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$SOXL Pongo una orden y me voy a dormir😴 la revisaré en la noche👀
✅ Reglas clave
Se reinicia el apalancamiento diariamente: el objetivo es que la variación diaria sea aproximadamente 3 veces la del índice de semiconductores.
Índice sube 5% en un día → SOXL teóricamente sube 15% en un día
Índice baja 5% en un día → SOXL teóricamente baja 15% en un día
¡No es un apalancamiento fijo a largo plazo!
En mercados laterales hay desgaste (desgaste por interés compuesto): sube y baja repetidamente, aunque el índice regrese a su posición original, SOXL puede perder mucho dinero, es muy desventajoso para mantener a largo plazo, es un producto diseñado para corto plazo.
✅ Relación con BTC y ETH
Los semiconductores son activos tecnológicos de IA, altamente correlacionados con el Nasdaq y la preferencia de riesgo en criptomonedas:
Cuando la preferencia de riesgo aumenta, Nasdaq, chips y BTC suben juntos; cuando hay aversión al riesgo, caen juntos.
El movimiento de SOXL a menudo sigue a Bitcoin, con una elasticidad incluso mayor que BTC, pero a veces no sincronizan.Conclusión primero: Circle reportó ingresos de 865 millones de dólares en el tercer trimestre, un aumento interanual del 17%, pero al desglosar: los ingresos por reservas fueron de 658 millones, una disminución interanual del 8%, con una tasa de retorno de reservas del 3.5%, cayendo 61 puntos básicos interanuales. Depositar 100,000 dólares en USDC genera 610 dólares menos al año; el fondo de intereses del emisor se está reduciendo.
Lo que sostiene un EBITDA ajustado de 317 millones (+85%) es una venta anticipada única de tokens ARC por 182 millones. Circle es la primera empresa pública que acuña para una nueva capa 1, ARC acuñó 10 mil millones de tokens en su génesis. Al final del periodo, USDC en circulación fue de 73,900 millones, sin cambio interanual; en el tercer trimestre se acuñaron 104 mil millones y se redimieron 104 mil millones, con un aumento interanual del 54% en redenciones. Al mismo tiempo, recortaron el 5% de su personal.
El problema más real es cuánto se puede obtener hoy: en OKX, la tasa máxima de interés para USDT en cuenta corriente subió de 4.7% a 6.9% en 24 horas, mientras que USDC se mantuvo en 4.5%. El mismo dólar, dos stablecoins con una diferencia de 240 puntos básicos. Y la oferta total global de stablecoins ha caído 8 días consecutivos, quedando en 294.6 mil millones.
Los intereses de Circle se están reduciendo, mientras que el diferencial que ofrecen los exchanges se está ampliando. ¿A cuál cambiarías tu dólar? $USDC $USDT La lista de mayores ganancias es más fácil de exagerar en cuanto a diferencias de posición, y no necesariamente en diferencias de fortaleza. Cuando leo este tipo de noticias rápidas, suelo buscar primero una referencia para la lista, de lo contrario es muy fácil malinterpretar el seguimiento del mercado como un fortalecimiento independiente.
Hasta las 11 a.m. hora de Beijing, el mercado público de Hyperliquid muestra que, en contratos perpetuos con un volumen de negociación superior a 20 millones de dólares en 24 horas, $ZEC subió 12.16%, UNI subió 9.12%, NEAR subió 8.74%, TRUMP bajó 16.01%; en el mismo período, BTC subió 5.81% y ETH subió 8.14%.
Mi juicio es que la posición adelantada de UNI y NEAR no es suficiente por ahora para demostrar que el capital los prefiere individualmente. Comparándolos con ETH, la ventaja en ganancias no es tan grande; si se compara con BTC, la sensación de fortaleza es más evidente. Dependiendo del referente, el mismo informe puede contar historias diferentes.
Además, esta es solo una ventana de 24 horas, que no puede distinguir si el aumento proviene de un rebote general o de un nuevo impulso propio. La lista es en términos de contratos, el comportamiento del precio por sí solo no puede responder directamente si la demanda spot ha aumentado. Lo tomaré como una pista a verificar, no como una conclusión sobre el calor del sector.
Si ETH se mantiene estable y UNI y NEAR siguen liderando relativamente, entonces prestaré más atención a esta diferencia. ¿Tú con qué referencia juzgarías si estos dos realmente se están fortaleciendo, con BTC o con ETH, y por qué?$BTC $ETH Bitcoin de repente retrocedió a 80,000 dólares, ¿los cortos fueron cosechados otra vez?
Ayer seguía cayendo, el mercado estaba en pánico, y hoy de repente rebotó con fuerza.
Bitcoin subió rápidamente desde cerca de 75,600 dólares, volviendo a superar los 80,000 dólares.
Pero yo creo que lo que más hay que vigilar ahora no es la caída, sino este rebote repentino.
¿Por qué?
1. La caída previa ya acumuló mucho miedo en el mercado.
2. Este rebote puede venir en parte de cierres de posiciones cortas, y no necesariamente significa que grandes fondos estén entrando de nuevo.
3. El problema de la salida continua de fondos ETF tampoco se ha resuelto completamente.
Por eso, no voy a asumir que el mercado alcista ha vuelto solo por una gran vela alcista.
Pero tampoco voy a ser bajista fácilmente.
Lo que realmente merece atención es: si Bitcoin puede mantenerse firme en 80,000 dólares y además romper la resistencia cerca de 81,000 dólares. #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ En el mercado de futuros, las ganancias flotantes y el dinero que se puede retirar no son lo mismo; el control de riesgos se enfoca en si el riesgo está controlado antes de realizar las ganancias. He notado que las noticias de financiamiento también tienen este problema: primero se ve cómo se obtiene el dinero y bajo qué condiciones se puede retirar, y luego se evalúa la magnitud de la historia.
La plataforma de financiamiento y gobernanza MetaDAO de Solana lanzó el plan de financiamiento MetaDAO Apps dirigido a fundadores de aplicaciones de consumo, con una escala de financiamiento y una proporción de tokens asignados a los seguidores más pequeñas y bajas que en financiamientos convencionales; después de que los fundadores alcancen hitos de desempeño y cumplan con las restricciones de venta, pueden vender antes los tokens ganados. El material no especifica montos ni proporciones, así que no haré cálculos por ahora.
Mi juicio es que esto tiene un significado positivo para la motivación de los fundadores, pero no es suficiente para mejorar en general la categoría de aplicaciones de consumo. El financiamiento a pequeña escala significa que hay menos fondos disponibles al inicio, por lo que el equipo debe considerar si los recursos son suficientes; permitir la realización anticipada con condiciones vincula la recompensa del fundador al desempeño en etapas. La proporción de tokens que reciben los seguidores es menor, y si es rentable o no depende de los derechos y restricciones correspondientes, no solo de escuchar que "los incentivos están alineados".
En los mercados tradicionales hay reportes para verificar, pero en las aplicaciones de consumo en cripto hay que distinguir entre la demanda real y el entusiasmo por los tokens, y esta es la diferencia que más me importa. Si la evaluación se enfoca en el ruido a corto plazo, los incentivos también pueden desviarse. Mi juicio se basará en si el producto puede retener usuarios, no me apresuro a elogiar el mecanismo de financiamiento.El oro de repente se ha disparado
Hay una noticia que creo que mucha gente ha pasado por alto: las reservas de oro de Tether han crecido un 59%
¿Para qué sirve Tether? Emite USDT, el "dólar digital" más usado en todo el mundo. El precio del oro ya subió a 4113, y ellos siguen comprando
Esto es interesante, por un lado emiten dólares digitales, y por otro acumulan oro a toda costa. La empresa que más depende del dólar está asegurando el dólar en secreto
¿Qué significa esto? Que ellos también saben que lo que imprimen, ya sea dólares o USDT, al final debe estar respaldado por oro real. La confianza no se sostiene solo con palabras
Nosotros seguimos preocupados si el Bitcoin puede mantenerse en 80,000, pero ellos ya están haciendo cobertura para todo el sistema monetario, la diferencia de visión es enorme
Por eso ahora veo el oro y el Bitcoin con mentalidades diferentes: uno es para protegerse contra la devaluación del dinero, el otro es para apostar hacia dónde fluye el dinero. Ambos son necesarios, pero con usos totalmente distintos
Oro y Bitcoin, ¿cuál eliges como piedra angular?
#Tether旗下XAUT黄金储备增长59% $XAUT $BTC $ETH Calculando, sin cifras específicas de la cantidad de financiamiento y la proporción de tokens, aún no puedo calificar el peso de este plan. La plataforma de financiamiento y gobernanza de Solana, MetaDAO, lanzó MetaDAO Apps, dirigida a fundadores de aplicaciones de consumo para financiamiento; me interesa más cómo distribuyen los incentivos.
① La escala de financiamiento es menor que la de financiamientos convencionales. Entiendo que es porque el fondo de capital se ha reducido, no puede considerarse un gran incremento en la pista de consumo.
② La proporción de tokens asignada a los patrocinadores es menor. Si el riesgo asumido no disminuye al mismo ritmo, si es rentable para los patrocinadores dependerá de otros términos.
