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Dans la soirée du 6 novembre (heure américaine), le rapport sur l'emploi non agricole d'octobre sera publié. Le marché s'attend unanimement à une création d'environ 65 000 emplois (contre seulement 29 000 précédemment), un taux de chômage stable à 4,2 % et une augmentation mensuelle des salaires horaires d'environ 0,3 %.
L'ADP « petit non agricole » anticipé a déjà dépassé les attentes avec une hausse de 86 000 emplois, principalement portée par le secteur des services, et la croissance des salaires des personnes changeant d'emploi est la plus rapide depuis plus de deux ans. Le dernier CME FedWatch indique que la probabilité d'une hausse des taux de 25 points de base en décembre est passée à environ 81,5 %, tandis que la probabilité qu'elle reste inchangée est de seulement 18,5 %.
La conclusion est claire : si le rapport officiel sur l'emploi non agricole est nettement supérieur aux attentes (notamment une création d'emplois dépassant 100 000, une rigidité des salaires horaires, un taux de chômage stable ou en légère baisse), cela renforcera davantage le récit de la résilience du marché du travail, donnant à la Fed plus de marge pour se concentrer sur l'objectif d'inflation. Les attentes d'une hausse des taux en décembre passeront de « haute probabilité » à « quasi certaine », voire pourraient augmenter la tarification d'une hausse supplémentaire en 2027.
À l'inverse, si l'on observe une faiblesse similaire à celle de septembre (création d'emplois inférieure à 40 000 et taux de chômage supérieur à 4,3 %), cela pourrait rapidement faire baisser la probabilité d'une hausse des taux, mettant sous pression les taux à court terme et le dollar. Le scénario de base reste plutôt solide, mais la clé n'est pas de savoir s'il y a croissance, mais si cette croissance est suffisante pour soutenir un resserrement supplémentaire.
Avant la publication des données, le marché a déjà intégré une combinaison « emploi résilient + inflation rigide ». Ce qui peut vraiment changer la trajectoire, c'est un résultat largement déviant des attentes. Il faut prêter plus d'attention aux salaires horaires et au taux de chômage qu'au simple nombre d'emplois créés. #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Au niveau des données : pourquoi le marché parie-t-il sur un "surpassement des attentes" ?
• Bénéfices bien supérieurs aux attentes : perte ajustée par action de seulement 0,51 USD, alors que le marché anticipait une perte de 2,15 USD, un "surpassement" considérable. Cette amélioration de la rentabilité est la source de confiance la plus directe pour les parieurs.
• Chiffre d'affaires à peine maintenu : revenu total de 1,02 milliard USD, bien qu'en chute de 45 % en glissement annuel, il dépasse largement les 860 millions USD attendus par le marché.
• Contrôle des coûts efficace : l'entreprise a fortement réduit ses dépenses via des licenciements et la suppression de projets. Les frais de R&D sont tombés à 801 millions, les frais de vente et d'administration à 268 millions. Le CFO indique une réduction des coûts opérationnels de 34 % en glissement annuel, les réserves de liquidités renforcent la confiance dans l'objectif d'équilibre financier en 2028.
⚠️ Points d'inquiétude : fissures dans la logique de forte croissance
• Le socle du vaccin Covid s'est effondré : le chiffre d'affaires supérieur aux attentes repose sur "économiser de l'argent" plutôt que "vendre plus". Le produit phare, le vaccin Covid, a généré 971 millions USD, en baisse de 46 % en glissement annuel. La baisse du taux de vaccination est difficile à rejeter.
• Le vaccin RSV fait face à un échec : en tant que deuxième source de croissance, le vaccin RSV mResvia a eu des performances décevantes, avec un chiffre d'affaires au T3 de seulement 2 millions USD, en chute de 80 % en glissement annuel, bien en dessous des 30 millions USD attendus par le marché. Face à la pression de GSK et Pfizer, cette activité s'est éteinte avant même de décoller. 1. Maintenant, l'open interest (oi) de SanDisk est extrêmement élevé, plus ça baisse, plus on renforce les positions, et l'oi n'a pas beaucoup baissé, il a fortement augmenté, avec une hausse proche de 70 % depuis le 2 novembre, et le taux est en train de grimper positivement.
2. Selon les idées dans la section commentaires des gros investisseurs sur l'indice des semi-conducteurs, beaucoup continuent d'acheter à la hausse, entrant dans une pensée d'inertie, et le taux négatif élevé de SOXS indique que ceux qui sont longs sur SOX sont encore nombreux.
3. L'oi d'ETH a fortement augmenté la nuit, le taux grimpe positivement, l'augmentation puis la baisse de l'oi se sont produites lors de cette vague haussière, ce qui montre une forte pression vendeuse, beaucoup de shorts ont été liquidés, essentiellement sans nouvelles positions longues externes, maintenant il reste à voir si le spot va vendre ou pas. #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Après la montée de $BTC, il entre dans une phase de consolidation à un niveau élevé, ce qui facilite la stabilisation latérale à court terme, équivalant directement à l'établissement d'une tendance haussière.
Observation personnelle du marché : le prix actuel est d'environ 80 425 dollars, avec une fourchette de fluctuation sur 24 heures de 78 006,3 à 81 200 dollars. Le rebond déclenché depuis le creux à 75 734,5 est conséquent, mais les multiples tentatives de franchir durablement le niveau de 81 200 ont échoué, la pression à la hausse persiste.
Avant que le prix ne dépasse efficacement ce précédent sommet, le ratio risque/rendement d'une prise de position à la hausse n'est pas favorable. Faire du trading long de manière répétée dans cette zone de consolidation, chaque petite correction cumulée érode également la marge de risque, il faut définir clairement les limites de gestion des risques à l'avance.
Mon analyse : ce n'est qu'en dépassant et en se maintenant au-dessus de 81 200 avec un volume important, et avec un support d'achat solide lors des replis, que l'espace de progression du rebond s'ouvrira davantage ; si la pression persiste et que le prix retombe en dessous du support interne de la zone, ce fort rebond devra être réévalué. Sans signal clair de rupture, il n'est pas conseillé d'augmenter activement les positions. Attendrez-vous la confirmation de la cassure pour entrer, ou tenterez-vous une prise de position légère en vous appuyant sur le support ? Ceci est un simple échange de points de vue.
#CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49% $TRUMP
À deux heures du matin, j'ai écrit que les positions short étaient prises au niveau de 1,22 à 1,25, en y repensant, je n'avais raison qu'à moitié. Les traders sont coincés, le prix ne leur a pas permis de sortir, mais il n'a pas non plus continué à s'effondrer.
À 8 heures, un volume de 158 millions de contrats sur 1 heure, soit 19,9 millions de dollars, a fait chuter le prix à 1,238, puis pendant plus de sept heures, il a oscillé entre 1,244 et 1,292, le volume est passé de 1,2 milliard de contrats à 31,67 millions. Le plus bas intrajournalier à 1,218 est toujours celui laissé à une heure du matin, il n'a pas été franchi.
Sur 24 heures, ouverture à 1,508, pic à 1,524, creux à 1,218, prix actuel 1,258, en baisse de 16,6 %, avec un volume de transactions perpétuelles de 336 millions de dollars.
Les résultats des élections de mi-mandat sont sortis, les analystes disent que c'est bon pour les actions et les obligations. Les cryptos politiques ne suivent pas cette logique. Leur position perpétuelle n'est que de 17,75 millions de dollars, le volume journalier est dix-neuf fois supérieur à la position, ce sont des traders à court terme qui jouent, personne ne détient vraiment de position.
Le taux est négatif à -0,022 %, plus du double de la référence, les shorts paient les longs toutes les huit heures, ce n'est pas facile pour ceux qui tiennent les positions short.
L'histoire est racontée, les positions sont toujours là, cette petite distance au milieu est la raison pour laquelle le prix stagne actuellement.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Voir que les résultats des élections redeviennent le thème principal de la valorisation des actifs me rappelle un peu la dernière fois : dès que le récit macroéconomique s'anime, le milieu commence à chercher une nouvelle piste pour le prolonger. Selon cette observation de MSX, les démocrates ont remporté les deux chambres du Congrès, et lors du premier jour de trading après l'élection, le Dow Jones a augmenté de 3,03 %, les secteurs de la santé et des énergies propres se sont renforcés, tandis que le pétrole et la défense ont été sous pression.
