Orbit Post Sitemap
The market is entering one of the most important macro windows of the month. 🇺🇸 August U.S. CPI arrives on September 11, just days before the Fed's September 15–16 meeting. Traders are currently pricing roughly a 60% probability of a 25bp rate hike, so this inflation report could significantly reshape expectations. My view hasn't changed: I'm still bullish on $BTC and the broader crypto cycle. But being bullish doesn't mean I need to run maximum leverage. 1️⃣ Spot and futures are completely diKryptoföretag kämpar det brutala "inbördeskriget"
Medan han fortfarande köpte mynt började han köpa tillbaka dem.
Samma marknad, samma spår, helt motsatta sätt att leva.
"Döda tjurar"-lägret har bara ögonen på Bitcoin.
Strategy gjorde ytterligare ett drag i slutet av augusti. Efter hela sjuttio dagars köp var Saylors tweet bara två ord—"Vi är ₿ack". Sannolikheten att köpa mynt denna vecka på Polymarket steg från 18 % till 96 %. Sedan, på måndagen, släpptes SEC:s inlämning: 4 603 BTC, ₿369,7 miljoner, genomsnittspris ₿80 318, totalt innehav nådde 845 050 BTC. Efter köpet fanns en flytande vinst på ₿2,398 miljarder, genomsnittligt kostpris ₿75 412.
Men djävulen ligger i detaljerna. Priset han köpte var 6,5 % högre än hans genomsnittliga innehavskostnad. För två månader sedan, när BTC nådde 58 000, köpte han inte en enda aktie – istället sålde han. Sälj när det är billigt, köp när det är dyrt – är den största tjuren inom krypto galen?
Inte galet. Tidigare förlitade sig hans svänghjul på en hög premie för att vända sig: aktiekursen var nästan fyra gånger positionens värde, han emitterade nya aktier, konverterade till kontanter, köpte BTC, drev upp "myntinnehåll per aktie" och cykeln upprepades. I år komprimerades premien till bara 1,16 gånger. I den här takten är det inte en värdeökning att ge ut aktier för att köpa mynt igen, utan en utspädning av aktieägarna. Så han tillbringade först sjuttio dagar med att svetsa balansräkningen, pressade nettoskuldsättningen till 0 %, lämnade 6,71 miljarder dollar i kontantbas, och först därefter tryckte han på igen.
Den 'pragmatiska' fraktionen räknar ännu kallare.
Metaplanet, Asiens största Bitcoin-treasury, innehar 40 177 BTC, men dess aktiekurs har sjunkit till en 52-veckors lägsta på 197 yen, en 88 % avdunstning på ett år, med ett marknadsvärde som endast är 0,9 gånger värdet av dess innehav. VD:n förklarade: om mNAV sjunker under 1,0 kommer de aktivt att köpa tillbaka aktier och sade: "Ju lägre mNAV, desto större potential för värdeökning." Att köpa tillbaka 0,9x mNAV motsvarar matematiskt en rabatt på 10 % på den Bitcoin du innehar.
Ju mer du tittar, desto mer intensiv blir tonen.
Empery Digital sålde 1 167 BTC under årets första halvår, med 80,1 miljoner dollar, varav 54 miljoner dollar användes direkt till aktieåterköp och skuldåterbetalningar. Londons Satsuma Technology var ännu mer beslutsam, med aktieägarna som antog en resolution med 90,63 % godkännande: likvidera alla 668 BTC, återlämna pengarna till aktieägarna och avlista och stänga ner. Frankrikes Sequans Communications meddelade också att de lämnar sin Bitcoin-treasurystrategi, sålde gradvis sina återstående innehav och återgick till sin ursprungliga verksamhet med IoT-chip.
I juli 2025 kunde DAT köpa kryptovaluta för cirka 20 miljarder dollar per månad. Under första kvartalet i år sjönk den siffran till 3,7 miljarder dollar.
Vad är det egentligen de två lägren bråkar om?
På ytan är det "köp mynt eller köp tillbaka mynt", men i grunden är det en mer smärtsam fråga: Är de få pengar du har i handen ett spel på framtiden, eller på nuet?
"Döda tjurar"-satsningen: så länge Bitcoin återgår till 100 000 eller 150 000 kommer alla rabatter att bli ett skämt och all envishet att förvandlas till förutseende. "Pragmatikerna" räknar ut: aktiekurserna har sjunkit till detta galna tillstånd, men de slänger fortfarande in pengar i en tillgång med 40 % volatilitet. Kan aktieägarna sova på nätterna?
Men verkligheten tar aldrig ställning.
När marknaden är bra kallas de som köper mynt för "hjältar." När marknaden är dålig beröms de som köper tillbaka för sitt "samvete." Men det finns bara så mycket pengar; om du väljer att köpa mynt kan aktiekursen fortsätta krascha; Om du väljer återköp, om en tjurmarknad verkligen kommer, kan du bara gnugga det själv även om ditt lår brister.
Standard Chartered Bank säger att botten är 59 375, med ett årsslutsmål på 100 000. Galaxy Research säger att de kan nå 40 000 till 46 000 under årets andra halva. Två helt motsatta scenarier, två helt motsatta sätt att leva.
Så frågan är inte vem som har rätt eller fel. Frågan är – om det var din tur att fatta beslutet nu, vilken sida skulle du välja?
Vi ses i kommentarerna.I morgon kväll klockan 20:30 kommer den amerikanska augusti-KPI:n officiellt att offentliggöras.
För denna KPI bryr jag mig faktiskt inte så mycket om det är 0,1 högsta eller 0,1 låga.
Det jag vill se mer är: vågar marknaden fortfarande ignorera inflationen?
Denna kontext är annorlunda nu jämfört med för några månader sedan.
Oljepriserna är fortfarande höga, amerikanska statsobligationsräntor stiger också, och marknaden har redan börjat omdiskutera en snävare räntebana. Med andra ord är denna KPI inte bara en inflationssiffra; den kan direkt förändra hur kapitalet satsar på framtida räntor.
Så när datan kommer ut kommer min första reaktion inte vara att gå lång $BTC eller blanka BTC direkt.
Jag börjar med två saker: amerikanska statsobligationsräntor och dollarn.
Om KPI förblir högt, räntorna fortsätter att stiga, dollarn stärks samtidigt och BTC misslyckas med att hålla nyckelpositioner, då är trycket på risktillgångarna verkligen bekräftat.
Omvänt, om KPI faller under förväntningarna, räntorna sjunker snabbt och BTC kan återta nyckelpositioner, föredrar jag att handla detta förväntningsgap.
Så imorgon kväll klockan 20:30, fokusera inte bara på KPI-siffran.
Data är första chansen; hur marknadspriserna är det verkliga svaret. #CLARITY法案9月15日闯关 blir 60 röster nyckeln #伊朗允许BTC与USDT外贸结算 Låsknivarna föll hela tiden på SpaceX:s huvud—hur skulle de inte kunna falla av dörren?
Igår stängde SPCX på 147,55, en nedgång på 3,86 %, vilket föll med 5,92 dollar på en dag och nästan helt återtog tisdagens 3,7 % upphämtning i ett positivt ljus
Den första huvudsakliga nedskärningen var igår, vilket markerade den 90:e dagen av SPCX:s listning, med den tredje omgången låst
Igår låstes upp till 319 miljoner aktier. Denna omgång aktier som låstes upp i förväg har potentiellt insiderförsäljningstryck på upp till 47,2 miljarder dollar, med vågor av insiders som säljer sina marker
För det andra, vinsttagande möjligheter och flyktvägar
Från bottenfiskningsvinster från 105 till 115 vet vi att igår var dagen då försäljningstrycket skulle släppas, så mer kontantinlösande och flykt än inköp kommer naturligt att minska
För det tredje påverkar makroekonomiska faktorer amerikanska aktier
De tre stora amerikanska aktieindexen stängde lägre tre dagar i rad, och marknaden köpte inte in sig i det amerikanska skuldinköpsprogrammet, som har nått höga värderingar på amerikanska aktier. SpaceX, som just börsnoterats, förbrukar pengar och fortfarande berättar AI + rakethistorier, är det lättaste exemplet att drabbas av
För det femte är grunderna svaga
Den årliga omsättningen är 18,67 miljarder dollar, men företaget går fortfarande med förlust. AI-verksamheten bränner kontanter, där Starlink är det enda lönsamma segmentet
Raketens berättelse består, historien kan berättas, försäljningstrycket kommer inte att sluta, så länge raketen återhämtar sig kan du korta den, korta mänsklighetens framtid, kortsiktiga planer på Marskolonisering. Jag tror inte att någon annan än Musk kan göra detPrivata meddelanden exploderade 😂 bokstavligen Alla ställer samma fråga:
Är 1348 en bra nivå för att korta ZEC?
Brother Ci kommer att bryta ner det från tre vinklar: tekniskt, fundamentalt och kapitalflöde.
Vad betyder 1348?
ZEC har stigit från cirka 250 till 1250, nästan en 400 % ökning på bara fyra månader, vilket har flyttat dess börsvärde till topp 10.
Nu klockan 13:48 börjar situationen bli interesting.sd $ETH Nattsessionsanalys: rally möter motstånd
Misslyckades med att effektivt hålla ovanför den övre gränsen av den konvergerande triangeln
Marknaden byggde ursprungligen upp momentum med potential för uppåtgående genombrott
Men när nyheten om repoen på det amerikanska statsobligationsdepartementet kom ut, vände det direkt på den kortsiktiga stämningen
Marknaden förväntade sig en större amerikansk statsobligationsrepo-skala
Men det slutliga taket var bara 6 miljarder dollar
Avslappningen var mindre än väntat, vilket förvandlade en positiv faktor till björn
ETH misslyckades två gånger med att bryta nyckelresistan#伊朗允许BTC与USDT外贸结算
Bitcoins möjligheter och utmaningar
Irans centralbank lättade nyligen på valutakontrollerna, vilket tillåter handlare att använda kryptovalutor som Bitcoin och USDT för gränsöverskridande uppgörelser, som svar på amerikanska sanktioner som blockerar traditionella bankkanaler.
Effekten på $BTC återspeglas främst i mining på kort sikt. Iran står för cirka 4,5 % av den globala Bitcoin-miningaktiviteten. Med elsubventioner är miningkostnaderna bara cirka 1 300 dollar per mynt, vilket skapar enorma vinstmarginaler som gör det möjligt för Iran att direkt omvandla energi till svårspårbara former av valuta. USDT förblir dock den främsta kraften i faktiska handelsuppgörelser, där Bitcoin spelar en mer värdefull lagringsroll.
Framöver förväntas Bitcoin positioneras mer som ett "värdeöverföringsmedium." Dess decentraliserade natur skiljer det från USDT, som kan frysas av emittenter – Tether har upprepade gånger fryst Iran-relaterade tillgångar på begäran av USA. Denna "anti-konfiskation"-egenskap har blivit allt mer framträdande mitt i geopolitiska spänningar. USA har dock redan satt hela Irans digitala tillgångsindustri under sanktioner, och katt-och-råtta-spelet kommer att fortsätta öka Bitcoins långsiktiga värde som ett "censurresistent uppgörelseslager", medan prisvolatiliteten fortfarande begränsar dess roll som ett dagligt avvecklingsverktyg.Kollektivt exponerade i de tidiga morgontimmarna! $BTC $ETH Knockoffs dök över hela brädan, fyra stora triggers avslöjade samtidigt
#9月加息概率升至约60 % står Fed inför ett dilemma
#美伊冲突升级 samexisterar priset på 100 yuan per yuan med förhandlingssignaler
En våg av nedgångar tidigt på morgonen såg BTC, ETH och en mängd altcoins tillsammans slå hårt. Den här gången var det inte bara en enskild faktor; flera negativa faktorer kombinerades och samverkade, vilket direkt pressade marknaden nedåt.
(1) Förväntningarna på räntehöjningar fortsätter att nå sin topp
CME-data visar att sannolikheten för en räntehöjning i september redan har skjutit i höjden till 60,4 %. UBS förutspår två ytterligare räntehöjningar i år, och makroekonomiska motvindar kan fortsätta in i december. I en räntehöjningsmiljö ökar alternativkostnaden för att hålla icke-avkastningsgivande tillgångar som BTC och ETH, vilket naturligt leder till att kapitalet hamnar i säkra hamnar.
