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8月19日白宫加密峰会：特朗普亲口说「美国正在讨论购买大量比特币和其他加密货币」，并力推国会通过《Clarity Act》（数字资产市场明确法案），强调美国要继续做比特币与加密的「无可争议的领导者」。SEC主席Paul Atkins与CFTC主席Michael Selig也在场，谈更清晰规则与战略性比特币储备。 特朗普没有给出具体时间表与规模，只说「已经被讨论过，我会听Paul和团队建议」，并提到这有助减轻美元压力。战略性比特币储备（2025年3月行政命令）目前主要靠没收资产（估计20–33万枚$BTC ），禁止出售，增持必须预算中性、不花纳税人钱。 《Clarity Act》旨在厘清SEC/CFTC管辖权，众院已过，参院程序投票排9月中，仍需60票，伦理条款是卡点。SEC同步提出募资豁免新规则，CFTC创新咨询委员会今天开会。 市场反应：峰会当天BTC从约6.47万涨至约6.93万，单日约+7%。 总评：这是监管乐观情绪的再确认，强化主权储备叙事，但不是立刻的「国家队扫货」信号。「讨论中」≠已拍板买入。短期看9月参院动态，中期看Clarity能否过关与是否出现真正预算中性增持方案。政$WLD (Worldcoin) — Attualmente $0.365, +15.09% nelle ultime 24h
$WLD attualmente $0.365, variazione 24h +15.09%. Rimbalzo dopo un eccesso di ribasso, aumento giornaliero del 15%, ma la tendenza a medio termine necessita ancora di conferma.
Sono Yuvi.
Parliamo del valore attuale di $WLD: WLD era sceso lentamente fino a $0.314, oggi è rimbalzato del 15% seguendo il settore AI. Il vantaggio è che la narrativa AI rimane uno dei temi centrali di questo ciclo di mercato, quindi c'è spazio per un recupero dopo il ribasso eccessivo; lo svantaggio è che il problema strutturale della pressione di vendita dovuta allo sblocco non è risolto, ogni rimbalzo potrebbe essere un'uscita per la pressione di vendita. La zona $0.37-0.40 è un'area di precedenti posizioni bloccate, il rimbalzo in questa fascia incontrerà resistenza.
La mia strategia: non partecipare. Titolo soggetto a sblocco massiccio, il rimbalzo è un'opportunità per uscire, non per entrare, aspetterò un miglioramento strutturale.8月20号 恐惧与贪婪指数从46跳到62 重新进入贪婪区间 BTC一度站上70000 创6月初以来新高 但先别急着喊牛市 这波上涨很可能有一个重要推手 空头太拥挤了 BTC突破关键阻力后 空头止损变买盘 上涨到空头平仓到买盘增加到继续上涨到更多空头被迫买回 典型的逼空行情 当然 美元走弱 美债收益率回落 监管预期改善 也给BTC提供了支撑 但现在更像是逼空负责加速 资金决定能不能走远 接下来就看三件事 ETF资金有没有跟上 价格涨 资金也持续流入 才更健康 70000能不能站稳 冲上70000不难 回踩还有没有人接才关键 美元和美债收益率 美元继续弱 收益率继续回落 对BTC更友好 现在不用急着喊牛市回来了 62是情绪重新贪婪 70000才是真正的考场 下一次回调才是这轮上涨的真正试金石 逼空行情不要追 等回踩确认再说#美联储7月FOMC纪要9比3，官员加息分歧仍在 #BTC突破69000美元，这轮上涨能走多远？ #财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？ $BTC $ETH $SNDK $BTC 在 6.4 万附近，$ETH 在 1900 徘徊——但真正让人睡不着的，不是价格，是那个随时可能被点燃的宏观引信。 你有没有一种感觉，市场最近特别安静，安静到像暴风雨前的玻璃海？ 今天真正值得盯的，不是某个币种突然拉升，而是三件看起来很远、却能决定短线方向的大事：霍尔木兹海峡的局势变化、美债收益率的脸色，以及今天白宫那场加密峰会到底能不能聊出点实质内容。 先说霍尔木兹海峡。这不是普通的"地缘风险"四个字，它直接卡着全球原油运输的脖子。一旦局势升级，油价一冲，通胀预期跟着抬头，那风险资产就容易被压得喘不过气。反之，如果事态缓和，油价回落，那对 BTC、ETH 来说就是一次松绑。 再看美债收益率。这个指标其实比大多数链上数据都诚实，它反映的是资金真实的避险情绪。如果收益率继续走低，说明市场在押注经济降温，那资金反而可能从美元和美债流出，去寻找更高弹性的资产——比如加密。但如果收益率是因为通胀预期而飙升，那所有风险资产都会被无差别抛售，BTC 也躲不掉。 最后是白宫的加密峰会。说实话，市场对"开会"这件事已经有点叙事疲劳了，所以即便会上释放一些偏暖的信号，也别指望立刻引爆行情。真正$SKHY SK Hynix ha aumentato il limite inferiore del ritorno sul flusso di cassa libero e ha avviato un consistente riacquisto azionario annullato, essenzialmente cercando di ricostruire la logica di valutazione del settore della memoria. Rispetto a raccontare a parole la storia dell'industria AI, un concreto ritorno di capitale può meglio convalidare la qualità degli utili correnti dell'azienda e dimostra anche l'ottimismo della direzione riguardo ai profitti a medio-lungo termine, creando un cuscinetto di sicurezza per il prezzo delle azioni volatile, secondo Guangming Online.
Come leader del settore, le azioni di SK Hynix hanno un significato da indicatore di tendenza. Il mercato generalmente si aspetta che Samsung seguirà presto con un piano di ritorno agli azionisti corrispondente; Micron e Kioxia hanno già implementato azioni di ritorno agli azionisti. Una volta che i grandi produttori globali di memoria raggiungeranno un consenso su “aumentare il ritorno di cassa e contenere l'espansione indiscriminata della produzione”, si migliorerà il ciclo di alti e bassi del settore, portando un supporto a livello di valutazione per l'intero comparto della memoria.Questo sembra più ampio di un breakout di BTC. Con BTC sopra i $69.000 mentre ETH guadagna il 18,23% e SOL il 10,53% nelle ultime 24 ore, il segnale più forte è l'espansione dell'appetito per il rischio, soprattutto grazie alla chiara sovraperformance di ETH.
Il mio orientamento è costruttivo, ma non euforico. La discussione sul riacquisto del Tesoro e un FOMC diviso mantengono l'attenzione sulle aspettative di liquidità, quindi la durata di questo movimento dipende dal mantenimento dell'ampiezza dopo la rivalutazione iniziale, non dal superamento di BTC di un singolo #FOMC9To3Split #BTCBreaks69000 #XiaomiQ2Earnings Spiega ↓ Il significato di芝麻Gate è: abbiamo pagato 100000 USDT e 800.000 ALD secondo il contratto, che sono arrivati al portafoglio del "truffatore"; contemporaneamente, per caso, l'alpha di Gate ha automaticamente catturato i token ALD, poi non si può rendere pubblico chi ha collegato il processo di listing della coppia, infine il portafoglio del truffatore ha trasferito i token all'alpha di Gate per l'airdrop, è così?
L'hash è qui, la risposta è qui
Quando un progetto ha pagato, è stato listato, e poi gli viene detto "la persona con cui stai comunicando non è del nostro team, e il progetto è listato su Gate" — questo è già un problema di credibilità di GateIeri Trump ha formato un gruppo di dirigenti crypto alla Casa Bianca, con i boss di Coinbase, Ripple, Kraken tutti presenti, insieme al presidente della SEC. Durante l'incontro qualcuno ha chiesto al governo se volessero acquistare una "quantità significativa" di Bitcoin, e la risposta di Trump è stata: "Ne abbiamo parlato, ma io ascolto Paul (il presidente della SEC Atkins) e gli altri, decidono loro."
Nessun piano, nessun tempo, nessuna cifra, il classico bla bla alla Trump. Ma il mercato non se ne cura, $BTC è salito direttamente del 7% tornando a 69.000, $ETH è aumentato oltre il 17% stabilmente sopra i 2200.
E questa crescita non è tutta merito suo. Lo stesso giorno il Tesoro ha appena annunciato un raddoppio del riacquisto di titoli di stato a lungo termine, con un allentamento delle aspettative di liquidità, tutti gli asset rischiosi sono in rialzo, le parole di Trump sono al massimo una benzina sul fuoco.
Ma il segnale è decisamente chiaro. La riserva strategica di Bitcoin è stata firmata a marzo dello scorso anno, il Clarity Act avrà una votazione procedurale al Senato il 15 settembre, la SEC il giorno prima ha appena pubblicato nuove regole di esenzione per il finanziamento, il presidente da una parte grida "fine della guerra contro le crypto" e dall'altra ammette l'acquisto di monete — regolamentazione, legislazione e amministrazione stanno tutte preparando il terreno.
Ancora più interessante, la società mineraria dove suo figlio è Chief Strategy Officer deteneva 8000 monete a fine giugno, e nel secondo trimestre ha aumentato la posizione di quasi mille monete. Il presidente ammette l'acquisto di monete alla Casa Bianca, gli affari di famiglia salgono per primi, non serve dire da che parte sta.
