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#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈
Depois de o BTC subir até 80.000, parece que está a perder força.
O que acontecerá a seguir depende de duas coisas.
O efeito de squeeze dos short já está a diminuir, e o aumento do preço impulsionado pela cobertura dos shorters já foi praticamente absorvido. Agora, o que resta é ver se o ETF e as compras à vista conseguem sustentar as vendas em níveis elevados.
A direção da negociação das opções também é crucial. Se o preço se mantiver perto dos 80.000, com muitas opções de venda a expirar sem valor, os compradores e os market makers podem ser forçados a comprar para fazer hedge, criando assim uma pressão para cima. Se cair abaixo dos 80.000 e as opções de venda começarem a ser exercidas, os market makers podem ser forçados a vender, o que pressionaria o preço para baixo.
Aqui está a minha opinião.
De 64.000 a 81.000, subiu 17.000 pontos, o que é um claro sinal de sobrecompra a curto prazo. O nível dos 80.000 não será ultrapassado de uma só vez; é normal haver uma consolidação para digerir os lucros. Mas o ETF continua a receber entradas e as instituições continuam a comprar, por isso a tendência geral deve estar bem.
A volatilidade vai aumentar com o vencimento das opções amanhã. A curto prazo, fazer long deve ser seguro, mas se cair abaixo, a tendência de correção a curto prazo vai intensificar-se. No entanto, com uma boa gestão de stop loss, não deve haver grandes problemas. Para quem preferir ser mais cauteloso, pode esperar pacientemente até que a direção fique clara antes de agir. Vamos ver, a volatilidade não será pequena.
$BTC $ETH Faça uma boa alocação de posições para atravessar ciclos de alta e baixa.
BTC continua a romper para cima sugando liquidez, enquanto as altcoins permanecem imóveis no fundo da montanha. No jogo da liquidez, ter muitas altcoins não só não traz os retornos excedentes esperados, como também pode causar perdas enormes.
Como sair dessa situação? A minha resposta é fazer uma boa alocação de posições.
Os veteranos que realmente sobrevivem a vários ciclos de alta e baixa no mercado certamente usam a estratégia "núcleo-satélite" para alocar ativos.
Tranque 80% da sua posição em BTC, como sua base para enfrentar qualquer cenário extremo. Este é o seu lastro e torre de defesa.
Porque, a longo prazo, o Bitcoin tende a valorizar, sua base está a usufruir do dividendo de crescimento mais certo de toda a indústria. Não importa o quanto as altcoins caiam pela metade, sua mentalidade não vai desmoronar.
Os restantes 20% em posições menores são as balas que você usa para lutar na linha de frente.
Pode usar essa parte do dinheiro para perseguir narrativas de curto prazo, capturar moedas fortes; a missão desse capital é buscar altos retornos elásticos, e quando dobrar, realize o lucro decisivamente para reinvestir no BTC. Mesmo que tenha que cortar perdas no meio do caminho, isso não vai afetar a sua base principal.
Quanto maiores as tempestades, mais pesado deve ser o âncora. Eu acredito que esse âncora só pode ser o BTC, vocês concordam? 1.本金不大（比如1万以内），别总想着满仓操作。一年只要抓住一次主升浪就够了 行情没来之前，耐心就是你最强的武器 2.人永远赚不到认知之外的钱 实盘前，先用模拟盘练心态和胆量 模拟盘允许你无限次失败，但实盘只要一次大错，可能就得出局 3.记住：利好落地就是利空 重大利好当天没出，第二天如果高开，建议及时卖出，否则很容易被套 4.节假日务必警惕 历史一再证明，节前减仓甚至空仓才是明智之举，“节假日必跌”不是随便说说的 5.中长线的精髓在于保留足够现金，高抛低吸，滚动操作。别总想着一波吃到底，那是庄家的游戏，不是散户该做的梦 6.短线只选成交量活跃、图形波动大的币种。不活跃的别碰，既浪费时间，又消磨心态 7.如果行情是缓慢阴跌，反弹也会很磨人；但若下跌加速，反弹往往来得更快。踏准节奏很重要 8.买错了就要认，第一时间止损。只要本金还在，机会永远都在——这是生存的根本 9.做短线盯盘的话，一定多看15分钟K线，配合KDJ指标，能帮你找到不少黄金买卖点 10.炒币的技术千千万，你不需要全部掌握。精通一两种方法就够了，关键是要把它们练到极致！ 以上这十条干货，每一条都是我拿真金白银换来的教训。少Em junho de 2026, a canadiana Deep Sky completou a primeira entrega na América do Norte de remoção de carbono por captura direta de ar, certificada de forma independente, com compradores incluindo a Microsoft e o Banco Real do Canadá. A sua base experimental em Alberta tem uma capacidade anual de captura projetada de cerca de 3000 toneladas, ainda pequena em escala, mas conseguiu realizar algo importante: as empresas finalmente obtiveram um produto de remoção de carbono que pode ser verificado, registado e cujo local de armazenamento pode ser rastreado. No mesmo mês, a Frontier, com a participação de empresas como Stripe, Google, Shopify, Salesforce e Anthropic, aumentou o compromisso de compra a longo prazo em 915 milhões de dólares, elevando o total do plano para 1,8 mil milhões de dólares. A Microsoft revelou que, no ano fiscal de 2025, assinou acordos de remoção de carbono com cerca de 21 fornecedores globais, totalizando aproximadamente 45 milhões de toneladas. É importante distinguir que a maior parte dessas 45 milhões de toneladas pertence a contratos de entrega ao longo de vários anos no futuro, e não significa que esse dióxido de carbono já tenha sido removido da atmosfera. A demanda por eletricidade impulsionada pela IA está a aumentar as emissões das empresas de tecnologia, e a limpeza dessas emissões está a começar a formar uma nova cadeia industrial. De "emitir um pouco menos" para limpar as emissões históricas. O mercado de carbono inicial negociava principalmente projetos de redução e prevenção de emissões, como a proteção de florestas, aumento da eficiência energética ou substituição de combustíveis fósseis por energias renováveis. Este modelo enfrentou muitas controvérsias: se os projetos realmente ocorreram devido aos créditos de carbono, se a mesma floresta foi contabilizada em duplicado, ou se décadas depois poderia ser destruída por incêndios, tudo isso pode afetar a qualidade dos créditos. Remoção de carbono#财报观察员：AI demanda está a expandir-se do hardware para o software Irmãos, a lógica desta temporada de resultados mudou.
A receita da Nvidia duplicou e antecipou uma orientação de crescimento de 70%, mas após o fecho subiu apenas 4 pontos. A orientação de crescimento da receita da Marvell foi de 37%, superando as expectativas, mas após o fecho caiu 8%. O mercado já está cansado do "vender pás para ganhar dinheiro".
O que está realmente a ser recompensado é o lado do software. O ARR novo da CrowdStrike aumentou 51%, subindo mais de 10% após o fecho. O ARR dos produtos AI da Salesforce aumentou 240% ano a ano, subindo quase 13% após o fecho. Os produtos AI da Okta representam 30% das reservas, subindo 15% após o fecho.
O mercado já não pergunta "quantas GPUs compraste", começa a perguntar "quanto novo negócio a AI te trouxe".
Há exceções, como a Synopsys, cujo desempenho não é mau, mas a aquisição prejudicou os lucros, caindo 8,6% após o relatório. O mercado já não trata todas as empresas de AI da mesma forma — só aquelas com encomendas, fluxo de caixa e conversão merecem uma avaliação elevada.
O capital está a mover-se de vender pás para cavar ouro. O hardware gera lucro, o software expande a receita, o investimento em AI já passou da acumulação de poder computacional para a fase de conversão. $NVDA $xMRVL $CRWD #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
A seguir, o Kai vai falar principalmente sobre o impacto do discurso de estreia do Wash e a sua própria opinião!
O mais importante esta noite é: discurso do Wash → rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA → dólar → ativos de risco
Especialmente agora que o mercado está à espera do discurso do Wash, os títulos e as taxas de câmbio já entraram num estado de cautela antecipada, com os seguintes principais impactos:
1. A posição do Wash é claramente dovish, positivo para o mercado acionista dos EUA
2. A posição do Wash é neutra e ambígua, com o mercado acionista dos EUA, BTC e ETH a oscilar
3. A posição do Wash é claramente hawkish, negativo para o mercado acionista dos EUA, BTC e ETH
4. O Wash menciona a possibilidade de aumento das taxas, causando maior pressão de curto prazo no mercado acionista dos EUA, BTC e ETH
Agora, a opinião do Kai: pessoalmente, acho que é positivo, a razão principal é o que já foi dito sobre a dívida dos EUA e as eleições intermédias. Atualmente, a dívida dos EUA está elevada, o rendimento dos títulos de longo prazo também está alto, e taxas de juro elevadas por muito tempo vão aumentar ainda mais o custo do financiamento. Além disso, com as eleições intermédias a aproximar-se, a política talvez não queira ver as condições financeiras a apertar ainda mais
Portanto, esta noite, o que me interessa mais não é se o Wash diz diretamente as palavras “corte de taxas”, mas sim:
Se ele vai dar ao mercado de títulos, às taxas de longo prazo e ao crescimento económico futuro um espaço político maior. Se o discurso do Wash não for tão hawkish como o mercado teme, e até libertar preocupações sobre a economia, emprego e taxas de longo prazo, então o mercado poderá voltar a negociar expectativas de corte de taxas
Esta noite, o discurso do Wash, eu sou positivo para BTC, ETH e o mercado acionista dos EUA!#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
Muita gente está à espera do discurso de沃什 esta noite, a primeira reação é calcular a probabilidade de subida de juros em setembro, mas provavelmente vais ser enganado pela informação superficial.
