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A maior diferença de expectativas do $ETH — o mercado aposta em "não aumento de juros", os economistas dizem "cinquenta e cinquenta"
O mercado de futuros atualmente atribui apenas 17% de probabilidade a um aumento de juros pelo Fed em outubro, apostando na manutenção das taxas. Mas vários economistas emitiram avisos completamente diferentes: o ex-economista-chefe do Bank of America afirmou claramente que a avaliação é "cinquenta e cinquenta", o Oxford Economics prevê aumentos consecutivos em outubro e dezembro, e o chefe de pesquisa econômica de alta frequência acredita que os dados de inflação levarão um número suficiente de autoridades a apoiar aumentos consecutivos.
O principal motor é a rigidez da inflação em setembro: o IPC anual está em 3,7%, a inflação no atacado (PPI) atinge 6,3%, e os preços dos bens excluindo energia estão a acelerar — estes bens têm baixa volatilidade, e o seu fortalecimento significa que a pressão inflacionária é mais estrutural do que um distúrbio temporário.
O presidente do Fed, Powell, manteve-se deliberadamente neutro na reunião anual do FMI, recusando-se a dar orientações antecipadas, deixando o mercado sem sinais claros. Na reunião de política monetária de 27-28 de outubro, se houver um aumento inesperado, o impacto nos ativos de risco será significativo.
Em termos simples: o mercado está a precificar uma "alta probabilidade de não aumento de juros", mas o consenso dos economistas está a inclinar-se para "possível aumento". Esta diferença de expectativas é o maior risco macroeconómico pendente sobre o ETH — o rali atual baseia-se na hipótese de "não aumento de juros", e se essa hipótese for quebrada, a retração será rápida. $ETH ETF está a vender, as baleias estão a comprar, divergência de nível histórico
ETF com saída líquida contínua por três semanas, ETH é a zona mais afetada.
Na semana passada, o ETF spot de Ethereum teve uma saída líquida de 320 milhões de dólares, negativa pela terceira semana consecutiva, com um volume de saída até superior ao do ETF de Bitcoin. O ETF ETHA da BlackRock teve a maior saída semanal, com 299 milhões de dólares. Desde outubro, a saída acumulada do ETF ETH aproxima-se dos 955 milhões de dólares.
Mas as baleias fizeram exatamente o oposto no mesmo período.
Nas 72 horas do início de outubro, os endereços de grandes carteiras aumentaram a posse em mais de 166.000 ETH, com um valor nominal de cerca de 415 milhões de dólares, a um preço médio de compra de cerca de 2.500 dólares — as baleias estavam a acumular durante a queda de preço, não a comprar em alta. Alguns endereços retiraram ETH das exchanges para armazenamento frio, indicando intenção de manter e não de negociar.
Além disso, algumas baleias detêm posições longas em ETH no Hyperliquid no valor de 38,67 milhões de dólares (15.928 ETH), e posições longas em BTC totalizando 141 milhões de dólares, representando grandes apostas ativas em alta.
Em termos simples: o ETF está a resgatar exposição no mercado secundário, as baleias estão a acumular spot on-chain. Os locais de negociação e os prazos de retenção são completamente diferentes — a saída do ETF não significa "Wall Street a sair completamente", mas a pressão de venda a curto prazo é real; a acumulação das baleias não significa que o preço suba imediatamente, mas a zona dos 2.500 constitui uma "âncora" para a acumulação a médio prazo. Os short sellers de $ETH estão a ser "apertados", mas o alvo de liquidação está próximo
Este é o principal conflito de curto prazo do ETH atualmente.
Nas últimas 24 horas, as liquidações de posições short em ETH totalizaram 67,62 milhões de dólares, enquanto as liquidações de posições long foram de 40,91 milhões de dólares, os short sellers estão a ser pressionados. Na última hora, o valor das liquidações de ETH atingiu 19,69 milhões de dólares, dos quais 99,8% são posições short — as posições apostadas na queda estão a ser concentradamente liquidadas.
O mais importante é a localização exata do alvo de liquidação: um endereço fez short de 13.830 ETH a 2.366 dólares, e esta manhã, quando o preço subiu para 2.409 dólares, 2.765 ETH já foram liquidados. O preço de liquidação das restantes 11.061 posições short está em 2.419 dólares, apenas cerca de 9 dólares acima do preço atual; se o preço ultrapassar e se mantiver acima de 2.420 dólares, estas posições short no valor de 26,64 milhões de dólares enfrentarão liquidação forçada, o que poderá desencadear uma pressão de short squeeze ainda maior.
Por outro lado, numa perspetiva de 24 horas, as liquidações de posições long representam 59,9%, ainda superiores às de posições short, indicando que a tendência de médio prazo ainda é dominada pelos short sellers, e esta pressão de short squeeze é apenas uma correção estrutural.
Em termos simples: os short sellers de curto prazo estão a perder dinheiro, 2.419-2.420 dólares é o ponto de ignição; mas os long sellers de médio prazo estão a ser liquidados de forma mais severa, pelo que esta recuperação é ainda um "short covering", não uma inversão de tendência. 10 mil milhões de dólares, entrando num negócio familiar para quem sofreu perdas em 2022: empréstimos.
Dados recentes do Financial Times: os depósitos em tesouraria de empréstimos DeFi ultrapassaram os 10 mil milhões de dólares, no início do ano passado eram apenas 4 mil milhões, mais do que duplicando e meio em menos de dois anos. Depositas stablecoins na tesouraria, o “curador” escolhe a estratégia de empréstimo para ti, define limites de risco e cobra taxas de gestão — uma versão on-chain de um gestor de fundos.
Rendimentos atrativos: normalmente entre 3% e 10%, estratégias agressivas acima de 20%.
Acho que não se deve olhar apenas para a taxa de retorno. As garantias podem ser moedas pequenas, stablecoins algorítmicas, crédito privado tokenizado; a liquidação automática amplifica o efeito de venda em queda acentuada; hackers, falhas de código, defeitos de avaliação não faltam. A SEC já questionou se estas tesourarias são valores mobiliários, enquanto a Europa propõe regulamentar os intermediários de encaminhamento.
Os maiores depositantes não são investidores individuais, mas empresas fintech e fundos de cobertura. Os cadáveres da Celsius e Voyager de 2022 ainda não arrefeceram, este negócio voltou com uma camada “descentralizada” — a curva de rendimento parece estável, até ao dia em que a garantia deixa de ser garantia.
$USDT
#DeFi #empréstimoscripto#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
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A Netflix divulgou o relatório do terceiro trimestre a 20 de outubro, e o mercado está agora focado em duas coisas: crescimento da receita e negócios de publicidade.
A própria empresa prevê uma receita de 12,86 mil milhões de dólares no terceiro trimestre, um aumento anual de cerca de 12%. A margem operacional está prevista em 33,2%, contra 28,2% no mesmo período do ano passado, um aumento de 5 pontos percentuais. Tanto a receita como a margem estão a subir, mas a taxa de crescimento é claramente mais lenta em comparação com os anos anteriores. A preocupação do mercado é exatamente essa: o crescimento das subscrições da Netflix já atingiu o pico, e o que sustentará o futuro.
O negócio de publicidade tornou-se o novo foco. A Netflix lançou um pacote de publicidade a baixo custo, com o objetivo de compensar a lacuna no crescimento das subscrições através da receita publicitária. Neste relatório financeiro, o que se quer ver é se o negócio de publicidade realmente cresceu, se os utilizadores subscritos continuam a aumentar, e se a margem pode manter-se acima de 33%. Se a receita publicitária superar as expectativas, o mercado poderá ajustar a avaliação para cima. Se a publicidade ficar aquém das expectativas, juntamente com o abrandamento do crescimento das subscrições, a pressão sobre o preço das ações será maior.A linha horária de 22 horas do CRV subiu cerca de 3,5%, e o volume de transações à vista disparou para cerca de 7 vezes a média das últimas 12 horas.
De acordo com os dados da OKEx, o preço nesta hora subiu de 0,3483 para 0,3604 dólares, com um volume de transações de cerca de 338 mil dólares; a média por hora das 12 horas completas anteriores era de cerca de 47,7 mil dólares. Às 23:14, hora de Pequim, o preço à vista estava em cerca de 0,3646 dólares, com uma subida de cerca de 9,3% nas últimas 24 horas e um volume de transações de cerca de 1,977 milhões de dólares.
