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Gérant un fonds de 2,7 milliards de dollars, leur plus grande position est en fait une crypto DEX
Un associé de Multicoin Capital a déclaré hier à Bloomberg que HYPE est leur plus grande position dans leur fonds spéculatif, et qu'elle a été achetée sur le marché public, pas à prix réduit lors d'une levée privée.
Ce qui est étrange, c'est le timing : leurs pairs Paradigm et Framework augmentent leurs investissements dans l'IA et la robotique, tandis que Multicoin affirme qu'ils ne touchent pas à l'IA pure.
De plus, en juin de cette année, leur rapport de recherche a déjà donné à HYPE une valorisation de référence de 319 $ d'ici 2028.
Je pense que c'est la stratégie claire des institutions : actuellement à 79 $, encore 19 % en dessous du pic de septembre à 98 $, ce qui revient à dire "je vise loin, je ne me contente pas de ce petit gain à court terme".
Mais il refuse obstinément de dire combien ils ont acheté.
Si ça tombe en dessous de 70 $, je pense que cette stratégie perd son sens et doit être réévaluée.
Alors que d'autres se ruent sur l'IA, lui mise tout sur le DEX, de quel côté êtes-vous ?
$HYPE Three AI-Related Tokens, Three Completely Different Business Models Don’t lump $WLD , $NEAR , and $TAO together just because they’re associated with AI. Each project targets a different problem, and each needs to be evaluated using different criteria. 🔹 $WLD — Digital Identity and Proof of Humanity World ID aims to verify that a user is a real, unique person, with additional capabilities for proving certain attributes or presence. The core value proposition is trusted identity, particularly foLes données du marché global sont vraiment intéressantes, l'argent n'est pas parti, il a juste changé de posture pour revenir. Le ETF spot BTC a vu un retrait net de 907 millions en deux semaines, ETH a retiré 955 millions en octobre, le pire mois de l'année, les institutions semblent fuir sur le papier ; mais BlackRock a lancé un nouveau ETF BTC avec protection à la baisse — renforcement par options, amorti en cas de chute, plafonné en cas de hausse, ceux qui se retirent et ceux qui attendent sont les mêmes 📊
Ce matin, BTC oscille autour de 81 800, en baisse de plus de 1%, le seuil des 81 000 n'est pas encore franchi ; ETH reste sous 2 400, creusé par un trou de 955 millions, le plus profond parmi les trois principales cryptos ; SOL stagne autour de 105, sans mouvement, le changement de cœur est prévu demain soir vers 21h heure de Pékin, j'ai vérifié cette info sans report, donc il faut faire attention.
Il y a aussi deux autres infos : l'IPC de septembre à 3,7 % en glissement annuel dépasse les 3,6 % attendus, la hausse des taux est de nouveau évoquée, les actifs risqués reculent par prudence ; d'autre part, Warsh évite de parler de hausse des taux, le FOMC est dans 8 jours, le macroéconomique oscille entre effrayer et rassurer — ceux qui se retirent craignent la hausse des taux, ceux qui investissent parient sur la volatilité 😏
Mon jugement est de ne pas poursuivre la baisse à ce niveau. Si le changement de cœur demain soir se passe bien, la prime de volatilité de SOL sera lissée ; si le FOMC adopte une posture hawkish, le seuil des 81 000 sera probablement retesté ; le trou d'ETH est le plus profond mais aussi le plus proche de la surface, un rebond survendu pourrait vraiment arriver, je surveille si 2 400 peut être regagné.
Les conditions sont posées : une mise à niveau réussie et un macro non hawkish, les haussiers auront de quoi manger ; si un élément déraille, les ordres de retrait des baissiers seront un carburant prêt à l'emploi 💥今天市场一片“复苏”的欢呼，但一个被忽略的细节是：SanDisk前几天财报后暴跌，今天却突然领涨——这不是趋势反转，而是情绪修复的典型剧本。$BTC 同步跟涨，同样没有突发利好，只是外部风险偏好回暖带动的技术性回补。把这两件事放在一起看，结论很清晰：坏消息已经出尽并被定价，好消息正被分批兑现，市场处在“跌不动、涨不快”的蓄势阶段，而非新趋势的起点。 先拆SanDisk。财报引发的抛售属于恐慌性超调，估值被过度压缩。今天反弹有三个支点：AI存储需求的基本面没有改变，长期合同订单继续托底；连续下跌后空头集中平仓，触发技术性回补；超跌后的估值修正。但必须记住：业绩指引疲软的问题并未消失，上方压力依然沉重，冲高后分化会非常明显。这是修复，不是主升浪。 再看$BTC。今天的上涨跟随的是外部情绪，不是链上或消息面的突变。巨鲸在低位持续吸筹，守住了底部区间；外部风险偏好回升，带动市场修复；做空动能衰竭，空头不再继续施压。价格结构呈现的是重心不断上移的震荡上行，而不是单边拉升。没有新增资金推动，就谈不上单边行情，当前只是标准的蓄势整理。$ETH 和 $SOL 的节奏大概率同步，跟随风险偏好的边际变化，La nuit dernière, $SNDK a difficilement rebondi, mais aujourd'hui, dès l'ouverture du marché coréen, c'est reparti pour une douche froide 😂
Le KOSPI a fortement chuté, et les poids lourds des semi-conducteurs comme Hynix ont aussi pris des coups, le contrat SNDK est redescendu depuis plus de 1400 hier soir
Ma position longue a finalement été clôturée à l'équilibre ; honnêtement, c'est un peu dommage 😮💨
Mon jugement sur l'affaire ChangXin n'a pas vraiment changé, la concurrence dans le domaine de la DRAM s'intensifie, mais ce n'est pas encore suffisant pour conclure à l'effondrement du fossé défensif de l'activité NAND de SanDisk
Mais le marché digère clairement la pression sur les valorisations de tout le secteur AI et stockage, et dès que l'appétit pour le risque se réduit, les différences fondamentales sont facilement ignorées à court terme
C'est aussi l'aspect frustrant du trading :
La logique peut être vérifiée lentement, mais la position ne peut pas attendre indéfiniment avec le marché
Je voulais profiter d'une phase de réparation émotionnelle après la panique, mais le rebond n'a pas tenu, alors je me retire pour l'instant
Je garde mon point de vue pour le moment, je vais continuer à observer les flux de capitaux dans le secteur du stockage
Il devrait y avoir encore des opportunités, pas besoin de se précipiter pour lutter contre le marché
#芯片股终结八连跌，AI行情能否持续？ Les données de prêt de $MORPHO sont vraiment fiables. Les utilisateurs de Coinbase utilisent BTC comme garantie pour emprunter des U, et c'est Morpho qui gère tout ça en coulisses. L'argent prêté a atteint un nouveau sommet, environ 1,6 milliard d'U, et environ 90 % de ce pool a été emprunté. Hier, Frgmnt a également annoncé qu'il allait injecter des fonds dans le pool de Morpho, la garde étant assurée par Anchorage. Les données s'améliorent petit à petit, et le prix suit lentement cette tendance à la hausse.
Cependant, le marché global est un peu morose en ce moment, beaucoup de cryptos avec des fondamentaux solides ne parviennent pas à décoller, tandis que les tokens spéculatifs basés sur les données des contrats font un carton, ce qui a piégé pas mal de monde. Maintenant, il faut juste attendre un moment opportun. Si ces données se maintiennent, je pense qu'une position à moyen ou long terme ne pose pas de problème.La mise à niveau de Goldman est notable précisément parce que son objectif est passé de 139 $ à 106 $ : la recommandation reconnaît un potentiel de hausse, mais avec un plafond de valorisation plus bas. La baisse de 0,44 % des actions après une hausse intrajournalière de 7 % suggère que les investisseurs restent concentrés sur le financement, pas sur les notes. Les contrats informatiques à long terme peuvent aider, mais leur rentabilité et leur calendrier restent le test non résolu.
#CoreWeaveRatingUpgrade #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
Après un pic en août, SPCX a chuté régulièrement, se stabilisant autour de 148 avec un volume réduit, comme en attente d'un verdict. Les chiffres du rapport financier ont en fait déjà été complètement décryptés — les revenus attendus sont d'environ 12,9 milliards, le BPA autour de 0,14 à 0,19, et le marché a même déjà célébré le « premier trimestre bénéficiaire » à l'avance. Mais lors du T2 précédent, malgré un chiffre d'affaires supérieur de 15 % aux attentes, le cours de l'action a chuté de 9 % car les dépenses d'investissement ont atteint 18,4 milliards, le marché craignant qu'ils brûlent de l'argent pour croître.
Cette fois, c'est très probablement le même scénario. La croissance des utilisateurs de Starlink est effectivement forte, avec une augmentation nette de 1,7 million par trimestre, mais l'ARPU reste stable à 66 dollars, sans augmentation de prix. Ce qui empêche vraiment de prendre une position lourde, ce sont ces deux bombes à retardement : le 22 octobre, 1,3 milliard d'actions seront libérées, puis 329 millions d'actions supplémentaires le 24 ; le 15e vol de Starship devrait tenter pour la première fois le « lancement avec pince », un jalon important, mais un échec serait une bombe émotionnelle. Morgan Stanley qualifie le rapport de « mise en bouche », peu importe si on la mange ou pas, tant que le plat principal n'est pas servi solidement, la table peut être renversée à tout moment.
Donc ce n'est pas le moment de parier sur le rapport financier. Le marché des options valorise une volatilité post-rapport proche de 7,5 %, avec un plafond à 162 et un plancher à 139, les cotes ne sont pas favorables. Mieux vaut attendre deux événements — soit un signal clair de réutilisation lors du 15e vol de Starship, soit qu'une grosse chute survienne à la fin de la période de blocage. Le niveau 148 semble soutenu par des institutions, mais soutenir et faire monter sont deux choses différentes, la consolidation à faible volume est la plus frustrante, ne faites pas le guet pour les autres à mi-chemin. $SPCX Leçon de la chute brutale de $SNDK SanDisk ! Même les fondamentaux les plus solides ne peuvent pas résister à une vente massive sectorielle
La grande logique du secteur du stockage est toujours là, mais le marché ne peut pas monter indéfiniment en ligne droite. Cette chute rapide de SNDK m'a donné une leçon sévère.
