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L’élan haussier du Bitcoin s’affaiblit ; peut-il continuer à grimper ?
Du point de vue de la hausse de la dynamique, la récente montée en puissance de Bitcoin est le résultat de multiples facteurs résonnant avec « Retour des fonds ETF + meilleures attentes de liquidité macro + short squeeze + percée technique. »
Mais aujourd’hui, cette dynamique ascendante s’affaiblit progressivement.
Le discours agressif de Walsh lors de la réunion annuelle de la Banque centrale mondiale de Jackson Hole a fait passer la probabilité d’une hausse des taux en septembre d’environ 35 % à environ 60 %, refroidissant considérablement les attentes du marché quant à de futures améliorations de liquidité.
Les ETF Bitcoin spot avaient enregistré des entrées nettes pendant neuf jours de bourse consécutifs, mais après les 19 et 20 août, l’ampleur des entrées nettes en une journée a progressivement diminué, avec environ 202 millions de dollars de sorties nettes le 28 août, mettant fin à la série d’entrées nettes.
Cela signifie que l’intérêt marginal d’achat dans les fonds ETF s’affaiblit, et il a même commencé à se transformer en sorties nettes.
Pendant ce temps, le short squeeze formé lors de la vague du 19 au 21 août s’est clairement affaibli, et l’élan ascendant de ce short squeeze est également en déclin.
Dans l’ensemble, l’élan qui alimente la montée continue du Bitcoin s’affaiblit clairement.
Parallèlement, le Bitcoin a montré plusieurs signaux négatifs :
Du point de vue des relations volume-prix :
Après une série de divergences volume-prix, la baisse du volume des échanges d’hier a déjà dépassé la hausse des 27 et 28 août, indiquant que la pression de vente s’intensifie.
Du point de vue des fonds :
Les fonds au comptant Bitcoin ont connu des sorties nettes pendant trois jours consécutifs, augmentant jour après jour, puis augmentant encore hier pour atteindre 205 millions de dollars, indiquant une pression croissante sur la prise de bénéfices à court terme.
En regardant le RSI :
Le RSI quotidien du Bitcoin a déjà montré deux légères divergences baissières consécutives. Bien que le signal ne soit pas fort, il indique également que la dynamique haussière s’affaiblit.
En résumé :
La dynamique haussière s’affaiblit, tandis que le volume, le prix, le flux de capitaux et le RSI montrent plusieurs signaux négatifs.
Par conséquent, je pense que le potentiel de hausse future du Bitcoin est déjà assez limité, et que la probabilité d’une baisse ultérieure augmente.
Bien sûr, cela ne signifie pas que je pense que Bitcoin va chuter ; en fait, je crois que Bitcoin pourrait continuer à tester le niveau de résistance de 82 850, mais la probabilité d’une cassure valide a encore diminué.
L’analyse ci-dessus est uniquement à titre de référence et ne constitue pas un conseil en investissement !
#比特币 #BTCFace également à l’impact de propos agressifs, pourquoi ETH a-t-il perdu plus que BTC ?
Sur fond de signal belliciste de la Réserve fédérale, le marché crypto a été mis sous pression simultanément, $BTC passant de 81 500 à 76 845, soit une baisse de 4,7 % ; $ETH est passé de 2 566 à 2 403, soit une baisse de 6,3 %, en baisse de 1,6 point de pourcentage par rapport au BTC.
Bien qu’ils soient confrontés à des facteurs macroéconomiques similaires, les deux ont montré une divergence nette, reflétant essentiellement un changement dans les préférences de capital boursier.
Le BTC est davantage perçu par le marché comme de l’or numérique, servant de couverture contre les risques macroéconomiques ; tandis que l’ETH possède des attributs de rendement DeFi et de staking, ce qui en fait un actif à risque et rendement plus élevé. Dans un contexte de hausse des taux d’intérêt et d’appétit pour le risque en diminution, les fonds ont tendance à vendre d’abord des actifs à haut risque, ce qui entraîne un recul beaucoup plus marqué de l’ETH.Le BTC se détache-t-il de « l’ombre des actions technologiques » ? La logique de l’or numérique commence à être réévaluée par le capital
Récemment, le BTC a été de plus en plus synchronisé avec l’or, ce qui pourrait être plus important que 80 000 $ lui-même.
Les données en niveaux de gris montrent que la corrélation à 90 jours du BTC avec l’or est passée de près de 0 au début de l’année à plus de 50 % ; Sur la même période, la corrélation avec le Nasdaq 100 est passée de plus de 60 % à environ 33 %. Cela signifie que certains fonds passent de la logique des « actifs technologiques à haute bêta » à la logique « couverture contre les actifs rares + amortissement des devises ».
Il y a aussi un soutien macroéconomique derrière cela : la dette américaine a dépassé 40 000 milliards de dollars, les déficits budgétaires et les taux d’intérêt à long terme restent élevés, et le « trade dévalorisant » s’est réchauffé, profitant simultanément à l’or et au BTC.
Mais ne vous précipitez pas pour annoncer que le BTC est complètement devenu de l’or numérique. Le dernier ETF spot de BTC a mis fin à neuf entrées consécutives, avec une sortie nette sur une journée d’environ 202 millions de dollars, ce qui indique que les fonds institutionnels évolueront également selon les attentes macroéconomiques.
À l’avenir, lorsque vous traderez du BTC, vous ne pourrez pas vous concentrer uniquement sur le monde crypto.
L’or est considéré pour les transactions de refuge et d’amortisation, les bons du Trésor américains pour les coûts de financement, et le dollar pour la liquidité mondiale.
Si le BTC continue d’être fortement corrélé à l’or et à être bas avec le Nasdaq, cela changera non seulement la tendance, mais l’ensemble du cadre de valorisation. $BTC #BTC高位多空拉锯, le lien avec l’or se renforce Le véritable changement du BTC n’est pas à 80 000 $, mais quand il commence à « devenir de plus en plus comme de l’or ».
Le BTC s’est récemment battu à plusieurs reprises autour de 80 000 $. En surface, cela ressemble à une lutte de tir à la corde entre haussiers et baissiers, mais en coulisses, un changement plus important des attributs des actifs pourrait être en cours.
Les dernières données de Grayscale montrent que la corrélation à 90 jours du BTC avec l’or est passée de près de 0 au début de l’année à plus de 50 % ; Parallèlement, la corrélation avec le Nasdaq-100 est passée de plus de 60 % à environ 33 %.
Cela signifie que certains fonds se renégocient selon une ancienne logique : les couvertures contre la dépréciation de devises.
Avec la dette américaine dépassant les 40 000 milliards de dollars et les rendements des bons du Trésor américains à long terme restant élevés, l’or et le BTC ont récemment bénéficié de « transactions dévalorisées ».
Mais il n’est pas encore prématuré d’annoncer que le BTC a achevé sa « goldification numérique ».
Si cette corrélation n’est que temporaire, une fois que les rendements du Trésor continueront d’augmenter, que le dollar se renforcera et que l’effet de levier se resserra, le BTC montrera à nouveau ses caractéristiques d’actif à risque bêta élevé.
Ce qui mérite vraiment d’être surveillé, c’est : dans les mois à venir, le BTC continuera-t-il à négocier de la liquidité avec le Nasdaq, ou commencera-t-il à négocier le risque de crédit et de change parallèlement à l’or ?
Si cette dernière persiste, cela changera non seulement le prix, mais aussi le cadre d’évaluation du BTC. $BTC #BTC高位多空拉锯, le lien avec l’or se renforce Le yen est tombé sous les 160 face au dollar américain, ouvrant à nouveau la marge de carry, mais l’interaction entre la hausse des rendements des bons du Trésor américain et les risques d’intervention des banques centrales remodele la tarification de la liquidité inter-marché.
Après que la Fed a réitéré son objectif d’inflation, le marché a parié sur une probabilité de 60 % d’une hausse des taux en septembre et près de 90 % en décembre, ce qui a directement provoqué une hausse des rendements des obligations du Trésor américain et un indice du dollar plus fort. L’écart de politique entre les États-Unis et le Japon dépassant 250 points de base maintient les carry trades actifs, faisant descendre le yen sous le niveau psychologique clé de 160.
Les principaux facteurs influençant les actifs inter-marchés sont, par exemple, la hausse des rendements des obligations du Trésor américain portée par les attentes de hausses de taux de la Fed, les dividendes de conversion des taux de change dominés par la différence de taux d’intérêt États-Unis-Japon, et le retrait de liquidité des actifs à risque mondiaux via des retraits de carry. Un dollar plus fort et des écarts de taux d’intérêt élevés maintiennent la logique de carry à court terme, offrant des gains de marge bénéficiaire à l’étranger pour les ADR à l’exportation comme $TM.
Le scénario haussier suppose que le dollar reste solide et que la Banque du Japon accuse un retard. Si les rendements des bons du Trésor américain restent élevés, le yen au-dessus de 160 continuera d’amplifier les gains de change des entreprises exportatrices, poussant les ADR du secteur export à augmenter des primes de valorisation. Il est important de surveiller si l’écart de taux d’intérêt entre les États-Unis et le Japon reste au-dessus de 250 points de base, signalant une intervention conjointe non annoncée des autorités américaines et japonaises.
Le scénario baissier se concentre sur l’intervention politique et la fermeture rapide des carry trades. Si les gouvernements américain et japonais lancent une intervention conjointe sur la devise autour de 165, ou si la Banque du Japon annonce une hausse des taux en septembre (probabilité actuelle d’environ 80 %), un rebond rapide du yen inversera la liquidité du carry, déclenchant une forte appréciation à court terme du yen, avec un signal infructueux indiquant que la hausse des taux de la Fed déclenchera une nouvelle percée de l’indice du dollar américain.
La contrainte structurelle réside dans le fait que la dette publique japonaise représente plus de 240 % du PIB, et la hausse des prix du pétrole au Moyen-Orient a creusé le déficit commercial. Même si la Banque du Japon a relevé les taux d’intérêt à 1,0 % en juin, le marché considère encore que sa marge de manœuvre pour de nouvelles hausses est limitée. Si les hausses de taux ne parviennent pas à freiner la dépréciation, la logique d’améliorer les marges nettes d’intérêt dans les stocks financiers prendra le pas sur celle des stocks d’exportation.
Les rendements élevés du Trésor américain et un dollar américain fort suppriment la liquidité marginale sur un large éventail d’actifs à risque. Une fois que les carry traders subissent la pression pour fermer leurs positions, les effets de retrait de liquidité déborderont des ADR américains côté actions vers d’autres actifs à bêta élevé. Les dividendes de performance des géants exportateurs et les risques liés à l’intervention macroéconomique ont formé un équilibre dynamique fragile.
