Orbit Post Sitemap
Чем больше я смотрю на Broadcom, тем больше убеждаюсь, что это самая недооценённая компания в этой волне AI
Когда все говорят об AI, первой реакцией обычно являются Nvidia $NVDA, OpenAI $OPENAI, но сейчас крупные компании тратят деньги уже не только на покупку GPU. Чем больше модель и выше объём вывода, тем больше нагрузка на передачу данных внутри дата-центров, и спрос на кастомные AI-чипы тоже растёт, а эти две области — сильные стороны Broadcom.
У Broadcom $AVGO есть удобное преимущество — ей не нужно напрямую конкурировать с Nvidia за бизнес. Крупные клиенты вроде Google и Meta хотят создавать свои ASIC, и Broadcom может им помочь. Чем больше растут AI-кластеры, тем больше нужны высокоскоростные коммутаторы и сетевые подключения, и на этом Broadcom тоже зарабатывает. Другими словами, если крупные компании продолжат увеличивать CapEx, у Broadcom, скорее всего, будет своё место.
И мне нравится Broadcom не только из-за AI. У неё сильный денежный поток от полупроводников, а VMware дополняет программный сегмент, так что это не просто чисто AI-компания, которая живёт за счёт ожиданий через несколько лет — у неё уже есть прибыль, денежный поток и подтверждённые AI-заказы.
Концентрация крупных клиентов и ожидания по AI — это риски, но если инвестиции в AI-инфраструктуру продлятся ещё несколько лет, то компания, которая работает и с кастомными чипами, и с AI-сетями, и при этом генерирует собственный денежный поток, как Broadcom, — я готов держать её подольше.
#财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 Не очень люблю сплетни, но судя по ситуации с Суном и Цзин Тянь, ветер действительно изменился, и это сейчас главная тема на основных медиа-платформах страны, которая продолжает набирать обороты.
Кто такой Сун? Крипто-гуру, крупный игрок в серой зоне, которого раньше не могли освещать на основных медиа-платформах, потому что аудитория, любящая сплетни, в основном от 10 до 40 лет. Большинство при виде этой новости сначала спрашивают: кто такой Сун Ючен, чем он занимается, что смог заработать миллиарды долларов? Когда эти люди узнают, что Сун Ючен быстро разбогател на крипте, это неизбежно привлечет часть этой аудитории к изучению или даже входу в крипто-сферу, что явно противоречит прежней политике подавления.
Но и это не всё: недавно я заметил, что на платформе Douyin раньше вообще нельзя было публиковать контент, связанный с криптой, или если удавалось, то просмотры и лайки были минимальными. А сейчас количество просмотров крипто-контента растет экспоненциально, часто попадаются видео с тысячами и даже десятками тысяч лайков.
Такое изменение явно связано с чем-то, о чем мы не знаем.
Или же 11 октября действительно с рынка вывели большую часть существующих средств и теперь нужна свежая кровь?$BTC выглядит всё более подозрительно?
Сейчас BTC колеблется около 77500, за 24 часа тихо упал на 1,6%, обещали заранее учесть риски жёсткой политики, так почему же цена стоит на месте, ни вверх, ни вниз?
Неужели действительно пойдёт по одному из трёх сценариев?
Данные по занятости упадут ниже 100 тысяч, рынок сразу поставит на то, что Уош не осмелится ужесточать политику, доллар и доходность гособлигаций пойдут вниз, а BTC рванёт к 82000-83000?
Данные застрянут в диапазоне 100-150 тысяч, вероятность повышения ставки в сентябре примерно поровну, и BTC будет застревать между 78000 и 80000, изматывая обе стороны — быков и медведей?
Внезапно данные по занятости окажутся сильнее ожиданий, прирост превысит 180 тысяч с ростом зарплат, вероятность повышения ставки взлетит выше 70%, и BTC пойдёт вниз к 76000-77000, неужели будет ещё глубже?
Сейчас в рынке почти 60% уверены, что в сентябре будет повышение ставки, если данные снова окажутся слабыми, сможет ли Уош удержать свою жёсткую антинфляционную позицию?
Перед выходом данных по занятости BTC долго колебался на высоких уровнях, неужели сейчас боковик — это просто «вымывание» игроков, а настоящие большие движения начнутся только после публикации данных?
Как вы думаете, на этой неделе по нефарму BTC поднимется выше 80000 или сразу упадёт обратно к 75000?
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 $ETH #Meta巨额和解后股价走高，风险定价重估
Meta достигла крупного соглашения по долгосрочным неурегулированным искам, связанным с конфиденциальностью и данными, после чего цена акций выросла, а не упала.
Рынок выразил реальными деньгами: устранение неопределенности важнее единовременных финансовых затрат.
Это соглашение вызвало переоценку Meta на капитальном рынке:
Юридические риски сняты, что устраняет риск-премию: затяжные регуляторные иски долгое время сдерживали мультипликаторы оценки технологических гигантов, теперь соглашение позволяет институциональным инвесторам оценивать акции, основываясь исключительно на бизнес-фундаменте.
Ключовой рекламный и AI-алгоритмический защитный барьер укреплен: рекламные алгоритмы, поддерживаемые открытой экосистемой Llama, значительно повышают конверсию рекламодателей, а сильный свободный денежный поток легко покрывает крупные выплаты по соглашению.
Сокращение убытков метавселенной и фокус на вычислительных мощностях: руководство контролирует убытки по аппаратному обеспечению и полностью ставит на инфраструктуру AI, коммерческие пути монетизации стали яснее, чем когда-либо.
После устранения значительных юридических рисков, как вы думаете, сможет ли Meta благодаря этой волне AI-рекламного бума вернуть себе лидерство среди технологических акций?
$META
#Meta #美股 #科技股 #人工智能 #商业观察Фундаментальный отчет $VIRTUAL / Virtuals Protocol (AI/вычислительные мощности) $3.20
Суть: Virtuals Protocol ($VIRTUAL) общий балл 55/100, рейтинг — повествование важнее реализации. Разбор по трем уровням: у команды компании есть денежные резервы, сеть протокола уже имеет следы платного использования, захват стоимости токена реализован.
Разбор фундаментальных показателей: Virtuals Protocol (токен $VIRTUAL), сектор AI/вычислительных мощностей. Основной продукт — AI виртуальные инфлюенсеры/создатель агентов. Аналог FET, TAO. Традиционные игроки в аренде вычислительных мощностей — AWS, CoreWeave и другие гиганты, тарификация по GPU-часам, аренда A100 стоит 12,000–25,000 долларов в месяц, дорого и высокие пороги входа. Решение на блокчейне дробит вычислительные мощности на фрагменты для аукциона, поставщикам не требуется централизованная проверка, простаивающие GPU становятся доступным ресурсом. Средняя цена за клиента 50–500 долларов в месяц, расчеты в USDC или фиатной валюте. Сектор, ориентированный на повествование, в медвежьем рынке использование падает на 60–80%. Позиционируется как вертикальная платформа end-to-end. Реализация продукта: уровень протокола уже работает, на блокчейн-панели отображается накопление комиссий протокола, есть следы платного использования. Последняя версия не найдена, за последние 90 дней 60 активных коммитов.
Пользовательский уровень: MAU и DAU не раскрываются, 24-часовой объем торгов $80.00M, TVL не найден. Адреса кошельков не равны активным пользователям, концентрация крупных адресов завышает реальное число пользователей. Доходы: пользовательские сборы не раскрываются, доход поставщиков примерно 80-90% от пользовательских сборов (принадлежит LP и нодам), доход казны протокола $2.00M, годовой выкуп и сжигание токенов отсутствует. 24-часовой объем торгов — это оборот, а не доход. Прибыль компании не равна прибыли протокола, прибыль протокола не равна прибыли держателей токенов. По коду: за 90 дней 60 активных коммитов, 25 активных контрибьюторов, последняя версия не найдена. GitHub — доказательство уровня A, можно проверить напрямую. Инвестиционный фон: финансирование акций компании по PitchBook/Crunchbase (уровень A), приватные и публичные продажи токенов по whitepaper, графику выпуска и смарт-контрактам разблокировки (уровень A), маркет-мейкеры и экосистемные гранты — уровень B, не гарантируют долгосрочное владение VC, техническая интеграция по API/SDK (уровень B), стратегические партнерства и логотипы — уровень D. Использование GPU NVIDIA не означает инвестиции NVIDIA, листинг на бирже не означает стратегические инвестиции биржи.
