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A receita da TSMC já ultrapassou as expectativas, então sobre o que é realmente a conferência de resultados de quinta-feira?
A receita do terceiro trimestre da TSMC foi na verdade anunciada antecipadamente, cerca de 46,7 mil milhões de dólares, superior à previsão da própria empresa de 44,6 a 45,8 mil milhões de dólares. A conferência de resultados de quinta-feira não é sobre a receita, mas sobre os custos por trás dessa receita.
O primeiro obstáculo é a margem bruta. A orientação para o terceiro trimestre é de 65% a 67%, com um ponto médio de 66%, o que é 1,7 pontos percentuais inferior aos 67,7% do segundo trimestre, devido #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 I, mais uma vez uma colheita de dados?
Ontem à noite, assim que o CPI foi divulgado, o mercado foi imediatamente derrubado. Hoje à noite o PPI vem aí, e o mercado já está tenso antecipadamente.
Valor anterior 5.4%, previsão 5.3%.
Muita gente vê isto como mais uma "negociação de expectativas de subida das taxas de juro". O CPI e o PPI são os dois principais inputs para calcular o PCE, e o PCE é a principal referência do Fed para observar a inflação. Dados acima do esperado empurram para trás as expectativas de corte de taxas; abaixo do esperado, pode desencadear uma recuperação. O problema é que este tipo de negociação de dados é muito fácil de ser colhido.
Eu já caí numa armadilha semelhante antes: antes da divulgação dos dados, os vendedores a descoberto estavam aglomerados, mas o número saiu exatamente perto da previsão, a taxa virou, os vendedores a descoberto foram primeiro liquidados, depois o mercado à vista não acompanhou, e o preço foi pressionado para baixo novamente. Agora as taxas de financiamento não estão extremas, mas as posições alavancadas ainda existem, e quando os dados saem, é fácil tornar-se mais uma liquidação forçada.
Como é que te preparas para esta onda? Vais agir só depois dos dados saírem, ou já te posicionaste antecipadamente?
$BTC $ETH $SOL #苹果新CEO迎来iPhone18首份成绩单
$XRP este volume não está correto. A queda sem volume é normal, mas assim que cai, o volume de transações dispara, quase dobrando, com transações a 200 milhões de U, e o preço continua a descer. Basicamente, só há duas possibilidades: ou alguém está a vender em massa abaixo de um número redondo, ou alguém está a aproveitar a confusão para comprar barato, o resto fica para a imaginação.
1,32, nesta posição não mexi. Se cair abaixo de 1,3, aí é que não vou intervir. Vejo que essa lacuna abaixo será preenchida mais cedo ou mais tarde. Não se apresse, só quando ninguém quiser colocar ordens é que se deve falar. $XRP #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
1. Fundamentais explosivos: receita e lucro líquido atingiram máximos históricos (lucro líquido de 763,1 mil milhões de dólares taiwaneses, aumento de 68,7%), confirmando diretamente a elevada procura global por capacidade computacional de AI.
2. Posição monopolista reforçada: a tecnologia avançada representa 79% da produção, e o processo de 2nm já contribui rapidamente com 8% da receita, mantendo uma forte barreira tecnológica e de capacidade.
3. Preocupações de mercado a curto prazo: devido à depreciação da produção inicial de 2nm e aos custos de construção no estrangeiro, a margem bruta mostra uma tendência marginal de queda, além do debate sobre o pico da AI e o sentimento de "todas as boas notícias já foram incorporadas", o que gera alguma pressão de volatilidade no preço das ações a curto prazo.
Conclusão geral: a TSMC continua a ser o "vendedor de pás" mais sólido na onda da AI, a lógica fundamental de longo prazo permanece inalterada, mas a curto prazo é necessário acompanhar a pressão sobre a margem bruta e o processo de digestão das divergências do mercado. Um grande investidor/entidade vendeu BTC para comprar ETH durante 4 dias consecutivos e ainda não parou.
Caminho específico: nas últimas 24 horas, vendeu mais 237,8 BTC, trocou por 19,7 milhões de USDC e comprou 7.929 ETH. Em 4 dias, vendeu um total de 1.312,1 BTC, trocou por 109,1 milhões de USDC e comprou 43.275 ETH, com preço médio de compra de 2.521 dólares.
Pelo preço atual, essa troca está com uma perda flutuante de cerca de 4,15 milhões de dólares.
O interessante é o timing — justamente quando o CPI superou as expectativas e o mercado estava em pânico, esse grande investidor continuou a trocar. A taxa ETH/BTC está atualmente em um nível historicamente baixo, e com o mesmo capital, comprar ETH permite obter uma quantidade maior. Mas isso não significa que o ETH vá subir imediatamente, apenas indica que há capital apostando na correção dessa relação.
Fique atento a duas coisas: se o ETH/BTC conseguirá se recuperar e se a compra à vista acompanhará essa movimentação. $BTC $ETH $ZEC #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 1#韩股盘中跌近8%，全球科技股集体承压
A bolsa sul-coreana enfrentou uma "quinta-feira negra" na quinta-feira, com o índice KOSPI a cair mais de 8% durante o pregão, acionando o mecanismo de interrupção de negociação, que suspendeu as negociações por 20 minutos, marcando a décima vez este ano que isso ocorreu. O índice KOSDAQ também caiu mais de 8%, com o KOSDAQ 150 a despencar 8,83%. O KOSPI caiu pelo sétimo dia consecutivo, acumulando uma queda de cerca de 21%.
As ações de semicondutores, que têm grande peso no índice, foram o foco das vendas. A SK Hynix fechou em queda acentuada de 10,01%, recuando quase 58% desde o pico; a Samsung Electronics caiu 9,48%, com uma queda de 44% desde o ponto mais alto. O capital estrangeiro foi a principal fonte de pressão vendedora, com uma venda líquida diária de ações componentes do KOSPI de 36,2 trilhões de won sul-coreanos (cerca de 2,7 mil milhões de dólares), marcando o oitavo dia consecutivo de vendas líquidas. Desde outubro, o capital estrangeiro retirou mais de 10 mil milhões de dólares do mercado acionista sul-coreano.
As ações tecnológicas globais também sofreram pressão simultaneamente. O índice Nasdaq dos EUA caiu 1,88% na noite anterior, a maior queda diária desde julho, o índice Philadelphia Semiconductor caiu 4,3%, em queda pelo sexto dia consecutivo, a sequência mais longa desde maio de 2025. CoreWeave caiu 15,46%, Oracle 8,83%, AMD 5,7%, Micron 4,1%. Durante o período asiático, o índice Nikkei 225 caiu quase 5%, SoftBank Group caiu 9,33%, Advantest despencou mais de 14%.
Três pressões concentradas explodiram.
Primeiro, os dados de inflação dos EUA superaram amplamente as expectativas. O IPC de setembro subiu 3,7% em termos anuais, acima da previsão de 3,6%, e o IPC subjacente subiu 2,6%, também acima da previsão de 2,5%. Após a divulgação dos dados, as apostas no aumento das taxas pelo Federal Reserve aqueceram rapidamente, com a probabilidade de aumento em dezembro subindo para mais de 55%. Para os investimentos em infraestrutura de IA que dependem de financiamento externo, taxas "mais altas por mais tempo" significam custos de financiamento crescentes e ciclos de retorno de investimento mais longos.
Em segundo lugar, a controvérsia sobre o retorno do investimento em IA está a intensificar-se. O CEO da Broadcom, Hock Tan, comparou o atual sentimento do mercado de IA a um "cassino" esta semana, alertando que os problemas de financiamento podem ser mais graves do que a escassez de chips. O fundador da Bridgewater, Ray Dalio, afirmou anteriormente que uma grande quantidade de dívida está a ser usada para financiar investimentos em IA, "estamos atualmente perto do ponto de ruptura, mas já muito próximos". A despesa anual combinada de cerca de 730 mil milhões de dólares em capital da Microsoft, Google, Amazon e Meta corresponde a uma receita anual direta de IA de apenas cerca de 25 mil milhões de dólares, o que representa apenas cerca de 4% da despesa. O fosso entre investimento e retorno está a ser reavaliado pelo mercado.
Terceiro, as expectativas de oferta e procura do setor de semicondutores estão a mudar. O mercado começa a preocupar-se que, com a procura de IA a disparar, os fabricantes de chips de memória estão a expandir a capacidade, e a oferta futura pode crescer mais rápido que a procura, com um possível excesso de oferta no mercado global de chips de memória já em 2029. A Samsung Electronics terminou o seu programa de recompra de ações em 6 de outubro, e a recompra da SK Hynix também está a chegar ao fim, com um suporte combinado de recompra de 55 trilhões de won a desaparecer, deixando o mercado sem um amortecedor importante a curto prazo.
Relatórios financeiros impressionantes não conseguiram inverter o sentimento.
