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Un pezzo di pancetta da 2,8 miliardi di dollari appena tagliato sul tagliere, il grasso ancora tremolante — questo è il rumore del nuovo coltello di MSCI che cala. Il 15 ottobre sono entrate in vigore nuove regole, improvvisamente più rigide per la certificazione degli ingredienti delle società non operative, e i due piatti forti, Strategy e Metaplanet, sono stati messi sull'orlo della cancellazione. Il 16 ottobre Strategy ha sbattuto il pugno sul tavolo rispondendo che questo taglio non ha senso, con criteri contabili vaghi come una zuppa senza addensante; Metaplanet invece non ha ancora risposto ufficialmente, come se il fuoco sotto la pentola non fosse nemmeno acceso. Il menu finale uscirà l'11 novembre e entrerà in vigore dopo la chiusura del 30 novembre, con una cottura strettamente controllata.
Lavoro in cucina da vent'anni, e la cosa che temo di più non è che i clienti restituiscano i piatti, ma che i fornitori cambino improvvisamente gli standard di certificazione. Tu prepari il brodo seguendo la vecchia ricetta, ma loro dicono che gli ingredienti non sono conformi e buttano via tutto. La gente di JPMorgan ha fatto i conti e dice che 2,8 miliardi di dollari di fondi passivi stanno per lasciare il tavolo. Strategy però fa il duro, dicendo che la quota degli ETF è solo il 3,1%, troppo poca per far saltare il banco. Il 3,1% sembra un pizzico di sale, ma devi guardare bene — quel pizzico decide il sapore complessivo della zuppa. Il ritiro dei fondi passivi non è perché il piatto non è buono, ma perché quel piatto non è più nel menu. Senza il piatto, la fiducia nel finanziamento si indebolisce, il budget per comprare il "grande pancake" si restringe, e la catena del capitale circolante in cucina scricchiola.
Guarda la struttura di questo menu: il "grande pancake" è il piatto principale, le imitazioni sono il condimento, i contratti a leva sono il peperoncino piccante. Il modo in cui Strategy viene preparato è usare il piatto principale come base, saltato a fuoco vivo con finanziamenti, con parecchio peperoncino. Ora MSCI vuole togliere questo piatto dal menu fisso, come se un ordine di gruppo venisse cancellato all'improvviso — pensi che influenzi solo il 3,1% del contorno? Sbagliato. Quando l'ordine di gruppo viene cancellato, i clienti singoli iniziano a mormorare: c'è qualcosa che non va in questo piatto? Quando la fiducia negli acquisti si allenta, il prezzo d'acquisto non si può più tenere basso, e lo spazio per aggiungere spezie e condimenti si riduce drasticamente.
Metaplanet è ancora più delicato, non ha nemmeno dato una risposta ufficiale, come una pentola che bolle senza nessuno a controllare il fuoco. Prima dell'11 novembre, queste due pentole devono essere tenute d'occhio. La pressione di vendita passiva non è come se avessero messo troppo peperoncino e ti ha fatto tossire, è come se metà del brodo fosse stato tolto — se vuoi aggiungere ancora il piatto principale e saltare a fuoco vivo per comprare il "grande pancake", devi ricalibrare cottura e budget.
Un piatto viene tolto dalla guida non perché la cottura sia sbagliata, ma perché i giudici hanno cambiato cucina — e la tua cucina sta ancora bruciando con 2,8 miliardi di dollari di legna. #strategyopposesmsci#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
Il mercato si aspetta ormai all'unanimità che la Fed sospenda l'aumento dei tassi a ottobre, ma la sospensione non significa la fine del ciclo di stretta; tre variabili chiave influenzano direttamente l'andamento di $BTC $ETH $SOL
📌① Rimbalzo della persistenza dell'inflazione core
Se il CPI e il PCE core mensili continuano a superare lo 0,3%, i tassi elevati continueranno a comprimere gli asset rischiosi.
BTC si basa sul supporto istituzionale degli ETF, quindi la pressione di vendita è minore; ETH è colpito dal costo del capitale DeFi, con fondi che si spostano dallo staking on-chain ai titoli di stato USA; SOL ha la componente speculativa più forte, il denaro caldo fugge più rapidamente e i ritracciamenti sono spesso i maggiori.
📌② Le tensioni geopolitiche in Medio Oriente spingono al rialzo il prezzo del petrolio
Il Brent si mantiene sopra la soglia dei 100 dollari, aumentando l'inflazione lato offerta del CPI e costringendo la Fed a mantenere un atteggiamento relativamente restrittivo.
📌③ Aumento dell'offerta di titoli di stato USA e premio per la scadenza
Il rendimento dei titoli a lungo termine sale, l'ambiente finanziario si restringe passivamente, comprimendo continuamente l'ecosistema DeFi di ETH.
🎯 Simulazione degli scenari
Scenario base più accomodante: sospensione degli aumenti + dichiarazioni accomodanti, rendimenti in calo, elasticità del mercato: SOL＞ETH＞BTC
Scenario più restrittivo: priorità alla difesa con allocazione su BTC, OKB
Promemoria importante: anche se questa volta si sospende l'aumento dei tassi, non è un punto di svolta verso l'allentamento; è necessario un calo evidente dell'inflazione core per 2-3 mesi consecutivi per poter vedere un vero punto di svolta. Quando ho rimesso la pinza nel vassoio, volevo solo guardare quella curva: il Brent ha chiuso a 109,55, in calo dello 0,28%. Non è che il sanguinamento sia stato fermato, è che la velocità di reinfusione è esattamente uguale a quella della perdita di sangue — il monitor mostra stabilità, il paziente è immobile in shock compensatorio.
Il ministro dell'Energia ha dichiarato che alcune petroliere sanzionate possono tornare operative legalmente tramite acquisto, ristrutturazione e approvazione, con decine o centinaia di navi che potrebbero rientrare. Dal mio punto di vista chirurgico, si sta creando una circolazione collaterale, la direzione è corretta, ma non è un bypass. Un bypass richiede vasi ponte definiti, un letto di perfusione distale definito e un flusso definito.
E subito dopo arriva la vera controindicazione: queste navi non possono trasportare petrolio greggio sanzionato. Anche se il ponte è perfetto, senza un letto di perfusione distale, il sangue passa ma dentro non c'è sangue. Le quattro parole più temute in sala operatoria sono "successo anatomico, fallimento fisiologico" — l'angiografia è perfettamente aperta, ma il paziente esce ancora con bassa gittata cardiaca.
Decine o centinaia, è un'area di perfusione non quantificabile; la finestra temporale è incerta, è un'apertura toracica senza anestesia profonda. Per quanto riguarda la consegna di 15-20 giorni negoziata per il diesel, in sostanza è l'emivita del farmaco, non una defibrillazione. La farmacocinetica non mente: dal momento della somministrazione all'effetto, il miocardio resta ischemico, e ogni minuto in più di ischemia aggiunge un anello di necrosi, irreversibile.
Quindi la vera lesione non è nel numero di petroliere, ma nel numero 109,55. Il mercato ha sentito "possibile", "esenzione", "negoziazione", ma la pressione sanguigna non ha risposto. La pre-carica chiede un aumento, la pressione venosa centrale non si muove, cosa significa? Che il volume si sta ancora perdendo o che il letto vascolare si sta ancora dilatando, e le sostanze vasodilatatrici corrono più veloci della reinfusione.
Guardiamo poi l'agitazione del mapping $xSNDK. Il suo battito ora somiglia molto a un'angiografia con occlusione completa dell'arteria coronaria principale, ma i capillari distali si illuminano prima — è un falso iperemia della circolazione collaterale, è una tachicardia da stress del sistema nervoso simpatico, non un recupero della contrattilità miocardica. Il trambusto della microcircolazione precede sempre il flusso del vaso principale ed è meno affidabile. In terapia intensiva ho visto troppe famiglie fissare un piccolo picco sul monitor dicendo "si è mosso", ma non si è mosso, è la macchina che parla per un miocardio ancora molto debole.
Il lattato non scende, la diuresi non aumenta, l'eccesso di base nel sangue continua a diminuire, parlare di recupero ora è troppo presto.
La mia valutazione: questa è un'operazione in cui la circolazione extracorporea non è ancora stata collegata, non un'operazione completata. #ustankerreturnplandiffusione verso i target dei chip di memoria, con SKHYNIX sotto pressione a breve termine. Ritengo che attualmente siamo in una fase di consolidamento prima di un cambiamento di mercato, con la direzione indecisa ma con un rischio di ribasso leggermente predominante.Il mercato dei capitali getta nuovamente acqua fredda, non affrettarti a credere al rimbalzo 🧊
Negli ultimi 24 ore, l'ETF spot di $BTC ha registrato un deflusso netto di 94,94 milioni di dollari, mentre l'ETF spot di ETH ha visto un deflusso di 87,51 milioni di dollari; guardando un periodo più lungo, l'ETF BTC ha perso complessivamente 292,6 milioni di dollari in sette giorni. Nel frattempo, la capitalizzazione totale delle stablecoin sul mercato è diminuita di 1,65 miliardi di dollari in una notte, con la liquidità on-chain che continua a essere drenata 💧.
Cosa indicano questi dati? Senza espansione delle stablecoin e senza un continuo afflusso negli ETF, il rimbalzo manca di fondamenta solide. L'attuale situazione di mercato sembra più un gioco di scambio tra fondi esistenti: la spinta al rialzo non è necessariamente dovuta a nuovi acquisti, ma potrebbe essere solo un impulso generato dalla chiusura delle posizioni short, con il rischio di un successivo calo 🔄.
