indica que o dinheiro está a retrair-se, não que haja dinheiro novo a entrar.
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？
#$BTC $ETH O preço do $BTC subiu cerca de 2000 dólares desde a abertura do mercado. Mas os dados de posições praticamente não mudaram, as posições em 4 horas basicamente não aumentaram. A taxa de financiamento também se manteve baixa. Apesar da forte subida, os dados permanecem calmos, o que causa uma sensação de alerta. O volume de negociações ativas para cima não é muito grande, esta subida parece mais um fechamento de posições curtas.
Sem volume de negociações para dar continuidade, a força de curto prazo dificilmente se mantém. Olhando o gráfico de 4 horas, as médias móveis EMA ainda se afastam para baixo. O sistema de médias móveis não acompanha esta recuperação. Os pontos altos e baixos em ciclos maiores continuam a descer. O preço subiu dois ATR de 4 horas nas últimas seis horas, o ritmo de subida dos touros desacelerou.
O preço atual acabou de atingir a resistência de 82.000 no gráfico de 4 horas. Aqui coincide com a lacuna FVG de baixa de 4 horas. A sombra superior da vela já apareceu. Há uma grande resistência acima, a subida parou aqui.
Nesta posição, tenho uma visão mais pessimista. Com a grande resistência de 4 horas acima, o mercado provavelmente vai recuar primeiro, só uma grande ordem agressiva pode romper isso.
$ETH $SOL #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ 今天是2026年10月19日，星期一 当前加密市场处于“弱修复”阶段。 宏观通胀压力与ETF资金外流构成上方压制，但链上巨鲸吸筹与稳定币蓄势提供底层缓冲。BTC 维持 8 万上方筑底，ETH 则面临更复杂的杠杆清算风险。 -------------------- 消息面：宏观压制主导，合规进展缓慢 利空传导链清晰。 美国9月 CPI 同比 3.7%、PPI 均超预期，直接推升降息延后甚至加息担忧，引发上周约 9.5 亿美元杠杆仓位爆仓，其中 90% 为多头。BTC 现货 ETF 连续两周净流出合计约 9.1 亿美元，ETH ETF 单周流出 3.201 亿美元，超过 BTC ETF 流出规模，机构资金短期呈撤退态势。 合规面长期偏多但短期无买盘。 CFTC 加密现货/杠杆交易新提案已刊登，德意志银行拟推出机构级托管，方向利好但落地尚需时间。CME 10月维持利率不变概率约 83.9%，宏观情绪边际略有缓和，但尚未形成反转催化。 -------------------- 技术面：BTC 收敛震荡，ETH 结构更脆弱 BTC：8 万为轴，上方均线密集压制。 周末自 80621 低点反弹至 O irmão mais velho que sobrevive a cobrar rendas: lucros abundantes com rendas, quase teve os ativos básicos liquidados forçadamente para recuperar a casa…
Última exposição das posições do irmão mais velho, uma combinação complexa de hedge long e short apresenta um mercado extremamente divergente, com receitas de taxas de financiamento impressionantes
✅ Análise completa de três posições
① BTC short｜alavancagem 40X em toda a posição
Quantidade: -243,96 BTC, valor de 20,164,400 USD
Preço de abertura $84070.0, margem de 504,100 USD
Lucro e perda não realizados: +345,700 USD, taxa de financiamento +83,200 USD
Preço de liquidação $104678.16
Posição short em BTC montada em alta, lucro flutuante atual, continua a ganhar taxas de financiamento. Mas com alavancagem super alta de 40 vezes.
② ETH long｜alavancagem 25X em toda a posição
Quantidade: 7223,81 ETH, valor de 17,513,400 USD
Preço de abertura $2500.18, margem de 700,500 USD
Lucro e perda não realizados: -547,500 USD, taxa de financiamento -29,500 USD
Preço de liquidação $1655.89
③ HYPE short｜alavancagem 5X em toda a posição
Quantidade: -268,300 HYPE, valor de 21,288,200 USD
Preço de abertura $66.2399, margem de 4,257,600 USD
Lucro e perda não realizados: -3,516,100 USD, taxa de financiamento +1,064,500 USD
Preço de liquidação $97.78
A parte principal chegou! Grande prejuízo flutuante na posição short de HYPE, mas a receita de taxas de financiamento é de até 1,064,500 USD, sobrevivendo com as taxas de financiamento "cobrando rendas". Introdução A zona de suporte chave está nos 80.000 dólares, a recuperação contínua das compras incrementais continua a ser crucial.