In parole povere, tra "ne abbiamo parlato" e "acquisto reale" ci sono dieci Congressi di distanza. Ma in questo mercato, l'aspettativa è il mercato stesso, aspetti che i soldi arrivino davvero per salire a bordo? Non rimarrà nemmeno il brodo.比特币（BTC）上涨核心 第一层是宏观催化，美国财政部放大长期美债回购规模，长端美债收益率快速回落、美元走弱，市场流动性预期改善，风险资产整体迎来估值修复 。第二层是机构资金托底，BTC现货ETF连续多日大额净流入，贝莱德等头部产品持续吸筹，给盘面提供中长期买盘支撑。第三层为消息情绪催化，白宫加密闭门会议释放监管边际缓和信号，市场开始交易“美国加密战略储备”叙事，快速扭转市场情绪。最后是盘面的空头挤压，前期高位堆积大量空单，拉升途中连续触发空单爆仓，进一步助推短期上涨行情。 以太坊（ETH）上涨核心 宏观大环境与BTC一致，但本轮涨幅远大于大饼，核心是场内资金轮动。在大盘企稳之后，短线游资、聪明钱集中涌入ETH合约，合约成交短时间反超BTC，属于存量资金切换带来的弹性行情。ETH‑ETF资金流入幅度远跟不上币价涨幅，机构态度依旧分歧，本轮拉升并不是机构大规模进场推动。叠加价格一举突破2000美元关键长期压力位，技术破位吸引大量趋势跟风资金入场；链上长期质押锁仓持续，流通筹码本就偏少，价格波动更容易被放大。 整体总结：BTC是宏观+机构资金+叙事共振驱动，上涨逻辑更扎实；ETH主La SEC ha proposto un progetto di regolamentazione degli asset crittografici, con il CLARITY che sarà esaminato a settembre, sembra una buona notizia
ma penso che il settore stia davvero entrando nel "periodo degli esami"
In passato, il posto più comodo per i progetti crittografici era poter fare molte cose in una zona grigia e poi vedere come andava. Ora SEC, CFTC e il Congresso stanno cercando di definire chiaramente ogni fase come classificazione, custodia, divulgazione, trading, stablecoin, titoli tokenizzati. La chiarezza è certamente una cosa positiva, ma significa anche costi
I veri beneficiari non sono necessariamente i progetti con la voce più alta
ma le piattaforme che possono sostenere conformità, audit, divulgazione delle informazioni, segregazione degli asset dei clienti, monitoraggio del mercato. Molti progetti che vivono di narrazioni vaghe, una volta richiesto di chiarire diritti e doveri, rischiano di mostrare debolezze
La regolamentazione non è un semplice lasciar correre
È più come spostare il settore dal mercato notturno al centro commerciale
Più clienti, ma anche affitti più cari
#SEC提出《加密资产监管》草案，CLARITY法案9月审议 C'è una domanda più sorprendente di quale percentuale sia aumentata PUMP: cosa c'è davvero dietro il flusso di cassa verso PUMP? Se consideriamo PUMP solo come un memecoin, potremmo perderci la storia più importante. PUMP viene sempre più valutato dal mercato come token che rappresenta l'attività economica dell'intero ecosistema Pump.fun. Questo è ciò che distingue PUMP. 1. Pump.fun è più di un semplice luogo per creare memecoin. Nel ciclo precedente, Pump.fun era principalmente conosciuta come una piattaforma che aiutava gli utenti a creare eUn grande investitore con un profitto di cento milioni ha aperto una posizione short, e questo fatto merita una riflessione.
La sua logica operativa è effettivamente valida dal punto di vista statistico: un aumento improvviso del 5%-10% senza notizie è una reazione emotiva eccessiva, con alta probabilità di ritorno alla media.
Con un tasso di successo del 60% e un rapporto rischio/ricompensa di 2,5:1, a lungo termine è una strategia con valore atteso positivo.
Ma il problema è che questa volta potrebbe non essere un "aumento senza notizie".
$BTC ha superato i 69.000 dollari, e il grafico settimanale sta sfidando la linea di tendenza ribassista.
Il Dipartimento del Tesoro USA ha ampliato il riacquisto di titoli di stato a lungo termine, i titoli a 30 anni sono in calo dai massimi, e le aspettative di liquidità macroeconomica stanno migliorando marginalmente.
Le divergenze sui rialzi dei tassi della Fed aumentano, indicando che il punto di svolta della politica monetaria potrebbe essere più vicino del previsto.
Il grande investitore può permettersi di andare short perché ha un cuscinetto di cento milioni di profitto.
Tu che apri una posizione short, qual è il tuo cuscinetto di sicurezza? È quel poco di margine che hai nel conto?
Non sono contrario a fare short, ma ti consiglio di porti prima tre domande:
① Dove imposti lo stop loss?
② Se la candela settimanale chiude sopra i 70.000, riuscirai a reggere?
③ Qual è la tua posizione e a quale prezzo scatta il margin call?
La strategia si può copiare, ma la gestione del rischio no.
Pensa bene a queste domande prima di agire, non è mai troppo tardi.
#BTC突破69000美元，这轮上涨能走多远？ Ora ovunque si sentono voci del tipo "ho già comprato al minimo" o "il toro è tornato", e il fratello esperto mi prende in giro per andare controcorrente e toccare il massimo.
Ma non si tratta affatto di toccare il massimo o meno, è una questione di logica macroeconomica complessiva.
Come ho già detto, ogni volta che la Fed cambia presidente, i capitali globali ribilanciano i portafogli, questo dovrebbe essere ancora chiaro a tutti.
Ora la competizione per la liquidità tra la finanza tradizionale e il settore tecnologico si fa sempre più intensa. Sia i dati economici USA che la performance delle azioni tech dovrebbero teoricamente spingere i capitali globali verso i titoli di stato USA, ma cosa succede? Nulla.
Non appena i titoli di stato USA vengono venduti, scatta immediatamente una crisi di liquidità di base — non è forse questo un modo indiretto per costringere Wash a prendere posizione?
Se Wash in questo momento scegliesse di non intervenire, in una certa misura sarebbe un segnale di inclinazione verso una posizione hawkish, attenzione, dico inclinazione, non che necessariamente aumenterà i tassi (si può confrontare con le mie due precedenti previsioni di mercato).
Quindi ora si può effettivamente operare seguendo questa crisi di liquidità nel mercato obbligazionario, soprattutto perché il tapering non si è ancora fermato.
Quando succederà qualcosa di serio, l'intervento sarà di Bessent, non di Wash, né della Fed stessa. Guardando indietro al caso della Silicon Valley Bank, è stata la Fed a intervenire con soldi veri.
Basandomi su questo giudizio, ho aperto una posizione short, non pesante, stamattina intorno a 2300 ho aggiunto un po'.
Inoltre, la riunione delle banche centrali globali del 28 offre una finestra temporale.
Il mercato probabilmente avrà interpretazioni divergenti sull'indipendenza della Fed, non sarà una corsa unilaterale verso l'alto.
In definitiva, Bessent e Wash sono i pulsanti rosso e bianco nelle mani di Trump, Wash deve solo mantenere l'apparenza di "indipendenza". Non credo ancora che il mercato orso di BTC sia completamente finito.
Questo rimbalzo del 20%+ dal minimo è molto forte, ma se lo si guarda nel contesto storico dei mercati orso, in realtà non è raro. Nel 2018 e nel 2022 ci sono stati rimbalzi significativi, con BTC che ha persino superato nuovamente medie mobili importanti, per poi continuare a scendere.
Ora ciò che conta davvero è che BTC è tornato vicino alla fascia di resistenza del mercato orso.
A meno che non compaiano segnali più convincenti:
Rottura della fascia di resistenza → Pullback con mantenimento del supporto → Segnali di follow-through sostenuti
Prima che questa struttura si manifesti, manterrò la possibilità di un ultimo calo entro fine anno.
Alcuni motivi:
Nel 2026 non sono ancora apparsi alcuni segnali estremi tipici dei mercati orso passati, come l'MVRV Z-Score sotto 0 o il prezzo che scende sotto il Realized Price.
Un rimbalzo intorno al 20% può avvenire nella seconda metà di un mercato orso, e nel 2018 c'è stato persino un rimbalzo vicino al 50% a metà ciclo.
$BTC $ETH
#美联储7月FOMC纪要9比3，官员加息分歧仍在
#BTC突破69000美元，这轮上涨能走多远？ $OKB in questo ciclo ha effettivamente avuto una certa spinta, come utente storico di OKX, in effetti mi sento un po' in imbarazzo, ma il trading non è questione di sentimenti, bisogna accettarlo.
$BTC è salito di circa 10 punti, ETH direttamente di 20 punti, OKB è passato da 99 a 104,5, un aumento poco superiore al 5%, a confronto sembra davvero poco. La ragione non è complicata: questa è una situazione di short squeeze, BTC ed ETH avevano accumulato molte posizioni short, quando il prezzo è salito, gli short sono stati liquidati a catena, comprandosi da soli, quindi l'aumento è stato naturalmente forte. OKB non ha così tanti short, quindi non ha beneficiato dello short squeeze, e i fondi sono corsi a inseguire BTC ed ETH, la moneta della piattaforma è rimasta in disparte.
Inoltre, OKB qualche giorno fa è passato da 97 a 102, ha già fatto un movimento in anticipo, ora a 104,5 in realtà non è sceso, è solo salito lentamente, non è debole, si può dire solo che non è forte.
Punti chiave:
Supporto: 101-102, se il prezzo rimbalza senza rompere questo livello si può mantenere; se scende sotto 100, questo rimbalzo è praticamente finito.
Resistenza: 104,5-105,5, solo con un aumento di volume e un superamento di questo livello potrebbe seguire il rialzo del mercato.
Io personalmente continuo a mantenere la posizione base, ma terrò d'occhio il tasso di cambio OKB/BTC, se continua a sottoperformare, significa che i fondi non riconoscono affatto la moneta della piattaforma, allora ridurrò una parte per passare a monete più forti, lasciando solo una posizione di fede. Il mercato non fa sconti, per quanto OKX sia buona, non significa che $OKB debba necessariamente salire nel breve termine.
Per concludere: non cercate scuse solo perché avete OKB in mano, se sottoperforma, ammettetelo e aggiustate la posizione, è meglio che resistere a tutti i costi.Analisi dell'impatto delle elezioni di medio termine sul mercato delle criptovalute
Le elezioni di medio termine negli Stati Uniti a novembre sono essenzialmente una battaglia per i seggi del Congresso, non cambiano direttamente il presidente, ma determinano la capacità di Trump di portare avanti le sue politiche nei prossimi due anni, rappresentando la variabile politica più importante per il mercato crypto. Attualmente, il vantaggio repubblicano in entrambe le camere è esiguo; se nelle elezioni di medio termine si perde il controllo del Congresso, il "CLARITY Act" proposto da Trump per la regolamentazione delle criptovalute e le proposte relative alla riserva nazionale di Bitcoin si bloccheranno direttamente al Senato, facendo rapidamente scemare le narrazioni positive a breve termine per le crypto e causando un probabile ritracciamento emotivo del mercato.
