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Ce soir, le président de la Réserve fédérale, Wash, prendra la parole lors de la réunion annuelle de Jackson Hole, et $SOL est très susceptible de connaître une vague importante de volatilité, selon le ton belliciste de son discours.
L’environnement actuel du marché n’est pas favorable aux crypto-actifs : l’inflation PCE américaine en juillet a atteint 3,7 %, bien au-dessus de l’objectif de 2 %, les attentes du marché pour une hausse des taux en septembre sont passées à environ 44 %, les rendements des bons du Trésor américain à long terme restent élevés, et le dollar reste solide. Dans ce contexte, il est difficile pour Washi d’envoyer des signaux accommodants.
Par scénario : Si le discours est agressif et énonce clairement les conditions de hausse des taux, la hausse des attentes réprimera la liquidité, le SOL sera très élastique et fortement endetté, avec des baisses souvent supérieures à celles du Bitcoin, pouvant entraîner des reculs plus profonds ou des liquidations en chaîne ; Si le discours est neutre sans directives claires, le marché peut « frapper le pied » avec un léger rebond, mais le SOL devrait rester volatil à des niveaux élevés ; Si le SOL est inattendu et accommodant, cela suggère que le cycle de hausse des taux est terminé, que les actifs à risque en bénéficieront globalement, et que le SOL pourrait connaître un rallye rapide.
À mon avis, un biais neutre avec une attitude belliciste est le plus probable. Depuis l’entrée en fonction de Walsh, il a délibérément minimisé les orientations prospectives, rendant difficile l’adoption d’une position lâche dans un contexte d’inflation élevée. Pour SOL, les risques de volatilité de ce soir l’emportent largement sur les opportunités directionnelles, et le risque de courir après le rallye à court terme est important. La tendance à moyen et long terme dépend encore de la réunion de septembre et des données d’inflation qui ont suivi. L’analyse ci-dessus repose uniquement sur des informations publiques et ne constitue pas un conseil en investissement. #沃什今晚亮相杰克逊霍尔, le cadre politique peut-il être clarifié ? Divergence dans le comportement des tokens baleines : l’action BTC est bloquée, le staking ETH débloque les jetons continue de concurrencer
Les données on-chain montrent que $BTC jetons dorments à long terme restent élevés, les prix rebondissent, et l’ancien moteur n’a pas transféré de grandes actions vers les plateformes d’échange. Les jetons sont fortement verrouillés, et la majeure partie de la pression vendeuse provient de chocs macroéconomiques externes, entraînant des ventes passives.
$ETH est une autre histoire de jetons : d’un côté, certaines institutions achètent de grandes quantités et les mettent directement en staking pour une allocation à long terme ; D’autre part, le staking débloque un flux continu de jetons en circulation. Chaque fois que le marché grimpe, les jetons affluent vers les bourses en attendant la réalisation des vagues.
En d’autres termes, une grande partie des ventes d’ETH provient d’un profit actif provenant de puces internes.
Cela explique un phénomène de marché : le marché n’a pas fortement baissé, le BTC évolue latéralement, et l’ETH peut encore s’affaiblir de lui-même. Le BTC joue sur les tendances macroéconomiques externes ; l’ETH ne se contente pas d’observer le marché, il digère aussi continuellement les jetons internes de sortie de caisse du swing.
Du côté du trading, on ne peut pas appliquer directement la logique de position du BTC à l’ETH. Les retraits du BTC concernent davantage des tournants macroéconomiques ; Même si l’ETH n’est pas macro négatif, un grand nombre de puces internes peut tout de même supprimer le potentiel de hausse#Meta巨额和解后股价走高, réévaluation de la tarification du risque
C’est une affaire assez intéressante.
Meta a dépensé 18 milliards de dollars pour régler le règlement, mais le cours de son action a en réalité augmenté de 4 points.
Ça paraît tordu, non ? Mais c’est comme ça que fonctionne le marché. Ce n’est pas qu’on dépense de l’argent, mais qu’on ne sait jamais combien on va dépenser. 18 milliards peut être beaucoup, mais au moins c’est un chiffre fixe. Une fois la mine détruite, l’incertitude disparaît, et le cours de l’action peut reprendre son souffle.
L’argent ne se vide pas du jour au lendemain. La majeure partie est versée en versements : au troisième trimestre, 10 milliards sont mis de côté en premier, et le reste est pris lentement. Le chiffre d’affaires annuel de Meta dépasse les 140 milliards, dont 18 milliards ne sont qu’une fraction. Si les comptes sont équilibrés, le marché pense que c’est acceptable.
Ce scénario a été vu trop de fois dans le monde de la crypto. Un projet est supprimé par les régulateurs, et le prix de la pièce ne se redresse tout simplement pas. Lorsque le règlement est finalisé et que les amendes sont annoncées, tant que l’entreprise n’est pas vidée, le marché considère souvent cela comme une mauvaise nouvelle et spécule. Lorsque Binance a réglé sur 4,3 milliards, BNB a suivi la même voie.
Permettez-moi de partager mes réflexions. 18 milliards n’est certainement pas un petit chiffre, mais l’échelle de Meta peut le supporter. Elle a déjà dépassé le stade de « savoir si elle peut survivre » et a atteint le stade de « dépenser de l’argent pour acheter la certitude ». Le marché comprend cette logique : tant que vous pouvez quantifier le risque et calculer clairement l’impact, il vous revalorisera le prix.
Pour les projets encore sous surveillance réglementaire dans le monde crypto, le cas de Meta sert de miroir — le marché craint « de ne pas connaître la vérité », pas « combien d’argent ». Tant que vous faites le calcul, le marché vous donnera naturellement la réponse.
$BTC $ETH $SOL [Pharaon Veille du Marché]
StarkWare vient de réaliser un exploit important sur le mainnet de Bitcoin — à 20h48 UTC le 26 août, bloc 964199, une transaction fusionnant 39 179 satoshis et 10 000 satoshis pour en faire 44 000 a été minée par MARA Pool, avec des frais de 5 179 satoshis. Ce n’était pas un transfert ordinaire ; c’était la première transaction anti-quantique de l’histoire de Bitcoin.
Cet appareil s’appelle QSB (Quantum Safe Bitcoin). Le principe est simple : remplacer la signature actuelle de la courbe elliptique de Bitcoin (que les ordinateurs quantiques peuvent déchiffrer en quelques minutes grâce à l’algorithme de Shor) par des signatures de fonctions de hachage. L’algorithme de Shor est inutile contre le hachage ; en d’autres termes, il ajoute un second verrou aux transactions Bitcoin — un verrou que les ordinateurs quantiques ne peuvent pas ouvrir.
Le prix est élevé — 75 à 150 $ par transaction, un temps de traitement de plusieurs heures, utilisant des formats non standard, et nécessitant un canal dédié pour que des mineurs comme MARA Slipstream diffusent. QSB ne protège pas les adresses dont les clés publiques ont déjà été exposées, seulement les pièces transférées dans ce mécanisme.
À long terme, les soft forks restent la solution optimale, mais QSB prouve : sans attendre les mises à jour des protocoles, vous pouvez désormais verrouiller plus de sept chiffres dans un coffre-fort résistant au quantique pour seulement quelques centaines de dollars. Les ordinateurs quantiques ne sont pas encore arrivés, mais les serrures ont déjà été remplacées. $BTC $ETH $SOL #StarkWare在BTC主网发首笔量子安全交易 La Réserve fédérale pourrait-elle être le véritable grand patron ce soir ?
Hier soir, le rapport des résultats $NVDA a directement déclenché la frustration liée à l’IA. Les actions technologiques étaient enfin prêtes à bien manger, et ce soir, le président de la Fed, Warsh, doit prononcer un discours. Le plus grand dilemme du marché n’est plus de savoir s’il faut baisser les taux d’intérêt, mais si la prochaine étape sera une hausse directe des taux.
Le PCE de juillet en glissement annuel a déjà grimvé à 3,7 %, montrant que l’inflation n’est clairement pas complètement morte. Le marché a désormais augmenté la probabilité d’une hausse des taux en septembre à environ 35 %, et parie même sur une hausse complète avant la fin de l’année. Ce qui est encore plus problématique, c’est que le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans est toujours supérieur à 4,6 %, tandis que celui à 30 ans a atteint environ 5,2 %.
Donc ce que Warsh dit ce soir compte.
S’il continue à insister sur une inflation tenace et sur le fait que les taux d’intérêt pourraient continuer à augmenter, alors les actions technologiques à forte valorisation comme $NVDA et $AVGO, qui viennent d’être lancées par Nvidia hier soir, devront probablement surveiller le marché du Trésor américain, et $BTC et l’or risquent également de subir un revers.
Mais si Warsh n’est pas aussi belliciste que le marché l’imagine, il pourrait en fait devenir un point de libération des risques. Après tout, même la « hausse des taux de septembre » a déjà été pariée à l’avance ; tant que le discours ne continue pas à adopter une posture belliciste, les actions technologiques pourraient ne pas avoir peur.
Ce soir, je me concentre sur deux choses : les rendements des bons du Trésor américain et le dollar américain. Après le discours de Warsh, espérons que les rendements continueront de baisser. Le rallye de l’IA que Nvidia a déclenché hier soir peut continuer à brûler ; Si le rendement des obligations du Trésor à 30 ans dépasse 5,2 %, alors les haussiers pourront s’unir pour critiquer la Fed.
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔, le cadre politique peut-il être clarifié ? CORE CORE à 0,025 – Arrêtez de courir après les rêves PPT
Le prix est bloqué depuis des mois. La feuille de route semble énorme — SatPay, $BTC staking, AMP. Impressionnant sur le papier.
Mais les chiffres ? ~59 000 $/mois de frais, 9 000 utilisateurs quotidiens. Utilisation réelle, bien sûr. Mais ce genre de revenus peut à peine financer un rachat de retour. #WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest Beaucoup pensent que les monnaies numériques sont des produits spéculatifs nés de nulle part, mais en réalité, leur fondation technologique s’étend sur des décennies, née de la crise de confiance de la crise financière mondiale, évoluant étape par étape d’un jouet geek de niche à un phénomène financier mondial. Son essor n’est pas seulement une percée dans la technologie cryptographique, mais aussi le résultat du système monétaire mondial, des besoins en capitaux et des sentiments de son époque. 1. À la veille de sa naissance : Le mouvement cypherpunk semant les graines de la monnaie décentralisée bien avant l’émergence du Bitcoin, la communauté cypherpunk — composée d’amateurs de cryptographie, de hackers et de geeks de la technologie — s’était longtemps posée une question : serait-il possible de créer une monnaie numérique libre de tout contrôle gouvernemental et bancaire, privée, sécurisée et circulant de pair à pair ? En 1998, le cryptographe Dai Wei a proposé le concept de B-money, Nick Saab a proposé le concept de bit gold, et Adam Barker a inventé le mécanisme de preuve de travail. Ces efforts pionniers ont résolu les deux problèmes fondamentaux de la monnaie numérique : comment éviter les paiements en double et comment réaliser une tenue de livres décentralisée. Mais ces solutions restaient théoriques et ne pouvaient pas être mises en œuvre. Les paiements électroniques traditionnels devaient s’appuyer sur les banques et les plateformes tierces comme intermédiaires de fiducie. Une fois l’intermédiaire échoué, la surémission de monnaie ou les comptes gelés, les actifs des utilisateurs perdaient leur protection, ce qui était le point sensible principal que la monnaie numérique voulait résoudre. 2. La naissance du Bitcoin : l’expérience de décentralisation déclenchée par la crise financière de 2008 En 2008, la crise mondiale des subprimes a éclaté, et les grandes banques ont accordé des prêts excessifs, entraînant des risques systémiques. Les gouvernements du monde entier ont lancé une impression monétaire à grande échelle pour sauver le marché, et la confiance publique dans les institutions financières centralisées était pleinement lancée$NVDA Le chiffre d’affaires trimestriel le plus récent a atteint 96,2 milliards de dollars, en hausse de 106 % d’un an à l’autre ; Le chiffre d’affaires des centres de données a atteint 89 milliards de dollars, soit une hausse de 117 % d’un an à l’autre. Les prévisions de chiffre d’affaires de l’entreprise pour le prochain trimestre sont également d’environ 108 milliards de dollars.