Au début, j'étais optimiste sur la hausse des prix des mémoires NAND et le doublement des revenus des SSD d'entreprise, convaincu du redressement du cycle du stockage, et j'ai pris des positions longues tôt, en négligeant le risque de correction systémique du marché global et du secteur des semi-conducteurs. Le prix est passé d'un sommet à 1900 en chute libre, toutes les moyennes mobiles sont en tendance baissière, MA5, MA10, MA20 se superposent en résistance, chaque petit rebond échoue à franchir les moyennes mobiles à court terme, typique d'une tendance baissière.
La plus grande leçon cette fois : même les meilleurs fondamentaux ne peuvent pas contrer une dévaluation collective du secteur. Les puces de stockage sont un produit cyclique fort, quand le sentiment se retire, les bonnes nouvelles fondamentales sont totalement inefficaces à court terme.
La gestion des positions est primordiale, avant confirmation d'un retournement de tendance, il vaut mieux tester les rebonds avec de petites positions et appliquer strictement des stops. L'indicateur SuperTrend est toujours au-dessus à 1500,4, la tendance majeure reste baissière, les rebonds sont plutôt des corrections, il ne faut pas les prendre directement pour une nouvelle vague haussière principale.
Perspectives : si le rebond est faible et que la pression retombe, la stratégie de suivre la tendance reste la meilleure. Pour investir dans le stockage, il ne faut pas seulement regarder ses propres résultats financiers, mais aussi surveiller en parallèle l'indice SOX Philadelphia Semiconductor, Micron, SK Hynix, car le sentiment sectoriel est la clé des fluctuations à court terme.
Le marché ne manque jamais d'opportunités, ce qui manque c'est la patience pour contrôler ses impulsions. En tendance baissière, survivre est plus important que d'essayer de racheter au plus bas.Analyste : La hausse du Bitcoin pourrait relancer les achats des sociétés de trésorerie crypto, mais une frénésie de financement indifférenciée est peu probable
Les achats d'entreprise de Bitcoin ont généralement ralenti au troisième trimestre. Strategy a augmenté sa position nette de 1666 BTC, en dessous des 83 901 du deuxième trimestre ; d'autres sociétés cotées ont augmenté leur position nette de 5617 BTC, en dessous des 45 725 du trimestre précédent. Il prévoit que les achats d'entreprise pourraient s'accélérer à nouveau cette année. Si la hausse du Bitcoin entraîne une prime de valorisation relative à la valeur de leurs avoirs en Bitcoin pour les sociétés de trésorerie, ces entreprises pourraient continuer à acheter des bitcoins en émettant des actions supplémentaires, sans diluer l'exposition par action des actionnaires existants. Cependant, les investisseurs sont désormais plus attentifs aux coûts de financement, à la discipline du bilan et au nombre de bitcoins par action, les fonds pouvant être prioritairement dirigés vers des entreprises plus matures en termes de taille, liquidité et historique opérationnel, rendant difficile la répétition de la frénésie de financement indifférenciée de l'année dernière. Rasmussen a également noté que 12 sociétés entrées dans la frénésie de trésorerie de 2025 ont liquidé leurs positions, principalement pour rembourser des dettes ou redistribuer des liquidités aux actionnaires. Toutefois, les achats d'entreprise ne sont pas la seule source de demande : les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré un afflux net de 6,4 milliards de dollars au troisième trimestre. Kooner rappelle que certaines activités d'ETF correspondent à des transactions de base susceptibles d'être rapidement clôturées ; les données montrent qu'aux États-Unis, les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré une sortie nette d'environ 229 millions de dollars la semaine dernière#ETH现货ETF连续三周净流入 $BTC $ETH $SOL $BTC rapport quotidien des positions : 54 % haussiers, 31 % neutres, 15 % baissiers, les haussiers dominent. En actualité, une certaine stratégie a augmenté sa position de 22,10 millions de dollars en ajoutant 267 BTC, portant le total à 848 000 BTC, tout en rachetant 193 millions d'actions privilégiées STRC, avec une autorisation portée à 3 milliards. BlackRock a demandé PBIT, offrant une protection à la baisse pour l'exposition à la hausse d'IBIT. Les réserves du Salvador ont dépassé 7 800 BTC, avec une augmentation de 1 700 BTC après un prêt du FMI. Le réseau bancaire allemand Sparkassen propose des transactions en BTC, $ETH, XRP, $SOL, avec une augmentation mensuelle de 30 à 40 banques. Les institutions et les équipes nationales avancent ensemble, l'adoption grand public s'accélère. À moyen terme, les fondamentaux sont solides, mais il faut surveiller la macroéconomie et la régulation, je reste prudemment optimiste. 【Plus UNITREE monte, plus les vendeurs à découvert résistent : combien de stops cette vague va-t-elle forcer ?】
$UNITREE a augmenté d'environ 30 % en deux jours, mais le taux de financement devient de plus en plus négatif. Le taux de référence horaire de Hyperliquid est déjà à -0,119 %, ce qui signifie que les vendeurs à découvert doivent payer les acheteurs. Le prix monte, mais le marché parie toujours sur une baisse, cette divergence peut facilement devenir un carburant pour un short squeeze.
Ne considérez pas directement l'augmentation de la valeur des positions comme de nouveaux fonds entrants : la valeur nominale de l'open interest augmente, mais le nombre de contrats diminue légèrement, une partie de cette augmentation est simplement due à la hausse des prix. De plus, les gros acheteurs longs sont toujours coincés autour de 90 dollars, cette hausse n'a pas encore permis à ceux qui ont acheté à un prix élevé de sortir indemnes.
Le 22 octobre, UNITREE tiendra une conférence physique sur l'écosystème AI, et la politique pousse également vers l'intelligence incarnée. Mais le fait que la conférence puisse susciter un engouement ne signifie pas que les résultats seront immédiatement au rendez-vous ; le bénéfice net ajusté de la société au premier semestre a diminué en glissement annuel, ce qui rappelle de ne pas se focaliser uniquement sur l'histoire des robots.
Je tends à voir cela comme un marché à forte volatilité causé par une concentration des vendeurs à découvert et un catalyseur événementiel, sans pouvoir encore affirmer un renversement de tendance. Si après la conférence le prix reste stable, que le taux négatif se resserre et que le nombre de positions augmente, cela ressemblera davantage à l'arrivée de nouveaux fonds ; sinon, la fin du short squeeze pourrait aussi entraîner une chute rapide.Le rebond jusqu'à 83000 puis le repli, le problème ne vient pas du rebond lui-même
$BTC a touché au-dessus de 83000 hier, puis est redescendu.
Que signifie ce niveau : 84358 est le coût moyen des détenteurs d'ETF.
Dès que le rebond entre dans cette zone, les ordres de vente pour sortir de la position apparaissent.
Qui place des ordres ici : ce ne sont pas de nouveaux fonds qui achètent, ce sont les anciens qui partent.
Avant de tenir au-dessus de 85000, le rebond n'est qu'un retour à la zone de coût.
$ETH est encore à plus de cent dollars de la moyenne mobile à 20 jours, le RSI est seulement à 29.
La survente ne signifie pas un retournement, les cryptos faibles chutent d'abord avant de parler de reprise.
$ZEC a fixé aujourd'hui une hauteur de mise à niveau, pas un changement.
Le temps de production de bloc passe de 75 secondes à 25 secondes, 60 % des frais vont dans la réserve puis sont redistribués aux mineurs.
Fixer la hauteur ne fait que fixer le temps, la chaîne n'a pas encore changé.
Avant le changement, toutes les narrations ne sont que des narrations.
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？
#$BTC $ETH Frères, $SNDK a rebondi de 5,5 % en une nuit, mais ce qui le soutient vraiment, ce n'est pas la hausse des prix du stockage
$SNDK $1,357
$SNDK a clôturé lundi en hausse de 5,53 % à 1371,12, atteignant un pic intrajournalier à 1407, votre cours de 1357 correspond essentiellement au niveau après le repli nocturne. Depuis la clôture de vendredi dernier à 1299, le rebond nocturne dépasse 5 %.
Le déclencheur de ce rebond ne vient pas de la NAND, mais de Nvidia. Ce week-end, une information a révélé que Nvidia demande à Samsung d'utiliser le procédé 3 nm de TSMC pour produire son architecture HBM personnalisée NVHBM, tout en contactant Micron, SK Hynix et d'autres grands fabricants de mémoire pour promouvoir cette norme. Le marché interprète cette nouvelle comme une accélération continue de l'expansion de la puissance de calcul AI, indiquant que le plafond de la demande pour les puces mémoire n'est pas encore atteint. $SNDK a suivi l'ensemble du secteur du stockage en étant acheté.
Mais ce qui mérite vraiment l'attention, c'est la valorisation. $SNDK affiche actuellement un ratio cours/bénéfice à terme d'environ 6 fois, alors que la médiane du secteur technologique est de 21 fois. Le marché valorise "ce cycle de hausse des prix comme étant déjà au sommet", mais les contrats à long terme signés par la société couvrent environ la moitié des volumes expédiés pour l'exercice 2027 et environ les deux tiers pour l'exercice 2028, verrouillant au total au moins 93,9 milliards de dollars de revenus. Un PER de 6 signifie que le marché pense que les bénéfices de l'année prochaine ne sont pas durables, mais les contrats et les prévisions ne vont pas dans ce sens.
Le prochain point de validation sera le rapport trimestriel du 29 octobre. La capacité à maintenir la marge brute dans la fourchette cible de 83 % à 85 % sera le signal le plus direct pour juger si la logique de hausse des prix est toujours en place.
