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CORE 8.31 Revelações do incidente: Por que a "não custódia" também não salva uma economia de tokens degradada
Core sempre promoveu a narrativa de staking BTC não custodiado: BTC permanece na mainnet do Bitcoin, chaves privadas auto-geridas, sem cross-chain, sem entrega a terceiros, resolvendo os problemas de roubo de moedas e custódia fraudulenta. Mas o incidente de 8.31 revelou uma verdade crucial: segurança do principal não é igual à segurança económica dos tokens de rendimento.
A falha estava no contrato de recompensas CORE, onde alguns validadores reivindicaram recompensas repetidamente, cunhando tokens em excesso. Mesmo que o BTC dos usuários não tenha sido afetado, a curva de inflação do CORE colapsou diretamente. A equipe do projeto fez um hard fork para destruir 186 milhões de tokens irregulares, mas ainda escaparam 69 milhões de tokens para circulação, diluindo continuamente os direitos de todos os detentores.
A não custódia protegeu apenas a linha de base dos ativos BTC, mas não controla as regras de emissão, recompensas e governança dos tokens nativos superiores. O poder computacional do Bitcoin protege o livro razão do BTC, mas não pode restringir a lógica de recompensas da camada EVM; a auto-custódia de ativos é uma parte da segurança, não tudo.
Isto serve de alerta para investidores BTCFi: muitos consideram a "não custódia" como um seguro universal, ignorando riscos de liberação de tokens, vulnerabilidades de contratos e governança de nós. Mesmo o melhor plano de segurança do principal, se o modelo económico do token e o mecanismo de recompensas tiverem falhas, os detentores ainda sofrerão perdas por diluição inflacionária e pressão de venda que levam à queda.O líder tem algo a dizer CoreWeave foi promovido pela Goldman Sachs ontem, passando de "neutro" para "comprar". Mas olhando com atenção, o preço-alvo foi reduzido de 139 dólares para 106 dólares. O JPMorgan também mantém a recomendação de compra, dizendo que o mercado pode estar a sobrestimar os riscos de dívida e consumo de caixa. O mercado aceita? Durante o pregão subiu 7% em certo momento, mas fechou a cair 0,44%. Isso mostra que há muita divergência. A Goldman Sachs elevou a classificação, mas reduziu o preço-alvo, essencialmente ainda tem preocupações com a avaliação. Na seção de comentários, alguém acertou, o fundador levantou 3,3 mil milhões de dólares desde o IPO, a dívida e passivos de arrendamento são cerca de 52 mil milhões, o rendimento dos títulos ultrapassa 15%. A pressão fundamental está aí, a elevação da classificação não muda a realidade da alta dívida. Impacto indireto para as criptomoedas. A pressão de financiamento para empresas de infraestrutura AI não diminui, o apetite ao risco encolhe, o Bitcoin também está sob pressão. Mas o principal conflito do Bitcoin ainda é macroeconómico. Hoje, as três operações ao vivo foram todas bem-sucedidas, a posição curta de 82.800 para 80.200, a posição curta de 82.500 quase duplicou, a posição longa de Ethereum de 2.395 para 2.420. Agora está sem posições. Vamos ver se a barreira dos 80.000 se mantém, se se mantiver será uma oscilação, se cair será uma correção mais profunda. A resistência superior está entre 84.000 e 85.000. Não persiga altas nem venda em baixa, coloque as ordens com stop loss bem definidas. $BTC Saylor 终于承认了一件事：光靠比特币押着，根本撑不住他那 12% 年息的优先股。
债主要的是现金，不是币。
STRC 跌破面值砸到 75 之后，微策略硬是砸了 15 亿美元回购，还专门存了三年的现金用来付息。
逼得他自己都吐了大实话：
“债主宁愿看到三年的美元，也不要三十年的比特币。”
“98% 比特币 + 2% 现金会垮，70% 比特币 + 30% 现金才像不锈钢。”
最近几周微策略花在回购上的钱，甚至比买新币还多。
币圈最大的图腾也低头了：靠信仰，真借不到钱。A jornada de Battle Royale do Irmão Xiao, vamos ver quanto tempo consigo aguentar
Temporada 1 Tesla Será que o relatório financeiro desta temporada da Tesla vai superar as expectativas?
A minha resposta é SIM, o relatório financeiro da Tesla vai superar as expectativas
1. O volume de entregas já deu o primeiro sinal positivo
A Tesla entregou realmente 486.532 veículos no Q3, acima da expectativa consensual anterior dos analistas de cerca de 461.974 veículos, superando em cerca de 5,3%
2. O negócio de armazenamento de energia pode ser a surpresa escondida no relatório financeiro
O volume de implantação de armazenamento de energia atingiu 13,7 GWh, um aumento anual de cerca de 9,6%
O armazenamento de energia já se tornou uma importante fonte de crescimento além do negócio automóvel da Tesla. Se a receita e a margem bruta do armazenamento de energia forem melhores do que o esperado, há oportunidade para compensar parte da pressão no negócio automóvel
3. O mercado baixou as expectativas de lucro, o que abre espaço para uma surpresa no relatório financeiro
De acordo com os dados mais recentes do mercado, a Zacks prevê um EPS ajustado para o Q3 de cerca de 0,44 dólares, uma queda anual de cerca de 12%; a receita prevista é de cerca de 27,8 mil milhões de dólares, uma queda anual de cerca de 1,1%
Isto significa que o mercado não esperava um trimestre particularmente bom
Se o lucro real for superior a 0,44 dólares, a receita superior a 27,8 mil milhões de dólares, e a margem bruta automóvel não se deteriorar significativamente, então mesmo que o lucro diminua em termos anuais, pode constituir uma notícia positiva em relação às expectativas
Esta é a lógica de alta que considero mais digna de expectativa, e não simplesmente porque gosto da Tesla
#OKX美股财报季 O meu julgamento principal é: os resultados do trimestre têm uma grande probabilidade de superar facilmente as expectativas, mas o fluxo de caixa e os gastos de capital irão desencadear uma intensa batalha entre touros e ursos, eu escolho Sim 1. A máquina de imprimir dinheiro da publicidade garante receitas Beat: Diferente dos gigantes que recuperam o investimento vendendo poder computacional na nuvem, a Meta é a única empresa na bolsa americana que converte diretamente a IA numa "máquina de imprimir dinheiro da publicidade" no trimestre. Um ligeiro aumento no tempo de permanência no Reels e na taxa de conversão de anúncios pode aumentar diretamente o preço dos anúncios, a receita do topo da linha é um "exame aberto" 2. O maior risco é o fluxo de caixa livre ser drenado: no último trimestre, um CapEx de 31 mil milhões de dólares já espremeu o fluxo de caixa livre para apenas 780 milhões de dólares. O mais fatal é que a Amazon compra cartões para receber rendas, enquanto a Meta compra cartões para consumo 100% interno. Com a personalidade de Zuckerberg de apostar sem limites, é muito provável que na conferência telefónica seja lançado um novo guia de CapEx recorde para 2027 que fará Wall Street engolir em seco 3. Expectativas excessivas e custos de inferência da Muse: em setembro, devido à aplicação de sucesso Muse, o preço das ações já subiu 27%, antecipando o benefício. Mas no início da explosão da IA para o consumidor final, o custo da eletricidade e a depreciação da inferência são puramente sangrentos, a margem de lucro do terceiro trimestre provavelmente será pressionada por isso 4. Capacidade de suporte da recompra enfraquecida: num ambiente de altas taxas de juro, o mercado mudou a sua preferência para "preservar o fluxo de caixa". O aperto do fluxo de caixa significa que a munição para recompra de ações diminui, a volatilidade na noite do relatório financeiro aumentará significativamente $META Panorama macroeconómico:
1. Queda acentuada do mercado acionista sul-coreano
O mercado acionista sul-coreano abriu a cair 2%, com as ações principais de semicondutores como Samsung e Hynix sob pressão coletiva. O mercado sul-coreano está altamente ligado a chips de memória, e há uma renovada preocupação de que os gastos de capital em infraestrutura de IA não correspondam às expectativas de retorno.
2. Setor global de chips enfraquece antecipadamente
Na semana passada, as ações de chips de memória nos EUA (SNDK, MU) já sofreram vendas antecipadas, e o mercado começa a questionar:
Se a infraestrutura de IA, que recebeu grandes investimentos, poderá cumprir as expectativas de lucro.
3. Fundos coreanos influenciam o mercado cripto
A Coreia do Sul é um núcleo global de investidores de varejo em cripto, e a forte retração do mercado acionista sul-coreano → aumento do sentimento de aversão ao risco, que impacta diretamente e reprime ativos de risco como BTC.
O sentimento de venda cruzada nos mercados da Ásia-Pacífico pode ser súbito, sendo muito desfavorável para posições de contratos no curto prazo.