O verdadeiro conflito central não é se haverá ou não uma subida de juros única.
O mercado atualmente incorpora uma probabilidade de 33% para a subida de juros em setembro, mas沃什 não se atreve a colocar a subida de juros diretamente na mesa — o rendimento dos títulos do Tesouro americano a longo prazo já está no ponto crítico, o défice orçamental dos EUA continua a aumentar, uma subida de juros dura seria um golpe duplo direto na economia e nos preços dos ativos.
O seu melhor cenário já está escrito há muito tempo.
Mantém uma postura hawkish verbalmente, deixando ao mercado a ameaça de "poder subir juros se necessário", mas na realidade adia a ação, estabilizando o sentimento do mercado de obrigações sem realmente arriscar rebentar a bolha dos ativos.
O sinal oculto do mercado cripto já está à frente.
O ETF de $BTC tem tido entradas líquidas consecutivas durante vários dias, com entradas acumuladas superiores a 3 mil milhões de dólares em agosto, a capacidade de absorção institucional está sempre ativa, não segue a volatilidade das expectativas macro.
No curto prazo, o BTC oscila entre 78K-81K, fazendo consolidação, o $ETH está numa luta repetida entre 2.4K-2.6K, essencialmente à espera que o impacto macro se concretize.
A força das ações tecnológicas após os resultados da Nvidia já arrefeceu, o Nasdaq e o S&P estão a enfraquecer antes da abertura, as ações de semicondutores foram as primeiras a cair, o capital já mudou silenciosamente de ritmo.
Esta noite, não te foques obsessivamente nas palavras "subida de juros", o foco deve estar na sua atitude face às taxas de juro a longo prazo, esse é o verdadeiro sinal importante.
Qual é o ativo que mais te preocupa quanto à sua evolução esta noite? No mercado financeiro, sempre se fala da maldição de setembro, mas o clima tenso deste setembro é claramente muito mais intenso do que nos anos anteriores.
Três grandes bombas de liquidez quase explodirão concentradas no mesmo mês.
A primeira bomba é a divergência nos ritmos dos bancos centrais dos EUA, Japão e Europa. O Federal Reserve enfrentará a primeira decisão oficial de taxa de juros na era de Waller, com a inflação ainda presa em 3,7%, enquanto o Banco do Japão está se preparando para o próximo aumento de juros. Se o fantasma do fechamento de arbitragem do iene ressurgir em meados de setembro, todos os ativos globais de alta alavancagem sentirão um calafrio.
A segunda bomba é o super IPO da gigante de IA Anthropic. Com uma avaliação alvo que se aproxima de 2 trilhões de dólares, uma vez que o prospecto público for lançado em setembro, certamente causará um efeito extremamente agressivo de drenagem de liquidez no mercado secundário. Este ano, de SpaceX a Anthropic, os gigantes unicórnios estão se listando em massa, e a pressão para realocação passiva dos fundos existentes já atingiu o limite.
A terceira bomba é o tsunami de emissão de dívida que os governos da Europa e dos EUA não conseguem conter. O enorme fornecimento de títulos soberanos não só está drenando a liquidez interbancária, mas também elevando invisivelmente o custo do capital sem risco em todo o mercado.
Quando a divergência nas políticas dos bancos centrais, o IPO de grande escala sugador de liquidez e o pico da dívida soberana colidem frontalmente em apenas 30 dias, qualquer subestimação em uma única direção pode custar caro. Este ambiente, para o mercado cripto, representa no curto prazo uma forte turbulência de drenagem de liquidez e desalavancagem, mas a longo prazo, está continuamente validando o valor de proteção de ativos não soberanos.$SOL preço atual 105, subiu de 95,82 até 110,6, com uma alta de mais de 15 pontos, agora está a recuar com menor volume. Esta onda não é apenas especulação de investidores de curto prazo, há duas notícias que estão a fermentar lentamente por trás.
Primeiro, a Solana acabou de realizar a primeira votação de governança on-chain, com a proposta de queima e ajuste da inflação oficialmente implementada. Segundo o plano, nos próximos seis anos, serão emitidos menos tokens no valor de várias centenas de milhões de dólares. Isso significa que o SOL passa oficialmente de uma moeda inflacionária para uma moeda com lógica deflacionária, adicionando uma camada de suporte fundamental a longo prazo.
O segundo ponto a notar é que a Forward, que é o maior tesouro da Solana, continua a comprar. Do início de julho ao início de agosto, aumentou a posição em 254.000 unidades, com um preço médio de apenas 75. Mesmo que a Multicoin tenha saído, as compras do tesouro não pararam. O fato de continuarem a acumular nesta posição indica uma forte confiança a longo prazo, com um total de 7,81 milhões de SOL em mãos.
De um lado, há a queima deflacionária a sustentar o preço, do outro, o tesouro continua a comprar com dinheiro real, dois fatores positivos que se combinam para uma tendência de alta.
A estratégia de curto prazo que o Lao Xue prefere: na faixa de 105-106 pode-se tentar uma pequena posição longa, com stop loss em 103, e o alvo inicial entre 110-112. Movimentos impulsionados por notícias, com recuos de menor volume, muitas vezes representam uma oportunidade. $BTC $ETH
#财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件 $BTC $BTG $DOGE Irmãos, o novo presidente do Fed, Wash, realmente me deixou perplexo. Desde que assumiu, fala muito pouco; quando perguntado se vai aumentar as taxas devido à alta inflação, ele simplesmente contorna a questão, sem dar nenhuma orientação antecipada. Ele diz que "o banco central, ao ver o aumento da inflação subjacente, está mais inclinado a aumentar as taxas", mas não revela se ele próprio acha que a inflação piorou ou não. Como resultado, quando ele fala, as taxas de juros não caem, mas sobem, e o mercado reage imediatamente.
O mais absurdo é que o rendimento dos títulos do Tesouro de 30 anos já atingiu o maior nível desde 2019, e o secretário do Tesouro, Becerra, não pôde ficar parado e entrou no mercado para recomprar e conter os rendimentos. O que isso significa? A liquidez não está tão frouxa, e o custo do capital de longo prazo continua a subir. Para o mundo das criptomoedas, isso não é nada bom; ativos de alto risco como o BTC temem taxas de juros altas e estáveis, sem que a torneira do dinheiro seja aberta.
Na sexta-feira, em Jackson Hole, ele terá mais uma chance; os economistas querem que ele esclareça: a inflação está realmente persistente? O Fed vai aumentar as taxas ou não, e como? Mas, pelo tom que ele tem usado, provavelmente vai falar de AI, demografia, geopolítica, e continuar a evitar o assunto.
Minha opinião: não acreditem nas palavras, observem as taxas de longo prazo e o comportamento dos títulos do Tesouro. Se ele continuar evasivo, o mercado só vai pressionar com rendimentos altos. No curto prazo, não esperem afrouxamento monetário, mantenham a defesa e aguardem sinais claros. Caso contrário, teremos uma falsa recuperação.As moedas principais mantiveram-se estáveis hoje, mas o dinheiro mudou silenciosamente de lugar.📊 Dados até às 19:30: BTC cotado a 79,672 USDT, com uma subida de apenas 0,30% nas últimas 24h, ETH +0,26%, BNB caiu ligeiramente 0,04%. Mas o maior ganho do dia é TRUMP, com +18,19% num único dia, e volume de negociação a atingir 102 milhões de USDT; ENA também subiu 12,79%, com um volume de 32,66 milhões. Veja um conjunto de números que facilmente passam despercebidos: as taxas de financiamento perpétuo das quatro moedas principais estão todas na linha base de 0,0051%–0,01%, sem nenhuma sobreaquecida. Em termos simples: quem está a puxar as moedas temáticas são os investidores spot, o capital alavancado nem sequer entrou. O meu julgamento: isto é um típico movimento rotativo de "moedas principais a descansar, moedas temáticas a recuperar". O RSI diário das moedas principais está entre 77–80 na zona de sobrecompra, o que torna pouco vantajoso perseguir altas, por isso o capital de curto prazo naturalmente flui para moedas temáticas com maior volatilidade. Contanto que o BTC se mantenha acima de 78,900 (mínimo das 24h), esta rotação pode continuar; se o BTC cair abaixo de 78,900 e o volume de TRUMP diminuir significativamente, a recuperação provavelmente terminará, e aí admitirei que estava errado. É importante notar que o volume diário de 100 milhões de TRUMP ainda está longe do seu período histórico de maior atividade, parecendo mais um retorno exploratório. Considera o volume diário de 100 milhões de TRUMP como o ponto de partida da rotação ou como o fim da tendência? #BTC# #TRUMP# #ENA# #análise de mercado$BTC subiu 26,9% em apenas 8 dias, e muitos tokens DeFi registaram um movimento de 2–4x: 📈 $ENA +116% 📈 $AAVE +111% 📈 $CVX +109% 📈 $ETHFI +86% 📈 $CRV +80% 📈 $UNI +59% Porquê? 1️⃣ Os short sellers foram pressionados e a alavancagem voltou. 2️⃣ A baixa oferta em circulação amplificou os fluxos de entrada. 3️⃣ A subida dos preços das criptomoedas aumentou mecanicamente o TVL. 4️⃣ A liquidez do BTC elevou todo o setor. A questão? Os fundamentos do DeFi ainda não acompanharam totalmente. As taxas diárias do DeFi ainda estão aproximadamente 46% abaixo do pico de 2025, enquanto muitos tokens jáBTC aproxima-se novamente dos 80 mil dólares, com o ETF spot a registar entradas líquidas consecutivas por vários dias.
