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La veille des chiffres non agricoles, le marché anticipe une "panique de resserrement" Le rapport non agricole de vendredi n'est pas encore publié, mais le marché des taux d'intérêt s'est déjà emballé. La probabilité d'une hausse des taux en septembre a grimpé à 66 %, ce n'est pas un petit chiffre — cela signifie que les traders misent avec de l'argent réel sur le fait que la Fed ne cédera pas. Ce qui est intéressant, c'est que pendant que ces attentes augmentaient, les données ADP et JOLTS d'hier soir étaient mitigées, les chiffres eux-mêmes se contredisaient. Mais le marché a choisi de croire du côté "fort", car le prix du pétrole augmente, les grèves sont en cours de négociation, la spirale des salaires ne s'est pas arrêtée, qui oserait parier sur un virage anticipé de la Fed ? Donc, le dilemme actuel du Bitcoin est qu'il n'est pas déterminé par lui-même, mais tiré par les taux d'intérêt réels du dollar. Chaque point de pourcentage supplémentaire dans la probabilité de hausse fait baisser l'ancrage de la valorisation des actifs à risque. Mais ne vous précipitez pas pour vendre à découvert. Dans ce genre de situation où les attentes s'emballent avant les chiffres non agricoles, le pire est que les données ne soient pas assez solides — même si elles correspondent aux attentes, cela peut être interprété comme "la mauvaise nouvelle est déjà prise en compte", et les vendeurs à découvert pourraient racheter rapidement, faisant remonter les prix instantanément. À l'inverse, si les chiffres non agricoles dépassent les attentes, les 66 % pourraient directement passer à 75 %, et Bitcoin pourrait chuter à nouveau. L'essentiel n'est pas de deviner les chiffres, mais de contrôler ses positions. Il vaut mieux alléger un peu ses positions maintenant, attendre la publication des données pour voir comment le marché les interprète — est-ce un vrai resserrement, ou un "vente sur attentes, achat sur faits". Une fois la direction claire, suivre est bien plus confortable que de parier. Qu'en pensez-vous ? $BTC $ETH Simple et clair, une logique compréhensible d'un seul coup d'œil est une bonne logique Aujourd'hui, parlons de pourquoi je détiens fermement sk海力士 Je recommande d'abord à tout le monde d'expérimenter l'agent le plus avancé Le développement des capacités d'IA au cours des une ou deux dernières années est comparable à un lancement de fusée Je me souviens vaguement qu'en 2023, lorsque GPT a été lancé, c'était encore une intelligence artificielle limitée Maintenant, des agents comme Codex, Claude Code peuvent accomplir la plupart des tâches de manière autonome, avec des capacités de codage particulièrement fortes Cela apporte une augmentation substantielle et puissante de la productivité Et les capacités de l'IA ne dépendent pas seulement de la puissance de calcul, la taille et la vitesse de la mémoire sont également des éléments indispensables qui déterminent la vitesse de réflexion de l'IA Parmi eux, la barrière technologique de la HBM est la plus élevée, et la quantité de HBM expédiée par SK est la première au monde L'entraînement de grands modèles avec des trillions de paramètres nécessite de charger rapidement d'énormes quantités de données dans la mémoire vidéo. La haute bande passante et la grande capacité de la HBM sont la clé pour que le GPU puisse traiter efficacement ces modèles La capacité de production de la DRAM traditionnelle augmente déjà lentement, et la mémoire à haute bande passante HBM nécessite non seulement du temps pour la construction des lignes de production, mais aussi d'innombrables investissements et accumulations techniques Cela garantit qu'au moins pendant deux ans, SK海力士 pourra toujours bénéficier d'un monopole, d'une prime de rareté considérée comme très rentable Si le développement de l'IA ne s'arrête pas, cette période ne fera que s'allonger, et les profits que SK海力士 peut générer ne feront que croître $SKHYNIX $MU $SNDK $SNDK Cette fois-ci, ça semble vraiment un peu difficile. Bien que la logique à long terme du stockage AI soit toujours là, et que SanDisk continue récemment de miser sur la demande de stockage AI, le cours de l'action reste faible à court terme. La conférence d'Apple du 9 septembre approche, le marché pourrait spéculer sur le secteur du stockage, mais ce type d'événement est plutôt un coup de pouce à court terme ; vouloir inverser une tendance à moyen terme avec une seule conférence est assez difficile. Ajoutez à cela la hausse des rendements des bons du Trésor américain et le refroidissement de l'appétit pour le risque, $SNDK aura probablement besoin de temps pour vraiment toucher un creux et rebondir. Avant qu'un signal clair d'arrêt de la baisse n'apparaisse, il vaut mieux attendre que de se précipiter pour acheter au plus bas. #SNDK #AI #marché américain $BTC le récent rallye du BTC a donné au marché une autre « leçon de fondamentaux macroéconomiques ». Auparavant, le BTC avait brièvement franchi 81 000 $. Le marché avait d’abord évoqué de nouveaux sommets, mais est rapidement retombé à environ 76 000 $, soit un recul de près de 10 %. La première réaction de beaucoup est : « Le marché haussier est-il terminé ? » En réalité, pas nécessairement. Le problème central de cette baisse n’est peut-être pas le BTC lui-même, mais plutôt la pression combinée sur les actifs à risque due à la dette américaine, aux déficits budgétaires, aux rendements et à la hausse des prix du pétrole. En résumé : la dette américaine est à craquer, les prix du pétrole prennent de l’ampleur et le BTC en subissent le coup. 😂 01 | L’émission de dette américaine devient une bombe invisible sur le marché. Selon des rapports, le marché se concentre de plus en plus sur l’expansion de la dette américaine et du déficit budgétaire. Lorsque le gouvernement doit continuer à émettre des obligations pour le financement, le marché obligataire exige naturellement des rendements plus élevés pour compenser le risque. Cela donne naissance à la soi-disant logique du « justicier obligataire » : plus votre déficit budgétaire est important, plus le taux d’intérêt que vous exigez est élevé. Parallèlement, le rendement du Trésor américain à 10 ans a récemment grimpé à 4,814 %, le plus élevé depuis novembre 2023. Ce n’est pas particulièrement confortable pour les actifs à risque comme le BTC, l’ETH et le SOL. Car plus le rendement sans risque est élevé, moins le capital est prêt à prendre des risques. Avant : « Le BTC a tellement augmenté en un an, bien sûr que cela vaut le risque. » Maintenant : « Les bons du Trésor américain rapportent près de 5 %, pourquoi devrais-je encore regarder les chandeliers tard le soir ? » C’est le type le plus liquide La baleine détenant 45 000 $ETH commence à paniquer, vendant rapidement au comptait et augmentant la marge, craignant une liquidation. Il vient de vendre 1 500 ETH en chaîne de l’argent, a encaissé 3,75 millions, a réalisé un bénéfice de 618 000, puis a mis tout l’argent en hyperliquide en marge. Actuellement, la perte non réalisée de cette position longue de 107 millions a augmenté à 4,8 millions, avec un prix de liquidation à 2 173, un peu plus de 200 dollars dans le futur. Ce type ne peut clairement plus tenir, vendant au comptant en échange pour obtenir une marge afin de rester en vie. Mais si le m #非农前数据分化，9月加息预期升温 Je suis le frère de l'info à moyen terme. Le 2 septembre, en jetant un coup d'œil au marché, j'étais ravi — les petites créations d'emplois aux États-Unis en août n'ont augmenté que de 38 000, bien en dessous des attentes, le marché du travail montre clairement un refroidissement, le Dow Jones a augmenté de 0,38 %, le S&P est légèrement en hausse, le Nasdaq légèrement en baisse, un comportement typique de données faibles et d'indices qui stagnent. Les actions individuelles sont le point fort : Dell a enregistré une commande record de serveurs AI de 60,9 milliards de dollars au T2, ses prévisions de revenus annuels ont été directement relevées, avec une hausse de plus de 10 % avant l'ouverture, une logique à moyen terme très solide ; GitLab a vu son ARR net bondir de plus de 40 % en glissement annuel, ses prévisions ont également été relevées, avec une hausse spectaculaire de 20 % ; en revanche, Credo a vu ses bénéfices du T1 comprimés, sa marge brute GAAP est passée de 67,4 % à 64,5 %, les investisseurs ne sont pas convaincus, la baisse dépasse 11 %. Au-delà du bruit, l'essentiel : les commandes d'infrastructures AI continuent d'exploser, mais le marché commence à scruter les marges bénéficiaires, pour les choix à moyen terme, il ne faut pas seulement regarder l'histoire, il faut voir qui peut transformer les commandes en profits. $BTC $ETH $SOL La croissance de Robinhood Chain n'est plus seulement une spéculation de marché. Les dernières données montrent qu'à la fin août, le volume quotidien des échanges DEX a atteint environ 989 millions de dollars, le TVL est monté à environ 708 millions de dollars, presque le double par rapport à la période précédente ; en septembre, le volume quotidien des échanges DEX a encore augmenté pour atteindre environ 1,595 milliard de dollars. Ce qui mérite encore plus d'attention, c'est que la structure des fonds est en train de changer. Les actions tokenisées entrent progressivement dans la liquidité et le système de garantie de la DeFi, tandis que les actifs Meme liés aux tokens d'actions comme NVDA commencent également à générer beaucoup d'activité de trading. Parmi eux, AI (Artificial Inu), un actif Meme apparié au token NVDA, a vu sa capitalisation passer rapidement d'environ 1,5 million de dollars à environ 135 millions de dollars, une croissance très impressionnante à court terme. Parallèlement, le centre de gravité du marché sur Robinhood Chain commence aussi à se déplacer de la simple vague Meme vers les infrastructures, les Launchpads et les projets utilitaires. Par exemple, la capitalisation de PONS est passée d'environ 20 millions de dollars en août à plus de 200 millions de dollars. Donc, ce qui mérite vraiment d'être observé, ce n'est peut-être pas le graphique des prix lui-même, mais quels actifs deviennent les garanties centrales, les sources de liquidité et les points d'entrée de trading sur la chaîne. 