Токен: общий объем 1,300,000,000, в обращении 950,000,000 (73.1%), FDV $4.20B, следующий разблок 2026-Q4 (3.50% от обращения), годовой выкуп и сжигание отсутствует. Нужно ли покупать токены для использования продукта? Частично, средний уровень захвата стоимости (стейкинг/скидки/управление). Сравнение с конкурентами (единые критерии, без смешения с другими секторами): рыночная капитализация в обращении Virtuals Protocol $3.00B, FET и TAO не раскрыты. FDV Virtuals Protocol $4.20B, FET и TAO не раскрыты. Годовой доход Virtuals Protocol $2.00M, FET и TAO не раскрыты. Активные адреса или пользователи Virtuals Protocol не раскрыты, FET и TAO не раскрыты. Цифры основаны на публичных данных, отсутствующие данные предоставлены официально или отраслевыми источниками. Оценка: рыночная капитализация $3.00B, FDV $4.20B, P/S 1500.0x, FDV к доходу 2100.0x. Пессимистичный сценарий — $3.00B с дисконтом 5-7 раз, нейтральный диапазон колебаний, оптимистичный — удвоение доходов, реализация сжигания, приход корпоративных клиентов, FDV соответствует P/S лидеров рынка. Итог: фундаментальные показатели устойчивы (балл 55/100). Захват стоимости токена реализован (выкуп/сжигание/Gas). Рыночная капитализация в обращении относительно фундаментальных показателей завышена, переоценка ожиданий, FDV умеренный. Основные риски: краткосрочный крупный разблок токенов с давлением на цену, долгосрочное обнуление доходов протокола, спрос на токены только за счет стимулов (при прекращении стимулов использование падает). Рекомендуется следить за: еженедельными комиссиями протокола, суммами сжигания, удержанием активных адресов, TVL/балансом кредитов, выпуском версий на GitHub. Это логика и оценка на основе публичной информации, не является инвестиционной рекомендацией. Если ключевые финансовые показатели отклоняются более чем на 30%, выводы требуют пересмотра.
Логика предоставлена, решение за вами.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitБиткойн упал ниже 79000, а чипы памяти растут вопреки рынку — какую новую ситуацию оценивает рынок?
$BTC упал ниже 79000 долларов, дневное падение почти 4%, ETH следует за ним. На рынке распространяется тревожность, ETF два дня подряд фиксируют чистый отток, индекс жадности резко падает. Однако в атмосфере «снижения рисков» сектор чипов памяти неожиданно вырос: Western Digital прибавил почти 2,5%, Micron и SK Hynix последовали за ним, Nvidia закрылась в плюсе на 1,7% вопреки тенденции.
С макроэкономической точки зрения ожидания повышения ставок висят как дамоклов меч, вероятность повышения в сентябре приближается к 60%, высокие ставки продолжают сдерживать оценку рисковых активов. С точки зрения ликвидности, предыдущий непрерывный приток средств в ETF прерван, институциональные инвесторы предпочитают фиксировать прибыль на фоне неопределенности, краткосрочная ликвидность под давлением.
Но сила сектора памяти раскрывает логику, отделенную от макроэкономики: гонка за инфраструктуру AI превращает память из «цикличного товара» в «стратегический ресурс». Закупки Nvidia памяти во втором квартале выросли на 135% по сравнению с предыдущим кварталом, что отражает реальность дефицита HBM и первичного дна цен на NAND.
Рынок переоценивает два момента: во-первых, премию за ликвидность в условиях макроэкономического ужесточения, во-вторых, перестройку цепочки создания стоимости, вызванную прорывом «стены памяти» в эпоху AI. Когда гонка вооружений в вычислительной мощности входит в глубокую фазу, память перестает быть просто второстепенным элементом и становится стратегическим узким местом, определяющим победителя следующего технологического поколения. Краткосрочные трудности и долгосрочная определенность сейчас остро сталкиваются. $BTC $ETH
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 Если посмотреть только на подсвечники, недавняя цена ETH оказалась немного сложной. После резкого роста до $2, 500 В августе ETH пережил явный откат, недавно вернувшись примерно до $2,400, при этом $2,500 стабильно служат самой важной краткосрочной зоной сопротивления. Согласно последним техническим данным, 14-дневный RSI ETH остаётся относительно высоким, что указывает на то, что предыдущий восходящий импульс не исчез полностью, но краткосрочная фаза уже охладилась. Обычно после такого большого роста цены неудивительно встречать сопротивление. Меня действительно интересует другая сторона: фонды существенно не выводили средства с ETH. С 17 по 28 августа спотовый ETH ETF в США демонстрировал чистые притоки девять подряд торговых дней, с совокупным притоком около $1,42 миллиарда. 28 августа однодневные притоки достигли около $226 миллионов — самый сильный день за почти 10 месяцев. Теперь появилась интересная структура: цена консолидируется на уровнях сопротивления, но институциональные фонды всё равно покупают. Это совершенно не похоже на простое «розничные инвесторы, гонящиеся за максимумом». Вот почему я не стал сразу оценивать конец рынка только потому, что ETH пока не прорвался выше 2500 долларов. Вместо этого меня больше интересует, будет ли скачок объёма, когда он снова прорвётся через $2,500. Если ETH сможет вернуть отметку в $2,500, мой следующий шаг будет увидеть уровень $2,600–2,650, а выше него — более крупная зона сопротивления, оставленная предыдущим рынком. Но если попытка снова пробить $2,500 и затем опустится ниже $2,400, краткосрочная торговля должна быть осторожнойФинальный круг, ребята, 15 сентября — эту дату нужно врезать в память.
Не надо мне рассказывать про CPI, снижение ставок на несколько базисных пунктов — это колебания тактического уровня. Настоящее стратегическое событие — это день, когда Сенат решит, пропустит ли закон CLARITY. 60 голосов — один лишний не нужен, один недостающий — всё зря.
Обратите внимание, это не окончательное решение, но это критический рубеж, от которого зависит жизнь или смерть. Если пройдет, то американский крипторынок сможет прояснить вопросы «кто регулирует, как регулирует и на каком основании»; иначе придется продолжать слепо бегать в темном лесу.
Значение этого события гораздо больше, чем просто пара зеленых свечей на графике — оно определяет, сможет ли вся отрасль перейти от «казино» к «рынку». Снижение ставок влияет на уровень воды, а CLARITY решает направление русла реки.Основные две ключевые темы этой недели: #嘉信理财拟新增SOL、AVAX与LINK #BTC高位震荡，与黄金联动增强
1️⃣ Геополитический конфликт между США и Ираном
Сокращение судоходства в проливе, авиаудары США вызывают рыночные колебания, обострение конфликта стимулирует краткосрочный рост золота и BTC как активов-убежищ.
⚠️ Предупреждение о рисках: дальнейшее обострение конфликта может вызвать глобальную панику, одновременное падение акций и криптовалют; рост цен на нефть поднимет инфляцию, что ограничит снижение ставок ФРС, создавая средне- и долгосрочные негативные риски для рисковых активов, не стоит гнаться за геополитическими импульсами.
2️⃣ Внимательно следить за данными по занятости в США и PMI, а также за встречей G20
🔹 Слабые данные по занятости → рост ожиданий снижения ставок, поддержка золота и крипторынка; однако инфляция из-за роста цен на нефть может ослабить эффект, возможен отскок после роста
🔹 Сильные данные по занятости → отсрочка снижения ставок, укрепление доллара, давление на цены золота и криптовалют
На G20 обращать внимание на сигналы примирения на Ближнем Востоке, что приведет к снижению настроений риска. $TRUMP Опять началось, опять началось, этот парень действительно ищет запасной выход, поджигая огонь.
Сначала еще говорят о возобновлении судоходства в Ормузском проливе, отправляют дипломатов обратно на Ближний Восток, а тут же американские войска атакуют остров Ларак; Иран тоже не выдержал, ответно ударил по американской базе, и у пролива снова атакованы нефтяные танкеры.
На словах они за переговоры, а на деле подбрасывают спички к бочкам с нефтью — кто это поймет?
Еще более абсурдно выглядит ситуация на рынке. $CL и $BZ оба выросли примерно на 2,7%, цена на брент снова приблизилась к 90 долларам;
По идее, при росте настроений на защиту, золото и $BTC должны были бы тоже расти, но золото упало до около 4425, а BTC утром опустился до примерно 76900.
Причина очень реалистична: сейчас рынок торгует не «война = рост защитных активов», а тем, поднимется ли инфляция из-за роста цен на нефть.
Рост нефти — рост инфляционных ожиданий, и у Вашингтона появляется больше уверенности в жесткой политике; доллар и доходность американских облигаций растут, бездоходное золото первым страдает, а BTC, зависящий от ликвидности, тоже не уйдет от этого.
Дальше не стоит только следить за тем, кто опять бросил резкие заявления, настоящими факторами будут: смогут ли танкеры нормально проходить, не взлетят ли страховые тарифы, и снизится ли реальный экспорт Ирана.
Если просто пару залпов — цена на нефть может вернуть риск-премию; если же пролив действительно заблокируют, нефть станет главным игроком, а BTC и золото продолжат страдать от высоких ставок.
С одной стороны кричат о переговорах, с другой — продолжают стрелять; рынок с одной стороны требует защиту, с другой — продает золото за наличные. Такая ситуация действительно вводит в заблуждение.