Per conquistare i voti del settore crypto, due o tre mesi prima delle elezioni, Trump rilascerà dichiarazioni più favorevoli alle criptovalute per attrarre gli elettori crypto; in questo periodo i messaggi positivi saranno frequenti, con potenziali rialzi temporanei del mercato. La recente riunione a porte chiuse sulla crypto alla Casa Bianca è un esempio tipico. Quest'anno il settore crypto ha investito quasi 190 milioni di dollari in lobbying per le elezioni di medio termine; il capitale del settore punterà attivamente su parlamentari favorevoli, aumentando la frequenza delle notizie di disturbo pre-elettorali e la volatilità del mercato.
Se i repubblicani manterranno la maggioranza in entrambe le camere, la probabilità di approvazione di leggi favorevoli alle crypto aumenterà significativamente, portando a medio-lungo termine a una rivalutazione di BTC e ETH; se invece i repubblicani perderanno, le aspettative politiche a breve termine si dissolveranno rapidamente e il mercato dovrà ricalibrare i prezzi. Tuttavia, va chiarito che le elezioni modificano solo il ritmo dell'attuazione delle politiche e non determinano direttamente la tendenza di lungo termine dei prezzi delle criptovalute; i flussi di fondi negli ETF e la liquidità del debito pubblico rimangono i driver fondamentali del mercato.
Questo articolo è solo una revisione del mercato e non costituisce alcun consiglio di investimento. $BTC $ETH Per il forte aumento di ieri sera, oggi ci sono molte interpretazioni, è tutto molto confuso, non bisogna esagerare con le interpretazioni, in sintesi:
① Trump, questo super KOL, sapeva che gli Stati Uniti avrebbero annunciato una decisione finanziaria importante (il riacquisto di titoli di stato USA è passato da 2 miliardi a 4 miliardi);
2 ha inviato in anticipo agli iscritti al suo gruppo a pagamento (capo della SEC e vari CEO delle criptovalute) un invito per una diretta;
3 chi ha ricevuto l'invito ha fatto mosse anticipate (flussi in entrata negli ETF spot);
4 durante la diretta hanno parlato di cose ambigue, lasciando che il mercato si facesse le proprie idee;
5 il mercato ha già immaginato che: il 15 settembre il CLARITY Act sarà sicuramente approvato;
⑥ così gli short sono stati fatti saltare ieri sera (1,9 miliardi di dollari volatilizzati)…
Eh, è meglio fare il KOL e avere un gruppo a pagamento di qualità$BTC70000 $ETH 2340 in forte aumento, è davvero arrivato il toro delle criptovalute?
Trading reale @玩的就是实盘 九总
Questo rialzo sembra indicare l'arrivo del toro, ma in realtà è una reazione dinamica del mercato basata sulle notizie: quando il Senato degli Stati Uniti ha fissato la data di voto per il Clarity Act a settembre, una legge che inizialmente sembrava impossibile e che si sarebbe dovuta rimandare al prossimo anno, è tornata a essere una legge certa, e questo è un punto chiave importante!
La SEC ha proposto nuove regole per i prodotti crittografici prima del vertice alla Casa Bianca. Inoltre, il presidente Trump ha presieduto questo vertice sulle criptovalute; il mercato delle criptovalute è stato stagnante per molto tempo e finalmente si vede un po' di luce. Il mercato reagirà rapidamente, sostenendo con azioni il presidente Trump, perché solo lui può cambiare la struttura del mercato delle criptovalute, quindi questo è il motivo principale di questo importante rialzo, con logica di tempo e spazio.
Alcuni dicono: è arrivato il toro? La mia personale interpretazione è che questo sia un segnale di sviluppo positivo, non che il toro sia davvero arrivato. Ora bisogna vedere se il Senato approverà davvero la legge, quali importanti notizie verranno rilasciate all'assemblea annuale di Washington il 28 di questo mese, e se ci sarà un anticipo delle aspettative di taglio dei tassi. Queste tre notizie importanti decideranno se le criptovalute decolleranno o meno, non è la notizia di ieri sera a confermare l'arrivo del toro. Per vedere se il toro arriva o meno, bisogna aspettare un mese per vedere se tutto si concretizza con successo! Leopold Aschenbrenner, un tempo al culmine della sua fama, è stato soprannominato dal mercato il "Dio delle azioni IA". Proveniva dal vecchio team FTX, e la dimensione del suo fondo è cresciuta da 225 milioni a 20,2 miliardi di dollari, diventando un punto di riferimento globale nel settore dell'IA. Il punto di svolta più stimolante è nascosto nel rapporto del portafoglio: nel primo trimestre, ha chiaramente previsto il surriscaldamento dello storage dei chip e ha detenuto oltre 8 miliardi di dollari in opzioni put come assicurazione sul rischio, sempre all'erta di eventuali ritiri. Ma entro il secondo trimestre ha preso una decisione fatale: vendere completamente tutte le posizioni di copertura e protezione, trasformandosi completamente in una posizione lunga senza protezione. Più della metà dei fondi è concentrata sulle principali azioni di stoccaggio: solo le $SNDK e le $MU partecipazioni di SanDisk rappresentano il 55,5%. Più di venti azioni apparentemente sparse appartengono tutte alla stessa catena industriale in potenza di calcolo AI, storage e data center, con rischi altamente rilevanti. A luglio, il settore dell'IA ha subito una svendita sistematica, con Micron che ha arretrato fino al 35,9% e SanDisk che è crollato del 55,3%. Unito a un alto leva che amplificava le perdite, il cuscinetto di sicurezza si esaurì rapidamente e il fondo cadde in una crisi di liquidità, costringendosi infine a vendere la maggior parte delle sue partecipazioni a sconto a Citadel. Fortunatamente, detiene ancora azioni non quotate in Anthropic e altre aziende, quindi non ha perso tutto. Questa storia è anche un campanello d'allarme per i trader di criptovalute: per quanto tu sia ottimista su un certo percorso, non buttarti completamente e abbandonare la copertura del rischio. Non importa quanto sia forte la tua previsione, non puoi resistere alla strategia del cigno nero di concentrare posizioni pesanti in una sola direzione. #BTC突破69000美元, quanto lontano può arrivare questo round di rally? #海力士40万Ieri sera, il settore delle criptovalute ha assistito a un forte rialzo. $BTC ha superato per la prima volta in due mesi la soglia di circa 69.000 dollari, con un aumento giornaliero superiore al 6%; anche $ETH è salito del 20% in parallelo, con un evidente miglioramento del sentiment di mercato. Nel frattempo, nel mercato delle criptovalute si sono registrate liquidazioni per quasi 2 miliardi di dollari, costringendo molti short a uscire dalle posizioni. Quindi la domanda è: questo rialzo è davvero solo una semplice entrata di capitali per acquistare? In realtà, ci sono tre fattori chiave dietro. Primo, la liquidazione concentrata degli short ha accelerato il movimento. La caratteristica principale di questo rialzo è stata la rapidità della rottura. Quando BTC ha superato un livello chiave, molte posizioni short sono state liquidate forzatamente. Si è creato un ciclo: aumento del prezzo → liquidazione degli short → acquisto forzato per chiudere le posizioni → ulteriore spinta al rialzo del prezzo. Quindi questo movimento non è stato solo un inseguimento da parte dei retail, ma un’accelerazione causata dal rilascio della pressione degli short. Secondo, il miglioramento delle aspettative regolamentari ha fatto risalire l’appetito per il rischio. Recentemente l’ambiente regolatorio statunitense sulle criptovalute è migliorato costantemente. Trump ha promosso il "CLARITY Act", con l’obiettivo di chiarire ulteriormente quali asset cripto sono titoli, quali sono commodities, e come SEC e CFTC li regoleranno in futuro. Una regolamentazione più chiara riduce le preoccupazioni degli istituzionali nell’entrare nel mercato. Il mercato non reagisce solo a notizie a breve termine, ma alle aspettative sullo sviluppo futuro del settore crypto. Terzo, il miglioramento della liquidità ha riportato l’attenzione sugli asset rischiosi. Oltre ai fattori interni al mercato cripto, anche l’ambiente macroeconomico è cambiato. Il piano di riacquisto dei titoli di stato a lungo termine negli Stati Uniti si è ampliato, e il mercato ritiene che ciò possa migliorare l’ambiente di liquidità 这两天BTC、ETH突然突破以后，$SOL 也明显跟上。