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#BTC entra en la previsión a largo plazo de JPMorgan, la asignación institucional sigue siendo cautelosa
$BTC $ZEC $XAU JPMorgan Asset Management ha incluido BTC por primera vez en su informe de hipótesis para el mercado de capitales a largo plazo, lo que representa un cambio emblemático, pero no significa una perspectiva alcista ni una recomendación para una asignación pesada.
Expectativa base: en los próximos diez años, el rendimiento anualizado de BTC será del 10%, superior al 7.5% de las acciones estadounidenses y al 5.5% del oro; los escenarios optimista y pesimista difieren enormemente, y en el camino pesimista el rendimiento a largo plazo es negativo. El costo es una volatilidad anualizada de hasta el 55%, tres veces la de las acciones estadounidenses, y las grandes caídas consumirán directamente las ganancias compuestas.
Puntos clave:
1. Solo se hizo un cálculo de escenarios por separado, no se incluyó en el modelo principal de asignación de activos; cualitativamente sigue siendo un activo especulativo, no es una base para la cartera ni una herramienta estándar de cobertura; la correlación de BTC con otros activos es inestable, por lo que es difícil usarlo para diversificar riesgos de manera estable.
2. Actitud institucional: reconocen que tiene espacio para ganancias a largo plazo, pero solo es adecuado para fondos agresivos como una pequeña posición satélite, no para fondos conservadores ni como base principal. Los riesgos regulatorios, de liquidez y de cumplimiento siguen siendo amenazas latentes.
3. Interpretación del mercado: esta noticia es más un impulso emocional positivo, significa que "las instituciones principales lo están viendo", pero no traerá un flujo continuo de capital de inmediato, no debe tomarse como una señal de reversión.
Resumen simple: Wall Street comienza a calcular las cuentas a largo plazo para BTC, pero el umbral de gestión de riesgos es alto; la aceptación institucional es lenta y limitada, y la cautela es la línea principal.
Hermanos, ¿qué opinan para el futuro? Estos días los toros han comido bien… Vi la noticia y primero hice una prueba de estrés mental: si la política se implementa más lento de lo esperado, ¿la cuenta podrá soportarlo? Primero pienso en el peor escenario, es un hábito que tengo por hacer gestión de riesgos.
Según la página Stand With Crypto, de los 435 escaños de la Cámara de Representantes en las elecciones intermedias de EE. UU., ya se han definido 397, de los cuales 226 son de apoyo a las criptomonedas; de los 35 escaños del Senado en renovación, ya se han definido 33, con 19 apoyando; lo que me preocupa más es el desajuste entre el ciclo de implementación de políticas y el plazo de riesgo de las operaciones.
⚠️ La etiqueta de apoyo no significa que estén de acuerdo con cada proyecto de ley, el número no se puede usar directamente para calcular la tasa de aprobación; la legislación aún tiene procesos, no se puede tomar el resultado electoral como fecha de ejecución; si el mercado anticipa expectativas optimistas, el período de espera de la política podría convertirse en un período de presión para las posiciones apalancadas. Esta es mi evaluación de riesgos.
Mi consejo es: las personas comunes primero deben calcular la peor pérdida posible por operación como porcentaje del capital total, no dejen que la narrativa política decida su presupuesto de riesgo.#索尼财报前瞻：游戏与音乐业务表现如何？
Sony publicará mañana por la noche, antes de la apertura del mercado estadounidense, su informe financiero del segundo trimestre del año fiscal 2026 (se espera una caída del 5.5% en ingresos y un aumento del 8.6% en EPS). La lógica central radica en la "brecha entre ingresos y ganancias":
🎮 Juegos (G&NS): Enfoque en la elasticidad de las ganancias internas
La guía anual indica una caída del 6% en ingresos, pero un aumento del 42% en el objetivo de ganancias. En el trimestre pasado, los envíos de PS5 disminuyeron un 36%, pero el contenido digital (85% del total) y los DLC (29%) sostuvieron efectivamente los resultados. Puntos clave a observar este trimestre:
1. Si las suscripciones a PS Plus y el software digital pueden continuar creciendo;
2. El impacto marginal del aumento en el precio de los chips de almacenamiento sobre las ganancias del hardware;
3. Si, al excluir los reembolsos arancelarios y otros beneficios únicos del trimestre pasado, la elasticidad de las ganancias sigue siendo soportada de forma independiente por el negocio principal.
🎵 Música: Crecimiento muy sólido, pero atención a la dilución del margen de ganancias
Los ingresos del trimestre pasado aumentaron un 20%, con un fuerte desempeño en streaming y monetización de derechos. Sin embargo, la tasa de crecimiento de las ganancias (14%) fue inferior a la de los ingresos. Este trimestre es crucial examinar:
La amortización de derechos y la inversión en contenido que presionan el margen de ganancias, y la eficiencia en la conversión de ingresos incrementales en ganancias operativas.
📊 Evaluación integral: Alta probabilidad de superar expectativas, pero es necesario eliminar "excesos"
Actualmente, el 85% de la comunidad es optimista. Evaluación base: un pequeño exceso sobre las expectativas está respaldado por los fundamentos. Si el mercado solo valora los números principales y pasa por alto la disminución de ingresos únicos, podría generarse una brecha en las expectativas. Atención especial a si la gerencia mantiene o revisa al alza la guía de ganancias anual.Una empresa de creadores de mercado de criptomonedas recauda 12 millones de dólares y comienza a enfocarse en Wall Street
El 2 de noviembre, la empresa del mercado de capitales de Londres LO:TECH anunció la finalización de una ronda de financiación Serie A de 12 millones de dólares, liderada por MMC, y los fondos se utilizarán para expandirse en los mercados de Nueva York y Singapur.
Actualmente, esta empresa atiende a más de 50 instituciones, con negocios que incluyen creación de mercado de activos digitales, datos de mercado y ejecución de operaciones.
Su ambición es grande: espera conectar los activos financieros tradicionales con el mercado en cadena, y establecer operaciones de trading las 24 horas y acciones tokenizadas.
Pero hay un detalle que no se puede pasar por alto: las operaciones que se han iniciado aún se centran principalmente en el trading propio y en servicios de liquidez de activos digitales, y las operaciones reguladas aún necesitan aprobación.
Creo que el valor de este tipo de empresas no radica en cuántos tokens emiten, sino en si realmente pueden proporcionar liquidez y reducir los costos de transacción.
La próxima ronda de competencia en Web3, quienes ganen dinero no necesariamente serán los proyectos que emitan tokens, sino también las empresas que proporcionen infraestructura de trading para todo el mercado. Una regla histórica sobre $BTC y las elecciones intermedias de Estados Unidos:
2014: tocó fondo 71 días después de las elecciones, $170
2018: tocó fondo 39 días después de las elecciones, $3,200
2022: tocó fondo 13 días después de las elecciones, $15,500
Luego, Bitcoin subió más de 100 veces, 20 veces y 8 veces desde esos mínimos respectivamente.
Es importante notar que el tiempo para tocar fondo se ha ido acortando en cada ciclo.
¿El mercado ofrecerá una oportunidad similar esta vez?
Las reglas históricas valen la pena estudiarlas, pero no garantizan que se repitan en el futuro. "No introducir nuevos tokens", primero voy a ser un poco escéptico: esto no equivale a crear una nueva demanda para $ETH. EEZ lanzó la red de prueba de desarrollo Rollup X, demostrando la ejecución atómica entre cadenas, usando ETH por defecto para pagar el gas. Me preocupa más que el mercado interprete la elección del token directamente como un aumento de valor.
Veo dos obstáculos: qué se usa para pagar y cuántas personas pagan son dos cosas diferentes; la demostración en sí no prueba la demanda; si la llamada entre cadenas solo cambia la ruta de una operación existente, según mi suposición, lo que aumenta es la conveniencia, no el consumo total. La ausencia de una narrativa de nuevo token tampoco significa que ese interés se dirigirá automáticamente a ETH.
Por supuesto, los optimistas podrían tener razón. Si esta conexión realmente permite aplicaciones que antes no eran posibles y atrae un uso continuo, cambiaré de opinión y reconoceré su valor incremental. A partir de ahora, estaré atento al uso real y a la demanda de tarifas, sin votar por la demanda solo con las palabras "no emitir tokens".Hay algo que no entiendo: la Fundación Ethereum acaba de trazar el plan para 2029, y un montón de gente a mi alrededor ni siquiera logró pasar esta mañana.
En las 24 horas anteriores a las 10:13 del 5 de noviembre, toda la red explotó con 983 millones de dólares, 130,900 personas fueron liquidadas. Cortos por 582 millones, largos por 401 millones, suena terrible para ambos lados, pero en realidad ambos estaban codiciosos. La operación más dura fue en HTX, un largo de $ETH por 38 millones de dólares, desapareció de la nada.