Mudanças chave no panorama do BTC
Suporte chave torna-se resistência
O $BTC não conseguiu manter-se acima de 83000 após a subida, recuando rapidamente para perto de 81700.
83000 passou de suporte a uma forte resistência oficial.
Suporte no mercado à vista continua a enfraquecer
Na semana passada, o ETF de Bitcoin à vista nos EUA teve uma saída líquida de 593 milhões de dólares, mostrando insuficiência na força de compra e pressão de venda elevada em níveis altos.
Intervalo chave de chips em consolidação
Resistência forte acima: 84000–85000 (área de concentração intensa de chips)
Linha de defesa de curto prazo abaixo: 81000
As instituições mantêm uma visão otimista a longo prazo, mas no curto prazo focam-se em dois sinais:
1. Se o preço consegue recuperar e manter-se acima de 83000
2. Se o capital dos ETFs retorna com fluxo líquido positivo A falta de expansão incremental de stablecoins combinada com a contínua entrada líquida de ETFs sustenta que esta rodada de recuperação é essencialmente um movimento impulsionado pelo fechamento de posições curtas, e não por uma entrada ativa de novos fundos. A ausência de novos fundos externos e a competição interna entre fundos existentes indicam que esta subida tem uma continuidade fraca, com risco de queda após o pico. 【Ambiente macroeconómico + Análise do mercado】 O mercado atualmente precifica uma probabilidade de 87,3% de que o Federal Reserve mantenha as taxas de juro inalteradas em outubro, mas as expectativas de corte de taxas praticamente desapareceram, dificultando a chegada de estímulos de liquidez a curto prazo. O BTC recuou após atingir 83000, atualmente oscila perto dos 82000, com suporte principal observado no ponto baixo da semana passada em 80112; se este nível se mantiver, o mercado continuará a consolidar, mas uma quebra efetiva poderá desencadear uma correção mais profunda. Nos últimos 5 dias, o ETF de ETH teve uma saída líquida acumulada de 228 milhões, com fundos de curto prazo a saírem continuamente, embora as posições de longo prazo das instituições ainda não tenham sido significativamente reduzidas. 【Prioridade da recuperação após estabilização】 Se o mercado parar de cair e estabilizar, o BTC será o ativo preferido para o retorno de fundos, devido à sua forte alocação institucional e clara vantagem de liquidez profunda. O ETH está relativamente mais fraco a curto prazo, sendo importante monitorizar se a taxa ETH/BTC parou de cair para que possa acompanhar o ritmo da recuperação. #ETF contínua saída, será que a recuperação do BTC pode continuar? #Primeiro relatório trimestral completo da SpaceX após IPO será divulgado #Crescimento da Netflix pode abrandar, publicidade torna-se novo foco $BTC $ETH #Meta巨额AI投入进入回报检验期
O dilema central do ROI da Meta AI
✅ Vantagens (suportam a concretização do retorno)
1. Caminho de monetização mais curto: outros grandes modelos de empresas precisam procurar clientes corporativos e fazer assinaturas; a Meta alimenta diretamente a publicidade, com um ciclo fechado muito curto;
2. Cenários e dados de utilizadores em grande quantidade, o que favorece naturalmente o treino de IA de recomendação;
3. Ecossistema open source do Llama, que reduz os custos de promoção na indústria e atrai desenvolvedores;
❌ Riscos (afetando o ROI e prolongando o período de retorno)
1. Corrida armamentista de poder computacional sem fundo: investimento contínuo e massivo em GPUs e centros de dados, com despesas de capital elevadas; enquanto a competição em IA continuar, o investimento dificilmente diminuirá;
2. A capacidade do produto do modelo geral ainda tem lacunas em comparação com a primeira linha; é duvidoso se o Muse se tornará um sucesso;
3. Riscos regulatórios, antimonopólio, restrições de privacidade que limitam a recomendação de IA e o uso de dados dos utilizadores;
4. Estrutura de investimento diferenciada: IA para publicidade gera lucro, enquanto o modelo geral continua a consumir dinheiro; o equilíbrio entre ambos reduz o ROI global da IA a nível do grupo.A posição de $OKB do Wang Duanniao, o investidor principal também não é tolo, querer fazer um grande movimento de curto prazo não é realista, especialmente depois de seguir uma rota de conformidade, tornou-se ainda mais difícil.
A maior parte do tempo, $OKB oscila, depois sobe lentamente, e de repente há uma onda de queda brusca para assustar os investidores, e meio mês depois volta ao ponto original.
$OKB também não precisa mais depender de aumentos explosivos de curto prazo para se destacar, o velho Xu está firmemente seguindo a rota de conformidade, provando que ele não é um adepto do curto prazo.
Além disso, o velho Xu também faz uma analogia entre OKB e BTC na dimensão temporal, o que indica indiretamente que OKB não seguirá uma rota de curto prazo.
Para que o OKB se fortaleça, o ecossistema Xlayer precisa ser desenvolvido, caso contrário, ao mudar de uma moeda de plataforma para uma moeda de cadeia pública, dado o estado instável atual das cadeias públicas, provavelmente não terá sucesso. $LPT ✅1. Fundamentais do negócio principal Livepeer é essencialmente uma rede distribuída de agendamento de GPU: os operadores de nós (Orchestrator) fornecem poder de computação GPU para processar transcodificação de vídeo, geração de vídeo AI e inferência AI em tempo real; para obter tarefas da rede, os nós devem apostar LPT, quanto maior o peso da aposta, mais tarefas recebem e mais taxas de serviço ganham. - Transformação do negócio: inicialmente focado em transcodificação de vídeo comum; agora mais de 60% da receita vem de inferência AI, que é o principal argumento narrativo. No Q1 de 2026, a rede processou 134 milhões de minutos, um aumento de 72% em relação ao trimestre anterior; as taxas do protocolo atingiram um recorde histórico de 257,300 dólares, um aumento de 34% em relação ao trimestre anterior. - Limitações: embora o uso do negócio tenha crescido muito, a taxa por unidade de poder de computação está a diminuir, os clientes pressionam os preços, o crescimento da receita não acompanha o crescimento do poder de computação, caracterizando um "crescimento em volume sem crescimento em lucro", que é um ponto chave de crítica dos ursos. - Limite da rede: apenas os 100 nós com maior classificação de aposta têm direito a receber pedidos, a concentração dos nós é alta, não é uma rede totalmente aberta e sem permissões. ✅2. Economia do token (o mais crucial, determina a tendência de médio a longo prazo do LPT) 1. Modelo de inflação dinâmica atual A inflação ajusta-se automaticamente: a taxa alvo de aposta é 50%; se a taxa de aposta >50%, a inflação diminui automaticamente; se a taxa de aposta <50%, a inflação aumenta. - São cunhadas cerca de 30,000 novas unidades de LPT por dia, a inflação anual é relativamente alta; os detentores que não apostam continuam a ser diluídos - As recompensas são dadas aos operadores de nós e aos usuários que delegam aposta; os usuários que apostam podem receber recompensas de inflação A Meta vai divulgar os resultados pós-mercado depois de amanhã, e eu vi este mercado no OKX Previsor, a tendência geral também parece ser que vai superar as expectativas, agora está estável em cerca de setenta por cento.
Eu pessoalmente inclino-me para o Sim, mas o que quero dizer não é como o mercado está a cotar agora, mas se a base de publicidade ainda está estável e se a colocação de AI continua a ajudar a aumentar tanto o volume como o preço.
Nos últimos trimestres, a receita geralmente conseguiu ficar na parte superior da orientação, e a orientação deste trimestre também não é estreita, o consenso está basicamente no meio.
A publicidade tem sido sempre o núcleo, a colocação de AI está a ajudar a aumentar tanto o preço unitário como o volume, desde que esta parte continue a acelerar, os números facilmente ultrapassam o limite. Do lado do EPS haverá ruído devido a provisões legais, os números podem ser reduzidos por despesas únicas, mas se a operação principal ainda estiver estável, o mercado normalmente olha para a receita e a tendência da publicidade. O Muse acabou de sair, tem muita atenção, mas o impacto nos números a curto prazo é limitado.
Também há riscos. É uma empresa madura, se a publicidade apenas corresponder às expectativas e a orientação não for suficientemente agressiva, o preço das ações pode não subir. O preço do Sim na página não é baixo, o que por si só indica que o mercado acha que a possibilidade de superar é maior, mas não é garantida.
Eu inclino-me para que supere. O que realmente se deve observar é se a publicidade continua a crescer acima das expectativas, se o envolvimento dos utilizadores ainda está estável, e o que a gestão diz sobre os futuros gastos de capital e investimentos em AI. Se os números apenas corresponderem às expectativas, o mercado pode não aceitar; se puderem ser um pouco melhores, a reação pode ser diferente.
