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Après la cassure des 77 000, tout le monde se demande : la baisse va-t-elle continuer ? Mon jugement est le suivant : à court terme, il y a encore une inertie baissière, mais les « creux » des trois principales cryptomonnaies ne se situent pas sur la même dimension — leur logique narrative est en train de se différencier fortement.
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Regardons d'abord ce couperet suspendu : la hausse des taux en septembre
Goldman Sachs affirme qu'une hausse des taux en septembre est « extrêmement improbable », mais le marché ne semble pas y croire. Après le discours de Warsh, les anticipations de hausse des taux sont passées directement de 35 % à 50 %-60 %. Citadel prévoit que la Fed adoptera une position plus agressive en 2026-2027. Le renforcement des anticipations de hausse des taux exerce une pression directe sur les actifs non rémunérateurs comme le Bitcoin, le coût de détention augmente, et les capitaux pourraient revenir des actifs risqués vers les obligations à court terme. Mais un chercheur de HTX souligne une logique plus profonde : la contrainte de valorisation des actifs cryptographiques est en train de passer du taux directeur aux rendements à long terme — ce qui signifie que même si la hausse des taux n’a pas lieu en septembre, tant que les rendements à long terme ne baissent pas, la pression persiste. $SOL $ETH $BTC #沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 #BTC高位多空拉锯，黄金联动增强 #嘉信理财拟新增SOL、AVAX与LINK On venait de dire que le marché haussier avait rappelé les hackers au travail, et aujourd'hui il y a eu un coup dur : profiter de Trump pour diffuser un Meme, $GOLD s'effondre de 96 % en 1 minute !
Aujourd'hui, le compte lié à Trump realtrumpcoins a soudainement promu $GOLD, beaucoup ont cru qu'il s'agissait d'un "concept officiel".
Mais en vérifiant sur la blockchain : les développeurs détiennent 600 millions de pièces, 15 nouveaux portefeuilles ont pris 224,5 millions de pièces, soit un total de 82,45 % de l'offre totale.
Ensuite, le tweet promotionnel a été supprimé, et $GOLD a chuté de 96 % en 1 minute.
Le compte affirme aussi avoir réalisé un profit de 8,2 millions de dollars grâce à $GOLD — attention, ce n'est qu'une déclaration de leur part, pas encore vérifiée de manière indépendante.
La chose la plus importante à retenir est la suivante :
Un compte de célébrité est réel, cela ne signifie pas que la cryptomonnaie qu'il promeut est authentique.
À l'avenir, quand vous voyez une célébrité publier soudainement un Meme, ne vous précipitez pas, vérifiez d'abord le compte, puis les jetons.
$TRUMP Points clés : Signal hawkish de Warsh｜Fin des entrées consécutives dans l'ETF BTC｜Force relative ETH/SOL｜Réalisation de l'ETF ZEC｜Déblocage de HYPE｜Réforme du rachat ENA｜Divergence collective des puces AI｜Rapport financier AVGO en relais
Analyse principale : • Ce qui a vraiment changé à Jackson Hole n'est pas « si la Fed va baisser les taux en septembre », mais le fait que le marché a recommencé à tarifer le risque de taux d'intérêt. Le président de la Fed, Kevin Warsh, a réaffirmé lors de son discours à Jackson Hole l'objectif d'inflation et les contraintes politiques. Après son intervention, les attentes de hausse des taux en septembre se sont nettement renforcées, le rendement des bons du Trésor à 2 ans a rapidement augmenté, et le rendement à 10 ans est revenu autour de 4,69 %. Vendredi, les marchés américains ont ainsi montré une nette divergence : le S&P 500 $SPY a reculé de 0,25 %, le Nasdaq $QQQ de 0,52 %, tandis que NVDA a chuté de 4,6 % et MRVL de 10,3 %. Cela montre que le marché ne négocie plus simplement la « demande en IA », mais les flux de trésorerie futurs des actifs IA et leur capacité à supporter un taux d'actualisation plus élevé. Il en va de même pour la crypto : la hausse précédente de BTC était soutenue par le rachat du Trésor, les entrées dans l'ETF et la couverture des positions courtes, mais avec la remontée du dollar et des taux courts, BTC fait face pour la première fois à un véritable test macroéconomique. • Le changement structurel de BTC mérite une attention particulière : la série de 9 jours consécutifs d'entrées nettes dans l'ETF a été interrompue, BTC est passé sous 78 000 $, mais ETH, XRP, SOL ont montré une force relative.La circulation de $CORE est passée de 60,19 % à 63,65 % en seulement un jour — une augmentation de 3,46 %. 👀 Cela signifie qu'une quantité importante de $CORE précédemment bloquée est entrée sur le marché, augmentant le nombre de tokens pouvant potentiellement être vendus. La grande question est : que fera l'équipe du projet ensuite ? De mon point de vue, le projet s'est appuyé à plusieurs reprises sur quelques stratégies familières : ① Débloquer progressivement, pas tout d'un coup
Attendre que $BTC se redresse et que les participants du marché s'attendent à un rebond, puis distribuer un$BTC n'a même pas réussi à tenir le seuil entier de 80 000 cette fois, chutant directement à la zone des 77 632 dollars, une baisse de 2,62 % en 24 heures. Le discours hawkish de Waller vendredi soir a fait passer la probabilité d'une hausse des taux en septembre de 30 % à 50 %, l'indice du dollar a grimpé à 99,68, et le rendement des obligations à 10 ans est à 4,722 %, les deux indicateurs signalant un resserrement.
Les deux grandes stablecoins en dollars hors marché n'ont pas paniqué, avec 183 milliards de Tether plus 74 milliards de stablecoins en dollars réglementés, totalisant 257 milliards de dollars, une réserve hors marché suffisamment solide. Cependant, le canal ETF BTC est passé de +179 millions à -127 millions pendant la nuit, les institutions ont donc commencé à se retirer.
L'indice de cupidité reste à 68, le sentiment n'a pas suivi le recul des prix. Le seuil entier a été perdu cette fois, le repli à 80 000 a d'abord permis de tenir les 77 000, s'il casse, on cherchera un palier vers 75 000.🚨 Même discours de la Fed. Dommages différents. Alors pourquoi ETH est-il plus impacté que BTC ?
La Fed est restée hawkish, mais la réaction du marché n’a pas été la même.
$BTC est passé de 81 500 $ à 76 845 $, en baisse d’environ 4,7 %.
$ETH est tombé de 2 566 $ à 2 403 $, perdant environ 6,3 %.
C’est un écart de 1,6 point de pourcentage — et cela nous dit quelque chose d’important sur la direction des flux de capitaux.
La vraie histoire ne se limite pas à la Fed.
C’est la préférence du capital.
#DailyOrbit La TVL des applications sur Robinhood Chain dépasse 1 milliard de dollars, en hausse d'environ 100 % au cours du dernier mois.
Les principales applications par TVL sont les plateformes de prêt, les DEX spot et perpétuels$CORE est rarement discuté, voici trois petits changements récents et frais concernant CORE
Récemment, la plupart de l'attention sur tout le réseau est concentrée sur les appels collectifs des blogueurs étrangers, mais beaucoup de changements plus subtils, encore peu diffusés à grande échelle, méritent davantage d'attention. J'ai compilé trois tendances fraîches récentes, qui ne font pas partie d'annonces officielles, mais proviennent de traces on-chain, des dynamiques des développeurs et des signaux fragmentaires de la communauté internationale.
1. Un nouveau trait apparaît dans les revenus du protocole lstBTC : la part des fonds verrouillés passivement est en hausse
Auparavant, les fonds de lstBTC étaient majoritairement des capitaux d'arbitrage à court terme, avec un taux de rotation élevé. Les données on-chain des 30 derniers jours montrent un léger changement : une partie de lstBTC n'est plus fréquemment rachetée, elle est désormais mise en staking à long terme, ce ne sont plus des gros porteurs faisant du trading à court terme, mais plutôt des institutions testant un dépôt à long terme. Les montants unitaires ne sont pas énormes, mais il y a un flux net entrant continu et modéré.
Cependant, il faut bien distinguer : ce sont des fonds exploratoires, pas un déploiement massif institutionnel, c'est encore un petit test. Les revenus de frais du protocole augmentent légèrement, la croissance n'est pas explosive, c'est une montée progressive modérée.
Beaucoup dans la communauté interprètent ce signal comme une « entrée massive des institutions », ce qui est une exagération, cela signifie seulement que des institutions commencent à tester le produit.
2. SatPay ne se concentre plus uniquement sur un lancement commercial complet, une version mini pilote est en test interne
Beaucoup attendent encore une annonce unique pour le produit complet de carte de débit Bitcoin. Mais les derniers développeurs de la communauté révèlent que l'équipe a discrètement changé d'approche.
La version complète et conforme de SatPay avance lentement dans les contrôles réglementaires en Europe et aux États-Unis, difficile à lancer à court terme. Le projet ajuste donc son rythme, en lançant d'abord une version fermée et simplifiée en test interne : elle n'ouvre que le prêt auto-remboursable lstBTC, en supprimant temporairement la fonction de paiement par carte de débit, pour d'abord valider le module de prêt, tester la gestion des risques et la logique de liquidation.
Autrement dit, la fonction de paiement par carte de débit est repoussée, la fonction de prêt pourrait sortir plus tôt pour un petit test interne. C'est un ajustement discret de la feuille de route, non communiqué officiellement.
3. La popularité dans la communauté se stratifie : les grands influenceurs perdent de l'ampleur, les petits KOC entrent discrètement
C'est la vague d'appels à l'achat sur les réseaux étrangers qui subit une transformation structurelle.
Les appels fréquents des grands influenceurs comme "梭哈哥" diminuent, tandis qu'un grand nombre de petits blogueurs BTC-Fi avec quelques milliers à dizaines de milliers d'abonnés commencent spontanément à analyser en profondeur la documentation technique de CORE, le mécanisme lstBTC, et les concepts de stablecoins.
Contrairement aux grands influenceurs qui annoncent directement des objectifs de prix, ces petits et moyens blogueurs évitent les slogans de richesse rapide, préférant vulgariser la technique et les mécanismes.
Un contraste intéressant : les grands influenceurs attirent un trafic spéculatif à court terme, tandis que les petits KOC apportent de vrais utilisateurs ciblés qui étudient sérieusement la filière BTC-Fi. Mais il y a aussi un risque : avec l'afflux massif de nouveaux blogueurs, il y aura inévitablement beaucoup d'exagérations, de posts inventant des annonces non publiées, augmentant le bruit informationnel.SOL : Le leader du marché à 60 milliards de capitalisation subit une « grande fuite des capitaux intelligents », ce repli ne fait que commencer ?