La fundación está hablando de H*, I*, J*, L, y de leanVM. Se ve avanzado, pero no tiene que ver con las cuentas. Cinco años de ingeniería, cinco horas de apalancamiento, la razón para confundir lo primero con lo segundo es que uno se está haciendo una película a sí mismo. XSNDK cayó un 9.1% en un solo día, el precio de mil dólares no puede ocultar la verdadera naturaleza de una acción de microcapitalización. Actualmente cotiza a 1042 dólares, con una capitalización de solo 21.58 millones, un volumen de 8.16 millones en 24 horas y una rotación superior al 37% — esto no es comercio, es especulación.
El rango de precios está entre 1017 y 1150 dólares, con una volatilidad superior al 13%, un típico mercado de control de acciones con relevo de minoristas. El sentimiento social es nulo, el dinero inteligente está netamente en corto y sin posiciones, lo que indica que los fondos profesionales ya se retiraron, dejando solo capital de corto plazo que persigue subidas y vende en caídas.
El valor nominal de mil dólares fácilmente crea una ilusión de "anclaje de valor", pero en realidad la circulación es muy pequeña, una sola orden grande puede romper la pared de compra. Este tipo de tokens no tiene soporte fundamental, la narrativa suele depender del marketing y la promoción; una vez que la popularidad disminuye, la liquidez se agota mucho más rápido de lo que se imagina.
Juicio clave: la trampa de liquidez de las monedas de microcapitalización con precios altos, no entrar si no es un creador de mercado profesional, el riesgo es mucho mayor que la expectativa de ganancia.La Fundación Ethereum publicó en X un Strawmap que descompone Lean Ethereum en una secuencia de forks hasta 2029. Al mismo tiempo, el mercado muestra una imagen opuesta: hasta las 10:13 del 5 de noviembre, hubo liquidaciones por aproximadamente 983 millones de dólares en toda la red en las últimas 24 horas, con 130,900 traders liquidados.
En la hoja de ruta, H* es el último fork sin características Lean, equivalente a un punto final del paradigma antiguo. I* lleva leanVM y transacciones Lean a la red principal; el primero elimina la complejidad histórica no relacionada con la seguridad, el segundo reordena la estructura de las transacciones. J* añade pruebas Lean, muestreo de disponibilidad de datos y PCS; los nodos ya no necesitan cargar todos los datos completos, sino que mantienen seguridad y eficiencia mediante muestreo. Finalmente, en la fase L se completa Lean Ethereum.
La clave no está en una característica individual, sino en el ritmo: los cambios se dividen en múltiples forks, no en una gran actualización. Para $ETH, esto equivale a reconocer que la complejidad de la capa de ejecución solo puede descargarse por partes.
En el mercado, de los 983 millones en liquidaciones, 582 millones fueron en posiciones cortas y 401 millones en posiciones largas; la mayor liquidación fue una posición larga ETH-USDT de aproximadamente 38 millones de dólares en HTX. Las liquidaciones en ambas direcciones indican que el precio se mueve de ida y vuelta.
Pero la información actual no establece una causalidad entre las liquidaciones y la hoja de ruta; son solo dos líneas que se extienden simultáneamente. Lo que realmente vale la pena considerar es la escala temporal: el protocolo se mide en años, las posiciones en horas. La cadena fija el objetivo para 2029, pero los holders no sobreviven ni una mañana.¿Cómo elegir entre CORE, Babylon y Merlin? Una explicación clara de las diferencias en las cadenas públicas BTCFi
La pista BTCFi está en auge, pero las posiciones fundamentales de CORE, Babylon y Merlin son completamente diferentes. Muchas personas se confunden fácilmente con la narrativa unificada de "Bitcoin" y eligen la pista equivocada. A continuación, se explican las diferencias combinando mecanismos, ventajas y desventajas.
📊 Tabla comparativa horizontal
Tabla
Proyecto Posición de red Mecanismo central Mayor ventaja Desventaja Público objetivo
CORE Cadena pública L1 independiente Consenso híbrido Satoshi Plus: mineros de Bitcoin + apostadores de BTC + poseedores de CORE votan para seleccionar 21 nodos validadores para producir bloques Apostar BTC sin custodia, ecosistema completo de cadena pública EVM, narrativa vinculada a mineros de Bitcoin Solo 21 nodos validadores, descentralización débil; BTC solo participa en la votación, no respalda la seguridad de la cadena CORE Participantes que apuestan por la narrativa minera y desean un ecosistema DeFi completo en una cadena pública independiente
Babylon Protocolo de infraestructura de apuesta BTC BTC bloqueado en scripts Taproot de Bitcoin, activos permanecen en la red principal de BTC, compartiendo la capacidad de seguridad de la apuesta BTC con otras cadenas PoS Apuesta BTC nativa y autogestionada, activos no necesitan ser transferidos entre cadenas, depende de BTC para proporcionar seguridad a otras redes No es una cadena pública general madura, más orientada a middleware de apuesta, construcción de ecosistema dependiente de redes externas Usuarios con grandes cantidades de BTC inactivos, que priorizan la seguridad de activos y desean apostar para obtener rendimiento【Morpho Midnight y Uranium.io: Expansión de préstamos y profundidad física de RWA】
Dos señales en cadena, cada una apuntando a una dirección estructural.
El TVL de Morpho Midnight aumentó un 23% el 5 de noviembre, alcanzando los 163 millones de dólares. En un contexto donde la estructura principal en la pista de préstamos está relativamente consolidada, la expansión del sistema Morpho, que se enfoca en el aislamiento de riesgos a nivel institucional y en bóvedas personalizadas, representa que el segmento de "infraestructura profesional de préstamos" continúa creciendo: la jugada de rendimiento puro del ciclo anterior está cediendo paso a protocolos de préstamos con capacidad de gestión de garantías.
El TVL de Uranium subió un 37.1%, hasta 10.5 millones de dólares; aunque la escala aún es pequeña, la categoría merece ser registrada: uranio tokenizado. La pista de RWA se extiende desde bonos del Tesoro y fondos del mercado monetario hacia materias primas físicas. El uranio, como un activo que combina la narrativa energética con la entrega física, será la piedra de toque para observar la capacidad de "tokenización de activos físicos" (regulación, custodia, cadena de entrega).¿Qué pasó? ¿Cómo es que al despertar ya está en 80,000?
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权
Después de la gran victoria del Partido Demócrata ayer, BTC primero cayó cerca de 75,600, luego rebotó en forma de V.
Antes de dormir estaba estable alrededor de 79,000, ¿cómo es que esta mañana subió directamente a 80,000?
El mapa de liquidaciones muestra:
Al superar los 82,000 se liquidaron cortos por aproximadamente 337 millones, y al caer por debajo de 79,000 hay largos por aproximadamente 919 millones esperando ser liquidados.
Mi juicio:
La zona por encima de 81,000 es un área de prueba de resistencia, adecuada para apostar a una corrección tras el agotamiento del rebote; se puede abrir posición corta por encima de 81,000.
Fundamentos:
1. Entre 81,000 y 82,000 está la media móvil de 365 días + muro de oferta previo + zona clave de resistencia con múltiples pruebas sin ruptura efectiva, alta probabilidad de fallo en la ruptura.
2. Esta subida se debe principalmente a la presión por liquidación de cortos + eliminación de incertidumbre electoral, carece de compras sostenidas en spot y entradas de ETF, es un rebote correctivo, no un cambio de tendencia.
3. Tras el control del Congreso por el Partido Demócrata, la regulación podría ser más estricta, lo que es negativo a mediano plazo.
4. RSI diario bajo, MACD aún débil, fácil que haya una "ruptura falsa" seguida de retroceso.
5. La zona de 77,000 a 80,000 tiene costos de posición concentrados, un alza puede activar toma de ganancias y presión de ventas atrapadas.
6. El aumento actual está vinculado al rebote del mercado de acciones y la caída del precio del petróleo; si el sentimiento macroeconómico se enfría, las criptomonedas suelen corregir primero.
Sugerencias de operación:
Se recomienda abrir cortos en la resistencia de 81,000–82,000, con objetivo cerca de 78,000–79,000; si se supera efectivamente 82,000, cortar pérdidas; si cae por debajo de 78,000, puede bajar a 76,000 Apalancamiento de 10 veces, primero calculo el margen, sin pensar en cuánto se puede ganar: calculado aproximadamente dividiendo el valor nominal por el apalancamiento, el margen correspondiente es alrededor de 64,700 dólares. Esta monitorización muestra que una billetera acaba de abrir o aumentar una posición larga en $ZEC, con una posición de 500 monedas, valor nominal aproximadamente 646,900 dólares.
Creo que la clave de esta operación no es la cantidad grande, sino la baja tolerancia al error. Si el precio se mueve un 1% en contra del precio de referencia, la pérdida flotante de la posición es aproximadamente 6,469 dólares, equivalente al 10% del margen teórico mencionado, sin contar las comisiones. La posición real de liquidación forzosa depende del modo de margen y garantías adicionales, no se puede fijar solo con el apalancamiento de 10 veces, pero la volatilidad amplifica el capital de forma tangible.