La variable la plus importante à surveiller au cours des sept prochains jours est la fréquence des déclarations des responsables américains et japonais après que le yen soit tombé sous 160, et si les rendements du Trésor américain pourront battre les précédents sommets dans un contexte d’attentes agressives.
#财政部拟用TGA回购, la pression budgétaire reste à résoudre #Meta巨额和解后股价走高, la tarification des risques réévaluée. #Anthropic : Nouveaux progrès dans les introductions en bourse, prospectus prévu pour septembreLes données des bourses de dérivés boursiers sont assez intéressantes. RootData s’est classée dans le top vingt, avec la majeure partie de son volume de trading sur 24 heures en augmentation, à l’exception du MEXC, qui a chuté de 45,29 %. Les autres entreprises sont toutes restées stables, ce qui indique que le sentiment du marché n’est pas unilatéral.
La baisse du MEXC est quelque peu inhabituelle, peut-être liée à la mise en place de contrats très volatils, ou à la préférence des utilisateurs pour les plateformes traditionnelles durant cette vague de marché. Cependant, les fluctuations du volume de trading à court terme sont normales et ne nécessitent pas d’être suranalysées.
Au lieu de cela, je prête attention à la performance d’OKX. Son secteur des actions et des dérivés a élargi ses catégories, des actions américaines aux actions de Hong Kong, avec une bonne liquidité. S’il peut rester dans de tels classements, cela signifie que la confiance des utilisateurs et la profondeur des produits suffisent. Après tout, la plus grande crainte des dérivés est le manque de profondeur ; une fois le glissement frappé, tout le monde s’en va.
Cette différenciation deviendra de plus en plus évidente dans le secteur : les plateformes de premier plan s’appuient sur les produits, la profondeur et le contrôle des risques pour capter la majeure partie du trafic, tandis que les plus petites s’appuient sur un seul sujet brûlant pour un bref coup de pouce, pour ensuite reculer une fois le hotspot passé. Pour les utilisateurs, choisir une plateforme doit toujours se concentrer sur la stabilité à long terme — ne laissez pas les données d’une journée vous induire en erreur $BTCBelliqueux en apparence, mais en réalité synchronisés ?
Cette ronde d’or tombe-t-elle dans un gouffre, ou est-ce un vrai retournement ?
1. Trigger : Le discours de Walsh était plus belliqueux que prévu
· Lors de la réunion de Jackson Hole le soir du 28, Walsh s’est éloigné de son style auparavant ambigu et a clairement indiqué : si l’inflation n’atteint pas l’objectif de 2 %, la Fed « pourrait encore avoir du travail à faire ».
· Le marché a interprété cela comme un signe de hausse des taux d’intérêt, la probabilité d’une hausse en septembre dépassant les 50 %, provoquant une chute de l’or en réponse.
2. Origines précoces
· Auparavant, le marché considérait généralement Washe comme une « colombe déguisée en aigle », souvent de façon vague.
· Avant cette réunion, l’or était déjà entré dans une phase d’ajustement mineure, reflétant l’attente consensuelle du marché selon laquelle « aucun mouvement dovish » ne serait autorisé.
3. Jugement personnel : La probabilité d’une hausse réelle des taux reste faible
· Ce « faucon de surface » pourrait coopérer avec les opérations du ministère des Finances (comme la pression obligataire à long terme de Besen) :
· Effet : Les rendements des obligations à long terme diminuent, les obligations à court terme augmentent, permettant ainsi une coordination politique.
· Une véritable hausse des taux nécessiterait un soutien explosif à l’inflation, mais les conditions actuelles ne sont pas encore suffisantes.
· Le camp Trump n’aime clairement pas les hausses de taux, et la pression politique pose des obstacles.
4. Stratégie opérationnelle
· Ce déclin est principalement dû à la coordination du sentiment et des politiques, et les fondamentaux ne sont pas devenus significativement bellicistes.
· Si l’or recule encore, cela peut être perçu comme une opportunité d’achat lors des baisses, en mettant l’accent sur la valeur d’allocation à moyen et long terme.
Résumé : Une rhétorique belliciste a déclenché une volatilité à court terme, mais la probabilité d’un changement substantiel de politique est faible ; un repli de l’or pourrait offrir une fenêtre d’entrée.
$XAU
#黄金ETF大额吸金. Comment réallouer des fonds de refuge Le 28 août, il y a eu une divergence nette entre les ETF américains de cryptomonnaies au comptant américain.
Les ETF BTC ont enregistré une sortie nette en une journée d’environ 202 millions de dollars, avec quelques retraits de capital à court terme. Cependant, BTC a tout de même enregistré un afflux net de 3,27 milliards de dollars au cours des 30 derniers jours, il n’est donc pas encore clair que les institutions commencent à se retirer complètement.
Pendant ce temps, d’autres pièces grand public ont bien performé :
ETH a eu un flux net de 102 millions de dollars, XRP 26,2 millions de dollars, SOL 18,08 millions $ et HYPE 4,48 millions $.
Cela indique que les fonds n’ont pas complètement quitté le marché crypto ; il semble plutôt qu’il tourne du BTC vers ETH, SOL, XRP et d’autres cryptomonnaies.
Ensuite, concentrez-vous sur la question de savoir si les ETF BTC ont connu de fortes sorties pendant plusieurs jours consécutifs. Si ce n’est qu’un seul jour de sorties, l’impact est limité ; Si le BTC continue de sortir et que des ETF comme l’ETH commencent à devenir négatifs, soyez prudent quant à la réduction générale de leurs positions en crypto par les fonds institutionnels.Walsh brise le rêve de baisse des taux d’intérêt : le BTC tombe sous les 80 000, la vraie pression ne fait-elle que commencer ?
Après Jackson Hole, le plus grand changement sur le marché n’a pas été la baisse du BTC, mais plutôt la réévaluation complète des attentes sur les taux d’intérêt.
Walsh a clairement indiqué que le PCE annuel reste aussi élevé que 3,7 %, que le marché du travail est proche du plein emploi, et que les conditions financières actuelles sont difficiles à qualifier de « restrictives ». Si l’inflation ne peut pas revenir clairement et rapidement à 2 %, la Fed a encore du travail à faire.
Le marché a rapidement donné une réponse : la probabilité d’une hausse des taux en septembre est passée d’environ 35 % à 60 %, le rendement des obligations du Trésor américain sur 2 ans a grimpé à environ 4,35 %, le dollar s’est renforcé, et le BTC est passé de plus de 80 000 $ à environ 78 000 $.
Mais il s’agit davantage d’une réévaluation macroéconomique plutôt que de la fin de la structure du marché haussier.
Ensuite, concentrons-nous sur deux étages :
**Tenir entre 77 000 et 78 000 : ** indique que la vente panique soutient toujours les positions au comptant, ce qui indique une opportunité de reprise ;
**Cassure effective en dessous de 77 000 : ** L’espace de correction peut également pointer vers 74 000–75 000.
La limite supérieure doit récupérer 80 000 pour prouver que les haussiers ont repris le contrôle.
Le plus grand tabou maintenant est de se précipiter pour acheter la chute juste parce qu’on voit une longue ombre.
Washey a déjà modifié le script des taux d’intérêt du marché ; ce que le BTC doit faire ensuite, c’est prouver par un achat sincère qu’il peut encore supporter des taux plus élevés. $BTC #沃什强调通胀风险, les attentes d’une hausse des taux en septembre s’intensifient $BTC maintient près de niveaux clés, mais l’histoire principale pourrait être l’évolution de ses corrélations. La corrélation sur 90 jours du Bitcoin avec l’or a dépassé les 50 %, tandis que sa corrélation avec le Nasdaq est tombée à environ 33 %. Le marché considère de plus en plus le BTC comme un actif monétaire rare plutôt que comme une simple opération technologique à risque. La demande d’ETF reste forte, mais la prise de profits et l’effet de levier créent une volatilité à court terme. La question est simple : Bitcoin évolue-t-il vers une couverture contre la dévaluation alors que les inquiétudes persistentLa probabilité de Wash d’une hausse des taux en septembre a été portée à 60 %, mais le véritable « grand redressement » n’a peut-être pas encore commencé
Après la mise en œuvre du discours de Jackson Hole, la première réaction du marché fut très claire : les faucons
Washe a souligné que l’inflation reste au-dessus de l’objectif, que l’économie reste résiliente et laisse place à de nouveaux resserrements. Par la suite, la probabilité d’une hausse des taux en septembre est passée d’environ 35 % à 60 %, le rendement des obligations du Trésor américain à 2 ans est monté à environ 4,36 %, le dollar américain s’est renforcé, et le BTC, les actions américaines et l’or ont tous été sous pression.
Mais il est aussi prématuré de conclure directement qu'« une hausse des taux sera assurément effectuée en septembre. »
Ce qui déterminera véritablement la politique de septembre, ce seront les prochaines données sur l’emploi et l’inflation. Le marché prévoit qu’environ 45 000 emplois n’augmenteront que les effectifs non agricoles en août. Si l’emploi se refroidit davantage et que l’IPC et le PCE chutent à nouveau, la hausse actuelle de 60 % des taux pourrait être rapidement inversée.
Ainsi, le trade le plus rentable n’est pas « à quel point Wash est agressif », mais si les données peuvent forcer le marché à renverser le Wash.
À court terme, le dollar américain et les rendements des bons du Trésor américains pourraient encore peser sur le BTC ; Mais une fois l’emploi affaibli et l’inflation refroidie, le renversement des attentes de taux d’intérêt déclenche souvent un rallye plus fort que le discours lui-même.
Pour l’instant, il ne s’agit pas de parier sur une hausse ou une baisse de taux en septembre, mais d’attendre les données pour décider de la prochaine vague d’erreurs de jugement. $BTC #沃什强调通胀风险, les attentes d’une hausse des taux en septembre s’intensifient « Avec 3 milliards de dollars américains de bons du Trésor américains sur la chaîne, pourquoi n’y a-t-il que 2 millions dans le fonds de prêt ? » 》
Les actifs réels de Stellar sur la chaîne ont dépassé 3 milliards de dollars, mais le fonds disponible pour emprunter de l’argent en utilisant des obligations d’État comme garantie n’est que de 2 millions de dollars.
Le Franklin BENJI Fund et les gestionnaires d’actifs européens s’apprêtent à déplacer les bons du Trésor américains tokenisés sur la chaîne, tandis que des milliards de dollars d’actifs restent en place.
