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#美国中选改变美伊预期，布伦特跌破95美元
Le chef a quelque chose à dire
J'ai suivi cette nouvelle longtemps : après les élections de mi-mandat, les démocrates ont pris les deux chambres, Vance attribue la défaite républicaine à la guerre en Iran, les démocrates appellent à mettre fin au conflit, Trump déclare aussi qu'il ne combattra plus pour l'instant — le 4 novembre, le Brent a clôturé en baisse de 8,67 % à 94,62 dollars, le WTI a chuté de 8,29 % à 88,12, la prime de guerre a été retirée en une journée.
Mon interprétation est la suivante : cette chute du prix du pétrole reflète un risque d'offre réduit, pas un effondrement de la demande. Les anticipations d'inflation se relâchent, ce qui pour un CPI de septembre à 3,7 % et un marché maintenu par les faucons sans baisse des taux, équivaut à un relâchement de la pression macroéconomique — c'est l'un des contextes qui a permis à BTC d'oser franchir les 80 000 avec volume. Mais la banque ANZ a rappelé que le passage du détroit d'Ormuz n'est pas rétabli, et que les exportations du golfe Persique en octobre sont encore inférieures à celles de septembre, la prime se retire vite, et les fluctuations seront aussi rapides.
Le prix actuel de BTC est d'environ 80 560, avec un plus haut sur 24h à 81 190, en hausse d'environ 4,3 %, la résistance à 78 960 est devenue un support. Mon avis : au-dessus de 81 000 se trouve une zone dense de positions bloquées, les flux nets des ETF au comptant ne sont pas encore positifs avec le marché, cette bougie haussière est davantage une compression des positions courtes combinée à un relâchement macroéconomique, le rapport qualité-prix pour acheter à la hausse n'est pas élevé ; un repli vers 7 900–7 950 sans cassure est le point où je serais prêt à reprendre position.
Cette analyse est temporelle, soyez prudents. $BTC $ETH $ZEC J'ai aussi réfléchi à utiliser un marché prédictif pour faire un peu de couverture sur mes bitcoins. Le spot regarde le prix de la crypto, mais il faut vérifier si l'événement convenu à l'échéance s'est produit, ce qui fait une grande différence. Les cotes peuvent montrer vers quel camp les participants penchent, mais cela ne garantit pas que ce sera vraiment le cas. Surtout quand la crypto baisse, mais que le résultat acheté ne se déclenche pas, c'est un peu embarrassant. Pour l'instant, je n'ai pas l'intention de l'utiliser, juste étudier les conditions de règlement est déjà assez compliqué, et il faut penser aux deux côtés, rien que d'y penser, ça me semble fastidieux.48H清算数据里，BTC、ETH、SOL的上下方清算区都离当前价不远。原文判断是：若行情小幅下探，可能先触及附近多单；只有价格站稳并继续向上，才可能去测试上方空单集群。 BTC当前价80434。上方空头集中清算位为81562.36，距离+1.4%，堆积空头资金5315.71 U；下方多头集中清算位为79925.12，距离-0.63%，堆积多头资金8284.41万U。就距离和资金规模看，下方多头区更近，金额也更大。 ETH当前价2418.8。上方2463.35对应空头清算，距离+1.84%，堆积资金5704.93万U；下方2391.83对应多头清算，距离-1.11%，堆积资金2629.2万U。 SOL当前价95.94。上方98.32距离+2.48%，空头资金241.47万U；下方95.05距离-0.93%，多头资金454.66万U。 💡 我的看法。 这组数据更适合用来观察短线波动会先靠近哪一侧，而不能把清算位当成必然到达的目标。BTC下方距离最短，ETH和SOL也呈现下方多头区近于上方空头区的结构。若价格继续走弱，需留意下方清算是否被触发；若价格转强，则看上方区域能否出现连续推进。你会#BTC进入摩根大通长期预测，机构配置仍谨慎
« JPMorgan estime que BTC reste difficile à intégrer »
JPMorgan a intégré BTC dans ses hypothèses à long terme pour la première fois, prévoyant un rendement annuel moyen de 10 %, supérieur aux 7,5 % des actions américaines.
Cependant, une volatilité annuelle de 55 % et une corrélation instable excluent directement le Bitcoin de la matrice de covariance de l'allocation d'actifs.
Au 3 novembre, les ETF au comptant ont enregistré une sortie de 1,158 milliard de dollars sur trois jours, aujourd'hui le spot se clôture à 80 562,3 dollars, les institutions restent prudentes. $BTC Le Brent a chuté de 8,46 % en une journée, et dans ma tête, la petite scène est la suivante : l'inflation n'a pas encore eu le temps de démissionner, mais le marché a déjà commandé le gâteau d'adieu. Pourtant, dans la case « raison du départ », il est écrit « parier sur une possible fin de la guerre en Iran », et non « la guerre est déjà terminée ». La différence entre ces deux expressions suffit à faire vivre un véritable grand huit émotionnel. 😂
Ce qui m'intéresse davantage, c'est la raison de cette baisse des prix du pétrole, pas seulement l'ampleur de la chute qui est satisfaisante. Mon jugement est que cela est plutôt positif pour l'appétit pour le risque, mais traduire cela directement par une hausse généralisée dans le monde des cryptomonnaies serait un peu prématuré. Dans les données, le marché boursier américain et certains géants de la tech ont progressé, tandis que les actions liées à l'IA, aux centres de données et aux entreprises minières ont été sous pression, ce qui montre que les capitaux n'ont pas accordé le même laissez-passer à tous les actifs risqués.
La logique n'est pas compliquée : si la baisse du prix du pétrole se maintient, alors la pression des coûts énergétiques sur l'inflation pourrait diminuer, et le marché pourrait se détendre sur la tension autour des taux d'intérêt, c'est mon hypothèse. Mais cette baisse parie sur une possible fin de la guerre ; si cette attente est déçue, la prime de risque retirée pour l'instant pourrait être réintégrée dans les prix. Les attentes s'envolent d'abord, mais la réalité doit encore rendre des comptes.
Donc, ce que je veux voir maintenant, c'est s'il y a des nouvelles qui soutiennent la continuité de la baisse du prix du pétrole, et non pas valider l'avenir sur la base d'une seule journée de baisse. On peut jeter un œil au gâteau, mais je ne signerai pas le certificat de départ de l'inflation.Apple a clôturé en hausse de 5,31 %, sa capitalisation boursière a franchi pour la première fois les 5 000 milliards de dollars, Microsoft et Amazon ont également augmenté de plus de 6 %, ce qui peut facilement être interprété comme une bonne nouvelle généralisée pour les actions technologiques.
En y réfléchissant à l'inverse, je préfère le voir comme une sélection de fonds plutôt qu'un signal de hausse généralisée : d'une part, le secteur des semi-conducteurs a reculé de 3,13 %, la chaîne de calcul n'a pas suivi ; d'autre part, la forte baisse du VIX ne signifie qu'une diminution de l'aversion au risque, ce qui ne veut pas dire une amélioration des bénéfices des entreprises. Si vous pensez que la tendance haussière va se généraliser, quel indicateur utiliseriez-vous pour me contredire ? N'hésitez pas à débattre.En voyant ce message, je souhaite clarifier un concept pour les amis qui débutent avec les contrats : le resserrement de la liquidité ne signifie pas que le prix des cryptos va immédiatement chuter. Arthur Hayes estime que le déblocage des actions des entreprises d'IA pourrait peser sur le cours des actions et le marché du crédit, comprimant ainsi la liquidité du marché crypto ; Maelstrom choisit actuellement d'observer.
Mon jugement est le suivant : c'est un indice de risque à surveiller, pas encore une mauvaise nouvelle certaine. Pour les traders à fort effet de levier, c'est plus important que de juger la direction à court terme, car la direction peut attendre une validation, mais la marge ne peut pas toujours attendre.
📌 Prenons l'exemple de la chaîne dans le matériel : si la pression de vente due au déblocage fait baisser le cours des actions IA, l'appétit pour le risque pourrait diminuer ; si le marché du crédit est aussi sous pression, le financement devient plus difficile, et la capacité des fonds à soutenir les actifs crypto pourrait encore s'affaiblir. C'est une déduction conditionnelle, si un maillon de la chaîne ne se produit pas, on ne peut pas en tirer une égalité directe.
Une erreur fréquente chez les débutants est de traduire « l'observation des célébrités » par « je dois vendre à découvert ». Je préfère m'en servir pour rappeler ceci : plus l'effet de levier est élevé, plus l'espace laissé aux fluctuations inverses du prix est généralement réduit ; même si la logique macroéconomique se réalise plus tard, la position pourrait ne pas tenir jusque-là.