Le TVL de l'écosystème Solana atteint un nouveau sommet, la frénésie MEME ne cesse pas, pourtant SOL chute de 4,36 % en 24 heures, passant sous la barre des 104 dollars. Alors que le marché célèbre encore l'effet de richesse de Pump.fun, les capitaux intelligents se sont déjà retirés silencieusement.
Capitalisation de 60,5 milliards de dollars, volume journalier de 212 millions de dollars, taux de rotation seulement de 0,35 %. Cet indicateur de liquidité révèle une réalité cruelle : les particuliers reprennent à un niveau élevé, les institutions vendent par tranches à un niveau bas. La fourchette de fluctuation entre 102 et 110 dollars est la zone de prix idéale pour que les acteurs principaux réalisent leur distribution.
Le « silence total » du sentiment social est particulièrement révélateur : absence de classement de popularité, sentiment haussier/baissier à zéro. L'armée des bulls SOL qui inondait Twitter est devenue muette, soit parce qu'ils ont anticipé un sommet, soit parce qu'ils sont coincés et n'osent plus parler. Cet état de « ne pas oser critiquer, ne pas oser vanter, ne pas oser agir » est souvent un signe avant-coureur d'une baisse intermédiaire.
Le signal des capitaux intelligents pointe vers le cœur : positions nettes short, positions nettes nulles, traders actifs nuls. Les fonds professionnels ne fournissent plus de liquidité pour SOL, ce qui signifie que les teneurs de marché ne voient plus un ratio risque/rendement suffisant. Sans teneurs de marché pour soutenir, toute mauvaise nouvelle pourrait déclencher une chute de liquidité brutale.
Jugement clé : SOL se trouve dans un triangle dangereux de « fondamentaux solides, mauvaise structure des positions, liquidité sèche », la perte du seuil psychologique des 100 dollars ouvrira un espace baissier vers 85 dollars.Avec le même discours hawkish, $BTC a chuté de 4,7 % et $ETH de 6,3 %. Pourquoi ETH est-il plus faible ?
La raison principale est un changement dans la préférence de capital. Lors de ce rebond, BTC a augmenté de 12,5 % passant de 72458 à 81500, tandis que ETH n'a augmenté que de 7 % passant de 2400 à 2566, ce qui signifie que ETH a sous-performé par rapport à BTC. Les fonds institutionnels privilégient BTC lors des flux de retour, marginalisant ETH.#WalshInflationRisk #BTCGoldCorrelation #SchwabExpandsCrypto Selon la vérification d'A Jian, l'Administration nationale des changes a mis à jour les données le 28 août, approuvant cette fois un quota QDII de 6,84 milliards de dollars pour 78 institutions. Le fait que l'Administration des changes ait choisi de libérer ce quota en période de volatilité du marché est un signal fort, indiquant que la tolérance des régulateurs à l'égard des sorties de capitaux augmente. Alors que le rendement des actifs domestiques est en baisse, la distribution continue du quota QDII est la seule voie légale pour le capital privé cherchant une allocation mondiale.
Pour les traders ordinaires, il est possible de se concentrer sur les fonds QDII dont le quota est tendu, comme ceux de Southern et Dacheng. Après la distribution du nouveau quota, la prime de ces fonds devrait diminuer, ce qui constitue une bonne opportunité pour entrer sur les actifs mondiaux ; pour les traders expérimentés en bourse, ce quota représente également un potentiel acheteur pour la dette américaine. Inutile d'en dire plus, vous savez quoi faire.Identifier un véritable marché sectoriel, éviter le piège de la « pièce isolée en hausse »
Lors d'un marché haussier, il arrive souvent que certains tokens explosent indépendamment, tandis que les autres monnaies du secteur restent immobiles. Cela correspond à une manipulation par des fonds isolés, ce n'est pas une rotation sectorielle, et la durée est très courte.
Un secteur démarre vraiment : 2 à 4 actifs clés du secteur augmentent simultanément en volume, les données on-chain s'améliorent en parallèle, et la discussion sociale s'intensifie globalement. Si une seule pièce monte en flèche tandis que les autres stagnent, il s'agit d'un marché de pièce isolée, avec un risque élevé de poursuite à la hausse.
Il vaut mieux attendre la confirmation d'une résonance sectorielle, gagner un peu moins, mais avec une marge de sécurité plus élevée.
$BTC $ETH
#BTC高位多空拉锯，黄金联动增强
#嘉信理财拟新增SOL、AVAX与LINK
#马斯克回应大摩，3.5万亿美元营收或提前七年 Enfin liquidé la position $NEO en spot, avec un investissement total de 5-6000u, une perte finale de 975U en coupant les pertes. La logique de lourde position à l'époque était basée sur la confiance dans la proposition Giveback II du fondateur Da, qui distribue 26 millions de NEO + 40 millions de GAS, avec un vote sur le site officiel permettant d'obtenir un rendement annuel d'environ 15,8% en GAS, mais un autre fondateur, Zhang, s'y oppose et contrôle toujours plusieurs dizaines de millions de NEO et GAS via des clés privées. Plusieurs mois sans aucun progrès, la proposition est en suspens. Actuellement, le prix de la crypto stagne en baisse avec un rebond faible, peu de volume d'échange, et les 7000 millions de $GAS détenus par les trois premières adresses du site officiel, alors que l'offre totale affichée est de 6700 millions, ce qui est clairement inexact. Le prix du $GAS reste relativement stable, mais comment résoudre cette pression de vente ?Août 2026 marque le 28e mois après le dernier halving de Bitcoin. Le prix de Bitcoin est passé de 126 198 $ en octobre dernier à 58 552 $ fin juin de cette année, avant de rebondir à environ 80 000 $. Le marché a recommencé à discuter de cette question familière : le creux est-il apparu ? Les trois précédents creux des marchés baissiers sont survenus respectivement environ 25,5 mois, 29,2 mois et 30,3 mois après le halving. Selon ce modèle historique, nous sommes effectivement entrés dans la soi-disant « fenêtre du creux ». Ce modèle est devenu le cadre le plus utilisé par le marché pour comprendre Bitcoin : un halving environ tous les quatre ans, suivi d'une hausse, puis d'un pic, d'une baisse, et enfin du cycle suivant. Mais ici, deux questions différentes se superposent. L'une est pourquoi le protocole réduit de moitié la récompense environ tous les quatre ans, l'autre est pourquoi le prix du marché montre également un rythme d'environ quatre ans. Pour discuter de la validité du cycle de quatre ans, il faut considérer ces deux aspects ensemble. Le cycle de quatre ans inscrit dans le protocole Bitcoin Bitcoin réduit de moitié la récompense de bloc tous les 210 000 blocs : 50, 25, 12,5, 6,25, jusqu'aux 3,125 BTC actuels. En supposant un bloc toutes les 10 minutes en moyenne : 210 000 × 10 minutes = 1 458,33 jours, soit environ 3,995 ans. Fin 2010, le développeur Mike Hearn s'est interrogé sur l'origine des paramètres comme les 21 millions de pièces et l'intervalle de 10 minutes pour la création des blocs. Satoshi Nakamoto n'a pas expliqué chaque chiffre individuellement, mais a donné une formule montrant comment ils s'harmonisent entre eux :Tout d'abord, cette fois la méthode de vente est plus discrète. L'équipe n'a pas utilisé de dumping au prix du marché. Ils ont mis TRUMP dans le pool de liquidité Solana, donc lorsque d'autres achètent, cela se convertit automatiquement en USDC. Cela ne semble pas agressif mais a le même effet. Les jetons sont convertis en stablecoins, et la pression de vente est libérée sur le marché.#WalshInflationRisk #BTCGoldCorrelation #SchwabExpandsCrypto Le rendement des bons du Trésor américain à court terme augmente, le moteur principal étant la réévaluation par le marché de la probabilité d'une hausse des taux par la Fed.
Vendredi, le rendement des bons du Trésor à 2 ans a augmenté de 12 points de base pour atteindre 4,35 %, un plus haut d'un mois. Le président de la Fed, Warsh, a déclaré lors de la réunion annuelle de Jackson Hole que si l'inflation ne revenait pas à l'objectif de 2 %, la Fed continuerait à adopter des mesures de resserrement, ce qui a directement fait grimper les attentes d'une hausse des taux en septembre, la probabilité attendue sur le marché passant de 36 % avant son discours à 57 %-60 % actuellement.
L'impact sur les actifs est globalement négatif pour les actifs à risque :
✅ Dollar en hausse : les anticipations de taux augmentent, renforçant l'attractivité des actifs en dollars
❌ Actions américaines sous pression : les actions technologiques à forte valorisation sont plus sensibles aux variations des taux
❌ Cryptomonnaies en baisse : les attentes de resserrement de la liquidité pèsent sur BTC, ETH et autres
❌ Or sous pression : la hausse du dollar et des taux réels augmente le coût d'opportunité de détenir de l'or
❌ Prix des bons du Trésor en baisse : la hausse des rendements correspond à une baisse des prix des obligations
La caractéristique marquante de cette tendance est la forte hausse des rendements à court terme, ce qui signifie que le marché négocie principalement la politique plus restrictive de la Fed et la hausse des taux à court terme, plutôt que de simplement trader un risque fiscal à long terme. $BTC $ETH $SOL #沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 Trois phrases de Waugh, 96 000 personnes liquidées
BTC est passé de 81 000 à 76 000, une perte de 4 000 dollars en une nuit.
Première phrase : L'objectif d'inflation de 2 % est « ferme et inébranlable », tant que l'inflation n'atteint pas cet objectif, la Fed a encore du travail.
Deuxième phrase : L'environnement financier actuel ne peut pas être qualifié de « manifestement restrictif », ce qui signifie que ce n'est pas encore assez strict, il reste de la marge pour relever les taux.
Troisième phrase : La probabilité de hausse des taux en septembre était de 35 % avant le discours, elle a directement grimpé à 60 % après.
Ce que le marché redoute le plus, ce n'est pas la hausse des taux, mais un changement brutal des anticipations.
Au cours des dernières 24 heures, 470 millions de dollars ont été liquidés sur tout le réseau, 96 000 personnes ont été emportées. Les positions longues ont été liquidées pour 360 millions, soit 76 %. Les positions longues BTC ont été liquidées pour 137 millions, les positions longues ETH pour 80 millions. La plus grosse liquidation a eu lieu sur Binance ETHUSDT, pour 11,66 millions de dollars.
Le bitcoin est passé de 64 000 à 81 000 en deux semaines, une hausse de 26 %, puis Waugh a parlé 15 minutes, et tout est retombé à zéro.
