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La chose la plus intéressante à propos de ETH en ce moment n'est pas combien il a augmenté, mais que les fonds et le prix sont en conflit.
Ma conclusion : modérément haussier à moyen terme, mais ne pas courir après à court terme.
Le 28 août, l'ETF spot ETH américain a enregistré une entrée nette d'environ 102 millions de dollars, avec BlackRock ETHA contribuant à environ 83,8 millions de dollars en une seule journée. Les fonds institutionnels achètent effectivement toujours.
#DailyOrbit 🚨 $OKB RESTE BLOQUÉ SOUS 115 $ — MAIS LA STRUCTURE HAUSSIÈRE EST TOUJOURS VIVANTE.
$OKB a précédemment rebondi d'environ 98 $ à 120 $, est redescendu à 109 $, a récupéré vers 115 $, et se maintient maintenant près de 113 $.
Ce qui m'importe est simple : 109–110 $ continue de tenir.⌛️
Jusqu'à présent, la structure en 4H ne s'est pas effondrée.🥏
Et 115 $ devient le véritable champ de bataille. Chaque fois que $OKB l'atteint, les vendeurs apparaissent et repoussent le prix.
#DailyOrbit $BTC $ETH
Wash vient de tenir un discours hawkish à Jackson Hole : l'inflation reste au-dessus de 2 %, les conditions financières ne sont pas encore restrictives. Après son discours, la probabilité d'une hausse des taux en septembre est passée de 35 % à près de 60 %
Scénarios pour les données non agricoles :
· Données bien en dessous des attentes (nouveaux emplois <100 000) : probabilité de hausse des taux chute → BTC impacté entre 82 000 $ et 83 000 $
· Données légèrement en baisse (nouveaux emplois entre 100 000 et 150 000) : probabilité de hausse maintenue à 50 % → BTC fluctue haut entre 78 000 $ et 80 000 $
· Données exceptionnellement fortes (nouveaux emplois >180 000) : probabilité de hausse des taux dépasse 70 % → BTC reteste entre 76 000 $ et 77 000 $ voire plus bas
#emploi données publiées en masse, la position politique de Wash est mise à l'épreuve
#BTC hautement volatile, corrélation renforcée avec l'or 我的结论可能会让很多人不舒服： 它们大多数并不是我理解中的真正 Bitcoin Insurance。 至少，如果你购买保险的目的，是希望在技术系统发生未知故障、遭遇黑客攻击、数字攻击或人为漏洞时获得赔偿，那么你必须非常仔细地阅读条款。 因为我看到的大多数政策，都存在一个核心问题： 👉 一旦涉及技术层面的风险，保险可能直接失效。 --- 🧠 Coldcard 等硬件或技术风险让我重新思考了一件事： 如果你的比特币安全完全依赖某个硬件、软件、托管系统或复杂技术架构，那么真正的问题应该是： 如果这个技术架构本身出了问题，保险到底赔不赔？ 我阅读的多份政策中，很多都将类似以下情况排除在保障范围之外： ❌ Cyber attacks ❌ Digital compromise ❌ Unauthorized system access ❌ Technology failures ❌ Social engineering ❌ Certain forms of credential compromise 换句话说： 你的 Bitcoin 因为技术漏洞被盗？ 保险可能不赔。 你的私钥因为数字攻击或系统La baisse simultanée de $BTC, $ETH et $XAUT est un phénomène reflétant une vague de liquidation de liquidités (Cash Liquidation). Lors des fortes fluctuations macroéconomiques, les investisseurs ont tendance à retirer des fonds de tous les actifs à haute liquidité pour conserver des liquidités (USD) ou répondre aux appels de marge (Margin Call). La principale cause de la baisse est la force croissante du dollar USD et la pression des taux d'intérêt : lorsque le dollar USD s'apprécie fortement ou que les rendements des obligations américaines augmentent, le coût d'opportunité de détenir des actifs non#马斯克回应大摩，3.5万亿美元营收或提前七年
Le dernier rapport de recherche de Morgan Stanley propose une évaluation à long terme très imaginative, maintenant la recommandation "surpondérer" pour SpaceX, avec un objectif de cours fixé à 300 dollars. Selon les estimations de l'institution, cette entreprise spatiale atteindra un chiffre d'affaires annuel de 3,5 billions de dollars en 2040. Toute cette prévision optimiste repose sur deux hypothèses clés : la Starship terminera son itération technologique, permettant des lancements à grande échelle à faible coût et haute fréquence ; la nouvelle base en Louisiane sera opérationnelle, libérant une capacité spatiale pour plusieurs décennies à venir.
Cependant, Musk ne partage pas la prévision temporelle conservatrice de la banque d'investissement et a directement exprimé son propre jugement sur la plateforme X. Selon son estimation, SpaceX atteindra un chiffre d'affaires de 3,5 billions de dollars probablement autour de 2033, soit sept ans plus tôt que la prévision de Morgan Stanley.
En y regardant de plus près, les deux parties s'accordent en fait sur le plafond de croissance à long terme de SpaceX, la véritable divergence résidant dans la vitesse de concrétisation commerciale. Les points clés du jeu de marché sont : quand la Starship sortira-t-elle de la phase d'essai pour commencer véritablement la livraison de commandes commerciales ; quand l'activité Starlink couvrira-t-elle le monde entier, avec des commandes stables des gouvernements et entreprises étrangères apportant un flux de trésorerie régulier ; et quand les activités associées à l'IA mûriront-elles rapidement pour former une nouvelle courbe de revenus.
Cette question pose aussi un défi clé au marché : cette attente d'une croissance accélérée doit-elle être intégrée dès maintenant dans l'évaluation actuelle ? Le capital, d'un côté, célèbre la grande narration commerciale spatiale, mais de l'autre, reste rationnel et prudent. Même la meilleure histoire nécessite des données concrètes : la fréquence future des lancements, la taille réelle des commandes, et un flux de trésorerie opérationnel positif sont les critères les plus solides pour valider la valeur de SpaceX. Les banques d'investissement misent sur un cycle long et sûr, Musk parie sur une croissance explosive grâce à une percée technologique, et la course contre la montre dans le secteur commercial spatial ne fait que commencer.
Si vous souhaitez réaliser un article financier complet prêt à être publié, le mode de travail peut inclure des titres accrocheurs alternatifs, des idées de visuels et des hashtags, souhaitez-vous passer à ce traitement ? My conclusion: Most are not Bitcoin insurance as I would define it. Here's why: ❌ If Bitcoin is lost due to a tech stack failure, many policies exclude coverage. ❌ If you're socially engineered into sending funds, coverage often disappears. ❌ "Cyber attacks of any kind" are frequently listed under exclusions. Yet these are some of the biggest risks Bitcoin holders face. Before buying any Bitcoin insurance: 1️⃣ Identify your actual threat vectors. 2️⃣ Read the POLICY wording, not the marketing. 3Gagner 73 000 $ en 50 minutes.
Un internaute a acheté vendredi dernier environ 17 000 $ de 300 options de vente SPY arrivant à expiration le jour même.
Sa décision d'entrée était basée sur la tendance des prix de SPY à ce moment-là et le discours du président de la Fed, Kevin Walsh, à Jackson Hole.
Walsh a mentionné que l'économie américaine et l'emploi restent stables, les conditions financières ne sont pas strictes, mais l'inflation est encore nettement au-dessus de l'objectif de 2 %. Les données des derniers mois ne suffisent pas à prouver que l'inflation a vraiment baissé, et si cette situation persiste, la Fed devra agir.
Il a compris que l'assouplissement attendu par le marché pourrait ne pas arriver, et qu'une hausse des taux en septembre est même possible. Après le discours, les actions américaines ont d'abord continué à monter, mais les anticipations de hausse des taux et les rendements des bons du Trésor à court terme ont commencé à augmenter, et la hausse matinale de SPY s'est progressivement affaiblie.
Vers 11h10, lorsque les signaux du discours et le marché se sont alignés, il a estimé que SPY allait se retourner à la baisse et a acheté 300 options de vente arrivant à expiration le jour même, pour environ 17 000 $.
SPY a ensuite continué à baisser, ces options arrivant à expiration le jour même étant très sensibles à l'évolution intrajournalière, le prix des 300 contrats a rapidement augmenté.
À midi, il a tout vendu, la valeur de sa position étant passée d'environ 17 000 $ à environ 90 000 $, réalisant un bénéfice final de 73 509 $.