【Pharaon analyse le marché】 Le rapport financier de Broadcom va tout bouleverser, SanDisk oscille en bourse, faut-il parier ce soir ? Pharaon dit clairement que le rapport financier de Broadcom n'est jamais une affaire personnelle, c'est un "baromètre" de l'infrastructure AI. Ce soir, ce bilan pourrait entraîner tout le secteur du stockage soit dans la chute, soit vers les sommets. À quel point le marché est-il optimiste ? Le chiffre d'affaires du T3 est de 29,4 milliards, en hausse de 84 % sur un an, avec une prévision pour les semi-conducteurs AI à 16 milliards, soit une explosion de plus de 200 % en glissement annuel. Mais aujourd'hui, "atteindre les objectifs" ne suffit plus, le marché veut "surpasser les attentes + relever les prévisions". Le dernier trimestre, le rapport financier a fait chuter l'action de 12 % après la clôture parce que les prévisions ont été "maintenues" sans être relevées, SanDisk a suivi avec une baisse de 11 %. Si ce soir on rejoue la même scène, les actions du stockage risquent fortement de prendre un coup. Plus les puces AI personnalisées et les puces réseau de Broadcom se vendent bien, plus les centres de données des fournisseurs cloud se développent, plus la demande en mémoire flash est forte. Le COO de Dell l'a dit clairement : la plus grande contrainte des serveurs AI est "DRAM, DRAM, DRAM, puis NAND, NAND, NAND". SanDisk est très intéressant aujourd'hui. Avant l'ouverture, il a chuté de 1,3 %, puis en séance il est passé en territoire positif avec une hausse de 2,5 %, ce qui montre que le marché joue déjà sur deux scénarios avant le rapport financier. Une partie des investisseurs craint une répétition du scénario de juin et préfère sortir, une autre parie sur une résonance AI au-delà des attentes. Cependant, le support fort à 1430 pour SanDisk est un point d'entrée très idéal pour acheter, avec un gain facile de 30-50 points soeasy $BTC $ETH $SOL #财报观察员：戴尔业绩超预期，博通雪花接棒 La saison des résultats financiers touche à sa fin, mais ce soir, il y a encore deux dossiers à surveiller : $DELL a clairement indiqué la demande pour les serveurs AI, maintenant il reste à voir si $AVGO peut prendre le relais. Le dernier trimestre de Dell affiche un chiffre d'affaires de 47 milliards de dollars, en hausse de 58 % en glissement annuel, dépassant directement les attentes du marché ; le BPA ajusté atteint 7,04 dollars, alors que les prévisions n'étaient que de 4,91 dollars. Plus impressionnant encore, les commandes de serveurs AI ont dépassé 130 milliards de dollars sur l'année écoulée, et la société a relevé ses prévisions de chiffre d'affaires annuel de 167 milliards à 192 milliards de dollars, avec une hausse en after-hours d'environ 7 %. Le plus important dans ce rapport n'est pas combien Dell a progressé, mais la preuve que les grandes entreprises et les fournisseurs de cloud AI continuent d'acheter massivement de la puissance de calcul. $NVDA vend des GPU, $DELL assemble ces GPU en serveurs pour les livrer, et ce soir, c'est au tour de $AVGO de valider une autre ligne — les ASIC personnalisés et les réseaux AI peuvent-ils encore continuer à exploser en commandes ? Au dernier trimestre, Broadcom a vu son cours chuter de plus de 14 % en une journée parce que les attentes AI n'ont pas été à la hauteur du marché. Donc ce soir, je ne regarde pas seulement si le chiffre d'affaires dépasse les attentes, mais aussi la croissance des revenus AI, les prévisions du trimestre prochain et les commandes pour 2027. Dell a déjà passé le relais, Broadcom ferait mieux de bien le réceptionner. Vous pouvez prier pour Broadcom, grand frère Broadcom, tu dois absolument décoller !🛫 #财报观察员：戴尔业绩超预期，博通雪花接棒 $CORE CORE hard fork : Est-ce qu’il y aura 1 jeton ou deux tokens ? Le hard fork lui-même ≠ inévitablement créer un second token ; S’il se divise dépend de la mise à jour de tous les validateurs du réseau vers la nouvelle version logicielle. Scénario 1 : Scénario idéal (l’équipe projet espère atteindre une seule chaîne, un seul CORE) La grande majorité des validateurs, nœuds et plateformes d’échange mettront à jour leur code à de nouveaux niveaux. - Après le fork, il n’y aura qu’une seule chaîne, toujours uniquement CORE, et aucune nouvelle pièce n’apparaîtra de nulle part. - À partir du niveau fork, les nouvelles règles entreront en vigueur, bloqueront le bug de récompense et ne surproduiront plus de tokens. - Le CORE extrait par les bugs précédents circulera toujours sur le marché ; les forks ne les détruiront ni ne les récupéreront pas (la déclaration officielle ne reviendra pas en arrière). - La quantité de votre pièce reste inchangée, seules les règles réseau sont fixes. Les mises à jour d’Ethereum Londres et Shanghai ressemblent à ces hard forks, avec une chaîne tout au long et aucun nouveau token. Scénario 2 : pire scénario (division de chaîne, transformation en deux ensembles de tokens) Certains validateurs refusent obstinément de passer à la nouvelle version et continuent à exécuter l’ancien code de bug, ce qui provoque la séparation de deux chaînes indépendantes : 1. Nouvelle chaîne (principalement promue par le projet) : une nouvelle version corrigeant les bugs, mais le token s’appelle toujours CORE. 2. Ancienne chaîne (nœuds qui ont refusé de se mettre à jour apparaître) : utilisation d’anciennes règles de bugs et continuation de surminage pour générer un autre ensemble de pièces (communément appelé old-CORE). 👉 Une fois scindé, l’instantané du fork montre combien vous avez dans votre portefeuille Le Bitcoin détient 77 000 $. Mais le marché obligataire pourrait décider de la suite. $BTC a été étonnamment résilient. Après avoir gagné environ 25 % en août, le Bitcoin est entré en septembre autour des 77 000 $ malgré la hausse des prix du pétrole et les attentes croissantes d’une nouvelle hausse des taux de la Fed. C’est la partie de ce marché que je surveille de près. Parce que le Bitcoin ne se négocie plus isolément. Le rendement américain à 10 ans pousse à la hausse tandis que le pétrole brut dépasse 95 $. Des rendements plus élevés augmentent le coût d’opportunité de détenir L'ETF spot XRP américain maintient une entrée de fonds continue depuis 11 jours de bourse, avec un flux net cumulé de 170 millions de dollars lors de cette période, et une dernière entrée quotidienne de 14,38 millions de dollars. Franklin Templeton et Grayscale sont les principaux bénéficiaires de ces flux ; depuis son lancement en novembre dernier, le produit a accumulé un total de 1,68 milliard de dollars d'actifs sous gestion. On observe une divergence marquée entre les flux de capitaux et le prix : les achats via l'ETF continuent d'affluer, mais le prix du XRP est retombé de 1,45 $ le 27 août à une fourchette de 1,35‑1,37 $, avec un repli d'environ 3 % sur 24 heures. La logique principale derrière cela est que la capacité d'absorption de l'ETF n'est pas encore suffisante pour digérer entièrement la pression vendeuse du marché. Précédemment, le XRP est passé rapidement de 1 $ à plus de 1,5 $, accumulant ainsi d'importants gains à court terme ; actuellement, les fonds institutionnels achètent davantage à bas prix, sans générer un volume d'achat assez fort pour épuiser les ordres de vente et déclencher une nouvelle hausse. Le suivi futur ne portera plus seulement sur la capacité à maintenir une 12e journée consécutive d'entrées nettes, mais sur le moment où les achats soutenus permettront au prix de se stabiliser et de rebondir. Le niveau clé de défense à court terme est à 1,33 $ ; un retour au-dessus de 1,40 $ et une nouvelle tentative de franchir le précédent sommet à 1,45 $ seraient nécessaires pour démontrer que les flux additionnels de l'ETF surpassent complètement la pression de prise de bénéfices. Inversement, si l'ETF continue d'enregistrer des entrées nettes mais que le prix casse efficacement le seuil de 1,33 $, cela signifierait que la force vendeuse interne au marché dépasse la capacité d'absorption des fonds institutionnels. Le signal d'observation le plus important de cette phase : quand les achats soutenus arrêteront-ils la baisse. $BTC $ETH $XRP Un frais de conception de 3,5 milliards de dollars a permis à NVIDIA, qui monopolise traditionnellement le noyau central des gratte-ciel, d'intégrer MediaTek, ce "contractant de balcon", dans la zone structurelle centrale — ce n'est pas un simple investissement en actions, mais une refonte complète des plans du mur porteur de l'ensemble du bâtiment de la puissance de calcul IA. L'industrie a toujours considéré les décrets de NVIDIA comme des oracles : l'écosystème CUDA est le seul bureau d'études, le GPU est le seul plan définitif. Jusqu'à présent, tous les projets validaient la fondation avec la charge fixe du GPU. Mais aujourd'hui, nous savons tous que les centres de données ne sont plus de simples ateliers de "construction en blocs". Ce qui détermine réellement la valeur commerciale du calcul cloud, automobile et edge, c'est l'assemblage total du système au niveau du rack, les plafonds et chemins de câbles remplis de conduits, la protection sismique des circuits de refroidissement liquide. À ce stade, NVIDIA réalise que sa spécialité reste le "noyau en béton des étages supérieurs", mais que les éléments préfabriqués modulaires de la façade et les terminaux électromécaniques personnalisés à faible coût doivent s'appuyer sur un partenaire général plus expert en contrôle extrême des coûts. MediaTek est ce fabricant de composants mobiles qui produit en masse les plans ARM standards comme des Lego dans le monde entier. Jusqu'à présent, MediaTek se situait dans le "niveau résidentiel de base" à faible consommation, haute intégration et livraison rapide. Il pouvait satisfaire avec un plan à petit budget les besoins de millions de smartphones bon marché au Vietnam et à Hyderabad. Mais cet accord lui permet de passer directement du "composant horizontal résidentiel" au nœud vertical ultra-haut niveau NVLink. Imaginez : un fabricant qui ne faisait que des briques creuses pour logements ordinaires reçoit soudainement un ensemble complet de plans pour dalles nervurées et structures en acier avec contraintes de flambement. MediaTek doit désormais gérer non plus des PCB chauffants, mais la disposition des circuits silicium-photonique, commutation et refroidissement liquide dans un système à l'échelle du rack, où tout glissement inter-étage est extrêmement redouté. Ce coup de NVIDIA allège sa stratégie de "maîtrise d'œuvre générale". Construire une usine IA standard NVIDIA exigeait auparavant que le maître d'ouvrage accepte un ensemble complet de composants préfabriqués NVIDIA : commutateurs dédiés, câbles dédiés, fibres dédiées. Le processus était long et coûteux. Maintenant, confier ces nœuds personnalisés à MediaTek équivaut à externaliser la production des "dalles précontraintes". NVIDIA évite ainsi d'augmenter ses stocks d'actifs lourds et de libérer du cash-flow dans ses usines. La licence technologique est une rente, MediaTek