③ Después de que los fundadores alcancen hitos de desempeño y cumplan con las restricciones de venta, pueden vender antes los tokens ganados. Los incentivos se realizan más rápido, pero no es una venta anticipada incondicional.
Mi juicio: esto parece más un ajuste en el mecanismo de financiamiento, no una evidencia de que la demanda de aplicaciones de consumo haya aumentado. Calificaré las reglas de financiamiento y el atractivo del producto por separado, no daré puntos adicionales a toda la pista.No uso apalancamiento alto, cuando veo noticias de grandes empresas entrando, suelo dejar el precio de lado. De todas formas, yo mantengo mis activos sin moverlos, y me interesa más si la industria está consolidando sus bases.
Visa anunció la creación de seis centros globales de capacidades en Singapur, reuniendo a más de 1500 profesionales, enfocados en IA, stablecoins, pagos programables, entre otros, y también planea expandir puestos de investigación e ingeniería. Anteriormente ya lanzó liquidaciones con USDC en Estados Unidos.
Mi juicio es: esto es una señal a largo plazo para la infraestructura de pagos, pero no una razón para inflar la valoración de los tokens relacionados. La inversión en personal e ingeniería tiene más peso que solo lanzar slogans; el hecho de tener ya operaciones de liquidación da un punto concreto a la discusión sobre stablecoins. Pero la adopción de herramientas de pago y si los poseedores de tokens se benefician están separados por cómo se distribuye el valor, no se puede igualar directamente.
Solo hay que observar con calma, no convertir noticias a largo plazo en razones para apalancamiento a corto plazo. Amigos que mantienen a largo plazo, ¿creen que el valor de estas estrategias quedará más en las empresas de pagos o se transmitirá al ecosistema de cadenas públicas?El informe financiero de $BTC Circle revela una contradicción: la circulación de USDC aumentó un 8%, pero los intereses de las reservas disminuyeron un 8%.
Q3 (Circle SEC 11/4):
• Circulación promedio de $73.3B (+8%)
• Tasa de rendimiento de reservas 3.5% (−61pbs) → ingresos por intereses $658M (−8%)
• Ingresos totales +17% a $865M, de los cuales $182M provienen de la preventa del token ARC
• Sin contar ARC, los ingresos totales disminuyeron aproximadamente un 8% interanual
El precio actual de BTC es aproximadamente 80,700 (OKX), y no genera intereses por sí mismo. La caída de las tasas representa presión para el negocio principal de Circle, pero para BTC a menudo se interpreta como una narrativa positiva — no interpretes directamente "el auge de las stablecoins" como "el precio de la moneda va a subir".
No es un consejo de inversión | Fuente: Informe financiero Circle Q3’26 (SEC) · Mercado OKX
#CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49% Los resultados de las elecciones intermedias de Estados Unidos del 4 de noviembre se revelaron: el Partido Demócrata recuperó el control de ambas cámaras del Congreso. La primera reacción del mercado no fue pánico, sino alivio: los futuros de índices bursátiles cayeron hasta un 2.5% al inicio del conteo, pero luego se recuperaron por completo. La interpretación de la agencia analítica Nexo representa la opinión predominante: el mercado ve el resultado electoral como "un aumento en la certeza, no un cambio en la historia de crecimiento".
El repunte del mercado cripto fue aún más directo. El 5 de noviembre, Bitcoin subió un 3.5% hasta 80,500 dólares, volviendo a superar los 80,000 dólares; Ethereum aumentó casi un 6% hasta 2,433 dólares; Solana y XRP subieron alrededor de un 2.5%. Los datos de apalancamiento merecen atención: el volumen de futuros aumentó un 27%, pero los contratos abiertos solo crecieron un 3%, aproximadamente 469 millones de dólares en posiciones apalancadas fueron liquidadas en la volatilidad — los traders ajustaron posiciones existentes, no añadieron nuevas apuestas basadas en apalancamiento; en el mercado de opciones, las más activas fueron las opciones de compra, y el flujo de órdenes spot cambió de predominio vendedor a una ligera compra neta.
$BTC $ETH #CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49% #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？
Próximo informe de nóminas no agrícolas: ¿podrán los datos de empleo reforzar las expectativas de aumento de tasas en diciembre?
En octubre, el sector privado de EE.UU. añadió 86,000 empleos según ADP, superando las expectativas del mercado; el índice de empleo del sector servicios ISM subió a 51.4, manteniéndose en zona de expansión por dos meses consecutivos, con algunos indicadores de empleo mostrando mejoras marginales.
El 6 de noviembre a las 21:30 hora de Beijing, EE.UU. publicará el informe de nóminas no agrícolas de octubre, con expectativas actuales del mercado de aproximadamente 60,000 nuevos empleos y una tasa de desempleo estable en 4.2%.
Las nóminas no agrícolas son el dato más importante antes de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal en diciembre. Actualmente, la fijación de tasas en CME muestra una probabilidad cercana al 79% de un aumento de 25 puntos base en diciembre. Ante la persistencia de presiones inflacionarias y la decisión de la Fed en octubre de mantener las tasas sin cambios, este informe ajustará directamente las expectativas de aumento, impactando la volatilidad de los bonos del Tesoro y el dólar, y transmitiéndose al mercado cripto.
Tres escenarios simples:
1. Nóminas muy por encima de lo esperado: fuerte resiliencia del empleo, el mercado apuesta más por el aumento en diciembre, los rendimientos de bonos y el dólar se fortalecen, los activos de riesgo se presionan, BTC y ETH podrían caer a corto plazo;
2. Nóminas en línea con expectativas: poca variación en la fijación actual de tasas, el mercado continúa con movimientos laterales;
3. Nóminas claramente por debajo de lo esperado: debilitamiento del empleo, el mercado reduce la probabilidad de aumento, el dólar se debilita, favoreciendo activos como BTC y oro. $BTC $ETH $ZEC Mi primera reacción fue: este olor ya lo olí en la ronda anterior. Cuando el mercado general está en verde, los jugadores en la cadena tienden a escuchar "la preferencia por el riesgo ha regresado" como "todos los sectores deberían subir", pero yo prefiero primero ver quién no se ha puesto al día.
En este informe diario, la capitalización de mercado de Apple cerró en 5.08 billones de dólares, Microsoft y Amazon subieron más del 6%; el crudo Brent cayó un 8.46%, pero las empresas mineras de Bitcoin y las acciones de poder de cómputo generalmente cayeron en dos dígitos. El material también menciona que al menos 29 comunidades en EE. UU. votaron a favor de limitar los centros de datos.
Mi juicio es que esto se parece más a una revaloración del riesgo dentro del ciclo, no a una señal de aumento generalizado en la industria cripto. La caída del precio del petróleo ayuda a aliviar las expectativas de inflación, pero las empresas mineras aún deben enfrentar restricciones energéticas y políticas locales; en comparación con la transmisión emocional familiar de la ronda anterior, esta vez la resistencia real en la carrera de poder de cómputo es más evidente. Si la mejora macroeconómica continúa, observaré si el capital puede dispersarse, en lugar de enfocarme solo en los gigantes tecnológicos. ¿Los jugadores veteranos sienten la misma familiaridad? ¿Qué señal tomarán de que las empresas mineras se están quedando atrás?El mercado acaba de moverse un poco, BTC sigue estancado, mientras que los altcoins ya empezaron a calentarse. ¿Esta ronda de sentimiento es realmente una recuperación o solo un respiro temporal? Mi primera impresión al mirar la pantalla es: el sentimiento ha vuelto, pero es selectivo. BTC avanza con dudas, ETH ocasionalmente roba protagonismo, pero los que realmente suben rápido son esos de pequeña capitalización. Esta estructura no parece una recuperación generalizada, sino más bien un aumento del apetito por riesgo que solo abre una pequeña rendija para que los activos más livianos entren primero. Los ingresos del centro de datos de AMD casi se duplicaron, los ingresos y las previsiones superaron las expectativas, mientras que los ingresos de Apple también superaron las expectativas pero la guía de margen bruto está bajo presión — estas dos cosas juntas son muy interesantes: el mercado ahora no solo mira "cuánto se ganó en el pasado", sino también "si se atreve a dar en el futuro". Los resultados son retrospectivos, las previsiones son prospectivas, y el precio suele negociar la diferencia de expectativas entre ambos. Aplicado a las criptomonedas, la lógica es similar. BTC es ese gigante con buenos resultados y expectativas ya muy altas; para subir más necesita sorpresas nuevas, no basta con "cumplir expectativas". ETH parece estar esperando su guía — actualizaciones, ecosistema, si el capital está dispuesto a dar valoración anticipada. Los altcoins son el extremo más sensible al sentimiento; con un pequeño aumento en el apetito por riesgo, ellos se mueven primero, pero también son los que más fácil se desploman si las expectativas no se cumplen. El camino más probable es: el sentimiento sigue recuperándose, BTC se mantiene firme sin romper soportes clave, ETH se fortalece, y el rebote de los altcoins se vuelve sostenible, con rotación sectorial pasando de "dispersa" a "difusión rítmica". El riesgo potencial es que esta fortaleza de los altcoins parezca más un pulso emocional, si BTC tarda en dar una dirección $BTC volvió a superar los 80000, llegando a 80621.