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ 【Le marché boursier sud-coréen rebondit puis rechute en une journée, les petits porteurs peuvent-ils absorber la pression ?】
Le KOSPI sud-coréen a rebondi une journée avant d'être à nouveau écrasé, chutant à un moment donné de plus de 4 %. Les investisseurs étrangers ont vendu net environ 636,7 milliards de wons, les institutions ont également vendu pour 467 milliards, tandis que les petits porteurs ont acheté net pour 838,8 milliards de wons. Les achats sont nombreux, mais l'indice continue de baisser.
Cette vague de ventes n'est pas seulement une réaction émotionnelle. Les rendements des bons du Trésor américain augmentent, la pression sur le coût du financement persiste, et l'actif refuge $BTC reste en oscillation ; la société de centres de données AI Elice a chuté de plus de 30 % le jour de son introduction en bourse, le marché commence à se demander : avec autant d'argent brûlé dans les infrastructures AI, combien peut-on réellement gagner ? Les actions sud-coréennes des semi-conducteurs, liées à la chaîne industrielle AI, ne peuvent pas non plus s'en sortir indemnes.
Ce qu'il faut surtout surveiller, c'est que lorsque les investisseurs étrangers continuent de se retirer, les petits porteurs qui achètent à bas prix ne font que temporairement absorber la pression de vente, ce qui ne prouve pas que le creux est atteint. Lors du rebond il y a quelques jours, les achats des institutions avaient aidé l'indice à repasser en territoire positif ; maintenant que la vente reprend, cela montre que les capitaux ne sont pas encore orientés dans une direction commune.
Ne vous précipitez pas pour deviner le creux, observez d'abord si la pression vendeuse des investisseurs étrangers se calme et si les leaders des semi-conducteurs peuvent stopper leur chute. Si ces deux points ne s'améliorent pas, même si l'indice semble bon marché, cela pourrait simplement être un prix bas en cours de baisse.$BTC
L'accumulation précède l'expansion.
Le Bitcoin oscille dans une fourchette 70 à 80 % du temps, ne sortant de cette zone que lors de brèves cassures. Pour réussir le trading en range, il faut faire preuve de patience et croire en son plan.
Il y a deux semaines, j'ai ouvert une position longue de swing à 81,3k dollars. Depuis, le prix est tombé en dessous de ce niveau six fois — mais il s'est maintenu à chaque fois.
La plupart des gens verraient cela comme un signe de faiblesse, sortiraient prématurément et attendraient un niveau plus bas pour revenir. Moi, je le prends comme une confirmation : mon évaluation du prix est correcte et le support reste solide.
Pendant la consolidation, j'ai vu à plusieurs reprises ces balayages de liquidité vers le bas. Ils réinitialisent les positions longues, empêchant le marché d'être surchargé lors de la prochaine hausse.
Mon jugement reste valable. Je vais laisser cette opportunité de trading se développer. $BTC $ETH $SOL Les semi-conducteurs ont chuté pendant 8 jours, puis se sont enfin arrêtés.
Clôture à l'Est des États-Unis le 19 octobre : le Nasdaq a augmenté de 1,11 %, le S&P 500 de 0,41 %, le Dow Jones a légèrement baissé de 0,07 %. L'indice des semi-conducteurs de Philadelphie a mis fin à une série de 8 jours consécutifs de baisse, la plus longue depuis octobre 2008, avec les secteurs de la mémoire et des semi-conducteurs en tête des gains.
Je pense que c'est plus une correction technique qu'un renversement de tendance : un rebond naturel après une forte baisse, la cause profonde n'étant pas réglée.
Le véritable jugement aura lieu après les résultats trimestriels de Meta, Tesla, IBM et Texas Instruments ce mercredi soir. LSEG prévoit une croissance des bénéfices du troisième trimestre de plus de 30 % pour les composants du S&P 500, mais ce que le marché attend vraiment, c'est la réponse de Goldman Sachs : 1,2 billion de dollars — les dépenses d'investissement des cinq plus grands fournisseurs de cloud pour l'année prochaine. Si la croissance des bénéfices ne dépasse pas celle des dépenses d'investissement, même des chiffres de bénéfices élevés sont du crédit.
Je pense que le risque de suivre ce rebond est supérieur au gain, on parie sur des résultats trimestriels largement supérieurs aux attentes. Le seuil d'échec est clair : si le Nasdaq retombe sous 26 000, ou si l'indice des semi-conducteurs de Philadelphie reprend sa baisse, ce "renversement" sera annulé, et la tendance baissière continuera.
Demain, on commencera par les résultats de Meta et Tesla. Attendrez-vous les résultats avant d'agir, ou montez-vous à bord dès maintenant ?
$QQQ $SOXX $META
#marchéaméricain #saisondesrésultatsLa plus grande banque mondiale a déplacé son jeton de dépôt en dollars sur le réseau principal Ethereum, mais $ETH stagne toujours autour de 2400 dollars. Le 19 octobre, JPM Coin a été officiellement déployé sur Ethereum, accessible uniquement aux institutions approuvées, avec une correspondance 1:1 aux dépôts en dollars sur compte, sans accès pour les particuliers ni possibilité de trading public. C'est la deuxième blockchain publique qu'elle utilise après Base, tandis que sa blockchain privée interne traite déjà plus de sept milliards de dollars par jour.
Par ailleurs, l'ETF spot Ethereum a enregistré une sortie nette d'environ 950 millions de dollars sur tout le mois d'octobre. Les banques utilisent la blockchain pour le règlement, tandis que les fonds vendent des tokens.
Mon analyse : c'est un vote sur le rôle d'Ethereum en tant que couche de règlement, pas un signal d'achat de tokens. À court terme, il faut observer les flux de fonds des ETF, à long terme, voir qui utilise réellement la blockchain. Quand les nouvelles et les flux financiers sont contradictoires, il vaut mieux observer et agir avec prudence.
$ETH Ne vous précipitez pas pour demander jusqu'où $ARB va monter. Demandez d'abord ce que cette information a réellement changé, et ce qui est resté complètement inchangé.
$ARB +5,25 % sur 24 heures, prix actuel 0,2023. Cette fois, il n'y a pas d'annonce fiable pour expliquer la hausse ou la baisse, je ne vais pas inventer une histoire à partir de rumeurs.
Ce qui a changé, c'est l'attention et les attentes ; ce qui n'est pas confirmé, c'est la direction durable. Réaction du prix : $ARB prix actuel 0,2023, +5,25 % sur 24 heures ; à court terme comme sur le long terme, la tendance est plutôt forte, la réaction des prix est temporairement alignée ; le volume de transactions ne représente que 0,06 fois la moyenne des 20 dernières bougies, la chaleur manque pour un engagement durable.
Si par la suite il n'y a que des discussions sans engagement continu, cela ressemble plus à une concentration d'attention. Le point le plus facile à mal interpréter : une tendance alignée ne signifie pas que l'information est déjà intégrée, encore moins que la hausse va se poursuivre automatiquement. Annonce, chaleur du marché et direction sont trois choses différentes, on ne peut pas en substituer une par une autre.
La prochaine mise à jour ne vérifiera que deux points : si les deux cycles deviennent alignés, si l'engagement des transactions continue, et non pas deviner un joli prix cible.
Si vous ne pouvez en choisir qu'un, croiriez-vous d'abord à la chaleur de l'événement ou attendriez-vous une réaction durable du prix ?
Le marché est très volatil, ce qui précède n'est qu'une analyse des tendances, ce n'est pas un conseil en investissement. Ici, c'est le langage clair de la crypto.#TendanceDuMarché Récemment, les principales cryptomonnaies ont connu des phases de consolidation répétées, les fonds institutionnels se retirent, $BTC et $ETH subissent des sorties de capitaux, la fragmentation des fonds est importante, alors comment se positionner par la suite ?
Beaucoup se concentrent uniquement sur les taux de la Fed, mais négligent les élections de mi-mandat du mois prochain, qui détermineront directement l'orientation future de la régulation des cryptos aux États-Unis.
On attendait initialement la mise en place du "Clear Act" pour clarifier la régulation du secteur, avec une définition claire des responsabilités entre la SEC et la CFTC. Mais l'échec du vote en septembre a mis le projet en pause à court terme, en grande partie parce que les parlementaires se concentrent désormais sur les élections de mi-mandat.
Cette élection pourrait aboutir à deux scénarios :
✔ 1. Les Républicains conservent la majorité dans les deux chambres : les parlementaires favorables aux cryptos dominent, la régulation sera plus souple, la relance des projets de loi sectoriels est plus probable, ce qui est favorable aux actifs à risque comme BTC et ETH.
✔ 2. Les Démocrates élargissent leur majorité au Congrès : les attentes d'un durcissement de la régulation augmentent, les enquêtes sur le secteur crypto s'intensifieront, la progression des projets de loi sera beaucoup plus difficile, ce qui risque de freiner le marché.
D'après les élections précédentes, les gros investisseurs préfèrent éviter les actifs risqués en période d'incertitude, la plupart des institutions et investisseurs ne parient pas sur ce scénario, d'où la tendance globalement faible du marché ces derniers temps.
Alors, comment se positionner aujourd'hui ?
D'après les mouvements des deux dernières semaines, la plupart des retournements de tendance se produisent entre 15h et 16h. Avec les sorties continues de fonds des ETF spot, vous pouvez envisager de prendre des positions short en swing trading durant cette plage horaire, avec un objectif autour de 2350-2300. $BTC Cette semaine, la chute la plus brutale n'a pas été celle des chandeliers, mais celle des attentes.