Cette fois, la RWA américaine a intégré la rotation sectorielle dans la discussion on-chain. Je pense que c'est plutôt un test des capacités de recherche sur les pistes, pas encore une preuve d'une explosion de la demande. La divergence des tendances sectorielles signifie que parler simplement de « la bourse américaine on-chain » ne suffit plus, il faut expliquer les attentes politiques spécifiques aux actifs ; et la hausse du marché américain elle-même ne prouve pas que les utilisateurs et la liquidité on-chain augmentent en même temps.
Dans le cycle, je préfère voir cela comme une étape où la RWA passe de la commodité d'accès à une compétition sur la compréhension des actifs. Je vais maintenant surveiller la participation réelle, sans me précipiter à considérer l'effervescence du marché traditionnel comme une prospérité on-chain.Le marché boursier américain monte en flèche, mais le secteur des semi-conducteurs de Philadelphie chute brutalement ?
1. Contexte macroéconomique : plus de guerre, la bourse s'emballe
Le Parti démocrate s'oppose à la guerre en Iran, même au sein du Parti républicain il y a des oppositions. Maintenant que les démocrates contrôlent les deux chambres, l'autorité de Trump est affaiblie, il est très probable que l'Iran ne poursuive pas le conflit. La menace de guerre diminue, le prix du pétrole baisse, la Fed n'a pas besoin de se précipiter pour augmenter les taux, ce qui est favorable à l'ensemble du marché boursier.
2. Phénomène sectoriel : arrêt de la construction des centres de données, les géants de la tech explosent, les actions des puces s'effondrent
Pourquoi c'est favorable aux géants : le Parti démocrate s'oppose à la construction de nouveaux centres de données (car la population locale s'y oppose, craignant une hausse des tarifs électriques et une baisse des prix immobiliers). Si la construction est arrêtée à l'avenir, les centres de données existants deviendront des actifs rares, leur valeur augmentera directement ! Les entreprises possédant des centres de données comme Amazon, Google, Microsoft, Meta voient leurs actions grimper en flèche.
Pourquoi les puces chutent : plus de construction de nouveaux centres de données, les produits des entreprises de puces ne se vendent plus, donc l'indice des semi-conducteurs plonge.
3. Secteur pharmaceutique : l'État paie
Le programme démocrate est de restaurer l'assurance santé d'Obama (l'État finance les soins médicaux), ce qui fait monter en flèche les actions des entreprises pharmaceutiques.
Les démocrates soutiennent traditionnellement les énergies renouvelables, hier soir le secteur des énergies renouvelables a bien performé sur le marché américain, mais les fonds sont temporairement occupés à acheter les « Sept Sœurs ».
La baisse des tensions liées à la guerre soutient le marché, l'arrêt de la construction des centres de données profite aux géants existants mais pénalise les puces, et le stimulus de l'assurance santé favorise les fusions-acquisitions pharmaceutiques. $xSOXL #AAOI高速光模块放量，Q3财报能否超预期？ $ETH
9,16 milliards contre 8,39 milliards. Aujourd'hui, le volume des transactions perpétuelles d'ETH a dépassé celui de BTC, un événement rare cette année.
En 24 heures, ETH est passé de 2302 à 2451, prix actuel 2421,6, en hausse de 5,2 % ; BTC n'a augmenté que de 2,9 % sur la même période. À 09h, une bougie 1H a enregistré 1,33 million de contrats, soit 323 millions de dollars, puis pendant six heures, le prix est resté coincé entre 2406 et 2436, avec un volume tombé entre 120 et 190 millions.
D'où vient l'argent ? Hier, l'ETF spot Ethereum a enregistré une entrée nette de 53,02 millions, après cinq jours consécutifs de sorties nettes. De plus, une adresse semble avoir constitué une position de 14,76 millions de dollars en trois jours, avec un gain latent de 477 000, ce qui suggère un coût d'entrée autour de 2346.
Du côté des perpétuels, aucun signe notable. Le taux est de 0,0044 %, soit seulement 43 % du taux de base de 0,01 % ; les positions ouvertes s'élèvent à 1,54 milliard de dollars, stable par rapport au matin. Sur le carnet d'ordres ±1 %, les achats s'élèvent à 92,58 millions contre 67,12 millions en ventes, une demande solide mais pas frénétique.
Mon interprétation : cette hausse est soutenue par l'argent spot et ETF, tandis que l'effet de levier reste en retrait. Ce mouvement ne s'effondrera pas facilement, mais ne s'accélérera pas non plus — une vraie accélération nécessiterait un retour du taux au-dessus de 0,01 %.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Aujourd'hui, il y a eu une opération sur la blockchain, le montant n'est pas grand mais très clair : une nouvelle adresse a transféré en deux transactions 6277 ETH depuis le hot wallet de Binance, pour un total d'environ 14,76 millions de dollars. La première transaction est de 3000 ETH, environ 6,8 millions de dollars, la deuxième de 3277 ETH, environ 7,96 millions de dollars.
Commençons par la nature de l'opération. Le hot wallet est l'adresse utilisée par l'échange pour gérer les retraits quotidiens. Lorsque des pièces sortent de là, cela signifie que cette partie des ETH a quitté la garde de l'échange, elle n'est plus sur le carnet d'ordres en attente de vente. C'est une conclusion certaine au niveau du mécanisme, pas besoin de spéculer.
Ce qui mérite réflexion, c'est le destinataire. L'adresse est nouvelle, sans historique ni trace de recharge, et les 6277 ETH ont été transférés en deux fois. Les retraits des particuliers se font généralement en une seule fois et en montants fragmentés, cette opération ressemble plus à la mise en place d'un portefeuille en auto-garde.
Mais peut-on y voir un signal haussier ? Non. La lecture la plus fréquente et erronée sur la blockchain est que « retirer des pièces équivaut à être haussier ». Le retrait ne prouve que les pièces ne sont plus sur l'échange, pas que le détenteur compte les garder longtemps, il peut les recharger à tout moment, en une minute.
14,76 millions de dollars ne représentent pas grand-chose dans le volume quotidien d'ETH, une seule transaction ne suffit pas à déterminer une tendance. Sa valeur est dans la signification de l'échantillon : si par la suite une série d'adresses nouvelles effectuent des retraits similaires, ce sera un signe que des institutions mettent en place des portefeuilles en masse, et ce sera alors pertinent de réajuster son portefeuille.
Une question reste : quand on parle de « baisse du solde des échanges », combien est une sortie réelle, et combien est simplement un transfert vers un autre portefeuille où les pièces restent inactives ? Ces deux cas sont identiques sur la blockchain.$ETH Cette poussée à la hausse cet après-midi m'a fait sursauter. Le chandelier de 5 minutes a percé deux fois la limite supérieure de la zone autour de 2432. Mais à chaque fois, il n'a pas réussi à se maintenir au-dessus et a clôturé en retombant dans la zone de consolidation. Le marché a formé deux UTAD, suivis d'un englobant baissier.
Lors de la deuxième poussée vers le haut, le volume des transactions a atteint 1,5 fois la moyenne de la zone. Malgré ce volume, le prix n'a pas réussi à monter, ce qui indique une forte pression vendeuse au-dessus. Les acheteurs sont bloqués au sommet du petit canal, et la force des ordres d'achat commence à faiblir. Monter puis redescendre, ce type de mouvement est défavorable aux haussiers sur les courts cycles.
En élargissant à un graphique de 4 heures, le prix actuel est juste au niveau de résistance des 2440. Ce seuil a été testé 4 fois auparavant, chaque fois le prix a rapidement reculé. La moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 4 heures est en phase de croisement horizontal, la tendance majeure n'est pas encore unilatérale.
Je penche pour un biais baissier à court terme. Le sommet coïncide avec une résistance majeure, et les UTAD successifs bloquent la hausse. Si les acheteurs ne parviennent pas à pousser avec un fort volume, le marché risque de corriger à la baisse pour tester les supports.