O valor nominal das posições em contratos manteve-se aproximadamente em 8 milhões de dólares entre as 21 e as 23 horas. O meu julgamento é que o mercado à vista se tornou repentinamente ativo, sem evidências de acumulação sincronizada de posições em contratos por enquanto. No entanto, o volume de transações por si só não nos diz quem está a perseguir o preço ativamente, e um único aumento de volume não prova que haverá compras contínuas a seguir.
Estou mais atento para ver se a linha horária das 23 horas consegue fechar acima de 0,3604 dólares. Se houver aumento de volume mas o preço recuar para baixo, a atual avaliação de suporte terá de ser revista; se se mantiver, continuarei a observar se o volume da próxima hora consegue manter-se acima da média anterior.
$CRV O recuo dos títulos do Tesouro dos EUA faz o BTC e o ETH subirem?
O IPC (Índice de Preços ao Consumidor) de setembro subiu 3,7% em termos anuais, indicando que a inflação ainda está elevada. Em 16 de outubro de 2026, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos caiu para 5,09%, mas isso não significa impressão de dinheiro ou afrouxamento da liquidez. Se a inflação diminuir, as taxas reais caírem e o crescimento se mantiver estável, a pressão sobre as avaliações e o custo de oportunidade de manter moeda podem aliviar, beneficiando o mercado acionista dos EUA, BTC e ETH; se o crescimento enfraquecer e provocar uma busca por segurança em títulos, a queda dos rendimentos pode vir acompanhada de pressão sobre ativos de risco. Se isso se converterá em impulso de alta depende de a taxa real cair, o spread de crédito se manter estável e se os ETFs relacionados apresentarem entradas líquidas contínuas. #美债短端供给或增万亿美元 $BTC $ETH $QQQ $APT
APT continua a cair durante a recuperação, como deve a concorrência das cadeias públicas influenciar a avaliação?
No resumo do mercado da manhã, o spot caiu cerca de 1,79% nas últimas 24 horas, variando entre 0,735 e 0,8085, com o preço situado em cerca de 61% do intervalo.
O preço afastou-se parcialmente da mínima, mas ainda não virou positivo, o que indica que a recuperação não significa necessariamente liderança relativa. A atenção à aplicação deve transformar-se em pagamento contínuo para que, juntamente com a oferta potencial, possa explicar a procura pelo token.
Se 0,8085 for recuperado e melhorar relativamente a pares semelhantes, a recuperação pode ser reavaliada; se 0,735 for perdido, as expectativas devem ser reduzidas. Etiquetas técnicas, preço baixo e uma grande retração histórica não podem, isoladamente, provar que o valor é barato. Para esta previsão do relatório financeiro do Tesla no terceiro trimestre, escolho SIM, acreditando que o EPS não GAAP tem a oportunidade de ultrapassar 0,43 dólares.
Existem três razões principais.
Primeiro, a entrega de veículos no terceiro trimestre atingiu 486.532 unidades, superando as expectativas do mercado. Embora tenha havido uma queda em relação ao ano anterior, pelo menos indica que a demanda não está tão fraca quanto se imaginava, e a escala das entregas ajuda a diluir os custos fixos.
Em segundo lugar, estou bastante otimista quanto à capacidade de controlo de custos da Tesla. Nos últimos trimestres, a concorrência de preços tem comprimido os lucros do negócio automóvel, mas se a eficiência de produção aumentar e o custo por veículo diminuir, a margem bruta tem espaço para melhorar.
Por fim, a Tesla já não é apenas um negócio automóvel. O crescimento do negócio de armazenamento de energia também pode apoiar a rentabilidade geral. Quanto ao Robotaxi e Optimus, prefiro vê-los como valor a longo prazo, e não como a principal fonte de lucro deste trimestre.
Claro que escolher SIM não significa que acho que o relatório financeiro vai necessariamente superar as expectativas; a margem de lucro automóvel e os gastos em I&D continuam a ser fatores incertos.
Mas, considerando o desempenho das entregas, a otimização de custos e a contribuição do negócio de armazenamento de energia, acredito que a oportunidade de o EPS ultrapassar 0,43 dólares é promissora.
Por isso, desta vez estou do lado do SIM, esperando que o relatório financeiro confirme o meu julgamento.
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 O ETF de $BTC está a correr, mas o preço está a subir
· ETF continua a perder fundos: o ETF de Bitcoin spot teve uma saída líquida de cerca de 910 milhões de dólares nas últimas duas semanas, com uma saída semanal de 229 milhões na semana passada, liderada pela BlackRock IBIT. O acumulado de outubro já se transformou numa saída líquida de cerca de 615 milhões de dólares.
· Linha de custo sob pressão: o preço do BTC já está abaixo do custo médio estimado de compra dos investidores do ETF (cerca de 82.300 dólares), o que significa que a maioria dos fundos que entraram recentemente via ETF está em prejuízo não realizado, e qualquer recuperação pode desencadear pressão de venda para libertar posições.
Em termos simples: os fundos institucionais continuam a retirar-se, a recuperação carece da confirmação do “dinheiro inteligente”, e a base para a subida não é sólida. Expectativa de aumento das taxas de juro do $BTC "arrefece dramaticamente"
Este é o conflito mais central atualmente — as notícias positivas ainda não foram digeridas pelo mercado.
· Probabilidade de aumento das taxas caiu abruptamente: a probabilidade de aumento das taxas pelo Federal Reserve em outubro caiu de 57,6% há um mês para 14,9%. O Federal Reserve entrou no período de silêncio antes da reunião do FOMC, e o macroambiente entrou num "vácuo".
· Por que não sobe: apesar da redução da pressão macroeconómica, o Bitcoin não teve a reavaliação de preço esperada, existindo um bloqueio na transmissão para o mercado. O Brent continua alto, a 109,94 dólares, o PPI de setembro atingiu 6,3%, a pressão inflacionária mantém-se teimosa.
· Variáveis geopolíticas: a situação no Irão está tensa, o confronto entre EUA e Irão intensifica-se, adicionando incerteza ao mercado.
Em termos simples: a arrefecimento da expectativa de aumento das taxas é uma notícia positiva concreta, mas o preço elevado do petróleo e os riscos geopolíticos reprimem a apetência pelo risco, pelo que as notícias macroeconómicas positivas foram "descontadas". O rendimento em queda profunda levou a um forte repunte do Ouro. No entanto, o fluxo de capital nos produtos de risco continua fraco. Devido à incerteza do mercado futuro, os investidores estão receosos, e o capital de curto prazo está a entrar em canais de investimento seguros como o ouro em vez do btc O mercado cripto tem realmente sofrido recentemente. Na semana de 12 a 16 de outubro, o ETF spot de $BTC nos EUA teve uma saída líquida de 229 milhões de dólares, marcando a segunda semana consecutiva de perdas; o $ETH foi ainda pior, com uma saída líquida de 320 milhões, na terceira semana consecutiva de fuga, com a ETHA da BlackRock sozinha retirando quase 300 milhões. Enquanto os ETFs vendem, as compras dos tesouros corporativos também desaceleram. A Galaxy Research fez as contas: a entrada líquida dos ETFs somada ao aumento das participações corporativas, menos a quantidade de moedas antigas que estavam paradas há mais de cinco anos e que de repente foram vendidas, resulta numa pressão líquida de venda acumulada de 127.300 BTC este ano. Em outras palavras, as instituições não estão a absorver rápido o suficiente, e os investidores antigos estão a despejar as suas moedas.
No lado dos altcoins, a situação é ainda pior. A 10x Research acompanhou 141 altcoins que caíram em média 14% na semana passada, enquanto o $BTC caiu apenas 3% no mesmo período, uma diferença de quase cinco vezes. O volume de negociação está a diminuir, a oferta de stablecoins também está a encolher, e o capital está a sair.
O $BTC está agora a oscilar perto dos 82.000, com o suporte em 82.226 a ser testado repetidamente esta semana, enquanto a zona entre 84.000 e 86.600 tem pressionado desde o início de outubro. O ETH está a rondar os 2.400, com todas as médias móveis de curto e médio prazo a pressionar para baixo.
Saídas de ETFs, desaceleração dos tesouros corporativos, sangria dos altcoins — estas três coisas juntas significam que, a curto prazo, o capital está a ser recolhido. #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ 4/4｜A vitória ou derrota entre DEX e CEX não significa que "descentralizado está isento de regulação". É preciso analisar o controle real, custódia, produtos e jurisdição dos utilizadores; a retirada de processos em casos individuais também não equivale a isenção para o setor.