Quindi non lasciarti ingannare da una singola candela rialzista giornaliera. I segnali davvero degni di attesa sono solo due: un afflusso netto negli ETF per tre giorni consecutivi e una ripresa della capitalizzazione delle stablecoin 📈. Finché questi due criteri non si verificano, qualsiasi presunto consolidamento va preso con cautela. 👀#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Lo Stretto di Hormuz, questa parete portante dell'energia globale, è sospeso a mezz'aria con un permesso di costruzione condizionato. La promessa di riapertura in sette giorni suona come una scadenza di consegna, ma il retro del contratto è pieno di clausole di esonero di responsabilità — ho visto troppi progetti così, la firma e il sigillo sono sul rendering, ma ciò che decide se la struttura reggerà davvero è il calcolo strutturale.
L'attacco alle petroliere non è una crepa nell'intonaco, ma un danno d'urto alla struttura portante. L'interruzione della navigazione che ha fatto superare i 110 dollari al Brent è essenzialmente un segnale d'allarme in una zona di concentrazione di stress. Qualsiasi grattacielo sa che il cedimento di un componente locale si amplifica lungo il percorso di trasmissione delle forze, fino a raggiungere la platea di fondazione. L'energia è il livello della falda freatica di questo edificio chiamato inflazione globale: se il livello sale, tutta la resistenza laterale delle fondazioni deve essere ricalcolata.
Guardando poi il legame con il token $xHOOD del mercato azionario USA, non fissatevi solo sulla forma del grafico giornaliero, ma guardate lo strato portante. Sotto i suoi piedi c'è il terreno della propensione al rischio del mercato azionario USA, e sotto quel terreno ci sono due ancore: il prezzo dell'energia e i tassi d'interesse. Il ministro delle finanze dice che una volta finito il conflitto la pressione inflazionistica si allevierà; per me è come se il committente battesse il petto garantendo “dopo la stagione delle piogge il tetto non perderà più” — ma se la pendenza del drenaggio non cambia e i nodi di impermeabilizzazione non sono fatti, la prossima pioggia entrerà ancora dalla base del parapetto. I veri architetti si fidano solo dei dettagli dei nodi, non delle promesse a parole.
L'Iran dice di essere pronto a rispondere a eventuali nuove mosse, ed è questo il carico vivo che non si deve trascurare nella combinazione dei carichi. Se si progetta considerando solo il carico permanente, un tifone può far collassare tutto il sistema a sbalzo. Il mercato ora considera i "sette giorni" come un puntello temporaneo che sostiene il pavimento dell'umore degli investitori; ma il puntello è un materiale di cantiere, prima o poi va rimosso, e dopo la rimozione nessuno ha fornito il disegno dell'armatura per il carico del pavimento.
Perciò continuo a sostenere un giudizio: ogni piano che usa una finestra temporale per ancorare il rischio è come usare un'impalcatura temporanea per fingere un muro esterno permanente. Il diritto di passaggio di Hormuz è in sostanza una giunzione strutturale — la giunzione serve a rilasciare deformazioni, ma se non si mette la guarnizione impermeabile, acqua e incertezza entrano insieme. Lo shock energetico si trasmette all'inflazione, poi si trasmette alla base di valutazione degli asset rischiosi, e questa catena di trasmissione non può saltare nessun anello. La qualità costruttiva di $xHOOD non si valuta da quanto cresce bene, ma da se durante l'assestamento del fondamento energetico si manifestano crepe da assestamento differenziale. #hormuzreopeningoutlookSta arrivando qualcosa di grande!
$HYPE ora, nel contesto dell'attuale mercato complessivo, il meccanismo di distruzione e riacquisto è davvero efficace. Quando arriva un vero grande trend, la crescita parte a spirale. L'obiettivo di 500 dollari è addirittura basso.
Ma ho scelto di fare short adesso. Guardiamo due dati fondamentali: i fondi ETF e i flussi di fondi spot a 30 giorni. Fondamentalmente, i fondi stanno uscendo completamente, la pressione di vendita è alta e gli acquisti non riescono a sostenere il prezzo della moneta, che continua a indebolirsi. Anche sulla blockchain, solo il 30% dei primi 100 indirizzi detiene monete. Nel breve termine, è molto probabile un ritracciamento per una pulizia del mercato.
Strategia: short al prezzo attuale, take profit intorno a 75, stop loss a 81,5. Non serve una posizione troppo grande $OKB
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ Sulla mappa di sondaggio alle due del mattino, all'altezza di 1,4 trilioni, è esploso improvvisamente un nucleo caldo: Open ha spinto 30 miliardi di dollari di finanziamenti nell'occhio del ciclone, mentre Anthropiciporace trascinava la bassa marea della quotazione di novembre tagliando da ovest; due super singoli si contendono la stessa massa d'acqua in quota nel capitale.
Non si tratta di un normale fronte, ma della convergenza frontale tra il monsone della potenza di calcolo e il flusso rapido di finanziamenti. Open ha un fatturato annualizzato di circa 50 miliardi di dollari; Anthropiciporace ha fatturato 16,8 miliardi nel terzo trimestre, con una crescita sequenziale del 45%. Le due misurazioni della pioggia hanno calibrazioni diverse e confrontare direttamente le precipitazioni senza un'unificazione può facilmente far confondere nubi stratificate con singoli convettivi. Ancora più importante è il trasporto di umidità: da una parte ci sono 60 miliardi di dollari di finanziamenti per chip, dall'altra circa 45 miliardi di contratti di potenza di calcolo; più il fondo delle nubi si alza rapidamente, più l'evaporazione al suolo è intensa — gli interessi sui chip, l'ammortamento della potenza di calcolo, il margine lordo dell'inferenza del modello sono tutti denominatori dell'efficienza delle precipitazioni; la crescita del fatturato è solo la temperatura luminosa della cima della nube. Se la spesa per potenza di calcolo può trasformarsi in profitti sostenibili, questa nube sarà un temporale o solo un tuono a vuoto.
I fondi sovrani e i capitali a lungo termine sono come una sacca monsonica, possono spingere verso l'alto la finestra di quotazione, ma anche cambiare improvvisamente direzione quando si allarga lo spread del credito. Il costo del finanziamento è un flusso rapido a bassa quota: ogni aumento dello spread assottiglia il muro dell'occhio del ciclone della valutazione; se ordini e flusso di cassa libero non precipitano tempestivamente, il wind shear strapperà la base della nube sopravvalutata in echi frammentati. Il prezzo di quotazione non è una linea isobara statica, ma un cono di probabilità di percorso; più ci si avvicina a novembre, più la volatilità assomiglia alla banda di pioggia a spirale prima dell'approdo di un tifone.
Il token azionario USA $xAMD si trova nella circolazione periferica della catena di potenza di calcolo: quando la spesa in conto capitale a monte accelera, mostra prima una convezione temporanea; quando il costo del finanziamento sale e lo spread creditizio si allarga, anche le nubi ad alto beta sono le prime a essere tagliate fuori. Osservarlo non significa guardare solo la temperatura in un punto, ma combinare il radar: il tasso di concretizzazione dei finanziamenti per chip, l'utilizzo dei contratti di potenza di calcolo, il costo del debito, il punto di svolta del flusso di cassa libero, la mancanza anche di uno solo di questi può far apparire l'eco sovrastimata. La chiave della prospettiva combinata non è chi ha la cima della nube di fatturato più alta, ma chi riesce a completare il ciclo di precipitazione prima che il trasporto di umidità si interrompa.
Valutazione radar: le due tempeste non competono per l'altezza della cima della nube, ma per chi trasforma prima l'umidità della potenza di calcolo in precipitazioni di flusso di cassa libero; su questa linea isobara del costo del finanziamento, l'occhio del ciclone della valutazione non si chiude mai definitivamente. #openaianthropiciporace #瑞士批准首只比特币ETF ：洗钱论可以休矣，合规资金才是真正的底牌 针对FINMA批准首只面向公众的直接投资BTC的ETF，有观点认为“来路不明的钱终于有去处了”。从专家视角来看，这种说法恰恰误读了传统监管的核心逻辑。 第一，FINMA绝不是黑钱的避风港。瑞士金融市场监管局是全球反洗钱审查最严苛的机构之一。这只ETF能够获批，前提是它必须嵌入传统金融严密的KYC审查和资金来源审查框架。它的真实意义不是给黑钱开门，而是让养老金、家族办公室和传统机构资金，能够合规安全地配置比特币。这是正规军入场的通行证。 第二，获批不等于资金立刻进场。原贴也提到了这个客观事实。监管放行只是第一步，没有公布发行方和上市日期，就谈不上立刻带来大规模买盘。瑞士此前已有加密ETP，这次更多是向公众直接持有BTC的基金迈进了一步，属于合规框架的完善，而非短期的暴力利好。 第三，比特币（$BTC ）正在被加速美股化。机构资金通过ETF买入，意味着比特币的定价权正在从链上巨鲸和亚洲散户，向华尔街资管产品转移。当比特币被装进传统金融的壳子里，它的波动不仅受宏观加息影响，还会与美股高度联动。合规解决的是敢不敢买的问题，不$BTC ETF continua a registrare deflussi, il rimbalzo di BTC potrà durare?