Este sinal é mais importante do que uma subida diária, pois indica que os compradores marginais do mercado estão a passar de traders de curto prazo para uma alocação de fundos mais estável por parte das instituições.
Por um lado, as finanças tradicionais continuam a abrir portas. A Charles Schwab planeia adicionar ativos como SOL, AVAX e LINK, o que demonstra que a atitude das instituições financeiras mainstream em relação aos ativos digitais está a mudar de "participar ou não" para "como expandir a cobertura de produtos".
Por outro lado, a vulnerabilidade na cadeia continua evidente. O mercado Moonwell Base suspeita-se que tenha sido explorado devido a mecanismos de preço e colateral, com perdas estimadas em cerca de 8,7 milhões de dólares. A Ethena tenta, por sua vez, converter o "crescimento do protocolo" em "captura de valor do token" através da distribuição de taxas e da redução do desbloqueio mensal.
Estas três situações juntas formam o quadro real do mercado atual: a entrada institucional está a alargar-se, a narrativa do fluxo de caixa dos protocolos está a fortalecer-se, mas os riscos técnicos e de governação não diminuíram em simultâneo.
A continuidade da subida do BTC não depende de o preço ultrapassar temporariamente os 80 mil dólares, mas sim de as entradas do ETF continuarem, da alavancagem estar controlada e da liquidez macroeconómica apoiar os ativos de risco.
Para as blockchains públicas e tokens DeFi, o mercado ainda exige padrões mais elevados.
A próxima reversão poderá vir de duas direções: um fluxo de fundos do ETF que se torne subitamente negativo, ou um evento DeFi que se expanda de uma falha num mercado isolado para uma liquidação sistémica. Venda a descoberto SOL, 100x, abertura a 106.84, alvo 105.91, +87.04%. O volume de retração acima diminui, a parede de compra é perfurada ativamente sem reposição, desencadeando uma reação em cadeia de stop loss passivo dos touros.
Não apostar na reversão com alavancagem de cem vezes, apenas focar no ponto de ruptura de liquidez. Fechar 80%, o restante com stop loss para abrir posição, mover o stop loss para abaixo do ponto alto do candle de rompimento. Parede falsa retirada, parede verdadeira rompida, sem retração, esse é o ponto para venda a descoberto. $BTC $ETH #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 O Bitcoin acabou de passar por uma bela subida, mas rapidamente encontrou resistência e recuou num ponto crítico. A 25 de agosto, o BTC ultrapassou temporariamente os 80.000 dólares, estabelecendo um novo máximo de fase; mas a 28 de agosto, o preço voltou a cair abaixo dos 80.000 dólares após atingir cerca de 81.300 dólares. (Reuters) À primeira vista, parece uma simples realização de lucros. Mas se considerarmos o momento atual, percebemos que a situação não é tão simples. Porque um vencimento de opções de BTC no valor aproximado de 6,4 mil milhões de dólares está a amplificar ainda mais o jogo entre compradores e vendedores no mercado. 01 80.000 dólares, por que é que este valor se tornou tão importante? Nos últimos dias, os 80.000 dólares deixaram de ser apenas um número psicológico redondo. É também um preço de exercício importante no mercado de opções. De acordo com dados recentes do mercado de derivados, cerca de 81.700 contratos de opções de BTC vão expirar a 28 de agosto, com um valor nominal aproximado de 6,4 mil milhões de dólares, concentrando-se posições Call em torno dos 75.000 e 80.000 dólares. (KuCoin) O que significa isto? Simplificando, quando o BTC se aproxima destes preços de exercício críticos, os market makers e outros participantes do mercado podem precisar de ajustar constantemente as suas posições de hedge. Se o preço oscilar em torno destes níveis críticos, pode surgir um estado de "não consegue subir, não cai muito"; mas se houver uma verdadeira ruptura nesta faixa crítica, com o ajuste rápido das posições de hedge, o mercado pode acelerar subitamente. Portanto, o vencimento das opções em si não significa#Walsh vai aparecer esta noite em Jackson Hole, o verdadeiro sinal importante pode não ser "aumentar ou não as taxas"👀
Walsh pode falar de forma mais agressiva, mas não acredito que ele vá colocar o "aumento das taxas" diretamente na mesa.
O que o mercado realmente quer ouvir esta noite é: nos próximos meses, qual é o plano do Fed?
As últimas notícias mostram que o discurso de Walsh está sob enorme atenção, o mercado já incorporou cerca de 33% de probabilidade de aumento das taxas em setembro. Ao mesmo tempo, a pressão sobre os rendimentos dos títulos de longo prazo dos EUA e o problema do défice fiscal americano também são temas que Jackson Hole não pode evitar.
O meu roteiro é mais inclinado para:
👉 Manter uma postura verbalmente agressiva, deixando espaço para o mercado pensar que "aumentos ainda são possíveis se necessário"
👉 Mas sem pressa para realmente aumentar as taxas, para evitar mais choques na economia e nos preços dos ativos
👉 Continuar a focar na estrutura das taxas de juros de curto e longo prazo no mercado de obrigações
No mercado cripto, por outro lado, surgiu um sinal digno de atenção.
Os fundos de BTC ETF têm tido entradas líquidas consecutivas por vários dias, com entradas acumuladas em agosto a ultrapassar os 3 mil milhões de dólares, o que indica que o suporte dos fundos institucionais ainda existe.
No mercado acionista americano, após os resultados da Nvidia, a força das ações tecnológicas arrefeceu um pouco, hoje os futuros do Nasdaq e do S&P enfraqueceram ligeiramente, e as ações de semicondutores também recuaram.
Portanto, o meu roteiro de curto prazo é:
BTC a oscilar entre $78K–$81K para uma consolidação → ETH a lutar repetidamente entre $2.4K–$2.6K 🐪 Pharaoh’s Market Watch
Walsh fala em Jackson Hole hoje às 22h. Será que $BTC consegue manter os $80K?
Três cenários:
1️⃣ Mais provável: Ele mantém-se vago sobre as taxas, focando-se em AI, produtividade e reforma do Fed.
2️⃣ Hawkish: Preocupações com a inflação regressam → BTC pode recuar para os $77K–$78K.
3️⃣ Dovish: Ele nota condições financeiras mais apertadas → BTC pode testar novamente os $81K–$82K.
A minha opinião: Não aposte apenas no discurso. Sinais claros podem ser limitados, com os dados económicos que se aproximam a terem provavelmente mais importância. 👀📊
$BTC $ETH SOL parece ser o mais forte do mercado, mas o que realmente entusiasma não é o quanto subiu, e sim a forma como subiu, quase sem deixar oportunidade para os hesitantes. Já reparaste que, nesta fase do mercado, todos falam de BTC, mas o dinheiro silenciosamente foi para outro lugar? SOL hoje ultrapassou diretamente os 110 dólares, subindo 7% nas últimas 24 horas, destacando-se entre as moedas principais. O aumento acumulado em 30 dias ultrapassa os 45%, deixando BTC e ETH muito para trás. O mais interessante é que, após ultrapassar a barreira psicológica dos 100 dólares, quase não houve uma correção significativa, e hoje atingiu um novo máximo, como se tivesse escrito a palavra "forte" na cara. Mas o que quero discutir não é o preço em si, mas as mudanças na força dos setores por trás do preço. No nível do capital, a resposta já foi dada. O ETF spot de SOL teve um influxo de 33,49 milhões de dólares num único dia a 24 de agosto, o maior registo em 8 meses, e continuou a ter entradas líquidas nos dias seguintes. Mais importante ainda, o volume de transações DEX na cadeia Solana já ultrapassa o CEX há 9 semanas consecutivas, o que significa o quê? Que a atividade na cadeia não é especulação de curto prazo, mas um aumento real na frequência de uso. Até as transações relacionadas com os xStocks da OKX estão a correr na Solana, e a narrativa ecológica desta cadeia já se expandiu do meme para cenários de aplicação mais concretos. Do ponto de vista da força dos setores, o protagonista desta fase do mercado claramente não é o BTC, mas a narrativa da "blockchain pública de aplicação" representada pela SOL está a ser reavaliada. O mercado está disposto a dar uma avaliação mais alta à SOL, essencialmente a dar$CRCL Eu recentemente comprei um pouco mais.
Para ser sincero, agora não vejo mais apenas as palavras “stablecoin”.
A lógica mais simples de ganhar dinheiro da Circle antes era pegar o dinheiro do USDC para ganhar juros dos títulos do Tesouro dos EUA, então quando se fala em corte de juros, o mercado primeiro derruba o preço.
Mas o que eu quero ver mesmo é se o volume do USDC pode continuar crescendo, se os negócios de pagamento, liquidação e transações transfronteiriças podem realmente começar a dar lucro.
Se a Circle no final for apenas uma empresa que ganha com juros, então agora realmente não está barato.
Mas se ela realmente conseguir fazer do USDC a infraestrutura do dólar na blockchain, o espaço para imaginar é completamente diferente.
Por isso, desta vez escolhi comprar um pouco.
Não vou apostar tudo de uma vez, vou segurando devagar.
Enquanto o USDC continuar crescendo e a comercialização da Circle continuar avançando, eu estarei disposto a acompanhá-la.Às 19:33 de 28 de agosto, BTC cerca de 79.720 dólares, ETH cerca de 2.508 dólares; as cotações da OKX e Binance estão próximas, ambas com ligeiro aumento nas últimas 24 horas. O preço não está quente, mas o capital institucional continua a fluir de volta.
