Orbit Post Sitemap
Esta fase de mercado em baixa é diferente das anteriores — e isso vai afetar a tua estratégia de holding.
As retrações são mais curtas, os fundos mais altos. $BTC nem sequer chegou a tocar o nível de retração de Fibonacci 0,618 — algo que respeitava em todos os ciclos anteriores. Dizem que é por causa da diminuição dos retornos, mas o indicador de Fibonacci já leva isso em conta. Eles baseiam-se em proporções, não em valores absolutos.
O que mudou? Entraram fundos. Quando o mercado está sob pressão, dinheiro real entra. Isto é um sinal de maturidade do mercado. Instituições, compradores soberanos, holders de longo prazo — compram em pânico. É aqui que está a mudança.
Isto indica que o $BTC está a evoluir para um ativo maduro. As futuras correções podem ser mais superficiais, os ciclos de alta mais longos, e o comportamento vai parecer cada vez mais com o do mercado acionista ao longo do tempo. Correções violentas de 80% talvez sejam coisa do passado.
Para os holders: esta é a razão para continuares a manter. Não te agarres a tentar apanhar o fundo, atravessa todo o ciclo e deixa o tempo trabalhar a teu favor — é aqui que está a vantagem agora. Com a volatilidade a diminuir e o fluxo de fundos a aumentar, a paciência acabará por ser recompensada.
As regras do jogo estão a mudar. A tua estratégia também não deve ser estática. $ETH $BTC $SOL 💻 Eu encaro esta notícia rápida como uma revisão de código: a entrada é que o $BTC acabou de ultrapassar os 83.000 dólares para cima, agora está a 83.171 dólares, com um aumento de 1,14% nas últimas 24 horas. Primeiro, esclarecendo a base dos dados: esta é a cotação pública do contrato perpétuo da Hyperliquid, não pode ser considerada como o preço unificado de todo o mercado.
O meu julgamento: a direção é ligeiramente positiva, mas "ultrapassar um número inteiro" e "ultrapassar efetivamente" são duas lógicas diferentes. O preço cruzar a linha é apenas uma condição de gatilho, a continuidade ainda não foi testada, não vou aprovar só com base no título.
Existem dois potenciais bugs: o volume de negociação nas últimas 24 horas é cerca de 2,097 mil milhões de dólares, mas falta uma referência anterior para avaliar se houve aumento de volume; a taxa de financiamento é 0,0013%/hora, o que anualizado dá cerca de 11%, o que significa que as posições longas têm um custo. Se o preço não abrir espaço rapidamente, este custo pode reduzir a vontade de manter a posição, esta é a minha suposição.
Se eu fosse alterar este alerta, incluiria também o volume de posições de cerca de 3,495 mil milhões de dólares como um item de observação, comparando posteriormente as variações de preço, volume de negociação e volume de posições, em vez de dar um halo especial ao número inteiro 83.000. Um único instantâneo não revela uma tendência completa.
Pessoal, ajudem-me a rever isto: vocês dariam prioridade a ver se os 83.000 se mantêm, ou se o volume de negociação e o volume de posições aumentam em simultâneo? Que variável chave falta no meu julgamento?#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Prevejo entregas acima do esperado, mas isso não significa recuperação dos lucros; este crescimento foi obtido através de descontos e redução de inventário, o verdadeiro teste será a margem bruta dos automóveis no relatório financeiro de amanhã.
No 3º trimestre, foram entregues 486.532 veículos, cerca de 5% acima do esperado, mas ainda uma queda de 2,1% em relação ao ano anterior. As entregas superaram a produção em cerca de 22.000 unidades, marcando o segundo trimestre consecutivo de redução de inventário — venderam-se mais carros do que foram produzidos, graças a promoções, não a uma explosão na procura. A implantação de armazenamento de energia foi de 13,7 GWh, abaixo do esperado, e o HSBC já reduziu a previsão de EBIT em 6%. OpenAI和Anthropic这俩AI巨兽是在搞“上市赛跑”吗？谁先撞线是不是谁就赢麻了？ 法老直接说，这哪是赛跑，这是两台超级抽水机在比赛谁先把风险资产池子里的水抽干。 先看进度条。 Anthropic像个急着变现的优等生，计划11月启动IPO，目标估值高达2万亿美元，募资可能超1000亿，直接把SpaceX的纪录按在地上摩擦。另一边，OpenAI的奥特曼却玩起了“欲擒故纵”，嘴上说“2026年上市不明智”，转头却以1.4万亿美元的估值疯狂找私募融资。 这俩为啥节奏不一样？ Anthropic是“账单逼人”，每月要给SpaceX掏十几亿美金算力费，只能赶紧上市找公开市场要钱。OpenAI则是“底气太足”，自己手里有微软的鼎力支持，加上最近推的GPT-6 Astra市场反响热烈，与其去公开市场受华尔街的季度拷问，不如先在私募市场把钱圈够。 对大饼意味着啥？ 短期就是流动性黑洞。 两家一旦有一个成功IPO，千亿级别的资金会被瞬间抽走，热钱全去追AI新股了。大饼最近在8万附近磨叽，除了美债压顶，这也是一大分流因素。 但长期看，这是算力资产化的狂欢。 AI巨头估值越Durante o dia, o trabalho fragmenta tudo, só à noite tenho tempo para abrir o gráfico. Quando o ecrã acendeu e vi esta mensagem, o sono recuou um pouco: 2 carteiras usaram alavancagem de 10x para abrir posições curtas em $HYPE num curto espaço de tempo, com uma posição nominal total de cerca de 347.900 dólares. 🌙 Este movimento na mesma direção realmente me faz imaginar "será que eles viram algo".
Mas prefiro encarar isto como um ponto de observação, e não como uma conclusão de baixa. O facto de as duas carteiras estarem na mesma direção não significa que os seus julgamentos sejam independentes, nem que esta monitorização prove que têm informação extra; abrir posições é apenas uma expressão de expectativa, ainda está longe de ser uma confirmação.
Analisando detalhadamente, a maior posição é de cerca de 258.900 dólares, representando aproximadamente 74% da posição total, por isso esta "consistência" não é equilibrada, o peso principal está numa carteira. Quanto à alavancagem de 10x: se o preço subir cerca de 1% contra a posição, calculando grosseiramente com base na posição nominal e na margem inicial, a perda de margem será cerca de 10%, ainda sujeita a fatores como o modo de margem. O movimento na mesma direção traz impacto emocional, mas a alavancagem não aumenta a probabilidade de acerto.
Um lembrete para mim: não tomes a direção de duas pessoas como prova para ti próprio. Quem mais está acordado a esta hora, a olhar para HYPE ou outras moedas? Nesta mensagem, vais focar-te mais nas duas carteiras na mesma direção, ou na concentração da posição numa só carteira? Para ser honesto, eu também costumava interpretar "várias pessoas abrindo posições short juntas" como um sinal, achando que ter companhia tornava o julgamento mais seguro. Depois de seis anos a negociar contratos, tendo sofrido liquidações e recuperado lentamente, aprendi: ter a mesma direção não significa que os outros vão aguentar comigo, muito menos que a minha posição vai resistir.
Neste monitor que tenho à frente, duas carteiras abriram posições short em $HYPE com alavancagem de 10x num curto espaço de tempo, com um valor nominal combinado de cerca de 347.900 dólares. Isto é apenas a abertura das posições, não significa que já tenham lucrado; prefiro ver isto como duas expressões de pessimismo, e não como uma resposta definitiva ao mercado.
O que me interessa é como o risco está distribuído. Duas carteiras na mesma direção não provam que cada uma tomou a decisão de forma independente, nem permitem afirmar diretamente que o lado short está saturado; o valor nominal parece grande, mas não sabemos o capital próprio de cada conta, nem podemos avaliar se estão fortemente investidas. Se o preço subir cerca de 1%, com alavancagem de 10x, a margem inicial suportaria uma perda flutuante de cerca de 10%, sem contar com o impacto do modelo de margem e das taxas.
Agora sigo duas regras: antes de abrir uma posição, defino a perda máxima aceitável e calculo a posição a partir daí, não uso a alavancagem como orçamento para a posição; defino o stop loss antecipadamente e não o altero só porque vejo outra carteira na mesma direção.
Alguém já relaxou o controlo de risco por pensar "há mais gente na mesma direção" e acabou por ter problemas? Querem partilhar uma regra de posição ou stop loss que nunca quebram atualmente?Perspetivas do relatório financeiro do $META para o 3º trimestre｜Estou a apostar num desempenho acima do esperado
Expectativas do mercado:
Receita cerca de 63,3 mil milhões de dólares, EPS cerca de 6,58 dólares.
A minha previsão:
Receita entre 63,8 e 64,3 mil milhões de dólares, EPS entre 6,75 e 7,00 dólares.
Lógica principal:
① Crescimento forte na publicidade: no 2º trimestre, as impressões de anúncios aumentaram 14% em termos anuais, o preço médio por unidade subiu 12%, indicando que a recomendação por IA e a otimização de anúncios estão a melhorar a eficiência da monetização, com perspetiva de continuação do crescimento no 3º trimestre.