As informações, opiniões e julgamentos sobre mercados, projetos, moedas mencionados neste artigo são apenas para referência e não constituem qualquer conselho de investimento. Escrito por 0xWeilan @ eMerge IS Esta semana, o CPI e o PPI dos EUA em setembro superaram as expectativas, o choque no fornecimento internacional de energia e as taxas de juro elevadas contínuas voltaram a ser a principal linha de definição de preços nos mercados financeiros. Ao mesmo tempo, o crescimento das receitas, os gastos de capital e o risco de crédito na cadeia industrial da IA estão a ser examinados, e a negociação inicialmente forte de Risk-on mudou para Risk-off. O capital está a ser realocado entre ativos e setores: os títulos do Tesouro dos EUA e o índice Dow Jones subiram, enquanto o Nasdaq, o ouro e o BTC caíram. Macroeconomia e finanças O conflito no Médio Oriente continua a perturbar as expectativas de transporte de energia em torno do Estreito de Ormuz, o Brent fechou a 16 de outubro a 109,86 dólares por barril, com uma subida semanal de cerca de 4,9%. Se o risco de fornecimento persistir, os preços elevados da energia aumentarão a dificuldade da queda da inflação nos EUA através do aumento dos custos de combustível, transporte e matérias-primas. O CPI de setembro subiu 3,7% em termos homólogos, acima dos 3,4% de agosto, e 0,6% em termos mensais; o CPI núcleo subiu 2,6% em termos homólogos e 0,3% em termos mensais. O PPI subiu 6,3% em termos homólogos e 1,3% em termos mensais, a maior subida mensal desde março de 2022. Os preços dos bens de procura final subiram 2,6% em termos mensais, os preços dos serviços subiram 0,8%, e os serviços de transporte e armazenamento subiram 3,4%. A energia é o principal motor, mas excluindo alimentos, energia e serviços comerciais, o PPI em termos mensais... Ainda faltam menos de duas semanas para outubro terminar. Historicamente, outubro é um mês em que o Bitcoin tem um bom desempenho. Abaixo está o desempenho do Bitcoin em outubro ao longo dos anos, desde 2013 até agora, nunca houve dois anos consecutivos de queda. Os dados históricos indicam que podemos esperar pelas próximas duas velas semanais.
2013+47,5%
2014−12,6%
2015+33,1%
2016+15,0%
2017+49,1%
2018−3,9%
2019+10,3%
2020+26,8%
2021+39,9%
2022+5,5%
2023+28,5%
2024+11,0%
2025−3,9%
2026 até agora cerca de −1,4% (OKX preço atual 82500, abertura do mês 83600)
Mesmo com o preço atual, o candle mensal está bastante saudável, ainda dentro de um ciclo de mercado em alta.美股下跌当天，加密市场平均跌幅3.42%，而三个平台币平均只跌1.3%——这个"抗跌"数字正在被误读。$OKB跌1%、$BNB跌1.2%、$HYPE从82.44滑到78.95，把三者跌幅拉平后得出的温和数字，掩盖了一个关键事实：托盘的是被卖出的筹码，不是新进场的资金。 这套逻辑值得拆开看。平台币下方确实挂着买单，价格一回落就有人接，所以跌幅被压缩。但接货方的身份决定了性质——他们是原有持仓者的换手，而非增量买盘。换句话说，市场看到的"韧性"，本质是流动性在存量内部循环，而不是外部资金在投票看好。 最能说明问题的是$BNB：年内已下跌37%。一个资产在深度回撤后仍能单日抗跌，通常有两种解释，一是抛压枯竭，二是买盘在被动承接。结合$HYPE数次触及83却始终无法突破的走势，答案更偏向后者——83附近明显有一批资金在等出场窗口，每次接近就形成供给墙。这不是蓄势，是排队。 由此可以提炼一个值得讨论的判断：抗跌和承接是两种完全不同的市场状态，前者靠买盘意愿，后者靠卖盘节奏。当$OKB、$BNB、$HYPE的跌幅收窄来自后者，价格的稳定就是脆弱的、有条件的。回购式承接能撑住一天，撑不住一年。 真正$HUMA Os investidores de retalho estão a fazer short em massa na base, enquanto os grandes investidores aumentaram a aposta em long 7 vezes, resistindo firmemente perto de 0.03-0.0315, à espera de liquidação
Rácio long/short: uma divergência "nuclear" extremamente anormal
Rácio long/short dos investidores de retalho na Binance é 0.4626 (muito pessimista), na OKX é 0.65 (ligeiramente pessimista)
Quanto aos grandes investidores: o rácio long/short em número é 0.7838 (mais pessimista em número), mas o rácio long/short em posições é de impressionantes 7.1813!
$BTC $ETH #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ Saídas de ETF de $228,4M para BTC e $320,1M para ETH entre 12 e 16 de outubro são importantes porque coincidem com uma lacuna declarada entre a procura de ETF e de títulos do tesouro e a oferta de detentores a longo prazo. A queda média mais acentuada de 14% nas altcoins monitorizadas sugere que a liquidez ainda é seletiva. Uma recuperação pode começar sem entradas imediatas, mas uma liderança duradoura provavelmente precisa delas.