À quel maillon êtes-vous bloqué : pourquoi le déblocage des actions affecte-t-il le crédit, ou comment le changement de liquidité influence-t-il le risque de liquidation forcée ? Laissez un commentaire, je continue à expliquer.L'or a formé un énorme rebond en forme de V ! Les chandeliers haussiers engloutissants agressifs indiquent un fort achat institutionnel, reprenant le niveau de 4 100 $XAUT après avoir trouvé un plancher solide à 3 872 $. Cette dynamique suggère que les acheteurs ont repris le contrôle. Se maintenir au-dessus de 4 050 $ devrait le propulser vers le précédent sommet de 4 190 $.
Question : Le rallye refuge de l'or ne fait-il que commencer, ou s'agit-il d'un rebond temporaire de soulagement ?En voyant ce message, j'ai un peu ce sentiment familier de la dernière fois : quand une grande entreprise traditionnelle entre sur le marché, le milieu a tendance à interpréter la construction à long terme comme un catalyseur à court terme. Je veux plutôt voir quelle place est accordée cette fois-ci aux stablecoins.
Visa a établi six centres de compétences mondiaux dans son nouveau centre de solutions à Singapour, rassemblant plus de 1500 professionnels, couvrant des domaines tels que l'IA, les stablecoins, les paiements programmables, etc. Elle a déjà lancé le règlement en USDC aux États-Unis, avec des partenaires comme DBS Bank, Nium et StraitsX.
Mon jugement est que cela ressemble davantage à un signal indiquant que les stablecoins entrent dans une phase de construction d'infrastructures de paiement, et non à un déclencheur de tendance pour tout le secteur. Contrairement à la dernière fois où l'entrée sur le marché a facilement enflammé les émotions par le récit, cette fois il y a déjà une pratique de règlement en place ; la participation des banques et des institutions de paiement est aussi plus proche d'une intégration opérationnelle que d'un simple concept. Mais les plus de 1500 personnes couvrant plusieurs domaines ne peuvent pas être toutes comptées comme un investissement dans les stablecoins. Je vais continuer à observer comment les activités se concrétisent, sans me précipiter pour célébrer tout le secteur.The retreat in $BTC to around 77,200 during the European session is not simply a price story. It is a market-structure story. Spot ETFs have bled more than $1.04 billion over two sessions, institutional buying has nearly stalled, and market-maker depth has been halved compared with before the shock. The order book is absorbing very little, leaving price pinned near 77,200 after a previous reference level of 81,500. That combination changes how resistance behaves. With capital withdrawing and liqLa proportion de jetons attribuée aux supporters est plus faible, je mettrais donc un point d'interrogation sur les cotes. MetaDAO Apps réalise un financement d'applications de consommation à plus petite échelle, les fondateurs qui remplissent les conditions et respectent les restrictions peuvent vendre plus tôt les jetons déjà gagnés.
Je pense que cela est plus favorable aux fondateurs, mais pas forcément avantageux pour les supporters. Mon hypothèse est que si une petite somme d'argent peut valider la demande, cela vaut la peine d'être envisagé ; sinon, recevoir moins tout en assumant le risque n'est pas forcément rentable. Face à ce type d'arrangement, accordez-vous plus d'importance à la validation de la demande qui augmente les chances de succès, ou aux cotes correspondant à la part de jetons ?HYPE position courte avec un gain flottant de 30%, cette vague suit la tendance pour profiter, voici le plan de défense à venir
Regardons d'abord le portefeuille :
· Direction : position courte (isolée 20x)
· Prix d'ouverture : 85.101
· Prix actuel : 83.822
· Gain flottant : +30,05 % (gain de 5,49U)
Pourquoi cette baisse a-t-elle été aussi fluide ?
Comme mentionné dans un post précédent, les fondamentaux de HYPE ont explosé — l'entité liée à a16z a transféré massivement des tokens vers les exchanges en 5 jours. Cette pression de vente évidente, combinée au marché global (BTC) stagnant autour de 80 000, HYPE n'a tout simplement pas tenu. Techniquement, après un pic à 88,9, le cours a directement fléchi, déclinant progressivement jusqu'à maintenant, suivant parfaitement le scénario.
Plan d'action à venir :
1. Ligne de prise de profit : j'ai fixé une partie de la position à 80 sur le graphique. C'est aussi une zone de forte concentration de positions précédentes, il faut sécuriser les gains ici, ce qui est du vrai profit.
2. Ligne de défense : stop loss fixé à 86. Il reste une bonne marge avant le prix de liquidation forcée (88,73), et je ne laisserai pas cette position passer d'un gain de 30 % à une perte.
3. Gestion mentale : levier 20x isolé, marge 18U, position légère. Peu importe les fluctuations et les secousses, tant que ma ligne de défense n'est pas franchie, je tiens fermement.
Le niveau actuel à 83 est déjà à mi-pente, un rebond après survente peut survenir à tout moment, ceux sans position de base ne doivent surtout pas tenter de rattraper un couteau qui tombe !
Pour cette position courte sur HYPE, les frères pensent-ils qu'on peut facilement atteindre 80 ? Discutons dans les commentaires👇#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Le prix du stablecoin USDG reste parfaitement stable, sans la moindre fluctuation de 0,01 %. Le cours est ancré à 1,00 dollar, avec un plus haut et un plus bas sur 24 heures tous deux à 1,00, un volume de transactions de 17,18 millions et une capitalisation boursière de 2,84 milliards — une performance digne d'un manuel, mais qui dégage une étrange impression de « trop de stabilité ».
Le sentiment social et l'argent intelligent sont tous deux absents, l'indicateur de sentiment est N/A, les fonds intelligents sont en position nette vendeuse et sans aucune position ouverte. Pour un stablecoin émergent, l'absence totale de discussions signifie que le marché n'a pas formé de consensus et qu'aucune stratégie d'arbitrage n'a été déclenchée. USDG est émis par Gala Games, la transparence des réserves et la conformité réglementaire en sont encore à un stade précoce, manquant du soutien institutionnel de niveau USDT ou USDC.
Avec un volume de 17,18 millions pour une capitalisation de 2,8 milliards, le taux de rotation est inférieur à 0,6 %, la liquidité est très faible. En cas de rachat massif ou de rumeurs de dé-ancrage, la profondeur du marché est insuffisante pour absorber le choc.
Jugement clé : les indicateurs sont parfaits mais la confiance n'est pas établie, le risque de piège de liquidité est plus élevé que le risque de dé-ancrage, la prudence est recommandée.Un peu envie de rire. Un groupe de personnes parie si BTC peut atteindre 85 000 $ ce mois-ci, la probabilité est passée de 23 % à 56 % en un jour.
La règle est : tant qu'une bougie K d'une minute en novembre atteint un prix maximum de 85 000, c'est gagné.
Traduisez cela, même une petite piqûre, un éclair, quelques secondes puis un retour en arrière, ça compte aussi comme une victoire.
Donc ce n'est pas vraiment un pari sur la force de BTC, mais sur le jour où quelqu'un tremblera en faisant une transaction à la hausse. Si $BTC peut vraiment monter ou pas, ce n'est pas important.
Les détenteurs au comptant resteront probablement silencieux après avoir vu ça : j'ai tenu un mois sans gagner, et eux ils touchent un pic et s'en vont.Au cours des dernières 24 heures, une chose mérite plus d'attention que le prix lui-même de $BTC : le contrat sur Polymarket « BTC atteindra 85 000 $ en novembre » a vu sa probabilité augmenter de 23 % en une journée, atteignant maintenant 56 %. Le palier à 87 500 $ est monté à 38 %, soit une hausse de 17 %. Le prix n'a pas beaucoup bougé, c'est l'attente qui a d'abord évolué.
Ce 56 % n'est pas une estimation verbale d'analystes, mais une cote issue du jeu de plusieurs milliers de personnes misant de l'argent réel. Une hausse de 23 % en une journée signifie qu'une grande quantité de fonds est passée du Non au Oui, ce qui n'est généralement pas le fait des petits investisseurs.
Regardons aussi la règle de règlement, souvent négligée : le critère est le prix le plus haut de la bougie d'une minute du BTC/USDT sur Binance, si à un moment quelconque en novembre il atteint 85 000 $, le contrat est réglé Oui. C'est le prix le plus haut, pas le prix de clôture. Une seule pointe suffit à valider le contrat.
Donc, l'essence de ce 56 % n'est pas « BTC tiendra à 85 000 $ », mais « il sera touché au moins une fois en novembre ». Même si le prix retombe ensuite, le contrat est réglé Oui, les détenteurs au comptant peuvent ne rien gagner.
Mon jugement : cette hausse indique que le sentiment haussier à court terme se concentre, mais l'information porte sur la volatilité, pas sur la direction. Parier dessus, c'est parier qu'une poussée aura lieu ; détenir du $BTC au comptant, c'est parier que le prix restera élevé.