Prefiero ser más conservador, no asumir que el riesgo vale la pena solo porque una billetera grande abre una posición larga. Por ahora no veo su plan completo de gestión de riesgos, prefiero observar los cambios posteriores en la posición y no tomar el tamaño de la posición de otros como fuente de confianza propia. $BTC #$ETH $SOL 【Análisis simplificado de la teoría de las ondas】
#Elecciones intermedias en EE.UU.: El Partido Demócrata gana el control de ambas cámaras del Congreso
Anteriormente ya había escrito que esta caída probablemente no sería muy profunda, el precio estaría alrededor de 7.5, porque esta zona es un área de concentración de fichas de la última caída, también es el borde inferior del núcleo, y es un nivel de soporte de la media móvil de 200 días, con soporte adicional en el gráfico semanal, por lo que la posibilidad de una caída profunda es baja.
Mis posiciones cortas ya se cerraron gradualmente hace unos días, asegurando una ganancia de 13,000. Esta caída, ya sea desde la perspectiva de 30 minutos o de 4 horas, está perdiendo fuerza, la estructura interna está muy saturada y hay una divergencia clara. He estado comprando en las caídas en el fondo, con subidas y bajadas, y las ganancias se han ido revirtiendo, sin cerrar posiciones para asegurar ganancias.
Ahora planeo mantener esta posición larga a largo plazo, con un objetivo para ETH cerca de 3200 y para BTC cerca de 100,000. La ganancia objetivo para esta posición a largo plazo es de 200,000, y si todo va bien, tomará varios meses. Durante este tiempo haré operaciones de rango y cobertura según la situación. Este rebote es bastante fuerte, solo falta una corrección que no rompa el mínimo anterior para confirmar oficialmente que esta caída ha terminado por completo. Dejemos que las balas sigan volando un poco más.Vi "ganar dinero constantemente" y en mi mente el contador se puso las gafas, mientras el equipo de ambiente cambió la calculadora por una barra luminosa. El malentendido más común en el mundo cripto: aún no se ha revisado el informe financiero, pero ya se reservó la fiesta de celebración. 😂
Según los datos, Hyperliquid tuvo ingresos por protocolo de 66.87 millones de dólares en los últimos 30 días, liderando entre los proyectos nativos de criptomonedas después de excluir a Tether y Circle. Creo que esto es más una señal del interés comercial, no una prueba de que ha superado los ciclos: sus ingresos mensuales este año han sido tanto de 38.42 millones como de 74.19 millones, con bastante volatilidad; si el crecimiento de ingresos depende principalmente del estímulo del mercado para el trading, entonces cuánto nivel de actividad se mantenga después del rebote y la caída será la verdadera prueba de la solidez del negocio. Esta es mi suposición, no se puede tomar el ranking de ingresos como una certificación directa.
¿Prefieres "un pico de ingresos en un solo mes" o "ingresos estables en un mercado frío"? Yo apoyo lo segundo, después de todo, un chequeo médico no se hace solo cuando el corazón late más rápido. Meta emite otros 15 mil millones de dólares en bonos, ¡la fiebre de AI comienza a poner a prueba el dinero real!
Meta acaba de emitir bonos por 15 mil millones de dólares, con algunos bonos a 10 años que ofrecen un rendimiento aproximadamente 1.6 puntos porcentuales más alto que los bonos del Tesoro de EE.UU. La infraestructura de AI sigue expandiéndose, pero el costo de financiamiento también está aumentando. Antes el mercado se preocupaba por si AI podía generar ganancias, ahora también hay que calcular: con tanta inversión, ¿los retornos cubrirán los costos?
Mirando el mundo cripto, el hermano mayor está en aproximadamente 78,453 dólares (+1.28%), la nobleza un poco rezagada en 2,319 dólares (+1.36%), y SOL alrededor de 92.85 dólares (-0.46%). BTC y ETH rebotan, pero SOL no los sigue, el capital no está apostando por el riesgo de manera general.
Mi opinión: por más grande que sea la historia, al final todo depende del flujo de caja. Lo mismo aplica en cripto, no solo persigas la narrativa, mira el volumen para la ruptura y la absorción para la corrección.
Compartiendo mi registro personal del mercado, no constituye consejo de inversión.
$BTC $SOL $ETH
#Meta再发债150亿美元，融资成本上升 Cuando el tipo de cambio euro/dólar sube, puede ser prudente evitar vender en corto Bitcoin. Un dólar débil suele favorecer a los activos de riesgo, y Bitcoin generalmente tiene más probabilidades de fortalecerse. Por el contrario, cuando el euro/dólar baja y el dólar se fortalece, Bitcoin puede estar más expuesto a presiones a la baja. Esto no es absoluto ni debe tomarse como una señal de entrada, pero ciertamente es una correlación macroeconómica que vale la pena seguir de cerca. La clave está en operar a favor de la tendencia, no en contra de ella. Revisión del "fondo tras las elecciones → rebote" en los tres ciclos de Bitcoin
En las tres elecciones intermedias históricas, $BTC siguió el mismo camino: primero cae, se acelera la liquidación y luego hay un rebote violento.
Datos que hablan:
2014 (fondo en 71 días)
Día de elecciones ~$360 → cayó a $230 (-36%) → siguiente pico alcista $20,000+
Rebote: +8,600%
2018 (fondo en 39 días)
Día de elecciones ~$6,350 → cayó a $3,150 (-50%) → rebote en 2019 a $13,800
Rebote: +338%
2022 (fondo en 13 días)
Día de elecciones ~$19,500 → cayó a $15,500 (-21%) → en 2024 rompió máximo previo $73,750
Rebote: +376%
Tres reglas:
① Los días para el fondo disminuyen: 71→39→13 (mejora en la eficiencia de precios del mercado)
② Cuanto más profunda la caída, más fuerte el rebote (2018 cayó 50% y rebotó 338%)
③ En los 12 meses posteriores a las elecciones, el precio siempre es mayor que el día de elecciones
Lección para 2026:
Actualmente hay ETF que sostienen + mecanismo de fondo de protección, se espera una caída menor y un fondo más rápido. Si tras las elecciones hay una corrección, es la ventana para la "última caída" y posicionarse.
La historia no se repite exactamente, pero siempre rimaDespués de tantos años, la naturaleza del mundo cripto nunca ha cambiado
Después de una gran caída, siempre se salva primero
$BTC, BTC sube primero, y cuando sube y se estabiliza en un nivel alto, las altcoins comienzan a recuperarse
Hoy, la mayoría de las altcoins han tenido un rebote inferior al de BTC
En este momento, generalmente BTC aún no ha subido lo suficiente, cuando BTC se recupere, entonces será el turno de salvar las altcoins
Si BTC puede mantenerse estable en 78000 por la noche, es muy probable que las altcoins comiencen a recuperarse después11.5 SOL disposición de hoy
$SOL
Fuerte subida durante la noche, alcanzando un máximo de 98.16, luego entrando en una consolidación en niveles altos, la tendencia alcista general es fuerte, la operación se basa principalmente en comprar en retrocesos. #美国10月非农前瞻：就业增长或牵动12月加息预期
Soporte: 95.0
Resistencia: 98.0-98.5
Posición larga: comprar cerca de 95.0 con estabilización, stop loss en 94.5, primer objetivo 97.0, segundo objetivo 98.0
Posición corta a corto plazo: en el rango 98.0-98.5, si hay estancamiento en la subida, se puede probar una posición corta ligera, entrada y salida rápida, primer objetivo 96.5, segundo objetivo 95.0 $SNDK cayó de 2300 a 1000, más que una reducción a la mitad, y ahora acaba de romper el nivel entero de 1000 — ¿alguien se atreve a comprar en este punto?
#AMD数据中心收入近翻倍，营收及指引均超预期
Ayer BTC y el oro subieron bruscamente, el mercado de valores estadounidense en general también rebotó, pero el sector de chips de almacenamiento cayó en contra de la tendencia, SanDisk bajó 8 puntos en un día. Seagate y Western Digital también cayeron, todo el sector está siendo golpeado.
¿Por qué? Supongo que el mercado teme que el ciclo de almacenamiento haya tocado techo. Subió durante más de un año, de menos de 1000 a 2300, ahora el capital está empezando a salir anticipadamente. ¿Cambió el fundamental? Parece que no, pero el precio de la acción es así, no tiene techo cuando sube ni piso cuando baja.
Personalmente, ahora no me atrevo a atrapar el cuchillo que cae. De 2300 a 1000 parece que bajó mucho, pero ¿cómo sabes qué tan abajo puede llegar? Los chips de almacenamiento son una industria de ciclo fuerte, una vez que el ciclo gira, la caída es mucho más fuerte que la subida.
Si realmente crees en ella, espera a que se mantenga por encima de 1000, sin hacer nuevos mínimos por varios días. ¿Ahora? Yo solo observo, no me enamoro de ella.