#Meta巨额AI投入进入回报检验期 OP caiu 11,9% num dia, sendo a única entre as 20 principais moedas a ter a taxa a ficar negativa.
Taxa de −1,16bp, o que significa que os vendedores a descoberto têm de pagar aos compradores a cada 8 horas.
Mas o preço continua a cair, quase sem parar desde o pico de 0,1625.
Ao mesmo tempo, a proporção de compradores para vendedores é 1,97, com 66% das contas ainda a comprar.
O dinheiro está a apostar na descida, as pessoas estão a apostar na subida, esta é a divergência entre instituições e retalhistas.
TIA também caiu 14,9%, mas a taxa ainda é positiva em 0,39bp.
APT caiu 11,1%, com a taxa quase a zero.
Só a taxa do OP é negativa.
Isto indica que a queda do OP não é por emoção, mas por capital.
As instituições estão a fazer short com contratos, enquanto os retalhistas continuam a comprar na baixa.
Quando a taxa fica negativa, os vendedores a descoberto têm custos.
Se o preço continuar a cair, este custo persiste.
Mas se houver uma recuperação, os vendedores a descoberto serão forçados a fechar as posições.
Este desfasamento não vai durar muito.
Ou os retalhistas desistem e a proporção de compradores cai; ou as instituições realizam lucros e a taxa sobe novamente.
Ambas as situações indicam aumento da volatilidade.
Eu acho que o OP agora não está no fundo emocional, mas sim no fundo de capital.
Quando a taxa voltar a ser positiva, indicando que os vendedores a descoberto começam a recuar, aí sim será um sinal.
Preferes esperar que a taxa volte a ser positiva para entrar, ou achas que a taxa negativa em si já é um sinal de sobrevenda?
$OP
#Odinheiroestáapostanadescidaaspessoasapostanamontada BTC tem uma resistência em 84350 no dia 14, a resistência do repique de ontem foi 83150, esses dois pontos formam uma linha de pressão de curto prazo; também caiu para 79725 no dia 15 encontrando suporte, o ponto de suporte da grande queda de ontem de madrugada foi 80600, esses dois pontos formam uma linha de suporte de curto prazo. Essas duas linhas formam uma área triangular que será rompida hoje ou amanhã. Eu acho que a direção após o rompimento será de alta. Porque na semana passada houve notícias negativas como "altas taxas de juros, saída líquida de ETF, alta inflação", a maioria dos RSI está sobrevendida, mas o preço da moeda ainda se mantém estável, o que indica que não vai cair mais. Por exemplo, $ETH está na situação mais embaraçosa, o ETF à vista teve saída líquida pela terceira semana consecutiva, o RSI está em 29, mas o preço ainda se mantém no fundo sólido de 2300. Eu acho que há probabilidade de um aumento de volume para recuperar a posição de 2450. $SOL também é um bom ativo arrastado pelo mercado geral, amanhã o mainnet será lançado, o RWA cresceu 7 vezes em um ano chegando a 4,3 mil milhões de escala, certamente será uma das principais narrativas da próxima bull market. Este mês foi totalmente arrastado pelo mercado geral, por isso caiu abaixo da média móvel de 20 dias de 111 dólares.$NEAR e $ENA, qual deles beneficia mais da RWAização?
Se focarmos apenas na tendência de "expansão do mercado RWA", a elasticidade de benefício do ENA é muito maior do que a do NEAR.
ENA: RWA é um "motor de rendimento" direto
O negócio principal da Ethena, USDe, é essencialmente uma "máquina de rendimento" que procura vários tipos de ativos geradores de juros.
• Ampliação direta das fontes de rendimento: Com o enfraquecimento dos rendimentos das operações de base tradicionais, a Ethena está a expandir suas estratégias para RWA, empréstimos institucionais e operações de base tokenizadas de ações/índices.
• Mecanismo claro de recompra que ativa um ciclo virtuoso: A entrada de ativos RWA pode aumentar a taxa de rendimento do sUSDe (recentemente recuperada de 3,8% para 5,0%), atraindo mais fundos para cunhar USDe, acelerando assim a ativação do mecanismo de recompra.
• Elasticidade potencial: Atualmente, cerca de 11,2% da garantia do USDe é composta por RWA; se os contratos perpétuos de RWA ultrapassarem os ativos cripto em 1-2 anos, isso trará um espaço considerável de rendimento incremental para a Ethena.
NEAR: RWA é um tipo de ativo dentro do "canal cross-chain"
A narrativa principal do NEAR é "IA + finanças cross-chain".
• A principal fonte de receita depende do volume de transações: O protocolo Intents atualmente contribui com cerca de 85% da receita do protocolo (REV) do NEAR.
• O mecanismo de recompra já foi ativado, mas a escala depende do volume total de transações: Se as transações de RWA se tornarem mais frequentes, isso realmente aumentará as receitas de taxas do Intents e trará benefícios indiretos, mas esse caminho de transmissão é relativamente longo. #CoreWeave获升评，市场买账吗？
O líder tem algo a dizer
CoreWeave foi ontem promovida pela Goldman Sachs, passando de "neutro" para "comprar". Mas, olhando com atenção, o preço-alvo foi reduzido de 139 dólares para 106 dólares. O JPMorgan também mantém a recomendação de sobreponderar, dizendo que o mercado pode estar a sobrestimar os riscos de dívida e consumo de caixa.
O mercado aceita? Durante o pregão subiu 7%, mas fechou a cair 0,44%. Isto mostra que há muita divergência. A Goldman Sachs aumentou a classificação, mas reduziu o preço-alvo, essencialmente ainda tem reservas quanto à avaliação. Na secção de comentários, alguém acertou: o fundador levantou 3,3 mil milhões de dólares desde o IPO, a dívida e passivos de leasing são cerca de 52 mil milhões, o rendimento dos títulos ultrapassa os 15%. A pressão fundamental está aí, a subida da classificação não muda a realidade da elevada dívida.
O impacto na cripto é indireto. A pressão de financiamento para empresas de infraestrutura AI não diminui, o apetite pelo risco encolhe, e o BTC também está sob pressão. Mas o principal conflito do BTC continua a ser macroeconómico.
Hoje, as três operações ao vivo foram todas bem-sucedidas: posição curta em 82.800 até 80.200, posição curta em 82.500 quase duplicada, posição longa em ETH de 2.395 até 2.420. Agora estou fora do mercado. Vamos ver se o nível de 80.000 se mantém; se se mantiver, será uma consolidação, se cair, haverá uma correção mais profunda. A resistência superior está entre 84.000 e 85.000. Não persigas subidas nem vendas em pânico, coloca sempre stop loss nas posições.
A análise acima é válida no momento, as posições devem ter stop loss, boa sorte. $BTC $ETH $ZEC BTC e ETH estão a recuperar, mas os fundos ETF ainda não reverteram juntos
BTC voltou para perto dos 82.000 dólares na abertura, ETH está a oscilar em torno dos 2400 dólares. Parece que ambos estabilizaram um pouco, mas não quero chamar a esta pequena recuperação uma inversão direta.
Olhando para a última semana completa de negociação (12 a 16 de outubro), o ETF spot de BTC nos EUA teve uma saída líquida de cerca de 228,4 milhões de dólares, e o ETF de ETH teve uma saída líquida de cerca de 320,1 milhões de dólares. A direção é a mesma, ambas saídas; a intensidade é diferente, ETH teve uma saída maior de cerca de 91,7 milhões de dólares. Pelo menos por agora, não se vê "instituições a voltar para comprar", parece mais que o preço parou de cair primeiro, enquanto os fundos ainda estão a observar. O fluxo do ETF não representa todo o mercado, mas é uma importante fonte de compra nesta fase, não pode ser ignorado.
Vou estar atento a duas coisas: se o BTC consegue manter os 82.000 e recuperar os 83.000, e se o ETH consegue voltar a subir para os 2450; depois ver se o ETF muda para entradas líquidas consecutivas. O preço a recuperar e os fundos a acompanhar, só assim a recuperação será mais consistente. Caso contrário, prefiro fazer menos operações e não considerar uma paragem na queda como uma inversão de tendência.
O que achas, será que a compra voltou primeiro, ou os vendedores é que deram uma pausa?