Esta subida desde 75690 fue casi de 5000 dólares, pero creo que es más una recuperación tras la fuerte caída de hace unos días, no un gran impulso directo.
Cuando cayó hace unos días, por un lado fue por el susto del incidente de seguridad en Binance, y por otro por la salida de fondos de los ETF, además de la presión de las expectativas de aumento de tasas a nivel macro. Ahora que los resultados electorales están saliendo poco a poco y la incertidumbre disminuye, los bajistas que ya ganaron suficiente dinero empiezan a cubrir posiciones, y los que buscan comprar en el fondo también entran, por eso el precio rebotó.
Pero aún no se puede hablar de un cambio de tendencia. Entre 81000 y 82000 está la zona de alta concentración de operaciones de hace unos días, con bastante resistencia. Esta vez el máximo tocó 81199 y luego bajó, lo que indica que aún hay ventas arriba.
Si no se mantiene por encima de 81000, probablemente vuelva a probar cerca de 78000. Ahora perseguir la subida tiene bastante riesgo, quienes tengan ganancias pueden asegurar parte.
El mercado es muy volátil, a corto plazo es fácil que las noticias y el capital apalancado lo arrastren, no se dejen llevar #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Las cosas finalmente se han concretado, el Partido Demócrata ha tomado el control de ambas cámaras del Congreso, lo que rompe directamente el dominio absoluto de la Casa Blanca y el Congreso por un solo partido. Esto implicará un fuerte contrapeso en la política fiscal, comercial y en la regulación de activos digitales del gobierno de Trump.
Actualmente, BTC sube ligeramente un 1.04%, y el mercado parece relativamente estable. Pero los veteranos saben que los grandes eventos macroeconómicos suelen ser "comprar expectativas y vender hechos". Según la historia, después de cada elección, BTC generalmente retrocede para limpiar el mercado antes de rebotar; esta vez la caída podría ser menor y el fondo podría llegar antes. Lo más importante es que ahora el consenso del mercado es demasiado uniforme, lo que hace que el mercado sea delgado, y en estos momentos cualquier pequeño movimiento puede provocar una estampida de compradores y vendedores.
Por eso, la lógica de la posición corta que establecí antes en 79488 sigue vigente, ahora solo queda mantener y esperar la corrección. Si realmente se aprovecha la mala noticia para hundir el precio, no hay que preocuparse, porque la caída será una buena oportunidad para comprar spot por partes. A corto plazo, hay que protegerse contra picos repentinos; a largo plazo, sin importar quién controle el Congreso, la implementación de la legislación cripto seguirá siendo un proceso largo y de negociación. Controlen bien sus posiciones, usen stop loss y operen con la tendencia. $BTC #BTC进入摩根大通长期预测，机构配置仍谨慎 Elecciones de medio término concretadas, BTC regresa a 80,000: ¿recuperación o reversión?
Conclusión preliminar: la recuperación tras el agotamiento de las malas noticias aún no es una reversión.
Análisis del mercado: durante la votación, el pánico por la "regulación estricta" hizo que BTC cayera por debajo de 76,000; sin embargo, tras la confirmación, tanto el mercado de valores estadounidense como las criptomonedas subieron, BTC volvió a 80,000 (aprox. 80,700), con un aumento de alrededor del +4% en 24h, ETH cerca de +6%.
Aspectos políticos (medio término con viento en contra)
El Partido Demócrata controla el Congreso, el proyecto de ley CLARITY enfrenta obstáculos en el Senado, debilitando las expectativas de legislación cripto;
La Reserva Federal ni sube ni baja las tasas, Goldman Sachs pospone el primer recorte hasta diciembre de 2026;
La reunión entre los líderes de China y EE.UU. fue solo un impulso emocional.
Soportes y resistencias
Resistencia: 80,000, solo se considerará el siguiente paso si se mantiene con volumen;
Soporte: 76,500, si se rompe, se mira el mínimo anterior.
Mi juicio: por ahora, se espera una oscilación en el rango de 76,000 a 80,000. Entrar tras un rompimiento con volumen, reducir expectativas si se rompe a la baja. Perseguir subidas y bajadas en la oscilación es lo más costoso.
¿Qué opinas? ¿Podrá mantenerse en 80,000? Comenta abajo 👇
$BTC $ETH $ZEC $BTC rebotó a poco más de ochenta mil, $ETH subió siete puntos en un día, y en toda la pantalla se lee "el fondo ha llegado". Primero dejemos las emociones a un lado y veamos un indicador muy simple: el volumen de transacciones.
En estos dos días el precio ha subido, pero el volumen se ha secado casi por completo, no hay aumento de volumen para nada. El precio sube, pero el volumen no acompaña; esto no es que haya capital nuevo comprando en el fondo, sino que los cortos están siendo expulsados y cerrando posiciones, lo que empuja el precio hacia arriba. La mayoría de las posiciones liquidadas en las últimas horas fueron cortas, no largas que estén aumentando.
En otras palabras, esto es una ronda de reducción de volumen para forzar a los cortos a salir, no un cambio de tendencia. La característica de forzar a los cortos es que es rápido y fuerte, pero sin volumen que lo respalde, la subida puede caer tan profundo como subió.
En el póker, lo peor es asustarse por un gran movimiento del oponente y abandonar la mano sin mirar cuántas fichas reales hay en el bote. En el mercado es igual, no te dejes engañar por el precio, mira el volumen.Hoy, las acciones de Hong Kong subieron con volumen y de forma unilateral, el índice tecnológico Hang Seng subió cerca del 5%, Alibaba más del 7%, Tencent 5 puntos, todo parecía muy positivo. Pero si analizas las acciones individualmente, la historia es completamente diferente.
En el mismo mercado, Zhongji Xuchuang cayó un 7.7%, Changfei Optical Fiber bajó 9 puntos, y las acciones de hardware como las de comunicación óptica y PCB, que son los "vendedores de palas", estuvieron al final de la lista. Lo que subió fueron las plataformas que ganan dinero con AI, y lo que bajó fueron los proveedores que construyen la infraestructura para AI.
Esto no es solo un sentimiento local en las acciones de Hong Kong, es que el capital global está haciendo lo mismo: revalorando la infraestructura básica de AI. Anoche, el índice de semiconductores de EE.UU. cayó de forma independiente y las acciones de chips fueron presionadas, y hoy el hardware en Hong Kong se quedó atrás, es la misma historia.
El capital está votando con los pies, empezando a dudar de quién podrá recuperar los costos en este negocio de infraestructura que quema dinero sin límite. Quién vende las palas y quién encuentra el oro, esta ronda de diferenciación hará que la respuesta sea cada vez más clara.Las cuentas de fondos y precios de los ETF no deben mezclarse para su análisis. Al ver esta noticia, mi primera reacción fue: una entrada neta de fondos es sin duda algo positivo, pero tomar el tamaño del producto directamente como nueva demanda de compra puede llevar a contar dos veces el mismo optimismo.
Según PANews citando datos de SoSoValue, el 4 de noviembre, hora del este de EE.UU., el ETF spot de ZEC en EE.UU. tuvo una entrada neta total de 3.4295 millones de dólares, y solo ZCSH registró entrada neta. Al momento de redactar, el valor neto total de activos del ETF relacionado es de 757 millones de dólares, con una entrada neta acumulada histórica de 218 millones de dólares.
Mi juicio es que esta noticia tiene valor para observar la demanda de fondos de $ZEC, pero no es suficiente para juzgar la dirección del precio a corto plazo. La entrada neta diaria refleja el resultado neto de suscripciones y reembolsos del día; el valor neto total de activos también se ve afectado por cambios en la valoración de las posiciones, por lo que no se puede interpretar que los 757 millones de dólares sean todo dinero nuevo invertido por los inversores.
La entrada neta acumulada también tiene su propia escala temporal: registra cuánto capital se ha acumulado en el pasado, pero no representa la fuerza de compra de hoy. Si en el futuro el tamaño del activo crece pero la entrada neta no aumenta simultáneamente, primero desglosaré el impacto de la valoración en lugar de asumir directamente un aumento en la demanda; esta es mi forma de observar, no una situación ya ocurrida.
Al ver este tipo de informes diarios, ¿cuál pondrías en primer lugar, "entrada neta diaria" o "valor neto total de activos"? ¿Cómo cambiaría tu juicio el otro indicador?Gran cambio político en Estados Unidos 🇺🇸, el mercado bursátil estadounidense experimentó una revalorización dura y directa
El mercado de capitales fue el que más rápido reaccionó, esta rotación significa que el capital está reevaluando los privilegios políticos y las barreras de capacidad computacional
La capacidad computacional se enfría, ¿quién se está riendo?
