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O professor Mao Verde não abriu posição curta perto de 84.000, o que indica que o seu sinal não foi acionado na altura; quando caiu para 81.333,9, abriu uma posição curta de BTC com alavancagem 100x em toda a conta, e aí a questão mudou: não era a execução da estratégia, era o medo de perder a oportunidade. Com alavancagem alta e posição total, uma pequena recuperação do ativo de cerca de 0,43% fez a perda flutuante da conta subir para -43,46%; SAMSUNG com alavancagem 25x teve perda flutuante de -32,47%, correspondente a uma recuperação do ativo de cerca de 1,3%; KORU com alavancagem 10x teve perda flutuante de -5,81%, correspondente a cerca de 0,58%. O dano não vem do tamanho do movimento do mercado, mas da alavancagem que amplifica a volatilidade em eventos de posição.
O que é ainda mais grave é que estes três ativos parecem diversificados, mas na realidade apostam na mesma tendência de apetite de risco. Quando há uma recuperação, sem hedge, só há ressonância. Antes, a alternância entre posições longas e curtas tinha pelo menos um ritmo; agora, fazer short em toda a conta de forma unificada é como entregar a conta a um único guião.
A posição curta não é o problema; as condições para perseguir a short, o tamanho da posição e os pontos inválidos é que determinam se é uma negociação ou uma aposta emocional. Uma abordagem mais segura deveria ser: esperar que a recuperação se esgote ou que haja confirmação de quebra, depois entrar em fases; reduzir a alavancagem; definir antecipadamente "a que preço a lógica deixa de ser válida". Respeitar o mercado é também respeitar o seu capital — pode estar errado, mas não deixe que uma única aposta emocional tenha o poder de decidir entre vida ou morte.Acabei de gabar-me e o mercado já me desmentiu? O lucro flutuante caiu de 100% para 63%
Ontem à noite disse que o ZEC poderia explodir a qualquer momento, e hoje ele realmente caiu, mas o mercado reagiu com uma recuperação. As minhas três posições vendidas com alavancagem de 20x ainda estão a dar lucro, mas a sensação de ver o lucro a recuar é realmente desagradável
$ZEC C: Este ativo é mesmo um demónio. Abri posição a 1271, ontem à noite o preço caiu para 1209, o retorno chegou a ultrapassar 100%. Mas hoje subiu forçadamente para 1233, o lucro recuou para 63%. Antes disse que o seu capital estava extremamente concentrado, agora vejo que as oscilações para cima e para baixo são muito violentas
$BTC: A sério, ao ver a tendência do BTC fico com arrepios. O lucro está a crescer, mas se o BTC der um pico louco com uma grande vela verde, o espaço para erro desaparece imediatamente. Isto não é brincadeira.
$ETH: O preço atual recuou para 2408, lucro flutuante de 25%. Continua com o mesmo problema antigo, o capital não acompanha, a recuperação é fraca. A liquidação forçada está em 2547, atualmente relativamente seguro, mas se o mercado enlouquecer, ele também será arrastado.
Algumas impressões:
Esta onda de mercado levou ao extremo a situação de "sem capital novo, tudo depende do sentimento". Embora as posições vendidas estejam a dar lucro, o que mais temo é esta lavagem violenta do mercado, se não sair a tempo, uma recuperação pode significar a perda total.
A reunião do FOMC está quase a acontecer, as variáveis são muitas. Já fechei manualmente parte das posições em ZEC, e coloquei stop loss para o restante para garantir o capital. Proteger o lucro e sobreviver é o mais importante, o resto fica para quando o cenário macro se definir
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Impulsores principais: risco geopolítico + venda de ações tecnológicas + reversão abrupta dos fundos ETF
① Conflito geopolítico eleva o preço do petróleo, sentimento de aversão ao risco domina
Relatos indicam que os EUA e Israel planeiam atacar o Irão após as eleições intercalares americanas. Brent e WTI subiram para máximos de cinco meses, preocupações com interrupção no fornecimento de energia e ressurgimento da inflação dominam novamente o mercado, pressionando todos os ativos de risco.
② Ações tecnológicas de AI enfrentam a maior queda diária desde junho
Novas dúvidas sobre o retorno do investimento em AI e a sustentabilidade do financiamento levam investidores a migrar de ações de crescimento sobrevalorizadas para obrigações e ativos defensivos. O índice Nasdaq registou a maior queda diária desde junho, com o setor dos semicondutores a liderar as perdas, e ações relacionadas com armazenamento e criptomoedas a caírem em geral. A preferência pelo risco entre BTC e ações tecnológicas está altamente correlacionada, tornando difícil para o BTC manter-se isolado.
③ Reversão abrupta dos fundos ETF num único dia (a divergência mais crítica de hoje)
Nos três dias de negociação anteriores, os ETFs spot de Bitcoin registaram um afluxo líquido total de 1,08 mil milhões de dólares, com o fluxo acumulado em outubro a passar de negativo para positivo, atingindo 461 milhões de dólares, o que foi interpretado pelo mercado como um sinal de melhoria estrutural na liquidez.
Mas os dados de 22 de outubro inverteram completamente esta narrativa: saída líquida num único dia de 635 milhões de dólares, a maior desde setembro. O IBIT da BlackRock liderou com uma saída líquida diária de 254 milhões de dólares, tendo o IBIT caído 3,76% nesse dia. Isto significa que os afluxos dos três dias anteriores foram totalmente anulados pela saída de um único dia, e a escala da saída foi várias vezes superior à média diária dos afluxos anteriores.
A reversão abrupta da liquidez, de "afluxo líquido em três dias" para "grande saída num único dia", é o reflexo financeiro mais direto da queda dos preços hoje — os afluxos anteriores foram mais impulsos de curto prazo do que um retorno estrutural e tendencial. $BTC $ETH $ZEC #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ 大概率 Falta mais de uma semana para o relatório financeiro, e a AMD já perdeu 20%.
Na quinta-feira fechou a 507,93, caiu 8 pontos num dia, com volume a atingir uma vez e meia o volume médio.
No mesmo dia, o QQQ caiu 2,9%, a Nvidia 4,4%, a Intel 8%.
Desde o pico de 6/10 a 658,52 já caiu -22,9%, a Nvidia está apenas pouco mais de 10% abaixo do seu pico.
O mesmo dinheiro, cortando os suplentes para proteger os líderes.
Na verdade, são duas coisas por trás, ambas apontando para uma palavra: dinheiro.
A Meta teve um fluxo de caixa livre negativo de 2,12 mil milhões, a primeira vez desde que entrou em bolsa.
Jensen Huang ainda reforçou na quinta-feira: a escassez de capital está a travar a expansão dos fornecedores de cloud.
Eu pensei que alguém estivesse a fugir antes do relatório.
Vi a frase "escassez de capital" e mudei de ideia. Esta queda é de duração.
A maior parte da receita de IA ainda não foi entregue, o MI450 só chega no segundo semestre.
Em resumo, o mercado não está a precificar o chip em si, mas sim quando ele se transforma em dinheiro.
Quanto mais para o futuro o pedido for, maior o desconto.
Eu não compro.
Se voltar a 552,72 e o volume diário diminuir para perto de 18 milhões, admito que estava errado.
Se cair abaixo de 502,60, é o segundo passo.
A entrega é após o encerramento de 3 de novembro, com uma decisão do Fed pelo meio.
O mercado americano ainda não abriu, mas o OKX no mercado perpétuo já subiu acima de 520.
No dia do relatório, vai abrir em baixa e subir, ou vai cair direto?
$AMD $NVDA $QQQ
#AMD财报前夜
#交易之声：你的经验值得被听到 $PEPE este ativo não tem fundamentos, é puramente um ativo de sentimento. Recentemente saltou de cerca de 0.0000038 para 0.0000049, apoiado na súbita compra em massa dos retalhistas na Coreia, na saída de grandes detentores na cadeia que reduziram a pressão de venda, além da recuperação geral do setor de memes, mas a exposição em futuros está bastante elevada, e a sustentação no mercado à vista é na verdade mediana.
Eu comprei a 0.000004546, não porque acredito que vai subir até ao céu, mas porque está preso naquele momento em que o volume aumenta e a estrutura não se rompe. As moedas meme dependem da energia do momento; quando o mercado coreano aquece e o capital de curto prazo entra, eu sigo essa inércia. $ETH
50x não é para manter a longo prazo, é para apostar na explosão de algumas velas. Agora que tenho lucro flutuante, fixo a linha de equilíbrio no preço de entrada, e se o momentum fraquejar, saio primeiro, sem criar laços emocionais. $ZEC #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ $DNA veja o gráfico. O DNA caiu de 0,3184 para 0,1704, o MACD de 4 horas tem estado sempre abaixo do eixo zero. Mas após o pino em 0,1704, as barras verdes continuam a encurtar, DIFF e DEA formam um cruzamento dourado em níveis baixos, e as barras vermelhas começam a aparecer.