A ASML divulgou na quarta-feira resultados do terceiro trimestre acima do esperado, com receitas de 11,66 mil milhões de euros, lucro líquido de 4,96 mil milhões de euros, margem bruta de 57,5%, e elevou a orientação de receita anual pelo terceiro trimestre consecutivo para entre 44 e 45 mil milhões de euros. A empresa prevê entregar cerca de 65 sistemas EUV em 2026, um aumento de mais de 50% em relação ao ano passado, com intenções de compra de alguns grandes clientes estendidas até 2029-2030. A TSMC anunciou na quinta-feira um lucro líquido do terceiro trimestre de 763,1 mil milhões de novos dólares taiwaneses, um aumento anual de 68,7%, marcando o sexto trimestre consecutivo de recorde histórico.
Mas o forte desempenho não aliviou a ansiedade do mercado. Como os analistas apontaram, a Samsung Electronics e a TSMC já apresentaram resultados preliminares impressionantes, mas isso não eliminou a pressão de avaliação sobre as ações de chips de memória, com os investidores a exigir "padrões muito elevados".
O won sul-coreano também sofreu pressão, com o dólar a ser cotado a cerca de 1347 won, impulsionado pela saída de capital estrangeiro que aumentou a procura pelo dólar. As autoridades reguladoras da Coreia do Sul convocaram uma reunião de emergência para avaliar se o mercado está a reagir de forma exagerada. O índice preço/lucro projetado para 12 meses do KOSPI, perto dos 5500 pontos, caiu para cerca de 4 vezes, mas a pressão vendedora estrangeira não diminuiu, o suporte das recompras desapareceu e a venda global de ações tecnológicas criou uma ressonância, mantendo a volatilidade de curto prazo provavelmente elevada.#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Ontem à noite, assim que o CPI foi divulgado, o mercado explodiu.
No geral, 3,7%, previsão 3,6%. Núcleo 2,6%, previsão 2,5%, ambos acima. A gasolina subiu 9,1% em relação ao mês anterior, sendo o principal impulsionador. O mercado de ações dos EUA e as criptomoedas caíram juntos, a expectativa de aumento da taxa em outubro subiu de 22% para 45%.
Mas eu acho que em outubro provavelmente não haverá aumento, é mais para preparar o caminho para dezembro. O mercado primeiro especula sobre as expectativas, e no dia do aumento da taxa, a reação pode não ser tão forte. Após a queda do $BTC, não fique demasiado pessimista, o nível de 80.000 ainda está relativamente estável. Se os touros realmente morreram ou não, depende da próxima rodada de aumentos e do discurso da reunião de política monetária no final de outubro.
Quanto à operação: agora consolidar posições e adotar uma postura defensiva. Para comprar no mercado à vista, foque apenas em BTC e ETH, comprando em lotes perto dos 80.000. Não se apresse com altcoins, coloque ordens pendentes para comprar, por exemplo, $UNI a 6,5. O UNI caiu 40% desde o pico, é hora de realizar lucros parciais. Ainda há dados esta semana, ordens pendentes são mais seguras. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Esta rodada de realocação do irmão Maji realmente mudou um pouco o vento.
Antes, basicamente apostava tudo em posições longas, mas desta vez é diferente, o total de contratos é cerca de 59,76 milhões de U, e a direção foi dividida diretamente em três partes: short em BTC, short em HYPE, long em ETH.
Vou mencionar alguns detalhes
$BTC short com alavancagem de 40x, aberto em 84070, atualmente com lucro flutuante de cerca de 220 mil U, mas as taxas de financiamento consumiram 56,6 mil U. A posição é dominante, mas com alavancagem de 40x, qualquer pequena oscilação no preço pode ser perigosa, não olhe só para o lucro flutuante.
$ETH long com alavancagem de 25x, aberto em 2541, atualmente com prejuízo flutuante de 340 mil U. O mercado está tão fraco e ele ainda mantém a posição longa, ou está apostando numa recuperação do ETH, ou está usando para hedge de portfólio. Mas infelizmente, esta manhã houve um forte movimento de queda, suspeito que foi para mirar na explosão do irmão Maji!
$HYPE é o mais agressivo, short com alavancagem de 5x, aberto em 65.8, prejuízo flutuante de 4,21 milhões de U, mas as taxas de financiamento arrecadaram 1,03 milhões de U. Essas taxas ajudam a aliviar o custo, mas não resistem à volatilidade do preço, não pense que só porque está recebendo taxas está seguro. Portanto, acho que isso não é um pessimismo total, mas sim uma diferenciação de direção entre diferentes moedas.
Depois, fique de olho em três pontos: se o BTC consegue se estabilizar, se o ETH consegue subir, e se a posição short em HYPE ainda aguenta. A posição do dinheiro inteligente pode ser observada, mas não copie cegamente. O que realmente deve ser pensado é por que ele está fazendo isso, não apenas seguir porque ele compra. O CPI foi divulgado, a inflação superou amplamente as expectativas, o núcleo também se mantém firme, e a desculpa do Federal Reserve de "culpar apenas a energia" já não se sustenta mais 😤. O mercado vota com os pés, e os ativos de risco estão sob pressão coletiva.
$BTC caiu abaixo de 82.000, os fundos de ETF já estavam a sair, e com o aperto macroeconómico, os compradores não ousam agir. Se hoje não conseguir manter os 80.000, o próximo suporte é 78.000 📉.
$ETH continua o mais fraco, os ETFs continuam a perder fundos, o rendimento do staking não supera os títulos do Tesouro dos EUA, e as instituições não querem assumir. Quando o BTC enfraquece, ele cai ainda mais, sendo difícil estabilizar a curto prazo ⚠️.
$XAUT o ouro à vista caiu quase 2%, com a subida das taxas reais e a valorização do dólar e dos títulos do Tesouro dos EUA, o ouro sem rendimento sofre no curto prazo. Mas recuperou rapidamente, porque os ETFs e os bancos centrais continuam a comprar 🥇. O BTC é sustentado por grandes baleias na cadeia, o ouro por fundos soberanos dos bancos centrais, com características e paciência de capital completamente diferentes.
Estratégia: manter firmes as posições base em BTC e Ethereum à vista, eliminar toda a alavancagem a curto prazo. O ouro está sob pressão no curto prazo, mas tem uma base mais sólida 💡. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
Os dados do CPI dos EUA de setembro superaram amplamente as expectativas, reacendendo as apostas do mercado num aumento das taxas pelo Federal Reserve.
Os dados divulgados pelo Bureau of Labor Statistics dos EUA em 14 de outubro mostram que o CPI de setembro subiu 3,7% em termos anuais, a maior alta em cinco meses, acima da expectativa do mercado de 3,6% e maior que o valor anterior de 3,4%; em termos mensais, subiu 0,6%, em linha com as expectativas, mas acima do valor anterior. O CPI núcleo, excluindo alimentos e energia, subiu 2,6% em termos anuais, acima da expectativa de 2,5% e do valor anterior de 2,4%; o CPI núcleo mensal subiu 0,3%, com expectativa de 0,2%.
A pressão dos preços é generalizada. Os preços da energia subiram 5,2% em setembro, acumulando um aumento de 20,4% no ano; o custo do combustível elevou os preços das passagens aéreas, que subiram 1,2% em setembro, com alta anual de 22,4%. Os preços de entretenimento, carros usados, educação, cuidados de saúde e vestuário também aumentaram. Analistas indicam que alguns desses aumentos podem ser atribuídos a tarifas e fatores energéticos, mas outros indicam que a inflação é persistente. O encerramento do Estreito de Ormuz, tarifas e escassez de mão de obra em alguns setores, bem como o boom na construção de centros de dados que elevou os preços de semicondutores e outros bens, agravaram a pressão inflacionária.
Precificação do mercado: apostas em aumento das taxas duplicam
Após a divulgação dos dados, a ferramenta CME FedWatch mostrou que as apostas dos traders num aumento de 25 pontos base pelo Fed em outubro aumentaram rapidamente, com a probabilidade subindo de 21,6% antes dos dados para 43,7%, enquanto a probabilidade de manter as taxas inalteradas caiu para 56,3%. Em dezembro, a probabilidade de manter as taxas inalteradas é de apenas 4,3%, com 55,3% para um aumento acumulado de 25 pontos base e 40,4% para um aumento acumulado de 50 pontos base. O mercado também aumentou as apostas em três aumentos adicionais até o final de 2027.
O índice do dólar subiu a curto prazo, com ganhos intradiários chegando a 0,50%, cotado a 102,71; o ouro à vista caiu abaixo de 4100 dólares/onça, com queda intradiária de 1,46%. Os três principais índices de ações dos EUA fecharam em queda, com o Nasdaq caindo 1,88%, a maior queda diária desde julho; o S&P 500 caiu 1,11%, encerrando o período de 53 dias úteis sem queda diária superior a 1%, o mais longo desde janeiro de 2020. Os setores de tecnologia e semicondutores foram o centro das vendas, com o índice Philadelphia Semiconductor em queda pelo sexto dia consecutivo, CoreWeave caindo mais de 15%, Dell mais de 11%, Oracle e Marvell Technology quase 9%. As preocupações do mercado sobre o retorno do investimento em infraestrutura de AI e o custo do financiamento da dívida reforçam as expectativas de aumento das taxas.