prend les commandes et couvre pour NVIDIA le marché des structures secondaires allant du PC grand public, à l'IA embarquée moyenne, jusqu'à l'edge léger. C'est une mature répartition des risques "conception—maîtrise d'œuvre". Mais en creusant, cette répartition des bénéfices est la véritable dilatation qui change la qualité du marché des architectures de calcul. Regardez ce projet $xMSFT. Ce n'est pas un immeuble logiciel traditionnel, son bilan, après plusieurs restructurations magiques, est devenu un "pont suspendu" misant sur la valeur du bitcoin. Tous les tirants de l'immeuble sont solidement ancrés sur le toit porteur des actifs cryptographiques, tandis que les unités opérationnelles à l'intérieur ne sont que des cloisons légères pour la ventilation. Une fois l'ingénierie collaborative NVIDIA-MediaTek accélérée, la livraison d'IA edge, de cockpit autonome et de calcul au niveau rack personnalisé bénéficiera de modules algorithmiques plus optimisés et moins chers, réduisant la demande du marché pour que les géants du cloud construisent eux-mêmes des infrastructures coûteuses. Cela signifie que Microsoft doit à la fois ancrer son ancien système comme s'il le reconstruisait pour ses propres centres de données, tout en voyant des sous-traitants tiers avec des composants personnalisés entrer officiellement sur le chantier. Tous les supports temporaires ajoutés pour l'IA seront vus par les nouveaux concurrents comme des surfaces de construction redondantes inutiles. Les actifs bitcoin sont le contrepoids global de ce bâtiment, mais si Microsoft ne parvient pas à monétiser efficacement son activité IA, les indicateurs du noyau central deviendront une redondance structurelle excessive. Le coussin d'abaissement des taux de la Fed ne changera jamais la répartition mécanique dans l'espace silicium. Pour $xMSFT, qui détient un "bilan à long terme négatif", l'effet d'éviction des services IA n'est pas seulement un remplacement de code ancien par du nouveau, mais une réévaluation de la pression par pouce carré sur le système porteur "plaque froide zéro carbone" existant. Cette "modification de conception" de NVIDIA et MediaTek oblige enfin tous les bâtiments tokenisés de l'ère crypto à recalculer leur chemin de charge : quand votre flux de trésorerie clé dépend uniquement des fondations à terme du bitcoin, tandis que l'architecture supérieure du marché des puces est attaquée par une structure cadre moins chère et plus personnalisée, d'innombrables vieux gratte-ciel finiront par découvrir que leur acier tant vanté ne sert qu'à maintenir une hauteur structurelle en roue libre. #nvidiabacksmediatek Le Bitcoin $BTC se découple du Nasdaq et s'associe à l'or. La corrélation sur 90 jours entre $BTC et le Nasdaq est passée d'environ 60 % à 33 %. Sa corrélation avec l'or est passée de presque zéro à environ 50 %. L'augmentation constante de la dette, les déficits persistants et des rendements plus élevés poussent les investisseurs vers des actifs alternatifs comme le Bitcoin et l'or.Oui, cela vous aide à le compresser en une version plus adaptée à la publication, en conservant la logique centrale de la « triple strangulation » tout en rendant le ton plus naturel et percutant : Les $SOL ces deux derniers jours ont vraiment mis les gens mal à l’aise. En août, il vient de sortir d’un fort rallye mensuel, passant de plus de 70 à environ 110, mais en septembre, il est immédiatement retombé à environ 100 $. Cette fois, ce n’est pas seulement un « recul après une forte hausse », mais plutôt une pression macro + des attributs bêta élevés + le pédalage du levier qui agit ensemble. Le conflit américano-iranien a fait grimper les prix du pétrole, le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans atteignant 4,81 %, et les prix du marché lors d’une hausse des taux en septembre atteignant environ 66 % à 70 %. Le BTC est relativement résistant aux baisses, mais le SOL, un actif très élastique, a été d’abord vendu par des fonds, entraînant une baisse nettement plus importante. Donc la clé maintenant n’est pas de se précipiter pour acheter la baisse, mais de voir si le niveau des 100 $ peut être maintenu. Si vous tenez bon, il y a encore une chance de récupération ; Si vous continuez à vous effondrer, l’espace en dessous peut s’ouvrir davantage. $ETH $BTC $SOL #非农前数据分化 #9月加息预期升温 #Robinhood链上放量 🔥 OUVERTURE Le restaking offre des rendements attractifs pour l’ETH, mais nous pourrions créer sans le savoir une « tour domino » risquée pour l’ensemble de l’écosystème DeFi sans même nous en rendre compte. 📊 CONTEXTE La quantité d’ETH bloquée dans les protocoles de Liquid Restaking (LRT) continue de croître fortement. La plupart des utilisateurs sont pressés de prendre des tokens LRT en garantie sur les DEX et les plateformes de prêt pour optimiser les profits (levier et staking) tout en ignorant le risque de liquidation en chaîne. 🧠 MON AVIS : Trop de réutilisation de positions d’actifs t L'Autorité monétaire de Singapour a publié un projet de réglementation sur les stablecoins, dont les clauses principales suscitent des débats sur le marché : les émetteurs de stablecoins doivent disposer d'actifs de réserve couvrant 100 % de la valeur, ces fonds de réserve doivent être strictement séparés des actifs propres de l'entreprise ; une restriction clé — l'émetteur ne peut pas verser d'intérêts ou tout autre type de rendement sur les soldes de stablecoins détenus par les utilisateurs. La consultation publique sur ce projet se termine le 16 octobre, et la mise en œuvre officielle n'est pas encore effective. La logique sous-jacente de la régulation est très claire : les autorités souhaitent que les stablecoins soient considérés comme de la monnaie numérique de paiement sur chaîne, et non comme un outil d'épargne à haut rendement hors du système bancaire. Si les émetteurs de stablecoins distribuaient directement des intérêts selon les avoirs, cela détournerait les dépôts bancaires traditionnels ; les émetteurs ne disposant pas de licence bancaire officielle, un retrait massif de fonds pourrait provoquer un risque financier systémique, ce qui explique la raison fondamentale de cette restriction sur les rendements. Il est également nécessaire de clarifier les limites de la politique : l'interdiction concerne uniquement le versement direct d'intérêts par l'émetteur de stablecoins, et ne vise pas à interdire complètement les revenus générés par les activités de prêt DeFi, le staking ou d'autres opérations de marché. Selon les tendances réglementaires mondiales, cette nouvelle réglementation de Singapour converge avec la loi GENIUS aux États-Unis et la réglementation MiCA en Europe. L'orientation réglementaire mondiale est claire : la valeur centrale des stablecoins est le paiement et le règlement, ils ne doivent pas devenir des produits de dépôt non autorisés. $BTC $ETH $SNDK #交易之声：你的经验值得被听到 Bitcoin se maintient à 77K $. Mais le marché obligataire pourrait décider de la suite. $BTC a fait preuve d'une résilience surprenante. Après avoir gagné environ 25 % en août, Bitcoin est entré en septembre autour de la zone des 77K $ malgré la hausse des prix du pétrole et les attentes croissantes d'une nouvelle hausse des taux par la Fed. C'est la partie de ce marché que je surveille de près. Parce que Bitcoin ne se négocie plus en isolation. Le rendement à 10 ans des États-Unis augmente tandis que le pétrole brut est au-dessus de 95 $. Des rendements plus élevés augmentent le coût d'opportunité de la détention d'actifs risqués. Des prix du pétrole plus élevés créent un autre problème d'inflation. Et des attentes d'inflation plus fortes compliquent la tâche de la Fed. Cela place $BTC dans une bataille très différente. 80K $ reste le niveau évident à la hausse. Mais je suis plus intéressé par ce qui se passe autour de 77K $. Si Bitcoin continue de défendre cette zone alors que les rendements restent élevés, cela montrerait une demande sous-jacente réelle. Si 77K $ est franchi de manière décisive, le marché pourrait commencer à tester des zones de liquidité plus basses. Mon radar surveille également la force relative. $ETH doit maintenir sa structure. $SOL reste l'un des actifs à bêta élevé les plus forts. $XRP continue d'attirer la demande des ETF. $BNB, $SUI et $APT sont des signaux importants de couche 1. $AVAX, $NEAR et $SEI peuvent nous indiquer si les traders sont prêts à prendre des risques supplémentaires. En DeFi, $AAVE, $UNI et $PENDLE méritent d'être surveillés. Pour l'infrastructure, $LINK et $ONDO restent sur mon radar. Et $TAO, $RENDER et $FET nous diront si le secteur de l'IA est prêt à participer à nouveau. Mais le plus grand catalyseur pourrait ne pas venir du crypto du tout. Le rapport sur l'emploi américain de vendredi pourrait rapidement changer la narration sur les taux. Donc pour moi, la question n'est plus simplement : « Bitcoin peut-il atteindre 80K $ ? » La meilleure question est : $BTC peut-il se maintenir à 77K $ alors que les conditions macroéconomiques se durcissent ? Cette réponse pourrait définir le prochain mouvement pour l'ensemble du marché. #NFPTestsSeptHikeOdds #RobinhoodChainRWAvsMemes #DellAIServerBeat Amis, avec les risques d’Hormuz de s’intensifier et l’inflation de l’énergie sous surveillance, comment le monde crypto va-t-il évoluer ? Aujourd’hui, parlons de cela et discutons aussi des cryptomonnaies en vogue, et voyons quel impact cette combinaison géopolitique + hausse des prix de l’énergie pourrait avoir. Commençons par un peu de contexte. Le détroit d’Ormuz est l’endroit où passent environ 20 % du pétrole mondial et 20 % du gaz naturel liquéfié. Récemment, la situation là-bas est redevenue tendue ; dès que la nouvelle de la saisie de pétroliers et de la confrontation des navires de guerre a été révélée, les prix du pétrole ont immédiatement explosé. Lorsque les prix du pétrole augmentent, la première réaction de tout le monde est : « L’inflation revient. » La Réserve fédérale a débattu de la possibilité de baisser les taux, et maintenant cela devient encore plus problématique. Pour le monde crypto, c’est une arme à double tranchant : d’un côté, la hausse des coûts énergétiques rend l’électricité minée de Bitcoin plus coûteuse, réduisant les profits des mineurs et forçant peut-être la fermeture de certaines petites fermes de minage ; D’autre part, les attentes d’inflation se rejoignent, et certains envisagent l’achat de Bitcoin comme une couverture « or numérique », car lorsque l’or traditionnel monte, Bitcoin augmente parfois aussi. Mais si la Fed hésite à injecter de la liquidité à cause de l’inflation et laisse même entendre une hausse des taux, alors les actifs à risque — y compris le secteur crypto — devront d’abord baisser. Ainsi, globalement, la volatilité à court terme augmentera, et les fonds pencheront vers des récits anti-inflation et des concepts liés à l’énergie, mais les pièces à fort levier pourraient d’abord être délavées. Regardons quelques pièces populaires par capitalisation boursière : $BTC (Bitcoin) : Big Brother. À court terme, les prix du pétrole et les attentes d’inflation pourraient entraîner des achats de refuges sûrs, mais si la Fed devient plus belliqueuse, elle devra baisser en conséquence. La hausse des coûts miniers est un facteur réel négatif, mais à long terme, la crise énergétique est en réalité plus forte L'OR SE DÉPLACE SUR LA CHAÎNE — MAIS LE BTC PERD DE L'ÉLAN L'or tokenisé entre discrètement dans la DeFi, la valeur de Tether Gold dépassant les 100 millions de dollars. En même temps, $XAUT se négocie autour de 4 376 $, tandis que $BTC glisse à 76 813 $. Le contraste est frappant : le capital ne quitte pas simplement la crypto, il pourrait se tourner vers des actifs perçus comme plus sûrs. Pendant ce temps, $ETH se maintient autour de 2 419 $, montrant une résilience relative. Le signal caché ? Les investisseurs pourraient couvrir le risque en attendant le prochain mouvement décisif.