(2) Ökningen av oljepriserna har ökat inflationsoro
Konflikten mellan USA och Iran har eskalerat, med Brent-råolja som passerat 100 dollar. Högre oljepriser har ytterligare ökat inflationsförväntningarna, vilket i sin tur har drivit på räntehöjningarna ytterligare och satt risktillgångar under hårt.
(3) ETF:en visar tecken på kapitalutflöde
Bitcoin-spot-ETF:er hade ett nettoutflöde på 46,65 miljoner dollar under en dag, medan ETH-spot-ETF:er också hade 24,29 miljoner dollar i utflöden. Institutionella fonder som tidigare hade flödat in kontinuerligt började ta ut kontanter i faser.
(4) Hävstångslikvidation förstärker nedgången
Under de senaste 24 timmarna har cirka 250 miljoner dollar likviderats över hela nätverket, med 155 miljoner yuan i långa positioner likviderade. En stor mängd lång hävstång likviderades, passiv försäljning ökade kraftigt, vilket ytterligare förstärkte nedgången.
Nu när KPI-data snart ska släppas har makroosäkerheten ännu inte lösts, så hög hävstång måste utövas försiktigt.Вчора я кілька разів ловив себе на думці, що ринок виглядає сильнішим, ніж мав би. Bitcoin не зміг нормально забрати $80K і закрився біля $78,3K, але й продавці не змогли серйозно його продавити. ETH опустився приблизно до $2,47K, а SOL закрив день біля $102,4, при цьому все ще залишаючись приблизно на +9% за тиждень. На перший погляд — нічого особливого. Але саме тут мені стало цікаво. Бо паралельно Brent знову перевищив $100, американські акції пішли вниз, а прибутковість 10-річних Treasuries #BTCETFFlipsNeg 🟠 截至9月4日当周，美国现货BTC ETF累计净流入约 9.87亿美元，连续第三周录得资金流入。其中，BlackRock 的 IBIT 贡献了约七成资金，说明机构需求并没有完全消失。 但进入9月8日后，资金出现约 4660万美元净流出，主要压力来自 GBTC 和 FBTC；与此同时，IBIT 与 BITB 仍保持净流入。 所以现在真正值得关注的，并不是“ETF变成负流入”这一个标题，而是不同资金之间开始出现明显分化。 更重要的是，BTC在ETF持续吸金期间依然一度跌破 7.9万美元。这说明现货ETF买盘并不足以完全抵消链上获利了结、杠杆调整以及宏观资金的卖压。 接下来市场还要面对 CPI、油价和美联储利率预期等变量，短期波动可能继续放大。 我的看法是： ETF资金 → 提供需求底盘 宏观环境 → 决定风险偏好 价格与成交量 → 决定趋势是否真正确认 因此，与其看到单日流出就恐慌，不如继续观察资金流向、BTC关键支撑以及成交量是否同步改善。 没有确认之前，不追涨、不FOMO，耐心等待市场给出答案。 👀 $BTC $ETH $SOL #BTCETFFlSenaste nytt! $xAAPL Apple släppte idag den vikbara iPhone Duo
Aktiekursen upplevde intensiv intradagsvolatilitet, föll före marknaden och återhämtade sig därefter, medan xStock för närvarande är prissatt på 317, upp 1,34 %.
Men även en stor grej som den vikbara iPhone Duo har inte gjort mycket avtryck, vilket betyder att den redan var prissatt.
Apples nuvarande problem är att "goda nyheter med liten vinst": iPhone-utbytescykler är genomsnittliga, tjänsteintäkterna är stabila men inga överraskningar, och tillväxtaktier drabbas först av stramande makro, vilket inte går att undvika.
Vikbara skärmar är inkrementella, inte disruptiva; vad marknaden vill ha är AI-hårdvara eller nya tillväxtkurvor, vilket dagens lanseringsevent inte kan erbjuda.
Min strategi: 7-dagars volatilitet. 310 är stöd, 319 är motstånd vid tidigare toppar; Affordable xStock följer AAPL, och AAPL bryter inte under 310 och slits sedan ner. Om du vill satsa på Apple som en katalysator, vänta på stabila försäljningar vid lanseringseventet; på denna nivå är det inte så illa som väntat.连续三天净流入，说断就断了。 美东时间9月8日，比特币现货ETF总净流出4664.64万美元——过去三个交易日连续净流入的势头，就此终结。以太坊ETF同步流出2429万美元。两天前还是单日逼近7亿的凶猛买盘，转眼就变脸了。 这次流出，谁在砸？ 打开资金明细一看，问题很清楚。 灰度GBTC单日净流出6551万美元，是全场最大的卖压来源。自从ETF上线以来，GBTC就像一个漏水的桶，历史累计净流出已经达到277.19亿美元。这个数字跟灰度的费率结构有关，跟市场情绪的关系反而没那么大。 富达FBTC流出1705万美元，Invesco BTCO流出468万美元。真正的大头，还是灰度。 但另一边，有人在买。 Bitwise BITB单日净流入1447万美元，贝莱德IBIT净流入1065万美元，Ark ARKB净流入806万美元，摩根士丹利MSBT净流入741万美元。 净流出的真相是——不是钱在全面撤退，是钱在不同基金之间搬家。 灰度在失血，贝莱德和Bitwise在吸血。整体算下来勉强转负，但结构上远没有标题看起来那么吓人。 ETH ETF流得比BTC还多。 以太坊现货ETF同日流出2429万美元På den nuvarande marknaden är det jag fruktar mest inte ett fall, utan att missta "motstånd mot nedgång" för "att kunna jaga fritt."
$BTC har fortfarande runt 78 000 yuan, $ETH tidigare vågor är tydligt starkare. Om man ser på kryptogemenskapen internt är strukturen inte dålig. Problemet är, om man ser utåt, att miljön inte längre är lika bekväm.
Oljepriserna har stigit över 100 dollar igen, och den tioåriga amerikanska statsobligationsräntan har stigit över 4,8 %. Om man sätter ihop dessa två handlar de i princip om samma sak – inflationspressen kan komma igen. Därefter kommer PPI och KPI att sätta mer press, och förväntningarna på Feds räntehöjningar kommer att fortsätta att variera.
Så jag kommer inte omedelbart att tolka BTC som ett starkt utbrott bara för att det inte har fallit.
Istället behöver vi titta på något mer avgörande:
Risktillgångar utanför är under press; kan BTC fortsätta att hålla runt 77 000–78 000?
Om det kan hålla och senare återhämta 80 000, skulle jag tolka det som att kapitalet aktivt agerar; Men om makron fortsätter att försämras och BTC fortfarande inte kan bryta över 80 000, är detta mer som en övergripande nedbrytning än en ny ensidig rally.
Min nuvarande handelsmetod är väldigt enkel:
Förutse inte ett utbrott i förväg, och blanka inte bara för att makroförhållandena är svaga.
Låt oss vänta på att marknaden ska avslöja sina egna svar.
I det här skedet är riktning inte så viktig; positionen spelar roll. #财报观察员: Oracle och Adobe lämnar över ikväll#BTC现货ETF大额流入后转负 #9月加息概率升至约60 % står Fed inför ett dilemma. 1. Houthi-styrkorna har blockerat Mandeb-sundet (den södra inloppet till Röda havet), och de saudiska Houthi-styrkorna har börjat strida. Denna gång har attacken nått saudiskt territorium. Mandeb-sundet och Hormuz-korridorerna påverkar ungefär en fjärdedel av världens oljetillgång. Nu när råoljan har passerat 100 stiger inflationstrycket kraftigt. 2. USA:s strategiska oljereserv har sjunkit till cirka 286,6 miljoner fat (per den 28 augusti). Om 39 miljoner fat olja släpps enligt OECD/IEA:s samordningsplan kommer reserverna ytterligare att sjunka till cirka 243 miljoner fat, vilket är under branschens säkerhetsgräns för att upprätthålla normal drift av saltgrottanläggningar. Sammanfattningsvis kan detta inflationstryck kanske inte lösas lika lätt som i mars i år. 3. För närvarande har Europas långfristiga obligationsräntor nått 3,89 %, och återhämtar sig till omkring 2010 års nivåer. Den 30-åriga statsobligationsräntan har återhämtat sig till 5,29 %. Utan räntehöjningar saknar Fed trovärdighet, och marknaden kommer att rösta med fötterna. Den 30-åriga statsobligationen kommer att fortsätta skjuta i höjden och BTC:s guldpriser kommer att stiga. 4. Walsh behöver återställa Feds trovärdighet, som varit konsekvent i hans offentliga tal. Därför är sannolikheten för en räntehöjning i september mycket högre än den nuvarande siffran på 60 %. Den viktigaste frågan är om han kan övertala Feds centrist att gå med på en räntehöjning. Om det inte sker någon räntehöjning i september och Mellanöstern fortsätter i oktober, är en räntehöjning oundviklig i slutet av oktober. $BTC $ETH $ZEC #BTC现货ETF大额流入后转负 施。 据《金融时报》报道，伊朗央行对部分出口商的外汇结算规则出现松动。企业如今可以通过本土加密交易平台，以 USDT、BTC 等数字资产接收出口收入，再直接用于进口融资，而不必完全依赖传统的官方外汇渠道。 这意味着一个重要变化： 加密货币正在进入真实贸易，而不仅仅是金融市场。 数据显示，TRM Labs 统计的2025年伊朗关联加密货币交易规模约达 99亿美元。其中，被美国财政部制裁的 Nobitex、Bit Pin、Wallex 和 Ramzinex 等平台占据相当大的交易份额。 其中，USDT on Tron 依然具有明显优势——速度快、流动性高，而且可以在没有传统美元银行账户的情况下获得美元计价敞口。 但这里存在一个非常关键的矛盾： 🔹 USDT：结算效率高，但存在发行方冻结机制 🔹 BTC：无需中心化发行方，但价格波动更大 🔹 传统银行：合规体系成熟，但更容易受到制裁和跨境限制 与此同时，美国持续加强对伊朗相关加密资金的打击。美国政府公布的相关行动涉及大规模加密资产扣押与冻结，Tether 也曾配合执法部门冻结与伊朗相关的 USDT 地址。 所以真正值得关注的，并不是“伊🚨 Nettoinflöden till BTC-ETF:er innebär inte nödvändigtvis genuint långsiktigt köp.
Många människor följer ETF:s nettoinflöden varje dag, och när de ser miljarder i fonder komma in på marknaden tolkar de det omedelbart som "institutioner som febrilt köper BTC." Men det som verkligen förtjänar forskning är AP:erna (auktoriserade deltagare) och arbitragemekanismerna bakom ETF:er.
AP:er hanterar teckning och inlösen av ETF-aktier, medan krypto-ETP:er nu tillåter fysiska teckningar och inlösen, vilket gör arbitrage mellan spot-BTC, ETF:er och terminer mer flexibla.
📌 När det finns prisskillnad mellan spot- och terminskontrakt kan institutioner få ETF/BTC-exponering samtidigt som de säkrar risk med terminer eller andra derivat.
Så du kommer att lägga märke till ett intressant fenomen:
ETF:s nettoinflöden är imponerande, men BTC stiger inte nödvändigtvis.
Detta betyder inte att ETF-data är värdelösa, men det betyder att alla nettoinflöden ≠ riktad lång kapital.
För att verkligen bedöma fondernas kvalitet tittar jag på ETF-flöden, CME-innehav, finansieringsräntor, OI och om on-chain BTC fortsätter att flöda till långsiktiga innehavsadresser.
📌 Titta inte bara på "hur mycket pengar som har kommit in" – kontrollera om pengarna faktiskt behålls.
Det lättaste att lura på marknaden är ett nummer som ser mycket attraktivt ut 👀
#BTC现货ETF大额流入后转负 #CLARITY法案9月15日闯关 är 60 röster avgörande. #OKX预言家: Kom till Planet för att spela förutsägelser SOL har främst påverkats av marknaden de senaste två dagarna; dess egen historia kan inte dämpa makrosentimentet för tillfället. Priset ligger nu runt 101 eller 102. På gårdagens uppgraderingsdag steg det inte och sjönk till och med från runt 105, och nådde 100 yuan-gränsen som lägst. Detta visar att marknaden inte använde Transaktion V1 som ursäkt för spekulationer vid lanseringen.