Cet ensemble de données montre que le discours de l’IA est passé de « possiblement rentable à l’avenir » à un stade où « la puissance de calcul génère un revenu réel ».
Pour le marché crypto, les actifs d’IA pourraient devenir encore plus différenciés à l’avenir :
Un type de projet compte de réels utilisateurs, une demande de taux de hachage et des revenus de protocoles ; Une autre catégorie repose encore principalement sur les concepts, le sentiment communautaire et le capital à court terme pour la croissance.
À mesure que des actions américaines comme Nvidia entrent dans le trading on-chain, les investisseurs peuvent directement comparer s’ils allouent des jetons d’actions américaines avec un flux de trésorerie réel ou s’ils acceptent une volatilité plus élevée afin de trouver des opportunités de croissance pour des projets d’IA crypto-natives.
Dans la prochaine phase, êtes-vous plus optimiste à propos des jetons d’actions américains ou des projets crypto IA ?
$NVDA
#财报观察员 : Nvidia dépasse les attentes, les revenus logiciels commencent à porter leurs fruits À 22h ce soir, le président de la Réserve fédérale, Wash, a prononcé son premier discours depuis son entrée en fonction lors de la réunion annuelle de Jackson Hole. En tant que l’un des actifs à grande capitalisation du marché crypto les plus sensibles à la liquidité macro, la volatilité de l’Ether ce soir est très susceptible d’être significative.
La logique de réaction de $ETH diffère de celle de Bitcoin. Au-delà des attentes de liquidité, il possède aussi la particularité d’être un « actif de croissance sensible aux taux d’intérêt » — les applications on-chain, les rendements de staking et la valeur de l’écosystème Couch2 reposent tous sur l’appétit pour le risque, si bien que les variations des rendements des bons du Trésor américain ont souvent un impact plus direct sur Ethereum que sur Bitcoin. Actuellement, le marché évalue une hausse des taux en septembre à environ 44 %, avec une inflation à 3,7 % bien au-dessus de l’objectif et un ralentissement du PIB à 1,5 %. La façon dont Walsh l’exprime ce soir détermine directement où cette probabilité se situe.
Si Wash penche vers le plus belliciste, mettant l’accent sur les risques d’inflation et laissant entrevoir une hausse des taux en septembre comme une option, les rendements des obligations du Trésor américain sauteront, Ethereum devrait chuter, et la baisse sera plus rapide que celle du Bitcoin, ce qui poussera les haussiers à effet de levier on-chain à faire face à des liquidations concentrées ; Si Wash penche doucement, exprimant confiance dans un refroidissement de l’inflation et un affaiblissement des anticipations de hausse des taux, l’élasticité de l’Ether est généralement la plus importante parmi les cryptomonnaies grand public, et le rebond pourrait largement dépasser celle du Bitcoin ;
Deux points méritent d’être notés : premièrement, le rallye initial après le discours de Jackson Hole a historiquement connu de multiples faux déploiements, et la direction de cette nuit-là n’est peut-être pas la véritable direction ; Deuxièmement, l’effet de levier et les détentions en produits dérivés d’Ether sont relativement élevés parmi les pièces grand public, donc des jugements doivent être portés après la mise en œuvre du discours et la digestion du sentiment. #沃什今晚亮相杰克逊霍尔. Le cadre politique peut-il être clarifié ? L’installation ici semble très saine.
Que ce soit un quelconque changement de correction à venir, le contexte général de cette structure de prix n’est pas baissier.
1. Prix - Nous avons un mouvement très impulsif
2. Financement - diminué grâce à cette récente accumulation verticale
3. Open Interest - nuking et stabilisation
4. Coinbase Premium - passe au vert pour la première fois en 3,5 mois
5. Volume spot - très fort
Il s’agit d’un rallye fortement ciblé au spot, où l’intérêt ouvert reste stable. Le rebond du SOL mérite d’être souligné pour des changements structurels au-delà du simple prix. En août, il a augmenté de 46 %, dépassant brièvement 110 $, mettant fin à une série de dix mois de faiblesse des moyennes mobiles mensuelles ; Les ETF au comptant Solana ont enregistré un afflux net de 1,36 milliard de dollars la semaine dernière, et le Trésor augmente également ses avoirs. Les fonds sont revenus, mais cela ne signifie pas que le nouveau cycle a été confirmé
Le support on-chain s’améliore : le nombre de transactions en août a atteint 4,48 milliards, l’échelle RWA a atteint 4,04 milliards de dollars, l’offre de stablecoins a atteint 16,5 milliards de dollars, et le volume spot hebdomadaire de Meme a atteint 5,24 milliards de dollars. La rétention de capital à haute fréquence et l’appétit au risque augmentent l’élasticité
Mais il est important de distinguer l’activité de la valeur. Le meme peut augmenter le volume et le récit des transactions, mais ne pas forcément créer des utilisateurs à long terme. Le SOL ressemble davantage au capital, au sentiment et à la reprise fondamentale — ce n’est pas quelque chose qui peut augmenter avec une seule montée. Si le BTC est stable et que les flux d’ETF ne s’inversent pas, le SOL a les bases pour s’envoler ; Lorsque le marché s’affaiblit, un bêta élevé signifie des baisses plus rapides
Ensuite, concentrez-vous sur deux points : la continuation de la croissance RWA et des stablecoins, prouvant que la demande n’est pas uniquement motivée par la spéculation ; la possibilité de mettre en œuvre les SIMD-550 et 553. La première accélère la réduction de l’inflation, tandis que la seconde vise à augmenter les consommations quotidiennes à 7 500–9 000 pièces, avec une offre améliorée
Ma stratégie : respecter la forte dynamique, mais ne pas extrapoler le gain mensuel de 46 %. Après la hausse, attendez-vous à des reculs et au support : le volume en baisse et les données on-chain stables sont solides ; Si seulement le sentiment remonte, poursuivre le sommet n’est pas rentable pour $SOL $BTC
(Ceci concerne uniquement une analyse de marché personnelle et ne constitue pas un conseil en investissement.)$ETH / $BTC commence à devenir très intéressant.
La plupart des gens fixent encore le graphique du dollar et disent que l’ETH est faible. 2 500 $ semble collant. Le BTC reste autour de 80 000 $. $SOL fait plus de bruit. Donc la conclusion facile est : « L’ETH est à nouveau en retard. »
Cette interprétation est incomplète.
La paire est le vrai tableau. L’ETH/BTTC se situe autour de 0,031. Ce n’est pas explosif. Ce n’est pas une chute. Juste un niveau qui commence à compter après des années où Ethereum a perdu face au Bitcoin. Pendant une longue période, chaque offre BTC faisait paraître l’ETH plus petit. Le ratio continuait à baisser les sommets. Les gens ont arrêté de considérer l’ETH comme un rattrapage et ont commencé à le considérer comme une sous-performance permanente.
C’est la tendance qui pourrait être en train de se rompre.
Une tendance baissière sur plusieurs années ne claque pas en une seule séance. Elle craque quand le marché cesse de récompenser la même opération. La force du BTC d’abord. L’ETH plus tard. Les alts ne se retrouvent jamais. Cette séquence a été la norme par défaut. Quand l’ETH/BTC commence à tenir au lieu de renouveler, c’est la séquence qui change.
C’est pourquoi le graphique du dollar peut vous mentir.
L’ETH peut découper autour de 2 500 $ et continuer à renforcer sa force relative.
Le BTC peut sembler être le leader tout en restant l’actif dont le capital tourne.
Une casse de paire n’est pas une bougie de victoire. C’est le marché qui change discrètement qui obtient la prochaine offre.
Le décor n’est pas vide non plus.
Les ETF au comptant ETH prennent de l’ampleur. Pas toujours plus gros que le Bitcoin en dollars bruts, mais lourds par rapport à la capitalisation boursière de l’ETH. Ce n’est pas ainsi qu’un actif abandonné se trade. Les baleines ont ajouté des éléments alors que le graphique semblait ennuyeux. Le staking continue de retirer l’offre de la table. Le produit reste la couche de règlement sur laquelle une grande partie de la crypto fonctionne réellement. Rien de tout cela ne nécessite que le BTC s’effondre. Il suffit que le BTC arrête d’absorber chaque dollar qui entre sur le marché.
C’est généralement ainsi que commence le rattrapage.
D’abord, le chef court.
Puis le chef s’arrête.
Ensuite, l’actif qui a passé des années à sous-performer obtient la rotation.$CORE Le Trio Intemporel : Imminent, Bientôt et Bientôt
Après avoir passé beaucoup de temps dans la communauté CORE, tout le monde se souvient depuis longtemps du scénario universel de l’équipe de projet : bientôt, immédiatement, très bientôt.
Les récits du réseau électrique, l’écosystème BTCFi, les paiements SatPay — de grands concepts alternent entre la prise de terrain et la promotion sans arrêt. Après avoir prolongé la revue, aucun de ces concepts n’a vraiment été mis en œuvre.
L’équipe officielle utilise un total de 2,1 milliards de yuans pour évaluer Bitcoin en termes de rareté, mais minimise délibérément le cycle ultra-long de sortie des tokens de 1981, le balayant sous la pression continue de la vente.
Ce style de jeu a été maîtrisé depuis longtemps.
De temps en temps, de nouveaux concepts sont lancés, s’appuyant sur des phrases vagues comme « imminent, immédiatement, très bientôt » pour créer des promesses vides, maintenant les investisseurs particuliers sous contrôle et insufflant constamment l’espoir à ceux qui y sont piégés.
Au fond, c’était une ruse urbaine vide récurrente. La tour de la ville était remplie de tambours et de gongs, des panneaux positifs accrochés un peu partout sur les murs, mais de près, la ville était vide, sans véritable soutien commercial.
Les projets qui travaillent avec diligence reposent sur les mises à jour de versions, les données en chaîne et le langage réel des utilisateurs, sans avoir besoin d’annonces vagues à long terme pour stabiliser la communauté.
Lorsque la production ne parvient pas à suivre la publicité, ils utilisent à plusieurs reprises des tactiques marketing indéfinies pour retarder la prise en charge.