【Journal de trading du 2026.9.2】- Première transaction Logique de trading : Un signal est apparu sur le graphique en 30 minutes, la structure globale en trois vagues n'était pas complète, avec beaucoup d'ombres, il était possible que le volume continue à baisser ou que le prix s'arrête directement, puis remonte avec un volume croissant. Cependant, un signal d'épuisement est apparu à la fin de la baisse, et la bande de Bollinger s'est resserrée avec succès, formant ainsi une opportunité de trading de niveau moyen. Deux positions ont été prises en entrée à des moments différents, avec un ratio risque/rendement cible de 1,5. Résultat : Les deux positions ont été clôturées en stop loss environ trois heures après l'entrée, le prix a finalement poursuivi une nouvelle vague à la baisse, atteignant au passage un pic à 0,5 fois le ratio risque/rendement. Réflexion : La qualité de cette transaction est moyenne, un signal clair est effectivement apparu, mais le mouvement était hésitant lors de la formation du signal, et la différence entre le point d'entrée et le stop loss était trop grande, rendant difficile l'atteinte du ratio risque/rendement cible. En fin de compte, cette transaction n'avait pas seulement un signal de qualité moyenne, mais aussi un ratio risque/rendement moyen. Cette transaction n'aurait pas dû être effectuée, et même si elle devait l'être, il aurait fallu qu'au moins un des deux critères, la qualité du signal ou celle du ratio risque/rendement, soit favorable pour justifier la prise de position. Bitcoin perd de l'argent dans les ETF. Mais le capital crypto ne reste pas immobile. Les derniers flux des ETF montrent quelque chose de plus intéressant qu'un simple mouvement de repli. Les ETF Bitcoin ont enregistré plus de 230 millions de dollars de sorties le 1er septembre. Mais les produits $XRP, $SOL et $ETH ont continué d'attirer des capitaux. Cela change ma lecture du marché. Si les institutions quittaient simplement la crypto, je m'attendrais à une vente généralisée dans l'ensemble des principaux ETF. Au lieu de cela, les flux deviennent sélectifs. $XRP continue de se démarquer, ses produits ETF prolongeant une forte série d'entrées. $SOL attire également l'attention institutionnelle, tandis que $ETH reste partie intégrante de la rotation. Mon radar est désormais concentré sur les mouvements de capitaux, pas seulement sur les départs. $BTC reste la référence du marché. Mais $ETH conserve sa position comme le plus grand actif institutionnel alternatif. $SOL devient de plus en plus important pour une exposition à haut bêta. $XRP montre que la demande institutionnelle ne se limite plus à Bitcoin et Ethereum. Puis vient la rotation plus large. $BNB et $SUI méritent d'être surveillés parmi les principaux L1. $APT, $AVAX et $NEAR restent des jeux de liquidité importants. En DeFi, $AAVE, $UNI et $CRV pourraient bénéficier si les capitaux commencent à s'engager plus profondément dans l'activité on-chain. Pour l'infrastructure, $LINK et $ONDO restent deux secteurs que je surveille de près. Et si l'appétit pour le risque revient, $TAO et $RENDER pourraient redevenir intéressants. Le point important est le suivant : Les sorties d'ETF de $BTC ne signifient pas automatiquement que la crypto est abandonnée. Parfois, le capital cherche simplement une autre expression de la même thèse. Les prochaines sessions devraient nous dire s'il s'agit d'une rotation temporaire ou du début d'un changement institutionnel plus large. Selon vous, où ira la prochaine vague de capital institutionnel crypto ? #NFPTestsSeptHikeOdds #RobinhoodChainRWAvsMemes #DellAIServerBeat Les États-Unis et l'Iran reprennent les hostilités, pourquoi le $XAUT or ne cesse-t-il de baisser ? L'escalade de la guerre ne fait pas forcément monter l'or, lorsque le prix du pétrole, l'inflation et les anticipations de taux d'intérêt augmentent simultanément, l'or subit aussi des pressions. La tendance de l'or ces derniers jours est très typique. Selon la logique traditionnelle, une escalade du conflit américano-iranien devrait pousser les capitaux vers l'or refuge, mais le marché n'a pas suivi ce scénario, l'or a au contraire continué de reculer. La raison n'est pas compliquée. La tension au Moyen-Orient inquiète d'abord le marché sur l'approvisionnement en pétrole. Lorsque le prix du pétrole augmente, la pression inflationniste suit, et les attentes d'une baisse des taux par la Fed s'atténuent. L'un des principaux adversaires de l'or est le taux d'intérêt réel en hausse constante. Quand le rendement des bons du Trésor américain augmente et que le dollar se renforce, l'attrait de détenir de l'or diminue naturellement. Un autre facteur souvent négligé : en période de panique, les capitaux ne se dirigent pas uniquement vers les actifs refuges. Si d'autres actifs subissent de fortes fluctuations, une partie des capitaux vendra de l'or pour obtenir des liquidités, priorisant ainsi la liquidité. Donc, cette baisse de l'or ne signifie pas que la guerre n'a pas créé de demande refuge, mais que la hausse du pétrole et des taux d'intérêt l'emporte temporairement sur le sentiment de refuge. C'est aussi pourquoi il ne faut pas regarder l'or uniquement à travers le prisme des conflits géopolitiques. La guerre concerne le refuge, le pétrole l'inflation, les bons du Trésor les taux, le dollar la direction des capitaux. C'est en combinant ces différents facteurs qu'on comprend mieux ce que l'or est en train de trader.#BTC高位回落，黄金联动受考验 « L'or atteint de nouveaux sommets historiques tandis que le Bitcoin plonge : l'or numérique vanté par les institutions se transforme en distributeur de billets en période de panique » L'or au comptant bat sans cesse des records historiques tandis que le Bitcoin plonge, le mythe de l'or numérique se révèle dans la vraie crise ! Le total de la dette américaine dépasse 40 000 milliards de dollars, stimulant les transactions mondiales anti-inflation et faisant bondir la corrélation sur 90 jours entre Bitcoin et l'or au comptant au-delà de 50 %. Cependant, les hedge funds de Wall Street sont très calculateurs : ils utilisent le Bitcoin en période stable pour obtenir des rendements de liquidité excédentaires, puis vendent rapidement en période de crise pour obtenir des liquidités et survivre. L'or physique, en tant que réserve ultime des banques centrales, reste solide comme un roc, tandis que les actifs cryptographiques à forte volatilité deviennent les premiers à être liquidés en période de resserrement de la liquidité. Lorsque la véritable tempête frappe les marchés financiers mondiaux, la pierre de touche des actifs refuges reste fermement entre les mains des monnaies dures traditionnelles. $BTC Aujourd'hui, j'ai de nouveau investi une somme dans MP ! Le prix est de 54,1. Acheter à bas prix ! Voici ma logique de trading pour cette action. Les terres rares sont un matériau important pour l'AI physique du futur, que vous y croyiez ou non, moi j'y crois. Même le cybercab que Musk va lancer demain nécessite des terres rares. Bien sûr, ce n'est pas beaucoup utilisé, alors qu'est-ce qui est plus utilisé ? La réponse est : les robots industriels et les robots humanoïdes. C'est la demande future, c'est-à-dire l'AI physique du futur, la deuxième courbe de croissance. Actuellement, ce qui est le plus utilisé, ce sont les véhicules électriques, et je crois que leur nombre va augmenter, c'est une tendance. Bon, revenons à nos robots industriels et robots humanoïdes. J'ai découvert que pour un bras robot industriel ordinaire, la quantité de néodyme-fer-bore est de 0,8 à 1,2 kg par unité. Pour Tesla de Musk (comme l'Optimus), c'est de 2 à 4 kg par unité (Optimus Prime environ 3,5 kg). Musk estime que dans les dix prochaines années, le nombre mondial de robots humanoïdes pourrait atteindre un milliard, imaginez la consommation que cela représente. Les terres rares sont une ressource non renouvelable, et MP est la seule chaîne d'approvisionnement complète de terres rares en Amérique du Nord, soutenue fermement par le gouvernement américain, avec le Département de la Défense détenant 15 % des parts. MP suit une stratégie de substitution nationale, c'est une action stratégique clé, le seul espoir de l'industrie des terres rares aux États-Unis. Bien sûr, il faut acheter progressivement, ralentir le rythme, et il vaut mieux être prêt à conserver plusieurs années, sinon il vaut mieux ne pas y toucher.