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O ETF $BTC teve um "pulso violento" num único dia, mas não consegue alterar a tendência de perda semanal
Os dados de um único dia foram os mais brilhantes: o ETF spot de Bitcoin dos EUA teve uma entrada líquida de 527 milhões de dólares, o maior em um mês. A BlackRock IBIT comprou 665 milhões de dólares, estabelecendo o recorde de maior entrada líquida diária desde 2026; a Fidelity FBTC e a Grayscale GBTC tiveram uma saída combinada de 139 milhões de dólares, totalmente compensada pela IBIT.
Mas os dados semanais são o oposto: o ETF spot de Bitcoin teve uma saída líquida de 229 milhões de dólares na semana passada, negativa pelo segundo semana consecutiva. O ETF de Ethereum teve uma saída de 320 milhões de dólares no mesmo período, e a saída líquida continuou pelo quarto dia consecutivo, com o capital altamente concentrado no BTC em vez de em todo o setor.
Os dados on-chain da CryptoQuant oferecem uma imagem mais precisa: as baleias (detentores de 1.000-10.000 BTC) mudaram de uma acumulação líquida de -62.600 BTC em 60 dias para +5.230 BTC, indicando que o padrão de distribuição está realmente a mudar para acumulação. As reservas de USDT na Binance subiram de cerca de 790 milhões para 1,76 mil milhões de dólares, acumulando poder de compra potencial. Mas o índice de prémio da Coinbase está negativo há 19 dias consecutivos, atualmente em -0,12%, mostrando que os compradores spot dos EUA ainda não acompanharam.
Em termos simples: a BlackRock comprou 665 milhões num dia, dinheiro real, mas um pulso de um dia não altera a tendência de saída líquida de duas semanas. As baleias estão a acumular moedas, o USDT está a acumular, mas os compradores spot dos EUA ainda não entraram em ação. O ETF mexeu primeiro, se o preço acompanhar depende se a IBIT consegue continuar a comprar amanhã.$BTC Macro — Probabilidade de aumento de juros em dezembro é de 75%, esta é a verdadeira espada suspensa
Toda a atenção do mercado está focada na "alta probabilidade de não aumento em outubro", dados do CME indicam cerca de 85% de probabilidade de manutenção da taxa em outubro. Mas o verdadeiro risco está em dezembro: a probabilidade de aumento de 25bp é de 75%, aumento de 50bp é 13%, e manutenção é apenas 11%.
Os dados de inflação não apoiam a narrativa de afrouxamento. O PPI de setembro subiu 1,7% em relação ao mês anterior, a maior alta desde março de 2022; o CPI anual de 3,7% está acima do esperado. O Brent atingiu 110 dólares por barril, a geopolítica está a empurrar os preços da energia para o centro da inflação.
O ex-membro do Fed, Warsh, evitou propositadamente dar orientações futuras na reunião anual do FMI, não deu nenhum sinal de "fim do aperto". O preço do mercado é "pausa em outubro", mas em dezembro provavelmente haverá um corte.
Falando claramente: o não aumento em outubro já está precificado, o benefício já foi totalmente absorvido; a probabilidade de aumento de 75% em dezembro é a pedra que pesa sobre esta recuperação. A macroeconomia não fornece combustível para uma subida contínua do BTC. Preço e situação do $BTC — 83.000 foi um falso rompimento, 82.500 mudou de suporte para resistência
O BTC foi repetidamente bloqueado antes da resistência de 83.000 dólares, sem conseguir manter-se acima. O mais importante é que o rompimento para cima em 82.789 foi considerado pelos traders como um falso rompimento — o preço ultrapassou brevemente, mas rapidamente recuou, capturando a liquidez superior, mas sem compradores a seguir, caindo abaixo do suporte de 81.823.
A estrutura atual já sofreu uma mudança qualitativa: a faixa entre 82.500 e 82.800 dólares está a passar de suporte para resistência. O trader Rekt Capital alerta que, se esta faixa confirmar a inversão, o BTC poderá voltar a testar abaixo dos 80.000 dólares nas próximas semanas.
O suporte abaixo apresenta uma estrutura em múltiplos níveis: 80.958 é o suporte imediato, 80.100 é um suporte estrutural mais forte. Mas a QCP Capital aponta que, se a desalavancagem no mercado acionista continuar, o suporte de 80.000 dólares também estará ameaçado.
Em termos simples: a subida a 83.000 não se manteve, 82.500 mudou de "piso" para "teto". Cada passo para cima é uma ordem de venda, para baixo 80.000 é uma linha psicológica de defesa, mas não um fundo sólido. $ETH vendido pouco acima de 2.440, praticamente o ponto mais alto de hoje — não por pessimismo, mas porque, após a alta, estabilizou-se.
Para entender a consolidação, é preciso ver onde ela ocorre. Subiu do vale em 2.350 direto para 2.440, bateu na resistência e parou, oscilando em torno de 2.400. Acumulação e hesitação parecem iguais, a diferença está em haver suporte na retração — se realmente quisesse subir, haveria suporte na queda e depois um novo topo; agora não há nem retração nem rompimento, compradores não querem perseguir, vendedores ainda não saíram, ambos esperando o outro se mexer primeiro.
O combustível da alta também explica o problema. Nesta onda de hoje, cerca de 80% do dinheiro perdido no dia veio de posições vendidas, foi o stop dos vendedores que empurrou o preço para cima, depois que eles cobriram, não houve nova demanda. O mais importante é que está consolidando a um passo da resistência e não consegue subir — as médias móveis de 20 e 50 dias ainda pressionam, o ETF teve saída por três semanas consecutivas, as instituições não voltaram. Quanto mais tempo consolidar nesta posição, mais indica que realmente há vendedores no topo.
Por isso vendi. Realizar lucro não é pessimismo, é hesitação do capital, é sair do mercado por enquanto. Esperar que ele escolha a direção sozinho, para depois decidir se volta ou não. Caçador de Valor Esperado｜Valor Esperado de Hoje 20 de outubro de 2026 Hoje há uma coisa que parece estar errada. O ETF spot de Bitcoin dos EUA teve um fluxo líquido diário de 527 milhões de dólares, a BlackRock IBIT comprou 665 milhões, estabelecendo o recorde diário mais alto desde 2026. Mas o preço do BTC ficou oscilando perto dos 82 mil o dia todo, até caiu ligeiramente 1,1%. Compraram 500 milhões e o preço não se mexeu. Se hoje viu os dados de entrada do ETF, a primeira reação é “deveria subir, certo?”, depois fica a olhar para o mercado a tarde toda e no fim não aconteceu nada, essa sensação não é de desilusão, é de confusão. O dinheiro entrou, por que o preço não acompanhou? Hoje quero falar sobre o que está acontecendo por trás desse “não acompanhar”. Vamos primeiro separar essa contradição. Os 527 milhões do ETF são dados diários. Se estendermos o tempo para uma semana, o ETF spot combinado de Bitcoin e Ethereum teve um fluxo líquido de saída de 549 milhões de dólares, o ETF de Bitcoin sozinho teve saída de 229 milhões, e o de Ethereum saída de 320 milhões. Uma grande entrada num dia, diante de uma perda numa semana, é temporariamente apenas uma respiração rápida. E a estrutura da entrada é altamente concentrada. IBIT entrou com 665 milhões, mas o Fidelity FBTC teve saída de 83,6 milhões, o Grayscale GBTC também está a sair. A BlackRock sozinha cobre o total do grupo, os restantes produtos continuam a ter saída líquida. Nem todos voltaram, foi uma pessoa que voltou primeiro. Do lado on-chain, as baleias realmente#奈飞财报在即，广告业务成新看点 O relatório financeiro do Netflix para o 3º trimestre será divulgado em breve (após o fecho do mercado), aqui vai uma análise para os amigos da Outcomes:
① Aspecto numérico: A empresa prevê uma receita de cerca de 12,86 mil milhões de dólares (um aumento anual de cerca de 12%), uma margem operacional de aproximadamente 33,2% e um consenso de EPS diluído em torno de 0,82. Wall Street também está a girar em torno destes valores, o que significa que o limiar para superar as expectativas não é baixo — muitas pessoas já incorporaram a ideia de que "vai ser bom" no preço antecipadamente.
② Aspecto transacional: Esta aposta não é sobre "se vai lucrar ou não", mas sim "se após o fecho do mercado até ao próximo dia completo de negociação, o preço continuará a subir". A previsão de crescimento mais lento em três anos, o tempo de visualização e a taxa de churn têm sido repetidamente questionados, e se a publicidade pode sustentar o segundo motor — qualquer orientação vaga pode facilmente transformar-se numa "realização de ganhos" que derruba o preço. Muitos na Outcomes já apostaram em superar as expectativas, e o excesso de otimismo em si é um risco.