Une question à laisser : si le critère de règlement était le prix de clôture, à combien tomberait ce 56 % ? $XRP | CONFIGURATION LONGUE
Le XRP se négocie à 1.3147, en hausse de 0,75 %. Les acheteurs ont un léger avantage. Une cassure confirmée au-dessus de la résistance intrajournalière pourrait soutenir une nouvelle hausse.
Entrée : 1.3100–1.3150
TP1 : 1.3250
TP2 : 1.3380
SL : 1.3040
Analyse du marché : Surveillez la liquidité de la résistance et confirmez la cassure avec une clôture de bougie 1H. #ModernaQ3VaccineSales $xMSFT Bonne nouvelle : après la victoire écrasante des démocrates aux élections de mi-mandat, Microsoft a bondi de près de 7 % en une journée, le resserrement des votes sur les centres de données a en fait renforcé le fossé concurrentiel des fournisseurs de cloud
Le mercredi, Microsoft a clôturé à 555,80 $ en bourse américaine, en hausse de 6,68 %, le titre tokenisé XMSFT s'échange actuellement à 551,42 $, en hausse de 7,07 % sur 24 heures
Regardons d'abord le plus gros revers : sur 41 référendums locaux liés aux centres de données AI à travers les États-Unis, 40 ont voté contre la construction de nouveaux centres, l'indice des semi-conducteurs de Philadelphie a chuté d'environ 3,1 % ce jour-là
Cependant, les capitaux se sont déplacés de la chaîne d'expansion vers les très grands centres cloud déjà alimentés en électricité, CNBC et Reuters ont tous deux rapporté que la capitalisation boursière combinée de Microsoft, Amazon, Apple, etc., a atteint un pic de plus de 750 milliards de dollars
Au dernier trimestre, Microsoft a encore généré 18,6 milliards de dollars de flux de trésorerie disponible, et après que les licences soient devenues plus difficiles, ceux qui disposent déjà de la puissance de calcul bénéficient en premier.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Les données ADP récemment publiées montrent que le secteur privé américain a ajouté 86 000 emplois en octobre, ce qui est identique à la révision de la croissance de septembre.
Je pense que ces données indiquent au moins que les entreprises continuent de recruter et que le marché du travail ne montre pas une détérioration unilatérale. Se concentrer uniquement sur la faible augmentation des emplois non agricoles de septembre peut facilement conduire à penser que le ralentissement est trop fluide.
Cependant, les échantillons, méthodes et portées de l'ADP et des chiffres officiels des emplois non agricoles diffèrent. En particulier, l'ADP regarde le secteur privé, tandis que le rapport officiel inclut également l'emploi gouvernemental, ce qui peut naturellement entraîner des différences entre les deux chiffres.
Il y a aussi un détail à noter cette fois : l'ADP mentionne que la rémunération attirant les personnes changeant d'emploi ne comprend pas seulement le salaire de base, mais aussi les primes, les heures supplémentaires et plus de temps de travail. La manière dont les entreprises attirent les employés peut être plus complexe qu'un simple chiffre moyen de salaire horaire.
Pour la politique de décembre, la Réserve fédérale doit encore juger si la demande d'emploi peut être compatible avec la baisse progressive de l'inflation. La résilience du recrutement peut soutenir l'économie, mais aussi laisser de la place pour continuer à discuter d'une hausse des taux.
Je suis maintenant plus enclin à accepter que « les données n'ont pas encore donné de réponse simple ». Vendredi à 21h30 heure de Pékin, attendons la publication conjointe des chiffres non agricoles, des salaires et des valeurs révisées pour juger. Le pire serait de voir un rapport relativement positif et de remplir à sa place des données non encore publiées.
#美国10月非农前瞻：就业增长或牵动12月加息预期 Le Dow Jones a bondi de 1569 points hier, le plus fort en 19 mois.
Mais cela n'a rien à voir avec les résultats financiers. C'est poussé par les élections
Le Parti démocrate remporte les deux chambres, la guerre commerciale se calme, le pétrole s'effondre directement de 8 %. Apple n'a pas franchi les 5 000 milliards grâce aux résultats — c'est grâce aux attentes de relâchement des restrictions sur les activités en Chine
Après la clôture, c'est vraiment la saison des résultats qui commence
AppLovin a chuté de 60 % cette année, et a encore déçu le trimestre dernier. Hier soir, chiffre d'affaires de 2,18 milliards, +55 % en glissement annuel, bénéfice net multiplié par 1,72. Après la clôture, +23 %. Le CEO a immédiatement reconnu ses erreurs : « Le trimestre dernier, c'était notre problème. » Après cette reconnaissance, les chiffres ont démenti. Le marché adore ce genre d'attitude
Qualcomm, à l'inverse. Les chiffres ont dépassé les attentes, les puces automobiles +89 %, mais les téléphones ont vu leurs marges grignotées par la hausse des prix de la mémoire, les prévisions sont décevantes. Après la clôture, -7 %
Cette épine de la mémoire, je l'ai déjà analysée dans les articles sur Apple et Intel, maintenant elle touche Qualcomm
Ce que je retiens de cette série, c'est une impression — le marché ne valorise pas les chiffres, mais le récit.
Apple bat les attentes puis baisse, après les élections elle atteint un nouveau sommet. En trois jours, la même entreprise, la logique de valorisation a complètement changé. Palantir double son chiffre d'affaires mais chute, car le mot « AI » est perçu comme un plafond plus lourd que les résultats. AppLovin, après une chute de moitié, rebondit, car « reconnaître ses erreurs + accélérer » pèse plus que le raté du trimestre précédent
Les chiffres sont des munitions, le récit est la direction du canon
Les données sont basées sur les rapports officiels des entreprises, ne les prenez pas comme des conseils
#SaisonDesRésultatsUS $SOXL place un ordre et dors 😴 regarde ce soir 👀
✅ Règles principales
Il s'agit d'un effet de levier réinitialisé quotidiennement : l'objectif est simplement d'atteindre une variation journalière ≈ 3 fois celle de l'indice des semi-conducteurs.
L'indice monte de 5 % en une journée → théoriquement, $SOXL monte de 15 % en une journée
L'indice baisse de 5 % en une journée → théoriquement, $SOXL baisse de 15 % en une journée
Ce n'est pas un effet de levier fixe à long terme !
Dans un marché fluctuant, il y aura des pertes (pertes de capitalisation composée) : les allers-retours de hausse et baisse, même si l'indice revient à son niveau initial, $SOXL peut perdre beaucoup d'argent, ce qui est très défavorable pour un investissement à long terme, c'est un produit naturellement destiné au trading à court terme.
✅ Corrélation avec BTC et ETH
Les semi-conducteurs sont des actifs technologiques liés à l'IA, fortement corrélés au Nasdaq et à l'appétit pour le risque des cryptomonnaies :
Quand l'appétit pour le risque augmente, le Nasdaq, les puces et BTC montent ensemble ; en cas de fuite vers la sécurité, ils chutent ensemble.
Le cours de $SOXL suit souvent celui du Bitcoin, avec une volatilité encore plus forte que BTC, mais il peut aussi y avoir des moments de désynchronisation.Conclusion d'abord : Circle a annoncé hier soir un revenu de 865 millions de dollars au T3, en hausse de 17 % en glissement annuel, mais en détail : les revenus des réserves s'élèvent à 658 millions, en baisse de 8 % en glissement annuel, avec un taux de rendement des réserves de 3,5 %, soit une baisse de 61 points de base. Pour 100 000 dollars déposés en USDC, on gagne 610 dollars de moins par an — la réserve d'intérêts de l'émetteur se réduit.
Ce qui soutient un EBITDA ajusté de 317 millions (+85 %), c'est une vente anticipée unique de jetons ARC à hauteur de 182 millions. Circle est la première société cotée à frapper une nouvelle L1, ARC a été créée avec 10 milliards de jetons. En fin de période, la circulation de l'USDC est de 73,9 milliards, stable en glissement annuel ; au T3, 104 milliards ont été frappés et 104 milliards rachetés, avec un rachat en hausse de 54 % en glissement annuel. Sur la même période, elle a licencié 5 % de ses employés.
Le problème plus concret est combien on peut obtenir aujourd'hui : sur OKX Finance, le plafond d'affichage du taux d'intérêt à vue pour USDT est passé de 4,7 % à 6,9 % en 24 heures, tandis que celui de l'USDC reste fixé à 4,5 %. Pour un même dollar, deux stablecoins affichent un écart de 240 points de base. Par ailleurs, l'offre totale mondiale de stablecoins a chuté pendant 8 jours consécutifs, ne restant plus que 294,6 milliards.