Farside mostra que a 27 de agosto, o ETF spot de BTC nos EUA teve um fluxo líquido de entrada de 242,3 milhões de dólares, e o ETF de ETH teve um fluxo líquido de entrada de 225,8 milhões de dólares, ambos positivos pelo 9º dia consecutivo de negociação. De 17 a 27 de agosto, o total acumulado foi cerca de 3,044 mil milhões de dólares para BTC e cerca de 1,406 mil milhões de dólares para ETH. Outra fonte também reportou BTC 242,3 milhões; ETH cerca de 235 milhões devido à metodologia do produto, a direção é consistente.
A estrutura do capital merece ainda mais atenção. No lado do BTC, o IBIT teve entrada de 277,6 milhões de dólares, mas foi parcialmente compensado por saídas de 83,6 milhões do FBTC e 27,2 milhões do GBTC; no lado do ETH, ETHA, ETHB e FETH contribuíram conjuntamente cerca de 207,1 milhões de dólares, com produtos principais mostrando uma direção mais clara. "O total do ETF está em verde" não significa que as instituições estejam a aumentar posições de forma unânime, o BTC ainda tem trocas entre produtos, enquanto a compra de ETH é mais ordenada.
O fluxo contínuo pode fornecer suporte, mas não pode substituir a confirmação do preço. Você valoriza mais a escala absoluta do BTC ou a demanda mais ordenada e unificada do ETH? Se o ETF continuar a fluir e o preço permanecer preso na faixa, você acha que é uma acumulação de força ou que a oferta no topo está a absorver a compra? #BTC #ETH #ETF資金流 Ansem propõe que uma plataforma on-chain que combine social e especulação pode atingir uma escala de várias dezenas de trilhões de dólares em dez anos, pois a influência dos criadores no passado não podia ser precificada, enquanto o valor de mercado de cerca de 80 mil milhões de dólares do TRUMP prova que a atenção pode ser escalada. Análise dos dados: o volume de transações do seu token homónimo aumentou cerca de 4,7 vezes, mas o entusiasmo social manteve-se quase estável, impulsionado por fundos existentes e não por novos participantes; as perdas não realizadas nas posições chegaram a cerca de 160 milhões de dólares no mesmo período. O lado negativo negligenciado: vídeos curtos são gratuitos, mas a negociação requer capital, com diferentes barreiras ao vício; a partilha de taxas e airdrops são um jogo de soma zero, os rendimentos dos criadores vêm das taxas pagas pelos que entram depois, e não de fluxos de caixa incrementais. No mercado, o Bitcoin está cerca de 80 mil dólares, com uma subida semanal superior a 20%, RSI em cerca de 81,7, índice de ganância em 71, o sentimento está quente. Narrativa não é sinónimo de modelo fechado. O acima é um registo de opinião pessoal e não constitui qualquer conselho de investimento.$BICO Esta subida repentina é um típico movimento de grandes investidores a manipular o mercado.
O aumento do preço atrai investidores pequenos a comprar a preços elevados, enquanto grandes ordens estão silenciosamente a vender nos bastidores.
A concentração das fichas está nas 50 maiores carteiras, todas as moedas já desbloqueadas há muito tempo. Após a forte subida, uma grande vela vermelha indica uma rápida queda, resultado da realização de lucros.
Já optei por realizar lucros e sair, sem posições longas nem curtas. Este tipo de moeda pequena com concentração de fichas pode sofrer quedas repentinas sem aviso, o risco é muito maior que a oportunidade.
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
$BTC $XAU
Christopher Waller vai discursar esta noite na conferência anual de Jackson Hole. Como membro do Federal Reserve, ele anteriormente mostrou-se relativamente aberto a cortes nas taxas de juro, e o mercado está atento para ver se ele irá delinear um caminho político mais claro.
Atualmente, ainda existem divergências dentro do Federal Reserve sobre o ritmo dos cortes nas taxas: os defensores da dependência dos dados enfatizam a persistência da inflação e a resiliência do emprego, enquanto os dovish focam nos sinais de arrefecimento do mercado de trabalho. Se Waller definir claramente o quadro "orientado por dados + equilíbrio de riscos", poderá reforçar as expectativas de cortes em setembro; se continuar a enfatizar a incerteza e evitar fornecer um cronograma, será difícil alterar significativamente a precificação do mercado.
A experiência histórica mostra que os discursos em Jackson Hole são geralmente declarações de princípio, raramente fornecendo um caminho específico para as taxas de juro. O discurso de Waller provavelmente reafirmará a flexibilidade e a cautela, em vez de definir um quadro político completo de uma só vez. O mercado vai focar-se na sua avaliação mais recente sobre inflação, emprego e taxa de juro neutra #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
Esta noite, Walsh estreia em Jackson Hole, e o mercado espera que ele indique a direção das taxas de juro, mas pelo seu estilo habitual desde que assumiu, é muito provável que não dê uma orientação clara para as taxas de setembro, focando-se mais em explicar a nova estrutura política, sem dar sinais diretos para ações de curto prazo.
Contradições atuais no mercado
O mais recente núcleo do PCE manteve-se estável, a inflação continua persistente, ainda distante da meta de 2%, e a resiliência da economia e do emprego permanece. Desde que Walsh assumiu, eliminou as orientações tradicionais antecipadas e minimizou o gráfico de pontos, defendendo que todas as decisões devem ser baseadas nos dados, o que fez o mercado perder uma âncora política clara, amplificando a volatilidade dos títulos do Tesouro e dos ativos de risco.
Agora, o mercado está a precificar uma maior probabilidade de aumento das taxas até ao final do ano, o BTC oscila em torno dos 80.000, e o discurso de hoje à noite decidirá se esta recuperação pode continuar.
Três cenários possíveis
Cenário 1: Declaração hawkish (baixa probabilidade)
Enfatiza o risco inflacionário, mantendo a possibilidade de aumento das taxas ainda este ano. Os rendimentos dos títulos do Tesouro sobem, o dólar fortalece, o BTC fica sob pressão, com suporte chave entre 77.500‑78.000; se perder este nível, poderá iniciar uma correção temporária.
Cenário 2: Neutro e pragmático (maior probabilidade)
Defende firmemente a meta de inflação de 2%, fala apenas da reforma da estrutura política, evita indicar taxas específicas para setembro, deixando a decisão para os dados futuros. O BTC mantém-se a oscilar entre 78.000‑81.000, aguardando os dados de emprego e inflação para uma possível mudança de rumo. $6.4B em opções BTC expiram sexta-feira às 08:00 UTC, um quinto do interesse aberto da Deribit numa única liquidação.
Entretanto, a dor máxima da liquidação perpétua está em $77,567, apenas 2,66% acima e 2,50% abaixo do preço atual. Zona apertada, ambos os lados carregados.
No mesmo dia da primeira palestra principal de Kevin Warsh em Jackson Hole como Presidente do Fed. Desenrolar de opções, pressão de liquidação e um discurso macro ao vivo mesmo no teste dos $80K.$BTC #BTCOptionsExpiryTest Desafio real de trading no círculo de criptomoedas com 14U sem barreiras｜Divulgação completa da estratégia de trading TRUMP
Na última operação, LIGHT tentou prever o topo contra a tendência e já saiu com stop loss, sofrendo uma grande perda. Aprendendo com isso, nesta operação não faço mais previsões subjetivas de reversão em grande escala, apenas busco oportunidades de curto prazo com base na relação risco-retorno e nos níveis de suporte e resistência.
Vamos primeiro analisar o gráfico diário
TRUMP subiu anteriormente até 3.684 e depois recuou, o ponto alto da atual recuperação é 2.932, claramente inferior ao pico anterior.
Neste momento, trata-se de uma correção de alta após um grande avanço, não de uma nova tendência principal de alta. Os indicadores diários oscilam lateralmente, há muita pressão de venda acima, e moedas MEME nesta posição podem sofrer uma queda rápida a qualquer momento.
Agora, olhando o gráfico de 15 minutos para operações de curto prazo
O preço caiu rapidamente do nível de resistência 2.886, atingiu o mínimo de 2.607 e atualmente está recuperando para cerca de 2.755.
Primeira resistência acima: linha de tendência Supertrend em 2.842, zona forte de resistência em 2.886.
Muitos perguntam: se o preço está subindo, por que não comprar seguindo a tendência?
Fiz um cálculo realista.
👉 Se optar por comprar:
O suporte efetivo é o ponto baixo 2.607, o stop loss deve ficar abaixo deste nível. A distância do preço atual ao stop loss é cerca de 0.15. Já o espaço para o primeiro alvo de resistência é apenas 0.09.
O espaço para stop loss é maior que o potencial de lucro, a relação risco-retorno está invertida.
Mesmo que ganhe em sete operações, basta uma grande queda para perder todo o lucro. Em um mercado de recuperação lateral, esse tipo de operação não tem valor para longo prazo.
👉 Se optar por vender:
Ponto de entrada em 2.755, stop loss acima da resistência em 2.860, com amplitude de 0.105.
Primeiro alvo de lucro no fundo anterior 2.607, espaço para lucro de 0.148. A relação risco-retorno é 1.4:1, atendendo ao meu critério para abrir posição.
Minha regra atual de trading:
Não tento mais adivinhar a direção da tendência, priorizo o cálculo da relação risco-retorno. Mesmo que a tendência seja boa, se o lucro for pequeno e a perda grande, não entro.
A alocação de capital continua rigorosa: capital total 14U, margem de 10U, alavancagem de 3x para abrir posição, 4U reservados como fundo de reserva. Não aumento a posição para tentar recuperar perdas da operação anterior.
Claro que posso errar na análise, se o preço romper a resistência e continuar subindo, aplicarei stop loss rigoroso e sairei da operação. Não existe trading 100% garantido, seguir as regras é o suficiente.
Após o fechamento da posição, seja lucro ou stop loss, farei uma revisão completa, sem embelezar os registros de trading.