A minha posição: o preço não vai subir após a divulgação do relatório (Não). Não é que esteja a apostar contra o negócio do Netflix, mas acho que estes "bons números" provavelmente já foram incorporados antes da abertura do mercado, por isso, para aproveitar a subida, é melhor esperar pela reação. Vamos ver juntos $NFLX.$MPL
O crédito privado e outros ativos financeiros estão a atrair interesse como potenciais candidatos para distribuição baseada em blockchain. A Maple Finance opera em mercados de crédito on-chain, onde a qualidade da subscrição e a transparência do mutuário são mais importantes do que os rendimentos anunciados atrativos. As perdas de crédito, os desajustes de liquidez e a concentração podem comprometer os retornos mesmo quando a liquidação em blockchain funciona corretamente. A avaliação do MPL deve, portanto, focar-se no desempenho do crédito, na economia do protocolo, umElice caiu 33% no primeiro dia de cotação na bolsa sul-coreana
Elice é a maior IPO da KOSDAQ da Coreia do Sul este ano, uma empresa de IA de computação e centros de dados modulares, com preço de emissão fixado no limite superior da faixa de subscrição em 90.500 won sul-coreanos, tendo caído durante o pregão até 61.000 won, uma queda máxima próxima de 33%. Esta grande queda é essencialmente uma combinação da mudança na lógica de avaliação do setor de IA com a pressão de venda de investidores estrangeiros nas ações sul-coreanas.
Os fundamentos da empresa não são ruins, com receita crescendo significativamente no primeiro semestre e já tendo alcançado lucro; a fase de IPO teve grande interesse dos investidores de varejo, com uma sobressubscrição de centenas de vezes. Contudo, o preço foi definido antes da recente queda global das ações de chips de IA, com uma avaliação otimista, e a estreia coincidiu com a janela de redução de avaliações do setor de IA. Atualmente, o mercado não está mais a perseguir cegamente a história de crescimento da IA.
Ao mesmo tempo, o ambiente do mercado sul-coreano está fraco, com investidores estrangeiros a vender continuamente, o apetite por risco do mercado a diminuir, e as novas ações a carecer de suporte financeiro. A expectativa de diferença de preço entre o mercado primário e secundário reverteu diretamente, com os fundos de subscrição a realizarem lucros concentrados, causando uma venda em pânico na abertura.
Este evento tem um forte significado sinalizador: a lógica de avaliação do setor de infraestrutura de IA mudou de especulação sobre crescimento para avaliação do fluxo de caixa e retorno de capital. As futuras novas ações globais de computação de IA terão avaliações pressionadas. A curto prazo, isto impacta o sentimento das ações tecnológicas sul-coreanas e também afetará indiretamente o sentimento do setor de IA no exterior.
Acompanhar de perto: os pedidos futuros da Elice, a utilização de GPU, e o fluxo de fundos no setor de IA da KOSDAQ sul-coreana. $BTC $ETH $ZEC #芯片股终结八连跌，AI行情能否持续？ $ZEC valorizou 5% a 20 de outubro, conseguirá manter-se?
Recentemente, mantém-se a custo acima dos 1.100 dólares, mas "mantém-se instável". O preço oscila repetidamente entre os 1.100 e 1.200 dólares, tendo anteriormente descido até cerca de 1.050 dólares para depois recuperar. A verdadeira pressão vem do lado financeiro: o ETF spot Grayscale ZCSH tem registado saídas líquidas consecutivas durante três semanas, com uma saída diária de cerca de 10,45 milhões de dólares a 19 de outubro. O ETF mudou de compras unilaterais no início para atrito bidirecional, com a compra marginal a enfraquecer continuamente.
No plano técnico, o ZEC já caiu abaixo das médias móveis de 20 e 50 dias, formando uma estrutura de máximos mais baixos; alguns analistas alertam que, se confirmar a quebra dos 1.140 dólares, poderá abrir espaço para uma descida até aos 680 dólares. A atualização NU7 (redução do tempo de bloco de 75 para 25 segundos) está a correr na testnet, mas a ativação na mainnet está prevista para 5 de novembro; 20 de outubro foi apenas o dia da decisão, não o da implementação, pelo que a notícia positiva já foi antecipadamente incorporada.
Conclusão: a faixa entre 1.100 e 1.140 dólares é a linha divisória de curto prazo entre compradores e vendedores; atualmente mantém-se a custo, mas a perda de fundos no ETF e o enfraquecimento técnico colocam em dúvida a fiabilidade desta linha defensiva. Até que o fluxo de capital se inverta ou a mainnet NU7 seja implementada com sucesso, não é aconselhável considerar o preço atual como um fundo sólido. Relatório financeiro do SPCX Q3: Eu escolho "Não vai superar as expectativas"
Após o encerramento do mercado de hoje, a SpaceX divulgou seu segundo relatório financeiro completo desde a abertura de capital. Wall Street espera uma receita de cerca de 12,7-13 bilhões e um EPS de 0,13-0,16 dólares. Atualmente, cerca de 76% das pessoas esperam que supere as expectativas, eu escolho NÃO.
Após a receita do Q2 de 7,8 bilhões, com um crescimento anual de 92% e superando todas as expectativas, a previsão para o Q3 já foi significativamente revisada para cima. A receita de AI saltou de 2,56 bilhões para uma previsão superior a 6,4 bilhões, tornando a superação ainda mais difícil.
O timing dos contratos também não coincide: a Anthropic está praticamente operando em plena capacidade no Q3, mas o grande contrato do Google, de cerca de 920 milhões por mês, só estará a todo vapor em outubro, com apenas uma parte em rampa confirmada no Q3. A consolidação da Cursor traz incremento, mas também pode causar diluição.
A pressão no lado do lucro é ainda maior. O investimento de capital no Q2 já atingiu 18,4 bilhões, e continuará alto no segundo semestre; os juros dos títulos são totalmente refletidos; o aumento do capital social dilui ainda mais o EPS. O crescimento dos usuários do Starlink está a pressionar o ARPU, e o setor aeroespacial continua a registar prejuízos. Quando a receita está próxima das expectativas, a qualidade do EPS tende a não ser tão boa.
No Q2, quase tudo superou as expectativas, mas devido a preocupações com investimentos de capital e fluxo de caixa, o preço das ações caiu. Desta vez, o mercado está mais exigente quanto à "superação das expectativas"; desde que a AI seja confirmada, se o investimento de capital ou o fluxo de caixa estiverem fracos, será difícil ser considerado uma verdadeira superação.
A narrativa de longo prazo ainda está presente, mas este relatório financeiro parece mais uma verificação do ritmo de execução. Vocês escolhem SIM ou NÃO? Previsão de subida ou descida após o relatório financeiro da Netflix, escolhi Não.
Não é que não acredite na Netflix, mas o crescimento da publicidade e a melhoria da margem de lucro já estão incorporados nas expectativas do mercado. Num contexto de desaceleração do crescimento da receita, um relatório "razoável" pode não ser suficiente para impulsionar a subida do preço das ações.
O mais importante é o preço: o Sim custa 69¢, o que significa que a probabilidade de subida tem de ser superior a 69% para valer a pena. Não vejo evidências suficientes para suportar uma taxa de sucesso tão alta, por isso prefiro usar 35¢ para escolher Não.
Esta é uma escolha de odds, não uma certeza de queda. Posição pequena, aceito o erro de julgamento. #奈飞财报在即，广告业务成新看点 Desafio 10000 para recuperar 36000: Revisão e reflexão lógica do terceiro dia
Hoje é o terceiro dia do desafio, e o saldo da conta chegou a 10700. Embora ainda haja um longo caminho até o objetivo de 36000, ver os números subirem pouco a pouco faz com que a minha mentalidade esteja mais estável do que antes.
O lucro de hoje veio principalmente das operações de venda a descoberto de CL e HBAR durante a manhã. Neste mercado, tenho cada vez mais consciência da importância de "posições pequenas e baixa alavancagem". Especialmente ao fazer short em altcoins, a estratégia tem de ser simples e direta: assim que o preço ultrapassar o máximo anterior, cortar perdas imediatamente e sair, sem hesitar. Esta disciplina, embora por vezes faça perder lucros de reversões, garante sobreviver em condições extremas.
Ao rever a lista dos maiores ganhos de hoje, notei um fenómeno interessante: os primeiros lugares são dominados por ações ou ativos principais em posições longas, o que é completamente diferente da lógica das Meme coins ou altcoins. Os ativos principais geralmente têm fundamentos ou suporte do sentimento macroeconómico, enquanto as Meme e altcoins são mais um jogo de emoções e rotação de capital. Compreender isto pode explicar porque, por vezes, o mercado sobe, mas as altcoins que temos não se mexem.