Les anticipations de hausse des taux s'intensifient — les rendements des bons du Trésor américain augmentent — les actifs risqués subissent une pression, cette chaîne dure depuis six mois, et à chaque fois c'est BTC qui en prend.
La probabilité de hausse des taux est passée de 35 % à 60 %, le marché est en train de se repricer. Il y a un support autour de 77 000, mais Waugh a clairement dit — pas d'arrêt tant que l'inflation n'est pas à 2 %. L'essence de cette correction n'est pas que « le bitcoin est fini », c'est que la logique macroéconomique change. La direction à court terme dépendra des flux de fonds ETF et du comportement des baleines dans les prochains jours. En dessous de 80 000, je ne renforcerai pas ma position, j'attendrai que le sentiment se calme.
Discutons dans les commentaires, selon vous jusqu'où cela va-t-il chuter ?#Stripe财团据报退出，PayPal盘前重挫
Dernières données
Les informations du marché indiquent que le consortium mené par Stripe s'est retiré des négociations d'acquisition de PayPal d'environ 53 milliards de dollars, entraînant une chute de plus de 13 % de PayPal avant l'ouverture. Sur le marché, $BTC à 77620, ETH à 2428, SOL à 103,2 $, le marché des cryptomonnaies n'a pas montré de corrélation évidente.
Consensus du marché
De nombreux traders considéraient cette acquisition comme un signal important de l'entrée des paiements traditionnels dans le secteur blockchain, espérant stimuler PYUSD et l'expansion des scénarios de paiement en cryptomonnaies ; après l'échec de la transaction, les attentes optimistes se sont directement estompées, affaiblissant le sentiment dans le secteur fintech.
Analyse de la logique sous-jacente
L'arrêt de l'acquisition est davantage un choix du consortium après avoir pesé la valorisation, les conditions de financement et les risques réglementaires, et non un problème inhérent aux activités cryptos de PayPal. Le bénéfice narratif disparaît, mais les stablecoins existants et les stratégies de paiement ne s'arrêteront pas pour autant, seulement il manque un catalyseur à court terme pour accélérer la mise en œuvre.
Point de vue personnel (tendance personnelle à un retour progressif du marché haussier, uniquement un avis personnel, ne constitue pas un conseil en investissement)
C'est simplement un thème qui tombe à l'eau, pas un véritable signal négatif. La tendance générale reste dictée par la liquidité macroéconomique et les flux de capitaux spot, un événement sectoriel unique a peu de chances de changer la tendance à moyen et long terme, il suffit de maintenir le rythme de ses positions actuelles. 【Point de retournement macroéconomique｜Première forte correction du BTC dans ce cycle haussier】
Le BTC est passé d'un rebond violent de 65 000 à un pic à 81 000. Après le discours hawkish de la Fed à Jackson Hole vendredi dernier, ce fut le premier grand point de retournement macroéconomique de ce cycle.
Pendant le discours, le marché semblait stable, mais à la fin, il a plongé de 3 000 points, tombant sous les 77 000, avec une pression collective sur tous les actifs à risque.
Résumé des points clés de cette logique centrale :
1. La Fed ne reconnaît pas un refroidissement de l'inflation, les bonnes données estivales sont vues comme une illusion, l'inflation reste élevée.
2. L'objectif d'inflation à 2 % ne sera jamais abandonné, la politique monétaire doit rester restrictive.
3. Le marché valorise directement : la probabilité d'une hausse des taux en septembre est passée de 33 % à 60 %.
4. Les rendements des bons du Trésor américain et le dollar rebondissent simultanément, les attentes de liquidité sont complètement inversées.
La forte hausse récente reposait sur la pression du Trésor sur les rendements et les bénéfices d'une politique monétaire temporairement accommodante ;
maintenant, la Fed resserre à nouveau sa politique, les données économiques sont solides, il n'y a aucune raison d'assouplir.
✅ Conclusion :
81 000 est essentiellement le sommet de ce cycle de rebond,
le cycle haussier irrationnel est terminé, place à une phase de pression macroéconomique et de forte volatilité.
Suivez la tendance, le marché a changé, votre stratégie doit aussi évoluer.
#BTC #Macroéconomie #JacksonHoleLe ministère des Finances veut utiliser le TGA pour racheter la dette à long terme, ce qui réjouira évidemment le marché à court terme
Mais plus cela ressemble à une « réparation de canalisation », plus il faut se demander pourquoi l'eau continue de fuir. Le rachat peut améliorer la liquidité, faire baisser les rendements à long terme, voire permettre aux traders de souffler un peu ; mais il ne peut pas réduire le déficit, ni créer de nouveaux acheteurs à long terme de manière miraculeuse
C'est là que le marché des bons du Trésor américain est le plus délicat actuellement : le ministère des Finances veut que le coût du financement soit un peu plus bas, tandis que la Fed doit prouver qu'elle lutte toujours sérieusement contre l'inflation. L'un veut apaiser la pression sur le marché obligataire, l'autre veut resserrer les conditions financières, et c'est le signal de prix qui se retrouve coincé entre les deux
Si tous les problèmes finissent par être prolongés par des opérations techniques, le marché apprendra peu à peu une chose : ne pas regarder seulement les rendements, mais qui les maintient à ce niveau
#财政部拟用TGA回购，财政压力仍待化解 Grand frère Maji, il a coupé ses pertes. Après cette chute du marché, il y a 14 heures, il a liquidé une partie de sa position longue en ETH. Une seule opération lui a fait perdre 1,96 million de dollars. Mais ce n’est pas le point principal. Le point principal, c’est qu’il détient encore 41 000 ETH, d’une valeur d’environ 100 millions de dollars. Il reste le plus grand détenteur long d’ETH sur la chaîne. En plus de l’ETH, il possède aussi 75 000 $HYPE (environ 6,03 millions de dollars) et 45 $BTC (environ 3,5 millions de dollars). Qu’est-ce qui est intéressant dans cette coupure de pertes ? Premièrement, ce n’est pas la première fois qu’il est en difficulté avec sa position longue en ETH. Le 11 août, il a subi une liquidation partielle sur une position longue ETH avec un effet de levier de 25x, liquidant environ 730 ETH. En remontant plus loin, en juin, sa position longue ETH avait atteint un gain latent de 45 millions de dollars, mais il a finalement perdu 34 millions. Deuxièmement, pour couvrir sa marge, il a même vendu un Bored Ape. Le singe acheté il y a 5 ans pour 85 ETH n’a rapporté que 9 ETH, soit une perte de 89,4 %. Il a réinvesti tout l’argent de la vente du singe dans sa position longue ETH. Troisièmement, ses pertes cumulées dépassent déjà 80 millions de dollars, et pourraient même approcher 100 millions. Mais il tient bon. Donc la question est simple maintenant : ETH oscille autour de 2 450 dollars, où se situe le coût moyen de sa position longue de 41 000 ETH ? Personne ne le sait. Mais une personne qui a perdu près de 100 millions de dollars et qui continue à renforcer sa position, soit il est fou, soit il a vraiment vu quelque chose.📊 Analyse synthétique des informations efficaces sur TRUMP (黄毛币) :
Position ouverte : en hausse continue depuis le 24 août, passant d'environ 20 millions à 38 millions, presque le double, avec un grand nombre de nouvelles positions ouvertes.
Taux de financement : récemment en alternance positive et négative, avec un taux négatif marqué autour du 24 août (les shorts payant les longs), mais les dernières données reviennent près de zéro, indiquant un équilibre entre les forces haussières et baissières du marché.
Volume d'achats actifs : depuis le 24 août, les achats actifs dominent, avec une accumulation continue, bien que l'écart entre achats et ventes se soit récemment réduit.
Proportion de comptes longs/shorts : la part des comptes longs est nettement plus élevée, reflétant un sentiment de marché haussier.
Tendance des chandeliers : le prix de TRUMP oscille autour de 2,75, avec une résistance à 3,12 et un support à 2,73, évoluant dans une fourchette à court terme.
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🧠 Jugement clé
Le doublement des positions ouvertes sans percée du prix indique que de nombreux nouveaux longs sont piégés à ce niveau ; le taux de financement revenant à zéro suggère que les longs ne sont plus prêts à payer une prime ; le volume d'achats actifs diminue marginalement, la force d'achat faiblit.
Orientation : à court terme, une montée au-dessus de 3,0 pour attirer les acheteurs, suivie d'une correction à la baisse pour nettoyer les positions longues concentrées en zone haute.
Conseil : ne pas acheter à ce niveau, attendre que le prix monte dans la zone de résistance 3,1–3,2 pour prendre des profits par paliers ou ouvrir des positions courtes, avec un stop-loss au-dessus de 3,3. En cas de cassure directe sous 2,73, cela signifie que les acteurs principaux choisissent une chute directe, il faut suivre rapidement.
$TRUMP Elon Musk se vante encore et lance un pari — SpaceX atteindra-t-il un chiffre d'affaires annuel de 3,5 billions de dollars dans 7 ans ? Pourquoi cela ressemble davantage à un « récit de valorisation »
Morgan Stanley prévoit que le chiffre d'affaires annuel de SpaceX atteindra 3,5 billions de dollars en 2040, mais Musk affirme qu'il sera atteint dès 2033 (dans 7 ans).
Actuellement, le chiffre d'affaires annuel de SpaceX est inférieur à 20 milliards de dollars. Pour atteindre 3,5 billions en 7 ans (ce qui représente plus de 10 % du PIB actuel des États-Unis), la croissance annuelle composée doit dépasser 90 %, soit une multiplication par près de 190.
Cela dépasse-t-il la logique commerciale conventionnelle ?
La capacité totale actuelle du marché mondial des lancements commerciaux et des communications spatiales est inférieure à 20 000 milliards de dollars. Même si SpaceX monopolise 100 % de ce secteur, cela ne suffirait pas à atteindre 3,5 billions.
Pour y parvenir, trois hypothèses extrêmes doivent être réalisées :
· Opérations quotidiennes de Starship : réduire les coûts de lancement au minimum, remplaçant officiellement l'aviation intercontinentale traditionnelle et la logistique haut de gamme.
· Puissance de calcul IA en orbite spatiale : déployer des dizaines de milliers de satellites de calcul, devenant le plus grand centre de données cloud spatial au monde.
· Monopole mondial des infrastructures : connexion directe des téléphones aux satellites, prenant en charge la communication de base de plusieurs milliards d'appareils et terminaux intelligents.
Un chiffre d'affaires de 3,5 billions de dollars ressemble davantage à un « slogan visionnaire » de Musk pour ouvrir le plafond du marché secondaire et forcer l'association avec le concept d'IA à plusieurs billions. Réaliser entre 100 et 300 milliards de dollars en 7 ans serait déjà un miracle commercial, le slogan de 3,5 billions n'est qu'une arnaque 🤡 !