Se quiser ver até onde uma pessoa comum pode chegar usando regras simples de trading de tendência com 14U, pode seguir para acompanhar todo o processo real de trading.
#TRUMP #CriptomoedasReais #DesafioDeTradingComPoucoCapital #RevisãoDeTrading #RegistroDeContratoPerpétuoEstás a falar daquele dono de dez contas da OKX que transformou 10 mil em 130 milhões, líder do ranking de lucros em 365 dias
**1. Ele é um trader de curto prazo, não um Holder de spot.** Ele fez 9 anos de contratos, o núcleo é "admitir erro, cortar perdas, levantar-se novamente", não manter teimosamente uma direção. O BTC subiu de $62K para $81K num mês, um aumento de 30%, para ele isso é um sobrecompra de curto prazo, fazer short no recuo é uma operação normal. Quando ele fez long, talvez não tenhas reparado.
**2. Acima dos $80K há realmente uma forte resistência.** Esta é a zona de negociação densa antes da queda em maio, com muitas posições presas. Depois de subir para $81K a 25 de agosto, não conseguiu manter-se acima durante 3 dias consecutivos, agora está a consolidar com volume reduzido à espera do discurso de Walsh. No aspecto técnico, o MACD de 1 hora cruzou para baixo, o KDJ virou para baixo, não é estranho que os traders de curto prazo escolham fazer short.
**3. Ele aposta na "taxa de sucesso" e não na "direção".** No seu podcast, o núcleo é uma frase — "transformar não perder em instinto". Ele pode abrir short a $80,500, stop loss a $81,500 (perda de 1,2%), take profit a $77,000 (ganho de 4,3%), relação risco-recompensa de 3,5:1. Se errar, perde pouco e sai, se acertar, ganha uma boa quantia. Isto é completamente diferente da lógica de segurar spot numa bull market.
**O ETF spot de SOL teve um fluxo líquido ontem entre aproximadamente $56,1M e $60,9M, segundo diferentes fontes de dados, atingindo o maior valor desde novembro de 2025 e sendo o terceiro maior fluxo diário desde o lançamento do produto; se considerarmos apenas os produtos da Bitwise, o fluxo de SOL foi cerca de $40M, superando significativamente os $22M do BTC; por outro lado, o OI perpétuo de $SOL subiu para $7,54B, com um volume de negociação de cerca de $16,5B em 24h, e a taxa de financiamento está próxima do neutro, não tão congestionada como BTC e ETH.
Os dados indicam que desta vez o SOL não está simplesmente a seguir o BTC, mas está a expandir-se simultaneamente em ETF, atualizações de desempenho e prateleiras de produtos institucionais, fazendo com que o SOL comece a ter uma procura independente para alocação.
O que devemos observar a seguir é se o ETF de SOL pode manter a continuidade; se continuar a ter entradas superiores a $30M e o funding permanecer moderado, a estrutura será relativamente saudável; se o ETF arrefecer rapidamente, mas o OI continuar a subir, devemos ter cuidado com um possível aumento emocional do preço.$PUMP Entre mais, veja o Level2 de ordens de venda sendo ativamente comprado a mercado, rompendo cada nível, não olhe para o padrão do gráfico de velas. A parede de venda em mercado raso é naturalmente esparsa, a pressão de venda diminui com o recuo e a redução do volume, só entre quando o volume alto consumir as ordens pendentes.
Não persiga o rompimento do candle com 50x, apenas aproveite os pontos onde a parede de ordens desaba. Realize 80% do lucro, mova o stop loss para o ponto de entrada, ajuste o stop loss próximo ao fundo do candle de rompimento com volume — esse é o verdadeiro limite de suporte, não um número redondo. Essa estrutura de consumo de ordens em mercado raso se repete a cada poucos dias. $BTC $ETH #财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件 O mais recente relatório financeiro da Nvidia, na minha opinião, o que realmente vale a pena ver não é apenas: as GPUs venderam-se novamente em grande quantidade. O que merece ainda mais atenção é outra linha: A Nvidia está a transformar-se de "vender chips" para "vender toda a plataforma de computação AI". E o software está a tornar-se uma parte cada vez mais importante deste modelo de negócio. Primeiro, vejamos os dados mais diretos O mais recente relatório do segundo trimestre do ano fiscal de 2027 da Nvidia: Receita de 96,22 mil milhões de dólares, um crescimento anual de 106%; Destes: Receita do centro de dados de 89 mil milhões de dólares, um crescimento anual de 117%. O mercado previa anteriormente uma receita total de cerca de 92,3 mil milhões de dólares, e a Nvidia superou claramente as expectativas mais uma vez. Ainda mais impressionante é a orientação para o próximo trimestre: 108 mil milhões de dólares. E a Nvidia prevê que a receita do próximo ano fiscal possa crescer cerca de 70%. Isto já não é "a procura de AI está boa". Mas sim: O investimento em infraestruturas de AI continua num ciclo de expansão muito forte. Mas desta vez, estou mais focado no software. No passado, a lógica para avaliar a Nvidia era muito simples: AI precisa de GPUs. Portanto: A Microsoft compra GPUs,
A Meta compra GPUs,
A Amazon compra GPUs,
Os laboratórios de AI compram GPUs. A Nvidia vende pás. Mas se ficarmos apenas por aqui, a Nvidia continuará a ser uma: Empresa de hardware. Qual é o problema das empresas de hardware? Os produtos têm ciclos. Os concorrentes perseguem. Os clientes também desenvolvem ASICs e chips próprios. As GPUs nunca poderão ficar sem concorrência. PortantoA Califórnia começou a traçar uma linha vermelha para as moedas meme.
O AB 2409 foi aprovado pela legislatura da Califórnia, focando em dois pontos principais:
Primeiro, proibir funcionários públicos de emitirem moedas meme.
Segundo, a partir de 1 de janeiro de 2027, os prestadores de serviços não poderão oferecer serviços de negociação dessas moedas para residentes da Califórnia.
O que isso significa?
No futuro, modelos como a "moeda do presidente" $TRUMP do presidente Trump podem se tornar cada vez mais sensíveis.
Antes, quando presidentes, celebridades ou influenciadores lançavam uma moeda, o mercado, por consenso, podia inflacionar o preço até o céu.
Mas agora a regulamentação começa a atingir diretamente tanto o lado da emissão quanto o da negociação.
Especialmente o segundo ponto, se outros estados seguirem o exemplo, o impacto real não será apenas numa moeda MEME específica, mas no modelo de negócio de políticos emitindo moedas.
O mais interessante nisso é:
O presidente pode emitir moedas, mas o governo estadual começa a restringir funcionários públicos de fazê-lo.
A regulamentação cripto nos EUA está realmente a abraçar o Crypto, ou apenas o "Crypto em conformidade"?
Essa diferença pode ser a maior variável para a próxima onda do mercado MEME. #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ Os lucros das empresas americanas atingiram um recorde histórico. Dados do Bureau de Análise Económica dos EUA (BEA) mostram que, no segundo trimestre de 2026, o lucro anualizado das empresas americanas atingiu 4,827 biliões de dólares, superior aos 4,427 biliões do primeiro trimestre, estabelecendo um novo máximo histórico.
Análise principal:
1. A AI tornou-se o motor central do crescimento, com tecnologia, semicondutores e infraestrutura de AI a impulsionarem continuamente as receitas e lucros; o investimento empresarial no segundo trimestre cresceu cerca de 8,5% em termos homólogos;
2. O nível de lucro aumentou significativamente, com a proporção dos lucros empresariais no rendimento nacional a subir para 18%, situando-se numa faixa elevada desde a Segunda Guerra Mundial;
3. Os fundamentos são favoráveis ao mercado acionista americano, com lucros robustos a sustentarem o mercado, destacando-se os setores de tecnologia, AI e energia com vantagens em termos de alta rentabilidade.
Ao mesmo tempo, os dados escondem riscos: o ritmo de crescimento dos lucros empresariais é significativamente superior ao aumento dos salários dos residentes, dificultando a transmissão dos dividendos à população em geral; somado à inflação PCE de 3,7% em julho, mantém-se elevada, o que restringe o espaço para cortes nas taxas pelo Federal Reserve.