« Bientôt » ne signifie pas achèvement, « immédiatement » ne signifie pas lancement ; la plupart du temps, « bientôt » n’est qu’un euphémisme pour une période indéfinie.
De nombreux investisseurs particuliers restent fidèles à leur foi et attendent la terre, année après année.
L’équipe projet n’a qu’à continuer de tisser de nouvelles histoires pour stabiliser les émotions de la communauté.
Ne traitez pas les scénarios promotionnels comme des transcriptions ; une bande-annonce n’est qu’une bande-annonce. Peu importe à quel point l’histoire est magnifique, sans réelle nécessité de la faire avancer, ce sera finalement un simple château dans l’air.289 tonnes constituent un record du deuxième trimestre, en hausse d’environ 62 % en glissement annuel ; Plus important encore, ce lot de fonds est survenu dans un contexte de recul trimestriel du prix de l’or d’environ 8 %, indiquant que la banque centrale achète des réserves, et non des hausses. La Chine a augmenté ses avoirs de 33 tonnes en un seul trimestre, et la Pologne en a acheté 51 tonnes, affichant une forte demande. Le marché a déjà évalué une partie de cette valeur : l’or au comptant $XAU récemment rebondi à environ 4 000 $ 696 et reste encore au-dessus de 4 600 $ ; Les ETF physiques globaux d’or ont également enregistré un afflux net d’environ 3 milliards de dollars en juillet, indiquant que les fonds institutionnels ont rattrapé leur retard. En tant que bénéficiaire réel, je suis plus optimiste quant aux sociétés minières aurifères plutôt que simplement à la poursuite de l’or. Par exemple, les bénéfices de Harmony ont bondi de 87 % en glissement annuel, le BPA du deuxième trimestre d’Agnico a augmenté de +57 % en glissement annuel, et la hausse des prix de l’or se traduit directement en profits et en flux de trésorerie. Le plus optimiste à propos d’AEM (Agnico Eagle) est le suivant. Les achats d’or par les banques centrales sont des variables lentes, mais les bénéfices des sociétés minières peuvent amplifier la hausse des prix de l’or. Il y a déjà de l’espoir autour de 4700 pour l’or, mais la réévaluation des bénéfices miniers n’est pas encore complète. Une attention continue est justifiée ; les reculs sont plus confortables que de courir après des sommets à $XAU $BTC $ETH Nvidia s’est effondré, Okta et CrowdStrike ont chuté, KOSPI a atteint de nouveaux sommets historiques. Avec tant de points positifs technologiques, les vendeurs de puces IA en Corée auraient dû décoller collectivement. Mais ils ne l’ont pas fait. Les investisseurs coréens espéraient décoller aujourd’hui, mais pourquoi cela a-t-il quand même baissé ? KOSPI s’est affaibli aujourd’hui, tombant brièvement sous les 6900 lors des premières négociations. Samsung Electronics et SK Hynix ont également reculé. Je soupçonne sérieusement que toutes les bonnes nouvelles précédentes n’étaient qu’un moyen de profiter des investisseurs. Mais il faut aussi réfléchir aux raisons pour lesquelles On a l’impression qu’un article prometteur sur l’IA s’est soudainement refroidi. Cela montre que le marché commence à douter que les investissements en IA puissent continuer à exploser, et que les fonds fuient collectivement le secteur technologique coréen. Cela montre un problème : le marché ne s’enthousiasme pas facilement au début. L’IA est effectivement forte, mais le cours de l’action a-t-il déjà terminé sa bulle tôt ? Dès que ce signal apparaîtra, les jetons de stockage comme SanDisk, concepts de monnaie IA on-chain, seront directement sous pression. Les prix de SanDisk ont chuté à SB ces deux derniers jours. Je voulais initialement placer une position longue à 1420, mais maintenant je me sens un peu mal à l’aise. MD, je ne peux plus jouer à ce jeu. Le marché a été fou ces derniers jours. Si les bonnes nouvelles ne montent pas, c’est un signal. N’agissez pas quand les émotions ne sont pas claires. Attendons de voir clair avant de parler. La participation de #Wash à Jackson Hole ce soir, peut-on clarifier le cadre politique ? #财报观察员 : La demande en IA se propage du matériel au #BTC冲高回落 logiciel, avec des options qui expirent et la bataille est à la limite Le marché boursier américain a déjà ouvert ses portes avant l’ouverture du marché ; attendons le discours de Kevin Walsh ce soir à 22 heures. Espérons que ce soit un biais accommodant.
Trois scénarios,
1. Agressif (accent sur les risques d’inflation, maintien des options de hausse de taux) : Les rendements des bons du Trésor américain augmentent, le dollar américain se renforce ; les actions américaines et l’or sont sous pression, avec des actions de croissance IA sous pression accrue.
2. Dovish (impliquant qu’aucun resserrement supplémentaire n’est nécessaire) : Les rendements des bons du Trésor américain ont reculé et le dollar s’est affaibli ; C’est positif pour la technologie américaine et l’or.
3. Ambiguïté persistante (ne discutant que des cadres à long terme, évitant les problèmes de taux d’intérêt) : C’est le style passé de Walsh, que le marché interprète négativement, ce qui pousse les obligations à exiger des primes de durée plus élevées et à intensifier la volatilité.
La prévision du marché grand public est qu’il est peu probable qu’il donne un signal clair de hausses ou de baisses de taux, préférant plutôt des enjeux à long terme et un « terrain d’entente », ce qui pourrait provoquer une forte volatilité du marché après son discours.L’or a bondi de 14 % en août ! La fissure du crédit en dollars américains s’élargit. Depuis août, les prix internationaux de l’or sont passés de 4 040 $ l’once à environ 4 750 $, avec une augmentation mensuelle de plus de 14 %. Le 26 août, il a bondi intrajournalier à 4 730,90 $, un sommet de près de trois mois. Ce n’est pas un rebond ordinaire — l’or est en train d’être réévalué. Trois facteurs principaux : 1. Assouplissement du crédit en dollars La dette totale du gouvernement fédéral américain a dépassé pour la première fois 40 000 milliards de dollars. Au cours des dix premiers mois de cet exercice, le déficit a atteint 1 799 000 milliards de dollars, avec des frais d’intérêts à eux seuls coûtant près de 1,2 billion de dollars. Le marché vote avec ses pattes : les bons du Trésor américains ne sont plus des « actifs sans risque » La Fed resserre la politique monétaire, le Trésor est lâche — cette contradiction commence à ébranler les fondations de crédit du dollar américain au niveau des 40 000 milliards de dollars. 2. Le « sauvetage de la dette » du Trésor devient un catalyseur Le 19 août, le Trésor américain a annoncé une expansion des rachats à long terme des bons du Trésor, doublant la limite maximale de 2 milliards à 4 milliards de dollars. Mais le rachat de 4 milliards de dollars n’est qu’une goutte d’eau comparé à 5 milliards de dollars. 5 000 milliards de dettes à long terme en cours. Le marché interprète cela ainsi : le problème de la dette américaine est devenu si grave que le Trésor doit intervenir. Le « trading par amortissement » se rallume — les fonds affluent vers l’or et le Bitcoin. Au cours des cinq derniers jours de bourse, les ETF or et Bitcoin ont enregistré des flux combinés d’environ 7 milliards de dollars. III. La logique de la tarification de l’or est en cours de reconstruction. Par le passé, l’or reposait sur des taux d’intérêt réels, mais depuis 2024, ce modèle commence à « dérailler ». Même avec un rendement des obligations du Trésor à 10 ans atteignant 4,75 %, les prix de l’or continuent de monter. La variable motrice est de passer du taux de la Réserve fédérale à la question la plus intrigante de la viabilité budgétaire américaineCette nuit-là, le rallye de l’IA de Nvidia a été relancé.
Ce mouvement correspondait parfaitement au rythme.
Les résultats + les prévisions ont tous deux dépassé les attentes, le cours de l’action grimpant de 8,7 %. Sa valeur marchande a augmenté d’environ 442 milliards de dollars en une seule journée, soit près de 3 trillions de RMB, avec une valeur totale du marché atteignant 5,49 billions de dollars.
Le plus difficile n’est pas l’augmentation du prix.
C’est une question d’attentes.
Le marché était déjà optimiste quant à la croissance future, mais les prévisions de Nvidia ont une fois de plus élevé les attentes.
Qu’est-ce que cela indique ?
Quant à la demande en puissance de calcul de l’IA, aucun tournant clair n’est encore en vue.
Microsoft, Google, Amazon et Meta dépensent toujours frénétiquement pour construire des centres de données. Tant que les dépenses en capital ne freinent pas, la demande de GPU de Nvidia ne risque pas de s’arrêter soudainement.
Encore plus remarquable est Hugging Face.
Nvidia prévoit de l’acquérir pour environ 12,9 milliards de dollars.
Est-ce cher ?
Rien qu’en regardant les multiples de revenus, le prix est exorbitant.
Mais ce que NVIDIA achète n’est peut-être pas du tout des revenus, mais plutôt des modèles, des développeurs, des communautés open source et des passerelles de l’écosystème IA.
Auparavant, il s’agissait de vendre des GPU.
Par la suite, elle est devenue CUDA.
Commencez dès maintenant à vous approprier l’écosystème IA.
C’est la partie la plus mémorable.
Parallèlement, les actions du logiciel commencent également à se redresser.
La collaboration en IA entre Salesforce et Anthropic a ravivé l’attention du marché sur la « monétisation de l’IA ».
Ainsi, le marché de l’IA commence par :
Puissance de calcul → modèles→ applications → commercialisation
Ce qui détermine vraiment la hauteur du prochain niveau, ce n’est pas qui raconte une grande histoire, mais qui peut transformer l’IA en argent réel.
Pour l’instant, je me concentre uniquement sur trois indicateurs :
Si les dépenses d’investissement en IA peuvent continuer à augmenter ;
Si les revenus des centres de données NVIDIA peuvent continuer à dépasser les attentes ;
Les entreprises de logiciels peuvent-elles transformer les utilisateurs d’IA en flux de trésorerie ?
Tant que ces trois mandats pourront encore être remplis,
Le rallye de l’IA est loin de raconter son histoire.
Mais avec des valorisations déjà si élevées, le prochain défi n’est pas l’imagination, mais la performance.
Les attentes peuvent être élevées à l’infini, mais les profits doivent finalement être maintenus.