$BTC $SOL #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Les flux nets au comptant de $BTC sont positifs de 136,6 millions de dollars, tandis que les contrats enregistrent une sortie nette de 79,88 millions de dollars — ce n'est pas un manque de fonds, mais une sélection de direction des capitaux. Dans la structure du capital à moyen terme, ce qui mérite le plus d'attention, c'est ce décalage entre « de l'argent réel entrant sur le marché et un désengagement actif de l'effet de levier ». Regardons d'abord $BTC : les achats au comptant sont positifs, les positions sur contrats sont négatives, ce qui indique que les nouveaux fonds privilégient la prise en charge physique, tandis que le levier se refroidit. Cette structure signifie généralement que les jetons se déplacent vers des comptes à faible levier, avec un soutien sous le prix, mais la puissance d'explosion à court terme est limitée. La stabilité est son mot-clé, et c'est aussi la raison pour laquelle il ne peut temporairement pas générer une tendance unilatérale. $ETH est le plus actif des trois et aussi celui qui nécessite le plus de vigilance. Au comptant +88 millions de dollars, contrats +156 millions de dollars, les fonds dans les deux sens augmentent simultanément, la vitesse d'accumulation du levier est clairement plus rapide que celle du comptant. La flexibilité a aussi son revers : si le prix ne parvient pas à franchir à la hausse, le levier long accumulé deviendra un carburant inverse, le risque de piège à taureau se prépare ici. La direction de $ETH dépendra de la capacité du comptant à suivre le rythme des contrats. $SOL raconte une autre histoire : au comptant +11,25 millions de dollars, contrats -12,01 millions de dollars. Le comptant est prêt à acheter, le levier observe, il y a une divergence entre les deux. Cette combinaison « comptant en avance, contrats en retard » apparaît souvent à la veille d'un retournement de tendance — ce n'est pas encore lancé, mais en attente de confirmation. L'intérêt de $SOL ne réside pas dans la force actuelle, mais dans le moment où le levier sera reconstitué. En mettant les trois ensemble, la conclusion est claire : le marché ne manque pas d'argent, il manque une direction consensuelle. $B BTC est passé de 75 600 à 81 100, augmentant de plus de 4 % en 24 heures, avec la capitalisation totale du réseau entier revenant à 2,7 billions. Les gros titres parlent tous de « rebond », « reprise » et « marché électoral ». Mais si vous ouvrez le flux de capitaux, vous verrez un autre monde — les ETF BTC au comptant américains ont connu des sorties nettes pendant trois jours consécutifs, totalisant 1,157 milliard USD. Le prix monte, mais les institutions sortent. Ce n'est pas un marché haussier. C'est quelqu'un qui utilise les cadavres des positions courtes pour préparer un rLes indicateurs cycliques du Bitcoin montrent que la correction actuelle pourrait ne pas être terminée. La structure du marché indique un cycle de refroidissement, mais les conditions extrêmes typiques d'un point de retournement majeur ne sont pas encore atteintes. La moyenne mobile sur 30 jours de l'indice cyclique extrême du Bitcoin est tombée à 15,8 %, se situant dans la zone « observation / pression légère ». Le Bitcoin se négocie actuellement autour de 80 000 $, soit 46 % de moins que son précédent sommet historique. Bien que la correction soit importante, cet indice reste bien en dessous des niveaux observés lors des phases actives ou extrêmes. L'indicateur d'oscillation cyclique extrême soutient également une vision prudente, sa moyenne mobile sur 30 jours étant proche du bas de la fourchette historique et bien en dessous du seuil de 1,0, sans signal clair de reprise pour le moment. Les indicateurs suggèrent que le Bitcoin est dans une phase de correction et de stagnation, plutôt que dans un creux cyclique confirmé. #交易之声：你的经验值得被听到 $BTC La nuit des élections de mi-mandat a vu un rare déchirement sur le marché américain : le Dow Jones a progressé de 3,03 %, enregistrant sa plus forte hausse quotidienne depuis avril dernier, tandis que le Philadelphia Semiconductor Index a chuté de 3,13 %, revenant à son plus bas niveau en six mois. L'explication est en fait assez simple : le Texas représente environ 27 % de la capacité de planification des centres de données aux États-Unis, et le nouveau gouverneur a décidé de suspendre les approbations. La construction des centres de données ralentit, les vendeurs de pelles sont les premiers touchés, tandis que les géants disposant de liquidités économisent sur les dépenses en capital. Le même montant d'argent représente un coût pour l'un et un revenu pour l'autre.$CAP est-il manipulé par le même opérateur, c'est tellement étrange $SOXS Un seul titre, les positions longues et courtes sont séparées, une baisse en position longue n'est pas une hausse en position courte, une baisse en position courte n'est pas une hausse en position longue, la raison de la séparation est que la plupart des gens iront vers la position longue, donc la position courte augmente.
Métaphore 2/1
Maintenant c'est devenu 4/1. Je ne comprends pas, pourquoi.Les revenus et les bénéfices du quatrième trimestre d'Apple ont tous deux dépassé les attentes, mais le marché anticipe vraiment une « pression sur les prévisions de marge brute du trimestre suivant ». La société a donné une prévision de marge brute de 45 % à 46 % pour le trimestre de décembre, une baisse significative par rapport aux 47,9 % de ce trimestre, et également en dessous des attentes consensuelles des analystes. Le directeur financier a clairement indiqué lors de la conférence téléphonique que les prix de la mémoire sont à un niveau « sans précédent », et que les stocks précédemment à bas prix sont en train d'être consommés, avec une pression sur les coûts Je considère que cette information est plutôt positive, mais elle ne suffit pas à justifier une poursuite de la hausse. Le 4 novembre, heure de l'Est américain, les flux nets vers les ETF Bitcoin au comptant ont atteint 74,567,700 USD, avec Fidelity FBTC en tête avec un flux net entrant de 237 millions USD.
Le flux entrant d'un seul produit dépasse largement le total net, ce qui indique que les autres produits ont enregistré des sorties cumulées, et on ne peut donc pas conclure à un redressement global de la demande. Mon analyse est que si les flux entrants se maintiennent et se diffusent, une position haussière aura des chances de succès ; en revanche, parier uniquement sur les données d'une seule journée n'est pas forcément rentable. Je préfère attendre une validation de l'étendue des capitaux.La Bourse américaine a bien monté hier soir, mais les semi-conducteurs ont été pris à part pour encaisser le coup 😮💨
Le S&P 500 a progressé de 1,6 %, tandis que Micron $MU, SanDisk $SNDK et Marvell ont tous chuté de plus de 7 %, Nvidia n'a pas non plus été épargné
Je pense que cette baisse doit être analysée en lien avec les élections de mi-mandat américaines :
Le Parti démocrate a remporté l'élection du gouverneur du Texas, et le nouveau gouverneur a clairement soutenu la suspension des approbations de nouveaux centres de données jusqu'à l'adoption de règles de régulation plus strictes
C'est un changement majeur :
Jusqu'à présent, le marché valorisait les puces AI en partant d'une hypothèse implicite : les géants de la tech continueraient à investir massivement en capital, et les centres de données pourraient continuer à s'étendre
Cette hypothèse commence maintenant à être remise en question
La consommation électrique, la consommation d'eau des centres de données ainsi que leur impact sur la vie des habitants locaux deviennent des sujets politiques de plus en plus sensibles
Je tends à penser que cette chute est davantage une réévaluation par le marché de la vitesse d'expansion des infrastructures AI, il n'y a pas encore de preuve suffisante que la demande réelle en puissance de calcul se soit nettement détériorée
Après tout, les projets déjà signés et en construction ne vont pas disparaître du jour au lendemain, mais les investissements supplémentaires à venir font face à une incertitude politique plus grande
Je vais désormais suivre de près les indications sur les dépenses en capital des géants de la tech, ainsi que les politiques d'approbation effectivement mises en place dans chaque État
L'histoire de l'AI continue, mais le marché commence à calculer sérieusement à quelle vitesse cette histoire peut encore se développer
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 $ETH Cette hausse est-elle vraiment un retour du marché haussier ? Ou juste un piège pour attirer les acheteurs ?
Cette hausse d'ETH de 2245 à 2430 ressemble plus à un rebond de couverture des positions courtes qu'à un retour du marché haussier.
Trois raisons majeures de soupçonner un piège :
La hausse ne vient pas d'ETH lui-même — les élections de mi-mandat américaines claires ont entraîné un rebond collectif des actifs à risque, ETH a juste rebondi fortement, poussé par les vendeurs à découvert, la durabilité est douteuse
La structure à moyen terme est déjà compromise — après avoir cassé le canal haussier, le rebond vers la zone d'offre 2440–2520 a été repoussé, avec des sommets et des creux plus bas
Les institutions ne sont pas revenues — en octobre, les sorties nettes des ETF ETH au comptant ont atteint environ 1,35 milliard de dollars, avec 23 jours de trading consécutifs en déperdition
Points clés :
Support à 2410, le maintenir permet à peine de conserver la structure du rebond
Si cassure sous 2360, ce rebond est pratiquement terminé, avec un objectif à 2323 voire 2250
Pour prouver que ce n'est pas un piège, il faut un volume important et une stabilisation au-dessus de 2520 pour absorber la zone d'offre ; deux tentatives infructueuses entre 2480 et 2520, la troisième sera très probablement une distribution #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Mince, cette quantité d'informations est un peu énorme.