Esta estrutura, num cruzamento dourado após uma queda acentuada, geralmente corresponde a uma inversão de momento a curto prazo. Eu não tento adivinhar o fundo antes do cruzamento dourado, mas espero pela confirmação do cruzamento dourado e que o preço volte a estar acima da MA20 para entrar em 0,1967. Alavancagem de 10 vezes sem ganância, a defesa está colocada abaixo do fundo anterior em 0,1704, a relação risco-recompensa é clara. Um lucro flutuante de 154% é a certeza dada pela ressonância dos indicadores.ZEC mantém-se firme em 1231 com consolidação lateral! Será uma armadilha de ouro ou uma guilhotina? Os principais investidores estão a ser implacáveis nesta fase!
Razão da consolidação: O ZEC está preso perto dos 1231, caracterizando uma "consolidação lateral para venda em alta". Após a queda desde o pico de 1700, o ETF tem sofrido perdas contínuas e o capital da Grayscale tem saído, enquanto os principais investidores aproveitam a expectativa de atualização NU7 para desenhar repetidamente suportes na faixa de 1240-1280, usando a convergência das médias móveis para criar uma falsa impressão de estabilização, na verdade atraindo compradores para assumir posições.
Estratégia de operação: Não compre na baixa, venda no repique. O volume diminui no repique e o impulso baixista do MACD ainda não se esgotou, a taxa de financiamento permanece positiva, os touros estão a resistir firmemente, mas se romper a banda inferior de Bollinger, a queda acelerará. Venda em partes entre 1240-1250, com alvo de lucro entre 1198-1160.
Quer saber até que ponto os principais investidores vão prolongar esta "falsa consolidação" antes de realmente derrubar o preço?
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ $ZEC Preenchendo uma lacuna:
O ticker final do City Protocol deve ser $CIT 😂
A documentação oficial e o whitepaper já foram oficialmente alterados para $CIT, mas o contrato foi criado em 16 de setembro, com um endereço de dev diferente, por isso não vi isso na última vez que escrevi o post, embora a atualização mais recente da documentação seja de 28 de setembro;
Na última vez mostrava TGE em 28 de setembro, mas após o adiamento não houve mais planos visíveis para o TGE, provavelmente não haverá TGE tão cedo;
E os tickers $CP e $CT que roubaram deles, um caiu 80%, o outro 70%, ambos fugiram com o dinheiro, espero que $CIT não se junte a eles para formar os três irmãos da fuga 😂!$SOXL
Um endereço, em 4 horas, teve duas liquidações, recuperou-se e logo depois abriu uma posição longa de 2,22 milhões de dólares em SOXL. Li esta notícia rápida duas vezes, não fiquei surpreso, só achei familiar — coisas com alavancagem tripla, muitas pessoas as tratam como se fossem simples.
SOXL é um ETF com alavancagem tripla para o setor de semicondutores, o perpétuo na OKX está agora a 86,9, com máxima de 93,6 e mínima de 78 nas últimas 24 horas, uma variação de 20%, e no geral caiu mais de 5%, embora tenha recuperado um pouco desde a mínima. A taxa é de 0,033%, ainda assim faz os compradores pagarem. Há alguns dias, a onda dos tokens de ações de chips foi ainda mais extrema, com 52 milhões de dólares liquidados em 10 minutos, SOXL representou 12,73 milhões, 70% eram posições longas.
Mas os semicondutores estão divididos: SK Hynix subiu 5,5% antes da abertura, o token da Hynix na OKX subiu mais de 4% nas últimas 24 horas; Western Digital caiu 3% antes da abertura, e quase 5% nas últimas 24 horas. No mesmo dia, essas duas empresas de armazenamento, uma foi comprada freneticamente, a outra vendida em massa.
Portanto, os semicondutores não estão a subir ou cair em conjunto, o dinheiro está a escolher dentro do setor. Com este ritmo de mercado, apostar com alavancagem tripla para um lado, eu não consigo fazer, nem consigo convencer a pessoa que estava a fazer isso agora.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ $BTC está a mover-se lateralmente perto de 81,725, com uma amplitude de apenas 1,6% nas últimas 24 horas, e o PMI do Reino Unido não deu direção ao mercado. Este tipo de dados primeiro altera o ritmo de cortes de juros do Banco de Inglaterra, depois afeta o dólar e o apetite pelo risco, e a força no preço da moeda já é muito fraca. A taxa de financiamento em três períodos subiu de 0,0013% para 0,0071%, os compradores estão a aumentar lentamente o preço. Mas a liquidação de posições longas nas últimas 24 horas foi de 15,49 milhões de dólares, cerca do dobro das posições curtas. A taxa está a subir, mas as posições longas estão a ser atacadas, quem está a comprar não consegue manter-se firme. No lado das opções, o DVOL está em 36,9, a relação put/call é 1,03, indicando que há quem esteja a comprar proteção a curto prazo. Nos próximos dias, $BTC continuará a oscilar entre 80,888.9 e 82,145, sendo mais provável que teste a parte inferior do intervalo. A condição para uma reversão para alta é um aumento de volume acima de 82,145 e a taxa de financiamento deixar de subir. Se cair abaixo de 80,888.9 e a taxa de financiamento ainda for positiva, significa que os compradores ainda estão a resistir, abrindo espaço para uma descida maior. O retalho está em pânico aos $81,6K, mas os dados dizem o contrário.
Foram liquidados $450M em posições longas, limpando a alavancagem. Mas os ETFs Spot compraram mais de $1B esta semana. O preço está em queda, a procura institucional está a subir. O dinheiro inteligente está a comprar o medo.
Olhe para o gráfico do ciclo. Estamos exatamente na zona de acumulação "Pré-Bull". O Bitcoin está a carregar.
Está a comprar nesta queda ou a esperar por uma ruptura?
#WillFedPauseInOctober O token nativo do ecossistema Polkadot, DOT, está a passar por um longo teste de "desnarrativização". O preço atual de $1,12 está a um passo do pico anterior de $1,17, mas parece estar separado por um ciclo inteiro — a relação entre a capitalização de mercado de $1,91 mil milhões e o volume diário de $3,59 milhões atinge 532, um nível raro de esgotamento de liquidez entre os tokens das principais blockchains. A retração diária de 4,57% é essencialmente uma precificação de desilusão do mercado após o declínio do modelo de leilão de parachains e a não concretização das novas narrativas (como a atualização JAM e o modelo CoreTime).
A ausência total de sentimento social (zero menções, zero inclinações) é ainda mais desanimadora para os investidores do que o sentimento negativo: isto significa que os investidores de retalho nem sequer têm energia para "apostar contra", optando por sair diretamente. Os sinais do dinheiro inteligente mostram simultaneamente posições líquidas curtas e zero posições em aberto; as instituições profissionais estão claramente à espera de uma confirmação secundária após os testes em ambiente controlado do JAM ou a validação do modelo económico CoreTime, em vez de apostar apenas no conceito.
No plano técnico, a consolidação estreita entre $1,10 e $1,17 já dura várias semanas, sem um aumento significativo de volume para romper os limites superior ou inferior. A vantagem fundamental da Polkadot (segurança partilhada, interoperabilidade cross-chain) permanece, mas a chave para a recuperação da valorização está na velocidade de retorno do ecossistema de desenvolvedores. Julgamento principal: a base fundamental está consolidada, a recuperação da valorização depende da validação dos dados reais de negócios após a implementação da atualização JAM.As regras de recompensa para stablecoins estão mais claras, mas os utilizadores ainda têm de pensar numa questão: se as taxas de juro caírem no futuro, durante quanto tempo as recompensas que vemos agora se manterão?
Muitos dos rendimentos relacionados com stablecoins acabam por depender dos rendimentos dos ativos de reserva, da partilha de lucros da plataforma ou do orçamento de marketing. O facto de a regulamentação permitir determinado arranjo não significa que a plataforma tenha capacidade para manter as mesmas recompensas para sempre.
Este ponto é facilmente ofuscado pelo entusiasmo de "regras mais flexíveis". Todos estão ocupados a comparar quem oferece mais, mas nem sempre se preocupam com a razão pela qual esse dinheiro pode ser oferecido.
Se os rendimentos subjacentes diminuírem, a plataforma pode reduzir as recompensas ou subsidiar temporariamente por conta própria. O primeiro afeta os rendimentos dos utilizadores, o segundo afeta os lucros da plataforma. A escolha específica depende da concorrência e da eficácia na retenção.
Por isso, quero saber se as recompensas são suportadas por rendimentos operacionais a longo prazo ou se são um custo de aquisição de clientes por um período limitado. Ambas as abordagens podem ter razões comerciais, mas os utilizadores não devem confundir promoções de curto prazo com compromissos a longo prazo.