#财报观察员 : La demande en IA se répand du matériel au logiciel Autrefois, acheter de l’or avait peur de la guerre ; maintenant, acheter de l’or a peur que la monnaie fiduciaire ne retourne le papier. Les temps ont changé. Les données récentes montrent que 165 ororeines ont gagné sur le long plan, avec un taux de victoire de 84 %, avec des positions deux fois supérieures à celles des baissiers. De l’autre côté, 108 vendeurs à découvert ont perdu de l’argent et se battent encore pour savoir qui a l’avantage. Les chiffres sont à ce prix : l’or est passé de 4697 à 4610 cette semaine, n’a pas réussi à franchir trois tentatives à 4700, et à court terme, il est resté autour de 4600. Mais il n’est tombé qu’à 90 $, et beaucoup ont acheté au bas, ce qui indique que les haussiers n’ont pas beaucoup progressé. N’oubliez pas, l’or a déjà grimpé de 600 $ en août, et la tendance mensuelle est toujours haussière. Citibank indique qu’il est à 4800 en 3 mois et 5000 en 6 mois. Les institutions ne parlent pas seulement — elles achètent de l’or réel
Pourquoi l’or monte-t-il maintenant ? Le vieil dicton est un risque de refuge sûr. Maintenant, il y a une autre dette en dollars américains dépassant 40 000 milliards, l’argent ne vaut plus, et le marché rachète à nouveau des actifs rares. Même le rapport Grayscale mentionnait que Bitcoin et or ont une corrélation supérieure à 50 %, indiquant que le capital est en train d’être réalloué. Le discours de ce soir de Washi est essentiel. S’il est têtu, les prix de l’or pourraient rebondir à 4550 ; S’il s’adoucisse, continuer à pousser jusqu’à 4700
Approche opérationnelle :
Jouez loin — les joueurs agressifs peuvent essayer maintenant, et attendre régulièrement que 4550-4570 se stabilise avant d’avancer
À court, attendez que la fourchette 4635-4680 ne puisse plus monter avant de reconsidérer. Rappelez-vous : ne poursuivez pas la hausse ni ne vendez la baisse ; regarder la direction est plus important que la volatilité$CORE CORE à 0,025 – Arrêtez de courir après les rêves PPT
Le prix est bloqué depuis des mois. La feuille de route semble énorme — SatPay, staking en BTC, AMP. Impressionnant sur le papier.
Mais les chiffres ? ~59 000 $/mois de frais, 9 000 utilisateurs quotidiens. Utilisation réelle, bien sûr. Mais ce genre de revenus peut à peine financer un rachat.
Une excellente feuille de route ne signifie rien tant qu’elle n’est pas livrée. Attendez que SatPay soit lancé. Attendez les rachats de trésorerie sur la chaîne. Attendez une vraie croissance.
À 0,025, regardez les recettes, pas les diapositives$CORE CORE à 0,025 — le plan est magnifique, mais parlons de l’implémentation plus tard
Prix 0,025, en baisse de 99 % par rapport au sommet. La feuille de route parle beaucoup, mais elle ne sert à rien.
Vision : D’ici 2026, passer au chiffre d’affaires réel, avec SatPay, le staking BTC et l’AMP qui stimulent des stratégies de rachat et de burn.
Réalité : Frais mensuels ~59 000 $, consommation réelle, 9 000 utilisateurs actifs quotidiens. Mais cette balance ne supporte pas les rachats réguliers. SatPay est encore en phase de test interne.
Concentrez-vous sur le cash-out : SatPay est ouvert à tous, les rachats de bons du Trésor sont en chaîne et le staking en BTC est en croissance.
Peu importe la taille du blueprint, seule l’implémentation compte. À 0,025, faites confiance aux données, pas au PPT.Morgan Stanley a relevé le prix cible de Marvell jusqu’à 246 $, et beaucoup de gens pourraient immédiatement y voir une action de puissance de calcul grand public derrière Nvidia.
Mais aux yeux des institutions de premier plan, Mywell détient le prix le plus lucratif de tout le réseau d’IA.
Tout le monde regarde la puissance de calcul des GPU se multiplier plusieurs fois, mais il oublie souvent un goulot d’étranglement physique extrêmement sévère : lorsque des dizaines de milliers, voire des centaines de milliers de puces sont connectées pour former un supercluster, la puissance de calcul est déjà suffisante. Le vrai problème est la latence et la congestion causées par les données circulant entre les puces. Plus le cluster est grand, plus la demande pour l’interconnexion optique et les puces réseau à haute vitesse sera exponentiellement élevée — c’est la « taxe d’échelle » de l’ère de l’IA.
Les cartes de base de Mywell sont ses puces DSP d’interconnexion optique haute vitesse de niveau dominant et l’activité ASIC personnalisée.
D’un côté, chaque fois qu’un géant du cloud achète un lot de puissance informatique haut de gamme, il doit multiplier la quantité de puces de modules optiques Mywell dans ses centres de données. Cette demande dépasse complètement le pouls des achats ponctuels de matériel et devient une infrastructure réseau qui doit être payée en continu. D’autre part, les grands fournisseurs cloud développent frénétiquement des puces personnalisées pour se libérer de la dépendance à un seul dominant en puissance de calcul, et Mywell est un fabricant de puces indispensable caché derrière ces géants technologiques.
La récente hausse du prix cible de Morgan Stanley envoie un signal très clair : la compréhension de la puissance de calcul de l’IA par Wall Street passe de « quelle puce fonctionne vite » à « qui peut résoudre les limites physiques de l’interconnexion réseau ». Les mineurs de Bitcoin lancent discrètement une contre-attaque.
Au cours des derniers mois, tout le monde a probablement remarqué un signe : de nombreux mineurs de Bitcoin se sont orientés vers la fourniture de données et de puissance de calcul pour les secteurs liés à l’IA, tandis que ceux qui ont persisté à miner du Bitcoin ont performé extrêmement mal au cours des six derniers mois.
Mais après ce rebond, ces mineurs qui ne minent que Bitcoin ont connu le plus grand rebond : $BTC ont augmenté de 22,49 %, $CAN de 66,99 %, $ABTC de 53,71 % $CANG de 40,96 %. Au cours de la semaine passée environ, les gains varient de 41 % à 67 %. Inversement, les mineurs qui sont devenus hybrides, minant Bitcoin mais allouant une partie de la puissance de hachage au secteur de l’IA, comme $MARA et $RIOT, ont en réalité connu une baisse cette semaine.
Cet incident nous dit : ne courez jamais après le battage médiatique du marché. Courir après le battage ne concerne pas seulement les investisseurs particuliers ; beaucoup d’institutions le font, et même certains investisseurs de Wall Street. Mais en tant qu’investisseur à long terme, je crois que courir après le battage médiatique est l’une des plus grosses erreurs que l’on puisse commettre. Quand un secteur commence à chauffer et que tout le monde en discute, il est souvent déjà trop tard.Tout le marché retient son souffle — ce soir pourra-t-il réussir à alléger le lourd fardeau des bons du Trésor américain qui pèse sur le marché ?
Ce soir à 22h marque le premier discours officiel de Walsh à Jackson Hole. Son discours a trois résultats différents, générant des attentes différentes pour le marché.
Premièrement, si ses propos sont fermistes, il se peut qu’il n’y ait pas de baisse de taux en septembre, voire de hausse. Dans ce cas, les marchés mondiaux rencontreront une liquidité insuffisante, les bons du Trésor américains augmenteront, et pour le marché boursier et les cryptomonnaies, cela sera un facteur négatif.
Deuxièmement, ses déclarations penchent vers un doish et devraient être un peu accommodantes pour laisser au marché la possibilité d’imaginer des baisses de taux. La technologie et les cryptomonnaies peuvent desserrer cette chaîne tendue.
Troisièmement, s’il parle fermement mais tient bon, sans exprimer d’opinions extrêmes, et fait des déclarations aussi neutres, il faut observer les réactions du marché et les analyser à la lumière du système actuel.
Après avoir expliqué tout cela, je souhaite expliquer la relation logique entre eux. Actuellement, l’inflation du marché n’a pas été résolue, et les hausses de taux sont justifiées. Des remarques bellicistes ne sont pas impossibles.
Actuellement, les États-Unis espèrent que les rendements du Trésor américain vont baisser, mais hésitent à libérer facilement des fonds hors du marché américain. La situation actuelle est clairement favorable à des baisses de taux. Étant donné que les actions américaines ont ajusté leurs horaires de négociation depuis le 6 décembre, permettant de négocier 23 heures sur 23 sans pause et seulement une heure de maintenance. Cette mesure pourrait être une réponse à l’impossibilité d’augmenter les taux, donc cette méthode est la seule façon d’éviter les sorties de capitaux. Je penche donc pour une position accommodante. Si les choses se passent vraiment comme je le pense, alors l’arrivée d’un marché haussier arrive. #Wash la visite de à Jackson Hole ce soir, le cadre politique peut-il être clarifié ? $BTC BTC stagne autour de 79 000, avec des haussiers et des baissiers dans la même direction
Elle a bondi à 81 000 puis a reculé à 79 000, en baisse d’environ 1,6 % en 24 heures. Après une telle hausse, faire une pause rend la prise de bénéfices normale.
Où est-ce coincé maintenant ?
La pression autour de 81 000 n’a pas encore été pleinement digérée ; après une hausse de 28 % en août, techniquement, il faut faire une pause avant d’aller de l’avant. La clé est ce soir — le discours du président de la Réserve fédérale, Warsh, à Jackson Hole. La façon dont les taux d’intérêt évoluent influence directement la poursuite de la « transaction de dépréciation du dollar ».
La bonne nouvelle, c’est que les institutions continuent d’acheter :
Les ETF Bitcoin ont attiré 2,6 milliards de dollars pendant huit jours consécutifs, la prime de Coinbase est devenue positive pour la première fois en trois mois, et les fonds américains reviennent.
Mais à court terme, il y a une certaine faiblesse :
La prise de bénéfices est sévère, avec des liquidations longues grimpant de 469 %. 81 000 maintiennent le marché à court terme, avec 78 000 en dessous comme creux.
À 79 000, la tendance générale n’est pas rompue, mais ne vous précipitez pas pour la poursuivre à court terme. Attendez que la direction devienne claire avant de passer à l’action.Historiquement, chaque fois que le marché clôturait en position verte en août, la plupart des actions ultérieures ont chuté en septembre.
L’histoire semble se répéter : août et ce mois-ci ont également vu une fermeture de marché vert, et à la fin du mois, des événements inattendus ont été ajoutés.