Le jour où le CPI a affiché 3,7 % et le PPI 6,3 %, la probabilité d'une hausse des taux en octobre est passée brutalement de 20 % à 47 %. $BTC a été directement poussé de plus de 82 000 à un peu plus de 80 000, la Bourse coréenne a été suspendue, et tout le monde criait « C'est fini, la Fed va agir ». Puis Wash a simplement dit à Bangkok « Je ne fais pas de prévisions », et la probabilité de hausse des taux est retombée en une nuit à moins de 15 %.
Les haussiers comme les baissiers ont pris une claque. Maintenant, c'est la période de silence avant le FOMC, le marché est d'un calme inquiétant — mais ce calme n'a jamais été synonyme de paix, c'est le bruit des balles dans le chargeur.
$BTC à 81 814, semble stable, mais c'est justement ce qui est le plus pénible. Autour de 81 600, certains achètent, mais à chaque rebond entre 81 800 et 82 200, il est repoussé, les ordres de vente au-dessus sont beaucoup plus nombreux que les ordres d'achat en dessous. Le taux de financement est déjà négatif, les shorts paient, mais l'indice peur-gourmandise reste dans la zone « gourmandise » sans s'effondrer complètement. Cette divergence indique une chose : le levier se retire, mais personne ne veut vraiment vendre au comptant à ce niveau. Tout le monde attend le coup de marteau à l'aube du 28. 81 000 est la ligne de fond, si elle est perdue, ce sera la bataille pour défendre 80 000 ; récupérer 81 800 sera la condition pour parler de rebond.
$ETH à 2 402, la « carte cachée » la plus sous-estimée du marché. Pendant que tout le monde regarde la Fed, Ethereum prépare sa propre bombe pour la fin du mois — la mise à jour Glamsterdam s'activera sur le réseau de test Hoodi le 26 octobre, la limite de gas passera directement de 60 millions à 200 millions, soit plus du triple, avec une séparation intégrée entre proposeur et constructeur, l'efficacité d'exécution des transactions va vraiment changer. Tant que le marché ne s'effondre pas, $ETH sera le premier endroit où les capitaux à haute élasticité reviendront ; si le marché s'effondre, il chutera plus fort que $BTC, mais rebondira aussi plus vite. 2 369 est le creux exploré cette fois, tant qu'il ne sera pas cassé, la logique tiendra.
$SOL à 105,18, le plus « déchiré ». L'ETF a connu dix jours consécutifs de sorties nettes, 25,52 millions de dollars retirés, ce qui fait peur. Mais si on regarde de plus près, Morgan Stanley MSOL a enregistré des entrées nettes chaque jour pendant 20 jours, sans interruption. Certains vendent via l'ETF, d'autres achètent discrètement via des produits institutionnels. Le niveau 105 est la ligne de front entre les deux camps. $SOL est naturellement plus sensible aux attentes de taux que BTC ; si Wash donne un signe dovish, ce sera le plus fou des rebonds ; à l'inverse, si la hausse de décembre est confirmée, ce sera le premier à plier.
Pour être franc : ce n'est plus une question de qui a raison, mais de qui a encore des munitions et reste calme. La probabilité de hausse est passée de 47 % à 15 %, ce qui signifie que le marché a déjà largement intégré l'idée que la Fed ne bougera pas en octobre. Le vrai danger n'est pas le 28, mais en décembre — Goldman Sachs l'a déjà dit, la prochaine hausse aura probablement lieu en décembre. Donc si ce mouvement est tiré par une « pause en octobre », ne vous emballez pas, c'est une fenêtre de sortie pour décembre ; si ça chute avant le 28, c'est une opportunité pour ceux qui osent acheter.
Mon avis est simple : pendant la période de silence, ne pariez pas sur la direction, surveillez les signaux. Pour $BTC, regardez s'il peut récupérer 81 800, pour $ETH, s'il tient 2 369, pour $SOL, s'il y a encore des acheteurs discrets sous 105. Celui qui donnera le premier signal sera le leader de la prochaine phase.
Et vous, lequel avez-vous en main ? Faites-le savoir dans les commentaires, on surveillera ensemble à l'aube du 28. 🔥
$ETH $SOL #FOMC #以太坊Glamsterdam升级登陆Sepolia测试网 #美联储重启加息，BTC为何仍有韧性？ #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ $BTC oscille entre 81,648 et 83,035 depuis 24 heures, $ETH a touché 2,443 avant de chuter, $SOL résiste relativement mais ne progresse pas de manière indépendante ; sur la semaine, BTC -1,26 %, ETH -4,65 %, SOL -3,47 %, pas d'effondrement mais personne ne pousse vraiment. Les haussiers et les baissiers se heurtent à ce mur des 83,000, ce qui use la patience.
Ce mur est solide pour deux raisons : premièrement, le contexte macroéconomique, le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans reste stable entre 4,2 % et 4,3 %, les prix du pétrole et les anticipations d'inflation géopolitique maintiennent les taux, toute tentative d'achat à risque est immédiatement réprimée ; deuxièmement, la structure, 83,000 correspond à la ligne de coût moyen des ETP Bitcoin au comptant, les positions de dénouement sont bien empilées là. Pour $ETH, c'est pareil à 2,400, les baleines avec des positions longues à effet de levier 20x et les flux ETF sont présents, mais la zone 2,400–2,500 ne se laisse pas absorber.
Les nouvelles sont présentes mais pas assez fortes : Strive a racheté 1,223 $BTC à un prix moyen de 81,734, portant sa position totale à 36,818 ; la CFTC a approuvé le BTCPERP de Kalshi, offrant une entrée conforme pour les fonds américains à effet de levier — ce sont des variables lentes.
Conclusion : ne pas acheter le creux ni vendre à découvert. On reparlera de la défense si la barre des 81,648 est franchie à la baisse, à l'inverse, sans un volume suffisant pour tenir au-dessus de 83,000, tout rebond sera considéré comme une simple correction.
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ BTC a augmenté de 1,62 % en une seule journée, repassant au-dessus de 82 500. D'où vient le carburant de ce rebond ? Commençons par les nouvelles. Quelques chiffres d'aujourd'hui : BTC à 82 493,7 dollars, +1,62 % sur 24 heures, -0,28 % sur la semaine, intervalle sur 20 jours de 79 775,1 à 87 238,3 ; les ETF ont enregistré trois jours consécutifs de flux nets légèrement positifs (+16,4 millions, +16,3 millions, +16,2 millions), mais sur 5 jours, il y a toujours un flux net sortant de 327,1 millions, et sur 10 jours, un flux net sortant de 730 millions ; l'indice peur-gourmandise est passé de 53 à 59 ; l'indice du dollar est à 101,82 (-0,02 %) ; l'or à 4 196,0 (+0,36 %), s'approchant de 4 200. Regardons maintenant l'impact des capitaux. Le carburant du rebond peut être décomposé en trois couches : la première est le capital — les ETF sont redevenus positifs pendant trois jours consécutifs, ce qui indique que des capitaux se positionnent à bas niveau ; la deuxième est le sentiment — l'indice peur-gourmandise est passé de 53 à 59, ce qui montre que la panique diminue ; la troisième est la macroéconomie — le dollar se stabilise autour de 101,8, l'or se renforce, ce qui indique que les attentes de liquidité ne se sont pas détériorées davantage. La combinaison de ces trois couches explique le rebond d'aujourd'hui. Ce que cela signifie pour BTC : c'est plutôt un "rebond correctif" qu'un "renversement de tendance". Le critère est le volume des capitaux : un flux net cumulé de moins de 50 millions sur trois jours n'est pas suffisant pour soutenir une hausse de tendance ; une vraie tendance est généralement accompagnée de flux nets quotidiens de centaines de millions, voire plus. Donc, la hauteur de ce rebond dépendra de la capacité des capitaux à passer d'une "petite exploration" à un "flux continu et important". Je continue Le Bitcoin ressemble davantage à une lutte étouffée par des facteurs macroéconomiques. On parle de forte hausse, mais il n'a même pas réussi à se maintenir au-dessus du seuil des 83 000 dollars ; on parle de forte chute, mais il reste fermement accroché autour des 82 000 sans s'effondrer. Ce genre de marché hésitant est plus éprouvant qu'une baisse unilatérale.
Il ne monte pas parce que les institutions se retirent.
Les actions technologiques américaines ont rebondi, le Nasdaq a gagné plus de 1 %, mais le Bitcoin n'a pas suivi. Cette divergence cache une sortie nette de capitaux : la semaine dernière, les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré une sortie nette de 228,4 millions de dollars, et les ETF Ethereum ont vu partir 320 millions. Les institutions n'achètent pas, les particuliers ne peuvent pas soutenir le Bitcoin au-dessus de 80 000. L'indice de prime de Coinbase est tombé en territoire négatif, ce qui montre que la capacité d'achat américaine s'épuise.
Il ne chute pas profondément parce que les vendeurs à découvert subissent aussi des pertes.
Au cours des dernières 24 heures, 335 millions de dollars de liquidations ont eu lieu sur l'ensemble du réseau, dont près de 70 % étaient des positions courtes. Le Bitcoin a brièvement touché 83 000, et ceux qui pariaient à la baisse ont été instantanément liquidés. Cela montre que, bien que le marché soit faible, personne n'ose prendre des positions courtes importantes — tout le monde sait qu'une simple nouvelle peut faire exploser les vendeurs à découvert.
Le véritable broyeur se trouve dans les produits dérivés.
Le prix oscille entre 81 000 et 83 000, avec des liquidations des deux côtés. Les positions longues ont été liquidées pour 173 millions, et les positions courtes n'ont pas été épargnées non plus. Dans ce genre de marché, la direction importe peu, c'est la taille des positions qui compte. Ceux qui ont des positions lourdes, qu'ils aient raison ou tort, sont les premiers à être éliminés par la volatilité.NFLX publiera ses résultats mercredi à 4h du matin, heure de Pékin, le cours est à 69,85, soit environ 7 % au-dessus du plus bas sur 52 semaines à 65,08, je reste en mode « observation sans poursuite ».