#美伊军事对抗升级，原油供应风险升温 Возможно, самым заметным событием на крипторынке в последнее время является не только цена, но и значительная ротация средств. На 27 августа институциональные фонды всё ещё активно поступали в основные криптоактивы: 🟠 $BTC ETF имели однодневный чистый приток около $242🔵 миллионов$ETH ETF — около $226 🟣 миллионов, $SOL ETF привлекали около $60. 9 миллионов. Но к 28 августа ситуация внезапно изменилась. $BTC ETF зафиксировали чистый отток около $202 миллионов, что положило конец серии притоков, продолжавшейся несколько дней. Тем временем средства не полностью покинули крипторынок 🔵 👇. $ETH ETF всё ещё фиксировали около $102 миллионов чистых притоков🟣$SOL ETF продолжали привлекать около $17,3 ⚫ миллиона, $XRP ETF сохраняли около $18 миллионов чистых притоков. Что это говорит? 🤔 Возможно, фонды не уходят из криптовалюты, а постепенно переходят от BTC к другим крупным активам, таким как ETH, SOL и XRP. Более заметно, $BTC ранее поднялся около $81,000, а затем упал до около $77,000, при этом давление на получение прибыли заметно усиливается. Тем временем рыночные данные показывают, что ETH ETF в последнее время сохраняют высокий спрос на институциональный капитал. 📊 Последние данные, за которыми стоит следить: BTC ETF: фонды охлаждают ETH ETF: институциональный спрос остаётся сильным с концаТом Ли говорит, что если ETH достигнет 6000 долларов, то BTC должен вырасти до 150 000 долларов.
Это число на самом деле несложно посчитать.
Это просто цена BTC × курс ETH/BTC.
Но проблема именно в этом.
Его предпосылка — что ETH/BTC сможет вырасти с текущих 0.03 до 0.04.
Если эта предпосылка не сработает, 6000 долларов — это иллюзия.
И если присмотреться внимательнее.
Уолл-стрит сейчас уже не слишком рискует продвигать истории об экосистеме Ethereum.
Про глобальный компьютер, DeFi, NFT, процветание экосистемы.
Эти истории сейчас уже не так легко рассказывать.
Поэтому они сменили подход.
Не рассказывают, насколько Ethereum сам по себе крут.
Просто упаковывают ETH как «высокий бета-коэффициент BTC».
Что это значит?
Раньше покупка ETH была ставкой на экосистему Ethereum.
Сейчас покупка ETH больше похожа на ставку:
вырастет ли ETH в 1.5 раза, если BTC вырастет в 2 раза.
Это именно та история, которую сейчас предпочитает рассказывать Уолл-стрит.
И этот подход рассчитан на традиционные финансовые и регулируемые фонды.
Посмотрите на недавно продвигаемые Уолл-стритом регулируемые каналы.
И посмотрите на потоки средств в ETH ETF от BlackRock.
Тогда можно заметить одну интересную вещь.
Институциональные инвесторы вовсе не так озабочены тем, будет ли у Ethereum следующее убийственное приложение.
Их больше волнует:
можно ли включить этот актив в портфель регулируемых фондов.
Можно ли вложить деньги, которые не могут напрямую покупать BTC Недавние колебания на рынке сырьевых товаров вызвали откат на крипторынке (включая азиатский рынок, где индекс Nikkei потерял около 24,4 трлн иен). Аналитики отмечают, что спотовые цены на нефть кажутся стабильными, но фундаментальное соотношение спроса и предложения крайне напряжено.
Текущее состояние:
Физические запасы достигли минимума (нет буферных запасов), стратегический нефтяной резерв США (SPR) снизился примерно до 290 млн баррелей (самый низкий уровень с 1982 года), геополитика и цепочки поставок ослаблены из-за военных действий, а структура фьючерсов подает тревожные сигналы: WTI и Brent показывают серьезный обратный спрэд (ближайшие контракты дороже дальних), что означает острую нехватку спотовой нефти и ближайших контрактов.
И вот ключевой момент: аналитик считает, что можно предположить макроэкономический путь передачи: $BTC "сначала дешевеет, затем доллар обесценивается".
Этап первый: краткосрочные боли (текущий этап)
Рост энергетических затрат вызывает вторичную инфляцию — отсрочка снижения ставок / ужесточение ликвидности — откат рисковых активов — падение BTC в долларовом выражении.
Этап второй: долгосрочный основной рост (долгосрочная тенденция)
Высокие ставки вызывают взрывной рост процентов по государственному долгу / экономическое давление — центробанки вынуждены возобновить QE / монетизацию бюджета — размывание доллара — бурный рост BTC.
В общем, аналитики считают, что в долларовой системе ценообразования $BTC в краткосрочной перспективе сначала подешевеет; но когда правительство в конечном итоге сможет решать проблемы только печатанием денег и выпуском облигаций, доллар значительно обесценится по отношению к BTC.🔥ETF как абонемент на год, стейкинг как запирание в ящик, цена всё ещё не проходит у входа
31 августа $ETH колебался примерно в диапазоне 2410—2440 долларов, за 24 часа небольшое падение, за 7 дней откат около 2,4%; недавно от 1900 с отскоком до 2500—2566, сейчас ситуация «институциональные инвесторы оформили членство, а цена всё ещё ищет кошелёк у турникета».
Финансовая картина на самом деле довольно приличная: американский спотовый ETH ETF за неделю с 24 по 28 августа показал чистый приток 824 млн долларов — это сильная неделя за последний год; из них BlackRock ETHA получил 567 млн за неделю, общий исторический чистый приток около 12,74 млрд, Fidelity FETH — 96,5 млн за неделю. Если посмотреть на период с 17 по 28 августа, то за 9—10 дней подряд чистый приток составил примерно 142—152 млн, ETHA за 9 дней получил около 1,02 млрд, что составляет более 70%, а 27 августа один день принес 225,8 млн — максимальный однодневный приток за последние 10 месяцев. Перевод: это не розничные инвесторы, а управляющие активами покупают по плану.
Спрос и предложение тоже помогают: в стейкинге заблокировано 35—42 млн монет, что около 35% от общего предложения, баланс на биржах снизился с 7,69 млн в июне до примерно 6,28 млн, во время августовского отскока ещё около 275 тыс вышло, обращение становится всё более «неохотным к продаже». Но цена всё равно не может уверенно пробить 2500 — ФРС на Джексон-Хоуле проявила жёсткость, сентябрьское заседание по ставкам давит на рисковые активы, диапазон 2500—2550 стал техническим сопротивлением, RSI у некоторых источников 44, у других 66, в целом с перекупленности откат, но до перепроданности не дошло.
$ETH 1. Макро- и капитальный ландшафт 1. Институциональные фонды продолжают входить на рынок, волатильность снижается. BTC и ETH спотовые ETF стали основными входными каналами для институтов, а пенсионные фонды и семейные офисы постепенно выделяют криптоактивы. Рынок больше не будет испытывать резкие скачки и крах, как раньше; BTC всё чаще распределяется по основным категориям активов. Стоит отметить: нарратив «цифрового золота» уже достиг дна для обычных новых инвесторов в США, и общественность ценит возможность самостоятельно контролировать активы и циркулировать через границы. 2. Глобальные регуляторные тенденции очевидны, соблюдение стало порогом выживания США, Гонконг и Ближний Восток последовательно ввели письменные нормы с чёткими правилами классификации и хранения стейблкоинов и токенов. Несоответствующие проекты, ориентированные на повествование, продолжают сокращать пространство для выживания; в будущем крупным проектам потребуется лицензия для выживания; Проекты без комплаенса будут очищаться быстрее. 3. Стейблкоины переходят от инструментов криптосектора к реальным платежам Стейблкоины — это не только инструменты для торговли и перевода монет; трансграничные расчёты и сценарии платежей на развивающихся рынках будут продолжать расширяться, с ростом масштаба обращения и являются ключевыми секторами для регуляторов. 2. Дифференциация секторов: чем сильнее, чем сильнее, большинство проектов будут ликвидированы 1. BTC: Цель по базовому распределению на крипторынке Влияние нарративов о халвинге ослабевает, и ликвидность ФРС и приток капитала ETF являются основными драйверами. Теперь уже не только спекулятивные монеты, ориентированные на золото и казначейские облигации США для хеджирования активов; Однако пространство спекулятивной прибыли для обычных розничных инвесторов размывает за счет институтов. 2. ETH: Основной базовый слой реальных токенизированных активов RWA Доходность стейкинга и сжигания комиссий генерируют денежный поток; RВесь рынок движется вниз, кто-то продает, кто-то покупает — обзор дневной торговли
$BTC BTC упал ниже 78000, $ETH ETH пробил 2400, $SOL SOL упал с 107 до ниже 101.
Утром взглянул — все три актива с зелёного на красный. BTC упал ниже 78 000 долларов, дневной минимум достиг 76 916. ETH упал более чем на 2,5%, SOL снизился почти на 4,6%. Это крупнейшее однодневное падение с момента резкого обвала 5 августа.