Para a plataforma, o verdadeiro desafio é se os utilizadores estarão dispostos a ficar depois de as recompensas diminuírem. Se só for possível manter os saldos aumentando continuamente os subsídios, este negócio não é tão fácil como parece.
Acolho com agrado regras mais claras e espero que a concorrência entre plataformas beneficie os utilizadores. Apenas, ao ver um número anual na página, é melhor verificar as condições de ajuste. O que está escrito hoje e durante quanto tempo ainda se pode receber são duas coisas que precisam de confirmação separada.
#GENIUS法案细则发布，稳定币奖励限制调整 #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ Impacto financeiro: alto crescimento e "sangramento" de fluxo de caixa coexistem
O negócio de cloud está a tornar-se o verdadeiro motor de lucro da Google. No segundo trimestre de 2026, a receita da Google Cloud atingiu 24,768 mil milhões de dólares, um aumento anual de 82%, e a margem operacional saltou de 20,7% no mesmo período do ano passado para 35,6%. Esta combinação de "aceleração da receita + expansão da margem" indica que o investimento em AI não é simplesmente queimar dinheiro para ganhar escala, mas está a começar a libertar alavancagem operacional.
Mas o custo é uma mudança fundamental na estrutura financeira. Os gastos de capital no segundo trimestre atingiram 44,9 mil milhões de dólares, levando o fluxo de caixa livre a ficar negativo pela primeira vez na história (-5,9 mil milhões de dólares). A orientação anual para gastos de capital foi aumentada para 195-205 mil milhões de dólares, e o Barclays prevê que em 2027 e 2028 esses valores disparem para 350 e 500 mil milhões de dólares, respetivamente, o que significa que o fluxo de caixa livre poderá ser negativo por dois anos consecutivos. A Google está a transformar-se de um gigante da pesquisa "com poucos ativos" para um jogador "intensivo em capital" na infraestrutura.
As margens de lucro a curto prazo também enfrentam pressão. Para libertar capacidade computacional para o treino do Gemini 4, a Google está a alugar GPUs externas a preços premium, com um custo mensal de cerca de 1 mil milhões de dólares, e o Barclays prevê que isso irá pressionar as margens do negócio de cloud no quarto trimestre e no primeiro trimestre de 2027.10.23
Atualmente, o mercado atribui uma probabilidade de 92,8% à pausa no aumento das taxas em outubro, quase um facto consumado, e muitas pessoas já começaram a negociar antecipadamente "boas notícias", chegando mesmo a anunciar uma inversão de tendência, mas a situação está longe de ser tão simples.
Primeiro, é importante esclarecer que uma pausa no aumento das taxas não significa o fim do aperto monetário. 🇺🇸 O IPC de setembro subiu 3,7% em termos anuais, com a inflação a mostrar uma persistência muito maior do que o esperado. Os pedidos iniciais de subsídio de desemprego caíram para 194.000, aproximando-se dos níveis mais baixos em muitos anos, demonstrando uma forte resiliência económica. Não há sinais de recessão nem alívio na pressão inflacionária. O Federal Reserve não tem razão para adotar uma postura dovish; esta é apenas uma pausa no ciclo de aumentos das taxas. O ambiente de taxas elevadas vai manter-se por um longo período, mantendo a pressão sobre a avaliação dos ativos de risco.
O BTC está a ser sustentado por entradas temporárias de ETFs spot, mas há uma grande quantidade de posições presas acima, e o capital não está a formar um fluxo líquido contínuo. O ETH está ainda mais fraco, com saídas líquidas contínuas dos ETFs, sem novos catalisadores no ecossistema, num padrão típico de seguir as subidas mas não as descidas. Além disso, a alta alavancagem no mercado de contratos amplifica a velocidade e a amplitude das quedas quando as expectativas são revistas.
O verdadeiro teste nunca foi se as taxas aumentam ou não, mas sim a declaração na conferência de imprensa de Powell. Se for uma pausa hawkish — com uma declaração a enfatizar os riscos inflacionários e a manter a porta aberta para aumentos em dezembro — o mercado pode facilmente sofrer uma queda após o entusiasmo inicial.
Em termos de operações, não aposte numa direção única baseada em expectativas consensuais. Uma abordagem de consolidação é a mais segura: controle a posição, defina stop loss e aguarde a confirmação antes de decidir a direção.
$BTC $ETH #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #Robinhood交易业务增长能否延续？ Tempo do relatório financeiro: após o encerramento do mercado em 28 de outubro
Expectativa do mercado: receita cerca de 1110–1127 mil milhões de dólares, EPS cerca de 2,87–3,10 dólares
Fatores favoráveis:
- Crescimento forte do Google Cloud, alta demanda por TPU/chips de IA
- Negócio de publicidade de pesquisa basicamente estável, monetização de IA começando a mostrar resultados
Fatores desfavoráveis:
- Nos últimos dois trimestres, ambos abaixo das expectativas (Q2 -4,4%, Q1 -3,1%), expectativas do mercado já elevadas
- Aumento significativo nos gastos de capital em infraestrutura de IA, pressionando o lucro líquido a curto prazo
Probabilidade de superar expectativas: 60%
- O destaque está no Cloud, mas a pressão de custos e as altas expectativas limitam, existe possibilidade de ligeira superação, mas é difícil uma superação significativa.Um líder em DEX de contratos perpétuos $HYPE, um líder em DEX spot $UNI, ambos são líderes, por que só me atrevo a segurar HYPE?
Porque HYPE pode usufruir dos dividendos do projeto, mas UNI talvez não:
Nesta queda, HYPE é o único com compra contínua, basicamente sempre em primeiro lugar no ranking de recompra do Tokenomist, com fundamentos muito sólidos. Infelizmente, o FDV está no topo, pressionando a compra a não avançar.
Agora o preço está pela primeira vez abaixo da MA7 (79,03), a posição no intervalo de 30 dias recuperou de 10,4% para 13,4%. Mas o RSI de 36,9 é o mais baixo de todos, e caiu 7,7% em 14 dias, ainda está numa zona fraca. Só pode consolidar até recuperar acima de 83,5.
Mas UNI nem sequer tem capacitação. Sem falar que o interruptor de taxa do v4 ainda está pendente, mesmo que o projeto tenha lucro, sem um mecanismo claro e obrigatório de recompra e queima, não necessariamente beneficia os detentores do token UNI.
No entanto, o desempenho do UNI hoje foi bom, subiu 2,56%, o preço acabou de ultrapassar a MA7 (7,233). O RSI de 39,9 ainda é baixo, a posição no intervalo de 30 dias é 14,8%. Hoje, após subir de 6,89, conseguiu se manter, indicando que há compradores; o próximo obstáculo é a MA20 em 7,60.
$ASTER é simplesmente uma faca cega cortando carne devido ao desbloqueio; se não fosse pelo investimento da BN, eu diria que poucas pessoas o tocariam. O preço está entre a MA7 (0,7061) e a MA20 (0,7069) há dois dias, a amplitude de 24 horas é apenas 2,2%, o volume de negociação caiu para 600 mil dólares. O RSI de 49,5 está razoável, provavelmente porque ninguém está prestando atenção, então não há pânico de venda.**$ETH — Os Traders de Retalho Continuam Longos Enquanto as Baleias Tendem a Estar Curtas** Verifiquei a relação long-short perpétua do ETH na OKX, e esta disparou para 3,03 esta manhã, o nível mais alto em vários dias. Isso significa que aproximadamente três em cada quatro contas estão posicionadas longas. Mesmo ao meio-dia, a relação mal tinha arrefecido. Inicialmente, presumi que os traders estivessem simplesmente a seguir o momentum ascendente do ETH. Mas a ação do preço conta uma história diferente. O ETH tem vindo a descer desde ontem de manhã, caindo mais de 3%, enquanto PEPE hoje +12%, o setor meme voltou a ter rotação de capital — na OKX está a 0.000004936, perto do máximo das últimas 24h, volume de 19,1 milhões, médias móveis todas acima.
Qual o motor? Sem notícias explosivas, os dois pontos principais: primeiro, suspeita-se que uma carteira associada a Sun Yuchen recebeu 72 mil biliões de PEPE na Poloniex, cerca de 28,44 milhões de dólares, agora detém cerca de 32,63 milhões de dólares em ativos — um gigante acumulando a preços baixos; segundo, o indicador da temporada altcoin está a melhorar, o capital está a sair do BTC para o meme, BOME também +7,87% a ressoar.
Análise do mercado: puxou desde o mínimo das 24h a 0.000004332, a andar perto do máximo anterior 0.000004969, após consolidação em triângulo simétrico houve ruptura, a oferta nas exchanges continua a diminuir — os tokens estão a ser retirados.