Les institutions traditionnelles privilégient la sécurité des actifs et l’autorité de conformité, avec des gels et des listes blanches intégrés au niveau sous-jacent, permettant de revoir et intercepter les tokens comme des comptes bancaires.
Les bons du Trésor américains tokenisés ne mettent à jour leur valeur nette qu’une fois par jour et sont fermés le week-end. Face à des dizaines d’heures d’actifs non cotés, les oracles de prêt n’osent tout simplement pas fixer des flux de prix de manière imprudente.
Actuellement, les grands fonds ne traitent les blockchains publiques que comme des registres électroniques à faible coût, et l’intégration approfondie de la liquidation 24h/24 et des prêts garantis progresse encore lentement sur le testnet $XLM Dans la nuit du 29/08, 77 600 BTC, 2 435 ETH, peur et avidité 68 (la cupidité n’a pas encore disparu), les ETF BTC ont enregistré une sortie nette de 202 millions de dollars hier, avec neuf jours d’entrées, tandis que les ETF ETH ont enregistré des entrées nettes pendant dix jours consécutifs — les fonds sont effectivement en train de s’infiltrer, mais le BTC n’a pas réussi à sortir du marché paniqué.
En termes d’espace, le BTC n’a reculé qu’environ 5 %, passant de 81 200 à 76 900, sans toucher le niveau or 74-75k (0,382-0,5) ; L’ETH détenant 2405 est considéré comme une boîte si elle ne franchit pas la ligne ; si c’est le cas, elle devrait viser 2240.
La réduction et l’insertion de volume du week-end dernier ne comptent pas ; une véritable cassure dépend de la réaction action américaine + ETF de lundi.
Conclusion : 76k-77k est un buffer, pas un fond ; seuls 74k-75k comptent comme un « vrai recul. » N’achetez pas au fond maintenant ; attendez une position d’essai à 76k, ajoutez 74k, ou dépassez 81k avant de croire en un renversement. Une oscillation intermédiaire vaut mieux que pas de mouvement imprudent. (Pas un conseil d’investissement)103 $ SOL, osez-vous pêcher au fond ? Regardons la surface : les nouvelles positives bombardent mais les prix ne montent pas. Ces deux dernières semaines, ils sont passés de 75 à 110, bondi de 40 % le mois dernier. SGP-0002 est passé, l’inflation annualisée est passée de 15 % à 30 %, avec 18,8 millions de SOL en moins émises au cours des six prochaines années. BSOL a dépassé 1 milliard par bit, avec 60,91 millions d’entrées le 27 août. Charles Schwab veut ajouter un SOL au canal de trading. Tout est positif. Mais SOL est passé de 110 à 103, la moyenne mobile quotidienne a suracheté et reculé, la tendance haussière de 4 heures a été franchie, le niveau 100 est un duel entre haussiers et baissiers. Première chose : SGP-0002 a passé, mais vous êtes peut-être mené par le rythme. Résultat du vote 67,001 %, un peu plus des deux tiers. Kraken n’a franchi la ligne qu’au dernier moment. Pourquoi si vigoureuse ? Parce que les rendements de staking seraient supprimés. Les modèles montrent qu’après trois ans, les rendements de staking nominal sont passés de 5,2 % à 2,25 %. Les intérêts des validateurs sont divisés : les investisseurs particuliers voient des « bénéfices déflationnistes », tandis que les institutions voient « les grands acteurs de staking veulent se retirer ». SGP-0003 (augmentation de la consommation) a échoué, la consommation quotidienne reste à 650 SOL, la réduction dépend de moins d’impression, pas de plus de brûlage. Deuxième chose : les fonds ETF continuent d’affluer, mais les investisseurs macro n’achètent pas Bitwise a investi 60,91 millions de dollars en une journée, ARK achète toujours, les produits liés à Solana nettent l’entrée, BTC recule brutalement. Lors des débuts de Jackson Hole vendredi, Kevin Warsh est agressif : PCE 3,7 %, 2 % est une « cible difficile »🟡 LA PERCÉE DE 80 000 $ DE $BTC A UN SIGNAL PLUS PROFOND
$BTC reste proche des sommets, mais la véritable histoire pourrait être de changer les corrélations.
La demande des ETF reste forte tandis que la prise de profits et l’effet de levier exercent une pression.
Parallèlement, la corrélation de $BTC avec l’or a explosé, tandis que son lien avec le Nasdaq s’est affaibli.
Bitcoin passe-t-il d’une transaction à risque technologique à une couverture de dépréciation ?
80 000 $ pourraient être le test. 👀
#WalshInflationRisk #BTCGoldCorrelation Beaucoup de gens croient naïvement que Sun Ge a été justement puni par Trump à cause du plan de Sun Yuchen.
En fait, l’effet inverse fut que la famille Trump a été jouée par Justin Sun.
Voici ce qui s’est passé précisément :
En 2023, les États-Unis ont poursuivi Justin Sun pour manipulation du marché et fraude financière. Ce procès est très sérieux — il suffit de voir comment Zhao Changpeng s’y est retrouvé.
En 2024, la famille Trump a émis une monnaie spéciale, et Justin Sun a effectué un achat très médiatisé, totalisant 45 millions de dollars.
En 2025, en tant qu’acheteur et client majeur, il a été invité à assister au dîner privé de Trump, a pris des photos très médiatisées, est devenu viral en ligne, et son titre de conseiller spécial de la famille Trump s’est répandu dans le monde entier.
Cette seule apparition publique a fait exploser sa propre valeur sur le marché de la monnaie virtuelle, et il a doublé les 45 millions de dollars qu’il avait gagnés.
En 2026, en raison de cette relation, les États-Unis et Justin Sun ont trouvé un accord, abandonnant toutes les charges et ne payant qu’une amende de 10 millions de dollars, sans admettre ni nier les accusations.
Après le règlement du procès, Justin Sun a utilisé le pouvoir de Trump à l’extrême, puis est devenu complètement hostile.
Sun Yuchen voulait retirer 45 millions de dollars du jour au lendemain,
Cette décision a certainement été fatale pour la carrière de Trump, provoquant facilement une ruée bancaire, si bien qu’il a été emprisonné de force pendant 4 ans.
À la mi-avril, le gouvernement américain a trouvé un accord avec Justin Sun et a abandonné la plainte,
Le 21 avril, moins d’une semaine plus tard, Justin Sun a immédiatement déposé une plainte formelle devant le tribunal fédéral de San Francisco contre la société émettrice de Trump, exigeant 276 millions de dollars de dommages-intérêts et accusant l’autre partie d’extorsion et de saisie d’actifs d’investisseurs par le biais de schémas de gouvernance illégale. Le soir du 29 août, le BTC est passé d’environ 79 700 $ à 77 670 $ en 24 heures, soit une baisse d’environ 2,5 %. Plutôt que de se concentrer sur les mouvements de prix au comptant, je m’intéresse davantage à savoir si le marché des options a commencé à acheter une protection.
Vers 19h33, les options at-the-money en BTC d’OKX expirant le 4 septembre avec un prix d’exercice de 78 000 avaient impliqué une volatilité d’environ 32,1 %, et expiraient le 25 septembre à environ 35,1 % ; Deribit avait deux mandats à environ 32,0 % et 35,2 %, avec des lectures presque identiques. La volatilité à court terme restait inférieure à la fin du mois, et la structure des termes n’a montré aucune inversion, indiquant que les baisses augmentaient la prudence mais pas comme la couverture panique.
Le skew de fin de mois est encore plus intéressant : près du Delta OKX 25, la vague implicite de 73 000 put est d’environ 37,1 %, et celle de 83 000 calls d’environ 35,2 % ; Le deribit est d’environ 37,5 % et 35,2 %. La protection à la baisse n’est qu’environ 2 points de volatilité supérieure, ce qui indique que le marché présente un risque de queue mais n’est pas complètement hors de contrôle. Si le plus bas intrajournalier de 76 888 $ est à nouveau franchi, la vague cachée à court terme rattrapera-t-elle soudainement ? Si le BTC revient à 80 000 $, cette prime protectrice disparaîtra-t-elle rapidement ?
Avis personnel, à titre de référence seulement. #BTC #期權 #風險管理L’affaire Coldcard en est un exemple classique : le portefeuille matériel lui-même fonctionne, mais la source aléatoire du générateur de graines est mal connectée, construisant essentiellement le coffre-fort sur des sables mouvants. 1 596 Bitcoins sont perdus comme ça — une leçon valant des centaines de millions. Le cœur de l’auto-garde n’a jamais été « froid » mais « entropie » ; le hasard est le véritable destin.🔥 Faire des « montagnes russes » au seuil des 100 yuans est encore plus émotionnel que moi ! $SOL
Le 29 août, le SOL a fluctué entre 103 et 104 $, chutant d’environ 3 % à 4 % en 24 heures, avec des sommets et creux intrajournaliers autour de 102,6 à 108 $. Le Bitcoin a rebondi à 78 000, suivant la tendance, mais comparé aux mèmes purs, il a toujours été considéré comme « employé » : cette semaine, les ETF SOL au comptant américains ont enregistré des entrées consécutives, environ 74,8 millions en trois jours. Les rapports liés à Morgan Stanley ont renforcé le sentiment, car les institutions ne sont pas là pour remettre de l’argent mais pour ouvrir des investissements réguliers.
Encore plus amusant est le drame de gouvernance : SIMD-0550/SG P-0002 augmentera le taux annuel de réduction des émissions de 15 % à 30 %, imprimant environ 18,9 millions de SOL sur six ans ; S GP-0003 brûlera des frais de transaction, transformant la combustion quotidienne de pièces de « l’argent de supermarché » en « apport initial pour l’achat d’une maison ». Voter ressemblait autrefois à une assemblée annuelle d’entreprise pressée sur les résolutions ; Kraken a changé de vote à la dernière minute, Helius et les sceptiques se sont critiqués mutuellement pour « échec mathématique » ; au final, la réduction d’émission a à peine été adoptée, mais l’affaire de brûlage n’a pas été si fluide. Pour résumer : à l’avenir, moins de nouvelles pièces seront produites et les frais brûleront davantage. Théoriquement, c’est positif, mais à court terme, les prix continueront de baisser.