Empresas como $CRWV y $APLD, que dependen de apalancamiento alto para emitir deuda y construir centros de datos, antes basaban su valoración en la relajación de políticas. Ahora que la política en Texas cambió, los costos de electricidad, agua y las investigaciones con audiencias públicas aumentaron drásticamente
En cambio, gigantes de la nube a gran escala como $AMZN y $MSFT son los que se están beneficiando al final. La construcción nueva se desacelera, y la infraestructura de nube existente se convierte en un activo escaso; además, al reducir el gasto de capital sobrecalentado, el flujo de caja libre en los reportes financieros mejora instantáneamente
Limpieza de la prima de activos vinculados a la política y los negocios
$TSLA y $SPCX de Musk tenían demasiada prima política antes. Con el cambio en los líderes del Congreso, la espada de la supervisión está sobre ellos, cualquier gran fusión o exención regulatoria especial será examinada con lupa, y la incertidumbre naturalmente se descontará primero en el mercado
Aceleración en la reestructuración de la infraestructura de IA
Los altos costos de endeudamiento y la regulación ambiental local acelerarán la eliminación de centros de datos de segunda línea con baja capacidad de autofinanciamiento, y la concentración del sector se inclinará rápidamente hacia los gigantes con activos existentes
Recuperación a largo plazo en sectores defensivos
Acciones como $HCA y $FSLR no solo son refugios a corto plazo, los sectores de energía limpia con altos requisitos de cumplimiento y el sector salud con respaldo político podrían experimentar una recuperación estructural a largo plazo
El mercado no piensa que la economía esté mal, solo está descontando la retirada de las facilidades políticas que se habían sobreexplotado antes #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权
La moneda conceptual de Trump colapsó de la noche a la mañana: perdió las elecciones, ¿y ni siquiera hay memes que la respalden?
El token TRUMP cayó un 17% en 24 horas, cotizando ahora a 1.33 dólares; WLFI bajó un 7% a 0.047; la moneda Melania cayó casi un 13%, y hasta VANCE, que solo usa el nombre, bajó un 12%.
DJT fue peor, cerrando en 4.49, con una caída diaria del 24.54%, rompiendo su mínimo histórico; la fortuna de Trump se evaporó 73 millones de dólares en una mañana. La capitalización total de los meme tokens políticos se redujo un 16% a 477 millones, mientras que el volumen de operaciones aumentó un 123% — esto no es una compra en el fondo, es una estampida para salir.
La lógica no es nada complicada.
Estos activos no están anclados en flujo de caja, sino en la prima de la narrativa política. Con el Partido Demócrata controlando ambas cámaras, lo primero que harán es anunciar investigaciones sobre los negocios cripto de la familia Trump; WLFI es el principal objetivo, y podrían incluir cláusulas éticas para restringir a los funcionarios de tocar cripto. Cuando la narrativa se rompe, la prima se va a cero.
Lo interesante es que Bitcoin subió un 4% al mismo tiempo, superando los 80,000, lo que indica que no es un problema general del cripto, sino que el mercado ha excluido la palabra "Trump" del modelo de valoración.
Mi opinión es simple: no lo compres.
Comprar TRUMP es apostar a que "él sigue en el poder", pero ahora perdió el Congreso y la amenaza de investigación está sobre él; ¿cuál es el próximo catalizador para este token?
Ninguno. Los meme tokens no tienen fundamentos que los respalden; cuando la narrativa política se rompe, la liquidez desaparece de inmediato.Las elecciones de medio término están contando votos, y toda la pantalla está enfocada en quién ganó cuántos escaños. Para quienes hacen trading, lo importante no está ahí.
Una institución fue muy clara hoy: si los demócratas toman el Congreso, es muy probable que la política fiscal de EE. UU. se endurezca en 2027, casi no habrá nuevos estímulos, y tres cosas serán reevaluadas: aranceles, gasto en defensa y la política de depreciación del gasto de capital.
Las dos primeras son movimientos habituales, pero la tercera es la bomba oculta bajo la narrativa de AI. En estos dos años, los gigantes tecnológicos se han atrevido a invertir locamente en centros de datos, en gran parte porque la ley fiscal permite deducir rápidamente el gasto de capital. Si se toca esta regla, sería como aumentar directamente el costo de quemar dinero.
El mercado aún está emocionado con el "bull de recorte de tasas", y casi nadie está valorando el riesgo en la línea de capex. Mi costumbre es que, cuando otros están mirando el marcador, yo observo esa carta oculta que aún no se ha revelado. Las palabras “pagos programables” llamaron más mi atención. En el mercado de futuros, las reglas de liquidación suelen ser más importantes que la interfaz de órdenes; cómo se mueve el dinero y bajo qué condiciones, afecta si toda la cadena de negocios puede funcionar. Visa esta vez estableció seis centros globales de capacidades en Singapur, cubriendo áreas como AI y stablecoins.
El mercado cripto es diferente, las instrucciones que se ejecutan en la cadena no siempre se adaptan directamente a los procesos empresariales de aprobación de pagos y rendición de cuentas. Al ver esta noticia, creo que su significado para los pagos empresariales es mayor que el estímulo para el precio de las monedas. Mi suposición es que, si los pagos programables pueden integrarse con los procesos empresariales existentes, entonces las stablecoins serán más fáciles de usar no solo como una herramienta de transferencia, sino como una herramienta para operaciones diarias; de lo contrario, aunque la tecnología avance rápido, las finanzas podrían no atreverse a liberar fondos.
Con mi mentalidad de veterano en futuros, sigo valorando más si las reglas pueden implementarse. ¿Hay amigos que también hayan venido del mercado tradicional? Cuando las empresas usan stablecoins para pagar, ¿qué creen que es lo más difícil de integrar: los permisos de aprobación o el mecanismo de rendición de cuentas en caso de errores? La incertidumbre de las elecciones de medio término se materializa, BTC vuelve a superar los 80,000, pero el impulso de esta subida no proviene de compras al contado, sino de una concentración de coberturas de posiciones cortas. En las últimas 24 horas, se liquidaron 992 millones de dólares en todo el mercado, con 577 millones en posiciones cortas y 415 millones en posiciones largas; las posiciones cortas de BTC fueron liquidadas por 310 millones, mientras que las largas solo por 87.49 millones. El precio fue impulsado por las liquidaciones.
$BTC: alrededor de 80,000—80,800. El ETF ha tenido salidas netas durante tres días consecutivos por 1,160 millones de dólares, IBIT registró una salida diaria de 405 millones, la mayor en cuatro meses, y la entrada neta acumulada en el año se volvió negativa. El soporte a corto plazo está entre 76,000—76,600, y la resistencia diaria en 81,700.
$ETH: alrededor de 2,420. Subió más del 6% en el día, siendo la más fuerte de las tres monedas. Pero el ETF de ETH ha tenido salidas netas durante siete días consecutivos por 656 millones de dólares, con una pérdida de 1,610 millones en octubre, de los cuales ETHA representa 1,420 millones. El producto se está retirando mientras el precio sube, la divergencia aún no se ha corregido.
$SOL: alrededor de 95. El ETF de SOL ha tenido salidas netas durante cuatro días consecutivos, la actividad en cadena también se ha debilitado, SOL está atrapado entre la pérdida de fondos del ETF y el enfriamiento en la cadena.
El viernes se espera un aumento de 65,000 empleos no agrícolas, y las apuestas por una subida de tasas en diciembre siguen altas. Las tres monedas están esperando lo mismo: después de que termine la presión de los cortos, si habrá compradores al contado dispuestos a tomar posiciones.
Solo un registro del mercado, no constituye consejo de inversión.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 “Solo ZCSH tiene flujo neto de entrada”, este fue el punto que primero marqué al ver esta noticia. Primero, un poco de escepticismo: reconozco que la dirección del capital es positiva, pero no estoy de acuerdo en traducirlo directamente como “la pista de privacidad se está recuperando completamente”. El informe indica que el flujo neto total del ETF spot de ZEC ese día fue de 3,429,500 dólares, y el flujo neto acumulado histórico alcanzó los 218 millones de dólares; los números son positivos, pero la interpretación no puede ser exagerada.
Estoy atascado en dos lógicas. Primero, que el flujo se concentra en un solo producto, lo que solo indica dónde cayó el nuevo capital, pero no prueba que la demanda se haya extendido ni respalda toda la pista de privacidad. Segundo, la demanda de las participaciones del ETF no equivale a la demanda de uso en la cadena. Mi suposición es que, si el mercado toma el flujo en el lado de la asignación como crecimiento en el lado de la aplicación, entonces el sentimiento en la pista relacionada podría adelantarse a la evidencia. Para los jugadores comunes, la trampa más fácil es tomar el cambio de capital de un producto como el pase para toda la pista.
Por supuesto, los alcistas podrían tener una visión más amplia que la mía; un flujo concentrado no necesariamente es algo malo, también podría ser que la demanda aparezca primero en una entrada. Si luego vemos más productos con flujo neto de entrada y datos independientes que apoyen la mejora en la demanda real de uso, ajustaré mi juicio. Por ahora, lo tomo como una señal positiva a nivel de producto, sin apresurarme a dar un sello a toda la pista.$UNI
No voy a seguir esta ola de UNI.