C’est aussi l’une des principales raisons pour lesquelles j’ai estimé que le marché en septembre allait probablement s’affaiblir #BTCCertains poursuivent le rallye le cœur battant, tandis que d’autres ressentent la présence de chasseurs dans ce chandelier. Avez-vous une réponse en vous : vous engager ou attendre de voir ? Posons le ton pour cette étape : ce n’est pas un rallye général, ni un lancement de tendance, mais un jeu boursier typique combiné à une résonance spéculative locale. Nous sommes dans une zone de volatilité où les émotions sont à plusieurs reprises tirées et l’effet de levier s’accumule discrètement. Le premier signal que j’ai vu était que l’intérêt ouvert perpétuel de $SNDK avait autrefois grimpé à environ 1,73 milliard de dollars. Que signifie ce chiffre ? Il montre que le marché est rempli de joueurs utilisant l’effet de levier, pas de collectionneurs qui achètent lentement. Lorsque l’intérêt ouvert s’accumule à des prix élevés et que les prix au comptant accusent un retard, ce n’est souvent pas une forte cassure mais plutôt un tapisserie rouge pour une fête de liquidation précipitée. Si le taux de financement augmente simultanément, alors l’arrière de ce chandelier est le moteur des haussiers qui alimentent les baissiers. Une fois que le prix fait une légère pause, la réduction de la pédale s’accélérera. - Trajectoire haussière : Si le volume des transactions au comptant continue d’augmenter et que les positions futures se déplacent progressivement vers des mains au comptant, il s’agit d’un secouement plutôt qu’un sommet, et vous pouvez attendre de nouveaux sommets plus tard. - Risque baissier : Si le prix remonte mais que l’intérêt ouvert ne coopère plus, ou si le taux de financement surchauffe et chute rapidement, cela signifie que de nouveaux fonds sont bloqués et que le recul peut être plus brutal que prévu. Pendant ce temps, des noms comme $BICO, $BEAT, $ALLO, $KAITO et $APR sont brièvement adoptés par le capital. Leur rythme ressemble davantage à une course à relais, mais pasET date$BTC Afflux net d’entrée sur le marché$ETH Afflux net d’entrée sur le marché
8‑25 +314.4 +179.8
8‑26 +232.2 +192.4
8‑27 +232.1 +126.0
et trois jours de planification totale
• Total sur trois jours de BTC : +77,87 millions (778,7 millions de dollars), marquant le neuvième jour consécutif d’entrées nettes ; GBTC continue d’être remboursé, représentant une migration interne des produits, les fonds n’étant pas sortis au total
• Total sur trois jours d’ETH : +49,82 millions (498,2 millions de dollars), avec plusieurs jours consécutifs d’entrées nettes, les institutions continuant d’allouer une exposition à l’ETH
Points clés brèves de chaque élément
Côté BTC
1. IBIT (BlackRock) a constamment été le principal afflux ; Les anciens trusts de GBTC continuent de voir d’importants rachats et sorties, les fonds migrant vers de nouveaux ETF à frais réduits. Le marché global reste positif, non pas parce que les institutions sont baissières sur le BTC.
2. Changement : Échelle d’entrée en une journée en baisse progressive : 314 millions → 232 millions → 232 millions. Les institutions achètent toujours, mais la force des nouveaux achats s’est clairement affaiblie, rendant difficile le maintien d’un fort rallye et la gestion facile des surachats à des niveaux élevés.
Côté ETH
1. Principaux acteurs : ETHA BlackRock ; Les anciens produits d’ETHE Grayscale continuent d’être récupérés, conformément à la logique de GBTC, les fonds passant à de nouveaux ETF à frais réduits.
2. Entrées de 8 à 26 ETS, approchant même le BTC ; Les entrées de 8 à 27 ETS ont quelque peu diminué mais restent positives. #BTC成交萎缩 l’achat d’ETF peut-il rebondir ? $CORE Ces deux acteurs du secteur BTCFI sont-ils vraiment si différents ? Comparer les deux est un peu ridicule. Les gens qui regardent depuis le bas disent que $STX et d’autres types ne sont pas aussi bons que Core, mais pourquoi leurs prix peuvent-ils continuer à augmenter alors que Core continue de baisser ? Le volume total est à peu près le même : l’un a libéré 99,99 % du total, l’autre seulement environ 60 %, et 40 % restant. Il y aura de grandes variables plus tard. Toute institution souhaitant investir mettra un point d’interrogation ❓ sur la transparence d’un projet et l’anonyme de l’équipe projet. Aucune institution n’est stupide ; il est évident qu’elle choisisse la transparence ou l’anonymat. Les anonymes ne trouvent personne quand des problèmes surviennent, tandis que les transparents font réellement avancer. Si tout le monde insiste pour miser sur le BTC, alors ils choisissent...LIGHT : J’ai mis un long sur cette pièce. Cette pièce a actuellement une capitalisation boursière en circulation d’environ 9,3 millions de dollars américains, mais l’intérêt total des contrats sur le réseau atteint jusqu’à 23 millions de dollars américains, soit plus du double de la capitalisation. Les grands acteurs ont établi un grand nombre de positions longues pour la manipuler. La dernière fois qu’une pièce a eu un intérêt ouvert contractuel plus du double, sa capitalisation au comptant était $TRB. #WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest $HYPE $HYPE Tonnerre ⚠️ demain
Hier encore, elle a atteint un sommet historique de 86,8 $, le prix actuel 83,5 $. Le MFI a déjà atteint 91. Poursuivre à ce niveau ne fait qu’augmenter les acheteurs qui ont acheté hier.
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Demain, le 29/08, 14,17 millions de jetons seront débloqués, d’une valeur de 1,2 milliard de dollars, le plus élevé depuis TGE, avec 46,6 % d’initiés.
En regardant le script historique : le déblocage de mai a chuté de 14 %, juillet a chuté de 7 %. Les fonds de rachat n’ont été produits que le 3 octobre, donc personne n’a pris le contrôle cette semaine.
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La direction est simple 👇
La moitié des positions est empochée en premier ; les positions courtes visent 77-78 $, vendent à la baisse pour réduire le volume et stopper la baisse, puis achètent à nouveau, en visant 89 $. Si elle descend en dessous de 79,45 $ et ne peut pas être récupérée, ne prenez pas cette transaction, voyez-la à 69 $.
Attends qu’il tombe, ne prends pas le couteau 🔪 de lancer La demande d’IA n’a pas disparu ; ce qui change vraiment, c’est que le capital commence à choisir les entreprises et les modèles économiques. Le côté matériel reste solide. Le chiffre d’affaires trimestriel le plus récent de Nvidia a atteint environ 96,2 milliards de dollars, maintenant une croissance annuelle très élevée. Les attentes de chiffre d’affaires de la direction pour le prochain trimestre continuent de dépasser les prévisions du marché, la demande de puissance informatique restant la logique fondamentale de cette remontée de l’IA. Marvell a également envoyé des signaux positifs, avec un chiffre d’affaires trimestriel d’environ 2,7 milliards de dollars, en hausse d’environ 37 % d’une année sur l’autre, et a encore relevé ses prévisions de revenus pour les exercices à venir. Fait intéressant, bien que le rapport de résultats ait été positif, le cours de l’action a montré une baisse notable — indiquant que le marché ne se limite plus à la « performance », mais à la possibilité de savoir si la croissance future peut dépasser les attentes déjà élevées. Le logiciel a été l’un des plus grands moments forts de cette saison de résultats. Le chiffre d’affaires trimestriel de CrowdStrike s’élève à environ 1,47 milliard de dollars, en hausse de 26 % en glissement annuel, avec un ARR net neuf d’environ 333 millions de dollars, en hausse de 51 % d’une année sur l’autre, et a relevé ses prévisions de chiffre d’affaires pour l’année complète. Ces données sont cruciales car elles montrent que la demande alimentée par l’IA s’étend progressivement de l’approvisionnement purement en centres de données et GPU aux couches applications telles que la cybersécurité et les logiciels d’entreprise. Les performances de Salesforce et Okta renforcent également cette tendance. Après la publication des derniers rapports financiers, les cours des actions des deux entreprises se sont nettement renforcés, et le marché a commencé à réévaluer les attentes pessimistes précédentes selon lesquelles « le SaaS serait impacté par l’IA ». Ainsi, en regardant la chaîne industrielle de l’IA, nous ne pouvons plus simplement demander : « Y a-t-il encore une demande pour l’IA ? »$HYPE
Le HYPE a été fort ces deux derniers jours, atteignant un nouveau sommet de 86,6 $ le 27, puis retombant aujourd’hui à environ 83-84 $, avec un volume de transactions élevé. Cette hausse est principalement due à la forte activité de la plateforme, à l’augmentation des rachats et aux rachats institutionnels en cours, ce qui a également stimulé le sentiment du marché.
Cependant, demain (le 29), environ 14,18 millions de jetons seront débloqués, d’une valeur de plus d’un milliard de dollars, dont près de la moitié sera donnée à des initiés, ce qui pourrait entraîner une pression de vente à court terme. Historiquement, les prix baissent souvent pendant quelques jours après le déblocage.
La tendance future dépend de votre capacité à acheter cette action. Conservez autour de 80 $, digérez-le, et ayez une chance de rebondir à nouveau ; Si vous ne pouvez pas le maintenir, essayez d’abord un recul avant de regarder. À moyen et long terme, je préfère toujours la plateforme elle-même, mais la volatilité à court terme augmentera, donc ne courez pas après les sommets.
#HYPE Ce soir à 22h (heure de Pékin), le président de la Réserve fédérale, Wash, prononcera son premier discours depuis son entrée en fonction lors de l’assemblée annuelle de Jackson Hole, qui est également la déclaration politique la plus importante avant la réunion de septembre. Pour Dogecoin, un actif à bêta élevé porté par le sentiment et la liquidité, ce soir est essentiellement un « discours unique pour déterminer la tendance de la semaine ».
La logique de transmission est simple : Dogecoin suit presque entièrement le bêta global du marché crypto, qui est désormais fortement lié aux rendements des bons du Trésor américain et aux attentes de liquidité en dollars. Actuellement, le marché évalue une probabilité de hausse des taux d’environ 44 % en septembre, avec une inflation PCE de juillet à 3,7 %, encore nettement au-dessus de l’objectif, mais le PIB du deuxième trimestre a ralenti à 1,5 %, rendant la trajectoire politique elle-même assez compliquée. La plupart des institutions s’attendent à ce que Walsh reste neutre ce soir — après avoir pris ses fonctions, il a délibérément minimisé les prévisions prospectives et il est peu probable qu’il propose une voie claire.
Simulation de scénario : Si Washh met l’accent sur les risques d’inflation et suggère d’éventuelles hausses de taux en septembre, les rendements des bons du Trésor américain et le dollar se renforcent, les actifs à risque sont sous pression, et Dogecoin devrait mener la baisse, possiblement 1,5 à 2 fois celle du Bitcoin, entraînant une volatilité significative à court terme ; S’il exprime confiance dans un refroidissement de l’inflation et minimise les hausses de taux, les attentes de hausse diminuent rapidement et les attentes de liquidité s’assouplissent, $DOGE rebondit souvent le plus fort, avec des gains clairement supérieurs à celui du marché dans son ensemble ; Si le marché est purement neutre et ne discute du cadre que sans aborder la trajectoire, le marché peut d’abord fluctuer puis revenir à la volatilité, laissant la direction réelle aux données de septembre. #沃什今晚亮相杰克逊霍尔, le cadre politique peut-il être clarifié ? Les gars, $BEAT finalement descendu au point où plus personne n’en parle.
Je viens de vérifier les données : le BEAT est actuellement coté à 0,1245 $. Ce prix est en baisse de plus de 98 % par rapport à son plus haut historique de juin de 11,57 $. Début août, il fluctuait encore au-dessus de 3 $, puis vers le 10 août il a plongé directement à 0,85-0,95 $, puis a continué à baisser jusqu’à 0,1245 $ actuel.
🔥 Que s’est-il passé ? De 3 yuans à 0,12, ça n’a pris que deux semaines
Le 1er août, 21,25 millions de jetons BEAT ont été débloqués, pour une valeur d’environ 67,8 millions de dollars, représentant 6,9 % de l’offre en circulation à ce moment-là. En théorie, un tel choc d’offre ferait chuter le prix d’au moins 20 %.
Les résultats réels ont été bien pires que prévu — passant d’environ 3 $ début août à 1,00 $, puis sont tombés à 0,85 $, et ont finalement atteint 0,12 $ maintenant. Tout au long du mois d’août, BEAT était un habitué sur la liste des baisses du marché des cryptomonnaies.