SOL目前大约在 $80附近，已经重新站上前面比较重要的阻力区域。昨天SOL一度上涨约9%，市场开始重新讨论它能不能打开下一段空间。 我觉得SOL现在最有意思的地方，不是单纯因为它涨得快，而是它刚好处在一个比较特殊的位置： BTC突破 ↓ ETH突破 ↓ 资金开始寻找更高Beta ↓ SOL成为第一批承接资金的主流资产 ↓ 如果SOL继续突破 ↓ 资金才可能进一步扩散到其他山寨 所以SOL某种程度上就是现在市场风险偏好的温度计。 而且它现在已经不只是一个散户喜欢炒的公链。 机构入口正在越来越多。 目前美国市场的Solana ETF/ETP累计净流入已经超过 $1.1B，Morgan Stanley也已经推出Solana产品，并加入质押机制。 这意味着： 以前： 散户买SOL → 炒生态 → SOL上涨 现在逐渐变成： 机构配置 → ETF/ETP → SOL现货需求 → 质押 → 获得网络收益 这个变化其实挺重要。 但我也不会因为这一点就直接看多。 因为SOL现在最大的风险同样明显： 价格上涨 ≠ 链上基本面同步恢复。 最近Sol$BTC $ETH #BTC突破69000美元，这轮上涨能走多远？ 截至发稿，BTC运行在69,500美元附近，日内一度接近69,900美元；ETH则升至2,250美元附近，24小时涨幅约18%，表现明显强于BTC。 这轮行情主要受到三个因素推动： 第一，长端美债收益率回落，美元同步走弱，风险资产的流动性压力暂时缓解。 第二，此前市场空头仓位过度集中。BTC突破震荡区间后触发连锁强平，被动买盘进一步推高价格，形成明显的逼空效应。 第三，ETH前期表现长期落后于BTC，空头拥挤程度更高。当市场情绪转暖后，资金开始回补高弹性资产，使ETH出现补涨。 从盘面结构看，BTC正在反复测试7万美元关口。如果能够有效突破并在上方稳定运行，短线趋势可能继续向上延伸；若突破后迅速跌回，下方需要关注6.8万美元，进一步支撑区域位于6.4万至6.5万美元。 ETH上方先看2,300美元附近的压力，下方关注2,100至2,200美元区域，2,000美元仍是重要心理关口。 目前市场趋势偏多，但价格上涨速度较快，情绪和杠杆热度也在同步升高。逼空能够推动价格快速上涨，却不能代替持续的现货需求。接下来真正重要的是：今日加密市场骤然升温，全板块同步反弹，直接驱动因素清晰且集中。首先是机构资金大举回流，美国现货比特币ETF连续两日录得显著净流入，周一约2.98亿美元、周二约1.89亿美元，一举扭转此前持续多日的净流出态势。贝莱德、富达等头部基金重新进场，为BTC在64,000美元附近提供坚实支撑，也带动全市场风险偏好回暖。 其次，市场情绪出现明显修复。恐惧与贪婪指数从月初的极度恐惧区域快速回升至40以上，空头回补与短线资金回流形成合力，推动BTC一度逼近65,000美元，主流山寨币同步走高，整体交投活跃度显著提升。 政策与宏观预期同步改善。今日特朗普将与加密行业领袖会面，市场对监管明朗化抱有期待；同时FOMC会议纪要即将公布，投资者对美联储政策路径的预期趋于乐观。宏观流动性预期的边际改善，为风险资产提供了喘息空间，加密市场作为高beta资产率先反应。 整体来看，这轮反弹由机构买盘、情绪修复与政策预期三重共振推动，短期动能较强。但需注意，ETF资金流向的持续性、宏观数据落地后的预期差，以及监管表态的实际内容，都可能引发波动。市场尚未走出震荡格局，追高需谨慎，仓位管理仍是关键。 风险提示：加密资产价格波#白宫峰会：特朗普称曾讨论购入BTC ——$BTC
Il "Re della Comprensione" ha detto "abbiamo parlato di comprare $BTC", e subito il mercato è salito a 70.000
La sera ho dato un'occhiata, BTC ha superato i 70.000, arrivando fino a circa 70.100, la mia posizione long aperta a 64.700 è ancora attiva, con un buon profitto non realizzato. Anche $ETH ha superato i 2.100, guadagnando quasi il 10%. In 24 ore sono stati liquidati 1,4 miliardi, con oltre il 90% di posizioni short, praticamente spazzate via da un'ondata.
La scintilla di questo rally è stata la riunione sulla criptovaluta alla Casa Bianca con il "Re della Comprensione" — quel giorno Trump ha dichiarato che il suo governo ha discusso di accumulare una "quantità significativa" di Bitcoin e altre criptovalute, affermando che le criptovalute "alleggeriscono notevolmente la pressione sul dollaro". Ha anche esortato il Congresso ad accelerare l'approvazione del "Clarity Act", sottolineando la necessità che gli Stati Uniti superino Cina e altri paesi, confermando inoltre la data del voto al 15 settembre. Inoltre, CEO di grandi nomi del settore come Coinbase, Ripple, Robinhood erano presenti.
Poi BTC è passato da 64.000 a 70.000 in un colpo solo, la bocca del "Re della Comprensione" è davvero più efficace di qualsiasi indicatore tecnico.
Tuttavia bisogna restare vigili, il Clarity Act è ancora bloccato al Senato su questioni etiche, non è certo che passerà il 15 settembre. Il Dipartimento del Tesoro USA sta ancora discutendo se espandere le riserve di Bitcoin, è solo una fase di discussione senza alcun calendario. Un ritracciamento è normale.
70.000 è stato toccato, ma se reggerà dipende dal volume. Perché il Bitcoin è improvvisamente salito ieri sera?
1: Rilascio di liquidità macroeconomica, gli Stati Uniti hanno aumentato l'intensità del riacquisto di titoli di Stato, il mercato interpreta questo come un segnale di allentamento della liquidità, la propensione al rischio dei capitali è aumentata, dando impulso al mercato.
2: Il mercato è stato in una fase di consolidamento laterale per oltre 80 giorni, ora ha scelto di rompere al rialzo, ma se si tratti di una rottura valida o di un falso segnale di rialzo rimane da verificare col tempo.
3: Dopo un aumento con volumi elevati, il mercato non invertirà immediatamente al ribasso, è molto probabile che si verifichi una fase di falso rialzo, attualmente ha già raggiunto la soglia di 70K. L'obiettivo precedente di 68K è chiaramente conservativo, sarà necessario osservare pazientemente l'andamento per valutare il momento giusto per aprire posizioni short. Notizia: Citi sta preparando il lancio di un servizio di custodia per Bitcoin, ampliando ulteriormente l'accesso istituzionale alle criptovalute.
Perché è importante:
1️⃣ La custodia è "l'ultimo miglio" per l'ingresso istituzionale: la custodia conforme risolve il problema più critico per le istituzioni, la sicurezza degli asset;
2️⃣ Il segnale è più importante dell'attività stessa: i giganti di Wall Street stanno investendo, segno che gli asset crittografici stanno entrando nel quadro di allocazione degli asset mainstream;
3️⃣ Si combina con le nuove normative SEC e il GENIUS Act: il quadro regolatorio e i canali conformi si stanno sviluppando in parallelo.
Impatto sul mercato:
• Breve termine: sentiment positivo, ma l'implementazione richiede tempo, non aspettatevi risultati immediati;
• Medio termine: i nuovi fondi istituzionali sono una variabile lenta che continuerà a sostenere i livelli di base;
• Strutturale: BTC come principale asset di custodia, il suo valore di allocazione continua a rafforzarsi.
Wall Street non è qui per fare trading a breve termine, ma per allocare asset — questo determina il tono di fondo del mercato toro.
(Analisi originale, dati: fonti pubbliche, DYOR) #BTC #istituzionale $BTC Il verbale più recente della riunione FOMC di luglio ha nuovamente messo in evidenza le divisioni all'interno della Federal Reserve.
Alla fine, con un voto di 9 contro 3, è stato mantenuto il range dei tassi di interesse tra il 3,50% e il 3,75%, ma dietro quei tre voti contrari si celano preoccupazioni più ampie di stampo falco.
Tre presidenti delle banche regionali hanno chiaramente sostenuto un aumento immediato di 25 punti base, con una motivazione diretta: l'inflazione rimane ostinatamente al di sopra dell'obiettivo, e non agire ora potrebbe comportare costi maggiori in futuro.
Nel verbale, "molti" partecipanti ammettono inoltre che, se i prezzi non continueranno a scendere, un ulteriore inasprimento della politica monetaria sarà quasi inevitabile; alcuni ritengono addirittura che le condizioni finanziarie attuali non siano abbastanza restrittive per riportare l'inflazione al 2%.
L'economia in sé non è debole — la crescita è solida, l'occupazione equilibrata, e sia gli investimenti che la produttività non sono deboli.
Il vero problema risiede negli shock dell'offerta, in particolare la pressione sui prezzi dell'energia causata dalla situazione in Medio Oriente, che rende l'inflazione più persistente. Dopo l'insediamento del nuovo presidente Waller, il comitato ha chiaramente ridotto le indicazioni prospettiche, enfatizzando maggiormente il "guardare ai dati", il che rende più difficile per il mercato prezzare in anticipo le prossime mosse.
Il verbale è complessivamente di stampo falco, ma non ha immediatamente fissato un aumento dei tassi a settembre. La decisione finale dipenderà ancora dai dati sull'inflazione e sull'occupazione delle prossime settimane. Se il raffreddamento dei prezzi sarà inferiore alle aspettative, la pressione interna per aumentare i tassi crescerà rapidamente. #美联储7月FOMC纪要9比3，官员加息分歧仍在 sol 涨了，但不算那根「逼空阳线」。+11% 不错，跟 btc 差不多，跟 eth 比差一截。 硬数据（OKX SOL/USDT）： · 现价约 $85 · 24h $76.7 – $87.2 · 24h +10.7%，成交约 $374M（7 日均 3.3 倍） · 7 天 +11% vs ETH +19% vs BTC +9% · 距 ATH $98 只有 -14%——比 eth 距 ATH -54% 近太多 SOL/ETH 汇率今天 -0.3%。eth 在修汇率，sol 没拿到同等溢价。 图1：跟涨，但不如 eth 暴力 90 天看 sol 一直在 $75–$95 箱体内，不像 eth 那种深跌深 V。今天放量了，但 3.3 倍成交 vs eth 4.5 倍——资金优先级不在 sol 上。 距 ATH 仅 14%，sol 不是「超跌反弹」，是「高位箱体内再冲一次」。 图2 + 图3：第三棒逻辑，今天只成立一半 45 天相对强度：eth 曲线甩开 sol 和 btc。 24h：eth +17.7%，sol +10.7%，sol 比 eth 少涨约 7 个百分点。 btc 破Citigroup (C) ha ufficialmente confermato che, entro la fine del 2026, offrirà servizi di custodia per Bitcoin (BTC) ai clienti istituzionali tramite la nuova piattaforma "Custody+", diventando la prima grande banca statunitense a integrare asset virtuali con azioni e obbligazioni tradizionali nello stesso quadro di custodia. La prima fase supporterà solo BTC, con possibili estensioni future a ETH, SOL, USDC, USDT e altri token principali.
