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Les attentes de hausse des taux de la Fed en septembre se renforcent soudainement, le marché commence à revaloriser le scénario "faucon" Le 29 août, selon le "FedWatch" du CME, les attentes du marché concernant la décision de taux de la Réserve fédérale américaine en septembre ont nettement changé : la probabilité de maintien des taux inchangés n'est plus que de 40,3 %, tandis que celle d'une hausse de 25 points de base est montée à 59,7 %. En regardant plus loin, octobre ne sera pas plus facile. Le marché prévoit une probabilité de 28,7 % pour un maintien des taux, 54,1 % pour une hausse de 25 points de base, et même 17,2 % pour une hausse cumulée de 50 points de base. En termes simples : le marché ne discute plus de "quand baisser les taux", mais se prépare à une nouvelle hausse des taux par la Fed. Ce n'est pas une bonne nouvelle pour les actifs risqués. Dès que les attentes de taux augmentent, le dollar et les rendements des bons du Trésor américain ont tendance à se renforcer, le taux de rendement sans risque augmente, ce qui exerce naturellement une pression sur la valorisation des actifs à forte volatilité comme les actions et les cryptomonnaies. Surtout dans le secteur des cryptos, la plus grande crainte est un retournement soudain des attentes de liquidité. Si le marché avait déjà anticipé une politique accommodante, alors dès que la Fed envoie un signal plus faucon, les capitaux à court terme se retirent facilement pour observer. Donc, ne vous focalisez pas seulement sur les chandeliers BTC, la décision de taux de la Fed en septembre, les données d'inflation et d'emploi sont les variables clés qui déterminent la direction de la liquidité du marché. Quand le marché monte, regardez le prix, aux points de retournement, regardez la liquidité. Le plus grand risque actuel du marché n'est peut-être pas l'absence de capitaux, mais le fait que le coût du capital augmente.Schwab ajoute $SOL, $AVAX et $LINK à sa plateforme, en plus de $BTC et $ETH. Courtage réel, distribution réelle, pas de battage médiatique. Le timing est intéressant cependant. $BTC a baissé de 3,8 % à 77,8k $, $ETH de 3,1 %, l'ensemble du marché en baisse de 2,9 %. L'indice Fear & Greed est passé de 73 à 68 $LINK bénéficie le plus à long terme, c'est une infrastructure, pas un pari. $XRP et $ADA sont probablement les prochains sur la liste Pendant ce temps, $PENGU et $PUMP ont été plus durement touchés, un schéma classique de réduction des risques L'accès de Schwab fait-il réellement bouger le volume, et $BTC tient-il à 76,8k $ ?$HYPE subit une pression autour de 81,64 dollars, le principal conflit résidant dans le choc d'offre de liquidité causé par le déblocage linéaire de 14,18 millions d'unités, et l'efficacité de la couverture avec les flux de rachat d'accords annuels de 182 millions de dollars. Sur le marché, le prix est retombé de son sommet à 86,66 dollars sous l'effet des attentes de hausse des taux, pour atteindre 81,64 dollars, touchant un creux de 24 heures à 78,73 dollars. Dans le classement des moteurs, le choc macro de désendettement arrive en tête, suivi par la pression de vente due au déblocage linéaire, tandis que la liquidité latente sur le marché spot offre une défense de base. Le mécanisme AQAv2 utilise 90 % des revenus des accords pour les rachats, formant un pool d'achat annuel de 182 millions de dollars. Ce flux quotidien de capitaux modifie directement les attentes d'amortissement des jetons débloqués sur le marché. Par ailleurs, la part de 54,5 % des contrats perpétuels on-chain garantit la base de revenus, combinée à un afflux quotidien de 24,42 millions de dollars et un total de 467 millions de dollars (soit 2,46 % de la capitalisation boursière) en fonds ETF, renforçant la capacité d'absorption sur le spot. La condition pour déclencher un scénario haussier prolongé est que le prix maintienne le support à 78,73 dollars, et que les rachats quotidiens absorbent les jetons débloqués en trois jours. Les variables à surveiller sont les flux nets d'ETF et la profondeur des achats spot. La confirmation du scénario se fait par une percée au-dessus du sommet à 86,66 dollars ; le signal d'échec est une chute avec volume sous 78,73 dollars. Le scénario de résonance baissière se déclenche si, sous la pression des attentes de hausse des taux, le prix casse avec volume le support à 78,73 dollars. Cette cassure modifiera la psychologie défensive des haussiers et provoquera des liquidations, le prix cherchant alors le support à 75 dollars ; si un pic soudain des fonds de rachat survient au-dessus de 75 dollars et arrête la chute, le scénario baissier est invalidé. Dans les prochaines 24 heures à 7 jours, les variables les plus importantes à observer sont la force d'absorption du support à 78,73 dollars et la vitesse réelle d'absorption des jetons débloqués (14,18 millions) par les rachats quotidiens AQAv2. #财报观察员：AI需求延伸至存储与软件 #Anthropic：IPO新进展，招股书拟9月公开 Cette fois, ce n'est pas Musk qui porte Morgan Stanley, mais il trouve que Morgan Stanley n'a pas assez d'audace. Morgan Stanley prévoit que SpaceX atteindra un chiffre d'affaires annuel de 3,5 billions de dollars en 2040, Musk avance directement la date à 2033. Ça fait rêver, mais en calculant, c'est encore plus fou : SpaceX a réalisé environ 7,8 milliards de dollars de chiffre d'affaires au deuxième trimestre, pour atteindre 3,5 billions de dollars en sept ans, il faudrait presque doubler chaque année. Donc ce n'est pas juste une question de lancer quelques fusées de plus. Starship doit réaliser une réutilisation à haute fréquence, Starlink doit continuer à s'étendre, et l'IA en orbite doit passer de l'histoire à de l'argent réel. Si un seul de ces éléments ralentit, la valorisation en pâtira en premier. Cela explique aussi pourquoi les fonds oscillent entre $SPCX, $BTC, $ETH et $XAU : les trois premiers vendent l'avenir et l'imagination, l'or vend une assurance contre l'incertitude du futur. Quand la liquidité est abondante, SpaceX parle d'économie spatiale, BTC parle d'or numérique, ETH parle de finance sur chaîne, tout le monde peut profiter de la valorisation ; Mais dès que les taux montent, le marché demande immédiatement : où est la concrétisation, où est le flux de trésorerie ? Donc je crois à la direction, mais je ne peux pas croire entièrement au calendrier. Musk est responsable de porter l'imagination au ciel, mais nous devons toujours surveiller la fréquence des lancements, les utilisateurs de Starlink et les bénéfices réels. Le rêve peut être avancé de sept ans, les résultats ne se téléportent pas grâce à un tweet. #马斯克回应大摩，3.5万亿美元营收或提前七年今晚杰克逊霍尔的聚光灯落在沃什身上，不过从会议主题来看，更像是围绕金融创新展开的长期讨论，而非给九月利率路径抛出短期答案。市场对此的期待本就有限，所以币圈和美股大概率不会因为这场讲话出现剧烈摇摆，真正让人反复琢磨的，反而是美联储迟迟不肯松口降息这件事本身。外界常听到的解释是通胀正朝着百分之二的目标回落，但美联储越是反复强调这个数字的刚性约束，反而越让人心生疑虑。如果现实物价压力真的那么温和，何必天天把百分之二挂在嘴边？我倾向于认为，实际通胀水平可能比公布的数据要高出不少，而降息一旦启动，就像松开压住弹簧的手，通胀很容易重新失控。这个约束，比表面上的就业或制造业数据更让决策层忌惮。顺着这个逻辑反推，其实很有意思。按理说降息能压低美国国债的利息负担，让未来还本付息轻松一些，同时降低企业融资成本，带动本土制造业和产业链扩张，对就业和资本市场也都是利好。这么多好处摆在眼前，却迟迟不动手，只能说明有更紧迫的指标在背后掣肘，除了通胀，确实很难找到更合理的解释。当然，利差收窄可能引发资本外流，也是一层隐忧，只是相比通胀的权重，这个因素显得次要一些。再看币圈这波拉涨，我并不过度归因于降息预期。更 Après un fort rebond fin août, avec un pic au-dessus de 2 500 dollars, $ETH a connu aujourd'hui un repli marqué, le prix retombant aux alentours de 2 400 dollars, soit une baisse d'environ 2,5 % sur 24 heures. Cette chute est principalement due à des facteurs macroéconomiques — le discours hawkish du président de la Fed lors de la réunion de Jackson Hole a ravivé les craintes du marché concernant une hausse des taux en septembre, mettant sous pression les actifs à risque, ETH n'y échappant pas. Cependant, ce repli des prix n'a pas entamé l'enthousiasme des fonds institutionnels. L'ETF spot Ethereum américain a enregistré une entrée nette de 824 millions de dollars lors de la dernière semaine d'août, un record pour 2026, dont 225 millions de dollars en une seule journée le 28 août, la meilleure performance en 10 mois. Parallèlement, les réserves d'ETH sur les plateformes d'échange ont diminué de 18 % depuis juin, avec environ 1,4 million de tokens retirés, témoignant d'une forte volonté de détention et de staking des détenteurs, un resserrement de l'offre qui soutient le prix à son plancher. Le volet technique offre également des points d'intérêt. La mise à jour "Glamsterdam", prévue pour le quatrième trimestre, vise à tripler la capacité du réseau, mais pourrait affecter la compatibilité de certains contrats intelligents ; par ailleurs, la proposition EIP-8394 récemment soumise constitue une première étape pour contrer les menaces futures posées par l'informatique quantique. À court terme, l'incertitude macroéconomique reste le principal frein à la progression d'ETH ; toutefois, les flux institutionnels continus, la réduction de l'offre et les évolutions techniques créent une dynamique d'accumulation de valeur à moyen et long terme.La thèse de $SOL est la vitesse, et les données le confirment, 33 % du volume mondial DEX, 3,63 milliards de $ par jour, TVL à 5,9 milliards de $. Le volume a augmenté de 110 % en 30 jours, la TVL seulement de 24 %, c'est une véritable activité de trading, pas du capital immobilisé. Tokenomics : offre illimitée, inflation en baisse de 8 % vers 1,5 %, compensée par des brûlures. Pas déflationnaire comme $BTC, mais gérable. $Jupiter et Kamino mènent l'écosystème. Comparé à $ETH, moins composable, beaucoup plus rapide. Risques : dilution, pannes, concentration des validateurs. Quel est le véritable avantage de SOL à long terme ?Classement de congestion long/short La congestion craint surtout que le coût continue d'augmenter alors que le prix stagne, le décalage entre prix et position est plus important que le taux absolu. $LIGHT Taux actuel +0,0341 %, réglé +0,164 % au cours des dernières 24 heures, se situant au 79e percentile des échantillons récents. Le prix monte, les positions aussi, les fonds à court terme augmentent leur exposition au risque. Le coût des positions ne présente pas de déviation anormale, cette fois-ci on ne surinterprète pas le taux, on continue d'observer la réaction prix/position. $O Taux actuel -0,0236 %, réglé +0,090 % au cours des dernières 24 heures, se situant au 0e percentile des échantillons récents. Lorsque le prix baisse, l'open interest augmente simultanément, ce n'est pas une simple désendettement, l'appartenance des positions doit encore être vérifiée par les transactions. Le taux actuel est opposé à la direction du réglage des dernières 24 heures, le coût des positions est en train de changer de camp ; il faut maintenant voir si l'open interest s'étend. $STX Taux actuel -0,0129 %, réglé -0,063 % au cours des dernières 24 heures, se situant au 17e percentile des échantillons récents. Baisse et réduction des positions en 15 minutes, la chose la plus claire actuellement est la sortie des positions et le désendettement. Même si le taux est extrême, la contraction de l'open interest confirme le désendettement ; on ne peut pas conclure quelle partie se retire uniquement avec ces données.