Yahoo journalier : clôture du 19/10 à 69,85, en baisse d'environ 25 % depuis le début de l'année, soit environ 44 % en dessous du plus haut sur 52 semaines à 124,86.
Les options valorisent ce rapport à environ ±9,4 %, les deux derniers rapports ont vu le cours baisser respectivement de 7,3 % et 9,7 % le lendemain.
La semaine dernière, la société a annoncé une réduction d'environ 6 % des effectifs, soit environ 1000 personnes, et vendredi, l'ancien cadre de Disney Peter Rice a pris la direction du contenu.
Le marché anticipe un chiffre d'affaires d'environ 12,88 milliards de dollars et un bénéfice par action de 0,82 dollar, quasiment conforme aux prévisions de la société.
Je pense que le fait de dépasser ou non les attentes n'est pas le point crucial, c'est la progression de la publicité et les prévisions pour le quatrième trimestre qui détermineront si la baisse s'arrête.
La réduction des effectifs permet de réduire les coûts, mais cela ne signifie pas que le temps de visionnage perdu au profit de YouTube reviendra.
Ma stratégie : observer sans intervenir avant le rapport, ne pas parier sur la direction autour de 70, ni tenter de rattraper un couteau qui tombe.
Après le rapport, attendre que le cours journalier dépasse le plus haut du 15/10 à 73,07 pour réévaluer ; si la clôture casse le plus bas sur 52 semaines à 65,08, la logique d'arrêt de la baisse est invalide.
Et vous, de quel côté êtes-vous : attendre les données publicitaires pour décider, ou miser sur un rebond si 65 tient ?
$NFLX $GOOGL $AMZN
#La croissance de Netflix pourrait ralentir, la publicité devient un nouveau point d'intérêt #Le premier rapport trimestriel complet après l'introduction en bourse de SpaceX sera dévoiléL'ETF ETH saigne, mais les baleines attrapent le bassin.
Depuis octobre, le flux net cumulé des ETF Ethereum au comptant aux États-Unis a déjà atteint une sortie de 955 millions de dollars, établissant un record de sortie mensuelle cette année. La semaine dernière, les ETF Bitcoin ont vu partir 229 millions, les ETF Ethereum 320 millions, soit un total de 549 millions. Les petits investisseurs coupent leurs pertes dans les ETF, fuyant sans se retourner.
Mais en même temps, la chaîne montre un tout autre visage.
Durant ces 72 heures du début octobre, les grandes adresses de portefeuilles ont accumulé plus de 166 000 ETH, ce qui équivaut à environ 415 millions de dollars au prix de 2500 dollars. Le même groupe a également acheté près de 15 000 BTC et 45 millions de XRP. Ce n’est pas une poursuite haussière, mais une prise de position alors que l’ETH a chuté de 6 % en une semaine, reculant de près de 50 % par rapport au sommet d’août 2025.
Plus directement, sur Hype, une baleine a accumulé des positions longues pour 140 millions de dollars, avec 1236 BTC et 15 928 ETH.
La pression de vente au comptant générée par les rachats d’ETF est absorbée morceau par morceau par les baleines sur la chaîne.
Aujourd’hui, le BTC est autour de 82 000, l’ETH au-dessus de 2400, et au cours des dernières 24 heures, 188 millions ont été explosés sur tout le réseau, dont 104 millions en positions longues. Le levier est frappé, les ETF se retirent, mais l’argent des baleines ne s’arrête pas.
Mon jugement : la sortie des ETF est une question d’émotion, la prise de position des baleines est une question de positionnement. À 2400, quand ça baisse, quelqu’un attrape, mais celui qui attrape ne se précipite pas pour remonter.
Pour toi, 2400 ETH, c’est un plancher ou un milieu de pente ? Discutons dans les commentaires 👇 #NetflixQ3AdsAndMargins Le Bitcoin oscille entre 83 000 et 86 000 dollars, avec un flux net hebdomadaire de sortie des ETF au comptant atteignant jusqu'à 679 millions de dollars, un record depuis juin. Sur le plan macroéconomique, le rendement réel des bons du Trésor américain à 10 ans approche un sommet depuis 2008, ce qui pèse sur la valorisation globale des actifs à risque.
Depuis la hausse des taux, les Layer 2 (+32 %), RWA (+29 %) et les jetons AI (+29 %) mènent la progression, tandis que les Meme coins et les jetons de paiement ne progressent qu'environ de 5 %. Au sein des L2, STRK a enregistré une hausse hebdomadaire dépassant 60 %, ZK et le récit modulaire ont pris le relais de la tendance altcoin. Par ailleurs, DeFi et Gaming/NFT subissent d'importantes sorties de capitaux, et la vague Meme s'estompe également.
Derrière cette divergence se cache une évolution de la logique des flux financiers. Sur le plan réglementaire, USDC a été reconnu par l'EBA comme le premier « jeton de monnaie électronique important » dans le cadre de MiCA, et la règle finale du projet de loi GENIUS aux États-Unis est proche d'être adoptée, ouvrant la voie à la conformité des stablecoins et des RWA. Du côté institutionnel, la capitalisation totale des RWA en chaîne est revenue à 39,18 milliards de dollars, avec une croissance mensuelle de 16,3 % des détenteurs d'actifs.
Un récit plus profond émerge : Citrini Research souligne que les agents AI nécessitent un système financier programmable 24h/24, tandis que la tokenisation des actifs transfère les actifs réels sur la blockchain. Leur convergence pousse les capitaux à se détourner des cryptomonnaies grand public pour se diriger vers des protocoles et infrastructures DeFi générant des frais réels. Ce cycle de rotation ne mise pas sur une « saison altcoin », mais sur ceux qui sauront s'imposer dans le cadre de la finance déléguée.$BTC Le Bitcoin vaut-il encore quelque chose maintenant ? BTC est resté autour de 82 000 pendant trois jours. Il ne monte pas, il ne descend pas.
Tu penses que c'est une "accumulation". Faux.
Le marché, avant le FOMC, use lentement ta patience et ta position.
Déroulons d'abord la chronologie de cette semaine.
Après la clôture de mercredi, Meta et Tesla ont rendu leurs comptes en même temps. Meta a donné une prévision de dépenses en capital annuelle entre 130 et 145 milliards de dollars, les institutions s'attendent à ce que le flux de trésorerie libre du troisième trimestre devienne directement négatif à -9,14 milliards de dollars. L'histoire de l'IA a été racontée pendant deux ans, maintenant le marché ne pose qu'une question : l'argent a été dépensé, où sont les profits ?
Le même jour, les stocks de pétrole brut de l'EIA. La semaine dernière, les stocks ont chuté de manière inattendue de 8,557 millions de barils, alors que la prévision n'était qu'une baisse de 288 000 barils. Le prix du pétrole est maintenu entre 98 et 110 dollars à cause de la situation au Moyen-Orient, si les stocks continuent à se réduire au-delà des attentes, les anticipations d'inflation seront encore renforcées.
Le 28 octobre, FOMC. La probabilité actuelle de maintien des taux est de 82,8 %, celle d'une hausse de 17,2 %. Mais ce qui est vraiment critique, c'est décembre : la probabilité d'une hausse de 25 points de base est déjà à 77,8 %. Pas de changement en octobre, c'est presque une carte révélée.
Les choses évidentes ne sont pas à prix. Ce sont les cartes non dévoilées qui tuent.
Scénario A : haussier.
Les résultats de Meta prouvent que les investissements en IA peuvent générer des revenus, la marge brute de Tesla se stabilise, les actions technologiques reprennent de la vigueur. En même temps, les stocks de l'EIA augmentent de manière inattendue, le prix du pétrole relâche la pression depuis son sommet. Les taux longs reculent, BTC monte en volume au-dessus de 83 000.Perdre gros une fois après dix gains ? Une stratégie pratique de gestion des risques de portefeuille avec position, retraits et concentration strictement contrôlés.
Contenu pratique de gestion des risques de portefeuille
【Architecture de gestion des risques en trois niveaux】
① Niveau transaction unique : stop loss ≤ 2 %, montant du risque = capital × 2 %
② Niveau portefeuille : portefeuille unique ≤ 10 %, concentration thématique ≤ 3 %
③ Niveau total des positions : exposition totale au risque ≤ 30 %, crypto : traditionnel = 7:3
【Trois critères pour identifier les risques】
① Observer le retrait maximal : réduction des positions à 20 %, liquidation totale à 30 %
② Observer la corrélation : coefficient de corrélation > 0,7 pour les cryptos dans la même direction, fusionner ou réduire de moitié
③ Observer la concentration : contribution au risque d’un actif unique > 40 %, diviser
【Quatre étapes du budget de risque】
① Définir la perte mensuelle acceptable = capital × 10 %
② Répartir le budget entre portefeuilles : budget faible pour certitude élevée / budget élevé pour certitude faible
③ Suivi en temps réel du taux d’utilisation
④ Ligne d’alerte : arrêt des nouvelles positions si utilisation > 70 %
【Cinq étapes de la routine】
① Revue matinale : gains et pertes d’hier + gains et pertes des positions + utilisation du budget
② Vérification à midi : vérifier si la ligne d’alerte est atteinte
③ Alerte en séance : consulter les taux de financement et les bandes de liquidation des cryptos volatiles
④ Clôture de séance : comptabilisation des gains et pertes + réinitialisation du budget
⑤ Revue hebdomadaire : ajustement hebdomadaire du budget et de la concentration
【Trois déclencheurs de retrait】
① Retrait d’un portefeuille > 15 %
② Baisse journalière du marché > 10 %
③ Corrélation thématique dépassant 0,8
【Cinq règles strictes】
① Stop loss strict ≤ 2 % par transaction
② Pas de positions lourdes sur le week-end
③ Pas d’augmentation de position pendant les fenêtres d’événements
④ Pas d’augmentation contre-tendance pour réduire le coût moyen
⑤ Pas de position lourde sur un seul actif > 40 %
Non conseil en investissement #CroissanceNetflix ou $BTC $ETH Il reste 14 jours avant les élections de mi-mandat américaines du 3 novembre, la stratégie récente reste de vendre à la reprise.