#加密财库扩张面临指数资格考验 De plus en plus de projets continuent d'élargir la taille de leurs avoirs en actifs cryptographiques dans le trésor national, mais pour être inclus dans les produits d'indices cryptographiques grand public, ils doivent encore franchir des seuils stricts de conformité et de liquidité. Avec les fonds institutionnels qui utilisent des ETF indiciels et des paniers de produits indiciels pour investir dans le secteur de la cryptographie, l'augmentation des jetons dans le trésor des projets et la diversification des réserves sont devenues une tendance dans l'industrie. Cependant, les organismes de compilation d'indices ont un ensemble de critères stricts : la taille de la capitalisation flottante des jetons, la profondeur du marché, la liquidité des échanges, le degré de décentralisation et l'état de conformité réglementaire sont tous des indicateurs d'évaluation. Même si les projets continuent d'augmenter les actifs du trésor, si la quantité en circulation libre est insuffisante et que les jetons sont fortement concentrés entre les mains de l'équipe et du trésor, avec une liquidité faible, il reste difficile d'obtenir la qualification pour l'inclusion dans l'indice. Une fois sélectionné dans l'indice, les fonds de suivi passifs apporteront des achats stables à long terme ; sinon, ne pas atteindre les normes signifie manquer cette importante augmentation de capitaux. L'événement a deux impacts sur le marché : 1. À moyen et long terme, il est favorable aux actifs de qualité avec des fondamentaux solides et une structure de circulation saine, l'inclusion dans l'indice ouvrira l'espace de configuration institutionnelle ; 2. Il pousse les nouveaux projets à être plus normatifs dans la distribution des jetons et la gestion du trésor, en s'alignant activement sur les règles de l'indice. À court terme, il s'agit plutôt d'une attente thématique, la véritable bonne nouvelle sera réalisée lorsque les organismes d'indices annonceront officiellement la liste des ajustements. $BTC $ETH $SOL Le hard fork de CORE cette fois-ci : est-ce une seule crypto-monnaie, ou deviendra-t-elle deux ? Un hard fork en soi ≠ forcément la création d'une deuxième crypto ; la scission dépend de si tous les validateurs du réseau ont mis à jour vers la nouvelle version du logiciel. Scénario 1 : État idéal (souhaité par l'équipe du projet, une seule chaîne avec un seul CORE) La grande majorité des validateurs, nœuds et exchanges mettent à jour vers le nouveau code. - Après le fork, il n’y a qu’une seule chaîne, toujours un seul token CORE, aucun nouveau token n’apparaît de nulle part. - C’est juste qu’à partir du bloc de fork, les nouvelles règles s’appliquent, corrigeant le bug des récompenses pour empêcher la surémission de tokens. - Les CORE déjà minés en excès à cause du bug restent en circulation sur le marché, le fork ne les détruit pas (l’équipe officielle confirme qu’il n’y aura pas de rollback historique). - Votre quantité de tokens ne change pas, c’est juste une correction des règles du réseau. Les upgrades London et Shanghai d’Ethereum sont des hard forks de ce type, une seule chaîne tout du long, pas de nouveau token. Scénario 2 : Pire cas (scission de la chaîne, création de deux tokens distincts) Une partie des validateurs refuse catégoriquement de mettre à jour, continuant à utiliser l’ancienne version avec le bug, ce qui crée deux chaînes indépendantes : 1. Nouvelle chaîne (promue par l’équipe) : version corrigée du bug, le token s’appelle toujours CORE. 2. Ancienne chaîne (celle des nœuds qui refusent la mise à jour) : règles du bug maintenues, permettant de continuer à miner en excès, générant un autre token (appelé communément CORE ancien sur le marché). 👉 Dès la scission, au moment du snapshot du fork, la quantité de CORE dans votre portefeuille est dupliquée sur les deux chaînes, vous obtenez donc un second token, chaque token ayant son propre prix et marché, sans interopérabilité. C’est comme l’événement DAO d’Ethereum en 2016, qui a scindé en ETH (nouvelle chaîne) + ETC (ancienne chaîne), deux tokens indépendants. Distinction importante : tokens sur exchange vs dans votre propre wallet 1. Tokens sur exchange (OKX, Gate) Après la scission, le choix revient à l’exchange : - L’exchange peut ne supporter que la nouvelle chaîne CORE, sans distribuer les tokens de l’ancienne chaîne ; - Ou bien supporter les deux chaînes, créditant votre compte des deux tokens ; Pendant la période du fork, les exchanges suspendent très probablement dépôts et retraits pour éviter les erreurs d’actifs. 2. Tokens dans votre wallet privé Une fois la chaîne scindée, votre clé privée contrôle les tokens sur les deux chaînes, vous recevez automatiquement les deux actifs, mais les opérations et transferts deviennent compliqués, avec un risque d’attaque par rejeu. Clarifications sur quelques malentendus clés concernant l’événement CORE 1. ❌ « Un hard fork me donnera forcément des tokens gratuits » Seule une scission permanente du réseau crée un second token ; si tout le réseau met à jour uniformément, il n’y aura qu’un seul token, pas d’airdrop. 2. ❌ « Après le fork, les tokens en excès minés à cause du bug disparaissent » L’équipe applique une mise à jour forward-only, sans rollback. Le fork empêche seulement de miner plus, les tokens déjà émis en excès restent, avec le risque de pression de vente. 3. ❌ « Tout hard fork divise forcément la chaîne en deux » Beaucoup de hard forks planifiés sur les blockchains publiques sont des mises à jour stables sur une seule chaîne, la scission est un risque, pas une conséquence automatique. Pour les détenteurs ordinaires, surveillez 3 signaux avant et après le fork 1. La majorité des validateurs ont-ils mis à jour vers la nouvelle version (indicateur clé pour savoir s’il y aura scission) ; 2. Annonces des exchanges : dépôts et retraits suspendus pendant le fork, et quelle chaîne ils supportent en cas de scission ; 3. Rapport officiel post-incident : combien de CORE ont été minés en excès à cause du bug. En résumé simple : Si tous les nœuds du réseau mettent à jour, il n’y aura qu’un seul token CORE après le fork ; si une partie refuse, le réseau se scinde et deux tokens CORE distincts apparaissent. Le fork ne détruit pas les tokens déjà émis en excès.$CORE Si l'équipe du projet prend en charge les coûts, cela devrait être la solution la plus idéale. Il n'est pas nécessaire de toucher aux jetons excédentaires déjà sortis sur la chaîne, mais d'utiliser les CORE initialement verrouillés et non circulants dans le trésor DAO pour un verrouillage équivalent. Pour chaque jeton circulant supplémentaire causé par une faille, le trésor injectera une quantité équivalente de jetons dans un contrat de verrouillage temporel, bloquant ces jetons à long terme, sans qu'ils n'entrent sur le marché. - L'offre totale reste inchangée, seule la partie du trésor passe d'une circulation potentielle à un verrouillage complet, compensant ainsi l'augmentation de la circulation due à la faille. - Avantages : pas besoin d'acheter des jetons, vérifiable sur la chaîne, contrebalance immédiatement l'inflation et la dilution, envoie un signal de responsabilité à l'extérieur, renforce la confiance de la communauté. - Risques : consommation des réserves du trésor, réduisant les ressources disponibles pour la construction future de l'écosystème et les incitations ; nécessite l'approbation par vote d'une proposition de gouvernance.Entrée longue $NVDA à 224,08, levier 50x, gain flottant de 54 points, pas encore sortie. Que se passe-t-il sur le marché ? NVDA vient de vivre un "montagnes russes post-rapport" : chiffre d'affaires du T2 à 96,2 milliards, doublé en glissement annuel, BPA $2,22 au-dessus des attentes. La direction a directement donné des prévisions pour l'exercice 2027 — croissance du chiffre d'affaires de 70 %, bien au-delà des 44 % attendus par les analystes. Après le rapport, l'ouverture a atteint 230, mais en deux jours de bourse, le cours est retombé à 217, rendant tout le gain post-rapport. Le marché s'inquiète de deux choses : Premièrement, les fonds se déplacent des actions technologiques vers les secteurs défensifs. Bien que les trois principaux indices américains soient en hausse, Nvidia a clôturé en baisse de 1,39 % à 217,44, et le marché nocturne continue de baisser. La rotation des capitaux continue. Deuxièmement, après le ton hawkish du symposium de Jackson Hole, la probabilité d'une hausse des taux en septembre est montée à 60 %. Le resserrement macroéconomique de la liquidité pèse directement sur les actions de croissance à valorisation élevée. Mais les fondamentaux ne posent pas problème. Les commandes H200 sont planifiées jusqu'au T2 de l'année prochaine, avec plus de 2 millions d'unités commandées en Chine, Nvidia cherche à augmenter la capacité chez TSMC. Blackwell devrait être lancé au T1 de l'année prochaine selon mon jugement : Les fondamentaux de NVDA n'ont pas changé — l'élan du centre de données s'accélère, H200 et Blackwell seront en demande excédentaire jusqu'en 2027. La pression à court terme vient de la macroéconomie et de la rotation des capitaux, pas des fondamentaux. Gardez la position longue à 224, stop loss à 220, sortez si cassé. Sinon, attendez qu'il remonte au-dessus de 224 pour envisager d'augmenter la position. En se basant sur le marché de ce soir, la Banque du Canada a décidé de ne pas augmenter les taux en septembre, $BTC a augmenté avant 21h45, puis a rencontré une résistance et est resté stable devant le niveau de pression à 77400. Le gouverneur de la Banque du Canada a tenu des propos hawkish, indiquant que les données sur l'inflation guideront les décisions, et que si l'inflation est jugée problématique, plusieurs hausses de taux pourraient être nécessaires. À ce stade, le Bitcoin est tombé en dessous du support à 77000 et a commencé à baisser. Je pense que la Banque du Canada, souvent appelée la petite Fed, et les déclarations de son gouverneur servent de prévision pour la Fed. D'après les récentes données sur l'inflation, je juge que la Fed ne peut absolument pas augmenter les taux, mais ne les baissera pas non plus, et il est même possible que, lors des données du 16, le marché anticipe qu'il n'y aura pas de baisse des taux cette année, ce qui maintiendra la pression sur le Bitcoin. Selon la situation du marché aujourd'hui, je pense que l'opportunité de trading dans la nuit du 17 sera de vendre à découvert après une hausse. Si c'est le cas, il sera difficile pour le Bitcoin d'atteindre 100 000 $ cette année, et il oscillera entre 70 000 et 80 000 $. #非农前数据分化，9月加息预期升温 CORE se situe autour de 0,02031 $, mais le graphique n’est pas l’actualité principale aujourd’hui. Core DAO indique qu’un petit groupe de validateurs a réussi à réclamer plus de récompenses CORE que prévu par le protocole, et l’équipe coordonne maintenant un hard fork d’urgence. Plusieurs plateformes ont également restreint les transferts CORE. Le détail facile à manquer : la quantité d’excédent de CORE émis n’a pas encore été divulguée. Cela rend le surplus d’offre impossible à évaluer précisément. Pour $CORE /USDT, je suis ATTENDRE. Je regarderais d’abord 0,0200 $. Si ça h Aujourd'hui, commençons par les résultats financiers des actions américaines, puis passons au CPI et aux cryptomonnaies populaires, en reliant tout cela. D'abord, parlons du "observateur des résultats financiers". Les performances de Dell ont dépassé les attentes, ce qui est plutôt encourageant. Dell