O meu juízo: esta onda meme é impulsionada por sentimento + baleia, a acumulação da baleia é uma variável lenta, a rotação de capital é rápida, o sentimento não caiu ao ponto de não haver compradores; mas sabes como é o meme, uma grande vela vermelha pode apagar ganhos de uma semana, não te entusiasmes demasiado.
Fica atento aos sinais: se romper o máximo anterior 0.000004969, pode acelerar; se recuar, observa o MA5 a 0.000004767; acompanha os movimentos da carteira de Sun Yuchen e a continuidade da ressonância com BOME.
#PEPE #meme #temporadaaltcoin
Não é conselho de investimento, DYORHoje o dinheiro no mercado cripto fez um vai e vem.
$BTC teve uma participação no volume de negociações que chegou a 36,84% pela manhã, com apenas 6 dos 70 pares de negociação em alta, típico de uma proteção antes do FOMC, com o dinheiro se refugiando no ativo mais sólido. À tarde, o cenário mudou: a participação caiu para 33,26%, a amplitude se recuperou para 35 altas e 24 baixas, o BTC ainda paira perto de 82.000, ETH/BTC em 0,0295 praticamente estável, e o índice medo/ganância parou em 50, neutro.
Minha posição: isso não é um retorno do apetite ao risco, é uma recuperação após sobrevenda. Altcoins apenas saíram do ponto mais baixo, nenhuma atingiu novas máximas, e antes do FOMC da próxima semana (27-28/10), provavelmente continuará com volume reduzido e oscilações; não confunda essa recuperação com uma reversão.
Estas são observações pessoais do mercado, dados até hoje, não constituem aconselhamento de investimento; ativos cripto são altamente voláteis, faça sua própria análise e assuma os riscos (DYOR).
De que lado você está: entra antes do FOMC ou espera o resultado para agir?
#欧意星球 #美联储FOMC #加密市场 #比特币Acabei de terminar de ver a lista de liquidações nas últimas 24 horas 📊 enquanto jantava, os touros foram novamente destacados. Foram evaporados 376 milhões em toda a rede, as posições longas sofreram 321 milhões, representando 85%, enquanto as posições curtas pagaram apenas 54,67 milhões. A maior liquidação foi de 7,92 milhões na faixa de 81661, realmente agressivo.
BTC está oscilando perto de 81786, caiu 0,27% nas últimas 24 horas
ETH está na faixa de 2408,6, caiu 0,20%
SOL, por outro lado, subiu 0,67%, mantendo-se em 104,69
① O que chama atenção são as posições 👀
As posições em contratos de BTC somam 54,138 mil milhões, subiram 1,67% em 24 horas; as de ETH somam 31,249 mil milhões, subiram 1,54%. O preço cai, mas as posições aumentam, o que significa que quanto mais cai, mais pessoas adicionam (não significa que estão otimistas, muitos estão apenas fazendo média para reduzir prejuízo). A relação long/short: BTC está em 0,932 tendendo a curto, SOL está praticamente equilibrado em 0,9751, só o ETH está acima de 1,0028, sendo o único com predominância de posições longas. As taxas estão no mínimo, a mais alta é a do SOL com 0,0074%.
② Para os investidores de varejo
A alavancagem agressiva ainda não foi retirada, o roteiro de liquidações pode se repetir a qualquer momento. Para o ETH: as posições estão aumentando, a proporção de longas é a mais alta, se continuar caindo, as posições longas serão combustível pronto.
③ Meu quadro é simples
Não tento adivinhar a direção, apenas observo o comportamento das posições. Se continuar caindo lentamente e as posições não diminuírem, o roteiro de 85% se repete; se as posições começarem a diminuir, é sinal de que a alavancagem está recuando.
A alavancagem na sua posição agora é combustível ou pólvora? Podemos discutir isso 😀#10月FOMC está próximo, quais são as variáveis restantes para a pausa no aumento das taxas pelo Federal Reserve? #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
Eu acredito que a "pausa no aumento das taxas" na reunião do FOMC de outubro já é uma jogada clara, o verdadeiro ponto de disputa está na declaração do Fed sobre o caminho das taxas em dezembro e no próximo ano, o que determina diretamente se o Bitcoin pode iniciar uma tendência de alta para o ano novo.
Veja que a probabilidade de pausa no aumento das taxas em outubro está em 92,8%, o mercado já precificou isso há muito tempo. Mas não se esqueça, dados fortes de emprego como o pedido inicial de seguro-desemprego caindo para 194 mil são a confiança que o Fed tem para uma "pausa hawkish".
Meu julgamento anterior era que, enquanto o rendimento dos títulos do Tesouro não ultrapassasse 5%, o mercado cripto teria chances. Mas agora o rendimento dos títulos de 10 anos realmente caiu abaixo de 5%, o que é um benefício real de liquidez para Bitcoin e Ethereum.
Para o Ethereum, a elasticidade da recuperação sob esse ambiente macro costuma ser maior do que para o BTC. Porque o modelo de avaliação do ETH é mais sensível às taxas de juros, uma vez que a expectativa de taxa atinja o pico, sua velocidade de recuperação será muito rápida.
Minha estratégia operacional é manter uma posição neutra a levemente comprada antes da reunião do FOMC. A longo prazo, sou otimista com BTC e ETH, acredito que quem segura o porco pode comer carne!
Mesmo que haja mais um aumento em dezembro, desde que esta reunião confirme a "pausa", o mercado começará a negociar a expectativa de "taxa terminal atingida". Este é o período chave para planejarmos a próxima rodada de alta.
O que precisamos fazer é usar a volatilidade antes e depois desta reunião para verificar se o consenso do mercado sobre o "pico das taxas" está formado. Se após a reunião o BTC conseguir se manter acima de 80 mil, a tendência de alta para o ano novo estará garantida. Para ser honesto, eu também costumava ser facilmente levado pelo "crescimento semanal número um", e a primeira coisa que me vinha à cabeça era "o dinheiro chegou, o mercado vai subir". Só depois percebi que tomar o crescimento da escala diretamente como um sinal de preço, pulando as análises intermediárias, geralmente implica assumir riscos.
Os dados deste relatório vêm do Token Terminal: o USDD aumentou 180,3 milhões de dólares em valor de mercado numa única semana, liderando entre os principais projetos de stablecoins semelhantes, com Sky e United Stables também entre os cinco primeiros.
O meu julgamento é que isso é significativo para observar a escala de circulação das stablecoins, mas usá-lo como base para decisões contratuais é um pouco exagerado. O aumento do valor de mercado indica expansão da escala, mas não significa que esse dinheiro já tenha fluído para outras moedas; o material também não explica de onde vem a nova procura nem por quanto tempo pode durar, e a classificação semanal não responde a essas questões.
Isto faz-me lembrar aquela atmosfera em que, ao ouvir uma notícia de "entrada de capital", todos correm para encontrar ativos em alta. As pessoas comuns tendem a ligar a expansão das stablecoins, o aumento do capital no mercado e a subida dos preços das moedas numa cadeia inevitável, mas agora eu prefiro parar e refletir um pouco mais.
Atualmente, sigo duas regras: ao ver um aumento, primeiro verifico os critérios estatísticos e o uso, não substituo o julgamento por rankings; e se não entendo para onde o dinheiro está indo, não aumento a alavancagem por causa de uma notícia momentânea. Alguém já confundiu a expansão das stablecoins com um sinal de mercado e caiu em armadilhas? Estariam dispostos a partilhar uma regra pessoal para evitar seguir notícias impulsivamente?#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ 1. Mudança total no impulso dos resultados: Bónus da estrutura de alto valor acrescentado do HBM, não é apenas aumento de preços
Receita do 2º trimestre de 79,32 biliões de won sul-coreanos, lucro operacional de 60,54 biliões de won sul-coreanos, margem operacional de 76%, recorde histórico; mas abaixo do consenso do mercado, sendo esta a causa direta da forte queda após a divulgação dos resultados.
A fonte do lucro não é a memória de consumo comum, mas: grande volume de expedição de HBM4, DRAM para servidores (SOCAMM2), eSSD empresarial; o próprio HBM tem baixa taxa de rendimento, alto consumo de wafers, o que reduz a oferta de DRAM comum, formando um efeito em cadeia de "escassez de topo, aumento de preços no mercado à vista". A gestão julga: a IA está a passar do treino para a inferência, agentes inteligentes, IA soberana, a puxar continuamente por armazenamento de alta capacidade e largura de banda, não é uma especulação pontual, contratos de longo prazo bloqueiam volumes, a visibilidade da procura está a aumentar.
Estão a negociar contratos de longo prazo de HBM com mais de dez grandes fornecedores de cloud, convertendo os lucros elevados de curto prazo no mercado à vista em encomendas previsíveis e de alta margem a longo prazo, para mitigar o risco da volatilidade dos preços no mercado à vista; a gestão responde às preocupações do mercado: a melhoria da eficiência dos grandes modelos e o aluguer de capacidade computacional são otimizações de utilização, não uma redução dos gastos de capital, o investimento em infraestruturas dos principais fornecedores de cloud continua forte, a probabilidade de excesso de oferta a médio e longo prazo é baixa, o balanço é muito forte, com uma almofada de segurança robusta.