Declarações oficiais: direção do aumento das taxas mantém-se, divergências no timing
Vários oficiais do Fed se manifestaram rapidamente após os dados, mas com posições ligeiramente divergentes. O presidente do Fed de Nova Iorque, Williams, afirmou anteriormente que um aumento adicional este ano é apropriado, e o conflito no Irão que elevou os preços da energia mudou sua avaliação da inflação de curto prazo, reforçando seu apoio ao aumento de setembro. O presidente do Fed de Boston, Collins, também disse que um aumento moderado adicional até o final do ano seria adequado, mas o timing dependerá dos dados subsequentes do CPI e PCE.
A presidente do Fed de São Francisco, Daly, foi mais cautelosa. Ela afirmou que o Fed pode precisar aumentar ainda mais as taxas de curto prazo para conter a inflação, mas não é necessário agir imediatamente na reunião de outubro. "É muito provável que precisemos fazer ajustes adicionais, mas quanto ao timing, ainda estamos ponderando. Não acho necessário tomar decisões precipitadas com informações limitadas." Daly destacou que o aumento dos preços da gasolina está elevando a inflação geral, enquanto a inflação núcleo permanece persistente, conforme esperado pelo Fed.
O presidente do Fed de Chicago, Goolsbee, expressou preocupações mais fortes sobre o efeito inflacionário do investimento em AI, afirmando que "os aumentos de preços não se limitam mais a componentes de centros de dados e setores diretamente relacionados, estou cada vez mais preocupado que isso seja um típico superaquecimento da demanda agregada".
PPI de hoje à noite: verificar se a pressão a montante continua a ser transmitida
Às 20:30, hora de Pequim, serão divulgados os dados do PPI de setembro dos EUA juntamente com as vendas a retalho. O mercado espera que o PPI geral de setembro suba 0,6% mensalmente, acima dos 0,4% de agosto; o PPI núcleo deve subir 0,3% mensalmente, ante 0,2% anterior. Em termos anuais, o PPI geral deve manter-se em cerca de 5,4%.
O significado do PPI não está em explicar a surpresa do CPI, mas em fornecer uma entrada chave para o indicador de inflação PCE preferido pelo Fed. Os principais componentes que elevam a inflação núcleo no CPI — rendas de habitação, preços de carros usados — não existem no PPI, pois este mede preços ao produtor e não rendas ou carros usados. Mas preços de passagens aéreas, taxas de gestão de ativos, serviços médicos e hospitalares entram diretamente no cálculo do PCE. Portanto, mesmo que a leitura geral do PPI pareça moderada, aumentos significativos nos preços de serviços financeiros e de saúde podem ser um sinal de alerta.
O cenário mais desfavorável é um PPI acima do esperado combinado com vendas a retalho fortes — inflação alta e procura robusta coexistindo, reduzindo as preocupações do Fed sobre desaceleração económica. O cenário mais brando é a queda simultânea de preços e vendas. O mercado está atualmente num período de validação dos dados; se o PPI fornecer um sinal suficientemente claro, isso determinará se o aumento das taxas em dezembro passa de uma orientação prospectiva a um cenário base.#阿斯麦Q3营收创新高，远期需求能否兑现？
O líder tem algo a dizer
O relatório financeiro da ASML do terceiro trimestre está muito bom. Receita de 11,662 milhões de euros, um recorde histórico. Margem bruta de 57,5%, acima da orientação. A orientação para o quarto trimestre é de 14,2 a 15,2 mil milhões, e o limite inferior da receita anual também foi ajustado para cima. O CEO disse que o planeamento atual de fornecimento para 2027 a 2028 pode não ser suficiente, e alguns clientes já estão a perguntar sobre os planos de compra para 2029 a 2030.
Mas as ações da ASML nos EUA fecharam em queda de 3,9% ontem, e o setor de semicondutores está geralmente sob pressão. Porquê? Porque o mercado está a olhar para se as encomendas reais podem ser concretizadas. Consultas de clientes sobre compras a longo prazo não equivalem a contratos assinados. Estudos de expansão não equivalem a capacidade de produção. Relatório financeiro bom, preço das ações a cair, indica que o capital está preocupado com o longo ciclo de retorno do investimento em hardware de IA.
O impacto na criptomoeda é indireto. O enfraquecimento dos semicondutores, o arrefecimento do sentimento nas ações tecnológicas, a contração do apetite pelo risco, também pressionam o BTC. Além disso, o CPI acima do esperado, a inflação a subir por três meses consecutivos, a expectativa de aumento das taxas, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA em alta, tornam o BTC pessimista a curto prazo.
Já fechei a minha posição longa em 84000, com um lucro de 1200 pontos realizado, agora estou sem posição. Não tenho pressa em abrir uma posição longa, vou esperar o mercado digerir o CPI e o relatório financeiro da TSMC para ver. O suporte inferior está em 80000, manter 82000 significa consolidação.
Não persiga altas nem venda em pânico, coloque sempre stop loss nas ordens. $BTC $ETH $ZEC
A análise acima é válida no momento, as ordens devem ter stop loss, boa sorte.O relatório financeiro do 3º trimestre da Netflix será divulgado a 20 de outubro, e o preço das ações pode continuar sob pressão
O crescimento desacelera significativamente, o envolvimento estagna, a concorrência intensifica-se, e a avaliação ainda tem espaço para queda.
O preço atual das ações está em cerca de $70-71, com uma queda anual de aproximadamente 25-27%, próximo do ponto mais baixo em 52 semanas. A receita do 2º trimestre foi de $126 (+13,4%), e a orientação para o 3º trimestre caiu para cerca de +11,7% (neutro em câmbio cerca de 11%), o mais lento dos últimos anos. A orientação para a receita anual é de $51,0-51,4 mil milhões (+13-14%).
O maior risco está no envolvimento dos utilizadores: no primeiro semestre, o tempo de visualização global aumentou apenas 2% em termos homólogos, a quota de televisão nos EUA caiu de cerca de 8,8% para 7,8%, enquanto o YouTube subiu para 14,2% e continua a aumentar a diferença. A perda de utilizadores nos EUA acelera, com diminuição do tempo dos utilizadores jovens. O crescimento dos gastos com conteúdos é claramente superior ao crescimento da visualização, o investimento em desporto em direto é elevado e a contribuição é baixa, e as expectativas para grandes sucessos na segunda metade do ano são fracas.
Recentemente, houve relatos de planos para despedir cerca de 1000 pessoas (cerca de 6% dos funcionários), refletindo disciplina de custos, mas também confirmando a pressão sobre o crescimento.
O objetivo do negócio publicitário duplicou para cerca de $3 mil milhões, com espaço para melhoria da margem de lucro, e a recompra de ações também apoia o EPS, mas é difícil compensar totalmente a desaceleração do crescimento das subscrições. Os analistas têm vindo a reduzir gradualmente as classificações e os preços-alvo.
Conclusão: a plataforma ainda tem vantagens de escala e fluxo de caixa, mas a narrativa de crescimento enfraquece. Se a desaceleração for confirmada no 3º trimestre e nas orientações subsequentes, o preço das ações poderá sofrer mais pressão
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Por que a SanDisk tem caído constantemente recentemente?
Eu acredito que a principal razão para a queda do $SNDK desta vez é a concorrência da Changxin Memory, que recentemente fez avanços na tecnologia DRAM.
Portanto, o mercado está preocupado que o aumento futuro da oferta de chips de memória possa levar a uma redução dos lucros em todo o setor.
Sobre a Changxin Technology
Embora a Changxin Technology tenha feito progressos técnicos, ainda há um longo caminho para alcançar a produção em larga escala que realmente impacte a oferta e a procura de todo o setor.
Especialmente os produtos de armazenamento necessários para centros de dados de IA, que exigem desempenho, rendimento e capacidade de produção estável.
Além disso, o avanço da tecnologia DRAM da Changxin pode não afetar diretamente o produto principal da SanDisk, a memória NAND flash.
Portanto, a preocupação atual do mercado é que a estrutura competitiva do setor de armazenamento possa ser reordenada.
A minha reflexão
Embora a Changxin ainda não represente uma ameaça para a SanDisk, a oferta e os preços em todo o setor de armazenamento afetarão os lucros da SanDisk.
Os chips de armazenamento são um setor com forte ciclo, e é questionável até que ponto as expectativas de crescimento trazidas pela IA já estão refletidas no preço das ações.
Por isso, penso que não se deve simplesmente atribuir esta queda à Changxin e assumir que a SanDisk foi injustamente penalizada. #AMD财报前瞻：HeliosAI系统商业化进展 Se o montante de liquidações de ETH for muito maior do que o de $BTC ,
isso indica que o sentimento especulativo do mercado está muito quente,
então a alavancagem ainda precisa ser repetidamente limpa,
é quase o mesmo significado do meu post citado,
o atual rali é a onda B de recuperação no meio do mercado em baixa,
o mercado em baixa atual só avançou um pouco mais da metade,
a queda da onda C que virá não será menor do que a queda de 120.000 para 60.000.