Mais importante: o lucro do protocolo pertence aos detentores dos tokens? Depende da distribuição, diluição e direitos.
Guanlan｜Análise independente com base em rascunho compilado, não verificado palavra por palavra, não é recomendação de investimento.
#DeFi#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
Eu, na perspetiva de um investidor antigo, destaco alguns pontos principais:
- Starlink é a verdadeira "vaca leiteira" de dinheiro
O relatório trimestral anterior já deixou claro: o número de utilizadores da Starlink continua a subir, grandes contratos governamentais e empresariais não param de chegar, é o único setor que consegue fornecer financiamento estável à empresa. Desta vez, todos estão atentos a: crescimento de subscritores, progresso dos serviços móveis, avanço na implementação de novas frequências — se estes dados se mantiverem estáveis, a confiança do mercado será reforçada.
- A capacidade computacional de AI é a maior variável e também o maior ponto de despesa
Mais da metade dos gastos de capital anteriores foram investidos em capacidade computacional; enquanto assinam grandes contratos, gastam muito dinheiro, e o mercado quer ver: a receita do aluguer de capacidade computacional consegue acompanhar o ritmo dos investimentos? Não basta só "assinar muitos contratos, mas receber pouco na prática". Se a receita da AI crescer mais rápido do que o esperado, a história da valorização continuará; se continuarem a gastar dinheiro sem fluxo de caixa positivo, o financiamento pode ser afetado negativamente.
- Starship é um catalisador emocional, não uma fonte imediata de lucro
Os recentes testes de voo mostram progressos visíveis a olho nu, mas a curto prazo não gera lucro. Se na conferência de resultados derem um plano mais claro para reutilização e ritmo de lançamentos, isso pode impulsionar o sentimento; caso contrário, só promessas vazias, o financiamento achará que "está muito longe".
- Há ainda uma ligação oculta: o impacto indireto nas criptomoedas
Muitas grandes instituições têm "carteiras diversificadas de ativos de crescimento"; se o relatório da SPCX superar muito as expectativas, a propensão ao risco aumenta, o que pode dar um impulso emocional a ativos de risco como BTC; por outro lado, se o relatório for desastroso e as ações de crescimento forem vendidas em massa,3/4｜“Estar pessimista mas manter posição” não é necessariamente contraditório: pontos de vista, exposição ao risco e custos de saída são diferentes. Sem informações sobre peso da posição, passivos e hedge, não há negociação replicável.
O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA afeta a avaliação, mas não é uma drenagem mecânica; títulos de longo prazo também têm risco de duração.
Guanlan｜Análise independente com base em rascunho compilado, não verificada palavra por palavra, não é aconselhamento de investimento.
#Securitize推出12只链上美股 $BTC $ETH Acabei de ver a posição do irmão Maji, que já acumulou uma perda de 36,87 milhões de dólares, e desta vez praticamente colocou todas as fichas restantes na mesa: 1970 ETH, alavancagem de 25x em posição longa total. Preço de abertura 2401, preço de liquidação 2376, restando apenas 25 dólares de margem; o mais crítico é que a margem disponível já está em 0, ou seja, o colchão de segurança foi removido.
Com essa configuração, o ETH não precisa cair muito, mesmo uma retração de cerca de 2% pode fazer com que essa posição de 4,77 milhões de dólares não aguente. Lucro flutuante não é lucro real, alta alavancagem não é ferramenta para recuperar perdas, esta jogada parece mais um jogo de vida ou morte do que uma espera por oportunidade.
Entrar pesado agora para tentar comprar na baixa é essencialmente um jogo de aposta. O sentimento de "matar os comprados" ainda não se dissipou, a maior parte do capital grande está observando de lado, não há necessidade de se apressar para pegar a faca caindo. Ficar de fora e esperar o mercado estabilizar completamente é mais seguro.
Fique atento aos níveis-chave: BTC 80000/78000, ETH 2300/2200, SOL 100/95. 2/4｜O resumo destaca a aplicação da IA, mas preocupa-se com a concentração no hardware. O que vale realmente a pena destacar é: quem acaba por pagar o valor?
A IA para a saúde não deve ser avaliada apenas pelas vendas de dispositivos, mas também pelas renovações, margens brutas, qualidade dos dados e validação clínica. O fortalecimento das aplicações pode também impulsionar o hardware, não sendo um jogo de soma zero.
Guanlan｜Análise independente com base no resumo, não verificada palavra por palavra, não constitui aconselhamento de investimento.
#AI或推GDP至44万亿，投资能否回本？ As exchanges devem adotar a lógica subjacente de "assumir que foram comprometidas" para projetar um sistema de segurança de confiança zero
Em resposta aos recentes incidentes de segurança da Bybit (sequestro do front-end/multisig) e Bitget (transferência não autorizada da hot wallet), a indústria deve aceitar um fato cruel: nenhuma linha de defesa é absolutamente inquebrável.
Se a arquitetura de segurança da exchange ainda se baseia no pensamento tradicional de "como evitar ser hackeado", é apenas uma questão de tempo até ser comprometida. O sistema de segurança do futuro deve ser redesenhado com a premissa de "assumir que foi comprometido/sistema invadido".
💡 Três mudanças centrais no design de segurança Zero-Trust
1. De "prevenir invasões" para "limitar o raio de dano (Blast Radius)"
Premissa: a chave privada ou o dispositivo do operador já está sob controle do hacker.
Resposta: não se pode confiar apenas em multisig cega. Deve-se introduzir períodos de observação forçada com atraso on-chain/off-chain (Timelock), aprovação em níveis e mecanismos dinâmicos de controle de risco e interrupção. Ao detectar interações atípicas de grandes valores ou contratos anormais, o sistema automaticamente aciona o "botão de pausa" para interceptar.
2. De "confiar no front-end" para "WYSIWYG on-chain (o que se vê é o que se assina)"
Premissa: o front-end web e a interface de exibição podem ser alterados a qualquer momento (como o front-end Bybit Safe foi sequestrado).
Resposta: eliminar assinaturas cegas em hardware wallets. Exigir terminais de análise independentes (como decodificação de mensagens EIP-712) para verificação cruzada, garantindo que o que o assinante vê é exatamente o que será executado na base.
3. De "resgate por plataforma única" para "defesa colaborativa transparente da indústria e reservas"
Premissa: a proteção de ponto único inevitavelmente falhará.
Resposta: compensação pós-incidente (como fundos de reserva) é apenas um meio de contenção; o que realmente importa é monitoramento on-chain e protocolos de interceptação cross-platform. Cada exchange deve estabelecer mecanismos padronizados de congelamento colaborativo e resposta rápida para reduzir o espaço para lavagem de dinheiro dos atacantes.
🔒 Resumo: a verdadeira segurança não é prometer "nunca acontecerá um problema", mas sim garantir que, no pior cenário, a arquitetura ainda consiga bloquear firmemente a maior parte dos ativos.
💬 Tópico do planeta: diante dos frequentes incidentes de segurança em exchanges, você prefere manter seus ativos em CEX ou em cold wallets Web3? Sinta-se à vontade para compartilhar suas estratégias de proteção de ativos nos comentários!👇
#OKX星球 #Crypto安全 #Web3 #交易所安全 #BTC$ETH $BTC estão a testar repetidamente acima do patamar de 80 mil, atualmente o núcleo da disputa das moedas principais já não é a fé, mas a força de suporte das ordens de compra.
O Bitcoin está atualmente a oscilar perto dos 82.000 dólares, tendo brevemente caído abaixo dos 82.000 durante o dia, mas rapidamente recuperou, mostrando que os compradores de curto prazo ainda não saíram completamente, mas os 80.000 dólares são a linha divisória que determina a direção principal. Após os dados do CPI e PPI terem superado as expectativas, o foco do mercado mudou totalmente para as expectativas das taxas de juro do FOMC. A nível macro, se não houver sinais de afrouxamento, o BTC terá dificuldade em iniciar uma tendência de alta.