No final do segundo trimestre, caixa + investimentos de curto prazo de 88 biliões de won sul-coreanos, caixa líquida de 69,4 biliões; dívida com juros em contínua redução, finanças muito sólidas, capacidade para controlar autonomamente o ritmo da produção, não será forçada a reduzir a produção para preservar o fluxo de caixa como em períodos de crise. A rede Filecoin está num ponto crítico de transição de "expansão da capacidade de armazenamento" para uma "economia de serviços pagos". Por volta de 19 de outubro, a atualização da mainnet Solstice (NV29 / FIP-0118) foi ativada com sucesso, ajustando significativamente o mecanismo de distribuição das recompensas de bloco: uma parte crescente das recompensas de bloco será direcionada para serviços que atraem clientes pagantes (a quota de serviço começa em cerca de 5% e pode aumentar progressivamente até 50% conforme o volume de transações Filecoin Pay na cadeia atinja os critérios), e a quota de serviço não efetivamente ganha será destruída; simultaneamente, o Filecoin Plus (Fil+) e o sistema DataCap foram descontinuados, e os novos setores recebem por padrão um poder de qualidade ajustado 10 vezes maior. Quase em simultâneo, o plano de aquisição linear de seis anos estabelecido pela Protocol Labs e Filecoin Foundation desde a génese terminou por volta de 15 de outubro, reduzindo a taxa de entrada diária de FIL em circulação em cerca de 75%, aliviando significativamente a pressão potencial de venda. Atualmente, o preço do FIL oscila em torno de 0,99 dólares, com uma capitalização de mercado de cerca de 830 milhões de dólares e uma oferta em circulação de aproximadamente 838 milhões de tokens. O mercado continua a ser influenciado por sentimentos de curto prazo e pela volatilidade mais ampla do mercado cripto, mas a estrutura económica do token já se aproxima claramente de uma "demanda real impulsionada por serviços pagos". #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ $FIL #存储芯片股再度下跌，AI投资回报担忧加剧 1. Lógica principal O mercado está preocupado com os contínuos investimentos massivos em capacidade computacional por grandes empresas de AI, mas a monetização da AI está abaixo do esperado, o que pode levar a cortes nos gastos de capital, reduzindo a previsão de procura por chips de memória (HBM/DRAM/NAND) a montante, pressionando o setor. Esta lógica está ligada à pressão de fluxo de caixa revelada nos relatórios financeiros da Meta, criando uma ligação na cadeia industrial. 2. Principais razões para a queda 1. Expectativas de gastos de capital a jusante a abrandar A Meta aumentou os gastos de capital em AI, com fluxo de caixa livre negativo, levando os investidores a prever que, se a receita comercial da AI não acompanhar o ritmo de gastos, os fornecedores de cloud irão reduzir a compra de capacidade computacional, com a procura por HBM, componente central dos servidores AI, a ser a primeira a ser revista em baixa. 2. Preocupações de oferta no ciclo de memória Samsung, SK Hynix e Micron continuam a expandir a produção, redirecionando capacidade de DRAM para HBM. O mercado teme que esta expansão em larga escala leve a um excesso de oferta no futuro, repetindo o ciclo histórico do setor de memória de "alta de preços seguida de queda acentuada". 3. Mudanças tecnológicas em AI enfraquecem a hipótese de procura por memória Otimizações de algoritmos como compressão de memória e cache KV podem reduzir o consumo de HBM por servidor AI, quebrando a expectativa otimista anterior de crescimento linear contínuo da procura por HBM. 4. Forte valorização prévia e mercado congestionado O conceito HBM impulsionou fortemente o setor de memória, com os preços das ações já a refletir o cenário mais otimista. Uma inversão na narrativa pode levar a vendas concentradas para realização de lucros, amplificando a queda. 3. Perspetivas de mercado ✅ Otimistas: HBM é estruturalmente escasso. A dificuldade de fabrico de HBMOntem, o ETF retirou mais de 600 milhões num só dia. Segundo o guião habitual, o BTC hoje deveria estar na UCI, mas quando abri o mercado, vi que estava bem acima dos 80 mil, tendo caído apenas um pouco.
Comparar é ainda mais interessante: há meio mês, naquela vaga de saídas, em cinco dias saíram 228 milhões, e a internet estava cheia de posts de pânico. Desta vez, num só dia, saíram 600 milhões, a vender em grande, mas o preço nem sequer tocou nos 80 mil; ontem à noite o mínimo foi 80.924, e depois recuperou.
Mesmo sendo uma grande saída, da última vez foi uma debandada, desta vez está estável como uma montanha. O que mudou?
A minha interpretação é que as pessoas que saíram são diferentes. Quando as taxas de juro estavam altas, o dinheiro que fazia arbitragem entre ETF e futuros a descoberto estava a lucrar bastante. Agora que o spread se reduziu, esse dinheiro quente saiu, e eles nunca se importaram com a subida ou descida do BTC; saíram sem derrubar o mercado.
O dinheiro que realmente aposta na direção não mexeu, por isso, mesmo com 600 milhões a sair, não se vê uma queda significativa.
Os traders experientes sabem uma coisa: boas notícias sem subida é topo, más notícias sem queda é fundo. O BTC está a ficar insensível às más notícias, um comportamento típico da zona de fundo.
Claro que é preciso dizer a verdade: insensibilidade não significa subida imediata. Antes da decisão do FOMC nos dias 27 e 28 da próxima semana, provavelmente ainda será um período frustrante e lento, por isso não se deve aumentar posições precipitadamente.
O que acham? Estes 600 milhões são uma retirada ou uma renovação?
#ETF单日流出超6亿美元，BTC价格能否企稳？ $BTC $ETH $SNDK Irmãos e irmãs
Das 13h às 16h, o Bitcoin ficou lateralizado perto dos 81000, enquanto o Ethereum permaneceu estável em torno dos 2400. Pergunto-me sinceramente, como estarão agora os amigos que foram comprar na alta esta manhã? Para ser honesto, eu próprio sou um deles.
Vamos primeiro analisar o movimento dos grandes investidores, os dados escondem a verdade: a proporção de contas de retalho longas/curtas é 3,03, mostrando uma tendência geral de otimismo; por outro lado, entre os grandes investidores, a proporção é inversa, 21 para 79, com os vendedores a dominarem claramente. Além disso, uma baleia tem vendido 1847 BTC consecutivamente durante 11 dias para trocar por ETH, com um preço médio de entrada perto dos 2400, realizando lucros enquanto ajusta a carteira. Os grandes investidores aproveitam a força das posições curtas para usar as posições longas dos compradores como liquidez.
Agora vejamos os dados de liquidação: nas últimas 24 horas, houve liquidações totais de 441 milhões de dólares, com mais de 100 mil contas forçadas a fechar posições, sendo 90% dessas liquidações de posições longas. As liquidações longas de BTC representam 95,1%, e as de ETH 87,2%. É o típico cenário de puxar para cima para atrair compradores e depois cair para limpar as posições longas, um padrão que já vimos muitas vezes.
Nestes três horas, os grandes investidores ajustaram discretamente as suas posições, enquanto nós suportamos as perdas passivamente. Vale a pena pensar: na próxima vez que o mercado subir novamente, será que seremos nós a fornecer liquidez para o mercado?
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 #存储芯片股再度下跌，AI投资回报担忧加剧 $BTC $ETH $ZEC O poder de hash total da rede Bitcoin recentemente ultrapassou novamente 1 ZH/s (1000 EH/s), atingindo o nível mais alto em sete meses desde o início de março, com uma recuperação de cerca de 45% em relação ao ponto mais baixo de julho. A dificuldade também foi ajustada para cima, tendo subido para 140,58 T em 16 de outubro, e pode continuar a aumentar ligeiramente.
Esta recuperação ocorreu num contexto em que algumas empresas mineiras cotadas em bolsa estão a direcionar o seu poder de hash para a IA, o que indica que o poder de hash total da rede não foi significativamente retirado, pois outros operadores preencheram a lacuna.
O impacto no preço pode ser visto assim:
A longo prazo, é positivo. Quanto maior o poder de hash, mais segura é a rede, o que é uma base importante para a propriedade de armazenamento de valor do Bitcoin, e também reflete a resiliência geral dos mineiros.
A curto prazo, é neutro. O aumento do poder de hash eleva a dificuldade, comprimindo o rendimento por unidade de poder de hash (Hashprice), o que reduz os lucros dos mineiros. Se o preço não subir, alguns mineiros podem aumentar as vendas para cobrir os custos, criando alguma pressão de venda. No entanto, o poder de hash normalmente segue o preço, e não o contrário, pelo que apenas um novo máximo no poder de hash dificilmente permite concluir que o preço vai subir imediatamente.