Les questions fondamentales sont trois :
Premièrement, 67 % de l’offre n’a pas encore été libérée. L’offre totale de BEAT est de 1 milliard de tokens, avec seulement environ 330 millions actuellement en circulation. Les 670 millions restants restent bloqués, et le marché s’inquiète toujours du prochain lot de déblocages.
Deuxièmement, les puces sont très concentrées. Les données on-chain montrent que les dix portefeuilles les plus importants contrôlent environ 87 % de l’offre. Ils comptent sur eux pour faire pousser le marché, et pour vendre le marché, il suffit de cliquer sur la souris. Dans cette structure, tout rebond peut être une opportunité de vente.
Troisièmement, le capital est en fuite. Fin août, alors que de nouveaux récits émergeaient sur les chaînes publiques grand public, le capital a commencé à se retirer massivement du secteur GameFi, qui manquait d’un support pratique basé sur les applications. BEAT, en tant qu’actif typiquement guidé par la narration, a vu son prix chuter librement après avoir perdu le relais des fonds incrémentaux.
📊 Le projet lui-même n’a pas réellement échoué
Audiera reste cette plateforme Web3 de jeu rythmique + musique IA, avec près de 800 000 BEAT par semaine et un taux de combustion de 99,8 % encore actif. Le total des consommations a dépassé 17 millions de BEAT.
Mais le problème, c’est que la survie du projet et le fait que le prix ne baisse pas sont deux choses différentes. De 11,57 $ à 0,1245 $, chaque « pêche de fond » entre les deux s’est transformée en une « prise d’un couteau volant ». Pire encore, rien ne prouve quelle vague de déclin ait été la « dernière ».
Certains analystes considèrent entre 0,55 $ et 0,65 $ comme une zone de support potentielle, mais 0,1245 $ est déjà plus de 80 % en dessous de ce niveau. Personne ne peut affirmer avec certitude où se situe le support en dessous.
📌 Conseils d’exploitation (à titre de référence uniquement)
Aller loin : attendre un signal de stabilisation du côté droit avant de décider. Pour l’instant, c’est un déclin typique à sens unique, et le taux de victoire pour attraper le couteau volant est extrêmement faible
Short : Si le rebond à 0,14-0,15 $ est faible, envisager une position légère, resserrer le support stop-loss, mais la marge de déploiement à ce niveau est limitée
L’option la plus sûre : ne pas toucher. Attendre que le volume cesse de baisser + le volume de consolider latéralement, confirmer la structure du bas avant de bouger
Effet de levier : liquidité extrêmement faible, énorme glissement de course, utilisation d’ordres à cours limité
💰 Aujourd’hui, il y a une montée et une descente
BEAT ne fait que regarder l’émission — cette tendance est difficile à suivre. Parlons-en en commentaire — y a-t-il quelqu’un d’autre sur cette voiture ? Combien ça coûte ? 👇
#波动雷达 : Surveiller les fluctuations monétaires Alors que le béton était encore en durcition, les barres d’armature dans le mur porteur avaient déjà exposé la direction de la force à l’avance. La « colonne d’acier » BTC a vibré violemment à la barre des 80 000 dollars — du point de vue de l’architecte, ce n’était pas un « retrait normal après une percée », mais un signal typique de fissuration par fluage lors des essais de charge.
Les données de K33 ressemblent à un rapport d’observation de fondation : la plus grande pression courte d’une journée signifie que les « piles de réaction » (positions courtes) initialement empilées dans le sous-sol sont retirées d’un coup, et que le mécanisme d’équilibrage de la superstructure a changé. L’intérêt ouvert pour les contrats à terme a diminué en conséquence ; ce n’est pas un renforcement, c’est un déchargement. Une équipe de construction exceptionnelle ne confond jamais « déchargement » avec « capacité portante ». Le puits laissé par les retraits courts spéculatifs nécessite un sol de remblai physique plus épais pour se compacter — les 1,92 milliard de dollars d’entrées d’ETF représentent la cargaison de « pierre concassée classée », avec de nombreuses impuretés et qui n’ont pas encore été vérifiées.
Mais n’oubliez pas, les options de 6,44 milliards de dollars expirant le 28 août sont comme une rangée de poutres d’acier temporaires couvrant tout un étage, empilées dans la plage de 75 000 à 80 000 dollars d’altitude. Ce n’est pas le tendon de précontrainte dans votre structure permanente ; c’est un échafaudage — verrouillant l’espace d’activité pour des prix proches. Lorsque la force d’achat hors marché tente de soulever la dalle à 85 000 d’altitude, elle atteint les plus grandes positions de frappe.
La pression courte est une forte charge de vent — elle entre et disparaît rapidement. Acheter au spot des ETF est stable — doux mais persistant. Mais tout architecte sait qu’une structure qui dépend uniquement de la gravité pour la stabilité craint le « moment où le vent s’arrête ». Lorsque les forces extérieures ne vous soulèvent plus, vous pouvez déterminer d’un coup d’œil si vous avez vraiment la capacité de faire du porte-à-faux.
Est-ce que ce rebond est l’auto-stabilisation de la structure principale, ou est-ce une forme temporaire creusée par le typhon ? Mon conseil est simple : revoir régulièrement les journaux de construction pour voir si les fissures sur la fondation des pieux comprimés continueront de s’étendre jusqu’au sommet de la colonne. Quant au mur de séparation temporaire composé de piles d’options, une fois qu’il sera retiré, le mur porteur tiendra-t-il toujours debout ? #BTCOptionsExpiryTest NVDA + SNDK + SK Hynix, une chaîne de stockage IA, brille aujourd’hui sans relâche :
$xNVDA Explosion des résultats post-hours — chiffre d’affaires du deuxième trimestre de 96,2 milliards de dollars, +106 % d’un an sur l’autre, centre de données 89 milliards de dollars à 92,5 %, les prévisions du troisième trimestre ont dépassé pour la première fois les 100 milliards de dollars (105,8 à 110,2 milliards de dollars), et même un an en avance pour l’exercice 2028 +70 % de croissance. Le 27 août, la clôture du marché était de +8,74 % à 227,98 dollars, avec une capitalisation boursière de 5,51 trillions de dollars.
En regardant vers le montant, $xSKHY SK Hynix a clôturé à ₩1 730 000 le 27/08 (+2,49 %), bénéfice opérationnel du premier trimestre de ₩37,6 trillions, avec une marge de 72 %, et une capacité HBM prévue jusqu’en 2028. NVDA a vendu un Blackwell, et SK Hynix a consommé un HBM supplémentaire — c’est l’engagement le plus serré.
$xSNDK clôturé à 1 484,95 $ (-0,96 %), avec un ratio PE de seulement 20 fois. Pendant le supercycle NAND, c’était le « moins cher », mais du côté des consommateurs, les hausses des prix de la mémoire se sont retournées contre eux, mettant une pression sur les marges brutes.
La relation entre les trois : NVDA est la source de la demande, Hynix est le goulot d’étranglement de l’offre, SanDisk est l’élasticité cyclique. Tant que la chaîne n’est pas rompue, le marché reste sur la bonne voie. La popularité de l’ETH doit être divisée en deux : l’une est le nombre de personnes qui en parlent, et l’autre est le côté vers lequel penche la conversation. OKX Onchain OS a enregistré 6 mentions d’ETH dans le portrait officiel à 15h00 le 28 août, dont 5 fois dans X et 1 dans les actualités ; En 24 heures, il y a eu un total de 735 mentions. La dernière vitesse horaire est de 0,20 fois la moyenne sur 24 heures, ce qui signifie environ 80 % en dessous de la moyenne sur 24 heures, ce qui constitue un « ralentissement clair ». Cela décrit le rythme d’attention mais ne remplace pas les données de prix, de transaction ou de flux de capitaux. En termes de ton, le biais horaire est de 67 % haussier, 0 % baissier et neutre d’environ 33 %, donc actuellement, le biais haussier est clairement dominant. Le ratio sur 24 heures est de 44 % haussier et 8 % baissier ; Que la fenêtre courte s’écarte de la fenêtre longue soit plus significative que de ne regarder qu’un seul pourcentage. Ce qui m’importe le plus ici, c’est en fait le dénominateur : seulement 6 fois. S’il y a quelques discussions plus ciblées, les proportions peuvent être clairement réécrites ; Les republications, citations et réécritures peuvent tous porter sur la même chose. Partial ou baissier peut s’écrire tel quel, mais cela ne peut pas être traduit à la légère comme la quantité de capital qui a établi des positions dans la même direction. Actuellement, la structure source d’ETH est « principalement guidée par X ». Si X mentionne d’abord l’augmentation et que la nouvelle est encore faible, c’est plutôt comme si la communauté se propageait en premier ; Si les nouvelles augmentent simultanément, cela signifie seulement plus de matériel vérifiable et il faudra encore revenir aux annonces originales de la fondation, du protocole, du régulateur ou de la plateforme de trading pour confirmer les détails. 24$xSNDK La clôture du NVDA ce soir est cruciale !
En 24h, il a chuté de 4,85 %. Le SNDK sous-jacent a clôturé à 1484,95 $ le 27/08 (-0,96 %), actualisé de -1,42 ✅ %, en sécurité.
La nuit dernière, avant le rapport de résultats de NVDA, SanDisk a progressé de 4 %+ lors des échanges avant la mise sur le marché, mais NVDA a chuté de 3 % en dehors des heures d’ouverture, entraînant le secteur du stockage vers le bas de la chute. Aujourd’hui, xSNDK a ouvert directement en baisse de -4,85 %. Essentiellement, OKX a intégré la faiblesse d’hier soir des actions américaines.
Logique fondamentale inchangée : le 14/08/Investor Day, le récit de « l’action à contrat à long terme » (marge brute de 80 %, marge opérationnelle de 75 %, 93,9 milliards de chiffre d’affaires minimum verrouillé, rachat d’actions de 15,5 milliards de dollars) reste en vigueur ; Objectif moyen de Wall Street de 2 125 $ (+augmentation de 41,73 %) ; Début de l’année : gain de +518 %.
L’essentiel est la manière dont NVDA évolue après l’ouverture de la bourse américaine ce soir. Si NVDA chute de 3 à 5 %, SanDisk est très susceptible de suivre le mouvement ; Après la clôture de ce soir, xSNDK aura une direction claire demain matin.
Trading : Les frères qui ont acheté à 1500-1700 ne paniquent pas. Le -4,85 % d’aujourd’hui est le rapport de résultats de NVDA, pas le problème de SanDisk lui-même. Si vous voulez augmenter vos positions, attendez un retour à 1 300-1 400 $. Ne courez pas après NVDA avant la fermeture de la bourse américaine ce soir ; attendez l’ouverture de la session asiatique de demain pour regarder SK Hynix, MU et SNDK avant de juger.$xPOPMART montre une forte force.
La structure reste sous contrôle.
EP
19.80 - 20.10
TP
20.50
21.00
21.60
22.20
SL
19.30
La liquidité s’accumule au-dessus de la zone de réaction récupérée, les acheteurs défendant la structure après le mouvement. Tant que le support tient, la poursuite vers une liquidité plus élevée reste le scénario privilégié.