$BTC $ETH #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ A razão principal é: pessoas com formação académica tradicional ficam presas no seu próprio círculo de perceção. Eu também tenho essa formação, e até sou considerado uma das pessoas com maior nível académico no sentido convencional, além disso, fiz mestrado em economia e finanças, por isso vou partilhar a minha opinião! $BTC é um novo tipo de modelo de investimento e aplicação revolucionário, não é adequado considerá-lo como investimento em ações, porque para quem tem formação tradicional, não tem suporte físico. Por exemplo, eu compro antecipadamente ações com baixo P/E no mercado chinês A, que tem forte rotatividade de capital, e espero pelo arranque do setor! P/E baixo significa preço baixo, seguindo o meu sistema de preços. No mercado de ações dos EUA, compro sempre as tecnologias mais avançadas, porque lá não existe a ideia de rotação cíclica dos setores. Tudo isto se baseia na existência de suporte físico no mercado, pelo menos há o conceito de P/E, e em qualquer situação, com base no meu estudo e perceção, basicamente não perco dinheiro. Mas no mundo das criptomoedas, $BTC não gera lucro para nenhuma empresa, é uma moeda única, ou接下来一两天，我对 $BTC 仍偏谨慎，但不是因为 ETF 一流出，反弹就一定走不远。近24小时 BTC 冲到8.3万美元上方，随后又回到8.2万美元下方；近7日跌幅约2%，ETH约跌4.5%。这说明 BTC 相对抗跌，但价格还没把反弹站稳。
资金数据也得分开看。Farside列出的10月19日 BTC ETF 净流出约1.385亿美元，但 IBIT 一栏还没有数字，这不是完整日值。能完整核对的前一周五个交易日，BTC ETF合计净流出2.284亿美元，只有两天净流入。它能说明机构通道前一周偏弱，不能直接代替今天盘中的买卖变化。
ETH ETF同期净流出3.201亿美元，金额更大。不过两类基金规模不同，不能单拿金额说机构更看好BTC、看空ETH。ETF数据只覆盖美国现货产品，也无法证明流出造成了这次回落。
所以我会先看两件事：BTC能不能重新站回8.3万美元上方，ETF后续完整数据能否从净流出收窄到连续净流入。价格站不回去，资金也没改善，这次反弹就还缺一块确认；两边都转好，我再上调对它的判断。
#BTC #ETF资金流 #比特币反弹Mercado altcoin em sangria! Não se apresse a comprar na baixa, o mercado atual é especialista em punir quem não acredita! BTC ETH $ZEC
Irmãos, fiquem atentos ao mercado durante a madrugada. O BTC oscila em 81.000, posições curtas estão a lucrar confortavelmente, mas o mercado altcoin é uma verdadeira "máquina de moer traders". Vamos analisar a situação:
Primeiro, liquidez esgotada, drenagem brutal! O capital disponível no mercado está em disputa, o BTC cai ligeiramente enquanto as altcoins despencam, 90% das moedas caem lentamente sem parar, um típico mercado de "pump and dump". Segundo, divergência fatal. Apenas moedas principais como ETH, SOL reagem rápido; ZEC se sustenta com a atualização NU7 e narrativa de privacidade, mas o risco de picos falsos em níveis altos aumenta muito, investidores de varejo que compram caro correm risco de ficar com as perdas; moedas antigas sem ecossistema "sem valor" caem e podem cair ainda mais, não apanhe facadas!
Estratégia de operação: não é hora para altcoins de grande porte. Lucre rápido e realize ganhos, se estiver preso aproveite os repiques para reduzir posições. Proibido usar alavancagem alta para comprar altcoins na baixa (como 200X na imagem), um pico falso e a posição é liquidada. $BTC $ETH $ZEC DDOG subiu 5,4% num dia, mas ainda está abaixo do seu preço médio de negociação dos últimos 20 dias.
O preço médio de negociação dos últimos 20 dias é 269,3, fechando a 19 de outubro em 260,4, 3,3% abaixo.
A 16 de outubro caiu para 243,6, e após um fim de semana, na segunda-feira subiu de volta para 260,4 num só dia.
Subiu 6,9% desde o ponto mais baixo, o que equivale a 63% da queda dos últimos 5 dias.
Mas o que recuperou não foi lucro, foi custo.
269,3 é o custo médio dos compradores deste mês, subir para 260,4 é apenas chegar à porta.
Também houve algumas ações de segurança na nuvem que subiram.
WDC subiu 6,1%, mas ainda está 14,1% abaixo do preço médio.
NET subiu apenas 0,4%, ainda 12,9% abaixo do preço médio.
CRWD quase não se mexeu, 11,4% abaixo do preço médio.
DDOG é o que está mais próximo da zona de custo neste grupo.
Subir muito não significa ser forte.
DDOG subiu 5,4% mas está apenas 3,3% abaixo da zona de custo, o que indica que há realmente compradores, não apenas cobertura de posições curtas.
WDC subiu 6,1% mas ainda está em águas profundas, sendo mais fácil ser pressionada para baixo perto do preço médio.
Uma subida é chegar à porta, outra é sair do porão para o primeiro andar.
Porta ou primeiro andar, qual é mais provável de continuar?
Preferes perseguir uma ação que já subiu até à porta da zona de custo, ou uma que ainda está em águas profundas?
$DDOG
#qualidadedarecuperaçãoAs reservas de petróleo dos EUA caíram ao nível de há 44 anos!
As reservas estratégicas de petróleo restam apenas 282,7 milhões de barris!
Estabeleceu o nível mais baixo desde outubro de 1982.
O mercado global de energia enfrenta mais uma bomba-relógio.
Se o preço do petróleo disparar novamente, o Federal Reserve poderá ficar ainda mais preocupado!
De acordo com os dados mais recentes divulgados pelo Departamento de Energia dos EUA, as reservas estratégicas de petróleo dos EUA caíram para 282,7 milhões de barris na semana passada, o nível mais baixo desde outubro de 1982. As reservas estratégicas de petróleo são principalmente usadas para responder a interrupções significativas no fornecimento de energia; o estoque persistentemente baixo significa que o espaço de amortecimento de emergência disponível para os EUA em caso de choque súbito no fornecimento de petróleo é relativamente limitado.
O que realmente merece atenção é que o risco de fornecimento de energia pode afetar ainda mais as expectativas globais de inflação. Se a situação no Médio Oriente se agravar e o fornecimento dos principais países produtores for afetado, o preço do petróleo poderá ganhar novo impulso para subir, elevando os custos de transporte e produção, pressionando as expectativas de cortes nas taxas pelo Federal Reserve. No entanto, a queda nas reservas por si só não significa necessariamente que o preço do petróleo vai subir; o mercado ainda precisa observar a oferta e procura global de petróleo bruto, os estoques comerciais e as políticas subsequentes de reposição dos EUA.
Quanto mais baixas as reservas de petróleo, mais digno de atenção é o risco potencial causado por choques no fornecimento de energia.
Se o preço do petróleo acelerar novamente, as ações americanas, o ouro e o BTC poderão enfrentar uma nova rodada de volatilidade macroeconómica!
$BTC $CL $XAU
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ Não se apresse a comprar na baixa durante a manhã: os touros ainda não foram totalmente eliminados
As ações americanas durante a noite não subiram, e o mercado cripto teve uma queda gradual. O BTC está atualmente a 81900, caindo de 83149, com o mínimo da madrugada em 81682; a relação de força entre touros e ursos nas últimas 4 horas é cerca de 1,60, os touros ainda existem, mas o entusiasmo diminuiu, o volume de posições não aumentou significativamente, indicando que o capital está a observar, faltando suporte.
O ETH está a 2406, após cair para 2383 durante a noite, conseguiu manter-se acima de 2400; a relação de força nas últimas 4 horas é 2,45, os pequenos investidores touros ainda estão aglomerados, a queda gradual não limpou efetivamente, o risco de uma nova queda rápida a curto prazo é considerável. O SOL está a 105, após atingir o mínimo de 103,4 e recuperar, mostrando resistência relativa, mas a relação de força nas últimas 4 horas é 2,29 e o volume de posições está alto; se o BTC continuar a enfraquecer, a probabilidade de queda compensatória aumenta.
No geral, a manhã mostra uma oscilação fraca, o sentimento dos pequenos investidores touros ainda é forte, a limpeza ainda não está concluída. A estratégia é não se apressar a vender nem a comprar na baixa por impulso, espere que as posições alavancadas altas sejam liquidadas antes de procurar oportunidades. Atenção ao BTC em 81.6K/80K, ETH em 2380, SOL em 103.
$BTC $ETH $SOL
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ Atualização da posição short de $BTC
O mercado continua muito volátil
Movendo-se para frente e para trás dentro de um intervalo de consolidação.
Posição short com alavancagem de 50x em toda a conta
Preço médio de abertura 82968
Preço de marca atual 81574.9
Lucro flutuante chegou a +2786.2U.
Observando os dados das baleias
É evidente a grande divergência no mercado
A disputa entre compradores e vendedores está muito acirrada.
Neste tipo de mercado volátil, o maior erro é agir sem um plano claro, um único spike pode rapidamente eliminar os lucros.