Atualmente, o preço está perto dos 81.000–82.000 dólares, a pressão sobre os mineiros já aliviou em relação ao ponto mais baixo do verão, mas o aumento contínuo da dificuldade pode compensar parcialmente a melhoria dos lucros trazida pela recuperação do preço. No geral, a recuperação do poder de hash é um sinal positivo da saúde da rede, e a curto prazo o preço depende principalmente da procura e do sentimento do mercado. $BTC #Robinhood交易业务增长能否延续？ A receita do Robinhood no 2º trimestre e o saldo líquido de depósitos de clientes atingiram novos máximos, o sentimento de negociação dos investidores de retalho está a sustentar, as opções e os contratos de previsão de eventos são novas linhas de crescimento, não dependendo apenas do mercado cripto. No relatório financeiro do 3º trimestre após o fecho de 27 de outubro, os pontos principais a observar são: volume médio diário de negociação de opções, escala de transações de contratos de eventos e se os novos depósitos podem ser mantidos estáveis. Contanto que a atividade dos investidores de retalho não arrefeça rapidamente, há oportunidade para a continuação do crescimento do negócio de negociação; o risco reside na queda da volatilidade do mercado acionista dos EUA e no enfraquecimento do mercado cripto, que podem prejudicar a receita.$ETH ETF continua a ter saídas? Não entres em pânico, o velho Li vai explicar a verdadeira intenção das instituições!
Recentemente, ao observar os dados do ETF spot de Ethereum, o ETHA da BlackRock continua a sair.
Primeiro, do ponto de vista do ciclo maior, desde o pico da última bull market até agora, a queda já foi de metade do valor; os investidores que entraram cedo estão a aproveitar o resgate do ETF para realizar lucros e reduzir posições, o que é uma operação bastante comum.
Em segundo lugar, o capital está constantemente a ser redistribuído; comparando as tendências do BTC e do ETH, fica claro que o dinheiro está a ir para ativos mais fortes. Como ZEC, Hynix $SKHYNIX, $SNDK, SPCX e UNITREE, todos estão a captar a liquidez do mercado.
Por último, há a pressão da taxa de juro: os dados de inflação do CPI superaram as expectativas, o mercado começou a reavaliar a possibilidade de aumento das taxas pelo Fed, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e o dólar estão a fortalecer-se em simultâneo, e este ambiente é negativo para todos os ativos de risco.
Mas é importante esclarecer: isto não significa que as instituições estejam coletivamente pessimistas em relação ao ETH, apenas que, a curto prazo, múltiplos fatores se juntaram e as instituições optaram por se proteger.
Há também um equívoco que muitos KOLs têm, que vou corrigir: os ativos deste ETF da BlackRock não estão na bolsa, não estão pendentes para venda direta; os ativos estão custodiados por instituições especializadas.
Outra boa notícia é que o sentimento de pânico no mercado já foi praticamente digerido; instituições como Grayscale e Fidelity já começaram a aumentar ligeiramente as suas posições; esta ronda de correção está praticamente no fim, já passou um mês desde o último ajuste de mercado, não há pressa, mantenha a calma e deixe o tempo fazer o resto.#MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 ✅ Parte brilhante: receitas acima do esperado - Receita total do Q3 de 64,601 mil milhões de dólares, +26% ano a ano, superior à expectativa consensual de Wall Street de cerca de 63,35 mil milhões de dólares, estabelecendo um recorde histórico - O núcleo do crescimento continua a ser o negócio de publicidade: receita publicitária de 63,061 mil milhões de dólares, +25,9% ano a ano, com aumento de 10% no volume de impressões e 14% no preço médio por anúncio, crescimento em volume e preço; Family of Apps com 3,64 mil milhões de utilizadores ativos diários, +3% ano a ano, base sólida ainda estável - Orientação de receita para o Q4 entre 73 a 76 mil milhões de dólares, também acima das expectativas do mercado; EPS diluído de 3,83 dólares, crescimento significativo ano a ano (este crescimento elevado ano a ano deve-se principalmente à alta taxa fiscal e baixa base do ano anterior) ⚠️ Preocupações centrais do mercado: aumento significativo dos gastos de capital em AI, pressão no fluxo de caixa 1. Aumento da orientação de gastos de capital anual para 135 a 145 mil milhões de dólares, com fundos principalmente direcionados para clusters de GPU/chips AI desenvolvidos internamente, centros de dados de grande escala, interconexão de alta velocidade e infraestrutura de rede, representando um investimento pesado na corrida armamentista de capacidade computacional AI 2. Fluxo de caixa livre tornou-se negativo pela primeira vez desde a entrada em bolsa, cerca de -2,12 mil milhões de dólares neste trimestre, o que significa que o fluxo de caixa operacional gerado pela vaca leiteira da publicidade já não cobre os enormes gastos em infraestrutura AI, o mercado começa a questionar: com investimentos massivos contínuos, quando é que os retornos comerciais correspondentes da AI serão realizados 3. Lucro operacional de 12,988 mil milhões de dólares, queda de 37% ano a ano,#SKhynixQ3HBM4Earnings A mudança estrutural para a infraestrutura de AI está a revelar-se um divisor de águas para a SK hynix. Com a capacidade de HBM praticamente esgotada e a oferta de DRAM de uso geral a apertar como resultado, margens operacionais próximas dos 80% não parecem fora de alcance. Todos os olhos estarão na sua roadmap de HBM4 e no progresso do rendimento durante a chamada de 28 de outubro—se a execução se mantiver impecável, este trimestre poderá estabelecer um padrão elevado para todo o setor de memória.#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ 📊 Dados em disputa: inflação persistente vs emprego em arrefecimento O suporte direto para a pausa no aumento das taxas vem do emprego, mas a limitação vem da inflação. O emprego não agrícola em setembro aumentou apenas 29.000, muito abaixo dos 90.000 esperados, a taxa de desemprego subiu para 4,2%, e o ímpeto do mercado de trabalho enfraqueceu visivelmente. No entanto, o IPC de setembro subiu 3,7% em termos anuais, o IPC subjacente 2,6%, ambos acima do esperado, indicando que a pressão inflacionária não foi aliviada. A avaliação da DWS resume precisamente este impasse: a inflação "não está a acelerar nem claramente a recuar para a meta", enquanto o mercado de trabalho "fornece uma justificação razoável, mas não forte, para manter a posição este mês". 🎭 Divisões internas: a face dovish com um fundo hawkish O discurso do presidente do Fed, Waller, em 16 de outubro foi amplamente interpretado pelo mercado como dovish, recusando-se a prever o caminho das taxas, o que levou a probabilidade de aumento das taxas a cair de cerca de 27% para menos de 15%. Mas isto é essencialmente uma mudança na estrutura de comunicação, não um abrandamento substancial da política. A variável mais profunda está nas divisões significativas dentro do FOMC. O governador Waller reconhece a necessidade de mais aumentos, mas sugere que não precisam ser consecutivos; o vice-presidente Jefferson defende paciência, enquanto o presidente do Fed de Cleveland, Harker, e vários outros oficiais continuam preocupados com a persistência da inflação. O ex-vice-presidente Cohen afirmou claramente que a próxima ação do Fed "é mais provável que seja um aumento do que uma pausa". Esta divisão significa que a "pausa" apenas adia a pressão da decisão. ⚡ Variáveis políticas: a pressão da Casa Branca e a tensão sobre a independência do Fed Os fatores políticos constr 🔥 23 de outubro - Boletim da noite Devido à continuação das tensões na região do Golfo e ao aumento dos ataques da Ucrânia às refinarias russas, o preço do Brent manteve-se acima dos 100 dólares por barril. A subida do preço do petróleo está a ser transmitida à economia global, elevando os custos de produção, serviços e matérias-primas, o que faz com que a pressão inflacionária penetre ainda mais no sistema económico e possa aumentar o risco de desaceleração económica, limitando assim a liquidez do mercado, especialmente os fundos que fluem para ativos de alto risco como o Bitcoin.
Darkfost aponta que, a longo prazo, quando o Brent se mantém consistentemente acima da média anual e entra numa tendência forte de subida, o BTC tende a desacelerar; por outro lado, quando o preço do petróleo cai significativamente, o BTC tem maior probabilidade de recuperar. No entanto, ele enfatiza que isto não significa que exista uma relação causal direta simples entre o preço do petróleo e o BTC; o que realmente afeta os ativos de risco é o ambiente macroeconómico que acompanha os preços elevados do petróleo. Em julho deste ano, o preço do petróleo caiu temporariamente, dando ao BTC uma oportunidade de subida, mas o Brent já recuperou claramente desde então. Embora os fundos possam ainda rotacionar entre diferentes mercados, impulsionando a continuação da subida do BTC, o ambiente macroeconómico atual não favorece a entrada contínua de nova liquidez no mercado. Tópicos populares na comunidade do mercado #HSBC lança faseadamente a stablecoin RedCoin em HKD, com 20 artigos relacionados.