¿Y ustedes? SanDisk se redujo a la mitad desde el punto más alto, ¿crees que ya tocó fondo o está a medio camino?Subió un 18.33% en 24 horas, y en la última hora completa continuó subiendo un 1.67%, pero tras alcanzar un pico, el precio actual ha vuelto a estar por debajo del cierre horario. La instantánea de OKX a las 02:18 (UTC) muestra que el spot de $LSK cotiza a 0.21547 USDT, con un rango de 24 horas entre 0.18209 y 0.22296 USDT; el volumen de operaciones en las últimas 24 horas completas fue de aproximadamente 1,864,400 USDT.
El volumen de operaciones en la última hora completa fue de aproximadamente 120,100 USDT, un aumento interperiodo de solo el 7.04%; el precio tocó 0.22296 USDT durante la sesión y cerró en 0.21816 USDT, mientras que el precio actual es aún más bajo. La tendencia alcista continúa, pero el volumen de compra no se ha expandido al mismo ritmo que la subida en 24 horas, por lo que no se puede considerar la continuación de la subida en una sola hora como una confirmación de ruptura.
OKX no tiene futuros perpetuos de LSK, por lo que falta la verificación cruzada de OI y la tasa de financiamiento. Si en una hora completa el volumen aumenta y se mantiene por encima de 0.22296 USDT, la continuación de la tendencia será más confiable; si cae por debajo de 0.21121 USDT con un aumento en el volumen, primero me protegería contra una posible corrección tras el pico.
* NFA, DYOR $UNI es muy fuerte
1. Porque Binance aún no ha abierto los retiros, significa que las monedas faltantes no se han repuesto lo suficiente. Una vez que se abran los retiros, la fuerte oportunidad desaparecerá y seguirá el mercado en general.
2. UNI y ETH comparten el mismo código de billetera. Los retiros de ETH ya se han abierto, pero los de UNI no, lo que puede ayudar a respaldar mi juicio.
3. Al observar el libro de órdenes spot de UNI, realmente no hay suficiente poder de compra.
7.02 millones de monedas fueron robadasDespués de la aplastante derrota del Partido Republicano, los activos relacionados con la familia Trump se desplomaron colectivamente, ¡perdiendo más de 200 millones de dólares en un día! 【Brent cae por debajo de 94 dólares, el mercado comienza a apostar por el fin de la guerra entre EE.UU. e Irán】
El núcleo de esta caída en el precio del petróleo $BZ es la rápida desaparición de la prima de riesgo de guerra. Tras las elecciones intermedias en EE.UU., con los demócratas controlando ambas cámaras del Congreso, el costo político para que Trump continúe con la escalada militar ha aumentado notablemente, y Vance también ha vinculado públicamente la derrota republicana con la guerra en Irán. El mercado comienza a apostar a que EE.UU. impulsará un alto al fuego más activamente.
Actualmente, la exportación diaria de crudo en la región del Golfo se ha recuperado a 17.1 millones de barriles, aproximadamente tres cuartas partes del nivel previo a la guerra. Si el estrecho de Ormuz vuelve a la navegación normal, el suministro mundial de crudo mejorará aún más, y la prima geopolítica acumulada en el precio del petróleo podría seguir retrocediendo.
A corto plazo, se puede ser bajista en el crudo. La victoria demócrata no significa que la guerra termine de inmediato, aún hay distancia para que Irán y EE.UU. lleguen a un acuerdo, y las reservas de crudo en EE.UU. disminuyeron inesperadamente en 865,000 barriles la semana pasada, lo que indica que el suministro no es completamente holgado.
Pero mientras no haya una nueva escalada militar, la lógica principal del precio del petróleo ha cambiado de la interrupción del suministro a la expectativa de un alto al fuego; antes de que los 100 dólares se consoliden nuevamente, el rebote parece más una corrección de la prima de riesgo geopolítica que el inicio de una nueva tendencia alcista.
#美国中选改变美伊预期，布伦特跌破95美元 La API de trading actualmente solo está disponible para un pequeño grupo de usuarios Alpha en la lista blanca, lo cual es interesante, pero me preocupa más cómo cambiará la forma de participación cuando pase de un círculo cerrado a ser pública 👀. Variational también ha revelado avances en la optimización de seguridad, la red principal pública está cerca, el lanzamiento público de la API, el TGE dentro del año y los anuncios de colaboración siguen en planificación.
Creo que esto tiene un efecto catalizador más fuerte en el sentimiento del sector de herramientas de trading, no solo deberíamos enfocarnos en las expectativas de emisión de tokens. Mi suposición es que, si la API pública atrae a más estrategias automatizadas, entonces los activos con alta volatilidad podrían tener más cotizaciones y oportunidades de trading; pero cuando las estrategias se agrupan, también podría amplificar la volatilidad a corto plazo, y que haya mucho movimiento no significa que los usuarios comunes tengan mejores condiciones para cerrar operaciones.
Observaré la profundidad de las operaciones y el diferencial de precios durante movimientos bruscos después de la apertura, en lugar de usar la cantidad de conexiones como indicador de éxito. En torno a esta apertura de API, ¿la atención reciente está en el sector de derivados on-chain o en las herramientas de trading automatizadas? ¿Cuál cambio valoran más?Esa "caída falsa" fue inmediatamente rechazada por el mercado con un voto de pies.
Cuando salió la noticia de que el Partido Demócrata tomó la Cámara de Representantes, $BTC clavó una aguja hasta 75,734, atravesando directamente la EMA200 diaria. Pero el pánico no duró ni una comida: a las 12 volvió a 76,550, ahora está en 78,400, incluso más alto que los 77,880 al inicio del conteo esta mañana. La noticia negativa es real, la caída también, pero los bajistas no pudieron sostenerla.
La verdadera batalla está justo encima: de 78,430 a 78,460. La EMA200 de 1 hora y la EMA50 de 4 horas están firmemente superpuestas en esta línea, y las 56.8 posiciones cortas restantes del bajista con apalancamiento 40x tienen un precio de liquidación en 78,427.7, justo debajo de esta línea. A las 15:25 fue liquidado otra vez, su posición se está reduciendo, pero aún no se ha ido.
Si esta línea se rompe, será su último combustible; si no, esta V solo será un espectáculo de recompra de cortos. Mantente atento a 78,430, no parpadees. #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 #CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49% #AMD数据中心收入近翻倍，营收及指引均超预期 66.87 millones de dólares, ese es el ingreso del protocolo de Hyperliquid en los últimos 30 días según el material, y también es la cifra que más me importa. El informe también menciona que, tras definirse los resultados electorales, el mercado cripto experimentó un repunte. Pero más que un "rally alcista", quiero entender: ¿cuántas barreras quedan para que ese ingreso llegue realmente a los bolsillos de los poseedores de tokens?
Dirijo una pequeña empresa, y claro que me alegra ver una facturación bonita, pero la facturación no es ganancia neta, ni mucho menos efectivo disponible para repartir a mano. Mi juicio es que el ingreso del protocolo tiene valor referencial, pero tomarlo directamente como evidencia de que el token está subvalorado carece de lógica comercial. Para calcular la relación inversión-retorno hay que considerar costos y también ver de dónde proviene el ingreso.
Lo mismo aplica para la recompra, no basta con ver si existe, también hay que analizar la fuente de fondos y su sostenibilidad. Mi suposición es que si el mercado se enfría y la demanda de trading baja, entonces tanto el flujo de caja del protocolo como la capacidad de recompra podrían verse presionados simultáneamente. En los negocios, lo peor es estimar ingresos de temporada alta como si fueran anuales y luego gastar todo el fondo de reserva para riesgos; al evaluar proyectos, tampoco me gusta confundir la actividad intensa con una operación estable.
Por eso tomaré este ingreso como un punto de partida para seguir investigando, no como una señal definitiva para "subirse al tren". Amigos empresarios, si los ingresos de una empresa están altamente correlacionados con la volatilidad del mercado, ¿cuánto fondo de reserva para riesgos exigirían para confiar en que puede seguir recomprando tokens?Al ver este mensaje, lo primero que pensé fue: la seguridad en esta cuenta, normalmente es como un costo, pero cuando ocurre un problema, es como un seguro. Para mí, al evaluar las probabilidades no basta con ver lo que se ahorra a corto plazo, también hay que considerar a quién se le deja el riesgo a largo plazo.
Según un informe de Bloomberg, la organización detrás de la cadena de bloques Tron, Tether y TRM Labs disolvieron silenciosamente en septiembre de 2024 la alianza T3 para combatir el crimen financiero, sin que se haya revelado la razón específica. Esta alianza había congelado activos ilegales por 250 millones de dólares. Mi juicio es que esto afecta la estabilidad de la colaboración en la industria, pero no es suficiente para deducir directamente un impacto negativo en el precio.