$BTC en baisse de 3,8 % à 77 800 $, rejeté à nouveau près de 80k $. $ETH suit, -3,1 % à 2 443 $. Même fourchette que toute la semaine, liquidité faible en dessous de 77k $. $PENGU et $PUMP ont été les plus touchés (-5,6 %, -3,8 %), signe classique de prise de risque réduite. $SOL, $AVAX, $LINK tiennent mieux grâce à cette nouvelle de Schwab. $XRP, $ADA stagnent simplement. DeFi en baisse de 3,8 %, stablecoins en hausse de 0,2 %, l'argent se gare, ne part pas. On dirait un flush à l'intérieur d'une tendance haussière, pas un renversement. Attendez que le support tienne.Les blogueurs étrangers de $CORE reviennent en masse sur CORE, va-t-on atteindre 10U ou 0,01U ensuite Un changement très évident récemment, de nombreux blogueurs étrangers qui s'étaient auparavant éloignés reviennent progressivement discuter de CORE, la chaleur de la communauté se réchauffe rapidement. Ainsi, la communauté s'est divisée en deux voix extrêmes, certains crient que l'objectif est de viser 10U, tandis que d'autres prévoient pessimiste une chute finale à 0,01U. Mais le marché ne va généralement pas vers deux extrêmes. Commençons par la logique optimiste vers 10U. Ce qui soutient cet optimisme, c'est la longue trajectoire BTC-Fi. Le staking lstBTC génère déjà des revenus de protocole de manière continue, SatPay progresse étape par étape vers une intégration conforme QPEXA, un stablecoin natif adossé au BTC est encore en développement et planification, le projet a également proposé une voie de rachat des revenus de l'écosystème. Si à l'avenir SatPay est officiellement commercialisé, le stablecoin est lancé, et les fonds institutionnels entrent sur le marché, avec une narration complète réalisée, il existe théoriquement un grand potentiel de hausse. Mais 10U est un objectif très élevé, il nécessite que tous les produits clés soient livrés à temps, que le secteur soit en phase avec les tendances du marché, et que le marché global soit haussier, toutes ces conditions devant être réunies simultanément, ce qui n'est pas un événement à forte probabilité. Dès que Waller a pris la parole à Jackson Hole, le scénario de septembre sur le marché a été bouleversé La déclaration de Waller à Jackson Hole a complètement remis en cause le consensus du marché selon lequel la situation resterait stable en septembre. Le cœur du message se résume à deux phrases : l'inflation reste au-dessus de 2 % et les conditions financières ne sont pas encore restrictives. En clair, cela signifie que les taux d'intérêt ne devraient pas baisser, et qu'il y a même une marge pour un resserrement supplémentaire. Après son discours, la probabilité d'une hausse des taux en septembre, telle que fixée par les contrats à terme sur les taux, est passée directement de 15 % à près de 40 %, le rendement des obligations américaines à 10 ans a augmenté, tandis que l'or et le BTC ont subi une pression et un repli simultanés. Ce qui inquiète tout le monde, ce n'est pas une hausse de 25 points de base, mais le fait que toute la trajectoire de baisse des taux soit complètement remise en question. Jusqu'à présent, les allocations d'actifs et les achats d'ETF étaient basés sur l'hypothèse d'un "pic des taux" ; avec ce changement de fondations, toutes les valorisations doivent être recalculées. Ce qui déterminera le sort du BTC dans les prochains jours, ce sont les données du CPI, du PCE et de l'emploi non agricole entre fin août et début septembre. Tant qu'une de ces séries montrera une persistance de l'inflation, le marché devra faire face à la réalité d'un resserrement continu de la liquidité ; à l'inverse, si l'inflation baisse plus vite que prévu, cette posture hawkish sera rapidement démentie et un rebond violent pourrait survenir. Mon jugement est que, en septembre, il est plus probable que les taux restent inchangés. Waller semble plutôt sonner l'alarme pour éviter que le marché ne trade trop tôt un assouplissement, ce qui stimulerait une remontée de l'inflation. Pendant cette période d'incertitude avant la publication des données, la volatilité sera très élevée, et il est bien plus important de stabiliser le rythme des positions que de parier aveuglément sur une direction. Penses-tu que les taux augmenteront en septembre ou resteront stables ? Sur quel indicateur macroéconomique es-tu le plus attentif ? #沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 #沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 #BTC高位多空拉锯，黄金联动增强 $BTC oscille et lutte autour du seuil des 80 000, sans réussir à franchir efficacement à la hausse, l'expiration des options est un facteur clé à ne pas négliger. Le 28 août, environ 6,4 milliards de dollars d'options Bitcoin arrivent à expiration, avec un grand nombre d'options d'achat concentrées dans la fourchette de prix d'exercice entre 75 000 et 80 000. Avant l'expiration, les teneurs de marché, pour couvrir leurs positions, maintiennent implicitement le prix de la crypto proche des prix d'exercice clés, ce qui explique pourquoi le BTC oscille et se débat autour du seuil des 80 000 ces derniers temps. Avec le règlement de ces options, la pression de couverture qui maintenait le seuil des 80 000 dollars est libérée. Le centre de la pression de vente s'est déplacé vers environ 82 000, le plus haut récent ayant atteint environ 81 300, très proche du niveau de résistance. Les prochains jours sont cruciaux. Auparavant, les fluctuations autour de 80 000 étaient principalement dues à la dynamique des options, après le règlement, le marché choisira sa véritable direction. Points d'observation à venir : Si le prix se stabilise avec un volume dans la fourchette 81 000-82 000, l'espace à la hausse s'ouvrira, avec pour prochain objectif 84 000 ; Sinon, si le seuil de 82 000 est plusieurs fois repoussé, il faudra se méfier d'un risque de correction à la baisse en zone haute.L'effervescence est réelle, mais l'argent qui capte cette effervescence l'est peut-être moins. T'es-tu déjà demandé combien d'achats réels se cachent derrière une bougie haussière, et combien ne sont que des illusions créées par l'effet de levier ? Récemment, le marché de $SNDK a vraiment attiré l'attention, avec un volume de positions sur contrats perpétuels qui a atteint 1,73 milliard de dollars, un chiffre qui, dans l'univers des altcoins, est considéré comme de premier plan. Mais au-delà de cette agitation, ce qui m'intéresse davantage quand je surveille le marché, c'est une autre chose : cette vague de chaleur est-elle vraiment soutenue par des achats au comptant en argent réel, ou est-ce que ce sont les produits dérivés qui orchestrent le spectacle ? Note un détail : les fonds ne restent pas concentrés sur une seule cryptomonnaie, $BICO, $BEAT, $ALLO, $KAITO et $APR se relaient pour capter cette humeur spéculative. Ce va-et-vient est en soi un signal, indiquant que l'argent ne cherche pas à s'installer durablement, mais juste un endroit où se poser temporairement. - Le côté optimiste : tant que le volume au comptant de $SNDK se maintient et que le prix ne casse pas les supports clés, cette bougie haussière peut encore se prolonger, car la popularité et l'attention sont bien réelles. - Le côté pessimiste, plus inquiétant : si le volume des positions continue d'augmenter mais que le prix stagne ou recule, cela signifie que la croissance des positions à effet de levier devance la demande réelle. Cette structure est la plus dangereuse en cas de panique : dès que les positions longues surpeuplées se relâchent, le retournement sera plus rapide et brutal que la montée. Mon ressenti personnel est que le marché actuel réagit très vite aux nouvelles et aux émotions, mais la profondeur réelle des prises de positions est bien moindre qu'il n'y paraît. Une bougie verte ne prouve rien en soi, vraiment #BTC高位多空拉锯，黄金联动增强 Je suis Cige, BTC oscille au-dessus de 80000 sans que les haussiers ou les baissiers ne prennent l'avantage. Les flux nets continus des ETF soutiennent le plancher, les prises de bénéfices et les couvertures d'options maintiennent la pression à un niveau élevé, les forces des deux camps sont en impasse. Ce qui est intéressant, c'est que la corrélation sur 90 jours entre BTC et l'or est passée de près de zéro en début d'année à plus de 50 %, tandis que la corrélation avec le Nasdaq 100 est tombée à environ 33 %. Les capitaux se déplacent d'une préférence pour le risque liée aux actions technologiques vers une couverture contre la dépréciation monétaire. Si ce n'est qu'une corrélation temporaire, la hausse des taux macroéconomiques et le resserrement de l'effet de levier reprendront le contrôle des prix. Si cette tendance se poursuit, la logique d'évaluation de BTC subira un changement structurel. La direction ne change pas, le rythme évolue. Cige a fini, à vous de savourer. $BTC $ETH $XAUT Solana a fait un grand pas — les validateurs ont historiquement adopté la proposition SGP-0002, doublant directement le taux de réduction de l'inflation annuelle de 15 % à 30 %. #Solana通胀缩减提案获投票通过 $SOL — le bénéfice le plus direct, mais le prix n'a pas bougé Prix actuel $104-106, après l'adoption de la proposition, non seulement il n'a pas augmenté, mais il a même chuté de 1,2 %. Pourquoi ? Parce que le marché avait déjà pleinement anticipé cela. Un ou deux jours avant l'annonce, $SOL avait déjà grimpé de 8 %, soutenu par la bonne nouvelle de Charles Schwab, passant de $96 à $110 d'un coup. Typique : acheter sur anticipation, vendre sur la réalité. Mais la logique à moyen terme a changé : au cours des six prochaines années, l'émission de $SOL sera réduite de 18,9 millions d'unités (environ 1,5 milliard de dollars), ramenant le taux d'inflation final à 1,5 % en passant de 5,7 ans à 2,8 ans. Le prix à payer est que le rendement du staking baisse de 5,25 % à environ 2,25 %. Pour les traders à court terme, la réduction de l'inflation signifie une pression de vente