O gráfico do ETH está ainda mais volátil, com o preço a oscilar repetidamente perto dos 2.400. Apesar de a BitMine ter aumentado a sua posição em 12.535 ETH na semana passada, totalizando cerca de 4,9% do volume em circulação; a saída contínua de fundos dos ETFs continua a pressionar o sentimento do mercado. As instituições estão a acumular lentamente em níveis baixos, enquanto os investidores de curto prazo mantêm-se à espera, esta divergência de capitais significa que o mercado dificilmente terá um movimento rápido e decisivo.
O meu julgamento pessoal é claro: enquanto o BTC mantiver o patamar dos 80.000, as moedas principais terão oportunidade de recuperação rotativa; se cair abaixo e não conseguir recuperar rapidamente, não se deve apressar a entrar para comprar na baixa. Nesta fase, não é uma questão de quem tem mais convicção de alta, mas sim de testar a capacidade de manter as posições durante a correção e a coragem de seguir a tendência na ruptura. $SOL Ler esta compilação da entrevista de Sun Yuchen, o risco quântico do BTC que mais merece ser questionado não é "quando será quebrado", mas sim a migração e o consenso.
Novo endereço não significa resistência quântica, moedas antigas serem roubadas não significa emissão adicional. O avanço da matemática da AI também não pode provar que a carteira será quebrada dentro de um ano.
Guanlan｜Análise independente com base no rascunho compilado, não verificado palavra por palavra, não é aconselhamento de investimento.
#BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 Para começar com um pouco de realismo, a abertura dos bancos para negociações de criptomoedas não significa que os clientes bancários vão imediatamente entrar em massa. A DSGV anunciou que os bancos de poupança alemães permitirão, a partir de segunda-feira, que os primeiros clientes piloto comprem, vendam e guardem ativos criptográficos através das aplicações existentes, com planos para adicionar 30 a 40 agências por mês, prevendo concluir a integração das principais instituições interessadas no primeiro semestre de 2027. Eu vejo isso como uma boa notícia para os canais, mas interpretar diretamente como uma onda de novos fundos é um passo demasiado grande.
Sou cauteloso por dois motivos: primeiro, o número de conexões não é o mesmo que o número de utilizadores ativos; entre poder negociar e estar disposto a investir, ainda há a aceitação do risco e a necessidade real, e não foram fornecidos dados de participação dos clientes. Segundo, o lançamento gradual significa que o impacto será libertado em fases; se o mercado precificar a expectativa futura de cobertura de uma só vez, mesmo que o progresso siga o plano, pode não trazer surpresas contínuas. Esta é a minha especulação, não estou a dizer que os canais bancários não têm valor.
Claro que os otimistas também podem estar certos. Os utilizadores antigos não precisam de procurar outra entrada, o que realmente reduz uma barreira de utilização. Se os dados reais de participação e negociação divulgados posteriormente provarem que os clientes continuam a usar, e não apenas as instituições a serem conectadas, eu retiro este realismo e admito que a expansão dos canais está a transformar-se numa procura real. Quanto a esta notícia, vocês estão otimistas ou pessimistas? A razão é que a entrada bancária pode trazer nova procura, ou o mercado já está a considerar a conexão como entrada de fundos?Eu acredito que o GAAP EPS da Netflix para o terceiro trimestre não ultrapassará $0,84
Conclusão: inclino-me a apostar no Não.
A razão principal é que $0,84 é superior à orientação de EPS para o terceiro trimestre fornecida pela própria Netflix. Para ultrapassar esse número, o lucro real deve superar as expectativas originais.
1. A orientação da empresa é apenas $0,82
A Netflix forneceu em julho uma orientação para o terceiro trimestre de receita de 12,86 mil milhões de dólares e EPS de $0,82. Na altura, os analistas esperavam cerca de 13 mil milhões de dólares e $0,84. Para ultrapassar $0,84, o lucro precisa de uma surpresa adicional.
2. As expectativas do mercado também são baixas
Atualmente, a expectativa principal para o EPS é cerca de $0,82, com alguns dados em torno de $0,823. O consenso do mercado ainda não aponta para mais de $0,84, o que torna o limiar para ultrapassagem elevado.
3. O ritmo de crescimento da receita continua a desacelerar
O crescimento anual da receita da Netflix caiu de 17,61% no quarto trimestre de 2025 para 16,19% no primeiro trimestre de 2026 e 13,37% no segundo trimestre. A receita ainda está a crescer, mas a desaceleração do ritmo torna difícil superar significativamente as expectativas apenas com crescimento orgânico.
4. O crescimento da publicidade não equivale a um salto no lucro
O negócio de publicidade ainda tem potencial, mas a plataforma tecnológica e a equipa de vendas precisam de investimento, pelo que o aumento da receita pode não se traduzir imediatamente em lucro. A notícia dos cortes de pessoal em outubro ocorreu após o fim do terceiro trimestre, pelo que não pode ser considerada um benefício direto para os custos desse trimestre. O banco bloqueia o AI para gerir o teu dinheiro, e logo a seguir o JPMorgan Chase lança o token de depósito em dólares JPM Coin na Ethereum: liquidação 24/7 em segundos, apenas para uso institucional. Não é que não entendam blockchain, é que só permitem que eles próprios usem a blockchain. Abraçar as criptomoedas ou incorporar as blockchains públicas? Dólares bancários na blockchain vs USDT, qual escolhes? Contexto macro: o "balanço" entre o preço do petróleo e os títulos do Tesouro dos EUA determina a altura da recuperação
A queda do preço do petróleo foi o catalisador direto da recuperação de hoje. O Brent caiu de uma alta de 5 meses (perto dos 110 dólares) para 106,84 dólares, uma queda superior a 2%, com o fornecimento do Médio Oriente mantendo-se resiliente no contexto do conflito EUA-Irão. Contudo, o preço do petróleo permanece elevado, e a pressão inflacionária energética não foi verdadeiramente aliviada.
A correlação entre o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA e o preço do petróleo é o quadro central. Os relatórios trimestrais da Coinbase e da Glassnode indicam claramente: se o rendimento dos títulos a 10 anos subir para 5,5%, ou se o aumento do preço do petróleo prolongar a pressão inflacionária, a pressão de mercado a curto prazo aumentará significativamente; a quebra do BTC abaixo da média móvel de 200 dias (cerca de 71.000 dólares) ou a reversão dos fundos ETF para saída também constituem catalisadores para a descida.
A perspetiva a médio prazo para o quarto trimestre não é pessimista. O relatório considera que esta subida está mais próxima da lógica de "ativo alternativo ao dólar" — a correlação diária do BTC com ouro e prata é de 0,61, com o índice do dólar é de -0,43, e com o S&P 500 é apenas 0,30. O fornecimento de detentores de longo prazo, que não movimentaram os seus BTC por mais de um ano, aumentou cerca de 340.000 BTC, com uma nova inclinação para acumulação em setembro. Contudo, a faixa entre 90.000 e 94.000 dólares continua a ser a resistência chave para o final do ano; antes de ser ultrapassada, a natureza da recuperação não mudará. $BTC $ETH $ZEC #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 $BTC oscila em torno de 81.000, você está focado no gráfico de velas, eu estou focado numa coisa ainda mais dolorosa: o IBIT está a perder fundos novamente.
No dia 16 de outubro, o ETF de Bitcoin à vista teve uma saída líquida de 82,39 milhões, dos quais o IBIT sozinho representou 71,78 milhões. Voltando um pouco, no dia 12 de outubro, a saída de 65,4 milhões "veio toda do IBIT". Em uma semana, o dinheiro dos ETFs entra e sai como um pêndulo, mas o canal de financiamento institucional realmente está a estreitar.
Por outro lado, o índice de consenso dos analistas da CryptoQuant caiu de -18,3 em julho para 49,2, e a proporção de otimismo subiu de 37% para 84%. O preço está a oscilar perto dos 80.000, mas o sentimento já disparou para o topo. Essa divergência é o que realmente devemos observar agora.
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$ETH a 2418, quanto mais olho, mais sinto que está a acumular força.
O ETF à vista tem sofrido saídas contínuas desde o final de setembro, com uma saída acumulada superior a 200 milhões, e as vendas ativas nos derivados também estão a aumentar. Mas o preço do $ETH está mais alto do que no início de agosto, a alavancagem caiu para o nível mais baixo em sete meses, as moedas antigas mexeram-se, mas não houve uma venda em massa para as exchanges. Quem vende continua a vender, quem compra não para. Este cenário de "fundos a sair, preço a não cair" é ou uma calma enganadora antes da tempestade, ou os ursos estão a cavar a própria cova.