La spinta fondamentale per questo ingresso deriva dall'allentamento normativo: a maggio 2025 l'Ufficio per il Controllo della Valuta (OCC) degli Stati Uniti ha ufficialmente approvato che le banche offrano servizi di custodia per asset virtuali, la SEC ha abrogato la SAB 121 e implementato la nuova SAB 122, riducendo significativamente i requisiti patrimoniali per le istituzioni finanziarie che detengono criptovalute. A ciò si aggiunge il gap infrastrutturale a lungo termine nella custodia istituzionale emerso dopo il crollo degli exchange nel 2022-2023; fondi pensione, fondi sovrani e altri "capitali regolamentati" necessitano urgentemente di canali bancari diretti per detenere criptovalute, evitando passaggi intermedi. La rete di custodia di Citigroup copre oltre 100 mercati, con un patrimonio in custodia di circa 24.000 miliardi di dollari, colmando così un anello chiave.
Nel breve termine, l'apertura del canale per il capitale tradizionale rappresenta un vantaggio sostanziale per BTC e altri asset core 📈; tuttavia, nel medio-lungo termine è necessario monitorare la situazione — Citigroup non ha ancora rivelato tariffe specifiche, disposizioni assicurative o la ripartizione delle responsabilità di sicurezza, il gap strutturale dovuto alla mancata copertura FDIC per gli asset digitali rimane irrisolto, e la sicurezza informatica e l'evoluzione normativa presentano incertezze, pertanto è consigliabile mantenere prudenza nel lungo periodo 📉. #BTC supera i 69000 dollari, quanto potrà durare questo rialzo? $BTC $ETH $SOL $OKB $HYPE Questa posizione long è stata aperta intorno a 59,4, ora è a 72, con leva 50x ho realizzato un profitto di 10 volte. Questo tipo di andamento è piacevole da vedere, ma in realtà tenere la posizione è piuttosto snervante.
Perché ho osato comprare allora? Guardando il grafico a 4 ore, si è mantenuto a lungo intorno a 59 senza scendere, con un volume ridotto, un classico accumulo. Inoltre, per una nuova criptovaluta, una volta che si crea consenso tra i fondi, il rialzo è spietato. Infatti, una grande candela rialzista ha rotto direttamente, senza dare opportunità di entrare.
Ma ora che siamo a 72, non oso più muovermi. Il massimo precedente ha raggiunto 72,6, ora oscilla intorno a 72, e questa candela a 4 ore ha lasciato un'ombra superiore. Cosa significa? Che c'è pressione di vendita dall'alto, i fondi che inseguono i prezzi alti iniziano a esitare. Con leva 50x, queste oscillazioni sono pericolose, anche un piccolo ritracciamento può azzerare i profitti.
La mia strategia è chiara: spostare lo stop loss appena sopra il prezzo di apertura, cioè intorno a 60, così questa posizione è praticamente invincibile. Per la parte rimanente, vedrò se riesce a mantenersi sopra 70. Se si stabilizza e supera di nuovo 72,6, c'è ancora spazio; se invece scende sotto 70, incasserò la maggior parte dei profitti senza rischiare ulteriormente.Questo rialzo non è semplicemente guidato dall'emotività, ma è il risultato della risonanza di molteplici fattori.
Il principale catalizzatore è stato l'annuncio del Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti di raddoppiare almeno il volume di riacquisto dei titoli di Stato a lungo termine a 4 miliardi di dollari per singola operazione, una mossa che aiuta a ridurre i tassi a lungo termine e a migliorare la liquidità del mercato obbligazionario, aumentando così l'appetito per gli asset rischiosi.
In secondo luogo, nel mercato dei derivati si sono verificati liquidazioni forzate di posizioni short per oltre 1,4 miliardi di dollari, con una quota di short superiore al 90%, generando un evidente effetto di stampede che ha ulteriormente amplificato il rialzo.
Inoltre, l'ETF spot su Bitcoin ha registrato nei giorni scorsi flussi netti in entrata consecutivi, invertendo la precedente tendenza di deflussi netti e fornendo supporto finanziario al rialzo.
Il segnale più cruciale è il prezzo che è tornato sopra la media mobile a 200 giorni. In precedenza, Bitcoin ha operato sotto questa media per circa 270 giorni, un periodo storicamente lungo di debolezza; il recupero attuale ha un significato strutturale di inversione.
La soglia psicologica tra 70000 e 70500, una volta superata efficacemente, porta il prossimo obiettivo nell'intervallo 73000-76000; i supporti da monitorare sono rispettivamente la conferma del superamento di 68000 e la zona intorno a 66500.
Gli indicatori a breve termine sono attualmente in condizioni di ipercomprato, il che implica un aumento della probabilità di una correzione o di una fase di consolidamento a livelli elevati nel breve periodo.
Questo movimento appartiene a un rimbalzo dovuto al miglioramento delle aspettative di liquidità macroeconomica combinato con una correzione tecnica da ipervenduto, e non rappresenta una ripartenza completa di un mercato toro. #BTC突破69000美元，这轮上涨能走多远？ 4 motivi principali per il forte rialzo di ETH di ieri
1. Riacquisto di titoli da parte del Tesoro USA (innesco più diretto)
Gli Stati Uniti hanno annunciato l'espansione del riacquisto di titoli di Stato a lungo termine, con un forte calo dei rendimenti dei titoli di Stato USA e un indebolimento del dollaro.
I rendimenti obbligazionari più bassi hanno spinto i capitali verso asset a rischio, con BTC ed ETH che sono saliti in parallelo, guidati dalla liquidità macroeconomica.
2. Short squeeze nel mercato dei contratti (amplificazione del rialzo)
In precedenza si erano accumulate molte posizioni short; dopo la rottura al rialzo del prezzo, molti short sono stati liquidati forzatamente;
Gli short hanno dovuto acquistare ETH per chiudere le posizioni, spingendo ulteriormente il prezzo verso l'alto e creando un feedback positivo di rialzo, con ETH che ha sovraperformato BTC.
3. Rottura di una resistenza tecnica chiave
ETH ha superato la soglia chiave di 2000 dollari e la media mobile a 200 giorni, attivando ordini di acquisto programmati; il volume degli scambi è aumentato di conseguenza, con gli operatori tecnici che sono entrati per seguire il trend.
4. Ritorno dei fondi ETF + miglioramento del sentiment regolatorio
L'ETF spot su ETH ha registrato flussi netti in entrata per diversi giorni consecutivi; il mercato si aspetta che il quadro regolatorio USA sulle criptovalute diventi più chiaro, aumentando l'appetito per il rischio istituzionale e fornendo supporto al mercato sottostante.
$ETH #海力士业绩创纪录但不及预期，存储股剧烈波动 #闪迪高位波动，存储股估值分歧加剧 $SNDK $SKHYNIX Analisi completa di SK Hynix (SK海力士)
Avvertenza sul rischio: revisione basata solo sulla logica del settore, non costituisce consiglio di investimento. Titolo: azioni coreane 000660, ADR USA: SKHY.
Panoramica aziendale
Secondo produttore mondiale di chip di memoria, con due settori core: DRAM (circa 73% dei ricavi) + memoria NAND flash (circa 27% dei ricavi).
• DRAM: memoria per server/PC/smartphone standard + HBM memoria ad alta larghezza di banda (asso nella manica per AI), quota di mercato HBM circa 56‑58%, fornitore chiave di Nvidia, margine lordo molto superiore alla DRAM standard.
• NAND: SSD consumer, SSD enterprise, memoria QLC ad alta capacità per inferenza AI, concorrente di SanDisk e Kioxia.
Conflitto centrale: è sia leader HBM ad alta crescita per AI, sia azienda tradizionale di memoria ciclica, con due nature sovrapposte.
Logica rialzista
1. Leader assoluto nel settore HBM, domanda imprescindibile per la potenza di calcolo AI
Le GPU AI non possono fare a meno di HBM, il collo di bottiglia di larghezza di banda limita l'addestramento e l'inferenza dei grandi modelli. HBM3E è già in fornitura su larga scala, HBM4 è in produzione e in fase di crescita, con contratti pluriennali firmati con cloud provider esteri, garantendo capacità a medio-lungo termine, margini HBM significativamente superiori ai chip di memoria standard.
La costruzione di nuovi impianti di wafer e l'espansione della capacità di packaging avanzato richiedono lunghi cicli, difficile colmare rapidamente il gap nel breve termine, esiste una carenza strutturale nel settore.
2. DRAM standard e NAND entrano in ciclo rialzista
La capacità produttiva è fortemente orientata verso HBM, comprimendo l'offerta di memoria generica e flash, i prezzi medi di vendita di DRAM/NAND continuano a salire, i profitti aziendali si riprendono notevolmente, il flusso di cassa libero migliora molto, sostenendo la ricerca e l'espansione di HBM.
3. L'inferenza AI porta una seconda curva di crescita
Oltre all'HBM per l'addestramento, i server di inferenza AI stimolano la domanda di DRAM per server ad alta capacità e SSD enterprise (QLC), non solo lato addestramento, il mercato dell'inferenza apre nuovi spazi incrementali.
4. Contratti a lungo termine attenuano le oscillazioni cicliche
I principali cloud provider firmano accordi di fornitura a lungo termine di 3-5 anni, con meccanismi di deposito e aggiustamento prezzi, mitigando in parte l'impatto delle forti oscillazioni cicliche della memoria.
Rischi principali (preoccupazioni di mercato)
1. Competitori in recupero, erosione della quota HBM
Samsung amplia massicciamente la produzione di HBM4, Micron ha completato la certificazione clienti per HBM4, in futuro la produzione di entrambi i concorrenti potrebbe comprimere la quota di mercato e i prezzi, riducendo i profitti extra.