Várias tentativas de romper a resistência acima falharam, a estratégia de curto prazo permanece a mesma: realizar lucros quando possível.
$ETH $SNDK
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ 【Liquidação de posições curtas superior a mil milhões, mas o preço só se moveu meio passo】
Na noite passada, houve uma liquidação total na rede de 183 milhões de dólares, das quais 107 milhões foram posições curtas. Normalmente, esta liquidação de posições curtas deveria impulsionar o preço para cima, mas o $BTC ficou apenas em 81.351, e a recuperação parou entre 81.600—81.800.
Vamos analisar a cadeia de transmissão: as posições curtas tomam emprestado para vender, quando o preço sobe são forçadas a recomprar, e a compra varre a próxima leva de posições curtas. A cadeia em si não tem problema, o problema está no fim — a pressão de venda perto dos 81.600 é maior do que a compra da liquidação.
Comparado com liquidações de mesma escala anteriores, esta fraqueza na subida é um sinal: não é que não haja posições curtas suficientes, mas sim que a compra para sustentar não é forte.
O capital dos ETFs também está instável. No dia 16 houve uma saída de 82,39 milhões, e no dia seguinte um retorno de 175,7 milhões, as instituições também não têm uma direção definida. Sem um aumento contínuo para sustentar, a recuperação da liquidação só pode ser um impulso, não uma tendência.
A próxima leva de posições curtas está pendurada no $ETH entre 2.450—2.480. Se forem liquidadas, significa que há capital disposto a subir; se não, continua a ser um mercado de consolidação com desgaste mútuo.
Os dados de liquidação parecem bons, mas o preço não confirma, esta divergência é facilmente mal interpretada. Não confundam liquidação com reversão, esperem que o intervalo do ETH dê a resposta.
$BTC $ETH $SOL
#交易之声：你的经验值得被听到 Ontem à noite, enquanto observava o mercado, vi o BTC a oscilar perto dos 80K, mas o ETF teve saídas líquidas consecutivas durante vários dias, o que cria uma imagem bastante desconexa. Este desfasamento de "preço não caiu, mas o capital sai primeiro" — quem é que está a comprar? - De 12 a 16 do mês, o ETF combinado de BTC e ETH teve saídas líquidas de cerca de 228 milhões e 320 milhões de dólares, respetivamente. À primeira vista, é fácil sentir um peso no coração, mas o que me preocupa mais é o padrão dessas saídas: estão concentradas em poucos produtos institucionais, não é como se todo o mercado tivesse mudado coletivamente o apetite pelo risco. Ao mesmo tempo, a compra corporativa arrefece, mas as carteiras de baleias vão absorvendo lentamente durante a correção. A capacidade de suporte do mercado spot parece mais estável do que o sentimento, e isso é a chave para o BTC não ter caído abaixo dos 80K. Do ponto de vista dos derivados, acrescento que o que realmente determina o ritmo de curto prazo não são os números do ETF em si, mas sim as posições em aberto e as taxas de financiamento. Se o preço se mantiver estável, a taxa de financiamento continuar positiva e as posições em aberto não diminuírem, significa que os touros ainda estão a resistir, e o risco de squeeze está presente; por outro lado, se a taxa de financiamento se aproximar de zero ou ficar ligeiramente negativa e as posições encolherem, essa saída parece mais uma redução passiva de alavancagem, o que deixa espaço para uma recuperação subsequente. O que vejo atualmente é mais o segundo cenário, mas ainda não é altura para relaxar. A força relativa dos setores também fala: o BTC resiste melhor, o ETH cai mas não desaba, e as altcoins não mostram pânico de perda generalizada, o que indica que o apetite pelo risco está a ser contido e não disperso. O caminho mais provável é a acumulação pelas baleias combinada com a atenuação da pressão de venda institucional; uma vez que a taxa de financiamento arrefecer, o preço tende a recuperar antes do sentimento; o risco potencial está na ilusão de "parecer estável", especialmente se as posições em aberto demorarem a diminuir.A adição de 4,045 BTC da Strive elevou as suas reservas para 36,818, mas o alvo mais revelador é o BTC por ação. A acumulação no tesouro só pode fortalecer essa métrica se a diluição do financiamento e os custos de manutenção se mantiverem contidos. As recompras preferidas da estratégia sublinham a mesma restrição: o crescimento das reservas deve ainda traduzir-se em valor duradouro para os acionistas.
#StriveBoostsBTCHoldings Irmãos, o ETH voltou a ultrapassar a barreira dos 2400. Mas não se apressam a abrir o champanhe, a pressão no curto prazo ainda persiste!
Olhando para o gráfico de 15 minutos, os touros enfrentam duas grandes barreiras: a resistência do SuperTrend em 2410,87 e a resistência da banda superior de Bollinger em 2417. O preço atual acabou de tocar acima da média da banda de Bollinger (2401), o indicador KDJ (K74/D67) já está em zona de sobrecompra elevada, podendo haver uma necessidade de correção a qualquer momento. O suporte de curto prazo está próximo dos 2394.
Estratégia de operação:
1. Para os que apostam na ruptura: se houver uma forte ruptura com volume acima de 2411 e o preço se mantiver, abrirá espaço para alta, mirando a máxima anterior em 2446.
2. Para os defensores: se a ruptura não ocorrer rapidamente, é provável que haja uma correção na faixa de 2390-2400 para limpeza do mercado, atenção para colocar stop loss.
No longo prazo, caiu 4,47% em 7 dias e 8% em 30 dias, a tendência geral ainda é fraca, sendo este movimento apenas um repique após sobrevenda. Fãs, evitem perseguir altas no curto prazo, quem ainda não entrou deve esperar a correção, quem já está dentro deve proteger os lucros nas resistências superiores. Fiquem atentos à linha divisória dos 2400, não sejam os que ficam com o prejuízo! $BTC $ETH #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ Parar a hemorragia não é uma reversão, a batalha para defender os 80 mil do BTC ainda não acabou
Após o BTC cair para 80 mil, recuperou para perto de 81790, o ETH mantém os 2400, mas está claramente mais fraco que o BTC; o XRP resiste relativamente bem perto de 1,30. Parece confortável, mas na verdade é uma recuperação após uma queda rápida.
A pressão também não mudou. CPI e PPI superaram as expectativas, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA subiu momentaneamente, o ETF perdeu dinheiro pela segunda semana consecutiva, com saída líquida de cerca de 228 milhões de dólares para o BTC e cerca de 320 milhões para o ETH, a compra institucional está a enfraquecer. Warsh não deu sinal de aumento das taxas em outubro, a probabilidade caiu para cerca de 15%, mas isso não significa cancelamento, apenas adia as preocupações.
Minha opinião é direta: no curto prazo, o BTC oscilará entre 80000 e 83000, só se firmar acima de 82500 é que se pode falar em desafiar níveis mais altos, caso contrário, se os títulos subirem ou o ETF tiver saídas, será puxado para baixo novamente. Os 2400 do ETH são um suporte chave, se romper, o próximo alvo é 2350, com resistência forte entre 2450 e 2500. O XRP tem suporte em 1,30, mas para ultrapassar 1,35 depende do apetite geral pelo risco, caso contrário, pode cair junto.
Na operação, não há pressa para entrar pesado na compra. Pelo menos espere três sinais simultâneos: o rendimento dos títulos do Tesouro a atingir o pico e cair, o BTC a firmar-se efetivamente acima de 83000, e o ETF a voltar a entrar. Agora, perseguir a alta é apostar numa recuperação, não numa confirmação de tendência, é melhor manter alguma margem na posição.
Acham que esta semana o BTC conseguirá manter os 82500?
$BTC $ETH $XRP
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ No dia 2 de outubro, 86% das contas de contratos da SEI estavam em posição longa.
Depois desse dia, caiu 15,6%, e agora só restam 61% em posição longa.
A proporção entre posições longas e curtas é o número de contas longas dividido pelo número de contas curtas.
Naquele dia, a SEI estava em 6,11, agora está em 1,58.
O que conta são as contas, não o dinheiro.
Uma pessoa pode abrir dez contas, uma instituição apenas uma.
Portanto, mede o sentimento dos investidores individuais, não a direção do capital.
A taxa de financiamento olha para o dinheiro, a proporção de pessoas olha para as pessoas.
Eu calculei para 20 moedas.
As maiores proporções de posições longas são XRP 78,1%, ONDO 76,8%, DOGE 76,7%.
As menores são INJ 50,5%, ARB 51,7%, NEAR 53,7%.
No mesmo mercado, a diferença é de 28 pontos percentuais.
Acho que este número é mais útil do que o preço.
Quando 86% das pessoas estão em posição longa, só resta 14% de compradores.
Sem compradores, o preço só pode cair.
Agora que caiu para 61%, há novo espaço.
Portanto, a limpeza nem sempre é má.