D’un point de vue technique, cherchez un support à 100–102 et une résistance à 106–110 ; Si cela ne revient pas à 106, regardez d’abord 100 ; si cela descend sous 100, ne blâmez pas la chaîne — blâmez-vous de ne pas avoir fixé de stop-loss. Pour des coins comme SOL, les profits sont comme le patron qui fait des promesses vides, les mauvaises nouvelles sont comme des suivis de fréquentation, toujours pris entre « décoller bientôt » et « attendre un peu plus longtemps ». $SOL 7天转手214亿美金：当我们在为点位焦虑时，大资金在悄悄赚什么？
我们在盘面里为几个点的波动提心吊胆时，往往忽略了真正的大资金是怎样在链上悄无声息运转的。
Circle最新储备报告显示，8月27日当周发行了112亿枚USDC，赎回了102亿枚。在737亿总盘子里，单周申赎吞吐量高达214亿美元。全网近三成资金在7天内换手了一遍，这笔钱早已不是散户抄底的备用金，而是做市商争分夺秒的跨市场套利通道，以及代币化美债的清算命脉。
更让人清醒的是740亿美元储备池的去向。496亿直接放在隔夜逆国债回购里，132亿买了3个月内极短期国债，105亿存入顶级系统重要性大行。经历硅谷银行暴雷后，Circle把超八成资产死死锁在零风险、极高流动性的工具里，高利率下每年光吃利息就能稳赚数十亿美元。
我们在市场里总想寻找暴富机会，但活得最久、赚得最稳的机构，从来不把命运交给运气，而是把底仓扎在确定性的现金流基建里。
面对震荡行情，你手里的稳定币是会忍不住频繁冲进市场博短线，还是会留一部分作为安心睡觉的防守底仓？
#银行链上支付两条路线：稳定币与代币化存款 Le samedi 29/08, le BTC était coté à 77 500–77 900 (après la hausse de 81k d’hier, la plus basse étant tombée à 76 900), l’ETH était entre 2 430 et 2 450 (2 500 n’ont pas tenu).
Critères de jugement :
• En termes d’espace, le BTC a reculé d’environ 5 % depuis 81 000, ne capturant que la fin du rallye sans toucher le support solide à 76 000 ; l’ETH est retombé à 2440, à un pas d’un support solide à 2400.
• En termes de timing, le marché se négocie latéralement à des niveaux élevés depuis seulement quatre ou cinq jours. Le discours belliciste de la Fed Wash vient de terminer un tour de trading, et la liquidité a été faible ce week-end, donc la remaniation s’est poursuivie.
• En termes de fonds, bien que les ETF aient continuellement afflué, il y a eu une sortie nette sur une journée vendredi. La peur et la cupidité sont passées de 82 à 65–78, mais le signal d’une « vente panique » n’est pas encore arrivé.
Conclusion : 76k–77k non cassés = secouement et oscillation, ce qui peut être considéré comme une « stabilisation initiale » mais pas une chute profonde ; Si c’est vraiment en place, regardez la fourchette BTC 74–75k / ETH 2300–2340. Ne soyez pas un bas-fonds maintenant ; attendez une position d’essai de 76k, une augmentation de 74k ou une rupture de 8k avant de croire à un renversement.La déclaration du président de la Réserve fédérale, Walsh, ressemble davantage à une « déclaration neutre » soigneusement élaborée. 📊 Il a clairement indiqué que la politique ne serait pas basée sur des données obsolètes ou déformées, ce qui implique qu’il n’a actuellement ni tendance à augmenter les taux ni à les baisser, en maintenant une position neutre sur la politique budgétaire et monétaire. Cela a déjà été pleinement pris en compte par le marché, donc la volatilité à court terme de l’ETH ressemble davantage à un lavage à effet de levier basé sur l’actualité qu’à un renversement directionnel.
Il convient de noter que les paris du marché sur la probabilité d’une hausse des taux ont discrètement augmenté depuis leurs plus bas précédents à 50 %, semant l’incertitude pour les crypto-actifs. Si les données macroéconomiques restent agressives à l’avenir, un reculement important pourrait se produire pour dégager les positions longues restantes. D’un point de vue technique, la zone de liquidation concentrée à la baisse est d’environ 2200 $, et dans les cas extrêmes, elle pourrait atteindre le niveau ⚠️ de 2100 $.
Actuellement, la trajectoire politique manque de signaux clairs, et les rapports financiers montrant la demande d’IA se propageant du matériel au logiciel n’ont pas apporté un soutien suffisant aux actifs à risque. Les pics et reculs du BTC, combinés à l’expiration des options, ont clairement intensifié la bataille à des moments clés. Avant que la direction ne soit claire, maintenir la flexibilité de position est plus important que de prédire des mouvements unilatéraux.
Avertissement de risque : Le marché est très volatil, donc le trading par effet de levier nécessite une prudence supplémentaire. Ce qui précède est uniquement à l’observation du marché et ne constitue pas un conseil en investissement $BTC $ETH$BTC & $XAUT LA PARTIE INTÉRESSANTE N’EST PAS LA CORRÉLATION
Le Bitcoin et l’or sont souvent comparés, mais je pense que la question la plus importante est de savoir pourquoi ils réagissent parfois aux mêmes forces macroéconomiques.
Lorsque les investisseurs s’inquiètent de l’inflation, de la dévaluation des devises, de la liquidité ou de l’incertitude mondiale, le capital peut rechercher des actifs en dehors des marchés à risque traditionnels.
L’or joue ce rôle depuis des décennies.
Bitcoin continue de construire cette réputation.
Si le BTC commence à répondre de manière constante aux mêmes signaux macroéconomiques que l’or, cela pourrait marquer un changement important dans la manière dont les institutions perçoivent cet actif.
Mais la seule corrélation ne suffit pas.
Le véritable signal serait que le Bitcoin reste solide pendant que les marchés traditionnels deviennent incertains, ou que le BTC commence à attirer le même type de capital défensif qui soutient l’or.
Cela suggère que le récit du Bitcoin évolue au-delà de la pure spéculation.
Pour l’instant, je regarde la relation sans supposer le résultat.
L’or pourrait nous montrer ce que veulent les investisseurs macro.
Bitcoin doit encore prouver s’il peut faire partie de ce commerce.
Le prochain mouvement du BTC pourrait nous en dire plus sur la maturité du Bitcoin que sur son prix. $ZEC La tendance récente semble être un scénario soigneusement chorégraphié. Partant de 481 $, il a grimpé jusqu’à un sommet historique de 888 $ en deux semaines, puis est retombé à près de 800 $ et s’est consolidé latéralement. Cela n’a pas surpris ; ce qui a vraiment attiré l’attention, c’est sa performance durant le week-end — le marché s’est affaibli, Bitcoin était sous pression, mais la ZEC a maintenu fermement le niveau de support à 775 $, avec seulement une légère baisse.
Cette « résistance au déclin » est perçue par les investisseurs particuliers comme un signe de force, mais pour les investisseurs chevronnés, cela ressemble davantage à un drapeau levé délibérément. Un mouvement latéral de haut niveau n’est jamais une question de prise de force, mais d’hésitation ; Aller à contre-courant sans chuter n’est souvent pas de la confiance, mais de l’appât. Les teneurs de marché connaissent trop bien l’état d’esprit des investisseurs particuliers — lorsqu’ils voient une pièce tenir ferme lors d’une forte chute, ils supposent instinctivement qu’elle est la leader de la prochaine vague de rebondissement, puis poursuivent la hausse pour entrer, espérant battre le précédent sommet.
Mais le marché ne laisse jamais la plupart des gens obtenir ce qu’ils veulent. Au-dessus de 800 $, une grande quantité de jetons de chasse s’accumule, tandis que le niveau de résistance entre 815 $ et 825 $ agit comme un mur transparent, et plusieurs tentatives échouent à franchir. Ce qui est encore plus préoccupant, c’est le ratio de levier sur le marché à terme — le volume de transactions est plus de dix fois supérieur à celui des marchés spot. Cette structure anormale signifie qu’une fois la direction claire, toute hausse ou baisse se terminera par une volatilité brutale.
La liquidité du week-end est mince, les coûts des palettes sont les plus bas, et c’est précisément la meilleure fenêtre pour « tracer des lignes ». Quand la liquidité reviendra lundi, le script pourrait passer à la page suivante à tout moment — alors nous réaliserons que la soi-disant résistance sert simplement à aider plus de personnes à se tenir au sommet de la montagne. Chaque poursuite supérieure à 800 $ paie la livraison de quelqu’un d’autre.Le premier pion a atterri—2 500 $ n’a jamais été un trône, mais un appât.
Les ours pensent qu’ils attrapent des doubles paris, mais oublient qu’une force de renfort rôde le bord de l’échiquier, infiltrant depuis le canal ETF. En moins de 24 heures, 110 millions de dollars ont été liquidés de force — une chaîne d’échanges, un bruit net de stop-loss programmatique supprimé un à un. Un gain hebdomadaire de près de 30 % signifie que vous avez pris trois pions dans une partie intermédiaire — superficiellement glorieux, mais de vrais experts se demandent : est-ce un avantage stratégique, ou l’autre camp a-t-il ouvertement une ligne pour que vous puissiez aller plus loin ?
Reprenons cette manœuvre. Les ours adoptèrent une position épaisse au niveau des 2 400, comme un tonneau de fer de défense, comme une chaîne apparemment serrée de soldats. Mais les achats ponctuels ne fonçaient pas de front ; ils avançaient plutôt comme deux chevaux agiles, avançant à petit pas pour éviter le point de confrontation et attaquer directement les points faibles derrière. L’entrée hebdomadaire de l’ETF était de près de 700 millions de dollars, ce qui était la principale force qui avançait depuis la voie du milieu — la force principale changeant discrètement la formation. Une fois la liquidation déclenchée, c’était comme ouvrir une ligne ouverte, et tout ce qui suivait suivait le filet sans problème.
L’échiquier avance jusqu’à ce point où il est le plus subtil. Est-ce une ruée tactique à court terme ou une percée stratégique au centre ? Si l’on ne regarde que les derniers chandeliers, c’est comme se concentrer uniquement sur le pion isolé dans le coin de l’échiquier, ignorant la lutte pour la zone centrale. L’épave du levier élevé rôde encore sur la table, comme un roi changé prématurément, exposé sur la ligne ouverte. Toute rafale de vent, une nouvelle, forcera un nouveau changement de position forcé.
Les pas de l’acheteur ne se sont pas arrêtés, et cela ne fait aucun doute. Mais la victoire aux échecs n’a jamais été décidée par une seule attaque. En fin de partie, avoir un pion de canal de plus fait toute la différence, à condition de survivre au milieu de partie. Les Blancs disposent d’approvisionnements continus en ETF, tandis que les Noirs ont des pièges cachés pour prendre des profits et se rapprocher. À chaque coup, vous devez distinguer quel repli est un rotation régulière et lequel est le moteur de pièges.