Les intérêts de Circle se réduisent, tandis que l'écart de prix offert par les exchanges s'élargit. Lequel choisiriez-vous pour convertir votre dollar ? $USDC $USDT Le classement des plus fortes hausses est le plus facilement amplifié par les différences de position, et pas nécessairement par des différences de force. Quand je regarde ce type de flash info, j'ai l'habitude de d'abord trouver une référence pour le classement, sinon il est très facile de mal interpréter un suivi de tendance comme une force indépendante.
À 11 heures, heure de Pékin, les données publiques de Hyperliquid montrent que parmi les contrats perpétuels avec un volume d'échange sur 24 heures supérieur à 20 millions de dollars, $ZEC a augmenté de 12,16 %, UNI de 9,12 %, NEAR de 8,74 %, TRUMP a chuté de 16,01 % ; sur la même période, BTC a augmenté de 5,81 % et ETH de 8,14 %.
Mon jugement est que le classement élevé de UNI et NEAR ne suffit pas pour prouver que les fonds leur sont spécifiquement favorables. En comparant avec ETH, leur avantage en hausse n'est en fait pas très grand ; en prenant BTC comme référence, la sensation de force est plus évidente. Selon la référence choisie, le même bulletin de notes raconte une histoire différente.
De plus, ce n'est qu'une fenêtre de 24 heures, il est impossible de distinguer si la hausse vient d'un rebond général ou d'un nouveau moteur propre. Le classement est basé sur les contrats, la performance des prix ne peut pas directement répondre à la question de savoir si la demande au comptant a augmenté. Je le considère comme un indice à vérifier, pas comme une conclusion sur la chaleur du secteur.
Si ensuite ETH stagne et que UNI et NEAR restent en tête relative, je prendrai alors plus au sérieux cette différence. Pour juger si ces deux sont vraiment en force, utiliseriez-vous BTC ou ETH comme référence, et pourquoi ?$BTC $ETH Le Bitcoin a soudainement rebondi à 80 000 $, les positions courtes ont-elles encore été liquidées ?
Hier, le marché était en baisse, la panique régnait, et aujourd'hui, il y a eu un rebond soudain et fort.
Le Bitcoin est passé rapidement d'environ 75 600 $ à plus de 80 000 $.
Mais je pense au contraire que ce qu'il faut craindre le plus maintenant, ce n'est pas la baisse, mais ce genre de rebond soudain.
Pourquoi ?
1. La baisse précédente a déjà accumulé beaucoup de panique sur le marché.
2. Ce rebond provient peut-être en partie de la clôture des positions courtes, ce qui ne signifie pas forcément que de gros investisseurs sont de retour.
3. Le problème des sorties continues de fonds des ETF n'est pas encore complètement résolu.
Donc, je ne considère pas que le marché haussier est de retour simplement à cause d'une grande bougie verte.
Mais je ne suis pas non plus prompt à être baissier.
Ce qui mérite vraiment l'attention, c'est de savoir si le Bitcoin peut se maintenir au-dessus de 80 000 $ et franchir ensuite la résistance autour de 81 000 $. #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Sur le marché des contrats à terme, les gains non réalisés et l'argent pouvant être retiré ne sont pas la même chose, la gestion des risques se concentre sur la maîtrise du risque avant la réalisation des gains. Je remarque que les informations sur le financement ont aussi ce vieux défaut : on regarde d'abord comment l'argent est obtenu, quelles sont les conditions pour le retirer, puis on écoute l'histoire qu'on raconte.
La plateforme de financement et de gouvernance MetaDAO de Solana a lancé le programme de financement MetaDAO Apps destiné aux fondateurs d'applications grand public, avec un montant de financement et une proportion de jetons attribués aux soutiens plus petits et plus faibles que dans un financement classique ; après que les fondateurs ont atteint des jalons de performance et respecté les restrictions de vente, ils peuvent vendre plus tôt les jetons gagnés. Le matériel ne donne pas de montants ou de proportions spécifiques, je ne vais pas encore faire les comptes.
Mon jugement est que cette disposition d'incitation pour les fondateurs a une signification positive, mais elle n'est pas suffisante pour valoriser globalement le secteur des applications grand public. Un financement de petite taille signifie que les fonds mobilisables au départ sont plus limités, l'équipe doit donc réfléchir à si les ressources sont suffisantes ; permettre une réalisation anticipée sous conditions lie la rémunération des fondateurs à la performance par étapes. La proportion de jetons reçue par les soutiens étant plus faible, il faut voir si cela vaut la peine en fonction des droits et contraintes correspondants, on ne peut pas se contenter d'entendre « incitation alignée ».
Le marché traditionnel dispose de rapports vérifiables, les applications grand public en crypto doivent encore distinguer les besoins réels de la popularité des jetons, c'est la différence qui m'importe le plus. Si l'évaluation privilégie l'agitation à court terme, alors l'incitation peut aussi être dévoyée. Je baserai mon jugement sur la capacité du produit à retenir les utilisateurs, sans me précipiter pour louer le mécanisme de financement.L'or a soudainement explosé
Il y a une nouvelle que je pense que beaucoup ont ignorée : les réserves d'or de Tether ont augmenté de 59%
À quoi sert Tether ? C'est l'émetteur de USDT, le "dollar numérique" le plus utilisé au monde. Le prix de l'or a atteint 4113, et ils continuent d'acheter
C'est intéressant, d'un côté ils émettent des dollars numériques, de l'autre ils accumulent de l'or à fond. La société la plus dépendante du dollar se protège secrètement contre le dollar
Qu'est-ce que cela signifie ? Cela signifie qu'ils savent très bien que ce qui est imprimé, que ce soit des dollars ou des USDT, doit finalement être soutenu par de l'or véritable. La confiance ne peut pas reposer uniquement sur des paroles
Nous sommes encore en train de débattre si le bitcoin peut se maintenir à 80 000, alors qu'eux font déjà une couverture pour tout le système monétaire, il y a un monde de différence
Donc maintenant, quand je regarde l'or et le bitcoin, mon état d'esprit est différent : l'un est une protection contre la dévaluation de la monnaie, l'autre est un pari sur la direction des flux d'argent. Les deux sont nécessaires, mais leur utilité est totalement différente
Or ou bitcoin, lequel choisissez-vous comme pierre angulaire ?
#Tether旗下XAUT黄金储备增长59% $XAUT $BTC $ETH Faisons le calcul, sans le montant du financement ni la proportion de jetons, je ne peux pas encore évaluer l'importance de ce plan. La plateforme de financement et de gouvernance Solana MetaDAO a lancé MetaDAO Apps, destinée aux fondateurs d'applications grand public pour le financement, je m'intéresse davantage à la manière dont ils distribuent les incitations.
① La taille du financement est plus petite que celle d'un financement classique. Je comprends que c'est parce que le capital est plus restreint, on ne peut pas le considérer directement comme une augmentation importante dans le secteur grand public.
② La proportion de jetons attribuée aux soutiens est plus faible. Si le risque encouru n'a pas diminué en parallèle, il faut examiner d'autres conditions pour savoir si cela vaut la peine pour les soutiens.
③ Après que les fondateurs ont atteint des jalons de performance et respecté les restrictions de vente, ils peuvent vendre plus tôt les jetons gagnés. L'incitation est réalisée plus rapidement, mais ce n'est pas une vente anticipée sans conditions.
Mon jugement : cela ressemble davantage à un ajustement du mécanisme de financement qu'à une preuve d'une demande accrue pour les applications grand public. Je vais séparer les règles de financement de l'attractivité du produit, sans attribuer de points supplémentaires à l'ensemble du secteur.Je ne touche pas au levier élevé. Quand je vois ce genre de nouvelles sur l'entrée de grandes entreprises, j'ai l'habitude de mettre le prix de côté d'abord. De toute façon, je garde mes positions sans bouger, je m'intéresse davantage à savoir si le secteur est en train de consolider ses bases.
Visa a annoncé la création de six centres de compétences mondiaux à Singapour, rassemblant plus de 1500 professionnels, se concentrant sur l'IA, les stablecoins, les paiements programmables, etc., et prévoit d'élargir les postes en recherche et ingénierie. Elle avait déjà lancé le règlement USDC aux États-Unis.
Mon jugement est le suivant : c'est un signal à long terme pour l'infrastructure de paiement, mais ce n'est pas une raison pour surévaluer les tokens concernés. L'investissement en personnel et en ingénierie a plus de poids que les slogans ; l'existence d'une activité de règlement donne aussi un point d'ancrage concret à la discussion sur les stablecoins. Mais l'adoption d'un outil de paiement et la capacité des détenteurs de tokens à en bénéficier sont séparées par la manière dont la valeur est répartie, on ne peut pas les assimiler directement.