O verdadeiro fundo de uma moeda geralmente aparece quando ninguém quer estar em posição longa,
e não quando todos estão a gritar para comprar no fundo.
A SEI está agora em 61%, ainda longe dos 50%.
Preferes esperar que caia para perto dos 50% ou achas que 61% já é suficiente?
$SEI
#quantaspessoasaindaaindaãonãoentraramAnálise exclusiva do mercado em 20 de outubro
Nos últimos dois dias de negociação, o Bitcoin tentou subir duas vezes até $83000, mas falhou em ambas, recuando depois para perto de $82000.
Uma mudança estrutural mais importante ocorreu no gráfico semanal: a faixa de $82500–$82800 mudou oficialmente de suporte para resistência.
1. Fluxo de fundos on-chain
Os fundos de ETF continuam a sair; na semana passada, o ETF de Bitcoin à vista dos EUA teve uma saída líquida de 228,6 milhões de dólares, e em duas semanas acumulou uma saída líquida total de 907,4 milhões de dólares.
Atualmente, a pressão de venda está a aliviar, mas a nova procura tanto para o Bitcoin à vista quanto para o ETF ainda não regressou.
2. Índice de prémio da Coinbase torna-se negativo
Um sinal chave: o índice de prémio da Coinbase caiu para -0,141 em 18 de outubro, atingindo o nível mais baixo desde 30 de junho.
Este indicador negativo contínuo normalmente aponta para uma fraqueza relativa nas compras institucionais e de investidores de alto património nos EUA, sinalizando pressão para uma correção de curto prazo.
3. Análise dos níveis técnicos chave
Resistência forte: $83000, ponto de duas tentativas falhadas de rompimento, zona concentrada de pressão de venda real.
Faixa de resistência atual: $82500–$82800, suporte semanal perdido que virou resistência.
Primeiro nível de suporte: $80900, limite inferior da banda de Bollinger de 4 horas, primeira linha de defesa.
Suporte chave: $80000, importante linha psicológica do mercado; uma quebra efetiva pode desencadear uma reação em cadeia. Tecnologia avançada é uma coisa, se os investidores conseguem ganhar dinheiro com isso é outra completamente diferente. São duas coisas distintas, é preciso desmistificar a tecnologia, especialmente a tecnologia que os projetos do setor cripto exageram, é importante estar ciente disso. Saber que eles estão a contar histórias, a enganar-nos, os investidores, para assumirmos o risco.
De 2023 a 2024, todo o setor cripto tem falado sobre a expansão do Ethereum, que depende do L2, com alta capacidade de processamento, gas barato e velocidade rápida. Pelo menos surgiram mais de dez cadeias públicas L2, entre as quais as quatro principais estrelas L2 são op, arb, strk e zk. op e arb utilizam agregação otimista e mecanismo de prova de fraude. Já strk e zk usam provas de conhecimento zero, garantidas matematicamente.
Muito alarde, mas a tecnologia é uma coisa, o preço da moeda é outra completamente diferente. Reconheço que as cadeias públicas arb, op e zk oferecem boa experiência, são rápidas e têm custos baixos. Mas um projeto ser bem feito e o preço da moeda subir são duas coisas distintas. Atualmente, os tokens de governação destes quatro grandes estão em queda constante, parecendo que vão a zero.
Até agora, todo o setor cripto é assim, a maioria dos projetos e os seus tokens de governação são coisas diferentes. Mesmo que alguns projetos tenham sucesso e fluxo de caixa, se não fizerem recompra dos seus tokens, o preço pode continuar a cair. Projetos como o hyperliquid, que usam dinheiro real ganho em taxas para recomprar os seus tokens em circulação no mercado secundário, são realmente muito raros.A MicroStrategy gritou "more orange" a semana toda, e é isto?
Na semana passada, a Strategy comprou apenas 267 $BTC, gastando cerca de 22 milhões de dólares, com um preço médio de 82.900$, elevando a sua posição total para 848.517 moedas.
Na mesma semana, recomprou ações preferenciais da sua própria STRC por 193 milhões de dólares, quase 9 vezes o valor gasto na compra de moedas, e aumentou o limite de recompra de 2 mil milhões para 3 mil milhões de dólares.
Parece que o que a MicroStrategy mais quer proteger agora não é o preço da moeda, mas o preço do $STRC, mas comprar é sempre melhor do que vender, certo? #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 看空Agora a olhar para a SanDisk (SNDK), a minha sensação é: caiu demasiado, há quem esteja a aproveitar para comprar em baixa, por isso houve um pequeno repique, mas isso é chamado de "reação", ainda não é uma "reversão". É como uma pessoa que caiu, levantou-se e sentou-se, mas ainda não está de pé e a andar com firmeza.
Caiu quase 30% nas últimas semanas, o RSI está abaixo de 30, a pressão de venda deu uma pausa; no dia 19 de outubro subiu mais de 5 pontos, mas o volume de transações foi apenas um quarto do habitual, o repique não teve seguimento. Só se considerar uma escalada da reação se se mantiver entre 1350–1400, se cair abaixo de 1276 pode continuar a descer, o canal descendente não foi quebrado, os vendedores ainda não desistiram.
Fundamentos: resultados realmente fortes, no último trimestre a receita foi de 8,965 mil milhões, um aumento anual de 372%, margem bruta de 84,6%, a orientação para o próximo trimestre continua a acelerar, o centro de dados de IA é o motor, o Goldman Sachs tem um preço-alvo de compra de 2200. Há algo real a sustentar, não é só especulação.
Riscos: o mercado já sabia dos bons resultados, após o relatório de agosto caiu 11,8% em dois dias, muita expectativa já foi absorvida; o ciclo de armazenamento continua a ser um problema, ninguém sabe se a margem bruta de 84,6% se mantém.
Resumo: reação de curto prazo por sobrevenda, a médio prazo ainda não há confirmação de reversão. O relatório de 29 de outubro é crucial, antes disso o intervalo 1276–1454 é uma zona de luta entre compradores e vendedores, adequado para observar, não para avançar agressivamente. Se tiver posição, não se deixe levar por uma vela positiva, se estiver fora do mercado, não se apresse a entrar. 2026年10月19日，据 Crypto Briefing 报道，USDC发行方 Circle 披露，2026年上半年，公司每获得1美元收入，最终仅留存7美分净利润。同时，OUSD试图通过储备收益共享、免费铸造与赎回，以及合作伙伴参与治理等机制吸引企业加入。二者模式虽有差异，但都指向同一个问题…… 一、Circle的利润分配 据Circle官网公布数据，2026年上半年，USDC的链上交易结算量超过36万亿美元。Circle发行和赎回了超过3150亿美元的USDC，平均每天约17亿美元（包括周末和节假日）。 2026年上半年，Circle的收入约为14亿美元，其中约8.19亿美元支付给了USDC分销合作伙伴和交易费用。每1美元的收入中，约有59美分流给了全球合作伙伴，这些合作伙伴使USDC能够在全球的钱包、交易所、银行、金融科技公司、企业和支付网络中使用。 Circle将剩余资金的绝大部分再投资于网络建设。Circle 花费了约 4.73 亿美元（约占每 1 美元收入的 34 美分），用于牌照申请、银行关系维护、结算流动性建设、合规项目、新产品投资以及区块链集成，这些都使 USDC 成Sem alavancagem, o pior resultado para o segundo maior cripto (ETH) é "ficar preso", e não "zerar". A diferença entre os dois é enorme no mundo das criptomoedas.
Com alavancagem, o destino do segundo maior cripto é "morte instantânea".
Se usares alavancagem, a volatilidade do segundo maior cripto será o teu fim. No mercado cripto, uma volatilidade de 10% é comum, mas com alavancagem de 50x, uma variação contrária de 10% significa uma perda de 500%, o que ultrapassa o capital e aciona a liquidação forçada. Mesmo que estejas certo na direção a longo prazo, uma pequena oscilação pode eliminar a tua posição. Um investidor usou alavancagem de 25x para comprar ETH, atingiu um lucro flutuante de 44 milhões de dólares, mas uma queda repentina causou liquidações em cadeia, e em 47 dias os 15 milhões de capital quase zeraram, restando apenas 1718 dólares na conta. A essência do trading alavancado é usar capital limitado para enfrentar a volatilidade ilimitada do mercado; com tempo suficiente, um erro significa sair.
Sem alavancagem, o destino do segundo maior cripto é "resistir".