O caminho para recuperar o capital é longo, mas desde que a lógica seja clara e a execução eficaz, cada dia é um novo começo. Continuar a esforçar-me. #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ Quem não entrou no comboio, não repita o erro de ontem de primeiro bater com a mão na coxa, depois perseguir a alta e acabar preso; este tipo de notícia de cessar-fogo já foi divulgada inúmeras vezes este ano, o ritmo geralmente é soltar a notícia, depois repetir várias vezes, e só depois de várias oscilações é que se confirma.
Durante este processo, ainda haverá oportunidades para entrar. Depois, o acordo de paz provavelmente se manterá por algumas semanas até um ou dois meses, no máximo; depois disso, é esperar pela próxima rodada de tensões, com o preço do petróleo a subir e o mercado de ações a cair, num ciclo repetitivo. $CL 100倍杠杆最会骗人的地方，是让你以为方向对了就赢了。 可真正决定生死的，难道不是波动来的那一刻你还在不在场上？ 早上看到一笔ETH百倍单从浮亏5%被推到浮盈43%，第一反应不是羡慕，是后背发凉。因为这不是"看对了"的故事，而是一次典型的衍生品挤压：价格先往下扫，把高杠杆和慌掉的筹码清出去，再快速拉回，让留在场内的人吃到反弹。2360附近支撑没破，配合ETF流出带来的悲观情绪，刚好构成一个情绪与仓位双重清洗的窗口。 我更在意的是资金偏好变了。ETF端偏冷，并不等于所有风险偏好都退潮，而是钱变得更挑、更短、更愿意去衍生品和小市值里找弹性。CT这类小票能走出独立行情，本质是主线缺乏增量时，热钱转向高波动角落试探。这对BTC和ETH是双刃：一方面说明场内资金没散，情绪修复很快；另一方面也说明承接更依赖杠杆，而不是稳定买盘。 偏多路径很清楚：支撑守住、挤压结束、小票接力，风险偏好会阶段性回暖，ETH也能借衍生品情绪修复。但脆弱点同样明显——百倍仓位堆着，资金费率一旦转热，下一次反向扫荡只会更急；小币的独立行情更依赖情绪，退得也快。浮盈43%如果没落袋，它只是屏幕上的数字，不是你的。 我的判断是#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
#OKX美股财报季 Esta primeira demonstração financeira completa da SpaceX, eu escolho Sim. Não é porque acredito no foguete em si, nem porque acho que o grupo como um todo já não está a queimar dinheiro. O que realmente me faz apoiar este lado é que a Starlink já saiu da fase de "apenas crescimento, sem contribuição de lucro". O número de utilizadores continua a aumentar, e a receita e a margem operacional do negócio de conectividade melhoraram realmente, esta parte pode ser verificada por números, e não fica apenas no planeamento. As divergências do mercado sobre este relatório financeiro concentram-se principalmente em saber se os altos investimentos e a depreciação irão pressionar o lucro global para baixo. A minha opinião é que o limiar em si não é alto, desde que a contribuição da Starlink seja suficientemente sólida, há oportunidade de puxar o GAAP EPS acima da linha atual. Outra característica desta primeira divulgação completa é que a gestão normalmente prioriza esclarecer as partes que já estão a funcionar, em vez de intencionalmente baixar os números neste ponto. Claro que, ao nível do grupo, ainda está em fase de investimento, e os gastos relacionados com AI e equipamentos podem trazer pressão, a Starlink por si só não significa que o grupo como um todo ultrapasse a linha com facilidade. O que eu aposto é que "o progresso comercial já verificado pode cobrir algumas preocupações", e não que a empresa inteira já entrou numa fase de lucro estável. 为什么链上金融需要一个高性能交易市场? 1/聊HYPE,多数人盯着成交量和排名。但对研究者来说,更值得问的是:一个24/7运转的链上金融体系,到底为什么必须有一个高性能的交易市场? 这期只谈结构和功能,不谈价格。 2/ 第一个理由:传统市场关门的时候,总得有人接盘定价 美股、原油、白银这些资产,传统场所每周都有长时间休市。有数据显示,Hyperliquid上HIP-3股票永续合约的周末日成交量,从2025年10月的约2800万美元增长到2026年3月的约2.08亿美元,长期稳定在工作日的20%到25%。 更有意思的是价格质量:Messari的研究发现,周末时段的中位价差约1.43个基点,和主交易时段相当,且周末价格总体上能较准确地预示周一开盘价。 3/ 一个被反复引用的案例:原油 据报道,今年6月中东局势升级的周末,CME休市期间,Hyperliquid的原油永续合约成了实际的价格发现场所。TD Securities的分析称,在CME重新开盘前,这里已经反映了约80%的WTI涨幅,相关名义成交量三个周末内从约2500万美元增至5.5亿美元以上(此数据来自二手转述,请以原始研报为准)。 O gargalo da AI não está no poder de cálculo, mas na memória, por isso o mercado de AI este ano é tão contraintuitivo: a Nvidia $NVDA, que vende pás, não é a que mais subiu, mas sim a Micron $MU e a SanDisk $SNDK, que vendem memória.
1. A margem bruta da Nvidia subiu de 56,9% para 70%, controlando a capacidade de HBM e de embalagem. Mas ela própria não fabrica memória, a fábrica só abrirá no final de 2028.
Portanto, este ano subiu apenas 15%, agora oscila perto dos 217. É tanto beneficiária como limitada pelo gargalo da AI.
2. A Micron espera uma receita de 54,2 mil milhões de dólares este ano, um aumento de 379%, com margem bruta de 87%.
Devido à expectativa de que em 27 a maior parte do HBM estará esgotada e com prémio, o RSI está em 75, sobrecomprado. Apesar de ter a barreira mais forte, é preciso cuidado com a correção do sentimento.
3. A SanDisk subiu 613% este ano, focada em NAND, desmembrada da WDC; a receita do 4º trimestre subiu 372%, com 8 contratos de longo prazo cobrindo 65% da capacidade até 28.
Mas não está ligada ao HBM, depende apenas do aumento do preço do NAND. Por isso, quando o ciclo virar, pode ser perigoso.
#芯片股终结八连跌，AI行情能否持续？ Crude oil has climbed back toward $110, adding another layer of uncertainty to an already fragile macro environment. Geopolitical tensions, inflation risks, and expectations for tighter monetary policy continue to weigh on risk assets. But the bigger question is not simply where oil goes next. It’s whether crypto market positioning is becoming dangerously one-sided. 📊 1️⃣ ETF Outflows Are Slowing — But Where Are the Buyers? Last week’s reported spot ETF outflows narrowed to approximately: - ₿ B$BTC $ETH 【Análise de Volume e Mercado】Encontrada a razão para a rápida valorização:
Esta subida rápida não é causada por uma notícia repentina e importante, mas sim por uma liquidação concentrada de posições curtas + uma ressonância temporária de capital.
Durante um período anterior, o mercado esteve consistentemente fraco e volátil, muitos fundos seguiram essa inércia, abrindo posições curtas em níveis de retração, incluindo a recente observação de grandes baleias posicionando-se em vendas a descoberto de XRP e ZEC, acumulando um sentimento geral de baixa no mercado. Após uma leve elevação do mercado, foram acionadas muitas liquidações de posições curtas; o fechamento dessas posições curtas é, por si só, uma compra, formando um movimento passivo de "short squeeze", que é o que se vê no mapa de calor de liquidações com uma grande área de posições curtas sendo eliminadas.
Além disso, a base do BTC tem sido mais sólida que a do ETH, o que fez o BTC se mover primeiro e impulsionar o sentimento do mercado, com fundos seguindo essa tendência e entrando, elevando rapidamente o preço. O ETH seguiu passivamente, sem uma narrativa positiva própria, por isso a força foi claramente menor que a do BTC.
Mas é importante entender o ponto principal: o "short squeeze" é impulsionado por sentimento, não por uma entrada ativa e contínua de grandes instituições; o ambiente macro não mostra sinais de reversão. Esse tipo de movimento baseado em liquidações de stop é propenso a picos seguidos de quedas, não deve ser interpretado diretamente como uma reversão de tendência.