En regardant l'histoire, lors des élections de mi-mandat de 2014, 2018 et 2022, le marché des cryptomonnaies a toujours connu une forte baisse. La veille des élections, l'incertitude politique est élevée, les institutions préfèrent se couvrir, et l'ETF Ethereum a connu d'importantes sorties en octobre.
Le projet de loi sur la régulation des cryptomonnaies est bloqué, les règles de régulation de la SEC vont bientôt être mises en place, la régulation devient plus stricte. Les fonds liés aux ETF de BlackRock continuent de se retirer, le signal est baissier, ne prenez pas de positions longues à l'aveugle. La nuit dernière, les actions américaines ont enfin clôturé en hausse, le Nasdaq a gagné un peu plus d'un point, et les semi-conducteurs ont mis fin à une série de huit jours de baisse.
Quelqu'un en coulisses m'a demandé si on pouvait enfin souffler un peu. J'ai regardé les détails du marché, pas si vite.
Ce sont juste quelques grosses valeurs qui ont monté. L'action médiane du S&P 500 est encore à 15 % de son plus haut sur 52 semaines, c'est l'une des lectures les plus décevantes depuis l'éclatement de la bulle internet. L'indice pondéré par égalité a sous-performé l'indice pondéré par capitalisation de six points en six mois. En clair : l'indice est soutenu par quelques grosses positions, la majorité des actions est toujours à l'arrêt sur le bas-côté.
Les poids morts sont aussi évidents. Les actions financières ont toutes clôturé dans le rouge hier soir, Wells Fargo, Citigroup, JPMorgan ont toutes reculé, les seules en vert sont celles liées à l'IA. Comparer les actions aux obligations d'État ne rapporte plus de compensation supplémentaire, la prime de risque est tombée en dessous de zéro. La semaine dernière, la vitesse à laquelle les fonds spéculatifs ont réduit leur exposition aux actions technologiques est la plus rapide depuis au moins dix ans.
Cette semaine, les résultats de Meta et consorts vont tomber, et pour savoir s'ils vont tenir le coup, il faudra voir si les bénéfices sont vraiment revenus. Du côté du pétrole, le WTI est au-dessus de 103, cette tension ne s'est pas relâchée.
Ces dernières années, j'ai appris une chose sur les voitures de course : ne pas se focaliser sur la moyenne, mais voir combien de voitures roulent vraiment. Comment ça se passe de votre côté sur le marché ?
Partage d'expérience personnelle, ce n'est pas un conseil d'investissement. #Strive大额增持，Strategy回购规模超买币
【Strategy n'a dépensé que 22 millions de dollars pour acheter des cryptomonnaies, mais a dépensé 193 millions pour racheter des actions privilégiées】
Saylor continue d'accumuler $BTC, mais cette semaine, l'argent est clairement plus orienté ailleurs. Strategy a récemment augmenté sa position de 267 bitcoins, dépensant environ 22,1 millions de dollars ; dans le même temps, le rachat d'actions privilégiées $STRC a coûté 193,1 millions de dollars, soit environ 9 fois le montant dépensé pour les cryptos. La société a également augmenté l'autorisation de rachat liée de 2 milliards à 3 milliards de dollars.
D'autre part, Strive a acheté 4045 BTC en une semaine, portant sa position à 36818 BTC, soit environ 15 fois la taille des achats de Strategy. Cependant, cet argent provient de financements et d'exercices de bons de souscription, il ne faut donc pas simplement comprendre que la société achète massivement avec ses propres liquidités.
Ce contraste est assez intéressant : la trésorerie des entreprises continue d'acheter des cryptos, mais Strategy doit aussi prendre en compte le prix des actions privilégiées et la structure du capital. Le rachat peut soutenir la performance des titres, mais ne signifie pas un volume d'achat équivalent pour le BTC.
Je ne me concentre pas seulement sur qui achète le plus, mais plutôt sur qui peut continuer à se financer tout en maintenant une situation financière saine. Si Strategy reprend des achats à plus grande échelle tout en gardant les coûts de financement et la pression sur les actions privilégiées sous contrôle, cela démontrera que son modèle de trésorerie a encore de la marge.Selon les derniers points chauds résumés par DOGE AI, DogeOS, créé par le fondateur de MyDoge, a annoncé que sa plateforme a déjà réalisé plus de 1 million de tâches d'interaction communautaire et de gamification, avec un sentiment haussier dans la communauté remontant à 70%.
D'un point de vue des données, le dépassement du million de tâches sur DogeOS signifie que DOGE évolue d'un simple symbole Meme vers un écosystème applicatif avec une véritable activité utilisateur. Dans un contexte macroéconomique de resserrement de la liquidité et d'absence d'injections massives de capitaux externes, la gamification communautaire ascendante et l'interaction écologique apportent une résilience précieuse pour soutenir le marché.
Cependant, la transmission de la chaleur narrative on-chain vers le prix sur le marché secondaire présente encore un décalage temporel. Actuellement, sur le graphique 4 heures, le prix forme un coin descendant haussier, mais au niveau journalier, les moyennes mobiles à court et long terme s'entrelacent, maintenant une pression technique. Ce jeu d'équilibre entre « activité fondamentale écologique vs pression technique de positions bloquées en haut » constitue la contradiction principale actuelle.
L'augmentation massive des tâches écologiques montre l'adhérence des jetons chez les petits investisseurs, mais pour transformer l'activité communautaire en une percée de tendance durable, un redressement global de l'appétit pour le risque du marché est nécessaire.
Deux indicateurs clés doivent être surveillés : premièrement, si le nombre d'adresses actives réelles sur DogeOS peut maintenir une seconde croissance ; deuxièmement, si le support inférieur de la structure de consolidation en forme de drapeau mensuel peut former un véritable plancher. Si ce support est solide, les bonnes nouvelles écologiques se traduiront progressivement en accumulation de jetons.Strive a ajouté 4 045 BTC, portant ses réserves totales à 36 818 BTC. 📈 Mais la question principale est de savoir si ses avoirs en Bitcoin par action augmentent.
La croissance de la trésorerie ne crée une valeur durable que si la dilution et les coûts de détention restent maîtrisés. L'accent mis par la stratégie sur les rachats préférentiels souligne le même défi : accumuler plus de BTC est important, mais transformer ces réserves en valeur actionnariale à long terme l'est encore plus. 👀
#TeslaQ3ProfitAndMargins La lampe d'opération au-dessus de la table n'est pas encore éteinte, mais le moniteur de pression artérielle s'est mis à hurler — ce n'est pas le patient, c'est la liste des actionnaires de CoreWeave. Depuis l'introduction en bourse en 2025, les trois cofondateurs ont extrait environ 3,3 milliards de dollars de cette entité, dont 2,4 milliards cette année. Tout était prévu et divulgué, présenté comme un consentement éclairé préopératoire parfaitement signé, mais une hémorragie majeure sur la table d'opération reste une hémorragie majeure, les artères coronaires saignent, et vous me parlez de conformité procédurale ?
Regardons les signes vitaux : une chute de 25 % du cours de l'action en une semaine, c'est une chute brutale de la fraction d'éjection ; certains rendements obligataires à long terme dépassent 15 %, ce qui signifie que la pression de perfusion périphérique ne peut plus soutenir les organes vitaux. Ce n'est plus une observation en soins intensifs, c'est une artère cardiaque qui semble froide au toucher. QCP a souligné le risque de crédit lié à l'IA, Bank of America a averti que l'expansion excessive éroderait les rendements — dans mon jargon, on appelle cela une décompensation de remodelage myocardique : plus la paroi ventriculaire est épaisse, plus la consommation d'oxygène est élevée, plus le pontage est tardif, plus la zone de nécrose est irréversible.
Les commandes en attente peuvent-elles se transformer en flux de trésorerie stable ? C'est une question de savoir si une circulation collatérale peut se développer. Même si la demande à long terme est séduisante, c'est un pronostic à long terme ; mais avec des rendements obligataires qui s'envolent à 15 %, c'est une fenêtre d'infarctus aigu du myocarde, il faut d'abord faire battre le cœur avant de parler de rééducation. Jensen Huang est optimiste sur le long terme, je ne le conteste pas — un bon pronostic à long terme et une hémorragie majeure sur la table d'opération ne sont jamais incompatibles, j'ai vu trop de patients avec une belle évaluation préopératoire et une pression artérielle nulle après thoracotomie.
La véritable lésion ne se trouve pas dans ce seul cœur qu'est CoreWeave, mais dans tout le système circulatoire du cloud IA. La vente par des initiés n'est qu'une excroissance sur l'endocarde, qui, une fois détachée dans le flux sanguin, devient un embole, flottant vers l'aval avec l'écart de crédit — si d'autres entreprises de cloud IA utilisent également un financement à court terme pour soutenir des dépenses en capital à long terme, c'est une réaction inflammatoire systémique, pas une simple réparation locale qui peut être cousue. Avant de suturer, il faut d'abord déterminer où se trouve la limite de perfusion ; et pour ces signes vitaux actuels, je ne vois que la pression artérielle qui continue de baisser, le voyant rouge du moniteur ne s'éteint pas, et la main n'a pas encore touché le vaisseau — #coreweave3.3bsharesalesAprès la purge de 80 millions de dollars de liquidations chez $SKHYNIX, peut-on faire confiance à ce rebond ?!
SK Hynix est une bonne entreprise confrontée à un mauvais sentiment, ses fondamentaux sont solides, la capacité de production sera entièrement vendue d'ici 2026, le bénéfice d'exploitation du T3 est prévu par les institutions à 77 000 milliards de wons, la part de marché de HBM dépasse 60 %, et même le vice-Premier ministre coréen a déclaré que la prospérité durerait au moins jusqu'en 2027.