Den verkliga variabeln de kommande två dagarna är morgondagens amerikanska KPI. Bitcoin cirklar runt 79 000; om räntorna ska höjas eller hållas kvar beror på dessa data. För en kopia som SOL, om KPI är hög, är chansen stor att den försöker igen vid 100 yuan, kanske till och med en glimt av 98 eller 96; Om inflationen är mild och pengarna återgår till riskfyllda tillgångar kan den återhämta sig från 102 till 105.
Själva uppgraderingen är ett medel- till långsiktigt positivt tecken; på kort sikt är priset nästan inne. Förvänta dig inte att det bryter ut av sig självt nuförtiden; följ först BTC för att balansera mellan 100 och 104. Använd inte för mycket hävstång; $SOL kommer att variera kraftigt under timmen efter fredagens data Idag ska vi prata om ett ämne:
"Går de amerikanska finansdepartementets repos under + Accelererande inflation?"
Den 19 augusti "fördubblade" finansdepartementet omfattningen av långfristiga obligationsåterköp till minst 4 miljarder dollar, vilket fick BTC att skjuta i höjden
Den 10 september steg det återigen till 6 miljarder dollar
Märkligt nog har 10-årsräntan efter varje ökning inte sjunkit utan istället stigit, och överstiger nu 4,85 %
Detta är obligationsmarknaden som använder verkliga pengar för att ifrågasätta hållbarheten hos amerikanska statsobligationer – kombinerat med det befintliga amerikanska underskottet på över 2 biljoner dollar, årliga räntebetalningar över 1,2 biljoner dollar och inflation över 2 % under 60 på varandra följande månader, pressas det finansiella utrymmet under
Samtidigt har Irankriget varat i 193 dagar, oljepriserna har passerat 96 dollar och energikostnaderna passerar snabbt in i KPI
Om fredagens KPI-data är förhöjda kommer Fed att ha svårt att pausa räntehöjningarna ytterligare
Trycket har redan återspeglats i medelflödet
BTC-ETF:er avslutade sina kontinuerliga nettoinflöden, vilket blev två på varandra följande dagar med nettoutflöden den 8–9 september; ETH-ETF:er stagnerade också efter att ha gått från positivt till negativt (se figurerna 1 och 2).
#BTC现货ETF大额流入后转负
Tony Gors syn:
Detta är en direkt spegling av den kraftiga ökningen av amerikanska statsobligationsräntor, vilket negativt påverkar icke-avkastningsgivande tillgångar, där institutioner stramar åt sin riskexponering på kort sikt
Men var inte bråttom för att vara björnaktig
Ju mer återköp av amerikanska statsobligationer som används, desto mer ineffektiva blir de, vilket i praktiken blottlägger det strukturella trycket under finanspolitisk ledning
Historiskt sett har slutet på sådana svårigheter ofta varit tvingade lättnader eller skuldmonetarisering
Detta är precis kärnargumentet för BTC:s medellångsiktiga till långsiktiga berättelse
Kortsiktigt tryck pågår, medan långsiktiga bevis samlas, inte motbevisarNär oljepriserna stiger blir Trump orolig.
För att det handlar om hans position och opinionsundersökningar.
Han upptäckte nyligen något ganska besvärligt: oljepriser är inte längre något han säger om dem.
Innan Trump tillträdde fortsatte han att samla röster med "2 dollar bensin."
Som ett resultat ligger det genomsnittliga bensinpriset i USA fortfarande runt 4,15 dollar, vilket till och med är ett av de dyraste Labor Day-priserna i historien.
Det som är ännu mer besvärligt är att Irankriget helt har utlöst oljeprisbomben. Den ursprungliga planen att attackera Iran var att säkra oljekontrollen.
Titta på Trumps upprepade krav på lägre oljepriser—inte bara för vanliga människors plånböcker, utan också för att skydda sin egen starka man-berättelse.
Tidigare, när han sa något, var marknaden tvungen att lyssna. Nu, när han säger att oljepriserna kommer att falla, fortsätter oljepriserna att stiga.
Att slå i ansiktet är inte skrämmande; det som verkligen är läskigt är att förlora rätten att tala. Berättelsen om 'Come of the Wolf' skriks så mycket att ingen tror på den.
Detta är också viktigt för BTC-investerare.
Eftersom oljepriserna stiger handlar det inte bara om att bensinstationer blir lite dyrare.
Oljepriser → inflationsförväntningar → Fed:s räntesänkningsförväntningar → amerikanska statsobligationsräntor och dollarn → global likviditet.
När denna kedja strahers förstärks volatiliteten i BTC, en mycket likvid tillgång, ofta.
Så om Trump förespråkar räntesänkningar eller inte är inte längre så viktigt; det som verkligen spelar roll är oljepriserna, som är barometern för Bitcoins marknadstrender.
Om Iranfrågan förblir olöst och oljepriserna fortsätter att stiga, kan BTC:s kortsiktiga press vara oöver.
Om det inte sker en stor krasch i oljepriserna är det mycket svårt för 2 amerikanska dollar att stiga. De som säger att Bitcoin tjurmarknader är på tjurmarknader använder inte olja och följer inte heller oljepriserna.9月9日，现货ETF资金出现明显分化： 🟠 $BTC ETF：净流出约 1.0071 亿美元 🔵 $ETH ETF：净流入约 210 万美元 这并不一定意味着资金正在全面撤离加密市场，更值得关注的是——BTC走弱，而ETH并没有同步失速。 从技术结构来看，$BTC 目前仍压在 MA10 / MA20 下方，短线趋势偏谨慎；而 $ETH 依旧站在 Supertrend 上方，说明相对强度暂时更稳定。 结合近期市场对美国通胀数据、利率路径以及9月FOMC的敏感度，资金可能正在从“追逐大盘”转向寻找更具确定性的局部机会。 真正值得观察的不是单日ETF流入流出，而是这种BTC弱、ETH强的资金分化是否能够持续。 如果BTC继续震荡，而ETH保持结构并出现成交量放大，那么下一轮市场动能的焦点，可能会逐渐向 $ETH 倾斜。👀 资金没有消失，可能只是变得更加挑剔。 $BTC $ETH #CryptoTreasuryDivides #CLARITYActSept15 #ZECGoesInstitutionalIdag är BTC noterat på 78 000. Falska mynt är ännu värre än Bitcoin, fonderna krymper och ingen vill höra historier på denna marknad.
Men historien fortsätter.
Den hetaste berättelsen i kretsen på sistone kallas "buyback by fees"—vilket låter särskilt sexigt. Projekt tjänar avgifter, använder sedan pengarna för att köpa sina egna tokens på marknaden och bränner dem sedan. Det cirkulerande utbudet minskar och priserna stiger naturligt. En logisk sluten krets—perfekt.
DeFi-forskaren Ignas gav kallt vatten på detta: denna berättelse bygger på handelsvolym och avgifter, inte på fundamenta. När handelsvolymen krymper minskar utdelningar, återköp och förbränningar omedelbart, hållmomentum minskar och försäljningstrycket följer.
Han hade rätt. Men han hade bara delvis rätt.
För skillnaderna mellan projekt som "köper tillbaka genom avgifter" är löjligt stora. Vissa bränner riktiga pengar, medan andra bara brinner av din FOMO.
Det kallas också återköp, tre projekt, tre öden.
Första kategorin: UNI—bränner riktiga pengar från Robinhood
Låt oss börja med de svåraste.
Uniswap har köpt tillbaka och bränt totalt 28,4 miljoner dollar i UNI i år. Var kommer pengarna ifrån? Protokollavgifter. Efter att avgiftsbytet officiellt aktiverades i juli i år, flödade 17 % av alla on-chain-växlingsavgifter in i TokenJar-kontraktet för att köpa tillbaka och bränna UNI.
Den viktigaste ökningen kommer från Robinhood Chain.
Denna börsnoterade kedja, som lanserades i juli, specialiserar sig på tokeniserade aktier. Den 1 september steg den enskilda dagshandelsvolymen till 1,43 miljarder dollar, vilket satte en ny rekordnivå. Av Uniswaps intäkter på 1,55 miljoner dollar från 27 juli till 12 augusti kom 60 % från Robinhood Chain.
Vad betyder detta?
UNI:s återköpsfonder är inte beroende av kryptomarknaden för att leka med sig själv. Handelsvolymen för aktietokens på Robinhood Chain hänger ihop med behoven i den traditionella finansvärlden. Så länge amerikanska aktier fortfarande handlas och folk vill köpa och sälja aktier med tokens, kommer denna inkomstlinje aldrig att återställas till noll.
Geoff Kendrick från Standard Chartered beräknade att, baserat på bränningsgraden i mitten av augusti, skulle UNI:s årliga förbrukningsgrad vara cirka 4 % av den cirkulerande tillgången. Han anser att det är "uppenbart ohållbart", men även vid sitt konservativa målpris är den årliga förbränningsgraden fortfarande 2,2 %.
4 % är ohållbart, men vad sägs om 2,2 %? En årlig deflationstakt på 2,2 % anses vara ganska aggressiv inom traditionell finans.
UNI bränner riktiga pengar. Pengar kommer från Robinhood, från tokeniserade aktier, från verkliga handelsbehov.
Kategori två: RAY — Burning Solanas meme-hjärtslag
Nu ska vi titta på Raydium.
Avgiftsfördelningsmekanismen är tydligt angiven: 12 % av handelsavgifterna används för återköp på öppna marknaden och RAY-bränningar. I slutet av augusti 2026 hade de kumulativa återköpen överstigit 30 % av det cirkulerande utbudet.
30%。 Detta antal är mycket mer imponerande än vid UNI.
Men RAY:s intäktskällor skiljer sig fundamentalt från UNI:s. Raydium är en av de största DEX:erna på Solana, och dess handelsvolym är starkt beroende av hypen kring mememyntslanseringar i Solana-ekosystemet. Efter att nyheten om StonkFun-integrationen kom ut den 6 september steg RAY med 70 % på en enda dag, från 0,91 till 1,43.
Priset stiger kraftigt. Men det gör också ont när det faller.
För när memet lanseras på Solana svalnar ner och handelsvolymen krymper, kommer 12%-fonden att krympa därefter. Minskade återköp → försvagande deflationära berättelser→ incitament för att hålla minskar → försäljning.
Ignas placerar RAY i samma kategori som ZCAT och PONS, med en homomorf logik: etablerade DEX:er som köper tillbaka genom avgifter avbryts när handelsvolymen sjunker.
RAY bränner Solanas meme-hjärtslag. Så länge hjärtslaget är vid liv brinner elden starkt. När hjärtslaget stannar, slocknar elden.
Tredje kategorin: ZCAT, STONK—bränna fantasin
Den sista kategorin är den farligaste.
ZCAT, en anonym katt inlindad i en papperspåse, är ett mememynt på Solana. Mekanismen är enkel: en avgift på 3 % tas ut per överföring, som sedan byts mot ZEC och delas ut till innehavaren.
Den har ingen protokollinkomst. Inga DEX-avgifter. Ingen utlåningsspridning. Dess "återköps"-medel kommer från innehavarens eget överföringsbeteende.
Om du överför kommer den att ta ut skatt. Om du inte flyttar kommer den inte att ha några pengar.
Vad sägs om STONK? StonkFuns plattformstoken påstår sig tilldela 60 % av plattformsvinsterna till återköp och burns. Men de kumulativa burns är bara cirka 10 %, och 30-dagars återköpsbeloppet är lägre än PONS och PUMP. Dessutom är StonkFun i sig en tokeniserad aktieplattform – dess intäkter beror på "hur många som fortfarande är villiga att spela kryptomemes."
PONS, INDEX, SVAMP, CASHCAT – alla är samma sak. Deras utdelningar, återköp, burns, likviditetsincitament och allt är kopplat till intäkter från handelsavgifter.
Ignas hårdaste uttalande var: "Att använda denna nuvarande avgiftsvåg för att extrapolera årliga avkastningar innebär i princip att förutsäga att marknaden aldrig kommer att svalna. Detta är absurt."