Apertura en 7.089, máximo en 7.819, ahora 7.745, nueve puntos. Ayer cuando estaba en 6.98 escribí que la demanda se retiró por sí sola, hoy rompió el máximo de ayer en 7.406 y sigue subiendo. Si me equivoqué, me equivoqué.
Al revisar el libro de órdenes encontré algo contrario. En UNI ±1% se compran 278,000 y se venden 266,000, ambos lados casi igual de fuertes; en el mismo período ETH tiene compras por 88,000 contra ventas por 258,000. Ambos suben, pero la estructura de órdenes es completamente diferente.
El volumen es aún más extraño. A la 1:00 en la vela de 1H se colocaron 870,000 contratos, luego en las siguientes doce velas ninguna superó los 700,000, a las 10:00 solo quedan 330,000, pero el precio se mantiene entre 7.6 y 7.7.
La tasa es justo 0.01%, sin prima alguna. Posiciones abiertas 47.49 millones, contratos negociados 166 millones contra 31 millones en spot, más de cinco veces.
La razón para no seguirlo es simple, solo queda un punto para llegar a 7.819, la probabilidad en esta posición no es buena. Si no se mantiene 7.6, ya veremos.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ El $IBIT de BlackRock registró una salida neta de un solo día de $405.3 millones, la mayor en más de cuatro meses y suficiente para superar los $398.6 millones retirados de todos los ETFs de Bitcoin spot de EE. UU. combinados. Ese detalle importa más que el número principal: un fondo no solo lideró la retirada, sino que representó más que el reembolso neto de todo el mercado. Cuando el emisor más grande se convierte en el vendedor marginal, el complejo de ETFs deja de actuar como un espejo pasivo de la demanda y comienza a amplificarla. $BTC tiene El hermano Ba Bai ama las finanzas y obtuvo una ganancia de 280,000 dólares en Ethereum
BTC tocó 80,000, pero esta ola de impulso alcista proviene más de la cobertura de posiciones cortas que de compras al contado. En 24 horas, aproximadamente 577 millones de dólares en posiciones cortas en toda la red fueron ajustadas, y las posiciones largas fueron alrededor de 415 millones; las posiciones cortas en BTC son aproximadamente 310 millones, y las largas solo 87.49 millones. El precio fue impulsado por liquidaciones.
$BTC: alrededor de 80,000. El ETF ha tenido salidas netas durante tres días consecutivos, el 3 de noviembre 115.6 millones, IBIT representa 94.98 millones, pero la velocidad de salida se desaceleró en comparación con casi 400 millones del lunes. El dinero se está retirando, retirarse lentamente no significa que regrese.
$ETH: alrededor de 2,430, subió 6.7% en 24 horas, el más fuerte de las tres monedas. El ETF ha tenido salidas durante siete días consecutivos, 85.34 millones, ETHA representa 74.43 millones; pero las reservas de ETH en los exchanges bajaron a aproximadamente 14.5 millones, el nivel más bajo desde 2016. En el lado de productos se está retirando, en la cadena se está bloqueando.
$SOL: alrededor de 93. El ETF de SOL ha tenido salidas netas durante cuatro días consecutivos, pero las direcciones activas en la cadena alcanzaron un máximo de 13 meses, con 1.7 millones de nuevas billeteras diarias. El número de usuarios está aumentando, pero el dinero invertido está disminuyendo.
Se espera que el informe de empleo del viernes añada 65,000 empleos, y la expectativa de política para diciembre es aproximadamente 74%. Las tres monedas están esperando lo mismo: después de que termine la cobertura de posiciones cortas, si hay compradores al contado dispuestos a tomar el relevo.
Solo un registro del mercado, no constituye consejo de inversión.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ $ETH
Una billetera durmió todo un año, se despertó y vendió más de seis millones de dólares en ETH y stETH, ¿eso cuenta como dumping?
11:21 Revisé específicamente los números de esa noticia rápida. 6.357 millones. El volumen spot de ETH en un día es de 538 millones de dólares, esta operación representa el 1.2%. Si realmente fuera dumping, este volumen ni siquiera causaría una salpicadura.
El precio, por el contrario, se mantiene firme. En 24 horas pasó de 2255 a 2451, ahora está en 2426, subió un 7.5%.
Lo que me hizo sentar a observar fue el libro de órdenes. Dentro del ±1%, las órdenes de compra son 88,000, las de venta 258,000, una proporción de tres a uno. Con tanta presión arriba, el precio no cedió, lo que indica que alguien está absorbiendo la oferta.
La tasa es 0.0049%, solo la mitad del estándar. La posición es de 1.54 mil millones, un poco menos que en la mañana. El volumen de contratos en 24 horas es de 10 mil millones, el spot 538 millones, dieciocho veces más. El poder de fijación de precios está en los perpetuos, no en el spot.
Un libro de órdenes de venta grueso no significa que vaya a caer. Pero si realmente quiere subir, primero debe consumir esas 250,000 órdenes de venta, de lo contrario cada intento de subida será una oportunidad para vender.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Alguien más me preguntó si ya cerré la posición corta. No la cerré, y cuanto más lo veo, más seguro estoy.
Esta ronda de posiciones cortas nunca apostó a si alguna fábrica de chips ganaría o no, sino a la cadena de financiamiento que alimenta esta carrera armamentista de IA. Esta noche una noticia lo explica muy bien: varios grandes fondos de cobertura comenzaron a advertir públicamente que el riesgo de crédito privado está aumentando, y detrás de eso hay una gran exposición relacionada con IA, enfrentándose a tasas de interés que no bajan.
La alta valoración de las acciones es evidente, todos lo ven; lo realmente peligroso es el apalancamiento oculto en el crédito privado, nadie puede decir con certeza dónde se romperá esta red si los flujos de efectivo no se cumplen.
Los que juegan cartas saben que de dónde vienen las fichas es más importante que la fuerza de la mano que tienes. Si el oponente se va all in con dinero prestado, lo que debes hacer no es seguirlo ciegamente, sino calcular cuándo tendrá que mostrar sus cartas. Activos como $BTC, que son los más sensibles a la liquidez, suelen ser los primeros en darte la respuesta.Los resultados de las elecciones intermedias en Estados Unidos han sido publicados, con una sorprendente victoria total del Partido Demócrata, que recupera el control de ambas cámaras del Congreso. Este resultado representa un gran revés para los esfuerzos del presidente Trump de influir en la política monetaria de la Reserva Federal mediante nombramientos y presiones políticas. Los analistas señalan que el control demócrata del Senado, especialmente del Comité Bancario, bloqueará sustancialmente la capacidad de Trump para colocar a sus allegados en la Junta de la Reserva Federal, proporcionando una capa de protección institucional para la independencia del banco central. Según el sistema estadounidense, el presidente nomina a los miembros de la Reserva Federal, pero deben ser confirmados por el Senado. El Comité Bancario del Senado es responsable de revisar las nominaciones y decidir si se someten a votación en el pleno. Se espera que la senadora demócrata Elizabeth Warren asuma la presidencia del Comité Bancario; ella ha apoyado durante mucho tiempo la independencia de la Reserva Federal y ha criticado los intentos de Trump de someter al banco central a la influencia de la Casa Blanca. Bajo su liderazgo, el comité podría adoptar una postura más estricta en la revisión de los funcionarios nominados por Trump para la Reserva Federal, incluso posponiendo a candidatos considerados carentes de independencia. Análisis del impacto en el mercado Para los inversores, el resultado electoral cambia la prima de riesgo político en torno a la política monetaria estadounidense, pero no altera la trayectoria reciente de las tasas de interés. Las decisiones de la Reserva Federal seguirán dependiendo de los datos de inflación, empleo y crecimiento económico, no de presiones políticas. Sin embargo, la probabilidad de que la Reserva Federal sea politizada disminuye, lo que podría reducir la prima de riesgo de los bonos del Tesoro a largo plazo y respaldar la posición del dólar como moneda de reserva estable. Mercado de valores: El mercado podría interpretar el resultado electoral como una reducción de la incertidumbre política. Los sectores tecnológicos e inmobiliarios, sensibles a las tasas de interés, podrían beneficiarse, ya que la Reserva Federal es vista como más independiente y menos propensa a verse obligada a relajar prematuramente El petróleo crudo ya ha dejado de incluir la prima de riesgo entre EE.UU. e Irán, y el poder de fijación de precios ha vuelto al riesgo geopolítico en Medio Oriente.
Anteriormente, las posiciones cortas cerca de 98 se cerraron completamente con ganancias por la presión de precios electoral cerca de 92 dólares, alcanzando mi nivel de toma de ganancias; no se debe seguir apostando a la baja, hay que prepararse para comprar en largo.
Perspectiva teórica del petróleo crudo:
1. La presión de precios tras las elecciones intermedias ya tuvo éxito, ganó el Partido Demócrata.
Antes de las elecciones, el precio del petróleo cayó desde un máximo de 102.8 hasta estabilizarse cerca de 97-98 dólares.
Tras la victoria demócrata, se intensificarán las medidas administrativas para controlar el precio del petróleo.
Rusia liberará diésel y Venezuela petróleo crudo a gran escala para aumentar la oferta.