Les experts restèrent calmes, calculant la fin de partie après cinquante coups. Quand toutes les jetons à court terme auraient épuisé, qui pouvait encore se tenir au centre, tenant un pion de passage silencieux mais mortel ? Quant au plan actuel, rempli de peur et de cupidité, ce n’était rien d’autre que le compte à rebours au bord de l’échiquier #ethtests2500Sur ce plan de vote, ni l’épaisseur du mur porteur ni l’élévation de la fondation n’ont été ajustées, seul le débit de pompage du béton a été modifié : six ans de coulage moindre pour 189 000 mètres cubes de SOL. Les ingénieurs de tout le site ont fixé ce chiffre — 67 % du poids de la charge a franchi la ligne, dépassant un peu les deux tiers de la limite d’élasticité, et même la marge de sécurité était flagrante.
Le livre blanc a toujours été un simple rendu ; la véritable évaluation repose sur la vitesse standard de coulée du sol. Ne pas démanteler le stock existant, seulement réduire le taux de pompage de l’approvisionnement incrémental, équivaut à prolonger le cycle de construction des immeubles de très grande hauteur et à rendre l’angle de lumière du soleil réfléchi par les murs vitrés moins attrayant. Les promoteurs et validateurs sont les équipes de barres d’armature sous des grues à tour, et les nouvelles récompenses en monnaie servent de subventions pour leur casque de sécurité. Si vous baissez la subvention sans préciser quand la réémettre, l’équipe pourrait transformer les soudures de la pleine pénétration en soudures intermittentes. Les ingénieurs en structure comprennent que la ductilité des joints est souvent ruinée par ces modifications apparemment douces des pentes.
Regardons maintenant la poutre cachée clé — si les revenus de coûts peuvent compenser la réduction de la récompense. Ce n’est pas comme se fier à des plans comme l’ajustement de l’espacement des barres d’armature ; cela dépend de l’exploitation réelle et de l’entretien après livraison : location des places de parking, panneaux publicitaires d’ascenseurs et rénovation commerciale des étages du refuge. Mais si les revenus de l’exploitation et de maintenance ne peuvent pas couvrir les coûts immobiliers, alors peu importe la beauté du réservoir d’eau au-dessus, ce n’est qu’une boîte en béton où les oiseaux peuvent nicher. La réduction de l’émission sur six ans ne fait que réduire le poids des sacs de sable ; la capacité de l’acier de structure à croître du côté coût est la seule étape entre les plans de construction et les plans tels que construits qui nécessite un raffinement de conception supplémentaire.
Le jeton sur la bourse américaine ressemble désormais à un chantier de construction pour des immeubles de très grande hauteur encore en phase de pile : sous le sol, aucune hauteur n’est visible, seules les données statiques des tests de charge sont diffusées dans le rapport géotechnique. Le marché a aligné tous les manomètres de pression de terre sur la courbe de rendement de staking de SOL — une fois la courbe aplatie, toute la disposition commerciale du podium devra être recalculée.
Mais ce qui m’inquiète le plus, ce sont les poutres en acier qui suivent. Le versement lent ne signifie pas une forte résistance sismique ; au mieux, cela retarde la fonte de la neige sur les panneaux de toit. Si les validateurs sont contraints de réduire les refoulements à nœuds complets, c’est la véritable source des pannes en point unique. Les yeux de l’architecte sont toujours tournés vers la redondance, pas sur la soupape de décharge du calendrier du projet.
Quant au nombre de mètres que le bâtiment peut finalement atteindre au maximum, cela dépend de la tension du câble d’ancrage et de la qualité du béton du tube principal — et les petits caractères sur le plan indiquent toujours « Construit selon les spécifications ». #solanainflationvoteLa stratégie financière Bitcoin de Strategy (anciennement MicroStrategy) utilise essentiellement le bilan de l’entreprise pour parier sur la valeur à long terme du BTC. Depuis le premier achat en 2020, le nombre de pièces détenues n’a cessé de croître, et le modèle du « coffre-fort Bitcoin » de Saylor a été imité par de nombreuses entreprises. Derrière cela se trouve la couverture de MicroStrategy contre la dépréciation de la monnaie fiduciaire et un signal important pour que le capital d’entreprise entre sur le marché. Cependant, lier profondément le destin d’une entreprise à un seul actif amplifie la volatilité. Pour les investisseurs ordinaires, ce qui mérite plus d’attention, c’est l’impact à long terme des tendances institutionnelles sur la structure de l’offre et de la demande du BTC.#银行链上支付两条路线 : Stablecoins et dépôts tokenisés
Les stablecoins et les dépôts tokenisés suivent deux voies différentes, chacune servant finalement son propre rôle. Les stablecoins sont le « dollar sans frontières » des chaînes publiques ouvertes, tandis que les dépôts tokenisés constituent le « réseau local on-chain » propre au système bancaire. La différence essentielle ne réside pas dans la technologie, mais dans la place des fonds — à qui appartient le bilan, qui assume le risque, qui réalise les profits.
Le cœur des stablecoins est « l’externalisation ». Les fonds quittent les bilans bancaires et entrent dans les réserves d’actifs des émetteurs. Tether et Circle utilisent la trésorerie et les obligations d’État comme réserves pour générer des écarts d’intérêt. Les utilisateurs bénéficient d’une dénomination, d’un accès sans permission et d’un règlement mondial 24h/24 et 7j/7×. Le compromis consiste à renoncer à l’assurance des dépôts, à assumer le risque de crédit de l’émetteur et à une incertitude réglementaire qui peut changer à tout moment.
Le cœur des dépôts tokenisés est « l’internalisation ». Les fonds restent dans le bilan de la banque, essentiellement des dépôts déguisés en jetons. Bénéficiant de l’assurance FDIC, les banques continuent de prêter pour obtenir des marges d’intérêt. Le coût est strict en KYC, interopérabilité interbancaire limitée et incapacité à sortir des « murs » de la banque.
Une logique sous-jacente différente conduit à des scénarios d’application complètement différents. Le responsable des actifs numériques de HSBC prévoit que dans cinq ans, les dépôts tokenisés domineront les règlements institutionnels en gros, tandis que les stablecoins seront enracinés dans le commerce de détail, les envois de fonds et les paiements aux consommateurs.
Les banques construisent systématiquement des réseaux de dépôts tokenisés. JPMorgan Chase, Bank of America, HSBC, Citibank et The Clearing House construisent un cadre unifié dans le but de reproduire le succès de Zelle.#沃什强调通胀风险, les attentes d’une hausse des taux en septembre s’intensifient
Le discours de Walsh hier soir a été mis en œuvre, avec un ton globalement belliciste, poussant le marché à réévaluer les attentes macroéconomiques.
Selon lui, l’inflation actuelle reste élevée, les contraintes de liquidité sur les marchés financiers sont insuffisantes et le marché du travail ne s’est pas encore détérioré, ce qui indique que la série actuelle de tâches réglementaires de la Fed n’est pas encore terminée. Du côté des politiques politiques, les taux d’intérêt à court terme restent l’outil réglementaire central, et les prévisions prospectives seront réduites à l’avenir. Il n’y a pas encore d’engagement clair en faveur d’une hausse des taux en septembre.
Après cette déclaration, le marché a rapidement ajusté ses paris, faisant passer les attentes d’une hausse des taux en septembre de 35 % à 58 %. Le rendement des obligations du Trésor américain sur deux ans est monté à 4,35 %, exerçant une pression sur les actions américaines et en chutant, l’or et le BTC subissant simultanément une correction.
Ce discours était un signal clair de ferme-agressif. Auparavant, de nombreux acteurs du marché attendaient de voir si Wash adopterait une position lâche, mais désormais les attentes ont été déçues. Le BTC a reculé depuis environ 81 000, testant brièvement la barre des 78 000, avec un affaiblissement de la dynamique à court terme.
La fourchette 77 000-78 000 constitue actuellement le principal support. Si cette zone est franchie, le prix pourrait encore tester 74 000-75 000 ; Si elle se stabilise ici et qu’un élan baissier est libéré, il reste encore une marge de reprise du marché.
Dans l’ensemble, le ton belliciste a été mis en place, mais cela ne peut être vu comme un renversement complet de la tendance du marché ; il s’agit plutôt d’une réévaluation des attentes du marché concernant la liquidité macroéconomique. Les anticipations de baisses de taux continuent d’être retardées, les taux d’intérêt à long terme restent élevés, et divers actifs à risque doivent être réévalués et évalués. À ce stade, il n’est pas conseillé de se précipiter pour faire le point de fond ; attendre patiemment des signaux clairs d’un arrêt de la baisse. La direction générale n’a pas changé, mais le rythme des opérations du marché a évolué.
$BTC $ETH $BTC & OR $XAUT LA CONNEXION MACRO DEVIENT INTÉRESSANTE
Le Bitcoin et l’or n’ont pas besoin de bouger ensemble tous les jours pour que leur relation ait de l’importance.
Ce qui compte, c’est ce qui se passe lorsque l’environnement macro change.
Les deux peuvent répondre aux évolutions de la liquidité, des attentes d’inflation, de la vigueur du dollar, des rendements des bons du Trésor et d’un appétit plus large pour le risque.
C’est pourquoi je regarde l’or aux côtés du Bitcoin plutôt que de regarder le marché crypto isolément.
Si l’or continue de se renforcer tant que le BTC conserve sa structure, cela pourrait renforcer l’idée que le capital institutionnel traite de plus en plus le Bitcoin comme faisant partie du paysage macro-actif plus large.
Mais l’inverse est tout aussi important.
Si l’or continue de monter alors que le BTC peine à suivre, cette divergence pourrait devenir un avertissement précoce que le Bitcoin se comporte encore davantage comme un actif risqué que comme un actif défensif.
Donc la vraie question n’est pas simplement :
« Bitcoin suivra-t-il l’or ? »
Il s’agit de savoir si les deux actifs répondent aux mêmes forces sous-jacentes.
Le prochain grand mouvement du BTC pourrait être influencé par quelque chose qui se passe bien au-delà du marché crypto.
Surveillez la corrélation. Surveillez la divergence. Laissez le marché confirmer le récit.
$BTC $XAUT🚨 Le détroit d’Ormuz a envoyé un signal de « réouverture », et le véritable impact pourrait ne pas seulement être le prix du pétrole, mais aussi la liquidité dans le monde crypto !
Le 29 août, il a été rapporté que le 28 août, heure locale, le président iranien Pezehiziyan avait déclaré qu’après de récentes rencontres entre l’Iran et Oman, un consensus avait de nouveau été trouvé, et que les deux parties étaient d’accord pour rouvrir des parties du détroit d’Ormuz selon un plan coordonné.