Den tredje typen bränner inte pengar. Den bränner din fantasi.
Enligt DefiLlamas avsnitt om tokenrättigheter var 55 av 106 protokoll markerade som aktiva återköp den 27 augusti.
Mer än hälften.
Det låter som att återköp har blivit branschstandard, eller hur?
Men "det finns en återköpsmekanism" och "återköpsskalan räcker för att påverka tokenpriserna", separerade av en galax.
Bland de 55 företagen, hur många har återköpsfonder som kommer från reala, diversifierade och hållbara inkomster?
Hur många behandlar bara "buyback" som en marknadsföringsterm och skriver in det i ett white paper för att lura dig att klicka på "köp"?
Köp inte bara för att "det finns ett återköp."
Första frågan: Varifrån kommer återköpspengarna?
Är det protokollavgifter? Är det sändarintäkter? Eller är det tokeninnehavarens egen överföringsskatt?
Andra frågan: Är denna inkomst hållbar?
Bygger det på meme-hype? Beror det på lanseringsvolymen för Solana-ekosystemen? Beror det på handelsvolymen för amerikanska aktietokens på Robinhood Chain?
Om handelsvolymen halveras, hur mycket återköp återstår?
Tredje frågan: Vad är proportionen mellan återköpsskalan och marknadsvärdet i omlopp?
Totalt har 10 miljoner USD bränts, med ett cirkulerande marknadsvärde på 1 miljard. Den årliga återköpsgraden är 1%. Detta är inte deflation; det är bara utseendet
$UNI $RAY $HYPE 🚨 Det ETH verkligen behöver vara försiktigt med nu är inte bara tekniskt, utan även "räntehöjningsförväntningarna."
För några dagar sedan pressade marknaden en gång sannolikheten för en räntehöjning i september till 66 %, och den ligger fortfarande runt 60 %. UBS har till och med använt en räntehöjning på 25 punkter i september och december som ett referensscenario
Denna undertryckning av ETH är mycket direkt
📌 Ju högre räntan→ desto mer attraktiva är amerikanska statsobligationsräntor.
📌 Likviditetsförväntningarna stramar→ högbeta-tillgångar under press
📌 ETH är starkt beroende av DeFi, on-chain-aktivitet och riskaptit
Så nu handlar ETH-handel inte längre bara om att "uppgradera berättelsen", utan om huruvida marknaden fortfarande vågar värdera riskfyllda tillgångar
Men ta inte "septembersvagheten" som en signal om en viss nedgång. Historiska data visar att ETH:s genomsnittliga prestation under de senaste nio månaderna visserligen var svag, men säsongsvariationer har aldrig varit den enda faktorn som avgör marknadstrender
Å andra sidan är det värt att notera att ETH fortfarande fluktuerar inom viktiga områden och inte ens har brutit ut direkt på grund av stigande amerikanska statsobligationsräntor
Så det finns bara en verklig vändpunkt härnäst:
KPI fortsätter att stärka de hökaktiga förväntningarna på räntehöjningar, och ETH kan söka stöd nedåt; Om inflationen svalnar och förväntningarna på räntehöjningar lättar kan ETH faktiskt få en snabb återhämtning.
Just nu jagar jag fortfarande inte uppgången eller förutspår botten.
Väntar på data, väntar på struktur, väntar på att marknaden ska ge sitt eget svar 📉⚠️
#OKX预言家: När Fed spelar prognoser på planet #BTC现货ETF大额流入后转负 #9月加息概率升至约60 %, står de inför ett dilemma $ZEC ZEC har nyligen upplevt en sällsynt fristående uppgång, men marknaden är djupt splittrad i sin natur – detta är en kapitaluppgång driven av efterlevnadskanaler och strukturella blanka pressar, snarare än en värdeomvärdering av uppfyllda fundamenta
1. Allvarlig klyfta mellan värdering och användning: ZEC:s marknadsvärde är nära Solanas skala, men antagandetakten för blockerade transaktioner och on-chain-aktivitet är långt ifrån matchad, och risken för en tillbakagång när spekulativa fonder drar sig tillbaka är allvarlig.
2. Avmattning i ETF-teckningen: Den nuvarande uppgången är starkt beroende av kontinuerliga nettoinflöden till ZEC. När teckningen avtar kommer logiken för likviditetspress snabbt att kollapsa.
3. Fortsatt skärpning av regleringen: Med EU som införde ett förbud 2027 och flera länder redan avlistade kommer ZEC:s tillgänglighet på reglerade marknader bara att bli begränsad.
4. Tekniskt sett extremt överköpt: RSI över 80, kortsiktig björnvägssignal dyker upp
Det nuvarande priset på 1 200+ dollar är främst prissatt som ETF-efterlevnadsberättelser + korta pressar, snarare än att realisera faktisk efterfrågan på kedjan. Detta är en marknad som drivs av kapitalstrukturen, men när sentimentet avtar och det inte finns något betydande stöd kommer priset bara att dra sig tillbaka kraftigt,
Överväg inte att gå långt; du kan prova en lätt kort position#加密财库分化: Köpa mynt eller köpa tillbaka?
Är denna IOST-rally en riktig avledning eller en fejk?
Grabbar, jag måste säga några ord om denna IOST-rally. I den 24:e timmen steg den över 70 %, nådde en topp på 0,00156 dollar, och började sedan dra sig tillbaka. Denna trend är mycket typisk.
Varför den plötsliga uppgången? Enkelt uttryckt är det en short squeeze and burn-historia. Stiftelsens tillkännagivande att bränna 70 miljoner tokens låter imponerande, men det står bara för 0,2 % av det totala utbudet, vilket inte förklarar uppgången. Det som verkligen drev på uppgången var björnarnas tvingade köp, plus vågen av uppföljning på Binance Square – en typisk reflexmässig uppgång.
Kan det hålla? Jag tror det är osannolikt. Finansieringsräntan är fortfarande mycket låg, vilket betyder att tjurarna ännu inte har blivit helt trängda. Efter att short squeeze är över behöver nya köpare ta över. Den här typen av lågcirkulationspulsmarknad kommer snabbt och går lika snabbt.
Hur ser du på riktningen? Jaga inte toppar på kort sikt; vänta tills pullbacks stabiliserats innan du pratar. Den här typen av marknad är kortsiktiga handlares spel. De som vill ta långsiktiga positioner måste tänka noga: om fundamenten inte har förändrats nämnvärt, missta inte en återhämtning för en vändning $IOST Den nuvarande $BTC kampen runt 80 000-strecket är ganska intressant: på ytan är det en dragkamp mellan tjurar och björnar, men i verkligheten pressar 1,05 miljoner fastlåsta positioner ner över 80 000, och med varje liten uppgång tömmer vissa människor och dumpar marknaden.
Låt oss titta på datan först. 83 000 till 86 000 BTC var den intensiva handelszonen under första halvan av året, med cirka 1,05 miljoner BTC låsta. Dessa chip väntar alla på att låsas upp, så varje gång priset når runt 80 000 sker tidig utförsäljning. Men under 75 000 till 78 000 finns starkt stöd. ETF:er har sett nettoinflöden på 3,8 miljarder under tre veckor i rad. Institutioner och valar har ackumulerats på denna nivå, så långsiktiga fonder är inte rädda för fasta positioner på 80 000.
Ur terminsmarknadens perspektiv är öppen ränta fortfarande hög på 93 miljarder dollar, men finansieringsräntorna är fortfarande låga. Tjurar är ovilliga att jaga till höga priser, och björnar är ovilliga att sjunka under 78 000 dollar, alla väntar på morgondagens KPI.
Enkelt uttryckt: över 80 000, fast i tunga positioner, push-through kräver volymökning eller starka positiva nyheter. Om KPI är bra, ta volymen över 80 000 och sikta på 83 000; vid negativa nyheter, tryck först tillbaka till 77 000 eller till och med 75 000. Håll inte tunga positioner före data; stick nålar fram och tillbaka för att samla hävstång. Håll spotpositioner utan att röra, håll kontraktspositionerna lätta med stop-loss och vänta på riktningen som följer. #BTC加速拉升, kan fonder fortsätta passera marknaden? #以太坊草案EIP-8363 väcker kontrovers #OKX预言家: Kom till Planet för att spela prognoser #BTC现货ETF大额流入后转负
Tidigare vände US BTC spot-ETF:en, som hade stora nettoinflöden, plötsligt kapitalflödet, från positivt till negativt, och institutionella köp upplevde en tillfällig reträtt. ETF-fonder är en viktig källa till inkrementell tillväxt i denna tjurmarknad. Inflöden indikerar att institutioner fortsätter att allokera fonder, och när detta omvandlas till nettoutlösning förlorar marknaden sin kärna spotstöd.
Personlig syn: När fonder går från positiv till negativ är det viktigt att skilja mellan kortsiktiga positionsjusteringar och trendvändningar.
1. Endagsutflöden betyder inte att institutionerna är helt negativa; det kan vara kortsiktiga vinsttagningar och kvartalsvisa kapitaluttag; Men kontinuerliga utflöden under flera dagar i rad är tydliga negativa signaler som direkt försvagar den positiva styrkan och sätter press på BTC.
2. ETF-fonder tenderar att halka efter, och marknaden reagerar ofta tidigt. När utflödesdata släpps har priserna ofta redan fallit en gång, så förlita dig inte enbart på dessa data för att jaga korta positioner.
3. Makroräntor förblir den underliggande logiken. Stigande amerikanska statsobligationsräntor och försenade förväntningar på räntesänkningar är de främsta incitamenten för institutionella inlösen. Så länge höga ränteförväntningar kvarstår kommer ETF-fonder att ha svårt att kontinuerligt tillbaka.
Praktiska aspekter:
Använd ETF-fondflöden som en medel- till långsiktig observationsindikator, inte direkt för kortsiktiga positioner.
Spothandel: Bottenfiska inte blint; vänta på att kapitalet ska flöda tillbaka + bekräfta marknadsstabiliseringen;
Terminer: När ETF:er lämnar och BTC bryter nyckelstödet, minska långa positioner, kontrollera hävstången strikt och förhindra kedjelikvidationer.Den 21 augusti brände UNI 150 000 mynt på en enda dag.
Tokens värda 5,9 miljoner dollar brändes permanent inom en enda dag. Alla sa: UNI:s svänghjul snurrar.
Nitton dagar senare, den 9 september, sjönk Robinhood Chains intäkter till 1,42 miljoner dollar, omsprungen av HyperLiquid och Pump.
Svänghjulet snurrade fortfarande. Men bränslet började ta slut.
Låt oss först lägga fram denna ledningskedja.
Handelsvolym → protokollintäkter → återköpsbränning → tokenpris.
Fyra växlar som låser sig samman. Robinhood Chains dagliga handelsvolym steg en gång till 1,43 miljarder dollar, med kedjeavgifter som nådde 2,13 miljoner dollar på 24 timmar, vilket överträffade den sammanlagda summan för Solana, Ethereum, BNB Chain och Base.
Uniswaps protokollavgifter steg naturligtvis därefter. Under de senaste 44 dagarna bidrog Robinhood Chain med cirka 8,7 miljoner dollar till UNI:s buyback and burn, vilket översteg den sammanlagda summan för alla andra kedjor.
Den 21 augusti brändes 150 000 UNI-tokens. Den årliga bränningsvolymen steg till 31 miljoner, värt cirka 113 miljoner dollar.
Geoff Kendrick från Standard Chartered Bank höjde målet för 2030 från 100 dollar och sade att det var "möjligen för lågt."
Allt ser perfekt ut.
Problemet ligger just i denna uppsättning tal.
Kendrick gjorde också ett uttalande som många selektivt ignorerar: en årlig förbränningsfrekvens på 4 % är "uppenbarligen ohållbar."
Han hällde inte kallt vatten. Han konstaterade ett faktum: förbränningshastigheten beror på protokollintäkter, och protokollintäkter beror på handelsaktivitet.
UNIs förstörelse-svänghjul driver inte kod, styrning eller berättelse.
Bränslet är just det faktum att "alla fortfarande är villiga att fortsätta spekulera."
Och denna "grej" är precis det mest opålitliga i kryptovärlden.
Sedan kom den 9 september.