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$ZEC a 1191, quando subiu a partir da grande vela de alta em 1048, admito que fiquei surpreendido.
Volatilidade de 13% em poucas horas, volume negociado chegou a 197.000 $ZEC, a MA7 cruzou para cima da MA99. Mas o que realmente me chamou a atenção não foi o gráfico, foi a cadeia: quase 29% do $ZEC em circulação está bloqueado em pools de privacidade, enquanto no início de 2024 esse número era cerca de 8%. O cofundador da Paradigm confirmou publicamente a sua posição, e o lançamento do ETF de $ZEC da Grayscale adicionou combustível à narrativa. A velha história da privacidade está de volta, desta vez com bloqueios reais e dinheiro a sério.
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Mas não fique só a olhar para o entusiasmo dentro do mundo cripto. O relatório financeiro da SpaceX revela que estão guardados 18.712 BTC, enquanto a maior liberação de IPO da história está a ser desbloqueada em lotes. O S&P está em máximos, e se a liquidez das ações tecnológicas for sugada, o mercado cripto não ficará indiferente. A Netflix apresenta hoje o seu relatório financeiro, com receitas de publicidade a caminho dos 3 mil milhões, mas o preço das ações já caiu 22% este ano — o sentimento nas ações tecnológicas está tão frágil como papel, boas notícias podem nem sequer impulsionar o preço.
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Portanto, a minha sensação é simples: $BTC e $ETH estão numa guerra de desgaste contra a saída de fundos institucionais, $ZEC está a seguir a sua própria narrativa independente, e acima de tudo está a corda bamba da liquidez das ações tecnológicas. Não estou a tentar adivinhar a direção, estou a observar se o $ETH consegue manter o preço apesar da saída de fundos, se haverá compradores perto dos 1150 no $ZEC, e para onde vai o apetite de risco depois dos relatórios da Netflix hoje e da SpaceX amanhã.
Qual é o ativo mais pesado que vocês têm agora? $BTC $ETH $ZEC Deixem um comentário, quero ver se sou o único a achar este cenário "estranhamente interessante".
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Se entre 2015 e 2025, comprar anualmente a ação campeã de valorização do índice S&P 500 do ano anterior e mantê-la por um ano, vendendo no final do ano para comprar a campeã de valorização do ano em curso, o retorno aproximado de um investimento inicial de 10.000$ seria cerca de 1,8 milhões de dólares.
Se a mesma estratégia for aplicada ao mercado A-share, comprando ações componentes do índice CSI 300, os 10.000$ iniciais acabariam por valer menos de 7.000$.
Claro que, se o âmbito for ampliado para todas as ações dos mercados A-share e americano, o prejuízo seria quase total, quase a zero.#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？
O líder tem algo a dizer
Hoje, as três operações ao vivo foram todas bem-sucedidas. A posição vendida a 82800 foi fechada na zona dos 80200, a segunda posição vendida a 82500 quase dobrou o lucro, e a terceira posição comprada em ETH a 2395 foi fechada imediatamente a 2420. O ritmo foi muito bom.
Por que as posições vendidas continuam a ser lucrativas? O BTC subiu para a faixa entre 82500 e 83000, que é uma zona de concentração de fichas anterior e também uma resistência de curto prazo. O capital dos ETFs está a sair, a procura institucional está a enfraquecer, e macroeconomicamente o preço do petróleo está alto, sustentando as expectativas de inflação, e a pressão para aumento das taxas não desapareceu. A subida é uma oportunidade para posições vendidas. A primeira posição foi fechada em 80200 para garantir lucro, sem ganância.
A posição em ETH foi uma aposta de curto prazo na recuperação. 2395 é um suporte de curto prazo; após garantir lucro na posição vendida em BTC, foi feita uma pequena operação de recuperação em ETH, fechada imediatamente a 2420 para ganhar dinheiro rápido.
Eu dei uma olhada nos dados de capital. De 12 a 16 de outubro, o ETF spot de BTC nos EUA teve um fluxo líquido de saída de 228,4 milhões, o ETH teve uma saída líquida de 320,1 milhões, com uma escala maior de saída para ETH. A Galaxy Research indicou que os ETFs e as compras de tesouraria corporativa não conseguem absorver completamente a oferta liberada pelos detentores de longo prazo, com um saldo de oferta e procura acumulado negativo de cerca de 127.300 BTC no ano. A pressão de capital também se espalhou para altcoins, com 141 altcoins caindo em média 14% em BTC na semana passada.
Agora estamos sem posições. A seguir, vamos ver se o nível de 80.000 se mantém. Se se mantiver, será uma fase de consolidação; se cair, haverá uma correção mais profunda. A resistência superior ainda está entre 84000 e 85000 $ZEC tem suporte no gráfico diário, se o recuo não ultrapassar 1000, continuará a tendência de alta, entrada em posições longas.#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
O primeiro relatório financeiro da SpaceX, com uma receita esperada de 12,89 mil milhões, um aumento anual de 65%, e EPS possivelmente positivo pela primeira vez. Mas os números em si não são o ponto principal.
Starlink continua a ser uma fonte de caixa, com receita prevista de 4,9 mil milhões no Q3, adicionando 18.700 utilizadores por dia, e ARPU estável em 66 dólares. A receita da AI cresce ainda mais rapidamente, prevista em 6,4 mil milhões, ultrapassando Starlink pela primeira vez, mas o gasto também é intenso: despesas de capital de 18,4 mil milhões no Q2, fluxo de caixa livre negativo de 14 mil milhões, e espera-se gastar 19,6 mil milhões no Q3.
A verdadeira questão que este relatório financeiro deve responder é se o dinheiro ganho pela Starlink é suficiente para cobrir o buraco da AI. Crescer em receita não é difícil, o difícil é saber quando a velocidade dos gastos vai atingir o pico. Em 10 dias, a posição de AAVE diminuiu 27%, mas o preço caiu apenas 9%.
Esses 18 pontos não são causados pela queda do preço, mas sim pela liquidação das posições.
O volume da posição em dólares é aproximadamente o número de contratos multiplicado pelo preço.
Se o preço cai 9%, o valor em dólares automaticamente diminui 9%.
Os restantes 18 pontos só podem significar que as pessoas realmente saíram.
Analisei 20 criptomoedas principais.
De 8 a 18 de outubro, 17 delas tiveram redução no número de contratos.
As maiores quedas foram: APT com -21%, AAVE com -20%, ARB com -19%, ONDO com -18%, AVAX com -18%.
ETH caiu apenas 2,3% no preço, mas o número de contratos diminuiu 16%, resultando numa queda de 18% no volume de 1,7 mil milhões.
Apenas 3 tiveram aumento: DOGE +4,5%, NEAR +19%, TIA +103%.
Acredito que esta é a verdadeira razão para a queda atual.
Existem dois tipos de queda de preço: uma é quando alguém vende agressivamente, outra é quando não há compradores.
Quando alguém vende agressivamente, o preço cai mas as posições aumentam, porque os vendedores a descoberto estão a abrir posições.
Quando não há compradores, o preço cai e as posições também diminuem, porque os compradores estão a sair.
Agora é o segundo caso. 17 das 20 estão a sair.
TIA é a única que duplicou a posição e o preço subiu 38%.
O dinheiro não saiu do mercado, apenas foi transferido de outros lugares.
Preferes esperar numa moeda cuja posição ainda está a diminuir, ou numa moeda cuja posição está a aumentar?
$AAVE
#AlavancagemEstáARecuarEsta transferência on-chain de 143 milhões de dólares, se interpretada apenas como "a BlackRock vai despejar", subestima realmente a complexidade das instituições. 883 $BTC + 28.900 $ETH foram enviados para a Coinbase Prime; os que entram em pânico veem pressão de venda, mas quem entende um pouco da estrutura de custódia sabe: isto provavelmente é liquidez antecipada após resgates de ETF, ou um rebalanceamento de posições no final do trimestre, não um sinal de liquidação total.
O que realmente merece atenção é o local onde esta transferência ocorreu — $BTC está a oscilar repetidamente perto dos 82.000, e a liquidez de compra abaixo dos 80.000 está visivelmente a diminuir. A Glassnode já destacou na semana passada: o preço recuou para 82.000, mas a "espessura" do suporte abaixo está a enfraquecer, a estrutura é frágil. Neste momento, mesmo que a transferência da BlackRock para a exchange seja apenas uma ação rotineira de custódia, o sentimento será amplificado para "as instituições estão a vender".