BTC ha mostrato un rimbalzo correttivo a breve termine, ma i fondi degli ETF spot continuano a defluire e le istituzioni non stanno reintegrando in modo sincronizzato, il che mette un punto interrogativo su questo rimbalzo. I fondi ETF rappresentano gli acquisti incrementali delle istituzioni; una perdita continua significa che il rimbalzo si basa maggiormente sulla leva interna e sui fondi di acquisto a breve termine, mancando un supporto di fondi a medio-lungo termine, rendendo la sostenibilità naturalmente debole. Naturalmente, un singolo dato di deflusso ETF non può essere interpretato direttamente come un segnale ribassista; in passato si sono verificati casi di deflussi ETF con divergenze dovute a grandi balene e fondi OTC che hanno preso posizione. La chiave è osservare il ritmo del deflusso: se la scala del deflusso si riduce gradualmente e le grandi balene on-chain non vendono in modo concentrato, il rimbalzo ha ancora spazio per la competizione; se invece il deflusso continua ad aumentare, unito ai tassi dei titoli di stato USA e ai dati sull'inflazione che restano aggressivi, questo rimbalzo sarà probabilmente solo una correzione tecnica e non conviene inseguire i prezzi in modo avventato. I prossimi segnali chiave da monitorare sono: quando i fondi ETF smetteranno di scendere e torneranno a fluire, e se durante il rimbalzo il volume delle transazioni potrà aumentare in modo sincronizzato; solo con un aumento del volume e la tenuta dei livelli di resistenza si potrà aprire spazio verso l'alto, mentre un aumento con volumi ridotti rischia di portare a prese di profitto in qualsiasi momento. Gli asset crittografici sono altamente volatili, quanto sopra è solo un'osservazione di mercato e non costituisce alcun consiglio di investimento.143 milioni di dollari trasferiti non significano necessariamente una svendita
Un trasferimento di 143 milioni di dollari è stato effettuato verso un indirizzo di custodia di una piattaforma di scambio.
883 BTC, 28900 ETH, un unico accredito.
Da dove viene questo denaro:
Il cambio di indirizzo del portafoglio di custodia o i movimenti di sottoscrizione e rimborso dei fondi lasciano sempre tracce di questo tipo.
Un singolo trasferimento in entrata non indica una vendita.
Punti facili da fraintendere:
Se si volesse davvero vendere, bisogna vedere se il prezzo regge a 80.000.
80.000 è una soglia tonda ed è anche il punto con il maggior numero di ordini pendenti.
Se non regge, chi compra sotto sarà meno numeroso.
Chi detiene a lungo termine si blocca qui: considera il trasferimento on-chain come un segnale di vendita.
Il trasferimento è un'azione, la vendita è un risultato, manca ancora il passaggio della conclusione dell'operazione.
Quando si arriva davvero al momento di vendere, si vede prima un aumento degli ordini pendenti on-chain.
Ora si vede solo che il denaro è stato spostato.
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？
#$BTC $ETH Per cominciare con una nota di cautela, vedere una grande posizione short e pensare che il prezzo debba scendere, non lo accetto. Core Trader 29 (0x51651b…dfb1e) ha aperto una posizione short su $XYZ100 con leva 30x, con una posizione nominale di circa 300.000 dollari, prezzo di riferimento 29.337,165 dollari. Anche se sono leggermente ribassista, ciò che colpisce di più in questa operazione non è la direzione, ma la tolleranza al rischio molto stretta.
Non considero questa come una conferma del ribasso per due motivi. Primo, la posizione nominale non equivale a fiducia: calcolando grossolanamente con leva 30x, il margine iniziale corrisponde a circa 10.000 dollari, la leva amplifica l'esposizione ma non rende la previsione più precisa. Secondo, se il prezzo dovesse salire di circa il 3,3%, la perdita sarebbe circa pari a questo margine iniziale; questa non è la linea di liquidazione esatta, che dipende anche dal modello di margine e dal margine di mantenimento. La mia ipotesi è che, se prima il prezzo sale e poi scende, questi short ad alta leva potrebbero aver indovinato la direzione, ma non resisteranno fino al realizzo.
Naturalmente, potrebbe anche aver colto il momento giusto per il ribasso. Se il prezzo continuerà a scendere e il rimbalzo non si manterrà, aumenterò la mia fiducia nella direzione short, ma non accetterò una tolleranza al rischio di 30x. Non fatevi prendere dall'entusiasmo, la situazione più difficile ora è che la logica short non è stata ancora smentita, ma il margine non regge. Per questa posizione short, voi state long o short? Dite il motivo: puntate sulla continuazione del ribasso o su un rimbalzo che schiaccia gli short?21Shares ha lanciato in Europa due ETP, uno con Lighter e uno con Venice, entrambi supportati da token fisici, con una commissione annuale del 2,5% ciascuno; uno è quotato su Xetra in Germania, l'altro su SIX in Svizzera.
Cosa significa il 2,5% nel contesto degli ETF? I principali ETF a indice ampio applicano commissioni dallo 0,1% allo 0,5%, quindi qui si parla di una commissione da cinque a venticinque volte superiore. Il punto di forza è chiaro: si può acquistare con un normale conto titoli, senza dover comprare direttamente le criptovalute né gestire chiavi private. In pratica, si elimina l'unico aspetto del mondo crypto in cui l'utente ha il controllo diretto, lasciando solo un certificato di tracciamento con una commissione fissa annuale del 2,5%, mentre i due asset sottostanti possono oscillare anche del 10% in un solo giorno.
$BTC
$ETH Quanto può durare il rimbalzo? Prima facciamo chiarezza sui dati degli ETF
In questo rimbalzo di $BTC, mi interessa soprattutto se i fondi stanno seguendo. Dopo aver verificato gli ultimi dati, ho scoperto che il giudizio "ETF持续流出" deve essere aggiornato.
Dal 12 al 16 ottobre, l'ETF spot di BTC ha registrato un deflusso netto cumulativo di circa 229 milioni di dollari, ETH circa 320 milioni di dollari, quindi la pressione sui fondi è reale. Ma il 19 ottobre, l'ETF spot di BTC è passato a un afflusso netto di circa 527 milioni di dollari, non a un deflusso netto di 139 milioni di dollari. Tra questi, IBIT ha avuto un afflusso di circa 665 milioni di dollari, compensando i riscatti di altri fondi.
Tuttavia, ETH ha registrato ancora un deflusso netto di circa 103 milioni di dollari quel giorno. La mia interpretazione è che i fondi stanno iniziando a rientrare su BTC, ma l'appetito per il rischio non si è ancora completamente ripreso, quindi non si può ancora concludere che l'intero mercato stia per rafforzarsi.
Per il trading, un grande afflusso in un solo giorno è un segnale positivo, ma la continuità va osservata. Continuerò a monitorare se gli ETF possono mantenere afflussi netti per più giorni consecutivi e se durante i ritracciamenti ci sarà supporto sul mercato spot. Se i fondi continuano a entrare e i minimi dei ritracciamenti si alzano gradualmente, questo rimbalzo avrà più solidità.
Ora si può avere un po' più di pazienza con BTC, ma non è ancora il momento di vedere una candela rialzista e dichiarare il mercato toro per tutte le altcoin. $ETH $ZEC
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ Prezzi target di BTC a 1,3 milioni di dollari e 2,9 milioni di dollari, quale è più ottimista? Non affrettarti a scegliere: il primo guarda al 2035, il secondo al 2050, con una differenza di ben 15 anni.
Il modello decennale presentato da Bitwise il 25 agosto 2025 prevede circa 1,3 milioni di dollari nel 2035, con un tasso di crescita composto annuo del 28,3%. Lo studio a lungo termine di VanEck dell'8 gennaio 2026, invece, prevede uno scenario base di 2,9 milioni di dollari nel 2050, con un tasso di crescita composto annuo di circa il 15%. Entrambi partono dal punto di partenza di allora, quindi non si possono applicare direttamente questi tassi di crescita ai prezzi attuali.
Questo crea un contrasto: il valore finale più alto implica in realtà una crescita più lenta. Se si classificano le istituzioni solo in base al prezzo target, si rischia di trascurare l'orizzonte temporale.
Le ipotesi di domanda su cui si basano sono diverse. Bitwise stima quanto capitale le istituzioni potrebbero allocare a BTC per scopi di allocazione e riserva di valore; VanEck ipotizza inoltre che BTC possa assumere parte dei pagamenti nel commercio internazionale e entrare nelle riserve delle banche centrali. Se queste domande non si concretizzano, il valore finale del modello manca di supporto.
In futuro si dovrebbe monitorare l'allocazione reale, l'uso nel commercio e gli acquisti per riserve, invece di considerare i numeri dei report come impegni certi. Questo articolo confronta due studi pubblici, non rappresenta un aumento recente né interpreta obiettivi di anni diversi come divergenze a breve termine.
Fonti e immagini originali: spiegazione ufficiale Bitwise 25/8/2025; studio VanEck 8/1/2026, revisione 20/10. $BTC Il sogno del trilione di BTCFi infranto: Core con l'evento 8.31 dice al mercato che Bitcoin non è una panacea
Il mercato aveva immaginato che, basandosi sulla potenza di calcolo di Bitcoin e sul time lock nativo, si potesse risvegliare un trilione di BTC dormienti e creare un nuovo mondo BTCFi stabile. Ma l'evento Core 8.31 ha infranto questa semplice illusione: Bitcoin non è una panacea che risolve ogni problema.
Durante l'intero evento, la potenza di calcolo della mainnet di Bitcoin è rimasta stabile, il capitale BTC messo in staking dagli utenti è stato sicuro, le chiavi private sono state mantenute dagli utenti e non sono state rubate. La vulnerabilità è emersa nel contratto di ricompensa EVM di livello superiore di Core, dove pochi validatori hanno richiesto ripetutamente ricompense, causando un'eccessiva emissione di token CORE. Il team del progetto ha effettuato un hard fork per distruggere 186 milioni di token irregolari, ma sono rimasti 69 milioni di token fantasma sfuggiti, che continuano a diluire i diritti degli holder.