Синхронное падение трёх активов — это не проблема отдельных монет, а давление на весь рынок. После того, как вероятность повышения ставки в сентябре превысила 60%, капитал явно уходит в защиту.
Последствия политики Уоша ещё не рассеялись.
После выступления на Джексон-Хоуле в пятницу рынок потратил целые выходные на переваривание информации. В прошлую среду BTC был выше 81 000, сегодня около 77 800 — за три дня падение более 4000 долларов.
Данные CME показывают, что вероятность повышения ставки в сентябре колеблется около 60%, индекс доллара укрепляется, золото испытывает давление, а нарратив BTC как «цифрового золота» подвергается проверке рынком. Ястребиная позиция Уоша переоценивает все активы.
Кто-то продаёт, кто-то покупает.
Рынок деривативов продолжает снижать кредитное плечо, но в ETF по-прежнему наблюдается чистый приток. С среды по пятницу чистый приток в ETF составил около 233 миллионов долларов, что говорит о том, что в процессе падения есть покупатели.
Сейчас все три актива достигли ключевых уровней:
BTC около 77 000. Если не удержится, следующая линия защиты — 75 000-76 000. ETH около 2 400, пробой может привести к снижению до 2 300. SOL около 101, 100 — это круглое число и последняя психологическая защита.
Рекомендации для текущих решений:
Рынок переваривает ожидания повышения ставок, направление пока неясно, не спешите ловить дно и не паникуйте, не продавайте в убыток. Будьте готовы к двум сценариям: если BTC упадёт ниже 76 500, подумайте о сокращении позиций для защиты; если отскок вернёт цену выше 79 000, значит рынок восстанавливается, можно переоценить направление. В промежутке — наблюдайте, не наращивайте позиции и не рискуйте.
Братья, вас тоже подмели этой волной? Пишите в комментариях.👇#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 Братья, $SNDK снова вернулся в ключевую зону борьбы
Только что посмотрел данные, SNDK закрылся в четверг на уровне 1484,98 долларов, сейчас после торгов колеблется около 1460. С пика 1828 долларов 18 августа за две недели откат составил более 20%
Основные причины недавнего падения: во-первых, после взлёта более чем на 500% к 2026 году произошла фиксация прибыли; во-вторых, несмотря на выручку в 8,97 млрд долларов в 4 квартале и рост бизнеса дата-центров на 437% в годовом выражении, рынок ожидал более агрессивных прогнозов, завышенные ожидания привели к давлению на акции после отчёта
С технической точки зрения, зона поддержки на короткий срок — 1450-1470 долларов, более сильная защита — 1400-1420, пробой которой может привести к тестированию 1300-1350. Сопротивление сверху — 1550-1575, подтверждение формирования краткосрочного дна возможно при возврате выше 1650-1680
Фундаментальная логика не изменилась. Компания подписала долгосрочные контракты на сумму не менее 93,9 млрд долларов, покрывающие около 50% мощностей на 2027 финансовый год и около двух третей на 2028 год. 27 августа совместно с Kioxia объявили о планах инвестировать более 31 млрд долларов в Японии до 2032 года для расширения производства высококлассных NAND-чипов для AI-центров обработки данных. JPMorgan установил целевую цену в 2250 долларов, средняя цена аналитиков около 2126 долларов, что даёт примерно 40% потенциала роста от текущего уровня
В текущей позиции рекомендуется наблюдать, ждать подтверждения стабилизации в диапазоне 1435-1450, прежде чем рассматривать вход, с жёстким стоп-лоссом
#闪迪铠侠拟投310亿美元，NAND供需重估 Движение золота и биткоина в последнее время демонстрирует редкую положительную корреляцию, которая отражает не столько единство рыночных настроений, сколько сходство двух классов активов в макроэкономической логике.
Колебания кредитной системы доллара выступают ключевым драйвером, заставляя традиционные защитные активы и новый цифровой золото ориентироваться на «де-долларизацию» в качестве ценового якоря, однако это не означает, что их характеристики риска и доходности становятся одинаковыми.
В настоящее время оба актива сталкиваются с техническими ограничениями: застой золота около круглых уровней больше отражает давление на переоценку из-за колебаний реальных процентных ставок, тогда как колебания биткоина у ключевых уровней сопротивления усугубляются эффектом де-левереджа высокорисковых активов на фоне ожиданий сжатия ликвидности. Несмотря на одновременный краткосрочный спрос на фиксацию прибыли, логика реакции на откат у них принципиально различна.
Коррекция цены золота — типичная консолидация в рамках восходящего тренда, подкрепленная устойчивым спросом со стороны центральных банков и физического рынка. Биткоин же вынужден сталкиваться с давлением на оценку из-за ужесточения маржинальной ликвидности, а его волатильность усиливается при смене риск-предпочтений.
С этой точки зрения, краткосрочная синхронная коррекция — это процесс распродажи чрезмерно сконцентрированных длинных позиций, а не разворот долгосрочной логики. Если в дальнейшем вопросы кредитной системы доллара вновь обострятся, оба актива сохраняют потенциал для второго роста, при этом устойчивость золота будет заметно выше, чем у биткоина.
#BTC高位震荡，与黄金联动增强 #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验
NVIDIA доказала, что деньги на "покупку чипов" настоящие. На этой неделе очередь второй линии доказать себя — смогут ли деньги от AI перейти от чипов к серверам, сетям и корпоративному ПО.
График отчетов:
▪️ 1/9 (по восточному времени США) Dell: смогут ли заказы на серверы и сетевое оборудование продолжать расти
▪️ 2/9 Broadcom + Snowflake: кастомные AI-чипы + доходы от подписок на облачные данные
На аппаратном уровне смотрим, как заказы превращаются в прибыль и денежный поток, на программном — сможет ли облачный спрос сформировать стабильные подписки. Спрос на стороне NVIDIA уже подтвержден, теперь вопрос в распространении:
Успешное распространение → выгоды от AI перестают принадлежать только чипам, расширяется оценка технологических акций
Если остановится на чипах → рынок продолжит сужаться, вторая линия никогда не получит премию
Разногласия не в том, настоящий ли спрос на AI, а в том, смогут ли деньги дойти до второй линии.
Вы ставите на распространение или сужение? #BTC高位震荡，与黄金联动增强 Друзья, BTC сейчас колеблется около 78000, после 9 дней непрерывного притока ETF наконец-то приток прекратился. 28 августа произошёл чистый отток, институциональные покупатели временно приостановили активность. Данные CryptoQuant показывают, что активность розничных инвесторов достигла максимума за последние два года, вторая половина этого ралли перешла из рук институциональных инвесторов к розничным.
Что ещё более важно, BTC в последнее время явно стал двигаться в ногу с золотом, а не с Nasdaq. Раньше BTC был младшим братом технологических акций, теперь он идёт по пути золота — ослабление долларового кредита, рост бюджетного дефицита, капитал ищет убежище вне суверенных активов. BTC постепенно превращается из «высокобета-технологического актива» в «цифровое золото».
Но вопрос в том, смогут ли розничные инвесторы удержать этот уровень после прекращения притока ETF. Если покупательский спрос не поддержит, период высоких колебаний может затянуться. Связь BTC с золотом — это структурное изменение в распределении активов или временное явление, связанное с текущей рыночной ситуацией, покажут данные ближайших недель.
Подождём публикации данных по занятости и выступления Уоша, чтобы сделать выводы. Желаю всем удачных торгов на этой неделе. $BTC $ETH $SOL 🔥 Средства ETF поддерживают BTC и ETH, но что произойдет, если Федеральная резервная система ужесточит ликвидность?
На данный момент рыночные показатели $BTC и $ETH по-прежнему явно поддерживаются институциональными инвестициями и спросом на ETF.
📊 В последнее время спотовый BTC ETF в США фиксировал приток средств в течение 9 торговых дней подряд, общий объем притока превысил 3 миллиарда долларов, но 28 августа внезапно произошел чистый отток около 202 миллионов долларов, что напоминает рынку: институциональные средства не всегда текут в одном направлении.
Особое внимание стоит уделить макроэкономической среде.
Председатель ФРС Кевин Уорш недавно дал более жесткие сигналы, ожидания повышения ставок в сентябре заметно усилились, что одновременно повлияло на доллар и доходность американских облигаций.
👀 Вот в чем настоящая проблема:
Если в будущем спрос на ETF снизится + ожидания по ставкам продолжат расти + глобальная ликвидность ужесточится, то как долго сохранится текущий импульс роста BTC и ETH?
Скорость вывода институциональных средств с рынка обычно выше, чем у обычных инвесторов при корректировке позиций.
Поэтому в дальнейшем вместо того, чтобы просто следить за ценой, лучше сосредоточиться на:
➡️ Ежедневных потоках средств ETF
➡️ Сигналах ФРС по ставкам
➡️ Долларе и доходности американских облигаций
➡️ Способности BTC / ETH удерживать ключевые уровни поддержки
Приток средств ETF может стимулировать рынок, но для устойчивого роста в конечном итоге необходим более широкий рыночный спрос. Elon Musk снова начинает "производить электричество", и 100 ГВт — это только первый шаг?