② Espaço para lucros acima do esperado: o 2º trimestre incluiu cerca de 3,58 mil milhões de dólares em despesas legais e de despedimentos; se no 3º trimestre não houver despesas pontuais de igual dimensão, a margem de lucro poderá melhorar.
③ O impacto dos investimentos em IA tem um atraso: os gastos de capital não são totalmente contabilizados nos resultados do trimestre, pelo que o mercado pode estar a sobrestimar a pressão sobre os lucros a curto prazo.
Julgamento final: acima do esperado, probabilidade subjetiva de 60%–65%.
Mas acima do esperado não significa necessariamente que o preço das ações suba; é necessário continuar a acompanhar as orientações sobre os gastos em IA.
#META #OKX美股财报季Tenho acompanhado o $METIS há meio mês e descobri um sinal mais interessante do que a valorização.
Primeiro, os fatos: nos últimos dez dias, ele tentou subir duas vezes para a faixa de 4,25-4,36, mas foi rejeitado (no dia 10 atingiu 4,362, no dia 16 atingiu 4,252), depois ficou entre 3,5-4,0 por uma semana. Hoje, na terceira tentativa, subiu até 4,328, subindo de 3,715 para 4,258 em 24 horas, um aumento de 14,6%, com um volume de negociação de 3,8 milhões de dólares.
O interessante não é essa vela de alta, mas a taxa de financiamento. De 15 a 17 de outubro, a taxa de financiamento ficou no limite superior de +0,005% — os compradores estavam todos juntos. Do meio-dia do dia 17 até esta manhã, a taxa virou negativa: às 4 da manhã foi -0,037%, a mais negativa em quase 30 períodos. Em termos simples: subiu 15%, mas os vendedores a descoberto estavam pagando os compradores.
Isso indica que quem impulsionou essa alta não foram os compradores alavancados, mas sim a compra à vista e a pressão dos vendedores a descoberto.
Normalmente, isso termina de duas formas — ou é um verdadeiro início de alta, ou os vendedores a descoberto cobrem suas posições e não há mais compradores.
Portanto, estou atento a uma coisa: se o preço consegue se manter acima da máxima anterior de 4,36. Se não se mantiver, é apenas um repique causado pela cobertura dos vendedores a descoberto; se se mantiver e a taxa de financiamento continuar perto de zero, significa que há realmente dinheiro entrando na compra.
Quando vocês operam contratos perpétuos, olham para a taxa de financiamento ou apenas para o preço?Entrega da Tesla supera expectativas, por que ainda não estou otimista?
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
A Tesla entregou 486532 veículos no 3º trimestre, superando as expectativas em cerca de 25 mil unidades,
este é um sinal positivo em termos de volume, mas este "superar expectativas" tem valor limitado e não consegue ocultar as contradições centrais.
1. O superávit em volume é uma vitória relativa devido à baixa base
O volume caiu 2,1% em termos homólogos, com entregas superiores à produção por dois trimestres consecutivos; a procura não está a recuperar fortemente, é mais uma limpeza de inventário. O Model 3/Y sustenta quase todas as vendas, e o consenso para a receita automóvel ainda prevê uma queda homóloga.
2. A margem bruta é o verdadeiro ponto crítico
No 2º trimestre, a margem bruta automóvel foi cerca de 16,9%, e o mercado espera que no 3º trimestre suba apenas para cerca de 17,9%. A guerra de preços, promoções, tarifas e pressão de custos continuam, e o espaço para melhorias está sobrestimado.
3. O fluxo de caixa está a piorar, não a melhorar
O consenso prevê um Capex trimestral de cerca de 7,8 mil milhões de dólares, com fluxo de caixa livre fortemente negativo. Os elevados gastos concentram-se em AI e robótica, sem retorno visível a curto prazo.
4. A narrativa da AI já está totalmente precificada, a monetização ainda está distante
Cybercab expandiu para mais de 300 veículos, Optimus produz centenas por semana, mas atualmente quase não geram receita.
As entregas só indicam que "não está tão mau", não conseguem alterar o negócio automóvel estagnado + pressão sobre os lucros + valorização elevada dependente de AI não concretizada.
A curto prazo, o foco está na margem bruta; a médio e longo prazo, na capacidade do Robotaxi e Optimus de se escalarem verdadeiramente e contribuírem para os lucros.
Antes de surgirem evidências, não estou otimista quanto à sua capacidade de continuar a superar. 【Pharaoh observa o mercado】
Porque é que o BTC de repente se animou? Será uma recuperação rápida ou apenas um último suspiro?
Pharaoh diz diretamente, não abram champanhe ainda, esta é uma típica "reação de recuperação emocional", não uma inversão de tendência. Se olhar bem para estas três colunas, na verdade são todas temporárias.
Primeiro, as ações tecnológicas americanas estão a impulsionar. O Nasdaq subiu mais de 1%, os semicondutores terminaram a queda contínua, e o BTC seguiu o movimento. Mas não se esqueça, o alerta da bolha da IA ainda não foi desligado, isto é só uma pausa depois de uma queda forte.
Segundo, as instituições estão a comprar secretamente ações em queda. A Strategy comprou mais 267 unidades na semana passada, e o ETF da BlackRock registou a maior entrada líquida diária desde outubro do ano passado. Isto é um suporte real, mas também mostra que as instituições compram em baixa, não estão a perseguir cegamente.
Terceiro, o macroambiente deu uma ajuda. O PIB da China no terceiro trimestre cresceu 4,5%, acima do esperado, e o preço do petróleo caiu desde os níveis altos, aliviando um pouco as preocupações com a inflação.
Então, qual é a visão do Pharaoh?
Esta recuperação é emocional, não uma inversão. Os gráficos de 15 minutos e 1 hora mostram um salto forte, mas as médias móveis de 4 horas e diárias ainda pressionam para baixo, a tendência principal não virou para alta. É como estar no deserto com sede por três dias e finalmente beber água, é ótimo, mas ainda está longe de sair do deserto.
A resistência forte está entre 83.500 e 84.000. Se subir sem volume, pode ser derrubado a qualquer momento. Quem quer comprar, espere a retração perto dos 82.000! $BTC $ETH $ZEC #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 A entrega acima do esperado é apenas um sinal de melhoria dos fundamentos, não a resposta final. O núcleo da disputa no mercado de curto prazo é a recuperação dos lucros. O negócio de veículos completos é responsável por estabilizar a base da receita, enquanto os negócios de armazenamento de energia e software são responsáveis por aumentar os lucros. Se o relatório financeiro deste trimestre confirmar a estabilização e recuperação da margem bruta, isso iniciará uma rodada de reversão dos fundamentos; caso contrário, entregas impressionantes com lucros abaixo do esperado podem facilmente levar a um "comprar expectativas, vender fatos". Durante um longo período no futuro, a margem bruta será o indicador mais importante para observar a Tesla. $BAT BAT esta onda pertence a um típico aumento em pulso, não é uma reversão de mercado.
Em termos simples, é uma rotação de mercado, com fundos de curto prazo a puxar rapidamente, o que faz a temperatura subir e o preço disparar, mas os fundos não têm intenção de manter a longo prazo.
Acima, há muitas pessoas que ficaram presas há muito tempo; quando o preço sobe, essas pessoas presas esperam recuperar o capital e vender.
O próprio projeto tem um desenvolvimento medíocre, esta subida não é suportada por um aumento real de negócios, é puramente uma criação de momento a curto prazo baseada em fundos.
A característica deste tipo de mercado em pulso é que chega rápido e vai embora rápido. Assim que os fundos de curto prazo não quiserem sustentar, e ninguém pegar a bola, o preço cairá rapidamente.🚨 $BTC, $ETH subitamente em alta, não é sem motivo
Resumo em uma frase: política impulsiona + mercado de dívida ajuda + fechamento de posições curtas
Trump pessoalmente intervém, CLARITY Act é o estopim
Trump publicamente instou o Congresso a aprovar o "Digital Asset Market Clarity Act", elevando instantaneamente as expectativas regulatórias. O BTC chegou a subir para 82.700–83.000 dólares durante o pregão, com alta máxima de 2,7%; o ETH foi ainda mais forte, com alta intradiária de 4%, voltando a superar os 2.400 dólares.
Rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA foram forçadamente pressionados para baixo
O Departamento do Tesouro dos EUA ampliou a recompra de títulos de 20 e 30 anos, fazendo os rendimentos de longo prazo caírem, o que afrouxou marginalmente as condições financeiras. O que os ativos de risco mais temem é a pressão das taxas de juros, e isso deu uma janela de respiro para BTC e ETH.
Posições curtas foram explodidas com precisão
Nas últimas 24 horas, houve liquidação de posições no valor de 157 milhões de dólares em toda a rede, com liquidação de posições curtas de 47,68 milhões de dólares, sendo 5,46 milhões em BTC e 12,95 milhões em ETH. Quando o preço sobe, o fechamento das posições curtas acaba ampliando ainda mais a alta.