Mais le financement est sous pression pour deux raisons : d'une part, la macroéconomie qui fait baisser les valorisations, avec un recul global du secteur des semi-conducteurs sur le marché américain, d'autre part, la panique liée à la levée de fonds via ADS, l'ADR est passé de 199 dollars au plus haut à une chute continue, et les contrats perpétuels en chaîne ont provoqué plus de 80 millions de dollars de liquidations en cascade.
Sur le plan du marché, après une chute brutale de 985 à 853, il y a eu un rebond en V jusqu'à 929, avec un croisement haussier des moyennes mobiles à court terme, mais le ratio d'ordres est à -21,7 %, la pression vendeuse reste forte, il s'agit d'une reprise sans volume.
Ma stratégie :
Ne pas courir après le rebond à 929, tenter une position courte légère dans la zone de résistance des moyennes mobiles entre 950 et 970, avec un stop loss au-dessus de 985.
Être prudent, attendre un retour stable entre 880 et 900 avant de considérer une position longue, objectif 940.
Contrôler la position avant la publication du rapport trimestriel du 28 octobre.
Ce qui précède n'est que mon opinion personnelle et ne constitue pas un conseil en investissement. #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ Il y a 39 ans, le 19 octobre, le marché boursier américain s'est effondré de 22 %,
le même jour, quelqu'un a dit que le Nasdaq pourrait chuter de 30 %
— et le Bitcoin est dans le même panier.
Le 19 octobre marque le 39e anniversaire du lundi noir.
Ce jour-là en 1987, le marché boursier américain a chuté de 22 % en une journée.
Le même jour, un analyste a déclaré que le Nasdaq pourrait s'effondrer de 30 %.
Cette personne s'appelle Jerry Siegel, stratège en chef chez WisdomTree.
Commençons par ce qui nous concerne : si le Nasdaq chute, les fonds ne se retirent pas seulement du marché boursier — le Bitcoin est dans le même panier, et il est encore plus volatil.
La seule condition déclenchant cette possible chute, selon lui, est la suivante :
L'argent dépensé dans l'IA doit générer des revenus.
Or, le Nasdaq est déjà fortement concentré sur le thème de l'IA.
Les actions liées à l'IA représentent la plus grande part historique de cet indice.
Un seul thème soutient un indice.
L'explication de Siegel est la suivante :
La demande est réelle, mais après une surcapacité, les rendements seront comprimés — les premiers à voir leurs profits réduits sont ceux qui dépensent le plus.
En fait, les secousses ont déjà commencé la semaine dernière.
Le Nasdaq a chuté de 2,15 % vendredi, clôturant à 26 140, enregistrant sa pire semaine depuis juin, avec une baisse de 4,5 % sur la semaine.
Les résultats financiers de Meta et Tesla vont bientôt être publiés.
Tout le monde attend la même réponse : cet argent dépensé a-t-il fait augmenter les revenus ?
Mais il faut bien distinguer une chose.
La vision à long terme de Siegel sur l'IA n'a pas changé, ce qu'il a modifié, c'est le calendrier, ce n'est pas que l'IA ne fonctionnera pas à long terme, c'est que ce coup dur pourrait arriver plus vite que prévu.
$BTC $ETH 3 novembre, élections de mi-mandat aux États-Unis, compte à rebours 14 jours ! Pourquoi Keke appelle-t-il récemment à une reprise baissière ? Parce que dans l'année électorale, le monde des cryptos n'a jamais de bonnes surprises.
Regardons l'histoire, trois années électorales, trois grosses chutes, ce n'est pas une coïncidence.
Élections de mi-mandat 2014 : Bitcoin a chuté de 56 % sur l'année, dégringolant du début à la fin de l'année, coupé en deux puis encore en deux.
Élections de mi-mandat 2018 : coïncidence avec la hausse continue des taux par la Fed, marché baissier crypto, BTC est passé de 20 000 à 3 000, ETH de 1 400 à 80, un véritable bain de sang.
Élections de mi-mandat 2022 : coïncidence avec l'effondrement de FTX, une cygne noir qui a explosé le marché, BTC est passé de 60 000 à 15 000, d'innombrables liquidations et pertes totales.
Trois élections de mi-mandat, trois grosses chutes, pensez-vous que cette fois sera une exception ?
Pourquoi chute-t-on toujours avant les élections ? Trois raisons !
Premièrement, incertitude politique, les institutions cherchent à se protéger. Avant les élections, la politique est instable, le contrôle du Congrès peut changer, le ton de la régulation peut changer, les institutions ne vont pas risquer beaucoup d'argent dans cette incertitude. L'argent est intelligent, en cas d'incertitude il se retire, il préfère se protéger d'abord. Beaucoup d'institutions sont déjà en mode protection, l'ETF ETH a vu une sortie record de 955 millions en octobre, c'est un signal.
Deuxièmement, les mauvaises nouvelles réglementaires sont en route. Le 15 septembre, le "Digital Asset Market Clarity Act" a échoué au Sénat 49-50, perdant la chance de devenir loi en 2026, Coinbase et Circle ont chuté de près de 10 % ce jour-là, BTC est brièvement tombé sous 75 000. Le 20 octobre, c'est-à-dire aujourd'hui, la période de commentaires sur les règles de régulation des actifs cryptographiques de la SEC se termine, ensuite les règles seront appliquées, la régulation ne fera que se durcir.
Troisièmement, BlackRock est un indicateur clé. Maintenant, l'attention est sur le moment où BlackRock prendra des mesures pour se protéger, quand BlackRock se retirera, ce sera une grosse chute du marché. BlackRock représente 93 % des sorties d'ETF ETHA, ils sont déjà en train de partir, vous continuez à acheter ?$MUBARAK 死猫跳Un puissant système convectif nommé « 600 milliards de dollars » se forme rapidement au-dessus de la côte nord-américaine de la puissance de calcul, avec une pression centrale si basse que tous les modèles d'évaluation du poste de garde commencent à siffler aux oreilles.
Les échos radar montrent que cette grande entreprise de modèles doit lever 600 milliards de dollars pour un cluster de puces de calcul dédiées à Google, avec un fonds Blackstone prêt à investir 9 milliards de dollars à un taux d'intérêt de 10 %. Ce n'est pas un simple nuage cumulonimbus, mais une tempête de financement avec divergence en altitude et fort afflux en basse couche : le taux d'intérêt agit comme la température de la mer, augmentant l'énergie potentielle convective efficace de tout le système ; les achats de puissance de calcul sont comme le flux de vapeur d'eau, alimentant continuellement la colonne nuageuse. Un chiffre d'affaires de 16,8 milliards de dollars au troisième trimestre, en hausse d'environ 45 % en glissement trimestriel, avec un bénéfice ajusté positif, améliore nettement l'efficacité des précipitations, mais le développement du sommet du nuage dépend toujours du cisaillement vertical du vent — la clé pour que l'écho radar continue de monter est que les revenus et les flux de trésorerie puissent soutenir les investissements en puissance de calcul.
Le problème est que le contraste de température de part et d'autre du front s'accentue. Les attentes de valorisation en bourse ont été révisées de 2 000 milliards à 1 500 milliards de dollars, ce qui indique que les membres de la prévision collective convergent vers une zone froide ; le contrôleur de la ville de New York exige une gouvernance de sécurité plus rigoureuse avant l'introduction en bourse, et les discussions sont en cours, ce qui équivaut à ajouter une friction topographique sur la trajectoire de la tempête. L'entreprise a également soumis un projet de loi de sécurité aux législateurs fédéraux, transformant l'incertitude de gouvernance d'un vent latéral en intrusion sèche, ce qui affaiblit le potentiel de valorisation central. Chaque hausse du coût du capital réduit la visibilité de la fenêtre d'introduction en bourse ; un taux d'intérêt de 10 % n'est pas un signe de ciel clair, mais la preuve d'un cisaillement continu du front de crédit au-dessus de la zone chaude de puissance de calcul.
En regardant les titres boursiers américains liés, la logique d'interaction ressemble à un effet de train : la bande de précipitations des dépenses en capital de puissance de calcul traverse continuellement le même système nuageux, la croissance des revenus fournit un transport chaud et humide, tandis que le coût du financement et les contraintes de gouvernance extraient la divergence en altitude. Si la croissance trimestrielle des revenus se maintient, l'écho peut encore s'organiser ; si le taux d'intérêt et l'examen de sécurité s'intensifient simultanément, la zone de fortes précipitations à droite de la tempête se déplacera vers une révision à la baisse de la valorisation. Ce n'est pas simplement un réchauffement avant le front, mais une collision frontale entre le sommet du nuage de puissance de calcul et un front froid financier ; lorsque le coût de 10 % pèse sur le système de financement de 600 milliards, les éclairs de la révision à la baisse de la valorisation tombent avant même la cloche d'introduction en bourse. #anthropic60bfinancingPlus les ETF se retirent, plus le grand gâteau $BTC rebondit, ce n'est absolument pas un signe que le pire est passé, mais plutôt que le pouvoir de fixation des prix du grand gâteau subit une « transition d'atterrissage brutal ».
La logique précédente était que les achats d'ETF au comptant étaient le moteur le plus fort de la hausse du grand gâteau. Maintenant, les sorties de capitaux s'expliquent par le fait que les acteurs de Wall Street réduisent leur effet de levier, complètent les marges d'autres actifs, ou se tournent directement vers les bons du Trésor américain à haut rendement. C'est un retrait des capitaux macroéconomiques de couverture, l'étiquette de « multiplicateur de liquidité en dollars » du grand gâteau s'estompe.