Mais l’Iran l’a aussi dit franchement : il est acceptable de lâcher prise, mais les États-Unis doivent tenir leurs engagements.
Selon l’Iran, lever le blocus et les sanctions, dégeler les fonds iraniens et arrêter les actions hostiles d’Israël au Liban font tous partie des arrangements ultérieurs.
Pour être franc, il ne s’agit pas simplement d’une question de « s’ouvrir ou non », mais plutôt de tout le monde qui s’assoit pour négocier les conditions.
Pourquoi le détroit d’Ormuz est-il si important ? Parce qu’il agit comme le « robinet » du transport énergétique mondial. 🚢⛽ Une fois la route maritime bloquée, la première réaction du marché est de s’inquiéter de l’approvisionnement en pétrole brut, des coûts de transport et des prix de l’énergie.
Si les prix de l’énergie montent en flèche, des pressions inflationnistes pourraient refaire surface.
C’est assez sensible pour le monde crypto. Car si l’inflation redevient difficile, la Fed pourrait hésiter à relâcher son emprise, et les attentes du marché en matière d’assouplissement pourraient à nouveau être repoussées.
Inversement, si le transport maritime reprend sans encombre dans le détroit d’Ormuz, les risques géopolitiques s’atténueront, les pressions sur le marché de l’énergie s’atténueront, et les attentes d’inflation pourraient aussi s’atténuer dans une certaine mesure.
À ce stade, les actifs à risque pourraient pousser un soupir de soulagement 😮💨Avec un taux de BTC au-dessus de 80 000 $, les haussiers et les ours sont véritablement entrés dans la zone de jeu.
Les fonds ETF continuent d’affluer, mais la prise de profits, la couverture d’options et les positions courtes à effet de levier augmentent également.
Plus intéressant encore, la corrélation entre le BTC et l’or augmente de manière significative.
Mon point de vue :
Ce n’est pas simplement « BTC = or numérique », mais le marché commence à renégocier la macroéconomie.
Ensuite, ce qui importe vraiment à surveiller, ce sont les liquidités et les taux d’intérêt.
Si la macroéconomie continue de soutenir les actifs à risque, 80 000 $ pourraient n’être qu’un relais ;
Si la liquidité évolue, le « lien d’or » pourrait également rapidement céder.
À haut niveau, n’ayez pas peur de la volatilité ; ce qui compte, c’est de mal juger la direction.Peur : Au cours des 7 derniers jours, Circle a émis environ 11,2 milliards de dollars et a racheté environ 10,2 milliards, soit une augmentation nette d’environ 1 milliard de dollars. L’offre en circulation de l’USDC a atteint environ 73,7 milliards de dollars, les réserves environ 74 milliards de dollars, principalement composées de bons du Trésor américains et de dépôts. Regardez, les ETF sont retirés, et l’offre de stablecoins continue d’augmenter
Bien que l’émission nette de l’USDC ne puisse pas être directement assimilée à l’achat de fonds, et que s’il n’entre pas dans des scénarios de trading, de prêt ou de paiement et ne reste que dans les bourses et les comptes de garde, sa transmission de prix sera faible ; cela signifie que les dollars américains disponibles dans le système financier on-chain augmentent, et la demande de marché commercial, la demande de règlement et la demande de liquidités en échange n’ont pas disparu. Il suffit de suivre le volume d’émission, le solde de change, les dépôts DeFi et les paiements réelsPerte de risque mondiale ! L’or et l’argent ont chuté, mais la chaîne crypto n’a pas planté, donc je vais patienter pour l’instant
Aujourd’hui, le sentiment mondial de dépoursuite du risque est fort — ne blâmez pas seulement le monde des cryptomonnaies. L’or a chuté de près de 3 %, passant sous 4464 %, l’argent en baisse de 3 % ; Le rendement du titre du Trésor américain à 2 ans a bondi de 11 points de base à 4,34 %, un nouveau record mensuel ; Le Nasdaq a reculé de 0,52 %, Philadelphia Semiconductor a chuté de 2,69 %, Nvidia $xNVDA en baisse de 4,57 %. La cause principale est l’expression de Walsh « plus haut et plus long ».
La crypto est menée par les macros, mais l’on-chain n’a pas chuté : les baleines ont balayé 2,9 milliards en 60 jours, les ETF ont enregistré des entrées nettes pendant 9 jours consécutifs, et les institutions achètent de l’ETH. Est-ce que c’est « être mal tué » ou « commencer à baisser » ? Je penche pour la première option — les fonds fondamentaux subsistent, mais ce qui est investi, c’est l’effet de levier et le sentiment.
Réduisez l’effet de levier, gardez de l’argent, n’achetez pas de fonds ni ne paniquez. 77K est la bouée de vie à court terme de $BTC — s’il tient bon, j’en ajouterai davantage ; si cela descend en dessous, je saisirai des bonnes affaires. Le marché est plein d’arrogance. Je vais attendre pour ce tour et attendre que les attentes de hausse de taux en septembre se concrétisent.Beaucoup de personnes qui voient le président de la Fed mentionner que « les ventes de jetons IA dépassent les 100 milliards de dollars » pourraient à tort penser qu’il s’agit d’une discussion sur les jetons crypto.
En fait, le jeton auquel Washh fait référence est l’unité de calcul et de facturation utilisée par les utilisateurs lors de l’appel de modèles d’IA, et non un jeton crypto.
Mais ce discours mérite néanmoins l’attention du marché crypto :
Les ventes annualisées de jetons de deux grands laboratoires d’IA ont dépassé 100 milliards de dollars, soit une augmentation annuelle de plus de 500 % ; Plus de la moitié des dépenses d’investissement supplémentaires des entreprises américaines cette année pourraient provenir de la construction d’infrastructures d’IA.
Par $NVDA, a rapporté un chiffre d’affaires trimestriel récent de 96,2 milliards de dollars, un chiffre d’affaires de centres de données de 89 milliards de dollars, et des prévisions pour le prochain trimestre de revenus d’environ 108 milliards de dollars.
Cela signifie que le récit de l’IA passe d’une « course aux capacités du modèle » à une phase de « validation de l’utilisation et des revenus ».
Pour les actifs d’IA natifs aux cryptos comme $TAO, la prochaine étape ne devrait pas seulement aborder la taille du marché de l’IA ; trois questions doivent être répondues :
Le réseau génère-t-il une utilisation réelle ?
Comment les revenus du protocole augmentent-ils ?
Ces revenus retourneront-ils finalement aux détenteurs de tokens ?
La croissance de l’industrie de l’IA ne signifie pas que tous les jetons IA vont croître. Ce qui est vraiment rare, c’est un mécanisme capable de convertir la demande de l’industrie en valeur de token.
Dans la prochaine phase de valorisation des actifs par IA, pensez-vous que le marché se concentrera davantage sur la trésorerie ou le potentiel à long terme des réseaux décentralisés ?
$NVDA $TAODe manière inattendue, sans actions et ETF américains pour soutenir le week-end, le marché a tout de même donné une leçon à tout le monde. Le Bitcoin a rapidement chuté de plus de 80 000, avant de chuter à environ 77 000. Beaucoup pensaient que le week-end serait calme et ont baissé leur garde, ils n’ont donc pas réussi à gérer correctement leurs positions, pour être pris au dépourvu par une chute soudaine.
La baisse n’est pas qu’un simple déversement de nouvelles négatives ; plus souvent, c’est une ruée alimentée par une faible liquidité + un effet de levier long saturé. Après une hausse continue plus tôt, de nombreux traders ont poursuivi le sommet et ouvert des positions longues, avec un effet de levier à des niveaux élevés qui s’accumulait fortement. Le week-end, les teneurs de marché et les institutions quittaient la boutique, et la profondeur des ordres dans les carnets de commandes s’affinait considérablement. Pas besoin d’ordres de vente massifs — une petite pression de vente pouvait faire chuter rapidement les prix. Une fois que le prix franchissait un support clé, les ordres stop-loss et liquidés étaient automatiquement enfoncés, créant un cercle vicieux de ventes à mesure que le prix baissait, l’effet de levier amplifiant encore la baisse.
Ethereum s’est affaibli simultanément, les coins grand public ont toutes chuté, et l’effet de profit a disparu instantanément. Le rallye initial a été aussi dynamique que ce recul en fait mal ; beaucoup ont poursuivi des positions longues à des niveaux élevés et ont été balayés du marché par une seule insertion.
Aujourd’hui, 77 000 est devenu un niveau important de test à court terme. La capacité de maintenir dépend de la persistance de la pression vendeuse. La liquidité est difficile à améliorer pour le reste du week-end, et le marché est sujet à de fortes oscillations. Pas besoin de se précipiter pour miser sur un renversement ; attendez patiemment le retour des fonds lundi, puis observez la force du support d’achat et jugez qu’il ne s’agit que d’un repli à court terme ou du début d’une correction plus profonde $BTC $ETH Tout le monde se demande aujourd’hui quelles pièces ont des opportunités, mais honnêtement, ce n’est plus le stade où l’on peut s’assurer d’acheter les yeux fermés. La phase « acheter les yeux fermés et gagner de l’argent » est bel et bien terminée, mais cela ne signifie pas qu’il n’y a pas d’opportunités. C’est juste que la logique pour gagner de l’argent a changé — de la poursuite de la « volatilité » à la recherche de la « structure ».
Le marché actuel ressemble davantage à un jeu professionnel différencié :
· Les tendances macro définissent la direction générale : Le discours belliciste du président de la Fed réprime l’appétit pour le risque, le Bitcoin est tombé en dessous de 79 000 $, avec une domination à court terme dans le sentiment macroéconomique.
· Le « krach du Bitcoin » se transforme en « or numérique » : des institutions comme BlackRock continuent d’acheter via des ETF, faisant du Bitcoin davantage un atout de réserve à long terme plutôt qu’un simple actif spéculatif, avec une baisse de la volatilité.
· Actifs on-chain valant des milliers de milliards de dollars : C’est le « nouveau récit » le plus critique. Un grand nombre d’actifs réels (RWA) migrent sur la chaîne, les plus grands bénéficiaires étant probablement $ETH et $BNB, qui fournissent « l’infrastructure », pas seulement le Bitcoin.
Dans ce nouveau contexte, on peut prêter attention à plusieurs types d’opportunités (note : les informations sont uniquement à titre de référence) :
· Infrastructure grand public : Si « asset on-chain » devient réalité, $ETH (haute certitude) pour les transactions et les prêts et $BNB (haute élasticité) pour l’extension de l’écosystème vers RWA seront des acteurs clés.