Perspectiva do trader para esfriar os ânimos:
Este movimento é um "impulso", não uma confirmação de tendência unilateral. O fluxo líquido diário de 526 milhões de dólares em ETFs é um ponto positivo, mas o ETH já mostra sinais de recuo após atingir 2.400, e o BTC também está em um vai e vem próximo dos 82.000.
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ Aviso de risco principal
1. **As zonas de liquidação 80,958, 79,800-$80,000 entrarão no campo de visão.
2. 83,000 é uma lacuna de liquidez, não uma resistência comum: o preço "atingir" este nível pode desencadear uma cobertura de posições curtas, mas o verdadeiro reconhecimento é fechar acima dele. Se subir e não se mantiver, a força da cobertura esgotar-se-á e o preço ficará exposto novamente à zona de vazio abaixo.
3. ETF perdeu 910 milhões em duas semanas + BlackRock transferiu moedas para a Coinbase: a pressão de venda a nível institucional é contínua, sendo esta a força central a limitar a altura do repique.
4. Longos em contas 62,6% vs divergência dominada por vendas ativas: posições otimistas sem ação correspondente; se o preço for bloqueado em 83,000, os longos que cobrem passivamente podem virar pressão de venda.
5. A dupla pressão das taxas de juro e do preço do petróleo continua: dívida dos EUA a 5,14% + Brent a 109 dólares, qualquer subida adicional do petróleo pode reverter a atual recuperação do apetite pelo risco.
6. **O custo do novo grande investidor entre 80,100-77,000 será a última fortaleza estrutural dos longos. $BTC $ETH $ZEC #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
#OKX美股财报季 Escolho dizer sim a este relatório financeiro da SpaceX, focando principalmente se a Starlink consegue sustentar os números de forma independente. Muitas pessoas concentram-se nos foguetões e na estratégia futura de IA, mas eu estou mais interessado no negócio de conectividade que já está em funcionamento. A base de utilizadores da Starlink continua a crescer, a velocidade de crescimento da receita e a rentabilidade também melhoraram de forma concreta, esta área já não é apenas uma história para contar. O mercado está preocupado com os elevados investimentos e depreciações do grupo como um todo, mas desde que a contribuição da Starlink seja suficientemente sólida, há hipótese de o EPS GAAP ultrapassar o limiar atual. A particularidade deste primeiro relatório financeiro completo é que precisa de provar duas coisas ao mesmo tempo: que o progresso da comercialização é real e que os custos não saíram do controlo a ponto de prejudicar o todo. Tendo em conta este ponto, acredito que a gestão vai priorizar a solidez das partes verificáveis, em vez de apresentar números demasiado conservadores. A estabilidade do ritmo de lançamentos também fornece uma base para o reconhecimento de receitas. Claro que o grupo ainda está numa fase de investimento, a depreciação dos equipamentos e os gastos relacionados com IA podem comprimir os lucros, e o desempenho brilhante da Starlink não significa necessariamente que o grupo como um todo ultrapasse facilmente a linha. Mas, com as expectativas atuais, aposto que a contribuição real da Starlink pode superar algumas preocupações, e não que o grupo inteiro já entrou numa fase de lucro estável. Um corte de 6% na força de trabalho poucos dias antes dos resultados não é automaticamente um impulso de lucro no 3.º trimestre
As poupanças surgem ao longo do tempo, enquanto a reestruturação pode acarretar custos imediatos
O problema mais profundo da Netflix é a produtividade criativa: quantos programas geram visualizações sustentadas por cada dólar gasto?
Uma empresa mais enxuta só é uma empresa mais forte se a sua taxa de sucesso sobreviver aos cortes
#NetflixQ3AdsAndMargins O mercado de Bitcoin encontra-se atualmente numa fase de hesitação entre compradores e vendedores. A proporção atual de oferta lucrativa caiu de um breve pico de 60% para 53,8%, aproximando-se da linha de equilíbrio de 50%. Este indicador exclui os bitcoins detidos por mais de 10 anos, para refletir melhor a situação do mercado circulante atual. Não é incomum que esta situação ocorra no final de um mercado em baixa. Após o mercado passar por fases de venda e rendição, e a proporção de oferta lucrativa cair abaixo de 40%, normalmente é necessário algum tempo para que volte a ultrapassar os 50%. A recuperação da confiança dos investidores e a formação de nova procura levam tempo; o mercado ainda precisa aguardar que o comportamento dos investidores se estabilize gradualmente, impulsionando uma melhoria contínua no estado lucrativo. #交易之声：你的经验值得被听到 $BTC "1 hora, 129 milhões de liquidações, 90% são posições curtas — isto conta como um repique?"
Esta onda de hoje à noite chegou de forma bastante repentina📊
As três principais criptomoedas subiram juntas em meia hora, com 129 milhões de liquidações em 1 hora, mais de 90% delas posições curtas.
O BTC tocou 83348 e recuou para a faixa dos 82992, subiu 1,28% nas últimas 24 horas, mas isso não significa que se firmou; as posições abertas aumentaram apenas 0,57% em 1 hora, o que não é muito dinheiro a mais.
O SOL subiu para 108,25 e caiu para 107,59, com um aumento de 3,77%, o maior entre as três moedas; as posições abertas aumentaram 2,27% em 1 hora, parece que muita gente está a seguir, mas ainda é preciso ver se o dinheiro real foi realmente investido.
O ETH está a oscilar perto dos 2458, com um aumento de 2,9% nas últimas 24 horas, o que é bastante bom, mas das 85,2 milhões de liquidações do dia, 64,25 milhões foram posições curtas; cada centavo da subida foi comprado por vendedores a descoberto.
O que me preocupa mais são as taxas👉
As três estão agora positivas, no mesmo nível do dia, sem mudanças. Depois de uma subida tão grande, o número de pessoas dispostas a pagar não aumentou; o preço foi empurrado para cima pelas liquidações das posições curtas, não pelas compras dos compradores.
Portanto, o meu julgamento é: esta onda é uma limpeza decente das posições curtas, mas ainda não é uma inversão de tendência. Depois da limpeza, o topo de 83348 ainda está lá, os vendedores a descoberto aprenderam a não voltar para dar de bandeja, e os compradores não querem investir mais dinheiro; o preço provavelmente vai ficar a oscilar aqui🤔
Amanhã de manhã, espero que a minha posição curta ainda esteja lá🤣
Fechar o software OKEx, fechar o gráfico de velas, apagar a luz e dormir!Caiu de 126.000 para 86.000, será que o Bitcoin ainda pode recuperar até ao final do ano?
Após a queda do pico de 126.000 para perto de 86.000, muitos detentores começaram a ficar ansiosos. Esta queda é apenas uma correção dentro do mercado em alta ou o ciclo de subida terminou? Para saber se pode recuperar, o essencial não está nos slogans, mas em dois fatores-chave.
A principal causa da queda é a inflação persistente, o adiamento contínuo das expectativas de corte de juros e as taxas de juro elevadas que pressionam a avaliação dos ativos de risco; o fluxo de ETFs spot que impulsionou o mercado anteriormente abrandou, a alavancagem dos touros está apertada, e qualquer notícia negativa pode causar liquidações concentradas e rápidas quedas. Contudo, os investidores de longo prazo não fugiram em massa, muitos endereços de holding a longo prazo mantêm-se estáveis, e a lógica subjacente do ciclo de halving ainda existe.
Para recuperar e voltar ao pico até ao final do ano, é necessário que o Federal Reserve corte as taxas de juro, que os fundos de ETFs voltem a ter entradas líquidas contínuas e que não haja surpresas negativas na regulamentação. Se qualquer um destes falhar, é provável que haja uma longa fase de oscilações amplas, tornando difícil recuperar rapidamente os 126.000.
Não aposte numa reversão unilateral. As correções profundas durante um mercado em alta também podem ser muito prejudiciais; a recuperação é uma probabilidade, não uma certeza. Tratar previsões como certezas pode levar a repetidos prejuízos durante as oscilações.#CoreWeave获升评，市场买账吗？
O líder tem algo a dizer
Já falámos sobre a CoreWeave antes, o Goldman Sachs elevou a classificação para compra, mas reduziu o preço-alvo de 139 para 106. O mercado subiu 7% durante o dia ontem, mas fechou a cair 0,44%, mostrando grande divergência.
Hoje o mercado deu um novo feedback, CRWV subiu 4,02%, xCRWV subiu 4,11%. Nos comentários há uma perspetiva interessante: o JPMorgan diz que a maioria dos bancos tem exposição limitada e garantias suficientes à CoreWeave, o que alivia preocupações sistémicas. Se a expansão alavancada não causar incumprimentos em cadeia e o risco de crédito for controlável, o pânico do mercado irá diminuir gradualmente.
Eu penso que a curto prazo é uma recuperação emocional, não uma inversão de tendência. O fundador está a realizar lucros, há uma dívida de 52 mil milhões a pressionar, e o rendimento dos títulos ainda está acima de 15%. A elevação da classificação não muda a realidade do elevado endividamento. Mas antes do FOMC, se as ações tecnológicas se mantiverem estáveis, o apetite pelo risco não vai desabar. $BTC $ETH $ZEC
O Bitcoin ainda segue o macro. Ontem fechei três posições em live, agora estou fora do mercado. Antes do FOMC não vou apostar numa direção única, vou ver se o nível de 80.000 se mantém. Se se mantiver, será uma consolidação; se cair, haverá uma correção mais profunda. A resistência superior está entre 84.000 e 85.000. Não persigo subidas nem vendo em quedas, coloco sempre stop loss nas posições.