L'entreprise minière de Bitcoin MARA a un groupe d'adresses qui, au cours des 12 dernières heures, a transféré 1650 BTC vers des plateformes institutionnelles, ce qui équivaut à environ 132,8 millions de dollars selon le taux de change de l'époque.
On peut voir sur la blockchain que la destination est des guichets institutionnels comme Galaxy, Copper, avec au milieu de gros transferts internes. Certains crient directement à une nouvelle vente massive, d'autres disent que cela pourrait être un roulement OTC ou un dégagement de fonds pour l'infrastructure AI. Un transfert ne signifie pas une vente ou un écrasement du marché, les chiffres bruts s'arrêtent à l'étape du transfert.
Quelqu'un a comptabilisé qu'environ 2600 BTC ont été déplacés au total au cours des 4 dernières semaines. Le prix actuel du BTC oscille toujours autour de 80 600 dollars. Dès que l'entreprise minière bouge, le marché se tend un peu, ne vous imaginez pas que tout a déjà été vendu.
Pour les débutants, il est conseillé de regarder plus et d'agir moins, n'achetez que du $BTC Rebond de squeeze short sur ETH : principalement entraîné par les liquidations, avec un faible suivi des fonds spot
La volatilité du prix de l'ETH a atteint 6,89 % dans la journée, avec un total de liquidations sur l'ensemble du réseau de 209 millions en 24 heures, dont 126 millions pour les positions short, représentant 60,33 %, caractéristique typique d'un mouvement poussé par la clôture des positions short.
Le pic de liquidations a eu lieu entre 23h00 et 00h00 le 4 novembre, avec une liquidation unique maximale proche de 38 millions ; l'échelle actuelle des liquidations est 1,9 fois la moyenne sur 7 jours, indiquant un sentiment à court terme dans une zone extrême, mais seulement 0,59 fois le pic sur 30 jours, ce qui n'atteint pas un niveau de frénésie totale du marché.
Les signaux du marché des fonds sont baissiers : sur le marché des contrats, seuls les cycles ultra-courts de 5 à 15 minutes montrent des entrées nettes de fonds, tandis que les cycles de 30 minutes et plus affichent des sorties nettes généralisées, avec une sortie nette cumulée sur 12 heures d'environ 159 millions ; le marché spot est encore plus faible, avec des sorties nettes sur tous les cycles sauf une petite entrée sur 30 minutes, totalisant plus de 31 millions de sorties nettes sur 12 heures.
Dans l'ensemble, ce rebond est poussé par la clôture des positions short, sans apport de fonds spot supplémentaires, les fonds en position à moyen terme profitant du rebond pour sortir, il faut se méfier d'une correction à court terme après un pic. $ETH Le même jour, Fidelity a acheté pour 237 millions de dollars, BlackRock a vendu pour 201 millions de dollars.🔄
Le flux net du BTC ETF hier était de 74,6 millions de dollars entrants, la série de trois sorties consécutives est terminée.
Fidelity FBTC a attiré 236,7 millions de dollars en une journée, alors qu'habituellement c'est seulement vingt ou trente millions.
BlackRock IBIT a cependant enregistré une sortie de 201,2 millions de dollars.
Je pense que ce n'est pas un retournement d'opinion, c'est le même argent qui change de place pour prendre parti.
BTC tient à 80 000 dollars, 82 000 est le prochain obstacle.
$BTC Bitcoin montre des signes de reprise, mais la question principale est : d'où vient le nouveau capital ? Les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré trois jours consécutifs de sorties nettes, dont environ 116 millions de dollars le 3 novembre. Bien que la pression de vente ait ralenti, les flux institutionnels ne sont pas encore revenus. Une autre préoccupation est l'accumulation dans les trésoreries d'entreprise. Les entreprises qui étaient de gros acheteurs de $BTC plus tôt cette année ont progressivement ralenti leurs achats depuis août, rendant la demande d'ETF encore plus impor ETH rebondit de 6 %, mais Wall Street se retire depuis 37 jours consécutifs !
ETH a rebondi d'environ 6 % aujourd'hui, avec un prix actuel d'environ 2 428 dollars. Mais les données de Glassnode sont dures : depuis le 29 septembre, l'ETF spot Ethereum américain n'a enregistré aucune entrée nette — 37 jours complets, avec 23 jours de sorties consécutives, un record depuis son lancement en juillet 2024 ; en octobre, environ 1,6 milliard de dollars sont sortis, alors qu'en septembre, il y avait encore une entrée nette de 832 millions de dollars. Le plus rapide à fuir est l'ETHA de BlackRock, qui a enregistré une sortie de 156 millions de dollars en une seule journée le 30 octobre, représentant près de la moitié.
La chaîne est aussi calme : la moyenne mobile sur 14 jours des adresses actives est tombée à environ 365 000 le 17 octobre, le plus bas depuis décembre dernier. Le prix rebondit, mais les utilisateurs ne reviennent pas.
Les baleines vendent aussi : une adresse endormie depuis un an vient de se réveiller, a d'abord racheté des tokens sur Aave, puis vendu environ 2 618 ETH et stETH à un prix moyen de 2 428 dollars, empochant 6,36 millions de dollars. En octobre, les baleines endormies ont transféré plus de 140 millions de dollars d'ETH au total.
Cette bougie haussière est principalement due au sentiment post-élections et au rachat des positions courtes, avec plus de 500 millions de dollars de liquidations de shorts en 24 heures. Le prix monte, les institutions se retirent, les baleines vendent ; avant le premier jour d'entrée nette de l'ETF, considérons cela comme une simple correction de sentiment. C'est comme quand je fais un régime : en surface ça bouge, mais en réalité je prends du poids.
$ETH $BTC Je vois que beaucoup d'amis s'inquiètent de l'avenir de la crypto après les élections de mi-mandat, mais je pense que le fait que le Parti démocrate prenne le contrôle des deux chambres du Congrès n'est pas nécessairement un avantage ou un inconvénient absolu pour la crypto. Bien que le marché réduise souvent les résultats politiques à une seule bougie, comme la forte chute de $TRUMP hier, la transmission des lois, des institutions et des budgets est beaucoup plus lente. Les banques et les sociétés de paiement ne vont pas arrêter directement la construction des infrastructures financières à cause d'une augmentation de l'incertitude politique, elles vont simplement accorder plus d'attention aux limites de conformité et à la réversibilité des politiques. Donc, je conseille à tout le monde de se concentrer sur les aspects suivants qui correspondent davantage à nos intérêts :
- Est-ce que les règles sur les stablecoins vont continuer à avancer ?
- Est-ce que la loi sur la structure du marché sera reprogrammée ?
- Est-ce que les nominations des régulateurs vont changer ?
- Est-ce que la tokenisation et les marchés prédictifs feront face à un contrôle plus strict ?
Voilà, DYOR #ÉlectionsDeMiMandatAméricaines : le Parti démocrate remporte le contrôle des deux chambres du Congrès Le Dow Jones a augmenté de 3,03 %, beaucoup considèrent cette hausse post-électorale comme un signe général de bonne nouvelle. Je vois les choses différemment : cela ressemble plutôt à un reflux de l'incertitude, pas à un signal que tous les secteurs en profitent.