Robinhood Chains intäkter under de senaste 24 timmarna sjönk till 1,42 miljoner dollar, omsprungna av HyperLiquid och Pump. Ackumulerade 21,4 miljoner dollar under sju dagar.
Var uppmärksam på tidslinjen.
Den 21 augusti nådde endagsbränningarna rekordhöga nivåer och marknaden var i en het atmosfär.
Den 25 augusti nådde den veckovisa bränningsvolymen rekordhöga nivåer, och grundaren publicerade personligen ett meddelande.
I början av september var transaktionsvolymen fortfarande på en hög nivå, 1,43 miljarder respektive 1,89 miljarder yuan, och växte sig starkare dag för dag.
Den 9 september började inkomsterna sjunka.
Det är ingen krasch. Det är "börjar glida." Och frasen "börjar glida" ger dig rysningar ännu mer än en krasch.
Eftersom denna ledningskedja saknar buffertzon.
En 10 % minskning av handelsvolymen innebär att protokollintäkterna inte bara minskar med 10 %. Det som minskar är nyköp. Köp och bränn köp UNI varje dag, men nu sker det mindre köp. Innehavarna hade ursprungligen anledningen till att "bränning accelererar", men nu har den anledningen försvagats.
Och sedan?
Säljtryck.
Coinbases handelsvolym under fjärde kvartalet 2021 var 547 miljarder dollar. Ett år senare, 145 miljarder dollar. En minskning på 74 %.
När handelsvolymen för meme-tokens halveras sjunker deras marknadsvärde med över 95 % och är "inte överdrivet."
Det här handlar inte bara om UNI-familjen.
PONS, med återköpssaldon i plånboken som närmar sig 3 miljoner dollar, 80 % av avgifterna vid återköp och nästan en tredjedel av utbudet har redan bränts. Datan är otroligt bra.
Raydium köpte tillbaka RAY för 640 000 dollar på en enda dag den 9 september, det högsta på 19 månader. De kumulativa återköpen översteg 30 % av den cirkulerande tillgången.
ZCAT, STONK, INDEX, SVAMP, CASHCAT – alla isomorfa. Tokens som drivs av avgifter har exakt samma logik.
Ignas uttrycker det rakt på sak: kärnan i det nuvarande "kryptoaktie"-konceptet memecoins bygger på handelsvolym och avgiftsintäkter. När handelsvolymen minskar minskar utdelningar och återköpsfonder, incitamenten för att hålla det försvagas och det leder till slut till utförsäljningar.
Alla svänghjul delar samma bränslepool: marknadsvärme.
När hypen är hög är alla värdeinvesterare. När hypen avtar blir alla en flyktexpert.
Avsluta med ett nummer.
Att använda nuvarande avgifter för att extrapolera årliga avkastningar är som att förutsäga att marknaden aldrig kommer att svalna.
Det var inte mina ord. Ignas sa det. Originalord: "Det här är löjligt." ”
UNIs förstörelse-svänghjul är vackert. Digital skönhet, berättande skönhet, ljusstake-skönhet.
Men bränslet för svänghjulet är handelsvolym.
När bränslet tar slut blir svänghjulet inget annat än skrot.
Och positionen i din hand är en del svetsad på det där skrotjärnet.
$UNI $RAY $HOOD $IOST Igår brändes 70 miljoner mynt, upp 87 %, och idag kraschade det tillbaka till 0,0012 – är detta verkligen sällsynt, eller är det ren dubbelförsäljning för långa och korta positioner?
Här är några viktiga punkter:
1. Den 8 september brände IOST Foundation permanent 70 miljoner gamla tokens, hämtade från tidiga ERC-20-utgivningar. Låter imponerande, men det står bara för 0,2 % av det totala utbudet. Det som verkligen driver priset är de tvingade blankningarna att täcka—blanka likvidationer uppgick till cirka 720 000 dollar, den eviga kontraktsomsättningen steg till 361 miljoner dollar, och finansieringsräntan var endast 0,01 % var åttonde timme, vilket indikerar att tjurarna ännu inte var trånga och att det fortfarande fanns bränsle.
2. Den årliga inflationstakten på 7 % har varit i kraft; förstörelse är en engång, inflation sker dagligen. Denna motsägelse kommer oundvikligen att konfronteras
3. Fundamentals: Världens fjärde största DApp-publika kedja (efter Ethereum, EOS, TRON). Sequoia och ZhenTech har investerat i båda och driver nu RWA och PayFi i riktning.
0,00082 är dagens botten, 0,00245 är dagens hinder; 0,0012 är stöd för återkomst; bryter 0,0012 betyder att vågen är över.Med en omsättning på 94 miljoner dollar och ett marknadsvärde på 180 miljoner dollar indikerar denna kvot i sig en snabb portföljomsättning.
Ökningar av plattformens tokens innebär vanligtvis inte fler användare, utan snarare accelererade emissionsrytmer, där köpare tidigt satsar på avgifter och exponering. För närvarande har denna fas endast pris, utan stöd från nya tokenutgivningar i kedjan.
De verkligt passiva jagar topparna: marknadsvärdet byggs upp av endagshandelsvolymer; när tidvattnet drar sig tillbaka försvinner först djupet, och priserna kommer ikapp nedgången. Oro kommer inte från att falla, utan från att inte veta vem som handlar på andra sidan.
Övervaka förhållandet mellan handelsvolym och marknadsvärde för nästa dag. Om handelsvolymen fortsätter att öka men marknadsvärdet inte ökar, indikerar det att distributionen pågår och att prognosen om återfallet har ändrats.
#OKX预言家: Kom och spela förutsägelser på Planet
#加密财库分化: Köpa mynt eller köpa tillbaka pengar? #LAPTOP首发跌近99 %, meme-marknadskontroversen hettas till $ETH Momentumet från tre på varandra följande veckor med nettoinflöden för spot Bitcoin-ETF:er avslutades igår.
Den 8 september såg den totala marknaden ett nettoutflöde på cirka 46,6 miljoner dollar. Men om man delar ner det är dessa pengar inte en fullständig reträtt – BlackRock IBIT flödar fortfarande in, Bitwise BITB har också flödat in 14,46 miljoner dollar, med utflöden främst från Grayscales GBTC (65,5 miljoner dollar) och Fidelitys FBTC.
Ännu mer intressant är att under de få dagar som ETF:en fortsatte att attrahera fonder, föll Bitcoin faktiskt under 79 000. Detta visar att ETF:s köpvolym motverkades av vinsttagning i kedjan, derivatsäkring och makroförsäljningstryck. ETF-inflöden betyder inte nödvändigtvis att priserna kommer att stiga; det finns flera filter däremellan.
Just nu är KPI på fredag. Marknaden förväntar sig totalt 3,4 % och kärnindex 2,4 %, men Bank of America och Citigroups prognoser skiljer sig med 0,04 procentenheter—den ena säger att det är tillräckligt hökaktigt för att höja räntorna, den andra säger att det är duvaktigt och håller saker på rätt spår. Wallers inställning är avgörande: han stödjer bara räntehöjningar när kärn-PCE överstiger 0,3 % månad för månad; under det tenderar han att vänta på det.
När det gäller Bitcoin $BTC är utflödet på 46,6 miljoner jämfört med inflödet på hundratals miljoner under tidigare veckor inte stort, så det finns inga tecken på en trendvändning för tillfället. Men den verkliga variabeln är fredagens KPI – datan är het, och sannolikheten för räntehöjningar kommer att fortsätta öka, vilket gör 80 000-nivån osäker. Låt oss titta på data först. #BTC现货ETF大额流入后转负 $CORE CORE officiella X-uppdateringen följer communityn noggrant denna nyhet
Från och med den 10 september,
Ett nyligen offentligt stort offentligt meddelande är en teknisk granskning av nodvalidatorns belöningssårbarhet:
I slutet av augusti upptäcktes en kryphål i logiken för belöningsfördelning, där några noder övertog CORE-belöningarna; Projektteamet genomförde en hard fork-uppgradering, slutförde avstämning i kedjan och återvann cirka 186 miljoner CORE. Tjänstemannen betonade att den totala tokentaket på 2,1 miljarder inte har brutits; det är bara det att framtida belöningar kommer att släppas tidigare.
Det officiella teamet betonade upprepade gånger två punkter:
1. Användarnas personliga tillgångar är säkra, och nätverket har inte blivit hackare hackat; Sårbarheten ligger endast i modulen för nodfördelning av belöningar.
2. Denna hårdfork är en uppgradering från en tidigare version och rullar inte tillbaka on-chain-transaktioner.
Men samhällsdebatten är fortfarande enorm:
Även om kryphålet för fortsatt överemission blockerades, hade vissa överskottstokens redan flyttat till andrahandsmarknaden innan sårbarheten åtgärdades och kunde inte återvinnas. Detta är också huvudorsaken till att stora börser tillfälligt stoppade insättningar och uttag av CORE. Börser måste skydda sig mot massiva onormala tokenuttag och dumpning för att skydda marknaden.
Nu väntar alla i communityn på den officiella nästa uppdateringen:
1. En komplett teknisk olycksgranskningsrapport;
2. När börsen återupptar insättningar och uttag;
3. Uppföljningsplan för avyttring av överskottstokens som har kommit in på marknaden.
Många utländska bloggare har aktivt diskuterat denna fråga på X, med starkt deliga åsikter.
Optimister tror: kryphålet har täppts, hard fork har implementerats och risken för händelser är kontrollerbar;
Den försiktiga fraktionen anser att förtroendet har skadats. När börserna öppnar för insättningar och uttag kommer potentiellt försäljningstryck att koncentreras och släppas, så observationsnivån 0,01 kräver försiktighet.
Bitcoin kämpar för närvarande upprepade gånger på höga nivåer, och den övergripande marknadslikviditeten är redan svag.
Oavsett hur den officiella tweeten försöker lugna berättelsen är ögonblicket av full återhämtning det verkliga testet på pressen.
Vänner som innehar positioner bör inte vara blint optimistiska; skydda sina positioner väl; De som inte har gått in på marknaden bör inte rusa till bottenfisk.
Oavsett hur bra berättelsen är, kan risken med försäljningspress orsakad av kodsårbarheter inte ignoreras 🫡Detta ser mer ut som en avtagande riskaptit än ett BTC-specifikt problem. BTC är ner 1,0 %, medan ETH och SOL faller snabbare. Den relativa motståndskraften ger mig liten anledning att tolka nedgången som bred marknadsstyrka. Min bias förblir defensiv tills svagheten slutar breddas bortom BTC.
Inte råd, bara analys.
#DailyOrbit 我认为，Txs 活跃度只能算其中一个指标，不能单独决定 $ZEC 的价值。 $ZEC 更有意思的地方，在于它没有把用户锁死在单一模式： 🔹 可以选择接近 100% 的透明模式 🔹 可以选择高度隐私的交易方式 🔹 也可以利用审计工具，在隐私与合规之间寻找平衡 这其实解决了一个很现实的问题——极端隐私和极端透明本身都存在各自的使用门槛与风险。 而提供多种选择，意味着 Zcash 能覆盖更广的用户群和应用场景，TAM 也不必局限于单一隐私市场。 更值得关注的是，随着机构资金、隐私赛道叙事以及 ETF 产品持续受到市场关注，Zcash 的估值逻辑正在从“有多少交易”逐渐扩展到： 网络使用率 + 隐私需求 + 合规弹性 + 机构可投资性 + 生态增长。 如果未来真的出现原生 $ZEC ETF，这本身就是对其市场定位和潜在资金容量的一次重新定价。 所以，与其只盯着 Tx 数量，不如把多个指标放在一起看。 交易活跃度决定网络当前有多热，产品选择决定它未来能覆盖多大的市场。 👀 #DailyOrbit #ZEC #ZcashDubbling på tre dagar – hur kunde ett gammalt mynt som varit värdelöst i sju år plötsligt slå igenom?
$IOST steg ytterligare 56 % idag, nuvarande pris 0,00140, fördubblas på tre dagar, och till och med 60-dagarstoppen på 0,00245 har hittats. Men du måste se tydligt att denna våg inte är fundamenta, det är en kort press.