Pontos de observação: se as compras conseguem se manter após a subida, o comportamento da pressão de venda nos níveis de resistência superiores, e o fluxo de capital em ETFs.Esta mensagem é nominalmente uma notícia positiva para a situação atual, ao mesmo tempo que faz com que os preços do Brent e do WTI recuem a curto prazo, mas penso que deve ser reavaliada
A mídia que divulgou esta notícia é de Israel, a veracidade da notícia precisa ser verificada, e também se os termos específicos são reais
Além disso, muitas pessoas não notaram que antes da divulgação desta notícia, a Reuters publicou um artigo no qual três altos funcionários iranianos confirmam que o Irão não está a acelerar as negociações, mas sim a atrasá-las propositadamente até ao fim das eleições intercalares, para que Trump não tenha qualquer possibilidade de anunciar uma vitória na guerra contra o Irão
Se combinarmos as duas notícias, na verdade é um efeito de hedge, a situação real entre os EUA e o Irão não está clara, embora Munir tenha visitado Teerão, a situação real só poderá ser confirmada pelas autoridades oficiais dos EUA, Irão e Paquistão. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Bitcoin: o ETF está a recuar, as baleias estão a comprar. O preço está a oscilar perto dos 82.000 dólares, com a faixa de 82.500 a 82.800 dólares a passar de suporte para resistência de curto prazo; se não conseguir recuperar, o risco de descer para o patamar dos 80.000 é real. Mas o que merece mais atenção não é o preço em si, mas a divergência nos fluxos de capital: o ETF spot tem saídas líquidas consecutivas, enquanto as baleias médias aumentaram a sua posse em mais de 86.000 BTC nas últimas três semanas, e o saldo de stablecoins nas exchanges subiu de 21,7 mil milhões para 30,5 mil milhões de dólares em 30 dias — o grande capital não está a sair, está à espera de um sinal. O suporte subjacente do BTC é mais sólido do que o preço indica. Níveis-chave de curto prazo: manter os 81.000 a 82.000 para continuar a reparar a estrutura; se cair efetivamente abaixo dos 80.000, será necessário reavaliar o ritmo. 
A minha avaliação geral: a curto prazo, o BTC troca tempo por espaço, com maior probabilidade de consolidação do que de queda tendencial; o ETH ainda está a procurar o fundo e a limpar posições, a sua elasticidade será pressionada por problemas estruturais até que a pressão da saída do staking diminua substancialmente. O preço-alvo a 12 meses dado pelo Citibank — BTC a 113.000, ETH a 3.028 — pode servir como um ponto de ancoragem a longo prazo, mas não resolve os problemas das próximas semanas. 
No quadro estratégico, a relação risco-recompensa do BTC é melhor do que a do ETH; o essencial não é adivinhar a direção, mas observar a qualidade do suporte em várias fases, desde que o patamar dos 80.000 seja mantido; o ETH requer mais paciência, esperando que primeiro se estabilize nos 2.650 antes de considerar uma entrada do lado direito.#美国拟恢复受制裁油轮运营 Os EUA planeiam permitir que alguns petroleiros sancionados retomem a navegação, esta notícia afeta principalmente o setor de transporte de petróleo, enquanto o preço do petróleo é mais um distúrbio emocional.
Anteriormente, as sanções congelaram esses petroleiros, reduzindo a capacidade global disponível para transporte de petróleo, o que elevou as tarifas de transporte. Uma vez implementado o plano, a capacidade ociosa será reintegrada ao mercado, aumentando a oferta de transporte de petróleo, pressionando para baixo as tarifas de transporte, e as ações relacionadas ao transporte de petróleo enfrentarão pressão a curto prazo.
É importante distinguir: o que está sendo liberado são os próprios petroleiros, não a suspensão das sanções à exportação de petróleo bruto. O fato de os petroleiros poderem operar não significa que a oferta de petróleo bruto aumente diretamente; os fundamentos da oferta e demanda de petróleo bruto não mudaram substancialmente, tornando difícil uma queda sustentada nos preços do petróleo, sendo mais uma redução do prêmio de risco geopolítico, mantendo a oscilação dentro de um intervalo.
Do ponto de vista macro, isso representa um afrouxamento marginal da estratégia de sanções energéticas dos EUA, reduzindo as preocupações do mercado sobre interrupções no transporte no Médio Oriente. Mas a notícia está atualmente em fase de proposta, com incertezas, e o resultado final dependerá do tonelagem dos petroleiros liberados, das fontes de carga e da implementação oficial da política.
Para o futuro, os pontos-chave a observar são: o progresso na implementação da política, a escala da liberação da capacidade dos petroleiros e a situação do transporte no Estreito de Ormuz. $BTC $ETH $ZEC Esta fase de mercado em baixa é diferente das anteriores — e isso vai afetar a tua estratégia de holding.
As retrações são mais curtas, os fundos mais altos. $BTC nem sequer chegou a tocar o nível de retração de Fibonacci 0,618 — algo que respeitava em todos os ciclos anteriores. Dizem que é por causa da diminuição dos retornos, mas o indicador de Fibonacci já leva isso em conta. Eles baseiam-se em proporções, não em valores absolutos.
O que mudou? Entraram fundos. Quando o mercado está sob pressão, dinheiro real entra. Isto é um sinal de maturidade do mercado. Instituições, compradores soberanos, holders de longo prazo — compram em pânico. É aqui que está a mudança.
Isto indica que o $BTC está a evoluir para um ativo maduro. As futuras correções podem ser mais superficiais, os ciclos de alta mais longos, e o comportamento vai parecer cada vez mais com o do mercado acionista ao longo do tempo. Correções violentas de 80% talvez sejam coisa do passado.
Para os holders: esta é a razão para continuares a manter. Não te agarres a tentar apanhar o fundo, atravessa todo o ciclo e deixa o tempo trabalhar a teu favor — é aqui que está a vantagem agora. Com a volatilidade a diminuir e o fluxo de fundos a aumentar, a paciência acabará por ser recompensada.
As regras do jogo estão a mudar. A tua estratégia também não deve ser estática. $ETH $BTC $SOL 💻 Eu encaro esta notícia rápida como uma revisão de código: a entrada é que o $BTC acabou de ultrapassar os 83.000 dólares para cima, agora está a 83.171 dólares, com um aumento de 1,14% nas últimas 24 horas. Primeiro, esclarecendo a base dos dados: esta é a cotação pública do contrato perpétuo da Hyperliquid, não pode ser considerada como o preço unificado de todo o mercado.
O meu julgamento: a direção é ligeiramente positiva, mas "ultrapassar um número inteiro" e "ultrapassar efetivamente" são duas lógicas diferentes. O preço cruzar a linha é apenas uma condição de gatilho, a continuidade ainda não foi testada, não vou aprovar só com base no título.
Existem dois potenciais bugs: o volume de negociação nas últimas 24 horas é cerca de 2,097 mil milhões de dólares, mas falta uma referência anterior para avaliar se houve aumento de volume; a taxa de financiamento é 0,0013%/hora, o que anualizado dá cerca de 11%, o que significa que as posições longas têm um custo. Se o preço não abrir espaço rapidamente, este custo pode reduzir a vontade de manter a posição, esta é a minha suposição.
Se eu fosse alterar este alerta, incluiria também o volume de posições de cerca de 3,495 mil milhões de dólares como um item de observação, comparando posteriormente as variações de preço, volume de negociação e volume de posições, em vez de dar um halo especial ao número inteiro 83.000. Um único instantâneo não revela uma tendência completa.
Pessoal, ajudem-me a rever isto: vocês dariam prioridade a ver se os 83.000 se mantêm, ou se o volume de negociação e o volume de posições aumentam em simultâneo? Que variável chave falta no meu julgamento?#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Prevejo entregas acima do esperado, mas isso não significa recuperação dos lucros; este crescimento foi obtido através de descontos e redução de inventário, o verdadeiro teste será a margem bruta dos automóveis no relatório financeiro de amanhã.
No 3º trimestre, foram entregues 486.532 veículos, cerca de 5% acima do esperado, mas ainda uma queda de 2,1% em relação ao ano anterior. As entregas superaram a produção em cerca de 22.000 unidades, marcando o segundo trimestre consecutivo de redução de inventário — venderam-se mais carros do que foram produzidos, graças a promoções, não a uma explosão na procura. A implantação de armazenamento de energia foi de 13,7 GWh, abaixo do esperado, e o HSBC já reduziu a previsão de EBIT em 6%. OpenAI e Anthropic, esses dois gigantes da IA, estarão numa "corrida para a bolsa"? Quem cruzar a linha primeiro será o grande vencedor? O Faraó diz diretamente, isto não é uma corrida, são duas super bombas de drenagem competindo para ver quem esgota primeiro o reservatório de ativos de risco. Vamos ver a barra de progresso. Anthropic parece um aluno exemplar ansioso por realizar o lucro, planeia iniciar o IPO em novembro, com uma avaliação alvo de até 2 biliões de dólares e uma captação que pode ultrapassar os 100 mil milhões, esmagando diretamente o recorde da SpaceX. Por outro lado, o Ultraman da OpenAI está a jogar o jogo do "deixar prender para depois soltar", dizendo que "não é sensato abrir o capital em 2026", mas ao mesmo tempo procura financiamento privado com uma avaliação de 1,4 biliões de dólares. Por que é que os ritmos são diferentes? Anthropic está "sob pressão das contas", tendo de pagar mensalmente à SpaceX dezenas de milhões em custos de computação, por isso tem de ir rapidamente ao mercado público buscar dinheiro. A OpenAI, por outro lado, tem "confiança suficiente", com o forte apoio da Microsoft e a recente reação entusiástica do mercado ao GPT-6 Astra; em vez de enfrentar os interrogatórios trimestrais de Wall Street, prefere primeiro angariar fundos no mercado privado. O que isto significa para o Bitcoin? A curto prazo, é um buraco negro de liquidez. Se uma das duas conseguir um IPO bem-sucedido, milhares de milhões serão retirados instantaneamente, com o dinheiro quente a correr atrás das novas ações de IA. O Bitcoin tem estado a oscilar perto dos 80 mil, e para além da pressão dos títulos do Tesouro dos EUA, esta é também uma grande causa de dispersão. Mas a longo prazo, isto é uma celebração da assetização da capacidade computacional. Quanto maior a avaliação dos gigantes da IA... Durante o dia, o trabalho fragmenta tudo, só à noite tenho tempo para abrir o gráfico. Quando o ecrã acendeu e vi esta mensagem, o sono recuou um pouco: 2 carteiras usaram alavancagem de 10x para abrir posições curtas em $HYPE num curto espaço de tempo, com uma posição nominal total de cerca de 347.900 dólares. 🌙 Este movimento na mesma direção realmente me faz imaginar "será que eles viram algo".