· Actions élastiques axées sur la narration : Récemment, les $STX (écosystème Bitcoin) et l’ENA (stablecoin à rendement) ont connu une forte hausse, mais leurs risques sont extrêmement élevés, ce qui en fait une catégorie « double ou tombe à zéro ».
· Observez les signes d’inversion du sentiment : l’indice actuel de panique et d’avidité est à 67 (cupidité), et plus de 96 000 personnes ont liquidé des positions au cours des dernières 24 heures. De véritables grandes opportunités apparaissent souvent en période de « panique extrême ». MISE À JOUR CRYPTO 29 AOÛT🌎
Le marché est encore en train de digérer le choc de Jackson Hole.
$BTC reste sous les 80 000 $ après que les commentaires agressifs de Warsh sur l’inflation ont déclenché une tendance plus large de réduction du risque, tandis que $ETH est également sous pression.
Mais la demande institutionnelle n’a pas disparu : $BTC ETF sont toujours en voie d’une nouvelle semaine d’entrée forte, tandis que $ETH ETF ont également attiré un capital important.
Le macro a créé le recul. Les flux peuvent déterminer la reprise.
$BTC $ETH $SOL
#WalshInflationRisk #BTCGoldCorrelation Les attentes de baisse des taux de septembre pourraient effectivement être inversées.
La veille, le marché misait sur un changement de politique en septembre, mais dès que Walsh s’est exprimé à Jackson Hole, les attentes de CME FedWatch ont immédiatement changé :
La probabilité d’une hausse des taux en septembre est rapidement passée d’environ 35 % à près de 60 %.
Qu’est-ce que cela signifie ?
Le marché commence maintenant à revaloriser « la Fed ne sera peut-être pas aussi rapide pour devenir accommodante ».
Le signal de Walsh était également direct : l’inflation est encore loin de l’objectif de 2 %, et les efforts de la Fed pour lutter contre l’inflation ne sont pas encore terminés.
Vous verrez donc les rendements des bons du Trésor américain augmenter, les actions américaines perdre leurs gains lors des premières négociations, et le Nasdaq baisser.
Le cours de l’action CME a en réalité augmenté de 1,72 %, ce qui est facile à comprendre : plus la volatilité des attentes sur les taux d’intérêt est grande, plus l’attention est nécessaire pour les contrats à terme, les options et la gestion des risques de taux d’intérêt.
Mais pour les actifs à risque comme $BTC et $ETH, la logique est différente.
La probabilité de hausses de taux continue d’augmenter = les attentes de liquidité continuent de se resserrer.
Ne vous précipitez donc pas pour arrêter le marché haussier maintenant, mais ne considérez pas chaque rebond comme un nouveau départ pour un rallye majeur.
Ensuite, le véritable objectif est :
La probabilité d’une hausse des taux en septembre pourra-t-elle rester au-dessus de 60 %, et si les rendements des obligations du Trésor américain continueront d’augmenter.
Si ces deux signaux ne s’inversent pas, il deviendra de plus en plus difficile pour les actifs à risque de continuer à grimper. #沃什强调通胀风险, les attentes d’une hausse des taux en septembre s’intensifient Honnêtement, quand j’ai vu ces grands influenceurs revenir ensemble à $CORE, ma première réaction n’a pas été l’excitation, mais l’amusement.
Quand les prix sont tombés à deux centimes auparavant, où étaient ces personnes ? Ils sont tous restés silencieux comme s’ils n’avaient jamais mentionné le projet. Maintenant que SatPay est en bêta publique, l’engouement est un peu revenu, et ils publient à nouveau des captures d’écran et parlent des prix cibles, comme s’ils n’étaient jamais partis. Pour être franc, les influenceurs courent après le trafic. Ils ne sont pas revenus parce que CORE est soudainement devenu un projet miracle, mais parce que les gens suivent cette conversation.
Encouragés par des influenceurs, deux groupes de la communauté ont commencé à se disputer violemment. Un groupe a appelé à une poussée vers 10U, tandis qu’un autre a demandé une baisse à 0,01U et zéro.
J’ai l’impression qu’ils sont tous des idiots.
Que signifie 10U ? Actuellement, le prix est de deux centimes, et s’il monte à 10 yuans, cela fait 500 fois. Cela nécessiterait l’explosion complète du secteur BTCFi, l’adoption mondiale de SatPay, et une ruée d’institutions — toutes les bonnes choses se précipitent ensemble, et le marché devrait coopérer. Quelle est la probabilité ? Je n’y crois pas en tout cas. Qu’en est-il de 0,01U ? C’est le prix de zéro, ce qui signifie que le projet ne vaut rien. Mais actuellement, il y a plus de 5 500 Bitcoins mises en lstBTC, TVL plus de 300 millions de dollars, et des revenus mensuels de protocole de dizaines de milliers de dollars — n’est-ce pas de l’argent réel ? Directement à zéro ? Je n’y crois pas non plus.
Donc, plutôt que de suivre des influenceurs et des parieurs lors de transactions, il vaut mieux regarder honnêtement quelques éléments réels. Le montant du staking a-t-il augmenté ? Les revenus des protocoles ont-ils augmenté ? Y a-t-il de nouvelles concernant le passage de SatPay de la bêta publique à un usage commercial réel ? Le rachat est-il vraiment en cours ?昨晚沃什那番话，市场听完基本就一个态度，这鹰得没边了。通胀没到2%就不收手，经济没崩、就业还撑得住，甚至把9月加息这种话都摆到台面上。结果美股应声翻绿，美元和美债收益率往上窜，利率期货那边押注9月加息的仓位肉眼可见地多了起来。
但我的判断跟主流情绪反着来，9月我依然站降息。
不是因为沃什不鹰，而是因为现在离9月还有段时间，真正能定调的压根不是他这张嘴，而是接下来两周的数据。只要就业继续降温，通胀继续往下磨，他今天把话说得再狠，临门一脚也得看数据脸色。再退一步讲，7月会议上已经有官员站出来支持降息，说明美联储内部并不是一条心。
所以这会儿最容易踩的坑，就是把一次鹰派发言直接当成9月加息的铁证。我不干这事。
短期内，美元强、美债收益率高，风险资产被压着打，这些我都不意外，甚至觉得还能再杀一杀。但要是后面就业和通胀数据软下来，市场情绪会瞬间反转，那速度可能比现在追杀加息的人想象得快得多。到时候，今天抢着交易“9月加息”的人，恐怕要反过来抢着买回降息预期。
说白了，9月降息现在不是确定性，而是赔率开始变好了。#沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 BitGo a dépensé 42,5 millions de dollars en liquidités et actions pour acquérir la division trading du NYDIG, apportant un pari de 15 millions de dollars. Cette ampleur n’est pas grande dans le secteur de la garde et du trading, mais le signal est clair : les dépositaires s’étendent vers le trading, visant à passer de la garde pure aux services de chaîne complète. Dans l’écosystème $BTC, les frontières entre la garde, le trading et le prêt deviennent de plus en plus floues, et les plateformes tout-en-un pourraient devenir le principal champ de bataille de la prochaine phase.Chuchotements sur la chaîne : BTC faisant les cent pas à la porte, ETH est déjà entré dans le salon
Le 29 août, le marché reprenait son rythme au seuil de 80 000 $ pour les travailleurs étrangers
Le BTC a atteint 80 500 le matin, mais en soirée, il a été durement touché à la fois par la révision à la hausse du PIB américain et les données préliminaires, tombant directement à 77 500. Les haussiers à effet de levier ont de nouveau été balayés, et près de 420 millions de dollars ont été liquidés en contrats à travers le réseau. La main macroéconomique a légèrement poussé, mais la situation on-chain avait déjà changé de direction
La situation du côté du BTC est complètement différente. Bien que les soldes BTC sur les plateformes d’échange n’aient pas fortement augmenté, « l’offre active » — le BTC qui a évolué au cours des 30 derniers jours — a bondi de 14 % la dernière semaine d’août pour atteindre 1,86 million de pièces. La plupart de ces chiffres étaient concentrés dans la fourchette de 78 000 à 83 000, se déplaçant à plusieurs reprises, ce qui indique que les jetons étaient retournés au comptoir sans être réellement stockés dans des tiroirs
En regardant le carnet d’ordres, il s’est en fait épaissi d’environ 8 % au cours des trois derniers jours. Les baissiers n’ont pas reculé à cause des flux d’ETF ; au contraire, ils ont renforcé leur défense dans ce domaine. Cependant, durant la même période, le solde s’est réduit de 12 %, et le solde offre-demande s’est discrètement incliné
L’expérience du pêcheur est la suivante : les nouvelles macroéconomiques sont comme le vent, agitant la surface de l’eau, mais ce qui change vraiment le terrain sous le lac, c’est un quart de mouvement continu des puces. Les ETF absorbent la pression de vente des BTC, l’ETH est consolidé par les grands acteurs, et la pile d’ordres de vente au-dessus de 80 000 n’a pas encore été retirée, mais les achats sont passés du « sondage » au « file d’attente ».
Les joueurs au comptoir peuvent observer le tournant du solde de la bourse avant de faire des mouvements. Le registre on-chain est clairement écrit — qui place les pièces sur des étagères comme marchandises, qui les verrouille comme actifs dans un coffre, et les données ne mentent pasLa baisse de 2,7 % du BTC, associée à un ETH et un SOL plus faibles, renforce mon avis selon lequel la crypto se négocie toujours comme un actif sensible au risque à la liquidité, et non comme un substitut fiable à l’or. Les récits de corrélation comptent moins lorsque le stress arrive et que le marché se vend largement.
L’élargissement de l’accès aux cryptomonnaies via des entreprises comme Schwab est structurellement constructif, mais la distribution ne crée pas de demande immédiate. À court terme, je considérerais ce retrait comme un test de conviction plutôt que de supposer que l’accès institutionnel a éliminé le risque à la baisse.
C’est juste mon lecture, pas de conseils.L’approbation de Solana du SGP-0002 concerne moins un choc soudain de l’offre que l’économie à long terme du réseau. La proposition a été adoptée avec environ 176 millions de SOL et 67 % du poids des votes, franchissant de justesse le seuil des deux tiers. La mise en œuvre nécessite encore un développement et une mise à niveau du mainnet. Réduire l’émission de ~18,9 millions de SOL sur six ans pourrait diminuer la dilution, mais la question plus importante est de savoir si les recettes des frais peuvent compenser la réduction des récompenses en jetons sans nuire à la participation des validateurs. Le vote est terminé.La dette américaine a dépassé 40 000 milliards de dollars, et beaucoup de gens débattent de ce que cela signifie pour le BTC. Mon avis : ne prenez pas les chiffres de la dette comme catalyseurs à court terme, mais ils font partie du récit à long terme. Lorsque le crédit en dollars est dilué, la rareté du Bitcoin devient une option de couverture. Mais actuellement, ce qui détermine vraiment la tendance, ce sont la liquidité, les rendements et l’indice du dollar $BTCAprès que le BTC soit tombé sous les 80 000, ce qui a vraiment changé, ce n’est pas le graphique en chandelle, mais le « script des taux d’intérêt » du marché.