Den uppenbara utlösaren var IOST Foundations tillkännagivande att permanent bränna 70 miljoner gamla tokens. Men 70 miljoner stod bara för 0,2 % av det totala utbudet, och denna volym kunde inte förklara en fördubbling. Den verkliga prisdrivaren var björnarna: 24-timmars korta positioner stod för 89 % av likvidationen, med ett long-short-förhållande på 2,35, vilket tvingade björnarna att täcka och skapa nytt köpintresse.
Om man tittar på ljusstaken: nuvarande pris 0,00140, nästan dubbelt så mycket som dagens MA20 (0,00074), en enorm divergens. Men finansieringsräntan är bara 0,01 %, vilket indikerar att tjurarna ännu inte är fulla, och det finns fortfarande bränsle för att pressa kort.
Bedömning: Björnarna kommer inte att dö, marknaden kommer inte att stanna, men detta är ett fall av att slicka blod på kanten. Om 0,001 inte bryts, stannar tjurarna; Om den faller under 0,001 kommer denna våg att avta. Jaga inte över 0,0024.$BTC Efter att kortvarigt ha passerat 80 000 dollar skedde en tillbakagång.
Även om den senaste återhämtningen är cirka 45 %, är den totala likviditeten fortfarande svag, spotefterfrågan är relativt svag och den kumulativa volymskillnaden i 90-dagars glidande medelvärde är neutral; På terminssidan har köparna övertaget. #BTC现货ETF大额流入后转负
Dessutom har inflödet av CEX stablecoins avtagit. Till exempel har Binances stablecoinreserver sjunkit med nästan 7 miljarder dollar från sin topp. För att fortsätta öka måste mer kapital komma in på marknaden.
Den tekniska utsikten förblir optimistisk. Om den kan bryta igenom 80 000 dollar starkt i framtiden kommer det att vara en nyckeltröskel för att likviditeten verkligen ska återvända.
Å ena sidan har terminstierar fördelen; å andra sidan är spotlikviditeten otillräcklig och inflödet av stablecoin avtar.
Vad tycker du om BTC:s utsikter? På denna nivå, skulle du välja att öka din position eller vänta och se?Nyligen har Robinhood återigen hamnat i rampljuset.
Den här gången handlar det inte om aktiekurser eller marknadsprognoser, utan om de tokeniserade aktier som den satsar hårt på.
Enkelt uttryckt betyder det att "mappa" traditionella aktier till blockkedjan, vilket gör det möjligt för användare att handla aktier på ett sätt som ligger närmare kryptovalutor.
24-timmars handel och on-chain avveckling låter väldigt frestande.
Men problem uppstod.
AMC:s VD ifrågasatte nyligen offentligt Robinhood och hävdade att denna tokeniserade aktieprodukt kan vilseleda investerare att tro att de innehar traditionella aktier.
Robinhoods VD Vlad Tenev svarade mycket rakt på sak:
Emissionen av aktier från ett noterat företag innebär inte att det kan kontrollera andra företags finansiella produkter som är utformade baserat på dessa aktier.
Denna kontrovers är faktiskt ganska intressant.
För diskussionen bakom handlar inte längre om huruvida Robinhood är kvalificerad att göra tokeniserade aktier.
Istället:
Kommer framtida aktier verkligen att behöva handlas på traditionella värdepappersmarknader?
Om aktien kan noteras on-chain kan handelstiderna bli dygnet runt, vilket gör att globala användare kan delta via sina plånböcker, och tillgångar kan kombineras direkt och bytas on-chain.
Det är också därför Robinhood har blivit alltmer aggressiv på sistone.
Aktier, krypto, tokeniserade aktier, prognosmarknader samt Robinhood Chain#BTC现货ETF大额流入后转负 Låt oss fokusera på tre datamängder.
För det första, för veckan som slutade den 4 september, uppgick nettoinflödet till cirka 987 miljoner dollar, vilket markerar tredje veckan i rad med nettoinflöden, där BlackRock IBIT bidrog med cirka 70 %. Institutionella köp har inte upphört, men koncentrationen är mycket hög.
För det andra, den 8 september, skedde ett nettoutflöde på cirka 46,6 miljoner dollar, främst nedåtdraget av GBTC- och FBTC-inlösen, men IBIT och BITB fortsatte att flöda in. Detta tyder på att medel inte tas ut fullt ut; det verkar snarare som att gamla fonder balanseras om och att nya pengar fortfarande koncentreras till ledande produkter.
För det tredje attraherar ETF:er fonder, men BTC föll en gång under 79 000 dollar. Nya köp motverkades av vinsttagning i kedjan, derivatsäkring och makroförsäljningstryck. Den nuvarande marknaden är inte svag ETF-prestation, utan för mycket försäljningspress och svagt köp $BTC $ZEC $SNDK
Så denna gång blir det negativt tenderar Mi Ge att bedöma det som normala dagliga svängningar, inte som en signal om trendvändning. De 46,6 miljoner är inte ens en bråkdel av det tidigare kumulativa inflödet. För att bekräfta kapitaltillbakadragningen måste det finnas nettoutflöden i minst tre till fem på varandra följande dagar, och IBIT har börjat omvandlas till utflöden. För närvarande gäller inte detta villkor.
Men vi måste vara vaksamma: KPI, oljepriser och förväntningar på räntehöjningar prövar institutionell efterfrågan. Om KPI överstiger förväntningarna på torsdagen och sannolikheten för en räntehöjning ökar igen, kan ETF-köp sakta ner ytterligare. Över 80 000 yuan finns en chipkoncentrationszon som kräver riktiga pengar i varje steg.
Vänta på torsdagens KPI och nästa veckas FOMC-möte. Innan datan blir tydlig, håll dina positioner under kontroll. Önskar dig en smidig handel#伊朗允许BTC与USDT外贸结算 Iran lättade på valutakontrollerna, tillät tyst företag att använda BTC och USDT för gränsöverskridande utrikeshandelsuppgörelser, kringgick de traditionella SWIFT-bankkanalerna som stängts av av sanktioner och löste svårigheter med exportåterbetalningar och importbetalningar. Denna förändring speglar lättnader i regleringskontrollen och är inte formell lagstiftning, med risk för policyjusteringar när som helst.
Denna händelse markerar den officiella användningen av kryptovalutor som handelsuppgörelseverktyg för vissa suveräna länder, vilket stärker berättelsen om kryptos "anti-sanktionsbetalningar" på medellång till lång sikt, vilket är positivt sentimentalt för branschen. USDT, med sin koppling till amerikanska dollar, har blivit det föredragna uppgörelsemålet för utrikeshandel, medan BTC främst används för överföringar med stora värden.
Praktiska begränsningar kan dock inte ignoreras. USDT-tjänsteleverantörer kan frysa relaterade plånböcker i enlighet med amerikanska sanktioner, och avvecklingskanaler är inte helt säkra. Den här gången är marknaden främst en regional handelsapplikation med begränsad total skala, vilket gör det svårt att direkt driva en kraftig ökning av BTC-priserna.
Marknaden kommer att fokusera på två nyckelpunkter framöver: för det första om andra sanktionerade länder kommer att följa efter; för det andra om USA kommer att införa starkare undertryckande åtgärder. Mot bakgrund av geopolitiska konflikter förstärker denna händelse den riskaverta berättelsen om kryptovaluta, men marknaden behöver fortfarande följa makroteman som den amerikanska dollarn och amerikanska statsobligationsräntor. $BTC $ETH $ZEC Iran har gjort krypto till en de facto handelsuppgörelse.
FT rapporterar att Irans centralbank har lättat på efterlevnaden av regler som tidigare tvingade exportörer genom statliga valutakanaler. Exportörer kan nu återföra intäkter via inhemska kryptobörser med USDT, BTC och andra digitala tillgångar, och sedan använda exportintäkterna för att finansiera import direkt. Ingen tvångsförsäljning via officiella räntespår. En branschchef berättade för FT att mottagandet av exportbetalningar i krypto har blivit "helt normaliserat."
Skalan är verklig:
· TRM Labs följde 9,9 miljarder dollar i kryptovolym som Iran tillskrivs 2025
· OFAC-utpekade Nobitex, Bit Pin, Wallex och Ramzinex hanterade cirka 7,7 miljarder dollar, eller 78 % av den volymen
· USDT på Tron är fortfarande en viktig plattform för dollarexponering utan ett dollarbankkonto
· Iran bryter också BTC, även om uppskattningarna av dess globala hashrate-andel varierar kraftigt
USA slår tillbaka hårt. Under Operation Economic Fury säger amerikanska tjänstemän att de har beslagtagit cirka 1 miljard dollar i iransk krypto, medan finansdepartementet säger att åtgärder har fryst nästan en halv miljard dollar i regimkopplad krypto. I juni utpekade OFAC fyra stora iranska börser. I april frös Tether 344 miljoner dollar i USDT på två adresser i samordning med amerikanska myndigheter.
Det är den strukturella spänningen. USDT är snabbt, likvidt och dollarkopplat, men har en frysfunktion på utfärdarnivå. Bitcoin har det inte. Ju mer Iran-kopplad handel är beroende av USDT, desto mer är den utsatt för sanktionsverkställighet genom samma dollarkopplade system som den försöker kringgå.
Detta är det aktuella testet: kan krypto fungera som neutral handelsinfrastruktur under långvarigt geopolitiskt tryck, eller blir utgivarkontrollerade stablecoins ytterligare ett tillsynslager i dollarsystemet?
Vad är viktigast i en värld som denna: bosättningshastighet eller motstånd mot censur?
#IranCryptoTrade "Att använda avgifter för att extrapolera årliga avkastningar är som att anta att marknaden aldrig svalnar."
Igår talade en forskare inom DeFi-gemenskapen vid namn Ignas den raka sanningen.
De ursprungliga orden lyder så här:
"Att använda de nuvarande transaktionsavgifterna för att extrapolera årliga avkastningar innebär i princip att förutsäga att marknaden aldrig kommer att svalna. Det är absurt."
Absurt. Han använde det ordet.
Det är inte 'inte rigoröst', inte 'överdrivet optimistiskt', utan absurt.
Jag stirrade länge på denna mening eftersom den precis trängde igenom en slöja—hela marknaden använder data från de hetaste dagarna av tjurmarknaden för att göra upp räkningen för en livstid.
Hur skiljer sig detta från att använda en juli-termometer för att förutsäga medeltemperaturen för hela året?
Robinhood Chains avgiftsintäkter förra veckan motsvarade ungefär 73 % av Uniswap UNI-burnintäkterna.
Vid första anblicken finns hypen fortfarande kvar. UNI har stigit över 150 % från björnmarknadens botten, med en endagshandelsvolym den 1 september som nådde en rekordhög på 1,43 miljarder dollar.
Siffrorna är vackra.
Men Ignas kniv stack precis på denna plats – det här är inte fundamenta, det handlar om handelsvolym.
Mekanismen bakom alla "crypto Meme"-berättelser går i princip genom samma pipeline:
Transaktionsavgifter → avgifter går in i statskassan → treasury buyback/burn tokens → tokenpriset stiger → fler handlar → högre avgifter.
Positiv återkopplingsslinga. Låter perfekt. Men perfekta saker har oftast ett dödligt dold tillstånd.
Detta dolda villkor är: handeln får inte upphöra.
STONK köper tillbaka och bränner tokens med plattformsavgifter; liksom POS använder INDEX handelsavgifter för att köpa tokeniserade aktier; ZCAT betalar ZEC-utdelningar till innehavare genom transaktionsskatt; SHROOM använder LP-avgifter för att investera i likviditet.
Mekanismerna skiljer sig åt, men den underliggande logiken är helt konsekvent—
Du tjänar inga pengar på projektet; du tjänar pengar på nästa person som går in i fältet.
Datan har redan bevisats vara fel.
Kommer du ihåg det där MEME-myntet på Robinhood Chain? Lanserat i början av september, översteg handelsvolymen 100 miljoner inom 12 timmar, steg över tusen gånger på 24 timmar och börsvärdet steg en gång till 150 miljoner dollar.
Och nu?
Marknadsvärdet sjönk under 60 miljoner dollar, en minskning på 47,9 % på 6 timmar. Från toppen halverades det nästan och halverades gång på gång.
Från 150 miljoner till 60 miljoner. Mindre än en vecka.