Finalmente tutti hanno compreso il rischio di stratificazione: la potenza di calcolo di Bitcoin protegge il registro BTC e può solo risolvere il problema del furto del capitale, ma non può controllare l'inflazione dei token, la logica dei contratti o la governance dei nodi. Equivalere la sicurezza di Bitcoin alla sicurezza dell'intero ecosistema BTCFi è un grande errore.
Perché BTCFi abbia successo, Bitcoin è solo la base di sicurezza; sono indispensabili anche audit dei contratti, modelli di token e bilanciamento dei nodi. Affidarsi solo alla garanzia di Bitcoin non può nascondere i difetti dei protocolli di livello superiore.Previsione del trend di ZEC:
NU7: Dopo la revisione dei risultati della testnet da parte degli sviluppatori oggi, verrà fissata l'altezza di attivazione della mainnet. La testnet del 10-04 è stata superata, il voto di governance ha il 99,9% di supporto per un blocco ogni 25 secondi, il "go" è altamente probabile, il rinvio/no-go è poco probabile.
1. Prevale la fase di consolidamento (alta probabilità): il "go" si concretizza ma è previsto, il prezzo si muove nel range $1.075–1.250, l'attenzione si sposta sulla finestra di "acquisto aspettativa" per l'attivazione del 11-05. È normale vedere spike improvvisi sia verso l'alto che verso il basso al momento dell'annuncio.
2. Rottura al rialzo: servono due segnali contemporanei: chiusura giornaliera sopra $1.250 e flusso di fondi verso ETF. Tuttavia, si registrano deflussi netti per tre settimane consecutive, il 19-10 c'è stato un deflusso giornaliero di $10,45 milioni, con istituzioni che realizzano profitti. Solo un ritorno di $527 milioni da BTC potrebbe indirettamente sostenere il prezzo.
3. Rottura al ribasso: se scende sotto $1.075 si aprono i target $1.050/$1.000; fxempire ha addirittura indicato un estremo target tecnico a $680. Trigger: rinvio di NU7, BTC sotto 80.000, o la conferma del furto e dump di 35.700 ZEC da parte di ILITY — quest'ultimo è un fattore ancora incerto e il più negativo.
In sintesi: nei prossimi giorni la direzione di ZEC non dipende da NU7 in sé, ma dal supporto finanziario dopo la decisione di attivazione: monitorare le linee $1.075 e $1.250, la rottura di una delle due indicherà la direzione, il resto è rumore.FOMC sospende l'aumento dei tassi? Non affrettarti a fare i botti, la Federal Reserve non è diventata tenera, sta solo aspettando che il CPI dia una via d'uscita.
Il CPI di settembre al 3,7% è ancora caldo. Bowman dice "non c'è fretta", Williams grida "a fine anno bisogna ancora aumentare", all'interno della Fed è come una famiglia a tavola, qualcuno vuole aggiungere portate, qualcun altro vuole pagare il conto.
$BTC ETF ieri ha fatto un acquisto netto di 527 milioni, BlackRock ne ha presi 665 milioni, la scorsa settimana stava ancora scappando. L'ETF è come un gatto affamato da tre giorni, appena sente l'odore si lancia, ma il prezzo resta fermo a 81.500.
$ETH sembra più un ricambio dimenticato. A ottobre l'ETF ha registrato deflussi per 955 milioni, il peggior dato dell'anno. JPM Coin è invece approdato sulla mainnet di Ethereum, le istituzioni da una parte riscattano l'ETF e dall'altra usano la blockchain, una schizofrenia peggiore della mia posizione short.
$ZEC è passato da 1690 a 1125, -33%, Grayscale ZCSH ha corso via per settimane, ritirando 140 milioni. La mia posizione short a 500 è ancora aperta, aspetto l'aggiornamento NU7 con il "buon segno esaurito". Se non tiene 1100, si va a 1000.
Secondo me la cosa più importante da fare prima del FOMC: legarsi le mani. Sospendere significa "non aumentare", non "abbassare". La vera variabile è il CPI — se il core month-on-month arriva a 0,4%, non è una pausa, è un intervallo, con tempi supplementari in arrivo.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
@你的爱播Misa @毓鑫YuXin @good323267 @bilibili交易姬 Bilancio Netflix di stasera
Ultimamente molti sono pessimisti
Il numero di download negli Stati Uniti è calato del 20%, il tempo di visione è stato superato da YouTube...
Ma io invece penso che questa volta l'EPS sarà migliore delle aspettative
Il consenso di mercato è solo 0,84 dollari, io scommetto che lo supererà
Ecco i miei motivi 👇
1️⃣ Il taglio del 6% del personale non è una cosa negativa
Tutti vedono solo i licenziamenti, io vedo che stanno seriamente tagliando i costi per puntare al profitto
Quando un leader inizia a concentrarsi sull'EPS, i numeri di solito non sono troppo deludenti
2️⃣ La pubblicità + le dirette streaming stanno iniziando a generare profitti
Jefferies stima che i ricavi pubblicitari potrebbero arrivare a 7,5 miliardi di dollari
Inoltre stanno puntando molto su eventi sportivi in diretta come i Mondiali
Questa parte penso che il mercato non l'abbia ancora considerata
3️⃣ Le aspettative sono già molto basse
0,84 è un livello onestamente non alto
Basta superarlo di poco e dopo l'orario di chiusura potrebbe esserci un forte rialzo
Quindi stasera scommetto Yes: EPS > 0,84
Chi ora dice che lo streaming è morto, domani vedremo 😏
Voi cosa ne pensate? Lasciate un commento con la vostra scommessa
Stasera vedremo i risultati
(Opinione personale, non è un consiglio di investimento, ognuno giudichi con i propri soldi)Il mercato tende a scomporre separatamente nel bilancio SPCX Starlink, la potenza di calcolo AI e Starship, sottovalutando però il loro volano sinergico.
La potenza di calcolo AI non è più un semplice spreco di denaro: Colossus si basa su contratti a lungo termine che garantiscono flussi di cassa, l'espansione della produzione segue gli ordini, migliorando nettamente la pendenza della riduzione delle perdite. Starlink si appoggia a business ad alto margine come quello governativo, aziendale e Starshield per compensare la pressione sul lato consumer, rappresentando la base di cassa dell'ecosistema.
Starship è la leva principale dei costi: una volta maturo, ridurrà drasticamente i costi di dispiegamento dei satelliti. Il ciclo chiuso tra razzi, satelliti e potenza di calcolo è difficile da replicare.
I rischi permangono: bisogna monitorare i progressi di Starship, la guerra dei prezzi della potenza di calcolo e la regolamentazione. Ma questo bilancio conferma l'accelerazione del volano; il suo valore non risiede in un singolo business, ma nel premio ecologico unico. #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Ragazzi, i dati settimanali ADP sull'occupazione negli Stati Uniti appena pubblicati hanno inviato un nuovo segnale al mercato.
L'ultimo dato annunciato è di 18.500 persone, rispetto al valore precedente di 26.000, un calo netto. Guardate questo grafico a barre qui sotto, dal picco di 25.000 a fine settembre si nota chiaramente una tendenza al ribasso.
Cosa significa questo dato? Conferma ancora una volta che il mercato del lavoro americano si sta raffreddando. I precedenti dati non agricoli avevano già sorpreso con un calo significativo, ora anche i dati settimanali ADP mostrano un indebolimento, la debolezza del mercato del lavoro non può più essere nascosta.
Per noi nel mondo delle criptovalute, questo rappresenta un beneficio emotivo a breve termine. Perché? Perché le due principali preoccupazioni della Federal Reserve sono l'inflazione e l'occupazione. L'inflazione (CPI e PPI) è ancora alta, ma se il mercato del lavoro non regge, la determinazione della Fed a continuare ad aumentare i tassi si indebolirà notevolmente. Attualmente il mercato scommette che la riunione FOMC di ottobre rimarrà ferma con una probabilità superiore all'80%, e questo dato sull'occupazione aggiunge ulteriore supporto all'ipotesi di "pausa negli aumenti".
Ma non giochiamo troppo presto. Anche se le aspettative di aumento dei tassi si sono raffreddate, il rendimento dei titoli di Stato a lungo termine rimane saldamente sopra il 5,5%, il costo del capitale è ancora elevato. Questo è anche il motivo per cui Bitcoin sta faticando intorno alla soglia degli 80.000, senza riuscire né a salire né a scendere. $BTC Nel mercato dei futures, quando vedo una grande posizione con alta leva finanziaria, di solito calcolo prima quanto può sopportare una contro-tendenza, poi ascolto le ragioni sulla direzione. L'importo nominale può sembrare impressionante, ma ciò che determina davvero se si può restare nel mercato sono il margine e la disciplina di uscita.
Questa volta il monitoraggio mostra che Core Trader 29 (0x51651b…dfb1e) ha aperto una posizione short su $XYZ100 con leva 30x, con un valore nominale della posizione di circa 300.000 dollari. Questo è un segnale di apertura, il risultato non è ancora noto, quindi non interpreto il fatto che abbia osato scommettere pesantemente come una certezza.
Calcolando grossolanamente il margine iniziale dividendo il valore nominale per la leva, si ottiene circa 10.000 dollari; se il prezzo sale dell'1% contro la posizione short, la perdita sarà di circa 3.000 dollari, pari a circa il 30% di questo margine stimato, senza considerare le commissioni. Anche se poi la direzione si rivelasse corretta, la volatilità intermedia potrebbe comunque far saltare il risk management.
La differenza tra il mercato crypto e i futures tradizionali è che sulla blockchain si può vedere questa operazione, ma non necessariamente tutto: il patrimonio totale del wallet, se ci sono coperture aggiuntive, queste informazioni non sono fornite. Quindi il mio giudizio è che la cosa più importante da monitorare in questa operazione è il budget di rischio, non prendere i 300.000 dollari come una prova di convinzione ribassista.