Do lado do $ETH, é um cenário completamente diferente. O ETF de Ethereum tem saídas consecutivas, com a ETHA a retirar quase 300 milhões de dólares semanalmente, representando mais de 90% das saídas do setor. Mas, no mesmo período, as baleias on-chain receberam mais de 166.000 $ETH, a um preço médio perto dos 2.500. O ETF está a vender, as baleias estão a comprar — isto não é simplesmente "instituições pessimistas", são dois grupos com prazos de posse e locais de negociação completamente diferentes a trocar posições.
Voltando à questão: quem terá o retorno de fluxo primeiro, $BTC ou $ETH?
O meu julgamento é que as condições para uma reversão marginal do $ETH se reúnem antes do $BTC. O $BTC agora carece de "nova compra"; uma vez que o vácuo de liquidez perto dos 80.000 seja rompido, a queda será rápida, e o retorno depende primeiro de um ETF com fluxo semanal positivo, o que ainda não se vê. O $ETH é diferente, a pressão de venda já foi parcialmente absorvida pelas baleias e pela narrativa de staking; com a abertura do canal de staking institucional, o $ETH mudou um pouco de "ativo puramente de risco" para "ativo gerador de rendimento", e esta narrativa resiste melhor em mercados voláteis do que o "ouro digital" do $BTC.
Esta transferência da BlackRock não é o tiro de partida, é um espelho. Reflete que o $BTC está a ser sustentado por sentimento e liquidez, enquanto o $ETH está a construir um fundo lentamente através da troca de posições e mudança de narrativa. Quem terá o retorno de fluxo primeiro não depende de quanto a BlackRock enviou para a Coinbase, mas de qual lado terá a pressão de venda realmente "digerida" primeiro.
Se o $BTC consegue manter os 80.000 é um termómetro do sentimento de curto prazo; se o $ETH consegue manter as posições das baleias acima dos 2.400, esse é o sinal real de que o capital de médio prazo está disposto a regressar.
#贝莱德推两只基金，专供稳定币储备 $BTC $ETH #机构资金回流 #BTC现货ETF重回流入，ETH资金持续流出 #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ BTC大概率是机构第一批回头的
Razão muito simples: é a "âncora do mercado cripto" aos olhos das instituições, com o maior volume de ETF, liquidez mais estável e narrativa mais inclinada para o ouro digital como proteção. Sempre que o macro dá uma pequena trégua e os resgates começam a desacelerar, o primeiro a mostrar "parar de sair → pequenas entradas de teste" é geralmente o BTC. Quando as instituições querem voltar ao mercado, não vão logo para ativos de alta volatilidade; normalmente começam testando e estabelecendo posição com BTC.
- ETH pertence à categoria "chega depois, mas com forte explosão"
O problema atual do ETH é: a estabilidade dos fundos de ETF é muito menor, qualquer sinal de problema faz os resgates acelerarem, e recentemente a saída dos principais fundos tem sido especialmente visível. Mas não está sem chance: uma vez que o retorno do BTC traga de volta a confiança do mercado, junto com a recuperação da narrativa (atualizações, rendimento real, atividade on-chain), a elasticidade do ETH será muito maior que a do BTC, só que geralmente com um atraso, pertencendo à categoria "só é reforçado quando a tendência realmente começa".
- Deve-se observar dois sinais de retorno (simples e fáceis de lembrar)
1. ETF spot de BTC não apresentar grandes saídas por 2 dias consecutivos e mostrar entradas líquidas pequenas e contínuas, sinalizando uma mudança de atitude das instituições;
2. Expectativas relacionadas ao Fed não se tornarem abruptamente mais restritivas, e o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA não disparar violentamente para cima, relaxando um pouco as amarras macro, para que o capital realmente se atreva a voltar."Na lista de alta de 39%, não há nomes de BTC, ETH, SOL💥"
O primeiro lugar na lista de alta de 24h subiu 39,42%, os cinco primeiros são todos altcoins. As três principais moedas não aparecem nem perto da lista, a variação de 4h está toda negativa📉
SOL chegou a 103,93, mas em 24 horas houve um volume de 13,61 milhões, mais da metade em posições longas — quem sobe mais alto sofre as quedas mais duras. Esta atualização tem apenas dois dias restantes sem adiamento, certamente haverá volatilidade, é preciso escolher bem o momento.
ETH está em 2394, com um volume de 110 milhões em 24 horas, 60% em posições curtas. BTC oscila em 82045, com posições de 52,794 bilhões, volume de 66,85 milhões dividido meio a meio entre longas e curtas.
No total, o volume em 24 horas na rede foi de 337 milhões, 92.767 pessoas foram liquidadas, 55,7% em posições longas. Em 16 de outubro, os três principais ETFs tiveram saída líquida: 82,4 milhões, 69,7 milhões, 12,7 milhões, acumulando retirada em cinco dias.
Com base nesses dados, compartilho minha opinião:
1. Quanto mais a lista festeja, mais as principais moedas ficam para trás: o dinheiro quente vai para altcoins para apostar alto, ninguém ousa mexer nas principais. O que sobe é emoção, o que cai é consenso, não persiga;
2. ETFs retiram dinheiro, mas posições aumentam: as posições em BTC e ETH estão aumentando, o dinheiro sai do mercado à vista e entra alavancado, o aumento depende da alavancagem, é uma morte ilusória;
3. Os short sellers de ETH são repetidamente liquidados, ETFs continuam sangrando. Os bancos vendendo moedas para ricos é algo bom a longo prazo, no curto prazo não ajuda, não confunda uma reação com reversão, é melhor testar com posições pequenas.
Embora a lista de alta de 39% seja tentadora, as três principais moedas caíram nas últimas 4 horas e os ETFs continuam sangrando — perseguir a lista é contar dinheiro na ponta da faca🔪Primeiro, um pouco de realismo: o reconhecimento de perdas pelos touros não significa que os ursos receberam uma licença para perseguir. Eu sou pessimista, mas não quero usar o stop loss dos outros como meu sinal de venda. Core Trader 07 desta vez fechou parcialmente cerca de 39% da posição longa em $ONDO, com um valor de liquidação de aproximadamente 507.800 dólares, realizando uma perda de 27.138,45 dólares. Essa perda já está concretizada, não é uma perda flutuante que pode ser recuperada com um repique.
Vejo dois pontos: primeiro, o preço médio de abertura foi cerca de 0,4561 dólares, o preço de fechamento cerca de 0,433 dólares, o preço se moveu contra cerca de 5,07%, e com uma alavancagem de 3x a perda patrimonial foi cerca de 15,2%, alavancagens baixas também não suportam erros contínuos de direção; segundo, isso é apenas uma saída parcial, não pode ser interpretado como um pessimismo total. Se continuar a cair, a posição longa restante será a mais difícil; mas se a pressão de venda não continuar e houver um repique, os ursos que perseguirem essa notícia de fechamento parcial como algo negativo podem acabar numa posição embaraçosa. Esta é a minha análise de risco, não significa que o mercado já está assim.
Também admito que os touros podem estar certos, essa redução de posição pode ser apenas uma diminuição proativa do risco. Se o preço voltar a ficar próximo ao preço médio de abertura dessa operação e conseguir se manter na queda, eu retirarei meu viés pessimista. Meu hábito é observar como o mercado reage após a venda, não quem perdeu dinheiro. Usando o preço de fechamento de 0,433 dólares como ponto de observação, vocês estão mais otimistas ou pessimistas? Digam o motivo: vocês valorizam mais o sinal de risco liberado pela redução da posição ou a capacidade de sustentação subsequente?Análise dos dados principais do ETF BTC e ETH, apenas para quem acompanha o BTC e o ETH!!!
Dados principais do ETF spot BTC
Nos últimos 24 horas, o ETF spot BTC teve um fluxo líquido de saída de 82,4 milhões de dólares, com um volume total diário de 3,47 mil milhões de dólares, e um valor líquido total dos ativos do ETF de 107,78 mil milhões de dólares, com um fluxo líquido acumulado histórico de entrada de 57,34 mil milhões de dólares.
Diferenciação por produto: o IBIT da BlackRock teve uma ligeira entrada líquida, mas outros produtos principais como ARK e Fidelity tiveram resgates maiores. O capital institucional não mostra tendência de entrada; durante a recuperação, opta por resgatar em alta para realizar lucros, com uma vontade fraca de capital incremental.