2. Il ciclo della memoria non è scomparso, è solo mascherato dall'AI
HBM è carente strutturalmente, ma DRAM/NAND standard restano prodotti ciclici forti.
Se in futuro si concretizzano grandi investimenti in capacità produttiva, con rilascio di capacità e domanda debole nell'elettronica di consumo, i prezzi della memoria tradizionale saranno nuovamente sotto pressione, trascinando giù i profitti complessivi. La valutazione del management di "fine ciclo" è un'ipotesi ottimistica, non un risultato certo.
3. Rischio di spesa in conto capitale AI inferiore alle attese
Se l'iterazione dei grandi modelli rallenta o i cloud provider riducono i budget di capitale, la domanda di HBM ne risentirà direttamente, questo è il rischio narrativo maggiore. I prezzi HBM sono in gran parte legati a contratti a lungo termine, con aggiustamenti ritardati rispetto al mercato spot, la flessibilità dei risultati sarà ridotta.
4. Pressione su ingenti spese in conto capitale
Serve un investimento continuo in impianti, attrezzature EUV, packaging avanzato, con spese di capitale molto elevate che consumano flussi di cassa; un disallineamento nel ritmo di espansione potrebbe causare un eccesso di offerta futuro.
5. Geopolitica e rincorsa domestica
I produttori nazionali di memoria stanno recuperando su DRAM e NAND generici; il divario su HBM di fascia alta è ancora ampio, ma a medio-lungo termine potrebbe comprimere i prezzi della memoria standard; i controlli alle esportazioni introducono incertezza nella catena di fornitura.
Punti tecnici chiave (azioni coreane 000660, won coreano)
• Forte resistenza: area dei massimi storici precedenti; dopo la realizzazione del positivo, nel 2026 si prevede un forte ritracciamento, tipico di un mercato che ha scontato la notizia.
• Supporto chiave: piattaforma di partenza del rialzo precedente, una rottura al ribasso metterebbe in dubbio la narrativa del super ciclo AI della memoria.
L'ADR USA SKHY e il titolo coreano si muovono sostanzialmente in sincronia, ma l'ADR è influenzato da cambio, liquidità e diluizione.
Tre scenari di previsione
1. Scenario base (neutrale)
La spesa in conto capitale AI rimane vivace, HBM resta carente, HBM4 cresce regolarmente; DRAM/NAND standard oscillano su livelli alti del ciclo. L'azienda mantiene alti profitti, ma la valutazione è limitata dalla natura ciclica, il prezzo azionario oscilla seguendo le spedizioni HBM, i prezzi della memoria e il settore tech USA.
2. Scenario ottimista
La domanda di addestramento e inferenza AI esplode; Samsung e Micron non raggiungono le attese di resa HBM; SK Hynix mantiene alta la quota; i contratti a lungo termine si realizzano, i risultati superano le aspettative. Il prezzo azionario raggiunge nuovi massimi.
3. Scenario pessimista
I cloud provider riducono la spesa AI; i concorrenti aumentano massicciamente la produzione HBM, il premio HBM si riduce drasticamente; eccesso di capacità nella memoria generica, calo dei prezzi medi. Profitti rivisti al ribasso rapidamente, forte correzione del prezzo azionario.
Indicatori chiave da monitorare
1. Progresso spedizioni e resa dei vari prodotti HBM, stato dei contratti a lungo termine clienti
2. Prezzi spot e contrattuali di DRAM e NAND
3. Piani di spesa in conto capitale, ritmo di espansione
4. Indicazioni di spesa in conto capitale dei cloud provider nordamericani
5. Certificazioni clienti e avanzamento capacità HBM di Samsung e Micron
Sintesi semplice
SK Hynix è un beneficiario chiave della catena di memoria AI, ma non è un titolo puramente growth, porta dentro di sé il gene ciclico della memoria.
Il punto centrale dell'investimento è se l'incremento strutturale portato dall'AI può continuare a compensare le oscillazioni cicliche intrinseche della memoria tradizionale. BlackRock ha pubblicato ieri un rapporto di 14 pagine sulla fiducia in BTC 🫡 Ho appena finito di leggerlo tutto; innanzitutto dedica molto spazio a discutere perché BTC è crollato del 50% dal suo picco, indicando due motivi principali: il primo è stato un'epica deleveraging avvenuta a ottobre dello scorso anno, quando la leva finanziaria globale su BTC superava i 90 miliardi di dollari, di cui l'80% non proveniva dal CME ma da exchange offshore. L'intera bolla era diventata molto instabile e, dopo l'annuncio delle tariffe USA contro la Cina, è scoppiata improvvisamente. La leva su BTC è diminuita di 20 miliardi di dollari in un solo giorno, causando la più grande riduzione giornaliera storica di open interest e una serie di liquidazioni a catena.
Questa è la spiegazione di BlackRock sull'origine del calo di BTC, ma il problema è che, in teoria, dopo il deleveraging ci si aspetterebbe una ripresa, dato che anche il mercato azionario USA non ha subito impatti e ha continuato a segnare nuovi massimi. Perché allora BTC sembra un vecchio cane spezzato che non riesce a rialzarsi?
Questa è la seconda parte chiave del rapporto: da quando gli ETF su BTC sono stati lanciati fino a ottobre dello scorso anno, sono entrati 60 miliardi di dollari, mentre gli ETF legati all'AI, ora molto popolari, nello stesso periodo hanno raccolto solo 10 miliardi. Quindi, prima del crollo, la capacità di attrarre capitali di BTC era 6 volte superiore a quella dell'AI!
Dopo ottobre, però, gli ETF su BTC hanno registrato deflussi per 5 miliardi, mentre quelli legati all'AI hanno raccolto 46 miliardi, il che significa che dopo il crollo la capacità di attrarre capitali dell'AI è stata 92 volte superiore a quella di BTC 😰
Il copione è che, pur essendo previsto un mercato più sano dopo il deleveraging, la pulizia è stata così drastica da far perdere fiducia agli investitori, che si sono quindi rivolti all'AI.
Tuttavia, BlackRock ritiene che si tratti solo di una rotazione ciclica dei capitali: in futuro i fondi legati all'AI torneranno a BTC, perché il capitale non pensa che BTC sia un cattivo investimento, ma semplicemente che in questa fase l'AI offra un miglior rapporto rischio/rendimento.
Alla fine, BlackRock consiglia fortemente di destinare l'1%-2% del proprio portafoglio a BTC.BTC时隔近三个月重返70000美元，24小时最高触及70000美元，涨幅超7%，创6月初以来新高，ETH同步大涨超18%，一度上探2300美元，创5月以来新高，过去1小时全网爆仓超13亿美元，基本全是空头。 本轮暴涨，主要由四大引擎共振驱动！ 首先，核心绝对是史诗级空头挤压，持续数月的看跌交易集中平仓，约1小时内超10亿美元BTC空头仓位被清算，创2021年以来最大规模空头清算潮，价格上行触发连锁平仓，被动买盘进一步放大涨势，当日全网12.6万名交易者合计19.2亿美元头寸爆仓，创史上最大空头清算日。 其次，是川普与监管政策双重突破，特朗普19日在白宫会见Coinbase、Gemini、Ripple等加密行业高管，公开敦促国会推进CLARITY法案，SEC同日提出Regulation Crypto Assets新规，为代币融资设立明确通道并首次引入投资合约安全港机制，白宫召集总统、加密行业高管及SEC、CFTC负责人会谈，标志着数字资产正式进入国家金融战略讨论层级。 再次，是美国财政部扩大美国国债回购，宣布将10至30年期国债回购规模至少扩大一倍，每次操作不低于40亿美元，新政策9月#BTC突破69000美元，这轮上涨能走多远？
Quando $BTC ha superato 69000, è uscito il verbale del FOMC.
9 contro 3. Tre persone vogliono un aumento dei tassi.
Citazione dal verbale: "Se l'inflazione non continua a scendere, la politica potrebbe dover essere ulteriormente restrittiva."
C'è ancora spazio per aumentare i tassi, ma BTC ha toccato un massimo di 69888, a 112 dollari da 70000. $ETH ha seguito con un +8%. Il contesto macro è piuttosto hawkish, gli asset rischiosi stanno salendo. Non quadra molto.
Analizzando il mercato, sembra più un ricopertura di posizioni short.
Sopra i 69000 c'erano troppe posizioni short, una volta che il prezzo ha rotto al ribasso, gli stop sono scattati, gli ordini programmati hanno seguito, spingendo con inerzia quasi fino a 70000. Il mercato spot ha seguito con un po' di ritardo, la rotazione ai livelli alti non è stata sufficiente, e il prezzo è tornato vicino a 68000.
VanEck dice che l'indicatore di resa è scattato, la correzione è quasi finita. Potrebbe non sbagliarsi. Ma questa candela non sembra un rientro istituzionale, piuttosto un eccesso di posizioni short che sono state spazzate via in un colpo solo.
Ora bisogna monitorare due cose: se 68000 regge lateralmente e se domani l'ETF avrà flussi netti in entrata o in uscita.
Se regge e ci sono flussi in entrata, allora è un vero acquisto. Se non regge e ci sono flussi in uscita, oggi è stato un pasto offerto dagli short. Ieri sera il mercato ha mostrato una rara divergenza: i verbali della Fed hanno rilasciato segnali hawkish, ma il mercato delle criptovalute e gli asset rischiosi sono rimbalzati simultaneamente.
Le ragioni principali sono tre:
Primo, i verbali del FOMC mostrano un rafforzamento della componente hawkish all'interno della Fed, con diversi funzionari ancora preoccupati per la persistenza dell'inflazione, e le aspettative di taglio dei tassi non sono ancora completamente aperte.
Secondo, ciò che ha realmente spinto il sentiment di mercato a invertire la rotta è stata l'espansione da parte del Tesoro USA del riacquisto di titoli di stato a lungo termine. Sebbene non si tratti di QE, questo ha lanciato un segnale importante: gli Stati Uniti stanno iniziando a preoccuparsi per la pressione finanziaria causata dai tassi a lungo termine troppo elevati. Il rendimento dei titoli a lungo termine è sceso, il dollaro si è indebolito e i capitali sono tornati verso gli asset rischiosi.