#BTCETHInflowsWatch #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ 这个我有发言权，而且这波$BTC 至少要反弹到85000/86000
Primeiro, vejamos os dados de fundos ETF das últimas duas semanas:
De 5 a 9 de outubro, o ETF spot de BTC nos EUA teve uma saída líquida de cerca de 679 milhões de dólares, e o ETF de ETH teve uma saída líquida de cerca de 542 milhões de dólares;
De 12 a 16 de outubro, o BTC teve uma saída líquida de cerca de 228 milhões de dólares, e o ETH teve uma saída líquida de cerca de 320 milhões de dólares.
No total das duas semanas, o BTC teve uma saída de cerca de 907 milhões de dólares, e o ETH teve uma saída de cerca de 862 milhões de dólares.
$BTC: A recuperação dos fundos é mais promissora. Na semana passada, a saída líquida do ETF de BTC diminuiu cerca de 66% em relação à semana anterior, e em 13 de outubro houve uma entrada líquida diária de 176 milhões de dólares, o que indica que os fundos não estão a sair de forma contínua e unilateral.
Além disso, MicroStrategy e Strive indicaram que vão aumentar as suas posições, e poderão anunciar isso já amanhã.
$ETH: A pressão sobre os fundos ainda não foi aliviada. Na semana passada, a saída líquida do ETF de ETH aumentou cerca de 41%, e nos cinco dias úteis de 12 a 16 de outubro, houve saída líquida em quatro dias, com apenas 13 de outubro a registar uma entrada líquida de 24,8 milhões de dólares. A recuperação dos fundos é claramente mais fraca do que a do BTC. $HYPE caiu 20%, já entrou numa zona de correção que merece atenção!
$HYPE recuou cerca de 22% desde o pico próximo dos 98 dólares, o sentimento otimista dos analistas está em primeiro lugar entre os principais ativos cripto, desviando-se da média do sentimento em 2,3 desvios padrão. Uma queda significativa, mas um otimismo elevado, essa contradição realmente merece ser observada.
A confiança no HYPE não se baseia apenas em histórias.
Cerca de 99% das taxas de negociação qualificadas da Hyperliquid entram num fundo para comprar HYPE, o volume acumulado de recompra já é bastante considerável. Quanto mais ativa a negociação na plataforma, mais sólida é a base para recompra, esta é a maior diferença em relação a tokens que dependem apenas de especulação emocional.
Recomprar não significa garantia de capital. Se o volume de negociação cair, a força da recompra pode enfraquecer; a liberação de tokens pela equipa também pode trazer pressão de venda potencial. Embora os analistas estejam unanimemente otimistas, é preciso ter cuidado para que as expectativas não estejam demasiado elevadas, pois quando as notícias positivas se concretizarem, pode não haver muitas surpresas.
Pode colocar o HYPE na lista de observação prioritária, não se apresse a comprar só por causa da queda.
Se as taxas e recompras se mantiverem resilientes, o preço parar de cair e houver compras contínuas, esta correção parecerá mais uma oportunidade; se o preço continuar a enfraquecer e as recompras não conseguirem conter a pressão de venda, isso indica que o mercado ainda não caiu o suficiente.
Estou confiante no seu modelo de negócio, mas o fundo tem de ser definido pelo próprio mercado.
$BTC
#Meta巨额AI投入进入回报检验期 Hoje, 19 de outubro, é o aniversário da Segunda-feira Negra. Na Wall Street, este dia todos os anos é um pouco como o aniversário de um ex: já passou há muito tempo, mas quando chega a data, não se consegue evitar a ansiedade. No fim de semana, os contratos tokenizados de ações AI sofreram uma liquidação inicial. O preço do petróleo está alto, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA também está a subir. BTC e ETH desceram um pouco, mas depois recuperaram. Segundo os dados desta manhã, o BTC oscila perto dos 82.000, o ETH voltou acima dos 2.400. A capitalização total do mercado é cerca de 2,785 biliões. Caiu 1,4% nas últimas 24 horas. O que realmente vale a pena observar é a estrutura. O relatório semanal da 10x Research diz que os 141 tokens que acompanham caíram em média 14% na semana passada, enquanto o BTC caiu apenas 3%. É como um relacionamento: quando está calmo, todos acham que a nova pessoa é mais interessante; quando há uma discussão, é que se percebe quem realmente responde às mensagens. É normal que o capital se refugie no BTC em tempos de incerteza, é um instinto natural de proteção. Por outro lado, é preciso olhar com calma: os ETFs tiveram saídas líquidas, a oferta de stablecoins está a contrair, a liquidez está realmente apertada, mas entre os 164 analistas que a CryptoQuant acompanha, 84% ainda estão otimistas. Portanto, agora parece mais um período de calma, não uma separação. O calendário desta semana está cheio: hoje sai o PIB do terceiro trimestre da China, depois há dados de habitação dos EUA, pedidos iniciais de subsídio de desemprego, PMI, tudo até à decisão da taxa de juro do Fed a 28 de outubro. Estes dados vão mudando pouco a pouco as expectativas do mercado sobre cortes nas taxas. A minha observação é simples: num período de volatilidade, não se apresse a provar nada; ter uma posição confortável é mais importante do que estar certo. Pode manter altcoins.