Il faut regarder cela progressivement, ne pas transformer une nouvelle à long terme en une raison de levier à court terme. Pour les amis qui détiennent à long terme, pensez-vous que la valeur de ce type d'implantation restera davantage dans les entreprises de paiement ou sera transmise à l'écosystème des blockchains publiques ?Le rapport financier de $BTC Circle cache une contradiction : la circulation de USDC a augmenté de 8 %, mais les intérêts sur les réserves ont diminué de 8 %.
T3 (Circle SEC 11/4) :
• Circulation moyenne de 73,3 milliards de $ (+8 %)
• Taux de rendement des réserves à 3,5 % (−61 points de base) → revenus d’intérêts de 658 millions de $ (−8 %)
• Revenu total en hausse de 17 % à 865 millions de $, dont 182 millions de $ provenant de la prévente du token ARC
• Hors ARC, le revenu total est en baisse d’environ 8 % en glissement annuel
Le prix actuel du BTC est d’environ 80 700 (OKX), il ne génère pas d’intérêts. La baisse des taux est une pression pour l’activité principale de Circle, mais pour le BTC, elle est souvent perçue comme une bonne nouvelle narrative — ne lisez pas directement « prospérité des stablecoins » comme « le prix de la crypto va augmenter ».
Ce n’est pas un conseil d’investissement | Source : rapport financier Circle T3’26 (SEC) · Cours OKX
#CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49% Les résultats des élections de mi-mandat américaines du 4 novembre sont tombés : le Parti démocrate reprend le contrôle des deux chambres du Congrès. La première réaction du marché n'a pas été la panique, mais plutôt un soulagement — les contrats à terme sur indices boursiers ont chuté jusqu'à 2,5 % au début du dépouillement, avant de complètement se redresser. L'analyse de Nexo reflète l'opinion dominante : le marché considère le résultat électoral comme une "augmentation de la certitude, plutôt qu'un changement dans l'histoire de la croissance".
Le rebond du marché des cryptomonnaies est encore plus direct. Le 5 novembre, le Bitcoin a augmenté de 3,5 % pour atteindre 80 500 dollars, revenant au-dessus des 80 000 dollars ; l'Ethereum a progressé de près de 6 % à 2 433 dollars ; Solana et XRP ont gagné environ 2,5 %. Les données sur l'effet de levier méritent une attention particulière : le volume des contrats à terme a augmenté de 27 %, mais les positions ouvertes n'ont augmenté que de 3 %, environ 469 millions de dollars de positions à effet de levier ont été liquidées dans la volatilité — les traders ajustent leurs positions existantes, plutôt que d'ajouter de nouvelles mises basées sur l'effet de levier ; sur le marché des options, les calls sont les plus actifs, et le flux des ordres au comptant est passé d'une domination des vendeurs à un léger net achat.
$BTC $ETH #CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49% #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？
Non-agricole imminent : les données sur l'emploi peuvent-elles renforcer les attentes de hausse des taux en décembre ?
Aux États-Unis, en octobre, l'emploi dans le secteur privé ADP a augmenté de 86 000 postes, un chiffre supérieur aux attentes du marché ; l'indice d'emploi des services ISM est remonté à 51,4, restant en zone d'expansion pour le deuxième mois consécutif, avec une amélioration marginale de certains indicateurs d'emploi.
Le 6 novembre à 21h30, heure de Pékin, les États-Unis publieront le rapport sur l'emploi non agricole d'octobre, le marché anticipant actuellement une création d'environ 60 000 emplois, avec un taux de chômage stable à 4,2 %.
Le rapport non agricole est le déclencheur de données le plus important avant la réunion de politique monétaire de la Fed en décembre. Actuellement, la tarification des taux CME montre une probabilité proche de 79 % d'une hausse de 25 points de base en décembre. Dans un contexte de pressions inflationnistes persistantes et d'une Fed ayant choisi de maintenir les taux inchangés en octobre, ces données non agricoles ajusteront directement les attentes du marché concernant la hausse des taux, entraînant des fluctuations des obligations américaines et du dollar, qui se répercuteront ensuite sur le marché des cryptomonnaies.
Trois scénarios simples :
1. Non-agricole largement supérieur aux attentes : forte résilience de l'emploi, le marché parie davantage sur une hausse des taux en décembre, les rendements des obligations américaines et le dollar se renforcent, les actifs à risque subissent une pression, BTC et ETH risquent de reculer à court terme ;
2. Non-agricole conforme aux attentes : peu de changement dans la tarification actuelle des hausses, le marché reste dans une phase de consolidation ;
3. Non-agricole nettement inférieur aux attentes : affaiblissement de l'emploi, le marché réduit la probabilité de hausse des taux, le dollar faiblit, ce qui est favorable aux actifs comme BTC et l'or. $BTC $ETH $ZEC Ma première réaction est : cette sensation, je l'ai déjà ressentie lors du dernier cycle. Le marché est globalement en hausse, et les acteurs de la blockchain ont tendance à entendre « l'appétit pour le risque est de retour » comme « tous les secteurs doivent monter », alors que je préfère d'abord regarder qui n'a pas suivi.
Dans ce rapport quotidien, la capitalisation boursière d'Apple a atteint 5,08 billions de dollars à la clôture, Microsoft et Amazon ont augmenté de plus de 6 % ; le Brent a chuté de 8,46 %, tandis que les entreprises minières de Bitcoin et les actions liées à la puissance de calcul ont généralement baissé à deux chiffres. Le rapport mentionne également qu'au moins 29 communautés aux États-Unis ont voté en faveur de restrictions sur les centres de données.
Mon analyse est que cela ressemble davantage à une revalorisation des risques dans le cycle, et non à un signal de hausse généralisée dans le secteur de la cryptomonnaie. La baisse des prix du pétrole aide à atténuer les anticipations d'inflation, mais les entreprises minières doivent toujours faire face aux contraintes énergétiques et aux politiques locales ; comparé à la transmission émotionnelle familière du dernier cycle, cette fois les obstacles réels dans le secteur de la puissance de calcul sont plus évidents. Si le redressement macroéconomique se poursuit, je regarderai si les capitaux peuvent se diffuser, plutôt que de me concentrer uniquement sur les géants technologiques. Les anciens acteurs ressentent-ils la même familiarité, et que considèrent-ils comme un signal lorsque les entreprises minières prennent du retard ?盘口刚跳了一下，BTC还在原地磨，山寨那边已经先热起来了。 这轮情绪到底是在修复，还是只是短暂换气？ 我盯着屏幕的第一感觉是：情绪回来了，但它很挑。BTC走得犹犹豫豫，ETH偶尔抢一下镜，真正弹得快的还是那些小市值。这种结构不像全面回暖，更像风险偏好只开了一条缝，先让最轻的资产挤进去。AMD数据中心收入近翻倍、营收和指引都超预期，苹果营收也超预期但毛利率指引承压——这两件事放在一起很有意思：市场现在不只看"过去赚了多少"，更在看"未来敢不敢给"。业绩是回望，指引是前瞻，而价格交易的往往是两者之间的那道预期差。 放到crypto里，逻辑很像。BTC是那个业绩已经很好、预期也打得很满的大家伙，它要再往上，需要新的惊喜，不是"符合预期"就够。ETH更像在等自己的指引——升级、生态、资金愿不愿意提前给估值。山寨则是情绪最敏感的那一端，稍微有点风险偏好回升，它们就先动，但也最容易在预期落空时被砸回去。 偏多的路径是：情绪继续修复，BTC稳住不破关键支撑，ETH跟上补强，山寨的反弹才有持续性，板块轮动才会从"乱弹"变成"有节奏的扩散"。潜在风险是：这波山寨的强势更像情绪脉冲，如果BTC迟迟不给方向$BTC est revenu au-dessus de 80000, à 80621.
Cette remontée rapide d'environ 5000 dollars depuis 75690 ressemble plutôt à une correction après une forte chute ces derniers jours, plutôt qu'à un véritable catalyseur haussier.
Lors de la chute récente, d'un côté il y a eu la peur liée à l'incident de sécurité chez Binance, de l'autre les fonds des ETF qui sortaient, en plus des attentes de hausse des taux qui pesaient sur le marché. Maintenant que les résultats des élections commencent à se préciser, l'incertitude diminue un peu, les vendeurs à découvert ayant réalisé leurs gains commencent à racheter, et les acheteurs à bas prix entrent, ce qui fait remonter le prix.
Cependant, on ne peut pas encore parler de retournement. La zone entre 81000 et 82000 est une zone de forte activité récente, donc une résistance importante. Cette fois, le prix a atteint un pic à 81199 avant de redescendre, ce qui montre que la pression vendeuse est toujours présente.