A análise acima é válida para o momento, as posições devem ter stop loss bem definidos, boa sorte.A recuperação do BTC desta vez é fraca: o ETF spot dos EUA registou um fluxo líquido de entrada de cerca de 527 milhões de dólares, mas no dia seguinte, durante o período asiático, o preço da moeda caiu. A liquidez já melhorou, mas o preço ainda não acompanhou.
Todo o fluxo líquido de entrada a 19 de outubro foi contribuído pela IBIT, enquanto os outros fundos continuaram a retirar capital. Às 18:22 do dia 20, hora de Singapura, o BTC estava em cerca de 81.400 dólares, enquanto as ações de semicondutores asiáticas e os futuros do Nasdaq enfraqueciam.
Este conjunto de desempenhos apoia um julgamento: a grande compra de um único fundo, por enquanto, não conseguiu impulsionar uma recuperação mais ampla do apetite pelo risco. Continuar a atribuir a fraqueza de hoje à "saída contínua do ETF" já não é preciso; quando o mercado acionista externo está sob pressão, a própria procura do BTC ainda não é suficiente para sustentar uma recuperação independente. Todos estão a gritar "bull", mas os dados dizem: o Bitcoin pode não conseguir manter sequer os 90.000 até ao final do ano
A comunidade está cheia de consenso de mercado em alta, muitos estão confiantes de que continuará a subir até ao final do ano, mas vários dados já revelam preocupações, e o nível crítico dos 90.000 dólares não é tão sólido como se imagina.
Os dados de inflação continuam a superar as expectativas, as expectativas de corte de juros continuam a ser adiadas, e as taxas de juro elevadas continuarão a pressionar a avaliação dos ativos de risco. O ETF spot, que antes impulsionava o mercado, viu um abrandamento significativo dos fluxos de capital, chegando mesmo a registar saídas líquidas temporárias, e as compras institucionais incrementais já não são constantes. Ao mesmo tempo, há acumulação de lucros de curto prazo no mercado, e uma vez que o mercado oscile, a pressão de venda para realização de lucros será libertada em massa.
No mercado de futuros, as posições alavancadas estão congestionadas, com os longos altamente concentrados; qualquer notícia macroeconómica negativa pode facilmente desencadear liquidações em cadeia, acelerando a queda dos preços. Muitas narrativas otimistas baseiam-se apenas no ciclo de halving de quatro anos, ignorando seletivamente a liquidez, os fluxos de capital e as variáveis regulatórias.
O grande ciclo de mercado em alta pode ainda estar presente, mas dentro do ciclo também ocorrerão correções profundas. Não se deixe levar pela emoção de "certamente vai subir", os 90.000 não são um suporte natural. Uma vez que as expectativas de alta sejam refutadas, a velocidade da queda será muito mais rápida do que a subida.#Entrada líquida de 527 milhões de dólares no ETF de Bitcoin dos EUA
527 milhões entraram no ETF de Bitcoin, o maior valor diário desde 22 de setembro, o título parece ótimo.
Mas se você olhar os detalhes: a BlackRock IBIT entrou com 665 milhões, Fidelity e Grayscale estão vendendo, e os outros 9 praticamente não mexeram. O ETF de Ethereum teve uma saída de 103 milhões no mesmo dia.
Portanto, eu prefiro interpretar como "uma grande instituição está a aumentar a posição", não "todo o mercado voltou". De outubro até agora, o total ainda é uma saída líquida de cerca de 90 milhões.
O erro mais comum das pessoas é ver um número grande e entrar na onda. O que deve ser observado é se, durante vários dias consecutivos, mais de uma instituição está a comprar.
$BTC está agora perto de 82.000, 80.000 é a linha que todos estão a observar.
O que achas, a compra da IBIT é uma verdadeira inversão ou apenas ruído de um único dia?
Opinião pessoal, não é uma recomendação#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
#OKX美股财报季 Nesta temporada, continuo a apoiar a Tesla, mas por razões diferentes das anteriores. No último trimestre, o EPS foi apenas 0,33 dólares, muito abaixo do esperado na altura, e o mercado subsequentemente reduziu o consenso para cerca de 0,43–0,45 para este trimestre. Após várias revisões em baixa, o patamar já não é elevado. Contanto que o negócio automóvel não piore, e com a contribuição contínua do negócio de armazenamento de energia, os números reais têm hipótese de superar as expectativas atuais. Estou mais focado no "espaço para melhoria" do que no "brilho absoluto". As entregas já foram anunciadas antecipadamente, indicando que as vendas não desmoronaram; o armazenamento de energia continua a ser implementado, e o lucro deste negócio é frequentemente subestimado pelo mercado. Mesmo que a margem bruta do setor automóvel continue sob pressão, desde que o controlo de custos ou a estrutura do produto não piorem significativamente, o EPS global não precisa de ser muito forte para ultrapassar o consenso já revisto em baixa. Claro que os riscos permanecem. Pressões de preços, despesas e fluxo de caixa livre podem fazer com que os lucros fiquem novamente abaixo do esperado. Mas, dado que as expectativas já foram cortadas uma vez, tendo em conta o resultado real, é mais provável que "não seja tão mau" do que um novo desvio significativo para baixo. 🚀 O que está a subir não é o preço, são as fichas.
Reconheço o erro.
Às 18:26 escrevi "Se não recuperar 82,276, 80,680 será tocado". Esta noite já recuperou 82,276, o máximo de hoje foi 83,350, mais 1,074 dólares — a premissa desapareceu.
Na mesma publicação, o erro reconhecido foi "recuperar 82,276 e a taxa ultrapassar 0,005%". O preço às 22:00 ultrapassou, a taxa foi 0,0048%, faltou pouco. Segundo a minha definição do "e", não é um erro total, mas usá-lo para desculpar-se é uma manobra.
A 18-10 disse que 82,291 era o topo da semana, ETH não conseguiria ultrapassar 2,470. Esta noite BTC chegou a 83,350, mais 1,059 pontos, ETH atingiu 2,472.41, também tocou esse valor, essas duas frases também estavam erradas.
ETF teve saída diária de 54,9 milhões, 316 milhões em 30 dias, mas o preço subiu de 81,200 para 83,350, volume de negociação 116,8 mil milhões, aumento de 62,63%. Não entrou dinheiro novo, o que subiu foram as fichas a serem trocadas entre mãos.
O que mudou foi apenas o custo: taxa BTC de 0,00173% → 0,0048%, quase triplicou, os touros começaram a pagar o custo.
O Sr. Liang está a fazer uma transmissão ao vivo agora.
Até às 08:00 de amanhã de manhã, dou a condição de encerramento: BTC recuperar 83,350 e a taxa ultrapassar 0,0065%, é o início do dinheiro novo, eu admito a derrota; caso contrário, 83,350 é o ponto final da compensação, abertura a recuar para 82,276.
Vocês acham que é dinheiro novo ou compensação?
$BTC $ETH #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？Deixe de acreditar em "fim do ano a ultrapassar 100 mil"! Previsão do Bitcoin para o final de 2026, desta vez pode estar totalmente errada
Por toda a internet circula a conclusão de que o Bitcoin vai manter-se acima dos 100 mil dólares no final do ano, mas este tipo de previsão unidirecional de alta baseia-se numa série de pressupostos simultâneos; basta que uma variável se inverta para que toda a lógica falhe.
A lógica otimista aposta principalmente numa descida suave das taxas pelo Federal Reserve, entradas líquidas contínuas e significativas em ETFs, e numa regulação favorável contínua. Mas recentemente o CPI e o PPI têm repetidamente superado as expectativas, a inflação mantém-se persistente, o mercado está a reavaliar o risco de subida das taxas, e um ambiente de taxas elevadas continuará a pressionar a valorização dos ativos de risco. O capital dos ETFs já não é uma entrada unidirecional; uma vez que se torne numa saída líquida, o suporte de compra enfraquecerá rapidamente.
Historicamente, cada ciclo do Bitcoin não seguiu o guião dos analistas. O chamado "inevitável 100 mil" é na maioria das vezes um discurso para atrair tráfego, ignorando cisnes negros como conflitos geopolíticos, mudanças súbitas na regulação, e quedas em cadeia de alavancagem. Várias instituições já reduziram as suas expectativas base para a faixa de 85 mil a 95 mil; ultrapassar os 100 mil é um cenário otimista de baixa probabilidade, não um resultado garantido.