moindre, un avantage concret du côté de l'offre. Pour les détenteurs à long terme, c'est un tournant où $SOL passe de « chaîne inflationniste » à « chaîne plutôt restrictive ». $ETH — $2,433, en baisse de 2,9 %, purement en suivi passif. Liquidations longues pour 106 millions, les petits investisseurs sont trop serrés. Si $2,400 ne tient pas, direction $2,330. $BTC — $77,400, en baisse de 3,4 %, saigné par le macro et les transferts de baleines. Si $77,000 cède, on vise $75,500. La proposition pour $SOL est un avantage majeur à long terme, mais le prix a déjà été anticipé à court terme. BTC CHUTE : RÉINITIALISATION DE L'EFFET DE LEVIER ? $BTC est tombé en dessous de 77K $ après avoir atteint 81,3K $, tandis que $ETH a chuté vers 2,4K $. Les signaux hawkish de la Fed à Jackson Hole ont fait monter les rendements et le dollar, mettant sous pression les actifs risqués. Les ETF Bitcoin ont ensuite enregistré environ 201,8 M$ de sorties, mettant fin à une série de neuf sessions d'entrées. Le marché se concentre désormais sur la capacité de $BTC à défendre la zone de support entre 76,5K $ et 77K $. Pour l'instant, ce mouvement ressemble davantage à un réajustement macroéconomique et à un dénouement de l'effet de levier qu'à un renversement de tendance confirmé. #BTC高位多空拉锯，黄金联动增强 Données en temps réel les plus récentes $BTC oscille autour de 77600, $ETH à 2430, $SOL à 103 $, or à 4452 dollars, la fréquence des mouvements conjoints à la hausse ou à la baisse des deux est nettement plus élevée. Consensus du marché Autrefois, l'or était une valeur refuge et $BTC plus spéculatif, souvent en sens inverse ; maintenant, de nombreuses institutions considèrent les deux comme des actifs rares anti-inflation à configurer ensemble, résonnant sous l'effet des taux d'intérêt réels. Certains pensent aussi que ce n'est qu'un phénomène à court terme, la divergence à long terme persistant. Analyse de la logique sous-jacente Les deux sont des actifs sans rendement, sensibles aux variations des rendements des bons du Trésor américain, mais il s'agit seulement d'une corrélation dans le comportement des capitaux, pas d'une liaison des prix. La divergence à un niveau élevé combinée aux flux de capitaux inter-marchés rendra les oscillations et les pics plus fréquents. Opinion personnelle (tendance personnelle à un retour progressif du marché haussier, opinion personnelle uniquement, ne constitue pas un conseil en investissement) L'or sert uniquement de référence émotionnelle, pas de base pour des opérations. Réduire le trading à court terme, stabiliser la position spot, attendre que la direction soit claire. Avertissement sur les risques : Cet article est uniquement une rétrospective objective du marché et ne constitue en aucun cas un conseil d'investissement. Les actifs cryptographiques sont extrêmement volatils, il est donc impératif de faire preuve de prudence. Le marché global reste actuellement dans une configuration de compétition sur stock, l'arrivée massive de nouveaux entrants n'est pas encore réellement effective. La quantité totale de capitaux sur le marché est limitée, les fonds circulent entre BTC, ETH et diverses cryptomonnaies sectorielles, créant un effet de rotation évident. Dans un tel environnement, il est difficile d'observer un marché haussier généralisé ; il s'agit plutôt d'une dynamique structurelle où certains gagnent pendant que d'autres perdent. Comprendre les règles de rotation dans un marché de stock et discerner les limites des opportunités permet d'éviter les erreurs d'opération dues à des attentes de rendement trop élevées. Le Bitcoin, en tant que socle du marché, détermine la ligne de sécurité globale. Dans un marché de stock, les capitaux refuge privilégient BTC ; lorsque l'incertitude du marché augmente, les fonds se concentrent sur BTC, renforçant ainsi sa position relative. Les fonds ETF répondent principalement à un besoin de diversification et sont plus susceptibles d'attirer des capitaux en phase de prudence du sentiment de marché. Mais même en tant que pierre angulaire du marché, BTC ne monte pas sans jamais baisser. Après une hausse des prix, les prises de bénéfices et les positions bloquées historiques génèrent une pression de vente tangible, et les institutions ajustent leurs portefeuilles en fonction de l'environnement macroéconomique. Les détenteurs à long terme construisent un support de base, mais ne peuvent éviter des corrections de niveau intermédiaire. Le Bitcoin ne génère pas de flux de trésorerie intrinsèque, sa valorisation dépend fortement de la liquidité ; dès que les perspectives macroéconomiques s'affaiblissent, le niveau central de valorisation subit également une pression. Un trait marquant du marché de stock est que lors des phases de renforcement de BTC, la liquidité est souvent drainée des autres actifs. Les capitaux se concentrent sur Bitcoin, ce qui tend à affaiblir ETH et d'autres cryptomonnaies. Beaucoup se demandent pourquoi le marché global est clairement en... Le marché n'a pas d'étiquettes éternelles, seulement des flux de capitaux en mouvement constant Après une montée en flèche, $BTC n'a pas continué à grimper sans relâche, mais s'est plutôt retrouvé à osciller et à se tirer dans les hauteurs Les ETF au comptant continuent d'attirer des capitaux, mais en même temps, de nombreux profits commencent à s'échapper, avec des couvertures d'options et des capitaux à effet de levier élevé qui s'affrontent férocement, la lutte entre acheteurs et vendeurs s'intensifie Un changement très intéressant est apparu : la corrélation entre BTC et l'or devient de plus en plus étroite, tandis que la corrélation avec le marché boursier américain diminue progressivement Autrefois, tout le monde considérait le Bitcoin comme un actif spéculatif à haut risque, mais de plus en plus de capitaux commencent à le voir comme une alternative de couverture. Si BTC et l'or continuent de monter en synchronisation, cela indique que la logique d'allocation des capitaux sur le marché a discrètement changé, et que la demande de couverture s'intensifie À ce stade d'oscillation, je ne miserais pas tout unilatéralement sur une tendance. Parier uniquement sur BTC ou ne détenir que de l'or serait trop extrême Ma stratégie est une allocation équilibrée des deux, l'or servant de base pour couvrir les risques, et BTC pour jouer la possibilité d'une nouvelle percée à la hausse, combinant attaque et défense. La tendance se développe toujours lentement La question de savoir si BTC peut achever sa transformation, passant d'actif à risque à or numérique, devra être laissée au temps et aux capitaux pour y répondre Plus le marché oscille en haut, plus il faut garder la tête froide, stabiliser ses positions et attendre patiemment le choix de la direction #BTC高位多空拉锯，黄金联动增强 ⚠️Ceci est uniquement une réflexion personnelle sur le marché, ne constitue aucun conseil d'investissement, le marché comporte des risques imprévisibles $BTC J'ai récemment beaucoup suivi Bitcoin, et je pense qu'à ce niveau, je suis en fait moins inquiet pour Bitcoin ! Revenons un instant sur la logique et la structure de cette hausse. Le 19 août, la nouvelle d'un doublement de l'échelle des pensions sur les bons du Trésor américain à long terme a fait son effet. L'interprétation du marché est unanime, considérant cela comme une manière de libérer de la liquidité. Ensuite, des fonds raisonnables ont afflué vers les actifs à risque, et Bitcoin a soudainement fortement augmenté sans aucun signe avant-coureur. La liquidation des positions courtes a encore fait monter le prix. Divers ETF ont également investi dans Bitcoin, poussant le prix toujours plus haut par vagues successives. Les positions courtes ont été liquidées à plusieurs reprises, ce qui a finalement propulsé le prix au-dessus de 82 500. Après avoir franchi les 80 000, on a clairement senti que des problèmes apparaissaient. L'argent neuf semblait réticent à prendre le relais, avec beaucoup de prudence. Dès que le prix dépassait 80 000, les ordres en attente en dessous devenaient également plus rares. Ainsi, la montée au-dessus de 80 000 a paru faible, et même si le prix a continué à monter, cela a surtout déclenché des prises de bénéfices chez les positions longues, tandis que les gros investisseurs ont eu du mal à vendre. Le retour de 82 500 à l'intérieur de 80 000 a vu seulement quelques centaines de millions de contrats prendre leurs bénéfices. Par conséquent, la majorité des positions longues ont pris leurs bénéfices ou ont été liquidées lors des retraits suivants. Jusqu'à aujourd'hui, après 9 jours consécutifs d'afflux dans les ETF, il y a eu une sortie de 200 millions de dollars en une seule journée. Ces chiffres ne sont pas si effrayants, surtout après le signal plutôt hawkish d'hier ; il est normal que les positions moins solides fassent leurs choix, et je trouve même que 200 millions, ce n'est pas beaucoup. Tant que les sorties ne se poursuivent pas, ce n'est pas un gros problème. Regardons aussi le graphique journalier et les différents indicateurs. La tendance haussière des indicateurs s'affaiblit. Le RSI est déjà redescendu depuis une zone de surachat. Les barres de volume du MACD se raccourcissent et deviennent creuses. Le prix baisse et l'Open Interest baisse aussi, ce qui est un point à noter, car cela signifie que les fonds pour shorter dans le sens de la tendance ou pour acheter à bas prix sont prudents. Cela complique la stabilisation des prix et le déclenchement ultérieur d'une compression des positions courtes. Voici quelques niveaux à surveiller actuellement. En bas, 76 000, 75 000, 72 000 : tant que chaque seuil est franchi avec un volume important, il y a de fortes chances que le prix descende plus bas. De même, en haut, 79 400, 80 000, 82 500 : s'il y a un franchissement avec volume, on peut envisager des prix plus élevés. Pour être honnête, après une telle hausse, une correction est normale. En tant que partisan convaincu de la hausse, j'ai commencé à être optimiste dès 62 000. Je pense même qu'une forte chute rapide serait bienvenue pour faire sortir les positions hésitantes, permettre un bon renouvellement des positions, puis continuer la hausse. C'est la seule façon d'avoir un marché plus sain et d'aller plus loin. Enfin, le marché ne changera pas à cause de mon opinion. Je partage simplement mon point de vue personnel, ce n'est pas un conseil en investissement. #BTC高位多空拉锯，黄金联动增强 Après que BTC a franchi les 80 000 dollars, le