Si le prix ne tient pas au-dessus de 81000, il faudra probablement revenir tester la zone autour de 78000. Poursuivre une position longue maintenant comporte un risque élevé, ceux qui ont des profits peuvent envisager d'en sécuriser une partie.
Le marché est très volatil, les mouvements à court terme sont facilement influencés par les nouvelles et les fonds à effet de levier, donc ne vous laissez pas emporter #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ La décision est enfin tombée, le Parti démocrate a pris le contrôle des deux chambres du Congrès, ce qui brise directement la domination d'un seul parti à la Maison Blanche et au Congrès. Par conséquent, la politique fiscale, commerciale et la régulation des actifs numériques du gouvernement Trump seront fortement contrebalancées.
Actuellement, BTC a légèrement augmenté de 1,04 %, le marché semble encore stable. Mais les vétérans savent que les grands événements macroéconomiques se traduisent souvent par « acheter sur les attentes, vendre sur les faits ». Selon les règles historiques, après chaque élection, BTC subit généralement une correction avant de rebondir ; cette fois, la baisse pourrait être moindre et le creux anticipé. Plus important encore, le consensus du marché est trop uniforme, ce qui rend le carnet d'ordres mince, et à ce moment-là, le moindre mouvement peut facilement provoquer une panique entre acheteurs et vendeurs.
Donc, la logique de la position courte que j'ai prise précédemment à 79488 reste valable, il faut maintenant tenir et attendre la correction. Si le marché chute à cause de mauvaises nouvelles, pas de panique, cette baisse est en fait une bonne opportunité pour accumuler des positions spot par tranches. À court terme, il faut se protéger contre les faux mouvements, à long terme, peu importe qui contrôle le Congrès, la mise en place d'une législation sur les cryptomonnaies reste un processus long et complexe. Contrôlez bien vos positions, placez vos stops, et suivez la tendance. $BTC #BTC进入摩根大通长期预测，机构配置仍谨慎 Élections de mi-mandat terminées, BTC revient à 80 000 : correction ou retournement ?
Conclusion d'abord : une correction après l'épuisement des mauvaises nouvelles, ce n'est pas encore un retournement.
Marché : lors du dépouillement, la panique liée à la "réglementation stricte" a fait chuter BTC sous 76 000 ; après les résultats, les actions américaines et les cryptos ont progressé ensemble, BTC est revenu à 80 000 (environ 80 700), +4 % sur 24h, ETH environ +6 %.
Politique (mi-mandat plutôt défavorable)
Les démocrates contrôlent le Congrès, le projet de loi CLARITY est bloqué au Sénat, les attentes en matière de législation crypto s'affaiblissent ;
La Fed ne hausse ni ne baisse les taux, Goldman Sachs repousse la première baisse à décembre 2026 ;
La rencontre entre les présidents chinois et américain n'est qu'une impulsion émotionnelle.
Supports et résistances
Résistance : 80 000, il faut un volume important pour s'y maintenir avant d'envisager la suite ;
Support : 76 500, une cassure ouvre la voie au plus bas précédent.
Mon avis : pour l'instant, oscillation dans la fourchette 76 000–80 000. Entrer à la hausse sur une cassure avec volume, baisser les attentes en cas de rupture. Poursuivre les achats et ventes dans la zone de consolidation est la pire stratégie.
Qu'en pensez-vous ? 80 000 tiendra-t-il ? Discutons-en dans les commentaires 👇
$BTC $ETH $ZEC $BTC a rebondi juste au-dessus de 80 000, $ETH a bondi de 7 % en une journée, et l'écran est à nouveau rempli de « le creux est arrivé ». Mettons les émotions de côté et regardons un indicateur très simple : le volume des transactions.
Ces deux derniers jours, le prix monte, mais le volume est presque inexistant, il n'y a absolument pas d'augmentation de volume. Le prix monte, mais le volume ne suit pas, ce n'est pas de nouveaux fonds qui achètent au creux, c'est les positions courtes qui sont forcées de se liquider en poussant le prix vers le haut. La grande majorité des positions liquidées ces dernières heures étaient des positions courtes, pas des positions longues qui augmentent leur mise.
En d'autres termes, c'est une phase de squeeze à volume réduit, pas un renversement de tendance. Le squeeze se caractérise par une montée rapide et violente, mais sans volume pour soutenir, plus ça monte, plus ça peut redescendre profondément.
Au poker, la pire erreur est de se laisser intimider par un gros coup de bluff de l'adversaire et d'abandonner sans regarder combien de vraies mises sont dans le pot. C'est pareil sur le marché, ne vous fiez pas aux cris du prix, regardez le volume.Aujourd'hui, le marché boursier de Hong Kong a connu une forte hausse unilatérale, avec l'indice Hang Seng Tech en hausse de près de 5 %, Alibaba en hausse de plus de 7 % et Tencent en hausse de 5 points, donnant une impression de marché en plein essor. Mais si l'on regarde les actions individuellement, l'histoire est tout autre.
Sur le même marché, Zhongji Xuchuang a chuté de 7,7 %, Changfei Optical Fiber a baissé de 9 points, et les actions matérielles comme la communication optique et les PCB, ces « vendeurs de pelles », ont toutes terminé en bas du classement. Ce sont les plateformes qui gagnent de l'argent avec l'IA qui montent, tandis que les fournisseurs qui construisent les infrastructures pour l'IA chutent.
Ce n'est pas seulement un sentiment local à Hong Kong, c'est un phénomène mondial : les capitaux réévaluent les infrastructures de base de l'IA. Hier soir, la baisse isolée du secteur des semi-conducteurs aux États-Unis et la pression sur les actions des puces sont une chose, aujourd'hui le retard des matériels à Hong Kong en est une autre, mais c'est le même phénomène.
Les investisseurs votent avec leurs pieds, ils commencent à douter de cette activité de construction à perte illimitée, se demandant qui pourra réellement récupérer ses coûts. Qui vend les pelles, qui trouve de l'or ? Cette différenciation va rendre la réponse de plus en plus claire.Les comptes de fonds et les comptes de prix des ETF ne doivent pas être confondus. En voyant cette information, ma première réaction a été : un flux net entrant est bien sûr une bonne chose, mais prendre directement la taille du produit comme un nouvel achat est une erreur qui peut conduire à compter deux fois la même dose d'optimisme.
Selon PANews citant les données de SoSoValue, le 4 novembre, heure de la côte Est américaine, l'ETF spot américain ZEC a enregistré un flux net entrant de 3,429,500 USD, et seul ZCSH a enregistré un flux net entrant. Au moment de la publication, la valeur nette totale des actifs de l'ETF concerné était de 757 millions USD, avec un flux net cumulé historique de 218 millions USD.
Mon jugement est que cette information est utile pour observer la demande de fonds pour $ZEC, mais insuffisante pour juger de la direction du prix à court terme. Le flux net journalier reflète le résultat net des souscriptions et rachats du jour ; la valeur nette totale des actifs est également affectée par les variations d'évaluation des positions, on ne peut pas considérer les 757 millions USD comme de l'argent neuf investi par les investisseurs.
Le flux net cumulé a aussi sa propre échelle temporelle : il enregistre combien de fonds ont été accumulés dans le passé, mais ne représente pas la force d'achat d'aujourd'hui. Si la taille des actifs augmente par la suite sans que le flux net entrant ne s'accroisse en parallèle, je commencerai par décomposer l'impact de l'évaluation, plutôt que de conclure directement à un réchauffement de la demande — c'est ma manière d'observer, pas une situation déjà réalisée.
Quand vous regardez ce type de rapport quotidien, lequel placez-vous en première colonne entre « flux net journalier » et « valeur nette totale des actifs » ? Et comment l'autre indicateur modifierait-il votre jugement ?Changement majeur dans la scène politique américaine 🇺🇸, le marché boursier américain a directement joué une réévaluation radicale
Le marché des capitaux est le plus actif dans ce mouvement, le capital réévalue les privilèges politiques et les barrières de puissance de calcul
Refroidissement de la puissance de calcul, qui rit en secret ?