Hay dos razones para esto. El registro de activos congelados indica que esta cooperación tuvo resultados concretos; la disolución de la alianza al menos dificulta la evaluación externa de la continuidad de la colaboración. Pero sin una razón clara, no podemos saber si se trata de un ajuste en la forma de cooperación o si las partes no quieren seguir asumiendo costos. Apostar por una explicación ahora mismo carece de suficiente información; las probabilidades parecen atractivas, pero no se puede juzgar la tasa de éxito.
Según mi suposición, si en el futuro se revela cómo se asignan las responsabilidades, este cambio valdrá la pena reevaluarlo; si a largo plazo solo hay noticias de disolución sin explicación, entonces interpretarlo como una reducción del riesgo no vale la pena. Para el usuario común, perder una alianza no significa perder una capa de riesgo financiero. Primero dejaré un descuento por la incertidumbre, sin apresurarme a considerar lo desconocido como algo positivo.Estas son las opiniones escritas ayer sobre el futuro de BTC, que aún son aplicables.
Hay dos puntos clave:
1. Después de las elecciones a medio plazo, con los resultados ya publicados, BTC rebotó desde 76000 hasta cerca de 78000 en el momento en que se escribió el artículo. ¿Cómo confirmar que es un rebote?
2. Si aparece una tendencia principal de subida con reversión, ¿cómo confirmarla y cómo manejarla en la práctica?
A la madrugada, BTC rebotó hasta un máximo de 81000, por lo que ahora se pueden responder claramente las dos preguntas anteriores:
Primero: el precio subió rápidamente y se mantuvo firme en 79600, y en las últimas 10 horas ha seguido subiendo de forma constante, por lo que la idea de un rebote no se sostiene, y en la operación no se harán movimientos de muy corto plazo. Ustedes han visto mi posición, simplemente la he mantenido todo el tiempo.
Segundo: la apertura del mercado estadounidense mostró un volumen alto y se mantuvo por encima de 79600, con un retroceso en 1H que no rompió ese nivel, y ahora el precio se mueve cerca de 80800, por lo que ya estoy operando según la estrategia de tendencia principal al alza.
La operación práctica se divide en dos partes:
Seleccionar los activos con los que se puede hacer rotación de posiciones, y los activos con los que no se puede aumentar la posición (solo mantener).
Los activos con los que se puede hacer rotación siguen siendo UNI y ETH. Los demás activos por ahora solo se posicionan y se mantienen sin cambios.Primero, ¿he seguido el plan de trading original?
Segundo, ¿he entrado basado en fundamentos claros o por miedo a perder la oportunidad del mercado?
Tercero, durante la operación, ¿he cambiado mis reglas por miedo o codicia?
Cuarto, ¿el riesgo asumido en esta operación está acorde con mi situación financiera?
Quinto, ¿qué he aprendido realmente de esta operación?
El repaso no es para buscar excusas por pérdidas ni para justificar ganancias.
Su verdadero valor es ayudarte a distinguir: qué decisiones vale la pena conservar y qué errores necesitan ser corregidos.
Cuatro, hacer un resumen semanal para identificar problemas recurrentes
Mirar una sola operación puede estar muy influenciado por factores aleatorios.
Pero cuando acumulas suficientes registros, puedes intentar identificar patrones de comportamiento repetitivos.
Por ejemplo:
¿Qué tipo de operaciones tienen un desempeño relativamente mejor?
¿Cuáles son las causas principales de las mayores pérdidas?
¿He asumido demasiadas comisiones por operar con frecuencia? ¿Después de usar apalancamiento, es más probable que ocurran pérdidas mayores a las esperadas?
Después de una racha de ganancias o pérdidas, ¿es más fácil que yo incumpla la disciplina de trading?
No cambies toda la estrategia por los resultados de dos o tres operaciones. Cuando la muestra es pequeña, la aleatoriedad puede ser alta y diferentes condiciones de mercado también afectan los resultados.
La mejor práctica es seguir acumulando registros y, cuando haya suficiente evidencia, determinar si el problema proviene del método de trading, la disciplina en la ejecución o cambios en las condiciones del mercado.
Cinco, en cada repaso, implementar una acción concreta de mejora Las votaciones de las elecciones intermedias de Estados Unidos ya terminaron. Para preguntar si ya salió el resultado, hay que dividirlo en dos frases: el resultado está claro, pero el sello oficial aún no está puesto.
A las 0:00 del 4 de noviembre cerró la última casilla electoral, y los estados comenzaron a contar los votos. Los medios estadounidenses llegaron a una conclusión bastante unánime: el Partido Demócrata ganó en grande esta vez, recuperando ambas cámaras del Congreso de un solo golpe.
Para la Cámara de Representantes, se necesitan 218 escaños para la mayoría, y se espera que obtengan 245 o más; en el Senado, alrededor de 54 escaños, incluso perdiendo territorios republicanos que no habían cambiado a azul en décadas como Texas, Ohio y Kansas, además de una serie de gobernadores que también perdieron sus cargos. Los medios llaman a esto un "tsunami azul".
Trump también lo reconoció, felicitó públicamente y dijo estar dispuesto a cooperar con los demócratas, pero dejó una puerta abierta: "Yo no estoy en las boletas, así que esto no cuenta como una derrota para mí", y adelantó que usará su derecho a veto presidencial si es necesario.
Sin embargo, estrictamente hablando, los números que ves ahora son estimaciones de los medios, no certificaciones oficiales. Generalmente, los estados tardan hasta mediados o finales de noviembre, incluso diciembre, para confirmar oficialmente, y algunos distritos muy disputados podrían volver a contar votos o ir a tribunales. El nuevo Congreso no tomará posesión hasta enero del próximo año.
En resumen: el juego está decidido, el Partido Demócrata ganó todo, solo queda esperar a que los estados pongan las firmas oficiales. #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Los aspectos destacados del tercer trimestre de Circle subrayan una distinción clave: el aumento de la actividad de stablecoins no significa automáticamente mayores ingresos por reservas.
Los resultados publicados el 4 de noviembre incluyeron:
• Ingresos totales e ingresos por reservas: $865M, un aumento del 17% interanual
• Ingreso neto de operaciones continuas: $226M, un aumento del 5%
• EBITDA ajustado: $317M, un aumento del 85%
• Volumen de transacciones onchain de USDC: $13.9T, un aumento del 49%
• Promedio de USDC en circulación: $73.3B, un aumento del 8%
Los ingresos por reservas cayeron un 8% a $658M, principalmente debido a una disminución de 61 puntos básicos en la tasa de rendimiento de la reserva, parcialmente compensada por un mayor promedio de USDC en circulación.
El volumen de transacciones mide la actividad, mientras que los saldos y los rendimientos de las reservas ayudan a determinar los ingresos por reservas. Más transferencias no significan automáticamente mayores ganancias para el emisor.
Otros ingresos alcanzaron $207M, incluyendo $182M de la preventa del token ARC. Circle atribuyó el crecimiento del EBITDA ajustado a los ingresos de la preventa y a menores costos de distribución, parcialmente compensados por una mayor inversión en nuevos productos.
La contribución de la preventa debe evaluarse por separado de los ingresos por reservas al analizar la sostenibilidad de las ganancias. La mezcla de ingresos de este trimestre puede no repetirse en trimestres futuros.
La red principal pública de Arc se lanzó el 16 de septiembre con integración nativa de USDC y más de 100 participantes institucionales y del ecosistema. La participación en el lanzamiento es un punto de partida; la actividad sostenida ofrecerá más evidencia de adopción.
La expansión de pagos añade otra perspectiva:
• Circle Payments Network: $41.3B en volumen anualizado de pagos
• Tazapay: más de $25B en volumen anualizado de pagos, con cobertura de pagos locales en más de 100 mercados
Estas son métricas de volumen de pagos, no ingresos, y no deben sumarse como un negocio ya combinado. Se espera que la adquisición propuesta de Tazapay por parte de Circle se cierre en 2027, sujeta a aprobaciones regulatorias.
La próxima prueba es si la adopción de pagos puede sostener ganancias duraderas a medida que evolucionan los rendimientos de reservas y los costos.
¿Qué es lo más importante para las perspectivas de Circle: la circulación de USDC, los rendimientos de reservas o la adopción de pagos?
#CircleQ3USDCVolumeUp49% El Partido Demócrata arrasó en ambas cámaras del Congreso. Ya había dicho que el día que salieran los resultados de las elecciones de medio término sería un punto bajo temporal. Incluso puse una orden de 75,000, pero no se ejecutó, la recuperación fue demasiado rápida. Hoy vamos a hablar de quién está impulsando esta subida.
$BTC desde el mínimo de 75,618 rebotó en V hasta superar los 80,700, parece agresivo, pero todo se debe a la cobertura de posiciones cortas. En las últimas 24 horas, se liquidaron 822 millones en todo el mercado, de los cuales 511 millones fueron posiciones cortas, representando el 62%. En solo una hora se liquidaron 378 millones en posiciones cortas; sin embargo, los contratos abiertos disminuyeron un 4.36% hasta 347.7 mil millones, lo que indica que la subida se debe a la limpieza de posiciones antiguas, no a la entrada de nuevo capital. El ETF de BTC al contado ha tenido una salida neta de 1,160 millones en los últimos tres días hábiles, las instituciones están vendiendo y los minoristas comprando. Recuperar los 80,000 es solo un nivel psicológico, los 82,000 serán la verdadera prueba, y para un avance mayor se necesita la entrada de nuevos compradores.