se concentre principalement sur deux secteurs : d'une part, le matériel PC et serveurs, d'autre part, les solutions informatiques d'entreprise. Ce trimestre, ses résultats ont dépassé les prévisions, ce qui indique un redressement des dépenses des entreprises, notamment avec la demande croissante pour les serveurs AI. Beaucoup d'entreprises achètent davantage de serveurs et de stockage pour faire tourner des modèles d'IA. Dell profite de cette vague de bénéfices, et son cours de bourse a également augmenté. Ensuite, Broadcom et Snowflake prendront le relais. Broadcom est un grand fabricant de semi-conducteurs et de logiciels d'infrastructure ; les résultats qui intéressent le plus sont les commandes de puces liées à l'IA, la croissance des puces réseau, et l'intégration de VMware. Snowflake est un leader des entrepôts de données cloud, on regarde si la consommation cloud s'accélère à nouveau et si les grands clients continuent d'investir. L'un est plutôt hardware, l'autre plutôt software ; si les deux sont bons, cela signifie que les dépenses technologiques se redressent vraiment, ce qui est positif pour l'appétit au risque sur le marché américain ; si l'un déçoit, le marché s'inquiétera que l'histoire de l'IA soit exagérée. Quel est le lien entre les résultats financiers des actions américaines et le monde des cryptos ? Ce n'est pas direct, mais l'impact est clair. Aujourd'hui, tous les actifs mondiaux sont liés au même environnement macroéconomique, notamment l'inflation et les taux d'intérêt. Si les résultats des actions technologiques sont bons, l'appétit pour le risque augmente, les capitaux se dirigent vers les actifs risqués, et le Bitcoin en profite aussi. À l'inverse, si les résultats sont catastrophiques, le sentiment de refuge augmente, et le Bitcoin peut chuter avec les actions américaines. Donc, même si Dell, Broadcom et Snowflake sont des entreprises américaines, la qualité de leurs résultats... Le marché retient son souffle : quatre rapports sur l'emploi définissent la trajectoire des taux en septembre Cette semaine, la publication dense des données sur l'emploi est le véritable « déclencheur » de la réunion de politique monétaire de septembre. Les déclarations de Waller à Jackson Hole sont sans ambiguïté : l'inflation est encore loin de l'objectif, les conditions financières restent accommodantes, et le marché du travail demeure tendu. Si l'inflation ne revient pas « clairement et rapidement » à 2 %, un resserrement supplémentaire est « inévitable ». La probabilité d'une hausse des taux en septembre est passée de 35 % à 65 %, et le rendement des bons du Trésor à deux ans a bondi de 12 points de base — le marché anticipe déjà une hausse des taux, en attendant la confirmation des données. Les chiffres précédents ont déjà allumé un feu jaune : en juillet, l'emploi non agricole a chuté de manière inattendue de 23 000, et les chiffres de mai et juin ont été révisés à la baisse de 103 000 au total, montrant un net ralentissement du dynamisme des recrutements. Si les données d'août confirment cette faiblesse, les attentes de hausse des taux pourraient rapidement s'effondrer ; si l'emploi augmente de manière inattendue, le ton hawkish de Waller sera pleinement intégré par le marché. Le BTC oscille autour de 77 600 dollars, le seuil psychologique des 80 000 dollars est passé de support à résistance. Des données d'emploi solides et des attentes de hausse des taux bien ancrées exerceront une pression supplémentaire à la vente sur le BTC ; des données faibles et un allègement de la pression sur les taux pourraient permettre au BTC de tenter à nouveau de franchir la barre des 80 000 dollars. Il est déconseillé de parier sur la direction avant la publication des données, il vaut mieux intervenir une fois la tendance clarifiée. Les traders attendent un signal, ils ne le préjugent pas. $BTC $ETH $SOL #非农前数据分化，9月加息预期升温 #BTC高位回落，黄金联动受考验 BTC est tombé à 77 000, mais je n'ai pas pour autant pris de position vendeuse : le vrai danger serait de passer en dessous de ce niveau BTC est actuellement autour de 77 000 dollars, ma conclusion est la suivante : ne pas courir après la hausse, mais ne pas non plus se précipiter pour parier à la baisse. Le marché craint surtout la flambée des rendements des bons du Trésor américain, la hausse des prix du pétrole, ainsi que le renforcement des attentes d'une hausse des taux par la Fed en septembre. Le dernier jour, les ETF BTC ont également enregistré une sortie nette d'environ 236 millions de dollars, ce qui semble indiquer une accumulation de facteurs négatifs. Mais un détail me fait hésiter à prendre une position vendeuse pour l'instant : Les cryptos à haute bêta ont déjà chuté. SOL a baissé de plus de 3 %, ETH d'environ 2 %, alors que BTC n'a reculé que d'environ 1 %. Lorsque le marché est vraiment en mode Risk-off, les capitaux coupent clairement d'abord dans des actifs très volatils comme SOL et XRP, tandis que BTC montre une résistance relative. De plus, l'effet de levier sur les contrats perpétuels BTC n'a pas explosé, le volume ouvert reste proche d'un plus bas sur quatre mois, et le taux de financement est plutôt neutre. En d'autres termes, ce n'est pas le scénario typique d'une "bulle de levier haussière prête à éclater". Donc, je surveille seulement deux niveaux pour l'instant : 76 800 maintenu : la consolidation continue. 80 000 regagné : les haussiers reprennent le contrôle. Si 76 800 est clairement perdu, je réduirai mon biais haussier. La question la plus intéressante n'est pas "BTC va-t-il baisser ?", mais plutôt : Si les bons du Trésor continuent de baisser, SOL continue de chuter, mais BTC tient toujours à 76 800, considérez-vous cela comme un signe d'accumulation forte ?Cela fait presque trois ans que je joue avec les cryptos, et en y repensant, le plus gros gain vient en fait du portefeuille dont j'ai oublié le mot de passe. Au début, je regardais le marché tous les jours, je ne pouvais pas m'empêcher de vérifier toutes les quinze minutes, c'était presque obsessionnel. Puis j'ai réalisé que plus je surveillais de près, plus j'avais envie d'agir, et à chaque fois que je le faisais, je faisais des erreurs. Une fois, à deux heures du matin, j'ai vu $BTC chuter brutalement, j'ai paniqué et vendu à perte, mais le lendemain matin, il avait remonté de 15 %, je me suis vraiment mordu les doigts. Depuis, j'ai une règle stricte : après 22 heures, je ne regarde plus le marché, le sommeil passe avant tout. En fait, c'est un peu comme la pêche, il faut de la patience, ne pas toujours remuer la ligne. Maintenant, je divise mon portefeuille en trois parts : 70 % que je laisse tranquille, 20 % pour faire du trading à court terme, et 10 % en réserve pour les urgences. Pour la partie trading, j'ai aussi fixé des stop loss et take profit, quand c'est atteint, je sors, sans regret, même si ça monte ensuite en flèche. Ce que je redoute le plus, c'est de vouloir toujours plus quand on gagne, ou d'attendre de revenir à l'équilibre quand on perd, ces deux états d'esprit sont les plus dangereux. Un ami à moi a laissé $ETH passer de 2000 à 3000 sans vendre, espérant 4000, mais ça est retombé à 2200, et il attend toujours. Donc maintenant, je me répète que sécuriser ses gains, c'est de l'argent réel, les profits sur papier ne sont que des chiffres. Quant aux actualités, les appels à l'achat des influenceurs ou les nouvelles politiques, je les évite, ça ne fait que troubler l'esprit. Les vraies infos utiles sont dans les données on-chain, mais c'est trop technique pour moi, alors je me concentre sur quelques grosses cryptos. Actuellement, j'investis régulièrement dans $SOL, j'achète un peu chaque mois à une date fixe, peu importe le prix, c'est simple et sans stress. Je vis ma vie normalement, je profite, et de temps en temps je jette un œil, si ça monte je suis content, si ça baisse je me dis que mes parts sont moins chères. Au final, ce marché ne manque pas d'opportunités, ce qui manque c'est de la liquidité et de la discipline mentale. Ne mettez jamais tout votre patrimoine dedans, et ne comptez pas sur ça pour vous refaire, ce genre de mentalité est toxique. Mon objectif est simple : battre l'inflation, tout gain supplémentaire est un bonus. Après trois ans, la plus grande leçon n'est pas d'être un expert technique, mais de connaître ses limites. Gagnez dans votre zone de compétence, tout ce qui dépasse est risqué, même si vous avez de la chance. C'est un conseil classique, mais c'est une leçon apprise avec de l'argent réel. #Robinhood链上放量，币股Meme引争议 #财报观察员：戴尔业绩超预期，博通雪花接棒 #21家金融机构拟推美元稳定币 $BTC oscille autour de 77K $ après un puissant rallye de 25 % en août, tandis que $ETH se maintient près de 2,45K $. La pression vient de la hausse des rendements du Trésor et des attentes croissantes autour de la décision de la Fed en septembre. Mais voici ce qui ressort : les ETF Bitcoin au comptant américains ont attiré 3,52 milliards de dollars en août, leur mois le plus fort de 2026. Cela donne l'impression d'une phase de gestion des risques plutôt que d'un effondrement du marché#NFPTestsSeptHikeOdds #RobinhoodChainRWAvsMemes #DellAIServerBeat Sur la chaîne, regardons d'abord le chemin des fonds, BTR a vu trois gros transferts à l'aube, destinés à des adresses non liées à des échanges, sans pression de vente directe, mais sans recharge d'échange non plus, ce mouvement ressemble plus à une baleine qui agit sur la chaîne pour influencer le marché spot. Revenons au carnet d'ordres OKX, 0.0506900 évolue juste en dessous de la ligne de démarcation court terme entre haussiers et baissiers. Je viens de monter au sixième étage pour livrer un repas, la porte n'a pas été ouverte, le client ne répond pas au téléphone, j'ai dû laisser le repas devant la porte, puis redescendre pour continuer à surveiller le marché. Sur le marché, entre 0.05010 et 0.04980, il y a beaucoup d'ordres d'achat, mais deux fois de gros ordres d'achat ont été rapidement retirés du carnet, soutenant sans être consommés. Entre 0.05120 et 0.05160 se trouve la zone de pression de vente laissée par les deux précédents pics, les ordres de vente actifs testent plusieurs fois le marché autour de 0.0510. Le volume des positions perpétuelles n'augmente pas en parallèle, le taux de financement augmente légèrement, c'est un équilibre entre positions longues et courtes existantes, pas une entrée de nouveaux acheteurs. Les trois dernières bougies de 15 minutes montrent des creux baissiers de 0.05050 à 0.05030, les sommets ne montent pas, les baissiers contrôlent le rythme à court terme. Mon analyse est que la baleine sur la chaîne n'a