Premièrement, un gouvernement divisé peut limiter les changements politiques, mais moins de remaniements politiques ne signifie pas que les entreprises gagnent plus d'argent ; deuxièmement, la hausse dans la santé et la pression sur le pétrole montrent que les capitaux continuent de sélectionner les secteurs. Je reste prudent à l'idée de considérer la hausse des indices comme un avantage direct pour les RWA américaines. La tokenisation des actifs peut-elle vraiment atténuer les risques sous-jacents des secteurs ? Ceux qui ont un avis contraire sont invités à débattre.Lorsque le marché boursier américain adopte des horaires et des outils de trading à la manière de la Crypto, combien reste-t-il de frontières entre TradFi et la finance cryptographique ? Rédigé par : Frank, MSX Maïtong Pendant que les élections de mi-mandat américaines agitent les nerfs des marchés mondiaux, une nouvelle majeure susceptible de réécrire l'histoire du trading à Wall Street a été largement ignorée. Le 3 novembre, Mike Selig, président de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis, a annoncé que les contrats à terme perpétuels sur actions individuelles étaient autorisés pour la première fois à être négociés sur une bourse réglementée américaine, sous un cadre de double régulation CFTC et SEC. Cela signifie que les « contrats perpétuels », autrefois principalement développés par les plateformes d'échange de cryptomonnaies, ont enfin franchi le cadre réglementaire traditionnel des marchés boursiers américains. Pour le dire simplement, Wall Street commence à apprendre de la Crypto, en « empruntant » sa plus grande invention financière réussie de la dernière décennie — les contrats perpétuels (Perps). Ce qui est encore plus intéressant, c’est que ce changement n’est pas entièrement dirigé par Wall Street. Au cours des six derniers mois, les plateformes de trading Crypto ont progressivement tenté d’introduire des actifs boursiers américains comme Apple, Nvidia, Tesla sur la blockchain, en utilisant des contrats perpétuels, des marges en stablecoins et même des carnets d’ordres ouverts 7×24 heures, réorganisant ainsi la manière dont ces actifs sont négociés. Aujourd’hui, même la maison mère du NYSE, ICE, envisage d’introduire l’infrastructure des contrats perpétuels de Hyperliquid aux États-Unis. Il y a un an, nous discutions de la possibilité que le marché boursier américain soit « toujours ouvert » comme la Crypto ; un an plus tard, « Derrière le cycle de quatre ans de BTC : pourquoi faut-il être vigilant dans le monde des cryptos à chaque élection de mi-mandat aux États-Unis ? »
Le soi-disant « cycle de quatre ans » dans le monde des cryptos coïncide effectivement dans le temps avec les élections de mi-mandat américaines, et peut aussi être indirectement lié via la politique monétaire américaine, la politique fiscale, les attentes réglementaires et l'appétit pour le risque du marché.
Mais il faut bien distinguer une chose : le cycle de quatre ans de BTC est principalement entraîné par le mécanisme de réduction de moitié du Bitcoin et la liquidité du marché, tandis que les élections de mi-mandat influencent davantage les attentes en matière de politique macroéconomique et le sentiment de marché à court terme.
Les deux peuvent résonner ensemble, mais il ne faut pas simplement comprendre que dès qu'il y a une élection de mi-mandat aux États-Unis, le monde des cryptos entre forcément dans un marché haussier ou baissier.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 $BTC $ETH $ZEC $BTC est maintenant autour de 80 700, restant essentiellement entre 80 200 et 80 900 depuis ce matin, avec un pic sur 24h à 81 200, soit environ +3,5 % par rapport au creux d'hier soir.
Du côté du spot, il y a enfin un peu d'activité : selon Trader T / CryptoBriefing, l'ETF spot BTC américain a enregistré un flux net entrant d'environ 74,61 millions de dollars mercredi, mettant fin à plusieurs jours consécutifs de sorties ; IBIT a vu une sortie de 201,2 millions en une journée, mais FBTC a compensé avec une entrée de 236,7 millions.
L'ETF $ETH a également enregistré un flux net entrant d'environ 53 millions de dollars, interrompant 7 jours consécutifs de sorties nettes. Le prix actuel de l'ETH est d'environ 2 430, avec un pic sur 24h à 2 451.
Le taux de financement perpétuel sur OKX est de 0,01 % pour BTC et environ 0,0044 % pour ETH, avec un effet de levier sur les contrats qui n'est pas très élevé, la position ouverte sur les contrats BTC étant d'environ 2,695 milliards de dollars.
Mon avis est qu'après un squeeze, les ETF spot sont enfin positifs, ce qui a plus de sens que de voir les shorts continuer à être liquidés, mais il y a encore environ 1,07 milliard de sorties cumulées sur 5 jours, donc ne vous précipitez pas à considérer cela comme un retournement avant de tenir au-dessus de 81 500.
$BTC $ETH【 $BTC en marché baissier depuis 396 jours, la fenêtre du creux historique est atteinte, est-il temps d'acheter le creux ?】
BTC est redescendu depuis le pic de 126 000 $ du 6 octobre 2025, et en est au 395e jour, la fenêtre temporelle du creux historique du marché baissier n'est effectivement pas loin. Lors des trois principaux marchés baissiers précédents, le passage du sommet au point le plus bas a duré respectivement 406, 364 et 378 jours, soit une moyenne d'environ 383 jours. Selon cette statistique, BTC est déjà entré dans la période temporelle du creux historique.
La particularité de cette correction est que la baisse s'est nettement atténuée. Fin juin, BTC est tombé à environ 58 500 $, avec un repli maximal d'environ 53 %, avant de rebondir vers les 80 000 $. Actuellement, il reste environ 38 % en dessous du sommet historique. La participation des ETF et des fonds institutionnels a effectivement modifié la structure du marché, avec des gros investisseurs ayant même augmenté leurs positions de manière continue. Cependant, les achats institutionnels ne sont pas encore assez forts pour empêcher une nouvelle baisse du marché.
Les données récentes sur les flux de capitaux ne sont pas très optimistes ; les ETF BTC au comptant américains ont enregistré des sorties nettes les 30 octobre, 2 et 3 novembre, totalisant environ 1,158 milliard de dollars. Le 4 novembre, BTC se situait toujours autour de 78 000 $, encore loin de la zone clé entre 80 000 $ et 82 000 $.
Personnellement, je pense que BTC est déjà dans la seconde moitié du marché baissier, mais la confirmation du creux reste à venir. La fenêtre temporelle historique offre une référence pour acheter le creux, mais ce qui vaut vraiment la peine d'être attendu, c'est un retour stable entre 80 000 $ et 82 000 $, ainsi qu'une reprise des flux nets entrants des fonds ETF. On peut commencer à surveiller les opportunités d'achat progressif, en se concentrant sur sa zone de confort.Certains membres de la famille disent que l'industrie de la crypto est en déclin, mais où est-ce que c'est en déclin ? Ce n'est qu'une alternance entre cycles haussiers et baissiers. Ils disent aussi que c'est le bon moment pour acheter le creux du web3, j'ai même douté d'avoir bien entendu, le Bitcoin est à 81 000, l'Ethereum à plus de 2 400. Les plus hauts historiques de 2025 sont respectivement 126 000 et 4 900.
Est-ce que ça a beaucoup baissé ? Pourquoi faudrait-il acheter le creux alors ? C'est justement à cause de gens comme vous, et en plus ces sociétés dat qui continuent à tout miser en achetant, que la purge baissière du Bitcoin et de l'Ethereum n'a pas été assez profonde, comment pourraient-ils ensuite remonter ?
Ça n'a baissé que d'un peu, même si ça remonte ensuite, ce sera tout de la pression de vente, jusqu'où ça peut monter ? Ce marché baissier n'a absolument pas la désespérance de celui de 2022, à l'époque de l'effondrement et de la faillite de FTX, je doutais même que l'industrie survive.
Quand on achetait massivement à 18 000, on craignait de tomber à quatre chiffres. Cette fois, le plus bas n'a été que 57 800, est-ce que ça fait mal ? Pas du tout, je sens de plus en plus qu'il y aura des moments très difficiles dans les deux ou trois prochaines années. J'espère qu'à ce moment-là j'aurai encore le courage et la confiance pour investir lourdement comme en 2022, en attendant mon moment de miracle.La part des bénéfices des altcoins est tombée à un peu plus de 10 %, et même ceux qui font du trading à court terme perdent de l'argent. Après avoir lu cela, j'ai l'impression que c'est plutôt un effet de gain à court terme qui s'estompe, et on ne peut pas encore tirer de conclusions sur les perspectives à long terme de l'industrie de la crypto. Cependant, si cette période de calme dure trop longtemps, les nouveaux projets pour émettre des tokens et lever des fonds pourraient en être affectés. Il ne suffit pas de présenter des cotes attrayantes, il se peut que plus personne ne soit intéressé. Je suis un peu curieux de savoir si les projets qui font la queue pour émettre des tokens prévoient toujours de commencer avec les valorisations initiales.$BTC La société minière de la famille Trump, American Bitcoin, à laquelle Eric Trump participe, a publié son rapport financier du troisième trimestre, avec un bénéfice net de 126 millions de dollars, alors que le trimestre précédent affichait une perte de 57,2 millions.