Después de la derrota republicana, será difícil que Trump ataque directamente a Irán.
La oferta se vuelve menos escasa, el conflicto EE.UU.-Irán se pospone, y el precio del petróleo caerá naturalmente.
2. El riesgo EE.UU.-Irán está temporalmente en pausa, pero el riesgo geopolítico en Medio Oriente persiste.
El Estrecho de Ormuz transporta el 30% del petróleo marítimo mundial.
Irán mantiene el control sobre la navegación, los ataques a barcos y los incidentes con minas no han disminuido.
Los costos de transporte de petróleo se mantienen altos, los barcos siguen tomando rutas más largas y reportándose en cola.
El precio del petróleo difícilmente caerá por debajo de 80, solo hay posibilidad de rebote.
3. Irán sigue operando a través de los hutíes.
La última noticia hoy es que los hutíes exigen 51 mil millones, mientras que Arabia Saudita solo quiere un alto al fuego.
Si no reciben dinero, causan problemas, así son los hutíes.
Atacan los petroleros saudíes en el Mar Rojo y ocupan el estratégico Estrecho de Mandeb.
Los hutíes están relacionados con Irán.
4. Trump no puede negociar con Irán por ahora, se ha cerrado al público.
Los demócratas planean destituir al Secretario de Defensa para eliminar amenazas.
El Secretario de Defensa es un halcón; si la destitución tiene éxito, el petróleo podría caer un poco más.
El riesgo persiste, el precio del petróleo está contenido, el conflicto no se ha suavizado sustancialmente.
El rebote del petróleo sigue siendo posible.
Actualmente, no hay posiciones cortas en petróleo; las posiciones cortas en 103 y 105 ya son rentables, y la posición corta en 98 también está ganando en 92. La estrategia actual es comprar en los niveles bajos.
La presión de precios por las elecciones es un sentimiento a corto plazo; la insuficiencia de oferta y demanda y el riesgo geopolítico son la base. La corrección es una liberación emocional, el rebote es un retorno al valor. Colocaré una orden de compra en 83.5, esperando la caída tras la destitución y el rebote por el aumento del sentimiento geopolítico, con stop loss en 80 y objetivo en 91. 🔍 Apple alcanza la cima, pero las acciones de chips bajan, ¿realmente es un aumento generalizado en tecnología? Según este informe, la capitalización de mercado de Apple superó por primera vez los 5 billones de dólares, Microsoft y Amazon subieron 6.68% y 6.12% respectivamente, el crudo Brent cayó 8.46%; por otro lado, el índice de semiconductores de Filadelfia bajó 3.13%.
Un detalle interesante aquí: el informe menciona que al menos 29 comunidades votaron a favor de limitar los centros de datos. Pero "la incertidumbre política se está aclarando" y "la guerra en Irán podría estar terminando" son explicaciones y apuestas, no lo tomaré como un resultado ya concretado.
Esta es mi suposición: esto parece más una reevaluación del riesgo interno en tecnología por parte del capital, no una sentencia para toda la carrera de IA. Las restricciones comunitarias podrían frenar la expansión, afectando primero a los negocios que dependen del aumento de capacidad computacional; el aumento de Apple tampoco puede certificar la demanda de chips. No saquemos conclusiones apresuradas.
Seguiré observando la diferencia de fortaleza entre semiconductores y las grandes tecnológicas. ¿Crees que la divergencia se reducirá o que la cadena de capacidad computacional seguirá quedando rezagada? Estemos atentos a lo que sigue y veamos quién se acerca más a la verdad.Aquí está la situación: la comunidad NEAR acaba de aprobar una propuesta de gobernanza para reducir gradualmente el límite anual de emisión del 2.5% al 1.6% durante los próximos 24 meses. Según las estimaciones de la propuesta, se emitirán aproximadamente 11.8 millones menos de tokens NEAR en los próximos dos años. Actualmente, el precio de la moneda es de aproximadamente $4.05, con un volumen de negociación de 24 horas de aproximadamente $948 millones, un aumento de alrededor del 50% en comparación con el día anterior. Encuentro este cambio bastante interesante. Anteriormente, las cadenas públicas lEste sabor es un poco como la ronda anterior: cada vez que un gigante tradicional de pagos hace un movimiento, en el círculo se tiende a tomarlo como una señal de un nuevo ciclo. Veo que esta noticia de Visa también tiene una sensación familiar: estableció seis centros globales de capacidades en Singapur, reuniendo a más de 1500 profesionales, con enfoques que incluyen AI, stablecoins, pagos programables, entre otros.
Pero esta vez me importa más la ingeniería y los puestos, no solo las palabras "gigantes entrando". Visa ya lanzó liquidación con USDC en Estados Unidos, al menos tiene una base de negocio; entre sus socios hay bancos y empresas de pagos, la conexión en escenarios de pago es más concreta que solo hablar de conceptos. Sin embargo, más de 1500 personas atendiendo múltiples áreas no se pueden contar completamente como inversión en stablecoins.
Mi juicio: este es un paso hacia la fase de construcción de aplicaciones en la industria, la infraestructura de pagos se beneficia más directamente que los tokens conceptuales generales. Si la expansión de personal se cumple, eso indicará que los recursos siguen yendo hacia la implementación. Estaré atento a si la inversión en ingeniería continúa, no tengo prisa por etiquetarlo como un mercado alcista. $BNB Chain está lanzando esta nueva cadena de 200 milisegundos, lo más impresionante es que claramente no emitirán nuevas monedas.
Todas las tarifas de Gas de las transacciones de alta frecuencia en toda la red se deducen en BNB.
CZ dijo una vez “múltiples cadenas, una moneda”, cerrando directamente el camino.
No importa cómo se manipulen las cadenas externas, todo el tráfico y la quema al final deben canalizarse de vuelta a este único pool de BNB.
En el mercado, esta fuerte presión de compresión es tan intensa que los bajistas no podrán aguantar mucho tiempo incluso pagando intereses diariamente.
#BNB
$BNB
👇Hayes esta vez no habló de la reducción a la mitad ni de ETF, habló de las acciones de empresas de AI.
La oferta de acciones de SpaceX, Anthropic y OpenAI está aumentando, y en el futuro habrá una serie de desbloqueos pendientes. Cuando la oferta aumenta, el precio de las acciones se presiona a la baja, y el costo de financiamiento de deuda detrás de estas compañías también sube. Esto suena como un asunto del mercado de valores estadounidense, pero es un conducto hacia el mundo cripto.
El otro extremo del conducto son los bancos. Si el mercado de crédito de AI se enfría, el crecimiento del balance de los bancos se desacelerará o incluso se contraerá. Y la parte de la liquidez en dólares que apoya el mercado cripto proviene justamente de la expansión bancaria. Así que el verdadero problema no es si las acciones de AI bajan o no, sino si la puerta de la expansión crediticia se cerrará.
La conclusión de Hayes es directa: a menos que haya un cambio significativo en la liquidez de moneda fiduciaria, Maelstrom se mantendrá a la espera. Lo que está esperando no es el precio, sino dos cosas: cuánto drenará la ola de salidas a bolsa de AI y si habrá otra ronda de rescates políticos.
Este marco vale la pena recordarlo: los máximos y mínimos de $BTC muchas veces no están en la cadena, sino en el balance de otros. Actualmente, el comportamiento de $ETH y $SOL tampoco escapa a esta línea. La verdadera señal no es un punto específico, sino si la próxima valoración de empresas de AI tendrá suscripciones tan demandadas como antes.La proporción de personas largas y cortas en el perpetuo ETH de OKX se redujo a la mitad en un día.
Ayer a las once de la mañana era 2.55, el máximo en tres días; hoy a las once solo queda 1.28, y en la madrugada tocó el mínimo en tres días. En el mismo período, ETH subió casi ocho puntos, las posiciones casi no cambiaron, solo disminuyeron en más de tres mil.
Con tanta subida, la gente se está posicionando más en corto. El volumen no aumentó, lo que indica que no entró mucho dinero nuevo, sino que es la misma tanda de posiciones rotando.
La columna de grandes inversores va en dirección opuesta. La proporción de posiciones largas y cortas del 5% de las cuentas principales fue 0.87 ayer a las once, y hoy a las once es 0.97. En el lado con menos personas, las posiciones se inclinan cada vez más hacia largo.
Lo que dije ayer fue que si hoy a las once la posición larga superaba las treinta mil y la proporción de personas estaba en 2.5, admitiría que subestimé. Ninguna de las dos llegó, así que mantengo lo dicho.
Por eso, al observar la proporción de personas, no solo hay que fijarse en si es alta o baja, sino compararla con la proporción de posiciones de los grandes inversores. Si mañana antes de las once de la mañana la proporción del 5% de grandes posiciones cae por debajo de 0.92, significa que los grandes también retiraron posiciones largas, y hoy me equivoqué en esa capa, lo admitiré.No te dejes engañar por las velas K: el "limpiado sangriento" detrás del fuerte repunte
El BTC subió bruscamente de 75,600 a 81,100, con un aumento de más del 4% en 24 horas, y toda la red grita "vuelta alcista", "rebote".