Ci sono altri amici che sono passati dal mercato tradizionale? Quando vi trovate davanti a uno short con leva 30x, verificate prima il margine del conto o la distanza dello stop loss, e perché?$SOXL è uno strumento a leva tripla, quando scende lo fa in modo irrazionale. In 24 ore è passato da 105,13 a 92,72, -10,48%, prezzo attuale 93,11, MA20 a 96,98, il prezzo è ancora inferiore del 4%.
Il grafico più importante da osservare oggi è quello delle 16:00: massimo volume giornaliero 304112, spinta fino a 96,43, chiusura a 95,24, con ombra superiore respinta. Un aumento di volume senza riuscire a superare il livello non è un segnale di partenza, ma di distribuzione. I quattro massimi successivi sono 95,69, 95,62, 94,63, 93,87, ognuno più basso del precedente, e alle 20:00 è stato toccato un nuovo minimo a 92,72.
Gli ETF a leva hanno un nemico invisibile: il tempo. Se rimangono laterali, perdono valore da soli, quindi non farò posizioni long in attesa di un rimbalzo.
Condizioni: se il rimbalzo si verifica tra 95,2 e 95,7 con volumi e chiusura ribassista, si apre una posizione short, stop loss a 96,5, target a 92,72, se rompe si guarda a 88,47, rapporto rischio/rendimento 2,4;
se invece chiude sopra 96,5 con volumi, la posizione short è annullata.
Le 21:30, apertura del mercato azionario USA, è un punto di svolta, non resistere troppo prima e dopo l'apertura.
(Non è un consiglio di investimento, si agisce a proprio rischio e pericolo)Per cominciare con una nota di cautela, una piccola discesa non significa necessariamente che sia conveniente; per ora non sono convinto dalla logica "il ritracciamento è un'opportunità". Secondo CoinDesk, con il calo dei mercati azionari asiatici e il rialzo del petrolio, Bitcoin è sceso di circa l'1,1% nelle ultime 24 ore, attestandosi intorno a 81.466 dollari. QCP Capital avverte che un ulteriore indebolimento del mercato azionario potrebbe frenare la domanda, mettendo alla prova il supporto a 80.000 dollari. Il mio giudizio è prudente, ma "potrebbe essere messo alla prova" non significa "sarà necessariamente infranto".
Mi concentro principalmente su due aspetti: primo, se la riduzione della leva finanziaria nel mercato azionario continua, i fondi potrebbero essere prioritariamente utilizzati per integrare margini e ridurre i rischi, piuttosto che per acquistare $BTC; quindi, anche se il prezzo è basso, non è detto che ci sia un supporto. Secondo, se il prezzo del petrolio continua a salire, potrebbe aumentare le preoccupazioni sull'inflazione, indebolendo le aspettative di politiche accomodanti. Questa è la mia ipotesi; non si può concludere che la trasmissione sia già avvenuta basandosi su un solo giorno di calo; allo stesso modo, non si può considerare sicuro un livello solo perché è una cifra tonda.
Naturalmente, i rialzisti potrebbero avere ragione. Se il mercato azionario continua a indebolirsi ma Bitcoin riesce a mantenersi stabile o addirittura a mostrare un sostegno continuo, ridurrò le mie preoccupazioni riguardo alla trasmissione tra mercati. Anche i ribassisti devono basarsi sulle prove, non possono prendere le condizioni ipotetiche degli analisti come sentenze definitive. Di fronte a questa prova del supporto a 80.000 dollari, voi da che parte state? Long o short? Diteci le vostre ragioni: date più importanza al supporto del livello tondo o alla pressione della riduzione della leva nel mercato azionario? $SNDK SanDisk scende di oltre il 2% prima dell'apertura, non affrettarti a comprare al ribasso! Seguire il trend short è la strategia vincente!!
Ieri sera il settore storage del mercato azionario USA è stato piuttosto solido, SanDisk è salito di oltre il 5%, $SKHYNIX SK Hynix è salito di oltre il 4%.
Questa mattina però l'apertura del mercato coreano è crollata, SK Hynix è sceso di oltre il 4%, anche Samsung ha mostrato debolezza. Così il settore storage pre-mercato è stato trascinato al ribasso, SanDisk è sceso di oltre il 2%.
Cosa significa tutto ciò???
Il mercato USA prezza i benefici dell'aumento dei prezzi, il mercato coreano prezza il picco del ciclo. Un rialzo ieri sera non garantisce stabilità oggi; se il mercato coreano crolla, il sentiment si raffredda immediatamente.
La strategia per stasera è semplice: 1407 è il massimo di ieri sera, una forte resistenza, senza superamento non si parla di long.
Se il rimbalzo si ferma tra 1340-1371 con volumi insufficienti, si mantiene la posizione short;
Se scende sotto 1321, si guarda a 1300;
A meno che non si torni sopra 1371 e si mantenga quel livello, non si inseguono posizioni long nel breve termine.
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 $BTC al 20.10.2026
Costo medio dei detentori a breve termine di BTC: 74,56k
Costo medio dei detentori a lungo termine di BTC: 77,73k
Naturalmente, riguardo al costo medio dei detentori a lungo termine ci possono essere controversie, ci sono anche dati che indicano 49,27k. Ma qui il costo medio è più simile a un risultato corretto, un metodo di calcolo del costo più preciso e una definizione del gruppo più rigorosa.
Il prezzo del costo medio, dopo una rottura efficace, è spesso considerato un forte supporto di mercato a breve termine. Al contrario, è una forte resistenza a breve termine.Dopo l'aumento dei tassi della Fed, Bitcoin è salito del 9,3%, Ethereum del 2,7%, mentre la mediana delle performance delle altre 194 criptovalute è stata del 21%. Layer2 ha guadagnato il 32%, i token RWA e AI ciascuno il 29%, meme coin e token di pagamento solo il 5%. Il denaro non è uscito dal mercato, sta solo cambiando posto. L'indice delle altcoin ha raggiunto un nuovo massimo annuale il 12 ottobre, ma la percentuale di monete sopra la media mobile a 200 giorni è scesa dal oltre 90% al 52% — non è un rialzo generalizzato, ma una selezione drastica.
I criteri di selezione stanno diventando spietati. La capitalizzazione totale on-chain di RWA è di 39,18 miliardi di dollari, con un aumento mensile dei detentori del 16,3%. Ant Group e HSBC stanno testando i pagamenti tokenizzati con Agent, Robinhood sta esplorando ETF tokenizzati. L'"economia nativa delle macchine" di BlackRock punta nella stessa direzione: gli Agent AI necessitano di un sistema di pagamento che non richieda conferme umane; stablecoin e asset tokenizzati sono attualmente gli unici candidati con reale flusso, anche se i pagamenti commerciali veri degli Agent sono solo tra 5.000 e 11.000 dollari al mese.
Ansem afferma che il quarto trimestre sarà "il miglior trimestre per le altcoin da molto tempo", poiché posizioni e sentiment sono ai minimi storici, e l'unica direzione possibile è verso l'alto.
La risposta di Wintermute è più fredda: senza nuovi flussi netti negli ETF e senza stabilizzazione dei rendimenti a lungo termine, non consiglia di inseguire altcoin di bassa qualità.
I protocolli che possono generare rendite nell'economia Agent, le infrastrutture in grado di gestire flussi RWA conformi, e i token che non dipendono più dal venture capital per sopravvivere, sono la vera direzione.
— Per il resto, il sanguinamento degli ETF ha già votato per il mercato.223,8 milioni e uscita da SOL, causando il crollo della narrativa delle azioni di tesoreria in 30 giorni!
Le perdite non realizzate superano i 150 milioni di dollari, i principali azionisti si rifiutano di partecipare ai riacquisti e mettono in discussione la gestione, danneggiando gravemente la fiducia del mercato. La pressione di vendita a breve termine si è manifestata ma il sentimento rimane ribassista; il modello di accumulo di monete aziendali è stato smentito. L'attuale ambiente finanziario può ancora sostenere un mercato toro per BTC?
Conclusione principale: può sostenere un rimbalzo oscillante, ma non è sufficiente per confermare un nuovo grande mercato toro
1. Liquidità macro: la controcorrente persiste
Il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni è circa il 5,1%, il costo opportunità di detenere BTC è alto
La Fed non è entrata in una fase di allentamento continuo, la liquidità è solo marginalmente migliorata
Valutazione: il quadro macro è restrittivo, non un'inondazione di liquidità
2. Fondi ETF: canale presente ma instabile
Flussi netti giornalieri elevati alternati a deflussi mensili
I fondi sono per lo più di tipo trading o di ribilanciamento, non un aumento coerente a lungo termine
Valutazione: il canale di acquisto è aperto, ma non si è formato un flusso continuo
3. Posizioni istituzionali: i soldi lenti non si ritirano, i soldi veloci stanno diminuendo
I fondi hedge e altri soldi veloci riducono le posizioni, consulenti e banche mantengono un leggero aumento
I soldi lenti non sono ancora passati da una allocazione simbolica a un aumento continuo
Valutazione: la struttura istituzionale c'è, ma la dinamica è debole
4. Struttura dei prezzi: il mercato toro non è completamente distrutto
BTC oscilla intorno a 80.000$, con un gap del 30%-35% rispetto al massimo precedente
Supporti chiave: 83.000$ (zona costo ETF), 77.000$ (media investitori attivi), 72.000$ (media mobile a 200 giorni)
Valutazione: la struttura non è rotta, la dinamica è debole
5. Leva e propensione al rischio: a breve termine ancora fragile
In precedenza liquidazioni con leva per 19 miliardi di dollari, leva long pesante
Ampiezza del mercato azionario USA debole, volatilità del credito in aumento
Valutazione: oscillazioni ad alta leva, non un mercato toro sano
⚠️ Quanto sopra è un'analisi della struttura di mercato, non costituisce consiglio di investimentoLa società di tesoreria ha iniziato a "prendere strade diverse" 💸
Strive continua a comprare BTC freneticamente, Strategy è impegnata nel riacquisto,
mentre dall'altra parte, SkyAI ha venduto tutto il tesoro di SOL.