Se não usares alavancagem e apenas mantiveres o ativo, mesmo que o segundo maior cripto caia muito, terás sempre ETH real na mão. Alguns jogadores perderam dinheiro com o segundo maior cripto, mas sem alavancagem, a atitude deles é: "Sem alavancagem no spot, não temo liquidação, vou manter e esperar meio ano, se não der, espero um ano." Outro que aguentou uma queda de 50% no mercado de 2018, sem alavancagem, resistiu sem vender no prejuízo e esperou a recuperação. Ele próprio disse com receio: "Se tivesse usado alavancagem, teria zerado e saído, sem chance de recuperação." #O crescimento da Netflix pode abrandar, o negócio de publicidade torna-se o novo foco BTC contribui com quase metade do volume adicional de negociação à vista, ETH e SOL conseguem acompanhar?
O atual entusiasmo do mercado continua a concentrar-se no BTC.
Nas últimas 24 horas, o volume total de negociação à vista no mercado foi de 15,984 milhões de dólares, um aumento de 14,92%, com o volume à vista do BTC a atingir 4,404 milhões de dólares, um crescimento de 28,24%.
O volume total de negociação à vista aumentou cerca de 2,075 milhões de dólares em relação ao período anterior, dos quais o BTC contribuiu com cerca de 970 milhões de dólares, representando aproximadamente 46,7% do aumento.
O BTC representa 27,55% do volume total à vista, mas contribuiu com quase metade do volume adicional. Excluindo o BTC, o aumento combinado do volume de outras moedas foi de cerca de 10,6%. O mercado aqueceu, mas o entusiasmo não foi distribuído de forma uniforme.
1. BTC: O aquecimento da negociação à vista é mais rápido
A atividade de negociação já tem dados que a suportam; o foco agora é se o preço pode fortalecer-se em simultâneo e se há suporte nas retrações. Um aumento no volume por si só não prova que os compradores estão em vantagem.
2. ETH: A continuidade depende da sua própria procura
O foco está em saber se o volume de negociação à vista pode continuar a aumentar e se o par ETH/BTC pode fortalecer-se. A atividade de negociação do BTC não pode ser diretamente interpretada como um aumento da procura por ETH.
3. SOL: Para além do aumento, é importante a sua sustentabilidade
Para suportar a continuidade, o aumento deve ser acompanhado por volume, as quedas devem ter suporte e deve manter-se forte relativamente ao BTC.
O aquecimento do volume à vista do BTC já está claro; se ETH e SOL conseguem continuar, ainda depende da confirmação do volume e preço de cada um.
O aumento do volume em todo o mercado não significa o início generalizado de uma tendência altcoin.#Meta巨额AI投入进入回报检验期 Zuckerberg admitiu publicamente que a Meta teve de comprometer-se a investir entre 100 a 200 mil milhões de dólares em infraestrutura antes mesmo de o modelo ser validado com sucesso, e na altura nem mesmo o responsável pela IA, Alexandr Wang, podia garantir que iria resultar. O CFO avisou repetidamente que o fracasso seria desastroso.
Mesmo assim, eles avançaram.
Isto não é um "já tínhamos a certeza", mas sim um "se não construirmos capacidade computacional antecipadamente, será tarde demais quando a validação estiver concluída".
A crueldade deste setor da IA está aqui — o ciclo de infraestrutura é demasiado longo, tens de apostar tudo quando ainda é incerto.
Agora que o modelo finalmente saiu, dizem que pode competir com o ChatGPT e o Claude, e até lançaram um agente inteligente chamado Muse. Mas o próprio Zuckerberg diz que ainda é preciso ver se os consumidores vão realmente aderir.
BTW, o Zuckerberg também é uma pessoa real ~
No último trimestre, o fluxo de caixa livre caiu para mínimos de vários anos. O dinheiro foi investido, a história foi contada, agora resta ver se os utilizadores querem realmente usar e pagar por isto $BTC não está a ser forte, ontem ainda estava a 83000 dólares, hoje voltou a cair, parece que o mercado em alta é das ações tokenizadas, não do Bitcoin e das altcoins. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ O meu feeling para o relatório financeiro do $TSLA esta noite é Não!
Acredito que depender apenas do impacto positivo do volume de entregas pode não ser suficiente para sustentar uma subida contínua após o relatório. O mercado já sabe quantos carros a Tesla entregou; o que realmente pode criar uma surpresa são as margens de lucro, o fluxo de caixa e as orientações para os negócios futuros.
Se o relatório apenas cumprir os mínimos, sem apresentar progressos comerciais mais claros, estou mais inclinado a ver o preço das ações subir e depois cair ou oscilar.
Se a rentabilidade do negócio automóvel melhorar, e ao mesmo tempo o Robotaxi e o Optimus apresentarem progressos de implementação acima do esperado, então mesmo que o lucro do trimestre seja mediano, o preço das ações poderá ter uma recuperação.
O que realmente vale a pena observar esta noite não é apenas o EPS superar as expectativas, mas se as margens de lucro, o fluxo de caixa livre e as orientações da gestão para o futuro melhorarem simultaneamente.
Mais uma coisa: antes do relatório, não é aconselhável apostar fortemente numa direção apenas com base no sentimento do mercado. A precificação no mercado de opções também indica que os investidores estão a preparar-se para uma volatilidade significativa após o relatório.
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Liquidação é mineração? A zona de conforto do irmão Machi 😇
@machibigbrother em @papetrade_xyz：
• Volume total de negociação de 1,56 mil milhões de dólares
• Perdas de negociação de 416 mil dólares, 10º na lista de perdas
• Recebeu 57,6 milhões de PAPER + 341 mil USDC em recompensas de staking
• Perda líquida reduzida para 74,7 mil dólares
Ele praticamente abriu posições longas em $ ETH, com alavancagem de 50x–1000x, a maioria a 100x.
E o mecanismo do $PAPER é: sem airdrop, sem pré-mineração, sem quota para equipa/VC, só é cunhado quando há perdas ou liquidação. Inicialmente 100 PAPER por dólar perdido, agora reduzido para cerca de 12. Irmãos, esta semana parece calma, as linhas ocultas estão nos detalhes🧐
Macroeconomia: os dovish preparam o terreno
O Fed só se reúne a 28/10, na próxima semana fica em silêncio. Warsh é dovish, o mercado já reduziu a aposta de subida de juros em outubro para menos de 15%. O dólar está fraco, o que é um suporte implícito para $BTC e $ETH; mas sem CPI na próxima semana, não esperem grandes movimentos😴.
Eventos: o setor financeiro tradicional aparece
O Fórum da Rua Financeira de Pequim (19-22/10) aborda blockchain e yuan digital; Capital & Code em Frankfurt (20/10) fala de pagamentos e ativos digitais. Perspetiva neutra para BTC, a narrativa de RWA/stablecoins do ETH pode ganhar algum destaque🔥.
Preocupação com $ETH: falta de catalisador para staking
O financiamento da SEC foi interrompido, a aprovação de novos ETFs continua bloqueada; VanEck retirou o pedido do ETF de ETH em staking da Lido. A história do staking do ETH perde uma carta a curto prazo, ficando relativamente mais fraco que o BTC😐.
Jogos de posição: não persigas, espera por correção
Após o vencimento das opções a 9/10, os pontos de dor máximos são 84k para BTC e 2650 para ETH, níveis de atração a curto prazo. Na próxima semana não há grandes vencimentos próximos, o lado vendedor domina, perseguir altas tem baixo custo-benefício, esperar pela correção é mais seguro🎯. #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 A qualidade do rali do $BTC ontem foi na verdade mediana, o $BTC recuou assim que tocou acima de 83000, e outras moedas nem sequer conseguiram recuperar a média móvel de 20 dias.
Neste tipo de mercado, perseguir altas tem uma relação custo-benefício muito baixa. Só se pode considerar comprar na baixa se forem cumpridas as 3 condições seguintes:
1. BTC se mantiver acima de 85000;
2. $ETH recuperar a média móvel de 20 dias;
3. O capital do ETF voltar a positivo.
Porquê dizer isto? Porque quem detém o ETF de BTC tem um custo médio por volta dos 84358 dólares. Quando o rali se aproxima desta zona de custo, há sempre quem venda para sair do prejuízo, só se o preço se mantiver acima é que se pode falar numa inversão de tendência.
E o ETH é a moeda principal mais fraca nesta fase, caiu 4,3% em 7 dias, o preço ainda está a mais de cem dólares abaixo da média móvel de 20 dias (2532), e o RSI diário está em apenas 29, indicando sobrevenda severa. Se conseguir ultrapassar a média móvel de 20 dias, isso indicará uma provável inversão de tendência.