A onda B consolidou lateralmente por mais de 8 meses, acumulando força suficiente,
quando cair depois, a energia será muito forte e intensa.
Até que o mercado reconheça que $BTC é o pai,
entre lentamente num estado racional, altcoins são lixo,
só o Bitcoin é o caminho certo, e isso será suficiente.
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 𝗢𝗰𝗼𝗻𝗼𝗽𝗲𝗿𝘁𝘂𝗻𝗶𝗱𝗮𝗱𝗲 𝗖𝘂𝘀𝘁𝗼 𝗱𝗲 𝗘𝘀𝗽𝗲𝗿𝗮𝗿 𝗽𝗮𝗿𝗮 𝗣𝗼𝘀𝘀𝘂𝗶𝗿 𝗕𝗶𝘁𝗰𝗼𝗶𝗻
𝑬𝘀𝗽𝗲𝗿𝗮𝗿 𝗽𝗮𝗿𝗮 𝗰𝗼𝗺𝗽𝗿𝗮𝗿 𝑩𝑻𝑪 𝗲𝘀𝘁á 𝗮𝗴𝗼𝗿𝗮 𝗰𝘂𝘀𝘁𝗮𝗻𝗱𝗼 ~38% 𝗽𝗼𝗿 𝘂𝗺 𝗮𝗻𝗼
A maioria das pessoas pensa que esperar para comprar BTC é grátis. Não é.
O Bitcoin segue uma lei de potência a longo prazo:
Preço ∝ tempo^5.7
Isto significa:
- O tempo não é neutro
- A rede continua a compor
- A curva continua a subir
- O CAGR futuro continua a diminuir
Com a idade do BTC ≈ 17,36 anos, o CAGR futuro da lei de potência é aproximadamente:
1 ano: 38
3 anos: 35%
5 anos: 33% O lançamento do Standard Chartered nos EAU é importante porque coloca a negociação de BTC e ETH dentro de contas bancárias existentes para investidores profissionais elegíveis, juntamente com serviços de custódia e potenciais serviços de garantia. Isso pode reduzir o atrito operacional, mas não prova uma procura ou entradas duradouras. O verdadeiro teste é se o conjunto mais amplo de serviços mantém o capital envolvido após a primeira negociação.
#StanChartBTCETHTrading No dia 14 de outubro, o Standard Chartered colocou uma grua torre diretamente na areia de Dubai — o balcão de negociação de BTC e ETH foi pela primeira vez incorporado na parede estrutural de um banco tradicional.
Eu já trabalhei em muitos arranha-céus. O que realmente faz um edifício durar mais de cinquenta anos nunca é a curva bonita no render, mas as estacas a trinta metros de profundidade e o comprimento de sobreposição de cada barra longitudinal no núcleo. Nos últimos anos, os ativos digitais têm vendido apenas renderizações: o whitepaper é o projeto, o roadshow é a renderização, a comunidade é o centro de marketing. Agora finalmente alguém está a concretar a fundação em radier.
O Standard Chartered usa o sistema de contas existente para suportar investidores profissionais; isto não é abrir mais um balcão, é reforçar a estrutura de betão armado já existente. Reforçar é muito mais difícil do que construir de novo — tens de introduzir novas cargas na rede de pilares antiga sem interromper as operações. A custódia é a estaca, a conta é a viga, a liquidação é a laje; os três têm de estar rigidamente ligados; se qualquer ligação for articulada, o edifício balançará com a carga do vento.
A custódia do RLUSD equivale a instalar um novo sistema de abastecimento e drenagem nesta estrutura; e explorar o uso de garantias é transformar o porão do edifício numa área comercial para arrendamento. Uma vez que o caminho da carga esteja aberto, o tempo de permanência dos ativos muda de "trânsito" para "residência permanente". Esta é a verdadeira forma de os fundos institucionais se estabelecerem: não é entrar a correr, é assinar um contrato de arrendamento a longo prazo.
O BNY Mellon está a expandir a custódia de ativos digitais na Europa, o Citi está a levar depósitos tokenizados ao Japão e aos Emirados Árabes Unidos, o Wells Fargo está a construir a sua própria solução de stablecoin. Não são quatro bancos a construir edifícios separados, mas a construir em conjunto uma galeria subterrânea de infraestruturas — eletricidade, comunicações, abastecimento e drenagem todos enterrados no mesmo corredor. Uma vez que o corredor esteja fechado, não compensa demolir um edifício individualmente; esta é a aderência da infraestrutura.
Olhemos para os ativos tokenizados no mercado acionista americano. São como um apartamento modelo, uma exposição decorada na sala de vendas — por mais bonita que seja a decoração, não prova a segurança estrutural do edifício inteiro. O que realmente determina se pode ser subscrito por instituições é se as três camadas estruturais de custódia, liquidação e garantia passam pela mais rigorosa inspeção sísmica.
Estou atento a outra coisa: estes bancos estão a fazer apenas a fachada ou a estrutura principal? A maioria das instituições tradicionais está habituada a fazer fachadas — aparência brilhante, prazo curto, se avariar troca-se. Quem está disposto a investir na estrutura principal é quem altera o sistema central, o modelo de contas e os componentes pré-instalados de conformidade.
O teste da carga do vento ainda não começou. A taxa de armadura das colunas é a resposta. #stanchartbtcethtradingMesmo que o PPI fique abaixo do esperado, se o BTC não recuperar os 82.000, o sinal positivo pode ser apenas um pico
Hoje às 20:30 será divulgado o PPI. Ontem à noite, o CPI anual foi de 3,7% e o núcleo 2,6%, a pressão do lado do consumo já está evidente; o que será verificado hoje é se o custo do lado da produção também está a aquecer.
Se o PPI arrefecer, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA deverá cair, o dólar enfraquecer, e a primeira reação do BTC provavelmente será uma recuperação para cima. Mas um candle verde não significa reversão, e dados positivos não significam que o capital à vista queira entrar.
O BTC está agora em cerca de 80.970, com o mínimo em 24 horas de 80.228. O que realmente precisa ser recuperado é a zona de ruptura entre 81.400 e 82.000. Se o PPI ficar abaixo do esperado e o BTC não ultrapassar os 82.000, e o volume à vista não acompanhar claramente, então esta subida é mais provavelmente uma cobertura de posições curtas, não uma compra incremental. Após o pico, o preço pode voltar a testar os 80.228; se este nível for perdido, o próximo suporte está entre 79.000 e 78.000.
Para uma recuperação efetiva, são necessárias três condições: o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA deve continuar a cair, o BTC deve manter-se acima dos 82.000, e o ETH deve recuperar os 2.400. Se faltar uma delas, não considerarei a recuperação como uma nova tendência.
O meu plano é simples: não apostar na direção antes dos dados, e não perseguir o primeiro pico após a divulgação. Se o sinal positivo conseguir sustentar o preço é mais importante do que o próprio número do PPI.
$BTC $ETH #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #OKX星球话题来啦 #星球日报 CPI前夜的小额回流，真的能说明情绪回来了吗？ 先别急着开心，这更像是一次试探，而不是趋势反转。 我盯着盘面时有个很微妙的感觉：BTC和ETH在CPI公布前，短线现货分别流入了13.73M和13.27M。数字不大，但时间点很关键。问题是，4小时和24小时维度的流入依然偏弱，说明这不是持续买盘，更像事件前的临时避险式加仓。 而SOL更值得注意，三个时间维度全部是净流出。这不是小分歧，是板块强弱在说话。资金没有全面回来，只是在某些角落悄悄探头。 - BTC：短线有承接，但中期流入不够厚，追高容易接在情绪脉冲上 - ETH：支撑还在，可它的反弹需要BTC先稳住，自己不太会抢跑 - SOL：持续流出说明前期热门叙事在降温，短线反弹容易被卖压盖住 今晚美国9月CPI预期是同比3.6%、环比0.6%。数据偏热，风险资产会先被压；数据偏凉，可能给一波反弹窗口。但市场真正交易的，不是CPI本身，而是"数据出来后，还有没有下一笔增量资金愿意接"。 偏多的路径是：CPI不超预期，BTC稳住买盘，ETH守住支撑，SOL流出放缓，情绪从犹豫转向试探性FOMO。偏空的风险是：数据偏热，短线流入被迅速抹掉，SOL#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Mas qual é a parte mais interessante disto? Vê como o seu relatório financeiro é tão explosivo, mas as ações abaixo (TSM, xTSM) até caíram um pouco. Isto é na verdade um exemplo típico do mercado financeiro de "comprar na expectativa, vender na realidade". Todos já sabiam que a AI dava lucro, o preço das ações já tinha subido antes, agora que os resultados foram entregues com nota máxima, mas sem "surpreender" para além da imaginação de todos, os investidores acham que não há mais histórias novas para contar e preferem sair primeiro. É exatamente o mesmo padrão que encontramos frequentemente na negociação de criptomoedas, o "bom resultado que se torna mau".PPI esta noite
Se a inflação provocada pelos preços da energia realmente se espalhou para outros setores, será revelado às oito e meia
Com os dados do núcleo do CPI a fortalecerem-se ontem à noite, é muito provável que o PPI também supere as expectativas, então a expectativa de subida das taxas pode subir mais um degrau
Portanto, esta noite não arrisque comprar, prepare-se para o último salto
Bitcoin vê uma agulha a furar os 8 mil, Ethereum 2320, Ouro 4070 O site oficial da Blur vai fechar, mas a moeda subiu 28%? Não apanhe estes "fogos de artifício" de "fecho + aquisição" com as mãos
A própria Blur anunciou no dia 12 que o front-end fecharia a 12 de novembro, e o novo empréstimo Blend também pararia. Este antigo líder de volume de transações de NFTs na Ethereum já perdeu 99% do seu volume, basicamente a caminho do fim. No entanto, no dia 13, o CEO da Sushi retweetou dizendo "interessado em conversar sobre aquisição", e a moeda saltou do fundo, chegando a subir 28% para 0,0133 hoje.