Detta var ingen nödsituation – ingen hacking, inga regulatoriska åtgärder. Den enda variabeln var – handelsvolymen sjönk.
Färre köper, färre avgifter, mindre pengar att köpa tillbaka, skäl att hålla försvinner, och sedan springer alla tillsammans.
Ankaret Ignas gav var ännu mer hjärtskärande. Han grävde fram Coinbases sista cykelbokföring:
Under fjärde kvartalet 2021 var Coinbase handelsvolym 547 miljarder dollar. Ett år senare 145 miljarder dollar. En minskning på 74 %.
74%。 Från en av världens största complianta börser.
Om inte ens Coinbase kan stå emot nedgången i handelsvolymen, varför tror du då att ett meme-mynt som är beroende av Robinhood Chain-avgifter för att upprätthålla sitt marknadsvärde kan hålla i sig?
Ignas bedömning är: om handelsvolymen för meme-tokens halveras kan marknadsvärdet sjunka med mer än 95%.
Coinbase föll med 74 %, och Meme med 95 %.
Vet du vad det betyder? Att handelsvolymen sjunker från 10 miljoner till 5 miljoner låter som "halva tiden." Men börsvärdet som sjönk från 100 miljoner till 5 miljoner — det var noll.
Handelsvolymen är elastisk, börsvärdet är skört.
Under tiden har Uniswaps handelsvolym redan börjat minska. Den 7 september stod Solana för 67 % av handelsvolymen för mememynt, tre gånger så mycket som Robinhood Chains.
Konkurrensen intensifieras, och kakan delas.
Idag är du draken, imorgon kanske du inte ens får smaka på soppan.
Så, tillbaka till vad Ignas sa—
"Att använda denna nuvarande avgiftsrunda för att extrapolera den årliga avkastningen förutsätter i princip att marknaden aldrig svalnar."
Vad förutspår du exakt?
Du förutspår: om tre månader, sex månader, om ett år, kommer det fortfarande att finnas en grupp människor på marknaden, precis som idag, med samma entusiasm, samma kapital, samma FOMO, som handlar vilt i samma pool.
Du förutspår: mänsklig girighet kommer inte att blekna.
Detta är inte investeringsanalys. Det är en trosförklaring.
Och det är en uppfattning som aldrig har bekräftats. Från starten till idag har ingen "värmeindikator" hållit sig i mer än sex månader. Nej.
Hur länge kommer handelsintresset att pågå? Ignas uttrycker det rakt på sak: "Tills folk slutar tjäna pengar eller tröttnar på att förlora pengar." ”
Just nu tjänar alla fortfarande pengar, så de spekulerar fortfarande. Men uttrycket 'fortfarande tjäna pengar' signalerar själva toppen av cykeln.
Jag tänker inte säga att alla dessa projekt är bluffar. Det är de inte. Mekanismdesignen är bra och koden är skriven ganska seriöst.
Problemet är att bra mekanik kombineras med dålig matematik.
Projektets mekanism säger inte "årlig takt på 819%." Någon använder toppdata för att räkna ut det åt dig.
Hur snabb är kapitalomsättningen på memecoinmarknaden? ZZZ, som steg 300 % på Solana idag, kan bli den största förloraren imorgon. Det finns inget som heter "stabila avkastningar" på denna marknad, bara "stabila förluster överförda."
Nästa gång du ser något "årligt XX%"-meme eller kryptokampanj, fråga först: vilken del av handelsvolymen baseras denna avkastning på?
Är det baserat på förra veckans 12-timmarstopp som passerade 100 miljoner yuan? Eller är det genomsnittet under de senaste 30 dagarna? Eller är det hela cykeln under det senaste året?
Om det är en topp – släng den.
Toppavkastning är ögonblicksbilder av marknadens varmaste sekund. De visar inte hållbar inkomst, men sentimentets temperatur når sin topp.
Att använda det numret för att räkna ut årlig inkomst motsvarar din dagliga inkomst den dag du vann lotteriet, vilket är din livstidsårslön.
Att beräkna årliga avgifter från tjurmarknadsavgifter är lika opålitligt som att förutsäga den årliga medeltemperaturen baserat på sommartemperaturer.
Den enda skillnaden är – väderprognosen kommer åtminstone att säga att sommaren alltid tar slut.
Och dessa "årliga avkastningar" kommer inte att existera.
$UNI $MEME $UNI Den 10 september kraschade ledande meme-tokens på kedjan kollektivt.
BUILD, med sitt marknadsvärde som försvann med 90 % inom 24 timmar. MEME föll från en topp på 170 miljoner till 62 miljoner dollar. STRATTON föll 56 %, OORO föll 47 %, microduck föll 46 % och 4Stock föll 37 %.
Detta är inte ett projekt som springer iväg, och det är inte heller en marknadsmanipulation av en stor aktör.
Meme-tokens på Robinhood, BSC och Solana-kedjor föll alla samtidigt inom samma tidsfönster.
Samtidigt blödning över kedjan innebär att fonderna inte roterar inom ekosystemet, vilket leder till totala uttag.
Detta bekräftar perfekt varningen som DeFi-forskaren Ignas gav i morse.
Coinbase, fjärde kvartalet 2021, handelsvolym 547 miljarder dollar.
Ett år senare, 145 miljarder dollar.
Den föll med 74%.
Detta hände under den senaste tjurmarknadsretreaten, på en följsam, institutionellt stödd största licensierade börs i USA.
74% är redan illa nog. Men Ignas säger att meme-tokens är mycket värre än så—
"Om handelsvolymen för Meme-tokens halveras kan deras marknadsvärde sjunka med mer än 95%."
Var uppmärksam på formuleringen: handelsvolymen halverades, marknadsvärdet sjönk med 95%.
Det är inte så att handelsvolymen sjunker med 74 % och marknadsvärdet bara sjunker med 95 %. Det är att om handelsvolymen halveras—halveras—kan marknadsvärdet sjunka till bara 5 %.
Varför? För att meme-tokens inte har något "bottenvalv."
Coinbase föll med 74 %, men har åtminstone fortfarande en licens för en överensstämmande börs, institutionell kundförvaring och ETF-kanaler. Det har en "fundamental botten."
Meme-tokens har ingenting. Deras totala värde är att "nästa köpare är villig att betala ett högre pris."
Vad som händer idag: handelsvolymen drar sig tillbaka
Ignas gjorde ett avgörande uttalande i sin tweet: "Uniswaps handelsvolym har redan börjat minska. ”
Detta är ingen förutsägelse. Det är ett faktum som händer.
Robinhood Chain steg till 1,43 miljarder dollar i handelsvolym den 1 september, medan Uniswap samlade in 9,24 miljoner dollar i avgifter inom 24 timmar. Data är verkligen imponerande.
Men titta på andra sidan: Uniswaps UNI-förbränningsfrekvens, beräknad i mitten av augusti, har en årlig förbrukningsgrad på cirka 4 % av den cirkulerande tillgången. Geoff Kendrick från Standard Chartered Bank sade rakt på sak – "Uppenbarligen ohållbart."
Eftersom pengarna som bränns kommer från protokollinkomster, protokollintäkter kommer från handelsvolym, och handelsvolym kommer från "alla är fortfarande villiga att fortsätta spekulera."
Ignas ord är mycket slående: "Att handla med räntor varar tills folk slutar tjäna pengar eller tröttnar på att förlora."
Idag är dagen då du inte kan tjäna pengar.
Vilken är den mest populära memestrategin i kryptoaktier just nu?
Använd transaktionsavgifter för att köpa tillbaka dina egna tokens och bränn dem sedan.
PONS, Robinhoods launchplattformstoken, 1 % provisionsavgift, varav 80 % används för återköp och bränning av egna tokens. PONS genererade 10,67 miljoner dollar i sjudagarsintäkter.
STONK, plattformsavgifter som används för återköp och burns. RAY, cirka 12 % av transaktionsavgifterna används för att köpa RAY. CASHCAT, plattformsavgifter finansierar återköp och burns.
Denna mekanism är mycket användbar när handelsvolymen är hög. Höga avgifter→ återköp→ minskat utbud→ prisökning→ fler människor går in för att handla→ och avgifterna ökar.
Svänghjul.
Men Ignas avslöjade dess kärna: bränslet för svänghjulet är inte grunderna, utan volymen i sig.
När handelsvolymen sjunker bryts den första länken. Avgifterna minskar→ återköp minskar→ brinner långsamt→ utbudet slutar krympa→ priserna tappar stöd→ handlarnas hållmomentum försvagas→ säljer.
Ignas exakta ord: "När handelsvolymen krymper, minskar utdelningar, återköp och förbränningar omedelbart, handlarnas hållmomentum försvagas och försäljningstrycket följer vanligtvis."
Idag är 90 % av BUILD, 56 % av STRATTON och 47 % av OORO en fullständig demonstration av denna transmissionskedja.
Dagens data döljer en mycket tydlig lagerindelning:
Instrument stödda av verkliga handelspar: MEME ner 23 %, CASHCAT ner 12 %, ZCAT ner 18 %, USELESS ner 23 %.
Rent sentimentdrivna svansprojekt: STRATTON föll 56 %, ORO föll 47 %, BUILD föll 90 %.
Nedgången varierade från 12 % till 90 %, inte slumpmässigt.
Om det finns bra erbjudanden är åtminstone vissa villiga att ta över. De utan underliggande tillgångar och enbart stödda av "berättelser" kommer direkt att falla till noll.
Ignas sa att Meme-tokens kan sjunka med 95%. Idag har Build redan sjunkit med 90%.
95 %, inte teoretiska värderingar. Det är en verklighet som närmar sig.
Den mest kraftfulla meningen i Ignas tweet är inte Coinbases data, och det är inte heller en 95 % förutsägelse.
Detta är meningen:
"Att använda de nuvarande transaktionsavgifterna för att extrapolera årliga avkastningar innebär i princip att förutsäga att marknaden aldrig kommer att svalna. Det är absurt."
Översatt till ett enkelt språk:
Det du ser nu är PONS som tjänar 10,67 miljoner på sju dagar, STONK som köper tillbaka 1,5 miljoner, UNI som bränner 4 % årligen—alla dessa siffror bygger på antagandet att "handelsvolymen alltid kommer att förbli på nuvarande nivåer."
Men handelsvolymen på kryptomarknaden är aldrig "för evigt."
Coinbase föll från 547 miljarder till 145 miljarder dollar på ett helt år.
Meme-tokens har sjunkit med 95 % från sin topp, möjligen bara en helg.
För att det inte har någon brytare, inget institutionellt stöd, inget regulatoriskt skydd. Allt det har är folk som ropar "gå all-in" i Telegram-grupper.
Coinbase föll med 74 % efter ett år.
Meme-tokens sjönk med 95 %, möjligen bara en helg.
Idag har 90 % av byggen redan ägt rum.
Detta är ingen varning. Det här är trailern som just nu spelas.
$MEME $UNI $PONS $ETH Baserat på gårdagens viktiga likviditetspositioner
Stödzon: 2430–2460 dollar. Köp in tidigt vid 2463, kortsiktig stop loss vid 2440
Efter att ha handlat $POPMART på morgonen och inte funnit någon stop-loss efter en runda, bestämde jag mig för att hålla den ett tag.
Varför tänkte jag på att hålla Pop Mart? Först förstod jag inte—för ur perspektivet av blinda lådfigurer kunde jag definitivt inte förstå. Men ur ett lönsamhetsperspektiv är detta ett mycket starkt företag, med tillräckligt med säkerhetskuddar
Dessutom, när det gäller aktiestruktur, har Wang Ning-familjen + ledningen nästan 49 %, Duan Yongping 5,55 % av den långsiktiga bottenpositionen, södergående fonder 24,23 %, och blankning står för 8–11 % av det totala aktiekapitalet. Detta motsvarar en relativt liten fri flyt-marknad, med en hög andel korta positioner, vilket teoretiskt innebär potential för korta positioner. Men detta kräver stöd från fundamentala faktorer eller nyhetskällor.
Här är flera viktiga positiva aspekter:
Stora aktieägare säljer sällan, så risken för stora aktieminskningar är låg; Företaget har återköp för att stödja botten.