O maior erro em investimento é tomar previsões de cenários como factos estabelecidos. A lógica do ciclo quadrienal do Bitcoin mantém-se a longo prazo, mas o preço a curto prazo nunca tem um calendário definido. Estar convicto de um determinado valor e tempo pode facilmente levar a perdas severas devido a divergências nas expectativas do mercado. #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？
A Autoridade Supervisora do Mercado Financeiro da Suíça (FINMA) aprovou o primeiro ETF de $BTC Bitcoin do país
A FINMA aprovou o primeiro ETF spot de BTC na Suíça, acessível a retalho e com posse direta da moeda, vale a pena ler com atenção:
Antes, o mercado suíço tinha principalmente BTC ETPs (essencialmente mais como notas/títulos), desta vez é um fundo de investimento ao abrigo da lei dos fundos (CISA) — segregação de ativos, custódia, divulgação e adequação seguem os padrões tradicionais de gestão de ativos. Em termos simples: as pessoas comuns poderão comprar BTC na conta da corretora, não como "derivados cripto", mas como um fundo legítimo.
Será que isto é positivo para o $BTC?
Sim, mas é um "benefício de variável lenta", não um "impulso imediato esta noite".
Três níveis de análise:
Regulatório: A FINMA atreve-se a isentar fundos BTC de ativo único do requisito de diversificação, o que equivale a reconhecer que "BTC é qualificado como ativo subjacente", esta é a posição.
Capital: francos suíços, bancos privados, escritórios familiares, retalho local suíço — uma nova via de conformidade. A curto prazo, o AUM não vai ultrapassar o IBIT instantaneamente, mas uma vez que o canal esteja aberto, o capital de alocação entrará lentamente.
Narrativa: os EUA fazem do BTC um ETF em grande escala, a Suíça integra o BTC no sistema de private banking europeu. As autoridades reguladoras em vários locais estão a fazer a mesma coisa — redefinir o BTC de "ativo do ecossistema cripto" para um ativo "custodiável, auditável e acessível à gestão de patrimónios". $BTC $ETH 【Análise de Volume e Mercado】
Logo após uma onda de liquidações concentradas de posições curtas que impulsionou a alta, observamos a partir do sentimento do mercado uma diferenciação na força entre os dois. O BTC apresenta um movimento mais estável em 30 minutos, mantendo o suporte após múltiplos testes da faixa, com uma estrutura clara de consolidação em caixa, indicando uma maior disposição dos fundos para sustentar o preço, caracterizando uma abordagem sólida e segura.
O ETH está relativamente mais fraco, com a força do rebote insuficiente após a queda do pico anterior, os fundos continuam a ser testados para baixo e a altura do rebote nunca conseguiu se distanciar do BTC. Esta rodada de recuperação é mais um seguimento passivo da alta, sem um sentimento de compra ativa independente, sendo uma tendência acompanhada pelo mercado maior.
Em termos de sentimento, é fácil de entender: atualmente, a preferência por proteção de capital está aumentando, priorizando a concentração no BTC, enquanto o prêmio de risco do ETH e das altcoins não atrai compradores. A liquidação dos curtos é um fenômeno comum, mas na recuperação a escolha dos fundos é clara, os principais players preferem garantir o BTC, enquanto o ETH carece de um impulso emocional adicional.
Resumo simples: BTC forte, ETH fraco, este é um padrão típico de diferenciação em uma recuperação de consolidação, não uma virada completa para alta. Para o ETH reverter a fraqueza, precisa iniciar uma subida contínua e independente mais forte que o BTC.
Pontos de observação: resistência na borda superior da caixa do BTC, se o ETH pode iniciar uma tendência independente, preferência de retorno dos fundos. Ainda não anuncie a resposta, a tabela ainda não está completa
Dados do ETF relacionados a $BTC de 19 de outubro, na tabela Farside o FBTC teve uma saída de 83,6 milhões de dólares, o GBTC teve uma saída de 54,9 milhões de dólares, e o IBIT ainda está em branco.
Não vou considerar o total atual como resultado final.
Parte divulgada com saída é uma coisa, todos os produtos reportados é outra. O que mais se teme em artigos de mercado é que o tom avance mais rápido que os dados; um espaço em branco não é zero, muito menos um número que se pode preencher à vontade para favorecer a própria opinião, mantenha essa linha clara.
A tabela do ETF de $ETH de 19 de outubro também não está completa, ETHA e ETHB ainda estão em branco, o total dos itens preenchidos é uma saída de 7,9 milhões de dólares.
Ao reportar esse número, é necessário incluir a premissa de "incompleto", não se pode comparar diretamente com outros dias de negociação completos para avaliar o calor.
Minha compreensão é que a falta de informação deve reduzir a certeza do julgamento, e não facilitar escolher uma conclusão conveniente. O preço muda todos os dias, mas a divulgação dos dados tem seu próprio ritmo, não se pode forçar duas linhas temporais a se tornarem uma só.
$WLD subiu 8,25% nas últimas 24 horas, este é o resultado que o preço já mostrou, não é necessário usar uma tabela de ETF ainda incompleta para explicar.
Para esse fortalecimento independente, prefiro primeiro reconhecer o que vejo, depois reconhecer o que ainda não sei.
Saber que subiu não significa saber o motivo de cada comprador; saber que superou alguns ativos também não significa ter encontrado a próxima moeda que certamente vai subir. Quanto mais claro o fato, mais contida deve ser a atribuição, não se deve preencher as lacunas só para contar uma história completa. #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Escolhi que a Tesla não vai subir.
O facto de as entregas terem superado as expectativas já está praticamente refletido no mercado. O verdadeiro desafio é a recuperação dos lucros: menos carros nos EUA, mais carros na China, a margem bruta pode não acompanhar a narrativa das vendas.
Portanto, não estou a apostar que a Tesla vai mal, mas sim que “boas entregas ≠ subida garantida no dia seguinte ao relatório financeiro”.$ADA esta noite está estranhíssimo: o volume de transações caiu para metade do habitual, mas o preço subiu. Um repique com volume reduzido normalmente é fogo de vista, mas ele insiste em subir num mercado sem compradores, antes estava a cair, hoje virou e não tem volume.
Duas interpretações. Os ursos estão cansados de vender, a pressão de venda diminuiu, o preço sobe sozinho; ou alguém está a aproveitar o mercado raso para fazer pequenos movimentos, esperando que os traders que analisam gráficos entrem na sexta-feira.
Eu acredito mais na primeira hipótese. Mas se subir com pouco volume, cair de novo também não precisa de volume.
Se cair abaixo de 0,20, aí é outra história. $ADA Jiang Chen acabou de verificar a razão do súbito aumento do BTC e aproveitou para dar uma olhada nos dados macroeconómicos. O Brent caiu mais de 2% para 104, e o WTI também caiu 2% para 96.
A fraqueza nos preços do petróleo significa uma redução nas expectativas de inflação, o que é um ambiente macroeconómico favorável para ativos sensíveis à liquidez como o BTC. Mas é importante notar que, se a queda for causada por uma economia fraca, as preocupações com recessão por trás disso seriam negativas; felizmente, a queda de 2% é uma flutuação normal, pelo que pode ser vista temporariamente como um ligeiro benefício.
No fim das contas, o preço do petróleo é uma variável lenta, não oferecendo força para explosões de curto prazo. O BTC está agora a corrigir tecnicamente após a subida, e o foco está na sua capacidade de suporte perto dos 83000. Contanto que não haja um choque macroeconómico extremo, se conseguir manter-se e digerir os indicadores nesta posição, ainda terá força para subir no futuro. $BTC $ETH $ZEC #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
A entrega acima do esperado é apenas "estabilizar o volume", o verdadeiro desafio é a rentabilidade. No Q3, vendeu 486.500 veículos, superando as previsões, mas o Model 3/Y representa 98%, sustentado por promoções; a margem bruta dos automóveis (excluindo créditos) caiu para 16,3%, a receita dos créditos de carbono diminuiu significativamente, o armazenamento de energia ficou abaixo do esperado, Robotaxi/Optimus/novas linhas de produção queimam mais de 25 mil milhões por ano, o fluxo de caixa livre está negativo. O mercado agora não olha para "quantos vendem", mas para "quanto se ganha por veículo". Após o fecho de 21/10, atenção a três números: margem bruta dos automóveis (manter entre 15%–16,5%), EPS ajustado (expectativa cerca de 0,23 dólares) e fluxo de caixa livre. O volume garante a base, AI dá a avaliação — sem recuperação da margem e do fluxo de caixa, por mais apelativa que a história seja, não suporta um PER de 240 vezes.Por que o $BTC explodiu para 83333 esta noite, será que houve reconciliação entre os EUA e o Irão?
Em poucas palavras: não é uma "verdadeira reconciliação", é a expectativa de uma "reconciliação rápida" que acendeu o sentimento, somada à reversão dos fundos ETF e à liquidação em níveis-chave.
Por que subiu?
· Circulam notícias de uma "aprovação preliminar da proposta de paz" entre EUA e Irão, o mercado está a negociar a expectativa de um anúncio "possivelmente esta semana". O preço do petróleo caiu, o apetite pelo risco melhorou, e o BTC seguiu em alta.
· Mas ainda há obstáculos nas negociações, a luta interna nas eleições americanas, sanções e questões nucleares não foram totalmente resolvidas, por isso é um movimento baseado em expectativas, não em notícias concretas.