Le BTC était auparavant passé à 81 000 $, mais est maintenant brièvement tombé sous les 77 000 $. La raison principale n’est pas simplement une correction technique, mais plutôt le fait que le marché réévalue la trajectoire de la Fed après le discours de Walsh.
Walsh a clairement souligné : l’inflation reste trop élevée, l’objectif de 2 % reste inébranlable, et si l’inflation ne peut pas être clairement et rapidement diminuée, la Fed « a encore du travail à faire ». Après le discours, la probabilité d’une hausse des taux en septembre est rapidement passée d’environ 35 % à environ 60 %, et les rendements du Trésor américain à court terme se sont renforcés en synchronisation avec le dollar
Ce qui est encore plus remarquable, c’est qu’après neuf jours consécutifs d’entrées nettes pour les ETF au comptant BTC, la dernière sortie s’est déplacée à environ 202 millions de dollars, ce qui indique que les achats institutionnels à des niveaux élevés commencent à se refroidir.
Désormais, l’attention se porte sur deux points clés :
**Maintenir près de 77 000 : ** indique que la pression panique de vente est absorbée ;
**Regagner 80 000 : ** Seulement quand les bras reprennent vraiment le contrôle.
Cette série de tendances du marché est passée des « attentes de baisse des taux de négociation » à la « réévaluation des risques de hausse des taux ».
La possibilité prochaine que le BTC revienne à 80 000 dépend non seulement de facteurs techniques, mais aussi de la capacité à cesser de se détériorer simultanément des rendements des bons du Trésor américain, du dollar et des fonds ETF. $BTC #沃什强调通胀风险, les attentes d’une hausse des taux en septembre s’intensifient Ce soir, résumons le discours de Kevin Walsh d’hier :
La déclaration de Kevin Walsh hier soir a essentiellement refroidi les haussiers du marché.
La logique centrale de toute cette déclaration était très simple : l’inflation est encore loin de l’objectif de 2 %, mais les données sur l’emploi et la consommation sont étonnamment solides.
Puisque l’économie réelle ne montre aucun signe de perte de dynamique ou de chute en chute, la Fed détient toujours un contrôle absolu et n’a aucune réelle motivation pour inverser immédiatement et réduire la liquidité.
Ce qui est vraiment intrigant, c’est la phrase : « Si l’inflation ne peut pas être clairement et rapidement résolue, la Fed a encore du travail à faire. » Ce terme typique des banques centrales remet en fait la possibilité de prolonger davantage le cycle des taux d’intérêt élevés, voire de rehausser le seuil.
Bien que cela n’ait pas été directement confirmé comme une hausse des taux, ce type de « laisser un peu de place » est en soi une manière très dissuasive de gérer les attentes.
La volatilité intense sur les marchés on-chain et secondaires hier soir est en fait logique.
Les crypto-actifs sont essentiellement des amplificateurs sensibles des primes de liquidité mondiales.
Lorsque les attentes de coûts de financement au niveau macro sont forcément augmentées, l’appétit pour le risque des fonds marginaux incrémentaux chute instantanément à zéro, et les positions à fort levier n’ont naturellement d’autre choix que de se vendre d’abord pour se couvrir dans le brouillard de liquidité.
La liquidité macroéconomique attend des baisses de taux, le marché crypto attend des injections de liquidité, et avant que les données ne s’effondrent, tout prix basé sur des fantasmes sera finalement durement appris par les taux d’intérêt réels.
Compte tenu de la situation actuelle, tant que les données d’inflation fluctuent ne serait-ce que légèrement, les difficultés du marché sont loin d’être terminées. $BTC #沃什强调通胀风险, les attentes d’une hausse des taux en septembre s’intensifient 我是中线情报哥。
昨晚沃什在杰克逊霍尔把话挑明：通胀高于2%不是暂时现象，金融条件也不算真紧，美联储"还有工作要做"。
我没听成"9月必加"，但他把加息从垃圾桶捡回桌面是真——CME概率从35%跳到060%附近，2Y美债冲高、黄金掉头，市场已在为"更高更久"重定价。
中线看，这是预期管理的转向：不承诺加息，但留足窗口。9月16日前还有8月CPI和非农，数据粘一点就按喇叭。
我当前判断——9月加不加五五开，但年内至少一次加息的赔率已经值得盯；权益别裸多久期，美元偏强、贵金属短线受压，等CPI给方向再调仓，可我是中线哈哈！！！
$BTC
$ETH
$SNDK
#DailyOrbit #BTC高位多空拉锯, la liaison or est renforcée
Après que le discours belliciste de Walsh a été révélé et que Bitcoin a explosé puis reculé, cette série d’ajustements est bien plus complexe que ce que nous imaginions.
En regardant l’ensemble du flux du marché ces derniers jours, Bitcoin avait bondi bien plus tôt, atteignant un sommet de 81 520. Derrière cela se trouvait le pari initial du marché sur l’assouplissement des baisses de taux par la Fed, avec de grandes sommes de capital misant sur la baisse des taux et la poussée des prix vers de nouveaux sommets. Cependant, alors que les données non agricoles sur la masse salariale étaient bien en deçà des attentes et les commentaires publics agressifs de Walsh, la logique macro a clairement changé. Le signal de Walsh était très clair : ils ne commenceraient pas immédiatement à baisser les taux simplement parce que les données d’emploi s’affaibliraient. Le risque actuel d’inflation ne peut être ignoré. Influencé par la situation au Moyen-Orient, les prix du pétrole pourraient rebondir à tout moment, freinant une fois de plus les efforts de la Fed. Après la révélation, le marché a directement évalué la probabilité d’une hausse des taux en septembre à 50 %, divisant équitablement les attentes entre haussiers et baissiers. Le marché haussier auparavant lisse est entré dans une phase de divergence à haut niveau.
En combinant les trois graphiques périodiques en chandeliers, nous analysons la réalité actuelle du marché couche par couche. D’abord, en regardant le cycle de 4 heures, les prix ont progressivement chuté depuis le sommet de 81 520. Le prix actuel est de 77 679, ayant déjà franchi sous la moyenne mobile à court terme de MA10, qui a baissé pour former une croix de la mort. L’indicateur MACD est en dessous de la DEA depuis longtemps, et l’augmentation du volume antérieure des barres vertes indique des forces baissières concentrées. La bande médiane des bandes de Bollinger à 78 786 est devenue un fort niveau de résistance. Ce n’est qu’en retrouvant la bande supérieure supérieure que la tendance haussière de 4 heures peut être rétablie. Le niveau sur 4 heures est passé d’une hausse unilatérale à une correction et oscillation à haut niveau. Le rythme de la tendance haussière des grands cycles a été interrompu, et il faudra beaucoup de temps pour absorber la pression des profits des sommets.
La tendance cyclique d’une heure est plus intuitive, avec des sommets descendant continuellement vers 81 520 et 79 860, chacun en dessous du précédent, formant un canal clair à la baisse à court terme. La moyenne mobile du MA60 pousse actuellement vers près de 78 930, et cette moyenne mobile à long terme a déplacé du support précédent à une forte résistance au-dessus. Bien que le MACD affiche une petite barre rouge, il s’agit simplement d’un rebond de correction technique après une forte baisse, et non d’un renversement de tendance. Le premier rebond dans une tendance baissière a une très forte probabilité d’induire un haussier. Beaucoup de traders se précipitent pour acheter le prix à un léger rebond, facilement piégés au sommet du rebond par une seconde baisse.
Sur le cycle à court terme de 15 minutes, après avoir rapidement testé le creux de 76 847, le prix est entré dans une phase de reprise latérale étroite. Le croisement d’or à petite période du MACD ne peut supporter qu’un léger rebond. La première résistance à court terme se situe dans la fourchette 77 900-78 000. Si le rebond ne parvient pas à se maintenir au-dessus de 78 000, après cette série de petit rebond, le marché est très susceptible de revenir et de tester le support du creux à 76 847. Si le support à 76 800 est franchi, l’espace de recul pour ce tour s’élargira encore.
La plus grande contradiction actuelle sur le marché est l’incertitude des attentes macroéconomiques. D’une part, l’affaiblissement des données sur l’emploi et les attentes du marché face à la pression économique conduiront à des baisses de taux à long terme ; D’autre part, les conflits géopolitiques ont fait monter les prix de l’énergie, les risques d’inflation augmentent, et la Fed hésite à assouplir la politique monétaire à la légère. Sous cette attente de stagflation, les rendements du dollar et des obligations du Trésor fluctuent d’un point à l’autre, rendant le Bitcoin, actif à risque très élastique, peu susceptible d’atteindre des gains unilatéraux durables. La précédente montée à 81 500 avait déjà surchargé les attentes d’assouplissement à l’avance ; lorsque les attentes ont échoué, le marché a eu besoin d’une longue période de volatilité pour revaloriser.
La stratégie actuelle est très claire : ne considérez pas cette reprise et ce rebond à court terme comme le point de départ d’un nouveau marché haussier majeur. La première résistance majeure au-dessus est de 78 800, la seconde forte est de 79 800. Ce n’est que si le prix reste au-dessus de 79 800 que la tendance sur 4 heures aura une chance de revenir à la tendance haussière. Le support clé en dessous est de 76 800, qui est la ligne de démarcation entre haussiers et baissiers ce tour ; s’il casse en dessous, l’espace de recul s’ouvrira complètement. À ce stade, privilégiez la réduction de l’effet de levier et de la réduction des positions ; les positions longues à haut niveau doivent être progressivement réduites lors des rebonds pour protéger les profits. La tendance macro a déjà changé. Le marché sera à plusieurs reprises secoué par les discours des responsables de la Fed, les données sur l’inflation et l’emploi, avec de larges fluctuations devenant le thème principal du marché à venir. Miser à l’aveugle sur un côté peut facilement être balayé par des pertes lors de nombreuses insertions. #沃什强调通胀风险, les attentes d’une hausse des taux en septembre s’intensifient, #嘉信理财拟新增SOL, AVAX et LINK $BTC $TRUMP $BEAT