Terzo, la regolamentazione delle criptovalute ha fatto progressi positivi. Trump ha incontrato rappresentanti del settore come Coinbase, Robinhood, Kraken, e sta promuovendo il CLARITY Act; il mercato si aspetta che la regolamentazione delle criptovalute negli USA passi da una "modalità enforcement" a una "modalità regolamentare".
Quindi il rialzo di ieri sera è essenzialmente il risultato della risonanza di due forze:
A livello macro: il calo dei rendimenti dei titoli a lungo termine e la pressione sul dollaro hanno fornito spazio di liquidità al mercato.
A livello di settore: il miglioramento delle aspettative regolamentari ha rafforzato la fiducia a lungo termine negli asset crittografici.
La Fed si concentra sull'inflazione, il Tesoro sul costo del debito, mentre il mercato cerca un punto di equilibrio tra i due.
Nel breve termine, i capitali stanno rivalutando se gli Stati Uniti riusciranno a controllare l'inflazione evitando al contempo un ulteriore peggioramento della pressione finanziaria a lungo termine. $ZEC questa posizione long intorno a 501, con leva 50x, ora a 553, profitto flottante del 518%. Questo non è frutto di una lenta analisi tecnica, ma di un'accensione combinata di notizie e posizioni: la revisione dei documenti del trust Zcash di Grayscale e la notizia della possibile quotazione su NYSE Arca hanno fatto aumentare il volume e il prezzo, che dopo il minimo a 500,34 è salito fino a 581,44. Ora a circa 553, si sta assorbendo una correzione dopo il picco.
Guardando il grafico a 1 ora: la zona 500-510 era piatta e senza interesse, poi il volume è aumentato improvvisamente, segno che c'è capitale che sfrutta la narrativa per rivalutare il prezzo. Ma la resistenza a 581 è già stata testata, ora si sta ritestando la zona 550-540; il punto chiave è se dopo un rialzo ci sarà ancora domanda o se è solo un movimento guidato dalle notizie. Con leva 50x su altcoin o monete vecchie non si può dormire sonni tranquilli, la volatilità è più emotiva di SHIB, anche se ha una parvenza di narrativa istituzionale.
Livelli da osservare:
• Sopra: 560-565, poi il massimo a 581,44; solo oltre 581 si può parlare di un secondo impulso.
• Centrale: 540-550, attualmente in questa zona si sta consolidando.
• Sotto: 520, 500-510. Se torna a 520 si può ancora parlare di consolidamento, sotto 500 questa logica decade.
Le notizie possono innescare la prima ondata, ma la continuità dipende dal volume e dal mercato. Per ora non aggiungo altro, mi concentro sui livelli chiave 540 e 581.
Aggiornerò se ci saranno cambiamenti, il feeling di mercato è più importante del titolo. $BTC $ETH #ETH强势拉升，空头清算超11亿美元
"Ethereum ha liquidato short per 1,1 miliardi di dollari in un solo giorno: chi sta pagando per questa stretta di liquidità"
Ethereum ha attraversato direttamente una zona di resistenza densa con una grande candela rialzista, e in 24 ore le posizioni short sui derivati di tutto il network sono state liquidate per oltre 1,1 miliardi di dollari.
Aprendo la mappa della profondità degli scambi si può scoprire che il vero motore di questo rally è stato il calpestamento a catena dei robot di liquidazione algoritmica. Quando il prezzo ha superato la linea di difesa chiave, gli ordini di acquisto a mercato forzati dal sistema hanno immediatamente inghiottito gli ordini di vendita sottili, creando un classico vuoto di liquidità.
I market maker interni hanno già trasferito i costi di copertura ai piccoli investitori. Attualmente, il tasso di finanziamento annualizzato dei contratti perpetui è stato spinto a un livello estremo del 38%, il che significa che per ogni 10.000 dollari di posizione long detenuta, solo il costo di rollover giornaliero sottrae 10 dollari inutilmente. I long che entrano a prezzi elevati pensano di cavalcare un'onda rialzista principale, ma in realtà pagano ogni giorno un pedaggio costoso agli short.
In questo momento, la mossa di gestione del rischio più pragmatica è liquidare le posizioni long ad alto leverage, convertire le posizioni in spot o aumentare il margine di garanzia oltre il 300%. Se il tasso di finanziamento rimane sopra lo 0,03% per tre cicli di regolamento consecutivi, è meglio aprire un arbitraggio cash-and-carry sul mercato spot, ottenendo un differenziale di rendimento privo di rischio superiore al 30% annuo, molto più vantaggioso rispetto a combattere per la vittoria con tassi elevati. $ETH Festa collettiva delle azioni crypto: il segnale di un mercato toro o una "festa trappola"?
Se il settore crypto delle azioni USA del 19 agosto fosse una festa, i ribassisti sarebbero probabilmente gli unici non invitati.
Dopo che BTC è salito di oltre il 6% superando i 68.000 dollari, le azioni legate alle criptovalute sono esplose tutte insieme. Coinbase è salita di circa il 10%, Strategy di circa il 13%, Circle di circa il 10%, con un chiaro rialzo diffuso tra le azioni crypto correlate.
Più importante, questa volta non è stato un singolo bilancio aziendale o una notizia di acquisizione a stimolare il mercato, ma l'intero settore che ha seguito BTC al rialzo.
Questo merita attenzione.
Perché le azioni crypto sono in realtà una "lente d'ingrandimento" per osservare l'appetito al rischio del mercato. Quando gli investitori comprano solo BTC, significa che il mercato è ancora prudente; quando i fondi iniziano a comprare contemporaneamente exchange, società di stablecoin, miner e broker crypto, significa che il mercato è disposto a correre rischi maggiori, scommettendo sul futuro dell'intero settore.
Recentemente, l'ambiente politico negli Stati Uniti ha anche dato impulso a questo sentimento.
Quindi ritengo che questo rialzo non possa essere semplicemente classificato come un rimbalzo ordinario.
Ma se sia un'inversione di tendenza, resta da vedere.
Perché la caratteristica principale delle azioni crypto è la "grande volatilità". BTC sale del 6%, alcune azioni correlate salgono del 10% o più, sembra molto bello; ma non appena BTC ritraccia, queste azioni possono rapidamente restituire i guadagni $BTC #BTC突破69000美元，这轮上涨能走多远？ Opinione di metà giornata del 20 agosto
Ieri il prezzo dell'oro è salito fino a 4527, principalmente stimolato dal piano di riacquisto dei titoli del Tesoro USA, con il rendimento dei titoli a lungo termine in calo che ha indebolito il dollaro, spingendo il prezzo dell'oro a un forte aumento.
È importante notare che si tratta solo di un aggiustamento di liquidità, non di QE, quindi non può risolvere il problema del debito a lungo termine. Se in seguito i rendimenti rimbalzano, i profitti presi a livelli elevati tenderanno a concentrarsi in vendite rapide, causando un rapido ritracciamento.
La situazione geopolitica rimane instabile, il che sostiene il prezzo dell'oro come bene rifugio, ma il rafforzamento del prezzo del petrolio rialzerà le aspettative di inflazione, limitando lo spazio di crescita.
Dopo un rialzo continuo di quattro ore, il prezzo entra in una fase di oscillazione a livelli elevati, gli indicatori scendono da condizioni di ipercomprato, la forza a breve termine si indebolisce; evitare di inseguire il rialzo a livelli alti, attendere un ritracciamento e stabilizzazione prima di partecipare.
Riferimento: ritracciamento a 4465‑4475, stop loss a 4450, obiettivo 4510‑4530 $XAU GRVT scambia in calo a $GRVT $0.29672 (-2,73%), tentando un recupero dopo aver rimbalzato dal supporto locale a $GRVT $0.29285. Il prezzo sta testando la resistenza a breve termine a MA5 ($0.29704), rimanendo però sotto i livelli di resistenza dinamica più alti a MA10 ($0.29918) e MA20 ($0.30383). MACD riflette un momentum ribassista sostenuto (-0.00193).
Riconquistare $0.29704 apre la strada verso la resistenza MA10 a $0.29918 e il massimo locale a $0.31119. #FOMC9To3Split #BTCBreaks69000 #OKX.ai $BTC ha iniziato a salire, sarà finito il mercato orso??
Facciamo un'analisi dei massimi e minimi delle ultime due fasi di mercato orso:
1. Dicembre 2017 - Dicembre 2018, esattamente un anno, calo da 19000 a 3300
2. Novembre 2021 - Novembre 2022, esattamente un anno, calo da 69000 a 18000
Si può notare che nelle ultime due fasi il calo è durato circa un anno
Ma la perdita nel 2017 è stata dell'82%, mentre nel 2021 del 73%
Questa volta, dal calo iniziato a ottobre dello scorso anno fino ad ora, è passato quasi un anno, ma la perdita complessiva è solo intorno al 50%
In termini di tempo è quasi coincidente, ma in termini di perdita sembra che questa volta il calo non sia stato così profondo
Quindi, secondo te, siamo al fondo adesso???
$BTC $ETH Inizialmente, quando il mercato principale va bene, di solito non voglio guardare le altcoin
perché è stancante e non si guadagna molto
ma visto che ho iniziato a parlarne, finisco di dirlo
ieri ho visto che il contratto $btw continuava ad avere afflussi, mentre il mercato spot aveva deflussi; ho controllato il mercato spot di altri exchange, e effettivamente il volume di scambi è aumentato
poi stamattina ho visto che il prezzo è sceso quasi della metà, ma non ci sono stati molti liquidazioni long
quindi si può ipotizzare che queste posizioni long siano state chiuse volontariamente
perché chiuderle volontariamente a questo punto? Forse perché il proprietario ha ritirato, o forse perché chi seguiva ha ritirato
potrebbe continuare, ma ora è più difficile scommettere
perché non sai se i long sono la controparte degli short o viceversa
bene, ho finito, non ne parlerò più, perché sento che il mio $BTC deve ancora salire #美联储7月FOMC纪要9比3，官员加息分歧仍在
Sembra che all'interno della Federal Reserve non ci sia un fronte unito, è forse un diversivo? O è davvero iniziata la divisione.