· O fluxo de capital também ajudou: o ETF de Bitcoin teve um ingresso líquido diário de 527 milhões de dólares, só a BlackRock IBIT entrou com 665 milhões, cobrindo totalmente as saídas da Fidelity e Grayscale. O dinheiro inteligente mexeu primeiro.
· 83.500 é o verdadeiro ponto de viragem. 83333 está logo abaixo, ainda não confirmou sustentação.
· 82.500–83.000 parece mais uma "zona de liquidação", o preço entrando aí desencadeia stop loss dos short e liquidação de alavancagem, a compra é empurrada passivamente, não é uma compra firme no spot.
· Não olhe só para os longos que lucram na liquidação: em 24 horas, os longos liquidaram 109 milhões, os curtos apenas 47,68 milhões. Os longos também estão a ser liquidados, indicando uma disputa pós-liquidação, não um massacre unilateral dos short.
Aviso inverso: se a paz verdadeira se concretizar, o prémio de risco de guerra pode desaparecer, a curto prazo nem tudo será positivo.
Portanto, não se apresse a gritar "bull run" agora, veja se consegue manter acima de 83.500. Se subir, aí sim pode-se falar em 90.000; se não se mantiver, será uma batalha de consolidação.【Dados XBTC das Eleições Intercalares dos EUA】
As eleições intercalares dos EUA de 2026 realizar-se-ão a 3 de novembro, hora dos EUA, correspondendo a 4 de novembro, hora de Pequim.
Estas eleições decidirão o controlo do Congresso. Se o Partido Republicano conseguir manter a Câmara dos Representantes e o Senado, isso influenciará diretamente o avanço da legislação cripto durante o restante mandato de Trump, bem como se o Congresso intensificará as investigações sobre os negócios cripto da família Trump.
$BTC $ETH
O BTC caiu apenas 6,5% este ano, enquanto nas três eleições intercalares anteriores a queda foi superior a 50%. Este ano claramente não se repetiu a história…
Partilhar é para progredir, comunicar é para corrigir perceções. Espero opiniões e pontos de vista diferentes. #奈飞财报在即，广告业务成新看点
Acredito que o relatório financeiro da Netflix para este trimestre tem uma probabilidade relativamente alta de superar ligeiramente as expectativas, principalmente por três razões:
1. Capacidade de lucro estável: nos últimos 8 trimestres, 7 vezes o EPS superou as expectativas, o que indica que a Netflix tem um bom desempenho no controlo de custos e na previsão de lucros.
2. Crescimento da receita suportado: o negócio de subscrições, a receita publicitária e o lançamento contínuo de conteúdos populares devem impulsionar o crescimento da receita e do lucro.
3. Expectativas de mercado relativamente cautelosas: após o ajuste do preço das ações, o mercado já está preocupado com a desaceleração do crescimento de utilizadores e o aumento dos custos de conteúdo, o que reduz a dificuldade de superar as expectativas.
Julgamento geral: Estimo subjetivamente que a probabilidade da Netflix superar as expectativas seja cerca de 65%. No entanto, superar as expectativas no relatório financeiro não significa necessariamente que o preço das ações irá subir; o que realmente influencia o preço das ações inclui também as orientações para o desempenho do quarto trimestre e o crescimento do negócio publicitário. "Subida também em fila: SOL em primeiro, ETH em segundo, BTC em último"
O mercado acabou de disparar loucamente, SOL subiu 3,46% em primeiro, ETH subiu 2,63% em segundo, BTC subiu apenas 0,99% em último.
Primeiro, a essência: esta onda não é uma investida dos touros, mas sim um fogo iniciado pelos ursos🔥. Em 24 horas, houve liquidação forçada de 258 milhões em toda a rede, com posições curtas representando 63%, a maior posição curta em BTC foi de 11,96 milhões, que acabou sendo liquidada ao romper 83.275.
O ambiente geral também favorece: as ações tecnológicas americanas pararam de cair e reverteram, o PIB da China no terceiro trimestre superou as expectativas, o apetite por risco voltou, e quando os ursos são pressionados, vira um pisoteio.
Por que o SOL lidera? O preço atual está acima de 107, amanhã à noite é o dia em que ele vai trocar o seu "coração", o capital já está na fila antecipadamente; a posição em 1 hora aumentou 1,79%, a mais rápida do mercado, preço e posição subindo juntos, não é só aparência.
ETH em segundo lugar devido à pressão dos ursos: em 1 hora, liquidação forçada de 55,16 milhões, a maior do mercado, em 24 horas as posições curtas liquidadas foram 63,98 milhões, representando 75% das liquidações, o fogo queima primeiro onde está mais apertado; preço atual 2457, posições subindo junto.
BTC em último não é vergonha: está oscilando em 82.948, taxa de 0,0067% não é alta, ontem o ETF teve entrada líquida de 6417 unidades, a posição base é a mais sólida, sobe devagar mas se mantém firme.
Para esfriar os ânimos: no mercado ativo de 5 minutos, os vendedores ainda dominam, BTC com 55% de vendas, ETH quase 58%. Durante a subida, alguns estão vendendo enquanto compram, a fila está animada, quem está no fim da fila não deve apertar para frente.
Minha opinião em uma frase: quem tem posição base é quem será recuperado primeiro; eu não corro atrás no fim da fila, vou assistir do palco e depois decido 🤷.Antes de animar, uma posição longa de 500 mil dólares não equivale a uma confiança de 500 mil dólares. O monitoramento mostra que o Core Trader 29 (0x51651b…dfb1e) abriu uma posição longa em $XYZ100 com alavancagem de 30x, com uma posição nominal de cerca de 500,200 dólares. O que me preocupa mais é quanto essa posição consegue suportar ventos contrários, e não o valor que parece impressionante.
Não estou com pressa para ficar otimista, por duas razões. Primeiro, o valor nominal não é o capital próprio; calculando grosseiramente com 30x, a margem inicial corresponde a cerca de 16,700 dólares, não podendo ser considerada uma aposta pesada direta. Segundo, a alavancagem reduz muito a margem de erro: assumindo que não há margem adicional, uma oscilação contrária de cerca de 3,3% já consumiria um valor equivalente à margem inicial; a liquidação real também é afetada pela margem de manutenção, entre outros fatores. Esta é uma estimativa de risco, não uma linha de liquidação conhecida. Se o preço se mover contra, o mais difícil é para o longo alavancado alto que não deixou margem de manobra.
Mas também admito que essa posição longa pode estar certa. Se o preço continuar acima do preço de referência atual, cerca de 29,442 dólares, e após uma retração conseguir se fortalecer novamente, eu diminuirei a avaliação pessimista. Por enquanto, só questiono a margem de erro, não afirmo que vai cair. Diante dessa posição longa com alavancagem 30x, você fica otimista ou pessimista? Diga suas razões: você valoriza mais a previsão de direção ou o espaço de sobrevivência diante da oscilação contrária?#NetflixQ3AdsAndMargins
as ações da Netflix acumulam uma queda próxima de 20% no ano até agora, o mercado está a começar a valorizá-la mais como uma empresa de media tradicional e madura do que como uma plataforma de crescimento tecnológico explosivo.💻 Vou analisar esta mensagem segundo o meu hábito de revisão de código. A entrada é: Hunter Biden publicou no X que mais de 12% dos tokens LAPTOP foram permanentemente destruídos, e outros 30% estão ligados a eventos previstos no mundo real: se a previsão se concretizar, os tokens são destruídos; se não, são doados a instituições de caridade.
O meu julgamento é que o design do $LAPTOP é interessante, mas estou mais preocupado se as regras podem ser verificadas; por enquanto, não vou considerar a "destruição" como algo positivo direto. A redução da oferta é uma coisa, a existência de procura contínua é outra; não se pode explicar todo o sistema com uma única variável.
Analisando a lógica de execução, o maior problema é a determinação do evento: o que conta como previsão cumprida, quem confirma, o que acontece em caso de disputa? Esta informação não fornece detalhes. Se a determinação depender de uma interpretação unilateral, então a chamada destruição condicional ainda deixa uma interface para manipulação humana dos resultados.
Outro ramo também precisa ser revisto: doar não é o mesmo que destruir. Se os tokens doados voltarem a circular, o seu impacto na oferta é diferente da destruição. Esta é a minha dedução condicional; não se pode agrupar os dois resultados como "redução da circulação".
Se fosse eu, exigiria a publicação da lista de eventos, critérios de determinação, registos on-chain dos tokens correspondentes e os arranjos para a receção da caridade antes de discutir o lançamento do mecanismo. Podem ajudar-me a rever isto: preferem primeiro verificar os 12% já destruídos ou entender as regras de ativação dos 30%? Falhei alguma variável crítica no meu julgamento?A cena absurda de uma posição gigante de 58,79 milhões de dólares: a posição lucrativa está a limpar a bagunça da posição perdedora
A parte mais irónica desta carteira não é a perda flutuante de 3,58 milhões de dólares, mas sim a lógica já partida entre as três posições.