Um pouco de realismo: eles apenas disseram que estão dispostos a conversar, não houve oferta nem termos, está muito longe de uma aquisição real; além disso, ninguém sabe ao certo qual a utilidade de adquirir um front-end que vai fechar para a moeda BLUR. No mercado, o volume spot na OKEx nas últimas 24 horas foi apenas cerca de 1,51 milhões de USDT, o RSI já está em 81, sobrecomprado, e o preço subiu para fora da banda superior de Bollinger em 0,0124. Isto é um típico fogo de artifício causado por um mercado fino com short squeezes, sobe rápido e cai sem lógica.
Fique atento a um sinal: se a aquisição vai passar de uma simples conversa para um anúncio real, e se o volume consegue manter-se acima do máximo intradiário de 0,0135; confiar apenas na palavra "conversar" não é suficiente, e quando o entusiasmo desaparecer, este tipo de mercado geralmente sobe e desce da mesma forma. DYOR, isto não é conselho de investimento.
#BLUR #NFT #Sushi#美俄柴油直供推进，美国考虑放宽油轮制裁 $BTC
Da última vez, o que foi flexibilizado foi a mercadoria, desta vez está a ser considerada a flexibilização dos navios.
▪️ Em 14/10, funcionários dos EUA revelaram que estão a considerar aliviar as sanções a alguns petroleiros da "frota sombra"
▪️ Envolve navios anteriormente listados por transportar produtos petrolíferos da Rússia, Irão e Venezuela
▪️ O plano é permitir que esses navios voltem a transportar "petróleo legal" que não está proibido pelas sanções dos EUA
▪️ A razão apresentada é que as tarifas de transporte de petroleiros atingiram níveis recorde
▪️ Em 9/10, foi emitida a Licença Geral nº 135, autorizando a venda, entrega e importação de gasóleo russo
▪️ Essa licença é válida até 7 de abril de 2027; a parte russa comprometeu-se a fornecer 300.000 toneladas em outubro
A divergência não está em flexibilizar ou não as sanções, mas sim se o que está a ser flexibilizado nas duas ocasiões é a mesma coisa.
Da última vez, o que foi autorizado foi a mercadoria: o gasóleo podia ser vendido, descarregado e entrar no porto. Desta vez, o que se pretende autorizar é o navio que transporta a mercadoria — os mesmos navios que foram listados anteriormente por transportar produtos sancionados. Mercadoria e navio são duas chaves; abrir só a da mercadoria não reduz o custo do transporte. O que determina se a cadeia funciona é se os armadores e as seguradoras aceitam os contratos.
A direção é para aguardar — só quando os armadores aceitarem efetivamente os contratos e as tarifas de transporte caírem é que o canal estará aberto; se ficar apenas na fase de discussão, será apenas uma expectativa.Comprar $BNB ou comprar $OKB? Embora ambos sejam moedas de plataformas de exchange, na verdade não seguem a mesma estratégia de desenvolvimento:
1. O BNB quer construir o seu próprio reino cripto, abrangendo praticamente todo o ecossistema web3: o lançador de memes é o four.meme; o mercado de previsões é o predict.fun; a exchange descentralizada é o $ASTER; a blockchain é a BSC; o RWA está a crescer rapidamente... até o negócio de VC não foi esquecido, com a YZi Labs.
É muito parecido com a Tencent do web3, envolvendo-se em todos os negócios rentáveis do setor.
2. O OKB quer ser a infraestrutura financeira do web3, e uma infraestrutura regulamentada. Por isso, muitas das ações da okx são bastante contidas.
Por exemplo, no mercado de previsões, a Okx trata-o apenas como uma atividade de Outcomes, provavelmente por preocupações regulatórias.
Mas no que toca a conformidade, a Okx é muito forte, como a carteira okx, que os utilizadores experientes usam porque é muito funcional. Por exemplo, para "bater no cão", tem muitos dados, muito melhor que outras carteiras.
Além disso, OKX Pay, RWA, Exchange OS, entre outros, seguem a rota da "transação on-chain + pagamento no mundo real + liquidação de ativos" como infraestrutura financeira.
Um tem uma capitalização de mercado de 100 mil milhões, o outro de 2,5 mil milhões. Ambos podem ser comprados e têm potencial para valorização do preço da moeda. #OKX百万规划师 $ETH 2400 rompeu diretamente
$ETH
O ponto mais baixo atingiu cerca de 2310
Agora oscila em torno de 2370
O padrão de fundo duplo que todos mencionavam já foi quebrado
Analisando o movimento: o 2400 do dia 8 foi apenas um pico, no dia 13 testou o suporte novamente, hoje caiu abaixo do suporte real
Isto não é uma simples correção, é o suporte de base sendo removido
Quem gritou por reversão em V em 2580, quem disse que 2500 era seguro, quem insistiu que 2400 era fundo sólido, agora estão todos presos
Quem entrou perto de 2700, para recuperar o capital, o mercado precisa subir quase 20%
Ainda há muitos que defendem a fé a todo custo
O movimento do mercado já está fraco, após a divulgação do CPI, os touros desistiram antes dos dados
Neste estágio, não se apresse em comprar na baixa, é fácil comprar e ver o preço cair novamente
Abaixo de 2300 ainda há espaço para queda
Não seja otimista cegamente durante a recuperação, muitos repiques são oportunidades para os fundos saírem
Após a recuperação, a queda continua, agora as posições dos touros facilmente alimentam a queda do mercado $ETH Razões detalhadas para a subida do ouro hoje
Ontem à noite, os dados do CPI foram superiores ao esperado, fazendo com que o preço do ouro caísse rapidamente, caracterizando uma venda de pânico de curto prazo. Hoje, trata-se de uma recuperação e rebound após a queda excessiva, e não do início de uma nova tendência de alta.
1. Declarações dos membros do Fed suavizam as expectativas de subida das taxas (o ponto mais crucial)
Após a divulgação do CPI, o mercado chegou a apostar numa nova subida das taxas pelo Fed, mas depois os membros do Fed adotaram um tom mais dovish, indicando que não é necessário subir as taxas imediatamente. O mercado reduziu a probabilidade de subida das taxas, e o rendimento dos títulos do Tesouro americano a longo prazo caiu desde os níveis elevados. O ouro é um ativo sem juros; com a queda dos rendimentos dos títulos do Tesouro, o custo de oportunidade de manter ouro diminui, o que faz com que o capital retorne ao ouro, impulsionando a recuperação do preço.
2. Queda do índice do dólar
A diminuição das expectativas de subida das taxas enfraqueceu o dólar. Como o ouro é cotado em dólares, a queda do dólar reduz o custo para compradores estrangeiros adquirirem ouro, aumentando a procura e beneficiando a subida do preço do ouro.
3. Análise técnica: sobrevenda de curto prazo + realização de lucros dos vendedores a descoberto
Na noite anterior, houve uma queda rápida e acentuada, muitos vendedores a descoberto já obtiveram lucro, e hoje optam por fechar as posições, o que eleva o preço do ouro de forma passiva; ao mesmo tempo, o preço baixo atrai investidores de curto prazo para comprar, formando uma força de rebound.
4. Compras de médio a longo prazo sustentam o preço
Os bancos centrais globais continuam a comprar ouro, mantendo uma base de reservas que absorve parte da pressão de venda após a queda acentuada, limitando uma queda mais profunda do preço do ouro e facilitando a recuperação.
Situação atual do mercado e pontos-chave
Resistência: 4170 (resistência forte, só se ultrapassada é que o espaço para rebound se abre)
Suporte: 4100, 4075
Ponto principal: Atualmente é apenas um rebound, não uma reversão. Se os rendimentos dos títulos do Tesouro voltarem a subir, a recuperação pode terminar facilmente e o preço voltará a enfrentar pressão.Após o V profundo, três sinais são mais reais do que a recuperação
A queda rápida foi causada pela liquidação dos touros, 170 mil pessoas liquidadas, 8,15 mil milhões evaporados, as posições longas representam 6,89 mil milhões. A subida foi apenas para preencher a lacuna de liquidez, sem dinheiro novo, é uma recuperação. A nova queda deve-se à fraqueza das compras do ETF, que não conseguem sustentar.