Mas prefiro encarar isto como um ponto de observação, e não como uma conclusão de baixa. O facto de as duas carteiras estarem na mesma direção não significa que os seus julgamentos sejam independentes, nem que esta monitorização prove que têm informação extra; abrir posições é apenas uma expressão de expectativa, ainda está longe de ser uma confirmação.
Analisando detalhadamente, a maior posição é de cerca de 258.900 dólares, representando aproximadamente 74% da posição total, por isso esta "consistência" não é equilibrada, o peso principal está numa carteira. Quanto à alavancagem de 10x: se o preço subir cerca de 1% contra a posição, calculando grosseiramente com base na posição nominal e na margem inicial, a perda de margem será cerca de 10%, ainda sujeita a fatores como o modo de margem. O movimento na mesma direção traz impacto emocional, mas a alavancagem não aumenta a probabilidade de acerto.
Um lembrete para mim: não tomes a direção de duas pessoas como prova para ti próprio. Quem mais está acordado a esta hora, a olhar para HYPE ou outras moedas? Nesta mensagem, vais focar-te mais nas duas carteiras na mesma direção, ou na concentração da posição numa só carteira? Para ser honesto, eu também costumava interpretar "várias pessoas abrindo posições short juntas" como um sinal, achando que ter companhia tornava o julgamento mais seguro. Depois de seis anos a negociar contratos, tendo sofrido liquidações e recuperado lentamente, aprendi: ter a mesma direção não significa que os outros vão aguentar comigo, muito menos que a minha posição vai resistir.
Neste monitor que tenho à frente, duas carteiras abriram posições short em $HYPE com alavancagem de 10x num curto espaço de tempo, com um valor nominal combinado de cerca de 347.900 dólares. Isto é apenas a abertura das posições, não significa que já tenham lucrado; prefiro ver isto como duas expressões de pessimismo, e não como uma resposta definitiva ao mercado.
O que me interessa é como o risco está distribuído. Duas carteiras na mesma direção não provam que cada uma tomou a decisão de forma independente, nem permitem afirmar diretamente que o lado short está saturado; o valor nominal parece grande, mas não sabemos o capital próprio de cada conta, nem podemos avaliar se estão fortemente investidas. Se o preço subir cerca de 1%, com alavancagem de 10x, a margem inicial suportaria uma perda flutuante de cerca de 10%, sem contar com o impacto do modelo de margem e das taxas.
Agora sigo duas regras: antes de abrir uma posição, defino a perda máxima aceitável e calculo a posição a partir daí, não uso a alavancagem como orçamento para a posição; defino o stop loss antecipadamente e não o altero só porque vejo outra carteira na mesma direção.
Alguém já relaxou o controlo de risco por pensar "há mais gente na mesma direção" e acabou por ter problemas? Querem partilhar uma regra de posição ou stop loss que nunca quebram atualmente?Perspetivas do relatório financeiro do $META para o 3º trimestre｜Estou a apostar num desempenho acima do esperado
Expectativas do mercado:
Receita cerca de 63,3 mil milhões de dólares, EPS cerca de 6,58 dólares.
A minha previsão:
Receita entre 63,8 e 64,3 mil milhões de dólares, EPS entre 6,75 e 7,00 dólares.
Lógica principal:
① Crescimento forte na publicidade: no 2º trimestre, as impressões de anúncios aumentaram 14% em termos anuais, o preço médio por unidade subiu 12%, indicando que a recomendação por IA e a otimização de anúncios estão a melhorar a eficiência da monetização, com perspetiva de continuação do crescimento no 3º trimestre.
② Espaço para lucros acima do esperado: o 2º trimestre incluiu cerca de 3,58 mil milhões de dólares em despesas legais e de despedimentos; se no 3º trimestre não houver despesas pontuais de igual dimensão, a margem de lucro poderá melhorar.
③ O impacto dos investimentos em IA tem um atraso: os gastos de capital não são totalmente contabilizados nos resultados do trimestre, pelo que o mercado pode estar a sobrestimar a pressão sobre os lucros a curto prazo.
Julgamento final: acima do esperado, probabilidade subjetiva de 60%–65%.
Mas acima do esperado não significa necessariamente que o preço das ações suba; é necessário continuar a acompanhar as orientações sobre os gastos em IA.
#META #OKX美股财报季Tenho acompanhado o $METIS há meio mês e descobri um sinal mais interessante do que a valorização.
Primeiro, os fatos: nos últimos dez dias, ele tentou subir duas vezes para a faixa de 4,25-4,36, mas foi rejeitado (no dia 10 atingiu 4,362, no dia 16 atingiu 4,252), depois ficou entre 3,5-4,0 por uma semana. Hoje, na terceira tentativa, subiu até 4,328, subindo de 3,715 para 4,258 em 24 horas, um aumento de 14,6%, com um volume de negociação de 3,8 milhões de dólares.
O interessante não é essa vela de alta, mas a taxa de financiamento. De 15 a 17 de outubro, a taxa de financiamento ficou no limite superior de +0,005% — os compradores estavam todos juntos. Do meio-dia do dia 17 até esta manhã, a taxa virou negativa: às 4 da manhã foi -0,037%, a mais negativa em quase 30 períodos. Em termos simples: subiu 15%, mas os vendedores a descoberto estavam pagando os compradores.
Isso indica que quem impulsionou essa alta não foram os compradores alavancados, mas sim a compra à vista e a pressão dos vendedores a descoberto.
Normalmente, isso termina de duas formas — ou é um verdadeiro início de alta, ou os vendedores a descoberto cobrem suas posições e não há mais compradores.
Portanto, estou atento a uma coisa: se o preço consegue se manter acima da máxima anterior de 4,36. Se não se mantiver, é apenas um repique causado pela cobertura dos vendedores a descoberto; se se mantiver e a taxa de financiamento continuar perto de zero, significa que há realmente dinheiro entrando na compra.
Quando vocês operam contratos perpétuos, olham para a taxa de financiamento ou apenas para o preço?Entrega da Tesla supera expectativas, por que ainda não estou otimista?
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
A Tesla entregou 486532 veículos no 3º trimestre, superando as expectativas em cerca de 25 mil unidades,
este é um sinal positivo em termos de volume, mas este "superar expectativas" tem valor limitado e não consegue ocultar as contradições centrais.
1. O superávit em volume é uma vitória relativa devido à baixa base
O volume caiu 2,1% em termos homólogos, com entregas superiores à produção por dois trimestres consecutivos; a procura não está a recuperar fortemente, é mais uma limpeza de inventário. O Model 3/Y sustenta quase todas as vendas, e o consenso para a receita automóvel ainda prevê uma queda homóloga.
2. A margem bruta é o verdadeiro ponto crítico
No 2º trimestre, a margem bruta automóvel foi cerca de 16,9%, e o mercado espera que no 3º trimestre suba apenas para cerca de 17,9%. A guerra de preços, promoções, tarifas e pressão de custos continuam, e o espaço para melhorias está sobrestimado.
3. O fluxo de caixa está a piorar, não a melhorar
O consenso prevê um Capex trimestral de cerca de 7,8 mil milhões de dólares, com fluxo de caixa livre fortemente negativo. Os elevados gastos concentram-se em AI e robótica, sem retorno visível a curto prazo.
4. A narrativa da AI já está totalmente precificada, a monetização ainda está distante
Cybercab expandiu para mais de 300 veículos, Optimus produz centenas por semana, mas atualmente quase não geram receita.
As entregas só indicam que "não está tão mau", não conseguem alterar o negócio automóvel estagnado + pressão sobre os lucros + valorização elevada dependente de AI não concretizada.