No geral, a economia americana apresenta atualmente um padrão de "alto crescimento dos lucros empresariais, crescimento económico moderado e inflação elevada". A curto prazo, isto é favorável para o mercado acionista americano e para o dólar, pressionando o ouro no curto prazo; se os lucros empresariais continuarem a bater recordes, a lógica de rentabilidade dos setores de AI e tecnologia continuará a ser a principal linha de suporte para o mercado acionista americano. $BTC $ETH $SOL #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ Com o preço do Bitcoin a recuperar para acima de 80.000 dólares, o preço das ações da Strategy (MSTR.US) subiu significativamente 37% numa semana, no entanto, a empresa não realizou nenhuma compra de BTC nas últimas duas semanas, o que gerou uma análise profunda do mercado sobre as suas intenções estratégicas. Do ponto de vista das operações financeiras, a Strategy (MSTR.US) vendeu com sucesso 18,26 milhões de ações ordinárias MSTR (MSTR.US) na semana passada através de um programa de emissão a preço de mercado, angariando cerca de 2 mil milhões de dólares líquidos. Atualmente, a empresa detém cerca de 840.000 BTC, com um custo médio de 75.300 dólares, e com o preço atual da moeda, o lucro não realizado já ultrapassa os 3 mil milhões de dólares. Dados compilados pela Woofun AI indicam que a empresa possui uma liquidez total de 6,69 mil milhões de dólares, incluindo reservas em dólares e caixa, e afirma que a sua alavancagem líquida está próxima de zero. É importante notar que, embora a MSTR (MSTR.US) tenha atingido um máximo de 126,79 dólares na semana passada, com uma valorização de 37%, o Bitcoin subiu apenas cerca de 22% no mesmo período, com o desempenho das ações a superar significativamente o ativo subjacente. No entanto, esta subida foi acompanhada por uma diluição significativa do capital, com um aumento de 4,59% do capital social apenas nessa semana, e desde o início do ano a MSTR (MSTR.US) ainda está cerca de 69% abaixo do seu máximo de 52 semanas. Este modelo que depende da valorização das ações para sustentar a avaliação faz com que cada ronda de financiamento esteja intimamente ligada ao sentimento do mercado e ao capital.TRUMP cadeia mostra movimentações de fundos complexas, nas últimas duas horas uma baleia transferiu cerca de 830.000 unidades da carteira spot para a conta de contratos, mas o preço não subiu em sincronia, acima de 2,83 apareceram consecutivamente grandes ordens de venda, o candle nu fechou com uma longa sombra superior, a taxa de financiamento dos contratos também virou negativa, a vontade de alta no spot é muito fraca. Atualmente, 2,769 está indeciso, abaixo 2,74 há suporte mas com pouca profundidade, acima de 2,82 a 2,85 há três camadas de paredes de venda, o custo entre compradores e vendedores é muito estreito. Quando o sinal vermelho apareceu, dei uma olhada no fluxo da cadeia, a baleia não recuou, pelo contrário, reforçou as ordens de venda perto de 2,83, essa estrutura é difícil de interpretar como acumulação. Minha análise é que haverá um repique para a faixa de 2,79 a 2,82 para posicionar vendas a descoberto, com stop loss acima de 2,865, o primeiro alvo de lucro é 2,71, se romper para baixo, mirar entre 2,66 e 2,61. Se primeiro houver um volume alto rompendo 2,74 para baixo, não persiga a venda a descoberto, espere o repique para 2,76 para reforçar, para evitar perdas por baixa liquidez. Controle sua alavancagem, não siga meu exemplo de quem já explodiu uma vez e continua a arriscar ao máximo.
$TRUMP
#伊朗开放临时航道，美拒恢复旧协议
@OKX星球 OKB está a consolidar-se perto dos 113 dólares, com a oferta limitada a um teto rígido de 21 milhões de unidades; o principal conflito reside em saber se a compra à vista gerada pelo Gas on-chain e pelo staking bloqueado pode efetivamente absorver os tokens em alta.
O preço à vista tem um espaço de 56% para atingir o pico histórico de 256 dólares; a capitalização atual de 2,37 mil milhões de dólares reflete que o mercado ainda não precificou completamente a escassez absoluta resultante da queima única de 65,26 milhões de unidades e da remoção da função de cunhagem.
A prioridade impulsionada pela liquidez é, por ordem, a demanda de retenção trazida pelo X Layer como o único token Gas, o bloqueio da circulação causado pelo staking obrigatório do Exchange OS, e os fundos institucionais introduzidos pela parceria com ICE avaliada em 25 mil milhões de dólares.
O cenário de subida será ativado se a atividade do ecossistema X Layer ultrapassar um limiar e o staking continuar a absorver tokens flutuantes; quando o volume à vista impulsionar o preço acima dos 150 dólares, será validada a lógica de reavaliação do prémio de escassez, impulsionando a liquidez a concentrar-se ainda mais no mercado à vista.
O cenário de descida será ativado se houver uma forte contração da liquidez no mercado global ou atrasos na construção do ecossistema; se a compra à vista falhar e o preço cair abaixo dos 98 dólares, indicará que os tokens estão a concentrar-se em posições curtas nos derivados, e o suporte da escassez será temporariamente inválido.
Se o consumo de Gas on-chain do X Layer apresentar uma queda contínua ou se ocorrer um grande desbloqueio do pool de staking, a previsão otimista baseada na sinergia da infraestrutura será imediatamente invalidada.
Nos próximos 7 dias, o foco será observar a taxa de consumo de Gas on-chain do X Layer e a robustez das ordens de compra à vista na faixa entre 100 e 110 dólares.
#Strategy增发扩充现金，BTC配置节奏受关注 #伊朗开放临时航道，美拒恢复旧协议Um detalhe notável no novo relatório 10-Q da NVIDIA está a fazer o mercado reconsiderar como as "AI Cloud" são construídas. A NVIDIA comprometeu-se a cerca de 36 MIL MILHÕES USD para recomprar capacidade computacional dos centros de dados para os quais eles próprios vendem hardware. 💡 Um mecanismo bastante especial: a NVIDIA vende GPUs/sistemas AI para as AI Cloud → estas usam o hardware para construir centros de dados → a NVIDIA compromete-se a recomprar uma parte da capacidade durante cerca de 6 anos. Se encontrarem clientes externos, podem vender essa capacidade para clientes A correlação do Bitcoin com o ouro ultrapassou 50%, enquanto a correlação de 90 dias com o índice Nasdaq 100 caiu de mais de 60% para cerca de 33%
O aumento da preferência por risco em AI faz o Bitcoin subir
A diminuição da preferência por risco em AI, o Bitcoin ainda sobe
Desde o grande rali em 819, durante o dia segue o ouro, à noite segue o mercado acionista dos EUA
Hoje às 22h Wash fará um discurso, pessoalmente acredito que, além dos aumentos das taxas, o que merece mais atenção é a credibilidade da política
Por que digo isso? Porque desde que ele assumiu tem adotado postura hawkish, mas ainda não se vê ação de aumento das taxas; se houver um cisne negro no quarto trimestre, provavelmente será a implementação do aumento das taxas, fortalecendo o dólar.
O mercado cripto é o primeiro a corrigir, seguido de perto pelo mercado acionista dos EUA, depois o ouro aterrissa suavemente
Se as taxas permanecerem inalteradas até o final do ano, a economia enfraquece, o emprego piora, podendo até haver um aumento passivo das taxas
À medida que se aproximam as eleições de meio termo nos EUA, é um momento de escassez de dinheiro, Trump pode estar pressionando secretamente; mesmo com altas expectativas de aumento das taxas, é muito provável que sejam adiadas até o final do ano
Assim, nos meses de setembro, outubro e novembro, o Bitcoin e o Ethereum provavelmente terão uma ampla oscilação, como o ouro e o petróleo este ano Força maior do GNL do Catar prolongada por mais um mês
Os europeus vão começar a disputar o gás? 😂
Chegou outra notícia não muito boa do Catar
A força maior do GNL continua prolongada por mais um mês
O que significa?
Simplificando
Irmão, não é que eu não queira te fornecer, é que realmente não consigo fornecer normalmente 😂
E ainda sem necessidade de pagar multa por incumprimento
O problema é que o Catar não é um vendedor comum de gás natural
Antes da guerra, o Catar fornecia cerca de um quinto do GNL global
Agora, devido à guerra, danos nas instalações e problemas de navegação no Estreito de Ormuz, as exportações foram gravemente afetadas
Dados recentes da Reuters mostram
Que as exportações de GNL do Catar este ano caíram cerca de 96% em relação ao mesmo período do ano passado
Antes havia 509 navios
Agora só há 18 navios
Isto já não é só vender um pouco menos
Isto é como se tivessem acabado com tudo de repente
O que é ainda mais problemático é a Europa
Agora os estoques de gás natural na Europa estão no nível mais baixo para esta época do ano na história
Se o inverno for um pouco mais frio
E houver mais problemas de fornecimento...
O preço do gás natural pode começar a disparar novamente
E então gás natural sobe → eletricidade sobe → custos das empresas sobem → pressão inflacionária sobe
O Federal Reserve vai ficar com dor de cabeça de novo
Eu estava prestes a cortar as taxas, e tu vens com isto? 😂
O problema do gás natural não vai afetar diretamente o BTC O fundador da pool de mineração B.TOP, Jiang Zhuoer, publicou que o fluxo de entrada de fundos em ETFs da criptomoeda ETH atingiu novamente um novo recorde, com o ETF de BTC entrando hoje com 242 milhões de dólares e o ETF de ETH com 234 milhões de dólares. Apesar do valor total de mercado do ETH ser apenas 18,8% do do BTC, ele absorveu um volume equivalente a 96,8% dos fundos que entraram no BTC, mostrando uma força de captação de fundos significativamente maior do que o BTC. Neste contexto de fluxo contínuo de fundos, o padrão de "consolidação em alta com pontos baixos constantemente elevados" é bastante sólido, podendo a qualquer momento desencadear uma nova rodada de pressão de venda para cima. A menos que se mantenha a disciplina de negociação, evitando alavancagem, e até se prepare para abrir posições longas diretamente em ETH. Atualmente, a sua estratégia de posição é: enquanto não abrir posições curtas, manter toda a posição em ETH à vista aguardando valorização; uma vez que abrir posições longas, isso significa alavancagem, o que traz risco de liquidação.A SEC reabre a porta para ICOs, para onde foram os compradores?
A SEC recentemente propôs uma nova proposta, querendo reanimar o assunto das ICOs.
O que isso significa? Que startups de criptomoedas não precisam passar por todo o processo de registro; projetos pequenos podem levantar até 5 milhões de dólares por ano, e projetos grandes até 75 milhões. Comparado com a repressão severa após o boom de 2017, isso é uma grande mudança de atitude.
Mas o problema é — o mercado já não é mais o mesmo.
Quão loucas foram as ICOs naquela época?
Em 2017, bastava fazer um whitepaper, criar uma carteira e convencer um grupo de pessoas que a nova moeda iria disparar.