Sinal um: as baleias compram silenciosamente. As posições subiram para 3,03 milhões de BTC, o ETF passou de uma saída de 83 mil BTC para uma entrada líquida de 2300 BTC este ano. Os grandes investidores e os pequenos retalhistas não estão no mesmo ritmo. 🐋
Sinal dois: os retalhistas recuam, as instituições aumentam a alavancagem. Em setembro, o empréstimo de USDT pelas instituições aumentou 83,3%, enquanto os retalhistas diminuíram 17,2%. As fichas concentram-se em poucos, mais honesto do que o gráfico de velas. 📊
Sinal três: desaparecimento do prémio MSTR. A Strategy detém 848 mil BTC, cerca de 70,6 mil milhões, mas a capitalização de mercado é apenas 51,1 mil milhões. Comprar moedas emitindo ações mudou de prémio para desconto, a lógica do ciclo mudou. 🔄
O V profundo é apenas aparência, o que realmente mudou foi a estrutura de capital e a lógica de precificação. Análise pessoal, não constitui conselho de investimento. $BTC $ETH $ZEC #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Quando os dados da inflação são divulgados, o $BTC cai primeiro por precaução? O verdadeiro teste está por vir📊
Na noite passada, o CPI dos EUA de setembro foi divulgado: 3,7% ano a ano, acima do esperado, núcleo em 2,6%, e o preço da gasolina adicionou mais pressão. O BTC caiu de 83.000 para abaixo de 82.000, com centenas de milhões de dólares em posições longas liquidadas, e o mercado virou para o verde instantaneamente. Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e o dólar fortaleceram-se simultaneamente, pressionando coletivamente os ativos de risco.
Mas um único dado não significa o fim da tendência. A perturbação energética tem fatores do Médio Oriente, a inflação núcleo é persistente, mas não descontrolada. As taxas de juro elevadas pressionam as avaliações a curto prazo, mas a narrativa de longo prazo do BTC não foi derrubada; os fundos de ETF entram e saem, não se deve interpretar diretamente como uma retirada institucional. O pânico muitas vezes amplifica a volatilidade mais do que os dados.
O que realmente importa é o dia 15: o PPI mostrará a pressão do lado da produção, as vendas a retalho a resiliência do consumo, e somando as declarações dos membros do Fed, as expectativas de taxas podem ser reavaliadas. Se os dados arrefecerem, a esperança de pausa no aumento das taxas voltará; se superarem as expectativas novamente, o mercado cripto inevitavelmente continuará sob pressão.
A minha postura: não me apresso a comprar na baixa, nem entro em pânico para vender com prejuízo. Espero que os dados e os fundos indiquem a direção antes de agir. Quanto mais caótico o mercado, mais firme deve ser a mão, não deixe as emoções negociarem por si🧘♂️#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Estado atual do $ETH: perto de 2368, -5% nas últimas 24 horas, intervalo diário 2342～2425
Comparação com a previsão de ontem:
• 2400 realmente teve um repique hoje — o máximo intradiário chegou a 2425, mas não conseguiu manter-se, agora voltou para abaixo de 2400. Ou seja, o sinal de fortalecimento "fechamento de 1 hora acima de 2400" apareceu, mas não se manteve, foi um repique falso, a confirmação de fortalecimento do mercado ainda não ocorreu
• 2479 ainda não foi tocado, nem sequer chegou perto, a resistência acima continua válida
• 2313 / 2296 a linha de fundo está temporariamente segura — o ponto mais baixo hoje foi 2342, ainda há uma distância até a linha de fundo semanal em 2296, os ursos não continuaram a pressionar para baixo
Portanto, segundo o meu sistema, o estado atual pode ser resumido como: repique fraco confirmando resistência, a escolha de direção ainda não foi feita.
Os pontos de observação seguintes permanecem os mesmos, e devido à falha do repique hoje, o peso dos sinais ficou ainda mais claro:
1. Novo avanço a 2400 e fechamento estável de 1 hora → só então há chance de tentar 2479; o movimento de hoje, tocando 2425 e caindo de volta, indica que há pressão de venda ativa na faixa de 2400–2425
2. Se o repique for cada vez mais baixo (2425 → próximo ponto alto mais baixo), e depois cair abaixo de 2342 → alta probabilidade de retestar 2313, ou até 2296
3. Queda abaixo de 2296 → segundo as tuas regras, a estrutura semanal é perdida, passando para tendência de baixa Em 2025, o volume de emissão de NFT aumentará para 1,34 mil milhões, mas o volume de transações caiu 37% ano a ano para 5,63 mil milhões de dólares, com o preço médio de transação a cair abaixo de 100 dólares. O entusiasmo especulativo do mercado já arrefeceu significativamente, mas a contínua expansão do lado da oferta indica que a procura subjacente não desapareceu.
A lógica de valor dos NFT está a passar por uma transformação estrutural. A era 1.0 dominada por avatares especulativos chegou ao fim; o próximo ciclo de crescimento será impulsionado pela tokenização de ativos físicos — cartas Pokémon, relógios Rolex, bilhetes digitais e itens de jogos estão a tornar-se o novo núcleo narrativo. O Naver Pay já implementou bilhetes digitais NFT nos Jogos Nacionais, integrando autenticação de entrada e direitos de consumo turístico, provando que os NFT como "provas digitais de direitos utilizáveis e resgatáveis" têm cenários comerciais reais.
A maturidade da infraestrutura tecnológica apoia esta transformação. Soluções Layer 2 como Immutable X reduziram o custo das transações NFT para quase zero, aumentando a capacidade para mais de 9.000 TPS; o gargalo de eficiência que limitava a aplicação em larga escala está a ser resolvido sistematicamente. A Robinhood Chain, lançada há menos de dois meses, já tem um volume diário de transações NFT que ultrapassa o dobro da rede principal Ethereum, confirmando a capacidade do ambiente on-chain de baixo limiar para estimular a procura dos utilizadores.
#索尼财报前瞻：游戏与音乐业务表现如何？
#OKX星球话题来啦 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #闪迪存储业务高增长能否延续？
Relatório da SanDisk em 29 de outubro: previsão de receita entre 10,3 e 10,8 mil milhões, mas o preço das ações caiu quase 6% — o avanço da Changxin provoca uma reavaliação do setor, terá o líder NAND sido injustamente penalizado?
A SanDisk (SNDK) divulgará o relatório financeiro do 1º trimestre do FY2027 após o fecho do mercado dos EUA em 29 de outubro. Previsão de receita: a empresa previa anteriormente uma receita trimestral entre 10,3 e 10,8 mil milhões de dólares.
Motor principal: com o crescimento da procura por centros de dados de IA e a subida dos preços das memórias NAND, o mercado está atento para saber se o negócio de armazenamento pode continuar a crescer rapidamente e impulsionar ainda mais os lucros.
Opiniões da comunidade destacam que o principal catalisador da pressão recente no setor de armazenamento foi o avanço tecnológico da Changxin, que levou a uma reavaliação coletiva do setor.
Ao mesmo tempo, há opiniões de mercado que alertam para riscos: a recuperação das ações de armazenamento após a queda acentuada é uma recuperação por sobrevenda e não uma inversão de tendência. Isto significa que o sentimento do setor ainda não está totalmente recuperado e os investidores permanecem cautelosos.
O avanço da Changxin afetou a avaliação do DRAM, enquanto a SanDisk opera no negócio NAND — nesta reavaliação coletiva do setor de armazenamento, será a SanDisk um ativo de qualidade injustamente penalizado ou apenas uma ação cíclica a seguir a tendência? O relatório financeiro de 29 de outubro será um momento crucial para validar a sua lógica independente.O CPI dos EUA de setembro foi divulgado ontem à noite: aumento anual de 3,7%, superior aos 3,4% de agosto; excluindo alimentos e energia, o aumento anual foi de 2,6%. No mesmo relatório, o preço da gasolina ajustado sazonalmente subiu 9,1% num único mês, contribuindo com mais da metade do aumento total do mês.
Anunciar "inflação totalmente fora de controlo" ao ver 3,7%, ou dizer "não há problema nenhum" ao ver 2,6%, é apenas mostrar metade da imagem. O aumento acentuado da gasolina não significa que todos os itens subiram 9,1%; o núcleo estar abaixo do total também não significa que se possa eliminar o custo da gasolina da vida.
Eu prefiro ver claramente onde os aumentos de preços estão concentrados antes de discutir a sua persistência. Os dados não são para dar martelos a touros e ursos para baterem no número que lhes convém e apoiarem as suas opiniões.
$BTC #软银集团加码OpenAI，财报聚焦投资回报
A SoftBank investiu os últimos 10 mil milhões de dólares a 1 de outubro, completando o plano de investimento adicional de 30 mil milhões de dólares na OpenAI, mas a 13 de outubro as ações caíram 8,5% em Tóquio, já tendo perdido 38% desde o pico histórico.