$BTC $XRP a de la demande, mais pour qu'un ETF $XRP dépasse le seuil de 1 milliard de dollars, le marché a besoin d'un flux de capitaux plus durable. Contrairement à $SOL, XRP ne dispose pas d'un mécanisme de staking natif pour générer un rendement supplémentaire pour les investisseurs. Par conséquent, le moteur de croissance de l'ETF $XRP dépendra largement des attentes de prix à long terme, du niveau d'adoption par les institutions et de la demande d'achat au comptant. Bitwise est actuellement un candidat prometteur, mais le chemin restant nécessitera un flux de capitaux réellement stable. Le seuil de 1 milliard de dollars reste donc une bataille autour de la demande et de la confiance des flux de capitaux institutionnels à plus long terme.今天这个盘面，表面上不算吓人。 全市场总市值大概回落了 0.9%，并不是那种明显下杀的日子。
但有一个数据很反常： 24小时成交量暴增了约55%。 也就是说，价格没怎么走，钱却突然开始更激烈地交换。 这类盘，往往比大涨大跌更值得看。
因为它说明市场正在做一件事： 换手。 如果只是普通回调，成交量通常会慢慢降下来。
因为追涨情绪退了，观望的人会变多，交易自然会冷一点。 但今天不是这样。 价格只是小幅回落，量却明显放大，说明场内并不平静。
一边有人在卖，另一边也有人在接，而且双方都很积极。 所以这个量，不是“没人看市场了”，
而是市场里有人在抢着换仓。 这种时候，最容易出现两种资金。 第一种，是前面赚钱的人。
他们看到情绪还在高位，贪婪指数还在 74，会更愿意在热度还没退完的时候先落袋。 第二种，是后面进场的人。
他们看到价格没怎么跌，会觉得这只是正常整理，甚至会把放量理解成“行情还没结束”。 于是盘面就会出现一个很典型的状态： 上面有人借情绪出，下面有人觉得机会来了在接。 这就是为什么价格暂时没大跌，
但成交却突然爆了出来。 如果我是大资金，我会很喜欢这种环境。 因为真正舒服的出货或者换#财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验
Le rapport financier impressionnant de NVIDIA a déjà prouvé au marché que la demande mondiale en puissance de calcul reste dans un cycle de haute prospérité. Mais un grand test à moyen terme pour la chaîne industrielle de l'IA ne fait que commencer.
Cette semaine, la course aux rapports financiers dans le secteur de l'IA continue. Le 1er septembre, heure de la côte Est des États-Unis, Dell Technologies a été le premier à publier ses résultats, suivi de près par Broadcom et Snowflake le 2 septembre. NVIDIA représente le segment des puces en amont de l'IA, tandis que Dell et Broadcom se situent à l'étape suivante du matériel de calcul, et Snowflake représente la piste des logiciels cloud. Les résultats financiers de ces trois entreprises testeront si la vague de l'IA peut se propager avec succès des puces vers l'extérieur.
Au niveau matériel, le marché ne se concentre plus uniquement sur le nombre de commandes. La question principale de ce rapport financier est de savoir si les commandes massives d'achat de puces IA personnalisées, d'équipements réseau et de serveurs IA peuvent finalement se transformer en bénéfices opérationnels concrets et en flux de trésorerie positifs pour les entreprises. Ces derniers temps, les grandes entreprises ont investi massivement dans l'achat de matériel de calcul, et ces dépenses élevées continuent d'éroder les profits. Le marché attend avec impatience de voir si les investissements dans le matériel IA commencent à générer des retours.
Du côté logiciel, Snowflake assume une autre mission de validation. La capacité des activités de données cloud à obtenir des revenus d'abonnement plus stables et durables, ainsi que la volonté des clients d'entreprise à payer pour les services IA cloud, détermineront si le marché de l'IA peut s'étendre du matériel vers le secteur logiciel.#财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验
Cette semaine, la chaîne industrielle de l'IA continue de publier ses résultats financiers. NVIDIA a déjà livré des résultats supérieurs aux attentes, la certitude de la demande en puissance de calcul a été validée par le marché, mais l'histoire ne peut pas se limiter au secteur des puces.
Ensuite, Dell, Broadcom et Snowflake dévoileront successivement leurs performances. Dell ouvrira le bal le 1er septembre à l'heure de l'Est, suivi par Broadcom et Snowflake le 2 septembre. À mon avis, cette série de résultats est une fenêtre clé pour vérifier si les bénéfices de l'IA peuvent se diffuser plus largement.
Du côté matériel, Dell et Broadcom représentent les serveurs, les équipements réseau et les puces IA personnalisées. Le marché doit se concentrer sur deux points : la capacité à maintenir un volume de commandes élevé et, plus important encore, si ces commandes à forte croissance peuvent réellement se traduire en profits et en flux de trésorerie. Beaucoup d'entreprises ont obtenu des commandes liées à l'IA, mais la hausse des coûts et la pression sur la chaîne d'approvisionnement peuvent compresser la rentabilité ; une simple croissance du chiffre d'affaires ne suffit pas.
Du côté logiciel, Snowflake offre une autre perspective d'observation. Pour les services de données cloud, il faut voir si la demande de traitement des données stimulée par l'IA se traduit en revenus d'abonnement et d'utilisation stables. Les grands modèles d'IA génèrent une quantité massive de données, mais si ce n'est qu'un flux ponctuel à court terme sans conversion en paiements récurrents, la logique d'évaluation des entreprises logicielles en sera affectée.
NVIDIA a prouvé l'engouement pour les puces en amont, mais le marché s'interroge maintenant sur une question centrale : les dépenses en capital liées à l'IA vont-elles s'étendre au-delà de l'achat pur de puces GPU, pour englober les serveurs complets, les équipements de communication réseau, puis les logiciels d'entreprise ?Les attentes de hausse des taux de la Fed s'intensifient.
Déclaration de Powell : l'inflation est supérieure à 2 %, les conditions financières larges ne sont pas encore restrictives, l'emploi est proche du plein emploi ; atténuation des indications prospectives, pas d'engagement sur une hausse des taux en septembre.
Réaction du marché : la probabilité d'une hausse des taux en septembre passe à 57,5 %‑58 %, le rendement des bons du Trésor américain à deux ans augmente, le dollar se renforce ; les actions américaines, l'or, BTC, ETH reculent simultanément.
Logique politique : la direction du resserrement reste inchangée, le moment de la hausse des taux dépendra des données ultérieures sur l'inflation, l'emploi et les conditions financières.
Deux événements majeurs cette semaine
4 septembre : données sur l'emploi non agricole (données clés avant le FOMC)
Données solides : renforcement des attentes de hausse des taux, pression sur BTC/ETH ;
Données faibles : atténuation des attentes de hausse des taux, favorable aux positions longues ;
Il faut aussi prêter attention aux données salariales, une hausse des salaires est également négative pour les actifs à risque.
Réglementation MiCA en Europe, retrait de l'USDT par Revolut
Tether n'a pas obtenu l'autorisation MiCA, les plateformes conformes en Europe ne supportent plus l'USDT, les fonds se tournent vers USDC, EURC ;
Il s'agit d'un resserrement local de la liquidité, pas d'un effondrement de l'USDT ; cela entraînera une augmentation du slippage, amplifiant la volatilité du marché, les amplitudes de hausse et de baisse seront accentuées.
Analyse technique BTC
Un double sommet en M s'est formé près de 80 500 lors de la précédente montée, ce qui présente un risque de correction, déclenché par les nouvelles macroéconomiques.
Support clé : zone 75 500‑77 000
Maintenu : les vendeurs sont absorbés, une reprise est possible ;
Cassure effective : viser une baisse supplémentaire vers 74 000‑75 000.#Publication intensive des données sur l'emploi, la position politique de Waugh mise à l'épreuve Famille, cette semaine est vraiment la semaine décisive.
Bombardement intensif des données d'emploi américaines — JOLTS postes vacants, emploi ADP, demandes initiales d'allocations chômage, non-agricole d'août, quatre rapports s'entassent, le marché du travail deviendra la base centrale de tarification des attentes politiques de septembre. Après le discours de Waugh à Jackson Hole, la probabilité d'une hausse des taux en septembre a atteint près de 60 %. Si les données faiblissent à nouveau, ce feu pourrait être éteint.
Rappel : le non-agricole de juillet a diminué de manière inattendue de 23 000, les chiffres de mai et juin ont été révisés à la baisse de 103 000 au total. Waugh a souligné que l'inflation reste supérieure à 2 %, que les conditions financières ne sont pas encore restrictives, et continue de se concentrer sur la stabilité des prix. Les paroles ont été prononcées, mais le marché surveillera les données pour une revalorisation progressive.
Pour BTC, un affaiblissement des données sur l'emploi et une hausse du taux de chômage feraient baisser la probabilité d'une hausse des taux en septembre, le grand gâteau pourrait retester au-dessus de 80 000. Des données d'emploi solides et une reprise des salaires soutiendraient la position de Waugh, ravivant les attentes de hausse des taux, le grand gâteau retomberait à 75 000 voire moins. Il n'y aura probablement pas de grande volatilité en début de semaine, la direction sera révélée au moment de la publication du non-agricole. $BTC $ETH $TRUMP La grille a tenu 13 jours, j'ai compris une chose
SanDisk est passé de 1814 à 1462, une perte latente de 333 U. Dire que je ne suis pas inquiet serait faux, mais en y repensant, quel argent cette grille a-t-elle vraiment gagné ?
Ce n'est pas de l'argent gagné en ayant raison sur la direction, c'est de l'argent gagné grâce aux fluctuations du marché. Tant que le prix oscille entre 990 et 2174, la grille capture les écarts à chaque niveau. En 13 jours, le rendement de la grille est de 34 U, ce qui ne couvre pas la perte latente, mais prouve que cette logique fonctionne.