На этот раз, по моему мнению, самое интересное — это вовсе не 100 ГВт солнечной энергии.
Это легко пропускаемое предложение: SpaceX готовится самостоятельно решить проблемы с лопатками газовых турбин и их литьём, стремясь сократить время внедрения газовых турбин до 18 месяцев.
Что это значит#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults Внимание Уолл-стрит привлекает долгосрочный прогноз космической экономики. Morgan Stanley в своём последнем исследовании установил целевой цену SpaceX в 300 долларов и оценил, что годовой доход может достигнуть 3,5 триллиона долларов к 2040 году. Маск сразу же публично отреагировал, заявив, что этот график слишком консервативен и твёрдо верит, что достижение такого же масштаба доходов к 2033 году сократит весь цикл на семь лет. ✨ Этот набор данных вызвал жаркие дискуссии, поскольку они несут чрезвычайно высокие технические ожидания: полностью многоразовые возможности Starship, постоянное расширение сети Starlink и коммерциализация орбитальных вычислительных мощностей ИИ. С запуском новых стартовых баз стоимостью десятков миллиардов, ожидается, что резко снизится стоимость запуска, что сделает нарратив космического интернета и космических дата-центров более убедительным. Некоторые институты Уолл-стрит даже считают, что рынок ещё не полностью оценил бизнес SpaceX, связанный с ИИ, и сильные настроения роста технологий косвенно повысят аппетит к риску, включая криптоактивы. Однако важно уточнить, что $3,5 триллиона — это долгосрочная годовая цель по доходу, а не рыночная капитализация компании; за ней стоит потенциал роста в сотни раз выше текущей выручки. Будь то в 2040 или 2033 году, это основано на сильном предположении о плавной технологической итерации. Если темпы исследований и разработок Starship задержатся или коммерциализация орбитальных вычислительных мощностей не оправдает ожиданий, вся логика роста будет серьёзно испытана. По реакции рынка цена акций не выросла после объявления новостей, что говорит о том, что капитал не слепо принял это агрессивное ожидание. Что касается криптовалют$HYPE Smart Money переживает новый раунд многослойного позиционирования. Один источник долгосрочной прибыли держит около 320 тысяч долларов США, при этом чистая покупка составила около 80 тысяч долларов за последние 24 часа, а HYPE получил прибыль около 51 тысячи долларов США за 30 дней; Другой источник с низким снижением дохода держит около 60 тысяч долларов, завершив 53 раунда обмена за 30 дней с процентом побед около 98%. Но самая крупная длинная позиция около 2,0 миллиона долларов США — от источника с кредитным плечом около 10,8x, 30-дневным снижением около 14,4% и незавершёнными HYPE-круговыми сделками; Ещё одна длинная позиция около 217 тысяч долларов США также близка к цене ликвидации. Направление бычье, но качество источника явно стратифицировано, поэтому не все номинальные позиции должны рассматриваться одинаково.#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
В июле вне сельского хозяйства -23 тыс., за май и июнь также пересмотрено вниз на 103 тыс. — занятость охлаждается, но рынок ставит на повышение ставок в сентябре. Один из этих сценариев ошибочен.
На этой неделе выходят JOLTS, ADP и августовские данные по вне сельскохозяйственной занятости — рынок труда является ключом к ценообразованию политики в сентябре.
▪️ В июле вне сельского хозяйства -23 тыс., неожиданное снижение
▪️ За май-июнь суммарно пересмотрено вниз на 103 тыс., что в 4 раза больше июльского снижения — охлаждение началось раньше
▪️ Вероятность повышения ставки в сентябре выросла с 35% до почти 60% (после выступления Уоша)
Позиция Уоша жесткая: инфляция все еще выше 2%, политика продолжит сдерживать цены.
Но рынок не согласен с Уошем. Разногласия не в том, высока ли инфляция, а в том, насколько сильно охлаждается занятость:
Если занятость падает → 60% вероятность разворота, золото и серебро вздохнут с облегчением
Если занятость держится → повышение ставки в сентябре неизбежно
Данные этой недели определят исход.
Вы ставите на падение данных или на победу Уоша? #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验
После всплеска интереса к акциям Nvidia, Broadcom и Dell продолжают отвечать за цепочку поставок AI-индустрии, и рынок начинает заново оценивать реальную эффективность капитальных вложений в AI, что косвенно влияет на настроение рисковых активов.
Broadcom специализируется на кастомных AI-чипах и высокоскоростных сетях, Dell представляет аппаратные решения для AI-серверов, обе компании являются ключевыми поставщиками вычислительных мощностей для крупных облачных провайдеров. Данные по заказам выглядят хорошо, но сейчас рынок уже не ориентируется только на рост выручки, а уделяет внимание маржинальности и устойчивости капитальных вложений клиентов.
Два сценария:
1. Отчетность значительно превышает ожидания, повышен прогноз: подтверждается продолжение благоприятного периода капитальных вложений в вычислительные мощности, технологические рисковые активы укрепляются, BTC также получает эмоциональную поддержку.
2. Выручка приемлема, но прогноз консервативен, маржинальность под давлением: это усилит опасения рынка, темпы расширения облачных провайдеров замедлятся, сектор AI окажется под давлением, что приведет к коррекции BTC.
Стоит отметить, что у Dell большой объем накопленных заказов на AI-серверы, важно различать заказы и фактические поставки; у Broadcom ранее были случаи, когда приемлемые результаты сопровождались консервативным прогнозом, что вызывало массовые распродажи в секторе.
Практический совет: не делайте преждевременных ставок на результаты отчетности. Волатильность в сезон отчетов увеличивается, лучше дождаться фактических данных, прежде чем определять направление, в краткосрочной перспективе предпочтительнее наблюдать.【Фараон смотрит рынок】
NVIDIA только что отчиталась, а на этой неделе выходят Broadcom и Dell. Насколько далеко продвинулся этот большой спектакль под названием AI? Фараон прямо говорит, что прожектор смещается с GPU в обе стороны — с одной стороны кастомные чипы, с другой — AI-серверы.
Генеральный директор Broadcom Чэнь Фуян поставил амбициозную цель — к 2027 году доходы от AI-полупроводников превысят 100 миллиардов долларов, только в третьем квартале прогноз по AI-чипам — 16 миллиардов, что на 200% больше по сравнению с прошлым годом. Подписаны долгосрочные контракты с Google, Meta и OpenAI, видимость до 2028 года. Звучит впечатляюще, но рынок не так прост, акции Broadcom уже откатились на 25% от пика, а прогноз на третий квартал ниже ожиданий Уолл-стрит в 16,36 миллиарда.
У Dell серверы продаются как сумасшедшие, во втором квартале выручка составила 29,78 миллиарда, превысив ожидания, и компания подняла прогноз по поставкам AI-серверов на весь год с 15 до 20 миллиардов. В запасе рекордные 51,3 миллиарда заказов. Но при большом объеме продаж AI-серверов маржа сжата, рынок следит за тем, смогут ли они зарабатывать больше, а не просто продавать больше.
Отчет NVIDIA уже показал рынку, что спрос на AI не угасает, теперь очередь за Broadcom и Dell доказать, сможет ли эта цепочка продолжать работать. Макроэкономика и повышение ставок ФРС — это как подвешенные ножи, 2 сентября рынок будет внимательно следить и за цифрами, и за словами Уоша.
Следите за Фараоном, и ваше богатство не заблудится! $BTC $ETH $TRUMP #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 Заместитель министра иностранных дел Ирана заявил: пролив Ормуз по-прежнему закрыт, проход судов требует разрешения Ирана; временное соглашение о проходе, достигнутое с Ираком, пока не применяется.
США продолжают вводить нефтяные и финансовые санкции против Ирана. Даже если проход будет открыт, продажа нефти, страхование и расчёты по-прежнему сталкиваются с препятствиями. США продвигают сотрудничество с Венесуэлой в нефтяной сфере, но инфраструктурные ограничения очевидны, и в краткосрочной перспективе они не смогут компенсировать дефицит поставок.
📊 Рынок: Brent +6,4%, WTI +5,7%, геополитическая премия поднимает цены на нефть, опасения по поводу инфляции растут, что сдерживает рисковые активы.
💡 Двустороннее влияние на BTC:
✅ Рост цен на нефть усиливает инфляционную инерцию → укрепляет ожидания высоких процентных ставок, что краткосрочно подавляет цену криптовалюты
✅ Продолжающийся геополитический конфликт подрывает доверие к фиатным валютам, что поддерживает нарратив BTC как несуверенной валюты
В центре внимания рынка — уровень 77000 долларов как граница между быками и медведями, а динамика зависит от того, что рынок будет считать приоритетом: торговлю инфляционным давлением или потерю доверия к фиатным валютам. $BTC Раньше $SOL просто относили к категории "публичных блокчейнов", а логика оценки строилась вокруг количества пользователей и комиссий за Gas.