Passer de la perte au profit, ça semble presque trop beau pour être vrai.
Mais en regardant de plus près un détail, c’est amusant — ce bénéfice vient-il vraiment du minage, ou de la hausse de la valeur des cryptos détenues en portefeuille ? Les rapports financiers des sociétés minières sont souvent comme ça : quand le prix des cryptos monte, la variation de la juste valeur est intégrée dans les profits, ce qui est bien plus rentable que de faire tourner les machines. Si on me dit qu’ils gagnent grâce à l’électricité et à la puissance de calcul, j’ai du mal à y croire.
Les entreprises du secteur crypto fonctionnent toutes comme ça maintenant : l’activité est une coquille, la vraie valeur est dans la détention de cryptos. Quel est le lien avec les détenteurs ? Les cryptos qu’ils ont en main représentent une force sur le marché qui ne sera pas vendue facilement, c’est une sorte de verrouillage invisible. Mais à l’inverse, si le prix des cryptos baisse, leur rapport financier du trimestre suivant peut facilement redevenir déficitaire.
Cette histoire m’apprend une chose — ne prenez pas les bénéfices des sociétés minières comme un indicateur de la demande du secteur, beaucoup de richesse est purement comptable. Le niveau 80,780, ne vous emballez pas juste à cause d’un titre de rapport financier. $BTC Regarder le montant VS regarder les retraits, je m'intéresse davantage à ce dernier. CoinDesk rapporte que le pool de confidentialité Sprout de Zcash, lancé en 2016, va bientôt être gelé, avec environ 12 200 $ZEC d'une valeur d'environ 16 millions de dollars encore dans le pool. Environ 10 000 ont été retirés la semaine dernière, seulement environ 40 mercredi.
En regardant le montant, on pourrait facilement le comprendre comme une mauvaise nouvelle pour tout le secteur de la confidentialité ; en regardant les retraits, je juge que l'impact direct est plus concentré sur les utilisateurs du vieux pool : le gel concerne la capacité à utiliser les actifs, ce qui est plus concret que les étiquettes émotionnelles. Mais le gel du vieux pool ne signifie pas que la technologie de confidentialité est défaillante ; les volumes de retraits hebdomadaires et quotidiens ne suffisent pas à prouver que les utilisateurs ont complètement quitté.
Je ne mettrai pas sur le même plan « déjà beaucoup retiré » et « actifs restants sans problème ». Ce que je surveille maintenant, ce sont les règles de gel et les explications sur le traitement des actifs restants, pas de juger d'avance la victoire ou la défaite de tout le secteur.Au cours des cinq derniers jours, il y a eu une sortie nette cumulée de 1,07 milliard de dollars. Par rapport au retournement à la hausse d'hier, ce chiffre m'importe davantage. Sur le marché des contrats à terme, lorsqu'on observe une augmentation des positions après plusieurs jours de réduction, j'ai l'habitude de vérifier d'abord si le rythme du retrait des fonds a changé, sans me fier uniquement aux données d'une seule journée pour conclure à un changement de tendance ; cependant, les variations de positions ouvertes et les souscriptions/rachats d'ETF ne sont pas la même chose, il ne faut pas appliquer cela de manière rigide.
Selon les données de Trader T, hier, l'ETF Bitcoin au comptant a enregistré une entrée nette de 74,61 millions de dollars, avec des entrées pour le FBTC de Fidelity et des sorties pour l'IBIT de BlackRock, les directions n'étant pas cohérentes. Je considère cela davantage comme un rachat dans le cadre d'un processus de désinvestissement, il y a un effet positif sur une seule journée, mais cela ne suffit pas à prouver que la reprise est stable.
La particularité du marché des cryptomonnaies est que l'ETF n'est qu'une fenêtre sur les flux de capitaux, il ne représente pas la force d'achat ou de vente de l'ensemble du marché. Mon jugement est que ce chiffre de sortie nette sur cinq jours est un rappel que « les institutions continuent d'accumuler » n'est pas une affirmation à prendre pour acquise, et ce n'est pas une preuve que le prix doit forcément baisser. Si les entrées nettes se poursuivent, alors j'augmenterai mon niveau de confiance dans un retournement des flux, c'est ma manière d'observer.
Avec mon expérience des contrats à terme, je préfère confirmer plus lentement plutôt que de considérer un retournement à la hausse d'une seule journée comme une tendance. Y a-t-il des amis qui viennent aussi des marchés traditionnels ? Face à ce genre de situation où il y a une entrée nette sur une journée mais une sortie nette importante sur cinq jours, regardez-vous les souscriptions/rachats continus, ou combinez-vous cela avec la reprise des prix pour juger ?Le nombre d'entreprises s'opposant au trading de tokens d'actions OKXICE est passé à 62, ce chiffre m'a fait marquer une pause 👀 C'est intéressant, mais je le considère davantage comme un avertissement sur les risques liés au récit des tokens d'actions, et non comme une mauvaise nouvelle pour l'ensemble du secteur de la tokenisation. Dans le bulletin de midi, il y a aussi des nouvelles sur HSBC et d'autres banques qui poussent à la construction d'infrastructures financières tokenisées, ces deux choses ne doivent pas être interprétées ensemble.
Je pense que le fait que la finance traditionnelle veuille construire des infrastructures ne signifie pas que les sociétés cotées acceptent que leurs actions soient tokenisées. Si le marché prend directement cela comme un signal positif pour les petites cryptomonnaies concernées, je suppose que l'émotion à court terme pourrait s'emballer, mais cette logique ne tiendrait pas forcément. Les actifs à forte volatilité peuvent connaître des décalages émotionnels, mais aussi le risque d'une liquidité réduite après le reflux du récit.
Je préfère séparer la promotion des infrastructures de base des questions de conformité et d'autorisation des produits spécifiques, sans me précipiter pour étiqueter tout le secteur. Sur quel aspect de la tokenisation vous concentrez-vous récemment : la représentation des actions ou les infrastructures financières ?La hausse de 86 000 emplois ADP en octobre et un indice ISM des services de l'emploi à 51,4 suggèrent que l'embauche n'a pas ralenti dans l'économie privée. Cela rend le consensus d'environ 60 000 emplois sur les fiches de paie digne d'attention comme test pour savoir si la faiblesse est vraiment généralisée.
Un chiffre plus fort pourrait raviver les attentes d'une hausse des taux en décembre et mettre la pression sur les bons du Trésor et le dollar, bien que les données ADP et ISM restent des indicateurs imparfaits des fiches de paie.
#USJobsReportInFocus En voyant ce message, je pense à une question fréquente des débutants : « Si j'ai mis un stop loss, est-ce que je suis en sécurité ? » Ce n'est vraiment pas le cas. Mon avis est que cette fois, il faut plutôt approfondir le risque lié au protocole, plutôt que de deviner la direction à court terme.
La mise à jour Zcash NU7 devrait entrer en vigueur vers 21h30 (heure de l'Est) le 5 novembre. À ce moment-là, environ 12 226 ZEC dans le pool Sprout ne pourront plus être dépensés ; à 1300 dollars l'unité, cela représente environ 16 millions de dollars. La mise à jour éliminera l'ancien format de transaction, réduisant la complexité et les risques de sécurité, mais ces pièces seront toujours comptées dans l'offre totale, et il n'est pas certain qu'elles puissent être à nouveau accessibles.
📌 Je souligne deux points importants pour les débutants : le stop loss sert à gérer la volatilité des prix, il ne contrôle pas si les actifs sur la blockchain sont utilisables ; une mise à jour du réseau est bénéfique pour le système, mais cela ne signifie pas que chaque détenteur en bénéficie automatiquement. L'erreur la plus courante est de confondre « la pièce est toujours là » avec « elle est toujours accessible ». Débutants, quelle est la différence entre vérifier un solde et confirmer la disponibilité d'un actif ? Qu'est-ce qui vous échappe encore ? Laissez un commentaire pour en discuter.Après un retournement en V, Bitcoin et Ethereum entrent dans une phase de consolidation latérale, la phrase de Wintermute mérite d'être rappelée : pas d'argent neuf entrant
« Il y a presque aucune preuve d'entrée de nouveaux fonds sur le marché pour soutenir une réparation durable. » Les achats récents se concentrent sur les produits dérivés à effet de levier, pas sur le spot. Ceux qui ont tenté un achat à effet de levier ont été liquidés à plusieurs reprises, la demande réelle sur le spot ne s'est pas manifestée. C'est le problème central actuel. Pour que BTC se maintienne à 80 000, il ne peut pas compter uniquement sur les paris haussiers du marché des contrats.#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Les chiffres de l'emploi non agricoles d'octobre aux États-Unis sont là ! Y a-t-il encore une chance pour une baisse des taux ? Je crois que la Fed actuelle est probablement plus indécise que les investisseurs !