Des entreprises comme $CRWV et $APLD, qui s'appuient sur un effet de levier élevé pour émettre des obligations et construire des centres de données, voyaient leur valorisation soutenue par une politique accommodante. Maintenant que la politique du Texas a changé, les coûts d'électricité, d'eau et d'enquête par audition ont fortement augmenté
Au contraire, des géants du cloud à très grande échelle comme $AMZN et $MSFT ont eu le dernier mot. La construction ralentit, les infrastructures cloud existantes deviennent des actifs rares ; en plus, en réduisant les dépenses d'investissement surchauffées, le flux de trésorerie libre dans les rapports financiers s'améliore instantanément
Élimination de la prime liée aux actifs liés au pouvoir politique et économique
$TSLA et $SPCX d'Elon Musk comportaient auparavant trop de prime politique. Avec un nouveau dirigeant au Congrès, la menace d'un examen minutieux plane, toute grande fusion ou exemption réglementaire spéciale sera scrutée à la loupe, l'incertitude sera naturellement anticipée par le marché avec une décote
Accélération de la restructuration des infrastructures AI
Les coûts d'emprunt élevés et la réglementation environnementale locale accéléreront l'élimination des centres de données de second rang avec une faible capacité d'autofinancement, la concentration du secteur penchera rapidement vers les géants disposant d'actifs existants
Réparation à long terme des secteurs défensifs
Des actions comme $HCA et $FSLR ne sont pas seulement des refuges à court terme, les secteurs de l'énergie propre à forte conformité et de la santé bénéficiant d'un socle politique pourraient connaître une phase de réparation structurelle à long terme
Le marché ne pense pas que l'économie est en difficulté, il retire simplement les facilités politiques surutilisées du passé #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权
La pièce conceptuelle Trump s'effondre en une nuit : élection perdue, même les memes ne trouvent plus preneur ?
Le token TRUMP chute de 17 % en 24 heures, se négociant actuellement à 1,33 $ ; WLFI baisse de 7 % à 0,047 ; le token Melania perd près de 13 %, même celui de VANCE, qui profite du nom, chute de 12 %.
DJT est encore plus mal en point, clôturant à 4,49, en baisse de 24,54 % sur la journée, franchissant directement son plus bas historique, la fortune de Trump s'évaporant de 73 millions de dollars en une matinée. La capitalisation totale des meme coins politiques a diminué de 16 % à 477 millions, tandis que le volume des transactions a explosé de 123 % — ce n'est pas un rebond, c'est une fuite panique.
La logique est très simple.
Ces actifs ne sont pas du tout adossés à des flux de trésorerie, mais à une prime liée au récit politique. Avec la prise de contrôle des deux chambres par les démocrates, la première chose qu'ils ont annoncée est une enquête sur les activités cryptos de la famille Trump, WLFI étant la cible principale, et il est possible qu'une clause éthique limite directement l'accès des officiels à la crypto. Le récit est brisé, la prime s'effondre naturellement.
Fait intéressant, le Bitcoin a augmenté de 4 % sur la même période pour dépasser les 80 000, ce qui montre que ce n'est pas l'ensemble du secteur crypto qui est en difficulté, mais que le mot "Trump" est spécifiquement exclu du modèle de valorisation du marché.
Mon avis est simple : ne pas acheter.
Acheter TRUMP, c'est parier sur le fait qu'il reste au pouvoir, or maintenant que le Congrès est perdu et que la menace d'enquête plane, quel est le prochain catalyseur pour ce token ?
Il n'y en a pas. Les meme coins n'ont pas de fondamentaux pour les soutenir, une fois le récit politique rompu, la liquidité disparaît instantanément.Le dépouillement des élections de mi-mandat a commencé, et tout le monde compte combien de sièges chaque camp a gagné. Pour les traders, ce n’est pas ce qu’il faut regarder.
Une institution a été très claire aujourd’hui : si les démocrates prennent le Congrès, la politique fiscale américaine devrait très probablement se resserrer en 2027, un nouveau plan de relance est quasiment exclu, et trois éléments seront réexaminés : les droits de douane, les dépenses de défense, et la politique d’amortissement des dépenses en capital.
Les deux premiers sont des mesures classiques, mais le troisième est une bombe cachée sous le récit de l’AI. Ces dernières années, les géants de la tech ont osé investir massivement dans la construction de centres de données, en grande partie grâce à la possibilité de déduire rapidement ces dépenses en capital dans la fiscalité. Si cette règle change, cela reviendrait à augmenter directement le coût de ces investissements.
Le marché est encore excité par le « bull market » lié à la baisse des taux, et peu de gens évaluent le risque sur la ligne du capex. Ma méthode est que, quand les autres regardent le tableau des scores, je regarde la carte cachée qui n’a pas encore été retournée. Les mots « paiement programmable » ont attiré davantage mon attention. Sur le marché des contrats à terme, les règles de règlement sont souvent plus importantes que l'interface de passation d'ordres ; la manière dont l'argent est transféré et sous quelles conditions cela peut se faire déterminent si toute la chaîne commerciale peut fonctionner. Cette fois, Visa a établi six centres de compétences mondiaux à Singapour, couvrant des domaines comme l'IA et les stablecoins.
Le marché des cryptomonnaies est différent : les instructions exécutables sur la blockchain ne s'adaptent pas forcément directement aux processus d'approbation des paiements et de responsabilité des entreprises. En voyant cette nouvelle, je pense que son importance pour les paiements d'entreprise dépasse son impact sur le cours des cryptos. Mon hypothèse est que si le paiement programmable peut s'intégrer aux processus existants des entreprises, alors les stablecoins auront plus de chances de passer d'un simple outil de transfert à un outil utilisable dans la gestion quotidienne ; sinon, même si la technologie avance vite, les services financiers n'oseront pas forcément débloquer les fonds.
Avec mon expérience dans les contrats à terme, je reste surtout attentif à la faisabilité des règles. Y a-t-il des amis qui viennent aussi du marché traditionnel ? Pour les entreprises qui paient en stablecoins, selon vous, qu'est-ce qui est le plus difficile à intégrer : les droits d'approbation ou le mécanisme de responsabilité en cas d'erreur ?L'incertitude des élections de mi-mandat se concrétise, BTC repasse au-dessus de 80 000, mais ce n'est pas l'achat au comptant qui pousse cette hausse, c'est le rachat concentré des positions courtes. Au cours des dernières 24 heures, 992 millions de dollars de liquidations ont eu lieu sur l'ensemble du réseau, dont 577 millions pour les positions courtes et 415 millions pour les positions longues ; les positions courtes sur BTC ont été liquidées pour 310 millions, les longues seulement pour 87,49 millions. Le prix a été poussé par les liquidations.
$BTC : environ 80 000–80 800. Les ETF enregistrent une sortie nette de 1,16 milliard de dollars sur trois jours consécutifs, IBIT a atteint 405 millions en une journée, un record sur quatre mois, avec un flux net annuel devenu négatif. 76 000–76 600 est un support à court terme, 81 700 est une résistance journalière.
$ETH : environ 2 420. Hausse de plus de 6 % dans la journée, la plus forte des trois cryptos. Mais les ETF ETH enregistrent une sortie nette de 656 millions de dollars sur sept jours consécutifs, avec une perte de 1,61 milliard en octobre, dont 1,42 milliard pour ETHA seul. Le produit se retire, le prix monte, la divergence n'est pas corrigée.
$SOL : environ 95. Les ETF SOL enregistrent une sortie nette sur quatre jours consécutifs, l'activité sur la chaîne s'affaiblit également, SOL est coincé entre la perte des ETF et le refroidissement de l'activité on-chain.
Les prévisions pour l'emploi non agricole de vendredi sont une augmentation de 65 000, les paris sur une hausse des taux en décembre restent élevés. Pour ces trois cryptos, tous attendent la même chose : après la fin du squeeze des shorts, y aura-t-il des acheteurs au comptant prêts à prendre le relais.
Ceci est uniquement un enregistrement de la situation du marché, ne constitue pas un conseil en investissement.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 « Seul ZCSH a un flux net entrant », c’est ce que j’ai d’abord entouré en voyant ce message. Un peu de réalisme d’abord : je reconnais que la direction des fonds est positive, mais je ne suis pas d’accord pour traduire cela directement par « redressement complet du secteur de la confidentialité ». Le rapport indique que le flux net total du jour pour l’ETF spot ZEC est de 3,429,500 $, avec un flux net cumulé historique de 218 millions de dollars ; les chiffres sont positifs, mais l’interprétation ne doit pas être exagérée.
Je suis bloqué sur deux logiques. Premièrement, le flux est concentré sur un seul produit, ce qui ne prouve que le point d’arrivée des nouveaux fonds, pas que la demande s’est étendue, encore moins que cela valide tout le secteur de la confidentialité. Deuxièmement, la demande pour les parts d’ETF n’est pas équivalente à la demande d’utilisation sur la blockchain. Je suppose que si le marché considère les flux entrants côté allocation comme une croissance côté application, alors le sentiment dans ce secteur pourrait précéder les preuves. Pour les joueurs ordinaires, le piège le plus facile à éviter est de prendre le changement de fonds d’un produit comme un laissez-passer pour tout le secteur.