marché est resté stable — mais la nature des flux financiers change discrètement. Le chiffre le plus important à surveiller : La corrélation BTC × or sur 90 jours est passée d'environ 0 % en début d'année à plus de 50 % La corrélation BTC × Nasdaq 100 est retombée à environ 33 % En termes simples : BTC se désolidarise des actions technologiques et se rapproche de l'or. Cela signifie que la logique de valorisation du BTC pourrait être en train de changer : Ancienne narration : appétit pour le risque type actions technologiques (actif β) Nouvelle narration : couverture contre la dépréciation monétaire ("or numérique") La tension entre ces deux tendances est évidente : 🟢 Côté haussier : flux nets continus vers les ETF BTC au comptant aux États-Unis, soutien des achats au comptant 🔴 Côté baissier : prises de bénéfices + couverture par options + augmentation simultanée des positions courtes à effet de levier élevé Le vrai débat n'est pas de savoir si BTC peut maintenir les 80 000, mais si cette "corrélation avec l'or" est temporaire. Si elle est temporaire — la hausse des taux macroéconomiques et le resserrement du levier reprendront rapidement le contrôle des prix. Si elle est structurelle — alors BTC aura vraiment accompli une montée en gamme de son rôle. À surveiller maintenant : 1. Flux nets des ETF (épaisseur des achats au comptant) 2. Stabilité de la corrélation BTC-or 3. Taux d'endettement sur la chaîne Pourquoi le Bitcoin augmente-t-il tous les 4 ans ⚠️Analyse de marché uniquement, ne constitue pas un conseil d'investissement, la volatilité dans le secteur des cryptomonnaies est très élevée On peut diviser cela en six grands aspects : l'offre, la demande, la liquidité macroéconomique, les attentes réglementaires, la structure des positions et l'effet de levier, ainsi que la narration et la croyance. 1. Offre : rareté, réduction de moitié tous les quatre ans (fondation de base) Le total est plafonné à 21 millions de pièces, sans possibilité d'augmentation. Tous les 4 ans, la récompense des mineurs est divisée par deux, réduisant ainsi la pression de vente due à l'offre nouvelle sur le marché. - Règle historique : le marché anticipe souvent la réduction de moitié, les sommets majeurs apparaissent généralement 12 à 18 mois après la réduction. - Situation actuelle : 94 % des bitcoins ont déjà été extraits, la nouvelle circulation diminue ; de nombreuses pièces sont immobilisées à long terme (accumulation par les baleines, portefeuilles froids), la liquidité disponible sur les plateformes d'échange diminue, une petite quantité de capitaux peut donc faire monter les prix. 2. Demande : achats réels, les institutions sont la plus grande variable de ce cycle 1. ETF au comptant aux États-Unis Des ETF comme BlackRock offrent aux fonds de pension, bureaux familiaux et citoyens américains un canal conforme pour acheter du BTC ; les flux nets continus vers les ETF représentent des achats passifs constants, un indicateur clé de la tendance à moyen terme. 2. Accumulation par des sociétés cotées (MicroStrategy, etc.) Les entreprises convertissent une partie de leur trésorerie en Bitcoin sur leur bilan, achetant continuellement et absorbant directement la liquidité du marché. 3. Investisseurs particuliers et fortunés dans le monde Considèrent le Bitcoin comme de « l'or numérique », une couverture contre la surémission des monnaies fiduciaires et les risques géopolitiques. 3. Liquidité macroéconomique (facteur le plus influent, moteur principal à court terme) Le Bitcoin est un actif à risque très sensible à la liquidité en dollars. 1. Anticipation de baisse des taux par la Fed, baisse des rendements des bons du Trésor Les taux sans risque baissent, les capitaux quittent les obligations pour se diriger vers les actions et les actifs risqués comme le Bitcoin ; une forte hausse des rendements obligataires pèse généralement sur le Bitcoin. 2. Affaiblissement du dollar, le Bitcoin coté en dollars a plus de chances de monter. En résumé : en période de liquidité abondante, le Bitcoin a plus de chances de bull run ; en période de resserrement, même une bonne narration est souvent réprimée. 4. Attentes réglementaires - Positif : adoption de lois claires sur les cryptos aux États-Unis, assouplissement de la SEC, approbation des ETF, plus de pays autorisant la détention conforme, ouvrant la porte à de nouveaux capitaux. - Négatif : interdictions totales, régulations sévères, qui répriment directement le marché. Une grande partie du bull market repose sur l’anticipation d’une amélioration réglementaire. 5. Structure des positions + squeeze de levier (catalyseur de hausse rapide à court terme) 1. Détention à long terme sur la blockchain : beaucoup de BTC sont bloqués dans des portefeuilles froids, non vendus, réduisant la liquidité en circulation. 2. Effet de levier sur les dérivés : lorsque le prix franchit une résistance clé, de nombreuses positions short sont liquidées de force, transformant ces ventes en achats passifs, ce qui pousse le prix à la hausse, créant un squeeze ; beaucoup de grandes bougies haussières rapides proviennent de liquidations de levier, pas uniquement d’achats au comptant. 6. Narration et croyance : consensus de valeur Deux narrations principales : 1. Protection contre l’inflation, couverture contre la dépréciation des monnaies fiduciaires : les gouvernements peuvent imprimer de la monnaie, mais le total de Bitcoin est fixe. 2. Stockage de valeur numérique décentralisé, non contrôlé par un seul pays. La narration ne fait pas directement monter le prix, mais attire les capitaux prêts à investir, transformant l’histoire en argent réel. Inversement, qu’est-ce qui peut interrompre la hausse ? 1. La Fed remonte les taux, resserrement de la liquidité ; les rendements obligataires continuent d’augmenter. 2. Les ETF passent de flux nets entrants à des rachats massifs continus, retrait des capitaux institutionnels. 3. Crise économique mondiale, chute simultanée de tous les actifs risqués. 4. Nouvelles réglementations très négatives. 5. Accumulation excessive de levier, suivie d’une liquidation massive des positions longues, entraînant une chute par effet de panique. En résumé La réduction de moitié resserre l’offre et pose les bases ; la liquidité macroéconomique détermine le contexte général ; les ETF et les capitaux institutionnels apportent des achats supplémentaires ; la réglementation ouvre l’espace institutionnel ; l’effet de levier et le sentiment amplifient les mouvements. Ne pas considérer un seul facteur isolément évite les erreurs d’interprétation, il faut la résonance de plusieurs facteurs pour qu’un grand bull market se réalise.$HYPE a atteint un nouveau sommet à 86,66 avant-hier soir, mais après le discours de Wash hier soir, il est maintenant à 81,64. Il y a aussi un grand événement aujourd'hui : le déblocage de 14,18 millions de HYPE. Ça fait peur à entendre, mais en détail : le déblocage est une libération linéaire pour l'équipe et les premiers investisseurs, ce n'est pas une vente massive d'un coup. Et il y a une couverture juste là, le rachat AQAv2 génère 182 millions annuels, 90 % des revenus du protocole sont utilisés pour acheter du HYPE, le volume de rachat quotidien est suffisant pour absorber la pression de vente liée au déblocage. Pour info, le dernier déblocage était fin juillet, le jour même HYPE a chuté de 4 %, puis a augmenté de 12 % une semaine plus tard. Le creux causé par le déblocage a été comblé en trois jours grâce au mécanisme de rachat. Actuellement, il détient 54,5 % des parts des perpétuels on-chain, les actifs du ETF HYPE sont de 467 millions (soit 2,46 % de la capitalisation), et le 27/08, il y a eu une entrée de 24,42 millions en une journée. 78,73 est le point bas sur 24h, le maintenir signifie une tendance haussière. En cas de rupture, viser $75. L'ATH à 86,66 est toujours là, digestion du déblocage terminée avant de repartir à l'assaut. #沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 Après le règlement massif de Meta, le cours de l'action a augmenté, et la froideur du marché s'est de nouveau manifestée Beaucoup voient ces chiffres astronomiques comme une mauvaise nouvelle majeure, mais les investisseurs calculent vraiment : cet argent est-il contrôlable, le temps est-il étiré, le modèle commercial est-il démantelé ? Si la réponse est « ça peut continuer à fonctionner », la mauvaise nouvelle est plutôt perçue comme une libération d'incertitude C'est désagréable, mais c'est la réalité. Le marché des capitaux ne fait pas de jugement moral, il sert à tarifer le risque. Tant que les recommandations algorithmiques, les systèmes publicitaires et le récit de la puissance de calcul AI existent, le règlement ressemble plus à une amende coûteuse qu'à une transformation fondamentale Donc cette hausse ne signifie pas que le problème a disparu, mais que le marché pense que le problème a été intégré dans le modèle financier Cela semble froid, mais c'est la force des grandes entreprises : amortir la tempête en coût #Meta巨额和解后股价走高，风险定价重估 L'offre d'ETH a augmenté de 20 125 unités au cours des 7 derniers jours, ce qui ressemble davantage à un rappel. Après que le prix de la cryptomonnaie ait remonté depuis un niveau bas, ce que le marché redoute le plus n'est jamais l'augmentation de l'offre en elle-même, mais que tout le monde prenne l'amélioration de la liquidité comme un laissez-passer pour une hausse unilatérale. Le Trésor américain a récemment élargi l'échelle des rachats d'obligations d'État à long terme, les taux longs ont reculé, le dollar s'est affaibli, les actifs à risque ont bougé en premier, puis BTC et ETH ont suivi avec un volume accru. L'ETF spot ETH a également enregistré des flux nets entrants consécutifs, ce qui indique que les institutions continuent d'acheter. Mais les fonds macroéconomiques achètent sur la base des anticipations, tandis que l'offre supplémentaire sur la chaîne et les dépôts sur les plateformes d'échange représentent des jetons pouvant être réalisés à tout moment ; ces deux forces vont se tirer dans les pattes à des niveaux élevés. Je tends à interpréter ce cycle de l'ETH comme un marché où la liquidité, les anticipations politiques et le rachat des positions courtes se superposent. Cela peut pousser le prix rapidement à la hausse, mais aussi provoquer des retraits tout aussi brusques. Une augmentation de 20 125 unités ne changera pas le récit à long terme de l'ETH, mais amplifie les émotions à court