Allons-y $xPOPMART80 000 BTC, ETH2500 vaincus : Wash haussier ou véritable retournement du marché : analyse complète
80 000 et 2 500 sont des niveaux de concentration psychologiques + options ; une rupture en dessous ne signifie pas nécessairement un renversement direct de tendance. Actuellement, il s’agit d’un support de test haussier, et un avertissement de renversement du marché est déjà apparu. Il est nécessaire de confirmer les signaux clés et de distinguer les deux.
1. Caractéristiques principales du Bullish Shakeout (Shakeout) (Correspondance des phénomènes actuels)
Objectif : éliminer les sommets haussiers à court terme, liquider les niveaux de levier élevés, éliminer les actions flottantes suivant la tendance et conserver des positions institutionnelles au plus bas sans se retirer — il s’agit d’un reculement à mi-hausse.
1. Niveau du produit dérivé :
Une rupture sous le seuil déclenche la liquidation d’un grand nombre de contrats longs, entraînant une baisse de l’intérêt ouvert, ce qui est le désendettement ; L’option expirant gamma amplifie la pression à la baisse, provoquant une fausse cassure et des stop-loss spectaculaires pour de nombreux haussiers poursuivant des haussiers.
2. Caractéristiques du capital :
Les ETF spot BTC/ETH continuent de maintenir des entrées nettes et ne se sont pas transformées en sorties nettes durables ; Cela signifie que les institutions n’ont pas retiré leurs fonds alloués, seuls des prises de profits à court terme et de petites quantités de portefeuilles anciens et inactifs ont été encaissés.
3. Performance en chaîne :
Les portefeuilles dormants ne déposaient que de temps en temps dans les plateformes d’échange, sans qu’aucun lot d’adresses anciennes ne dépose continuellement l’échange ; Les réserves totales de BTC sur les plateformes n’ont pas continué d’augmenter.
4. Volume et prix : Le volume est limité après avoir dépassé le seuil. L’achat apparaît rapidement au niveau de support de base suivant, avec des reprises à court terme à 80 000/2 500.
2. Conditions pour confirmer un véritable changement de marché (affaiblissement de la tendance).
Un changement de marché signifie : les fonds institutionnels commencent à se retirer, les premiers « whales » vendent des actions à grande échelle, et la structure de tendance haussière est perturbée. Plusieurs signaux doivent résonner, et on ne peut pas les juger en descendant en dessous du seuil entier.
1. Les fonds ETF sont passés d’entrées à des jours consécutifs de sorties nettes, avec des achats institutionnels comme BlackRock qui ont disparu — c’est le signal au comptant le plus important.
2. On-chain : Les portefeuilles sont en dormance pendant plus de dix ans déposant continuellement de grandes sommes sur les plateformes d’échange, les détenteurs de longue date distribuant collectivement les jetons.
3. Structure du marché : Après avoir franchi sous 80 000/2 500, le rebond s’est affaibli et n’a plus pu maintenir le niveau. Les creux ont continué à glisser vers la baisse, et les supports clés à 74 800 et 2 240 ont été effectivement brisés au niveau du graphique journalier.
4. Catalyseur macroéconomique : Le discours de Jackson Hole a adopté une position belliciste, provoquant une forte hausse des rendements du Trésor américain et mettant en danger la vente collective des actifs.
5. Synchronisation des contrefaçons : Les altcoins grand public ont connu des baisses soutenues et marquées, le rebond devenant de plus en plus faible.
3. Situation actuelle du marché : Un remaniement haussier est en cours, des alarmes de retournement du marché ont été déclenchées, mais aucune preuve concrète n’a été confirmée
C’est maintenant le processus de lavage des haussiers, mais nous sommes déjà à un carrefour d’un retournement de marché.
1. Déjà survenu : les niveaux de 80 000 et 2 500 ont été franchis, un grand nombre de positions haussières à court terme ont été liquidées, et les produits dérivés d’options ont connu des baisses amplifiées ; Certains jetons anciens ont été encaissés sous pression vendeuse.
2. Pas encore arrivé : les ETF n’ont pas connu de sorties à grande échelle ; Les détenteurs à long terme n’ont pas collectivement distribué de grandes montants ; Le support au comptant de base à 74 800 et 2 240 n’a pas été effectivement franchi.
• Conserver cette zone : approfondir le secouement haussier, éliminer les tendances à court terme suivant la tendance, et après la consolidation, avoir encore une chance de contester la résistance au-dessus ;
• Si ce niveau est effectivement franchi en dessous et combiné à une diminution des entrées d’ETF, cela confirme un renversement modéré et la fourchette globale de volatilité descend.
4. Impact des différentes performances boursières
BTC、ETH
• Scénario de secouement : Le marché fluctue entre 74 800-81 500 et 2 240-2 550, faisant exploser à plusieurs reprises les positions longues et courtes, épuisant ainsi la patience du marché.
• Scénario d’inversion de motif : Après la rupture du support, un potentiel d’expansion à la baisse supplémentaire se produit.
Altcoins (SOL, ZEC, etc.)
Pendant la phase de secouement, le recul est bien plus important que celui du Bitcoin ; Une fois qu’un changement de marché est confirmé, les actions contrefaites subiront des baisses significatives. Les ETF contrefaits ne disposent pas d’ETF institutionnels à acheter directement, suivant pleinement le sentiment du marché.
5. Indicateurs clés d’observation (utilisés pour distinguer entre Shakeout et Changement de Marché)
1. Flux de capitaux quotidien des ETF : Tant que les entrées nettes sont maintenues, la probabilité de renversements du marché diminue significativement ; Les sorties nettes continues sont des signaux à haut risque.
2. Adresses dormenteuses sur chaîne : Savoir si de grandes sommes sont déposées en continu dans les échanges.
3. Soutien clé : BTC74800, ETH2240, vérifiez si le prix de clôture quotidien passe en dessous de la limite.
4. Macro : Jackson Hole parle, rendement des bons du Trésor américain sur les rendements des bons du Trésor à 2 ans.
5. Volume de trading : Lorsque le prix casse sous le support, la hausse du volume et la probabilité d’une cassure sont plus élevées ; Les fausses cassure avec un volume en diminution sont principalement des signes de secouement.
Résumé
À court terme, si elle descend sous 80 000 ou 2 500, elle doit être caractérisée comme un flot de bulls et nettoyer des positions à fort effet de levier en quête de gains, mais le risque d’un renversement est déjà ouvert et on ne peut pas se permettre d’être négligent. Briser le seuil rond du nombre n’est qu’un avertissement ; le véritable jugement du marché concerne les fonds ETF et le support spot 74 800/2240, plus le signal Jackson Hole de la Fed. Ce n’est que lorsque plusieurs facteurs négatifs résonneront que cela évoluera vers un véritable renversement de tendance.
#BTC冲高回落, l’expiration des options est un véritable défi à un seuil plus élevé 🌞 $SOL en tête de l’indice Gains et Greed qui explose — la saison des contrefaçons arrive-t-elle ?
Le meilleur performant du jour était SOL : annoncé entre 108 et 109 $, en hausse d’environ 7 à 8 % en 24 heures, et de plus de 24 % en 7 jours, laissant BTC (+2 %) et ETH (+0,4 %) loin derrière eux. Avalanche et Hyperliquid, également des acteurs à haute bêta, ont suivi le mouvement.
Sentiment : L’indice panique et cupidité a atteint une « avidité extrême », avec un sentiment haussier sur Solana et BTC sur X, et un rebond du volume de trading MEME. Les portefeuilles ETH on-chain non vides ont dépassé pour la première fois les 200 millions, avec une participation en expansion. Les données d’expiration + macro des options devraient être étroitement surveillées cette semaine.
Mon interprétation : l’appétit pour le risque revient clairement, et les fonds tournent vers un bêta élevé — c’est un cas classique de « grand frère qui prépare la scène, petit frère qui performe ». Mais une cupidité extrême est souvent un signe d’inversion. La dernière fois, c’était tellement excitant, mais ensuite cela est resté coincé au fond.
Avis : Vous pouvez être léger sur la tendance mais ne vous y mettez pas à fond. Gardez vos balles en arrière et attendez une aiguille. Honnêtement, voir le SOL monter m’excite plus que quiconque, mais c’est précisément dans ces moments-là qu’il faut rester calme. Les personnes cupides finissent par devenir liquides 💧 Le cours de l’action de Meta a grimpé après un règlement massif, et cette réaction a été très forte à Wall Street
Les amendes sont lourdes, mais l’incertitude est encore plus grande. Ce que le marché craint le plus, ce n’est pas de perdre de l’argent, mais de ne pas savoir à quel point ce trou est profond, s’il durera des années ou s’il affectera les produits principaux. Après le règlement, les mauvaises nouvelles sont passées de « l’imagination infinie » à la « mesurable »
Cela ne signifie pas que les risques de Meta ont disparu. Protection des jeunes, responsabilité de la plateforme, contenus IA, utilisation des données — il reste encore beaucoup de problèmes à venir. Mais pour les investisseurs, tant que les risques de queue les plus effrayants restent piégés, les modèles d’évaluation oseront avancer à nouveau
Pour être franc, les cours des actions ne récompensent pas toujours de bonnes nouvelles, mais célèbrent enfin un prix pour les mauvaises annonces. Cette logique est froide, mais le marché a toujours été aussi pragmatique
#Meta巨额和解后股价走高, réévaluation de la tarification du risque #财报观察员 : Nvidia dépasse les attentes, les revenus logiciels commencent à porter leurs fruits
La performance inattendue du rapport de résultats du deuxième trimestre de NVIDIA est non seulement un record record en termes de revenus matériels, mais indique aussi que les revenus logiciels commencent à se réaliser à grande échelle, et que la logique économique de l’IA évolue de la « vente de matériel » à la « vente d’écosystèmes ».
Points clés du rapport financier
Le chiffre d’affaires total du deuxième trimestre s’est élevé à 96,2 milliards de dollars, en hausse de 106 % en glissement annuel ; Le chiffre d’affaires des centres de données s’est élevé à 89 milliards de dollars, en hausse de 117 % d’un an à l’autre, tous deux dépassant largement les attentes du marché. Parmi eux, les revenus des logiciels et services ont augmenté de plus de 120 % d’une année sur l’autre, avec une augmentation continue des revenus des services d’IA et d’abonnement d’IA au niveau des entreprises, et une croissance ne reposant plus uniquement sur les livraisons de matériel.
La valeur du logiciel délivré
Auparavant, le marché débattait de la valorisation de Nvidia car il n’était qu’un « vendeur de pelle » dans le cycle de l’IA, dont le plafond de croissance était limité par les livraisons de matériel. Lorsque les revenus logiciels augmentent, cela signifie que Nvidia passera d’un fournisseur de puces à une plateforme d’IA avec « matériel + logiciel + écosystème », un modèle de profit plus stable et un centre de valorisation plus élevé.
Impact sur la transmission industrielle
Le matériel a dépassé les attentes, confirmant que les dépenses en capital en IA sont toujours en hausse, tandis que la croissance du volume de logiciels prouve que la mise en œuvre des applications IA s’accélère. La prospérité de l’industrie se répartira des puces en amont vers les logiciels et applications en aval, améliorant de manière significative la durabilité de la croissance de l’ensemble du secteur de l’IA.