$ETH es el que ha rebotado con más fuerza de los tres, superando los 2,400, pero su base sigue siendo débil. El mismo día, el ETF al contado sigue con una salida de 85.35 millones, el viejo guion de instituciones fuertes y cadena débil no ha cambiado; el rango 2,370–2,390 es un nivel para observar el retroceso. Este rebote fuerte se debe a la concentración de posiciones cortas, no a que las instituciones hayan regresado.
$SOL es el que ha rebotado menos, las direcciones activas siguen cerca de 1.88 millones, la adopción tras Alpenglow no se ha detenido, el RSI está cerca de sobreventa pero no hay capital entrando. Tiene fundamentos sólidos que fueron castigados erróneamente por factores macro, cuando el apetito por el riesgo regrese probablemente liderará la subida, por ahora ni se escapa ni se persigue.
En resumen, esta subida es principalmente un short squeeze, el mercado solo podrá hablar de un toro cuando entren nuevos compradores.#Perspectivas del informe financiero de Sony: ¿Cómo se desempeñan los negocios de juegos y música?
Indicadores clave y umbrales
1. Volumen de envíos de PS5
- ≥1.7 millones de unidades: ✅Supera las expectativas
- 1.4–1.69 millones de unidades: ➖Cumple con las expectativas
- <1.4 millones de unidades: ❌Por debajo de las expectativas
2. Número de suscriptores pagos de PS Plus
- Incremento mensual >50,000: ✅Supera las expectativas
- Cambio mensual entre -20,000 y +49,000: ➖Cumple con las expectativas
- Disminución mensual >20,000: ❌Por debajo de las expectativas
3. Ganancia operativa del segmento de juegos (excluyendo gastos únicos de reestructuración de Bungie)
- ≥215 mil millones de yenes: ✅Supera las expectativas
- 190 a 214 mil millones de yenes: ➖Cumple con las expectativas
- <190 mil millones de yenes: ❌Por debajo de las expectativas
4. Ingresos por software (propio + terceros + DLC/compras dentro del juego)
- Crecimiento mensual: ✅Supera las expectativas
- Pequeña caída (≤5%): ➖Cumple con las expectativas
- Caída >5%: ❌Por debajo de las expectativas
Música Sony Music - Evaluación del segmento
1. Tasa de crecimiento de ingresos por streaming de música grabada (USD)
- ≥12%: ✅Supera las expectativas
- 7%–11%: ➖Cumple con las expectativas
- <7%: ❌Por debajo de las expectativas
2. Tasa de crecimiento de streaming de derechos editoriales (Publishing) (USD)
- ≥10%: ✅Supera las expectativas
- 6%–9%: ➖Cumple con las expectativas
- <6%: ❌Por debajo de las expectativas Hay una dirección en la cadena con una tasa de éxito del 98%, que del 4 al 5 de noviembre redujo netamente posiciones largas en $BTC por 6.66 millones de dólares. La primera reacción de muchos fue "el gran jugador se fue". Pero aún mantiene posiciones largas por 18.1 millones de dólares, esta postura no parece una retirada.
Es más interesante ver la ruta de reducción de posiciones. No lo hizo de una sola vez, sino que primero cerró posiciones por unos 2.2 millones de dólares, luego abrió posiciones por unos 1.8 millones, y después cerró otras por unos 6.2 millones. Cerró, abrió y cerró de nuevo, para finalmente reducir netamente 6.66 millones. Esto no es pánico, es alguien moviendo posiciones según un plan.
El precio también coincide. En estos días, el precio ponderado de cierre de sus posiciones largas fue aproximadamente 80,253 dólares, y el precio ponderado de apertura fue aproximadamente 80,104 dólares, dos cifras casi iguales.
Si extendemos el tiempo, es aún más claro: esta dirección hizo 42 rondas de operaciones desde el 18 de septiembre hasta el 30 de octubre, con una tasa de éxito del 98%. En poco más de un mes, 42 rondas; su dinero no depende de acertar un gran movimiento, sino de ganar un poco en cada ronda y repetir.
Mi juicio: está reduciendo exposición, no cambiando de dirección. Aún mantiene posiciones largas por 18.1 millones, la dirección no ha cambiado; la reducción de 6.66 millones es porque no quiere estar completamente invertido en esta posición. Está tomando parte de las ganancias y dejando espacio para la próxima corrección.
Vale la pena pensar que una persona con una tasa de éxito del 98% hace movimientos tan aburridos como solo cerrar y abrir posiciones. Los que sobreviven no suelen ser los que aciertan más, sino los que ganan un poco en cada ronda y luego retiran sus manos.$SOL Ese gran inversor en la cadena ha estado moviendo mercancía a los exchanges durante 10 días consecutivos.
Un total de 1,500,000 SOL, transferidos en lotes a OKX y Bybit, sin ningún tipo de ocultamiento.
Ahora el libro de órdenes de compra es tan delgado como una hoja de papel, y grandes fondos siguen enviando activos físicos al exchange todos los días. Esta presión de venta tan evidente aplastará cualquier soporte debajo.
Quien se mantenga firme en esta posición, será simplemente combustible para que otros tomen la carga.
#SOL
$SOL
👇$RENDER
Moneda que subió 9.3%, con solo un poco más de dos millones de dólares en el pool de contratos.
El sector DePIN rebotó un 5.79% esta mañana, RENDER subió de 1.477 a 1.64, ahora está en 1.614, con un aumento del 9.3% en 24 horas, siendo el que más avanzó en este grupo.
Fui a revisar el apalancamiento. Posiciones perpetuas de 1.53 millones de tokens, equivalentes a 2.47 millones de dólares, volumen spot en 24 horas de 2.83 millones de dólares. El pool es tan pequeño que una orden de decenas de miles de dólares puede dibujar una vela alcista decente, poco tiene que ver con la narrativa.
El volumen sí es real. A las 22h 110,000, a las 23h 175,000, bajó a poco más de 30,000 a medianoche, a las 5h 130,000, a las 6h 140,000, a las 9h volvió a 110,000, siempre hay alguien comprando, no es un pico que sube y se retira.
Pero la tasa es solo 0.005%, la mitad del estándar de 0.01%. Subió casi un 10%, los compradores no quieren pagar más. O están comprando en spot, o nadie se atreve a apalancarse aquí.
Con esta estructura normalmente no entro. La subida se ve bien, pero no hay suficiente seguimiento. Esperaré a que la tasa vuelva a estar por encima del estándar, que alguien esté dispuesto a pagar por posiciones largas, y entonces veremos si realmente despega.
#EstadosUnidosEleccionesIntermedias:ElPartidoDemócrataGanaElControlDeAmbasCámarasDelCongreso #AMD ingresos del centro de datos casi se duplican, ingresos y guía superan expectativas
$BTC $XAU El informe financiero del tercer trimestre de AMD superó ampliamente las expectativas, los ingresos del segmento de centros de datos casi se duplicaron en comparación con el año anterior, los CPU EPYC combinados con tarjetas de aceleración AI continúan aumentando, la capacidad de cómputo AI se convierte en el motor principal de crecimiento, la guía de ingresos para el cuarto trimestre también está por encima de lo esperado, impulsando el sector de chips de cómputo después del cierre.
Beneficia a los semiconductores AI, mejora la preferencia por el riesgo en el mercado, pero también hay que tener en cuenta que el aumento previo fue considerable, existe la posibilidad de una corrección tras la realización de ganancias.
Para el oro, esto es solo un factor perturbador secundario. La resiliencia en las ganancias de las empresas tecnológicas reforzará indirectamente la lógica de apoyo de la Reserva Federal a las altas tasas de interés, lo que es bajista para el precio del oro, pero con impacto limitado. La línea principal del mercado sigue siendo los datos ADP de esta noche y los datos de empleo no agrícola del viernes, junto con la expectativa de refugio seguro por el estancamiento en el Congreso.
Considerando la situación actual del mercado
Este informe financiero es un estímulo para el sector tecnológico, pero no es suficiente para cambiar la dinámica actual del oro que depende de los datos de empleo. El oro sigue dependiendo de los datos ADP de esta noche y los no agrícolas del viernes; si los datos de empleo son fuertes, junto con la resiliencia en las ganancias tecnológicas y el aumento en las expectativas de alzas de tasas, la presión para que el oro rebote será mayor.
No se debe ser bajista en el oro solo por las buenas noticias de AMD, es solo una variable secundaria, la prima de refugio seguro por el estancamiento en el Congreso sigue presente.