A curto prazo, o foco está na margem bruta; a médio e longo prazo, na capacidade do Robotaxi e Optimus de se escalarem verdadeiramente e contribuírem para os lucros.
Antes de surgirem evidências, não estou otimista quanto à sua capacidade de continuar a superar. 【Pharaoh observa o mercado】
Porque é que o BTC de repente se animou? Será uma recuperação rápida ou apenas um último suspiro?
Pharaoh diz diretamente, não abram champanhe ainda, esta é uma típica "reação de recuperação emocional", não uma inversão de tendência. Se olhar bem para estas três colunas, na verdade são todas temporárias.
Primeiro, as ações tecnológicas americanas estão a impulsionar. O Nasdaq subiu mais de 1%, os semicondutores terminaram a queda contínua, e o BTC seguiu o movimento. Mas não se esqueça, o alerta da bolha da IA ainda não foi desligado, isto é só uma pausa depois de uma queda forte.
Segundo, as instituições estão a comprar secretamente ações em queda. A Strategy comprou mais 267 unidades na semana passada, e o ETF da BlackRock registou a maior entrada líquida diária desde outubro do ano passado. Isto é um suporte real, mas também mostra que as instituições compram em baixa, não estão a perseguir cegamente.
Terceiro, o macroambiente deu uma ajuda. O PIB da China no terceiro trimestre cresceu 4,5%, acima do esperado, e o preço do petróleo caiu desde os níveis altos, aliviando um pouco as preocupações com a inflação.
Então, qual é a visão do Pharaoh?
Esta recuperação é emocional, não uma inversão. Os gráficos de 15 minutos e 1 hora mostram um salto forte, mas as médias móveis de 4 horas e diárias ainda pressionam para baixo, a tendência principal não virou para alta. É como estar no deserto com sede por três dias e finalmente beber água, é ótimo, mas ainda está longe de sair do deserto.
A resistência forte está entre 83.500 e 84.000. Se subir sem volume, pode ser derrubado a qualquer momento. Quem quer comprar, espere a retração perto dos 82.000! $BTC $ETH $ZEC #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 A entrega acima do esperado é apenas um sinal de melhoria dos fundamentos, não a resposta final. O núcleo da disputa no mercado de curto prazo é a recuperação dos lucros. O negócio de veículos completos é responsável por estabilizar a base da receita, enquanto os negócios de armazenamento de energia e software são responsáveis por aumentar os lucros. Se o relatório financeiro deste trimestre confirmar a estabilização e recuperação da margem bruta, isso iniciará uma rodada de reversão dos fundamentos; caso contrário, entregas impressionantes com lucros abaixo do esperado podem facilmente levar a um "comprar expectativas, vender fatos". Durante um longo período no futuro, a margem bruta será o indicador mais importante para observar a Tesla. $BAT BAT esta onda pertence a um típico aumento em pulso, não é uma reversão de mercado.
Em termos simples, é uma rotação de mercado, com fundos de curto prazo a puxar rapidamente, o que faz a temperatura subir e o preço disparar, mas os fundos não têm intenção de manter a longo prazo.
Acima, há muitas pessoas que ficaram presas há muito tempo; quando o preço sobe, essas pessoas presas esperam recuperar o capital e vender.
O próprio projeto tem um desenvolvimento medíocre, esta subida não é suportada por um aumento real de negócios, é puramente uma criação de momento a curto prazo baseada em fundos.
A característica deste tipo de mercado em pulso é que chega rápido e vai embora rápido. Assim que os fundos de curto prazo não quiserem sustentar, e ninguém pegar a bola, o preço cairá rapidamente.🚨 $BTC, $ETH subitamente em alta, não é sem motivo
Resumo em uma frase: política impulsiona + mercado de dívida ajuda + fechamento de posições curtas
Trump pessoalmente intervém, CLARITY Act é o estopim
Trump publicamente instou o Congresso a aprovar o "Digital Asset Market Clarity Act", elevando instantaneamente as expectativas regulatórias. O BTC chegou a subir para 82.700–83.000 dólares durante o pregão, com alta máxima de 2,7%; o ETH foi ainda mais forte, com alta intradiária de 4%, voltando a superar os 2.400 dólares.
Rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA foram forçadamente pressionados para baixo
O Departamento do Tesouro dos EUA ampliou a recompra de títulos de 20 e 30 anos, fazendo os rendimentos de longo prazo caírem, o que afrouxou marginalmente as condições financeiras. O que os ativos de risco mais temem é a pressão das taxas de juros, e isso deu uma janela de respiro para BTC e ETH.
Posições curtas foram explodidas com precisão
Nas últimas 24 horas, houve liquidação de posições no valor de 157 milhões de dólares em toda a rede, com liquidação de posições curtas de 47,68 milhões de dólares, sendo 5,46 milhões em BTC e 12,95 milhões em ETH. Quando o preço sobe, o fechamento das posições curtas acaba ampliando ainda mais a alta.
Perspectiva do trader para esfriar os ânimos:
Este movimento é um "impulso", não uma confirmação de tendência unilateral. O fluxo líquido diário de 526 milhões de dólares em ETFs é um ponto positivo, mas o ETH já mostra sinais de recuo após atingir 2.400, e o BTC também está em um vai e vem próximo dos 82.000.
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ Aviso de risco principal
1. **As zonas de liquidação 80,958, 79,800-$80,000 entrarão no campo de visão.
2. 83,000 é uma lacuna de liquidez, não uma resistência comum: o preço "atingir" este nível pode desencadear uma cobertura de posições curtas, mas o verdadeiro reconhecimento é fechar acima dele. Se subir e não se mantiver, a força da cobertura esgotar-se-á e o preço ficará exposto novamente à zona de vazio abaixo.
3. ETF perdeu 910 milhões em duas semanas + BlackRock transferiu moedas para a Coinbase: a pressão de venda a nível institucional é contínua, sendo esta a força central a limitar a altura do repique.
4. Longos em contas 62,6% vs divergência dominada por vendas ativas: posições otimistas sem ação correspondente; se o preço for bloqueado em 83,000, os longos que cobrem passivamente podem virar pressão de venda.
5. A dupla pressão das taxas de juro e do preço do petróleo continua: dívida dos EUA a 5,14% + Brent a 109 dólares, qualquer subida adicional do petróleo pode reverter a atual recuperação do apetite pelo risco.
6. **O custo do novo grande investidor entre 80,100-77,000 será a última fortaleza estrutural dos longos. $BTC $ETH $ZEC #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
#OKX美股财报季 Escolho dizer sim a este relatório financeiro da SpaceX, focando principalmente se a Starlink consegue sustentar os números de forma independente. Muitas pessoas concentram-se nos foguetões e na estratégia futura de IA, mas eu estou mais interessado no negócio de conectividade que já está em funcionamento. A base de utilizadores da Starlink continua a crescer, a velocidade de crescimento da receita e a rentabilidade também melhoraram de forma concreta, esta área já não é apenas uma história para contar. O mercado está preocupado com os elevados investimentos e depreciações do grupo como um todo, mas desde que a contribuição da Starlink seja suficientemente sólida, há hipótese de o EPS GAAP ultrapassar o limiar atual. A particularidade deste primeiro relatório financeiro completo é que precisa de provar duas coisas ao mesmo tempo: que o progresso da comercialização é real e que os custos não saíram do controlo a ponto de prejudicar o todo. Tendo em conta este ponto, acredito que a gestão vai priorizar a solidez das partes verificáveis, em vez de apresentar números demasiado conservadores. A estabilidade do ritmo de lançamentos também fornece uma base para o reconhecimento de receitas. Claro que o grupo ainda está numa fase de investimento, a depreciação dos equipamentos e os gastos relacionados com IA podem comprimir os lucros, e o desempenho brilhante da Starlink não significa necessariamente que o grupo como um todo ultrapasse facilmente a linha. Mas, com as expectativas atuais, aposto que a contribuição real da Starlink pode superar algumas preocupações, e não que o grupo inteiro já entrou numa fase de lucro estável. Um corte de 6% na força de trabalho poucos dias antes dos resultados não é automaticamente um impulso de lucro no 3.º trimestre
As poupanças surgem ao longo do tempo, enquanto a reestruturação pode acarretar custos imediatos
O problema mais profundo da Netflix é a produtividade criativa: quantos programas geram visualizações sustentadas por cada dólar gasto?