Posição short em $BTC de 20,02 milhões, alavancagem 40x, lucro flutuante de 480 mil; posição short em $HYPE de 21,35 milhões, alavancagem 5x, perda flutuante de 3,58 milhões. Uma está a lucrar, outra a sangrar, e no meio está uma posição long em $ETH com perda flutuante de 640 mil. À primeira vista parece que "as três posições se controlam mutuamente", mas na realidade a posição short mais lucrativa está a cobrir a posição short mais perdedora.
Vamos esclarecer as contas.
O preço de liquidação da posição short em $BTC é 104.048, o preço atual oscila perto dos 82 mil, ainda a mais de 20 mil dólares do preço de liquidação. Esta posição short não é uma postura de "proteção do mercado", é uma vitória por seguir a tendência. Nas últimas 24 horas, 71,7% das liquidações foram de posições short, cerca de 104 milhões de dólares em posições short foram liquidadas, o salto do $BTC de 80,8K para 83,1K deve-se ao fechamento de posições short, não à entrada de posições long. Se não ultrapassar os 83,3K, abaixo de 80,2K será perigoso, o gráfico diário está a convergir para o fim, uma mudança pode acontecer a qualquer momento, e a direção provavelmente será para baixo. Esta posição short em $BTC é atualmente a única na carteira que não precisa de preocupação, mas quanto tempo poderá aguentar depende de quando as outras duas posições pararem as perdas.
A posição long em $ETH é a ferida silenciosa a sangrar. O preço de liquidação é 1644, o preço atual está perto dos 2400, parece haver um buffer de mais de 700 dólares, parece "aguentar". Mas o ETF spot de $ETH tem tido saídas líquidas por quatro dias consecutivos, 103 milhões de dólares num único dia, a BlackRock ETHA retirou 95,4 milhões. O preço perto dos 2400 baseia-se na inércia, não na procura. Uma posição long com alavancagem 25x num ativo com saída contínua de fundos do ETF e vazio de compradores, o preço de liquidação não significa segurança, apenas que a dor é mais lenta.
$HYPE é o verdadeiro problema. Alavancagem 5x, 268.300 tokens, exposição nominal de 21,35 milhões, perda flutuante de 3,58 milhões. Preço de liquidação 97,98, preço atual 78-79, ainda longe da liquidação, por isso a curto prazo não vai "morrer". Mas é aqui que está o mais desgastante: não vai matar de uma vez, vai sangrar continuamente. A equipa desbloqueou 3,75 milhões de $HYPE a 6 de outubro, valendo cerca de 330 milhões de dólares, distribuídos OTC por cinco carteiras, num volume diário de apenas 700 milhões, um bloco de 330M cobre meio dia de volume, desequilíbrio direto entre oferta e procura. Arthur Hayes vendeu recentemente 96.600 tokens, valendo 5,1 milhões, e há três semanas ainda falava em alavancagem 126x. Mais acima está pendurado o desbloqueio linear de 237,8 milhões de tokens a começar no final de novembro de 2025, quase 500 milhões de dólares a entrar no mercado mensalmente, a capacidade atual de recompra só absorve cerca de 17%. A Grayscale está a comprar, com uma compra líquida de 7,8 milhões em 20 dias, baleias colocaram ordens de compra de 11,31 milhões entre 74-77, mas estas compras são gotas no oceano perante a pressão de desbloqueio. O problema desta posição short em $HYPE não é a direção estar certa ou errada, é que usas alavancagem 5x para aguentar uma posição contra a tendência, ocupando margem e vendo o dinheiro a sair da conta todos os dias. Os dados on-chain já deram o sinal: em 7 e 30 dias, os shorts em $HYPE são a direção com maiores perdas entre os traders top, cerca de 45 milhões em 7 dias e 50 milhões em 30 dias. Não és o único a sangrar nesta posição short em $HYPE, mas "os outros também perdem" não é razão para continuar a aguentar.
Agora vejamos os "aliados" da posição short em $BTC. Uma baleia antiga tem 900 posições short em $BTC, entrada a 109.521, liquidação a 141.072, perda flutuante de 1,1 milhões e ainda a aumentar posição. Em 24 horas, os traders top têm 93% do valor em posições short em $BTC, em 7 dias 89%. A concentração de shorts não é má por si só, mas significa que a zona entre 82,75K e 83,5K é uma área densa de liquidação de shorts, e se for ativada, o short squeeze será violento. A tua posição short em $BTC tem lucro flutuante de 480 mil, é o cilindro de oxigénio da carteira, mas o cilindro também pode ser furado. Se os 83,3K forem ultrapassados com volume, o lucro flutuante de 480 mil será perdido mais rápido do que foi acumulado.
Portanto, a ordem de prioridade para operações é clara.
Reduzir $HYPE é a prioridade número um. Não porque a direção esteja errada, mas pelo custo de oportunidade ser demasiado alto. Perda flutuante de 3,58 milhões mais custo contínuo de margem, para uma posição que sob pressão de desbloqueio é difícil de cair suavemente a curto prazo. Reduzir parte, libertar margem, para dar mais profundidade à posição short em $BTC para lidar com a mudança em 83,3K, é muito mais racional do que aguentar uma posição short 5x "com preço de liquidação longe mas que sangra todos os dias". A Grayscale está a comprar, baleias a colocar ordens, $HYPE pode ter potencial de recuperação, mas o short teme ser pressionado por um rali antes de o mercado estar totalmente negativo.
$ETH long é a segunda prioridade. O preço de liquidação a 1644 dá uma falsa sensação de segurança, mas a saída contínua do ETF e o vazio de compradores significam que não tem força para se sustentar sozinho. Reduzir a posição long em $ETH não é desistir, é retirar a alavancagem 25x de um ativo sem catalisadores. A verdadeira necessidade de aguentar será quando o $BTC mudar para baixo e a carteira precisar de margem de segurança, não agora.
Não mexer na posição short em $BTC. É a única posição atualmente lucrativa e o âncora da carteira. Antes de ultrapassar efetivamente os 83,3K, não há razão para mexer numa posição com lucro flutuante de 480 mil e preço de liquidação a mais de 20 mil de distância. Mas é importante saber: o lucro desta posição está a ser consumido lentamente pelas perdas em $HYPE e $ETH. Em modo de carteira total, a margem é partilhada, o dinheiro ganho numa posição está a prolongar a vida das outras duas posições erradas. Este é o ponto mais frágil da carteira de 58,79 milhões.
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞财报在即，广告业务成新看点 Na terça-feira, os mercados acionistas da Europa e dos EUA enfraqueceram de forma generalizada, com os principais índices europeus a fecharem em queda, os futuros do Nasdaq e do S&P a descerem em simultâneo, e o setor da cadeia industrial da AI a liderar as perdas. As ações de chips de memória, comunicação ótica e semicondutores registaram quedas significativas, enquanto líderes tecnológicos como a Apple e a Meta também sofreram uma correção simultânea.
O mercado foi principalmente pressionado por três grandes fatores negativos:
1. A tensão no Médio Oriente, com o preço do petróleo a disparar, o WTI a ultrapassar os 100 dólares por barril, reacendendo as expectativas de inflação;
2. Protestos e distúrbios em várias regiões de França, aumentando a incerteza social e a aversão ao risco, com toque de recolher específico já implementado localmente;
3. A confiança no setor da AI enfraqueceu. Várias empresas relacionadas com a infraestrutura de AI revelaram dificuldades operacionais e de dívida, levando o mercado a questionar a lógica de retorno dos elevados investimentos em capital na AI, com o risco de crédito da SoftBank a aumentar e o preço das suas ações a cair drasticamente. Se a Tesla superar as expectativas desta vez, quero ver quem realmente contribuiu para a surpresa.
Focar apenas no número final do lucro no relatório financeiro pode facilmente misturar várias situações: será que os carros estão a vender com mais lucro, a contribuição do armazenamento de energia aumentou, ou foi alguma receita pontual que elevou os resultados? Todos os números são chamados de lucro, mas a capacidade de continuar a ganhar no futuro faz uma grande diferença.
Pessoalmente, espero mais boas notícias na área automóvel em termos de custos. O preço de venda pode não subir facilmente, mas se conseguirem poupar na produção e nas compras, vendendo o mesmo carro, o dinheiro que fica pode ser um pouco mais. Claro que poupar custos não pode comprometer o produto e o serviço, senão este trimestre parece bom, mas no próximo terão de compensar.
Se o armazenamento de energia também puder contribuir com mais margem bruta, ficarei ainda mais satisfeito. Assim, quando se fala da Tesla, para além do volume de entregas e dos novos projetos, também se pode olhar para quanto realmente lucra essa outra área de negócio.
Desta vez, estou inclinado a pensar que há hipótese de superar as expectativas, mas quero fazer uma revisão do meu julgamento: depois do relatório, analisar as razões do crescimento do lucro. Se for dinheiro ganho por operações normais, acredito mais; se for principalmente por fatores pontuais, é para ficar contente, mas não para usar diretamente para prever os próximos trimestres.
Espero um relatório financeiro que, depois de ver os números e os detalhes, também dê confiança.
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Tarde da noite, eu estava sozinho a olhar para o relatório financeiro do Q3 da $NFLX, o ecrã emitia uma luz fria.