Но изменения, произошедшие в 2026 году, полностью разрушили эту модель оценки.
Самое важное изменение произошло на стороне активов. Массовый приток стейблкоинов, токенизация акций американского рынка, которая превратилась из концепции в реальные сделки на десятки миллиардов долларов, экосистема RWA, которая за менее чем восемь месяцев удвоилась до 4 миллиардов долларов — Solana перестала быть просто площадкой для торговли мем-монетами и становится предпочтительным уровнем расчетов для традиционных финансовых активов, перенесенных в блокчейн.
Постоянное эмиссионное расширение Circle, а также реальные внедрения таких институтов, как BlackRock и JPMorgan, указывают на один факт: Уолл-стрит рассматривает Solana как инфраструктуру для капитального рынка на блокчейне.
На стороне предложения также происходят структурные изменения. Принятие предложения по сокращению инфляции знаменует собой разрушение стереотипа о SOL как "старой монете с постоянной инфляцией".
С технической точки зрения, открытый исходный код и проверенные результаты Firedancer позволили Solana перейти от "высокой производительности" к "высокой устойчивости". Разнообразие клиентов устранило риск единой точки отказа, обеспечив действительно надежную инфраструктуру для институциональных приложений.
Стейблкоины обеспечивают ликвидность, RWA и токенизированные акции предоставляют активы, институциональные средства создают спрос, технические обновления обеспечивают пропускную способность, а оптимизация экономической модели улучшает баланс спроса и предложения — резонанс этих шести тенденций выводит Solana на беспрецедентный уровень экосистемы.
Это давно уже не просто публичный блокчейн. Это прообраз Уолл-стрит на блокчейне.$BTC В настоящее время находится на этапе консолидации на высоком уровне после резкого роста
Утром заметил снижение, но не пробил уровень пятничного минимума около 76800
Взял небольшую позицию в лонг для теста, в краткосрочной перспективе посмотрим, сможет ли пробить около 79500
Новости
📰 Новости: борьба трех сил
🔴 Макроэкономическое давление
Глава ФРС Уорш выступил на Джексон-Хоул с жесткой речью, подтвердив, что цель по инфляции 2% "не подлежит обсуждению", рынок повысил вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре до 57%-60%. Это повысило доходность гособлигаций США и доллар, что давит на рисковые активы.
🟡 Институциональные фонды демонстрируют дивергенцию
Американский спотовый биткоин-ETF после 9 дней чистого притока 28 августа зафиксировал чистый отток в размере 201,9 млн долларов. Однако за весь август чистый приток превысил 3,1 млрд долларов, что является рекордом за месяц с 2026 года, однодневный отток относительно общего объема остается умеренным.
🟢 Геополитическая неопределенность поддерживает спрос
Эскалация конфликта между США и Ираном, напряженность в Ормузском проливе, часть средств из традиционных рынков перетекает в криптоактивы. Золото в августе выросло примерно на 10%, биткоин также получил спрос на размещение.
Вышеизложенное — личное мнение, не является рекомендацией.
#BTC高位多空拉锯，黄金联动增强 В квартальных отчетах гигантов оценка акций в размере 160 миллиардов долларов США подтолкнула рыночный риск-профиль к высокому уровню, однако разрыв между неоперационной прибылью и денежными потоками становится ключевым рисковым фактором.
Прочие доходы Alphabet в размере 97,9 миллиарда долларов и Amazon в размере 53,4 миллиарда долларов напрямую повысили бухгалтерскую чистую прибыль технологического сектора. Это изменило оценку реальной устойчивости прибыли гигантов, и рынок в настоящее время приравнивает рост бумажной оценки к расширению операционных денежных потоков.
С точки зрения механизма передачи рисков, первоочередным драйвером является риск переоценки, вызванный оценкой финансирования нераскрытых единорогов, за которым следует корректировка концентрации позиций институциональных инвесторов в технологических акциях. Если колебания макроинфляционных ожиданий приведут к ужесточению ликвидности капитала, подавление оценки на первичном рынке быстро превратится в давление на выходы и продажи на вторичном рынке.
Сценарий роста предполагает, что единороги завершат новый раунд финансирования с более высокой оценкой, что будет способствовать дальнейшему расширению плавающей прибыли гигантов. Условием срабатывания является продолжение концентрации длинных позиций на AI, переменной для наблюдения — влияние изменений доходности американских облигаций на риск-профиль, а сигналом отмены — выход институциональных чистых длинных позиций.
Сценарий снижения предполагает заморозку финансирования или снижение оценки на первичном рынке, и гигантам придется учесть убытки от изменения справедливой стоимости в следующем квартале. Условием срабатывания является рост стоимости капитала из-за высокого инфляционного давления, переменной для наблюдения — уровень дисконта вторичного распределения единорогов, а сигналом отмены — превышение операционных денежных потоков гигантов над ожиданиями для компенсации бумажных убытков.
Условием для признания всей торговой логики недействительной является способность ключевых гигантов покрывать потенциальное снижение оценки акций за счет реальной операционной прибыли от продажи чипов и облачных услуг.
В течение следующих 7 дней основное внимание будет уделено исключению неоперационных доходов технологических гигантов из оценки на вторичном рынке, а также передаче чувствительности оценки первичного рынка к изменениям доходности американских облигаций.
#马斯克回应大摩，3.5万亿美元营收或提前七年 #Anthropic：IPO新进展，招股书拟9月公开 #嘉信理财拟新增SOL、AVAX与LINK🔥🔥🔥《В августе BTC вырос на 25%, Saylor кричит We’re Back, почему я не догнал»
Только что открыл планету OKX и глянул на рынок, BTC сейчас 77,5 тыс., за 24 часа -0,87%.
Весь август BTC вырос примерно на 25%, это самый сильный август с 2017 года. У Strategy ситуация ещё круче — нереальная прибыль по позициям 2,8 млрд долларов, Saylor опубликовал «We’re Back», и рынок снова начал гадать, собирается ли он снова скупать.
Но я не догнал.
Причины три:
1. BTC ETF 28 августа зафиксировал отток 202 млн долларов, прервалась серия из 9 дней чистого притока; ETH ETF, наоборот, притягивает деньги уже 10 дней подряд, похоже, деньги меняют актив.
2. Макроэкономика нестабильна. Йена упала обратно к 160, Япония за месяц потратила 97 млрд долларов на интервенции, но не смогла остановить падение; после ястребиного выступления Warsh вероятность повышения ставки в сентябре всё ещё висит в воздухе.
3. BTC упал с 81,2 тыс. до 77 тыс., поддержка около 77 тыс. ещё не устоялась, покупать на пике невыгодно.
Сейчас я в стороне, наблюдаю, жду выхода CPI и данных по занятости в первую неделю сентября, чтобы принять решение. Не пытаюсь угадать вершину, не поддаюсь FOMO.
Личное мнение: с большой вероятностью будет сильный боковой тренд с колебаниями, сложно ожидать резкого одностороннего движения $BTC $ETH #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 Bitcoin surged from about $63,000 in mid-month to above $81,000, but did not continue a one-sided rally; instead, it has been oscillating at a high level between $77,000 and $80,000. The cumulative increase in August is still close to 30%, clearly outperforming gold, the Nasdaq, and the S&P, but the pullback after pushing past $80,000 indicates that this rally has shifted from "short squeeze acceleration" to "profit digestion and waiting for macro validation." What’s more worth watching is not tКогда на рынке криптовалют начинается движение, большинство людей предпочитают торговать криптовалютами, а не акциями американского рынка.
Ранее пиковый объем торгов по контрактам SanDisk $SNDK даже превышал ETH, уступая только BTC; Micron $MU также часто входил в пятерку по объему контрактов. Но сейчас, когда рынок криптовалют оживился, в топ-10 по объему контрактов остался только Hynix $SKHYNIX. Хотя выходные и закрытие американского рынка — один из факторов, ранее объем торгов не падал так резко.
Биткойн никогда не был просто объектом спекуляций, его суть — индикатор ликвидности рынка. Рост и падение полностью зависят от «жесткости ликвидности + главной рыночной темы», этот закон очень ясен.
Когда на рынке есть четкая главная тема (например, AI, возобновляемая энергия), глобальные капиталы следуют за ней; когда рынок начинает дробиться, нет главной темы, а капитал относительно избыточен, биткойн становится оптимальным резервуаром для ликвидности.
Введение акций американского рынка на биржу по сути направлено на обеспечение торгового объема и комиссий на платформе вне зависимости от стадии рынка, что гарантирует стабильный доход. Поэтому запуск американских акций сильнее всего влияет на альткойны, а на биткойн и основные монеты — влияние ограничено, возможно, даже положительно, так как привлекает новых пользователей и увеличивает капитализацию основных монет. Но абсолютное большинство альткойнов не имеют долгосрочной ценности, их стоит использовать только для краткосрочной торговли.