O aumento do interesse significa que mais pessoas estão a discutir, mas não significa que os fundos discutidos necessariamente fluam para um token específico. Aplicar diretamente notícias de tecnologia, ações ou sociais a moedas conceituais homónimas frequentemente carece de uma relação comercial verificável.
Sob a mesma narrativa, o projeto pode ser apenas semelhante no nome, ou pode realmente partilhar clientes, receitas ou necessidades técnicas; essas diferenças não podem ser apagadas com uma etiqueta conceptual. Mesmo que haja ligação, se a receita comercial pertence ao token é outra questão.
Não uso a posição nos trending topics como motivo para comprar. Explicar claramente como surge a nova procura é a base para discutir quem beneficia.
$BTCDepois de analisar o mapa de liquidações, as palmas das mãos ficaram um pouco suadas: BTC oscila em 81700, nas últimas 24 horas evaporaram 394 milhões em toda a rede, 86% disso é sangue das posições longas, a maior liquidação de 7,92 milhões ocorreu em 81661, os traders são realmente resistentes. A pilha de liquidações, em termos simples, é a faixa de preço onde as ordens de liquidação se acumulam. Quando o preço toca essa faixa, os stops e liquidações são acionados em massa, e o mercado é impulsionado por esse combustível para avançar mais um pouco. Atualmente, o BTC está preso entre duas linhas de alta pressão: no topo, 83500, onde os shorts explodem em cadeia ao menor toque, forçando o mercado a subir mais; na base, 81000, onde a quebra dos longs também causa liquidações em cadeia, e a faixa dos 80000 abre a porteira. Hoje à noite, o PMI e o índice de confiança do consumidor são duas bombas penduradas, ninguém ousa fazer grandes apostas antes dos resultados, a volatilidade só vai aumentar. #MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 À primeira vista, a receita é impressionante, 64,6 mil milhões de dólares, um aumento de 26% ano a ano, a máquina de imprimir dinheiro da publicidade continua a funcionar a todo o vapor. Mas o mercado simplesmente não acredita, o preço das ações caiu diretamente 7%. Porquê? Porque todos viram um número extremamente assustador.
Os documentos mais recentes mostram que os compromissos futuros de despesas com contratos de arrendamento e contratos não canceláveis da Meta dispararam para cerca de 825 mil milhões de dólares! Mais de 100 mil milhões do que o divulgado em julho. Para que serve este dinheiro? Está todo a ser investido em infraestrutura de IA, compra de placas, construção de centros de dados, eletricidade.
O resultado é que o spread do CDS a cinco anos da Meta disparou para 116 pontos base, um recorde histórico. O que significa? Que até os investidores do mercado de obrigações começaram a ficar nervosos, achando que a Meta, para desenvolver IA, está a esgotar a sua almofada financeira de longo prazo, aumentando o risco de crédito.
Isto tem um impacto muito direto no nosso BTC.
Primeiro, a liquidez global continua a ser drenada ao máximo. Estes milhares de milhões em contratos da Meta significam que os fundos mais centrais do mundo estão todos bloqueados na infraestrutura de IA. É por isso que o rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos dos EUA tem estado consistentemente acima de 5%, e o BTC está a ser pressionado no nível dos 80.000. O dinheiro está todo a ser usado pelos gigantes para construir centros de computação, não está a fluir para o mercado das criptomoedas.
Segundo, o sentimento do mercado está a mudar. Desde a contenção da Microsoft até à queima desenfreada de dinheiro da Meta, se o ciclo de retorno da IA for demasiado longo, a lógica de avaliação das ações tecnológicas será reavaliada. $META $BTC De acordo com o ChainCatcher, o analista da CryptoQuant, Darkfost, afirmou que, devido à contínua tensão na região do Golfo e ao aumento dos ataques da Ucrânia às refinarias russas, o Brent mantém-se acima dos 100 dólares por barril. A subida do preço do petróleo eleva os custos de produção, serviços e matérias-primas, aumentando os riscos de inflação e desaceleração económica, o que pode limitar a liquidez do mercado e o fluxo de fundos para ativos de alto risco como o Bitcoin.
Darkfost destacou que, a longo prazo, quando o Brent se mantém consistentemente acima da média anual e sobe fortemente, o $BTC tende a desacelerar; quando o preço do petróleo cai drasticamente, o BTC recupera mais facilmente. Ele enfatizou que não existe uma relação direta e simples de causa e efeito entre o preço do petróleo e o BTC, sendo que o que afeta os ativos de risco é o ambiente macroeconómico associado ao preço elevado do petróleo. Após uma breve queda do preço do petróleo em julho deste ano, o BTC teve oportunidade de subir, mas o Brent voltou a subir significativamente depois disso. Os fundos ainda podem rotacionar entre mercados, impulsionando a continuação da subida do BTC, mas o ambiente macroeconómico atual não favorece a entrada contínua de nova liquidez no mercado. De acordo com os dados de mercado de 23 de outubro, $BTC e $ETH estão ambos sob pressão macroeconómica, mas existem diferenças cruciais na liquidez e na estrutura técnica: o BTC está a testar o suporte chave da linha de custo institucional, enquanto o ETH, apesar de uma tendência técnica negativa, mostra sinais contraditórios de retorno de capital a curto prazo.
📉 Pressão macroeconómica: ativos de risco sob pressão coletiva
A principal causa da queda atual não é interna ao mercado cripto, mas sim a deterioração do ambiente macroeconómico externo. A escalada na situação do Médio Oriente impulsionou o Brent para além dos 110 dólares, reacendendo preocupações inflacionárias. Ao mesmo tempo, o Nasdaq caiu devido à venda de ações tecnológicas, a inflação nos EUA atingiu 3,7%, e as expectativas para a reunião do FOMC a 28 de outubro indicam manutenção de taxas de juro elevadas, levando a uma retirada de capital de ativos de risco como as criptomoedas. O índice de medo e ganância cripto caiu abruptamente de 68 (ganância) para 50 (neutro).
🔵 BTC: defesa firme da "linha de custo institucional" dos 80.000 dólares
• Suporte chave: a faixa entre 80.000 e 80.878 dólares é vista por várias instituições como o custo médio de posição para ETFs spot de Bitcoin e empresas cotadas. Durante o dia, o preço tocou um mínimo de 80.961 dólares antes de recuperar, mantendo temporariamente este suporte.
• Liquidez: o capital continua a sair. Nas últimas 24 horas, houve uma saída líquida de 354 milhões de dólares em BTC spot e 1,222 milhões de dólares em contratos, totalizando 1,576 milhões de dólares; o ETF spot de Bitcoin dos EUA teve uma saída líquida diária de 635 milhões de dólares, com o BlackRock IBIT a representar 254 milhões de dólares. Contudo, a taxa de financiamento permanece ligeiramente positiva, sem sinais de congestionamento extremo entre compradores e vendedores.
• Técnica: a resistência superior situa-se entre 84.000 e 84.500 dólares, com suporte chave em 82.500 dólares. Se perder este suporte, poderá testar novamente os 70.000 dólares; se conseguir recuperar e ultrapassar os 87.000 dólares, o potencial de subida será desbloqueado.
🔷 ETH: luta entre tendência técnica negativa e retorno de capital
• Técnica negativa: o indicador ADX de 1 hora em 33,90 mostra uma tendência de curto prazo negativa, com médias móveis em todas as escalas temporais em disposição descendente. A profundidade de compra e venda nas cinco melhores ordens é de apenas 0,33, com pressão de venda dominante e concentração de ordens de venda a 2.412,47 dólares a 98,8%. O suporte chave está em 2.360,21 dólares e a resistência em 2.448,46 dólares.
• Divergência na liquidez: ao contrário do BTC, o ETH mostra sinais de retorno de capital a curto prazo. Nas últimas 24 horas, o ETH spot teve uma entrada líquida de 27,16 milhões de dólares, e na última hora os contratos tiveram uma entrada de 80,91 milhões de dólares; alguns analistas acreditam que "esta noite o ETH será mais resistente que o BTC". Contudo, isto não é um sinal de reversão, pois os contratos ainda apresentam uma saída líquida total de 896 milhões de dólares nas últimas 24 horas, e o ETF spot de ETH teve uma saída líquida diária de 110 milhões de dólares, mantendo a pressão sobre o volume acumulado.