#马斯克回应大摩，3.5万亿美元营收或提前七年 Rapport fondamental $FLOW / Flow (blockchain publique/L1) $3.20
Allons droit au but : Flow ($FLOW) obtient un score global de 55/100, avec une note narrative plus forte que la mise en œuvre. En décomposant en trois niveaux, l'équipe de l'entreprise dispose de réserves de liquidités, le réseau du protocole montre des traces d'utilisation payante, mais la transmission de la valeur du token reste à observer.
Présentation du projet : Flow (token $FLOW), blockchain publique/L1. Spécialisée dans la chaîne dédiée aux NFT, collaboration avec la NBA. Concurrent direct d'ETH et SOL. La collaboration traditionnelle entre entreprises repose sur des serveurs cloud et la réconciliation contractuelle, avec des pics de Gas en cas de forte charge, des TPS limités et des incidents fréquents sur les ponts inter-chaînes. La blockchain publique utilise une machine d'état unifiée pour un règlement sans confiance, réduisant les coûts de réconciliation. Prix moyen par client de 50 à 500 USD/mois, nécessitant un règlement en USDC ou monnaie fiduciaire. Secteur porté par la narration, avec une baisse d'utilisation de 60-80% en marché baissier. Positionnement en plateforme verticale de bout en bout.
Mise en œuvre produit : la couche protocole est opérationnelle, le tableau de bord on-chain montre une accumulation des frais de protocole, avec des traces d'utilisation payante. La dernière version n'a pas été trouvée, 60 commits valides au cours des 90 derniers jours.
Au niveau utilisateur, les MAU et DAU ne sont pas divulgués, volume de transactions sur 24h de 80,00 M$, TVL non disponible. Le nombre d'adresses de portefeuille ne correspond pas au nombre d'utilisateurs actifs réels, la concentration des gros portefeuilles peut surestimer le nombre d'utilisateurs réels. Côté revenus, les frais utilisateurs ne sont pas divulgués, les revenus des fournisseurs représentent environ 80-90% des frais utilisateurs (revenus des LP et des nœuds), le trésor du protocole a un revenu de 3,6 K$, pas de mécanisme annuel de rachat et de destruction des tokens. Le volume de transactions sur 24h est un flux d'affaires, pas un revenu. Une entreprise rentable ne signifie pas que le protocole est rentable, et un protocole rentable ne signifie pas que les détenteurs de tokens gagnent de l'argent. Côté code, 60 commits valides en 90 jours, 25 contributeurs actifs, dernière version non trouvée. GitHub est une preuve de niveau A pouvant être vérifiée directement. Contexte d'investissement : financement en actions selon PitchBook/Crunchbase (niveau A), ventes privées et publiques de tokens selon le whitepaper, la courbe de libération et les contrats de déblocage on-chain (niveau A), market makers et financements écosystémiques niveau B ne signifient pas une détention à long terme par des VC techniques, intégration technique selon preuves d'API/SDK (niveau B), partenariats stratégiques et mur de logos niveau D. L'utilisation de GPU NVIDIA ne signifie pas un investissement NVIDIA, la cotation en bourse ne signifie pas un investissement stratégique de la bourse.
Côté token, offre totale de 1 300 000 000, en circulation 950 000 000 (73,1%), FDV 4,20 milliards $, prochain déblocage au T4 2026 (+3,50% de la circulation), pas de mécanisme clair de rachat et destruction annuel. Faut-il acheter des tokens pour utiliser le produit ? Oui, capture forte de valeur (Gas / staking / accès aux services). Comparaison avec les pairs (mêmes critères, pas de comparaison hors secteur) : capitalisation en circulation Flow 3,00 milliards $, ETH non divulgué, SOL non divulgué. FDV Flow 4,20 milliards $, ETH non divulgué, SOL non divulgué. Revenus annuels Flow 3,6 K$, ETH non divulgué, SOL non divulgué. Adresses ou utilisateurs actifs mensuels Flow non divulgué, ETH non divulgué, SOL non divulgué. Les chiffres sont basés sur des données publiques instantanées, certaines données manquantes sont complétées par des rapports officiels ou des normes sectorielles. Valorisation : capitalisation en circulation 3,00 milliards $, FDV 4,20 milliards $, P/S 821917,8x, FDV divisé par revenus 1150684,9x. Scénario pessimiste : 3,00 milliards $ avec décote de 30-50%, zone neutre de fluctuation, scénario optimiste avec doublement des revenus, mise en œuvre de la destruction, entrée de clients entreprises, FDV aligné sur les leaders en P/S. En conclusion : fondamentaux solides (score 55/100). La transmission de la valeur du token n'est pas claire, seulement des incitations à la gouvernance. La capitalisation en circulation est relativement chère par rapport aux fondamentaux, anticipations surévaluées, FDV modéré. Principaux risques : déblocages massifs à court terme provoquant une chute, revenus du protocole à long terme nuls, demande de tokens uniquement basée sur les incitations (si elles cessent, l'utilisation s'effondre). Indicateurs à suivre : frais de protocole hebdomadaires, montant des destructions, rétention des adresses actives, TVL / solde des prêts, versions GitHub publiées. Données publiques déduites, pas un conseil en investissement. Toute variation de plus de 30% des indicateurs clés invalide la conclusion.
Ceci est le rapport de cette période, si vous le trouvez utile, merci de suivre.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitPourquoi le Bitcoin augmente-t-il
⚠️Analyse du marché uniquement, ne constitue pas un conseil d'investissement, la volatilité dans le secteur des cryptomonnaies est très élevée
On peut diviser cela en six grands aspects : l'offre, la demande, la liquidité macroéconomique, les attentes réglementaires, la structure des positions et l'effet de levier, ainsi que la narration et la croyance.
1. Offre : rareté, halving tous les quatre ans (fondation de base)
Le total est plafonné à 21 millions de pièces, impossible d'en créer davantage.
Tous les 4 ans, le halving réduit de moitié la production quotidienne de nouveaux bitcoins par les mineurs, ce qui diminue la pression de vente sur le marché.
- Règle historique : le marché anticipe souvent le halving, les sommets majeurs apparaissent généralement 12 à 18 mois après le halving.
- Situation actuelle : 94 % des bitcoins ont déjà été extraits, la nouvelle circulation diminue ; une grande quantité de bitcoins est immobilisée à long terme (accumulation par les baleines, portefeuilles froids), la liquidité disponible sur les plateformes d'échange diminue, une petite quantité de capitaux peut donc faire monter les prix.
2. Demande : achats réels, les institutions sont la plus grande variable cette fois-ci
1. ETF spot aux États-Unis
BlackRock et autres ETF offrent aux fonds de pension, bureaux familiaux et citoyens américains un canal conforme pour acheter du BTC ; les flux nets continus vers les ETF représentent des achats passifs constants, c'est l'indicateur le plus important de la tendance à moyen terme.
2. Accumulation par des sociétés cotées (MicroStrategy, etc.)
Les entreprises convertissent une partie de leur trésorerie en bitcoins sur leur bilan, achetant continuellement et absorbant directement la liquidité du marché.
3. Particuliers et investisseurs fortunés dans le monde
Considèrent le bitcoin comme de « l'or numérique », une couverture contre la surémission des monnaies fiduciaires et les risques géopolitiques.
3. Liquidité macroéconomique (facteur le plus influent, moteur principal à court terme)
Le bitcoin est un actif à risque très sensible à la liquidité en dollars.
1. Anticipation de baisse des taux par la Fed, baisse des rendements des bons du Trésor
Les taux sans risque baissent, les capitaux quittent les obligations pour se diriger vers les actions et le bitcoin, des actifs plus risqués ; une forte hausse des rendements obligataires pèse généralement sur le bitcoin.
2. Affaiblissement du dollar, le bitcoin coté en dollars a plus de chances de monter.
En résumé : en période de liquidité abondante, le bitcoin a plus de chances de bull run ; en période de resserrement, même une bonne narration est souvent réprimée.
4. Attentes réglementaires
- Positif : adoption de lois claires sur les cryptos aux États-Unis, assouplissement de la SEC, approbation des ETF, plus de pays autorisant la détention conforme, ce qui ouvre la porte à de nouveaux capitaux.
- Négatif : interdictions totales, régulations sévères, qui répriment directement le marché.
Une grande partie du bull market repose sur l’anticipation d’une amélioration réglementaire.
5. Structure des positions + squeeze de levier (catalyseur de hausse rapide à court terme)
1. Détention à long terme sur la blockchain : beaucoup de BTC sont bloqués dans des portefeuilles froids, non vendus, réduisant la liquidité en circulation.
2. Effet de levier sur les produits dérivés : lorsque le prix franchit une résistance clé, de nombreuses positions short sont liquidées de force, les shorts achetant des bitcoins pour clôturer leurs positions deviennent des acheteurs passifs, ce qui pousse le prix à la hausse, créant un squeeze ; beaucoup de grandes bougies haussières rapides proviennent de liquidations de levier, pas uniquement d’achats spot.
6. Narration et croyance : consensus de valeur
Deux narrations principales :
1. Protection contre l’inflation, couverture contre la dépréciation des monnaies fiduciaires : les gouvernements peuvent imprimer de la monnaie, mais le total de bitcoins est fixe.
2. Stockage de valeur numérique décentralisé, non contrôlé par un seul pays.
La narration ne fait pas directement monter le prix, mais attire des capitaux prêts à investir, transformant l’histoire en argent réel.
À l’inverse, qu’est-ce qui peut interrompre la hausse ?
1. La Fed remonte les taux, resserrement de la liquidité ; les rendements obligataires continuent d’augmenter.
2. Les ETF passent de flux nets entrants à des rachats massifs continus, retrait des capitaux institutionnels.
3. Crise économique mondiale, chute simultanée de tous les actifs risqués.
4. Nouvelles réglementations très négatives.
5. Accumulation excessive de levier, suivie d’une liquidation massive des positions longues, entraînant une chute par effet de panique.
En résumé
Le halving resserre l’offre et pose les bases ; la liquidité macroéconomique détermine le contexte général ; les ETF et les capitaux institutionnels apportent des achats supplémentaires ; la réglementation ouvre l’espace institutionnel ; le levier et le sentiment amplifient les mouvements.
Ne pas considérer un seul facteur isolément, il faut la convergence de plusieurs conditions pour qu’un bull market majeur se produise. Le Bitcoin et l'or se lient discrètement : un nouveau tournant des capitaux dans le jeu haussier-baissier en zone haute
BTC oscille à des niveaux historiques, le marché montre un changement significatif.