Le vrai risque de la grille est un seul : une tendance unilatérale sans retour. Si le prix chute brusquement sous 990 sans rebond, toutes les pertes latentes deviendront des pertes réelles, et le prix de liquidation forcée à 965 sera également franchi.
Donc, je ne me préoccupe pas des fluctuations à court terme, ni ne rêve de récupérer tout d'un coup. Je veux juste confirmer deux choses : que le prix de liquidation forcée est suffisamment éloigné (965), et que la grille fonctionne normalement (1500 arbitrages par jour en moyenne). Tant que ces deux conditions sont remplies, je continue.
Chaque stratégie a ses marchés où elle gagne de l'argent, et ses marchés où elle en perd. La grille ne craint pas les oscillations, elle craint une tendance unilatérale incontrôlée. Il faut savoir quel argent on gagne et quel marché on redoute.
$SNDK #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
Les données sur l'emploi publiées en masse cette semaine sont une variable clé pour la tarification de la politique de septembre. Je pense que le marché est en train de réévaluer les attentes de hausse des taux, mais la tendance au refroidissement est difficile à inverser.
L'emploi non agricole de juillet a diminué de manière inattendue de 23 000 personnes, et les données de mai et juin ont été révisées à la baisse de 103 000 personnes au total. Ce n'est pas une fluctuation mensuelle, mais un signal de refroidissement substantiel de la demande de recrutement.
Lors de son premier discours principal à Jackson Hole, Walsh a clairement indiqué que l'inflation reste au-dessus de l'objectif de 2 %, que les conditions financières globales ne sont pas encore restrictives, et que la politique monétaire doit continuer à se concentrer sur le rétablissement de la stabilité des prix. Après ce ton hawkish, la probabilité implicite d'une hausse des taux en septembre est passée d'environ 35 % à près de 60 %, les rendements des bons du Trésor américain ont augmenté, tandis que l'or et BTC subissent une pression simultanée.
Offres d'emploi JOLTS → pour voir si la demande continue de faiblir
Emploi ADP → pour observer la dynamique de recrutement du secteur privé
Demandes initiales d'allocations chômage → pour vérifier si le rythme des licenciements s'accélère
Emploi non agricole d'août → ancre finale de la tarification
Si l'emploi non agricole d'août continue d'être inférieur aux attentes, même avec une attitude hawkish de Walsh, la probabilité de hausse des taux sera ramenée par les données, et BTC ainsi que l'or auront très probablement une fenêtre de correction. En revanche, si les données sur l'emploi sont plus fortes que prévu, les attentes de hausse des taux se consolideront davantage, et les actifs à risque n'auront pas un bon rapport qualité-prix pour un achat à court terme.
La tendance au refroidissement du marché du travail est déjà confirmée, et le ton hawkish de Walsh est davantage une déclaration pour contrer les attentes excessives du marché. Si les données de cette semaine continuent de faiblir, ce sera un point typique d'achat sur les attentes et de vente sur les faits, et les transactions sur les hausses de taux pourraient entrer dans leur phase finale.
@OKX星球 La guerre est le catalyseur le plus brutal du marché
Les affrontements entre les États-Unis et l'Iran reprennent, la tension monte dans le détroit d'Ormuz, et $CL a bondi d'environ 83 à 85,65 en une seule fois.
Le marché n'attend pas que les missiles tombent, ni ne se soucie de qui a raison.
Il fixe d'abord un prix à la « possible rupture d'approvisionnement en pétrole ».
Mais la guerre n'est pas aussi favorable pour le monde des cryptomonnaies. Beaucoup considèrent BTC comme de l'or numérique, mais en cas de conflit soudain, la première réaction des capitaux est souvent de vendre les actifs à forte volatilité pour récupérer de la liquidité.
Ainsi, alors que le pétrole monte, $SOL est passé de 107,48 à 100,32.
Le problème est encore plus grave dans la seconde partie : le conflit fait grimper le prix du pétrole, ce qui alourdit l'inflation, rendant plus difficile un assouplissement de la Fed. Si les rendements des bons du Trésor américain et le dollar se renforcent, les actions technologiques et le marché des cryptos continueront de subir des pressions.
Bien sûr, les tendances géopolitiques changent rapidement.
Aujourd'hui, un missile fait monter le prix du pétrole, demain une phrase « prêts à négocier » peut faire retomber la prime de risque. Ceux qui courent après les nouvelles semblent aller le plus vite, mais sont souvent les plus exposés.
La guerre est effectivement un catalyseur de marché.
Mais elle génère non seulement des profits, mais aussi de l'inflation, de la panique et le prix payé par d'innombrables personnes ordinaires.
Le marché ne pleure pour personne, il ne fait que fixer un prix à chaque panique.
#emploi données intensives publiées, la position politique de Walsh mise à l'épreuve
#BTC haute volatilité, corrélation renforcée avec l'or
#美伊军事对抗升级，原油供应风险升温 #Publication intensive des données sur l'emploi, la position politique de Waugh mise à l'épreuve
Cette semaine est chargée en emploi. Mardi soir, heure de Pékin, les offres d'emploi JOLTS, mercredi l'emploi privé ADP, vendredi les non-agricoles d'août. Le 11 septembre, il y a aussi l'IPC, et du 15 au 16, le FOMC. Waugh à Jackson Hole considère l'emploi comme plein emploi : taux de chômage à 4,1 %, ceux qui veulent travailler peuvent en grande partie garder ou trouver un emploi, l'offre n'augmentant presque pas, donc la croissance mensuelle est naturellement faible. Les non-agricoles de juillet ont en réalité diminué de 23 000, le privé a augmenté de 30 000, le gouvernement a diminué de 53 000, le taux de chômage est passé de 4,2 % à 4,1 %. Il place en même temps les prix avant l'emploi, le PCE est à 3,7 % sur un an. Le marché estime la probabilité d'une hausse des taux en septembre entre 55 % et 60 %, Goldman Sachs maintient sa position de statu quo.
Mon avis en une phrase. L'épreuve pour Waugh ne réside pas dans son discours, mais dans ces chiffres qui pourraient démentir "emploi pas mauvais, conditions financières pas strictes". Si les non-agricoles sont encore faibles, la probabilité de hausse des taux reculera ; si les salaires sont encore chauds, les 60 % deviendront plus fermes. Les actifs à risque ne doivent pas encore considérer le calendrier comme une hausse déjà réalisée. $BTC $ETH $XAUT #BTC高位震荡，与黄金联动增强
Après avoir franchi les 80 000, le Bitcoin n'a pas continué sa progression sans frein, mais a commencé à osciller à un niveau élevé.
Ce qui poussait le marché à la hausse auparavant, c'était les entrées nettes de fonds dans les ETF américains pendant 9 jours consécutifs, avec un flux constant d'achats institutionnels. Mais le 28 août, la tendance a changé, les ETF sont passés en sortie nette, marquant une pause temporaire dans la relève institutionnelle.
Ce qui est intéressant, c'est que pendant que les institutions font une pause, l'activité des petits investisseurs sur la chaîne a atteint un sommet en près de deux ans, avec des fonds de détail qui ont pris le relais.
Un autre signal que je surveille de près : le BTC et l'or évoluent de plus en plus en synchronisation, tandis que la corrélation avec le Nasdaq s'affaiblit.
Cela signifie-t-il que le Bitcoin commence à tracer une trajectoire indépendante, avec une reconnaissance accrue de ses qualités de valeur refuge ? Honnêtement, les avis sur le marché sont très partagés.
Certains pensent que c'est un changement dans la logique d'allocation des grandes classes d'actifs, le BTC se rapprochant de l'or numérique ;
D'autres estiment qu'il s'agit simplement d'une résonance à court terme liée aux tensions géopolitiques actuelles, et que le marché retournera à ses anciennes habitudes après cette phase.
Le plus grand suspense maintenant est : après le refroidissement des achats via les ETF, les petits investisseurs et les achats au comptant suffiront-ils à soutenir la zone haute actuelle.
Je ne sais pas ce que vous en pensez, considérez-vous cette synchronisation avec l'or comme une tendance à long terme ou un effet temporaire ? N'hésitez pas à en discuter.Les frappes aériennes américaines dans le détroit d’Ormuz furent le déclencheur direct.
Aux premières heures du 31 août, heure locale, le Commandement central américain a confirmé une attaque contre deux lance-roquettes iraniens dans le détroit d’Ormuz, marquant la première fois depuis fin juillet que les États-Unis admettent publiquement avoir attaqué l’Iran.
Les Gardiens de la Révolution iranien ont immédiatement annoncé sur les réseaux sociaux avoir lancé des missiles sur des bases américaines en représailles, affirmant que l’attaque sur l’île de Laqa avait causé de multiples victimes, y compris des civils. Le conflit géopolitique s’est immédiatement intensifié.