Pero no te emociones aún. Cambia al aspecto del flujo de capital y verás otro mundo:
Por un lado, los pequeños inversores celebran; por otro, las instituciones huyen en masa.
El ETF de BTC al contado en EE.UU. ha tenido salidas netas durante tres días consecutivos, retirando un total de 1,157 millones de dólares. Solo BlackRock IBIT retiró 734 millones. El precio sube, pero las instituciones están vendiendo en máximos.
Veamos la verdad detrás de este repunte con tres datos contundentes:
1. Los cortos fueron sacrificados: se liquidaron 936 millones en toda la red, de los cuales 533 millones fueron posiciones cortas. Este repunte rápido fue puramente por la liquidación de cortos.
2. Los nuevos participantes no llegaron: el precio subió un 4%, pero los contratos abiertos (OI) bajaron un 4.36%. El volumen aumentó, pero las posiciones disminuyeron. ¿Qué significa? Los antiguos cortos se rindieron y cerraron posiciones, los nuevos largos no entraron.
3. Limpieza de capital existente: no es que grandes fondos estén acumulando, sino que alguien está aprovechando la alta liquidez para limpiar el mercado.
La conclusión es clara: esto no es el inicio de un mercado alcista, es alguien usando los cadáveres de los cortos para forzar un camino falso y atractivo. No te apresures a comprar. $BTC
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 ¿En serio? Dos contratos en cadena de AI en acciones de Hong Kong subieron más de diez puntos en un día, pero las grandes posiciones largas aún están en pérdidas 😂
$ZHIPU de Zhipu y $MINIMAX de MiniMax son perpetuos en cadena de acciones de Hong Kong. En las últimas 24 horas subieron aproximadamente 11% y 13%, con precios actuales alrededor de 60.5 USD y 21.7 USD, parece que hicieron un rebote en forma de V.
Contando solo posiciones individuales no menores a 100,000 USD, de las 6 grandes posiciones largas de Zhipu solo 2 están en ganancia, con una pérdida flotante total de aproximadamente 1.83 millones de USD, el precio promedio de entrada ponderado está cerca de 75.66, aún lejos del costo. Del lado corto, 14 grandes posiciones tienen un precio promedio de entrada ponderado alrededor de 77, todavía con ganancias, aunque 2 ya están cerca del punto de equilibrio.
En MiniMax es un poco más relajado, de 3 grandes posiciones largas, 2 ya están en verde, con una pérdida flotante total de solo unos 8,800 USD, el precio promedio de entrada ponderado es 22.21, casi recuperando la inversión. Del lado corto, 5 grandes posiciones tienen un precio promedio de entrada ponderado alrededor de 34, con una ganancia flotante de aproximadamente 550,000 USD.
Desde mi perspectiva, esta ola de rebote aún puede continuar un poco más. Las posiciones largas de MiniMax ya casi pueden respirar aliviadas, pero Zhipu tiene que alcanzar de nuevo la zona de 75, y en el camino habrá una batalla dura.
Para los principiantes, recomiendo observar más y operar menos, y al comprar monedas solo comprar $BTC Mejora en la usabilidad de Ethereum, pero deterioro del modelo económico de ETH
La red de Ethereum se está volviendo más barata y eficiente, pero la captura de valor de su token nativo no ha seguido el mismo ritmo. El gran poseedor corporativo de Ethereum, BitMine, tiene pérdidas no realizadas superiores a 4 mil millones de dólares y prioriza la recompra de acciones sobre la compra continua de ETH. En octubre, el ETF spot de Ethereum registró salidas netas superiores a 1.2 mil millones de dólares. Mientras tanto, 1.37 millones de ETH están en cola para ser apostados, lo que indica que algunos poseedores mantienen confianza a largo plazo a pesar del sentimiento bajista del mercado.
Desconexión entre utilidad y valor
El problema central radica en la ruptura de la cadena de transmisión entre la utilidad de la red y el valor del token. Las tarifas de la red principal han caído drásticamente, con una tarifa base de solo 0.06 Gwei. ENS abandonó su plan dedicado para L2, y la esperada actualización Glamsterdam se retrasó debido a riesgos de auditoría. Estos desarrollos dibujan una red más fácil de usar y más barata, pero la propiedad monetaria de ETH se está debilitando.
Con una tarifa base de 0.06 Gwei, Ethereum ha pasado de ser un activo deflacionario a una emisión neta diaria. El mecanismo de quema que alguna vez hizo de ETH una "moneda ultra sólida" ahora está casi inactivo. Este cambio estructural significa que, incluso con un aumento en la adopción, la oferta de ETH está creciendo, diluyendo el valor para los poseedores.
Precaución institucional y demanda de staking
La salida de fondos de ETF y el cambio de estrategia de BitMine reflejan un sentimiento de cautela más amplio entre las instituciones. La decisión de BitMine de recomprar acciones en lugar de aumentar su posición en ETH indica que el tesoro corporativo está reevaluando el riesgo y el retorno de mantener este activo. Sin embargo, la cola de 1.37 millones de ETH para stakingUSDC crecer no significa que Circle gane más
Circle está a punto de publicar su informe financiero, y todos los que lo siguen están observando el tamaño de la stablecoin.
El tamaño crece, pero el dinero no necesariamente crece.
La regla original es: gana intereses de las reservas
USDC está respaldado por efectivo y deuda a corto plazo, y los intereses le pertenecen.
Una parte de esos intereses también se reparte a los socios de canal.
Un punto fácil de malinterpretar: tamaño no es igual a ganancias
Los intereses se cobran según el tamaño, y la parte que se reparte también se calcula según el tamaño.
Si la tasa de rendimiento baja, el tamaño adicional se divide y se consume.
Si retrocedemos, un aumento del 10% en tamaño puede significar solo un aumento del 5% en ganancias.
Lo que queda por mejorar es solo la diversificación del negocio.
Los números impulsados por ingresos únicos en el informe financiero no se repetirán el próximo trimestre.
#CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49%
#$USDC Veo que para este tipo de grandes aperturas de posición, es habitual convertir primero las ganancias y pérdidas en dinero, y luego observar la dirección. Mi juicio es: el monto de apertura solo indica cuánto se ha apostado, no cuán precisa es la evaluación; los principiantes deberían aprender más bien a establecer un presupuesto para las pérdidas.
Esta vez, Core Trader 25 (0xc3d101…d200e) abrió una posición larga en HYPE con un apalancamiento de 10x, con una posición nominal de aproximadamente 100,000 USD. Calculando de forma aproximada según el apalancamiento, el margen inicial corresponde a unos 10,000 USD, pero esto no significa que la cartera solo asuma ese nivel de riesgo, también depende del modo de margen y las operaciones posteriores.
📌Un ejemplo hipotético: si el precio se mueve en contra un 1%, esta posición tendría una pérdida flotante de aproximadamente 1,000 USD, equivalente a cerca del 10% del margen mencionado, sin contar comisiones por ahora. La posición nominal determina cuánto dinero corresponde a la fluctuación del precio, mientras que el apalancamiento amplifica la velocidad de pérdida del margen. Los principiantes suelen usar "cuánto margen puedo aportar" como base para la posición, sin calcular cuánto perderán si se activa el stop loss. Mi recordatorio para mí mismo es: primero definir cuánto puedo perder, y luego calcular la posición en función de eso. La derrota del bando de Trump fue mayor de lo que la mayoría esperaba antes de la competencia: el verdadero punto de interés no está en el resultado en sí, sino en que ha revelado un área ciega de valoración en el mercado que había sido ignorada. En los últimos meses, una parte de los fondos en el mercado cripto había estado pagando por adelantado la "desregulación", considerando los beneficios políticos como un hecho ya incorporado en los precios. Ahora que el Partido Demócrata ha tomado el control de ambas cámaras del Congreso, los cimientos de esta narrativa se han debilitado. Muchos temas clave tendrán que ser renegociados y disputados con el Partido Demócrata, y la esperada legislación para la desregulación de la industria, que el mercado anticipaba con entusiasmo, básicamente no se concretará a corto plazo. En otras palabras, esas expectativas políticas que se habían descontado por adelantado ahora necesitan un ajuste colectivo. Aquí hay un segundo efecto que suele subestimarse: la decepción en las expectativas no significa que los fondos se retiren inmediatamente, sino que entra en un período de "revalorización" para digerirlo. Después de que se anuncian las noticias, el mercado primero reevalúa y luego observa cómo los fondos absorben esta volatilidad. Lo que realmente determina la dirección a corto plazo no son los titulares, sino la capacidad de la liquidez para sostener esta corrección de expectativas. $BTC, como ancla emocional, será el primero en marcar el tono; $ETH y $SOL tienden a amplificar las oscilaciones en la aversión al riesgo, y si los fondos optan por esperar, la volatilidad de los activos de alto beta será más evidente. Mi juicio es que el mercado había valorado demasiado optimistamente los beneficios políticos, y este resultado constituye una "corrección de la diferencia en expectativas"; la presión bajista a corto plazo proviene de la devolución de expectativas y no de un deterioro fundamental. La señal de confirmación es simple: observar si el volumen de operaciones se contrae durante la corrección; si la presión de venta se absorbe de manera ordenada, significa que es solo un ajuste saludable de expectativas; si hay un aumento de volumen y ruptura a la baja, entonces significaEste repunte, dicho claramente, tiene dos razones:
Primero, el resultado electoral se confirmó. El Partido Demócrata ganó claramente, la incertidumbre que tenía el mercado finalmente tiene respuesta, el apetito por riesgo en el mercado de valores estadounidense se recupera, y las criptomonedas se fortalecen en consecuencia.