Investiu na OpenAI com juros altos de 9,75%, mas as ações já caíram 38%
A SoftBank foi realmente agressiva desta vez. A 1 de outubro, os últimos 10 mil milhões de dólares foram recebidos, completando o plano de investimento adicional de 30 mil milhões de dólares, com um investimento total acumulado de 64,6 mil milhões de dólares e uma participação de cerca de 13%.
Todo o dinheiro foi emprestado. A 24 de setembro, foram emitidos cerca de 11,1 mil milhões de dólares em obrigações, com vencimento até 2034 e uma taxa de juro elevada de 9,75%. Emprestar dinheiro a juros altos para investir na OpenAI, que ainda não está cotada, é realmente arriscado.
A 13 de outubro, as ações caíram 8,5% para 5310 ienes, uma queda de 38% em relação ao pico de 8632 ienes a 2 de junho. Sem retornos decentes na época dos resultados financeiros, o mercado não hesitará em vender. O lucro da TSMC disparou 69%, o mercado de AI está garantido?
O lucro líquido da TSMC no terceiro trimestre cresceu cerca de 69% em relação ao ano anterior, atingindo 763,1 mil milhões de dólares taiwaneses, com receitas de cerca de 1,494 biliões de dólares taiwaneses, ambos estabelecendo novos recordes, e o lucro superou as expectativas do mercado. Apenas olhando para este relatório, a procura por chips de AI continua realmente forte.
Mas eu acho que o que realmente vale a pena observar não é o novo recorde, mas sim os custos e expectativas por trás do alto crescimento. Processos avançados, subida para 2 nanómetros, construção de fábricas no estrangeiro, tudo isso exige investimento; a orientação de despesas de capital da TSMC para este ano ainda está entre 60 e 64 mil milhões de dólares. O mercado quer saber a seguir: a visibilidade da procura por AI pode continuar até 2027? A margem de lucro pode suportar os custos de expansão?
É por isso que um bom relatório financeiro não significa necessariamente que o preço das ações tem que subir. O preço das ações negocia "se o resultado superou as expectativas já muito altas", não apenas se os números são bons o suficiente. Se todos apostarem na explosão contínua da AI, mesmo com resultados fortes, se a orientação futura não subir mais, ainda pode haver realização de ganhos.
A computação de alto desempenho já representa cerca de 68% das receitas, quanto mais forte a AI, maior a dependência do mercado nesta principal linha de crescimento. O verdadeiro ponto de viragem da TSMC pode não ser se ainda pode crescer, mas até que ponto as expectativas de crescimento da cadeia industrial de AI foram elevadas pelo mercado. Achas que o mercado está a subestimar a continuidade da procura por AI, ou já incorporou as boas notícias dos próximos anos? #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 $TSM Após testar duas vezes a resistência perto dos 87.000 dólares, o preço do Bitcoin começou a mostrar sinais de correção.
O candle de 3 dias de ontem exibiu um martelo de queda, indicando que o Bitcoin, após mais de 3 meses de recuperação, entrou efetivamente numa fase de ajuste.
Para determinar se o Bitcoin terá uma correção a médio prazo, precisamos esperar até o final desta semana para ver como será o fechamento semanal. $BTC # Crescimento de 63% no volume de ativos criptográficos da BlackRock
[Observação do veterano] O volume de ativos criptográficos da BlackRock cresceu 63% num único trimestre, será que o capital institucional realmente voltou?
No terceiro trimestre, o volume de gestão de ativos digitais da BlackRock subiu para cerca de 79,6 mil milhões de dólares, um aumento de 30,8 mil milhões de dólares face aos 48,8 mil milhões do trimestre anterior. Só este aumento já é impressionante.
Mas o que me interessa mais é: de onde vieram esses 30,8 mil milhões de dólares?
De acordo com os dados reportados, cerca de 22,9 mil milhões de dólares vieram da valorização dos preços dos ativos criptográficos, e cerca de 7,9 mil milhões de dólares de fluxos líquidos de capital. Ou seja, a maior parte do crescimento do volume deve-se à valorização contabilística provocada pela subida dos preços, e não a uma entrada repentina de centenas de mil milhões de dólares por parte das instituições.
No entanto, o fluxo líquido de capital em si ainda merece atenção. Isso indica que os investidores realmente aumentaram as suas alocações naquele trimestre, e a procura institucional não dependeu apenas do mercado.
Para $BTC e $ETH, estes dados oferecem uma direção de observação: se os fluxos de capital continuarem a entrar, mesmo que os preços recuem, a compra institucional poderá ser uma força de suporte no mercado; mas se o fluxo líquido enfraquecer rapidamente, não se pode interpretar o aumento do volume de gestão como um sinal de otimismo a longo prazo.
Não se deve focar apenas no novo máximo do volume de ativos da BlackRock, o que realmente importa é: quantos fundos novos poderá atrair no próximo trimestre.
O aumento do volume reflete o passado, mas o fluxo líquido contínuo é que melhor indica o que o capital pretende fazer a seguir. $ZEC #阿斯麦Q3营收创新高，远期需求能否兑现？ $ASML
Receita trimestral aumentou 25%, lucro aumentou 70%.
▪️ Receita líquida do 3º trimestre de 11,662 mil milhões de euros, aumento de cerca de 25% em relação ao trimestre anterior, ultrapassando 10 mil milhões de euros num único trimestre pela primeira vez
▪️ Lucro líquido de 4,960 mil milhões de euros, aumento de cerca de 70% em relação ao trimestre anterior; margem bruta de 57,5%
▪️ Receita líquida próxima do limite superior da previsão anterior, com a perspetiva anual revista em alta pelo terceiro trimestre consecutivo
▪️ Alguns clientes já iniciaram negociações para encomendas de equipamentos para 2029–2030
▪️ No dia da divulgação do relatório financeiro, o preço das ações caiu 2,49%
A divergência não está em saber se este trimestre superou as expectativas, mas sim em por que razão a receita e o lucro cresceram a ritmos diferentes.
O custo principal de uma máquina de litografia está na investigação e desenvolvimento e na capacidade de produção; a unidade adicional vendida dilui os custos fixos já pagos. Receita +25%, lucro +70%, esta diferença é a alavancagem operacional: o fabricante de equipamentos não ganha dinheiro por cada unidade, mas sim pela taxa de utilização da capacidade — o custo marginal de vender uma unidade adicional é muito baixo.
A orientação é para aguardar — a margem bruta precisa ultrapassar 58% e a visibilidade das encomendas deve continuar a expandir para que se considere cumprida; caso contrário, a alavancagem pode amplificar-se negativamente.#闪迪存储业务高增长能否延续？ Título: Sede da Saudi Aramco atacada e incendiada, mas o Brent fecha em queda de 0,9% — Por que o prémio geopolítico não funcionou desta vez?
O mercado está atento para saber se o conflito se estenderá aos campos petrolíferos, refinarias e terminais de exportação, bem como se os riscos para a segurança das instalações e transporte poderão afetar o fornecimento real de petróleo e os preços internacionais do petróleo. Executivos de gigantes da energia já começaram a retirar-se de atividades relacionadas, com o risco de segurança das instalações energéticas no Médio Oriente a aumentar substancialmente.
O mercado, ao mostrar que o Brent fechou em queda, está a dizer aos investidores que o poder de fixação de preços da geopolítica pertence apenas à "interrupção real do fornecimento" e não a "ataques simbólicos". Enquanto os campos petrolíferos e portos permanecerem intactos, será difícil para o preço do petróleo repetir o cenário de "aumento de pânico".A 14 de outubro de 2026, a subida do preço do petróleo, o núcleo do IPC acima do esperado e o aumento do risco de crédito relacionado com AI constituíram um "triplo golpe", desencadeando uma venda massiva em todo o mercado.
A verdadeira força dominante foi o núcleo do IPC em alta. A pressão inflacionária ampla dos dados quebrou a ilusão de "ignorar a volatilidade da energia", com a probabilidade de subida das taxas em outubro a ultrapassar 50% em determinado momento, e a probabilidade para dezembro a atingir 95%. Os rendimentos de curto prazo dispararam primeiro, seguidos por uma aceleração da queda do mercado acionista que provocou um retorno das compras de obrigações; o rendimento a 10 anos recuou do pico intradiário, mas ainda fechou em alta. O mercado começou a digerir a expectativa de mais duas subidas das taxas no próximo ano. A fissura no segmento de crédito alargou-se, com os títulos CRWV a caírem para a faixa dos 70 dólares, o diferencial relacionado com centros de dados a alargar-se exponencialmente, o diferencial de grau CCC a ultrapassar os 1000 pontos base, e o diferencial entre IG e HY a aproximar-se novamente dos níveis elevados anteriores, com o desempenho do crédito no setor tecnológico a ficar no fundo.