• Fundamentais: o montante em staking do Ethereum mantém-se elevado, cerca de 44 milhões de ETH, mas a atualização da rede (teste Glamsterdam) foi adiada, faltando um catalisador forte a curto prazo.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
#MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧
#存储芯片股再度下跌，AI投资回报担忧加剧 O fracasso do Bitcoin em manter uma recuperação acima dos 84.000$ não é uma história isolada no mundo das criptomoedas. É a face visível de uma reavaliação mais ampla dos ativos de risco, onde a fraqueza nas ações tecnológicas dos EUA, a pressão macroeconómica e a venda específica de criptomoedas se reforçam mutuamente. A 22 de outubro, o Nasdaq caiu 2,6%, o S&P 500 perdeu 1,21% e o Índice de Semicondutores da Filadélfia desceu cerca de 6,7%. As ações tecnológicas absorveram a principal venda, e os ativos especulativos sentiram a mesma pressão. $BTC A parte intrigante são os dados de fluxo. BPrimeiro, corrija um ponto de tempo fácil de errar: a decisão da taxa de juros do Federal Reserve corresponde às 2h da madrugada do dia 29 de outubro, horário de Pequim; às 2h30 é a conferência de imprensa de Powell, e na mesma noite há os dados preliminares do PIB dos EUA do terceiro trimestre e os dados do PCE de setembro, sendo que o PCE é posterior à decisão de política monetária, portanto a alta da madrugada pode ser revertida pelos dados de inflação da noite. Além disso, no dia 29 de outubro há o ajuste de dificuldade da rede Bitcoin, o relatório trimestral da MSTR, e de 29 para 30 de outubro a decisão de política monetária do Banco do Japão; estes eventos coincidem na mesma janela, o que ampliará claramente a volatilidade. Portanto, o foco da gestão de posições não é adivinhar a decisão, mas sobreviver aos picos desses três dias.
Primeiro, defina os níveis-chave, e estabeleça stop loss em torno dessas posições. A resistência chave superior é 82.500 dólares, seguida pela média móvel do Bollinger Band de 20 dias em cerca de 83.300 dólares. Mais acima, 86.700 dólares é uma zona de concentração de posições presas de 6 a 12 meses atrás; entre 85.000 e 87.500 dólares é uma área de liquidação concentrada de futuros. Para baixo, se cair claramente abaixo de 81.100 dólares, o próximo suporte é 80.500, depois 80.000 e a zona de suporte entre 79.694 e 79.800 dólares; se não se mantiver, o padrão de baixa ficará mais evidente. 79.600 dólares é a zona de liquidação concentrada de posições alavancadas longas, 77.600 dólares é o custo médio real do mercado. Próximo a 80.000 dólares está também o custo médio dos cofres corporativos; se cair abaixo disso, essas empresas voltarão a ser ativos negativos, o que historicamente pode desencadear vendas líquidas. AAOI, esta ação eu comprei ontem, à noite ela me deu diretamente 12 pontos, o mínimo chegou a 66,28. Para ser honesto, naquele momento em que olhei para o mercado, só pensei numa coisa: paguei mais uma vez a taxa de aprendizado ao mercado. Mas se olhar com atenção, ontem não foi só ela que caiu, a Coherent caiu mais de 12%, a Lumentum mais de 9%, todo o setor de comunicação óptica foi arrastado para baixo pelas advertências de Intel e Broadcom sobre os gastos de capital em AI. A AAOI em si não teve nenhum problema fundamental, os pedidos de 800G e 1.6T ainda estão lá, os pedidos iniciais de 1.6T já ultrapassam 200 milhões de dólares, a capacidade de produção vai expandir de 200 mil unidades por mês para 650 mil, a lógica não quebrou. Hoje, antes da abertura, acompanhando a recuperação do setor, subiu mais de 3 pontos, o que compensou um pouco a queda de ontem à noite. Eu não vendi, não é teimosia, é porque acho que aquela grande vela vermelha de ontem parece mais um pisoteio emocional do setor, não uma falha na lógica da empresa. Mas a faixa de resistência entre 75 e 90 ainda está pressionando, o importante é se a recuperação consegue manter o volume. Nesta posição, eu mantenho, mas não aumento, espero que ela se recupere sozinha, só não quero comprar no pico emocional como eu fiz. Por que o $BTC está tão hesitante agora, sem conseguir subir nem descer, onde está travado?
Há uma pressão macro por cima: Médio Oriente, preço do petróleo, expectativas de inflação, que impedem o mercado de ficar demasiado otimista; por baixo, há suporte de custo, muitas pessoas estão atentas perto dos 80.000, se cair abaixo disso, facilmente entram em pânico, por isso os touros também estão a defender. O resultado é que não sobe, nem cai com força.
Tecnicamente também está complicado: há resistência entre 82.800–83.200 por cima, suporte por volta dos 81.000 por baixo, o preço está a oscilar no meio. A curto prazo está fraco, mas a estrutura a médio prazo não está comprometida, nem os touros nem os ursos cedem.
No lado dos fundos é ainda mais direto: os ETFs continuam a entrar, mas a um ritmo claramente mais lento, há quem esteja a sustentar, mas ninguém a empurrar com força. A liquidez no mercado também é baixa, poucas ordens grandes, o preço tende a ficar a oscilar no mesmo lugar.
Além disso, recentemente houve uma grande liquidação de posições longas, quem entrou a comprar foi sacudido, agora todos estão à espera, à espreita de novas notícias. Portanto, esta "hesitação" não é sem razão, é uma estagnação conjunta de fatores macro, técnicos, financeiros e emocionais. A seguir, tudo depende se os 80.000 se mantêm, se os 83.000 conseguem ser ultrapassados, e se o Fed e os dados vão dar uma direção.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Resumo em uma frase: Os resultados do terceiro trimestre provavelmente serão muito bons, mas não devido ao HBM4; a verdadeira elasticidade de lucro do HBM4 será vista no quarto trimestre.
Em 28 de outubro, o consenso do mercado é: receita de cerca de 98,2 triliões de won sul-coreanos, lucro operacional de 76,96 triliões de won sul-coreanos, margem operacional próxima de 78%, com potencial para estabelecer um novo recorde trimestral, mas o aumento do lucro vem principalmente do aumento dos preços do DRAM/NAND genéricos, e não da grande escala do HBM4.10.23 BTC
O consenso do mercado é que o Fed ficará inativo em outubro, sem surpresas.
Mas não associe imediatamente "pausa no aumento das taxas" ao início de um mercado em alta; esta é apenas uma pausa hawkish, não uma mudança de política — as ações param, mas as palavras não relaxam.
Atualmente, o Fed está numa típica situação de dilema: por um lado, os dados de emprego continuam a arrefecer, os rendimentos dos títulos de longo prazo dos EUA sobem, e as condições financeiras já se apertaram passivamente; aumentar as taxas mais pode esmagar a economia e a dívida.
Por outro lado, a inflação subjacente permanece resistente, ainda longe da meta de 2%; ceder agora seria desperdiçar o progresso, só resta parar e observar, avançando passo a passo.
Os verdadeiros fatores que podem agitar o mercado são quatro incógnitas:
1. Se o PCE subjacente e os salários voltarem a subir, a inflação persistir além do esperado, as expectativas de aumento em dezembro aquecerão imediatamente.
2. A escalada da tensão geopolítica no Médio Oriente pode impulsionar os preços do petróleo, trazendo de volta a pressão inflacionária.
3. Se o mercado interpretar a postura como dovish, com queda das taxas de longo prazo e relaxamento das condições financeiras, o Fed provavelmente adotará uma postura hawkish para conter as expectativas.
4. Se nesta reunião o Fed mantiver a possibilidade de aumento no final do ano, a pausa será apenas um intervalo, não o fim do ciclo de aumentos.
Para o universo cripto, não encare a "pausa no aumento das taxas" como um sinal positivo para comprar sem pensar.
O que realmente determinará o rumo do BTC e ETH será a inclinação hawkish ou dovish do discurso do Powell após a reunião, e as mudanças nas expectativas de aumento em dezembro.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ $BTC $ETH $ZEC No grupo, um amigo perguntou ao A Jian se deveria entrar em opções on-chain. Com uma atitude responsável, fiz uma pesquisa e descobri que até agora o volume de negociação de opções on-chain ainda é inferior a 1% do volume de DEX perpétuo. Embora haja relatos de que, impulsionado pela Hyperliquid, o volume de negociação possa atingir a escala de 5 mil milhões de dólares, isso ainda não aconteceu.
Portanto, a situação atual é muito interessante: os contratos perpétuos já têm utilizadores maduros, mas as opções on-chain ainda precisam resolver problemas como precificação, liquidez, margem e operações complexas. Mesmo que a infraestrutura já esteja madura, isso não significa que os utilizadores também estejam, pois opções são realmente um assunto muito profundo; só aquelas letras gregas já devem desencorajar muitas pessoas. Com a existência dos perpétuos, A Jian não acredita que os utilizadores comuns tenham razões suficientes para assumir esse risco complexo neste momento