No auge, em janeiro de 2018, levantaram 3 mil milhões de dólares num mês.
E depois? Preço das moedas despencou, reguladores apertaram, projetos fugiram, manipulação para vender alto — tudo acabou.
O Bitcoin caiu pela metade duas vezes desde o pico, o Ethereum também não se saiu bem, e muitas altcoins foram diretamente para zero.
Onde está o problema agora?
As novas regras da SEC não são baratas para cumprir, e as informações que devem ser divulgadas continuam as mesmas.
E mesmo que o financiamento seja aprovado, como negociar os tokens depois de emitidos ainda é uma incógnita.
O pior é — ninguém quer comprar.
O dinheiro dos investidores individuais está muito seletivo, focando basicamente em Bitcoin e Ethereum, e no máximo em Solana. Novas moedas? Nem pensar.
Quem quer ganhar dinheiro rápido está a apostar em contratos perpétuos, mercados de previsão, ou mesmo a investir diretamente em ações de IA.
O capital de risco também esfriou:
· Investimentos e negociações relacionados a tokens diminuirão significativamente a partir de 2025;
· Muitos dos principais VC estão a virar-se para IA, robótica e biotecnologia.
Esta ação regulatória é oportuna?
A reação dentro do setor é bastante ambígua.
Tom Schmidt, sócio da Dragonfly, disse:
"Isto é melhor do que nada, mas se tivesse saído há alguns anos, teria muito mais valor. Agora, o que realmente precisa ser resolvido não é o financiamento."
Em resumo — a regulação está a corrigir o passado, mas o mercado já seguiu em frente.
Ainda há quem veja com bons olhos?
Não é uma negação total.
Winnie Lau, da Strobe Ventures, disse que, após tanto tempo de mercado estagnado, esta proposta a deixa "cautelosamente otimista" — pelo menos abre um caminho legítimo para projetos que querem realmente fazer algo, e não apenas lançar Meme coins.
Cosmo Jiang, da Pantera Capital, destacou uma mudança chave:
"Antes era muito surreal — lançar Meme coins era legal, mas tokens de projetos sérios eram ilegais, o que é totalmente contrário à lógica comercial normal."
Uma alteração importante nas novas regras é que os tokens não ficarão permanentemente vinculados ao contrato de investimento da emissão; o projeto termina quando deve terminar.
Mas não se confunda — legal não significa que vai investir.
Carlos Guzman, analista da GSR, foi direto:
"As ICOs de 2026 são completamente diferentes das de 2018; os dias de levantar dinheiro só com um whitepaper e um PPT já passaram."
Os dados mostram:
· Embora o Bitcoin tenha tido uma recuperação recente, caiu cerca de 10% desde 2026 até hoje;
· O ouro subiu mais de 7% no mesmo período.
Até a história do "ouro digital" não está a funcionar muito bem este ano.
A propósito, o HYPE tem estado bastante ativo recentemente, mas um projeto não sustenta todo o mercado.
$BTC $XAU $HYPE $BTC às dez horas da noite, o mundo inteiro está à espera que este homem fale!
Irmãos, o Bitcoin está agora parado neste ponto crítico dos 80 mil dólares, nem sobe nem desce. Atrás está o ETF com entrada líquida de 2,8 mil milhões de dólares durante 8 dias consecutivos a empurrar com força, mas à frente está a enorme pressão da faixa entre 81 mil e 86 mil, uma "rede elétrica de alta tensão" de posições presas.
Às dez horas da noite, o discurso do presidente do Federal Reserve, Walsh, em Jackson Hole, vai decidir se o mercado rompe diretamente ou se recua para uma correção.
Há um detalhe que têm de notar: esta subida não é impulsionada por traders de contratos a alavancarem-se, mas sim por compras reais à vista e encerramento de posições curtas por desistência.
O volume de posições em futuros caiu de 646 mil para 588 mil, o que indica que o "carro" está mais leve, os principais players não planeiam manter posições longas em contratos aqui, mas sim acumular.
$ETH $SOL #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ 韩国加密市场的荣光年代，似乎已经过去。但对全球协议来说，韩国仍是一块值得重视的市场 没错，在最近一轮漫长熊市里，Upbit、Bithumb 等交易所的交易量大幅下滑。可一旦市场情绪稍有回暖，成交量又能在短时间内反弹 2.5 到 3 倍。这说明一件事：韩国加密市场的散户流动性，回得很快 但产业本身是另一回事 和过去相比，韩国加密生态已经失去了不少吸引力。2021 年那轮牛市里，韩国在全球加密圈里是有存在感的：投资者基础扎实，社区活跃，从公链、DeFi、链游、NFT，到基础设施、钱包，各类公司和项目一波接一波 2022 年 Terra 崩盘后，一切都变了 链上世界正在走向两个极端 韩国加密产业放缓的同时，全球区块链行业却走出了一条相当有意思的路 比特币 2025 年的高点，几乎是 2021 年高点的两倍。可 2021、2022 年爆发的那些原生链上产品，增长远没有跟上 市场盘子明显变大了。问题是：到底谁吃到了红利？ 答案其实很简单——一类靠投机需求驱动，一类则把加密和实体经济接上了 市场不久前还在低位徘徊时，同比数据已经把故事讲得很清楚：DeFi 锁仓量大幅下滑，去中心化交易所和中心化交易Por que muitas pessoas perderam a oportunidade este ano, não comprando nada de spot abaixo de 6w entre junho e julho, e ainda estão pensando na "última queda"? Ainda não acreditam que estamos no caminho da reversão? Porque a maioria das pessoas está apegada a comparações com os mercados em baixa de 2022 e 2018, acreditando geralmente que o mercado em baixa de 2026 será igual aos anteriores, começando em janeiro do próximo ano.
Na verdade, o funcionamento deste mercado em baixa é muito diferente dos anteriores; desta vez, o mercado em baixa completou de uma só vez duas ondas principais de queda, e a última onda teve a menor volatilidade, o que é característico do final de cada mercado em baixa. Nos mercados anteriores, as ondas de queda foram lentas e graduais, estendendo-se por um ano inteiro. O dia 30 de junho deste ano é equivalente a 21 de novembro de 2022 (ponto mais baixo final de 2022 em 15443), quando houve uma consolidação lateral no fundo por cerca de 48 dias antes de uma recuperação surpreendente; após 21 de novembro de 2022, também houve uma consolidação lateral no fundo por cerca de 48 dias antes da recuperação em 1 de janeiro de 2023.
Entre junho e julho, estive sempre a alertar que o MACD mensal já estava na linha zero, como poderia cair ainda mais? É como um avião que já aterrou, será que pode afundar no chão?
Na verdade, o sinal de fim do mercado em baixa para o BTC no final de junho não foi muito claro, os sinais mais evidentes foram para SOL e ETH.
Agora é hora de aproveitar esta oportunidade de correção. O ritmo do mundo está a acelerar cada vez mais, e as oportunidades frequentemente desaparecem na sua hesitação.Todos os dias vejo vocês a falar dessas notícias positivas 😂
Desta vez, a perspetiva dada pela Grayscale é bastante interessante, a correlação entre o Bitcoin e o Nasdaq já caiu de mais de 60% para cerca de 33%, e em vez disso está a tornar-se cada vez mais parecida com o ouro, com uma correlação acima de 50%.
Basicamente, o mercado parece estar a começar a tratar o BTC como um "ativo escasso" para jogar, não apenas a subir e descer com o mercado acionista americano.
Além disso, olhando para a dívida dos EUA que já atingiu 40 biliões de dólares, e o rendimento dos títulos de longo prazo também a subir, o capital naturalmente começará a procurar coisas que não dependam muito do sistema financeiro tradicional.
Portanto, se esta onda realmente permitir que o BTC se destaque, acho que a história do "ouro digital" pode voltar a ganhar vida.
Só não sei se com tantas notícias positivas desta vez, o preço conseguirá finalmente reagir, haha Há alguns dias circulou a notícia de que Trump iria lançar uma nova moeda, e a primeira reação do mercado foi certamente vender a descoberto o $TRUMP. No entanto, Eric Trump desmentiu pessoalmente, a nova moeda não vai sair, mas as posições vendidas já foram assumidas.
O valor mais importante deste tipo de notícia muitas vezes não está na notícia em si, mas no facto de ela ter preparado o adversário para os principais investidores.
O TRUMP subiu de 1,37, tocou 3,6 na primeira fase, recuou para perto de 2,2 e voltou a ser comprado. Agora voltou para perto de 2,7, com volume a acompanhar, e eu inclino-me a pensar que isto é uma rotação antes da segunda fase do mercado, não é um impulso único que termina.
No final de setembro, há ainda a expectativa do evento da Semana do Blockchain na Coreia do Sul. Trump ainda está na mesa, e o TRUMP nunca vai faltar pessoas para o negociar.
No curto prazo, o alvo é 3,6—3,7. Se conseguir ultrapassar com volume, depois veremos 4,5. Agora dizer 8 não faz sentido, primeiro conquistar 3,6 e depois falar.$BTC já não é mais o subordinado das ações americanas, está a tornar-se aliado do ouro.
O relatório da Grayscale apresenta um dado crucial que todos os detentores devem ler três vezes: a correlação do Bitcoin com a Nasdaq caiu de 60% para 33%, enquanto a correlação com o ouro subiu diretamente de 0 para mais de 50%. Em termos simples — o Bitcoin está a desligar-se das ações americanas e a sincronizar-se com o ouro.
A Grayscale chama a isto o regresso à "negociação contra a desvalorização da moeda". Após a dívida pública dos EUA ultrapassar os 40 biliões, o mercado começou a procurar ativos que resistam à desvalorização das moedas fiduciárias, e tanto o Bitcoin como o ouro foram incluídos na mesma cesta de ativos de refúgio.