pas apporté de véritables acheteurs à l'échange, les ordres de soutien sont fictifs, si le rebond ne dépasse pas 0.05160, c'est un point de vente. La zone d'entrée est entre 0.05130 et 0.05170, stop loss au-dessus de 0.05250, premier objectif de prise de profit à 0.04950, en cas de cassure, viser 0.04880. Si le prix monte directement avec volume au-dessus de 0.05200, abandonnez cette position, ne la tenez pas. $BTR #加密财库扩张面临指数资格考验 @OKX星球 Aujourd’hui, les données ADP sont sorties, ajoutant 38 000 personnes, avec une attente proche de 50 000, encore un peu lent. Environ 10 000 de moins que prévu, le mois le plus lent depuis janvier cette année. Ce rapport augmente la probabilité que « les emplois non agricoles de vendredi soient également faibles », mais ce n’est pas suffisant pour réviser significativement à la baisse les données officielles. Si l’emploi privé vendredi est également inférieur à +30 000, combiné à une hausse du taux de chômage, le marché évoluera clairement vers « plus difficile à augmenter a16z et Grayscale unissent leurs forces pour attaquer la SEC : dans la seconde moitié du jeu des ETF crypto, personne ne doit s'attendre à une "interdiction totale" À l'approche de la clôture de la consultation publique de la SEC sur les "ETF crypto innovants/à effet de levier (Novel ETFs)", le fonds de capital-risque de premier plan a16z, en collaboration avec Grayscale et d'autres institutions, a soumis une lettre de défense majeure, exhortant publiquement les régulateurs à ne pas imposer une interdiction totale et généralisée. L'éclatement de ce bras de fer marque le passage des ETF crypto de la phase initiale "spot mono-actif Bitcoin/Ethereum" à une phase plus complexe et avancée. Les ETF mono-actifs ne sont qu'une fenêtre ouverte aux institutions traditionnelles pour acheter de l'or numérique, alors que ce que les institutions désirent réellement, c'est un ensemble complet d'instruments financiers dérivés incluant des indices multi-tokens, des couvertures à effet de levier, le staking générant des intérêts, ainsi que des produits structurés tokenisés. Si la SEC continue d'appliquer le vieux cadre de la loi sur les sociétés d'investissement datant de plusieurs décennies pour qualifier d'un bloc tous les fonds contenant des actifs crypto innovants de produits à haut risque, elle coupe en réalité par des moyens administratifs le lien entre le capital traditionnel et la véritable productivité de Web3. La pression exercée par a16z et Grayscale ouvre la voie à la liberté de composition des fonds institutionnels. La vitesse à laquelle Wall Street entre dans le monde crypto dépasse largement ce que les régulateurs imaginaient. Une fois que la porte d'approbation des portefeuilles multi-actifs et des ETF générant des intérêts sera ouverte, ce ne seront plus seulement les petites sommes des investisseurs particuliers qui afflueront sur le marché, mais une armée d'actifs de fonds souverains et de retraites de l'ordre du billion.$FIL Je pense que le décollage de FIL aujourd'hui n'a pas attiré la majorité des capitaux pour s'y intéresser, donc je pense qu'il va baisser progressivement par la suite. En fait, en fin de compte, cette grande bougie haussière d'aujourd'hui n'a pas attiré beaucoup de capitaux, l'activité n'est pas élevée. Pourquoi parle-t-on souvent de cassure avec volume ? Parce que le volume attire de nouveaux capitaux pour s'y intéresser, sinon sans volume, qui va s'intéresser à toi ? Mais aujourd'hui, il y a eu du volume, mais cela n'a pas attiré de nouveaux capitaux. Un énorme volume de 200 millions, mais le volume des positions n'a augmenté que de 3 millions par rapport à hier soir, ce qui est très illogique. Logiquement, tu devrais au moins avoir une augmentation de 10 millions de positions, mais il n'y en a que 3 millions, donc le marché ne reconnaît pas cette grande bougie haussière, et aucun capital ne la reconnaît non plus, donc la tendance sera essentiellement une baisse progressive. À moins que le gros investisseur ait beaucoup d'argent pour continuer à pousser cette grande bougie haussière, mais cette possibilité n'existe pas, car sans nouveaux capitaux, à qui le gros investisseur va-t-il vendre ses actifs ? Donc je choisis de continuer à observer.Dilemme du bug $CORE CORE : la communauté doit-elle supporter le coût ou le projet doit-il en assumer la charge ? La récompense excessive des nœuds est évidente, il ne reste aujourd'hui que deux options. Soit toute la charge est supportée durement par les utilisateurs de la communauté, avec une inflation qui dilue les positions de tous ; Soit le projet intervient et paie de sa poche pour absorber les jetons excédentaires. Alors, ce sera plutôt la première option ou la seconde ? À mon avis, si l'on choisit finalement de faire supporter aux utilisateurs de la communauté le coût inflationniste causé par le bug, ce projet aura très probablement du mal à se redresser, la confiance s'effondrant, il est fort probable qu'il disparaisse. Mais si le projet est prêt à intervenir volontairement pour absorber les jetons excédentaires, ce serait un coup de maître. À court terme, cela coûtera cher, mais cela permettra de regagner la confiance de la communauté, de reconstruire le consensus du marché, et pourrait même aider à faire remonter la valeur du projet. Cependant, face à ce choix binaire, l'issue reste incertaine.La baisse à court terme de Solana s'est accentuée, avec un repli de plus de 3,6 % en 24 heures, le prix retombant dans la fourchette de 99‑100 dollars, sous-performant par rapport à Bitcoin. Cette chute n'est pas due à un incident de sécurité dans l'écosystème Solana ni à un événement fondamental négatif soudain, la pression principale venant d'une vente de risque à l'échelle macro. Le conflit géopolitique entre les États-Unis et l'Iran a fait grimper le prix du pétrole, les rendements des bons du Trésor américain ont augmenté, et le marché a entamé une phase de désendettement des actifs risqués. Les actifs à haute élasticité ont été les premiers à subir des désinvestissements, avec des baisses de SOL, ETH, XRP, TRX toutes supérieures à celle de BTC. Les fondamentaux restent soutenus, depuis septembre l'ETF spot Solana aux États-Unis enregistre des flux nets entrants, totalisant environ 925 000 dollars, mais les achats institutionnels modestes peinent temporairement à compenser la pression de vente macroéconomique. Cet ajustement est qualifié de désendettement et de recherche de sécurité sur l'ensemble du marché, et non d'une rupture de la logique d'investissement propre à Solana. Le niveau clé à surveiller est le seuil des 100 dollars : si le cours peut rapidement se repositionner au-dessus, le sentiment à court terme se redressera ; en revanche, si le prix du pétrole et les rendements des bons du Trésor continuent d'augmenter, la forte sensibilité au risque fera subir à SOL une pression baissière plus importante que celle de Bitcoin. $BTC $ETH $SOL Aujourd'hui, l'ADP est sorti, avec une augmentation de 38 000, près de 50 000 attendus, encore un peu en retard. Environ 10 000 de moins que prévu, c'est le mois le plus lent depuis janvier de cette année. Ce rapport augmente la probabilité que le rapport officiel de vendredi sur l'emploi non agricole soit également faible, mais il ne permet pas encore de réviser fortement les données officielles à la baisse. Si l'emploi privé de vendredi est aussi inférieur à +30 000, combiné à une hausse du taux de chômage, le marché s'orientera clairement vers une "difficulté accrue pour une hausse des taux en septembre". Si l'on ne regarde que l'ADP, la raison pour augmenter les taux est un peu plus faible, mais pas assez pour que la Fed se tourne immédiatement vers une baisse des taux. À court terme, c'est légèrement positif. Emploi faible → pression à la hausse sur les taux réels et le dollar allégée Le refroidissement de l'emploi se poursuit, le seuil pour une hausse des taux en septembre est plus élevé ; mais le jour de la décision est vendredi avec le rapport non agricole, suivi du CPI du 11 septembre ! $BTC #非农前数据分化，9月加息预期升温 #BTC高位回落，黄金联动受考验 🚨 Septembre ne commence pas très bien — BTC est retombé à 77000, SOL est passé sous 100, et le spectre de la hausse des taux est de retour. La montée rapide d'août était trop brusque, il est normal qu'en septembre on entre dans une phase de prise de bénéfices et de réajustement des prix. Le véritable ancrage du marché reste les taux macroéconomiques : après l'orientation hawkish de Jackson Hole, les bons du Trésor à court terme et le dollar montent, ce qui pèse sur la valorisation des actifs à risque, et naturellement la crypto suit cette tendance. De plus, avec une semaine chargée en données sur l'emploi — ADP, non-agricole, JOLTS — une seule donnée un peu forte peut repousser les attentes de baisse des taux ou d'assouplissement. En termes de niveaux, je ne regarde que les supports clés : 🔴 BTC : 76800-77000 est la ligne de démarcation du sentiment à court terme, si ce niveau tient, on reste dans une phase de consolidation ; la zone autour de 79200 est un niveau de rejet précédent, il faut repasser au-dessus pour espérer viser 83-86k. En cas de rupture avec volume sous 76800, il faut se préparer à un second repli, voire à un test vers 75000. 🟠 ETH : le support important est autour de 2415-2420, il faut le tenir pour viser à nouveau 2500 ; en cas de rupture, le prochain support est à 2300, puis vers 2200 si ça faiblit davantage. La structure des positions à moyen et long terme est correcte, mais à court terme, ETH est plus corrélé au macro et au BTC. 🟢 SOL : 100 est un niveau psychologique et un seuil clé, s'il tient, il y a un potentiel de rebond vers 105-110 ; en cas de rupture sous 100, on regarde la zone de liquidité à 95, et si l'activité on-chain et les attentes écologiques ne tiennent pas, la pression baissière s'accentuera rapidement.Frères, le marché de cette semaine est dominé par un seul mot : "chaos" Le mois dernier, $BTC (Bitcoin) oscillait encore autour de 80 000 dollars, mais ces deux derniers jours, il fluctue autour de 77 000 dollars. Pourquoi ? Parce que les données sur l'emploi non agricole à venir entrent directement en conflit avec les indicateurs avancés. La décision de la Fed sur une hausse des taux en septembre dépend entièrement de ce sursaut de vendredi. 