Bien sûr, les haussiers peuvent avoir une vision plus large que la mienne, un flux concentré n’est pas forcément mauvais, cela peut aussi signifier que la demande apparaît d’abord par une seule porte d’entrée. Si par la suite on voit plus de produits avec des flux nets entrants, accompagnés de données indépendantes soutenant une amélioration de la demande réelle, je réviserai mon jugement. Pour l’instant, je considère cela comme un signal positif au niveau produit, sans me précipiter à valider tout le secteur.$UNI
Je ne poursuis pas cette vague de UNI.
Ouverture à 7.089, sommet à 7.819, maintenant 7.745, neuf points. Hier, quand il était à 6.98, j'ai écrit que les acheteurs se retiraient, aujourd'hui il a cassé le sommet d'hier à 7.406 et continue à monter. C'est une erreur.
En retournant le carnet d'ordres, j'ai trouvé une inversion. Dans ±1% de UNI, achat 278 000, vente 266 000, les deux côtés sont à peu près équilibrés ; au même moment ETH affiche achat 88 000 contre vente 258 000. Les deux montent, mais la structure des ordres est complètement différente.
Le volume est encore plus étrange. À 01h, une bougie 1H a enregistré 870 000 contrats, puis aucune des douze suivantes n'a dépassé 700 000, à 10h il ne reste que 330 000, mais le prix reste stable entre 7.6 et 7.7.
Le taux est exactement 0,01%, pas de prime d'un centime. Positions ouvertes 47,49 millions, contrats échangés 166 millions contre 31 millions au comptant, plus de cinq fois.
La raison de ne pas poursuivre est simple, il ne reste qu'un point avant 7.819, ce niveau n'offre pas une bonne cote. Si 7.6 ne tient pas, on en reparlera.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ BlackRock’s $IBIT recorded a single-day net outflow of $405.3 million, the largest in more than four months and enough to exceed the $398.6 million pulled from all U.S. spot Bitcoin ETFs combined. That detail matters more than the headline number: one fund did not merely lead the retreat, it accounted for more than the entire market’s net redemption. When the largest issuer becomes the marginal seller, the ETF complex stops acting as a passive mirror of demand and starts amplifying it. $BTC has Le frère Bābǎi aime la finance, profit sur Ethereum de 280 000 dollars
BTC a touché 80 000, mais cette poussée haussière provient davantage d'un rachat des positions courtes que d'achats au comptant. En 24 heures, environ 577 millions de dollars de positions courtes ont été ajustées sur tout le réseau, contre environ 415 millions pour les positions longues ; les positions courtes sur BTC sont d'environ 310 millions, les longues seulement 87,49 millions. Le prix a été poussé par des liquidations.
$BTC : environ 80 000. L'ETF a enregistré trois jours consécutifs de sorties nettes, 115,6 millions le 3 novembre, IBIT représentant 94,98 millions, mais le rythme des sorties a ralenti par rapport aux près de 400 millions de lundi. L'argent sort, sortir lentement ne signifie pas revenir.
$ETH : environ 2 430, hausse de 6,7 % en 24 heures, la plus forte des trois cryptos. L'ETF a enregistré sept jours consécutifs de sorties nettes de 85,34 millions, ETHA représentant 74,43 millions ; mais les réserves d'ETH sur les exchanges ont chuté à environ 14,5 millions, le plus bas depuis 2016. Le produit se retire, la blockchain se verrouille.
$SOL : environ 93. L'ETF SOL a enregistré quatre jours consécutifs de sorties nettes, mais les adresses actives sur la blockchain ont atteint un plus haut de 13 mois, avec 1,7 million de nouveaux portefeuilles par jour. Le nombre d'utilisateurs augmente, l'argent investi diminue.
Les données d'emploi de vendredi devraient montrer une augmentation de 65 000 emplois, avec une probabilité d'environ 74 % d'une politique de hausse des taux en décembre. Les trois cryptos attendent la même chose : après la fin du rachat des positions courtes, y aura-t-il des acheteurs au comptant prêts à prendre le relais.
Ceci est uniquement un enregistrement de la situation du marché, ne constitue pas un conseil en investissement.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ $ETH
Un portefeuille est resté inactif pendant toute une année, puis s'est réveillé pour vendre plus de six millions de dollars en ETH et stETH, est-ce que cela compte comme une vente massive ?
11:21 J'ai vérifié les chiffres de cette alerte. 6,357,000. Le volume spot d'ETH en une journée est de 538 millions de dollars, cette transaction représente 1,2 %. Si c'était vraiment une vente massive, ce volume ne ferait même pas de vagues.
Le prix est même plus solide. En 24 heures, il est passé de 2255 à 2451, maintenant 2426, une hausse de 7,5 %.
Ce qui m'a fait m'asseoir pour observer, c'est le carnet d'ordres. Dans une fourchette de ±1 %, les ordres d'achat sont à 88 000, les ordres de vente à 258 000, un ratio de trois contre un. Avec une telle pression à la vente, le prix n'a pas cédé, ce qui signifie que quelqu'un absorbe fermement en dessous.
Le taux est de 0,0049 %, seulement la moitié du taux de base. Les positions ouvertes sont de 1,54 milliard, un peu moins que ce matin. Le volume des contrats sur 24 heures est de 10 milliards, le spot 538 millions, soit dix-huit fois plus. Le pouvoir de fixation des prix est du côté des contrats perpétuels, pas du spot.
Un carnet d'ordres de vente important ne signifie pas forcément une baisse. Mais si le prix veut vraiment monter, il faut d'abord grignoter ces 250 000 ordres de vente, sinon chaque tentative de hausse sert à alimenter la vente.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Encore quelqu'un me demande si j'ai couvert ma position courte. Je ne l'ai pas fait, et plus je regarde, plus je suis confiant.
Cette vague de positions courtes ne parie jamais sur la rentabilité d'un fabricant de puces en particulier, mais sur la chaîne de financement qui alimente cette course aux armements de l'IA. Une nouvelle ce soir illustre bien le problème : plusieurs grands fonds spéculatifs commencent à avertir publiquement que le risque de crédit privé augmente, avec d'énormes expositions liées à l'IA, confrontées à des taux d'intérêt qui ne baissent pas.
La valorisation élevée des actions est évidente, tout le monde le voit ; ce qui est vraiment dangereux, c'est l'effet de levier caché dans le crédit privé, personne ne peut dire clairement où ce filet va se déchirer en premier si les flux de trésorerie ne se matérialisent pas.
Les joueurs de cartes savent que la provenance des jetons est plus importante que la taille de la main que vous avez. Si votre adversaire mise tout avec de l'argent emprunté, ce que vous devez faire n'est pas de suivre, mais de calculer quand il devra montrer ses cartes. Des actifs comme $BTC, très sensibles à la liquidité, sont souvent les premiers à vous donner la réponse.Les résultats des élections de mi-mandat aux États-Unis sont tombés, le Parti démocrate remportant une victoire surprise et reprenant le contrôle des deux chambres du Congrès. Ce résultat constitue un revers majeur pour les efforts du président Trump visant à influencer la politique monétaire de la Réserve fédérale par des nominations et des pressions politiques. Les analystes soulignent que le contrôle du Sénat par les démocrates, en particulier du comité bancaire, bloquera substantiellement la capacité de Trump à placer ses partisans au conseil de la Fed, offrant ainsi une protection institutionnelle à l'indépendance de la banque centrale. Selon le système américain, le président nomme les membres du conseil de la Fed, mais ces nominations doivent être confirmées par le Sénat. Le comité bancaire du Sénat est chargé d'examiner les nominations et de décider de leur soumission au vote de l'ensemble du Sénat. La sénatrice démocrate Elizabeth Warren devrait présider ce comité ; elle soutient depuis longtemps l'indépendance de la Fed et critique les tentatives de Trump de soumettre la banque centrale à l'influence de la Maison-Blanche. Sous sa direction, le comité pourrait adopter une attitude plus stricte envers les nominations de Trump à la Fed, voire bloquer les candidats jugés insuffisamment indépendants. Analyse de l'impact sur le marché Pour les investisseurs, le résultat des élections modifie la prime de risque politique entourant la politique monétaire américaine, sans toutefois changer la trajectoire récente des taux d'intérêt. Les décisions de la Fed continueront de dépendre des données sur l'inflation, l'emploi et la croissance économique, plutôt que des pressions politiques. Cependant, la probabilité d'une politisation de la Fed diminue, ce qui pourrait réduire la prime de risque sur les obligations d'État à long terme et soutenir le dollar en tant que monnaie de réserve stable. Marché boursier : Le marché pourrait interpréter les résultats électoraux comme une réduction de l'incertitude politique. Les secteurs technologiques et immobiliers, sensibles aux taux d'intérêt, pourraient en bénéficier, car la Fed est perçue comme plus indépendante et moins susceptible d'être contrainte de relever prématurément les taux