Le marché a réagi directement et de manière spectaculaire : environ 180 millions de dollars ont été liquidés sur tout le réseau, avec 173 millions de dollars en positions longues. Le BTC est tombé à environ 77 000 dollars, et l’ETH est tombé sous les 2 400 dollars. Pendant ce temps, le brut WTI a augmenté d’environ 2 %, et le Brent a dépassé 90 dollars le baril. L’or a ouvert en baisse, et le marché passe rapidement des actifs à risque aux actifs refuges.
Les propos bellicistes de Wash servent de contexte plus profond.
Lors de la précédente réunion annuelle de Jackson Hole, le président de la Fed, Wash, a envoyé un signal de ferme, réitérant que la lutte contre l’inflation se poursuivrait et que la possibilité d’une nouvelle hausse des taux était réservée. La probabilité d’une hausse des taux en septembre est passée de 35 % à plus de 60 %, Bitcoin passant de 81 455 $ à environ 77 000 $. Les nouvelles de conflits géopolitiques ont été amplifiées sur un marché du week-end déjà avec une liquidité faible et une direction baissière.
Le vieux Zhang a résumé : Les graines semées par Wash, le fruit des frappes aériennes américaines. Des conflits géopolitiques ont allumé la mèche, mais la source de la poudre était la structure déjà fragile du marché après la hausse des attentes de hausse des taux. La liquidité était faible ce week-end, et la ruée des haussiers a amplifié la baisse. Essentiellement, c’était macro#伊朗称海峡仍关闭，原油运输成谈判筹码
Garibabadi a déclaré publiquement : le détroit d'Hormuz est actuellement « complètement fermé ». L'Iran a conclu un accord avec Oman concernant le passage des navires, mais « la phase d'exécution ne commencera pas avant que les États-Unis n'aient respecté leurs engagements ».
L'Iran ne se presse pas pour rouvrir, car la fermeture prolongée du détroit exerce une pression sur les États-Unis, mais elle cause aussi des pertes à l'Iran. Cependant, une ouverture inconditionnelle reviendrait à reconnaître l'efficacité de la pression maximale. Plus important encore, au cours des deux dernières semaines, l'armée américaine a discrètement ouvert une voie de navigation du côté sud, avec 15 à 20 pétroliers transitant chaque jour, transportant près de 10 millions de barils par jour, plus de 80 % des navires contournant la voie nord contrôlée par l'Iran. Le contrôle réel de l'Iran sur le détroit s'affaiblit ; s'il ne transforme pas rapidement cette « ouverture » en un levier de négociation, cette carte sera perdue. Ce n'est donc pas un signe de faiblesse, mais une montée en puissance du levier — transformant le détroit d'Hormuz de « carte militaire » en « carte de négociation ».
Le marché a immédiatement réagi. Le soir du 30 août, le Brent a franchi les 88 dollars le baril sur le marché hors cote, tandis que le Bitcoin a également grimpé, dépassant brièvement les 78 000 dollars.
L'Iran dit « je peux ouvrir, mais vous devez offrir quelque chose en échange ». Le problème est que les États-Unis ne veulent même pas négocier. La question de l'ouverture ou non de ce passage ne dépend pas de l'urgence de l'Iran, mais de la durée pendant laquelle le prix du pétrole peut se maintenir au-dessus de 88 dollars.La forte hausse de $ETH la nuit dernière et la chute brutale de ce matin
sont le résultat d'un affrontement intense en peu de temps entre un sentiment haussier de short squeeze et des facteurs macro/géopolitiques négatifs.
Essentiellement, c'est un jeu entre l'achat institutionnel d'ETF au comptant et la vente sur le marché des dérivés, ainsi que les risques macroéconomiques.#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults La Fed est-elle en train de tendre un piège FOMO ?
$BTC se maintient autour de 78K $, tandis que $ETH montre une performance plus faible, rendant ce rebond loin d'être convaincant. Après la réunion de Jackson Hole, le président de la Fed, Kevin Walsh, a souligné que les risques d'inflation persistent, ce qui a renforcé les attentes d'une hausse des taux en septembre.
Le principal catalyseur actuel est l'emploi → PCE → attentes vis-à-vis de la Fed → rendements des obligations d'État → flux de fonds des ETF. Si ces facteurs s'alignent, $BTC pourrait tenir les 78K $, et $ETH pourrait également rebondir. Si ces facteurs sont défavorables aux cryptomonnaies, le scénario "FOMO puis revente" pourrait devenir le piège le plus douloureux du marché. $SOL $TRUMP $DOGE Le marché du $ETH est dans une situation contradictoire, avec des forces haussières et baissières cherchant leur direction :
· Enjeu clé : 2400 dollars. De nombreux analystes estiment que si Ethereum peut se maintenir fermement au-dessus de la barrière psychologique et technique clé des 2 400 $, cela indique que les acheteurs dominent toujours. Ce niveau est considéré comme la dernière ligne de défense des haussiers à court terme.
· Liquidations à effet de levier impressionnantes. Au cours des dernières 24 heures, l'ETH a été l'actif le plus liquidé sur l'ensemble du réseau, avec un total de liquidations atteignant 54,1 millions de dollars, dont 85 % provenaient de positions courtes liquidées. Cela signifie que dès que le prix monte légèrement, les fonds en position courte sont forcés de liquider, ce qui pourrait soutenir un rebond à court terme. En revanche, si l'ETH chute en dessous de 2 388 $, l'intensité cumulée des liquidations longues sur les principales plateformes atteindra 903 millions de dollars, ce qui pourrait entraîner un effondrement soudain du marché.
· Consolidation en range, direction incertaine. Techniquement, l'ETH évolue actuellement dans une large fourchette entre 2 380 $ et 2 525 $, avec un mouvement fortement corrélé au Bitcoin. Le RSI est redescendu d'une zone de surachat, la dynamique haussière faiblit, ce qui correspond typiquement à une « veille de choix de direction ». Le marché vient de valider par l'action un cas typique de « hausse suivie d'une baisse ». La veille, une équipe avait injecté unilatéralement du $TRUMP dans le pool de liquidité Meteora, créant une ambiance haussière ; à peine le message était-il passé que tous les USDC du pool avaient été retirés, sécurisant ainsi les gains. Bien que le graphique ne montre pas de trace directe de dumping, cette méthode d'injection unilatérale dans le pool n'est en réalité qu'une façon de rendre la sortie de position plus discrète.
Ce qui est encore plus intéressant, c'est que ce n'est pas la première fois. En regardant l'historique de ce token, chaque rebond apparemment fort s'est finalement transformé en une fenêtre de sortie de liquidité. La logique d'achat actuelle du marché repose presque entièrement sur l'attente que « Trump continuera à faire des annonces bruyantes ». Cependant, les données on-chain donnent un signal totalement opposé : chaque annonce publique est souvent accompagnée de signes que l'équipe encaisse ses gains à un niveau élevé.
L'épée de Damoclès qui plane est le calendrier. Le 18 du mois prochain, 28,7 millions de $TRUMP seront débloqués, ce qui représente une pression potentielle de vente d'environ 77 millions de dollars au prix actuel. Cela signifie que même si le prix se stabilise à court terme, la pression de vente pourrait encore s'intensifier par la suite. Certains fonds vendeurs ont déjà commencé à se positionner en attendant ce moment.
Face à cette situation, il est clairement imprudent de suivre les hausses de manière émotionnelle. Plutôt que de se laisser entraîner par les fluctuations à court terme, il vaut mieux examiner calmement le calendrier des déblocages et les flux de capitaux on-chain avant de prendre une décision.
Avertissement sur les risques : le déblocage des tokens et les opérations de liquidité comportent une grande incertitude, veuillez évaluer les risques de manière rationnelle et prendre des décisions prudentes. $TRUMP#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
Cette semaine, les données sur l'emploi aux États-Unis seront publiées de manière intensive, avec les chiffres des offres d'emploi JOLTS, l'emploi privé ADP, les demandes initiales d'allocations chômage ainsi que le rapport sur l'emploi non agricole d'août qui seront publiés successivement. Ce bulletin du marché du travail constituera la référence la plus centrale pour le marché afin de tarifer la trajectoire de la politique monétaire de la Fed en septembre.
En revenant sur les signaux d'emploi précédents, l'emploi non agricole de juillet a diminué de manière inattendue de 23 000 personnes, combiné avec une révision à la baisse cumulée de 103 000 emplois pour mai et juin, une série de données corrigées qui indiquent un refroidissement progressif de la demande de recrutement, faisant apparaître les premiers signes d'un point d'inflexion sur le marché du travail.
Lors de ses débuts au symposium de Jackson Hole, Waller a envoyé un signal hawkish au marché. Il a clairement déclaré que l'inflation reste au-dessus de l'objectif de 2 %, que l'environnement financier global n'est pas encore restrictif, et que la politique monétaire doit toujours prioriser le rétablissement de la stabilité des prix. Après cette intervention, la probabilité implicite d'une hausse des taux en septembre est rapidement passée de 35 % à près de 60 %, les rendements des bons du Trésor américain ont augmenté, tandis que l'or, le bitcoin et d'autres actifs risqués ont subi une pression à la baisse.