L'emploi est trop fort, il n'y a pas de raison de baisser les taux ; l'emploi est trop faible, les craintes de récession économique refont surface. Le plus embarrassant, c'est que l'emploi ralentit, mais l'inflation refuse de se calmer.
J'ai toujours eu un point de vue : ce dont le marché a vraiment besoin, ce n'est pas que la Fed baisse les taux à tout prix, mais que l'économie puisse supporter une baisse des taux.
Pourquoi dis-je cela ?
Si les chiffres non agricoles faiblissent modérément et que le taux de chômage reste stable, cela signifie que le marché du travail se refroidit sans être hors de contrôle. C'est la situation que les marchés boursiers américains et les marchés crypto préfèrent voir.
Mais si l'emploi se détériore soudainement de manière significative, même si les attentes de baisse des taux augmentent rapidement, ne vous précipitez pas à annoncer un marché haussier ! Car ce que le marché craindra ensuite, ce sont les bénéfices des entreprises et la récession économique.
Inversement, si l'emploi reste solide et que la croissance des salaires est trop élevée, pourquoi la Fed se précipiterait-elle pour assouplir sa politique ?
Pour $BTC, je me concentre davantage sur trois signaux : l'indice du dollar, les rendements des bons du Trésor américain, et la tarification du marché sur la prochaine baisse des taux.
Une hausse des attentes de baisse des taux ne signifie pas forcément une hausse du Bitcoin ; une amélioration réelle de la liquidité est ce qui peut soutenir une tendance durable.
Mon jugement est clair : la fenêtre pour une baisse des taux n'est pas complètement fermée, mais penser qu'un seul chiffre non agricole peut directement déclencher un marché haussier est sans doute trop simple.
À l'avenir, il est plus important que de deviner une baisse des taux de déterminer si le marché anticipe un atterrissage en douceur ou un risque de récession.
Pensez-vous que la prochaine baisse des taux sera anticipée ou retardée ? Le sujet le plus chaud de l'après-midi est $CARDS (Collector Crypt).
À 15h03, heure de Pékin, le spot OKX est à 0,3008 USDT, en hausse d'environ 16,7 % par rapport à l'ouverture sur 24h, avec une fourchette de 0,2481 à 0,354 ; le volume total des transactions sur CoinGecko sur 24h est d'environ 19,86 millions de dollars, avec une capitalisation boursière d'environ 270 millions de dollars.
Le point chaud est la cotation : le 3 novembre, Coinbase l'a ajouté à sa feuille de route de cotation (date d'ouverture non définie) ; Upbit ouvre aujourd'hui à 15h30, heure de Pékin, les paires de trading KRW, BTC, USDT, avec une hausse rapide de 30 % en 15 minutes ce matin. Le montant des portefeuilles ouverts au T3 du projet est de 433,5 millions de dollars, un record.
Mon avis : cette vague est poussée par l'anticipation de la cotation et le trafic coréen, les moments avant et après l'ouverture sur Upbit sont souvent les plus émotionnels, je regarde surtout si le prix peut se maintenir autour de 0,278, le point de départ intrajournalier, après l'ouverture. Le 29 novembre, environ 59,3 millions de jetons seront débloqués, soit environ 6,7 % de la circulation. Il y a un revenu réel qui soutient cela, ce qui est plus solide qu'une simple cryptomonnaie narrative.Le Parti démocrate contrôle les deux chambres, pourquoi BTC ne baisse-t-il pas mais augmente-t-il ? Les baissiers ont peut-être mal évalué l'écart d'attentes
Le Parti démocrate a remporté les deux chambres du Congrès, ce qui signifie que les futures politiques fiscales et réglementaires de Trump feront face à plus d'obstacles. Logiquement, cela devrait peser sur les actifs cryptographiques, mais BTC n'a pas poursuivi sa baisse, au contraire, il est rapidement remonté d'en dessous de 76 000 $ à environ 78 000 $.
Le marché ne valorise pas un seul facteur négatif de politique. Avec les résultats des élections, le dollar s'est affaibli, l'appétit pour le risque s'est rétabli, et les capitaux ont commencé à se repositionner. Le jour des élections, le volume notionnel des options BTC a atteint environ 660 millions de dollars, avec une prédominance des achats d'options d'achat, combinée à des rachats de positions courtes, ce qui a accéléré le rebond.
L'histoire montre que BTC a en moyenne augmenté d'environ 53,7 % dans les 12 mois suivant les trois dernières élections de mi-mandat, mais l'échantillon est trop limité pour en tirer des conclusions linéaires.
Mon avis : la vente à découvert à court terme n'est pas rentable, les positions courtes autour de 79 488 $ doivent prévoir des stops clairs et des conditions d'invalidation. Il faut ensuite surveiller les flux de fonds des ETF, l'indice du dollar et si le prix peut franchir efficacement les résistances clés. La stratégie peut avoir une orientation, mais la gestion des risques ne doit pas compter sur la chance.
$BTC
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Il n'est vraiment pas nécessaire de penser que l'IA est condamnée simplement parce que le Parti démocrate a gagné.
Pour être clair, que ce soit le Parti démocrate ou le Parti républicain, ce sont tous deux des partis américains. Habituellement, les deux partis peuvent se disputer violemment, mais l'IA concerne la puissance technologique future des États-Unis et leur compétitivité mondiale. C'est une industrie si importante que, quel que soit le parti au pouvoir, personne ne l'abandonnera facilement.
Bien sûr, les deux partis ont des divergences en matière de régulation, de fiscalité et de politiques spécifiques, mais cela ne signifie pas que les États-Unis vont arrêter de développer l'IA.
Pour les investisseurs ordinaires, ce qui mérite vraiment une attention à moyen et long terme, c'est la situation économique des États-Unis, ainsi que les revenus, les bénéfices et la capacité de croissance future d'entreprises comme Microsoft, Google et Nvidia.
Est-ce que cela signifie qu'avec un gouvernement républicain, il faut investir massivement en actions américaines, et qu'avec un gouvernement démocrate, il faut tout vendre ? Ce n'est pas une plaisanterie ?
En regardant l'histoire, le marché boursier américain a connu des marchés haussiers prolongés sous les deux partis. Certaines statistiques à long terme montrent même que le rendement moyen du marché boursier sous les présidents démocrates est plus élevé. Bien sûr, cela ne prouve pas que le Parti démocrate est forcément meilleur pour le marché boursier, car les cycles économiques, les bénéfices des entreprises et la politique de la Réserve fédérale influencent aussi le marché.
En fin de compte, acheter des actions, c'est acheter la capacité future de l'entreprise à générer des profits, pas parier sur quel parti américain va gagner.« UNI et OP : mise à niveau technique, le prix des tokens doit-il forcément augmenter ? »
Dès que le marché rebondit, tout le monde cherche la prochaine cryptomonnaie à doubler. Mais ce qui m'importe davantage, c'est : après la mise à jour d'un projet, y a-t-il vraiment de nouveaux utilisateurs et revenus ? Aujourd'hui, regardons UNI et OP, tous deux travaillent sur des infrastructures de trading, mais leur logique d'investissement n'est pas la même.
Commençons par UNI. Uniswap a annoncé le 29 octobre le système TJAR de conversion des frais on-chain, puis le 30 octobre a publié une note technique ; auparavant, l'agrégateur Hooks permet d'intégrer la liquidité externe dans le routage. Il faut observer le volume d'échanges agrégé, les frais réels perçus par le protocole et la continuité de la destruction de tokens UNI. Le risque réside dans le recul de l'activité de trading, la concurrence qui détourne les utilisateurs, et le fait que la mise en ligne d'une fonctionnalité ne signifie pas un bénéfice immédiat pour les détenteurs.