terme, surtout lorsque l'effet de levier commence à s'accumuler. Il faudra surveiller trois choses : la poursuite des flux nets entrants dans l'ETF, la possible remontée des rendements des bons du Trésor américain, et la destination finale des ETH nouvellement créés — s'ils vont en staking, dans des applications sur la chaîne ou sur les plateformes d'échange. Les deux premiers déterminent si les capitaux veulent rester sur le marché, le dernier détermine s'il y a suffisamment de soutien pour la hausse. Si la liquidité reste accommodante, l'ETH a encore de la marge pour tester des niveaux supérieurs. Si les anticipations macroéconomiques se refroidissent, cette augmentation de l'offre sera amplifiée par le marché, et les capitaux qui achètent à des prix élevés subiront d'abord la volatilité. Pour l'instant, il est plus pertinent d'observer la structure des capitaux $ETH $BTC (Analyse personnelle du marché, ne constitue pas un conseil en investissement)Avici a causé une perte d'environ 1 million de dollars pour 1 685 utilisateurs en raison d'une faille de sécurité, et prévoit actuellement un remboursement intégral. Une autre source rapporte une perte d'environ 0,5 million de dollars, mais selon Ajian, l'importance de cet incident ne réside pas dans le montant exact de la perte, mais dans la question de savoir s'il y aura un remboursement, comment il sera effectué et qui en sera responsable. Pour un produit de paiement, un incident de sécurité n'est pas effrayant, ce qui l'est, c'est qu'un projet n'ait pas de plan de remboursement ni de bilan clair des dettes des utilisateurs. Un cadre de gestion des risques bien conçu doit nécessairement inclure un budget pour les incidents. Quant aux utilisateurs ordinaires, lorsqu'ils utilisent ce type de carte crypto/neobanque, ils doivent d'abord bien vérifier les clauses de remboursement, le dépositaire et les droits de retrait Je me suis fait une liste d'erreurs de trading, chaque fois que je perds de l'argent, je note une erreur. Après six mois, j'ai réalisé que c'était toujours les mêmes types qui revenaient. Un type s'appelle « poursuite de la hausse », quand je vois une grosse bougie haussière en cinq minutes, je me précipite à chaud, et j'achète au sommet. Un autre type s'appelle « achat au plus bas », je pense que ça va rebondir après une grosse chute, mais en fait il y a encore dix-huit niveaux d'enfer en dessous. Il y a aussi le type « panique », dès qu'un support est cassé, je panique et je vends, puis le prix remonte immédiatement, c'est rageant. J'imprime ces erreurs et les colle à côté de mon ordinateur, je les regarde avant chaque ordre. Parfois, en les regardant, je me calme et je réalise que mon action actuelle correspond exactement à une erreur de la liste, alors j'arrête tout de suite. Cette méthode est plus efficace que n'importe quel indicateur technique, car elle cible directement mes faiblesses. Maintenant, je me suis fixé une règle : chaque fois que je veux trader, je dois écrire clairement mes raisons, au moins trois. Si je ne peux pas les écrire ou si elles ne tiennent pas la route, je ne passe pas l'ordre. Par exemple, une raison comme « j'ai le sentiment que ça va monter » est rayée d'emblée, car le sentiment est la raison la moins fiable. « Tout le monde dans le groupe en parle bien » ne marche pas non plus, si les membres du groupe gagnaient de l'argent, ils ne seraient plus dans le groupe depuis longtemps. Je ne me permets maintenant que deux situations pour trader : soit le prix atteint un niveau d'ordre prédéfini, soit il y a un changement fondamental majeur. Le second cas est rare, donc la plupart du temps je place des ordres en attente. Pendant que j'attends, je ne reste pas inactif, je relis mes anciennes erreurs pour me rafraîchir la mémoire. On se rend compte qu'on fait toujours les mêmes erreurs, comme un cercle vicieux dont on ne sort pas. Et le fait de noter ces erreurs est l'interrupteur qui brise ce cycle, offrant un tampon quand on est impulsif. Ces trois derniers mois, j'ai suivi cette méthode strictement, même si j'ai raté quelques opportunités, j'ai aussi évité plusieurs grosses baisses. Perdre moins, c'est gagner, c'est une leçon que j'ai mise deux ans à vraiment accepter. Et en notant beaucoup, j'ai appris à mieux me connaître, à savoir dans quelles situations je perds le contrôle. Par exemple, j'ai découvert que je suis particulièrement impulsif après minuit, donc maintenant je ferme l'ordinateur à cette heure-là. Ces détails sont plus importants que n'importe quel graphique de $BTC ou $ETH. Après tout, le marché est toujours ouvert, mais ton capital est limité. Se maîtriser est bien plus puissant que de prédire le marché. Je considère cette liste comme un trésor, je la consulte de temps en temps pour me rappeler de ne pas redevenir ce fou familier. Rester stable, c'est la clé pour attendre ta vraie opportunité.103 dollars de SOL, oserez-vous acheter le creux ? Regardons d'abord la surface : bombardement de bonnes nouvelles, mais le prix ne monte pas. Ces deux dernières semaines, le prix est passé de 75 à 110, une hausse de près de 40 % en un mois. Le SGP-0002 a été adopté, l'inflation annuelle est passée de 15 % à 30 %, avec une réduction de 18,8 millions de SOL émis sur les 6 prochaines années. L'actif sous gestion (AUM) de Bitwise BSOL dépasse 1 milliard, avec une entrée de 60,91 millions en un jour le 27 août. Charles Schwab va intégrer SOL dans ses canaux de trading. Tout est positif. Pourtant, SOL est retombé de 110 à 103. Le RSI journalier est en surachat et redescend, la ligne de tendance haussière sur 4 heures est cassée, bataille décisive autour du seuil des 100. Première chose : le SGP-0002 a été adopté, mais vous avez peut-être été induit en erreur. Le résultat du vote est de 67,001 %, juste au-dessus des 2/3 requis. Kraken a basculé en faveur du oui à la dernière minute pour faire passer la proposition. Pourquoi si juste ? Parce que les rendements du staking vont être réduits. Le modèle montre que dans trois ans, le rendement nominal du staking passera de 5,2 % à 2,25 %. Les intérêts des validateurs sont divisés. Les petits investisseurs voient une "bonne nouvelle déflationniste", les institutions voient que "les gros stakers vont se retirer". Le SGP-0003 (augmentation de la combustion) n'a pas été adopté, la destruction quotidienne reste à 650 SOL, la réduction d'émission repose sur "moins d'impression" plutôt que "plus de combustion". Deuxième chose : les fonds ETF continuent d'affluer, mais le contexte macroéconomique n'est pas favorable. Bitwise a injecté 60,91 millions de dollars en une journée, ARK continue d'acheter, les produits liés à Solana ont des entrées nettes, tandis que BTC subit une sortie massive de 280 millions de dollars. Vendredi, lors de la première intervention à Jackson Hole, le président de la Fed Kevin Warsh a adopté un ton hawkish : IPC à 3,7 %, 2 % est la "cible dure", "si l'inflation ne revient pas à la cible, nous avons encore du travail à faire." La probabilité d'une hausse des taux en septembre est passée de 35 % à 55-60 %. BTC est passé de 81 000 à 77 600 directement. L'or a aussi chuté, les actifs risqués sont tous valorisés sur la base d'une politique "plus haute plus longtemps". Troisième chose : des signaux de divergence apparaissent sur le plan technique. De 75 à 110, SOL a augmenté de 46 %. Le RSI journalier a atteint la zone de surachat 70-80, il est maintenant revenu à un niveau neutre. La ligne de tendance haussière sur 4 heures est cassée, les vendeurs à court terme dessinent une structure de "rejet entre 108-110". Mais la structure journalière reste : des creux plus hauts. 75→87→95→102, cette tendance haussière n'est pas rompue. 100 est un seuil psychologique récemment franchi, le premier repli doit être défendu par les acheteurs. Bataille entre haussiers et baissiers, à vous de juger D'un côté : SGP-0002 adopté, déflation annuelle doublée, contraction de l'offre Entrée de 60,91 millions dans l'ETF Bitwise en un jour, les institutions investissent en argent réel Canal Charles Schwab ouvert, anticipation de fonds de détail à moyen terme TVL à 5,85 milliards, stablecoins à 16 milliards, pas de dispersion on-chain Structure journalière toujours avec des creux plus hauts De l'autre côté : Jackson Hole devient hawkish, probabilité de hausse en septembre à 55-60 % Sortie massive à 110, ligne de tendance 4 heures cassée Rendement du staking baisse de 5,2 % à 2,25 %, intérêts des validateurs divisés Avici a été piraté pour 500 000 dollars, l'ambiance du week-end est plombée Si BTC casse 75 000, le seuil des 100 de SOL sera probablement perdu aussi Résistances supérieures : 104,5-106 (zone de décision intrajournalière) → 108-110,6 (zone d'offre clé) → 112-115 Supports inférieurs : 102-100 (première ligne de défense) → 97,5-98,5 (zone de repli doré) → 94-95,5 (ligne d'échec de la vague principale) Stratégie d'opération Pour les traders court terme : 103 n'est pas le meilleur point d'entrée. Attendez un achat à 100,2-100,8, stop loss à 95,8, objectif à 108. Si le rebond stagne entre 105,8-108,2, vous pouvez shorter le repli, stop loss à 110,8, objectif 101-98. Pour les joueurs de swing : Achetez par tranches entre 100-102, renforcez entre 97-98 jusqu'à 50-60 %, stop loss à 95,8. Vendez 30 % à 106-108, 30 % à 110,5, gardez une position pour viser 115-120. Pensez à réduire à 108-110. Pour les investisseurs long terme : Investissez par tranches les yeux fermés entre 96-100. Le canal institutionnel + contraction de l'offre + usage réel s'améliorent simultanément, la logique moyen terme tient. Conditions d'échec : Clôture 4 heures au-dessus de 106 et BTC stable à 78 000 → les haussiers reprennent le contrôle Clôture journalière sous 96 avec volume → échec du franchissement de 100, regardez 92 puis 86 BTC perd le support journalier à 75 000 → tous les niveaux techniques cèdent, réduisez les positions SOL ressemble maintenant à ETH en août 2025 — La proposition de réduction d'émission vient d'être adoptée, les ETF continuent d'affluer, les petits investisseurs oscillent entre "acheter trop cher et être coincés" et "vendre à perte et rater la reprise". Le jour où 104,5 sera regagné, vous réaliserez : Ce n'est pas que SOL ne marche pas, c'est que vous achetez toujours au sommet à 110 et vendez au plancher à 100. Quel est votre coût d'achat de SOL ? À 103, oserez-vous acheter le creux ? $BTC $SOL $ETH BTC se maintient près des sommets après avoir