Le prochain ensemble de données sur l'emploi qui sera publié constituera un test de pression bidirectionnel : d'une part, il vérifiera la résilience endogène de l'économie américaine, d'autre part, il observera si la tendance au refroidissement du marché du travail peut se poursuivre. La force ou la faiblesse finale des données déterminera directement l'espace de manœuvre politique restant à Waller pour sa position hawkish anti-inflation, ce qui mérite une attention particulière pour les fluctuations futures du marché.#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
Le point fort du marché cette semaine est sans aucun doute la série dense de données sur l'emploi aux États-Unis, qui sert directement à tester la position politique de Waller.
Nous verrons successivement les offres d'emploi JOLTS, l'emploi ADP, les demandes initiales d'allocations chômage, ainsi que le très attendu rapport sur l'emploi non agricole d'août. Honnêtement, cet ensemble de données sur l'emploi fixe essentiellement les attentes de politique de la Fed pour septembre.
En regardant les données précédentes, un signal a déjà été envoyé : l'emploi non agricole de juillet a diminué de manière inattendue de 23 000, et en ajoutant les révisions à la baisse cumulées de 103 000 pour mai et juin, on sent clairement que la demande de recrutement aux États-Unis se refroidit.
Mais la déclaration de Waller à Jackson Hole était plutôt hawkish, il a clairement indiqué que l'inflation reste au-dessus de l'objectif de 2 %, que les conditions financières ne sont pas encore assez resserrées, et que la politique monétaire doit toujours se concentrer sur la maîtrise de l'inflation. Après ce discours, la probabilité d'une hausse des taux en septembre est passée directement de 35 % à près de 60 %, les rendements des bons du Trésor ont augmenté, tandis que l'or et le bitcoin ont simultanément subi des pressions à la baisse.
Donc cette semaine est très cruciale. Nous devons observer deux choses : la résilience économique est-elle toujours là, et le refroidissement du marché du travail est-il réel.
Si l'emploi reste dynamique, la logique hawkish de Waller sera renforcée, et le marché des cryptomonnaies continuera de subir des pressions ; mais si les données sur l'emploi s'affaiblissent nettement, cela réduira sa marge de manœuvre pour une lutte ferme contre l'inflation, et le sentiment du marché pourrait alors s'améliorer.
Pour les amis qui spéculent sur les cryptos, cette semaine, ne prenez surtout pas de positions lourdes à l'aveugle, chaque donnée sur l'emploi peut provoquer une forte volatilité sur le marché, le volant de la tendance est pour l'instant entre les mains des données américaines sur l'emploi.从指数表现来看，上一个美股交易日并不弱：$SPY 上涨0.47%，$QQQ 上涨0.42%，$NVDA（英伟达）也录得1.32%的涨幅。 但如果观察盘中结构，市场传递出的信号并没有指数涨幅那么乐观。SPY、QQQ均从日内高点回落，接近当日低位收盘；英伟达最高触及229.26美元，最终收于217.55美元，同样接近日内低点。 与此同时，$TSLA（特斯拉）下跌3.89%，$MU（美光科技）下跌3.51%，$SNDK（闪迪）下跌6.96%。指数虽然维持上涨，但高贝塔科技股和部分半导体标的已经率先降温。 这是一种典型的“指数稳定、内部风险偏好回落”结构。 一、美股表面收红，资金却没有继续追高 SPY最高上涨至775.30美元，最终收于769.35美元；QQQ最高触及724.13美元，收盘回落至716.43美元。 两只指数都没有跌破前一交易日收盘价，因此大盘层面仍有支撑，但资金在盘中高位的承接并不积极。 英伟达的走势更能体现这种分歧：股价高开后继续上冲，但最终几乎回到日内低点。它虽然以1.32%的涨幅收盘，实际却走出明显的冲高回落。 如果市场风险偏好处于全面回升阶段，通常应该看到指数、科技龙头Hier, la situation entre les États-Unis et l'Iran s'est de nouveau intensifiée, l'armée américaine a lancé des frappes contre des cibles iraniennes, suivies d'une riposte par missiles de l'Iran, ce qui a rapidement fait monter la tension géopolitique.
La première réaction du marché a été très directe : montée du sentiment de refuge, pression sur les actifs à risque, avec un plongeon marqué des cryptomonnaies comme BTC, ETH.
Beaucoup se demandent : BTC n'est-il pas « l'or numérique » ? Pourquoi chute-t-il alors qu'une guerre éclate ?
Parce qu'à court terme, BTC ressemble toujours davantage à un actif à risque à forte volatilité. En période de panique réelle, les capitaux privilégient d'abord la liquidité, pas la valeur à long terme.
Ce qui est encore plus crucial, c'est le pétrole.
Le Brent a de nouveau franchi les 90 dollars, et les marchés asiatiques ont nettement faibli. L'indice Nikkei japonais a chuté de plus de 2 % à un moment, tout comme la bourse sud-coréenne.
Si le conflit américano-iranien s'aggrave, notamment avec un risque concret dans le détroit d'Ormuz, la hausse du prix du pétrole pourrait raviver les anticipations d'inflation mondiale.
Et qu'est-ce que cela signifie pour l'inflation ?
Cela signifie que la marge de manœuvre de la Fed pour baisser les taux pourrait se réduire, voire que le marché réévalue une « période prolongée de taux élevés », ce qui n'est pas favorable aux actifs à risque comme le BTC.
Donc, je ne me précipiterai pas pour acheter à bas prix dans l'immédiat.
Le point clé pour BTC est de voir s'il peut se stabiliser à nouveau autour de 78 000 dollars.
S'il récupère rapidement, cela indiquerait que la baisse est surtout due à un choc émotionnel ; s'il ne parvient pas à remonter et que le prix du pétrole continue d'augmenter, alors BTC devra se préparer à chercher un support plus bas.
La guerre n'est que l'étincelle, ce qui détermine vraiment la tendance de BTC, ce sont le dollar, les taux d'intérêt, la liquidité et les flux de capitaux. $ZEC Narratif sur la confidentialité, hausse de 4,46 % en 24h, OI en forte hausse de 11,86 %, la popularité sur Cryptopanic à l'étranger augmente rapidement. Points de risque : une fois que l'intérêt médiatique pour le narratif sur la confidentialité diminue, même si l'OI reste élevé, le prix de la cryptomonnaie chutera rapidement.
$SOL : la popularité ne repose pas sur le battage médiatique, le TVL de DefiLlama et le volume des échanges DEX continuent de s'accumuler, ce qui correspond à une réalisation progressive des fondamentaux, la continuité du marché est beaucoup plus forte.
$DOGE : le secteur meme n'a pas encore explosé, légère hausse de 0,68 % en 24h, la pression de liquidation n'est pas importante, les memes sont souvent une reprise tardive du marché, il ne faut pas avoir d'attentes trop élevées pour DOGE à ce stade.
#BTC haute volatilité, renforcement de la corrélation avec l'or
#财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验
#嘉信理财拟新增SOL、AVAX与LINK La chose la plus intéressante à propos de ETH en ce moment n'est pas combien il a augmenté, mais que les fonds et le prix sont en conflit.
Ma conclusion : modérément haussier à moyen terme, mais ne pas courir après à court terme.
Le 28 août, l'ETF spot ETH américain a enregistré une entrée nette d'environ 102 millions de dollars, avec BlackRock ETHA contribuant à environ 83,8 millions de dollars en une seule journée. Les fonds institutionnels achètent effectivement toujours.#BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults La forte hausse de $ETH la nuit dernière et la chute brutale de ce matin
sont le résultat d'un affrontement intense en peu de temps entre un sentiment haussier de short squeeze et des facteurs macro/géopolitiques négatifs.