Hermanos, ¿cuánto ven el oro? Comenten en la sección de comentarios…$SOL SOL esta situación hace que cualquiera que apoye a los toros se ponga nervioso.
El ratio de contratos de ballenas entre largos y cortos ha caído hasta 29.2%, los bajistas tienen en mano órdenes por 382 millones de dólares, con un precio promedio de entrada de 97.2 dólares, y ahora disfrutan de un 80% de ganancias flotantes con total calma.
Por otro lado, los toros están atrapados con un precio promedio de 105, profundamente en pérdidas. Lo peor es que mientras más baja el precio, más los pequeños inversores se lanzan a comprar en caída libre, y la proporción de cuentas largas y cortas en 4 horas se mantiene alta sin moverse.
Un volumen de capital 3.4 veces mayor pende sobre sus cabezas, si baja un poco más, este grupo de posiciones atrapadas en niveles altos podría desencadenar una cascada de liquidaciones en cadena.
#SOL
$SOL
👇$BTC
Esta mañana vi la trigésima noticia rápida, la menos llamativa es que la Bolsa de Moscú abrirá operaciones al contado de BTC, ETH y USDT el 1 de diciembre.
La bolsa de valores más grande de Rusia, usando la infraestructura básica de acciones para hacer el emparejamiento, y la liquidación la realiza el centro nacional de compensación. Las reglas son interesantes, los minoristas deben pasar una prueba primero, y cada corredor puede comprar un máximo de 300,000 rublos al año, alrededor de tres mil setecientos dólares.
Así que el volumen es simbólico, no es flujo. Una bolsa sancionada, que abrió un canal de liquidación para el sistema bancario cortado de SWIFT, puede pasar vehículos, pero el tráfico es limitado.
El mercado lo confirma. El KOSPI de Corea del Sur cayó más del 5% en la sesión, los futuros del Nasdaq -1.3%, el oro subió 4.3% en un día superando los 4100. Las acciones bajan, el refugio sube, BTC subió de 76932 a 81200, ahora 80814, cinco puntos.
Tres activos que no deberían subir juntos, suben juntos, lo interpreto como una fijación de precio para la depreciación de la moneda fiduciaria. Pero el volumen no apoya esta idea, a las 23 horas de anoche esa vela de 1H tuvo 3 millones de contratos, la anterior 1.48 millones, las siguientes 11 suman menos de 2.6 millones, solo el 80% de esa vela.
La tasa es 0.0078%, aún por debajo del 0.01% base. Subió cinco puntos, los compradores ni siquiera pagan prima. Esto no parece dinero nuevo entrando, más bien parece que se limpiaron las posiciones cortas arriba, y el precio se movió a un nivel donde nadie tiene pérdidas flotantes.
Prefiero considerarlo una nueva zona de consolidación, no un escalón. Para subir de verdad, hay que ver un segundo volumen de tres millones de contratos.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 $ETH 2308 si pierde este nivel, hacia abajo será una zona de vacío total de fichas.
Antes no hubo volumen de transacciones acumulado aquí, si realmente se rompe, ni siquiera habrá un soporte decente de compra.
En el mercado, la salida neta de fondos en contratos a 30 días ya alcanzó 9,659 millones, los principales actores se están yendo más rápido que nadie.
El rebote es débil, abajo todo es un vacío, solo queda ver cuándo se rompe y acelera.
#ETH
$ETH
👇SanDisk cayó casi un 10%, Micron y Seagate bajaron más del 7%, Western Digital más del 6%, y SK Hynix ADR más del 5%. El índice de semiconductores de Filadelfia amplió su caída hasta un 5% durante la sesión.
El beneficio operativo de SK Hynix en el tercer trimestre fue de 83.33 billones de wones surcoreanos, con un margen operativo del 80%, un récord histórico. El CEO Kwon Oh-hyun dijo en la llamada que dejó en silencio a todos los bajistas: "Durante los próximos tres años hasta 2029, la capacidad de producción de DRAM y HBM está prácticamente agotada", y la demanda de los clientes es más del doble de la capacidad de suministro de la empresa.
Samsung agotará toda su capacidad de HBM para 2027. Kioxia agotará toda su capacidad de NAND para 2027.
Las ganancias alcanzan un récord histórico. La capacidad está vendida hasta dentro de cuatro años. La escasez de oferta continuará hasta 2030.
Y luego el precio de las acciones cayó un 10%.
Esto no es un problema fundamental. Es el resultado de una elección para gobernador en Texas que temporalmente eclipsó cuatro años de libros de pedidos.
El 4 de noviembre, la candidata demócrata Gina Hinojosa ganó la gobernación de Texas. Una de sus promesas clave en campaña fue: suspender inmediatamente la aprobación de proyectos de centros de datos al asumir el cargo y revisar el impacto de estos proyectos en la electricidad, el agua y la infraestructura local.
Goldman Sachs publicó ese día un informe con una cifra: la congelación de aprobaciones a nivel local podría afectar aproximadamente el 45% de la nueva capacidad planificada de centros de datos en EE.UU., y Texas representa alrededor del 25% de eso.
La lógica del mercado se aclaró al instante: si no se construyen centros de datos → ¿a quién se le venden los chips? → vender primero y luego hablar.
JPMorgan publicó un informe sobre la industria del almacenamiento un día antes de la caída, que decía claramente: los precios de DRAM subieron un 23% intertrimestral en el tercer trimestre, superando las expectativas; HBM4 ya comenzó a enviarse; los fabricantes coinciden en que la demanda seguirá superando la oferta después de 2027, y más del 75% de la capacidad para el año fiscal 2027 ya está comprometida. JPMorgan mantiene la calificación de "sobreponderar" para SK Hynix, Samsung y Kioxia.
Goldman Sachs y Morgan Stanley hicieron algo al mismo tiempo: cambiaron el marco de valoración de las acciones de almacenamiento de precio/valor contable a precio/ganancias, porque la etiqueta de "acciones cíclicas" ya no encaja con este libro de pedidos.
En otras palabras: Wall Street no está pesimista sobre el almacenamiento. Wall Street está vendiendo una acción que ya no es cíclica, usando la estrategia de vender acciones cíclicas.
Cuando una acción cae un 7% por "posiblemente construirse menos centros de datos", mientras su capacidad de HBM ya está vendida hasta 2029 y los clientes están en lista de espera, ¿el mercado está valorando la realidad o un escenario político que aún no ha ocurrido?
El riesgo regulatorio es real. Los retrasos en aprobaciones generan ruido a corto plazo. Pero lo que se retrasa es el ritmo, no la demanda. La suspensión de aprobaciones en Texas no cambia los contratos a largo plazo de capacidad computacional firmados por Microsoft, Amazon y Google, ni cambia el hecho industrial de la escasez de HBM hasta 2030.
Las acciones de almacenamiento han retrocedido aproximadamente un 45% desde su pico en 2026, y la valoración se ha reducido a un ratio precio/ganancias esperado para 2027 de menos de 3.5 veces. La suposición implícita en este precio es que el gasto de capital en IA tendrá un gran problema.
Pero los informes financieros dicen exactamente lo contrario.
El día de la caída, alguien escribió en el foro bursátil: "La burbuja tecnológica está empezando a estallar".
Cuando la burbuja estalla, la capacidad no se vende hasta 2029.
¿Confías en una valoración emocional basada en una promesa electoral de un gobernador, o en un libro de pedidos firmado y bloqueado hasta 2029?
$SNDK $SKHY $AMD 🔥 ¡Llegaron los datos de empleo no agrícola de EE. UU. para octubre! ¿Aún hay posibilidades de una reducción de tasas?
Creo que la Reserva Federal actual está más confundida que los inversionistas.
El empleo está demasiado fuerte, no hay razones para bajar las tasas; el empleo está demasiado débil, y las preocupaciones sobre una recesión económica resurgen. Lo más incómodo es que el empleo se enfría, pero la inflación no quiere bajar.
Siempre he tenido un punto de vista: lo que el mercado realmente necesita no es que la Reserva Federal baje las tasas desesperadamente, sino que la economía pueda soportar una reducción de tasas.
¿Por qué digo esto?
Si el empleo no agrícola se debilita moderadamente y la tasa de desempleo se mantiene estable, significa que el mercado laboral se está enfriando, pero sin un descontrol evidente. Este es el escenario que el mercado de acciones de EE. UU. y el mercado cripto prefieren ver.
Pero si el empleo se deteriora drásticamente de repente, aunque las expectativas de reducción de tasas aumenten rápidamente, ¡no te apresures a decir que llegó el mercado alcista! Porque lo que el mercado temerá a continuación podrían ser las ganancias empresariales y la recesión económica.
Por otro lado, si el empleo sigue fuerte y el crecimiento salarial es alto, ¿por qué la Reserva Federal se apresuraría a flexibilizar?
Para $BTC, me concentro más en tres señales: el índice del dólar, el rendimiento de los bonos del Tesoro y la valoración del mercado sobre la próxima reducción de tasas.