franchi les 80 000 $ alors que les flux restent divisés. Les ETF au comptant américains enregistrent des entrées nettes, tandis que la prise de bénéfices, la couverture par options et les positions courtes à effet de levier augmentent parallèlement aux positions longues importantes en chaîne. Grayscale montre que la corrélation de BTC avec l'or sur 90 jours est passée de près de zéro au début de l'année à plus de 50 %, tandis que sa corrélation avec le Nasdaq 100 est tombée à environ 33 %. La question est de savoir si BTC passe d'un pari sur le risque technologique à une couverture contre la dépréciation. Des taux plus élevés et un désendettement pourraient encore dominer si ce lien s'avère temporaire.Concernant l'affirmation « 100 CORE équivaut à 1 BTC », elle circule récemment avec beaucoup d'enthousiasme dans la communauté. L'origine de ce chiffre est en réalité un simple calcul arithmétique : l'offre totale de CORE est de 2,1 milliards d'unités, soit exactement cent fois l'offre de 21 millions de bitcoins. Certains en déduisent que, si les deux réseaux se développent à long terme et que leur capitalisation totale tend à se rapprocher, alors un tel rapport de prix unitaire pourrait naturellement apparaître. Cependant, il faut d'abord clarifier un fait fondamental : cette phrase n'apparaît ni dans les documents officiels du projet ni dans des annonces formelles, elle ressemble plutôt à une spéculation des membres de la communauté basée sur les paramètres de l'économie des tokens, et non à un engagement de performance du projet. La logique centrale derrière cela est que, si la chaîne Core peut réellement devenir une infrastructure importante de l'écosystème Bitcoin, attirant une grande quantité de BTC pour le staking, les paiements et les applications DeFi, la demande pour CORE pourrait effectivement augmenter de manière significative. Toutefois, Bitcoin a mis plus d'une décennie à établir un consensus mondial, avec une capitalisation boursière atteignant le niveau des milliers de milliards de dollars. Pour qu'un nouveau réseau rattrape cette capitalisation, cela signifie que toute la filière BTC-Fi doit réaliser une percée complète, tant sur le plan technique que commercial, ce qui comporte de nombreuses variables. Le fait que l'offre totale soit cent fois plus grande ne signifie pas nécessairement que la capitalisation sera équivalente ; la valeur du token est finalement déterminée par la demande réelle sur la chaîne et la reconnaissance du marché. Plutôt que de se focaliser sur cette hypothèse lointaine, il vaut mieux observer des indicateurs plus pragmatiques : la quantité de BTC en staking continue-t-elle de croître, les applications de l'écosystème sont-elles réellement déployées, l'activité sur la chaîne progresse-t-elle de manière stable. La vision peut être conservée, mais les actions doivent rester rationnelles. Avertissement sur les risques : les cryptomonnaies sont très volatiles, #沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 En résumé : Wash a donné, dans un discours qui ne ressemble pas à une orientation prospective, le critère d'inflation le plus agressif, tout en annonçant qu'il ne ferait plus d'anticipations pour le marché — si l'inflation ne baisse pas proprement, les taux resteront menaçants ; mais ne comptez pas sur moi pour vous dire quand la hausse interviendra. Dans l'ensemble, ce discours reste neutre à légèrement agressif, donc nous pouvons continuer à conserver nos positions courtes, et envisager de réduire les positions début septembre.#Meta巨额和解后股价走高，风险定价重估 Le règlement de 16,7 milliards face à une « condamnation à mort » de 1,4 billion est en fait une promotion à prix réduit. Ce n’est pas le règlement lui-même qui fait monter le marché, mais le fait que « le pire scénario ne s’est pas produit ». Meta accepte de payer jusqu’à 16,68 milliards de dollars pour régler les poursuites de 29 États l’accusant d’avoir « incité les enfants à devenir dépendants » de sa plateforme. Auparavant, les États réclamaient entre 200 milliards et 1,4 billion de dollars. À l’annonce de la nouvelle, l’action a augmenté de 4,4 % avant l’ouverture, puis a atteint un pic de 4,1 % à l’ouverture. Mais elle a ensuite reculé, clôturant en hausse de seulement 1,07 % à 576,14 dollars, avec un passage en territoire négatif en intraday. Citigroup a déclaré que le règlement était « bien inférieur aux attentes », réaffirmant son achat avec un objectif de cours à 800 dollars. Morningstar estime que les 16,7 milliards actualisés représentent moins de 1 % de la capitalisation boursière, Meta étant toujours sous-évalué. Mais Gary Black avertit que l’épée de Damoclès à court terme est levée, Meta ne pouvant pas répercuter les coûts des poursuites sur les utilisateurs comme le font les compagnies de tabac, et qu’il reste des milliers de poursuites individuelles à venir. Rosenblatt a légèrement relevé son objectif à 886 dollars. BMO maintient son objectif à 580 dollars. B Riley met en garde que si la justice conclut que l’algorithme de la plateforme « rend délibérément les enfants dépendants », cela pourrait bouleverser toute l’industrie des réseaux sociaux. Le règlement a désamorcé une bombe, mais Meta porte encore 145 milliards de dollars de dépenses en capital pour l’IA et 145 milliards de dollars de risques liés aux poursuites. Ce qui inquiète vraiment le marché, ce n’est jamais les 16,7 milliards ponctuels, mais la coexistence des dépenses massives en IA et de l’incertitude réglementaire. Les 16,7 milliards achètent une « certitude à court terme », pas un talisman à long terme. #沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 Probabilité de hausse des taux en septembre 35% → 58%, BTC suit l'or en recul 📉 Première apparition de Walsh à Jackson Hole : inflation supérieure à l'objectif, conditions financières pas assez strictes, emploi proche du plein emploi — résumé en trois phrases : ce n'est pas encore assez strict. L'essentiel est qu'il veut "réduire les indications prospectives" — à l'avenir, se baser sur les données, pas sur les paroles de la Fed. Chaque CPI est une nouvelle revalorisation. Dans le cycle de resserrement, l'ancre de BTC est l'anticipation de la liquidité. À surveiller ensuite trois choses : CPI, emploi non agricole, indice des conditions financières. Il est très intéressant d'observer ce phénomène. Après que le Bitcoin est revenu à l'EMA 4H, les baissiers sont immédiatement devenus très actifs. J'ai discuté en détail de cette situation exacte dans la dernière newsletter, c'est précisément la raison pour laquelle presque tout le monde manque ce type de rebond. Premièrement, presque personne n'achète au creux, car la chronologie leur a causé un PTSD sévère, ils attendent simplement constamment un prix plus bas. Si le prix baisse encore, ils n'achèteront toujours pas, car ils attendent encore un prix plus bas. Deuxièmement, le prix monte ensuite fortement depuis le creux, beaucoup commencent à craindre d'avoir manqué le creux. Cependant, ils n'achètent pas, car ils vont « attendre un repli » ou ont peur d'une chute brutale. Troisièmement, un certain repli arrive enfin, mais ils n'achètent toujours pas, car les baissiers recommencent à faire du bruit, cela doit signifier qu'un prix plus bas est imminent. Puis, enfin, le prix remonte à nouveau, tout le monde achète par FOMO en achetant à un prix élevé. Maintenant, nous avons récupéré les niveaux clés que chaque rebond de creux précédent devait récupérer, mais la grande majorité des gens restent trop longtemps sur une vision baissière. Nous avons réalisé : - RSI 1D au-dessus de 85 - Récupération du 50EMA 1W - Récupération du 200 SMA + EMA 1D Ces trois événements se produisent simultanément, marquant chaque creux de cycle que nous avons traversé, mais ils sont ignorés à cause des émotions.Est-ce que tout le monde a remarqué que récemment, le marché ne réagit plus aux nouvelles politiques ? Ce phénomène persistant est souvent appelé par les analystes professionnels la logique inverse « acheter les anticipations, vendre les faits » — plus précisément, « les mauvaises nouvelles sont déjà intégrées, les bonnes nouvelles sont amplifiées ». Avec les achats continus des ETF $BTC et $ETH, les institutions affluent, ce qui résonne avec beaucoup, et cela pourrait vraiment être le début d'un marché haussier. Le support en bas est constant, il y a toujours quelqu'un qui achète massivement pour soutenir le marché, ce qui ne peut signifier qu'une chose. Le marché joue maintenant selon la logique « mauvaises nouvelles = bonnes nouvelles » : plus les données économiques sont faibles (ou plus la politique est stricte), plus la Fed doit s'orienter tôt vers un assouplissement. Ainsi, quand les mauvaises nouvelles tombent, les gros investisseurs anticipent et parient sur une politique plus accommodante. C'est un jeu typique de pari sur un plancher politique, pas un plancher fondamental. Personnellement, je pense que la prochaine vraie influence sur la tendance du marché sera la décision de la Fed en septembre, qu'elle relève ou baisse les taux. Avant cela, le marché oscillera probablement autour des hauts et bas de cette hausse. La tendance actuelle pourrait être de simplement augmenter les marges, ou d'anticiper suffisamment les creux ou les sommets, avec un faible effet de levier, ce qui pourrait donner des résultats différents. Pour le trading à court terme, les opérations en swing, acheter bas et vendre haut, sont peut-être les plus appropriées. #沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 Analyse de la force de la demande acheteuse sur le marché au comptant à partir des données SVD Le graphique ci-dessous montre les données moyennes sur 24 heures du SVD (Spot Volume Delta) de Binance et Coinbase ; c’est-à-dire la différence de volume des takers, positive indiquant une domination des acheteurs, négative une domination des vendeurs. D’après les données, depuis le début de la tendance le 19 août, le SVD de Coinbase est resté positif, mais les trois pics que j’ai entourés diminuent successivement. Cela reflète une diminution progressive de la force des achats actifs de Bitcoin, un phénomène typique de divergence volume-prix. Du côté de Binance, les pics diminuent également, et après le 26 août, le SVD est globalement devenu négatif, indiquant la domination la plus forte des ventes sur tout le mois. Cela peut s’interpréter à deux niveaux : 🚩 Domination des ventes sans baisse des prix, probablement soutenue par des ordres passifs ou des prises en charge sur le marché primaire des ETF qui ne se reflètent pas dans les takers. Si la pression vendeuse s’épuise progressivement, cela signifie essentiellement un transfert des positions des traders à court terme vers les acheteurs, ce qui fait partie du processus d’absorption. 