Essentiellement, c'est un jeu entre l'achat institutionnel d'ETF au comptant et la vente sur le marché des dérivés, ainsi que les risques macroéconomiques.#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults Pendant le week-end, $BTC est monté jusqu'à 79300 puis a continué à baisser, essentiellement une fausse cassure causée par une faible liquidité : les institutions et les teneurs de marché ont quitté le marché pendant le week-end, et la profondeur du carnet d'ordres était 30 % à 40 % plus faible que les jours de semaine. Une petite quantité de capital pouvait pousser le prix jusqu'aux niveaux de résistance, créant une illusion de "cassure", mais sans réel soutien à l'achat.#BTCGoldCorrelation En regardant la performance des indices, la dernière séance de la bourse américaine n'a pas été faible : $SPY a augmenté de 0,47 %, $QQQ de 0,42 %, et $NVDA (NVIDIA) a également enregistré une hausse de 1,32 %. Mais si l'on observe la structure intrajournalière, les signaux transmis par le marché ne sont pas aussi optimistes que les gains des indices. SPY et QQQ sont tous deux retombés depuis leur sommet intrajournalier pour clôturer près de leur plus bas du jour ; NVIDIA a atteint un maximum de 229,26 dollars, pour finalement clôturer à 217,55 dollars, également proche du plus bas intrajournalier. Parallèlement, $TSLA (Tesla) a chuté de 3,89 %, $MU (Micron Technology) de 3,51 %, et $SNDK (SanDisk) de 6,96 %. Bien que les indices soient restés en hausse, les actions technologiques à bêta élevé et certains titres du secteur des semi-conducteurs ont déjà commencé à se refroidir. C'est une structure typique de « stabilité des indices, mais recul de l'appétit pour le risque en interne ». 1. La bourse américaine semble clôturer en hausse, mais les capitaux ne poursuivent pas la hausse SPY a atteint un sommet à 775,30 dollars, pour finalement clôturer à 769,35 dollars ; QQQ a touché un maximum de 724,13 dollars, pour clôturer en recul à 716,43 dollars. Les deux indices n'ont pas cassé le cours de clôture de la séance précédente, donc il y a encore un support au niveau du marché global, mais la prise en charge des positions à ces sommets intrajournaliers n'est pas active. La tendance de NVIDIA illustre encore mieux cette divergence : le cours a ouvert en hausse et a continué à grimper, mais a finalement presque retrouvé son plus bas intrajournalier. Bien qu'il ait clôturé avec une hausse de 1,32 %, il a en réalité connu un net repli après un pic. Si l'appétit pour le risque du marché était en phase de reprise générale, on devrait normalement voir les indices et les leaders technologiques... Après la publication du rapport sur les résultats de NVDA, j'ai ajouté quelques actions MU supplémentaires. Cette fois, les résultats de Nvidia m'ont en fait donné un signal assez intéressant.
Tout le monde se concentre sur le fait que le chiffre d'affaires de NVDA a de nouveau dépassé les attentes et qu'AWS a ajouté 2 millions de GPU supplémentaires, mais j'ai prêté plus d'attention à un détail : la marge brute de NVDA au T2 était de 75 %, et les prévisions pour le T3 sont tombées à 74 %, en partie à cause de la hausse des coûts de la mémoire. #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults BTC n'a pas continué à s'effondrer ce week-end, mais n'a pas non plus récupéré les 80K. Le cœur du marché est désormais passé de « poursuite de la hausse » à « vérification de la véritable prise en charge entre 77K et 78K » : l'ETF est soudainement passé à -201,9 M$ vendredi dernier, Warsh a clairement remis l'inflation en priorité absolue, la pression macroéconomique à court terme est nettement plus élevée qu'il y a une semaine.
① BTC : stable autour de 78K ce week-end, mais 80K reste une résistance
Ce matin, BTC se situe environ entre 78 100 $ et 78 200 $, peu de changement au cours des dernières 24 heures. Après l'échec de la tentative à 81K vendredi, la structure est claire :
77K–78K = première zone de prise en charge
80K = niveau à reconquérir absolument
81K–86K = zone de forte résistance au-dessus
Je ne suis pas pressé de viser plus haut. Si BTC ne peut même pas se stabiliser au-dessus de 80K, parler de 85K n'a pas de sens.
② ETF : c'est la variable la plus à surveiller aujourd'hui
Les données finales de Farside confirment :
Le 28 août, sortie nette de l'ETF BTC Spot de -201,9 M$.
Détail :
BlackRock IBIT -33,4 M$
Fidelity FBTC -49,7 M$
ARKB -114,9 M$
Alors que la veille, le 27, c'était +242,3 M$.
Ce n'est donc pas un simple ralentissement des entrées, mais un renversement de tendance évident.#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
Cette semaine, les États-Unis publieront successivement les données JOLTS, ADP, les demandes initiales d'allocations chômage et les chiffres de l'emploi non agricole d'août.
Le marché y prête autant d'attention car Wash a récemment souligné à Jackson Hole que l'inflation reste au-dessus de l'objectif de 2 %, et que la politique monétaire doit continuer à se concentrer sur la stabilité des prix.
1. Si l'emploi reste stable, Wash aura plus de confiance
La logique actuelle de Wash est simple : l'inflation n'est pas encore revenue à l'objectif, tandis que le marché de l'emploi ne montre pas encore de ralentissement net.
Donc, tant que les données sur l'emploi cette semaine tiennent le coup, le marché croira davantage que la Fed a encore de la marge pour rester hawkish.
2. Le problème est que l'emploi montre déjà des signes de refroidissement
En juillet, l'emploi non agricole a diminué de manière inattendue de 23 000, et les données de mai et juin ont été révisées à la baisse de 103 000 au total.
Cela indique que la demande de recrutement s'affaiblit.
Si les prochaines données JOLTS, ADP et non agricoles continuent d'être faibles, le marché discutera à nouveau : pour contenir l'inflation en resserrant la politique, cela risque-t-il de détériorer davantage l'emploi ?
3. Ce qui est vraiment décidé cette semaine, c'est combien d'espace il reste pour relever les taux
Après Jackson Hole, les attentes du marché pour une hausse des taux en septembre ont nettement augmenté, et les rendements des bons du Trésor américain ont suivi cette tendance.
Ainsi, les données sur l'emploi cette semaine ne sont pas de simples chiffres, mais une validation du jugement hawkish de Wash.
Si l'emploi est fort, sa position sera renforcée ; si l'emploi faiblit nettement, l'espace pour continuer à relever les taux sera réduit.
Ce que le marché attend vraiment maintenant, c'est que les données prouvent si l'économie américaine peut encore supporter des taux d'intérêt plus élevés. Après la publication des résultats de Nvidia, Dell et Broadcom prennent le relais en devenant les éléments clés pour vérifier si la demande en IA peut se diffuser vers les serveurs, les réseaux et les logiciels d'entreprise. Le marché est concentré sur la correspondance entre l'effet de débordement de la puissance de calcul et la valorisation élevée des actions technologiques.
À la veille de la publication des résultats, Dell a chuté d'environ 2 % cette semaine, Broadcom de plus de 1 % et Snowflake de près de 1 %, montrant que les positions longues se retirent activement pour éviter le risque lié à la période de validation des résultats. En termes de facteurs moteurs, la sensibilité des positions institutionnelles à la croissance des revenus d'abonnement aux logiciels d'IA est la plus élevée, suivie par la croissance annuelle des commandes de serveurs et d'équipements réseau, et enfin par la transmission de l'appétit pour le risque macroéconomique.
Le scénario haussier repose sur la confirmation le 1er septembre par Dell que la livraison des serveurs IA est fluide, ainsi que sur la démonstration le 2 septembre par Broadcom et Snowflake de leur capacité à convertir les abonnements aux données cloud et le matériel réseau en revenus. Si les commandes de Dell et Broadcom continuent de croître et que Snowflake confirme une accélération des revenus d'abonnement, l'appétit pour le risque dans le secteur technologique sera restauré, poussant les capitaux à revenir dans la chaîne matérielle et logicielle.
Le signal d'échec de ce scénario haussier serait une croissance des commandes matérielles conforme aux attentes mais un taux de conversion IA stagnant côté logiciel, ce qui limiterait la hausse des valorisations à quelques segments de fabrication de premier plan, rendant difficile la reprise globale du secteur.
Le scénario baissier se produit si la conversion des abonnements aux logiciels d'entreprise est inférieure aux attentes ou si la croissance des commandes de serveurs et d'équipements réseau montre des signes de ralentissement. Si les résultats ne soutiennent pas les valorisations élevées actuelles, l'effet d'éviction des positions se transmettra rapidement du logiciel vers le matériel réseau, provoquant une correction temporaire des valorisations dans le secteur technologique.
Le signal d'échec du scénario baissier serait que, malgré une pression sur les multiples de valorisation après la publication des résultats, les prévisions des entreprises concernées dépassent largement les attentes, permettant ainsi d'absorber rapidement le risque de valorisation élevée grâce à la certitude des résultats.
Au cours des 7 prochains jours, il faudra surveiller de près les prévisions de commandes de serveurs IA de Dell le 1er septembre, ainsi que les données spécifiques de conversion des commandes d'équipements réseau de Broadcom et des revenus d'abonnement de Snowflake le 2 septembre.
#Tectonic遭操纵，Cronos暂停出块 #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验Le creux du jour pour le Bitcoin est tombé à 769, entre 769 et 773, vous pouvez prendre une petite position pour tenter un achat
La résistance se situe entre 790 et 792
Position légère, position légère, position légère, c'est important, je le répète trois fois #BTC高位震荡，与黄金联动增强 #BTC突破69000美元，这轮上涨能走多远？ $OKB est à 110, avec une escalade du conflit américano-iranien en pleine nuit, le marché global est sous pression, BTC est passé de 78 000 à 77 400, OKB a également reculé de 114 à environ 110, perdant plus de 3 points. Ce type d'événement géopolitique est un choc typique de cygne noir, dominé à court terme par le sentiment, sans lien avec les fondamentaux. Du côté de X Layer, le TVL est toujours à 116 millions, et le fonds écologique vient juste d'être lancé, ces éléments ne disparaîtront pas à cause des tensions au Moyen-Orient. À court terme, il faut voir si la zone 108-110 peut tenir, si oui, cette correction est une opportunité d'achat, sinon, il pourrait encore baisser un peu. Après tout, il y a quelques jours, il est passé de 107 à 116, une hausse de près de 10, avec beaucoup de prises de bénéfices, un nettoyage par une mauvaise nouvelle serait même plus sain. On garde pour l'instant, on attend que la situation se clarifie, pas de précipitation. #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 $BTC $SOL BTC est enfin repassé au-dessus de 78 000 dollars, ETH est également revenu au-dessus de 2 460. Le support à court terme de 77 000 a tenu, la panique provoquée par le discours de Warsh a été essentiellement digérée.