Bien que les ETF au comptant continuent d'enregistrer des flux nets entrants, les prises de bénéfices et les couvertures d'options augmentent simultanément. Plus important encore, la corrélation entre BTC et l'indice Nasdaq américain s'affaiblit, tandis qu'elle s'aligne de plus en plus avec les sommets sans cesse renouvelés de l'or.
Cela indique une transformation dans la logique d'allocation des institutions. Autrefois considéré comme un actif à risque Beta élevé, BTC montait avec l'assouplissement monétaire et baissait avec le resserrement ; mais dans un contexte d'expansion de la dette souveraine et de dilution de la confiance dans les monnaies fiduciaires, les gros investisseurs à long terme le classent désormais avec l'or comme un actif non crédité de base.
Cependant, à court terme, la dynamique reste contrainte par les produits dérivés. Un grand nombre de positions d'options s'accumulent à des niveaux clés, et la couverture Delta des teneurs de marché intensifie la volatilité et les phases de consolidation, rendant toute cassure apparente souvent le résultat d'un jeu d'équilibre entre contrats existants.
À ce stade, combiner BTC et or en une stratégie de couverture offre à la fois la solidité défensive de l'or et la flexibilité de liquidité de BTC, mieux que de parier sur un seul actif pour résister aux fluctuations macroéconomiques.
Pensez-vous que la montée simultanée de BTC et de l'or reflète une demande accrue de refuge, ou bien un changement fondamental dans l'allocation à long terme des institutions ?
#BTC高位多空拉锯，黄金联动增强 $MSTRSTRATE prix actuel 127,39, baisse de 6,55 % sur 24h, marché américain fermé ce week-end. L'action sous-jacente a clôturé en baisse de 7,34 % hier, le token a seulement suivi la baisse sans décote, cette résistance à la baisse mérite d'être discutée.
📰 Actualités : Canaccord a relevé sa note combinée au retour à la rentabilité de Strategy, mais l'action sous-jacente a quand même clôturé en baisse de 7,34 % hier, ce qui est clairement une prise de bénéfices malgré les bonnes nouvelles.
🔧 Analyse technique : RSI14 à 73,1 en surachat, MACD avec un croisement haussier et une barre rouge qui se raccourcit mais sans croisement baissier, MA7/MA25 en configuration haussière toujours en place, cela ressemble plus à une consolidation en zone haute.
🌍 Contexte macro : Le token Nasdaq 100 a seulement baissé de 0,25 %, marché américain fermé ce week-end, l'appétit pour le risque global n'a pas chuté, la baisse de MSTRSTRATE est davantage un retour de bénéfices.
🎯 Opinion du jour : Je suis plutôt optimiste, le point clé est que l'action sous-jacente bénéficie d'un soutien par les résultats, le token n'a pas affiché de décote, et la structure haussière technique n'est pas rompue.
📊 Token 127,39 (-6,55 %) | Action sous-jacente 127,31 (-7,34 %) | Prime +0,06 % | Marché américain fermé ce week-end
💎 Résumé : Surveillez si le RSI peut rapidement se refroidir et l'évolution de la prime de l'action sous-jacente, la volatilité en zone haute sera importante.
#美股代币
#MSTR
#比特币概念股 Après le discours de WASH, la probabilité d'une hausse des taux en septembre est passée à 61 %, les données agrégées des transferts en chaîne vers les échanges du 28 s'élèvent à +4556 unités, l'ETF a mis fin à 9 jours consécutifs d'entrées nettes, et la structure des options à échéance du 31 est à haut GEX, le mur put est à 78500.
Aujourd'hui, on ne regarde pas l'AI, si le prix du Bitcoin casse 77500 (clôture 1H), il chutera rapidement vers 75000, avec un support à 73700 en dessous.
La probabilité d'une hausse des taux en septembre est maintenant très élevée, avec au moins deux hausses attendues, mais pas nécessairement consécutives, une autre hausse en décembre est probable. Sauf si l'inflation baisse rapidement, ce qui exclurait une hausse en décembre.
La hausse des taux en septembre atténue dans une certaine mesure la menace de clôture des positions d'arbitrage sur le yen.
Le principal facteur reste le prix du pétrole, qui doit retomber sous 75 pour aider à réduire l'inflation.
En novembre, il y aura les élections de mi-mandat, on ne sait pas quelles surprises Trump pourrait réserver.
Septembre s'annonce difficile à trader~ Les positions short sont aussi compliquées, les positions long encore plus.Cette hausse, je ne la considère pas simplement comme un rebond technique après une survente. La structure du marché s'est clairement améliorée, mais pour confirmer complètement un retournement de tendance à moyen terme, deux actions clés doivent être accomplies : le repli ne doit pas détruire la structure + la cassure de la résistance clé des sommets précédents. Actuellement, la configuration hebdomadaire devient plus forte, le prix est revenu au-dessus de plusieurs moyennes mobiles principales, les moyennes mobiles à court et moyen terme commencent à former un support, le MACD hebdomadaire montre également un croisement haussier en zone basse, et les barres de momentum continuent de s'élargir, ce qui indique que la force des acheteurs revient progressivement. Mais le problème est aussi évident — le court terme est déjà un peu surchauffé. L'indicateur RSI à court terme est déjà dans une zone élevée, le KDJ est proche d'un niveau extrême. À ce stade, si la hausse continue de manière consécutive, le rapport risque/rendement pour acheter à la hausse devient de moins en moins intéressant. Plutôt que de viser directement un nouveau sommet, je préférerais voir une phase de consolidation ou un repli, permettant aux prises de bénéfices antérieures et aux positions bloquées de se renouveler. Plus important encore, l'environnement macroéconomique n'a pas complètement basculé. Le secteur technologique américain a récemment reculé, les rendements des obligations américaines restent élevés, et l'indice du dollar a rebondi, le marché réévaluant la trajectoire future de la politique de la Fed, ce qui peut encore exercer une pression à court terme sur les actifs risqués. Donc, je vais principalement observer trois scénarios : ① Maintenir la zone 74 500–76 500 USD Cela correspond à une consolidation forte, tant que le support tient, après avoir digéré la surachat, BTC a encore une chance de défier à nouveau la zone 83 000–86 000 USD. ② Repli suivi d'une stabilisation entre 70 500–72 500 USD C'est en fait ce que je considère comme un mouvement plus sain. Après la cassure, un nouveau test du support clé, si les acheteurs tiennent, cela signifie que cette fois-ciLa proposition de déflation de Solana vient d'être adoptée, et les institutions se ruent déjà pour accumuler, ce scénario je l'ai déjà vu
La communauté Solana vient de réaliser un grand pas — la proposition SGP-0002 « double déflation » a été adoptée avec une faible majorité de 67%. Le taux annuel de réduction de l'inflation passe de 15 % à 30 %, ce qui signifie une émission réduite de 18,9 millions de SOL sur les six prochaines années. Kraken et Galaxy Digital ont changé leur vote à la dernière minute pour franchir le seuil, la direction déflationniste est fixée, mais la communauté reste divisée.
Les institutions ne se soucient pas de ces débats, elles achètent massivement. Charles Schwab a annoncé l'ajout de $SOL, $AVAX, $LINK, le fonds Bitwise Solana Staking ETF dépasse 1 milliard, et Goldman Sachs est le plus grand détenteur d'ETF spot SOL avec près de 90 millions de dollars en portefeuille.
D'un côté, la réduction de l'offre, de l'autre, l'entrée des institutions, ce n'est pas une coïncidence, c'est une relation offre-demande en train d'être systématiquement remodelée.
Cependant, la sécurité ne doit pas être négligée. La nouvelle banque Solana Avici vient d'être piratée, avec plus d'un million de dollars volés, chaque incident de sécurité provoque une fuite temporaire des capitaux.
Mon analyse : la logique à moyen terme de déflation + adoption institutionnelle reste inchangée. SOL doit tenir les 100, la prime de déflation se manifestera progressivement. À long terme, la réduction de l'offre combinée à la croissance de la demande, à court terme, attention aux risques de sécurité.
#嘉信理财拟新增SOL、AVAX与LINK
#Solana通胀缩减提案获投票通过 #马斯克回应大摩，3.5万亿美元营收或提前七年
Elon Musk est de nouveau intervenu pour corriger Wall Street.
Morgan Stanley a publié un rapport de recherche affirmant que SpaceX pourrait atteindre un chiffre d'affaires annuel de 3,5 billions de dollars d'ici 2040. Morgan Stanley a également attribué une recommandation d'achat et un objectif de cours de 300 dollars.
En réponse, Musk a directement déclaré sur X — je pense personnellement que les 3,5 billions seront atteints vers 2033.
Sept ans d'avance. Un ton incroyablement confiant. Il avait déjà prédit atteindre 1 billion en 2030, et maintenant il vise directement 3,5 billions, en accélérant le rythme.
La différence entre ces deux estimations ne réside pas dans les chiffres, mais dans la vitesse de commercialisation du Starship.
Le modèle de Morgan Stanley est déjà assez agressif, basé sur deux lancements par jour par pas de tir, avec 5800 lancements de Starship par an en 2040, nécessitant seulement 8 pas de tir. Or, SpaceX prévoit 15 pas de tir dans sa nouvelle base en Louisiane. Cela signifie que même si la nouvelle base n'est pas entièrement construite, SpaceX peut atteindre les prévisions de Morgan Stanley pour 2040.
Mais Musk estime que même ses propres objectifs sont sous-estimés. L'écart entre Wall Street et Musk ne se limite pas à sept ans, mais reflète deux logiques narratives complètement différentes. L'une se concentre sur le nombre de pas de tir et la fréquence des lancements, l'autre sur l'intégration du Starship, de Starlink et de la puissance de calcul AI en une infrastructure unifiée.
Qu'en pensez-vous ?
$BTC $ETH Septembre pourrait être un tournant important pour le marché du Bitcoin.
Mon jugement n'est pas que septembre sera forcément baissier, mais après une hausse initiale, le début septembre pourrait encore être soutenu par des facteurs positifs ; vers la mi-fin septembre, il faudra se méfier de la réalisation des bonnes nouvelles et d'un possible repli du marché.
Je me concentre sur trois points :
1. Le rachat de bons du Trésor américain le 8 septembre, la libération de liquidités pourrait soutenir le Bitcoin.
2. Le vote sur la loi Clarity sur la cryptographie le 15 septembre. Le marché pourrait monter en anticipation, puis, une fois la nouvelle officialisée, on pourrait voir un phénomène de « acheter l'attente, vendre la réalité ».