SkyAI, quotata al Nasdaq (precedentemente Sharps Technology),
ha comunicato alla SEC il 19-10: a settembre deteneva ancora oltre 2 milioni di SOL,
adesso ha azzerato, con circa 223,8 milioni di dollari in contanti sul conto.
I soldi non sono stati usati per comprare al ribasso—
hanno lanciato un'offerta in contanti a 3 $/azione, spendendo 201,3 milioni di dollari per riacquistare il 95% delle azioni e warrant,
restituendo denaro agli azionisti. La tesoreria non accumula più monete, ma restituisce denaro.
Penso che "le società quotate che accumulano monete" stiano passando da una fede a un business:
se il prezzo sale, aumentano la posizione; se non sale, liquidano e restituiscono denaro.
Quel giorno SKYA +5,3%, gli azionisti evidentemente preferiscono il contante.
Condizione di invalidità: se SOL supera 105,7 $ e continua a rimbalzare,
o se SkyAI annuncia un nuovo acquisto dopo la scadenza dell'offerta il 29-10,
il racconto della divisione non regge.
Hai ancora azioni di società di tesoreria in portafoglio?
$SOL
#Strive大额增持，Strategy回购规模超买币 $MUBARAK $MUBARAK Gioco a tre vie! Punti salienti della decisione della Fed di ottobre
L'IPC di settembre è rimbalzato oltre le aspettative, le scommesse sul rialzo dei tassi sono salite al 40%. Ma ci sono due grandi vincoli davanti: l'onere degli interessi sul debito pubblico americano è pesante, e questa riunione è a soli 6 giorni dalle elezioni di medio termine, un periodo in cui storicamente è molto raro un aumento dei tassi.
Si prevede che il tasso rimanga stabile al 4%, con attenzione particolare al discorso e al grafico a punti:
👉 Tendenza hawkish, mantenere lo spazio per aumenti dei tassi, pressione sul mercato crypto
👉 Tendenza dovish, rinviare il dubbio sull'aumento dei tassi a dicembre, favorevole al rimbalzo
Tira e molla tra rialzisti e ribassisti, prevale la fase di consolidamento, si consiglia di controllare le posizioni e attendere segnali chiari.
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 $BTC $ETH $SNDK #Visa联手Mesh拓展1.75亿商户稳定币支付
1,75 cento milioni di commercianti. 💳
Visa si è alleata con Mesh per portare i pagamenti in stablecoin direttamente a oltre cento milioni di casse in tutto il mondo.
Se fosse successo in un mercato toro, i KOL su Twitter ne avrebbero parlato per almeno due settimane. Ma adesso?
Ti consiglio di non farti prendere dall'entusiasmo. Dietro ci sono due verità estremamente controintuitive.
Prima, più le stablecoin si diffondono, più il BTC si trova in difficoltà.
Hai notato? In futuro, quando un occidentale comprerà un caffè, il pagamento sarà sempre in USDC, veloce ed economico. Ma non avranno bisogno di detenere BTC, né di preoccuparsi del racconto Web3. Le stablecoin sono diventate il vero "dollaro on-chain", mentre il BTC può solo guardare da lontano.
Secondo, anche se la costruzione dell'infrastruttura è frenetica, non risolverà la "siccità" attuale.
Ogni giorno si legge che la blockchain sta per dominare il mondo. Ma se guardi i mercati?
Il BTC è ancora fermo a 82.000, la volatilità delle opzioni è al minimo da cinque anni, persino i grandi investitori si sono ritirati. Il denaro caldo è stato attratto dal mercato azionario USA, mentre i titoli di stato USA al 5,6% continuano a drenare liquidità.
Come si chiama questo? "Estremo ottimismo a lungo termine, estrema carenza di liquidità a breve termine".
Visa sta costruendo le strade per i prossimi dieci anni, ma noi dobbiamo prima superare questo inverno gelido.
Non usare il tuo capitale per pagare le infrastrutture dei giganti.👇
Cosa ne pensi della grande mossa di Visa nei pagamenti? È un vero vantaggio per il mondo crypto o una sottrazione di liquidità?L'ETF Bitcoin ha registrato un afflusso netto di 527 milioni di dollari ieri, con BlackRock come il più grande acquirente.
Ma non concentrarti solo su questa giornata. Tornando indietro al 7 ottobre, il periodo complessivo ha ancora visto un deflusso netto, anche includendo i 500 milioni di ieri, si parla comunque di un deflusso di poco più di 400 milioni, e senza considerarli si avvicina a 1 miliardo di dollari.
I soldi stanno tornando, ma la forza non sostiene la tendenza. Con le aspettative di un raffreddamento della Fed a ottobre e un ritorno dell'appetito per il rischio, BTC lunedì ha toccato circa 82.800, ma le divergenze tra le istituzioni restano evidenti.
Ora guarda due cose: se BlackRock riuscirà a continuare ad attrarre capitali e se gli altri ETF seguiranno. Questo determinerà se si tratta di un rimbalzo o di un'inversione.
$BTC#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Elon Musk vuole regalare a 73 milioni di bambini americani una quota di SpaceX ciascuno, per un valore totale di circa 10,7 miliardi di dollari — tradotto nel mondo crypto: il più grande "airdrop" della storia.
Il 19 ottobre ha pubblicato personalmente su X: "L'anno prossimo, darò a ogni bambino americano una quota delle mie azioni SpaceX."
Facendo i conti: 73 milioni di minorenni secondo il censimento, prezzo attuale SPCX circa 146 dollari, moltiplicato fa 10,7 miliardi.
Ironia della sorte, nessun dettaglio: chi distribuirà, chi gestirà i conti, se ci sarà diluizione per aumento di capitale o se lo farà di tasca propria, non ha detto una parola.
I veterani del crypto dicono che questa storia è familiare: il 28 maggio l'oracolo del contratto perpetuo SpaceX di Ventuals su Hyperliquid ha fornito un prezzo errato, causando un crollo del 45% in mezz'ora e la liquidazione di 484 utenti.
Quattro giorni fa ha mostrato la versione volante della Roadster, e il volume di contratti TSLA su Hyperliquid è passato da 2,8 milioni a 47 milioni in un'ora — il mondo crypto ha supportato Musk 24 ore su 24.
Io penso che non stia semplicemente distribuendo soldi, ma stia usando la logica "le azioni dovrebbero andare direttamente al pubblico" per mettere in difficoltà il fondo benefico Anthropic e contemporaneamente creare liquidità per SpaceX.
Gli investitori retail non si facciano prendere dall'entusiasmo: 10,7 miliardi di dollari di potenziale pressione di vendita più diluizione da aumento di capitale, chi ci entra davvero si prende un colpo.
Se si mantiene sopra i 378$ (massimo della sera del contratto TSLA) il divertimento continua, se scende sotto i 362$ (prezzo di chiusura il giorno del lancio della Roadster) la storia finisce qui. Osservazione: il buon senso fisico smaschera l'auto volante di $TSLA, il marketing non può nascondere la lotta sui fondamentali
Yann LeCun smentisce direttamente con formule fisiche: aria compressa a 600 litri e 700 bar di pressione, la spinta effettiva reale non dura nemmeno 10 secondi
Di fronte a questa divulgazione scientifica rigorosa, Musk può solo rispondere "ti sto prendendo in giro", il che dimostra la mancanza di solide basi tecnologiche
Questa cosiddetta auto volante è in sostanza solo un guscio vuoto con un serbatoio d'aria, un espediente di marketing.
Ironia della sorte, anche se l'auto è una barzelletta, le previsioni per il bilancio Q3 di Tesla potrebbero non essere male
Le consegne di 486.000 veicoli superano le aspettative, anche se in calo del 2,1% su base annua, il recupero della redditività e il miglioramento del flusso di cassa restano i punti chiave per il mercato dei capitali
Musk in questo momento punta tutto sul marketing per aumentare forzatamente l'attenzione prima della pubblicazione del bilancio.
Ma in un contesto macroeconomico di tassi elevati che prosciugano la liquidità e fondi hedge che vendono massicciamente azioni tecnologiche, affidarsi solo a "PPT per costruire auto" e battibecchi non sostiene affatto una valutazione elevata
Il capitale alla fine riconosce solo margini lordi reali e capacità di generare cassa. Per quanto rumorosi, gli espedienti non cambiano la sostanza del business.Le preoccupazioni per la bolla dell'AI si stanno diffondendo dal mercato azionario a quello delle criptovalute. Tuttavia, la situazione dei flussi di capitale mostra una divergenza: l'ETF spot ha appena registrato il più grande afflusso netto giornaliero in un mese, ma quasi tutto l'incremento proviene da BlackRock, mentre Fidelity e Grayscale continuano a registrare deflussi. I nuovi capitali nel complesso non sono molti, sembra più una selezione degli emittenti di ETF. JPMorgan ha incluso per la prima volta Bitcoin nelle sue previsioni a dieci anni, e BlackRock ha presentato la domanda per un terzo ETF su Bitcoin; queste notizie sono di natura più a lungo termine e non alleviano la pressione attuale.
BTC è attualmente a 81.458, in calo dell'1,1% nelle ultime 24 ore. 81.000 è la soglia psicologica di questa fase; se scende sotto, si guarda direttamente a 80.000; al rialzo, la zona tra 82.500 e 82.700 è il livello dove il prezzo ha incontrato resistenza più volte, quindi conviene ridurre la posizione se si arriva lì.