Segundo, los cortos fueron aplastados. Después de que el precio superó los 80,000, las posiciones cortas se vieron obligadas a cerrar, la liquidación impulsó el movimiento, y la velocidad de la subida se amplificó. Este tipo de subida es rápida, pero no tiene una base sólida.
La cuestión clave está aquí: el ETF spot ha tenido una salida neta de aproximadamente 1,160 millones durante tres días consecutivos hasta el 3 de noviembre. La liquidez no respalda la idea de que "el ETF impulsa" esta subida. Por eso, este movimiento parece más una liberación emocional a corto plazo, y su continuidad aún debe observarse.
No se apresuren a gritar reversión o regreso del mercado alcista. Solo cuando se mantenga firmemente por encima de 82,800, esta corrección podrá considerarse realmente terminada. Hasta entonces, cualquier rebote es solo un rebote.
Lamentablemente, la posición corta cerca de 78,200/2,300 fue dañada en 79,400/2,360, reconozco esa operación. Por suerte, en la mañana hice cortos que aprovecharon bastante espacio, en general no perdí, y luego me quedé sin posiciones cortas, sin apresurarme a abrir nuevas.
¿Por qué no abrir más? Porque una vez que alguien cierra una posición con pérdida, es fácil dejarse llevar por las emociones y apresurarse a hacer una segunda operación, que a menudo viene con la tarea de "recuperar".
Por eso no me gusta ni recomiendo hacer operaciones consecutivas. No dejes que las emociones te dominen, date un tiempo para recuperarte y también para que el mercado se estabilice.
$BTC $ETH #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Lo que me llamó la atención es lo "pequeño" de esta ronda de financiamiento: Solana y la plataforma de gobernanza MetaDAO lanzaron MetaDAO Apps, dirigida a fundadores de aplicaciones de consumo, con una escala de financiamiento y proporción de tokens asignados a los patrocinadores más baja que en financiamientos convencionales. Los fundadores pueden vender antes los tokens ganados tras alcanzar hitos de desempeño y cumplir con restricciones de venta.👀
Esto es interesante, pero creo que para el sector de aplicaciones de consumo es un plus emocional, no significa que las monedas pequeñas se beneficien en general. El financiamiento ofrece una vía adicional para el desarrollo de aplicaciones; la proporción asignada a los patrocinadores es menor, pero no se puede deducir directamente que los tokens sean más atractivos. Si el interés se traslada a activos de alta volatilidad, puede haber una ventana de atención, pero el sentimiento va delante del producto, y el riesgo de retroceso también se amplía.
Mi orden de observación es primero ver si la aplicación puede retener usuarios, luego cómo se validan los hitos, sin apresurarse a tomar las noticias de financiamiento como prueba de valor. ¿En qué sectores dentro de las aplicaciones de consumo están enfocados últimamente? ¿Social, juegos o pagos? No te ilusiones con que esta noticia lleve a BTC directo al cielo.
El Partido Demócrata tomó el control de ambas cámaras, pero la subida actual de BTC es solo +0.17%, el sentimiento ya está prácticamente descontado.
El verdadero riesgo es la nueva legislación cripto, que busca ampliar la autoridad regulatoria de la SEC, una cadena que afecta tanto a BTC como a ETH.
BTC tiene suficiente volumen y resistencia, lo más probable es que se mantenga en un rango lateral con movimientos de consolidación.
ETH no es tan estable. Tiene más puntos de contacto con negocios, y si la regulación se endurece, ETH será más volátil. Incluso si BTC se mantiene, ETH puede caer por separado.
En internet hay un gran debate sobre si esto es positivo o negativo para BTC y ETH. Pero el dinero ya ha jugado sus cartas con anticipación.
Lo que viene para BTC y ETH es un mercado volátil y de consolidación, diseñado para atrapar a quienes apuestan por las noticias. Un pequeño repunte para atraer compradores, y luego barrer las órdenes de stop loss.
No vale la pena apostar a ciegas por la dirección a corto plazo de BTC o ETH. La incertidumbre política es muy grande, y este tipo de dinero es difícil de ganar.
$BTC C $ETH #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 La proporción de posiciones largas y cortas de los minoristas de SOL sigue siendo 3.20, ¡mientras que la de los grandes inversores es solo 1.45!
Datos de OKX perpetuos a 1 hora (hasta las 12:00 en Pekín): la proporción larga/corta total de BTC cayó en 24 horas de aproximadamente 2.51 a alrededor de 1.51, y la de los traders élite quedó en aproximadamente 1.07; para ETH, total alrededor de 1.38 y élite alrededor de 1.05. SOL es aún más exagerado, minoristas alrededor de 3.20 frente a grandes inversores alrededor de 1.45 — la liquidación de cortos nocturna volvió a superar los 80,000, los minoristas de la moneda principal finalmente redujeron un poco, pero en SOL siguen acumulando posiciones largas frenéticamente. BTC al contado alrededor de 80,350 USD (12:17 en Pekín, Coinbase). Fuente de la imagen OKX.
$BTC $ETH $SOL 🚨 ¡El sector de semiconductores sufre un duro golpe! Intel se desploma, AMD se hunde, ¡SanDisk sigue bajo presión! Tengo una hipótesis audaz: ¡la verdadera prueba para los chips de IA podría estar apenas comenzando!
Los semiconductores, que alguna vez fueron adorados por Wall Street, ¡ahora enfrentan ventas masivas consecutivas!
El viernes pasado, el índice de semiconductores de Filadelfia cayó aproximadamente un 7.2% en un solo día.
Intel cayó casi un 29%, AMD bajó cerca del 11%, ¡y SanDisk se desplomó un 13.47%!
¿Por qué, si la demanda de IA sigue siendo fuerte, las acciones de semiconductores de repente colapsan en conjunto?
La respuesta podría estar oculta en tres señales.
🔥 Primera: ¡Se cuestiona el retorno de inversión en IA!
Microsoft, Google y Amazon continúan invirtiendo enormes sumas en la construcción de centros de datos, pero Wall Street empieza a preocuparse: ¿cuándo se traducirá este enorme gasto de capital en ganancias?
⚠️ Segunda: ¡El ciclo de aumento de precios de chips de almacenamiento enfrenta pruebas!
Kioxia envía señales de desaceleración en el aumento de precios de NAND, y el mercado comienza a dudar si la alta rentabilidad del sector de chips de almacenamiento puede mantenerse.
💥 Tercera: ¡Cambio en el panorama político de EE.UU.!
Con los demócratas ganando ambas cámaras del Congreso, el mercado empieza a enfocarse en si la futura construcción de infraestructura de IA enfrentará una supervisión más estricta.
¿Seguirán los semiconductores marcando mínimos históricos?
Creo que a corto plazo hay que estar alerta a más ajustes.
Presta especial atención a si el índice de semiconductores de Filadelfia puede mantener el nivel bajo cercano a 10,439 puntos.
Si vuelve a caer por debajo y sigue debilitándose, el riesgo a la baja podría aumentar aún más Para empezar, no considero una posición larga grande como una prueba de optimismo. Al ver este tipo de órdenes, me interesa más saber en qué se basa para corregir errores, en lugar de imaginar confianza para el dueño de la billetera. Mi juicio es: esta operación merece observación, pero no es suficiente para que cambie mi postura cautelosa.
Core Trader 92 (0xd89c73…adc01) abrió una posición larga en $ZEC con un apalancamiento de 10x, con 100 monedas, valor nominal aproximado de 131,900 USD, precio de referencia 1319 USD. Tengo dos dudas: primero, calculando el margen inicial dividiendo el valor nominal por el apalancamiento, sería aproximadamente 13,190 USD; si el precio se mueve en contra un 5%, la pérdida flotante sería cerca de 6,595 USD, que es la mitad de ese margen estimado, aunque la liquidación real depende del modo de margen y otras condiciones. Segundo, el monitoreo solo muestra esta posición larga, sin ver el total de activos ni coberturas, por lo que no se puede interpretar directamente el tamaño de la posición como una convicción direccional. Si alguien solo se basa en esta alerta para abrir largos y además aumenta el apalancamiento, los que entren después podrían sufrir más si el mercado se mueve en contra.
Por supuesto, también podría estar en lo correcto; mi cautela no significa que esta operación esté equivocada. Si el precio sube después y puedo observar que reduce apalancamiento y riesgo, mejoraré mi evaluación de esta operación; estas son mis condiciones de observación, no hechos ya ocurridos. Ahora estaré atento a si el riesgo se reduce, sin usar la apertura de otros para darme valor.