Dados principais do ETF spot ETH
Nos últimos 24 horas, o ETF spot ETH dos EUA teve um fluxo líquido de saída de 37 milhões de dólares, mantendo um padrão de saída de fundos por vários dias consecutivos, com um total de ativos sob gestão do ETF de 9,1 mil milhões de dólares.
Detalhes: o ETHA da BlackRock teve saída de 15 milhões, o ETHE da Grayscale teve saída de 13 milhões, praticamente todos os produtos resgataram simultaneamente. O consenso institucional para o ETH a médio e longo prazo é fraco.
Avaliação geral
Esta recuperação foi impulsionada por fundos alavancados de contratos; o capital institucional dos ETFs está a retirar-se globalmente, não sendo uma compra ativa que impulsiona o mercado. Há uma grande divergência entre baleias; as baleias BTC são cautelosas e reduzem posições, enquanto as baleias de longo prazo do ETH estão silenciosamente a acumular. Falta um capital incremental contínuo dos ETFs para dar seguimento.
Para referência de mercado apenas, não constitui qualquer conselho de negociação #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 $BTC $ETH $ZEC $CRWV A Goldman Sachs elevou a CoreWeave para "Comprar", mas reduziu o preço-alvo de 139 dólares para 106 dólares.
O suposto potencial de valorização de 73% é mais resultado da queda do preço das ações. Desde agosto, caiu 43%, e na semana passada caiu 24% numa única semana.
Mais interessante ainda, a dívida sem garantia da mesma empresa chegou a ter um rendimento entre 13,5% e 15%.
Os analistas de ações recomendam comprar, mas os credores exigem juros tão altos para emprestar dinheiro.
O mercado ainda imagina o potencial da capacidade computacional para AI, mas o risco de financiamento da CoreWeave não é algo que uma recomendação de "Comprar" possa apagar. #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？
A resposta para "quem retorna primeiro" está na ordem de "quem é vendido primeiro".
▪️ De 12 a 16/10: ETF spot de BTC teve saída líquida de 228,4 milhões, IBIT sozinho -165,4 milhões
▪️ ETF spot de ETH teve saída líquida de 320 milhões no mesmo período, terceira semana consecutiva
▪️ Galaxy: ETF e compras do tesouro não conseguem sustentar a liberação dos detentores de longo prazo, diferença de oferta e demanda de -127.300 unidades
▪️ O lado do tesouro também está desacelerando: Twenty One não aumentou posições
▪️ 141 altcoins caíram em média 14% na semana passada, BTC cerca de -3%
▪️ Hoje BTC +0,66%, ETH +0,32%: maior semana de saída, preço subindo
A divergência não está em o capital estar enfraquecido, mas em "quem retorna primeiro" estar perguntando na direção errada.
O dinheiro não está saindo, está recuando da fila mais distante: altcoins -14% na última fila, BTC -3% na primeira fila.
Recuar pela distância, retornar na ordem inversa: primeiro BTC, depois ETH, por fim altcoins.
A direção é "BTC antes de ETH antes de altcoins" — condição: entrada líquida de BTC por duas semanas; inválido se altcoins caírem mais 10% e BTC também cair.A SanDisk atingiu hoje um novo máximo, o xSNDK na OKX chegou a 1391, colado na linha de resistência, subindo 7% em 24h, animando novamente o setor de armazenamento, com a versão alavancada 2x do SNDK liderando o mercado com +14%.
O motor é um novo catalisador concreto: o Goldman Sachs elevou o preço-alvo da SanDisk de 320 para 700 dólares de uma só vez, justificando com resultados financeiros acima do esperado e a demanda por centros de dados AI que apertam a oferta e demanda de NAND, prevendo o ciclo de alta até o final do próximo ano; hoje as ações de chips de armazenamento nos EUA subiram em conjunto, SanDisk +7,23%, Hynix +5%, Western Digital +6%, e a OKX acompanhou de perto.
Análise do gráfico: o xSNDK da OKX está a 1391, com médias móveis MA5/30/120 todas em tendência de alta, a super tendência em 1365,9 abaixo, RSI em 68 que não está sobrecomprado, e a resistência em 1396 logo acima. Minha avaliação: o ciclo de alta do NAND é uma lógica sólida, mais concreta que puro sentimento, mas o tempo que levará para superar a barreira dos 1396 e se os resultados da SanDisk (que saem em breve) vão superar as expectativas são as próximas jogadas decisivas.
Fique atento a dois sinais: um rompimento com volume acima de 1396 será um novo patamar, e se o suporte da super tendência em 1365,9 se mantém no recuo; também observe os preços à vista do NAND e a continuidade do fluxo de capital no setor de armazenamento, pois quando o setor sobe em geral, não se deve focar apenas em moedas alavancadas para perseguir altas.
#Sandisk #NAND #armazenamento
Não é conselho de investimento, faça sua própria pesquisa (DYOR)Em meados de outubro de 2026, o mercado de criptomoedas apresentou um padrão geral de oscilações em níveis elevados. O Bitcoin ($BTC) manteve-se firmemente acima dos 81.000 dólares, enquanto o Ethereum (ETH) encontrou suporte temporário próximo dos 2.377 dólares, seguido por um repique após sobrevenda. Dados de mercado indicam que o sentimento nas posições perpétuas de BTC é predominantemente otimista, enquanto algumas altcoins como MEGA exibiram uma subida acentuada seguida de queda significativa. No aspecto fundamental, a competição entre L2 no ecossistema ETH continua a intensificar-se, com as taxas de Gas na cadeia a manterem-se baixas; o ETF spot de BTC não registou recentemente entradas significativas de capital, o mercado carece de novas narrativas impulsionadoras, e o atual movimento depende mais da rotação técnica e do fechamento de posições curtas. Os traders estão geralmente atentos à eficácia dos suportes anteriores das moedas principais, o risco de picos falsos persiste num ambiente de alta alavancagem, e o mercado aguarda novos fluxos de capital ou sinais macroeconómicos para romper o impasse. $ETH #芯片股八连跌后反弹，AI交易能否修复？ 【Pharaoh analisa o mercado】
As entregas da Tesla no 3º trimestre superaram as expectativas, será que esta recuperação é real ou apenas um truque?
Pharaoh diz diretamente que os dados de entrega são realmente impressionantes, mas o mercado agora não olha para quantos foram vendidos, mas sim para "se houve lucro". O foco deste relatório financeiro de hoje à noite é uma palavra: lucro.
Vamos primeiro ver o quão explosivas foram as vendas. No 3º trimestre, as entregas globais foram de 497 mil veículos, um aumento de 7,4% em relação ao ano anterior, um recorde histórico, superando em 50 mil veículos as 448 mil previstas por Wall Street. Na China foi ainda mais forte, com vendas no atacado em setembro acima de 90 mil veículos, um aumento mensal de 9%, até os dados de seguros dispararam. Com estes dados, o preço das ações da Tesla subiu mais de 1,5% antes da abertura do mercado.
Mas Pharaoh tem que te dar um banho de água fria. Desses 497 mil veículos, quantos foram conseguidos através de cortes de preço? A margem bruta dos automóveis no segundo trimestre já caiu para 17,2%, inferior aos 18% do mesmo período do ano passado.
Portanto, o ponto central do relatório financeiro de hoje à noite não é a receita, mas três números: a margem bruta dos automóveis pode manter-se em 17%? O lucro operacional pode manter-se estável? O fluxo de caixa livre pode evitar ficar negativo? Os analistas esperam um lucro por ação de 0,53 dólares, uma receita de cerca de 49,9 mil milhões de dólares, uma ligeira queda anual, o que é um típico "aumento de volume sem aumento de lucro".
Qual o impacto no Bitcoin? A Tesla é um indicador para as ações tecnológicas, se hoje à noite a margem bruta superar as expectativas e Musk der boas notícias sobre o Robotaxi, o sentimento nas ações tecnológicas pode melhorar, e o Bitcoin pode respirar um pouco.
$BTC $ZEC #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
A margem líquida da TSMC atingiu 51,1%, e no primeiro trimestre do processo de 2nm já representou 8% da receita de wafers; do lado da ASML, os clientes já estão a negociar máquinas de litografia para 2029 e 2030. Os pedidos parecem estar agendados para o infinito, mas o dinheiro não está.