Uma empresa mais enxuta só é uma empresa mais forte se a sua taxa de sucesso sobreviver aos cortes
#NetflixQ3AdsAndMargins O mercado de Bitcoin encontra-se atualmente numa fase de hesitação entre compradores e vendedores. A proporção atual de oferta lucrativa caiu de um breve pico de 60% para 53,8%, aproximando-se da linha de equilíbrio de 50%. Este indicador exclui os bitcoins detidos por mais de 10 anos, para refletir melhor a situação do mercado circulante atual. Não é incomum que esta situação ocorra no final de um mercado em baixa. Após o mercado passar por fases de venda e rendição, e a proporção de oferta lucrativa cair abaixo de 40%, normalmente é necessário algum tempo para que volte a ultrapassar os 50%. A recuperação da confiança dos investidores e a formação de nova procura levam tempo; o mercado ainda precisa aguardar que o comportamento dos investidores se estabilize gradualmente, impulsionando uma melhoria contínua no estado lucrativo. #交易之声：你的经验值得被听到 $BTC "1 hora, 129 milhões de liquidações, 90% são posições curtas — isto conta como um repique?"
Esta onda de hoje à noite chegou de forma bastante repentina📊
As três principais criptomoedas subiram juntas em meia hora, com 129 milhões de liquidações em 1 hora, mais de 90% delas posições curtas.
O BTC tocou 83348 e recuou para a faixa dos 82992, subiu 1,28% nas últimas 24 horas, mas isso não significa que se firmou; as posições abertas aumentaram apenas 0,57% em 1 hora, o que não é muito dinheiro a mais.
O SOL subiu para 108,25 e caiu para 107,59, com um aumento de 3,77%, o maior entre as três moedas; as posições abertas aumentaram 2,27% em 1 hora, parece que muita gente está a seguir, mas ainda é preciso ver se o dinheiro real foi realmente investido.
O ETH está a oscilar perto dos 2458, com um aumento de 2,9% nas últimas 24 horas, o que é bastante bom, mas das 85,2 milhões de liquidações do dia, 64,25 milhões foram posições curtas; cada centavo da subida foi comprado por vendedores a descoberto.
O que me preocupa mais são as taxas👉
As três estão agora positivas, no mesmo nível do dia, sem mudanças. Depois de uma subida tão grande, o número de pessoas dispostas a pagar não aumentou; o preço foi empurrado para cima pelas liquidações das posições curtas, não pelas compras dos compradores.
Portanto, o meu julgamento é: esta onda é uma limpeza decente das posições curtas, mas ainda não é uma inversão de tendência. Depois da limpeza, o topo de 83348 ainda está lá, os vendedores a descoberto aprenderam a não voltar para dar de bandeja, e os compradores não querem investir mais dinheiro; o preço provavelmente vai ficar a oscilar aqui🤔
Amanhã de manhã, espero que a minha posição curta ainda esteja lá🤣
Fechar o software OKEx, fechar o gráfico de velas, apagar a luz e dormir!Caiu de 126.000 para 86.000, será que o Bitcoin ainda pode recuperar até ao final do ano?
Após a queda do pico de 126.000 para perto de 86.000, muitos detentores começaram a ficar ansiosos. Esta queda é apenas uma correção dentro do mercado em alta ou o ciclo de subida terminou? Para saber se pode recuperar, o essencial não está nos slogans, mas em dois fatores-chave.
A principal causa da queda é a inflação persistente, o adiamento contínuo das expectativas de corte de juros e as taxas de juro elevadas que pressionam a avaliação dos ativos de risco; o fluxo de ETFs spot que impulsionou o mercado anteriormente abrandou, a alavancagem dos touros está apertada, e qualquer notícia negativa pode causar liquidações concentradas e rápidas quedas. Contudo, os investidores de longo prazo não fugiram em massa, muitos endereços de holding a longo prazo mantêm-se estáveis, e a lógica subjacente do ciclo de halving ainda existe.
Para recuperar e voltar ao pico até ao final do ano, é necessário que o Federal Reserve corte as taxas de juro, que os fundos de ETFs voltem a ter entradas líquidas contínuas e que não haja surpresas negativas na regulamentação. Se qualquer um destes falhar, é provável que haja uma longa fase de oscilações amplas, tornando difícil recuperar rapidamente os 126.000.
Não aposte numa reversão unilateral. As correções profundas durante um mercado em alta também podem ser muito prejudiciais; a recuperação é uma probabilidade, não uma certeza. Tratar previsões como certezas pode levar a repetidos prejuízos durante as oscilações.#CoreWeave获升评，市场买账吗？
O líder tem algo a dizer
Já falámos sobre a CoreWeave antes, o Goldman Sachs elevou a classificação para compra, mas reduziu o preço-alvo de 139 para 106. O mercado subiu 7% durante o dia ontem, mas fechou a cair 0,44%, mostrando grande divergência.
Hoje o mercado deu um novo feedback, CRWV subiu 4,02%, xCRWV subiu 4,11%. Nos comentários há uma perspetiva interessante: o JPMorgan diz que a maioria dos bancos tem exposição limitada e garantias suficientes à CoreWeave, o que alivia preocupações sistémicas. Se a expansão alavancada não causar incumprimentos em cadeia e o risco de crédito for controlável, o pânico do mercado irá diminuir gradualmente.
Eu penso que a curto prazo é uma recuperação emocional, não uma inversão de tendência. O fundador está a realizar lucros, há uma dívida de 52 mil milhões a pressionar, e o rendimento dos títulos ainda está acima de 15%. A elevação da classificação não muda a realidade do elevado endividamento. Mas antes do FOMC, se as ações tecnológicas se mantiverem estáveis, o apetite pelo risco não vai desabar. $BTC $ETH $ZEC
O Bitcoin ainda segue o macro. Ontem fechei três posições em live, agora estou fora do mercado. Antes do FOMC não vou apostar numa direção única, vou ver se o nível de 80.000 se mantém. Se se mantiver, será uma consolidação; se cair, haverá uma correção mais profunda. A resistência superior está entre 84.000 e 85.000. Não persigo subidas nem vendo em quedas, coloco sempre stop loss nas posições.
A análise acima é válida para o momento, as posições devem ter stop loss bem definidos, boa sorte.A recuperação do BTC desta vez é fraca: o ETF spot dos EUA registou um fluxo líquido de entrada de cerca de 527 milhões de dólares, mas no dia seguinte, durante o período asiático, o preço da moeda caiu. A liquidez já melhorou, mas o preço ainda não acompanhou.
Todo o fluxo líquido de entrada a 19 de outubro foi contribuído pela IBIT, enquanto os outros fundos continuaram a retirar capital. Às 18:22 do dia 20, hora de Singapura, o BTC estava em cerca de 81.400 dólares, enquanto as ações de semicondutores asiáticas e os futuros do Nasdaq enfraqueciam.
Este conjunto de desempenhos apoia um julgamento: a grande compra de um único fundo, por enquanto, não conseguiu impulsionar uma recuperação mais ampla do apetite pelo risco. Continuar a atribuir a fraqueza de hoje à "saída contínua do ETF" já não é preciso; quando o mercado acionista externo está sob pressão, a própria procura do BTC ainda não é suficiente para sustentar uma recuperação independente. Todos estão a gritar "bull", mas os dados dizem: o Bitcoin pode não conseguir manter sequer os 90.000 até ao final do ano
A comunidade está cheia de consenso de mercado em alta, muitos estão confiantes de que continuará a subir até ao final do ano, mas vários dados já revelam preocupações, e o nível crítico dos 90.000 dólares não é tão sólido como se imagina.
Os dados de inflação continuam a superar as expectativas, as expectativas de corte de juros continuam a ser adiadas, e as taxas de juro elevadas continuarão a pressionar a avaliação dos ativos de risco. O ETF spot, que antes impulsionava o mercado, viu um abrandamento significativo dos fluxos de capital, chegando mesmo a registar saídas líquidas temporárias, e as compras institucionais incrementais já não são constantes. Ao mesmo tempo, há acumulação de lucros de curto prazo no mercado, e uma vez que o mercado oscile, a pressão de venda para realização de lucros será libertada em massa.
No mercado de futuros, as posições alavancadas estão congestionadas, com os longos altamente concentrados; qualquer notícia macroeconómica negativa pode facilmente desencadear liquidações em cadeia, acelerando a queda dos preços. Muitas narrativas otimistas baseiam-se apenas no ciclo de halving de quatro anos, ignorando seletivamente a liquidez, os fluxos de capital e as variáveis regulatórias.
O grande ciclo de mercado em alta pode ainda estar presente, mas dentro do ciclo também ocorrerão correções profundas. Não se deixe levar pela emoção de "certamente vai subir", os 90.000 não são um suporte natural. Uma vez que as expectativas de alta sejam refutadas, a velocidade da queda será muito mais rápida do que a subida.#Entrada líquida de 527 milhões de dólares no ETF de Bitcoin dos EUA
527 milhões entraram no ETF de Bitcoin, o maior valor diário desde 22 de setembro, o título parece ótimo.
Mas se você olhar os detalhes: a BlackRock IBIT entrou com 665 milhões, Fidelity e Grayscale estão vendendo, e os outros 9 praticamente não mexeram. O ETF de Ethereum teve uma saída de 103 milhões no mesmo dia.