Observando o desempenho do ouro, o $XAU caiu de 4700 para 4611, rompendo a média móvel de Bollinger de 4620, o RSI está entre 54-61, e o MACD acabou de formar uma cruz de morte perto do eixo zero, indicando fraqueza a curto prazo. Mas 4550 é um suporte forte; enquanto este nível se mantiver, a lógica a médio prazo permanece inalterada.
Na minha opinião, os fundamentos do ouro ainda estão intactos, mas o Bitcoin está a acelerar a sua captação da procura por "reserva de valor". A Grayscale expressa claramente — o Bitcoin é uma alternativa escassa ao ouro. Agora que a correlação entre os dois ativos ultrapassou os 50%, significa que antes seguiam caminhos separados, mas agora influenciam-se cada vez mais.
Quanto à estratégia, é simples: para quem quer comprar, aguarde um recuo para 4580-4590 para entrar com estabilidade; os mais agressivos podem tentar uma posição leve perto de 4610; se cair abaixo de 4580, não se apresse a comprar no fundo, siga a tendência e venda a descoberto, esperando para recomprar perto de 4550.
Lembre-se, o Bitcoin e o ouro são agora como gafanhotos na mesma corda, o adversário do ouro mudou. Para saber se 4580 se mantém e para onde o capital está a fluir, escreva "1" nos comentários, estarei a acompanhar o mercado em tempo real.
— Azé #AtivaçãoTVMdaRedeTron #CompatibilidadePragaOsaka #OuroSubiuCercaDe14%EmAgostoOs ciclos anteriores pertenciam ao Ocidente, por que a Metaplanet está convicta de que "o primeiro ciclo asiático" já começou?
Na conferência Bitcoin Asia em Hong Kong, Simon, CEO da empresa japonesa cotada Metaplanet, lançou uma avaliação impactante: os ciclos anteriores pertenciam ao Ocidente, mas o primeiro ciclo de Bitcoin da Ásia já teve início.
A base que sustenta esta visão é a ressonância entre as enormes poupanças adormecidas da Ásia e a quebra de barreiras institucionais.
Só as famílias japonesas detêm 14 biliões de dólares em ativos financeiros, metade dos quais está em depósitos a juros zero; somando Coreia do Sul, Hong Kong e Sudeste Asiático, formam o maior reservatório global de capital paciente. Em comparação, o dinheiro em espécie representa apenas 13% da riqueza familiar nos EUA.
Por que este enorme capital não entrou no mercado até agora?
O ponto central não é a falta de vontade de comprar, mas a impossibilidade de comprar. Os investidores individuais japoneses não têm ETFs spot locais, as contas de valores mobiliários não permitem a posse direta de moedas, e os fundos de pensão estão limitados a autorizações de rendimento fixo. Atualmente, apenas 20 empresas cotadas em toda a Ásia detêm moedas, com uma posição total inferior a um décimo da da MicroStrategy.
Mas as regras estão a mudar drasticamente. Em julho, o Japão legislou para incluir o Bitcoin no mesmo sistema regulatório que ações e obrigações, reduzindo o imposto sobre o rendimento individual do máximo de 55% para 20%. Hong Kong, Coreia do Sul e Singapura também estão a avançar com canais de conformidade.
Quando as posições forçadas a vender forem totalmente limpas, a quebra institucional empurrará trilhões de dólares de capital adormecido para o mercado cripto. Este capital paciente asiático poderá muito bem quebrar o monopólio unilateral de Wall Street sobre o poder de fixação de preços.O Bitcoin repetidamente não consegue ultrapassar os 82000, o vencimento de opções de 6,4 mil milhões pode não ser o catalisador da ruptura
Em apenas uma semana, o Bitcoin subiu rapidamente de 62000 para perto dos 80000, mas cada tentativa de testar o nível de 82000 rapidamente enfrenta pressão de venda e recua.
Muitas pessoas tendem a focar-se nos sinais das velas, mas concentram-se nos contratos de opções de grande valor que estão prestes a expirar, assumindo que após o vencimento haverá uma quebra direta para cima. Mas a realidade pode não seguir esse roteiro.
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A ideia que circula no mercado de que a volatilidade do mercado é inteiramente atribuída às ações de hedge dos market makers de opções amplifica demasiado o impacto a curto prazo das opções.
A faixa de preço entre 75000 e 82000 realmente acumula muitas posições em opções, mas as opções amplificam mais a volatilidade existente do mercado e não podem, por si só, forçar o preço da moeda a seguir uma direção.
Os 80000, como um ponto central de concentração de posições, oscilam para cima e para baixo a curto prazo, refletindo mais a divergência entre touros e ursos no mercado.
Os touros esperam continuar a subir para realizar os lucros desta recuperação; os fundos que entraram em níveis elevados têm uma mentalidade frágil e saem ao menor recuo, o que cria o vai-e-volta contínuo dos últimos dias.
Amanhã expiram 81700 opções de Bitcoin, com um valor nominal de 6,44 mil milhões de dólares, representando um quinto das posições em aberto na plataforma Deribit, com as opções de compra nos níveis de 75000 e 80000 a terem a maior proporção.
Este lote de posições a expirar certamente eliminará algumas fichas antigas de negociação no mercado, mas isso não significa que a resistência desapareça automaticamente.
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Embora o sentimento do mercado tenha mudado, os fundos que compraram opções de venda para proteção saíram, o prémio das opções de compra subiu, e também houve contratos negociados acima dos 82000.
Mas o aumento do prémio apenas indica que alguns traders estão dispostos a apostar na subida, não significa que grandes fundos estejam prontos para impulsionar a subida.
Quando as opções expirarem, há duas possibilidades realistas. Mesmo que as fichas bloqueadas desapareçam, se a compra no mercado à vista for fraca, a pressão nos 82000 continuará a ser eficaz.
Confiar apenas no vencimento das opções para garantir a ultrapassagem dos 82000 e a subida direta para os 85000 dólares é demasiado otimista.
O foco deve ser observar a entrada de fundos no mercado à vista, e não apostar apenas no evento do vencimento das opções para uma grande mudança no mercado.
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 $ETH $OKB Do lucro flutuante ao limite da liquidação: onde errei ao fazer short em SanDisk? 💸
Ontem à noite, o relatório financeiro da Nvidia impulsionou o setor tecnológico, com as ações de armazenamento em festa coletiva — SanDisk subiu mais de 3,7% após o pregão, para 1.555 dólares. Eu, porém, abri uma posição short acima de 1.502 dólares, com alavancagem de 50x.
Revisão da operação: preço médio de abertura a 1.502 dólares, 1.800 contratos, margem de apenas 4,83 USDT. Preço marcado a 1.455 dólares, prejuízo flutuante de -7,68 USDT (-154%), preço estimado de liquidação a 1.413 dólares, faltando apenas 42 dólares para a liquidação.
Por que errei? Em 27 de agosto, SanDisk anunciou um investimento conjunto com a Kioxia no Japão superior a 31 mil milhões de dólares; o JPMorgan estabeleceu um preço-alvo de 2.250 dólares. A narrativa do armazenamento para AI está longe de terminar.
Análise técnica: no gráfico de 1 hora, a MA7 cruzou para baixo a MA25, resistência superior entre 1.472-1.485, resistência forte em 1.500; suporte chave entre 1.440-1.450.
Lição: fazer short num ativo que subiu mais de 525% no ano e com beta de 3,26, usando alavancagem de 50x, é equivalente a apostar. Recomendo reduzir posição e cortar perdas se houver um repique para 1.470-1.485, não segure a posição.
Apenas para referência, não constitui aconselhamento de investimento. #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ $SNDK O Ministério das Finanças consegue controlar a parte longa da dívida dos EUA, mas é difícil "enganar" o mercado a longo prazo
O Ministério das Finanças dos EUA está atualmente a arrefecer os rendimentos a longo prazo através da emissão de dívida de curto prazo e recompra de dívida a longo prazo, o que é eficaz a curto prazo, equivalente a alterar artificialmente a oferta e a procura, fazendo com que o diferencial entre os títulos a 30 anos e a 10 anos se estreite temporariamente.
Mas o problema é: o Ministério das Finanças pode alterar o ritmo, mas é difícil mudar a tendência.
Atualmente, as recompras de dívida a longo prazo ocorrem cerca de 3 vezes por mês, com um valor máximo de 4 mil milhões de dólares por operação, o que, no vasto mercado da dívida dos EUA, tem um impacto limitado. As "operações distorcidas" anteriores também provaram isto — o efeito era evidente quando a política foi implementada, mas após alguns meses, a inflação, o crescimento económico e os fluxos de capital voltaram a ser os principais fatores.
Em suma, o Ministério das Finanças pode ajudar a "dar um fôlego" à dívida dos EUA, mas é difícil decidir o preço a longo prazo pelo mercado.
Se o mercado achar que o risco de inflação a longo prazo não está suficientemente compensado, ou que a eficácia da dívida dos EUA como proteção contra ações está a diminuir, então os fundos privados podem reduzir a alocação em dívida a longo prazo. Nesse momento, a procura criada pelas recompras do Ministério das Finanças pode ser facilmente anulada pelas vendas do mercado.
Portanto, o que realmente merece atenção não é se o Ministério das Finanças consegue baixar os rendimentos, mas sim: quanto tempo esta supressão pode durar, assumindo que os fundamentos permanecem inalterados?
A curto prazo, olhe para a política; a longo prazo, olhe para o mercado. #财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件 #伊朗开放临时航道，美拒恢复旧协议 #Strategy增发扩充现金，BTC配置节奏受关注