🚩 On constate que le sentiment du marché est passé d’une phase de poursuite haussière généralisée autour du 20 août à une phase de divergence en zone haute, avec un ralentissement de la dynamique haussière. En se concentrant uniquement sur les achats actifs, dans la situation actuelle, une nouvelle forte poussée à la hausse serait difficile. Pour qu’une seconde attaque haussière se produise, il faudra attendre que la pression vendeuse soit complètement absorbée ou qu’un facteur externe catalyse à nouveau le sentiment du marché.Ethereum est un peu contradictoire ces derniers temps. En surface, l'ETF spot a enregistré neuf jours consécutifs d'entrées nettes, totalisant environ 1,42 milliard de dollars, avec ce produit de BlackRock qui en a absorbé une grande partie. Ce chiffre n'est pas négligeable, ce qui montre que les fonds sont encore prêts à le considérer comme une position centrale pour allouer $ETH Mais d'un autre côté, l'offre a augmenté de plus de 20 000 unités au cours des sept derniers jours, l'émission a dépassé la destruction, et l'activité du réseau n'est pas particulièrement forte C'est ce qui rend Ethereum si intéressant. Ce n'est pas comme certains actifs qui reposent uniquement sur un récit Sa force vient des fonds institutionnels, de l'écosystème sous-jacent, et du consensus à long terme Sa faiblesse est tout aussi évidente : dès que l'offre se relâche, le prix ressent immédiatement la pression Donc, je ne veux pas simplement le qualifier de « fonds haussiers ». Ce serait trop simpliste. Une description plus précise serait que les fonds achètent effectivement, mais que les achats sont encore compensés par l'offre nouvelle Ethereum à ce stade semble être tiré simultanément par deux forces : d'un côté, la tarification apportée par l'ETF, de l'autre, la réalité d'une offre en chaîne et d'une activité en baisse Si vous ne regardez que les entrées, vous le trouverez très fort ; si vous ne regardez que l'offre, vous le trouverez pas assez propre La vraie réponse pourrait être cette phrase : il reste la ligne principale, mais ce n'est pas encore le moment de se détendre complètement $ETH Wash n'a pas mentionné une seule fois le terme « hausse des taux », le marché s'est fait peur tout seul, l'or a perdu 670 milliards en 7 minutes Hier soir, j'ai suivi le discours de Wash du début à la fin, il n'a jamais prononcé les mots « hausse des taux en septembre ». Ses propos exacts étaient : l'inflation reste au-dessus de l'objectif de 2 %, les données ne suffisent pas à prouver une amélioration substantielle de la tendance, la Fed « a encore du travail à faire ». Il a insisté tout au long sur la nécessité d'observer les données, la tendance, et de faire des validations croisées. Dès le début, il a dit « ne considérez pas ce discours comme une indication prospective » — refusant de donner toute promesse sur les taux, insistant à plusieurs reprises que la décision dépendra des données, ne me devinez pas. Le marché est trop sensible, il s'est fait des films tout seul. La probabilité d'une hausse des taux est passée directement de 35 % à 60 %, l'or a fondu de 670 milliards en 7 minutes, le BTC a chuté jusqu'à 76800. Son discours est plutôt dur parce qu'il doit reconnaître que l'inflation n'est pas encore résolue, mais cela ne signifie pas qu'il y aura forcément une hausse en septembre. Il a dit qu'il faut se concentrer sur la tendance plutôt que sur les données mensuelles isolées, et s'appuyer sur des données « pertinentes, opportunes, précises et exploitables » — c'est clairement un message pour calmer le marché : ne vous fiez pas à un seul mois de données pour faire des suppositions. Mon analyse : le véritable point de basculement sera le CPI du 13 septembre. Avant cela, le BTC dans la fourchette 76800-77500 a déjà largement évacué la panique. Ne vous laissez pas emporter par la peur que le marché se fait tout seul, attendons les données avant de tirer des conclusions. $BTC $ETH $XAU #沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 #BTC高位多空拉锯，黄金联动增强 #黄金ETF大额吸金，避险资金如何重配 $CORE Pour évaluer si un projet a du potentiel, ne regardez pas seulement les graphiques K-line, regardez d'abord qui parle, qui se tait, qui change d'avis. En août 2026, le CORE, le champ d'opinion est plus intéressant que le marché. À l'étranger : les KOLs petits et moyens partagent des affiches, les analystes de données ne reconnaissent que le TVL, les voix sur les réseaux externes sont très concentrées — ce ne sont pas les chercheurs qui rédigent des rapports, ce sont les KOLs petits et moyens qui partagent les affiches officielles. Abdoul Konkorg a tweeté en août : "Août pourrait être un mois très haussier pour CORE, les projets qui développent des produits solides autour du Bitcoin seront finalement récompensés." L'image jointe est l'affiche officielle "Stake Bitcoin — Explore Bitcoin DeFi". Sa logique repose sur Satoshi Plus + la différenciation du secteur BTCFi, mais sans aucun support de données on-chain, c'est un "bullish narratif". François Hervé Umba (zone francophone), MoiniCore (bénévole de l'écosystème) ont relayé, MoiniCore a dit : "La seule tâche restante est de faire réellement lancer le produit" — la phrase la plus lucide parmi les bulls, reconnaissant que le récit précède la mise en œuvre. Le compte Imperium Cryptos a posté "Core will be very big", c'est un appel préventif pour éviter de rater le train, peu fiable comme référence. Parmi les neutres, Neil Richard (B À la fin août 2026, le marché des cryptomonnaies se trouve à une étape très cruciale. Si l'on se concentre uniquement sur l'industrie crypto, il existe en réalité de nombreux facteurs positifs sur le marché actuel : les ETF au comptant de Bitcoin et d'Ethereum connaissent un afflux massif de capitaux, le cadre réglementaire américain pour les cryptos devient progressivement plus clair, les stablecoins s'intègrent davantage dans le système financier traditionnel, et la participation des fonds institutionnels aux actifs numériques continue de croître. Cependant, d'un autre côté, la véritable force qui déterminera la direction à court terme du marché revient à l'économie macroéconomique. L'attitude politique de la Réserve fédérale, l'inflation américaine, les données sur l'emploi, les rendements des bons du Trésor américain, l'indice du dollar ainsi que les variations des prix de l'énergie dues à la géopolitique peuvent tous influencer directement la prochaine phase de l'évolution du Bitcoin. Par conséquent, la plus grande contradiction actuelle du marché crypto peut se résumer en une phrase : les fondamentaux de l'industrie crypto s'améliorent, mais l'environnement mondial de liquidité macroéconomique exerce toujours une pression sur les actifs à risque. 1. La Réserve fédérale redevient la variable la plus importante du marché crypto Le changement le plus notable récemment est le retour des anticipations de politique monétaire de la Fed vers une posture plus restrictive. Lors des discours liés à Jackson Hole, le président de la Fed, Kevin Warsh, a de nouveau souligné l'importance de la stabilité des prix. Étant donné que l'inflation américaine reste nettement au-dessus de l'objectif à long terme de 2 %, le marché commence à réévaluer la possibilité que les taux d'intérêt restent élevés, voire se resserrent davantage. Cela est très important pour le marché crypto. Ces dernières années, Bitcoin a de plus en plus manifesté les caractéristiques d'un actif de liquidité mondiale. Lorsque le marché anticipe une baisse des taux par la Fed, les rendements des bons du Trésor américain...Le secteur de l'informatique quantique a vu son appétit pour le risque fortement stimulé par le capital stratégique, avec une prime de valorisation à long terme excessivement gonflée. Pasqal, avec seulement 16,5 millions d'euros de chiffre d'affaires, a obtenu une valorisation de 2 milliards de dollars, tandis que plusieurs gouvernements et grandes entreprises investissent des dizaines de milliards de dollars, poussant les fonds du marché à se concentrer en avance sur des positions à très long terme. En cas de remontée de l'inflation macroéconomique entraînant une hausse des taux d'actualisation, la valorisation à long terme sera fortement comprimée, et les positions à risque se replieront rapidement vers des actifs plus liquides. Il faudra ensuite surveiller de près le rythme réel de livraison des 13 équipements annuels ainsi que les dates de réception des fonds d'achat gouvernementaux. #Anthropic：IPO新进展，招股书拟9月公开 #银行链上支付两条路线：稳定币与代币化存款 #沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 $BTC $XAUT 沃什昨晚把通胀风险讲死了，9月从“大概率不动”变成硬币两面。他认三件事：2%目标是死的，夏天那几组通胀数据不够看，眼下金融条件谈不上紧。最硬的一句还是那句——必须确信潜在通胀正明确、足够快地回2%，否则还有工作要做。物价第一，利率仍是主工具。9月加不加，他一个字没给。市场自己填空。CME把9月加息25基点的概率从约35%抬到56%到60%，两年期美债收益率收在4.34%附近，跳了十来个基点。黄金跌超3%，比特币从81500砸到76900。巴克莱、法兴已经改口，按9月和12月各加一次在定价。我的看法：预期升温，不等于9月锁死。沃什给的是尺子，不是日期。中间还有非农和通胀，五五开偏加，只说明空的人少了。利率敏感资产已经被砍过一轮，现在追空是在赌下一组数据，不是在交易昨晚的讲话。没新数据之前，当定价修正，别当政策落地。 