Alors, qui achète lors de ce rebond ? Ce sont les baleines sur la blockchain, les acheteurs asiatiques et les fonds de couverture hors marché. La logique fondamentale de fixation des prix du grand gâteau passe d'« être soumis à la liquidité en dollars » à un « affrontement direct avec la crédibilité du dollar ». Les ETF vendent, les baleines achètent, la structure des positions subit un renouvellement fondamental. C'est comme un pont où les voitures reculent, mais les piliers sont renforcés par un autre groupe. Tant que les positions fondamentales ne se dispersent pas, ce pont ne s'effondrera pas.
Regardez $ETH, c'est encore plus clair. Les sorties d'ETF d'Ethereum sont plus importantes que celles du grand gâteau, mais son rebond est sans conviction. La raison principale est qu'Ethereum ne bénéficie pas d'un consensus mondial sur une monnaie dure comme le grand gâteau, et une fois que les capitaux macroéconomiques se retirent, il ne trouve même pas un repreneur digne de ce nom.
Mon avis est simple : ne pas appliquer la logique passée des ETF à la situation actuelle. Ce rebond peut se poursuivre, mais le processus sera absolument désagréable. Le grand gâteau est en train d'éclater une bulle à ce stade, tout en réaffirmant sa position d'actif dur. #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ Souvenez-vous : sortir d'une transaction ne signifie pas qu'il faut prouver que toute la direction du marché est erronée, il suffit de reconnaître que la logique initiale de cette transaction n'est plus valable.Ce soir, ne vous contentez pas de surveiller la hausse ou la baisse de $BTC, levez les yeux vers l'énergie. Le prix spot du gaz naturel liquéfié en Asie a grimpé à un peu plus de 30 dollars par million de BTU, un record depuis fin 2022 — un cinquième de l'approvisionnement mondial du Qatar est bloqué dans le détroit d'Ormuz, les acheteurs doivent se ruer sur le marché spot à prix élevé.
Le pétrole monte, le diesel monte, maintenant c'est au tour du gaz naturel. Cette tendance cachée est ignorée par beaucoup : le coût de l'énergie grimpe couche après couche, l'inflation reste collée là-haut sans redescendre, et les banques centrales ne peuvent que reculer sur leurs intentions de baisse des taux.
Beaucoup pensent que la guerre est une valeur refuge, un facteur positif pour le bitcoin, mais c'est tout le contraire — cette fois, le marché a évalué la guerre comme une « hausse des taux », et en mode risk-off, $BTC et l'or pourraient tous deux en pâtir.
Penses-tu que cette hausse des prix de l'énergie va complètement anéantir les attentes de baisse des taux ? Les deux géants du stockage en Corée ont chuté à ce point, et seulement les fonds de pension ont subi une perte latente de 137 milliards de dollars. Presque en même temps, Bank of America est sortie en disant : la valorisation des actions de stockage montre déjà des caractéristiques de creux cyclique, les inquiétudes du marché sont excessives.
Regardez ce rythme. Plus ça saigne à la baisse, plus les grandes banques se lèvent pour crier au creux. Je ne dis pas que Bank of America a forcément tort, mais — ceux qui crient au creux ne sont pas responsables de vos positions, c’est vous qui perdez de l’argent.
La pire chose à faire avec une position de tendance, c’est d’écouter les grandes banques raconter des histoires pour acheter au creux. Le creux ne se crie pas, il se forge quand personne n’ose acheter, que les frais de financement et le volume de transactions s’effondrent ensemble. Et maintenant ? Les institutions continuent de vendre à tout va.
Plus vous acceptez un creux calculé par d’autres, plus la chute sera douloureuse. Pour cette vague de stockage, croyez-vous au « creux cyclique » de Bank of America ?Du 14 au 19, le volume des jours de baisse de SOL a diminué jour après jour, tandis que celui des jours de hausse a augmenté. Le prix a fait un tour pour revenir autour de 105, la direction du volume a changé.
Le 15, clôture à 105,44, volume 2,85 millions, le jour le plus lourd de la semaine, le prix a augmenté d'un peu plus d'un point ce jour-là. Le 16, clôture à 104,45, volume 1,89 million. Le 17, clôture à 103,47, volume 987 000, le plus faible de la semaine. Deux jours de recul de 2 points, le volume a chuté des deux tiers.
Le volume diminue lors de la baisse, ce sont les acheteurs qui se retirent, les vendeurs ne se précipitent pas. Une vente forcée avec décote génère du volume, ce signe n'a pas été observé cette semaine.
Le 18, volume 1,52 million, le 19, 1,87 million, ces deux jours ont récupéré plus de 80 % de la baisse. Fin septembre, le volume moyen journalier de SOL était encore supérieur à 3 millions, cette semaine il est en dessous de 1,9 million, la participation a baissé d'un cran, la baisse du prix ne s'est pas accompagnée d'une panique de vente. Le prix remonte lentement avec un volume réduit, il est difficile d'avancer loin en ne comptant que sur des fonds existants.
Le 14, le plus haut intrajournalier était 108,67, le 18, le plus bas 100,43, une baisse de 8 points dont plus de la moitié a été récupérée. Le sommet du 19 est à 106, la clôture du 17 à 103, il n'y a que 3 dollars entre ces deux chiffres, quatre jours de bourse à osciller entre ces niveaux.
Surveillez le volume les deux prochains jours, si le volume de SOL reste au-dessus de 1,5 million, le niveau 104,9 a encore la force de tenter une remontée. Le volume de 987 000 du 17 est le creux de la semaine, depuis ce point la reprise n'a duré que deux jours de bourse. $SOL $APR est faible cette semaine. Le déblocage du 23 octobre libérera l'équivalent de 47 % des jetons actuellement en circulation, il ne reste plus que trois jours. Nous avons rétrotesté les déblocages importants similaires sur deux ans, environ trois quarts des événements ont sous-performé le marché sept jours avant le déblocage, les deux échantillons avant et après sont cohérents. Nous sommes actuellement dans cette fenêtre. Le marché d'hier correspond également. Le prix est passé de 0,02357 à 0,02798, avec une amplitude de plus de 30 %, mais les positions longues liquidées s'élèvent à 410 000 $, près de quatre fois plus que les positions courtes. Les haussiers qui ont suivi le rebond ont été nettoyés à plusieurs reprises, les baissiers ont peu souffert. La taille des positions sur contrats est très faible, la volatilité provient principalement du spot, les personnes souhaitant sortir avant le déblocage continuent de vendre. Les sommets sur le graphique baissent progressivement, les moyennes mobiles sont en configuration baissière, le RSI est à 33, ce qui correspond à la pression de l'offre. Condition pour un retournement haussier : clôturer au-dessus de 0,03142 avant le déblocage, ce qui indiquerait que ces jetons ont déjà été absorbés, rendant caduque l'hypothèse de faiblesse. Si 0,02357 ne tient pas, la baisse cette semaine s'accentuera. Après le jour du déblocage, les rétrotests ne montrent pas de direction stable, cet article ne traite que des trois jours précédant le déblocage. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Point de vue 1 : Perspective fondamentale / investissement à long terme (légèrement optimiste et rationnel)
Logique centrale : se concentrer sur l'amélioration de la marge bénéficiaire et la deuxième courbe de croissance (publicité). Point de vue : Netflix est actuellement en pleine phase de transformation clé, passant d'un modèle « purement par abonnement » à un modèle à double moteur « abonnement + publicité ». Bien que le marché s'inquiète que la croissance des abonnés atteigne un plafond (le « mur »), les prévisions financières indiquent que la marge opérationnelle devrait augmenter à 33,2 % (contre 28,2 % l'année dernière), ce qui montre que la société maintient une forte capacité à réduire les coûts, à améliorer l'efficacité et à conserver son pouvoir de fixation des prix. Le point central de ce soir ne réside pas dans le dépassement des attentes de revenus, mais dans l'efficacité de la monétisation au niveau de la publicité. Si le secteur publicitaire montre une forte dynamique de croissance, il pourra non seulement compenser les inquiétudes liées au ralentissement des abonnements, mais aussi redéfinir la logique d'évaluation de Netflix. Des fluctuations à court terme sont inévitables, mais à long terme, le secteur publicitaire est la clé pour débloquer la situation.$MUBARAK La dernière fois, nous avons analysé l'ADN, cette fois analysons cette altcoin. Que fait-il exactement ? On voit que la stratégie est trop complexe « L'ETF perd 590 millions, mais les vendeurs à découvert se retirent »
La semaine dernière, les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis ont enregistré une sortie nette de 228,4 millions de dollars, avec une perte hebdomadaire de 228,6 millions pour le BlackRock IBIT. Mais ce qui est étrange, c'est qu'au même moment, les positions nettes courtes sur les contrats à terme Bitcoin des hedge funds de Wall Street ont diminué de près de 15 %, tandis que les positions d'arbitrage ont explosé de 48 %.
Que s'est-il passé ? Les ETF se vident, mais les vendeurs à découvert s'en vont — ils ne renforcent pas leurs positions baissières, mais se tournent vers une couverture neutre.
Pourquoi est-ce important ? Si les institutions étaient vraiment baissières, elles augmenteraient leurs positions courtes au lieu de les réduire. Le signal actuel est : les fonds sortent, mais la structure des positions devient « dénuée de direction », les deux camps, haussiers et baissiers, se retirent pour observer au lieu de parier unilatéralement.
Quelle observation est la plus soutenue ? Cela ressemble davantage à un réajustement défensif dans une phase de consolidation plutôt qu'à une tendance baissière. En tenant compte du rebond des actions technologiques que le BTC n'a pas suivi, et du refroidissement des attentes pour le « mois haussier » d'octobre, le marché attend une variable externe pour briser l'impasse.
À surveiller de près : quand les sorties d'ETF cesseront-elles ? Sans un retournement des flux de capitaux, le croisement haussier du MACD ne sera qu'une correction technique.
Le suspense reste : si les ETF continuent de perdre des fonds et que les vendeurs à découvert continuent de se retirer, qui défendra le seuil des 80 000 ?
N'hésitez pas à discuter du rapport matinal BTC dans les commentaires. $BTC $ETH