Mais le flux des fonds des ETF est intéressant : le 28 août, les ETF spot BTC ont enregistré une sortie nette d'environ 200 millions, interrompant une série de 9 jours consécutifs d'entrées nettes ; en revanche, les ETF spot ETH ont connu une entrée nette d'environ 100 millions, marquant le 10e jour consécutif positif. Ce n'est pas de l'argent qui se retire, mais un réajustement interne des portefeuilles institutionnels, avec une préférence pour le risque qui s'est déplacée du Bitcoin vers l'Ethereum et les applications sur chaîne.
Sur le plan macroéconomique, Warsh a souligné que « l'inflation reste la priorité absolue », les attentes de hausse des taux en septembre ont été portées à environ 60 %. Auparavant, le BTC est passé de 81 400 à 76 800, entraînant la chute de près de 480 millions de levier. Maintenant, le BTC qui se maintient au-dessus de 77 000 est la ligne de fond, le véritable retournement de sentiment dépendra d'une percée avec volume entre 80 000 et 81 000 ; pour l'ETH, il faut voir un support autour de 2 500, une cassure serait nécessaire pour reprendre le rythme.
À court terme, les positions longues et courtes ont toutes deux été éprouvées, tant que la direction n'est pas claire, il vaut mieux peu agir et observer, réduire le levier, et attendre que les flux des ETF et les attentes sur les taux d'intérêt en dollars donnent un signal de confirmation. #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 Une phrase de la Fed, 97 000 personnes liquidées dans le crypto-marché — Comment la politique macroéconomique influence-t-elle réellement le marché des cryptomonnaies ?
Cette nuit, le président de la Fed a prononcé un discours clairement hawkish lors de la réunion annuelle de Jackson Hole, avec un message central : la lutte contre l'inflation reste la priorité, la hausse des taux n'est pas terminée.
La réaction du marché a été très forte : la probabilité d'une hausse des taux de 25 points de base en septembre est passée de 30 % à près de 60 %, l'or a chuté de près de 3 % en une journée, le Bitcoin et d'autres cryptomonnaies ont également plongé, avec près de 97 000 liquidations en une seule journée.
Beaucoup de débutants se demandent : les cryptomonnaies ne sont-elles pas "décentralisées" ? Pourquoi une simple déclaration de la Fed fait-elle trembler tout le marché crypto ?
Taux d'intérêt : l'"ancre" de la valorisation de tous les actifs
Pour comprendre ce problème, il faut d'abord retenir une logique centrale : le taux d'intérêt est le prix de l'argent, et c'est aussi l'ancre de la valorisation de tous les actifs risqués.
Quand la Fed augmente ses taux, cela signifie que le rendement sans risque du dollar augmente (par exemple, il devient plus rentable de déposer de l'argent à la banque ou d'acheter des bons du Trésor américain). Cela entraîne une réaction en chaîne :
1. Les fonds retournent des actifs risqués : l'argent quitte les marchés boursiers, crypto et autres secteurs à forte volatilité pour se diriger vers des bons du Trésor américains plus sûrs et des dépôts en dollars
2. Le coût de l'emprunt augmente : les traders à effet de levier voient leurs coûts de financement augmenter, ce qui les oblige à réduire leurs positions, provoquant des liquidations en chaîne
3. Le dollar se renforce : les actifs libellés en dollars comme le Bitcoin deviennent plus chers pour les investisseurs non américains, ce qui affaiblit la demande d'achat La détention de BTC près de 77 784 $ tandis que ETH et SOL sous-performent ressemble davantage à une position défensive dans la crypto qu'à un appétit général pour le risque. Le marché récompense la liquidité et la durabilité, pas le bêta.
Avec l'attention partagée entre les flux BTC versus or, le risque géopolitique sensible au pétrole, et les résultats liés à l'AI, je m'attends à ce que la dominance du BTC reste ferme jusqu'à ce que l'incertitude macroéconomique se dissipe. Pour l'instant, la force au sommet du marché n'est pas un feu vert pour le reste.
Ceci est juste mon analyse, pas un conseil.SK海力士 continue de baisser, mais les gros investisseurs ont déjà commencé à compter leur argent !
Suivez la tendance pour profiter, allez à contre-courant et mangez des nouilles, ne vous opposez pas à l'argent.
Actualités : une bonne nouvelle épuisée devient une mauvaise nouvelle
Confirmation du report de l'approvisionnement : SemiAnalysis a confirmé une erreur de conception de la puce de base HBM4, le délai de livraison de la plateforme Rubin est retardé, ce qui ébranle directement la logique de croissance des résultats pour 2027.
Doute sur la sous-traitance d'Intel : « Considérer Intel » = un écran de fumée pour la capacité tendue de TSMC, le désavantage technologique est complètement exposé.
Situation des fonds : les vendeurs à découvert ciblent la zone de liquidation 1180-1200
Sortie nette de 3,09 millions en 1 heure, sortie cumulée de 6,43 millions en 4 heures. La carte de liquidation montre une concentration importante d'ordres longs entre 1180 et 1200 — chaque baisse de 1 % déclenche une série de liquidations.
$SKHYNIX technique descend à 1171, volume de transactions misérable, personne n'ose prendre le risque ;
Conseil d'opération de Dasheng : entrer en position courte près de 1190, les fans agressifs peuvent entrer en position courte au prix actuel. Objectif proche de 1130.
Point de vue de Dasheng : J'ai 3 ans d'expérience sur le marché américain, le report de HBM4 est une mauvaise nouvelle fondamentale, ce n'est pas un leurre comme la « sous-traitance Intel » qui peut sauver la situation. 1170 n'est pas le plancher, il y a encore de la marge en dessous.Michael Saylor a tweeté "We're back", c'est un signe qu'il se prépare à faire quelque chose de grand.
Selon les tendances historiques, Strategy annonce une augmentation de ses avoirs en Bitcoin le lendemain de la publication de son Tracker. La dernière augmentation remonte au 22 juin, il y a déjà deux mois.
Demain, on pourrait voir une nouvelle annonce d'achat de BTC. Saylor ne fait jamais semblant, chaque retour est accompagné d'investissements en argent réel.La logique d'évaluation du marché des cryptomonnaies est en train de changer fondamentalement — passant d'une spéculation sur des concepts à une focalisation progressive sur les revenus !❗
Le directeur des investissements de Bitwise a récemment bien résumé : à l'exception de BTC, de plus en plus d'actifs cryptographiques commencent à être évalués selon un cadre similaire à celui des actions et des obligations, en se concentrant sur les flux de trésorerie et la capacité de revenu, plutôt que de se contenter d'écouter des histoires.
Le signal de ce tournant est en fait assez clair. Au niveau réglementaire, l'atmosphère s'est assouplie après l'affaire Ripple, la nouvelle SEC ne qualifie plus automatiquement de « titres illégaux » la « distribution de revenus aux détenteurs », laissant ainsi de la place pour l'exploration de la conformité. Du côté des produits, c'est plus évident : Hyperliquid utilise la majeure partie des frais pour racheter et brûler des HYPE, le protocole génère un revenu annuel conséquent, et le ratio capitalisation/revenu est réévalué par le marché ; parmi les protocoles on-chain à hauts revenus analysés par Grayscale, des projets comme PUMP ont un ratio revenu/capitalisation très bas, et certains actifs on-chain de qualité voient même leur multiple d'évaluation tomber à un chiffre, commençant à être décomptés comme des actions de croissance.
Du côté des institutions, cela sert aussi de référence, certaines banques d'investissement ont donné des objectifs à moyen et long terme pour BTC, reflétant que les fonds conformes commencent à modéliser sérieusement. Mais BTC lui-même n'a pas de flux de trésorerie, on ne peut pas lui appliquer un ratio cours/bénéfice, il suit la voie de l'or numérique : rareté, décentralisation, couverture macroéconomique. Ce sont vraiment les tokens avec des frais, des rachats, des profits de protocole et des cas d'utilisation réels qui doivent être évalués selon leurs revenus. Pour le choix des cryptos à venir, ne vous fiez pas seulement à la popularité narrative, vérifiez les revenus, les rachats, la rétention des utilisateurs. Ceci n'est pas un conseil en investissement. #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 Rapport fondamental $FET / Fetch.ai (AI/puissance de calcul) $0.15 (24h -0.24%)
Allons droit au but : Fetch.ai ($FET) obtient un score global de 33/100, notation principalement basée sur le récit. En décomposant en trois niveaux, l'équipe de la société dispose de ressources limitées, les preuves d'utilisation du protocole sont faibles, et la transmission de la valeur du token reste à observer.