3. La réunion de politique monétaire de la Fed le 16 septembre. Une absence de hausse des taux est déjà anticipée, si le résultat correspond aux attentes, le bon effet pourrait être déjà intégré.
Historiquement, septembre est généralement un mois plutôt faible pour le Bitcoin, surtout après une forte hausse en août, la seconde moitié du mois est plus sujette à un repli.
Techniquement, je surveillerai si la résistance supérieure peut être franchie efficacement : si ce n'est pas le cas, le marché pourrait former un double sommet puis reculer ; une cassure avec volume au-dessus du précédent sommet pourrait entraîner une poursuite de la tendance.
Donc, il n'est pas conseillé actuellement de poursuivre les achats près des niveaux de résistance. Une approche plus prudente serait d'attendre une stabilisation après un repli, ou une véritable cassure avant de décider.
Les actifs comme $SOL et $CRCL ont certes des thématiques et des flux de capitaux favorables, mais leur volatilité est plus élevée, il ne faut pas se focaliser uniquement sur la hausse en ignorant les risques.
Je vais observer de près la réaction du marché autour des 15 et 16 septembre, ainsi que si les flux institutionnels continuent d'affluer. La direction du marché dépendra en fin de compte des signaux donnés par les prix et les capitaux. #沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 Aujourd'hui, le marché commence enfin à se refroidir. BTC était encore au-dessus de 80 000 hier, mais après le discours de Jackson Hole, il a été directement repoussé en dessous de 77 000, puis est remonté près de 77 000. ETH est revenu autour de 2430 dollars, SOL autour de 103 dollars, XRP est également tombé à environ 1,38 dollar, tous suivant essentiellement la correction du BTC.
La raison de cette baisse est assez directe : le président de la Fed, Warsh, a tenu un discours plutôt hawkish, signifiant que si l'inflation ne baisse pas, les taux d'intérêt pourraient encore augmenter. Les attentes du marché pour une hausse des taux en septembre sont passées d'environ 35 % à près de 60 %, le dollar et les rendements des bons du Trésor américain se renforçant ensemble, ce qui a naturellement impacté le marché des cryptomonnaies.
Un autre point à noter : les ETF spot BTC ont enregistré neuf jours consécutifs d'entrées, mais les données préliminaires d'hier indiquent un possible flux net sortant d'environ 106 millions de dollars. Il n'est donc pas urgent de conclure que la tendance est terminée, la hausse ayant été trop rapide, une correction est normale. Il faudra surtout voir si le niveau autour de 77 000 tient ; s'il tient, la structure reste intacte, sinon il sera temps de regarder plus bas.
#BTC #比特币 #ETH #SOL #MSTR再卖1638枚比特币，规模腰斩 La leçon clé d'Avici et Moonwell est que « onchain » ne signifie pas que chaque couche partage le profil de sécurité de la chaîne. Avici a indiqué qu'un contrat vulnérable de solde de carte chez le partenaire Rain a affecté 1 685 utilisateurs et environ 500,9 K$, tandis que les portefeuilles en auto-garde et le réseau principal Solana n'ont pas été affectés et que les soldes seront remboursés. La perte antérieure d'environ 8,7 M$ de Moonwell impliquait une manipulation du prix MAMO à faible liquidité.
La confiance dépendra de plus en plus de la manière dont les applications gèrent le maillon le plus faible : isolation des contrats, conception des oracles, filtrage des actifs, limites d'exposition et compensation crédible. Les audits sont importants, mais une défaillance limitée pourrait s'avérer tout aussi cruciale que la prévention.
#OnchainAppRisksLes contrats à terme sur l'argent à New York ont chuté de 3 %, ce qui n'est qu'une "détente" normale après une surchauffe précédente, sans pour autant indiquer un renversement de tendance pour le moment !
L'argent $XAG avait auparavant dépassé les 70 dollars, avec une hausse cumulée de plus de 20 % en août, surperformant nettement l'or à court terme ; la correction de 3 % en une journée correspond surtout à des prises de bénéfices en zone haute. Plus important encore, la hausse cumulée de l'argent sur un an dépasse déjà 70 %, ce qui montre que les profits des capitaux de tendance sont très importants, rendant la correction naturellement plus violente.
Mais cette baisse révèle aussi un problème : les 70 dollars commencent à devenir une zone de concentration des positions. Si des baisses avec volumes importants se succèdent, surtout en cas de rupture de la zone de cassure précédente, le trading momentum à haut niveau de l'argent se refroidira nettement.
Les véritables bénéficiaires sont en fait les entreprises industrielles en aval de l'argent, notamment dans le photovoltaïque, l'électronique et d'autres secteurs à forte consommation bancaire — la baisse du prix de l'argent réduit directement le coût des matières premières.
Je reste optimiste sur l'argent à moyen et long terme, mais à court terme je suis plus prudent. La nature défensive de l'or est plus stable que celle de l'argent, tandis que $BTC dépend de la liquidité. Il n'est pas conseillé actuellement de courir après les entreprises minières d'argent ; il vaut mieux attendre que le prix de l'argent repasse au-dessus de 70 dollars, ou qu'il se stabilise avec un volume réduit après un repli. C'est un actif à surveiller, mais ce n'est pas un moment pour acheter sans réflexion.TRUMP à 2,7 dollars, oserez-vous suivre ?
Regardons d'abord la surface : rebondi de 1,37 à 3,07, soit un doublement.
Mi-août, consolidation entre 1,37-1,50, le 22/08 un pic instantané à 3,64, bien que la valeur soit retombée, la hausse hebdomadaire est de 48 %, mensuelle de 88 %. Rupture avec volume au-dessus de la résistance baissière à 2,05, franchissement des EMA20/50, apparition d’un plus haut et d’un plus bas hebdomadaires plus élevés — la tendance à moyen terme s’est inversée. Mais RSI à 73 en surachat, bande de Bollinger supérieure percée, l’équipe vend ses tokens.
Première chose : l’équipe vend, mais le marché semble indifférent.
Ces dernières 48 heures, le portefeuille du projet a échangé TRUMP contre 3,38 millions d’USDC, 646 000 tokens sont entrés sur OKX, et 2,62 millions (environ 6,2 millions de dollars) ont été transférés. Le marché interprète cela comme un "cash-out interne".
Mais le déblocage n’est pas terminé, le 18 septembre, 28,7 millions de tokens seront encore distribués aux initiés, avec environ 900 000 tokens libérés linéairement chaque jour.
Les petits investisseurs crient "MAGA to the moon", tandis que l’équipe vend calmement.
Deuxième chose : la structure de l’offre est très mauvaise, c’est le plafond de TRUMP.
Offre totale de 1 milliard, circulation seulement de 200 à 250 millions (20-25 %). Les pools liés aux créateurs/CIC Digital représentent une part très élevée, avec un déblocage qui se poursuit jusqu’à fin 2027.
Aujourd’hui, si vous achetez 1 TRUMP, il y en a 4 autres qui attendent d’être débloqués et vendus.
Chaque jour, 900 000 nouveaux tokens arrivent sur le marché, soit une pression de vente d’environ 2 millions de dollars par jour.
Le lot du 18 septembre de 28,7 millions de tokens, à prix actuel, représente environ 4 % de la capitalisation, libéré en une fois.
Troisième chose : des signaux divergents apparaissent sur l’analyse technique.
Côté haussier :
Rupture avec volume au-dessus de la résistance baissière à 2,05, plus hauts et plus bas hebdomadaires plus élevés.
Franchissement des EMA20/50 (environ 1,8-2,0), EMA20 hebdomadaire autour de 2,21 devient nouveau support.
ADX autour de 43, force de tendance non négligeable.
Côté baissier :
RSI à 73 en surachat, StochRSI/CCI généralement en surchauffe.
Aujourd’hui, après avoir percé la bande de Bollinger supérieure entre 2,80-2,93, le prix est retombé, avec une longue mèche supérieure.
La moyenne mobile à 200 jours entre 2,36-2,71 est une zone de lutte.
Le pic du jour à 3,07 a déjà rencontré une résistance.
Résistances à la hausse : 2,80-2,93 → 3,07-3,11 (pic du jour) → 3,38-3,67 (longue mèche du 22/08)
Supports à la baisse : 2,50-2,55 → 2,21-2,30 (EMA20 hebdomadaire) → 2,05 (résistance baissière devenue support)
Stratégie d’opération
Pour les traders court terme :
À un rebond entre 2,88-3,05 avec divergence baissière sur 15m/1h, réduire les positions longues ou alléger les positions courtes, objectif 2,70-2,55, stop loss à 3,12, achat/vente autour de 2,7.
Pour les traders swing :
Attendre un repli entre 2,52-2,58 avec baisse de volume et stabilisation, ou confirmation du support entre 2,28-2,35, puis acheter. Objectifs 2,90-3,10-3,60. Stop loss sous 2,18 ou 2,03 selon la structure.
Quand passer à l’attaque ?
Quand le cours journalier se stabilise au-dessus de 3,11 avec volume soutenu et repli sans casser 2,80 — alors on peut viser 3,67/4,4+.
La gestion des risques prime sur la direction (le vrai test est le 18 septembre).
Si une nouvelle alerte on-chain apparaît "portefeuille de l’équipe entrant en bourse/échange contre stablecoins", réduire les positions en priorité, ne pas se raconter d’histoires. 7-10 jours avant le déblocage du 18 septembre, réduire l’effet de levier et limiter les positions overnight. Les tokens des initiés seront pricés à l’avance.
Si BTC casse ses récents plus bas avec volume, TRUMP suivra probablement la chute — d’abord surveiller le marché global, puis MAGA.
Le mouvement actuel de TRUMP ressemble beaucoup à celui de PEPE en 2025 —
99 % des gens voient "doublement" et se précipitent, mais les initiés déverrouillent et font chuter le prix à son point de départ. 1 % achète sous 2,5 et vend au-dessus de 3,0, répétant ce cycle trois fois.
Ce n’est pas que TRUMP ne fonctionne pas, c’est que vous prenez chaque rebond pour un renversement et chaque vente pour un pump.
Quel est votre coût d’achat TRUMP ?
À 2,7, suivez-vous ou pas ?
$BTC $ETH $TRUMP Hyperliquid : déverrouillage de 1,2 milliard de dollars, le rachat et la conformité pourront-ils tenir ?
Aujourd'hui, Hyperliquid connaît le plus grand déverrouillage mensuel de son histoire : environ 14,18 millions de $HYPE, soit environ 11-12 milliards de dollars au prix actuel, représentant 1,4 % de l'offre totale. Il y a trois jours (le 26/8), le HYPE avait atteint un nouveau record historique à 83,5 dollars, il est maintenant retombé autour de 80 dollars.