A CoreWeave tem em mãos 104 mil milhões em pedidos por entregar, compra GPUs, constrói centros de dados e puxa eletricidade, mas tem de pagar em dinheiro hoje.
Os dados do Bank of America são ainda mais diretos: os grandes fornecedores de cloud em hiperescala terão fluxo de caixa livre negativo abaixo de 100 mil milhões no próximo ano, com despesas de capital a consumir 95% do fluxo de caixa operacional.
Os pedidos são água distante, queimar dinheiro é sede imediata, e se a cadeia de financiamento no meio apertar, toda a cadeia terá de prender a respiração.#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 O lançamento da nova geração do Roadster impulsionou a valorização das ações da Tesla, mas é importante distinguir que este desportivo é mais um produto emblemático da marca, não sendo o principal motor de receitas.
O Roadster foca-se no desempenho extremo, usado para reforçar a narrativa tecnológica da Tesla, aumentar a confiança do mercado e o entusiasmo pela marca, o que pode facilmente estimular a subida do preço das ações a curto prazo. Contudo, é um modelo de nicho de luxo, com entregas e volume de vendas limitados, contribuindo pouco para as receitas e lucros globais, não podendo aumentar significativamente os resultados a partir dos fundamentos.
No que toca ao mercado, trata-se de um movimento emocional impulsionado por eventos, cuja sustentabilidade é duvidosa. Após a subida rápida do preço das ações, o capital tende a ser realizado e a sair. O que realmente determina a tendência da Tesla a médio e longo prazo são as vendas dos modelos principais, a margem bruta e o progresso na implementação do negócio de condução autónoma.
Num contexto de mercado mais amplo, como a Tesla é um peso no índice Nasdaq, a sua valorização a curto prazo pode impulsionar o sentimento no setor tecnológico, trazendo um ligeiro aumento de sentimento para os ativos criptográficos, mas o impacto é limitado e não altera a grande tendência dominada pela liquidez macroeconómica.
Resumo: o Roadster é um catalisador emocional, não um ponto de viragem nos fundamentos. A subida a curto prazo é mais uma especulação temática, sendo necessário estar atento ao risco de correção após a valorização. $BTC $ETH $TSLA Situação dos fundos: ETF perde 910 milhões em duas semanas, BTC já caiu abaixo do custo médio do ETF
ETF — saída líquida contínua de cerca de 910 milhões de dólares em duas semanas
O ETF spot de Bitcoin teve uma saída líquida de 228,6 milhões de dólares na semana passada, e 681,1 milhões na semana anterior, totalizando cerca de 910 milhões em duas semanas consecutivas. Em outubro, o acumulado mudou de um saldo positivo de 293 milhões no início do mês para uma saída líquida de cerca de 615 milhões de dólares. Em 5 dias de negociação, houve saída líquida em 3 dias, com a maior saída diária de 261,4 milhões na quarta-feira da semana passada.
O sinal estrutural mais crucial: analistas da Nexo apontam que esta queda fez o preço do Bitcoin ficar abaixo do custo médio de compra estimado pelos investidores do ETF, cerca de 82.300 dólares. O ponto central a observar daqui para frente é se os fundos continuarão a sair ou se as compras em níveis baixos impulsionarão o fluxo de fundos e a recuperação sincronizada do preço. $BTC $ETH $ZEC #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Fundo de pensões da Coreia do Sul perdeu 137 mil milhões de dólares em 100 dias.
SK Hynix $SKHY 55,8 mil milhões
Samsung Electronics 42,8 mil milhões
As duas juntas totalizam 98,6 mil milhões, representando 72% da perda total.
Distribuindo estes 137 mil milhões pelos 51,7 milhões de habitantes da Coreia do Sul — cerca de 2.650 dólares por pessoa, aproximadamente 19 mil renminbi, incluindo recém-nascidos.🔍 Esta posição vendida é uma aposta direcional ou está a proteger o risco de outra posição? O Core Trader 19 (0x0c1f69…9672b) abriu uma posição vendida com alavancagem de 20x em $AMZN, com um valor nominal de cerca de 230.500 dólares. Vou anotar esta posição primeiro, mas não me apresso a rotulá-la como "grande investidor pessimista".
O que se pode confirmar é: posição de 887,11 AMZN, preço de referência 259,81066 dólares, ação é abrir posição vendida, não fechar para realizar lucro. O material não fornece posições anteriores nem o tempo exato da transação, por isso não há evidências se mudou repentinamente para venda ou se há outras posições a acompanhar.
Um detalhe interessante é este: esta é a minha especulação, esta posição parece mais um teste direcional que requer controlo rigoroso das condições de saída, em vez de uma posição vendida que possa suportar facilmente a volatilidade. Calculando grosseiramente o valor nominal dividido por 20, a margem corresponde a cerca de 11.500 dólares; se o preço subir 1% contra a posição, a perda será cerca de 2.305 dólares, aproximadamente 20% da margem mencionada. Isto não é uma linha de liquidação precisa, mas mostra que a alavancagem reduz muito a margem de erro, e olhar só para os 230.000 dólares pode fazer perder esta pressão.
Vou continuar a observar se a próxima ação é aumentar a posição vendida ou reduzir: se reduzir rapidamente, a explicação de teste de curto prazo será mais convincente. Vamos todos acompanhar, você aposta em "continuar a aumentar a posição vendida" ou "reduzir primeiro para controlar o risco"? Deixe um comentário com o seu palpite para ver quem está mais próximo.A entrega do Q3 acima do esperado já era previsível, e a reação morna do preço das ações também indica que o foco do mercado mudou há muito tempo. O ponto central deste relatório financeiro é se a margem bruta dos automóveis pode parar de cair; além disso, a velocidade de crescimento do negócio de armazenamento de energia, o progresso da capacidade de produção do Cybertruck e o avanço da implementação do FSD também são cruciais. A fase de aumentar volume através de redução de preços está quase no fim, a velocidade de recuperação dos lucros é a lógica central daqui para frente. #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 #O crescimento da Netflix pode abrandar, o negócio de publicidade torna-se o novo foco O bônus de crescimento dos utilizadores por subscrição já foi praticamente esgotado, o preço das ações da Netflix agora depende totalmente da segunda curva de crescimento. Este relatório financeiro foca-se na penetração e no aumento do ARPU da camada de subscrição com publicidade, bem como no controlo dos custos de conteúdo. O efeito do aumento de preços e da repressão às contas partilhadas está a enfraquecer, e se o negócio da publicidade pode assumir o crescimento, isso determinará diretamente se esta tendência pode continuar. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 ETH está atualmente a cerca de 2423 dólares, com uma ligeira subida de 0,83% nas últimas 24 horas, mas caiu cerca de 4,5% na última semana. A estrutura das médias móveis é muito negativa: as médias móveis de 7, 20 e 50 dias estão todas acima do preço, com as médias de 20 e 50 dias coladas entre 2551-2559 dólares, formando um teto comprimido. Mas olhando para baixo, a faixa de 2360-2400 dólares é um forte suporte que foi testado repetidamente nas últimas vezes; sempre que o preço cai até aqui, é comprado de volta. O RSI diário está entre 38-44, neutro a ligeiramente fraco, mas não em sobrevenda; o Stochastic já completou um cruzamento dourado na zona de sobrevenda, e o histograma MACD está a convergir de valores negativos profundos para perto do eixo zero. Tecnicamente, esta é uma noite antes de uma mudança extrema comprimida, a direção ainda não está definida, mas a energia está a acumular-se. A parte das notícias é o que mais me incomoda. O ETF spot de Ethereum teve uma saída líquida de 320 milhões de dólares na semana passada, a terceira semana consecutiva de saídas, e a escala da saída é maior do que a do ETF de Bitcoin, com a BlackRock ETHA a representar quase 93%. O ETF está a retirar-se sistematicamente. Mas, ao mesmo tempo, os dados on-chain contam outra história: nas 72 horas do início de outubro, endereços de baleias acumularam mais de 166.000 ETH, com um valor nominal de cerca de 415 milhões de dólares, e isso aconteceu durante a queda do preço, não numa fase de alta. A compra spot na Coinbase também é cerca de 2,94 milhões de dólares maior do que a venda. Os resgates do ETF vendem exposição no mercado secundário, enquanto as baleias compram spot on-chain; os dois não estão a negociar na mesma dimensão.