El aumento en las expectativas de reducción de tasas no significa que Bitcoin necesariamente subirá; la verdadera mejora en la liquidez es lo que probablemente sostenga una tendencia continua.
Mi juicio es claro: la ventana para reducir tasas no está completamente cerrada, pero esperar que un solo dato de empleo no agrícola encienda directamente un mercado alcista es demasiado simple.
Lo que es más importante que adivinar la reducción de tasas es determinar si el mercado realmente está negociando un aterrizaje suave o un riesgo de recesión.
¿Crees que la próxima reducción de tasas será anticipada o seguirá retrasándose? "Bajo la resonancia, no tomes la historia como un guion"
El ritmo del halving de BTC y el ciclo de las elecciones intermedias de Estados Unidos se superponen nuevamente, por lo que el mercado naturalmente compara el comportamiento posterior a las elecciones intermedias de 2014, 2018 y 2022: después de las elecciones, el mercado bajista no terminó de inmediato, sino que tardó aproximadamente 71, 39 y 13 días respectivamente en encontrar el fondo. La aparición del fondo es cada vez más rápida, lo que refleja una mayor participación institucional, una difusión de información más acelerada y una compresión del pánico y la valoración del riesgo en ventanas de tiempo más cortas.
Este conjunto de estadísticas tiene valor de referencia, pero no puede aplicarse directamente. Cada ciclo bajista tiene diferentes motores, y en esta ronda se añade la vinculación entre los resultados electorales y las expectativas de políticas criptográficas: si cambia el control de ambas cámaras, la dirección regulatoria, el avance de las leyes y la valoración del mercado podrían reescribirse.
Por lo tanto, las elecciones intermedias funcionan más como un ancla temporal que como un botón de fondo definitivo. La historia sugiere que podría ocurrir "la última caída", pero el ritmo, la profundidad y las condiciones que la desencadenan aún dependen de las variables políticas y la reacción del capital. La resonancia del ciclo merece atención, pero replicarla de forma simple no es recomendable.Las elecciones de medio término se concretaron, el Partido Demócrata ganó ambas cámaras, y Trump básicamente solo podrá hablar durante los próximos dos años; habrá menos "problemas" como aranceles y tensiones geopolíticas.
La fuerte caída del precio del petróleo indica que el mercado está apostando a una relajación entre EE.UU. e Irán. Aunque Irán se mantenga firme, es mejor negociar con otra persona que enfrentarse directamente a Trump. También habrá cierta relajación en el conflicto entre Rusia y Ucrania; para el Partido Demócrata, resolver el precio del petróleo significa que el petróleo ruso no es un problema insoluble. Esto también es bueno para la Reserva Federal, ya que su independencia sufrirá menos interferencias y habrá menos fricciones con el partido en el poder.
$BTC y las acciones estadounidenses ya están empezando a valorarse de manera más positiva, pero la verdadera transición será a principios de 2027; por ahora, Trump sigue en el poder. Según los datos, BTC enfrenta presión de liquidación tanto al alza como a la baja. Si supera los 82,000, aproximadamente 337 millones de dólares en posiciones cortas podrían ser liquidadas forzosamente. Si cae por debajo de 79,000, cerca de 919 millones de dólares en posiciones largas podrían ser liquidadas, y la presión a la baja es claramente mayor.
El gráfico de liquidaciones es un mapa de liquidaciones forzadas; cuanto más alta es la barra, más probable es que ese nivel de precio desencadene una cadena de liquidaciones, amplificando la volatilidad a corto plazo.Me quedé atascado esta mañana al conciliar cuentas: el costo de posición de SOL y ZEC está en 0.0067%, mientras que ETH solo está en 0.0026%. En el mismo mercado, el lado caro es dos veces y media más caro que el lado barato.
Primero muestro mi posición barata: el costo de ETH es el más bajo, la posición en 24 horas bajó un 7.22%, y el precio también llegó a la zona de 2426. Esta posición no está caliente, estoy dispuesto a dejarla un rato más. 😌
Ahora veamos la posición cara: el costo de SOL y ZEC es alto, la posición de ZEC en 24 horas subió un 14.90%, SOL bajó un 4.25%, pero ZEC en el corto plazo de 1 hora ya retrocedió un 0.87%. Cuanto más agresiva es la posición cara, menos me atrevo a renovarla.
BTC está en medio, con un costo de 0.0044%, la posición en 24 horas solo cambió un 2.06%, el precio se mantiene por encima de 80000, rondando los 80655. Esta posición no la voy a sacar ni dejar atrás, la dejo donde está.
Así lo calculo: un costo alto indica que los compradores están haciendo cola para pagar y aguantar, una posición que sube rápido no significa que la tendencia esté firme; al soltarla a corto plazo, la posición cara es la primera en ser liquidada; en el lado barato, en cambio, no hay tanta presión, el precio sube y la posición no está inflada.
Con la decisión del Banco de Inglaterra esta noche, no voy a apostar antes; si el costo de la posición cara sigue subiendo, primero reduciré a la mitad, y si la posición barata se debilita, la seguiré.
Así que lo caro no siempre está mal, lo barato no siempre está bien, solo ajusto la posición según el costo, no renuevo la posición cara, no persigo esta etapa. 💡#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权
El Partido Demócrata ganó, ¿BTC sufrirá presión a corto plazo o se beneficiará a largo plazo?
La industria Crypto estuvo anteriormente muy vinculada al campamento de Trump, por lo que con el control total del Congreso por parte del Partido Demócrata, el mercado naturalmente teme un cambio en el entorno regulatorio.
Pero los inversores deben distinguir dos cuestiones: una es la expectativa de políticas a corto plazo, y la otra es el valor a largo plazo de Bitcoin.
A corto plazo, el progreso de las leyes regulatorias, las reglas de las plataformas de intercambio y el sentimiento de los fondos institucionales pueden afectar el precio de BTC. A largo plazo, la tendencia de Bitcoin también depende de la liquidez global, la asignación institucional, los flujos de fondos de ETF y la demanda del mercado.
No creo que una elección intermedia pueda decidir el destino a largo plazo de Bitcoin.
Si en el futuro la regulación es más transparente, podría ayudar a las instituciones financieras tradicionales a establecer un marco de participación más estable. Por supuesto, un endurecimiento regulatorio también podría generar presiones temporales.
Invertir en BTC no debe centrarse solo en las conferencias de prensa de Washington. Lo realmente importante es si hay entrada de fondos y si existe demanda de $BTC ⛏️ Una empresa minera de Bitcoin, lo más valioso en su informe financiero ya no son las monedas.
Riot vendió más de veinte mil monedas este año, y solo quedan un poco más de dos mil en sus cuentas, a cambio de un contrato de arrendamiento de AI por 15 años.
910 megavatios, aproximadamente 28 mil millones de dólares, todo el parque fue arrendado a un laboratorio de AI de vanguardia sin nombre.
Cuando sus competidores fueron rebajados en precio objetivo por Bernstein, sus acciones subieron casi un 10%.
Creo que de ahora en adelante, al mirar Riot, primero hay que ver si el contrato de arrendamiento se cumple a tiempo, no el precio de las monedas.
$RIOT #Meta再发债150亿美元，融资成本上升
El 3 de noviembre, Meta completó la emisión de bonos en dólares por 15 mil millones de dólares en cinco tramos, con un cupón del 7.5% para los bonos a 30 años que vencen en 2056, y un rendimiento del 7.53%, con una prima de 220 puntos básicos sobre los bonos del Tesoro de EE.UU. Las órdenes de suscripción alcanzaron los 58 mil millones de dólares, casi 4 veces la oferta.
Pero esto no es una mejora crediticia, sino una "demanda obtenida a cambio de un rendimiento más alto". Para el mismo lote de bonos a 30 años, el diferencial es casi 0.9 puntos porcentuales más alto que el de bonos similares emitidos por Meta en abril de este año. S&P rebajó la perspectiva de Meta a negativa antes de la emisión, citando gastos de capital elevados y flujo de caja libre negativo — el FCF del tercer trimestre fue de -2.12 mil millones de dólares.
Esto no es solo un asunto de Meta. Oracle emitió bonos esta semana con cupones superiores al 7%-8.5%, mientras que en febrero eran del 5%-7%; Alphabet tiene bonos en euros a 19 años con un cupón superior al 5.2%, mientras que en mayo para el mismo plazo era solo del 4.5%. La prima de rendimiento de los bonos de grandes empresas tecnológicas ha alcanzado su nivel más alto desde 2003, y la cotización CDS de Meta llegó al 1.2%, comparable a la de deuda soberana basura.
La lógica de financiamiento del gasto de capital en AI está cambiando: de una "narrativa de capital" a una "restricción por costo de deuda". La alta demanda de suscripción de 15 mil millones indica que el mercado aún está dispuesto a financiar, pero el cupón del 7.5% a 30 años muestra que la paciencia del mercado para dar dinero se está volviendo más costosa. $BTC $ETH $ZEC