Puis regardons OP. Uniswap a annoncé le 9 octobre la migration d'Unichain vers OP Enterprise, avec une date prévue pour la migration du mainnet au 29 octobre. Attention, c'est un planning annoncé précédemment, il ne faut pas écrire que c'est déjà fait sans vérification. Les points d'observation pour OP sont la stabilité du réseau après migration, le progrès de l'interopérabilité cross-chain, la demande d'utilisation de OP Stack et la capture de valeur du token. Le risque est que l'adoption technique ne signifie pas automatiquement une augmentation de la demande pour le token OP.
Ces deux projets me rappellent une chose : en marché haussier, on peut spéculer sur les attentes, mais à long terme, ce qui reste dans la valorisation, c'est l'usage vérifiable. Vous préférez l'entrée de trading UNI ou l'infrastructure de base OP ?
#UNI #OP Ceci n'est pas un conseil en investissement En voyant les flux nets entrants, l'interprétation courante est que les institutions sont de retour. Hier, le flux net entrant des ETF Bitcoin au comptant était de 74,61 millions de dollars, avec un afflux de 236,72 millions de dollars pour le Fidelity FBTC et un retrait de 201,2 millions de dollars pour le BlackRock IBIT.
En y réfléchissant à l'inverse, je ne suis pas d'accord pour dire que cela signifie que les institutions sont haussières : les deux ont des flux opposés, il n'y a donc pas de consensus ; si des fonds migrent entre les canaux, alors les flux entrants ne sont pas nécessairement une demande nouvelle, c'est ma supposition. Pensez-vous que les souscriptions et rachats opposés des deux peuvent refléter l'attitude des institutions ? Ceux qui ont un avis contraire, venez débattre.À partir de midi, Binance a commencé à rétablir progressivement le service de retrait de certains actifs, les dépôts restant toujours normaux. Il s'agit de la 8e mise à jour sur la reprise après l'incident de sécurité, avec une formulation très précise : ce n'est pas un « rétablissement des retraits », mais une « ouverture progressive des retraits de certains actifs ».
Regardez la granularité de la liste. Six chaînes avec 19 entrées de retrait : sur ETH, il y a UNI, AAVE, PAXG, MORPHO ; sur BSC, ASTER, PROM, FIL ; sur BASE, AERO, VIRTUAL, AVNT ; sur TRX, JST, SUN ; sur MATIC, seulement GNS, et sur SUI, seulement MMT.
La logique de regroupement est à noter : c’est découpé par « chaîne × type de monnaie », pas par chaîne entière. Par exemple, sur le réseau ETH, seuls 5 tokens sont ouverts ; pour le même $UNI, les deux chaînes ETH et BSC sont ouvertes. La progression de la reprise suit les contrôles de sécurité des actifs individuels, pas la chaîne.
Il faut surtout regarder ce qui n’est pas dans la liste : ni $BTC ni $ETH ne sont dans la première vague. La priorité ne suit pas la capitalisation boursière, des noms relativement récents comme AERO, AVNT, MMT sont même en avance. Les dépôts sont normaux tout le temps, ce qui montre que l’entrée n’est pas coupée, c’est la sortie qui est le goulot d’étranglement.
Pour les détenteurs, ne considérez pas cela comme une reprise complète. Pour les actifs listés, commencez par un petit retrait pour vérifier la chaîne, puis faites un retrait plus important une fois le premier arrivé. Ce qu’il faut vraiment surveiller, c’est s’il y aura des files d’attente pour les retraits dans les prochains jours, et si la deuxième vague inclura les cryptos majeures.#索尼财报前瞻：游戏与音乐业务表现如何？ La prévision des résultats financiers de Sony : la musique est le lest, les jeux sont une option à réaliser. La musique devient le moteur de profit le plus certain : streaming, droits d'auteur, concerts en direct et médias visuels fleurissent à plusieurs niveaux, les ventes du T2 augmentent de 21 %, le bénéfice d'exploitation de 28 %, et grâce à l'acquisition de catalogues et à l'augmentation de la participation dans "Peanuts", les actifs de contenu sont renforcés, la visibilité des flux de trésorerie est bien supérieure à celle du matériel. Les jeux sont en "phase de changement de vitesse des profits" : la baisse du bénéfice d'exploitation au T2 provient principalement de dépréciations non récurrentes comme celle de Bungie, mais en les excluant, la croissance réelle est de 23 % ; le matériel est freiné par la hausse des prix du stockage et la baisse des ventes, mais la hausse des prix de PS Plus, le passage à des niveaux d'abonnement supérieurs et l'augmentation de la dépense annuelle moyenne par utilisateur transforment les jeux d'une vente de matériel en un service à commission continue, "GTA VI" étant un catalyseur potentiel. Si le marché ne regarde que les ventes de consoles, il sous-estimera les intérêts composés de la musique, et si l'on rejette les jeux à cause d'une dépréciation trimestrielle, ce sera une mauvaise interprétation. La musique est le lest déjà réalisé, les jeux sont une option encore sous-évaluée.Le prix actuel de $CAP est de 0,099, proche du plus haut sur 24h à 0,1003, avec une configuration haussière des EMA sur 15 minutes, mais le volume diminue nettement, la résistance au niveau psychologique de 0,10 est forte.
Carte thermique des liquidations : 6,53 millions de dollars de liquidations longues en bas, seulement 370 000 dollars de liquidations courtes en haut, soit un ratio d'environ 95:5. La zone la plus dense se situe entre 0,0888 et 0,089 (environ 350 000 dollars), à environ 10 % du prix actuel, avec un risque de piqûre vers le bas pour balayer la liquidité.
Graphique 4 heures : le prix est passé de 0,066 à 0,099, une hausse de 30 % en 7 jours, avec des résistances à 0,1018 et 0,1175 correspondant à des anciens sommets où des positions sont bloquées.
Conseil personnel : ne pas acheter à un prix élevé. Attendre une confirmation avec un volume important et une stabilisation au-dessus de 0,1005 avant d’envisager une cassure à la hausse. Un repli entre 0,0935 et 0,095 avec stabilisation peut être une opportunité d’achat à bas prix. En cas de chute sous 0,0975 et retournement des EMA à la baisse, envisager une position vendeuse avec un objectif à 0,093, puis 0,089.Le prix du pétrole s'effondre de près de 9 % en une seule journée ! L'inflation se relâche, pourquoi $ETH reste bloqué à 2429 sans monter
Ces deux derniers jours, le pétrole brut a vraiment chuté sévèrement, le Brent est directement tombé près de 94 dollars, une baisse quotidienne de près de 9 points, quatre jours consécutifs de plongeon, effaçant presque la prime géopolitique précédente. La logique principale est très simple : le Parti démocrate a pris le contrôle des deux chambres du Congrès, les dirigeants ont directement déclaré vouloir pousser à la fin de la guerre en Iran, utilisant le budget militaire comme levier de pression, le marché a immédiatement réévalué à la baisse le risque de guerre, la prime de risque causée par le blocage du détroit d'Ormuz a été réduite de plus de moitié en quelques jours.
En théorie, c'est une bonne nouvelle concrète pour le marché des cryptomonnaies. Le prix du pétrole baisse, l'inflation énergétique recule, la pression sur la Fed pour augmenter les taux se relâche naturellement, les actifs à risque peuvent en profiter un peu. Mais en réalité, ETH reste bloqué à 2429, oscillant sans monter, $BTC n'a augmenté que de 0,39 %, sans vraiment profiter de cette bonne nouvelle.
C'est en fait normal, car toute l'attention du marché est fixée sur le rapport sur l'emploi non agricole de ce soir. La baisse du pétrole est une variable lente, affectant la tendance de l'inflation à long terme ; mais pour savoir si la Fed augmentera les taux en décembre, ce sont les données d'emploi qui comptent actuellement. L'emploi ADP a dépassé les attentes, l'indice d'emploi dans les services est en hausse, le marché craint encore que l'emploi soit trop solide, ce qui pousserait la Fed à resserrer davantage. Ce gros coup dur n'est pas encore tombé.
J'avais ouvert une position à effet de levier x100 à 2331, j'avais perdu énormément il y a quelques jours, mais ces deux derniers jours, profitant de l'effet des élections, j'ai transformé la perte en gain. J'espérais que la chute brutale du pétrole pousserait encore plus pour que je gagne davantage, mais il semble que j'aie trop rêvé. Je ne vais plus faire de folies.