Le 28 août 2026, la société française de calcul quantique Pasqal a fait son entrée au Nasdaq. Le cours de l'action a grimpé jusqu'à 73 % en séance, pour clôturer en hausse d'environ 40 %. La société a levé environ 360 millions de dollars via une fusion, avec une valorisation en bourse d'environ 2 milliards de dollars. Pasqal a réalisé un chiffre d'affaires de seulement 16,5 millions d'euros en 2025, déploie actuellement sept ordinateurs quantiques, et ses usines en France et au Canada peuvent produire au maximum environ 13 machines par an. Des revenus limités et une technologie encore immature, mais une valorisation de 2 milliards de dollars, ce qui montre que le capital anticipe un avenir lointain. Parallèlement, IBM prévoit d'investir plus de 10 milliards de dollars dans le calcul quantique au cours des cinq prochaines années ; le gouvernement américain se prépare à investir environ 2 milliards de dollars dans neuf entreprises liées au quantique en prenant des participations ; le Royaume-Uni a annoncé un plan quantique d'un maximum de 2 milliards de livres, dont 1,2 milliard de livres pour l'achat de grands ordinateurs quantiques. Le calcul quantique est passé des laboratoires universitaires aux politiques industrielles gouvernementales, aux dépenses en capital des géants technologiques et à la compétition mondiale en matière de sécurité. D'une expérience de physique, il devient une industrie nationale. En 1981, le physicien Richard Feynman a proposé que les ordinateurs classiques ont du mal à simuler efficacement le monde quantique, et qu'il faudrait peut-être utiliser des machines suivant les lois quantiques pour l'étudier. En 1994, Peter Shor a proposé un algorithme quantique capable, en théorie, de factoriser rapidement de grands entiers. La sécurité de certains systèmes de chiffrement à clé publique utilisés sur les réseaux modernes repose justement sur la difficulté pour les ordinateurs classiques d'accomplir cette tâche. Depuis lors, la signification du calcul quantique s'est étendue dans deux directions. Un week-end silencieux et étrange, l'état actuel entre les États-Unis et l'Iran reste "promouvoir la négociation par le conflit", bien sûr, ce conflit est passé d'un affrontement militaire à une lutte économique et énergétique. Cependant, derrière ce silence, ce n'est pas calme ; on peut imaginer que ce week-end, les téléphones entre les États-Unis, l'Iran et les pays du Moyen-Orient ont dû chauffer. Trump dit ne pas vouloir rencontrer ni négocier. En réalité, il envoie discrètement aux médias le message que la Banque de Chine pourrait être ajoutée à la liste secondaire des sanctions américaines contre l'Iran. Le but principal de cette manœuvre fictive est probablement de pousser la Chine à intervenir pour faire baisser les enjeux de l'Iran, à voir si la Chine acceptera de jouer ce rôle ! Le fait que Trump ne soit pas pressé en ce moment est vraiment un peu risible !#伊朗开放临时航道，美拒恢复旧协议 Historiquement, chaque mois d'août en vert depuis 2013 a été suivi d'un mois de septembre en rouge. Le repli moyen en septembre était d'environ 5,9 %, sans exception dans l'échantillon. Août 2026 est actuellement en hausse de plus de 20 %, ce qui en fait le mois d'août le plus fort pour Bitcoin depuis 2017. Si l'histoire se répète, septembre pourrait apporter la prochaine correction significative avant le quatrième trimestre. Mais rappelez-vous : la saisonnalité est une tendance, pas une garantie. Les véritables moteurs restent les flux des ETF, la liquidité et les conditions macroéconomiques. Surveillez le marché. Pas le calendrier Est-ce exact ? Retournez voir. Citation d'hier : il y aura un dernier test de résistance en septembre, soit Wash, soit l'IPC, à choisir. Le trou creusé par ce test est la dernière opportunité d'acheter à bas prix de cette série. Le seul facteur d'incertitude sur toute la chaîne est la parole de Wash, et je lis aussi son scénario. J'avais fixé la date de rendu à la mi-septembre. Il a rendu son devoir en pleine nuit. Le 100e jour de son mandat, lors de la conférence de Jackson Hole, dès que Wash a pris la parole, tout le marché a changé du tout au tout pendant la nuit — la probabilité d'une hausse des taux en septembre est passée de 35 % à 60 %, et la probabilité d'une hausse des taux en 2026 a été portée à 68 % par Polymarket. L'or a chuté en une nuit sous les 4 500 dollars, avec une baisse de plus de 3 %. Le BTC est passé de plus de 81 000 à 76 930, une baisse de 5,6 %. Dans mon scénario, j'avais écrit "un repli de 5 % à 8 %", l'amplitude est exactement la même, seule la date a été avancée d'une quinzaine de jours. Ne me demandez pas comment je savais que Wash allait tout chambouler, je lis son scénario mieux que je ne le connais lui. Le plus dur dans ce discours n'est pas le ton hawkish, c'est qu'il a enterré lui-même les indications prospectives. Plus de graphique en points, plus de trajectoire des taux, tout le marché joue à la loterie. En clair : la volatilité va décoller. Ceux qui parient sur la direction n'auront même plus de référence, c'est pourquoi hier soir, en 60 minutes, 200 millions de dollars ont explosé — personne ne sait où est le plancher, les ordres stop ont déclenché une cascade. De 75 000 à 76 000, le point sur le scénario n'a pas changé d'un iota. À la clôture de lundi, nous vérifierons la réponse face aux chandeliers. #沃什 #杰克逊霍尔 #加息 #BTC #ADP就业降温，联储政策分歧加剧 « 15 millions de portefeuilles actifs mensuels retirent Sui : pourquoi l'histoire multi-chaînes ne peut-elle plus continuer après le reflux des subventions aux blockchains ? » Le portefeuille leader Phantom, qui compte 15 millions d'utilisateurs actifs mensuels, a soudainement annoncé qu'il retirerait complètement le support du réseau Sui le 24 septembre. La valeur totale verrouillée dans l'écosystème est passée d'un sommet de 2,6 milliards de dollars à une chute de plus de 80 %, et le nombre d'adresses actives sur la chaîne a chuté brutalement après le reflux des incitations en tokens. L'architecture non EVM nécessite une équipe dédiée pour maintenir des nœuds exclusifs et des modules de signature, et la faible activité des transactions sur la chaîne fait que les commissions intégrées aux échanges ne couvrent pas les coûts. Les frais perçus ne suffisent même pas à payer les factures des services cloud ; après avoir calculé les dépenses réelles, les portefeuilles multi-chaînes choisissent de retirer volontairement les branches inefficaces pour limiter les pertes. L'équipe officielle a ouvert une fenêtre de migration d'actifs sans frais pendant un mois. Le vieux modèle des blockchains qui achètent la prospérité par des subventions élevées est en train d'être brisé par une réalité commerciale impitoyable. $SUI Un chiffre d'affaires de 3,5 billions de dollars anticipé de sept ans : le rêve de puissance de calcul spatiale d'Elon Musk, est-ce une utopie ou un véritable avantage concurrentiel ? Elon Musk a répondu à Morgan Stanley en affirmant que si l'IA et les activités de puissance de calcul se déroulent bien, SpaceX atteindra un chiffre d'affaires de 3,5 billions de dollars sept ans plus tôt que prévu. Ce chiffre astronomique semble exagéré, mais la logique sous-jacente est évidente. Les lanceurs Falcon et Starship ont réduit les coûts d'accès à l'orbite à un niveau extrêmement bas, tandis que les abonnements mondiaux à Starlink génèrent continuellement des flux de trésorerie à forte marge brute, résolvant ainsi le problème du coût élevé de l'aérospatiale. Ce qui élève vraiment le plafond de valorisation, c'est le centre de puissance de calcul IA spatiale. L'expansion des grands modèles terrestres est confrontée à des contraintes strictes d'alimentation électrique et de refroidissement, tandis que la grande capacité de charge de Starship, combinée à l'énergie solaire spatiale et au refroidissement par rayonnement sans limite, offre un nouveau support physique pour la puissance de calcul. Cependant, la réalisation de cet objectif à long terme dépendra à court terme de la commercialisation réutilisable de Starship et de la concrétisation des flux de trésorerie de Starlink. Parmi le lancement réutilisable, la communication Starlink et la puissance de calcul IA spatiale, laquelle pensez-vous le plus capable de soutenir la valorisation d'un empire de plusieurs billions ? --- Le contenu ci-dessus reflète uniquement une opinion personnelle et ne constitue aucun conseil en investissement. Faites vos propres recherches, NFA. #马斯克回应大摩，3.5万亿美元营收或提前七年 1. Analyse détaillée des événements 1. Probabilité de hausse des taux de la Fed de 25 points de base en septembre à 59,7 % Le marché oriente fortement ses anticipations vers une politique monétaire plus restrictive, alors qu'auparavant la majorité s'attendait à une pause ou une baisse des taux. Maintenant, il y a plus de 50 % de chances d'une nouvelle hausse. Impact : renforcement du dollar et des rendements des bons du Trésor américain, pression sur les actifs sans rendement comme les cryptomonnaies et l'or, ce qui constitue le principal facteur macroéconomique de pression sur le marché actuel. 2. AVICI (projet de l'écosystème Solana) suspecté d'une attaque de hacker, perte d'environ 1,02 million de dollars L'attaquant a volé 10 000 SOL, les a échangés contre des stablecoins, puis convertis en ETH blanchis via un protocole de mixage ; le prix du token AVICI a chuté simultanément. Impact : les risques de sécurité dans l'écosystème Solana sont de nouveau mis en lumière, ce qui pèse à court terme sur le sentiment autour de SOL. Il s'agit d'un événement noir affectant un projet de taille moyenne, avec un impact limité sur le marché global. 3. Abraxas Capital détient plus de 472 millions de dollars en positions short sur contrats perpétuels Abraxas est un important baleine quantitatif reconnu dans la cryptosphère, avec des positions short couvrant $BTC, $ETH, $SOL et d'autres cryptomonnaies majeures. Analyse : les institutions sont baissières sur le marché et parient sur une baisse ; mais il faut distinguer : une position short ne signifie pas un dumping immédiat. Si le marché monte, ces baleines risquent la liquidation, ce qui pourrait au contraire pousser le marché à la hausse à court terme (squeeze). 4. OpenAI : après le rachat de Cursor par SpaceX, la collaboration est arrêtée Cursor est un outil d'IA populaire pour la programmation, acquis par SpaceX, la société d'Elon Musk ; OpenAI cessera de fournir ses modèles à partir du 12 novembre, invoquant des craintes que les sociétés d'Elon Musk ne respectent pas les conditions.Je ne me souviens plus combien de fois j'ai déjà loué ETH dans cette phase de marché, hier $BTC $ETH ont mis fin à neuf jours consécutifs d'afflux. Bien sûr, ce n'est qu'un signal de refroidissement à court terme, pas une preuve de disparition de la demande à long terme, cela peut être un rééquilibrage entre produits, ou un réajustement des risques après des discours macroéconomiques. D'autre part, l'ETF continue d'enregistrer un afflux pour le 10e jour de trading consécutif, malgré une légère baisse sur 24h, les achats d'ETF peuvent être découplés de la performance à court terme des prix. De plus, les baleines et institutions ont récemment acheté plus de 1 milliard de $ETH, les réserves d'ETH sur les exchanges sont tombées à environ 14,93M ETH, ce qui est un signal d'offre très fort pour ETH, indiquant que certaines positions pourraient être détenues à long terme, mises en staking ou en garde. Je vais observer si les afflux continuent lors des 11e et 12e jours de trading, et si le prix peut se maintenir autour de 2 400 #BTC高位多空拉锯，黄金联动增强

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