Ce rapport financier dissipe non seulement les inquiétudes concernant le pic de l’explosion de l’IA, mais redéfinit également la logique de croissance de NVIDIA, offrant un soutien clair à l’appétit pour le risque dans le secteur technologique mondial $NVDA Le Bitcoin approche de la zone à forte densité d’offre. La zone clé reste entre 80 000 $ et
82 500 dollars, avec une grande partie du coût on-chain du Bitcoin dans cette zone, s’est formé lors du dernier rallye avant la vente, bien que tous les jetons n’aient pas besoin d’être échangés. En revanche, les données sur les flux de capitaux sont positives. Au 26 août, les ETF au comptant américain ont attiré des fonds pendant huit jours consécutifs de bourse, totalisant environ 2,8 milliards de dollars, avec environ 3,3 milliards de dollars d’août, le plus haut flux mensuel d’entrée jusqu’à présent cette année. Les données on-chain montrent que le bénéfice net réalisé sur sept jours est positif, environ 752 millions de dollars, avec des bénéfices réalisés proches de 1,1 milliard de dollars et des pertes réalisées de 354 millions de dollars. Malgré l’offre supérieure, la demande au comptant est en forte hausse. Si Bitcoin continue de clôturer au-dessus de 82 500 dollars, cela indique que la rotation des puces est terminée (l’offre est entièrement absorbée). En revanche, le niveau clé est de 76 600 $, ce qui est proche du prix de base pour les détenteurs à court terme. Clôturer en dessous de ce niveau pendant une seule journée est gérable en soi. Mais si au moins deux des trois suivants se détériorent simultanément, cela devient un véritable avertissement : flux de fonds ETF, prime Coinbase, et les gains et pertes nets réalisés de la moyenne mobile exponentielle sur sept jours. #MustReadForBeginners : Tout ce dont vous avez besoin ici #交易之声 : votre expérience mérite d’être entendue $BTC Le « relâchement » de la situation du détroit d’Ormuz est une évolution dynamique, du « signal de négociation » initial à « l’accord conclu », puis à la « restauration effective de la navigation », avec des impacts sur le marché qui se déploient couche par couche. La conclusion centrale est : l’apaisement global de la situation est baissier pour le pétrole brut, positif pour l’or et le Bitcoin, mais la logique de transmission entre les trois est complètement différente et varie en étapes.
🛢️ Pétrole brut : Les primes géopolitiques s’estompent rapidement, sous la pression la plus directe
L’assouplissement du détroit a l’impact le plus direct et sévère sur le pétrole brut, le cœur étant la suppression rapide d’une grande partie de la « prime de guerre » auparavant incluse dans les prix du pétrole.
· Ventes paniques : dès que des signaux de colonisation ou de navigation sont annoncés, les prix du pétrole chutent brutalement. Le pétrole brut Brent a autrefois chuté de plus de 40 % par rapport à son sommet de mars.
· Éliminer la « prime de guerre » : les analystes estiment que la prime géopolitique de 20 à 25 $ par baril formée plus tôt en raison de conflits géopolitiques est rapidement absorbée. Certains modèles montrent que la prime de panique qui pourrait diminuer plus tard a pratiquement disparu.
· Changement de logique de tarification : Le marché passe de la « tarification géopolitique » à la « tarification fondamentale de l’offre et de la demande ». Cependant, il convient de noter que les volumes réels de navigation ne se sont pas complètement rétablis, les tampons d’inventaire mondiaux sont insuffisants, et les écarts fondamentaux fournissent encore un certain soutien au niveau des prix du pétrole.
🥇 Or : La logique des prix passe de « refuge sûr » à « baisses de taux/inflation »
La performance de l’or semble contre-intuitive — les risques géopolitiques se sont atténués, mais les prix de l’or ont augmenté au lieu de baisser. Le cœur réside dans un changement de logique de tarification :
· Phase Un (Période de blocus) : Le blocus a fait flamber les prix de l’énergie, faisant grimper l’inflation et les attentes de hausse des taux d’intérêt, ce qui a à son tour freiné l’or. Pendant ce temps, les pays du Golfe avec des exportations d’énergie bloquées pourraient vendre de l’or pour reconstituer la trésorerie, créant une situation où « les détroits sont fermés, l’or est difficile à monter ».
· Phase Deux (Période d’Assouplissement) : À mesure que la situation s’adoucit et que les prix du pétrole chutent, les attentes d’inflation se refroidissent, la marge de manœuvre pour la politique monétaire s’ouvre (par exemple, la baisse des rendements des obligations du Trésor américain) et le coût d’opportunité de la détention de l’or diminue. Les attributs « anti-inflation » de l’or regagnent de la faveur.
· Vision institutionnelle : CITIC Securities estime que l’impact de la situation du détroit sur l’or passera de la suppression à la stimulation. Plusieurs institutions prédisent que les prix de l’or pourraient revenir vers une hausse progressive.
₿ Cryptomonnaie (Bitcoin) : Transmise indirectement via des « attentes macro », avec une forte volatilité
Les crypto-actifs comme le Bitcoin sont affectés par la situation du détroit, principalement par l’effet indirect de la chaîne de transmission macroéconomique des « prix du pétrole → inflation/taux d’intérêt → de l’appétit pour le risque ».
· Logique de l'« actif à risque » : Atténuer la situation → la baisse des prix du pétrole → le refroidissement des attentes d’inflation → la hausse des taux de taux, la réduction des anticipations →'amélioration de la liquidité du marché, l’augmentation de l’appétit pour le risque → favorable au Bitcoin.
· Performance du marché : Bitcoin a tendance à augmenter après l’annonce d’un cadre de paix ou de la reprise de la navigation. Par exemple, après l’annonce du cadre de paix États-Unis-Iran en juin, Bitcoin a brièvement dépassé les 66 000 $.
· Phénomènes de complexité et de « désensibilisation » : La réponse du marché des cryptomonnaies à de telles nouvelles n’est pas fixe. En juillet 2026, confrontés à des conflits géopolitiques similaires en escalade, la volatilité des prix du Bitcoin était bien plus faible qu’auparavant, et le marché a connu une « désensibilisation ». Cela a été motivé par des jeux d’actualités répétés et des rechutes au fond des données en chaîne sur la chaîne.
· Perspective à long terme : à long terme, si les États-Unis renforcent le contrôle sur l’industrie crypto en raison des sanctions, cela pourrait en fait forcer des pays sanctionnés comme l’Iran à adopter plus activement les cryptomonnaies, créant ainsi un nouveau récit de demande de « pétrole numérique » pour le Bitcoin.
💎 Résumé
Chaque « relâchement » dans le détroit d’Ormuz est un test de résistance pour les trois grandes classes d’actifs du monde :
· Le pétrole brut est la victime la plus directe des positions courtes, les primes géopolitiques étant rapidement supprimées ;
· L’or a connu une transformation spectaculaire, passant de « refuge sûr » à « anti-inflation » ;
· Le Bitcoin, en tant qu’actif alternatif sensible aux attentes macroéconomiques, démontre sa complexité dans un contexte de volatilité.
Ce que le marché négocie actuellement n’est pas seulement la réalité, mais aussi les attentes. La mise en œuvre de l’accord final et la poursuite de la reprise de la navigation seront essentielles pour déterminer les tendances futures.
#伊朗开放临时航道, les États-Unis refusent de rétablir l’ancien accord Pour être honnête, le discours de Warsh ce soir ne devrait probablement pas déclencher une volatilité significative ni sur le marché des cryptomonnaies ni sur les actions américaines. L’objectif principal de la réunion est l’innovation financière, il ne fournira donc probablement aucune orientation à court terme sur l’intention de la Réserve fédérale d’ajuster les taux d’intérêt en septembre.
#WalshPolicyFramework
#AIShiftsToSoftware
#BTCOptionsExpiryTest Lors de la session asiatique du 28 août, l’action taïwanaise TAIEX a été reculée à 46 500 points par les actions de puces, avec une reprise globale. En tant qu’indicateur en temps réel de la prospérité mondiale des semi-conducteurs, la force de Taïwan confirme que le marché haussier du matériel n’est pas encore terminé, prouvant une fois de plus que tant que l’infrastructure d’IA perdure, ce marché de la chaîne d’approvisionnement profondément ancrée reste un refuge sûr. Même avec la menace des tarifs, tant que Nvidia aura besoin de TSMC, le bas du marché reste solide. Cependant, cette dépendance excessive à une seule industrie rend les actions taïwanaises extrêmement sensibles à la liquidité mondiale ; si le dollar américain rebondit brusquement, le capital étranger se retirera très rapidement
Enfin, en prélude à l’observation du secteur des semi-conducteurs américain, la performance de la session asiatique donne souvent le ton pour l’ouverture du marché américain en soirée, ce qui permet une vague de performances vendredi#WalshPolicyFramework premier discours principal du président Walsh à Jackson Hole semble important pour une raison : les marchés ne connaissent toujours pas vraiment son cadre 👀 politique
Le PCE de base reste au-dessus de l’objectif de 2 % de la Fed, tandis que les initiales demandes d’allocations chômage sont tombées à 203 000. Parallèlement, Schmid et Hammack continuent de mettre l’accent sur les risques d’inflation, rendant le débat sur les taux internes plus divisé.
Ce que je veux entendre, ce n’est pas simplement si Walsh sonne belliciste ou dovish. Je m’intéresse davantage aux conditions derrière chaque décision : dans quelle mesure la persistance de l’inflation justifierait un resserrement, dans quelle mesure la faiblesse du marché du travail changerait cette vision, et où les conditions financières s’inscrivent dans l’équation 🧭
La limite Fed–Trésor sur les rendements à long terme doit également être clarifiée. Sans elle, chaque publication de données ou commentaire sur la politique risque de provoquer une réaction du marché disproportionnée.
Un cadre clair ne supprimera peut-être pas l’incertitude, mais au moins il expliquerait comment la Fed compte la gérer.#沃什今晚亮相杰克逊霍尔, le cadre politique peut-il être clarifié ?
À 22h00, heure de Pékin, le 28 août, la présidente de la Réserve fédérale, Tianshi, sera à Jackson
Hall a prononcé son premier discours d’ouverture lors de la réunion annuelle de la Banque centrale mondiale. Le dernier PCE de base reste au-dessus de l’objectif de 2 %, les demandes initiales de chômage sont tombées à 203 000, indiquant une coexistence entre une inflation persistante et un emploi stable ; Des responsables tels que Schmid et Hamack
Il a également souligné le risque d’une conférence chinoise avant la réunion, ce qui intensifie encore les désaccords internes sur les taux de la Fed. L’attention du marché ne porte pas sur l’annonce directe de l’action de septembre par Jiang Shi, mais sur la capacité d’expliquer comment Trump en Chine, l’emploi et les conditions financières l’ont déclenchée
Ajustements de politique et clarification des frontières entre la Réserve fédérale et le Trésor sur les questions de taux d’intérêt à long terme. Si le discours continue d’affaiblir les prévisions prospectives et ne présente pas de cadre clair de réponse politique, le dollar, les rendements des bons du Trésor américain, l’or et le BTC pourraient faire face à une volatilité attendue plus grande.