Deux forces s'affrontent :
Côté vendeur : le déverrouillage inonde le marché, coïncidant avec une baisse de l'appétit pour le risque sur le marché global, la pression de vente à court terme est réelle ;
Côté acheteur : la CFTC pousse Hyperliquid à se conformer pour entrer sur le marché américain, Trump a publiquement évoqué cette affaire ;
Le mécanisme AQAv2 utilisera les revenus des réserves USDC pour le rachat automatique et la destruction de HYPE, lancement en octobre — c'est un achat structurel.
Mon avis : HYPE est l'un des rares tokens DeFi actuels à "avoir un flux de trésorerie réel + une attente d'entrée réglementaire". Le recul dû au déverrouillage est un test pour les investisseurs à long terme, pas une fin.
Surveillez deux indicateurs : le flux on-chain des tokens déverrouillés et la quantité réelle détruite après le lancement du rachat en octobre. La solidité de la logique, laissons les données en juger.
Avertissement sur les risques : une valorisation soutenue par un revenu journalier de 14 millions de dollars n'est pas bon marché, si le processus de conformité change, cela affectera la logique plus durement que la valorisation.La dynamique haussière du Bitcoin s'affaiblit, va-t-il encore pouvoir monter ? En termes de dynamique haussière, la récente flambée du Bitcoin est le résultat de la conjonction de plusieurs facteurs : « retour des fonds ETF + amélioration attendue de la liquidité macroéconomique + squeeze des positions courtes + percée technique ». Mais maintenant, ces moteurs de hausse s'estompent progressivement. Le discours hawkish de Waller lors de la réunion annuelle des banques centrales de Jackson Hole a fait passer la probabilité d'une hausse des taux en septembre d'environ 35 % à 60 %, refroidissant nettement les attentes du marché quant à une amélioration future de la liquidité. Les ETF spot Bitcoin avaient enregistré neuf jours consécutifs d'entrées nettes, mais après les 19 et 20 août, le volume net d'entrées journalières a diminué, avec une sortie nette d'environ 202 millions de dollars le 28 août, mettant fin à cette série d'entrées nettes. Cela signifie que les achats marginaux des fonds ETF s'affaiblissent, voire commencent à se transformer en sorties nettes. Parallèlement, le squeeze des positions courtes formé lors de la flambée du 19 au 21 août s'est nettement atténué, réduisant ainsi la force haussière induite par ce short squeeze. Dans l'ensemble, la dynamique qui pousse le Bitcoin à continuer de monter s'affaiblit clairement. Par ailleurs, plusieurs signaux négatifs apparaissent pour le Bitcoin : Du point de vue du volume et du prix : Après une divergence prolongée entre volume et prix, le volume des ventes d'hier a dépassé celui des achats des 27 et 28 août, indiquant une pression vendeuse croissante. Du point de vue des flux de capitaux : Les fonds spot Bitcoin ont enregistré trois jours consécutifs de sorties nettes, avec une augmentation quotidienne, atteignant hier 205 millions de dollars, ce qui indique une pression accrue de prise de bénéfices à court terme une forte chute d'ETH peut forcer Hyperliquid à liquider les positions longues de 38k ETH portefeuille par portefeuille et à envoyer des ordres de vente dans son carnet. après l'intervention de Warsh, les probabilités de hausse des taux sont passées d'environ 35 % à 56 % et BTC a chuté de 3,3 %. ces positions longues représentent 5,03 % de l'Open Interest ETH de Hyperliquid contre 0,41 % sur les autres plateformes.#DailyDans un scénario idéal, prendre une position longue autour de 75500, viser plusieurs nouveaux sommets, puis continuer avec une correction oscillante. L'objectif idéal est de prendre des bénéfices à 78600, puis décider du point d'entrée pour une position courte en fonction de la configuration.
Je ne suis pas optimiste quant à un retour haussier.
Il convient de mentionner :
À Jackson Hole, Walsh a revêtu l'habit de l'aigle, soulignant l'importance de l'inflation sous son mandat. Gérer les attentes par la parole pour refroidir une économie en surchauffe est sans doute le moyen le moins coûteux de « réguler les taux d'intérêt ».
La Fed n'a pas les conditions pour vraiment augmenter les taux.
La Fed n'a pas non plus la capacité temporaire de les baisser.
Les taux réels sont bloqués à leur niveau actuel.
Pour que les États-Unis combattent la récession et réalisent un atterrissage en douceur de l'économie, le facteur clé reste la force du dollar et la croissance économique visible.
Le premier nécessite des rendements des bons du Trésor plus stables, le second une poussée continue de l'IA qui améliore réellement la productivité et bénéficie au consommateur.
En septembre, les taux américains ne changeront pas, le Japon augmentera ses taux, ce qui refroidira les opérations de carry trade. Mais l'atténuation des attentes de hausse des taux par la Fed compensera en partie la baisse des anticipations de baisse des taux.
Bien sûr, si l'IPC d'août baisse, le scénario à plus haut risque d'anticipation de baisse des taux apparaîtra.
Concernant la tendance du btc, rien de particulier à dire, en macroéconomie, en mettant de côté la liquidité, la plus grande menace à moyen terme reste les élections de mi-mandat.
Peu importe qui gagne, rouge ou bleu, ce sera le plus grand test pour les actifs à risque.
$BTC $ETH $SOL
#沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 #Anthropic：Nouveaux développements de l'IPO, le prospectus devrait être publié en septembre
Le chef a quelque chose à dire
Je conserve toujours ma position short sur ZEC, entrée à 830, le prix est maintenant autour de 790, avec un gain latent de plus de 40 points. Le timing de cette position a été stable depuis l'entrée.
La logique principale n'a pas changé
J'ai déjà analysé les moteurs de cette forte hausse de ZEC : les attentes autour de l'ETF Grayscale et la mise à niveau d'Ironwood qui a corrigé des failles, faisant passer ZEC de 250 à 859. Maintenant que l'ETF est lancé, le volume de la première journée est de 14,8 millions de dollars, ce qui n'est pas mauvais, mais pas exceptionnel non plus. Après la réalisation de cette bonne nouvelle, le prix a besoin d'un nouveau support pour maintenir un niveau élevé.
Barry Silbert compare ZEC au Bitcoin de 2013, mais c'est à prendre avec précaution. Le fondateur de Grayscale soutient son produit, ce qui est logique, mais ce sont les achats nets continus via l'ETF qui constituent le véritable soutien à l'achat, et on ne les voit pas encore.
Pourquoi je conserve la position short
Premièrement, après le lancement de l'ETF, il manque de nouveaux catalyseurs. Le principal moteur de la hausse de ZEC était l'attente de l'ETF, maintenant que cette attente est réalisée, le marché doit voir des données d'achats nets continus pour pousser le prix plus haut. Le volume de 14,8 millions le premier jour n'est pas mauvais, mais insuffisant pour soutenir une capitalisation de plus de 10 milliards en hausse continue.
Deuxièmement, l'analyse technique s'affaiblit. ZEC est retombé depuis le sommet à 859, la pression à la hausse est évidente. Sur le graphique journalier, les chandeliers baissiers s'enchaînent, la structure haussière à court terme est érodée. Le niveau 830 est une zone de short à haute probabilité en fin de squeeze.
Troisièmement, les problèmes structurels à long terme du secteur des cryptos axées sur la confidentialité restent inchangés. Le cadre réglementaire pour la conformité des actifs privés devient de plus en plus strict, la mise à niveau technique de ZCash a corrigé des failles, mais n'a pas changé la position marginale des cryptos privées dans le système financier traditionnel.
Plan d'action
Je conserve la position short, avec un stop loss remonté à 860, priorité à la protection du capital, laisser courir les profits. Objectif entre 600 et 650. Si ZEC se maintient au-dessus de 850, cela signifie que les achats via l'ETF sont plus forts que prévu, alors je considérerai de prendre mes profits et de sortir. Contrôle strict de la position, pas de surenchère. $BTC $ETH $SOL
Sur le marché, le Bitcoin oscille autour de 78 500, Ethereum autour de 2 470. Le discours de Walsh n'a pas donné de direction, les attentes de hausse des taux se renforcent légèrement, les actifs à risque sont sous pression à court terme. Toutes les positions longues sont sorties en attendant une correction, pas pressé de parier sur une direction.
Cette analyse est valable dans le temps, il faut impérativement placer un stop loss sur les positions. Bonne chance.Analyse logique approfondie de Walsh — La probabilité d'une hausse des taux en septembre grimpe à 58 % ? Avec des données aussi mauvaises, comment augmenter les taux ! Comprendre le « leurre verbal » de la Fed
Lors de son discours à Jackson Hole, Walsh a déclaré que « l'inflation n'était pas encore maîtrisée et que les conditions financières n'étaient pas assez strictes », faisant passer la probabilité d'une hausse des taux en septembre de 35 % à près de 58 %. Le rendement des bons du Trésor à deux ans a atteint 4,35 %, et le marché boursier a suivi en reculant. Mais en y réfléchissant calmement : avec des données aussi mauvaises, comment la Fed pourrait-elle augmenter les taux ?
1. Déconstruire les trois faiblesses majeures des « attentes de hausse des taux »
L'économie réelle est déjà en refroidissement : l'indice PMI de Chicago a chuté à 47,1, en dessous du seuil de croissance. L'emploi a été fortement révisé à la baisse de 79 000 emplois, les données sous-jacentes sont gonflées artificiellement. Les anticipations d'inflation ont en réalité baissé à 4,0 %, en dessous des 4,4 % attendus. Walsh ne fait que « gérer les attentes », il menace verbalement mais n'a pas de munitions.
2. Une probabilité maximale est en fait un point de retournement
Le marché financier négocie sur la « différence d'attentes » : lorsque la hausse des taux de septembre est valorisée à près de 60 %, la panique est déjà passée. Trois mauvaises nouvelles combinées (extrême faucon + 6,44 milliards de livraisons + plongeon de l'or et de l'argent), BTC tient toujours à 77 000 $, ETH à 2 400 $, ce qui montre une forte absorption à la baisse sur le marché au comptant, impossible à faire chuter davantage.
3. Conclusions clés et objectifs
Après l'élimination de la panique, le creux d'or apparaît
$BTC : défense entre 76 500 et 77 000, objectif 84 000 après un retour à 80 000
$ETH : consolidation à 2 400, rattrapage attendu à 2 800
Ne vous laissez pas effrayer par 58 % pour céder vos positions, attendez la purge ce week-end, le rebond lundi sera encore plus fort.
#沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 Je ne me souviens plus combien de fois j'ai déjà loué ETH dans cette phase de marché. Hier, le $BTC ETF a mis fin à neuf jours consécutifs d'afflux, ce qui est bien sûr un signal de refroidissement à court terme, mais pas une preuve de disparition de la demande à long terme. Cela peut être un rééquilibrage entre produits ou un ajustement des risques suite à des discours macroéconomiques ; d'autre part, le $ETH ETF a continué à enregistrer des entrées pour le 10e jour de trading consécutif, malgré une légère baisse sur 24h, car les achats d'ETF peuvent être découplés de la performance à court terme du prix.
De plus, les baleines et les institutions ont récemment acheté plus de 1 milliard de $ETH, les réserves d'ETH sur les exchanges sont tombées à environ 14,93 millions d'ETH, ce qui est un signal d'offre très fort pour ETH, indiquant que certaines positions pourraient être détenues à long terme, mises en staking ou en garde. Je vais observer si les entrées continuent lors des 11e et 12e jours de trading, ainsi que si le prix peut se maintenir autour de 2 400 $.NE CONFONDEZ PAS UN RALLYE FORT AVEC UN PASS LIBRE POUR PRENDRE DES RISQUES
$BTC a dépassé les 80K $ avant de subir une pression vendeuse, tandis que les altcoins restent beaucoup plus volatils.
Gardez $BTC et $ETH comme base. Considérez $H, $LAB, $CORE, $ASTER et $BEAT comme des investissements à plus haut risque, pas comme des fondations.
Ne courez pas après chaque hausse. Protégez votre capital et attendez une confirmation. 👀
$BTC $ETH#Daily上市比特币挖矿企业正经历商业模式的重构，CoinShares 预测其 AI 相关营收占比将在 12 月攀升至 70%。这一数据标志着行业重心已从单纯的哈希率竞争，彻底转向以人工智能和高性能计算为核心的多元化收入结构，传统挖矿业务正逐步退居次要地位，成为支撑企业现金流的基础设施底座 这种剧烈的结构性转变，并非短期市场炒作所致，而是基于底层经济模型失效后的必然选择，预示着整个加密矿业生态正在被重新定义 深层原因在于 2024 年 4 月 比特币 网络发生的'减半'事件，区块奖励从 6.25 比特币骤降至 3.125 比特币，直接导致挖矿利润率大幅收缩。面对生存压力，矿企开始复用其现有的电力供应能力、冷却系统以及数据中心场地，将其转化为承载人工智能和高性能计算任务的基础设施 Woofun AI 整理数据显示，2025 年初 AI 营收占比仅为 30%，但这一比例在短短数月内迅速翻倍。这种基础设施的跨界复用，不仅解决了算力闲置问题，更让矿企得以切入由大模型训练与推理驱动的庞大算力需求市场，实现了从单一加密货币矿工向综合算力提供商的身份跃迁 值得注意的是，这一转型的商业规模极为惊人，上市矿企签订La société d'intelligence artificielle Genius Group (GNS.US) réoriente sa stratégie vers la reconstitution de ses réserves en Bitcoin Cash, prévoyant de relancer ce plan de réserve par l'émission de titres. Les détails du premier financement montrent que la société prévoit d'émettre des actions privilégiées perpétuelles d'une valeur de 12,5 millions de dollars. Ces titres ne sont pas convertibles, ne diluent pas les actions ordinaires, et le risque est supporté par les actions privilégiées. Les détenteurs bénéficient de dividendes mensuels et de droits de distribution en cas de liquidation, avec des droits prioritaires par rapport aux actionnaires ordinaires. Les données compilées par Woofun AI indiquent que cette structure vise à éviter une dilution immédiate des actions ordinaires, mais le coût précis du financement reste à déterminer. Sur le long terme, Genius Group (GNS.US) prévoit que la taille des réserves atteindra 827 millions de dollars d'ici l'exercice 2031. Le premier tour de financement ne couvre que 1,51 % de l'objectif, laissant un déficit de 814,5 millions de dollars à combler par des financements ultérieurs pour atteindre l'objectif total de réserve. Cet écart important signifie qu'un seul financement ne suffira pas, et que la pression sera considérable par la suite. Combler ce déficit nécessitera plusieurs émissions d'actions privilégiées ou d'autres modes de financement, avec des montants bien supérieurs à l'initial. La taille de chaque tour dépendra de la demande des investisseurs. Les documents clés révéleront les taux d'intérêt, les prix, les montants levés et les plans d'allocation des fonds, plutôt que de simplement annoncer des plafonds.Au dernier trimestre, lorsque le Bitcoin est retombé de plus de 50 % par rapport à son sommet, j'ai avancé que le marché baissier n'était pas un défaut du système, mais une partie du processus d'adoption précoce du Bitcoin. Au début de cette année, j'ai également expliqué pourquoi le Bitcoin pourrait atteindre 11 millions de dollars en 2036. Je continue de penser que ce scénario est possible, mais ce qui mérite davantage d'interrogations, c'est : quel chemin le Bitcoin devra-t-il emprunter pour y parvenir ?
Les premiers cycles du Bitcoin ont connu des hausses de cent fois, tandis que les rendements des cycles récents se sont nettement réduits. Si cette tendance se poursuit, le Bitcoin finira par ressembler de plus en plus à un actif mature, avec des rendements qui tendront progressivement vers la normale. Le modèle de loi de puissance résume bien ce changement (il s'agit d'une relation de fonction puissance relativement stable à long terme entre le prix du Bitcoin et le temps). À mesure que la taille de l'actif augmente, ses rendements diminuent également. Depuis plus de dix ans, le Bitcoin suit une trajectoire à long terme très stable.
Je reconnais la puissance explicative du cadre de la loi de puissance et je pense que le Bitcoin pourrait continuer à évoluer approximativement selon cette trajectoire pendant de nombreuses années. Mais je ne suis plus convaincu que la loi de puissance suffise à décrire le destin final du Bitcoin.
Dans le processus de maturation du Bitcoin, les rendements diminuent, tout comme la volatilité. La baisse de la volatilité ne modifie pas seulement la taille des fonds que le Bitcoin peut absorber, elle élargit aussi ses usages dans le système financier.
Une volatilité plus faible améliore le rendement ajusté au risque du Bitcoin et facilite le financement garanti par le Bitcoin. Lorsque le Bitcoin devient une garantie de qualité dans le système financier mondial, la taille du crédit en dollars garanti par celui-ci pourrait s'étendre considérablement. La diminution des rendements fait baisser la volatilité, la volatilité baisse... Selon l'œil perçant de Lookonchain, cette entreprise habituellement très prudente a déposé en seulement 24 heures un total de 3 000 BTC sur une plateforme d'échange, d'une valeur d'environ 237 millions de dollars. Il faut savoir qu'il existe une règle immuable dans le monde des cryptomonnaies : transférer des pièces vers un portefeuille froid est un signe d'amour véritable, tandis que les déposer sur une plateforme d'échange... c'est très probablement pour vous utiliser comme liquidité.
Premièrement, il y a le risque d'effondrement de la confiance. Metaplanet avait toujours l'image d'un fan inconditionnel prêt à acheter du Bitcoin même si le yen s'effondrait, mais cette fois, avec ce gros mouvement, la première réaction du marché est : « C'est mauvais, même lui, avec son sérieux, ne peut plus retenir sa vente ? » Une telle anticipation psychologique peut facilement déclencher une vente panique chez les petits investisseurs.
Deuxièmement, la pression réelle sur les liquidités. Une pression de vente au comptant de 237 millions de dollars, une fois libérée, fera certainement frissonner le marché à court terme. Surtout dans un contexte de liquidité déjà limitée, si ces 3 000 BTC sont vendus, cela pourrait tracer une mèche désagréable sur le graphique journalier du BTC.
Le marché est actuellement dans une période de grande sensibilité, les nerfs sont tendus comme une corde d'arc. Mon anticipation personnelle est que cette opération de Metaplanet n'est probablement pas une liquidation pour fuir (après tout, leur réputation institutionnelle nouvellement établie n'est pas si bon marché), mais plutôt une couverture ou l'utilisation de ces BTC comme garantie pour un financement ou un effet de levier.
Mais peu importe la pureté de leurs motivations, l'action de "déposer des pièces sur une plateforme"Il est récemment très évident que l'on peut voir que les tendances de BTC et de l'or deviennent de plus en plus synchronisées, ne suivant plus simplement comme avant le sentiment de risque des actions américaines.
Je pense que la hausse conjointe des deux est davantage due à un changement dans la logique d'allocation des fonds.
Maintenant, les fonds institutionnels n'achètent pas seulement de l'or pour la conservation de valeur, mais considèrent aussi BTC comme une version numérique d'un actif rare à allouer ensemble, ce que les flux nets continus des ETF montrent clairement, ce n'est pas une simple hausse due à la panique de couverture.
Auparavant, BTC était davantage un actif spéculatif à haut risque, sa hausse ou baisse dépendait entièrement de la volonté du marché à prendre des risques. Maintenant, avec une incertitude macroéconomique accrue, une partie des fonds le classe avec l'or comme un actif anti-inflation et une couverture contre le risque des monnaies fiduciaires, ce qui augmente considérablement la synchronisation de leurs tendances.
Dans la pratique du trading crypto, ce changement mérite une attention particulière. À l'avenir, il ne faudra pas se concentrer uniquement sur le marché interne de la crypto, car la volatilité de l'or, du dollar et des obligations américaines aura un impact plus important sur BTC. Si l'or faiblit, BTC peut facilement être entraîné à la baisse. En phase de haut niveau, il faut absolument réduire l'effet de levier, ne pas parier aveuglément sur une percée unilatérale, car un changement macroéconomique peut provoquer une volatilité soudaine du marché. $BTC $XAU #BTC高位多空拉锯，黄金联动增强
Ceci est une simple observation personnelle du marché, ne constitue pas un conseil en investissement.$SNDK a beaucoup de fans qui savent qu'il va chuter violemment vendredi mais ne savent pas pourquoi $MU
La nuit dernière, Western Digital, Micron et SanDisk ont tous chuté de plus de 2 %.
Première raison : la Fed durcit sa politique, la probabilité d'une hausse des taux explose, les actions technologiques à forte valorisation paniquent.
Deuxième raison : les résultats d'NVIDIA explosent avec une hausse de 8 %, les capitaux se ruent frénétiquement hors du stockage pour la suivre.
Troisième raison : le secteur du stockage a trop monté (SanDisk +460 % en un an), les prévisions de résultats n'ont pas été atteintes, les prises de bénéfices provoquent une fuite en panique.
Les trois flèches tirées en même temps, il serait étonnant que ça ne s'effondre pas ! #沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 #BTC高位多空拉锯，黄金联动增强 #嘉信理财拟新增SOL、AVAX与LINK