Examinons d'abord le projet : Fetch.ai (token $FET), secteur AI/puissance de calcul. Principalement une infrastructure pour agents IA. Comparable à VIRTUAL, TAO. Les acteurs traditionnels de la location de puissance de calcul sont des géants comme AWS, CoreWeave, facturant à l'heure GPU, avec un loyer mensuel A100 entre 12 000 et 25 000 USD, cher et avec une barrière élevée. La solution on-chain fragmente la puissance de calcul en enchères, les fournisseurs n'ont pas besoin d'une vérification centralisée, les GPU inactifs deviennent une offre disponible. Prix unitaire client entre 50 et 500 USD/mois, paiement en USDC ou monnaie fiduciaire. Secteur porté par le récit, utilisation en marché baissier réduite de 60-80%. Positionné comme plateforme verticale de bout en bout. Mise en œuvre produit : principales preuves issues d'annonces, aucune utilisation vérifiable pour l'instant. Dernière version non trouvée, 0 commits valides en 90 jours.
Au niveau utilisateur, MAU et DAU non divulgués, volume de transactions 24h $79.04M, TVL non trouvé. Les adresses de portefeuille ne correspondent pas à des utilisateurs actifs mensuels réels, la concentration des gros portefeuilles peut surestimer le nombre réel d'utilisateurs. Revenus : frais utilisateurs non divulgués, revenus fournisseurs environ 80-90% des frais utilisateurs (retournés aux LP et nœuds), revenus du coffre du protocole non divulgués, pas de mécanisme annuel de rachat et destruction des tokens. Le volume de transactions 24h est un flux d'affaires, pas un revenu. Une société rentable ne signifie pas un protocole rentable, un protocole rentable ne signifie pas des gains pour les détenteurs de tokens. Côté code, 0 commits valides en 90 jours, contributeurs actifs non trouvés, dernière version non trouvée. GitHub est une preuve de niveau A pouvant être vérifiée directement. Contexte d'investissement : financement en actions via PitchBook/Crunchbase (niveau A), ventes privées et publiques de tokens via whitepapers, courbes de libération et contrats de déblocage on-chain (niveau A), market makers et financements écosystémiques niveau B ne garantissent pas une détention VC technique à long terme, intégration technique via preuves d'API/SDK (niveau B), partenariats stratégiques et murs de logos niveau D. L'utilisation de GPU NVIDIA ne signifie pas un investissement NVIDIA, la cotation en bourse ne signifie pas un investissement stratégique de l'échange.
Côté token, total 2,714,384,546.672, en circulation 2,261,507,898.8082504 (83.3%), FDV $403.60M, prochaine libération non divulguée (part de la circulation non divulguée), pas de mécanisme clair de rachat et destruction annuel. Faut-il acheter des tokens pour utiliser le produit ? Partiellement, capture de valeur moyenne (staking/remises/gouvernance). Comparaison avec pairs (mêmes critères, pas de comparaison hors secteur) : capitalisation en circulation Fetch.ai $336.26M, VIRTUAL non divulgué, TAO non divulgué. FDV Fetch.ai $403.60M, VIRTUAL non divulgué, TAO non divulgué. Revenus annuels non divulgués pour tous. Adresses ou utilisateurs actifs mensuels non divulgués. Données basées sur des instantanés publics, certaines manquantes complétées par déclarations officielles ou normes sectorielles. Valorisation : capitalisation en circulation $336.26M, FDV $403.60M, P/S N/A (revenus manquants, ancrage de valorisation invalide), FDV divisé par revenus N/A. Pessimiste : $336.26M avec décote 50-70%, zone neutre stable, optimiste : revenus doublés, destruction mise en œuvre, clients entreprises, FDV aligné sur P/S des leaders. Conclusion finale : preuves insuffisantes, récit dominant (score 33/100). Transmission de valeur du token peu claire, uniquement incitations de gouvernance. Capitalisation en circulation raisonnable ou sous-évaluée par rapport aux fondamentaux, FDV modéré. Risques principaux : déblocages massifs à court terme, revenus du protocole à zéro long terme, demande de tokens uniquement par incitations (arrêt des incitations = effondrement de l'utilisation). Indicateurs à suivre : frais du protocole hebdomadaires, montants détruits, rétention des adresses actives, TVL/solde des prêts, versions GitHub publiées. Données issues de sources publiques, à titre indicatif, ne constituent pas un conseil d'investissement. Écarts d'indicateurs >30% nécessitent réévaluation.
C'est tout, à vous de juger.
#RapportFondamental #Crypto #Recherche #OKXOrbitLe plus gros coup dur de la semaine n'a pas encore été annoncé 😅
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
JOLTS, ADP, les premières demandes, et enfin le rapport sur l'emploi non agricole vendredi, les données s'enchaînent, eh bien, le marché aura probablement du mal à se calmer cette semaine.
Walsh a déjà mis "l'inflation prioritaire" sur la table. Tant que l'emploi ne montre pas de faiblesse évidente, les partisans de la hausse des taux ont une raison de rester fermes ; inversement, si le rapport sur l'emploi non agricole déçoit à nouveau, les attentes effrayantes de hausse des taux des derniers jours pourraient devoir être révisées à la baisse.
Donc, ces derniers jours, $BTC oscille autour de 80 000 dollars, cela ne me surprend pas du tout. Une percée avant la publication des données, il est vraiment difficile de dire si c'est vrai ou faux. Les personnes ayant réellement traversé plusieurs cycles haussiers et baissiers constatent toujours :
Les histoires changent toujours de peau, mais ce qui survit aux cycles n'est pas le récit, mais la demande réelle, l'accumulation continue de capitaux et un écosystème itérable. Les choses qui doublent en une journée sont très excitantes, mais la plupart ne sont que des bulles de liquidité ; ce qui reste vraiment, ce sont les actifs de base utilisés, construits et alloués même en marché baissier.
Le fondement de la crypto reste BTC et ETH. Le récit autour de Bitcoin est de plus en plus clair : il passe d'un actif spéculatif à haut risque à une allocation numérique d'or par les institutions. Les ETF, les trésoreries d'entreprise, et le capital traditionnel modifient la structure des détenteurs et la volatilité sous-jacente, ce n'est plus seulement un jeu émotionnel des petits investisseurs. À court terme, il est influencé par la trajectoire de la Fed et les taux du dollar, à long terme il est ancré dans la rareté et l'accès réglementé.
ETH ressemble davantage à une couche de règlement financier sur la blockchain. Les frais de performance et la concurrence des solutions L2 sont des pressions réelles, mais DeFi, stablecoins, tokenisation des actifs et besoins de règlement restent profondément liés à l'écosystème Ethereum. Ce n'est pas forcément le plus sexy, mais c'est la base principale pour la circulation de la valeur au niveau applicatif.
Regardons Solana : un débit élevé et des frais bas apportent de l'activité, les paiements, les échanges et certaines nouvelles applications ont un trafic réel, mais la valorisation est aussi plus volatile, avec des fluctuations plus fortes en cas de resserrement macroéconomique. On peut en allouer, mais il ne faut pas le confondre avec les actifs de base.
On gagne sur l'émotion en marché haussier, on teste la qualité en marché baissier. En termes de position, on garde BTC/ETH en cœur, on alloue de manière flexible à SOL, on joue avec de petites positions sur les altcoins pour le divertissement, et on conserve du cash en attendant les décisions de la Fed. Ceci n'est pas un conseil en investissement. #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 Marché fermé ce week-end, $CRCLCIRCLE prix actuel 86,2, baisse de 2,47 % sur 24h, l'action sous-jacente a chuté de 7,53 % vendredi, le token n'a qu'une décote de 1 %, cette contradiction est expliquée ci-dessous.
📰 Actualités : Les banques ciblant l'émission de stablecoins ont directement fait chuter l'action sous-jacente de 7,53 %, même une nouvelle note d'achat ne peut pas dissiper les inquiétudes liées à la concurrence.
🔧 Analyse technique : RSI14 journalier = 62,4 encore plutôt fort, mais le MACD forme une croix de la mort avec une barre verte qui s'élargit, la perte du MA7 alors que le prix reste au-dessus du MA25, la dynamique à court terme s'affaiblit effectivement.
🌍 Contexte macro : Le token Nasdaq 100 baisse de 0,82 %, le marché américain est fermé ce week-end sans ancrage sur l'action sous-jacente, le token digère seul les mauvaises nouvelles ce qui peut amplifier la volatilité.
🎯 Point de vue du jour : Baissier, la rupture technique de l'action sous-jacente combinée aux nuages de concurrence sur les stablecoins, la prime du token va probablement encore se réduire.
📊 Token 86,20 (-2,47 %) | Action sous-jacente 87,14 (-7,53 %) | Prime -1,08 % | Marché américain fermé ce week-end
💎 Résumé : Surveiller si l'action sous-jacente peut tenir le MA25, et si les banques vont suivre dans leurs actions.
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