Do primeiro quarto vinha o som de dinheiro a ser contado — a receita esperada era cerca de 12,86 mil milhões de dólares, um aumento anual de cerca de 12%. Não era um fantasma do número de utilizadores, mas sim se o consumo de conteúdos poderia continuar a transformar-se em receita. Assinaturas a vários preços e oferta global de conteúdos, como uma porta mal fechada, a base ainda está lá.
O segundo quarto era o mais barulhento. O negócio da publicidade batia à porta no escuro: pacotes de baixo custo captavam utilizadores sensíveis ao preço, expansão de clientes, utilização de inventário, melhoria de preços, desde que tudo avançasse em simultâneo, a publicidade poderia crescer de "complemento" para "motor de crescimento". Ouvi alguém atrás da porta dizer: não abras, se abrires será mais um ponto de crescimento.
O terceiro quarto era o mais silencioso. A margem operacional esperada era de 33,2%, superior aos 28,2% do mesmo período do ano passado. Conteúdos, marketing e amortizações estavam a consumir custos nas sombras; se a receita superasse os custos, a qualidade dos lucros continuaria a melhorar.
Se os três pontos se concretizarem ao mesmo tempo, este relatório financeiro não será apenas "de acordo com as expectativas", mas terá espaço para superar as expectativas.
Mas o ecrã piscou de repente — as portas dos três quartos abriram-se ao mesmo tempo. #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Primeiro, a minha avaliação: ligeira subida. O ponto chave não está em quão impressionante é o relatório financeiro, mas sim no facto de as expectativas estarem anormalmente baixas.
As expectativas já foram reduzidas ao mínimo: a orientação para o Q3 indica receitas de 12,86 mil milhões de dólares e EPS de 0,82 dólares, quase coincidente com as expectativas consensuais; nos últimos oito trimestres, houve sete vezes em que os resultados superaram as expectativas, mesmo um pequeno excedente pode impulsionar a subida. A volatilidade implícita das opções é cerca de 10%, por isso um ligeiro bom resultado pode facilmente desencadear uma cobertura de posições curtas.
A margem de lucro é o verdadeiro destaque: margem operacional de 33,2%, um salto de 5 pontos percentuais em relação ao ano anterior; cerca de 1000 despedimentos, economizando aproximadamente 500 milhões de dólares por ano.
A publicidade sustenta a narrativa: a meta de receitas publicitárias para 2026 é de 3 mil milhões de dólares, o dobro em relação ao ano anterior, e o compromisso do Upfront nos EUA quase duplicou.
A estrutura acionista é favorável: o preço das ações está em cerca de 70 dólares, uma queda de 25% no ano, aproximando-se do mínimo de 52 semanas de 67,06 dólares, tendo caído após cinco relatórios financeiros consecutivos; o preço-alvo médio é cerca de 93 dólares.
Condições para disparar: orientação para o Q4 acima de 13,3 mil milhões de dólares, e o tempo de visualização nos EUA não piorar, o que pode levar a uma subida corretiva a 21 de outubro; se a orientação for fraca, pode repetir o cenário de queda de 9% em julho.
#奈飞财报在即，广告业务成新看点 Acabou de sair uma grande notícia,
A proposta de mediação do Paquistão recebeu aprovação preliminar tanto dos EUA quanto do Irão,
Espera-se que os juros dos fundos congelados do Irão sejam devolvidos,
A expectativa de tensão geopolítica arrefece rapidamente.
Após a confirmação da notícia, o petróleo WTI despencou diretamente desde os níveis elevados,
O prémio de risco de refúgio desapareceu rapidamente.
A queda do petróleo significa que a apetência pelo risco no mercado está a aumentar, o BTC iniciou uma subida em conformidade,
O MACD de 1 hora cruzou para cima com aumento de volume,
Rebentou desde o nível baixo de 81166 até cerca de 83333.
A lógica central é clara, o risco geopolítico está a aliviar, os fundos estão a sair das posições de refúgio em petróleo e a regressar a ativos de risco como o BTC.
Mas é importante lembrar que isto é apenas um acordo preliminar, ainda não foi formalizado, e se a notícia se inverter, o mercado pode facilmente reverter novamente, por isso ao comprar é essencial controlar a posição e aplicar uma paragem rigorosa.
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞财报在即，广告业务成新看点 $BTC $ETH $ZEC A aposta salarial de Elon Musk e da Tesla para 2025 está dividida em várias categorias principais: valor de mercado, entregas acumuladas, FSD ativo, Robotaxi comercial, entregas Optimus e EBITDA ajustado.
Entre elas, o valor de mercado está dividido em 12 níveis, desde o mínimo de 2 biliões até 8,5 triliões de dólares.
E então... Musk não cumpriu nenhuma das metas, as piores estão praticamente a 0, e a aposta mais próxima no valor de mercado está 38% abaixo...
Portanto, o grande Musk ainda não recebeu um cêntimo 🥲#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ 先摆一个和这个话题前提相反的事实。上一交易日的流水翻过来了：美国现货比特币产品单日净流入 5.27 亿美元，是九月底以来最猛的一天，最大的一只单品自己吃进 6.65 亿美元，比全场总和还多。而前面两周，同一口径是 6.81 亿和 2.29 亿的净流出。翻脸就在一天之间。资金不是撤出，是在挑产品搬家。 这里有个反直觉的地方：流出最猛的那几天，价格并没有同步崩，抛压被场内的接盘吃掉了。这种形态 2020 年 3 月之后也出现过，流动性冲击里第一批回来的买盘先动手，真正的行情在后面。这次不一样的是利率环境没松，十年期收益率还在 5% 上方，无风险回报比股息高，所以反弹的斜率会比 2020 年慢得多，别拿那次的斜率套现在。 我反而担心的是结构。5.27 亿净流入里，一只单品拿走 6.65 亿，意味着别家还在失血——这种钱是挑剔的、随时会掉头的那种钱。要看到连着三天净流入才算信号，单日一笔叫噪声。 BTC 现在 82,800 上方，现货产品持有人的平均成本算在 81,500 到 82,300 这一带，也就是他们刚从浮亏里爬出来。守住 8.1 万这个箱体底，Uma empresa de reserva de SOL, após vender todo o SOL, prepara-se para recomprar as suas próprias ações. A empresa listada na Nasdaq SkyAI (código de ações SKYA, não é o mesmo token) divulgou a 19 de outubro: até 16 de outubro, vendeu todo o SOL, detendo cerca de 223,8 milhões de dólares em dinheiro.
A empresa iniciou a 16 de outubro uma oferta de recompra em dinheiro: preço por ação ordinária de 3 dólares, abrangendo ainda três tipos de warrants, com compra máxima de 95% para cada categoria. Se a subscrição for suficiente, o valor da compra será cerca de 201,3 milhões de dólares, pago com o dinheiro existente, sem necessidade de empréstimos. Este montante é o limite da oferta, não o valor já pago.
A mudança reflete-se diretamente nas condições: o plano preliminar de 11 de outubro originalmente exigia que o preço do SOL se mantivesse acima de 100 dólares; após a venda do SOL, a oferta mais recente cancelou esta condição do preço da moeda. A fonte dos fundos mudou de detenção de moeda para dinheiro, reduzindo a dependência dos acionistas no preço futuro do SOL para a saída.
A oferta ainda tem condições mínimas de subscrição, com prazo previsto para o final da noite de 29 de outubro, horário de Nova Iorque, podendo ser prolongada ou terminada antecipadamente. Segue-se a verificação do montante efetivamente aceite, pago e o dinheiro remanescente. As vendas concluídas antes de 16 de outubro não contam como pressão de venda pendente hoje; o anúncio também não forneceu o preço médio completo de venda nem os lucros e perdas.
Fonte e imagem original: anúncio da SkyAI de 19/10, revisão a 20/10. Abaixo apenas o mercado spot do SOL. $SOL Acabei de fechar a posição longa em $ETH. Não é que mudei de ideia, é que esta posição já devia ser encerrada.
Entrei perto dos 2.400, hoje subiu até pouco acima dos 2.440, exatamente abaixo da resistência. Desde o fundo até este obstáculo, a parte para lucrar já foi feita, e cada avanço daqui para cima vai ter que enfrentar as médias móveis de 20 e 50 dias, o custo-benefício já não compensa.
O mais importante é a natureza desta recuperação. Ela veio de uma sobrevenda, não é o início de uma nova tendência — o ETF teve saídas consecutivas por três semanas, e as instituições ainda não voltaram. Este tipo de recuperação deve ser aproveitado até a metade, não espere que ela elimine toda a pressão de venda acumulada de uma vez.
Mas a visão otimista não mudou. A linha dos 2.350 foi defendida duas vezes, a BitMine adicionou mais posições na semana passada, chegando quase a 5% do total em circulação, e no final do mês haverá uma atualização da rede. Tudo isso é para o futuro.
Portanto, realizar lucros e ser pessimista são coisas diferentes. Esta posição foi encerrada, o lucro flutuante só conta quando convertido em dinheiro. Para entrar novamente, ou espera que suba com volume acima dos 2.480, ou espera um recuo até os 2.350 para reavaliar.