Marknaden för fri cirkulation är tunn, och om en storsäljande IP eller en bättre än väntad finansiell rapport dyker upp kan den lätt stiga snabbt.
En stor del av de bottenpositionskostnader är koncentrerade i intervallet 130-150 (16,58 ~ 19,13U), vilket bildar ett starkt stödintervall, och momentumet för kraftiga nedgångar i chippen är otillräckligt
För en genomsnittlig aktie, att tro att det räcker—kan man verkligen förstå lagring? Kan man förstå chip? Egentligen är det inte mycket jag förstår, men för ett företag med tillräckligt med säkerhet borde det vara ett bra val att placera det i sin tillgångsportfölj
Så min plan är att köpa en del av det nuvarande intervallet, och lämna några positioner för att täcka möjliga 122/15,56U-positioner Någon annan sa till mig: 'Det är krig, undvik risker, goda nyheter $BTC.' Vakna.
Hormuz passerade idag med endast ensiffriga siffror, och oljepriserna passerade 100. Marknadens nuvarande prissättningslogik handlar inte om riskaversion, utan om inflation – oljestiger→ inflationsförväntningar träder igång→ räntehöjningsförväntningar återkommer→ risktillgångar drabbas hårt. Om du verkligen tror på den riskaverta berättelsen, ta först en titt på vad den tvååriga amerikanska statsobligationen gör.
Bitcoin har länge upphört att vara digitalt guld de senaste åren; det är Nasdaqs högbeta-kusin. När riskviljan minskar är det det första som faller. Använd inte berättelser från fem år tillbaka för att matcha dagens marknad. Om du inte förstår makroekonomi, skynda dig inte till bottenfisk.#BTC现货ETF大额流入后转负
Veckans ETF-data är ganska intressanta. Augusti satte precis ett nytt månadsrekord för året, med ett nettoinflöde på 352 miljoner yuan, och $BTC ökade också med 25 %. Men i början av september blev det fientligt, med 236 miljoner yuan som gick ut på en enda dag, vilket pressade priset från över 80 000 yuan till omkring 77 000.
Enkelt uttryckt handlar det om vinsttagning. Under de första tre veckorna flödade 3,8 miljarder yuan in i följd, och många människor gynnades. Nu när Feds förväntningar på räntehöjningar har återgått till 60 % är makropressen bäst att ta in pengarna först.
On-chain-data bekräftar också detta. CryptoQuants uppenbara efterfrågeindikator blev kortvarigt positiv under augustiåterhämtningen, men nu har den blivit negativ igen, vilket tyder på att spotköp inte har hängt med.
Skillnaden mellan kopior är ännu mer påtaglig. Zcash utmärker sig med en veckovis uppgång på 33 %, medan både SOL och XRP har dragit sig tillbaka. Det är tydligt att fonderna väljer mål, inte en bred uppgång.
Nyckeln nu är om 77 000 kan hålla; om det bryter är nästa stöd på 72 650. Innan fredagens KPI-data kommer ut vågar förmodligen ingen agera förhastat. $ETH #BTC现货ETF大额流入后转负 @OKX Kina Bitcoin har återhämtat sig till gränsen för motståndsintervallet, med kostnadsdata för positioner, likvidationsdiagram och institutionella breakeven-linjer som alla pekar mot samma motstånd, men när priserna närmar sig detta intervall är försäljningstrycket på sin lägsta nivå i år. För närvarande är realinflationsdata på en tvåårslägsta nivå, medan räntorna är på sin högsta nivå denna cykel. Ur ett makroperspektiv finns det tydligt fler skäl att inte höja räntorna än att höja räntorna.
• Bitcoin steg med 23 % under de senaste 21 handelsdagarna, medan aktiemarknaden var mestadels oförändrad under samma period, men den är fortfarande ner 10 % hittills i år.
• Kärninflationen har sjunkit till en tvåårslägsta nivå på 2,5 %, medan inflationsförväntningarna ligger kvar på 3,6 %, vilket markerar ett treårigt gap.
• Långsiktiga innehavares innehavskostnader, likvidationsfördelning och ETF:ens breakeven-linje pekar alla på motstånd på 83 000 till 86 000 dollar; spotpriserna låg tidigare endast 1,5 % under den nedre gränsen för detta intervall.
• När Bitcoin närmar sig sin intervallhöjd är försäljningen mindre än hälften av augustihöjden, och långsiktiga innehavare har inte deltagit i försäljningen under denna uppgång.
• Bottenindikatorer har visat tydlig resonans under flera månader i följd och är för närvarande i princip på väg ut ur ett extremt svagt intervall; altcoins har, till skillnad från före cykeltoppen, inte tagit marknadsandelar från Bitcoin. #MustReadBeginners: Allt du behöver här #交易之声: Din upplevelse förtjänar att bli hörd $BTC #BTC现货ETF大额流入后转负
Denna våg av ETF-kapitalrörelser blir intressant.
Från 2 till 4 september drog Bitcoin-spot-ETF:er in 1,01 miljarder dollar på tre dagar. Inklusive de två sista dagarna i slutet av augusti var det veckovisa nettoflödet nästan 1 miljard dollar, vilket markerar tredje veckan i rad med nettoinflöden.
Det som är ännu mer anmärkningsvärt är att under perioden då ETF:er ständigt köptes och köptes, föll Bitcoin ändå under 79 000. Pengar kom in, men priserna steg inte. Varför? För att vinsttagning på kedjan, derivatsäkring och makroförsäljningstryck helt motverkade det nya köpintresset för ETF:er. ETF-pengarna kunde inte stå emot ännu större försäljningstryck.
Så vilken påverkan har detta på kryptovärlden?
På kort sikt kommer sentimentet definitivt att påverkas av vissa punkter. ETF:er skiftar från nettoinflöden till nettoutflöden, oavsett mängden överväger deras signal-in-person betydelse deras faktiska betydelse.
Men på medellång sikt måste du se om det är en trend. På nivån 46,6 miljoner jämfört med inflödet på 1 miljard för några dagar sedan, är det mindre än en bråkdel. En dags data säger inte mycket, men om utflöden fortsätter i flera dagar i rad bör du vara försiktig. För närvarande testar KPI, oljepriser och förväntningar på räntehöjningar institutionell efterfrågan. Om kapitalinflöden fortsätter att avta kommer det kortsiktiga trycket på Bitcoin att öka.
Låt mig dela med mig av mina tankar.
Att ETF-fonder blir negativa är inte världens undergång, men ta det inte lättvindigt. Nu när pusharna har slappnat av förlorar priserna ett kortsiktigt stöd. Men den övergripande riktningen har inte förändrats, och trenden med institutionell inträde fortsätter. Nyckeln är om ETF:er kan bli inflöden igen under de kommande dagarna. Om de kan det, förväntas normala dagliga svängningar. Om inte, är det en signal om att fonderna börjar försvagas när de återhämtar sig – håll utkik.Maji Big Brothers position låg fortfarande på 3,75 miljoner yuan för tre dagar sedan, men idag har han en total rörelseförlust på 860 miljoner.
Den 8 september fattade han ett beslut: stänga alla långa positioner på cirka 610 BTC och förlora 320 000 dollar. Efter att ha stängt positionen sjönk det totala positionsvärdet till 112 miljoner dollar, med en avkastningsgrad på -16,2 %. För närvarande har han två innehav kvar: 37 500 ETH långa positioner med 25x hävstång, med en flytande vinst på 167 000; och 240 000 långa positioner med 10x hävstång på HYPE, med en flytande förlust på 1,034 miljoner.
Men hans verksamhet upphörde inte. Den dag han stängde BTC:s långa position öppnade han omedelbart en 40x belånad BTC-longposition. Den 9 september hade positionen ökat till 200 BTC, värd 15,75 miljoner dollar.
Detta är buddy-rytmen – stänger positioner, öppnar positioner, lägger till positioner, stänger positioner igen. Han likviderades över 335 gånger, 71 tvångslikvidationer på en månad, och hans konto var en gång nere på bara 53 000 dollar. Men det var samma person, som rullade 150 000 yuan till 12,72 miljoner på 3 dagar – en 84-faldig ökning
Majis positionsbyten är i sig inte signaler; hans "upprepade sidledes hopp" är signalerna.
Någon som lade 112 miljoner dollar i långa order på Hyperliquid, stängde BTC, lade till och öppnade igen, och höll fast vid en orealiserad förlust på HYPE utan att skära visar att inte ens de mest aggressiva spelarna kan hitta riktning på denna marknad
BTC låg runt 78 000 i en vecka, ETH drogs upprepade gånger runt 2 450, och HYPE föll från 86 till 83. Marknaden hade ingen riktning, och det hade mina vänner också.
$BTC $ETH $STONK börsvärde återgick till 180 miljoner dollar på en enda dag, med en 24-timmars omsättning på 94,1 miljoner.
Transaktionsvolymen för en plattform för en plattform för tokenutfärdande är nästan hälften av dess marknadsvärde.
Vem köper? Är det för att plattformen är lätt att använda, eller för att koden är tillräckligt kort för att driva marknaden?
Jag tenderar att tro att denna köprunda inte handlar om hur många nya mynt StonkFun har gett ut, utan om nästa köpare känner igen marknadsvärdet.
Utgivande plattformar överlever genom att ge ut tokens, medan plattformstokens överlever av konkurrenter.
Inom ett marknadsvärde på 180 miljoner finns det över nittio miljoner i omsättning, inte över nittio miljoner i tro.
#LAPTOP首发跌近99 % intensifieras kontroversen kring mememarknaden $ZEC Räddningstrumfkortet blev negativt: Ethereum förlorade sista chansen vid 2550, ska de ta den 2494 långa singeln eller inte?
Du kan få det, men bara 2510. Gå i tid, inte girig efter en enda poäng
Treasury-återköpsplanen som tillkännagavs klockan 11 igår kväll var huvudorsaken till den plötsliga marknadsförändringen
1. Det lät imponerande till en början, med en gräns för en enskild omgång som steg från 2 miljarder till maximalt 6 miljarder
2. Marknaden förväntar sig minst 4 miljarder yuan, plus vad på att Becent överträffar förväntningarna
3. Taket på 6 miljarder är otillräckligt i omfattning
4. Efter tillkännagivandet steg de långsiktiga amerikanska statsobligationsräntorna kraftigt
Besvikna förväntningar = investeringsentusiasm undertryckt = förväntade kapitalinflöden minskas
Detta är negativt för både Bitcoin och amerikanska aktier, så priset sjönk
Återköpsplanen är den viktigaste faktorn. Den huvudsakliga Bitcoin-marknaden är under press på 80 000, och Ethereum saknar en självständig berättelse och kan inte bryta sig ur sin egen uppgång
Den negativa trenden för återköp föll från 2510 till 2440, vilket uttömde den negativa energin, och intervallet är fortfarande giltigt
1. Långa positioner på 2494 återhämtar sig och stänger på 2510, så det är säkert att casha in och inte fantisera om 2550
2. Baserat på styrkan i uppgången, håll positionen i intervallet 2520-2540
3. Innan morgondagens KPI, gör en sista kortposition.
Min förväntan på morgondagens KPI är en stor konflikt i Mellanöstern från augusti till september, med envisa inflationer + förväntningar på räntehöjningar + stigande priser, vilket kommer att överstiga förväntningarna något och påverka kryptosektorn negativtKRWQ sparkar ut koreanska obligationstokens ur reserverna: Shinhan säger att de aldrig har samarbetat
I februari skröt de fortfarande om att vara "den första koreanska won stablecoin som använde tokeniserade koreanska statsobligationer som reserver," men nu är KTB borta från KRWQ:s reservsida – endast USDC och frxUSD finns kvar.
Seoul Economic Daily uppgav: Efter att Shinhan Securities upptäckte att deras KTB var stoppat i KRWQ:s reserver, upptäckte de att något var fel och krävde att Etherfuse skulle ta bort det, med betoning på att 'det inte finns något samarbetsförhållande med KRWQ.' Presentkortets KYC-fria kanal hade också tidigare blivit knivhuggen.
Missta inte "en viss mäklaretikett finns i reservatet" med "den mäklaren godkänner den." Etiketter kan sättas på och tas bort.
Reservatets berättelse har kollapsat halvvägs, och den är värd mer än nyheterna online.