ETH è attualmente a 2.384, in calo dell'1,65% nelle ultime 24 ore. Il livello di 2.400 è già stato perso, con un supporto a 2.350; in sette giorni ha perso il 5,37%, più del doppio rispetto a BTC, mostrando una tendenza chiaramente debole, non aspettatevi che sia il primo a rimbalzare.
ZEC è attualmente a 1.140, in calo dello 0,31% nelle ultime 24 ore. È stato il più resistente nelle ultime 24 ore, ma in sette giorni ha perso il 7,34%; quando sale raddoppia in un mese, ma quando scende lo fa lentamente e costantemente, questo tipo di andamento è il più estenuante, non fatevi ingannare dalla variazione giornaliera.
A dire il vero, ora non mancano storie, manca chi investa davvero con soldi veri. Finché il mercato azionario USA non si riprende, il mondo crypto non riuscirà a sviluppare un trend indipendente. Chi ha voglia di agire deve ancora resistere, non confondete un rimbalzo con un'inversione di tendenza.
$BTC $ETH $ZEC $SOL
SkyAI ha liquidato completamente tutti i SOL, incassando 223,8 milioni di dollari e uscendo da SOL, la narrazione delle azioni del tesoro è crollata in 30 giorni!
Perdite latenti superiori a 150 milioni di dollari, il grande azionista rifiuta di partecipare al riacquisto e mette in dubbio la gestione, la fiducia del mercato è stata gravemente danneggiata.
La pressione di vendita a breve termine si è concretizzata ma l'umore è negativo, il modello di accumulo di monete da parte delle aziende è stato smentito. A lungo termine, la resilienza dell'ecosistema Solana è ancora presente, SkyAI si sta trasformando in AI, l'infrastruttura delle stablecoin potrebbe diventare un nuovo punto di interesse.
Dopo che le notizie negative saranno esaurite, l'andamento di SOL tornerà a dipendere dall'attività on-chain e dall'implementazione delle applicazioni, e non più dalla storia dell'accumulo istituzionale.
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Buongiorno, amici ☕️ mentre ero in bagno ho dato un'occhiata veloce al mercato: posizioni totali in rete 139,45 miliardi, leggero aumento nelle ultime 24 ore, BTC, ETH, SOL tutti in aumento delle posizioni — i soldi stanno entrando, ma la direzione è ancora in bilico 🤼
$ETH il più complicato: posizioni 30,748 miliardi, secondo per crescita, ma rapporto acquisti/vendite a 5 minuti 0,82, short al 54,9%. Aumentano e contemporaneamente vendono, nelle 24 ore liquidazioni per 111 milioni, il 66% sono posizioni short, gli short vengono portati via, i long sono frustrati 😤
$SOL il più tranquillo: posizioni 6,397 miliardi, crescita al primo posto, anche il rialzo guida, i long leggermente in vantaggio. Aggiornamento tra un giorno e mezzo, nessuna modifica ai parametri, chi ha aumentato le posizioni è già arrivato 🚀
$BTC il più litigioso: posizioni 52,82 miliardi, crescita minima. I piccoli investitori sono ancora per il rialzo, il numero di grandi investitori short è diminuito, le posizioni dei grandi investitori sono 1,14 a favore del long — si stanno combattendo da soli 🤔
Il mercato azionario USA rimbalza, Nasdaq +1,57%, lunedì nessun aggiornamento ETF, aspettiamo che la disputa interna si risolva 📈
Il mio punto di vista:
① Le posizioni aumentano ma le liquidazioni sono solo 306 milioni, la leva finanziaria cresce silenziosamente, attenzione agli attacchi improvvisi, non riempite troppo le posizioni ⚠️
② I piccoli investitori votano con il numero di persone, i grandi con le posizioni, seguire i soldi non le parole 💰
③ SOL è il più entusiasta ma anche il più rischioso, non inseguire prima dell'aggiornamento; ETH e BTC sono più sicuri da comprare al ritracciamento 🧘
Caricate le armi, non sparate subito. La mia piccola posizione short è ancora in perdita, spero di recuperare 🙏#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Non affrettarti a prendere il rimbalzo di ieri sera come un "ritorno della fiducia"✨ Ma sei davvero sicuro che questa ondata sia un ritorno degli acquisti? La prima volta che ho visto l'apertura del mercato azionario americano, in realtà mi è venuto un po' da ridere. L'industria pesante ha avuto alti e bassi quasi equamente divisi, quasi cinquanta e cinquanta, mentre a trainare l'indice sono stati i titoli tecnologici, con il Nasdaq in rialzo di oltre l'1%. A prima vista sembra un miglioramento dell'appetito per il rischio, ma guardando più da vicino sembra più una correzione tecnica dopo un eccesso di vendite, non un'inversione completa del sentiment. I capitali non sono passati dalla "difesa" all'"attacco", si sono solo temporaneamente fermati nel ritirarsi. Questa differenza è cruciale. Perché una correzione tecnica e un vero ingresso di capitali di allocazione sono due cose diverse. La prima è veloce, fragile e facile da spegnere; la seconda è lenta, ma si sedimenta. Ora sembra più la prima. Anche nel mondo delle criptovalute si è visto un movimento simile. BTC ha raggiunto un massimo intraday in rialzo di oltre l'1,4%, ma la spinta principale è venuta dallo squeeze degli short, con liquidazioni nelle 24 ore per circa 180 milioni di dollari, di cui circa 110 milioni da posizioni short. In altre parole, questa salita sembra più spinta da "buyback forzati" che da capitali spot che inseguono i prezzi. Tra $ETH, $ZEC e $BTC, la resilienza di ETH e ZEC è più facilmente amplificata da questo tipo di copertura, perché le loro posizioni a breve termine sono più sensibili. Ciò che mi interessa davvero non è l'entità del rialzo, ma se la preferenza dei capitali è cambiata. Al momento la risposta è piuttosto prudente: i capitali azionari americani si sono fermati a raggrupparsi in modo difensivo nei titoli tecnologici leader, mentre i capitali crypto si concentrano su asset ad alta liquidità per operazioni a breve termine, senza segni di un passaggio completo alle altcoin. In questa struttura, se BTC vuole continuare, deve vedere un aumento simultaneo del volume spot e dell'afflusso di stablecoin; altrimenti, una volta finito lo squeeze degli short, il momentum rischia di interrompersi BTC ultimamente è molto frustrato, ogni volta che supera 83000 viene respinto, oggi è tornato a oscillare intorno a 81000. Che succede?
I dati parlano chiaro: la scorsa settimana BTC e ETH ETF spot hanno registrato un deflusso netto complessivo di 593 milioni di dollari, di cui ETH ha perso 320 milioni da solo, con tre settimane consecutive di emorragia. Il motore principale degli acquisti istituzionali non solo non accelera, ma sta frenando.
Perché 83000 è così cruciale? Perché il costo medio di chi detiene BTC ETF è intorno a 84300; quando il prezzo si avvicina a questa zona, le posizioni in pareggio emergono e vendono. Se lo fai salire, loro scappano, quindi non si riesce a farlo salire.
Dal punto di vista tecnico, BTC si muove ripetutamente nell'intervallo 82000-83500, la media mobile a 50 giorni lo sostiene ancora, ma i massimi continuano a scendere. Sotto 80000 c'è un forte supporto, se si rompe questo livello si testerà 79000. Sopra 83700 c'è resistenza, senza aumento di volume non si supera.
La mia valutazione è semplice: senza ritorno degli ETF, questa partita è persa. Ora i fondi esistenti si stanno scambiando contratti a termine, nessuno compra spot. Non affrettarti a comprare al minimo, aspetta che gli ETF registrino un afflusso netto per due giorni consecutivi.
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞财报在即，广告业务成新看点 $BTC $ETH $ZEC L'AI è davvero arrivata al punto di scoppiare la bolla?
Si può guardare un indicatore: il Nasdaq 100 diviso per l'indice composito Nasdaq.
L'esplosione di Internet o dell'AI è sempre stata guidata da pochi leader di settore.
Quindi, intorno al 1998-2000, abbiamo visto una crescita esplosiva di NDX/IXIC, una crescita che potrebbe derivare dalla bolla delle azioni leader di Internet.
Ma dalla fine del 2022 fino ad oggi, la crescita di NDX/IXIC non è minimamente paragonabile a quella della fase della bolla di Internet.
Forse dobbiamo ringraziare Trump: a volte con i dazi, a volte con lo shutdown del governo, a volte con le tensioni con l'Iran, la cosiddetta bolla dell'AI non è riuscita a gonfiarsi molto prima di correggersi.
Quindi ora, probabilmente, è una correzione dovuta alle elezioni di medio termine, unita all'alto prezzo del petrolio causato dal conflitto tra USA e Iran.#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？
Sono il fratello delle informazioni a medio termine.
Ultima valutazione di mercato del 20 ottobre: l'agenzia di dati Kaiko ha dichiarato che il più grande evento di liquidazione nel mercato delle criptovalute dell'ultimo anno non si è ancora completamente ripreso.
Guardando i dati chiave: in termini di Bitcoin, il volume aperto dei contratti perpetui di $BTC è circa il 16% inferiore rispetto a prima del crollo; la profondità del mercato spot in dollari è ancora peggiore, inferiore del 27%. La riduzione della leva finanziaria è più rapida della liquidità, con una leva per ogni dollaro di profondità di mercato inferiore del 20% rispetto a prima del 10 ottobre.