1. Conflit de données, laquelle est vraie ? D'un côté, le "petit rapport sur l'emploi" a surpris à la baisse : hier soir, le nombre d'emplois ADP aux États-Unis en août n'a augmenté que de 38 000, le plus bas depuis janvier de cette année. Le marché s'attendait à 48 000, et la valeur précédente était encore de 44 000. Les secteurs de l'éducation, de la santé et de la construction recrutent, mais l'industrie manufacturière a supprimé directement 17 000 emplois. La croissance des salaires ralentit également. De l'autre côté, les demandes initiales d'allocations chômage restent "solides" : la semaine dernière, elles sont tombées à 203 000, en dessous des 208 000 attendus. Cela montre que même si la volonté des entreprises de recruter faiblit, il n'y a pas eu de licenciements massifs. L'un dit "froid", l'autre dit "ça va". C'est typique d'un refroidissement lent avec "peu de recrutements, peu de licenciements", pas d'effondrement brutal. 2. La "griffe d'aigle" de Waller est déjà prête Depuis que le président de la Fed, Waller, a adopté une posture hawkish à Jackson Hole, la probabilité d'une hausse des taux en septembre est passée directement de 37 % à 68-70 %. Ce qui fait le plus peur maintenant, c'est l'écart d'attentes — les données ne correspondent pas aux anticipations du marché, ce qui provoque une purge. De plus, les détenteurs à long terme ont récemment transféré pour 1,2 milliard de dollars de $BTC vers les plateformes d'échange, ce qui exerce une pression de vente importante. Du côté des ETF, ce n'est pas très optimiste non plus, avec une sortie nette de 150 millions de dollars hier. $ETH est revenu autour de 2 396 $, et la partie intéressante n’est pas la baisse en elle-même. Les ETF Ethereum au comptant viennent d’enregistrer leur 12e jour consécutif d’entrées nettes, mais le rythme journalier s’est nettement refroidi à environ 10,95 millions de dollars. Parallèlement, un portefeuille institutionnel aurait déplacé 109 806 ETH (~266 millions de dollars) vers des plateformes centralisées en trois jours. C’est la déconnexion que je surveille : la demande d’ETF reste positive, mais une forte offre apparaît tandis que l’ETH se négocie en dessous de 2 400 $. Pour $ETH/USDT, je préfère attendre plutôt que de faire #21家金融机构拟推美元稳定币 #非农前数据分化，9月加息预期升温 Bonsoir ! Analyse des actions de stockage sous l'angle ADP (petit rapport sur l'emploi) $BTC $SNDK $ETH Chemin de transmission : données d'emploi ADP → attentes de baisse des taux → rendement réel des bons du Trésor américain → valorisation des actifs à risque, les actions de stockage sont simultanément contraintes par les taux macroéconomiques et le cycle sectoriel, les taux influencent la valorisation, le cycle offre-demande détermine le niveau de performance. Trois scénarios de données 1. ADP en dessous des attentes (ralentissement de l'emploi, hausse des attentes de baisse des taux) Le rendement des bons du Trésor baisse, la pression sur la valorisation des actifs de croissance à longue durée diminue, le secteur du stockage bénéficie d'une dynamique de révision à la hausse de la valorisation. Mais il n'y aura pas de hausse unilatérale et irrationnelle : la hauteur de la hausse du cours dépendra de la poursuite de la logique de hausse des prix HBM et DRAM. Sans nouvelle sur la prospérité industrielle, un simple effet macroéconomique positif est souvent un pic à court terme, difficile à transformer en tendance haussière durable. Les institutions profiteront de l'occasion pour réaliser partiellement leurs gains sur les positions élevées. 2. ADP conforme aux attentes (situation actuelle prolongée) Le marché négocie un « report du rythme de baisse des taux mais sans disparition ». Les actions de stockage reviennent à leur thématique principale, le marché est dominé par les prix des puces, les dépenses en capital des fournisseurs de cloud, et les prévisions des grands groupes, le macroéconomique devient une variable secondaire. Le secteur se divisera en interne : les titres liés à l'AI et HBM montrent plus de résilience ; le stockage grand public a une élasticité plus faible. 3. ADP largement au-dessus des attentes (surchauffe de l'emploi, report supplémentaire de la baisse des taux) Le rendement des bons du Trésor augmente, comprimant les multiples de valorisation des actions de croissance, le secteur du stockage subit une pression à la baisse sur la valorisation. Même si les fondamentaux sectoriels (hausse des prix, commandes) restent positifs, le cours baissera. C'est un cas de « fondamentaux sains, mais valorisation tirée vers le bas par le macroéconomique ». Similarités et différences entre les actions de stockage et BTC Points communs : la préférence pour le risque des capitaux a la même origine. Sous une anticipation de liquidité abondante, les deux types d'actifs ont tendance à se renforcer simultanément ; en cas d'effondrement de l'appétit pour le risque, ils sont vendus simultanément, relevant du même type de marché beta. Différences : Les actions de stockage ont un cycle industriel réel, avec des prix produits, rapports financiers, commandes clients comme ancrage fondamental, après un choc macroéconomique négatif, tant que la prospérité sectorielle reste stable, le cours peut se redresser grâce aux performances. BTC n'a pas de résultats opérationnels, il dépend entièrement de la liquidité, des flux de fonds ETF et du récit du marché. Risques clés 1. Le macroéconomique n'est qu'un déclencheur, le plus grand risque interne vient de la falsification du cycle : la hausse des prix DRAM/NAND en dessous des attentes, la réduction des dépenses en capital de stockage des fournisseurs cloud, la libération de capacité HBM supérieure aux attentes, mettra fin directement à ce cycle haussier. 2. La concentration des positions, après une hausse, la concrétisation des bonnes nouvelles peut entraîner une vente sur la réalisation des faits. 3. ADP n'est qu'un indicateur prospectif, il faut attendre la validation croisée avec les données non agricoles, le marché induit par ADP peut se retourner. Un rapport conjoint d'ARK Invest et Glassnode offre au marché une nouvelle perspective pour examiner la décentralisation. Le modèle de données montre qu'il suffit de 3 entités atteignant un seuil critique pour théoriquement influencer la production de blocs de Bitcoin et d'Ethereum ; ce chiffre est de 19 pour le réseau Solana. À première vue, cela semble indiquer un risque de centralisation très élevé, mais le rapport précise également que ce chiffre n'est qu'une estimation théorique basée sur la puissance de calcul ou le poids de la mise, et ne correspond pas au contrôle réel dans la pratique. Le marché interprète cela de deux manières. Les préoccupés craignent que si les principaux pools de minage et les grands fournisseurs de services de mise collaborent, cela pourrait entraîner des risques de censure et de manipulation. Une perspective plus rationnelle souligne que les pools de minage et les fournisseurs de services de mise sont en réalité des mandataires de nombreux participants indépendants, avec des intérêts divers, rendant difficile toute action concertée. Par rapport au seuil théorique, la véritable faiblesse à surveiller pourrait être la distribution de l'infrastructure sous-jacente : environ 20 % des nœuds Ethereum fonctionnent sur AWS, tandis que les nœuds Solana sont fortement concentrés dans des centres de données professionnels, ce qui rend les points de défaillance physiques plus réalistes. La valeur de ce rapport réside dans le fait qu'il nous rappelle de ne pas nous laisser influencer par des titres accrocheurs, mais plutôt de percer l'apparence de l'agrégation des délégations pour examiner la véritable résilience de l'infrastructure. Avertissement sur les risques : le marché est très volatil, l'analyse ci-dessus est basée sur un rapport public, ne constitue pas un conseil en investissement, veuillez prendre vos décisions avec prudence. $BTC $ETH $SOL $BTC a du mal à monter en ce moment, il doit d'abord osciller en zone haute pour permettre un renouvellement des positions, puis il pourra continuer à grimper Le vrai problème n'est pas un manque de narration sur le marché, mais que la liquidité ne s'accélère plus D'un point de vue macroéconomique, le bilan de la Fed s'élevait à environ 6,73 billions de dollars au 26 août, restant stable ; les réserves bancaires sont passées de 2,99 billions le 5 août à 2,92 billions ; la Fed de New York n'a pas non plus prévu d'achats supplémentaires de gestion des réserves entre le 14 août et le 14 septembre Le marché a tendance à interpréter le rachat par le Trésor des obligations à long terme comme un « assouplissement déguisé », ce qui est en réalité une exagération. Le Trésor rachète d'anciennes dettes tout en émettant de nouvelles, ce qui revient essentiellement à ajuster la maturité de la dette et à améliorer la liquidité des obligations à long terme, ce qui n'est pas la même chose qu'un véritable QE Donc il est normal que BTC ne monte pas en ce moment. Sans nouvelle liquidité qui s'accélère, il est difficile pour les actifs à risque de générer un marché haussier soutenu Il faut garder du temps et de la patience, attendre la différenciation des thèmes principaux du marché, pour que les capitaux retournent dans BTC #OKX星球话题来啦 #波动雷达：币种异动观察 #Robinhood链上放量，币股Meme引争议 Cette vague de FAMI pump, c'est du "short squeeze on-chain". Regardons d'abord le marché : l'action FAMI aux États-Unis est passée aujourd'hui en séance de 0,12 à un pic de 0,35, soit une hausse de près de 200 %. Le Meme coin homonyme sur la chaîne Robinhood est encore plus spectaculaire, avec une capitalisation qui a frôlé les 40 millions de dollars, et une hausse intrajournalière de plus de 500 %. La logique clé peut se résumer en une phrase : Le KOL Rune a déclaré publiquement avoir dépensé 1,8 million de dollars pour acquérir 37,4 % d'une petite société cotée au Nasdaq. Cette société a une capitalisation de seulement 4,8 millions, mais le ratio de positions short atteint 92,3 %. Puis il a sorti un coup de maître : il prévoit de tokeniser cette part d'actions sur la chaîne Robinhood, puis de lancer un Meme coin apparié. Cela signifie que les fonds utilisés pour acheter le Meme coin on-chain se traduiront directement par des achats de l'action sous-jacente. Le marché a immédiatement compris. La communauté du Meme coin a commencé à FOMO, les achats on-chain ont afflué, et le prix du token a décollé. L'action tokenisée est ancrée 1:1 à la vraie action, donc la demande on-chain équivaut à des achats sur le Nasdaq. Quand l'action monte, les shorts paniquent, les rachats poussent encore plus le cours, un classique short squeeze en boucle. En clair, c'est un "short squeeze" déplacé sur la blockchain, utilisant la liquidité du Meme coin pour faire pression sur les positions short de l'action. $fami

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