Por fim, hoje foi definido o bloco de ativação da mainnet NU7 do $ZEC. Atenção que hoje é a definição do bloco, não a mudança. A atualização da mainnet inclui: redução do tempo de bloco de 75 para 25 segundos, e 60% das taxas de transação vão para o fundo de reserva, que será gradualmente distribuído aos mineiros.O grande investidor (endereço 0x0cc…bc7cb) está totalmente otimista em relação ao petróleo, detendo a posição TOP1 em Hype $CL e a posição TOP4 em $BRENTOIL
$CL: 149.000 unidades (14,73 milhões de dólares), preço médio de entrada $98,14, lucro flutuante atual de 109.000 dólares
$BRENTOIL: 93.000 unidades (9,98 milhões de dólares), preço médio de entrada $106, lucro flutuante atual de 48.000 dólares
O preço do petróleo ainda está alto, o aspecto técnico também é de alta, e isso traz um aumento claro da inflação. Só em setembro, a gasolina subiu 9,1% em relação ao mês anterior, contribuindo com mais da metade do aumento mensal do CPI geral. Embora atualmente o mercado esteja mais inclinado a que o Fed não aumente as taxas em outubro, a expectativa de aumento em dezembro já é alta. Para o $BTC, isso é bastante desfavorável.
Se o problema do Estreito de Ormuz não for resolvido, os custos trazidos pelo preço do petróleo continuarão a ser repassados para outros bens e serviços, e pode haver possibilidade de novos aumentos das taxas em 2027. #霍尔木兹重开方案仍有效，油价能否继续回落？
Além disso, faltam cerca de duas semanas para as eleições de meio termo em 3 de novembro; gasolina cara, custo de vida alto, empréstimos caros — tudo isso é sentido diariamente pelos eleitores, e eu imagino que Trump esteja bastante preocupado. Se o conflito no Médio Oriente sair completamente do controlo, o $BTC pode cair primeiro para todos verem!
Se Israel definir como objetivo estratégico claro derrubar o regime iraniano, a situação no Médio Oriente pode entrar numa fase ainda mais imprevisível. O que o mercado realmente teme não é apenas a ação militar em si, mas se o conflito vai alargar, se as infraestruturas energéticas serão danificadas e se outros países serão envolvidos.
Não concordo com a lógica simples de que "quanto mais caótico for a guerra, mais o Bitcoin sobe".
$BTC não é um ouro digital com colete à prova de balas. Quando a aversão ao risco global aumenta drasticamente, os investidores podem vender ações, ativos cripto e outros instrumentos voláteis, preferindo manter liquidez. Se o preço do petróleo disparar e impulsionar as expectativas de inflação, o mercado pode reavaliar o caminho de cortes de juros do Federal Reserve.
Isto significa que o BTC pode enfrentar simultaneamente a falta de procura de refúgio seguro, aperto de liquidez e liquidações de alavancagem.
Mas também não se pode ignorar o outro lado: se o conflito não se expandir, o mercado pode antecipar que o pior já passou, e o BTC pode recuperar rapidamente. Portanto, o que realmente deve ser observado é se o preço do petróleo continua a subir, se o dólar se fortalece, e se o volume de negociação e os suportes chave do BTC se deterioram.
🤔👽 Em situações de alta incerteza, comprar a fundo cegamente é mais perigoso do que perder temporariamente uma subida. Não assuma que o fundo já foi atingido só porque caiu alguns pontos. $BTC Boletim matinal
【Dimensão de capital: saída contínua de fundos】
A falta de expansão incremental de stablecoins combinada com a entrada líquida contínua de ETF sustenta que esta recuperação é essencialmente um movimento impulsionado pelo fechamento de posições curtas, e não por novos fundos entrando ativamente no mercado para impulsionar a alta. A ausência de novos fundos externos e a competição interna entre fundos existentes indicam que esta subida tem baixa sustentabilidade, com risco de queda após o pico.
【Ambiente macro + análise do mercado】
Atualmente, o mercado precifica uma probabilidade de 87,3% de que o Fed mantenha as taxas de juro inalteradas em outubro, mas as expectativas de corte de juros praticamente desapareceram, dificultando a chegada de estímulos de liquidez no curto prazo.
Após atingir 83000, o BTC recuou e atualmente oscila perto dos 82000, com suporte principal observado no fundo da semana passada em 80112; se este nível se mantiver, o mercado continuará a consolidar, mas uma quebra efetiva poderá desencadear uma correção mais profunda. Nos últimos 5 dias, o ETF de ETH teve uma saída líquida acumulada de 228 milhões, indicando saída contínua de fundos de curto prazo, embora as posições institucionais de longo prazo ainda não tenham sido reduzidas em larga escala.
【Prioridade na recuperação após estabilização】
Se o mercado parar de cair e se estabilizar, o BTC será o ativo preferido para o retorno de fundos, devido à sua forte característica de alocação institucional e vantagem de liquidez profunda. O ETH está relativamente fraco no curto prazo, sendo importante monitorar se a taxa ETH/BTC parou de cair para que possa acompanhar o ritmo da recuperação.
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $BTC $ETH O alto crescimento do negócio de armazenamento da $SNDK provavelmente continuará em 2027, mas a taxa de crescimento naturalmente recuará do nível extremo de FY2026, com o motor mudando de "aumento unilateral de preços" para uma combinação de "contratos de longo prazo bloqueando volumes + aumento moderado de preços + crescimento de bit de centros de dados". O verdadeiro sinal de viragem não estará em 2027, mas na corrida entre a liberação de oferta e a velocidade de crescimento da procura em 2028 — se até lá a procura por inferência de IA não apresentar um novo salto estrutural (como a implementação em larga escala de IA na ponta, ou o CAPEX de CSP continuar acima do esperado) O que mais chama a atenção no relatório do Senado não é quem é congelado mais lentamente: dos 846 carteiras relacionadas ao Irão mencionadas, 84% usam apenas USDT. A Tether também responde com firmeza — desde 2023, em média, age quatro semanas antes das sanções oficiais do Departamento do Tesouro, 99% dos casos são congelados antes de serem listados pelas agências de análise on-chain, e só este ano já congelou 550 milhões de dólares. Parece um modelo de conformidade exemplar, mas visto de outra forma é mais frio: o verdadeiro portão para a aplicação das sanções é o backend de uma empresa. Hoje pode ser quatro semanas antes, amanhã pode ser quatro semanas depois, e ninguém o impede. $BTC
$ETH ETF fugiu com 593 milhões, Coinbase passou a ter desconto, os touros foram liquidados em 173 milhões.
Três indicadores sólidos apontam simultaneamente para "ninguém está a comprar".
Mas o BTC ainda está a manter-se nos 82 mil.
Quem está a vender? Quem está a comprar?
Vamos primeiro ver um conjunto de dados "em conflito".
Na semana passada, o ETF de ativos digitais teve uma saída líquida de 593 milhões de dólares, o IBIT sozinho saiu com 228,6 milhões, e na semana anterior foi ainda pior, 681 milhões. O índice de prémio da Coinbase caiu para -0,141, o valor mais baixo desde 30 de junho, mostrando claramente que a compra dos EUA não é suficiente. Nas últimas 24 horas, os touros foram liquidados em 173 milhões de dólares, representando mais da metade das liquidações totais de derivados — os apostadores alavancados estão a ser retirados em massa.
Quem está a vender é claro: os ETFs passivos estão a sair, os touros alavancados de curto prazo estão a ser liquidados.
Mas o BTC não caiu abaixo dos 80 mil, está até a oscilar perto dos 82 mil. Quem está a comprar?
Não é "fé" que está a comprar, são duas coisas: ordens pendentes e hedge.
Entre 80 mil e 81,5 mil dólares há uma "muralha de ordens de compra", que é o limite de preço que os traders estão a observar para suportar a compra. Ao mesmo tempo, no Deribit, os contratos de opções com preço de exercício a 80 mil dólares não liquidados chegam a 1,6 mil milhões de dólares. Os market makers, para fazer hedge das suas posições Gamma longas, têm de comprar quando o preço cai e vender quando sobe — eles estão a "mecanicamente" sustentar o preço perto dos 80 mil, não porque acreditam, mas porque as suas posições os obrigam a isso.
Portanto, 80 mil não é o "fundo do mercado".
É o "fundo de liquidez".
Ordens pendentes podem ser retiradas. As opções vão expirar. O hedge Gamma desaparecerá à medida que os contratos não liquidados se moverem do preço de exercício de 80 mil. Quando essa muralha for consumida e esses contratos expirarem, quem vai comprar abaixo dos 80 mil, ninguém sabe.
A GlassNode diz claramente: a pressão de venda diminuiu, mas "ainda não apareceu força suficiente de compra nova para preencher a lacuna". O fluxo de fundos do ETF não reverteu, o prémio da Coinbase não voltou a positivo, a verdadeira compra estrutural ainda não regressou.
Manter os 80 mil não significa que 80 mil seja o fundo.
Significa apenas que há ordens pendentes abaixo dos 80 mil.
Ordens pendentes podem ser retiradas, o fundo não pode ser definido por ordens pendentes.
$BTC $COIN $ETH #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？