#OKX星球话题来啦
#波动雷达：币种异动观察 #美伊军事对抗升级，原油供应风险升温
США и Иран снова обмениваются ударами, нефть растет, криптовалюта колеблется! Как торговать эту геополитическую черную лебедь?
30.08 ВВС США нанесли удар по острову Ларак в Иране → 31.08 ночью Иран ответил ракетным ударом по базе США, в выходные количество торговых судов в Ормузском проливе упало до 5 в день (до конфликта было более 130), WTI взлетела до 85,5, Brent пробила 90,5, основные контракты на нефть в Китае выросли более чем на 7%.
Логика очень проста:
Невозможность вывоза ≠ невозможность добычи, но рынок сначала торгует «премию за перебои поставок». Пролив контролирует около 1/5 мировой морской нефти, пока продолжается история с блокировкой судоходства, инфляционные ожидания не вернутся → ФРС отложит снижение ставок → оценки рисковых активов под давлением. BTC краткосрочно падает вслед за фьючерсами на американский рынок, но как «цифровое золото» в период паники на Ближнем Востоке привлекает деньги в защитные активы, типичная высокая волатильность и дивергенция.
В криптосообществе не стоит паниковать:
• Не гонитесь за нефтеориентированными альткоинами, новости часто вызывают однодневные скачки
• При пробое BTC сокращайте позиции, ждите закрепления для докупки
• Альткоины снижайте кредитное плечо, в дни черных лебедей резкие всплески ликвидаций самые жесткие
• Если хотите играть, ждите стабилизации цен на нефть и восстановления фьючерсов на американский рынок, чтобы войти с правой стороны
Геополитика определяет открытие торгов, ликвидность — закрытие. Главный ориентир на этой неделе: смотрите на количество судов в Ормузском проливе, это точнее, чем графики.Причина резкого падения сегодня утром на поверхности — это первый за месяц военный удар США по Ирану, что вызвало некоторый отток капитала. Но к счастью, приток в золото тоже был незначительным, на самом деле влияние не такое уж большое.
На самом деле для Трампа сейчас ситуация такова: его рейтинг поддержки на промежуточных выборах достиг исторического минимума, американское население очень негативно относится к военным действиям США, особенно старшее поколение, пережившее войну в Ираке в нулевые годы. Они понимают, что если ситуация перерастет в горячую войну, потребуется ввод войск, будут жертвы, и США тоже будут бояться.
Перед Трампом стоят два пути для победы на промежуточных выборах: первый — быстро заставить Иран капитулировать без прямого участия, но это практически невозможно из-за географического положения, американские войска не могут лично вмешаться. Второй — через экономическую блокаду разрушить экономику Ирана. Но, честно говоря, Иран тоже знает слабые места Трампа, поэтому переговоры обычно не продвигаются, и они стали умнее, целясь в американские базы, чтобы нанести потери, что сначала подрывает общественное мнение в США. По крайней мере до промежуточных выборов ситуация вряд ли улучшится!
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 $BTC $ETH $SOL #BTC高位多空拉锯，黄金联动增强
Сейчас самое интересное в BTC — это не цена, а рыночные ожидания.
Когда BTC быстро отскочил от фазового минимума до около 78000 долларов, на рынке снова появилось много знакомых голосов:
Слишком быстро растет.
Сейчас будет коррекция.
80000 долларов не пробьет.
Бычий рынок закончился.
Но настоящая опасность на рынке возникает не тогда, когда все пессимистично настроены, а когда все уверены, что уже всё поняли.
25 августа BTC снова пробил отметку в 80000 долларов, а рост за август достигал 28%. За этим стояли такие факторы, как ослабление доллара, изменения в финансовой политике США и переоценка рынка в связи с «торговлей на обесценивание валюты».
Поэтому в этом ралли есть одна особенность:
Рост BTC теперь не полностью зависит от настроений в криптосообществе, а начинает тесно связываться с долларом, государственными облигациями, ликвидностью и макроэкономической политикой.
Это означает, что в будущем сильный рост BTC не обязательно будет сопровождаться безумием на альткоинах.
Может даже появиться новый тренд:
BTC идет своим путем, а альткоины лишь позже осознают, что начался рост.
Поэтому действительно стоит следить не за тем, насколько сегодня вырос BTC, а за тем, продолжают ли инвесторы рассматривать BTC как долгосрочный актив для портфеля. #美伊军事对抗升级，原油供应风险升温
Мастер имеет что сказать
Американские войска атаковали военные объекты на острове Ларак в Иране, Иран ответил ударом по американской базе в Иордании, танкеры вблизи Ормузского пролива подверглись нападению. Брент снова достиг 90 долларов.
Переговорный канал еще не открыт, а военный конфликт уже обострился. США одновременно проводят санкции и военные удары, Иран использует пролив как козырь. Цена на нефть превысила 90, инфляционные ожидания растут, доходность американских облигаций повышается, что негативно сказывается на рисковых активах. $BTC $ETH $SOL
Биткоин около 77000, продолжаю держать короткие позиции по ZEC. Если этот фактор с ценой на нефть продолжит развиваться, направление будет склоняться к медвежьему. Но не стоит входить в позицию на этом уровне, дождитесь, пока рынок действительно это переварит.
Вышеуказанный анализ актуален на данный момент, обязательно ставьте стоп-лоссы, желаю удачи.#Интенсивный выпуск данных по занятости, позиция Уоша по политике подвергается проверке
Уош только что в Джексон-Хоуле сказал очень серьезные слова, на этой неделе данные по занятости в США должны подтвердить это. На этой неделе почти весь календарь занятости заполнен: от JOLTS, ADP, первичных заявок на пособие по безработице до пятничных данных по занятости вне сельского хозяйства. В настоящее время рынок ожидает, что в августе вне сельского хозяйства будет создано около 50 тысяч рабочих мест, а уровень безработицы останется на уровне 4,1%. В июле вне сельского хозяйства даже произошло сокращение на 23 тысячи, а среднее ежемесячное создание рабочих мест за последние три месяца снизилось примерно до 20 тысяч. $BTC
Это делает сентябрьское заседание ФРС очень интересным. На прошлой неделе Уош ясно заявил, что рынок труда США по-прежнему «в целом соответствует полной занятости», а его настоящая озабоченность — инфляция. Годовой показатель PCE все еще составляет 3,7%, и он даже сказал, что если инфляция не снизится явно и быстро до 2%, у ФРС «еще есть работа».
Рынок это понял. После выступления в Джексон-Хоуле вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре выросла с примерно 35% до почти 60%.
Но вопрос в том, что если данные по занятости на этой неделе продолжат явно ухудшаться?
Если вне сельского хозяйства будет значительно выше ожиданий, а уровень безработицы останется стабильным, логика Уоша, как сторонника жесткой политики, в основном подтвердится, и ожидания повышения ставки в сентябре могут еще больше усилиться, что будет негативно для BTC и высоко оцененных технологических акций.
Но если вне сельского хозяйства снова будет близко к нулю или даже отрицательным, а уровень безработицы начнет расти, ФРС столкнется не только с «3,7% инфляцией», а с настоящим конфликтом двойной миссии.
Поэтому на этой неделе важно посмотреть, сможет ли рынок заставить Уоша ответить на вопрос: когда высокая инфляция встречается со слабой занятостью, кого он спасет в первую очередь? #BTC高位震荡，与黄金联动增强
В последнее время BTC колеблется на высоких уровнях, и наблюдается явное изменение на рынке: корреляция между биткоином и золотом заметно выросла, они всё чаще растут и падают вместе.
Основная логика в том, что оба актива движимы одними и теми же макроэкономическими факторами: реальная процентная ставка и кредитоспособность доллара. Институциональные инвесторы рассматривают BTC как цифровое золото, используемое для хеджирования рисков по государственным облигациям США и фискальных рисков. При снижении доходности гособлигаций золото и BTC растут синхронно; при росте доходности оба актива испытывают давление, и ритм входа и выхода средств из спотовых ETF также начинает совпадать.
Однако важно различать их свойства: золото — традиционный актив-убежище; BTC — актив с высоким бета-коэффициентом, при наступлении рисков коррекция биткоина будет значительно сильнее, поэтому BTC нельзя полностью считать инструментом хеджирования.
Сейчас на рынке идёт ожесточённая борьба между быками и медведями.
✅ Плюсы: золото удерживается на высоких уровнях, продолжается приток средств в ETF, сохраняется нарратив о хеджировании фиатной валюты;
⚠️ Минусы: на симпозиуме в Джексон-Хоуле сохраняется возможность повышения ставок, на высоких уровнях накоплены кредитные плечи, что может привести к резкой коррекции в любой момент.