9 contro 3 per mantenere i tassi invariati, 3 membri sostengono direttamente un aumento. Questo segnale non è particolarmente favorevole per il breve termine di BTC e ETH, dato che c'è stata una forte spinta in precedenza e ora il mercato deve riconsiderare le aspettative di taglio dei tassi.
Ma non credo sia necessario interpretare subito come "la Federal Reserve sta per rialzare i tassi di nuovo". Bisogna guardare ai dati sull'inflazione e sull'occupazione che verranno, finché i dati continuano a raffreddarsi, le voci di questi 3 falchi saranno prima o poi rivalutate dal mercato.
Per quanto riguarda BTC, rimango prudente nel breve termine. C'è già stata una corsa, personalmente penso che intorno a 70.000 sia una zona chiave di massimo per questa fase; se si arrivasse davvero lì, considererei di ridurre la posizione o addirittura cercare opportunità di short. Ma a lungo termine rimango rialzista su BTC, queste due cose non sono in conflitto.
Per ETH invece sono più attento. La sua elasticità è chiaramente maggiore rispetto a BTC, se il rischio torna, ETH probabilmente continuerà a sovraperformare; ma al contrario, se il mercato si indebolisce, ETH scenderà più rapidamente. Quindi se arriva intorno a 2300-2400, non inseguirò testardamente.
In breve: BTC guarda alla direzione, ETH guarda all'elasticità. Nel breve termine proteggersi da correzioni, a lungo termine resto ottimista. $BTC $ETH $BTC
Prima di tutto: piano macro (grafico mensile) aggiornato
Con un movimento importante appena effettuato dal mercato in un periodo di tempo molto breve, letteralmente in un solo giorno, ci sono implicazioni sul timeframe più ampio a causa dell'entità stessa del movimento, ma anche del volume e della rottura del ritmo generale di noia che abbiamo visto recentemente.
Questo è un bene. Il fatto che abbiamo subito una perdita breve per questo è meno favorevole.
$BTC
#FOMC9To3Split
#BTCBreaks69000 L'accordo di opzioni azionarie di Google su $MRVL fino a 12,2 miliardi di dollari innesca una ristrutturazione della valutazione degli ASIC, con il nodo centrale che riguarda se la clausola di esercizio che sblocca solo 1,36 milioni di azioni nella prima fase possa sostenere la propensione al rischio degli istituzionali prima del bilancio del 27 agosto.
Il prezzo di esercizio fissato a 206,58 dollari riflette l'ancoraggio valutativo dei capitali a lungo termine sulla catena di fornitura di potenza di calcolo ASIC avanzata, con un andamento di mercato che mostra un riallocamento dei fondi verso la catena dei chip personalizzati.
Nell'ordine dei fattori trainanti, il vincolo di realizzazione degli ordini effettivi supera la catalisi delle notizie a breve termine; le posizioni istituzionali prima del bilancio valutano prioritariamente il ritmo di sblocco delle opzioni azionarie per ogni 500 milioni di dollari di acquisti, per misurare il contributo reale della spesa in potenza di calcolo alla redditività.
Lo scenario rialzista richiede che il bilancio del 27 agosto confermi una pendenza ripida negli acquisti di chip personalizzati e che la propensione al rischio del mercato azionario USA non peggiori a causa della volatilità dei dati sull'inflazione. Se la guidance verifica il raggiungimento stabile della condizione di sblocco di 1,36 milioni di azioni nel primo anno, le posizioni long istituzionali aumenteranno ulteriormente la scommessa sul premio a termine potenziale per una scala di acquisti da 120 miliardi di dollari; il segnale di fallimento sarebbe un restringimento della liquidità macroeconomica che provochi un ritracciamento collettivo delle azioni di chip ad alta valutazione.
Lo scenario ribassista si attiva se il ritmo della spesa in capitale per la potenza di calcolo dei giganti del cloud rallenta, impedendo che il volume annualizzato degli acquisti supporti lo sblocco puntuale di 240 tranche di opzioni azionarie. Se il progresso degli ordini rivelato nel bilancio è inferiore alle aspettative di mercato, il premio di valutazione rapidamente contabilizzato in precedenza subirà una compressione concentrata; il segnale di fallimento sarebbe un anticipo inatteso nell'esecuzione degli accordi di acquisto successivi.
Attualmente, le posizioni istituzionali sono altamente sensibili alla valutazione positiva, con il prezzo di esercizio a 206,58 dollari che diventa il riferimento chiave per testare la certezza della crescita a termine.
La variabile più importante da osservare nei prossimi 7 giorni è la guidance sugli ordini effettivi nel bilancio del 27 agosto e le dinamiche di aggiustamento delle posizioni nel settore tecnologico del mercato azionario USA.
#财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？ #海力士40万亿回购，扩产与回报如何平衡 #OpenAI二季度营收67亿美元，亏损扩大Dopo un forte aumento del 7,1% di $BTC, 44.300 BTC sono stati improvvisamente trasferiti agli exchange.
BTC ha registrato la migliore performance giornaliera da febbraio, ma durante il rialzo molti detentori a breve termine hanno iniziato a vendere.
L'analista Darkfost ha dichiarato che, dopo che il prezzo di BTC ha superato la linea di costo dei detentori a breve termine intorno a 67.100 $, oltre 44.300 BTC in profitto sono stati trasferiti agli exchange, segnando la più grande azione di presa di profitto a breve termine di quest'anno.
Combinando le notizie correlate, si può analizzare che dietro questi dati di rialzo ci sono due spinte:
- Il segretario al Tesoro USA Janet Yellen ha annunciato l'espansione del riacquisto di titoli di stato a lungo termine, con conseguente calo dei rendimenti a lungo termine
- Trump ha dichiarato durante una conferenza sulle criptovalute che gli Stati Uniti stanno considerando l'acquisto di grandi quantità di Bitcoin e ha nuovamente promosso il "CLARITY Act".
Quindi questa volta non è stato senza catalizzatori, ma dopo che le notizie positive hanno spinto il prezzo, è stata anche liberata la volontà di vendita accumulata.
Sebbene il trasferimento agli exchange non significhi una vendita totale, indica che le posizioni a breve termine stanno iniziando a indebolirsi.
Continueremo a osservare se il mercato riuscirà a digerire questa potenziale offerta di vendita e a mantenere il livello, solo allora il breakout avrà una base per continuare.
#BTC突破69000美元，这轮上涨能走多远？ Il prezzo dell'oro ha superato i 4.500 dollari, raggiungendo un massimo in due mesi. Da agosto, il prezzo dell'oro è aumentato di quasi il 9%, registrando la scorsa settimana la più grande crescita settimanale dell'anno. Rispetto alla folle corsa di BTC da 62.800 a 70.000, l'oro sembra più come una rana bollita a fuoco lento — senti che sta salendo, e in effetti è aumentato parecchio.
Il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti ha annunciato il raddoppio del riacquisto di titoli di Stato a lungo termine, con il rendimento dei titoli a lungo termine in calo e il dollaro in debolezza. Inoltre, le aspettative di un aumento dei tassi a settembre sono scese intorno al 30%, rafforzando nuovamente la logica dei tassi reali. In parole povere: più bassa è la probabilità di aumento dei tassi, più appetibili diventano gli asset che non generano interessi. Oro e BTC condividono fortemente questa logica di guida in questa fase.
Ma c'è una cosa interessante.
I dati di CoinDesk mostrano che l'oro è salito del 10% in agosto, mentre Bitcoin è stato relativamente debole negli ultimi 9 mesi. Entrambi sono asset che non generano interessi e sono narrati come protezione dall'inflazione, ma l'oro sta salendo costantemente, mentre BTC è molto volatile. L'analista di Bank of America Hartnett è già diventato rialzista sull'oro, ma l'atteggiamento delle istituzioni verso BTC è ancora di attesa.
Per questa ondata, dopo aver superato i 4.500, il prossimo ostacolo per l'oro è tra 4.600 e 4.700. Ci sono tre supporti strutturali: acquisti delle banche centrali, rischi geopolitici e indebolimento della fiducia nel dollaro. Tuttavia, l'investimento in AI è così caldo da avere un effetto di drenaggio sul prezzo dell'oro — i soldi vengono assorbiti dai titoli tecnologici, quindi la domanda per l'oro non è così forte come si potrebbe pensare.
In ogni caso, dietro la crescita di oro e BTC in questa fase c'è la stessa logica che li guida. Uno è stabile, l'altro è folle, sta a te scegliere.
$XAUT $BTC $SNDK 美债规模正式突破40万亿美元，相当于人均欠债11.6万美元，美股这一次是真的被美债给吓惨了，更吓人的还在后面，美国财政部亲自下场稳长债。 财长贝森特突然宣布，10~30年期的美债回购规模至少翻倍，是用发短债的钱去买回长债，很多人都说他是在变相的印钞救美股，其实他真正要救的不是美股，是美债，因为长端利率太高，美国政府就非常难受，债务越大利息越贵，利息越贵就得借更多钱。借的越多，市场又要求更高的利率，这才是美国真正的危险循环。美国国会预算办公室说，如果再这样下去到2055年，债务要飙到150万亿，注意这是官方数据，贝森特回购国债就是想把这颗雷往后拖一拖，暂时降低长端融资成本，但是几十亿美元回购根本解决不了40万亿美元的债务，他能压住收益率一两天。却压不住财政赤字和巨额发债。这一次美债短期获救，长期问题反而暴露的更明显，接下来如果美债收益率能稳住，AI牛市还AI,美债如果再失控，最先挨打的就是高估值科技股！