Portanto, eu prefiro interpretar como "uma grande instituição está a aumentar a posição", não "todo o mercado voltou". De outubro até agora, o total ainda é uma saída líquida de cerca de 90 milhões.
O erro mais comum das pessoas é ver um número grande e entrar na onda. O que deve ser observado é se, durante vários dias consecutivos, mais de uma instituição está a comprar.
$BTC está agora perto de 82.000, 80.000 é a linha que todos estão a observar.
O que achas, a compra da IBIT é uma verdadeira inversão ou apenas ruído de um único dia?
Opinião pessoal, não é uma recomendação#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
#OKX美股财报季 Nesta temporada, continuo a apoiar a Tesla, mas por razões diferentes das anteriores. No último trimestre, o EPS foi apenas 0,33 dólares, muito abaixo do esperado na altura, e o mercado subsequentemente reduziu o consenso para cerca de 0,43–0,45 para este trimestre. Após várias revisões em baixa, o patamar já não é elevado. Contanto que o negócio automóvel não piore, e com a contribuição contínua do negócio de armazenamento de energia, os números reais têm hipótese de superar as expectativas atuais. Estou mais focado no "espaço para melhoria" do que no "brilho absoluto". As entregas já foram anunciadas antecipadamente, indicando que as vendas não desmoronaram; o armazenamento de energia continua a ser implementado, e o lucro deste negócio é frequentemente subestimado pelo mercado. Mesmo que a margem bruta do setor automóvel continue sob pressão, desde que o controlo de custos ou a estrutura do produto não piorem significativamente, o EPS global não precisa de ser muito forte para ultrapassar o consenso já revisto em baixa. Claro que os riscos permanecem. Pressões de preços, despesas e fluxo de caixa livre podem fazer com que os lucros fiquem novamente abaixo do esperado. Mas, dado que as expectativas já foram cortadas uma vez, tendo em conta o resultado real, é mais provável que "não seja tão mau" do que um novo desvio significativo para baixo. 🚀 O que está a subir não é o preço, são as fichas.
Reconheço o erro.
Às 18:26 escrevi "Se não recuperar 82,276, 80,680 será tocado". Esta noite já recuperou 82,276, o máximo de hoje foi 83,350, mais 1,074 dólares — a premissa desapareceu.
Na mesma publicação, o erro reconhecido foi "recuperar 82,276 e a taxa ultrapassar 0,005%". O preço às 22:00 ultrapassou, a taxa foi 0,0048%, faltou pouco. Segundo a minha definição do "e", não é um erro total, mas usá-lo para desculpar-se é uma manobra.
A 18-10 disse que 82,291 era o topo da semana, ETH não conseguiria ultrapassar 2,470. Esta noite BTC chegou a 83,350, mais 1,059 pontos, ETH atingiu 2,472.41, também tocou esse valor, essas duas frases também estavam erradas.
ETF teve saída diária de 54,9 milhões, 316 milhões em 30 dias, mas o preço subiu de 81,200 para 83,350, volume de negociação 116,8 mil milhões, aumento de 62,63%. Não entrou dinheiro novo, o que subiu foram as fichas a serem trocadas entre mãos.
O que mudou foi apenas o custo: taxa BTC de 0,00173% → 0,0048%, quase triplicou, os touros começaram a pagar o custo.
O Sr. Liang está a fazer uma transmissão ao vivo agora.
Até às 08:00 de amanhã de manhã, dou a condição de encerramento: BTC recuperar 83,350 e a taxa ultrapassar 0,0065%, é o início do dinheiro novo, eu admito a derrota; caso contrário, 83,350 é o ponto final da compensação, abertura a recuar para 82,276.
Vocês acham que é dinheiro novo ou compensação?
$BTC $ETH #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？Deixe de acreditar em "fim do ano a ultrapassar 100 mil"! Previsão do Bitcoin para o final de 2026, desta vez pode estar totalmente errada
Por toda a internet circula a conclusão de que o Bitcoin vai manter-se acima dos 100 mil dólares no final do ano, mas este tipo de previsão unidirecional de alta baseia-se numa série de pressupostos simultâneos; basta que uma variável se inverta para que toda a lógica falhe.
A lógica otimista aposta principalmente numa descida suave das taxas pelo Federal Reserve, entradas líquidas contínuas e significativas em ETFs, e numa regulação favorável contínua. Mas recentemente o CPI e o PPI têm repetidamente superado as expectativas, a inflação mantém-se persistente, o mercado está a reavaliar o risco de subida das taxas, e um ambiente de taxas elevadas continuará a pressionar a valorização dos ativos de risco. O capital dos ETFs já não é uma entrada unidirecional; uma vez que se torne numa saída líquida, o suporte de compra enfraquecerá rapidamente.
Historicamente, cada ciclo do Bitcoin não seguiu o guião dos analistas. O chamado "inevitável 100 mil" é na maioria das vezes um discurso para atrair tráfego, ignorando cisnes negros como conflitos geopolíticos, mudanças súbitas na regulação, e quedas em cadeia de alavancagem. Várias instituições já reduziram as suas expectativas base para a faixa de 85 mil a 95 mil; ultrapassar os 100 mil é um cenário otimista de baixa probabilidade, não um resultado garantido.
O maior erro em investimento é tomar previsões de cenários como factos estabelecidos. A lógica do ciclo quadrienal do Bitcoin mantém-se a longo prazo, mas o preço a curto prazo nunca tem um calendário definido. Estar convicto de um determinado valor e tempo pode facilmente levar a perdas severas devido a divergências nas expectativas do mercado. #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？
A Autoridade Supervisora do Mercado Financeiro da Suíça (FINMA) aprovou o primeiro ETF de $BTC Bitcoin do país
A FINMA aprovou o primeiro ETF spot de BTC na Suíça, acessível a retalho e com posse direta da moeda, vale a pena ler com atenção:
Antes, o mercado suíço tinha principalmente BTC ETPs (essencialmente mais como notas/títulos), desta vez é um fundo de investimento ao abrigo da lei dos fundos (CISA) — segregação de ativos, custódia, divulgação e adequação seguem os padrões tradicionais de gestão de ativos. Em termos simples: as pessoas comuns poderão comprar BTC na conta da corretora, não como "derivados cripto", mas como um fundo legítimo.
Será que isto é positivo para o $BTC?
Sim, mas é um "benefício de variável lenta", não um "impulso imediato esta noite".
Três níveis de análise:
Regulatório: A FINMA atreve-se a isentar fundos BTC de ativo único do requisito de diversificação, o que equivale a reconhecer que "BTC é qualificado como ativo subjacente", esta é a posição.
Capital: francos suíços, bancos privados, escritórios familiares, retalho local suíço — uma nova via de conformidade. A curto prazo, o AUM não vai ultrapassar o IBIT instantaneamente, mas uma vez que o canal esteja aberto, o capital de alocação entrará lentamente.
Narrativa: os EUA fazem do BTC um ETF em grande escala, a Suíça integra o BTC no sistema de private banking europeu. As autoridades reguladoras em vários locais estão a fazer a mesma coisa — redefinir o BTC de "ativo do ecossistema cripto" para um ativo "custodiável, auditável e acessível à gestão de patrimónios". $BTC $ETH 【Análise de Volume e Mercado】
Logo após uma onda de liquidações concentradas de posições curtas que impulsionou a alta, observamos a partir do sentimento do mercado uma diferenciação na força entre os dois. O BTC apresenta um movimento mais estável em 30 minutos, mantendo o suporte após múltiplos testes da faixa, com uma estrutura clara de consolidação em caixa, indicando uma maior disposição dos fundos para sustentar o preço, caracterizando uma abordagem sólida e segura.
O ETH está relativamente mais fraco, com a força do rebote insuficiente após a queda do pico anterior, os fundos continuam a ser testados para baixo e a altura do rebote nunca conseguiu se distanciar do BTC. Esta rodada de recuperação é mais um seguimento passivo da alta, sem um sentimento de compra ativa independente, sendo uma tendência acompanhada pelo mercado maior.
Em termos de sentimento, é fácil de entender: atualmente, a preferência por proteção de capital está aumentando, priorizando a concentração no BTC, enquanto o prêmio de risco do ETH e das altcoins não atrai compradores. A liquidação dos curtos é um fenômeno comum, mas na recuperação a escolha dos fundos é clara, os principais players preferem garantir o BTC, enquanto o ETH carece de um impulso emocional adicional.
Resumo simples: BTC forte, ETH fraco, este é um padrão típico de diferenciação em uma recuperação de consolidação, não uma virada completa para alta. Para o ETH reverter a fraqueza, precisa iniciar uma subida contínua e independente mais forte que o BTC.
Pontos de observação: resistência na borda superior da caixa do BTC, se o ETH pode iniciar uma tendência independente, preferência de retorno dos fundos.