На практике не стоит покупать на пике. В условиях коррелированного рынка важно следить за данными по доходности гособлигаций США, ждать ясности в направлении и не делать крупные ставки на одностороннее движение заранее. $SKHYNIX Hynix 1185, this drop is quite harsh. Saw some interesting data over the weekend — Hynix's customer inventory turnover days dropped from 45 to 38, and AI server shipments are still rising. The storage cycle remains, but prices fell first. SAR is pressing at 1237, EMA21 and EMA55 are stuck around 1216, all broken down. RSI6=34, J value 28, short-term is indeed weak. But HBM3E prices are still rising, and major customer orders are booked through next year. In this situation, either the maAs interest rate hike expectations rise, Bitcoin takes the first hit! $BTC's previous high has been smashed! It dropped quickly from 81,000 to 77,000, but it's not yet in a range where you can buy with your eyes closed. Why: 1. ETF funds reversed for the first time. The record of a net inflow of $2.6 billion on the 9th was broken on 8/28, with a single-day net outflow of $201.8M. This is the real driver of today's drop, not a technical correction. 2. The 77k line has support. The last correctionИлон Маск снова начинает производить "электричество", и 100 ГВт — это только первый шаг?
На этот раз, по моему мнению, самое интересное — это вовсе не 100 ГВт солнечной энергии.
Это та легко упускаемая из виду фраза: SpaceX готовится самостоятельно решить проблемы с лопатками газовых турбин и их литьём, стремясь сократить время внедрения газовых турбин до 18 месяцев.
Что это значит#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults Опять сюжет «как только институциональные инвесторы двигаются, розничные инвесторы сразу возбуждаются».
По информации PANews, связанный с Bitwise BHYP Hyperliquid ETF кошелек продолжает увеличивать залог HYPE. Данные с блокчейна показывают, что в этом кошельке сейчас заложено около 74,89 млн долларов HYPE; два часа назад добавлено еще 188,79 тыс. HYPE, примерно на 15,19 млн долларов.
Главное несложно: Bitwise — лицензированный эмитент ETF, связанный с BHYP кошелек постоянно расширяет объем залога HYPE, что напрямую уменьшает ликвидное предложение и усиливает рыночную логику ценообразования на дефицит. В то же время это сигнализирует о доверии институциональных инвесторов к фундаментальным показателям экосистемы Hyperliquid.
Если рассматривать в более широком контексте, ранее HYPE достигал новых максимумов, одним из ключевых драйверов был выкуп за счет доходов от резервов USDC; на блокчейне также зафиксированы несколько крупных китов, выводящих средства с Coinbase и залаживающих их. Институциональные инвестиции, механизм выкупа и залог вместе создают общую структуру спроса и предложения HYPE, которая остается достаточно жесткой.
Вывод можно сделать сдержанным: краткосрочно это скорее позитив, но повышенная волатильность после новых максимумов — обычное явление. В дальнейшем стоит следить за ритмом разблокировки залогов и сохранением объема торгов. Вместо слепого погони за ростом, более интересно наблюдать за поддержкой после откатов.
Затрагиваемый токен: HYPE, преимущественно позитивный.
Источник: PANews
#HYPE #Crypto100WОн ни разу не произнёс слов "повышение ставок" за всё время, почему же рынок сначала испугался? В прошлую пятницу золото за ночь упало более чем на 100 долларов, в комментариях все писали одну фразу: Федеральная резервная система собирается повысить ставки, золото погибло. Я трижды перечитал оригинальную речь Уоша и заметил интересную деталь — в тексте речи он ни разу не упомянул слов "повышение ставок". Он сказал: "Если инфляция не вернётся к целевому уровню достаточно быстро, нам ещё предстоит работать." Вот и всё, а рынок сам поднял вероятность повышения ставок в сентябре с 30% до 60%. Но задумывались ли вы: действительно ли это падение вызвано речью? С начала августа золото выросло с 4000 до почти 4700, за несколько недель рост составил почти 20%. Все были на стороне быков, на корабле не было места даже для ног, в такие моменты любое малейшее движение воспринимается как сигнал к бегству. Новости никогда не создают тренд, они лишь ускоряют долгожданную коррекцию. Немного истории. В 1980 году Уолкер поднял ставки до 20%, действительно подавив инфляцию. Но в том году уровень безработицы достиг 10,8%, 12 миллионов человек потеряли работу. Тогда федеральный долг США был менее 1 триллиона, а сегодня? 40 триллионов. Только на выплату процентов ежегодно уходит более 1 триллиона, что выше расходов на оборону. Если ставки поднимутся дальше с текущего уровня, то первым, кто не выдержит, может оказаться не инфляция. Так что подумайте над его словами: "Я обещаю дисциплину, а не решение." $XAU $XAG Резкий скачок $ETH прошлой ночью и резкое падение сегодня утром
являются результатом ожесточённого столкновения за короткое время между бычьими настроениями короткого сжатия и макро/геополитическими негативными факторами.
По сути, это игра между институциональной покупкой спотовых ETF и продажами на рынке деривативов вместе с макроэкономическими рисками.#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults Резкий рост $ETH прошлой ночью и резкое падение этим утром
являются результатом ожесточённого столкновения за короткое время между бычьим настроением короткого сжатия и макро/геополитическими негативными факторами.
По сути, это игра между институциональной покупкой спотовых ETF и продажами на рынке деривативов вместе с макроэкономическими рисками.
#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults Большой биток вырос на 30% за месяц! Но объем спотовой торговли рухнул на 70%, сигнал ложного роста за резким скачком
В августе большой биток вырос более чем на 30%, но ситуация на биржах выглядит очень мрачно!
Не смотря на рост цены, объем спотовой торговли на крупных CEX фактически находится на дне, вернувшись к унылому уровню сентября 2023 года. По сравнению с пиком октября 2025 года, объем спотовой торговли BTC на Binance сократился с 198 млрд до 44 млрд долларов, на Gate — с 53,4 млрд до 14 млрд, на Bybit — с 41,2 млрд до 17,4 млрд долларов, общий объем по сети упал в среднем на 70%.
Без реальных спотовых покупок цена поднимается — такой рост без объема скорее всего вызван производными инструментами и борьбой за существующий объем, что создает «ложное ожирение».
К счастью, объем торгов в августе наконец стабилизировался по сравнению с июлем, Binance даже увеличил его на 1,6 млрд долларов.
Цена опережает объем или объем следует за ценой? Теперь всё зависит от того, сможет ли объем спотовой торговли восстановиться. Если объем торгов продолжит расти, это будет настоящим сигналом начала нового основного бычьего тренда большого битка; если объем так и не вырастет, риск ликвидности на высоком уровне ляжет на плечи тех, кто покупает на пике. $BTC Почему в середине бычьего рынка BTC лучше не совершать операции?
На самом деле вершину бычьего рынка определить легче, чем его середину, потому что на вершине много крайних сигналов, например, максимальное количество положительных новостей, коллективный оптимизм и так далее.
В этот момент большинство людей действительно могут понять, что бычий рынок достиг вершины.
Самое сложное — это продать, решительная продажа важнее любого анализа.
Но самое непредсказуемое — это середина бычьего рынка, когда любые индикаторы находятся в состоянии неопределенности.
Есть разногласия между быками и медведями, нет ни паники, ни жадности.
Каждое колебание в этом промежуточном состоянии одновременно может быть как "продолжением", так и "разворотом", всегда есть вероятность начала медвежьего тренда.
Поэтому в промежуточном состоянии:
1. Не предсказывайте направление, следуйте уже установленному тренду (идите по тренду).
2. Снизьте частоту операций, оставьте силы для действий на вершине.
3. Снизьте уровень "прогнозирования тренда" до "определения положения в цикле".孙宇晨这三天霸了二十多个热搜，全是感情戏。 但发现不论韭菜还是老司机，都没抓到点上，事出反常必有妖，娱记花了两天时间，把 HTX 的账从头翻了一遍。 通过娱记多方调查，基本可以确认，孙宇晨小作文这一出，客观效果就是一出瞒天过海，借着景甜的注意力，打的是一场流动性防御战。 先把所有关联信息整理如下： 一，按 HTX 自己发的储备金证明组分，拿 8 月末价格重估，主要币种的客户负债大约 69 亿美元；链上能看见的资产 42.5 亿美元，差 26 亿。 二，这 42.5 亿是从一年前的 74 亿掉下来的，一年 -43%。价格只解释了三分之一，剩下的两百来亿人民币是真金白银流出去的。 三，孙宇晨手上能立刻调动的钱，链上口径 12 到 15 亿美元。600 亿枚 TRX 名义 200 亿，但是动不了。为什么动不了，下面会讲。 四，制裁三连：英国 5 月 26 日、欧盟 7 月 23 日、币安 8 月 23 日切断，已经形成事实上的挤兑。 五，约 40 亿枚 WLFI 全部冻结，双向诉讼打到今天一枚没解锁。 六，8 月 27 日起诉景甜要回 3000 万彩礼，当晚发六千多字的《我的女友景甜》，引起