A atividade de negociação no mercado acionista aumentou significativamente. O NDX e o RTY lideraram as quedas, cerca de 2%, a maior queda diária desde junho; o Dow Jones resistiu relativamente, com o S&P no meio. As ações do setor AI acumularam uma subperformance de 840 pontos base esta semana em relação ao S&P 500 excluindo AI. A CoreWeave caiu 15% ao meio-dia, com DOCN, HUT, NBIS e outros a sofrerem quedas simultâneas, e a ORCL a cair 9%. O relatório de Gartner indicou que, se os gastos de capital em AI continuarem ao ritmo atual, até 2030, 80% dos NeoClouds terão dificuldades em operar de forma independente, agravando ainda mais as preocupações sobre financiamento cíclico e contágio de crédito. O Mag7 enfraqueceu coletivamente, com o setor financeiro a ser arrastado para baixo devido a resultados abaixo do esperado do Bank of America. O S&P já caiu abaixo da zona de suporte de gama positiva entre 7750 e 7775 O aumento do IPC torna cortes nas taxas pelo Fed cada vez menos prováveis. Cortar as taxas muito cedo poderia estimular o consumo e desfazer o progresso rumo à meta de inflação de 2%. Os mercados podem esperar por dinheiro mais fácil, mas o Fed não pode ignorar as pressões persistentes nos preços. Taxas mais altas por mais tempo podem pesar sobre o Bitcoin, altcoins e ações, enquanto a liquidez permanece apertada. Até que a inflação arrefeça de forma convincente, manter as taxas estáveis parece mais realista do que cortá-las. #CPI #Fed #Crypto
#USCPI3.7%PPIInFocus $BTC
A procura spot on-chain aumentou em 69.000 unidades, então por que ainda não consegue resistir a liquidações forçadas de mais de 100 milhões numa hora?
Dados divulgados pela CryptoQuant a 14 de outubro mostram que, após dois meses de contração, a procura total por Bitcoin recuperou cerca de 69.000 BTC recentemente, indicando uma recuperação da base de compras spot. No entanto, no mesmo dia, estatísticas da CoinGlass revelaram que, numa hora após a divulgação do CPI dos EUA em setembro, mais de 100 milhões de dólares em posições alavancadas foram liquidadas no mercado cripto, com o total de liquidações em 24 horas a ultrapassar 220 milhões de dólares. BTC OKX spot está em 80898,8, SUI OKX spot em 0,9844.
Aqui o conflito é claro: as compras spot acumulam-se lentamente ao longo de semanas e meses, enquanto a alavancagem em contratos de alta multiplicação é liquidada em minutos perante choques macroeconómicos. Compras spot lentas não salvam alavancagem rápida. Julgo que, antes que a alavancagem longa remanescente no mercado de contratos seja completamente eliminada, a recuperação cíclica da procura de 69.000 unidades não é suficiente para iniciar uma reversão em V imediata. Na próxima semana, o BTC deverá oscilar repetidamente entre 79.500 e 82.500, e o SUI, que caiu abaixo de 1, ficará limitado a valores inferiores a 1,05 a curto prazo. Se a taxa de financiamento dos contratos em toda a rede se tornar claramente negativa e o BTC conseguir subir com volume acima de 83.800, então a previsão de consolidação e fundo será invalidada.
$BTC
$SUI
#链上数据与清算#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
• Beneficiário central da onda AI: receitas e lucros líquidos atingiram máximos históricos, principalmente devido à forte procura global por computação de alto desempenho (HPC) e chips AI. A liderança técnica absoluta da TSMC em processos avançados (como 3nm, 5nm) torna-a uma líder indispensável.
• Capacidade de lucro extremamente forte: margem bruta próxima de 68%, demonstrando um elevado poder negocial com clientes a jusante (como Apple, NVIDIA, etc.), e a taxa de rendimento e utilização da capacidade dos processos avançados mantém-se elevada.
• Sentimento de mercado otimista mas preço das ações estável: apesar dos dados financeiros explosivos, o gráfico mostra que os títulos relacionados (TSM, xTSM) subiram apenas ligeiramente 0,08% e 0,04%, refletindo que o mercado já tinha antecipado as boas notícias antes da divulgação (Priced in). Será necessário acompanhar a velocidade futura de expansão da capacidade e os riscos geopolíticos potenciais.#Anthropic称三季度营收升至168亿美元并实现盈利 $ANTHROPIC
Crescimento anual de 20 vezes, mas o crescimento sequencial caiu de 143% para 46%.
▪️ Receita do 3º trimestre de 16,8 mil milhões de dólares, crescimento sequencial de +46%, crescimento anual de cerca de 20 vezes, e lucro trimestral alcançado
▪️ Trajetória da receita: 1T 4,73 mil milhões → 2T 11,5 mil milhões → 3T 16,8 mil milhões
▪️ Taxa de crescimento sequencial: 2T +143% → 3T +46%, caiu dois terços em três trimestres
▪️ Os 16,8 mil milhões situam-se na extremidade inferior da faixa de previsão do mercado de 16 a 18,5 mil milhões de dólares
▪️ A empresa está a procurar apoio de investidores para o IPO previsto para novembro
A divergência não está em saber se é lucrativa, mas em qual valor está mais próximo do presente: "20 vezes" ou "46%".
O crescimento anual de 20 vezes usa um denominador muito pequeno do ano passado, o crescimento sequencial de 46% é a sua velocidade atual. Os 16,8 mil milhões ainda estão na extremidade inferior da faixa prevista — o otimismo do mercado já ultrapassou os números.
A direção é para observação — o 4T precisa manter um crescimento sequencial acima de 40% para que a curva se confirme; uma queda contínua exigirá mudar a âncora de avaliação para a coluna anualizada.#韩股盘中跌近8%，全球科技股集体承压
O mercado acionista sul-coreano desabou completamente hoje.
O KOSPI caiu quase 8% durante a sessão, acionando diretamente o mecanismo de interrupção de negociações. A Samsung Electronics caiu mais de 8 pontos, a SK Hynix caiu mais de 7 pontos, e o Nikkei 225 também caiu mais de 4%. Nos EUA, o Nasdaq caiu 1,88% na noite anterior, e o índice de semicondutores da Filadélfia caiu pelo sexto dia consecutivo. As ações de tecnologia globais estão todas a sofrer, cada uma pior que a outra.
Por que a queda tão forte? O CPI dos EUA em setembro superou as expectativas, reacendendo preocupações sobre aumentos das taxas de juro. O custo de financiamento da infraestrutura de AI está a subir, as avaliações das ações tecnológicas já eram altas, e a pressão competitiva na indústria de armazenamento é grande. O relatório financeiro da ASML mostra claramente uma forte procura por equipamentos, mas os investidores não acreditam, estão a recalcular se o investimento em AI vai realmente dar retorno. O relatório financeiro da TSMC tornou-se o próximo ponto chave a observar.
E qual é o impacto disto para o nosso mundo das criptomoedas? Vou dizer-vos dois pontos.
Primeiro, as ações tecnológicas globais estão sob pressão coletiva, o apetite pelo risco certamente vai diminuir.
Segundo, ainda não está claro se esta correção é uma reavaliação causada pelas altas taxas de juro ou se as expectativas de lucro dos semicondutores começaram a enfraquecer. No primeiro caso, depois da queda, o mercado pode recuperar. No segundo caso, toda a narrativa do hardware de AI terá de ser reavaliada.
A minha opinião é simples. Com o mercado assim, não se apresse a comprar ações tecnológicas nem a comprar grandes criptomoedas. Espere pelo relatório financeiro da TSMC para ver se a procura real por hardware de AI desabou ou não, e só depois tome uma decisão.
O que achas? $BTC $ETH Aumento de volume ≠ aumento de receita, não salte a segunda verificação
Expandir o negócio é como abrir uma comporta, o som da água é alto, mas as contas devem ser feitas separadamente.
$HYPE: Ao reduzir taxas para ganhar volume, não se concentre apenas no valor das transações. Se a taxa for reduzida para um décimo do original, o volume precisa multiplicar por dez para equilibrar; se não equilibrar, é trocar receita por agitação. Depois, é preciso observar a taxa efetiva, a receita real e a recompra e retenção (￣▽￣)~*
$AAVE: Elevar o limite apenas move o teto, não significa que a demanda por empréstimos será automaticamente preenchida. É preciso observar a taxa de utilização do limite e se os novos empréstimos estão concentrados em poucos ativos. Capacidade é permissão, receita depende do empréstimo real 😉
$XRP: O aumento no número de contas também não equivale a uma compra equivalente. Reservas mínimas e reservas direcionadas ocupam fundos; regras ou exclusões podem alterar a ocupação líquida. O que deve ser observado é o aumento líquido de contas e a variação da ocupação líquida, e não traduzir diretamente o crescimento das contas em demanda de compra 🤔
Em resumo: escala é a entrada, qualidade é a saída. Valor das transações, limites, número de contas são apenas a primeira parte; receita, utilização e ocupação líquida são a segunda parte (๑•̀ㅂ•́)و✧
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