Interpretazione del fratello delle informazioni: la liquidazione della leva è evidente, la ripresa della liquidità è in ritardo. Da una prospettiva a medio termine, la de-leveraging è un segnale sano, ma un vero rimbalzo richiede il ripristino della liquidità.
$ETH $ZEC L'oro si avvicina a 4.200, BTC supera 82.500, entrambi gli asset si rafforzano nello stesso giorno. Cosa significa solitamente questa combinazione nell'ultimo anno? Prima le notizie. Quattro numeri: oro 4.196,0 (+0,36%, spot 4.178,50), BTC 82.493,7 (24h +1,62%, ultima settimana -0,28%), indice del dollaro 101,82 (-0,02%), indice paura e avidità risale da 53 a 59. Dal lato dei flussi, ETF con piccoli afflussi netti per tre giorni consecutivi, ma 5 giorni ancora con deflusso netto di 327,1 milioni, 10 giorni deflusso netto di 730 milioni; dal lato azionario, S&P 500 ha chiuso l'ultima seduta a 7.659,44 (-1,09%). Ora l'impatto dei flussi. Oro e BTC che salgono insieme corrispondono solitamente a due situazioni: una è un miglioramento delle aspettative di liquidità (dollaro debole, tassi reali in calo), con flussi che entrano in entrambi gli asset; l'altra è un aumento simultaneo della domanda di rifugio e di rischio (aspettative di inflazione in aumento), con entrambi gli asset usati come copertura. La chiave per distinguere è il dollaro e il mercato azionario USA: se il dollaro si indebolisce e il mercato azionario sale, è più vicino alla prima situazione; se il dollaro si rafforza e il mercato azionario scende, è più vicino alla seconda. Oggi il dollaro è stabile e il mercato azionario USA ha chiuso in calo l'ultima seduta, quindi è a metà strada tra le due. Implicazioni per BTC: la salita simultanea è di per sé un segnale positivo, indica che i flussi non stanno scegliendo "uno o l'altro" tra i due asset. Ma l'oro che si avvicina a 4.200, un livello chiave, se superato potrebbe far concentrare ulteriormente i flussi verso il rifugio, e BTC potrebbe invece essere drenato. Quindi bisogna osservare attentamente nei prossimi giorni.La posizione netta a 60 giorni delle balene di Bitcoin è appena passata da -62.600 BTC a +5.230 BTC.
Questo è un ribaltamento chiave osservato oggi da CryptoQuant: gli indirizzi che detengono da 1.000 a 10.000 BTC hanno terminato la vendita netta continua e sono tornati ad accumulare. Ma nello stesso set di dati, il lato spot non ha seguito affatto — l'indice di premio di Coinbase si è fermato a -0,1416%, con un afflusso netto settimanale di 8.428 BTC negli exchange, e i detentori a breve termine stanno ancora tagliando le perdite vicino al punto di pareggio.
Questa divergenza merita attenzione, perché le balene sono solitamente il gruppo più sensibile on-chain, sono le prime a muoversi, ma se gli acquisti spot non rispondono, il mercato perde una gamba. Nel frattempo, le riserve di USDT su Binance sono silenziosamente aumentate da 790 milioni a 1,76 miliardi di dollari, le munizioni stanno crescendo, ma il grilletto non è ancora stato premuto.
Attualmente, un'osservazione più supportata è che il mercato sta passando da un "esaurimento dei venditori" a un "potenziale accumulo di base", ma la conferma del fondo non è nelle mani delle balene, bensì degli acquirenti spot.
Da qui in avanti, due cose da monitorare con attenzione: se l'indice di premio di Coinbase può diventare positivo e se lo STH-SOPR può superare 1. Solo quando questi due segnali si presenteranno insieme, l'accumulo delle balene potrà considerarsi veramente supportato dallo spot.
Le balene si sono mosse, lo spot no — questa volta le balene hanno ragione per prime, o è un altro caso di acquisto anticipato a metà strada? Discuti la tua opinione nella sezione commenti. $BTC $ETH I fondi ETF di Bitcoin e Ethereum oggi hanno mostrato una divergenza molto evidente.
Nello stesso giorno, l'ETF spot di Bitcoin negli Stati Uniti ha registrato un afflusso netto di 527 milioni di dollari, con BlackRock IBIT che ha acquistato 665 milioni; mentre l'ETF spot di Ethereum ha subito un deflusso netto di 103 milioni di dollari, perdendo fondi per il quarto giorno consecutivo, con un deflusso cumulativo di quasi 955 milioni di dollari a ottobre, il più grande deflusso mensile di quest'anno.
Non si tratta semplicemente di un "mercato debole". Un dato ancora più interessante è un altro gruppo di informazioni: le posizioni short su Bitcoin degli hedge fund di Wall Street si sono ridotte di circa il 15% nello stesso periodo, mentre le posizioni di arbitraggio calendar spread sono aumentate del 48%. Gli short stanno uscendo, ma non si stanno trasformando in long, bensì stanno passando da una scommessa direzionale a una strategia di spread. Nel frattempo, nel mercato dei derivati, il 90% delle liquidazioni nelle ultime 4 ore riguarda posizioni long, che stanno venendo liquidate.
Questa combinazione supporta attualmente un'osservazione: i fondi non stanno abbandonando le criptovalute, ma stanno effettuando un cambio strutturale tra Bitcoin ed Ethereum. L'interesse istituzionale per Bitcoin è concretamente supportato dal lato ETF, mentre la pressione di vendita su Ethereum non si è ancora arrestata.
Da qui in avanti, è importante monitorare due aspetti: quando il deflusso dell'ETF di Ethereum si invertirà in un afflusso giornaliero positivo e se l'afflusso di oltre 500 milioni di dollari nell'ETF di Bitcoin rappresenta un rimbalzo isolato o l'inizio di un reintegro continuo. Questa perdita di fondi in ETH è un semplice rotazione o un abbandono strutturale? Discuti la tua opinione nella sezione commenti. $BTC $ETH Bitcoin questa settimana si è dimostrato piuttosto resistente. La scorsa settimana era quasi sceso sotto gli 80.000, ma poi ha iniziato a rimbalzare nel weekend. Partendo dal minimo di fine giugno vicino a 58.000, ha già recuperato molto, ma è ancora lontano dal picco di oltre 120.000 di ottobre scorso. Molti lo vedono stabile, ma in realtà dietro c'è un flusso di capitali che si concentra su di lui — la dominance di Bitcoin ha già raggiunto quasi il 60%, con alcune stime che parlano addirittura del 60,7%. Il significato è semplice: i soldi non si muovono a caso, per ora si stringono al leader.Continua a monitorare la situazione fondamentale di $PONS
Attualmente, il protocollo PONS ha un volume di scambi giornaliero di circa 3 milioni di dollari, che a breve termine potrebbe aver già raggiunto un minimo di fase.
Il protocollo genera attualmente un reddito giornaliero di circa 50.000 dollari; se il volume degli scambi si mantiene a questo livello, si prevede che la quantità di token bruciati giornalmente possa raggiungere circa 100.000 unità.
Passando a Robinhood Chain, nell'attuale contesto di mercato, ritengo che il volume delle transazioni on-chain possa ancora mantenersi intorno agli 80 milioni di dollari.
I dati più recenti sulle transazioni on-chain di PONS mostrano un recupero:
Volume di scambi: da 3 milioni a 3,7 milioni di dollari (+15,6%)
Commissioni della piattaforma: da 269.000 a 457.000 dollari (+67,3%)
Reddito del protocollo: da 36.000 a 68.000 dollari, con un reddito medio giornaliero attorno ai 50.000 dollari (+88,9%)
Nuovi token emessi: da 1.100 a 1.800 al giorno (+54,5%)
Se questo aumento dei dati dovesse continuare, i fondamentali di PONS potrebbero stabilizzarsi; considerando il crollo dell'85% di $ORDI e $PEPE dopo il loro lancio sugli exchange nel 2023, PONS attualmente non è al minimo, ma non è lontano da esso DeepSeek si allea con Huawei per sfidare l'egemonia della potenza di calcolo AI di Nvidia: partecipa alla progettazione della prossima generazione di chip, puntando entro fine anno al pre-addestramento di chip nazionali
L'anno scorso, DeepSeek ha tentato di addestrare R2 utilizzando i chip Ascend di Huawei, senza successo. Il Financial Times ha rivelato che c'erano problemi di stabilità del chip, comunicazione cross-card e supporto software. Nonostante Huawei avesse inviato ingegneri in loco per assistere, DeepSeek ha infine dovuto tornare ai chip Nvidia per completare l'addestramento.
Più di un anno dopo, la collaborazione tra le due parti si è approfondita nella progettazione hardware. The Information ha ora rivelato che gli ingegneri Huawei sono stati stabilmente presenti negli uffici di DeepSeek, integrando direttamente le esigenze pratiche dell'addestramento dei modelli nella progettazione della prossima generazione di chip Ascend, inclusi come organizzare i compiti di calcolo e come trasmettere i dati tra i chip.
A fine settembre di quest'anno, DeepSeek ha appena rilasciato open source la versione Ascend di TileLang, insieme a strumenti di base come il calcolo matriciale e la comunicazione degli esperti MoE, riducendo il lavoro di sviluppo necessario per migrare i modelli sui chip nazionali. Tuttavia, anche se il software può funzionare, c'è ancora molta strada da fare per un pre-addestramento completo. Decine di migliaia di chip devono collaborare continuamente per settimane; qualsiasi guasto o ritardo nella trasmissione dei dati può rallentare l'intero cluster. Ora le due parti stanno iniziando a risolvere questi problemi già nella fase di progettazione del chip.
Huawei prevede di dare priorità alla maggior parte della fornitura del chip Ascend 960DT, pronto nel primo trimestre del 2027, a DeepS…